Что такое диверсификация рисков и зачем она нужна

Диверсифицированный портфель может иметь разную степень риска. Это зависит от ваших личных целей, потребностей и даже особенностей психики.
Чтобы узнать, какую тактику выбрать, ответьте на три вопроса.

Каковы ваши инвестиционные цели?

Причины, по которым люди делают вложения, бывают самыми разными:

• накопить денег на крупную покупку в ближайшем будущем: приобрести автомобиль, недвижимость, отправиться в путешествие;
• уйти с работы и жить только на пассивный доход;
• обеспечить достойную жизнь после выхода на пенсию;
• оплатить образование своих детей;
• сформировать капитал на случай чрезвычайной ситуации.

Чем долгосрочнее цели, тем более надёжными должны быть объекты инвестиций.

Насколько хорошо вы переносите стрессы, связанные с рисками?

Одно из главных правил инвестирования гласит: чем больше рискуешь, тем выше потенциальная прибыль. Однако так же растёт и вероятность потери капитала.

Если у вас устойчивая психика и вы имеете краткосрочные цели, выбирайте более волатильные активы — например, акции, а не облигации. И наоборот. Помните, что полностью безопасных инвестиций не бывает — риск есть всегда. В этой ситуации именно диверсификация снижает вероятность возможных убытков и позволяет рассчитывать на максимальное вознаграждение.

Стрессы бывают эмоциональными и финансовыми. В первом случае — страдает ваша психика, во втором — денежное благополучие. Выясните, насколько хорошо вы сможете справиться с тем и другим, и в зависимости от этого выбирайте стратегию инвестирования. Она бывает предельно консервативной, умеренной и максимально агрессивной. В первом случае — это стратегия «купи и держи»: вы покупаете ценные бумаги с низкой волатильностью для долгосрочного инвестирования в надежде на постепенный рост их стоимости. Агрессивная стратегия — вложения в новые компании, активы которых растут быстрее рынка, а также биржевые спекуляции. Умеренная — сочетание в портфеле разных типов инвестиционных инструментов. Сюда же можно отнести доверительное управление, при котором вы доверяете свои вложения профессионалам.

Как долго вы собираетесь заниматься инвестициями?

Профессионалы говорят: чем раньше вы займётесь финансовыми вложениями, тем лучше для вашего капитала. Чем дольше вы оставляете свои инвестиции нетронутыми, тем больше у них шансов для роста. Иными словами, долгосрочность более выгодна.

Однако сроки напрямую зависят от целей. К примеру, если вы хотите создать небольшой резервный фонд или купить автомобиль — для этого хватит пары лет активного инвестирования. А если откладываете деньги на безбедную пенсию, на это может уйти два-три десятилетия.

Зная сроки, вы сможете определить, какие риски вы готовы взять на себя и какие активы для этого подходят.

Диверсификация инвестиций

Диверсификация инвестиций — вид инвестиционной стратегии, связанной с расширением или изменением инвестиционной деятельности.

Портфели ценных бумаг, построенные по принципу диверсификации, предполагают комбинацию из достаточно большого количества ценных бумаг с разнонаправленной динамикой движения курсовой стоимости (дохода). Такая диверсификация может носить отраслевой или региональный характер, а также проводиться по различным эмитентам. Диверсификация, призванная снизить инвестиционные риски при обеспечении максимальной доходности, основана на различиях в колебаниях доходов и курсовой стоимости ценных бумаг.

Специфический (несистематический) риск возникает под воздействием уникальных, специфических для отдельной компании или отрасли факторов и влияет на доходы отдельных ценных бумаг. Поэтому специфический риск может быть сокращен путем диверсификации, т.е. распределения инвестиций между ценными бумагами, по-разному реагирующих на экономические события различных компаний или отраслей.

Диверсификация — сознательное комбинирование инвестиционных объектов, при котором достигается не просто их разнообразие, но и определенная взаимосвязь между доходностью и риском.

По портфелю, состоящему из различных групп акций, диверсификация сокращает риск по отдельным группам акций, но, как правило, не может устранить его полностью. Для того чтобы максимально использовать возможности диверсификации для сокращения риска по портфелю инвестиций, необходимо включать в него и другие финансовые инструменты, например, облигации, золото, а также недвижимость.

В портфельной теории существует несколько подходов к диверсификации инвестиционных портфелей.

Традиционный подход к диверсификации («наивная» диверсификация, или «финансовое декорирование») состоит в том, что инвестор вкладывает средства в некоторое количество активов и надеется, что вариация ожидаемой доходности портфеля будет невелика. Например, такая диверсификация предусматривает владение различными видами ценных бумаг (акции, облигации), ценными бумагами отдельных предприятий, компаний различных отраслей. Такой подход может привести к выводу, что лучшей диверсификацией является вложение средств в как можно большее количество ценных бумаг различных компаний. Однако практикой доказано, что максимальное сокращение риска достижимо, если в портфеле имеется 10—15 различных ценных бумаг, при этом достигается достаточный уровень диверсификации без значительного увеличения издержек портфеля. Дальнейшее увеличение состава портфеля нецелесообразно, так как возникает эффект излишней диверсификации, которая может привести к таким отрицательным результатам, как:

• невозможность качественного портфельного управления;
• покупка недостаточно надежных, доходных, ликвидных ценных бумаг;
• рост издержек, связанных с подбором ценных бумаг (расходы на предварительный анализ, консалтинг и т.д.):
• высокие издержки при покупке небольших партий ценных бумаг и т.д.

Меньшее количество ценных бумаг в портфеле приводит к повышенному риску за счет роста вероятности одновременного отклонения инвестиционных качеств ценных бумаг в сторону снижения.

В соответствии с современной портфельной теорией результаты простой диверсификации и диверсификации по отраслям, предприятиям, регионам и так далее по существу тождественны.

Эффект излишней диверсификации характеризуется превышением темпов прироста издержек по ее осуществлению над темпами прироста доходности портфеля.

как и зачем ее использовать

Диверсификацией называется распределение денежных средств между разными объектами инвестирования для снижения риска потери вложенного капитала либо потенциальных доходов.

Идея диверсификации достаточно проста. Если по какому-то активу вы получите убытки, то компенсировать их должна прибыль от других инструментов. Другими словами, вам нужно сформировать инвестиционный портфель таким образом, чтобы он был минимально чувствителен к рискам и одновременно обеспечивал требуемый уровень доходности.

Существует большое количество методик распределения активов в составе портфеля. Однако универсальных и подходящих для всех способов не придумано. На выбор оптимальной для конкретного инвестора стратегии влияет целый ряд факторов. Среди них стоит назвать вашу толерантность к риску, желательный уровень доходности, технические ограничения, горизонт инвестиций, цели инвестирования, доступ к площадкам, субъективные предпочтения.

Ниже описаны основные принципы диверсификации, а также разработанные трейдерами и известными инвесторами стратегии распределения активов в портфелях.

Диверсификация между акциями и облигациями

Акции и облигации входят в число старейших финансовых инструментов, использующихся на фондовом рынке. Согласно классическим законам диверсификации, средства между данными инструментами нужно распределять в определенных пропорциях, которые зависят от риск-профиля конкретного инвестора.

Облигации считаются более консервативными вложениями. Их котировки незначительно меняются со временем. Облигации можно относительно быстро реализовать при необходимости, практически не потеряв в их стоимости.

А вот акции являются более агрессивной частью портфеля. Эти бумаги отличаются высокой волатильностью, поэтому их котировки нередко колеблются в весьма широких диапазонах. Впрочем, на долгосрочных периодах акции обычно неплохо растут и оказываются более доходными, чем облигации.

Соотношения в количестве акций и облигаций в портфеле может быть разным: 50/50, 40/60, 30/70 или другое. Все зависит от особенностей менталитета инвестора и выбранной им стратегии. Чем более консервативен подход к инвестированию, тем большую долю в портфеле занимают облигации.

Приведем одно распространенное (но совершенно не обязательное) правило в качестве примера. Согласно этому подходу, доля облигаций должна равняться возрасту инвестора. Тогда у 25-летнего человека в портфеле будет 75% акций и лишь 25% облигаций. Эта достаточно рискованная стратегия подходит для молодого человека, у которого впереди довольно много времени. А вот у 60-летнего инвестора при выборе описанной стратегии в портфеле будет 60% облигаций, и всего 40% акций. Такое распределение является консервативным, что вполне естественно для человека в почтенном возрасте. Ведь риск в этом случае нужно свести к минимальным значениям.

Существует еще один похожий «возрастной» подход с более агрессивной и рискованной стратегией. Здесь доля акций рассчитывается по формуле «120 минус возраст инвестора». У 25-летнего человека в таком случае в портфеле будет лишь 5% облигаций, зато 95% акций. А у 60-летнего — 60% акций и 40% облигаций.

Диверсификация по акциям

Следующий важный вопрос: как правильно распределить акции в портфеле по различным критериям. Приведем наиболее распространенные методики.

– Распределение акций по отраслям. Выбираются бумаги из нескольких отраслей (минимум из двух), либо не связанных между собой напрямую, либо имеющих обратную корреляцию. Если одна отрасль находится в упадке, другие должны расти. Например, можно разделить акции примерно пополам между компаниями-экспортерами и ориентированными на внутренний рынок ритейлерами.

– Распределение акций в зависимости от капитализации компаний. Большую часть «акционного» портфеля в этом случае должны занимать бумаги крупных надежных корпораций. Меньшую часть — акции небольших, менее стабильных (но перспективных) компаний.

У этой стратегии есть более агрессивный вариант. При этом, наоборот, большая часть портфеля отводится под относительно небольшие компании. Объяснение здесь простое: небольшие компании зачастую обладают более высоким потенциалом в сравнении с крупным зрелым бизнесом. Соответственно, инвестиции в такие компании отличаются хорошими перспективами (но и более рискованны).

– Акции приобретаются в зависимости от ликвидности. В качестве критерия ликвидности различных акций можно использовать среднегодовые объемы торгов каждой бумагой. Акции с большей ликвидностью можно в любой момент довольно быстро продать по рыночным ценам. Соответственно, у таких бумаг ниже уровень волатильности. Из указанных свойств следует еще одно — бумаги с более высокой ликвидностью являются менее рискованными. Поэтому логично выделять под них большую часть портфеля.

– Диверсификация по Марковицу. Данная стратегия была предложена нобелевским лауреатом Гарри Марковицем. Идея т.н. «портфельной теории» состоит в формировании портфеля с максимальным уровнем доходности при минимальной волатильности его стоимости. Для создания такого портфеля подбираются бумаги с наличием обратной корреляции. Исходя из динамики акций, оценивается их доходность и уровень риска. А затем по специальной методике рассчитываются основные ожидаемые параметры портфеля.

– Диверсификация по Баффету. У одного из самых известных (и успешных) инвесторов планеты Уоррена Баффета свой подход к инвестированию. Он считает, что размещать инвестиции следует в акции максимум 3—5 различных компаний. По мнению Баффета, диверсификация представляет собой «защиту от невежества».

Баффет и его партнер Чарли Мангер верят в действенность концентрированного подхода, согласно которому в каждый момент число особо удачных инвестиционных идей довольно невелико. Еще один фактор — ограниченные человеческие возможности. Каждый инвестор может досконально разобраться лишь в относительно небольшом количестве компаний. Это существенно затрудняет процесс инвестирования. Поэтому целесообразно выбрать несколько наилучших идей, в которые и вкладывать все свои средства. Наибольшая доля в портфеле должна принадлежать компании, в которую инвестор верит больше всего, — считает гуру инвестирования.

Похожей точки зрения на процесс инвестирования придерживается другой известный финансист, партнер Джорджа Сороса Джим Роджерс. Аналогично Баффету, сооснователь фонда Quantum тоже является приверженцем концентрированного подхода.

Роджерс советует не опираться на известное выражение о необходимости раскладывать яйца по разным корзинам. Наоборот, считает инвестор, именно в одну корзину и нужно складывать яйца. Главное — убедиться, что эта корзина подходит для ваших целей. При этом с ней нужно очень бережно обращаться, что — совсем непросто. Для достижения успеха потребуется много проницательности и много работы. Однако при правильных действиях такой поход позволит разбогатеть — уверен мультимиллионер.

Диверсификация облигаций

При распределении по соотношению в портфеле разных облигаций также возможно применение ряда различных критериев. В общем случае для снижения кредитного риска следует использовать диверсификацию облигаций по эмитентам, а для уменьшения процентного риска — диверсификацию по сроку погашения.

С процентным риском и сроком погашения облигаций связано понятие дюрации. При консервативной стратегии уровень дюрации портфеля не должен превышать 6—12 месяцев. В сбалансированных стратегиях этот параметр примерно равняется горизонту инвестиций. В случае агрессивного подхода дюрация может превышать величину последнего показателя.

Отметим также важность иммунизации портфеля облигаций. Этот термин обозначает способ формирования портфеля, при котором обеспечивается достижение определенной стоимости портфеля к заданному сроку (независимо от колебаний процентных ставок).

В основе иммунизации лежит механизм компенсации. При увеличении процентных ставок происходит компенсация понижения рыночной цены облигаций за счет роста доходности реинвестирования купонов.

При распределении облигаций в портфеле следует учитывать величину дюрации конкретных бумаг. Для расчета оптимальных значений весов различных облигаций применяются специальные математические методы.

Существует категория инвесторов, которым важно обеспечить поступление регулярных финансовых потоков от инвестиций. В этом случае портфель желательно сформировать таким образом, чтобы купонные выплаты по облигациям происходили через примерно равные промежутки времени. Это позволит инвестору получать стабильный доход от вложенных средств.

Стратегия штанги и структурирование инвестиций

Автор теории о «черных лебедях» Нассим Талеб в книге «Антихрупкость» предложил стратегию, которая призвана защитить капитал и одновременно предоставляет возможность получения сверхдоходов в случае наступления маловероятных событий. Талеб назвал ее «стратегией штанги». Тем, кто хорошо знаком с производными инструментами, элементы этой стратегии могут напомнить имеющиеся в ассортименте многих брокеров структурные продукты с защитой.

Смысл предложенной Талебом стратегии таков: большую часть средств в портфеле (80—95%) нужно разместить в высоконадежные активы с фиксированным уровнем доходности. Остальную часть следует пустить на высокорискованные инструменты, обладающие неограниченным потенциалом роста.

К примеру, 87% средств вы размещаете в двухлетние ОФЗ с доходностью 8% годовых. На остальные 13% покупаете акции из третьего эшелона, которые обладают потенциалом трехзначной доходности при благоприятном развитии ситуации. Другой вариант — приобрести на остаток средств дешевые опционы «вне денег», посредством которых можно делать ставки на маловероятные события с высоким плечом.

При неудачном исходе полученный от облигаций доход перекроет убытки от рискованных инструментов. Таким образом, спустя два года ваш капитал просто вернется к первоначальному объему. В случае же успеха вы сможете получить очень высокую доходность. При этом риск инвестирования будет сведен к минимуму.

На российском рынке у частного инвестора существует весьма ограниченный набор производных инструментов, поэтому построить подобную структурированную схему инвестирования бывает довольно сложно. Впрочем, здесь помогут брокеры, предлагающие достаточно широкие линейки интересных инструментов с включением разнообразных активов.

Диверсификация по валюте

Зачастую у инвестора существует возможность инвестирования в инструменты, номинированные в иностранных валютах. В таком случае целесообразно диверсифицировать портфель по различным валютам. Это позволит снизить риски, связанные с колебаниями валютных курсов.

Для более опытных инвесторов может представлять интерес хеджирование вложений посредством фьючерсов или опционов, привязанных к валютным парам EUR/RUB или USD/RUB. Существует и более простой вариант, подразумевающий инвестиции в основанные на разных валютах инструменты в различных пропорциях. К примеру, 50% средств разместить в рублевых активах, а 50 — в долларовых. Соотношение может быть и другим, например: 40% в рублях и по 30% в евро и долларах.

Важный совет

Самой лучшей инвестиционной стратегией для вас будет та, которой именно вы сможете точно следовать. Поэтому не следует излишне усложнять способы формирования портфеля. Если вы запутаетесь в цифрах и долях, то легко можете получить неудовлетворительный результат с низкой доходностью или реализацией непредвиденных рисков.

Лучше выбрать простой, понятный и удобный способ диверсификации. Если вам самим все будет предельно ясно, то вы сможете максимально эффективно осуществлять распределение средств, четко придерживаясь выбранной стратегии.

---

Было интересно?

Пожалуйста, поделитесь в социальных сетях: И подпишитесь, чтобы ничего не пропустить:

Что такое диверсификация? — Taighan Capital

Сбалансированный, диверсифицированный портфель может включать 40% акций США, 35% облигаций, 10% краткосрочных инвестиций и 15% акций иностранных компаний. Акции могут включать как акции с большой капитализацией (компании, стоимость акций которых превышает 10 миллиардов долларов), так и акции с малой капитализацией (компании, чьи выпущенные акции оцениваются в диапазоне от 300 до 2 миллиардов долларов). Портфель также может быть распределен по различным секторам рынка, таким как энергетика, технологии и здравоохранение.

Вывод

Диверсификация — это раскладывать яйца в разные корзины

Диверсификация предполагает владение активами, которые не сильно связанны с собой. Разделяя  таким образом свои инвестиции, вы снижаете свою подверженность риску. Если одна корзина упадет, и все яйца будут разбиты, яйца в других корзинах, останутся целыми и невредимыми.

Что такое диверсификация финансов, экономики и бизнеса?

В финансах, диверсификация — это защита вашего инвестиционного портфеля. Она предполагает различные типы инвестиций в разные секторы, географические регионы и классы активов, чтобы снизить общий риск. Обоснование этой стратегии состоит в том, что,если одна инвестиция потерпит неудачу, другие ваши активы  смогут компенсировать потери.

Диверсификация в экономике предполагает, что экономика страны не должна быть зависима от одной отрасли. Например, страна не должна полагаться исключительно на добычу нефти. Вместо этого ей следует диверсифицироваться в другие сектора, такие как сельское хозяйство и производство.Цель экономической диверсификации — снизить риски и нестабильность в экономике. 

В бизнесе, диверсификация — это когда компания создает новые продукты и выходит на новые рынки. С надеждой, что если один из продуктов пострадает на рынке — например, из-за экономического спада или изменения потребительских предпочтений — другие продукты или услуги смогут компенсировать убытки. 

В чем преимущества диверсификации портфеля?

Каждая инвестиция сопряжена с определенным уровнем риска. Например, новый конкурент может повлиять на прибыль и долю рынка компании, в которую вы инвестировали. Или  например изменение нормативных требований,  как новый  закон, который может кардинально  изменить продажи во всей отрасли.

Несмотря на то, что риски при инвестировании неизбежны, вы можете уменьшить свои риски за счет диверсификации. Когда ваши средства сосредоточены всего в нескольких компаниях, вы более уязвимы . Если вы распределяете свои активы в большое количество компаний (слабо связанных с собой)   и в  одной из компании или отрасли происходит событие, снижающее  рост или прибыль инвестиций, остальная часть вашего портфеля с большей вероятностью сможет компенсировать убытки

Каковы существуют недостатки диверсификации портфеля?

Диверсификация  ограничивает ваш потенциал для получения прибыли. Если одна компания или отрасль работает хорошо, вы получите более высокую доходность, выбрав ее в качестве единственной инвестиции. Меньший риск означает меньшую потенциальную прибыль.

 Диверсифицированный портфель требует затрат времени и усилий на поддержание и перебалансировку ваших активов. Это также может означать более высокие транзакционные издержки и более сложный портфель.

Какие существуют стратегии диверсификации портфеля?

Есть шесть основных способов диверсифицировать свой портфель. Необязательно применять сразу все стратегии. Имейте в виду, что диверсификация подразумевает  наличие выигрышных и проигрышных инвестиций в любой момент времени. Скорее всего, вы возненавидите некоторые из своих инвестиций, но  будете довольны своим портфелем в целом.

Индивидуальная диверсификация компании

Многие инвесторы мечтают вложиться в одну компанию, которая впоследствии взлетит. К сожалению, это может привести к огромным потерям в случае банкротства этой компании. Вместо этого для большинства людей лучше инвестировать в несколько разных компаний.

Одним из таких способов является  инвестиция в  биржевой фонд (ETF). ETF позволяют вам владеть корзиной акций вместо акций одной компании. Например, SPDR S&P 500 ETF пытается отслеживать показатели индекса S&P 500 , который включает 500 американских компаний с наибольшей  капитализацией в 67 отраслях.

Отраслевая диверсификация 

Помимо инвестирования в различные акции,нужно думать о диверсификации по секторам и отраслям. Многие инвесторы склонны к одному сектору в зависимости от того, где они живут. Например, люди в западной части США склонны вкладывать значительные средства в технологии, в то время как люди на северо-востоке обычно предпочитают финансовые компании.

Распределение по отраслям (также известное как распределение по секторам) защищает ваш портфель в случае неудачи в одной отрасли. Поэтому, если страдают энергетические компании, прибыль от ваших акций финансовых компании может помочь вам избежать полной потери.

Глобальный стандарт отраслевой классификации (GICS) — стандартизованная система классификации акций — включает 11 секторов: энергетика, материалы, промышленность, потребительские услуги (товары и услуги, которые люди хотят, но не нуждаются), основные потребительские товары (товары и услуги, в которых есть потребность),здравоохранение, финансы, информационные технологии, услуги связи, коммунальные услуги и недвижимость. Диверсификация предполагает владение активами более чем в одном из этих секторов.

Диверсификация классов активов

Классы активов — это категория финансовых продуктов, таких как акции, недвижимость и облигации.  В экономическом цикле каждый класс активов работает по-разному. Например, акции могут обеспечить долгосрочную прибыль в условиях бума экономики, тогда как облигации обычно лучше действуют во время рецессии.

Существует пять основных классов активов:

• Акции или обыкновенные акции. 

• Облигации или инвестиции с фиксированным доходом. Это долговые ценные бумаги с фиксированной доходностью.

• Денежные средства или их эквиваленты. 

• Недвижимость или физические активы. Вы можете инвестировать в материальные активы, такие как недвижимость или произведения искусства.

• Фьючерсы или производные финансовые инструменты. Вы можете покупать инвестиции на основе базового актива, например, покупать и продавать сыр с использованием фьючерсного контракта.

Некоторые активы могут относиться к нескольким классам. Например, золото — это материальный, физический актив. Но это также товар, которым часто торгуют с использованием фьючерсных контрактов или опционов.

Другие альтернативные классы активов включают криптовалюты и венчурный капитал. Образец портфеля для консервативного инвестора может включать в себя распределение активов из 50% облигаций, 30% краткосрочных инвестиций (таких как казначейские векселя), 6% иностранных акций и 14% акций США. С другой стороны, инвестор, стремящийся к росту (а также принимая на себя больший риск), может выделить 49% на акции США, 21% на иностранные акции, 5% на краткосрочные инвестиции и 25% на облигации.

Распределение вашего класса активов будет варьироваться в зависимости от ваших финансовых целей.

Диверсификация стратегии

Внутри самих классов активов вы можете еще больше диверсифицировать свой портфель. Например, можно варьировать свои вложения в зависимости от подверженности риски и ваших собственных финансовых потребностей.

Облигации имеют разные кредитные рейтинги, которые отражают кредитоспособность эмитента облигаций. Например, государственная облигация часто менее рискованна и имеет более высокий кредитный рейтинг, чем корпоративная облигация.

Точно так же акции также имеют разные характеристики, такие как размер компании и рыночная капитализация (долларовая стоимость выпущенных акций компании), которые могут влиять на уровень риска.

Географическая диверсификация

Диверсификация инвестиции на разных международных рынках, позволяет иметь буфер, в случае если экономика одной из инвестируемых стран находится в стадии рецессии. Один из способов инвестирования на международном уровне — торговля иностранной валютой или мировыми валютами. Исторически сложилось так, что доходность валютных рынков не коррелирует с показателями традиционных рынков активов. Вы также можете инвестировать в биржевые фонды с международным фокусом или покупать акции компаний, которые ведут большую часть своего бизнеса за рубежом.

Диверсификация времени

Эта стратегия диверсификации подразумевает постепенное инвестирование в течение длительного периода времени. Идея состоит в том, что удержание инвестиций в течение более длительного периода может снизить их волатильность, позволяя инвестору выдерживать краткосрочные взлеты и падения. Фондовый рынок , например, исторически идет  вверх в течение десятилетий, несмотря на периоды упадка. Эффективность этой инвестиционной стратегии все еще вызывает много споров. По крайней мере, диверсификация по времени может помочь избежать проблемы несвоевременного инвестирования паушальной суммы.

Как узнать, диверсифицированы ли вы?

Основной принцип диверсификации заключается в том, что ваши инвестиции вряд ли будут одновременно двигаться в одном и том же направлении. Если вы посмотрите на свой портфель и увидите, что некоторые из ваших инвестиций растут, а другие падают, возможно, у вас есть некоторая диверсификация.

Финансовые консультанты и управляющие портфельными фондами часто используют статистическое измерение, известное как «дисперсия портфеля».Это число показывает, насколько ваши инвестиции двигаются вместе. В диверсифицированном портфеле есть активы с низкой, обратной корреляцией или без нее.

Вы также можете измерить уровень риска своего портфеля, вычислив стандартное отклонение (насколько значения разброса отличаются от среднего). Стандартное отклонение портфеля рассчитывается путем извлечения квадратного корня из дисперсии.Чем выше стандартный вариант, тем более волатильным является портфель. Периодическая проверка дисперсии и стандартного отклонения вашего портфеля может помочь отслеживать уровень риска в вашем портфеле.

Как рассчитать дисперсию и стандартное отклонение

Дисперсия вашего портфеля представляет собой взвешенную комбинацию дисперсии каждого отдельного актива, скорректированной на их ковариации (как близко две переменные перемещаются и изменяются вместе).

Для портфеля из двух активов вам понадобятся пять переменных:

w1 = вес портфеля первого актива (процент, который занимает один актив от стоимости всего портфеля) w2 = вес портфеля второго актива σ1 = стандартное отклонение первого актива σ2 = стандартное отклонение второго актива Cov (1,2) = ковариация двух активов

Формула дисперсии в портфеле с двумя активами:

Дисперсия портфеля = w12σ12 + w2σ22 + 2w1w2Cov (1,2)

Коэффициент корреляции (число, показывающее силу связи между двумя активами) p (1,2) может быть выражен как Cov (1,2) / σ1σ2. Итак, мы можем переписать ковариацию двух активов, Cov (1,2), как p (1,2) σ1σ2.

Мы можем переписать формулу дисперсии портфеля как:

Дисперсия портфеля = w12σ12 + w2σ22 + 2w1w2p (1,2) σ1σ2

Например, предположим, что в фиктивном портфеле есть две акции. Акция A стоит 10 000 долларов и имеет стандартное отклонение 20% при весе портфеля 40%. Акция B стоит 30 000 долларов и имеет стандартное отклонение 10% при весе портфеля 60%. Коэффициент корреляции между акциями A и B составляет 0,70.

Итак, для нашей формулы мы имеем: w1 = 40% w2 = 60% σ1 = 20% σ2 = 10% Cov (1,2) = p (1,2) σ1σ2 = 0,70 x 20% x 10%

Дисперсия = (40% 2 x 20% 2) + (60% 2 x 10% 2) + (2 x 40% x 60% x 0,70 x 20% x 10%) = 0,01672 = 1,672%

Чем больше активов в портфеле, тем больше параметров вам потребуется вычислить, чтобы найти дисперсию вашего портфеля.

Стандартное отклонение — это квадратный корень из дисперсии. Квадратный корень из 1,672% составляет примерно 1,29%. Это говорит нам о том, насколько доходность этого фиктивного портфеля отклоняется от среднего. 

Что такое современная теория портфеля?

Гарри Марковиц, лауреат Нобелевской премии по экономике, был пионером современной теории портфеля. Эта теория утверждает, что для каждого уровня риска существует оптимальный портфель, обеспечивающий наилучший баланс риска и доходности.Другими словами, это даст инвесторам максимально возможную прибыль при определенном уровне риска (измеренном как стандартное отклонение ).

Место соприкосновения риска и вознаграждения, где можно найти оптимальные портфели, называется «границей эффективности». Инвесторы, не любящие риск, любят использовать теорию портфеля, чтобы увидеть, насколько эффективен их портфель в зависимости от того, где он находится в спектре риска и доходности. Диверсификация активов — это один из способов достичь оптимального баланса риска и доходности.

агрессивный портфель и какой портфель считается оптимальным, что такое ребалансировка

Чем дольше срок инвестирования, тем больше может быть в портфеле активов с высоким риском, но и с большей потенциальной доходностью — в первую очередь это те же акции. Если срок инвестиций небольшой, 2—3 года, лучше основную часть портфеля держать в активах с предсказуемой доходностью — чаще всего это облигации.

После определения целей и срока инвестирования наступает достаточно длительный этап подбора тех активов, которые лучше всего подходят заданным параметрам. Здесь можно прибегнуть сразу к нескольким уровням диверсификации.

По валюте — хорошо, если, помимо рублевых активов, часть вашего портфеля инвестирована в ценные бумаги, торгующиеся в долларах и евро. Тогда резкое изменение цены одной из валют не окажет решающего значения на стоимость всего вашего портфеля.

По стране — когда все ваши инвестиции сосредоточены в активах только одной страны, вы рискуете понести убытки, если в ее экономике вдруг начнутся проблемы. Это еще называют страновыми рисками. Их лучше снизить, выбрав для инвестиций сразу несколько стран.

По классу активов — в первую очередь это ценные бумаги: акции и облигации. Вкладывая в акции, вы делаете ставку на потенциальный рост их цены. Облигации — это ставка на предсказуемые и стабильные выплаты купонного дохода. Еще можно инвестировать в золото и валюту, а также в биржевые фонды — БПИФ и ETF. Подробнее про разные классы активов По секторам экономики — например, нефтегазовая сфера, фармацевтика или производство полупроводников. Какая-то отрасль давно устоялась и теперь просто приносит стабильный дивидендный доход, а где-то кипят инновации, способные изменить мир — и принести хороший доход тем, кто вовремя разглядел этот потенциал. В Тинькофф-журнале есть подробная статья о том, как инвестор может диверсифицировать свой портфель по секторам.

По конкретным компаниям — это самый сложный уровень диверсификации. Он предполагает оценку финансовых и производственных показателей отдельных компаний и сравнение этих данных с компаниями-конкурентами и отраслью в целом. Мы подготовили бесплатный курс, который научит разбираться в финансовой отчетности компаний, чтобы находить интересные идеи для инвестирования. Пройти курс

При самостоятельном подборе бумаг стоит следить за тем, чтобы один актив не занимал больше 10% от состава портфеля, а один сектор — больше 20%. То есть не стоит покупать на половину денег акции одной компании, а на другую половину — бумаги 10 других. Потому что если основной актив сильно просядет в цене, то оставшиеся бумаги вряд ли восстановят общую стоимость портфеля.

Антон Дроздов: импакт-проекты – новые инструменты капитализации для социальных перемен

2 сентября 2021 года заместитель председателя ПСБ Антон Дроздов выступил на сессии «Импакт-инвестиции. Готово ли государство доверить частным партнерам решение социальных задач?», прошедшей в рамках Восточного экономического форума. Мероприятие было посвящено перспективам дальнейшего развития импакт-инвестиций от основных участников: государства и бизнеса. Спикерами сессии также стали представители государственных структур, банковского сообщества и руководители компаний.

В своем выступлении Антон Дроздов отметил, что пандемия показала необходимость импакт-проектов как новой модели государственно-частного партнерства. «Импакт-проекты – это проекты, нацеленные на реализацию национальных целей и требующие внебюджетных инвестиций, их результат выражается в количественных и качественных показателях социального эффекта для общества. В таких проектах метрики стоимости напрямую связаны с финальными целями реализуемой программы. В целом, во всем мире насчитывается не более 200 импакт-проектов, реализуемых в 30 странах». 

Топ-менеджер ПСБ указал, что инвесторы в первую очередь заинтересованы в доходности проекта, а государство — в социальном эффекте. Поэтому на этапе развития механизмов реализации подобных проектов социального воздействия необходимы агенты, которыми могут становиться банки. Целевым показателем роли банков является максимизация частных инвестиций в импакт-проекты. «Инвесторы не готовы отказаться от принципа возвратности, но уже настроены думать о социальной ответственности, поэтому одним из наиболее актуальных механизмов по привлечению частного капитала в проекты социального воздействия являются social impact bonds, то есть социальные облигации», — пояснил Антон Дроздов.

Для того, чтобы масштабировать количество и качество импакт-проектов, отметил топ-менеджер, необходимо объяснить всем сторонам их суть и убедить, что именно такие проекты обречены на успех: «И ПСБ готов принять активное участие в этой работе, став оператором и площадкой для структурирования импакт-проектов и участвуя в разработке нормативной правовой базы для их развития и продвижения».

В заключение спикер ПСБ сказал, что импакт-проекты – это новые инструменты капитализации для социальных перемен, а эффективное взаимодействие частного сектора и государства является залогом успешного привлечения инвестиций в подобные проекты и прозрачности распределения государственных средств.

Оригинал пресс-релиза

Диверсификация портфеля ценных бумаг

Диверсификация инвестиционного портфеля также важна как сбалансированное питание для организма человека. Недостаток одного из видов активов в общем составе повышает риск потери средств инвестора. В обзоре раскрывается понятие «диверсификация», основные правила наполнения портфеля акциями, а также стратегии Марковица и Баффета.

Содержание

Диверсификации — простыми словами

Диверсификация (англ. diversification) — это инвестирование денежных средств в разные объекты вложения для сохранения первоначального капитала и будущих доходов от его работы. Эта комбинация нескольких видов финансовых инструментов, направленная на реализацию целей держателя, называется инвестиционным портфелем. Основными параметрами оценки в этом случае служат риск и доходность. Из числа первых на акции способны повлиять:

• государственные риски — изменение внутреннего бизнес-климата, нововведения в законодательство и политические неурядицы;
• экономическая нестабильность;
• биржевой кризис всего сегмента акций;
• отраслевой риск;
• банкротство определенного эмитента.

Назначение диверсификации заключается в обеспечении компенсации убытков по одним инструментам портфеля прибылью от других активов в случае необходимости. Практическая задача инвестора — сбор портфеля, наименее чувствительного к рискам, но одновременно обеспечивающего высокую доходность.

На фондовом рынке существует много способов распределить активы в портфеле, но универсального решения для всех инвесторов нет. Подход зависит от ряда факторов, в числе основных выделяются:

• толерантность к риску;
• уровень желаемой доходности;
• инвестиционные цели и горизонт;
• технические ограничения;
• доступ к торговым платформам;
• субъективные предпочтения.

Диверсификация инвестиционного портфеля проводится самостоятельно или путем обращения к эксперту

Правила составления портфеля из акций

Пополнение портфеля инвестора акциями проводится в соответствии с несколькими основными правилами фондового рынка.

Диверсификация по отраслям

На практике ценные бумаги для инвестиций отбираются из двух и более отраслей. Они не должны быть тесно взаимосвязаны или обладать обратной корреляцией — если одна отрасль в упадке, другие процветают.

Пример. Половина инвестиций сосредоточена в экспортерах, например, нефтегазовом секторе, а другая — в акциях ритейлеров с ориентацией на внутренний спрос населения.

Диверсификация по валюте

Если портфель содержит акции отечественных и иностранных эмитентов, при их выборе важно обращать внимание на валюту расчетов с поставщиками и кредиторами, получения выручки, а также рынок, на котором они реализуют собственные товары или услуги.

По сравнению с теми, кто 90 % собственной продукции реализует внутри России, кризис и падение рубля легче переносятся компаниями-экспортерами, получающими выручку в долларах.

Капитализация

При этом способе существенную долю инвестиционного портфеля занимают акции первого эшелона, то есть наиболее крупных и надежных эмитентов с высокой рыночной стоимостью. Активам небольших и менее стабильных предприятий отдается меньшая часть. Иногда встречается и агрессивный вариант диверсификации с учетом капитализации. В этом случае большая доля портфеля отдается небольшим организациям. Этот подход обусловлен положительными прогнозами вложений в ценные бумаги перспективных стартапов по сравнению со зрелыми и состоявшимися предприятиями.

Ликвидность

Доля акций определяется ликвидностью, а в качестве индикатора в этом случае часто используется среднедневной объем торговли. Высоколиквидные активы легко реализовываются по рыночной стоимости без финансовых потерь и отличаются низкой волатильностью при условии прочих равных составляющих. За счет этого у голубых фишек низкий риск убытка, что и позволяет наделить их большим весом.

Диверсификация по Марковицу

Идея лауреата Нобелевской премии Гарри Марковица заключается в составлении портфеля с высокой прогнозируемой доходностью в сочетании с низкой волатильностью активов. Решение этой задачи найдено в формировании портфеля акциями с обратной корреляцией.

Этапы составления инвестиционного портфеля с соблюдением правила Марковица:

1. Берем котировки ценных бумаг — минимум за 12 месяцев.
2. Считаем доходность каждого актива.
3. Рассчитываем риск каждого инструмента.
4. Определяем линейную зависимость между бумагами.
5. Рассчитываем общую доходность портфеля.
6. Рассчитываем общий риск портфеля.

Доходность портфеля выражается в средневзвешенной сумме доходностей входящих в него бумаг.

где,

wi — доля акций в составе портфеля;

ri — доходность акций.

Пример портфеля с наименьшим риском, в составе которого компании: Macy’s, Apple и VISA.

Пример портфеля с наибольшей доходностью, в составе которого компании: Macy’s, Apple и VISA.

Диверсификация по Баффету

Известный собственными успехами на биржевом рынке инвестор Уоррен Баффет придерживается мнения о том, что диверсификацию важно проводить умеренно. Излишнее распределение средств усредняет прибыльность инвестиционного портфеля. Инвестор поддерживает обратную диверсификацию, называемую концентрацией. То есть, требуется не распределять собственный капитал по разным видам акций, а сфокусировать внимание на одном или нескольких инструментах и оперативно управлять их уровнями риска и доходности. Оптимальным количеством Баффет считает от 3 до 5 эмитентов.

Успешных инвестиций в определенный момент не так много. В дополнение к этому каждый предприниматель, по-настоящему заинтересованный в хорошем доходе, способен полностью разобраться в предложениях компаний, а это затрудняет инвестиционный процесс.

Инвестирование на длительный срок снижает риски. В этом случае возможно рассмотреть более рискованную стратегию. Но период действия инвестиционного портфеля периодически заканчивается и на этапе его пополнения эксперты рекомендуют правильно оценивать соотношение рисков и доходности вновь приобретенных активов. Кроме этого, инвесторы с многолетними навыками торгов регулярно отслеживают изменения на рынке для своевременного использования возможности внесения корректировок.

Диверсификация инвестиций: вот почему это так важно для ваших денег

Диверсификация — это процесс распределения ваших денег по разным инвестициям, чтобы вы не были слишком подвержены влиянию какой-либо одной инвестиции. Диверсификация может увеличить вашу общую прибыль, не требуя жертвовать чем-то взамен, предлагая то, что экономисты называют «бесплатным обедом». Другими словами, диверсификация действительно может снизить риск без потери прибыли.

Вот как работает диверсификация, почему это так важно и как диверсифицировать свой портфель.

Что такое диверсификация?

Диверсификация означает владение разнообразными активами, которые со временем работают по-разному, но не слишком много от какого-либо одного вида инвестиций или типа. Что касается акций, диверсифицированный портфель будет содержать 20-30 (или более) различных акций во многих отраслях. Но диверсифицированный портфель может также содержать другие активы — облигации, фонды, недвижимость, компакт-диски и даже сберегательные счета.

Каждый тип активов работает по-разному по мере роста и сокращения экономики, и каждый предлагает различный потенциал для прибыли и убытка:

• Акции предлагают потенциал для максимальной прибыли с течением времени, но могут сильно колебаться в течение более коротких периодов.
• Облигации могут предлагать более стабильную доходность с фиксированной выплатой, но могут меняться по мере роста и падения процентных ставок.
• Фонды имеют тенденцию быть диверсифицированными, потому что они обычно содержат много инвестиций, но конкретный фонд может иметь только один вид, например, компании по производству потребительских товаров. Таким образом, фонд может быть широко или узко диверсифицированным, в зависимости от того, как им управляют.
• Недвижимость может медленно расти со временем и также предлагает потенциал для получения дохода.Но обслуживание физической недвижимости может быть дорогостоящим, а комиссии высоки.
• CD и сберегательные счета не будут колебаться в цене, но будут постоянно расти в зависимости от процентной ставки или других договорных условий.

Поскольку некоторые из этих активов быстро растут, другие останутся стабильными или будут падать. Со временем лидеры могут превратиться в отстающих или наоборот. Другими словами, эти активы не очень сильно коррелированы друг с другом, и это ключ к привлекательности диверсификации.

И теперь проще и дешевле, чем когда-либо, обеспечить широкий спектр инвестиций в ваш портфель, поскольку крупные брокерские компании урезают свои комиссии до нуля.

Какую пользу приносит вам диверсификация

Диверсификация имеет ряд преимуществ для вас как инвестора, но одно из самых больших заключается в том, что она действительно может улучшить вашу потенциальную прибыль и стабилизировать ваши результаты. Обладая несколькими активами, которые работают по-разному, вы снижаете общий риск своего портфеля, так что никакие отдельные инвестиции не могут навредить вам.Именно этот «бесплатный обед» делает диверсификацию по-настоящему привлекательной возможностью для инвесторов.

Поскольку активы работают по-разному в разное экономическое время, диверсификация сглаживает вашу прибыль. В то время как акции растут, облигации могут падать, а CD просто продолжают неуклонно расти.

Фактически, владея разными суммами каждого актива, вы получаете средневзвешенную доходность этих активов. Хотя вы не получите поразительно высокой прибыли от владения всего одним парком ракетных кораблей, вы также не испытаете его взлетов и падений.

Хотя диверсификация может снизить риск, она не может устранить все риски. Диверсификация снижает риск, связанный с конкретным активом, то есть риск владения слишком большой долей одной акции (например, Amazon) или акций в целом (по сравнению с другими инвестициями). Однако это не устраняет рыночный риск, то есть риск владения активами такого типа.

Например, диверсификация может ограничить падение вашего портфеля в случае падения некоторых акций, но не может защитить вас, если инвесторы решат, что им не нравятся акции, и накажут весь класс активов.

Для активов, чувствительных к процентным ставкам, таких как облигации, диверсификация помогает защитить вас от проблем в конкретной компании, но не защищает от угрозы повышения ставок в целом.

Даже наличным деньгам или инвестициям, таким как компакт-диски или высокодоходный сберегательный счет, угрожает инфляция, хотя депозиты обычно гарантированы от потери основной суммы до 250 000 долларов на каждый тип счета в банке.

Таким образом, диверсификация хорошо работает с рисками, связанными с активами, но бессильна против рыночных рисков.

Как диверсифицировать свой портфель

С появлением дешевых паевых инвестиционных фондов и ETF создать хорошо диверсифицированный портфель стало на самом деле просто. Мало того, что эти средства дешевы, но и крупные брокерские компании теперь позволяют вам торговать многими из них бесплатно, так что попасть в игру очень легко.

Базовый диверсифицированный портфель может быть столь же простым, как владение широко диверсифицированным индексным фондом, например фондом, основанным на индексе Standard & Poor’s 500, который владеет долями в сотнях компаний.Но вам также понадобится некоторая доля облигаций, чтобы помочь стабилизировать портфель, и гарантированная доходность в виде компакт-дисков тоже поможет. Наконец, наличные на сберегательном счете также могут дать вам стабильность, а также стать источником чрезвычайных средств, если вам это нужно.

Если вы хотите выйти за рамки этого базового подхода, вы можете диверсифицировать свои запасы акций и облигаций. Например, вы можете добавить фонд, который владеет компаниями на развивающихся рынках или международными компаниями в целом, потому что фонд S&P 500 не владеет ими.Или вы можете выбрать фонд, состоящий из небольших публичных компаний, поскольку он тоже находится за пределами S&P 500.

Для облигаций вы можете выбрать фонды, которые имеют краткосрочные и среднесрочные облигации, чтобы получить доступ к обоим и среднесрочным облигациям. даст вам более высокую доходность по облигациям с более длительным сроком погашения. Для компакт-дисков вы можете создать лестницу для компакт-дисков, которая дает вам доступ к процентным ставкам в течение определенного периода времени.

Некоторые финансовые консультанты даже предлагают клиентам рассмотреть возможность добавления таких товаров, как золото или серебро, в свои портфели с целью дальнейшей диверсификации помимо традиционных активов, таких как акции и облигации.

Наконец, как бы вы ни строили свой портфель, вы ищете активы, которые по-разному реагируют на разные экономические условия. Это не приведет к диверсификации, если у вас есть разные фонды, которые владеют одними и теми же крупными акциями, потому что со временем их результаты будут в основном одинаковыми.

И если все это звучит как слишком много работы, фонд или даже робот-консультант могут сделать это за вас. Фонд с установленной датой переместит ваши активы из активов с более высокой доходностью (акций) в активы с меньшим риском (облигации) с течением времени по мере того, как вы приближаетесь к определенному целевому году в будущем, обычно к вашему выходу на пенсию.

Точно так же робот-консультант может структурировать диверсифицированный портфель для достижения определенной цели или установленной даты. Однако в любом случае вы, скорее всего, заплатите больше, чем если бы вы сделали это сами.

Итог

Диверсификация предлагает простой способ сгладить ваши доходы, потенциально увеличивая их. И у вас может быть множество моделей того, насколько диверсифицированным вы хотите, чтобы ваш портфель был, от базового портфеля, полностью состоящего из акций, до модели, которая содержит активы по всему спектру риска и вознаграждения.

Подробнее:

Руководство по диверсификации | Fidelity

Основные выводы

• Диверсификация помогает управлять рисками.
• Вы можете избежать дорогостоящих ошибок, приняв уровень риска, с которым вы можете жить.
• Ребалансировка — ключ к поддержанию уровня риска с течением времени.

Легко найти людей с инвестиционными идеями — говорящие головы по телевизору или «подсказку» от соседа.Но эти идеи не заменяют реальную инвестиционную стратегию, которая может помочь вам в достижении ваших целей, какие бы сюрпризы ни преподносил рынок.

Мы считаем, что у вас должен быть диверсифицированный набор акций, облигаций и других инвестиций, а также следует диверсифицировать свой портфель в рамках этих различных типов инвестиций. Определение и поддержание вашего стратегического распределения активов являются одними из наиболее важных составляющих вашего долгосрочного инвестиционного успеха.

Тогда регулярно проверяйте свое портфолио.По крайней мере, вы должны проверять распределение своих активов один раз в год или каждый раз, когда ваши финансовые обстоятельства значительно меняются — например, если вы потеряете работу или получите большой бонус. Ваша проверка — хорошее время, чтобы определить, нужно ли вам перебалансировать структуру активов или пересмотреть некоторые из ваших конкретных инвестиций.

Зачем диверсифицировать?

Целью диверсификации не обязательно является повышение производительности — она ​​не гарантирует прибыли или гарантии от убытков.Однако диверсификация может повысить доходность при любом выбранном вами уровне риска.

Чтобы создать диверсифицированный портфель, вам следует искать инвестиции — акции, облигации, наличные деньги или другие, — доходность которых исторически не менялась в том же направлении и в той же степени. Таким образом, даже если часть вашего портфеля сокращается, остальная часть вашего портфеля, скорее всего, будет расти или, по крайней мере, не так сильно уменьшаться.

Еще одним важным аспектом построения хорошо диверсифицированного портфеля является попытка оставаться диверсифицированной в рамках каждого типа инвестиций.

Остерегайтесь чрезмерной концентрации в отдельных инвестициях в пределах ваших индивидуальных запасов. Например, вы не хотите, чтобы одна акция составляла более 5% вашего портфеля акций. Fidelity также считает, что разумно диверсифицировать акции по рыночной капитализации (малая, средняя и большая капитализация), секторам и географическому положению. Опять же, не все капиталы, секторы и регионы процветали одновременно или в одинаковой степени, поэтому вы можете снизить риск портфеля, распределяя свои активы по разным частям фондового рынка.Вы также можете рассмотреть возможность сочетания стилей, таких как рост и ценность.

Когда дело доходит до инвестиций в облигации, учитывайте различные сроки погашения, кредитные качества и продолжительность, которые измеряют чувствительность к изменениям процентных ставок.

Диверсификация доказала свою долгосрочную ценность

Во время медвежьего рынка 2008–2009 годов многие различные типы инвестиций потеряли в цене одновременно, но диверсификация все же помогла сдержать общие потери портфеля.

Рассмотрим эффективность 3 гипотетических портфелей: диверсифицированный портфель из 70% акций, 25% облигаций и 5% краткосрочных инвестиций; портфель ценных бумаг ; и портфель полностью наличными . Как вы можете видеть в таблице ниже, ¹ диверсифицированный портфель потерял меньше, чем портфель, полностью состоящий из акций, во время спада, и хотя в последующем восстановлении он отставал, он легко опережал денежные средства и захватил большую часть прибыли рынка. Диверсифицированный подход помогает управлять рисками, сохраняя при этом возможность роста рынка.

Диверсификация помогла ограничить убытки и получить прибыль в период финансового кризиса и восстановления

Источник: Strategic Advisers, Inc.Гипотетическая стоимость активов, хранящихся на необлагаемых налогом счетах, в размере 100 000 долларов США в полностью кассовом портфеле; диверсифицированный портфель роста, состоящий из 49% акций США, 21% международных акций, 25% облигаций и 5% краткосрочных инвестиций; и портфель акций, состоящий из 70% акций США и 30% международных акций. Гипотетическая иллюстрация этой диаграммы использует исторические ежемесячные показатели с января 2008 года по февраль 2014 года от Morningstar / Ibbotson Associates; акции представлены индексами S&P 500 и MSCI EAFE, облигации представлены индексом государственных казначейских облигаций Barclays США, а краткосрочные инвестиции представлены 30-дневными казначейскими векселями США.Диаграмма предназначена только для иллюстративных целей и не указывает на какие-либо инвестиции. Прошлые результаты не являются гарантией будущих результатов.

Почему так важно иметь уровень риска, с которым можно жить? Стоимость диверсифицированного портфеля обычно проявляется со временем.К сожалению, многие инвесторы изо всех сил пытаются полностью реализовать преимущества своей инвестиционной стратегии, потому что на оживленных рынках люди склонны преследовать результаты и покупать инвестиции с более высоким риском; а во время рыночного спада они, как правило, склоняются к вариантам инвестирования с меньшим риском; поведение, которое может привести к упущенным возможностям. Степень неудовлетворительной работы индивидуальных инвесторов часто была наихудшей во время медвежьих рынков.

«Дисциплинированный инвестор не всегда легко, но со временем он продемонстрировал способность генерировать богатство, в то время как определение времени выхода на рынок оказалось дорогостоящим занятием для многих инвесторов», — отмечает Энн Дауд, CFP ^® , вице-президент. президент Fidelity Investments.«Наличие плана, который включает соответствующее распределение активов и регулярную ребалансировку, может помочь инвесторам преодолеть эту проблему».

Создание диверсифицированного портфеля

Для начала вам необходимо убедиться, что ваш набор активов (например, акции, облигации и краткосрочные инвестиции) соответствует вашим временным рамкам инвестирования, финансовым потребностям и не боится волатильности.В приведенных ниже примерах активов сочетаются различные суммы акций, облигаций и краткосрочных инвестиций, чтобы проиллюстрировать различные уровни риска и потенциальной доходности.

Выберите удобную для вас величину риска

Источник данных: Fidelity Investments и Morningstar Inc, 2021 (1926-2020). Прошлые результаты не являются гарантией будущих результатов. Доходы включают реинвестирование дивидендов и прочей прибыли. Эта диаграмма предназначена только для иллюстративных целей. Невозможно напрямую инвестировать в индекс. Сроки для наилучшей и наихудшей доходности основаны на календарном году. Для получения информации об индексах, используемых для построения этой таблицы, см. Источник данных в примечаниях ниже. Цель целевых сочетаний активов — показать, как можно создавать целевые сочетания активов с различными характеристиками риска и доходности, чтобы помочь достичь целей инвестора.Вы должны выбрать свои собственные инвестиции, исходя из ваших конкретных целей и ситуации. Обязательно периодически пересматривайте свои решения, чтобы убедиться, что они по-прежнему соответствуют вашим целям.

Диверсификация — не разовая задача

После того, как у вас есть целевой микс, вам нужно поддерживать его в соответствии с периодическими проверками и перебалансировкой.Если вы не выполните ребалансировку, хороший рост акций может привести к тому, что ваш портфель окажется с уровнем риска, несовместимым с вашей целью и стратегией.

Что делать, если не выполнять ребалансировку? Гипотетический портфель показывает, что произошло бы, если бы вы не перебалансировали портфель с 2000 на 2020 год: распределение акций значительно выросло бы.

Как структура инвестиций может измениться со временем

Гипотетическая иллюстрация этой диаграммы использует исторические ежемесячные показатели с декабря 2000 г. по декабрь 2020 г. от Morningstar / Ibbotson Associates; акции представлены индексами S&P 500 и MSCI EAFE, облигации представлены индексом государственных казначейских облигаций Barclays США, а краткосрочные инвестиции представлены 30-дневными казначейскими векселями США.Диаграмма предназначена только для иллюстративных целей и не указывает на какие-либо инвестиции. Прошлые результаты не являются гарантией будущих результатов.

В результате возросший вес акций означал, что портфель имел больший потенциальный риск в конце 2020 года. Почему? Потому что, хотя прошлые результаты не гарантируют будущих результатов, у акций исторически наблюдались более сильные колебания цен, чем у облигаций или денежных средств.Это означает, что когда портфель смещается в сторону акций, у него есть потенциал для больших взлетов и падений. ²

Ребалансировка — это не просто упражнение по снижению волатильности. Цель состоит в том, чтобы изменить структуру вашего актива, чтобы вернуть его к подходящему для вас уровню риска. Иногда это означает снижение риска за счет увеличения доли портфеля в более консервативных вариантах, но в других случаях это означает добавление большего риска, чтобы вернуться к вашему целевому миксу.

Трехэтапный подход

Инвестирование — это непрерывный процесс, требующий регулярного внимания и корректировок. Вот 3 шага, которые вы можете предпринять, чтобы ваши инвестиции работали на вас:

1. Составьте индивидуальный инвестиционный план

Если вы еще этого не сделали, определите свои цели и временные рамки, а также оцените свои возможности и терпимость к риску.

2. Инвестируйте с соответствующим уровнем риска.

Выберите сочетание акций, облигаций и краткосрочных инвестиций, которое вы считаете подходящим для ваших инвестиционных целей, и не забудьте учесть вознаграждение за акции, которое вы можете получить через своего работодателя. (Центр планирования и руководства Fidelity может помочь.)

Акции исторически имели более высокий потенциал роста, но большую волатильность.Поэтому, если у вас есть время пережить взлеты и падения рынка, вы можете подумать о том, чтобы инвестировать большую часть своего портфеля в акции.

С другой стороны, если вам понадобятся деньги всего через несколько лет или если перспектива потерять деньги заставляет вас слишком нервничать, подумайте о более высоком распределении на обычно менее волатильные инвестиции, такие как облигации и краткосрочные инвестиции. Поступая таким образом, вы, конечно, торгуете потенциалом более высокой доходности на потенциал более низкой волатильности.

После того, как вы выбрали набор активов, исследуйте и выберите подходящие инвестиции.

3. Управляйте своим планом

Мы предлагаем вам — самостоятельно или в партнерстве с вашим финансовым консультантом — проводить регулярное обслуживание вашего портфеля. Это означает:

• Монитор — Периодически оценивайте свои инвестиции на предмет изменений в стратегии, относительной производительности и рисках.
• Перебалансировка — Пересмотрите структуру ваших инвестиций, чтобы поддерживать комфортный для вас уровень риска и исправить дрейф, который может произойти в результате работы рынка. Есть много разных способов восстановить баланс; например, вы можете подумать о ребалансировке, если какая-либо часть вашего набора активов отклонится от вашей цели более чем на 10 процентных пунктов.
• Обновить — Не реже одного раза в год или всякий раз, когда ваши финансовые обстоятельства или цели меняются, пересматривайте свой план, чтобы убедиться, что он по-прежнему имеет смысл.

Чистая прибыль

Достижение долгосрочных целей требует баланса риска и вознаграждения. Выбор правильного сочетания инвестиций, а затем периодическая ребалансировка и мониторинг вашего выбора могут иметь большое значение для вашего результата.

Следующие шаги для рассмотрения

Давайте работать вместе

Мы можем помочь вам составить план для любого рынка.

Проанализируйте свой портфель

Найдите инвестиционные идеи, соответствующие вашим целям.

Оставайтесь на пути

Посмотрите видео о том, как контролировать свои инвестиции.

Диверсификация вашего портфеля: что это такое и почему это важно

Кратко:

• Что такое диверсификация?

• Бессистемные и систематические риски

• Диверсификация между компаниями

• Диверсификация по классам активов

• Плюсы и минусы диверсификации

• ваш портфель

• Практические идеи, с которыми вы можете начать сегодня

Избежать риска сложно, независимо от того, как вы решите инвестировать.Большинство инвесторов осознают, что для получения более высокой прибыли необходимо брать на себя больший риск.

Однако никто не хочет рисковать больше, чем необходимо для достижения своих финансовых целей. Диверсификация помогает снизить риск.

Инвесторы принимают на себя некоторые риски, за которые они ожидают вознаграждения. Другие риски настолько случайны, что их нельзя вознаградить, да и инвесторы не должны их брать на себя. Это второй вид риска, который инвесторы устраняют за счет диверсификации. Опытные инвесторы не идут на риск, за который им не платят.

Что такое диверсификация?

Диверсификация означает разделение ваших инвестиций между различными активами. Диверсификация помогает снизить риск, поскольку разные инвестиции могут расти и падать независимо друг от друга. Комбинации этих активов чаще всего компенсируют колебания друг друга, тем самым снижая риск.

Как можно диверсифицировать и почему?

Есть много способов диверсифицировать свой инвестиционный портфель. Вы можете диверсифицировать активы по одному типу классификации, например по акциям.Например, вы можете покупать акции ведущих компаний во многих различных (и не связанных) отраслях.

Кроме того, вы можете диверсифицировать свой портфель по различным типам активов, например, по акциям, облигациям и недвижимости. Вы также можете диверсифицировать на основе региональных решений, таких как штат, регион или страна. Проще говоря, диверсификация означает «не кладите все яйца в одну корзину».

Конечной целью диверсификации является повышение производительности при одновременном снижении инвестиционных рисков.Хорошо диверсифицированный портфель распределяет риски на ряд инвестиций, результаты которых не связаны с эффективностью других активов в портфеле.

Что такое бессистемные и систематические риски?

Все вложения подвержены риску. Принято считать, что инвесторы получают вознаграждение за риск.

Однако некоторый риск не вознаграждается. Инвесторам необходимо контролировать или устранять риски, за которые они не получают вознаграждения из своего инвестиционного портфеля. Инвестиционные риски можно разделить на две большие категории: бессистемные и систематические риски.

Бессистемный риск

Бессистемный риск (также называемый диверсифицируемым риском) — это риск, присущий компании. Этот тип риска может включать драматические события, такие как забастовка, стихийное бедствие, такое как пожар, или что-то столь же простое, как падение продаж. Двумя распространенными источниками несистематического риска являются деловой риск и финансовый риск.

Диверсификация и несистематический риск

Диверсификация может значительно снизить несистематический риск портфеля.Маловероятно, что события, подобные перечисленным выше, произойдут в каждой фирме одновременно. Следовательно, за счет диверсификации можно снизить их риск. Нет никакого вознаграждения за ненужный бессистемный риск.

Систематический риск

С другой стороны, некоторые события могут затронуть все фирмы одновременно. Такие события, как инфляция, война и колебания процентных ставок, влияют на всю экономику, а не только на конкретную фирму или отрасль.

Диверсификация не может исключить риск возникновения этих событий.Следовательно, это считается недиверсифицируемым риском. Этот тип риска составляет большую часть риска в хорошо диверсифицированном портфеле. Это называется систематическим риском или рыночным риском. Однако ожидаемая прибыль от их инвестиций может вознаградить инвесторов за систематические риски.

Инвесторов побуждают идти на риск ради потенциально более высокой прибыли. Однако не все риски предполагают такую ​​потенциальную выгоду. Мудрый инвестор идентифицирует эти риски и устраняет их из своего портфеля путем диверсификации.

Диверсификация между компаниями

Дизайн портфеля очень важен для эффективного минимизации рисков. Когда вы инвестируете, вы можете потерять свои деньги, хотя мы этого не рекомендуем. Один из лучших способов защититься от потери всех ваших денег — это диверсифицировать свой портфель. Диверсификация резюмирует пословицу «Не кладите все яйца в одну корзину».

Если вы инвестируете в одну компанию, а эта компания разоряется, вы рискуете потерять свои вложения. Если вы инвестируете в две компании, вы снижаете шансы потерять все свои деньги до 50%.

Но нужно быть осторожным. Риски, присущие отдельной компании, являются несистематическими рисками, что означает, что они применимы только к этой компании. Однако они могут также применяться к аналогичным компаниям.

Пример

Если вы хотите создать эффективно диверсифицированный портфель, важно подумать о том, как снизить бессистемный риск. Допустим, вы работаете в издательской компании и хотите купить акции своей компании. Если вы покупаете только акции своей компании, и наступают тяжелые времена, вы можете потерять деньги.

Поскольку вы знакомы с отраслью книгоиздания, вы решаете диверсифицировать и покупать акции нескольких конкурентов вашей компании.

Однако некоторые риски, присущие вашей компании, могут быть присущи и другим компаниям в книгоиздательской отрасли. Например, что, если все переплетчики в отрасли объявят забастовку?

Последствия такого события могут привести к резкому падению цен всех издательских акций в этой отрасли. Ваши холдинги в издательских компаниях останутся на низком уровне.В этом случае вы не смогли определить неотъемлемые (бессистемные) риски каждой из компаний, в которые вы инвестировали.

Если вы диверсифицируете отрасли …

Однако, если у вас также были холдинги в других отраслях, таких как нефть, товары длительного пользования и электроника, маловероятно, что несистематические риски в издательской отрасли негативно повлияют на другие ваши активы. . Более того, неблагоприятные обстоятельства в книгоиздательском бизнесе могут привести к буму в других отраслях.

Задержки в традиционном печатном издательском бизнесе, упомянутые ранее, могут заставить людей публиковать материалы в электронной форме. Если вы держали акции электронной издательской компании, ваши акции могли бы даже выиграть от проблем, которые замедляли рост ваших вложений в индустрии книгоиздания. Теперь вы диверсифицировали свой портфель, снизив риски, присущие одной или двум компаниям и отраслям.

Специалисты Джеймс Денаро (слева) и Марио Пиконе работают на посту в зале Нью-Йоркской фондовой биржи.(Фото: AP Photo / Richard Drew)

Знайте риски изнутри и снаружи

Чтобы эффективно диверсифицировать свой портфель, вам необходимо учитывать неотъемлемые риски компаний, в которые вы инвестируете, и пытаться выбрать разные компании и разные отрасли для поможет снизить вероятность того, что всех вместе постигнет одна судьба. Диверсификация может снизить риск за счет распределения ваших инвестиций между несколькими компаниями и отраслями.

Диверсификация по классам активов

Есть много способов инвестировать.Вы можете инвестировать в акции и стать владельцем корпорации. Вы можете инвестировать в облигации и предоставить ссуду корпорации. Вы можете инвестировать в портфель ценных бумаг, например паевые инвестиционные фонды или биржевые фонды.

Различные инвестиции можно классифицировать по типу инвестиций или даже по целям портфеля. Поскольку существует множество различных классов активов, в которые можно инвестировать, можно диверсифицировать свой портфель в зависимости от класса активов.

Почему диверсификация работает

Диверсификация по классам активов обеспечивает защиту от рыночных колебаний.Это связано с тем, что каждый класс активов имеет разные риски, выгоды и устойчивость к экономическим событиям. Выбирая инвестиции из разных классов активов, вы можете снизить риск портфеля и снизить волатильность его стоимости.

Отрицательная корреляция

Инвестиции, движения цен которых имеют тенденцию быть противоположными друг другу, имеют отрицательную корреляцию. Например, если цена облигации растет, когда цены на определенные акции падают, эти два класса имеют отрицательную корреляцию. Когда отрицательно коррелированные активы объединяются в портфель, волатильность портфеля снижается.

Это легко понять: когда одна цена растет, а другая падает, среднее из двух не будет таким высоким или низким, как цена любого из активов. Среднее значение всегда менее изменчиво, чем его компоненты.

Важность выбора разнообразных активов

Не всегда возможно узнать точное соотношение одного класса активов к другому. Однако специалисты по финансовому планированию часто рекомендуют, чтобы у вас были разные классы активов в вашем портфеле. Например, вы можете включить денежные средства (или их эквиваленты), акции или паевые инвестиционные фонды, облигации или паевые инвестиционные фонды, недвижимость и т. Д.Принято считать, что такие широкие классы активов помогают снизить волатильность портфеля.

Если вы можете определить корреляцию между вашими инвестициями, вы можете перейти к следующему шагу, а именно распределению активов для создания эффективного портфеля. Помните, однако, что даже диверсификация и следование модели распределения активов не гарантирует прибыли или защиты от убытков.

Диверсификация по классам активов — еще один способ снизить риск портфеля. Это может помочь улучшить ваш инвестиционный потенциал.

Плюсы и минусы диверсификации

Диверсификация может помочь снизить риск инвестиционного портфеля за счет устранения несистематического риска из портфеля. Выбирая ценные бумаги разных компаний в разных отраслях, вы можете снизить риски, связанные с «невезением» конкретной компании. Диверсифицируя классы активов, которые имеют отрицательную или слабую корреляцию (т. Е. Чьи движения вверх или вниз не отражают друг друга), вы можете еще больше снизить волатильность своего портфеля.

Обратная сторона диверсификации

Однако диверсификация также может снизить доходность вашего портфеля. При выборе нескольких активов общая доходность вашего портфеля будет средневзвешенной доходностью этих активов. Например, давайте посмотрим на портфель, состоящий 50/50 из одной акции и одной облигации. За один год общая доходность по акциям составляет 30 процентов, по облигациям — 6 процентов. Доходность портфеля составит всего 18 процентов (36 делить на 2). Однако, если бы весь портфель был вложен в акции, доходность составила бы 30 процентов.

Взвесьте все «за» и «против»

Многие инвесторы считают, что согласие на более низкую среднюю доходность — это небольшая плата за снижение рисков, за которые они не могут быть вознаграждены (несистематический риск) из своего портфеля. Они могут возразить, что если акции в приведенном выше примере упадут, 3% будут выглядеть неплохо. Конечно, на практике эти крайности, хотя и возможны, случаются редко.

Краткое описание диверсификации вашего портфеля

Диверсификация снижает риск портфеля за счет устранения несистематического риска, за который инвесторы не получают вознаграждения.Инвесторы получают вознаграждение за рыночный риск. Поскольку диверсификация усредняет доходность активов в портфеле, она ослабляет потенциальные максимумы и минимумы.

Диверсификация между компаниями, отраслями и классами активов обеспечивает инвестору максимальную защиту от бизнес-рисков, финансовых рисков и нестабильности. Когда они говорят: «Не кладите все яйца в одну корзину», они говорят о диверсификации.

Готовы попробовать свои силы в собственной диверсификации?

Практические идеи, с которых вы можете начать уже сегодня

• Определите свою устойчивость к риску.

• Определите, возможно, с помощью финансового консультанта, ряд вариантов инвестирования, подходящих для ваших целей.

• Создайте диверсифицированный портфель инвестиций, который, вероятно, принесет наибольшую прибыль в соответствии с вашей устойчивостью к риску.

Этот контент был создан в сотрудничестве с Financial Fitness Group , ведущим поставщиком электронного обучения решений для финансового благополучия, соответствующих требованиям FINRA, которые помогают повысить финансовую грамотность.

Прочтите дополнительную информацию и советы в нашем Explainers section

Прочтите дополнительную информацию о личных финансах, новости и советы на Cashay

Follow Cashay Instagram , Twitter и Facebook

Руководство для начинающих по распределению активов, диверсификации и ребалансировке

Даже если вы новичок в инвестировании возможно, вы уже знаете некоторые из самых фундаментальных принципов разумного инвестирования.Как вы их узнали? Через обычный, реальный жизненный опыт, не имеющий ничего общего с фондовым рынком.

Например, вы когда-нибудь замечали, что уличные торговцы часто продают, казалось бы, не связанные друг с другом товары — например, зонтики и солнцезащитные очки? Поначалу это может показаться странным. В конце концов, когда человек купит оба предмета одновременно? Наверное, никогда — и в том-то и дело. Уличные торговцы знают, что когда идет дождь, продавать зонтики легче, но труднее продавать солнцезащитные очки. А когда солнечно, все наоборот.Продавая оба товара — другими словами, диверсифицируя продуктовую линейку — поставщик может снизить риск потери денег в любой день.

Если это имеет смысл, у вас отличный старт в понимании распределения активов и диверсификации. В данной публикации эти темы будут рассмотрены более полно, а также будет обсуждаться важность периодической перебалансировки.

Давайте начнем с распределения активов.

Распределение активов 101

Распределение активов включает разделение инвестиционного портфеля между различными категориями активов, такими как акции, облигации и денежные средства.Процесс определения того, какой набор активов держать в вашем портфеле, очень личный. Распределение активов, которое лучше всего подходит для вас в любой момент вашей жизни, будет во многом зависеть от вашего временного горизонта и вашей способности терпеть риски.

Горизонт времени

Ваш временной горизонт — это ожидаемое количество месяцев, лет или десятилетий, которое вы будете инвестировать для достижения определенной финансовой цели. Инвестор с более длительным временным горизонтом может чувствовать себя более комфортно, принимая более рискованные или более волатильные инвестиции, потому что он или она может переждать медленные экономические циклы и неизбежные взлеты и падения наших рынков.Напротив, инвестор, копящий на обучение подростка в колледже, скорее всего, пойдет на меньший риск, потому что у него или нее более короткий временной горизонт.

Допуск к риску

Терпимость к риску — это ваша способность и готовность потерять часть или все свои первоначальные инвестиции в обмен на большую потенциальную прибыль. Агрессивный инвестор или инвестор с высокой толерантностью к риску с большей вероятностью рискнет потерять деньги, чтобы получить лучшие результаты. Консервативный инвестор или инвестор с низким уровнем риска склонен отдавать предпочтение инвестициям, которые сохранят его или ее первоначальные вложения.Говоря словами известной поговорки, консервативные инвесторы держат «птицу в руке», а агрессивные инвесторы ищут «двоих в кустах».

Риск против вознаграждения

Когда дело доходит до инвестирования, риск и прибыль неразрывно связаны. Вы, наверное, слышали фразу «без боли — без выгоды» — эти слова близко описывают взаимосвязь между риском и вознаграждением. Не позволяйте никому говорить вам иначе. Все инвестиции сопряжены с определенной степенью риска. Если вы намереваетесь приобрести ценные бумаги, такие как акции, облигации или паевые инвестиционные фонды, перед инвестированием важно понять, что вы можете потерять часть или все свои деньги.

Вознаграждение за риск — это возможность большей прибыли от инвестиций. Если у вас есть финансовая цель с длительным временным горизонтом, вы, вероятно, заработаете больше денег, осторожно инвестируя в категории активов с большим риском, такие как акции или облигации, вместо того, чтобы ограничивать свои инвестиции активами с меньшим риском, такими как эквиваленты денежных средств. С другой стороны, вложение исключительно в денежные вложения может быть подходящим для краткосрочных финансовых целей.

Выбор инвестиций

Хотя SEC не может рекомендовать какой-либо конкретный инвестиционный продукт, вы должны знать, что существует широкий спектр инвестиционных продуктов, включая акции и паевые инвестиционные фонды, корпоративные и муниципальные облигации, паевые инвестиционные фонды облигаций, фонды жизненного цикла, биржевые фонды, фонды денежного рынка. , и ты.S. Казначейские ценные бумаги.

Для многих финансовых целей хорошей стратегией может быть инвестирование в акции, облигации и наличные деньги. Давайте подробнее рассмотрим характеристики трех основных категорий активов.

Акции

Акции исторически имели самый высокий риск и самую высокую доходность среди трех основных категорий активов. Как категория активов, акции представляют собой «тяжелую атаку» портфеля, предлагая наибольший потенциал для роста. Акции бьют хоум-раны, но также и вылетают.Волатильность акций делает их очень рискованным вложением в краткосрочной перспективе. Например, акции крупных компаний как группа теряют в среднем примерно один раз в три года. И иногда потери бывают весьма драматичными. Но инвесторы, которые были готовы выдерживать неустойчивую доходность акций в течение длительных периодов времени, обычно были вознаграждены сильной положительной доходностью.

Облигации

Облигации обычно менее волатильны, чем акции, но предлагают более скромную доходность.В результате инвестор, приближающийся к финансовой цели, может увеличить свои запасы облигаций по сравнению со своими запасами акций, поскольку сниженный риск владения большим количеством облигаций будет привлекательным для инвестора, несмотря на их более низкий потенциал роста. Вы должны иметь в виду, что определенные категории облигаций предлагают высокую доходность, как и акции. Но эти облигации, известные как высокодоходные или бросовые облигации, также несут в себе более высокий риск.

Наличные

Денежные средства и их эквиваленты — такие как сберегательные вклады, депозитные сертификаты, казначейские векселя, депозитные счета денежного рынка и фонды денежного рынка — являются наиболее безопасными инвестициями, но предлагают самую низкую доходность из трех основных категорий активов.Шансы потерять деньги при вложении в эту категорию активов, как правило, крайне низки. Федеральное правительство гарантирует многие инвестиции в эквиваленте денежных средств. Инвестиционные убытки в негарантированных денежных эквивалентах случаются, но нечасто. Основное беспокойство инвесторов, вкладывающих средства в эквиваленты денежных средств, вызывает инфляционный риск. Это риск того, что инфляция опередит и со временем снизит доходность инвестиций.

Акции, облигации и денежные средства являются наиболее распространенными категориями активов. Это категории активов, которые вы, вероятно, выберете при инвестировании в программу пенсионных сбережений или план сбережений в колледже.Но существуют и другие категории активов, включая недвижимость, драгоценные металлы и другие товары, а также частный капитал, и некоторые инвесторы могут включать эти категории активов в свой портфель. Инвестиции в эти категории активов обычно сопряжены с рисками, зависящими от категории. Прежде чем делать какие-либо инвестиции, вы должны понимать риски, связанные с вложением, и убедиться, что риски подходят для вас.

Почему так важно распределение активов

Включая в портфель категории активов с инвестиционной доходностью, которые изменяются вверх и вниз при различных рыночных условиях, инвестор может защитить себя от значительных потерь.Исторически сложилось так, что доходность трех основных категорий активов не менялась одновременно вверх и вниз. Рыночные условия, которые приводят к хорошему росту одной категории активов, часто приводят к тому, что другая категория активов имеет среднюю или низкую доходность. Инвестируя более чем в одну категорию активов, вы снизите риск потери денег, и общая доходность вашего портфеля будет более плавной. Если инвестиционная доходность одной категории активов упадет, вы сможете противодействовать своим убыткам в этой категории активов за счет более высокой доходности инвестиций в другую категорию активов.

Магия диверсификации

Практика распределения денег между различными инвестициями для снижения риска известна как диверсификация. Выбрав правильную группу инвестиций, вы сможете ограничить свои убытки и уменьшить колебания доходности инвестиций, не жертвуя слишком большой потенциальной прибылью.

Кроме того, распределение активов важно, потому что оно оказывает большое влияние на то, достигнете ли вы своей финансовой цели. Если вы не включаете в свой портфель достаточно рисков, ваши инвестиции могут не принести достаточно большой доход для достижения вашей цели.Например, если вы откладываете деньги для долгосрочной цели, такой как выход на пенсию или обучение в колледже, большинство финансовых экспертов согласны с тем, что вам, вероятно, потребуется включить в свой портфель хотя бы несколько акций или паевых инвестиционных фондов. С другой стороны, если вы включите в свой портфель слишком большой риск, денег для вашей цели может не хватить, когда они вам понадобятся. Например, портфель, в котором много акций или паевых инвестиционных фондов, не подходит для краткосрочных целей, таких как сбережения на летние каникулы семьи.

С чего начать

Определение подходящей модели распределения активов для достижения финансовой цели — сложная задача. По сути, вы пытаетесь выбрать набор активов, который имеет наибольшую вероятность достижения вашей цели при уровне риска, с которым вы можете жить. По мере того, как вы приближаетесь к достижению своей цели, вам нужно будет иметь возможность корректировать сочетание ресурсов.

Если вы понимаете свой временной горизонт и толерантность к риску — и имеете некоторый опыт инвестирования — вы можете чувствовать себя комфортно при создании собственной модели распределения активов.В книгах по инвестированию часто обсуждаются общие «практические правила», и различные онлайн-ресурсы могут помочь вам с выбором. Например, хотя SEC не может одобрить какую-либо конкретную формулу или методологию, Система пенсионного обеспечения государственных служащих Айовы (www.ipers.org) предлагает онлайн-калькулятор распределения активов. В конце концов, вы будете делать очень личный выбор. Не существует единой модели распределения активов, подходящей для каждой финансовой цели. Вам нужно будет использовать тот, который вам подходит.

Некоторые финансовые эксперты считают, что определение распределения ваших активов является наиболее важным решением, которое вы примете в отношении своих инвестиций, — что оно даже более важно, чем отдельные инвестиции, которые вы покупаете. Имея это в виду, вы можете подумать о том, чтобы попросить финансового профессионала помочь вам определить ваше первоначальное распределение активов и предложить корректировки на будущее. Но прежде чем нанять кого-либо для помощи в принятии этих чрезвычайно важных решений, обязательно тщательно проверьте его или ее полномочия и дисциплинарную историю.

Связь между распределением активов и диверсификацией

Диверсификация — это стратегия, которую можно аккуратно охарактеризовать вечной поговоркой: «Не кладите все яйца в одну корзину». Стратегия включает в себя распределение ваших денег между различными инвестициями в надежде, что если одна инвестиция потеряет деньги, другие инвестиции с лихвой компенсируют эти убытки.

Многие инвесторы используют распределение активов как способ диверсифицировать свои инвестиции по категориям активов.Но другие инвесторы сознательно этого не делают. Например, инвестирование полностью в акции, в случае 25-летнего инвестирования для выхода на пенсию, или вложение полностью в денежные эквиваленты, в случае семейных сбережений для первоначального взноса за дом, может быть разумным распределением активов. стратегии при определенных обстоятельствах. Но ни одна из стратегий не пытается снизить риск за счет владения активами разных типов. Таким образом, выбор модели распределения активов не обязательно приведет к диверсификации вашего портфеля.Будет ли ваш портфель диверсифицирован, будет зависеть от того, как вы распределяете деньги в своем портфеле между различными типами инвестиций.

Диверсификация 101

Диверсифицированный портфель должен быть диверсифицирован на двух уровнях: между категориями активов и внутри категорий активов. Таким образом, помимо распределения ваших инвестиций между акциями, облигациями, эквивалентами денежных средств и, возможно, другими категориями активов, вам также необходимо распределить свои инвестиции внутри каждой категории активов. Ключевым моментом является определение инвестиций в сегменты каждой категории активов, которые могут по-разному работать в разных рыночных условиях.

Одним из способов диверсификации ваших инвестиций в рамках категории активов является выявление и инвестирование в широкий спектр компаний и секторов промышленности. Но часть вашего инвестиционного портфеля не будет диверсифицирована, например, если вы инвестируете только в четыре или пять отдельных акций. Чтобы действительно диверсифицировать, вам понадобится как минимум дюжина тщательно отобранных отдельных акций.

Поскольку достижение диверсификации может быть настолько сложной задачей, некоторым инвесторам может быть проще диверсифицировать в рамках каждой категории активов за счет владения паевыми фондами, а не за счет индивидуальных инвестиций из каждой категории активов.Паевой инвестиционный фонд — это компания, которая объединяет деньги многих инвесторов и вкладывает деньги в акции, облигации и другие финансовые инструменты. Паевые инвестиционные фонды позволяют инвесторам легко владеть небольшой частью многих инвестиций. Например, общий индексный фонд фондового рынка владеет акциями тысяч компаний. Это большая диверсификация для одной инвестиции!

Однако имейте в виду, что инвестиции в паевые инвестиционные фонды не обязательно обеспечивают мгновенную диверсификацию, особенно если фонд фокусируется только на одном конкретном секторе промышленности.Если вы инвестируете в узконаправленные паевые инвестиционные фонды, вам может потребоваться инвестировать более чем в один паевой инвестиционный фонд, чтобы получить желаемую диверсификацию. В рамках категорий активов это может означать рассмотрение, например, фондов акций крупных компаний, а также некоторых небольших компаний и международных фондов акций. Между категориями активов это может означать рассмотрение фондов акций, фондов облигаций и фондов денежного рынка. Конечно, по мере того, как вы добавляете больше инвестиций в свой портфель, вы, вероятно, будете платить дополнительные сборы и расходы, что, в свою очередь, снизит доходность ваших инвестиций.Таким образом, вам нужно будет учитывать эти затраты при принятии решения о том, как лучше всего диверсифицировать свой портфель.

Варианты универсальных покупок — фонды жизненного цикла Для размещения инвесторов, которые предпочитают использовать одну инвестицию для сбережений для определенной инвестиционной цели, например для выхода на пенсию, некоторые компании паевых инвестиционных фондов предлагают продукт, известный как «фонд жизненного цикла». Фонд жизненного цикла — это диверсифицированный паевой инвестиционный фонд, который автоматически переходит к более консервативному сочетанию инвестиций по мере приближения определенного года в будущем, известного как его «плановая дата».«Инвестор фонда жизненного цикла выбирает фонд с правильной целевой датой, исходя из его или ее конкретной инвестиционной цели. Затем менеджеры фонда принимают все решения о распределении активов, диверсификации и ребалансировке. Определить фонд жизненного цикла легко, потому что его название, скорее всего, будет относиться к его целевой дате. Например, вы можете увидеть фонды жизненного цикла с такими названиями, как «Портфель 2015», «Пенсионный фонд 2030» или «Цель 2045».

Изменение распределения активов

Самая распространенная причина изменения распределения активов — изменение временного горизонта.Другими словами, по мере приближения к своей инвестиционной цели вам, вероятно, придется изменить распределение активов. Например, большинство людей, инвестирующих для выхода на пенсию, держат меньше акций и больше облигаций и их эквивалентов по мере приближения к пенсионному возрасту. Вам также может потребоваться изменить распределение активов, если изменится ваша терпимость к риску, финансовое положение или сама финансовая цель.

Но опытные инвесторы обычно не меняют распределение своих активов на основе относительной эффективности категорий активов — например, увеличивая долю акций в своем портфеле, когда фондовый рынок является горячим.Вместо этого они «перебалансируют» свои портфели.

Ребалансировка 101

Ребалансировка возвращает ваш портфель к исходной структуре распределения активов. Это необходимо, потому что со временем некоторые из ваших инвестиций могут не соответствовать вашим инвестиционным целям. Вы обнаружите, что некоторые из ваших инвестиций будут расти быстрее, чем другие. Путем ребалансировки вы убедитесь, что в вашем портфеле не слишком много внимания уделяется одной или нескольким категориям активов, и вернете свой портфель к комфортному уровню риска.

Например, предположим, вы определили, что инвестиции в акции должны составлять 60% вашего портфеля. Но после недавнего роста фондового рынка инвестиции в акции составляют 80% вашего портфеля. Вам нужно будет либо продать часть своих вложений в акции, либо купить вложения из категории активов с недостаточным весом, чтобы восстановить исходную структуру распределения активов.

При ребалансировке вам также необходимо будет просмотреть инвестиции в каждой категории распределения активов.Если какие-либо из этих инвестиций не соответствуют вашим инвестиционным целям, вам потребуется внести изменения, чтобы вернуть их к исходному распределению в категории активов.

Существует три основных способа ребалансировки вашего портфеля:

1. Вы можете продать инвестиции из категорий активов с избыточным весом и использовать выручку для покупки инвестиций в категории активов с недостаточным весом.
2. Вы можете приобрести новые инвестиции для недооцененных категорий активов.
3. Если вы делаете постоянные взносы в портфель, вы можете изменить свои взносы так, чтобы больше инвестиций направлялось в недооцененные категории активов до тех пор, пока ваш портфель не станет сбалансированным.

Прежде чем вы перебалансируете свой портфель, вы должны подумать, повлечет ли метод ребалансировки, который вы решите использовать, транзакционные сборы или налоговые последствия. Ваш финансовый специалист или налоговый консультант может помочь вам определить способы минимизации этих потенциальных затрат.

Придерживайтесь своего плана: Покупать дешево, продавать дорого. Перемещение денег из категории активов, когда она хорошо работает, в пользу категории активов, которая работает плохо, может быть нелегко, но это может быть мудрым шагом. Урезая текущих «победителей» и добавляя больше текущих так называемых «проигравших», ребалансировка вынуждает вас покупать дешево и продавать дорого.

Когда следует рассмотреть возможность ребалансировки

Вы можете перебалансировать свой портфель на основе календаря или ваших инвестиций.Многие финансовые эксперты рекомендуют инвесторам перебалансировать свои портфели через регулярные промежутки времени, например, каждые шесть или двенадцать месяцев. Преимущество этого метода в том, что календарь является напоминанием о том, когда вам следует подумать о перебалансировке.

Другие рекомендуют выполнять ребалансировку только тогда, когда относительный вес класса активов увеличивается или уменьшается более чем на определенный процент, который вы определили заранее. Преимущество этого метода заключается в том, что ваши вложения сообщают вам, когда проводить ребалансировку.В любом случае, перебалансировка работает лучше всего, если выполняется относительно нечасто.

Где найти дополнительную информацию

Для получения дополнительной информации о разумном инвестировании и избежании дорогостоящих ошибок посетите раздел «Информация для инвесторов» на веб-сайте Комиссии по ценным бумагам и биржам. Вы также можете узнать больше о нескольких инвестиционных темах, включая распределение активов, диверсификацию и ребалансировку в контексте сбережений для выхода на пенсию, посетив веб-сайт Smart 401 (k) Investing FINRA, а также веб-сайт Управления безопасности пособий сотрудникам Министерства труда.

Вы можете узнать больше о своей толерантности к риску, заполнив бесплатные онлайн-анкеты, доступные на многочисленных веб-сайтах, поддерживаемых инвестиционными изданиями, компаниями паевых инвестиционных фондов и другими финансовыми профессионалами. Некоторые веб-сайты даже оценивают распределение активов на основе ответов на анкеты. Хотя предлагаемое распределение активов может быть полезной отправной точкой для определения соответствующего распределения для конкретной цели, инвесторы должны иметь в виду, что результаты могут быть смещены в сторону финансовых продуктов или услуг, продаваемых компаниями или отдельными лицами, обслуживающими веб-сайты.

Как только вы начнете инвестировать, у вас обычно будет доступ к онлайн-ресурсам, которые помогут вам управлять своим портфелем. Например, веб-сайты многих компаний паевых инвестиционных фондов дают клиентам возможность проводить «портфельный анализ» своих инвестиций. Результаты анализа портфеля могут помочь вам проанализировать распределение ваших активов, определить, диверсифицированы ли ваши инвестиции, и решить, нужно ли вам перебалансировать свой портфель.

* * *

Вопросы или жалобы?

Мы хотим получить известие от вас, если у вас возникнут проблемы с финансовым специалистом или у вас возникнет жалоба в отношении паевого инвестиционного фонда или публичной компании.Отправьте нам свою жалобу через наш онлайн-центр жалоб.

Вы также можете связаться с нами по почте:

Комиссия по ценным бумагам и биржам
Управление по обучению и поддержке инвесторов
100 F Street, NE
Вашингтон, округ Колумбия 20549-0213

---

Управление по обучению и защите инвесторов предоставило эту информацию инвесторам в качестве услуги. Это не юридическая интерпретация и не заявление политики SEC. Если у вас есть вопросы относительно значения или применения того или иного закона или правила, проконсультируйтесь с юристом, специализирующимся на законодательстве о ценных бумагах.

Почему важна диверсификация вашего портфеля

Если вы начинающий инвестор, скорее всего, вы концентрируетесь на создании своего портфеля. Но каким бы важным ни было создание этого портфеля, вы также должны убедиться, что он диверсифицирован.

Почему так важен диверсифицированный портфель?

Диверсификация важна по трем основным причинам:

1. Диверсифицированный портфель помогает минимизировать риски.Акции могут быть рискованным вложением в любое время, но с диверсифицированным портфелем вы можете помочь минимизировать риск, распределив этот риск между различными инвестициями.
2. Диверсификация может помочь инвесторам сохранить капитал. Кто-то, покупающий акции в возрасте 30 лет, преследует совершенно иную инвестиционную цель, чем человек в возрасте 50 лет. Для пожилых инвесторов может быть гораздо важнее сохранить капитал, чем увеличивать его.
3. У вас будет гораздо больше шансов на получение дивидендов, если ваш портфель акций будет диверсифицирован.Когда одна акция работает хорошо, есть вероятность, что другая акция упала. Сделав значительные инвестиции в оба эти направления, вы поможете компенсировать любые потенциальные убытки от неэффективных акций.

Также часто бывает, что один конкретный тип активов лучше работает в течение определенного периода времени, в зависимости от внешних факторов, таких как

• Текущие процентные ставки
• Валютные рынки
• Текущие рыночные условия

Но также важно помнить, что хотя одни инвестиции могут превосходить другие, стандарт заключается в том, что нет конкретных инвестиций, которые будут постоянно превосходить другие в долгосрочной перспективе .

Но что такое диверсифицированный портфель?

Диверсифицированный портфель — это портфель, в котором инвестиции различаются, а подверженность одному конкретному типу активов ограничена. Диверсификация может выглядеть как две разные вещи для молодых инвесторов и тех, кто приближается к пенсионному возрасту. Молодые инвесторы с большей вероятностью будут чувствовать себя комфортно, преодолевая пики и спады своего инвестиционного портфеля, в то время как инвесторы, приближающиеся к пенсионному возрасту, с большей вероятностью будут заинтересованы в медленном росте и более стабильной работе без волатильности, с которой могут столкнуться более рискованные инвестиции.

Чтобы действительно диверсифицировать свой инвестиционный портфель, многие профессионалы рекомендуют, чтобы он состоял из следующего:

1. Внутренние запасы. Акции, возможно, являются наиболее волатильными инвестициями в портфеле, но они также представляют собой лучший шанс для роста. Краткосрочные вложения в акции сопряжены с наибольшим риском, но акции также могут принести наибольшую прибыль, если их удерживать в течение значительного времени.
2. Облигации. Облигации, считающиеся менее волатильными, чем акции, могут служить защитой от нестабильности рынка, создаваемой инвестициями в акции.Акции также обычно обеспечивают регулярный процентный доход. Для тех, кто ищет более значительную прибыль, можно приобрести высокодоходные облигации, но они также сопряжены с более высоким риском.
3. Инвестиции на денежном рынке. В то время как ультраконсервативные счета денежного рынка и аналогичные инвестиции, такие как краткосрочные депозитные сертификаты, могут обеспечить стабильность и безопасность, чего не могут обеспечить другие варианты инвестирования.
4. Международные акции. Международные акции могут обеспечить более высокую доходность, чем их американские аналоги, но они также могут нести более высокий риск.Однако для тех, кто хочет диверсифицировать свой портфель, иностранные акции могут быть хорошим дополнением.

Ключ к диверсификации — найти правильный баланс между риском и стабильностью и соответственно добавить, что позволит вам достичь своих целей, не беспокоясь при этом.

* Этот контент разработан на основе источников, которые, как считается, предоставляют точную информацию. Предоставленная информация не написана и не предназначена в качестве налоговой или юридической консультации, и на нее нельзя полагаться, чтобы избежать каких-либо федеральных налоговых штрафов.Физическим лицам рекомендуется обращаться за советом к своим налоговым или юридическим консультантам. Лица, вовлеченные в процесс имущественного планирования, должны работать с группой по имущественному планированию, включая своего личного юрисконсульта или консультанта по налогам. Ни представленная информация, ни какое-либо выраженное мнение не представляют собой наше представление о конкретных инвестициях или покупке или продаже каких-либо ценных бумаг. Распределение активов и диверсификация не обеспечивают прибыль и не защищают от убытков на падающих рынках. Этот материал был разработан и подготовлен веб-сайтами Advisor для предоставления информации по теме, которая может представлять интерес.Авторские права 2014-2019 Сайты консультантов.

5 основных уроков о диверсификации портфеля

Диверсификация, диверсификация, диверсификация. Это очень важно, если вы хотите снизить риски и повысить общую доходность портфеля. Но даже несмотря на то, что многие из нас знают эту мантру наизусть, нам не удается успешно применить ее в реальной жизни. Чтобы лучше понять и применить концепцию диверсификации к своему портфелю, вот несколько простых правил, которым вы должны следовать:

1.«Я владею множеством акций, так что это должно означать, что я хорошо диверсифицирован».

Неправильно. Вам не просто нужны разнообразные акции — вам, вероятно, также понадобятся другие инвестиционные продукты, такие как облигации, денежные средства или их эквиваленты, ETF или опционы.

Это связано с тем, что каждый класс активов имеет разные характеристики и преимущества, такие как разные профили риска / вознаграждения, затраты и временные горизонты, которые могут помочь управлять вашим общим риском. (Если вы новичок в инвестировании, Комиссия по ценным бумагам и биржам предлагает отличное руководство по эффективной диверсификации вашего портфеля.)

Но не останавливайтесь на достигнутом — вы также должны стремиться к разнообразию внутри каждого класса активов, например, путем удержания акций в различных отраслях и секторах. В большинстве случаев разные секторы и отрасли работают с разной скоростью, поэтому владение активами в разных секторах гарантирует, что ваш портфель будет содержать некоторые противовесы. Некоторые инвестиции, такие как драгоценные металлы, превосходят по доходности при высоких инфляционных ожиданиях. Облигации — это фаворит, когда по акциям воспринимается слишком большой риск.Защитные секторы капитала также могут быть безопасным убежищем. Подумайте о способах диверсификации, добавляя противовес преобладающим или существующим тенденциям.

2. «Экономика настолько глобализирована, что больше нет необходимости иметь международное присутствие».

Неправильно. Хотя глобализация и рост мирового благосостояния в некоторой степени уменьшили различия между международными и внутренними активами, международное присутствие по-прежнему является ключевым фактором. В некоторых случаях акции развивающихся рынков могут по-прежнему приносить больший доход, а сроки рецессии и восстановления по-прежнему варьируются в зависимости от страны.Международная диверсификация по-прежнему является ключевым способом снижения риска, будь то фонды, акции, облигации или валюты.

3. «Хотя я уже создал диверсифицированный портфель, мне нужно регулярно думать о диверсификации».

Правый. Регулярно меняйте баланс своего портфеля, чтобы поддерживать идеальную диверсификацию. Допустим, у вас есть акции модных технологических компаний, у которых рекордный год. Акции стремительно растут в цене, в то время как другие акции, которыми вы владеете в менее привлекательных секторах, не преуспевают.В конце года вы можете обнаружить, что у вас больше денег на технологии, чем вы изначально хотели. Чтобы оставаться полностью диверсифицированным, перебалансируйте свой портфель, чтобы он отражал исходный целевой набор. Это может помочь человеку продать одни активы, чтобы купить больше других, что поможет достичь ваших целей по диверсификации.

Будьте в курсе того, где сейчас находятся ваши деньги, а также о структуре ваших текущих инвестиций. Не забывайте, что времена меняются, меняются и ваши приоритеты, и инвестиционные продукты на рынке. Будьте в курсе новых событий и убедитесь, что ваш выбор отражает ваши новые знания и ваши сегодняшние цели.

Больше от Инвестируйте в себя:
6 способов вести разговор о деньгах без гнева со своими подростками
У Америки $ 23 триллиона в долгах. Что это означает для вашего бюджета
Соблюдайте следующие правила, когда начинаете инвестировать

4. «Я могу сам диверсифицировать свой портфель».

Может быть. Положитесь на технологии, которые помогут отслеживать ваше портфолио и диверсифицировать его. Большинство инструментов управления планами 401 (k), роботов-консультантов и онлайн-торговых платформ позволяют вам видеть ваш общий портфель, сгруппированный по классам активов и / или секторам.Используйте эти инструменты, чтобы увидеть, как на самом деле складываются ваши деньги и идеально ли ваше сочетание диверсификации. Возможно, вы сможете структурировать адекватно диверсифицированный портфель, оставаясь гибким в соответствии с изменяющейся инвестиционной средой и правильно управляя распределением активов. Но это может занять много времени и быть сложным, поэтому вы не должны колебаться ни в каком виде в отношении использования технологий, которые помогут вам достичь идеального сочетания инвестиций.

5. «У меня есть фонд с установленной датой. Разве этого не достаточно?»

Может быть.Но не думайте, что паевой инвестиционный фонд или ETF с установленной датой — достаточная страховка для диверсификации. Конечно, они могут стремиться к внутренней диверсификации в зависимости от ожидаемой даты выхода на пенсию, но ваши конкретные потребности и цели могут отличаться от других в вашей возрастной группе. Также подумайте, подходит ли вам выбранная вами контрольная дата. В некоторых случаях может быть полезно владеть двумя или тремя инвестициями с установленной датой, например, с датами выхода на пенсию 2045 и 2050 годов, а не только 2045. Это может помочь лучше настроить диверсификацию, риск / вознаграждение и время. горизонт целей.

ПОДПИСАТЬСЯ: Money 101 — это 8-недельный курс обучения финансовой свободе, который еженедельно доставляется на ваш почтовый ящик.

ПРОВЕРИТЬ: Почему январь — прекрасное время для вложения денег через Расти с желудями + CNBC.

Раскрытие информации: NBCUniversal и Comcast Ventures являются инвесторами в Acorns .

Диверсификация: что и зачем это делать

Диверсификация — это процесс распределения инвестиционных долларов между различными активами для снижения инвестиционного риска.Это часть так называемого распределения активов, означающего, какая часть портфеля инвестируется в различные классы активов или группы схожих инвестиций. Допустим, вы инвестировали только в разные виды продуктов — яблоки, бананы, брокколи и шпинат — вашими общими классами активов будут «фрукты» и «овощи».

У инвесторов есть множество вариантов инвестирования, каждый из которых имеет свои преимущества и недостатки. Некоторые из наиболее распространенных способов диверсификации вашего портфеля включают диверсификацию по классам активов, внутри классов активов и за пределами класса активов.

Диверсификация — это самый простой способ повысить доходность ваших инвестиций при одновременном снижении рисков. Решив не класть все яйца в одну корзину, вы защитите свой портфель от рыночной волатильности. Доступно множество инструментов, которые помогают легко диверсифицировать ваши инвестиционные счета.

Диверсификация по классам активов

Три основных основных класса активов в инвестиционном портфеле — это акции, облигации и денежные средства.

• Акции (или обыкновенные акции) позволяют инвесторам владеть частью компании.Акции предлагают самую высокую долгосрочную прибыль, но они нестабильны, особенно в условиях остывающей экономики.

• Облигации (или фиксированный доход) выплачивают проценты инвесторам, которые ссужают деньги компании или правительству. Облигации являются источником дохода с умеренной доходностью, но обычно они слабее во время расширяющейся экономики. Как правило, облигации имеют обратную связь с акциями.

• Денежные средства (или их эквиваленты) — это деньги на вашем сберегательном счете, в кармане или спрятанные под подушкой. С точки зрения риска и доходности, наличных денег мало по обоим пунктам.Деньги могут смягчить нестабильность или непредвиденные расходы и действуют как «сухой порох» для инвестирования в подходящее время.

Существуют и другие классы активов, такие как недвижимость (собственность), товары (природные ресурсы, драгоценные металлы) и альтернативные инвестиции. Эти классы активов обычно имеют более низкую корреляцию с фондовым рынком и, как таковые, могут быть эффективными для помощи в диверсификации.

Диверсификация в рамках классов активов

После диверсификации на уровне активов инвесторы могут продолжить процесс, разделив основные общие классы активов на подклассы или разбив их более подробно.

Диверсификация за пределами класса активов

Диверсификация может выходить за рамки традиционных классов активов, имеющихся в типичных инвестиционных счетах. Инвестиционные счета имеют негарантированную доходность, поскольку они подвержены колебаниям рынка. Однако есть и другие типы продуктов, такие как пенсии, аннуитеты и страховые продукты, которые могут обеспечить гарантированные потоки доходов и отдачу. Для снижения риска инвесторы часто диверсифицируют свой портфель, также распределяя свои инвестиционные доллары между этими различными типами продуктов.

Почему диверсификация важна?

Диверсификация обеспечивает то, что профессионалы называют «бесплатным обедом» — снижение общего риска при одновременном увеличении потенциала общей прибыли. Это потому, что одни активы будут работать хорошо, а другие — плохо. Но в следующем году их позиции могут измениться, и бывшие отстающие станут новыми победителями. Независимо от того, какие акции выигрывают, хорошо диверсифицированный портфель акций имеет тенденцию приносить среднюю долгосрочную историческую доходность рынка.Однако в краткосрочной перспективе эта доходность может сильно различаться.

Ниже на графике от JP Morgan показана изменчивость различных типов инвестиций с 2004 по 2018 год. Если судить по изменчивой природе рынка, «портфель распределения активов» (диверсифицированный портфель со смешанными инвестициями) остается в середине pack, достигая годовой доходности 6,2% за период времени и выравнивая поездку.

Источник: Barclays, Bloomberg, FactSet, MSCI, NAREIT, Russell, Standard & Poor’s, J.П. Морган Управление активами. Большая капитализация: S&P 500, малая капитализация: Russell 2000, Капитал EME: MSCI EME, Капитал DM: MSCI EAFE, Comdty: Bloomberg Commodity Index, высокая доходность: Bloomberg Barclays Global HY Index, фиксированный доход: Bloomberg Barclays US Aggregate, REIT: NAREIT Фондовый индекс REIT, денежные средства: казначейство Bloomberg Barclays 1-3 млн. Портфель «Распределение активов» имеет следующие веса: 25% в S&P 500, 10% в Russell 2000, 15% в MSCI EAFE, 5% в MSCI EME, 25% в Bloomberg Barclays US Aggregate, 5% в Bloomberg Barclays на 1-3 млн. Treasury, 5% в Bloomberg Barclays Global High Yield Index, 5% в Bloomberg Commodity Index и 5% в NAREIT Equity REIT Index.Сбалансированный портфель предполагает ежегодную ребалансировку. Годовая (Ann.) Доходность и волатильность (Vol.) Представляют период с 31.12.03 по 31.12.18. Годовая волатильность рассчитывается как стандартное отклонение квартальной доходности, умноженное на квадратный корень из 4. Определения индексов см. На странице раскрытия информации в конце Руководства по рынкам — США. Все данные представляют собой общий доход за указанный период. Прошлые результаты не указывают на будущую прибыль. Путеводитель по рынкам — данные по США по состоянию на 31 марта 2019 г.

Владение различными активами сводит к минимуму вероятность того, что какой-либо один актив нанесет ущерб вашему портфелю. Компромисс заключается в том, что вы никогда не сможете полностью уловить поразительные достижения падающей звезды. Чистым эффектом диверсификации является медленная и стабильная производительность и более плавная прибыль, никогда не повышающаяся или понижающаяся слишком быстро. Это снижение волатильности успокаивает многих инвесторов.

Работает ли диверсификация?

Хотя диверсификация — простой способ снизить риск в вашем портфеле, она не может его устранить.Инвестиции имеют два основных типа риска:

• Рыночный риск (систематический риск): эти риски возникают при владении любым активом — да, даже наличными. Рынок может стать менее ценным для всех активов из-за предпочтений инвесторов, изменения процентных ставок или некоторых других факторов, таких как война или погода.

• Риски, связанные с активами (несистематический риск): эти риски исходят от инвестиций или самих компаний. К таким рискам относятся успех продукции компании, эффективность менеджмента и цена акций.

Вы можете радикально снизить риски, связанные с активами, диверсифицируя свои инвестиции. Однако, как ни крути, избавиться от рыночного риска за счет диверсификации просто невозможно. Это факт жизни.

Вы не получите преимуществ от диверсификации, если наполните свой портфель компаниями одной отрасли или рынка — это может создать более высокий риск. Насколько ужасно было бы владеть портфелем всех банков во время мирового финансового кризиса? Тем не менее, некоторые инвесторы сделали это — и пережили неприятные моменты, вызывающие бессонницу.Компании, входящие в отрасль, имеют схожие риски, поэтому для портфеля требуется широкий спектр отраслей. Помните, что для снижения риска, характерного для компании, портфели должны варьироваться в зависимости от отрасли, размера и географии компании.

Как создать диверсифицированный инвестиционный портфель

Создание стратегии диверсификации для диверсификации вашего портфеля может показаться трудным, особенно если у вас нет времени, навыков или желания исследовать отдельные акции или выяснять, стоят ли облигации компании владение.Большинство ценных бумаг можно приобрести по отдельности или в совокупности, например, через паевой инвестиционный фонд, индексный фонд или биржевой фонд (ETF). Например, простые и недорогие ETF или паевые инвестиционные фонды — особенно индексные фонды и фонды с установленной датой — позволяют быстро и безопасно диверсифицировать портфель при одновременном снижении риска. Робо-советники — еще один вариант, который может помочь с диверсификацией портфеля.

Вот пример диверсифицированного портфеля, который показывает, как диверсификация может выглядеть в вашем собственном портфеле.

Обычно пассивные инвесторы используют ETF или паевой инвестиционный фонд, основанный на индексе S&P 500, широко диверсифицированном фондовом индексе 500 крупных ведущих американских компаний. Он диверсифицирован по отраслям, и хотя компании базируются в США, значительная часть их продаж приходится на зарубежные страны. Покупка S&P 500 — это пример того, как вы можете получить выгоду от немедленной диверсификации всего с одним фондом.

Обратная сторона: такие средства сконцентрированы в акциях.Чтобы добиться более широкой диверсификации, вы можете добавить облигации в свой портфель. Существует множество диверсифицированных облигационных фондов ETF, и они могут помочь сбалансировать волатильность портфеля с большим количеством акций.

Практически все крупные инвестиционные компании предлагают некоторые индексные фонды и фонды облигаций, и они легко доступны для индивидуальных пенсионных счетов и планов 401 (k).

Другие варианты включают фонды с установленной датой, которые управляют распределением активов и диверсификацией за вас. Вы устанавливаете год выхода на пенсию, а менеджер фонда делает все остальное, обычно переводя активы из более волатильных акций в менее волатильные облигации по мере того, как вы приближаетесь к пенсии.Эти фонды, как правило, дороже, чем базовые ETF, из-за гонорара управляющего, но они могут предложить ценность для инвесторов, которые действительно не хотят управлять портфелем вообще.

No related posts.