Рентабельность собственных средств — это… Что такое Рентабельность собственных средств?
- Рентабельность собственных средств
- Рентабельность собственных средств
- Рентабельность собственных средств — отношение прибыли, полученной предприятием за период, к среднему уровню собственных средств.
По-английски: Return on net assets
Синонимы: Рентабельность собственного капитала
Синонимы английские: RONA
Финансовый словарь Финам.
.
- Рентабельность собственного капитала
- Рентная облигация
Смотреть что такое «Рентабельность собственных средств» в других словарях:
рентабельность собственных средств — Отношение прибыли, полученной за период компанией, к среднему уровню собственных средств.
РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ АКТИВОВ — (return on a et , ROA ) показатель оценки рентабельности инвестированных активов. Рассчитывается в двух вариантах: а) как отношение чистой прибыли к сумме активов; б) как отношение чистой прибыли, получаемой держателями акций компании, к сумме… … Внешнеэкономический толковый словарь
Рентабельность — – показатель эффективности использования денежных средств или иных ресурсов. Выражается как коэффициент или в форме процента. Для оценки предприятия или банка принято использовать несколько показателей рентабельности: рентабельность активов (ROA) … Банковская энциклопедия
РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ АКЦИОНЕРНОГО КАПИТАЛА — показатель эффективности использования акционерным обществом собственных средств, как основных, так и оборотных. Определяется как отношение балансовой или чистой прибыли общества к величине его акционерного капитала … Большой экономический словарь
Рентабельность инвестированного капитала — ОТНОШЕНИЕ величины прибыли до выплаты процентов и налогов, умноженной на 1 минус налоговая ставка, К сумме заемного и собственного капитала. Рентабельность инвестированного капитала характеризует прибыльность компании при инвестировании за счет… … Финансовый словарь
Прибыль — (Profit) Прибыль это превышение всех доходов фирмы над её затратами Расчет прибыли предприятия с учетом доходов и расходов, формула налогооблагаемой прибыли и распределение чистой прибыли Содержание >>>>>>>>>> … Энциклопедия инвестора
оценка — 3.9 оценка (evaluation): Систематическое определение степени соответствия объекта установленным критериям. Источник: ГОСТ Р ИСО/МЭК 12207 99: Информационная технология. Процессы жизненного цикла программных средств … Словарь-справочник терминов нормативно-технической документации
Фирма — (Firm) Определение фирмы, признаки и классификация фирм Определение фирмы, признаки и классификация фирм, концепции фирмы Содержание Содержание Фирма Юридические формы Понятие фирмы и предпринимательства. Основные признаки и классификации фирм… … Энциклопедия инвестора
Компания — (Company) Содержание Содержание Юридические формы компании Понятие организации и предпринимательства. Основные признаки и классификации компаний Признаки фирмы Основные концепции организации Контрактная концепция фирмы Стратегическая концепция… … Энциклопедия инвестора
Леверидж — (Leverage) Леверидж это управление активами и пассивами предприятия для получения прибыли, делеверидж это процесс снижения кредитного плеча Понятие и функции производственного и финансового левериджа, коэффициент финансового левериджа, леверидж… … Энциклопедия инвестора
Рентабельность собственных средств
В экономике собственным капиталом (собственными средствами) называют совокупность всех активов, находящихся в собственности компании.
С финансовой точки зрения величина собственных средств – это разница между активами и обязательствами предприятия. Именно показатель величины собственного капитала помогает определить финансовую устойчивость предприятия. Собственный капитал может формироваться из различных источников: это могут быть собственные средства, которые были внесены учредителями и нераспределенная прибыль предприятия.
Чтобы управление капиталом было эффективным, нужно знать основные показатели, раскрывающие суть всех изменений, которым может подвергаться размер собственных средств в период деятельности предприятия. Ведь именно эффективное управление имеющимися средствами поможет привести предприятие к получению прибыли.
Финансовая эффективность
Для оценки деятельности компании используют такой относительный показатель, как рентабельность, помогающий определить экономическую результативность ее деятельности.
На английский язык рентабельность собственного капитала переводится как Return on Equity сокращенно ROE. Показатель рентабельности (Return on Equity) рассчитывается как отношение прибыли к усредненной стоимости собственных средств.
Причем некоторые аналитики считают данные расчет таковым, что он занижает значение рентабельности, особенно при высоких значениях прибыли.
Другие финансисты полагают, что значение рентабельности это показатель доходности бизнеса и поэтому рассчитывать его нужно как соотношение собственных средств и прибыли предприятия, то есть сравнивать инвестиции в предприятие с полученными результатами хозяйственной деятельности. Именно поэтому целесообразнее вычислять показатель ROE как отношение чистой прибыли (без учета дивидендов) к собственному капиталу предприятия на начало финансового периода.
Главный финансовый смысл показателя ROE организации состоит в том, что он показывает, сколько единиц прибыли приходится на одну единицу собственного капитала предприятия. Показатель рентабельности нужно рассчитывать только на основании чистой прибыли. Ведь между владельцами предприятия распределяется именно чистая прибыль. Не следует забывать, что рентабельность показывает результаты деятельности предприятия прошлых периодов, не учитывая риски.
Доходность бизнеса
Главная ценность ROE в том, что он показывает эффективность использования той части средств предприятия, которая принадлежит собственникам. Для инвестора, как и для собственника бизнеса, важно располагать информацией, насколько результативно работает капитал, который был вложен в предприятие.
Если соотнести показатель ROE с показателем рыночной ставки доходности, то можно определить эффективность работы собственных средств по сравнению с доходностью, которую инвестор может получить на рынке. Если после всех вычислений показатель ROE получается ниже значения рыночной ставки доходности, то для собственника или инвестора выгоднее инвестировать в рыночные активы.
Стоит учитывать, что в долгосрочной перспективе показатель ROE не должен быть ниже показателя вложений в финансовые инструменты с альтернативным уровнем доходности и низким уровнем риска. То есть, если ставка по депозитам в крупном банке выше показателя рентабельности собственных средств, то предприятие перестает быть выгодным для инвестора (собственника). Иными словами, показатель ROE отражает эффективность бизнеса.
Кроме того, снижение показателя ROE указывает на такие процессы, как:
- уменьшение оборачиваемости активов;
- увеличение собственного капитала.
Усредненные статистические подсчеты показывают, что для компаний, которые работают в устойчивой экономической среде, характерным показателем рентабельности собственных средств является цифра 10-12%. Если же в экономике протекают ярко выраженные инфляционные процессы – показатель рентабельности обязан быть выше.
Рентабельность собственных средств: антирекорд
Условия использования и ограничение ответственности
Все материалы сайта являются интеллектуальной собственностью АО «Эксперт РА» (кроме случаев, когда прямо указано другое авторство) и охраняются законом.
Представленная информация предназначена для использования исключительно в ознакомительных целях.
Никакие из материалов сайта не должны копироваться, воспроизводиться, переиздаваться, использоваться, размещаться, передаваться или распространяться любым способом и в любой форме без предварительного письменного согласия со стороны Агентства и ссылки на источник www.raexpert.ru. Использование информации в нарушение указанных требований запрещено.
Агентство не несет ответственности за перепечатку материалов Агентства третьими лицами, в том числе за искажения, несоответствия и интерпретации таких материалов.
Рейтинговые оценки, обзоры, исследования и иные публикации, размещенные на сайте, выражают мнение АО «Эксперт РА» и не являются установлением фактов или рекомендаций покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения. Агентство не принимает на себя никакой ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями, прямо или косвенно связанными с рейтинговой оценкой, совершенными Агентством рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в рейтинговом отчете и пресс-релизах, исследованиях, обзорах и иных публикациях, выпущенных Агентством, или отсутствием всего перечисленного.
Агентство не несет ответственности и не имеет прямых или косвенных обязательств в связи с любыми возможными или возникшими потерями или убытками любого характера, связанными с содержанием сайта и с использованием материалов и информации, представленных на сайте, в том числе прямо или косвенно связанных с рейтинговой оценкой, независимо от того, что именно привело к потерям или убыткам.
Никакие материалы, отчеты, исследования, информация или разъяснения, размещенные на сайте, не могут в каком бы то ни было отношении служить заменой иных проверок и процедур, которые должны быть выполнены при принятии решений, равно как и заменять суждения, которые должны быть выработаны относительно вопросов, представляющих интерес для посетителей сайта. Никто не должен действовать на основании таких материалов, отчетов, исследований, информации или разъяснений, которые могут предоставляться Агентством в связи с ознакомлением с указанными материалами, отчетами, исследованиями, информацией, разъяснениями в каких бы то ни было целях.
На сайте могут быть предоставлены ссылки на сайты третьих лиц. Они предоставляются исключительно для удобства посетителей сайта. В случае перехода по этим ссылкам, Вы покидаете сайт Агентства. АО «Эксперт РА» не просматривает сайты третьих лиц, не несет ответственности за эти сайты и любую информацию, представленную на этих сайтах, не контролирует и не отвечает за материалы и информацию, содержащихся на сайтах третьих лиц, в том числе не отвечает за их достоверность.
Единственным источником, отражающим реальное состояние рейтинговой оценки, является официальный сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.
АО «Эксперт РА» оставляет за собой право вносить изменения в информационные материалы сайта в любой момент и без уведомления третьих лиц. При этом Агентство не несет никаких обязательств по обновлению сайта и материалов, представленных на сайте.
с рентабельностью капитала 15%, хорошо ли справилось управление Aktiebolaget Fastator (publ) (STO: FASTAT)?
Многие инвесторы все еще изучают различные показатели, которые могут быть полезны при анализе акций. Эта статья предназначена для тех, кто хочет узнать о рентабельности капитала (ROE). Чтобы урок был практическим, мы будем использовать ROE, чтобы лучше понять Aktiebolaget Fastator (publ) (STO: FASTAT).
ROE или рентабельность собственного капитала — полезный инструмент для оценки того, насколько эффективно компания может получать прибыль от инвестиций, полученных от своих акционеров.Другими словами, это свидетельствует об успехе компании в превращении инвестиций акционеров в прибыль.
См. Наш последний анализ Aktiebolaget Fastator
Как рассчитывается рентабельность собственного капитала?
ROE можно рассчитать по формуле:
Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль (от продолжающихся операций) ÷ Акционерный капитал
Итак, исходя из приведенной выше формулы, ROE для Aktiebolaget Fastator составляет:
15 % = 264 млн крон / 1,8 млрд крон (за последние 12 месяцев до сентября 2021 г.).
«Доходность» — это годовая прибыль. Другой способ думать об этом заключается в том, что на каждый капитал стоимостью 1 шведскую крону компания смогла получить прибыль в размере 0,15 шведской кроны.
Имеет ли Aktiebolaget Fastator хорошую рентабельность капитала?
Один из простых способов определить, имеет ли компания хорошую рентабельность собственного капитала, — это сравнить ее со средним показателем по отрасли. Важно отметить, что это далеко не идеальный показатель, поскольку компании значительно различаются в рамках одной отраслевой классификации.Если вы посмотрите на изображение ниже, вы увидите, что у Aktiebolaget Fastator показатель рентабельности собственного капитала, аналогичный среднему по классификации отрасли недвижимости (14%).
OM: FASTAT Return on Equity 18 ноября 2021 г.Итак, хотя ROE не является исключительным, по крайней мере, приемлемым. Хотя, по крайней мере, рентабельность собственного капитала не ниже, чем в отрасли, все же стоит проверить, какую роль играет долг компании, поскольку высокий уровень долга по сравнению с собственным капиталом может также привести к высокой рентабельности собственного капитала. Если это так, это увеличивает его подверженность финансовым рискам.Чтобы узнать 5 рисков, которые мы определили для Aktiebolaget Fastator, посетите нашу панель управления рисками бесплатно.
Важность долга для рентабельности капитала
Компаниям обычно необходимо вкладывать деньги, чтобы увеличить свою прибыль. Денежные средства для инвестиций могут поступать от прибыли за предыдущий год (нераспределенная прибыль), выпуска новых акций или займов. В первых двух случаях ROE будет отражать это использование капитала для роста. В последнем случае долг, необходимый для роста, увеличит доходность, но не повлияет на акционерный капитал.Таким образом, использование долга повысит рентабельность собственного капитала, даже если основная экономика бизнеса останется прежней.
Долг Aktiebolaget Fastator и его 15% рентабельности капитала
Aktiebolaget Fastator явно использует большую сумму долга для увеличения доходности, так как у него отношение долга к собственному капиталу составляет 1,45. Нет сомнений в том, что ее рентабельность собственного капитала приличная, но видеть очень высокий долг, который несет компания, не так уж и приятно. Инвесторы должны тщательно продумать, как могла бы себя вести компания, если бы она не могла так легко заимствовать, потому что кредитные рынки действительно меняются со временем.
Заключение
Рентабельность собственного капитала — полезный показатель способности бизнеса генерировать прибыль и возвращать ее акционерам. Компании, которые могут достичь высокой доходности капитала без слишком большого количества долгов, обычно имеют хорошее качество. Если у двух компаний примерно одинаковый уровень долга к собственному капиталу, а у одной более высокая рентабельность собственного капитала, я бы предпочел компанию с более высокой рентабельностью собственного капитала.
Но когда бизнес является высококачественным, рынок часто предлагает ему цену, которая отражает это.Также следует учитывать скорость, с которой прибыль может расти относительно ожиданий роста прибыли, отраженных в текущей цене. Так что вы можете взглянуть на этот насыщенный данными интерактивный график прогнозов для компании.
Конечно, Aktiebolaget Fastator может быть не лучшим выбором для покупки . Так что вы можете увидеть эту коллекцию бесплатных других компаний с высокой рентабельностью собственного капитала и низким долгом.
Эта статья Simply Wall St носит общий характер. Мы предоставляем комментарии, основанные на исторических данных и прогнозах аналитиков, только с использованием объективной методологии, и наши статьи не предназначены для использования в качестве финансовых рекомендаций. Он не является рекомендацией покупать или продавать какие-либо акции и не принимает во внимание ваши цели или ваше финансовое положение. Мы стремимся предоставить вам долгосрочный сфокусированный анализ, основанный на фундаментальных данных. Обратите внимание, что наш анализ может не учитывать последние объявления компаний, чувствительных к ценам, или качественные материалы.Simply Wall St не имеет позиций ни в каких упомянутых акциях.
Хотите оставить отзыв об этой статье? Обеспокоены содержанием? Свяжитесь с нами напрямую . Вы также можете написать по электронной почте редакции (at) simplewallst.com.
Показатель рентабельности собственного капитала Gilead Sciences, Inc. (NASDAQ: GILD) на 34% лучше среднего?
Одно из лучших вложений, которое мы можем сделать, — это наши собственные знания и навыки. Имея это в виду, в этой статье будет рассмотрено, как мы можем использовать рентабельность капитала (ROE), чтобы лучше понять бизнес.Мы будем использовать ROE для изучения Gilead Sciences, Inc. (NASDAQ: GILD) в качестве рабочего примера.
Рентабельность собственного капитала или ROE — это ключевой показатель, используемый для оценки того, насколько эффективно руководство компании использует капитал компании. Проще говоря, он измеряет прибыльность компании по отношению к собственному капиталу.
Ознакомьтесь с нашим последним анализом для Gilead Sciences
Как рассчитать рентабельность капитала?
Рентабельность собственного капитала можно рассчитать по формуле:
Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль (от продолжающихся операций) ÷ Акционерный капитал
Таким образом, исходя из приведенной выше формулы, ROE для Gilead Sciences составляет:
34% = 7 долларов США.4b ÷ 21 млрд долларов США (за последние 12 месяцев до сентября 2021 года).
«Доходность» — это доход, полученный бизнесом за последний год. Другой способ думать об этом заключается в том, что на каждый доллар стоимости капитала компания могла заработать 0,34 доллара прибыли.
Есть ли у Gilead Sciences хорошая рентабельность собственного капитала?
Один из простых способов определить, имеет ли компания хорошую рентабельность собственного капитала, — это сравнить ее со средним показателем по отрасли. Однако этот метод полезен только в качестве приблизительной проверки, потому что компании действительно сильно различаются в рамках одной и той же отраслевой классификации.Приятно, что у Gilead Sciences более высокая рентабельность собственного капитала, чем в среднем (18%) в индустрии биотехнологий.
NasdaqGS: Рентабельность капитала GILD 17 ноября 2021 г.Это явно положительный момент. При этом высокая рентабельность собственного капитала не всегда свидетельствует о высокой прибыльности. Особенно, когда фирма использует высокий уровень долга для финансирования своего долга, что может повысить ее рентабельность собственного капитала, но высокий левередж подвергает компанию риску. Чтобы узнать 3 риска, которые мы определили для Gilead Sciences, посетите нашу панель управления рисками бесплатно.
Важность долга для рентабельности капитала
Большинству компаний нужны деньги — откуда-то — для увеличения своей прибыли. Денежные средства для инвестиций могут поступать от прибыли за предыдущий год (нераспределенная прибыль), выпуска новых акций или займов. В первом и втором случаях ROE будет отражать использование денежных средств для инвестиций в бизнес. В последнем случае использование долга повысит доходность, но не изменит собственный капитал. Таким образом, использование долга повысит рентабельность собственного капитала, даже если основная экономика бизнеса останется прежней.
Сочетание долга Gilead Sciences и его 34% рентабельности капитала
Стоит отметить высокий уровень использования долга Gilead Sciences, в результате чего отношение долга к собственному капиталу составляет 1,29. Хотя нет сомнений в том, что ее рентабельность собственного капитала впечатляет, мы были бы еще более впечатлены, если бы компания достигла этого с меньшим объемом долга. Долг увеличивает риск и сокращает возможности для компании в будущем, поэтому обычно вы хотите получить хорошую прибыль от его использования.
Резюме
Рентабельность собственного капитала — это один из способов сравнения качества бизнеса различных компаний.Компания, которая может достичь высокой рентабельности капитала без заемных средств, может считаться высококлассным бизнесом. Если у двух компаний примерно одинаковый уровень долга к собственному капиталу, а у одной более высокая рентабельность собственного капитала, я бы предпочел компанию с более высокой рентабельностью собственного капитала.
Но ROE — это всего лишь часть большой головоломки, поскольку высококачественные предприятия часто торгуются с высокой прибылью. Особенно важно учитывать темпы роста прибыли по сравнению с ожиданиями, отраженными в цене акций.Так что я думаю, что, возможно, стоит проверить этот отчет free о прогнозах аналитиков для компании.
Но обратите внимание: акции Gilead Sciences могут быть не лучшими акциями для покупки . Так что взгляните на этот список бесплатных интересных компаний с высокой рентабельностью собственного капитала и низким долгом.
Эта статья Simply Wall St носит общий характер. Мы предоставляем комментарии, основанные на исторических данных и прогнозах аналитиков, только с использованием объективной методологии, и наши статьи не предназначены для использования в качестве финансовых рекомендаций. Он не является рекомендацией покупать или продавать какие-либо акции и не принимает во внимание ваши цели или ваше финансовое положение. Мы стремимся предоставить вам долгосрочный сфокусированный анализ, основанный на фундаментальных данных. Обратите внимание, что наш анализ может не учитывать последние объявления компаний, чувствительных к ценам, или качественные материалы. Simply Wall St не имеет позиций ни в каких упомянутых акциях.
Хотите оставить отзыв об этой статье? Обеспокоены содержанием? Свяжитесь с нами напрямую . Вы также можете написать по электронной почте редакции (at) simplewallst.com.
Показатель для измерения результатов деятельности компании
Есть несколько важных терминов, которые вы должны немедленно понять и изучить, если вы новичок в сфере бизнеса и финансов или хотите заняться им. Рентабельность собственного капитала, или ROE, является одним из них. Этот коэффициент или матрицу часто называют рентабельностью капитала, и он может использоваться для оценки результатов деятельности компании. В результате эту матрицу часто используют в качестве справочной при анализе финансового успеха компании.
Чем выше показатель рентабельности собственного капитала компании, тем больше вероятность того, что инвесторы будут в нее вкладывать средства. В результате предприятия должны иметь возможность выбрать лучший подход для повышения рентабельности собственного капитала. В этом посте мы рассмотрим определение, компоненты, методы и способы расчета рентабельности капитала или ROE.
Подробнее: 17 лучших программ ERP в Сингапуре, которые вы должны знать в 2021 году
Понимание рентабельности капитала (ROE) Источник: timeshighereducation.comРентабельность собственного капитала (ROE) — это показатель, который информирует инвесторов о том, насколько хорошо бизнес (или, точнее, его управленческая команда) управляет деньгами, предоставленными акционерами.Другими словами, он количественно определяет прибыльность корпорации по отношению к капиталу ее инвесторов. Чем выше рентабельность собственного капитала, тем эффективнее руководство компании получает доход и способствует росту за счет долевого финансирования.
ROE часто используется для оценки эффективности компании по сравнению с ее конкурентами и рынком в целом. Формула особенно удобна при сравнении организаций в одном секторе. Он обеспечивает надежные индикаторы того, какие фирмы работают с большей финансовой эффективностью, и может использоваться для оценки практически любого бизнеса с высокой долей материальных, а не нематериальных активов.
Факторы, влияющие на рентабельность капитала (ROE)ROE учитывает несколько факторов, в том числе следующие:
1. Чистая прибыль
Чистая прибыль или просто чистая прибыль является определяющим фактором для инвесторов при выборе хорошей фирмы. Прибыль определяется операционными доходами и расходами компании. Эта статистика часто встречается в отчете о прибылях и убытках компании и является мерой ее прибыльности. EAT (прибыль после налогообложения) или прибыль за время также может называться чистой прибылью.
2. Собственный капитал
После вычета всех обязательств под собственным капиталом понимаются права владельца на активы компании. Справедливость относится к количеству прав собственности, которыми обладает человек в бизнесе. Баланс годовой финансовой отчетности содержит этот капитал. Вложенные деньги, акции, нераспределенная прибыль и дивиденды — все это примеры капитала.
3. Привод
На результаты расчета рентабельности собственного капитала могут повлиять личные данные владельца компании или приобретение капитала.Отчет об изменениях в капитале, принадлежащем корпорации, будет испытывать изменения в капитальном счете при использовании частного капитала. Это напрямую влияет на значение ROE.
4. Издержки и расходы
Помимо выручки, затраты или расходы оказывают значительное влияние на чистую прибыль компании. Если общие расходы или затраты компании превышают ее выручку в отчете о прибылях и убытках, ее чистая прибыль является убытком, а не прибылью. В результате большое количество расходов и затрат существенно повлияет на расчет чистой прибыли, которая будет использоваться в качестве показателя при оценке рентабельности капитала компании.
Как рассчитать ROEЕсли чистая прибыль и собственный капитал являются положительными числами, рентабельность собственного капитала (ROE) будет рассчитана для любой корпорации. Чистая прибыль определяется до выплаты дивидендов держателям обыкновенных акций и после распределения между держателями привилегированных акций и процентов кредиторам. Формула расчета ROE следующая:
- Использование собственного капитала компании более эффективно для получения дохода. Расчет рентабельности капитала, близкий к цифре 1, показывает, что показатели компании также становятся все более эффективными.
- Однако, если рентабельность собственного капитала близка к нулю, корпорация все еще неэффективна в управлении своими активами, приносящими прибыль.
После обсуждения концепции и процесса расчета ROE мы обсудим последствия использования ROE, особенно для предприятий и инвесторов. Ниже приводится более подробное обсуждение преимуществ:
1. Отрицательная чистая прибыль
Отрицательная чистая прибыль акционеров обычно означает чрезмерную задолженность или неравномерную прибыльность.Прибыльные корпорации, которые используют денежный поток для выкупа своих акций, отличаются от нормы. Выкуп снижает собственный капитал (капитал уменьшается из-за обратного выкупа) до точки, когда расчет становится отрицательным.
2. ROE Как инструмент сравнения компаний в аналогичных отраслях промышленности
Как правило, ROE рассчитывается для оценки капитала компании с целью создания чистой прибыли после уплаты налогов. Организация может также использовать его в качестве материала для оценки менеджмента. В результате можно определить, какое подразделение может дать наилучшие результаты в будущем.
3. Превышение долга
Если бизнес заимствует большие суммы, это может повысить рентабельность собственного капитала, поскольку собственный капитал равен активам за вычетом долга. Чем больше у бизнеса долга, тем меньше может уменьшиться его собственный капитал. Часто происходит, когда фирма берет на себя значительную задолженность для выкупа своих акций. Это может привести к завышению прибыли на акцию (EPS), но никак не повлияет на реальные результаты или темпы роста.
4. Детерминанты решения о расширении компании
В целом, если анализ рентабельности собственного капитала фирмы считается хорошим или даже превосходит поставленную цель, потенциал роста компании значительно возрастет.Компании используют ROE, чтобы определить, возможен ли рост.
Разница между ROE и ROAРентабельность собственного капитала (ROE) и рентабельность активов (ROA) — это два показателя, которые помогают определить финансовое состояние и прибыльность бизнеса. Таким образом, ROA и ROE кажутся синонимами, поскольку оба они пытаются количественно оценить, насколько прибыльно бизнес приносит прибыль. Однако при достаточном усердии можно различить различия и получить полное представление об успехе компании.В следующей таблице приведены различия между ними:
- ROA измеряет чистую прибыль по отношению к совокупным активам компании, за исключением обязательств. Таким образом, расчет ROA может продемонстрировать эффективность использования компанией всех активов, включая кредиты.
- В то время как ROE измеряет чистую прибыль компании по отношению к ее чистым активам. Поскольку ROE не включает долг в свою оценку эффективности, компании со значительным долгом будут исключены из этого показателя.
Рентабельность собственного капитала, используемая для оценки способности компании приносить прибыль своим владельцам.Кроме того, ROE можно использовать в качестве эталона для определения продуктивности бизнеса. Понимание многочисленных финансовых показателей позволит вам сделать более осознанный выбор инвестиций, которые позволят максимизировать вашу прибыль.
Владельцы предприятий или компаний должны проявлять большую осторожность при ведении бухгалтерского учета, чтобы получить максимально возможную рентабельность капитала. Для этого вы можете использовать систему учета HashMicro, чтобы повысить прибыльность вашего бизнеса с помощью автоматизированных и точных расчетов бюджета.
Статьи по теме:
Как регулирующие органы определяют рентабельность капитала (ROE) коммунального предприятия
Как регулирующие органы определяют рентабельность собственного капитала (ROE) коммунального предприятия
Боб Шивли, президент и ведущий координатор Enerdynamics
Рентабельность собственного капитала, также известная как ROE или стоимость собственного капитала, описывает доходность части собственного капитала базовой ставки, которую регулируемые коммунальные предприятия могут собирать в ставках. Вы можете спросить: «Что, черт возьми, это значит?»
Чтобы понять это, вы должны сначала понять, что модель стоимости обслуживания разработана таким образом, чтобы коммунальные предприятия покрывали свои расходы, передавая их клиентам по ставкам без наценки или прибыли.Но это не дает коммунальным предприятиям источника денежных средств для оплаты капитальных вложений. Скорее, коммунальные предприятия получают часть своих потребностей в капитале за счет заемных средств, а оставшаяся часть поступает от инвестиций акционеров, называемых собственным капиталом. Чтобы коммунальные предприятия, принадлежащие инвесторам, могли показывать прибыль акционерам и выплачивать долги, в ставках должна быть дополнительная строка. Этот товар называется возвратом. Доходность состоит из двух компонентов: возврата для выплаты долга и возврата для обеспечения прибыли для инвесторов в акции.
Ключевой вопрос для инвесторов и потребителей коммунальных услуг — это допустимый уровень рентабельности капитала (ROE).ROE утверждается соответствующим регулирующим органом во время рассмотрения дела об общей ставке или отдельного разбирательства по оценке стоимости капитала. Давайте посмотрим, как это работает.
ROE устанавливается таким образом, чтобы доходность была достаточной для привлечения капитала, необходимого коммунальному предприятию для создания и обслуживания безопасной и надежной системы, при этом не взимая с потребителей коммунальных услуг больше, чем необходимо. Следовательно, концепция привлечения капитала является ключевой для определения рентабельности собственного капитала. Инвесторы, покупающие акции коммунальных предприятий, отказываются от возможности использовать эти средства для альтернативных инвестиций.Чтобы инвестировать в коммунальное предприятие, им требуется доход, соизмеримый с риском, связанным с их вложением. Инвесторы согласятся на более низкую доходность, чем у начинающей технологической компании, потому что начинающая компания более рискованна. Но они ожидают более высокой доходности, чем государственная облигация, потому что государственная облигация менее рискованна, чем инвестиции в коммунальное предприятие. Как указано в решении Федеральной энергетической комиссии Верховного суда США против Hope Natural Gas в 1944 году:
«[П] рентабельность собственнику капитала должна быть соизмеримой с другими предприятиями, имеющими соответствующие риски.Более того, такой доход должен быть достаточным, чтобы обеспечить уверенность в финансовой безупречности предприятия, чтобы сохранить его кредит и привлечь капитал ».
Конечно, легче сформулировать концепцию ROE, чем регулирующему органу выбрать действительное правильное число. Первый шаг — выбрать сопоставимые фирмы. Выбранная группа фирм называется прокси-группой. Чаще всего компании в группе доверенных лиц являются публичными, поэтому финансовая информация легко доступна, они принадлежат к той же или аналогичной отрасли, имеют одинаковый размер, выплачивают дивиденды, имеют аналогичные рейтинги облигаций и не находятся в процессе слияния.
После того, как группа доверенных лиц выбрана, необходимо определить, как следует корректировать ROE по доверенности на основе различий между компаниями-посредниками и компанией, для которой определяется ROE. Существует четыре распространенных методологии:
Метод прокси
Этот метод просто использует среднее значение компаний, которые вы считаете подходящими прокси.
Дисконтированный денежный поток (DCF) Модель
Модель DCF предполагает, что рациональный рынок установит цену акций компании равной ожидаемой стоимости всех будущих денежных потоков, связанных с владением акциями, включая дивиденды, выплачиваемые владельцам, плюс повышение стоимости акций.Но наиболее распространенная форма, используемая для ROE коммунальных предприятий, предполагает, что акции удерживаются вечно, поэтому она основывает ROE на ожидаемом росте дивидендов. Но поскольку рост дивидендов трудно спрогнозировать, предполагается, что рост прибыли на акцию является показателем роста дивидендов. Чтобы установить средневзвешенную стоимость капитала, которая затем позволяет определить рентабельность собственного капитала (поскольку стоимость долга и структура капитала известны), используется расчет денежного потока, который приведет к получению инвесторами дисконтированного денежного потока (учитывающего временную стоимость денег). ) равной ожидаемому росту прибыли на акцию.Таким образом, рентабельность собственного капитала целевой компании может быть установлена путем сравнения их ожидаемого денежного потока с прокси-компаниями.
Модель ценообразования капитальных активов (CAPM)
CAPM основан на соотношении между риском портфеля и доходностью. Ожидаемая доходность ценной бумаги прямо пропорциональна ее риску относительно рыночного портфеля. Обычно это приводит к установлению рентабельности собственного капитала на основе ставки по долгосрочным казначейским облигациям («безрисковые» инвестиции) плюс надбавка за риск для учета а) общего риска фондового рынка по сравнению с казначейскими облигациями и б) риска конкретная компания по отношению к общему фондовому рынку.Затем можно установить рентабельность собственного капитала целевой компании, сравнивая целевую компанию с надбавками за риск, принятыми для других доверенных компаний.
Модель с премией за риск
Модель премии за риск устанавливает доход, основанный на соотношении между доходностью, связанной с долгом конкретной компании, и риском, связанным с инвестированием в капитал компании, а не в долг. Таким образом, рентабельность собственного капитала устанавливается на основе фактической стоимости долга плюс надбавка за риск. Премию за риск целевой компании можно установить, сравнивая их риск с другими прокси-компаниями.
Как вы можете себе представить, процесс выбора ROE может стать довольно спорным, поскольку акционеры хотят более высоких доходов, клиенты — более низких ставок, а регулирующий орган должен обеспечить финансовую жизнеспособность коммунального предприятия, не завышая цены для клиентов. Некоторые регулирующие органы установили периодические автоматические корректировки на основе ставок или индексов казначейства плюс фиксированная премия; другие проводят расчет стоимости капитальных вложений каждые несколько лет. В любом случае, конечный результат является важным фактором как привлекательности инвестиций в конкретное коммунальное предприятие, так и затрат, которые потребители коммунального предприятия платят за потребление природного газа или электроэнергии.
Хотите получить краткий обзор служебных тарифов? Онлайн-курс Enerdynamics «Требования к доходам и установление ставок» предназначен для тех, кто хочет понять основные концепции расчета ставок, связанные с энергетической отраслью. Этот курс рассматривает ключевую концепцию требований к доходам и три типа расчета тарифов: стоимость обслуживания, стимулирование и рыночный. Подробности здесь .
Вернуться в блог Energy Currents
ROE — Рентабельность капитала
Рентабельность капитала (ROE) выражает степень вознаграждения акционеров за их капитал, вложенный в компанию.
Этот коэффициент выражает оценку доходности инвестиций участников (ресурсов, которые они сделали или оставили с течением времени — не выводя прибыль — в компанию, то есть собственного капитала.
Таким образом, ROE является индикатор глобальной прибыльности, скажем, общей прибыльности, полученной компанией, сводка по всем областям управления (операционная, финансовая, вспомогательная, налоговая), которые способствовали операционному результату; вкратце, индикатор степени риска вознаграждение предпринимателя или партнеров.
Этот статический подход к анализу определяет значение, которое определяется отношением чистого операционного дохода (чистой прибыли) к чистому капиталу, показывающего рентабельность собственных активов, используемых имуществом для работы бизнеса. . Однако неизбежно, что рентабельность собственного капитала будет по крайней мере выше, чем доходность безрисковых инвестиций (таких как государственные облигации), чтобы потенциальный инвестор мог рассматривать свое участие как положительное.Данный показатель оценивает в процентном отношении степень вознаграждения акционеров за капитал, вложенный компанией в компанию.
Сообщество кредиторов может быть более заинтересовано в получении динамической рентабельности собственного капитала, которая использует среднее значение знаменателя между началом года и концом финансового года. Это связано с тем, что для определения прибыльности собственного капитала компании (собственных активов или капитала) правильнее усреднять начальную стоимость с конечной стоимостью собственного капитала.
АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО РЫЧАГАФинансовый рычаг используется для измерения финансового риска, который возникает из-за наличия долга и / или привилегированных клюшек в структуре капитала компании.
Показатель ROE используется в анализе финансового рычага, поскольку он помогает понять, какова могла бы быть оптимальная политика состава источников финансирования (финансового капитала), которые смогли удовлетворить финансовые потребности, обусловленные структурой использования капитала.Особенно в понимании мультипликативного эффекта, лежащего в основе структуры предприятия.
В этом отношении очень важно понимать один из наиболее заметных показателей заемного капитала , который обычно определяется как ДОЛГОВЫЙ КАПИТАЛ и понимается как отношение совокупных сторонних активов к собственному капиталу и который включается в следующую таблицу. формула: ROE = ROI + (ROI — i) * D / E , которая может быть расширена до следующей формулы с учетом других влияний, исходящих от корпоративного подоходного налога.
ПОВЫШЕНИЕ ВОЗВРАТА АКЦИОНЕРОВОбщеизвестно, что высокий уровень управленческой деятельности, такой как при рентабельности инвестиций выше среднего, дает высокую доходность для акционеров. . Однако даже плохо управляемая компания, которая имеет рентабельность инвестиций ниже среднего и страдает низкой производительностью, может обеспечить рентабельность собственного капитала (ROE) выше среднего.
Это может быть достигнуто за счет заемных средств, которые в соответствии с формулой DU PONT для ROE мы можем измерить с помощью мультипликатора собственного капитала.
Как мы видим выше, формула связывает рентабельность инвестиций компании и степень ее финансового рычага, который представляет собой фактическое использование заемных средств в определенный момент времени.
В формуле возникает «мультипликатор капитала » , который указывает степень, в которой актив компании финансируется акционерами или сторонними спонсорами. Фактически, когда «множитель капитала» равен 1, ROI и ROE одинаковы. Иными словами, когда компания имеет финансовый левередж, причитающийся от кредиторов капитал равен (1 — коэффициент долга).
Всегда следует учитывать, что для рентабельности собственного капитала не существует оптимальных значений. Для этой цели всегда полезно сравнить ROE с сопоставимой или другой компанией, работающей в отрасли, найти ее с помощью убедительного сравнительного анализа. Фактически, ROE не может игнорировать эталонный сектор, поскольку он должен быть достаточным для вознаграждения как общего риска ведения бизнеса, так и конкретного риска, связанного с характеристиками эталонного сектора.
Если есть существенные изменения в капитале от одного года к другому (резервы переоценки, увеличение акционерного капитала, вклад активов для будущего увеличения капитала акционерами), использование индикатора ROE может вводить в заблуждение, это можно отслеживать с помощью Change в доле собственного капитала.
Рентабельность капитала | Финансовый учет
Результаты обучения
- Рассчитать норму прибыли на собственный капитал
Рентабельность собственного капитала (ROE) измеряет финансовые результаты путем деления чистой прибыли на собственный капитал. Поскольку акционерный капитал равен активам компании за вычетом ее долга, рентабельность собственного капитала считается рентабельностью чистых активов (в отличие от рентабельности всех активов).
Цель инвестирования в корпорацию состоит в том, чтобы акционеры накопили богатство в результате получения компанией прибыли. Коэффициент показывает, насколько хорошо инвестиции держателей привилегированных и обыкновенных акций используются для достижения этой цели.
Следующая формула показывает, как рассчитать ROE:
[латекс] \ dfrac {\ text {чистая прибыль}} {\ text {средний общий акционерный капитал}} [/ латекс]
Например: [latex] \ dfrac {248,000} {\ frac {2,675,000 + 2,447,000} {2}} = 9,7 \% [/ latex]
| Описание | 2019 |
|---|---|
| Прибыль до налогообложения | 314 000 долл. США 90 404 |
| Расходы по налогу на прибыль | 66 000 |
| Чистая прибыль | Одна линия $ 248 000 Двойная линия |
| 2019 | 2018 | |
|---|---|---|
| Собственный капитал | ||
| Предпочтительный 1 доллар.50 акций, 20 долларов по номинальной стоимости | 166 000 долл. США 90 404 | 166 000 долл. США 90 404 |
| Обычные акции, 10 долларов по номинальной стоимости | 83 000 | 83 000 |
| Нераспределенная прибыль | 2,426,000 | 2,198,000 |
| Итого акционерный капитал | 2 675 000 долл. США | $ 2,447,000 |
| Итого обязательства и собственный капитал | Однострочная линия $ 3 950 000 Двойная линия | Однострочная линия 3 606 000 долл. США Двойная линия |
В нашем примере компания Jonick показывает ROE 9.7%, что означает, что владельцы, которые вместе инвестировали около 2,5 миллионов долларов, видят, что в 2019 году компания добьется возврата на вложенный капитал почти в 10%.
Коэффициент рентабельности собственного капиталазначительно различается в зависимости от отраслевой группы или сектора. Например, коммунальные компании в целом могут иметь более низкую рентабельность собственного капитала, но быть более стабильными и менее рискованными, тогда как технические компании в целом могут иметь более высокую ожидаемую рентабельность собственного капитала, но отдельные акции могут быть более рискованными и более волатильными.
Несогласованная прибыль (например,грамм. чистый убыток в один год, высокая прибыль в следующем) может ежегодно искажать рентабельность собственного капитала. Степень левериджа (долговое финансирование) также может повлиять на рентабельность собственного капитала. Как и любой другой показатель, этот показатель следует применять вдумчиво и в сочетании с другими показателями.
Общие варианты этого показателя включают доходность капитала обыкновенных акций (который рассматривает привилегированные акции больше как долг) и доходность инвестированного капитала (ROIC). Формула ROIC: (чистая прибыль — дивиденды) / (долг + капитал).
Рентабельность капитала (ROE) Определение — Инвестирование.com
Что такое рентабельность капитала?Рентабельность капитала (ROE) — это коэффициент, выраженный в процентах. Он измеряет прибыльность бизнеса по отношению к собственному капиталу.
ROE используется для определения того, насколько хорошо компания генерирует рост прибыли за счет денежных средств, вложенных в бизнес. Это особенно полезно для оценки результатов деятельности компании в отрасли и для определения того, становится ли компания более или менее прибыльной по сравнению с ее прошлой рентабельностью капитала.
Рентабельность собственного капитала в размере 15-20% считается хорошей. Значение выше 20% может указывать на очень высокие результаты, но это также может быть признаком того, что руководство компании увеличило подверженность бизнеса риску, заимствуя средства под активы компании.
Рентабельность собственного капитала в размере 15-20% считается хорошей. Значение выше 20% может указывать на очень высокие результаты, но это также может быть признаком того, что руководство компании увеличило подверженность бизнеса риску, заимствуя средства под активы компании.
Рентабельность собственного капитала 15-20% считается хорошей.Значение выше 20% может указывать на очень высокие результаты, но это также может быть признаком того, что руководство компании увеличило подверженность бизнеса риску, заимствуя средства под активы компании.
Ниже 15% может указывать на очень консервативное руководство компании, которое также может предупреждать о проблемах.
Как рассчитать и использовать ROE?ROE = Чистая прибыль (в годовом исчислении) / Собственный капитал
Чтобы получить полную картину прибыльности компании при использовании ROE, необходимо учесть некоторые соображения.Например, ROE не указывает, полагается ли компания на долг для получения более высокой прибыли. Если компания использовала кредитное плечо для повышения рентабельности собственного капитала, она также приняла на себя больший риск. Это может стать проблемой в будущем.
Кроме того, рентабельность собственного капитала может быть завышена, когда компания выкупает свои акции, что уменьшает знаменатель уравнения. Кроме того, ROE одной компании может не включать нематериальные активы, такие как товарные знаки, авторские права и патенты, которые могли быть включены другими отраслевыми аналогами.
Где на Investing.com можно найти информацию о рентабельности собственного капитала? Расчет рентабельности капиталадля каждой компании на Investing.com можно найти по ссылке «Коэффициенты» на вкладке «Финансы» в главном меню, например, Amazon (NASDAQ: AMZN). Прокрутите страницу вниз до раздела «Эффективность управления», где можно найти диаграмму и таблицу с несколькими коэффициентами рентабельности.
Добавить комментарий
Комментарий добавить легко