Маржа на бирже что это: Что такое маржа и маржинальная торговля в трейдинге

Содержание

Про торговлю фьючерсами и опционами

Я торгую фьючерсом на индекс РТС. Почему зачисленная маржа меньше, чем разница между ценами покупки и продажи фьючерса?

Дело в том, что 1 пункт фьючерса на индекс РТС не равен одному рублю, а составляет 2% от курса доллара США. Здесь можно прочитать спецификацию контракта.

После вечернего клиринга изменилась средневзвешенная цена открытия позиции. Что это значит?

Ежедневно на срочном рынке после вечернего клиринга происходит списание Вариационной маржи. Вариационная маржа начисляется по открытым позициям и по сделкам, совершенным в течении торговой сессии.

Для расчёта Вариационной маржи используют Расчётную цену клиринга. Поэтому средневзвешенная цена открытой позиции становится равной Расчётной цене клиринга на начало следующей торговой сессии.

Подробнее о правилах списания Вариационной маржи вы можете узнать из спецификаций срочных контрактов на сайте Биржи.

У меня была длинная позиция по фьючерсу.

Случайно я продал больше контрактов, чем у меня было, и у меня появилась короткая позиция. Почему?

Это особенность системы. Торговая система Биржи позволяет «переворачиваться». Вот как это работает: допустим, что у вас была «длинная» позиция из 5 контрактов. Вы продаете 7 контрактов. Из них 5 контрактов закрывают «длинную». «Короткая» позиция на 2 контракта открывается автоматически.

Что будет, если в последний день обращения фьючерса на индекс РТС я не закрою позицию?

Вам в последний раз начислят вариационную маржу и вернут гарантийное обеспечение. Таким образом, позиция будет аннулирована.

Что будет, если в последний день обращения поставочного фьючерса я не закрою позицию?

В случае, если у вас открыты позиции по поставочным фьючерсным контрактам, вы обязаны закрыть их не позднее 18:00 за один торговый день до окончания обращения (дня исполнения) срочного контракта. Если этого не произойдет, Брокер принудительно закроет позиции по этим контрактам без предварительного уведомления.

Подробнее об этом вот тут: Регламент на брокерское обслуживание.

Что произойдет с проданным мною опционом, если на день экспирации он окажется «вне денег»?

Вам вернут гарантийное обеспечение, а позиция будет аннулирована.

Не могу купить/продать опцион по рынку. Почему?

Скорее всего, цена покупки/продажи находится вне лимитов, установленных биржей. Обратите на это внимание.

В чем главные особенности фьючерсов | Фьючерсы | Академия

Если на фондовом рынке маржей называется использование заемных средств для совершения операций, то на рынке фьючерсов маржа — это гарантийное обеспечение, вносимое на счет перед совершением фьючерсной сделки. Из этой суммы списываются возможные дневные потери.

При открытии фьючерсного контракта биржа объявляет минимальную сумму, которую необходимо внести на счет. Этот депозит называется начальной маржей. Когда контракт ликвидируется, участнику рынка возвращается начальная маржа плюс или минус любые доходы или убытки, возникающие за время исполнения фьючерсного контракта.

Другими словами, сумма на маржевом счете постоянно меняется, отражая изменение состояния рынка применительно к конкретному фьючерсному контракту. Минимальный размер начальной маржи определяется фьючерсной биржей и обычно составляет от 5% до 10% от суммы фьючерсного контракта. Размер начальной маржи непрерывно пересматривается: в периоды высокой волатильности рынка требования к депозиту могут быть подняты.

В отличие от начальной маржи, необходимой для заключения нового фьючерсного контракта, поддерживаемая маржа — это минимальная сумма, которую необходимо сохранять на счете. Например, если за счет дневных потерь сумма на счете падает ниже определенного уровня, брокер должен инициировать маржинальное требование (маржин-колл) и потребовать внести на счет дополнительный депозит, чтобы довести сумму остатка на счете до первоначального уровня.

Предположим, что начальная маржа по фьючерсу составляет $1000, а поддерживаемая маржа — $500. Из-за серии потерь на вашем счете осталось всего $400. Теперь брокер должен сделать маржин-колл, попросив вас вложить на счет еще минимум $600, чтобы привести счет обратно к размеру начальной маржи, то есть к $1000.

Нужно понимать, что после маржин-колла ожидается немедленное поступление средств, и, если этого не произойдет, брокерская контора может реализовать право полностью ликвидировать вашу позицию для покрытия любых возможных потерь, которые она может понести, выступая от вашего имени.

Кредитное плечо: обоюдоострый меч

На рынке фьючерсов кредитное плечо (финансовый рычаг, финансовый леверидж) позволяет контролировать относительно большие объемы средств, оперируя относительно небольшим капиталом. Другими словами, имея относительно небольшую сумму денег, вы можете заключить серьезный фьючерсный контракт, который будет стоить гораздо больше вашей начальной маржи. Известно, что на фьючерсном рынке использование кредитного плеча особенно распространено, поэтому даже небольшое изменение в цене фьючерсов может вылиться в огромные прибыли или убытки.

Поскольку начальная маржа, устанавливаемая биржей, невелика по сравнению со стоимостью контракта, финансовый леверидж получается большим (и это одна из причин, по которой рынок фьючерсов — выгодное, но очень рискованное поле деятельности). Чем меньше маржа по отношению к денежной стоимости фьючерсного контракта, тем больше кредитное плечо. Так что с начальной маржой в размере 5 тыс. долларов можно открыть длинную позицию на 30 тыс фунтов кофе на сумму 50 тыс долларов: как видим, здесь используется большое кредитное плечо.

Рынок фьючерсов не для слабонервных — он очень рискованный. Разберемся в том, как устроено кредитное плечо, чтобы это стало еще более очевидно. Большое кредитное плечо обещает высокие прибыли, но вместе с тем чревато значительными потерями.

При использовании кредитного плеча даже небольшое движение цены фьючерсного контракта вверх приведет к значительному — в сравнении с начальной маржой — росту прибыли. И, соответственно, если цена даже ненамного двинется вниз, кредитное плечо приведет к тому, что потери по сравнению с начальным депозитом будут огромными. Предположим, сейчас индекс находится на уровне 1300, и вы ожидаете роста всего рынка. Вы покупаете фьючерсный контракт с начальной маржой в размере 10 тыс. долларов. Стоимость контракта составляет $250, помноженные на размер индекса (т. е. $250 × 1300 = $325000), то есть, если индекс двинется вверх или вниз на один пункт, это приведет к выигрышу или потере $250 соответственно.

Спустя пару месяцев индекс прибавил 5%, то есть 65 пунктов — теперь он равен 1365. Это означает, что вы как инвестор получили прибыль в размере 16,25 тыс. долларов (65 пунктов × $250), то есть 162% прибыли!

С другой стороны, если индекс снизится на 5%, это приведет к потерям в 16,25 тыс. долларов: по сравнению с размером начальной маржи это огромные убытки. В этом случае, чтобы покрыть потери, вам придется дополнительно внести 6,25 тыс. долларов. Такова природа кредитного плеча — даже небольшое, пятипроцентное изменение индекса, может привести к заметной прибыли или убытку (зачастую превышающему первоначальные инвестиции). Таким образом, хотя волатильность сырья и финансовых инструментов обычно не очень велика, из-за небольшого размера начальной маржи и высокого кредитного плеча даже небольшое движение цены фьючерсного контракта может вызвать значительные последствия.

Цены и лимиты

Стоимость контрактов на фьючерсном рынке определяется балансом спроса и предложения. Цены указываются обычно в долларах и центах или за единицу товара (унцию золота, бушель, баррель, пункт индекса, процент и так далее).

Цена на фьючерсный контракт не может двигаться произвольно — для нее существует минимальный шаг. Его устанавливает биржа, и он называется «тик». Например, стоимость бушеля зерна может повышаться или понижаться с шагом в четверть цента. Фьючерсному инвестору важно понимать, как минимальный шаг цены того или иного товара отразится на стоимости контракта. Например, если речь идет о контракте на 5000 бушелей, минимальный шаг цены для него будет равен $12,50 ($0,0025 × 5000).

Кроме того, существует лимит изменения цен фьючерсов в течение дня. Этот лимит добавляется и вычитается из цены закрытия предыдущей торговой сессии, формируя «ценовой коридор» на день.

Предположим, лимит цены на унцию серебра составляет $0,25. Вчера при закрытии торгов унция стоила $5. Это значит, что сегодня верхняя граница цены на серебро составит $5,25, а нижняя — $4,75. Если в течение дня цена достигнет установленной границы, биржа прекратит торги по серебру на остаток дня. На следующий день новые границы снова будут рассчитаны путем добавления лимита (0,25) к цене вчерашнего закрытия и, соответственно, вычитания. Таким образом, каждый день унция серебра может дорожать или дешеветь на $0,25, пока не будет найдена равновесная цена. Поскольку при достижении дневного лимита торги прекращаются, возможна ситуация, когда желающие ликвидировать свою фьючерсную позицию не могут этого сделать.

В случае необходимости биржа может пересмотреть лимит. Не редка ситуация, когда биржа отменяет лимиты в месяц истечения контракта (месяц поставки). Дело в том, что в течение этого месяца стоимость часто меняется, поскольку покупатели и продавцы перед истечением срока действия договора стараются добиться наилучшей возможной цены.

Чтобы избежать каких-либо несправедливых преимуществ для тех или иных игроков, Комиссия по торговле товарными фьючерсами США и фьючерсные биржи накладывают ограничения на общую сумму контрактов или единиц товара, в которые может инвестировать один человек. Они известны как лимиты позиции, и призваны гарантировать, что одно лицо не сможет контролировать рыночную стоимость того или иного товара.

Что такое маржинальная торговля? (Руководство по маржинальной торговле) — HUB

Вы новичок в торговле крипто-деривативами? Не знаете, как использовать кредитное плечо, чтобы получить преимущество? Или как избежать неприятного шока от моментальной ликвидации? Не бойтесь! Читайте о том, что такое маржинальная торговля.

Маржинальная торговля – это вид торговли, предусматривающий использование заемных средств на бирже для торговли финансовым активом. Она популярна среди трейдеров из-за своей гибкости и возможности выиграть большие суммы, используя при этом относительно небольшие суммы капитала.

Содержание

Как работает маржинальная торговля?
Основные термины маржинальной торговли
- Изолированная маржа и кросс-маржа
Преимущества и риски маржинальной торговли
- Преимущества маржинальной торговли
- Риски маржинальной торговли
Вывод

Как работает маржинальная торговля?

Чтобы полностью понять, как работает маржинальная торговля, необходимо понять ее основные характеристики и термины.

Её основными характеристиками являются способность покупать лонг и продавать шорт, а также широкое использование кредитного плеча. Вот почему маржинальная торговля привлекает спекулянтов, арбитражников и маркетмейкеров, поскольку она удовлетворяет их торговые потребности. Представьте себе, что у вас есть 100 долларов и вы используете 5x кредитное плечо.

Это позволит вам торговать контрактом стоимостью 500 долларов. Точно так же, используя 100x кредитное плечо, вы можете торговать контрактом стоимостью 10 000 долларов.

Основные термины маржинальной торговли

Кредитное плечо. Кредитное плечо – это средства, которые вы занимаете на бирже. По сути, это кредит от биржи.

На Bybit доступны различные варинты кредитного плеча от 1х (без кредита) до 100х. Этот параметр регулируется в верхней правой части экрана.

Чем выше кредитное плечо, тем более значимой может быть потенциальная прибыль. Любое кредитное плечо – это фактически заемные деньги на бирже, и первоначальная маржа (первоначально внесенные денежные средства) удерживается в качестве обеспечения кредита.

Если трейдер получает прибыль, он получает обратно первоначальный депозит и выигрыш. Этот вариант весьма привлекателен в рамках торговой стратегии из-за его низких маржинальных требований. Однако, хотя и существует вероятность получения большой прибыли, можно понести значительные убытки, поэтому при такой торговле следует соблюдать осторожность.

Первоначальная маржа. Минимальное количество средств, необходимое для открытия позиции в маржинальной торговле.

Например, если вы открыли позицию на 100 долларов и используете 100-кратное кредитное плечо, вы сможете торговать контрактом стоимостью 10000 долларов.

Размер требуемой первоначальной маржи зависит от используемого кредитного плеча, и чем выше кредитное плечо трейдера, тем ниже требуемая маржа.

Узнайте, как посчитать первоначальную маржу.

Изолированная маржа и кросс-маржа:

Bybit предоставляет две маржинальные системы – изолированную и кросс-маржу.

На Bybit кросс-маржа установлена по умолчанию.

Кросс-маржа использует весь доступный баланс трейдера для предотвращения ликвидации.

Если собственный капитал рассматриваемой торговой пары ниже гарантийной маржи, позиция будет ликвидирована.

Если произойдет ликвидация, то весь капитал для этой торговой пары будет потерян.

Изолированная маржа использует первоначальную маржу, размещенную в позицию, от доступного баланса трейдера.

Поэтому, если позиция ликвидируется, максимальная сумма, которую трейдер может потерять, равна первоначальной марже, помещенной в позицию.

Кросс-маржа имеет более низкий риск ликвидации, чем изолированная маржа, и более низкое маржинальное требование, но, в отличие от изолированной маржи, здесь нет возможности регулировать кредитное плечо. В режиме кросс-маржи оно определяется в соответствии с размером позиции и доступной маржей.

Однако трейдеры, которые используют более высокое кредитное плечо в режиме изолированной маржи, увидят, что их позиции с большей вероятностью будут ликвидированы.

Кросс-маржа часто используется, когда трейдер держит позицию в течение более длительного времени или принимает участие в арбитражной стратегии. Это происходит потому, что этот режим защищает позиции от краткосрочной волатильности на рынке.

Изолированная маржа используется, когда трейдер занимает спекулятивную позицию. Это происходит потому, что трейдеры могут легко скорректировать свою позицию, если рынок движется в неблагоприятном направлении.

В режиме изолированной маржи (в USDT контрактах) трейдеры могут включить функцию автоматического пополнения маржи (AMR) в разделе своей позиции. AMR позволяет трейдерам автоматически добавлять маржу к своим позициям, чтобы избежать ликвидации. Если он включен, то AMR начнет действовать, когда уровень маржи достигнет уровня гарантийной маржи.

Трейдеры могут переключаться между режимами кросс-маржи и изолированной маржи, когда они держат активную позицию. Единственное исключение – когда трейдеры держат хеджированные позиции по контракту USDT. В этом случае вы не можете переключаться между кросс-маржей и изолированной маржей.

Узнайте больше о различиях между изолированной и кросс-маржей.

Стоимость ордера. Это суммарная маржа, необходимая для открытия позиций при размещении ордера в окне «Подтверждение ордера» и на вкладке «Активы». Она рассчитывается путем добавления первоначальной маржи к комиссии тейкера.

Гарантийная маржа. Это минимальная сумма средств, необходимая для поддержания открытой позиции при торговле. Базовое значение составляет 0,5% для BTC и USD, 1% для EOS и XRP от стоимости занятой позиции. Как и в случае с первоначальной маржей, уровень требуемой гарантийной маржи увеличивается по мере уменьшения максимально возможного кредитного плеча.

С нашими контрактами USDT: если позиция BTCUSDT размером в 1 BTC берется с первоначальной маржей 100 USDT и 100х кредитным плечом при стоимости контракта 10 000 USDT, то маржа обслуживания составляет 10 000 x0,5% = 50 USDT. Поэтому, если позиция упадет до 9950 долларов в стоимости, то она будет ликвидирована.

В случае наших инверсных контрактов, если стоимость маржи BTC в долларах падает, когда цена становится ниже. В этом примере ликвидационная цена будет немного выше 9950 долларов.

Узнайте, как рассчитать гарантийную маржу.

Лимит риска. Он используется в наших инверсных контрактах. Проверка лимита риска может помочь вам с определением первоначальной маржи и необходимой гарантийной маржи, а также максимального кредитного плеча, которое вы можете использовать для позиции. Лимит риска используется для уменьшения вероятности ликвидации крупных позиций.

Узнайте, как проверить лимит риска для разных позиций.

Многоуровневая маржа. Она используется вместо лимита риска для наших контрактов USDT. Чем выше позиция или объем заказа, тем выше первоначальная маржа и гарантийная маржа. Принципиальное отличие от лимита риска заключается в том, что текущая многоуровневая маржа пользователя будет автоматически корректироваться. Она не нуждается в ручном регулировании.

Узнайте, как проверить многоуровневую маржу для разных позиций.

Цена ликвидации. Ликвидация происходит, когда цена достигает определенного уровня. Когда это происходит, вся маржа позиции теряется. Можно установить стоп-лосс, чтобы избежать ликвидации. Наша функция взаимного страхования также может быть активирована для покрытия любых убытков, понесенных в результате неожиданных колебаний рынка.

Узнайте, как работает взаимное страхование.

Цена банкротства. Цена банкротства указывает на то, что вся первоначальная маржа позиции потеряна. Ликвидированная позиция закрывается по цене банкротства.

Узнайте больше про цену банкротства.

Стоп-лосс. Он может быть установлен как ордер на выход, чтобы ограничить убытки, сделанные в существующей открытой позиции. Их можно настроить (вместе с тейк профит) с помощью функции TP/SL на Bybit. Его можно использовать для предотвращения ликвидаций.

Узнайте, как установить стоп-лосс.

Позиции лонг и шорт. Обе эти позиции могут быть использованы в маржинальной торговле. Трейдеры открывают лонг позиции, когда думают, что цена актива вырастет, и шорт позиции, когда считают, что цена актива упадет.

Преимущества и риски маржинальной торговли

Как и всегда, у маржинальной торговли есть преимущества и риски, которые необходимо учитывать.

Преимущества маржинальной торговли

Как уже упоминалось, основным преимуществом маржинальной торговли на Bybit является возможность использования до 100х кредитного плеча по позициям. Вы можете получить значительную прибыль, торгуя лишь небольшой суммой. Это может быть отличным инструментом для проницательных инвесторов, стремящихся быстро заработать большие деньги.

Дополнительным преимуществом является относительно небольшой объем капитала, необходимый для открытия позиции, что позволяет трейдерам диверсифицировать свой портфель инвестиций, открывая различные позиции.

Риски маржинальной торговли

Однако, с другой стороны, есть риски. Если рынок идет не туда, куда вы ожидаете, то все пойдет нe так гладко. Ваша позиция может быть ликвидирована, особенно если используете большое кредитное плечо.

Поскольку крипторынки печально известны своей волатильностью, рекомендуется подходить к маржинальной торговле с осторожностью и хорошо разбираться в торговле и управлении рисками, прежде чем открывать позиции с высоким кредитным плечом. Кроме того, это подходящая ситуация для размещения стоп-лосса. Так вы защитите себя от ситуаций, когда рынок не развивается не по вашему плану.

Вывод

Маржинальная торговля может оказаться целесообразным инвестиционным выбором для трейдера, если делать все разумно с учетом всех рисков. Тем не менее, данное занятие требует терпения и знания принципов торговли. Большую прибыль можно получить, используя относительно низкие суммы маржи за счет денег, заимствованных на бирже (кредитное плечо).

Но любой трейдер должен знать и о связанных с этим рисках. Рыночные условия в криптовалюте могут быстро меняться, и волатильность может быстро ликвидировать вашу позицию. В итоге, вы можете потерять большие суммы денег, если будете неосторожны.

Когда дело доходит до криптоторговли и процесса инвестирования в активы в целом, существует важная мантра «проведи свое собственное исследование» и она должна быть в сознании у любого трейдера. В зависимости от своих целей трейдеры должны тщательно обдумать, подходит ли им маржинальная торговля, прежде чем совершать какие-либо сделки.

Возможно сейчас подходящее время, или вы можете решить, что вам нужно больше опыта торговли, прежде чем начать маржинальную торговлю. На самом деле, для большинства начинающих трейдеров разумно начать с небольших шагов, прежде чем окунуться полностью в маржинальную торговлю. И к тому же, несмотря ни на что, торгуйте только тем, что вы можете позволить себе потерять.

Подписывайтесь на Bybit в соц.сетях: VK | Twitter | Telegram | Instagram

Краткое Описание Понятия Маржи В Торговле На Рынке Форекс – SMK Wijaya Surabaya

Уровень маржи – это отношение стоимости средств клиента (ликвидных), уменьшенных на сумму задолженности клиента перед брокером, к стоимости ликвидных средств клиента. Нужно понимать, маржинальная торговля увеличивает не только потенциальную доходность, но и связанные с этим риски. При неблагоприятном движении рынка вы можете частично или полностью потерять инвестированные деньги. Если вы не обладаете достаточным опытом, рекомендуем инвестировать только, используя собственные активы.

Сначала занимался преимущественно трейдингом (краткосрочными спекуляциями на валютных рынках), но сейчас все больше склоняюсь к долгосрочным инвестициям на фондовом рынке. Хотя иногда, дабы не терять форму и держать себя в тонусе, балуюсь спекуляциями на срочном рынке (фьючерсы, опционы). Кстати говоря, помимо описанных выше формул расчёта вариационной маржи для фьючерсов на акции российских и иностранных компаний, там вы сможете найти ещё и методику расчёта маржи для фьючерсов на различные биржевые индексы. Уровни Стоп Аут срабатывают при достижении маржой определенного уровня. В этом случае, сделки начинают автоматически закрываться одна за другой, для предотвращения дальнейших убытков. Эквити это общий баланс вашего счета, включая нереализованный уровень Прибыль-Убыток.

То есть возможность купить есть, а воспользоваться ей или нет решает уже каждый сам. 1 Инвестор знает, что вечером пополнит брокерский счёт. Таким образом, маржинальная торговля позволяет инвестору решать стоит ему ждать поступления денег или же купить сразу. Давайте перечислим варианты, где она превращается в удобный инструмент трейдера. Если цена пойдёт в сторону сделок, убыток по ним будет сокращаться, высвобождая больше свободных средств. Если их станет достаточно, то можно будет и новые сделки открывать.

Что Такое Маржа ?

Показатель Средства учитывает не только собственные средства, но и прибыль или убыток в уже открытых позициях. Этот показатель динамичный, он постоянно меняется, отображая ту сумму, которая была бы на балансе, если бы все открытые позиции были в данный момент закрыты. Во вкладке отображается сумма обязательного залога для покупки конкретного ордера. Если же уровень упадет ниже вышеозначенных (20 и 30 %), брокер получит право принудительно закрыть ваши позиции во внесудебном порядке, т.

Это сигнал, что нужно пополнить счет или в противном случае, если цена дальше уйдет дальше в минус и достигнет процента уровня Margin Call наступит Stop Out. Все сделки автоматически закрываются и залог не возвращается. За каждый день использования активов брокера мы платим определенную сумму, с условиями маржинальной торговли необходимо ознакомится у брокера.

Но при этом маржа способна как повысить потенциальный доход, так и привести к убыткам. Начальная ставка риска определена для каждой ликвидной ценной бумаги на основании базовых ставок риска Национального клирингового центра и формул, приведенных в в Указании Банка России от №5636-У. Подробные условия совершения Маржинальных и Необеспеченных сделок (часть 9, 10 Регламента) . Как регулируемый брокер, мы предоставляем доступ к наиболее популярным торговым платформам в мире.

Торговля на финансовых рынках подразумевает получение прибыли в краткосрочной перспективе и заработок на разнице курсов валют, металлов, акций и т.д. Для оперирования большим оборотом средств необходим немалый начальный капитал. Именно здесь вступает в силу принцип маржинальной торговли, который подразумевает торговлю на заемные средства, взятые под залог или маржу. Торговля на валютном рынке Форекс сопряжена с финансовыми рисками и подходит не всем инвесторам.

Торговый терминал показывает маржу исключительно для справки, потому как рыночному игроку гораздо важнее отслеживать такие показатели, как Средства и Эквити (не занятые средства). С помощью маржинальной торговли можно как быстро нарастить депозит, так и быстро потерять его. При спокойном рынке больше шансов получить прибыль, а с возрастанием волатильности увеличивается риск убыточной торговли. При высокой волатильности предпочтительнее пользоваться минимальным кредитным плечом, а еще лучше — отказаться от маржинальной торговли.

Обеспечение И Расходы Клиента

Если все позиции суммарно показывают прибыль, то свободная маржа будет показывать числа, превышающие баланс. Если открытые ордера находятся в убытке, значит, меньше. Торговый депозит в терминале состоит из баланса и маржи. Как видно на скриншоте выше, узнать размер маржи не составляет проблем, нужно взглянуть в подвал торгового терминала и всё сразу станет ясным. Но как узнать это значение заранее, до открытия ордера.

2.1.3.Обеспечение точности, достаточности и актуальности Персональных данных по отношению к целям обработки Персональных данных. Мероприятия по обеспечению безопасности персональных данных являются составной частью деятельности Оператора. H)Субъект персональных данных– Пользователь (физическое лицо), к которому относятся Персональные данные. A)Данные– иные данные о Пользователе (не входящие в понятие персональных данных).

Супер Стратегии!

Перенос короткой позиции на фондовом рынке Московской Биржи происходит в автоматическом режиме, поэтому не нужно предпринимать никаких дополнительных действий. С помощью ИК «Фридом Финанс» вы можете купить и продать акции онлайн, по телефону (голосовой трейдинг) либо лично в офисе компании. Правильный выбор брокера — несколько советов начинающим на форекс. Не стоит входить в сделку на весь свой депозит, чтобы все деньги на вашем торговом счёте шли в маржу под залог. Инвестор знает, что пополнит брокерский счёт в течении ближайшего времени, на текущий момент фондовый рынок сильно упал (пусть на 5%).

Итак, что такое маржа на Форекс простыми словами, мы уже рассказали ранее.
Работайте с профессионалами, это даёт и опыт, и практику, и доход.
Начиная торговлю CFD на любом из финансовых рынков вы должны четко понимать, что такой вид деятельности может привести не только к прибыли, но и к убыткам.
Если же этот показатель меньше 1000%, то трейдер, возможно, нарушил правила управления капиталом и использовал в торговле более 10% депозита.

Сделки с использованием привлеченных средств обеспечивают возможность получения дополнительного дохода как на растущем, так и на падающем рынке. На растущем рынке клиент покупает ценные бумаги, используя не только свои денежные средства, но и дополнительные средства, полученные в виде маржинального займа. Затем клиент продает бумаги по более высокой цене, возвращает заем и получает доход, больший того, который можно было бы получить с использованием только собственных средств.

Что Такое Маржа

Это означает, что брокер вынужден принудительно закрыть часть позиций клиента (маржин-колл). Это означает, что клиент уже не может открывать новые маржинальные позиции, нужно следить за движением рынка и своевременно закрывать часть позиций во избежание маржин-колла. В стоимости портфеля учитываются только ликвидные ценные бумаги. Как правило, при грамотном управлении капиталом такого происходить не должно. Типичная ошибка начинающих трейдеров – открытие слишком большого лота при большом кредитном плечо. Из-за этого, даже незначительное изменение курса почти сразу приводит к Margin Call.

Форекс Видео

Эта проверка поможет вам сохранить свои деньги и оценить возможные риски. Часто можно наблюдать такую ситуацию, когда начинается бизнес без просчета риска. Мы рекомендуем вам так делать на начальных трах старта вашего бизнеса. К переменным затратам относят издержки на обслуживание оборудования, оплата труда, коммунальные услуги. Если мы говорим о производстве, то валовая маржа это продукт рабочего труда. В нее также входят внереализационные услуги, доходны извне.

Маржа на форекс это по сути средства, находящиеся под залогом и обеспечивающие поддержание открытой вами позиции. Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными bestforexstraregy.blogspot.com рекомендациями. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора.

Как Рассчитывать Маржинальные Показатели

Cмысл длинной позиции в том, чтобы купить акции, пока они стоят дешево, и продать их, когда они подорожают. Трейдеры могут участвовать в сделках в лонг не только на свои средства, но и на заемные — то есть предоставленные брокером. Но если стоимость ликвидного портфеля опустится ниже минимальной маржи, то тогда брокер будет вправе принудительно закрыть часть ваших позиций, чтобы стоимость ликвидного портфеля не упала до нуля и не ушла в минус.

Имея конкретную и практичную информацию, Вы можете самостоятельно, за очень короткий промежуток времени, достигать очень хороших результатов и решать конкретные задачи по извлечению прибыли на рынке форекс. В книге представлены проверенные временем тактика и стратегия современного рынка. «Торговые системы — залог длительного успеха»Курс о торговых системах позволит как начинающему так и опытному трейдеру подробно и детально разобраться в особенностях механических торговых систем.

При 100-процентном уровне маржи в сделках, открытых трейдером задействован весь его депозит. Ведь его основная роль заключается именно в том, чтобы немного расширить кругозор трейдера и показать, какой вероятный доход получит брокерская компания от Ваших валютных операций. Не случайно такой термин, как маржа, как правило, применяется в качестве синонима к слову прибыль.

маржа на акциях и фьючерсах- в чем разница?

Всем привет. В последнее время мне довелось стать участником нескольких дискуссий, в корне которых лежали финансовые понятия “маржи” и “плеча”, и я обнаружила, что произнося эти слова, люди зачастую имеют ввиду совершенно разные вещи. Бегло просмотрев материалы по теме в рунете, стало понятно, что существует глобальная путаница в понимании того, что такое маржа на фондовом рынке, и что из себя представляет фьючерсная маржа. Попробуем разложить эти базовые понятия “по полочкам” — возможно, это поможет нам с вами понять, как кардинально отличаются торговля акциями и другими фондовыми инструментами от торговли фьючерсами.

Так в чем же разница?

Большинство инструментов фондового рынка связано с понятием собственности. Покупая акцию, Вы становитесь (порой совсем номинально и ненадолго) собственником части корпорации, акцией которой Вы торгуете. Говоря иными словами, акция- актив. При покупке актива платится полная рыночная цена этого актива. Вы можете оплачивать актив сами, либо с помощью займа, данного Вам брокером. Так вот, маржа в этом случае — как раз этот самый займ, предоставленный инвестору. Используя такой займ, инвестор может задействовать гораздо меньше собственных средств при покупке securities (акций, облигаций, опционов на акции, и др. ) Маржой создается финансовый рычаг/плечо (leverage), увеличивающее как прибыль, так и убытки. Займ должен быть выплачен брокеру с процентами.

Процент маржи = Рыночная стоимость акции — рыночная стоимость долга инвестора, поделенная на рыночную стоимость акции.
Начальный маржевый займ в США может доходить до 50%. Размер займа может зачастую составлять более 50% рыночной стоимости акций, но есть необходимый баланс, который инвестор должен поддерживать на своем маржинальном счету. Такое требование к балансу будет называться поддерживающей маржой (maintenance margin) и не может составлять менее 25% от полной рыночной стоимости купленных акций или других securities.

Фьючерс, однако, активом не является. Покупая или продавая фьючерс, вы не приобретаете никакой собтвенности, вы не становитесь обладателем ничего, кроме обязательств. Обратите внимание, не прав, а только обязательств. Вы не “платите” за фьючерс. Вы размещаете на своем счету средства, которые дадут вам возможность оперировать фьючерсными контрактами с целью спекуляций или хеджирования. Именно этот залог и будет называться маржой на рынке фьючерсов. Он не является займом брокера трейдеру. Это ваши собственные средства. Фактически, это гарантия того, что оба участника сделки (которые на бирже друг другу не известны) исполнят свои обязательства, причем маржу предоставляют как продавцы, так и покупатели.

В настоящее время можно говорить как минимум о трех типах гарантийного обеспечения.

Начальная маржа- Initial Margin — это та сумма, которую биржа желает видеть на вашем счету в день открытия позиции (на первом клиринговом переносе) на каждый открытый вами фьючерсный контракт. Начальная маржа- функция волатильности цены базового актива и размера контракта, помимо других факторов, и может меняться в любую сторону, в зависимости от того, какая ситуация складывается на рынке базового актива. Обычно биржа предупреждает об изменениях своих маржевых требований как минимум за сутки.
Поддерживающая маржа- Maintenance margin – это сумма, которую биржа желает видеть на вашем счету на каждый открытый контракт в позиции, длительность которой выходит за рамки второй сессии (т. е. клиринговый перенос #2 и далее). Поддерживающая маржа, как правило, является определенным процентом от начальной, и, разумеется, увеличивается или уменьшается при соответствующих изменениях начальной маржи.

Биржа «смотрит» на ваши позиции 1 раз в день – во время клиринга, соответственно, учитывает суточные ценовые колебания базового актива. Учитывая тот факт, что огромное количество трейдеров не хотят брать на себя риск переноса позиций через перерывы/выходные, и довольствуются спекуляцией в рамках электронной торговой сессии, брокеры, предоставляющие доступ на биржи, предлагают таким трейдерам «спец» условия для торговли- пониженную маржу, которая действует только в рамках торговой сессии, и дает право трейдеру оперировать позициями только внутри этой сессии. Маржа эта возможна только потому, что современный брокер имеет техническую возможность отслеживать позиции ежесекундно, и контролировать риск открытых позиций со своей стороны (читаем- ликвидировать особо рискованные).

Внутридневная (или «внутрисессионная») маржа- Intraday margin — минимум того, что должно находится на счету трейдера для возможности иметь позицию по соответствующему контракту в рамках торговой сессии. Время действия такой маржи описано брокером, который ее предоставляет, и условия предоставления такой маржи могут отличаться разительно от брокера к брокеру. Скажем, бывает, что брокер требует дневное обеспечение именно «днем» — реально с 8 до 16 по Чикаго, когда работают его риск менеджеры. Бывает, что брокер вообще поднимает уровень такой маржи до биржевой – или выше, и имеет на это право, примеров подобного в недавнем времени было предостаточно.

Таким образом, понятие маржи при работе с акциями и фьючерсами- кардинально разные “звери”. В одном случае это займ брокера трейдеру для совершения покупки актива, во втором- залог, данный трейдером для возможности осуществления торгов.

Понятие плеча или leverage также будет описываться по-разному, когда мы обсуждаем фондовый или срочный рынки.

В торговле акциями, плечо будет иметь прямое отношение к тому, какой процент займа используется при приобретении позиции, и может варьироваться от 1:2 при работе на так называемом счете Reg T(скажем, при покупке акций на $10К вы даете 5К своих средств и занимаете оставшиеся 5К), до 1:6 при работе в Margin Portfolio (как правило, портфели от 100К).

Эффект рычага/плечо/leverage на фьючерсном рынке имеет отношение к тому факту, что вы контролируете огромную товарную позицию, разместив на своем счету относительно небольшой залоговый депозит. Плечо заложено в самой фьючерсной природе. Eще раз подчеркнем, никакая часть этого депозита не является займом от брокера. Например, позицию в 1 контракт фьючерса на австралийский и американский доллары 6A, размером в 100000 австралийских долларов (по текущему курсу, $77000) Вы можете контролировать внутри сессии под внутридневное гарантийное обеспечение в $1000, и переносить позицию через клиринг с начальной биржевой маржой в $2420. Таким образом, максимальное плечо, которое может быть достигнуто трейдером при использовании маржи внутри сессии: 1000:77000 или 1:77, для переноса: 2420: 70000 или примерно 1:32, но это все максимальные значения. Предположим, трейдер имеет на счету 10000 залоговых средств и держит открытым 1 контракт 6А- в этой ситуации его эффективное плечо составляет 10000/77000 или 1:7.7. Реальное, эффективное плечо, которое использует трейдер- это соотношение рыночной величины фьючерсной позиции, и количества залоговых наличных средств, отведенных на эту позицию. Использование максимального плеча внутри дня практически всегда приводит к ликвидации позиции риск менеджментом, поэтому необходимо рассматривать требуемый уровень гарантийного обеспечения внутри сессии как абсолюдный минимум средств, который должен находится на счету, если Ваш брокер не инструктирует Вас иначе.

И при торговле акциями, и при торговле фьючерсами инвестор сам регулирует используемое при формировании позиции плечо. Чем больше инвесторских денег вовлечено в покупку или залог на позицию, тем меньше используемое им плечо. Высокое плечо позволяет выстраивать хеджирование позиций в базовом активе или других инструментах, задействующих базовый актив, с наименьшими затратами, и работает “на руку” HFT, но с точки зрения неприхотливой спекулятивной активности обычного трейдера, несомненно, это палка о двух концах. Чем агрессивнее/выше плечо, тем больше амплитуда возможных заработков и потерь, тем выше потенциальная волатильность портфеля и риски, вовлеченные в спекуляции и инвестиции.

Надеюсь, информация окажется полезной. Грамотного рассчета рисков и успехов! 🙂

Что такое маржа SPAN?

SPAN margin — ведущая система управления маржой, используемая большинством ведущих фьючерсных и опционных рынков. Сокращенно от стандартного анализа риска портфеля, система маржи SPAN использует серию сложных алгоритмов для определения минимальной суммы маржи, которая должна быть у держателей опционов на акции или фьючерсов, чтобы покрыть риск максимальной однодневной потери. Эта система имеет много преимуществ, в том числе тот факт, что она позволяет перераспределять маржу по одной позиции на другие позиции в портфеле. Кроме того, SPAN также учитывает все транзакции портфеля, а не только самую последнюю позицию.

Торговля опционами и фьючерсами требует иного определения маржи, чем торговля акциями. Когда человек совершает сделку с акциями, он или она получает кредит от брокера для покупки большего количества акций, чем трейдер изначально сдает в капитале. Опционная маржа, представляющая собой сумму денег, которая должна быть зачислена на счет для торговли опционами, представлена в форме депозита облигаций с высокими доходами. Маржинальная система SPAN, впервые разработанная на Чикагской товарной бирже и принятая большинством ведущих бирж по фьючерсам и опционам во всем мире, анализирует конкретный портфель и определяет размер маржи, который трейдер должен первоначально выставить.

Модель SPAN учитывает некоторые переменные, влияющие на торговлю опционами, такие как цена базового товара, время, которое опцион имеет до истечения срока действия, и волатильность базового актива. Затем он выставляет различные варианты через 16 возможных рыночных сценариев прибылей или убытков. Затем эта система выдает сумму, которую должен иметь трейдер, чтобы торговать опционами на этом конкретном рынке, число, которое может меняться ежедневно из-за волатильности рынка.

Это позволяет трейдеру откладывать меньше денег, чтобы иметь больше опционов, что также помогает рынкам в том, что стимулирует больше торговли. Биржа, которая не использовала систему маржи SPAN, потребовала бы, чтобы трейдер выставлял определенную сумму маржи для каждой позиции, которую они держат. Объединяя все позиции в портфеле и предоставляя более надежные позиции для уравновешивания более рискованных опционов, система выгодна трейдеру опционов.

Некоторые другие преимущества существуют для трейдеров, которые используют биржу, которая использует систему маржи SPAN. Так как облигации исполнения, используемые для маржинальных опционов, обычно представлены в форме краткосрочных казначейских векселей, эти облигации могут фактически получить интерес. Трейдеры могут использовать этот процент для оплаты транзакционных издержек, понесенных в ходе торговли. Кроме того, система SPAN предоставляет преимущества тем, кто пишет опционы колл и пут, поскольку они частично уравновешивают уровень риска при анализе всего портфеля.

ДРУГИЕ ЯЗЫКИ

Маржа и клиринг на биржах

биржа фьючерсов является центром, где потребители, производители, трейдеры, арбитражеры, спекулянты и инвесторы приходят, чтобы торговать стандартизированными фьючерсными контрактами. Фьючерсный контракт — это контракт, который представляет конкретные количества определенного сорта товара или финансового инструмента с датой поставки, установленной в указанное время в будущем.

Покупатели и продавцы фьючерсных контрактов собираются вместе на бирже, которая является прозрачным рынком, где эти участники рынка устанавливают справедливые цены на основе текущих рыночных условий. Текущая цена фьючерсного контракта является последней ценой, по которой покупатели и продавцы согласились заключить сделку. Поэтому фьючерсные биржи устанавливают прозрачные рыночные цены в режиме реального времени.

Успех зависит от взаимной ответственности покупателей и продавцов

Успех фьючерсного рынка зависит от уверенности в том, что покупатели и продавцы выполняют свои взаимные обязательства. У каждой биржи фьючерсов есть расчетная палата. Центр обмена информацией гарантирует, что обе стороны, покупатель и продавец, выполняют контракты, которыми они торгуют.

В отличие от других типов транзакций, когда покупатель покупает у продавца, и каждая из них зависит от другой для выполнения, на биржа фьючерсов — это расчетная палата, которая однажды становится партнером по контракту каждой из сторон сделки казнены.

Таким образом, между покупателем и продавцом нет кредитного риска — каждый смотрит в центр обмена информацией для оценки эффективности. Биржа взимает небольшую комиссию с каждого проданного контракта, чтобы поддержать администрацию центра обмена информацией.

Два типа маржи

Чтобы убедиться в эффективности каждой фьючерсной позиции, клиринговый центр требует от покупателей и продавцов, открывающих новые позиции, размещать прибыль. Маржа — это залог добросовестного исполнения. Существует два типа маржи: первоначальная маржа (иногда упоминаемая как начальная маржа) и вариационная маржа (иногда упоминаемая как маржа поддержки). Маржа гарантирует, что, если цена движется против покупателя или продавца, у стороны есть достаточно денег, чтобы покрыть эти убытки. Маржа может быть в форме наличных или оборотных и ликвидных ценных бумаг.

Когда покупатель или продавец открывает новую позицию по фьючерсному контракту, сторона должна опубликовать первоначальную (начальную) маржу. Первоначальные (начальные) маржинальные требования выше, чем вариационные (поддерживающие) маржинальные требования. Последнее вступает в игру, когда сумма размещенной первоначальной маржи падает ниже уровня вариационной маржи. Когда это происходит, сторона должна немедленно добавить больше маржи. Давайте посмотрим на пример для покупатель одного фьючерсного контракта на золото CME / COMEX:

Цена на золото — $ 1180 за унцию
Каждый контракт представляет 100 унций
Требование к первоначальной / первоначальной марже: 6600 долл. США за контракт
Требование вариационной / эксплуатационной маржи: 6000 долл. США за контракт
Покупатель за 1180 $ должен немедленно отправить 6 600 $
Если золото падает ниже $ 1174 (убыток $ 600), покупатель должен добавить больше маржи

Теоретически, эта система гарантирует, что у покупателей и продавцов будет достаточно ресурсов для выполнения своих обязательств. Цены на фьючерсы могут быть очень волатильными, поэтому в день может быть сделано несколько звонков с маржой.

Фьючерсная биржа сама отвечает за установление маржинальных требований. Когда цены становятся более волатильными, биржа часто повышает маржинальные требования, чтобы учесть дополнительный риск более широких дневных ценовых диапазонов. И наоборот, когда волатильность на определенном рынке уменьшается, биржи будут корректировать величину маржи, необходимой для торговли ниже, чтобы отразить меньший риск.

Уровни маржи отражают волатильность

Уровни маржи отражают волатильность, а рынки, которые более волатильны, требуют большей маржи в процентах от общей стоимости контракта. В примере с золотом первоначальная требуемая маржа составляет всего 5,6% от общей стоимости контракта (1180 долл. США на 100 унций на контракт = 118 000 долл. США 6 600 долл. США / 118 000 долл. США = 5,6%).

Таким образом, покупателю или продавцу нужно только опубликовать 5,6% от общей стоимости контракта, чтобы контролировать полный контракт на золото. Фьючерсный рынок предлагает огромные рычаги для покупателей и продавцов. Конечно, более волатильные фьючерсные контракты потребуют большей маржи на процентной основе. Фьючерсы на природный газ в настоящее время требуют примерно 7% первоначальной маржи, что отражает более высокую волатильность цен на природный газ.

Клиринговые центры служат контрагентом для покупателей и продавцов на фьючерсных биржах. Маржа защищает центр обмена информацией от убытков и гарантирует, что покупатели и продавцы выполняют свои обязательства.

Обновление маржи и клиринга

В то время как маржа находится на определенном уровне для отдельных фьючерсных или товарных контрактов, те, кто не торгуйте по длинным или коротким позициям, часто будут видеть различные уровни маржи против их позиции. Например, внутри-товарные спредыили длинная позиция за один месяц против короткой позиции за другой месяц того же товара или будущего часто получает лечение, которое является более благоприятным, когда речь идет о марже.

Маржа для этих спредов по срочным структурам ниже, чем для прямых длинных или коротких позиций в течение одного месяца. Дополнительно, меж товарные спреды или позиция, которая длинна одного товара против короткой позиции в другом связанном товаре, часто имеет более низкую маржу, чем сумма требований прямой маржи для любого товара. Это связано с тем, что биржи используют систему SPAN. SPAN использует сложный набор алгоритмов, которые определяют маржу с учетом общего ежедневного риска портфеля трейдера, а не каждой конкретной позиции.

Биржи несут ответственность за уровень маржи. Они могут измениться в любое время, потому что иногда рыночные цены изменчивы, а в других — нет. Когда биржа внезапно меняет маржинальное требование для фьючерсного контракта, это может вызвать изменение цены рынка.

Это произошло в апреле и мае 2011 года, когда подразделение COMEX CME поднял маржу на Серебряный когда он торговался до максимума чуть менее 50 долларов за унцию. Рост маржи привел к тому, что некоторые участники рынка закрыли длинные позиции, что добавило к огромному снижению цены серебра в то время.

Маржа является важной концепцией, которую трейдеры должны понимать, поскольку она может влиять на цены. Маржа — это механизм, который гарантирует, что центр обмена информацией может выполнять обязательства перед всеми участниками рынка.

Ты в! Спасибо за регистрацию.

Это была ошибка. Пожалуйста, попробуйте еще раз.

Что стоит покупать с маржой?

Основы

Маржинальная покупка — это заимствование денег у брокера для покупки акций. Вы можете думать об этом как о ссуде от вашего брокера. Маржинальная торговля позволяет вам покупать больше акций, чем вы могли бы обычно. Для маржинальной торговли вам необходим маржинальный счет. Это отличается от обычного денежного счета, на котором вы торгуете, используя деньги на счете. По закону ваш брокер должен получить вашу подпись для открытия маржинального счета.Маржинальный счет может быть частью вашего стандартного соглашения об открытии счета или может быть совершенно отдельным соглашением.

Любая покупка ценных бумаг с использованием маржи требует внесения залога, равного части покупной цены. Просить аванс при покупке акций не нужно. Инвестор просто должен внести сумму, необходимую для покрытия маржинальных требований. Затем инвестор может решить, покупать ли с маржой, полностью или частично, или оплатить полную стоимость покупки.Однако следует отметить, что маржа может быть использована только при наличии ликвидности на счете.

Размер маржи или ссуды, предоставляемой для покупки акций, определяется конкретной ссудной стоимостью каждой акции. Хотя некоторые акции могут не давать права на получение ссуды, другие могут иметь право на ссуды до 70% от рыночной стоимости.

В Канаде и Соединенных Штатах акции, торгуемые на сумму выше 3,00 долларов США, обычно имеют право на получение ссуды в размере 50% от рыночной стоимости.Как правило, большинство акций, торгуемых выше 5 долларов США и отвечающие критериям опционов, имеют право на получение кредита на сумму — 70%.

Некоторые акции не соответствуют критериям отбора и не дают права на получение кредита или ссуды. Это, в частности, относится к любым акциям, торгуемым по цене менее $ 3,00, и ко всем акциям, котирующимся на CDNX в Канаде, на розовых или внебиржевых рынках BB в США.

Щелкните здесь, чтобы просмотреть таблицу значений маржинальной ссуды онлайн-брокера Desjardins ПРИМЕЧАНИЕ. Эта ссылка откроется в новой вкладке.

Вы можете держать кредит сколько хотите, при условии выполнения взятых на себя обязательств. Во-первых, когда вы продаете акции на маржинальном счете, выручка направляется вашему брокеру в счет погашения ссуды, пока она не будет полностью выплачена. Во-вторых, общая чистая маржа вашего счета должна оставаться положительной, иначе ваш брокер заставит вас внести дополнительные средства или продать акции для выплаты ссуды. Когда это происходит, это называется «маржинальный вызов». Подробнее об этом мы поговорим в следующем разделе.

Маржинальные ценные бумаги на счете являются обеспечением. Заимствование денег не обходится без затрат — вам также придется заплатить проценты по кредиту. Проценты рассчитываются ежедневно и ежемесячно зачисляются на ваш счет.

Процентные сборы применяются к вашему счету, если вы не решите производить платежи. Со временем уровень вашего долга увеличивается по мере начисления на вас процентов. По мере увеличения долга возрастают процентные платежи и так далее.

Таким образом, покупка с маржой в основном используется для краткосрочных инвестиций.Чем дольше вы держите вложение, тем больше вам потребуется доход, чтобы выйти на уровень безубыточности.

Пример покупательной способности

Допустим, вы вносите 10 000 долларов на свой маржинальный счет. Поскольку вы выставляете 50% от покупной цены (для торговли акциями выше 3 долларов, но это не подходит для опциона), это означает, что у вас есть покупательная способность на сумму 20 000 долларов. Затем, если вы купите эти акции на 5000 долларов, у вас останется еще 15000 долларов покупательной способности. У вас достаточно денег, чтобы покрыть эту транзакцию, и, следовательно, вы не использовали свою маржу.Вы начинаете брать деньги в долг только тогда, когда покупаете ценные бумаги на сумму более 10 000 долларов.

Это подводит нас к важному моменту: покупательная способность маржинального счета меняется ежедневно в зависимости от движения цены маржинальных ценных бумаг на счете. Позже в этом руководстве мы рассмотрим, что происходит, когда ценные бумаги растут или падают.

Бюллетень для инвесторов: Общие сведения о маржинальных счетах

Управление по обучению и защите инвесторов SEC издает этот Бюллетень для инвесторов, чтобы ознакомить инвесторов с использованием маржинальных счетов для покупки ценных бумаг и связанными с ними рисками.

Разница между денежными и маржинальными счетами

«Денежный счет» — это тип брокерского счета, на котором вы должны заплатить полную сумму за приобретенные ценные бумаги. На денежном счете вы не можете занимать средства у своего брокера-дилера для оплаты операций на счете. «Маржинальный счет» — это тип брокерского счета, на котором ваш брокер-дилер ссужает вам наличные, используя этот счет в качестве залога, для покупки ценных бумаг (известных как «маржинальные ценные бумаги»). Брокерские фирмы могут позволить вам иметь одновременно и маржинальный, и денежный счет.

ВАЖНО: ПРИ ОТКРЫТИИ БРОКЕРСКОГО СЧЕТА НЕКОТОРЫЕ ЗАЯВЛЕНИЯ НА БРОКЕРСКИЙ СЧЕТ ДЕЛАЮТ МАРЖИНЫЕ СЧЕТА ТИП СЧЕТА ПО УМОЛЧАНИЮ. ПОДТВЕРДИТЬ ВЫ ОТКРЫВАЕТЕ ТИП СЧЕТА, ЧТО ВЫ ХОТИТЕ, ПЕРЕД ПОДПИСАНИЕМ ЗАЯВЛЕНИЯ НА СЧЕТ.

Маржа увеличивает вашу покупательную способность, , но также подвергает вас потенциалу больших потерь . Вот что вам нужно знать о марже.

Узнайте, как работает маржа

Допустим, вы покупаете акцию за 50 долларов, и цена акции повышается до 75 долларов. Если вы купили акции на денежный счет и полностью оплатили их, вы получите 50-процентную прибыль на свои инвестиции (то есть прибыль в 25 долларов составляет 50% от ваших первоначальных вложений в 50 долларов). Но если вы купили акции с маржой — заплатив 25 долларов наличными и взяв взаймы 25 долларов у своего брокера, вы получите 100-процентную прибыль на вложенные деньги (т. Е. Ваша прибыль в 25 долларов составляет 100% от ваших первоначальных инвестиций в 25 долларов). *

* Для простоты в этом примере не учитываются проценты, которые вы должны своему брокеру по маржинальной ссуде в 25 долларов, которую вы использовали для покупки этих акций.После выплаты процентов вашему брокеру ваш фактический доход будет немного меньше 100%.

Обратной стороной использования маржи является то, что, если цена акций снижается, могут быстро расти значительные убытки. Например, предположим, что акция, которую вы купили за 50 долларов, упала до 15 долларов. Если вы полностью заплатите за акции, вы потеряете 70 процентов своих денег. Однако , если вы купили с маржой, вы потеряете более 100 процентов своих денег. В дополнение к 100% -ной потере ваших первоначальных инвестиций в размере 25 долларов США вы также должны своему брокеру дополнительно 10 долларов США плюс процентов по маржинальной ссуде .

Инвесторы, которые вносят первоначальный маржинальный платеж за акцию, могут время от времени быть обязаны предоставлять брокеру дополнительные денежные средства или ценные бумаги, если цена акции падает («требование маржи»). Некоторые инвесторы были шокированы, узнав, что брокерская фирма имеет право продавать свои ценные бумаги, купленные с маржой, без какого-либо уведомления и потенциально со значительными потерями для инвестора. Если ваш брокер продает ваши акции после того, как цена резко упала, вы потеряли возможность возместить свои убытки, если рынок вернется в норму.

Признайте риски

Маржинальные счета могут быть очень рискованными и подходят не всем. Прежде чем открывать маржинальный счет, вы должны полностью понимать, что:

Вы можете потерять больше денег, чем вложили;

Вам может потребоваться незамедлительно внести на свой счет дополнительные денежные средства или ценные бумаги для покрытия рыночных потерь;

Вы можете быть вынуждены продать часть или все свои ценные бумаги, когда падение цен на акции снижает стоимость ваших ценных бумаг;

Ваша брокерская фирма может продать часть или все ваши ценные бумаги, не консультируясь с вами по поводу выплаты маржинальной ссуды;

Вы не имеете права выбирать, какие ценные бумаги ваша брокерская фирма продает на ваших счетах для покрытия маржинальной ссуды;

Ваша брокерская фирма может увеличить свои маржинальные требования в любое время, и от нее не требуется предварительное уведомление; и

У вас нет права на продление срока действия маржинального требования.

Вы можете защитить себя:

Знать, как работает маржинальный счет и что произойдет, если цена ценных бумаг, купленных с маржой, снизится.

Понимание того, что ваш брокер взимает с вас проценты за заимствование денег, и как это повлияет на общий доход от ваших инвестиций.

Помните, что не все ценные бумаги можно купить с маржой.

Спросите своего брокера, подходит ли вам торговля с использованием маржи с учетом ваших финансовых ресурсов, инвестиционных целей и толерантности к риску.

Прочтите ваше соглашение о марже

Чтобы открыть маржинальный счет, ваш брокер попросит вас подписать маржинальное соглашение. Маржинальное соглашение может быть частью вашего общего соглашения об открытии брокерского счета или может быть отдельным соглашением.
Маржинальное соглашение гласит, что вы должны соблюдать маржинальные требования, установленные Советом Федеральной резервной системы, саморегулируемыми организациями (СРО), такими как FINRA, любой применимой биржей ценных бумаг и фирмой, в которой вы открыли свой маржинальный счет. Обязательно внимательно ознакомьтесь с соглашением , прежде чем вы его подпишете.

Как и в случае с большинством кредитов, маржинальное соглашение объясняет условия маржинального счета. Например, в соглашении описывается, как рассчитываются проценты по ссуде, как вы несете ответственность за погашение ссуды и как приобретаемые ценные бумаги служат обеспечением ссуды. Внимательно ознакомьтесь с соглашением, чтобы определить, какое уведомление, если таковое имеется, должна предоставить вам ваша фирма, прежде чем продавать свои ценные бумаги для получения заемных средств или вносить какие-либо изменения в условия, на которых начисляются проценты.Как правило, фирма должна предоставить клиенту письменное уведомление не менее чем за 30 дней об изменениях в методе расчета процентов.

Знать правила маржи

Правление Федеральной резервной системы, СРО, такие как FINRA и фондовые биржи, имеют правила, регулирующие маржинальную торговлю. Брокерские фирмы могут устанавливать свои собственные «домашние» требования, более строгие, чем эти правила. Вот некоторые из основных правил, которые вам следует знать:

Перед началом торговли — минимальная маржа
Перед тем, как начать торговлю с маржой, FINRA, например, требует от вас внести в брокерскую фирму как минимум 2000 долларов или 100 процентов от покупной цены маржинальных ценных бумаг, в зависимости от того, что меньше.Это известно как «минимальная маржа». Некоторые фирмы могут потребовать от вас внести более 2000 долларов.

Сумма, которую вы можете взять в долг — начальная маржа
В соответствии с Положением T Совета Федеральной резервной системы вы можете занимать до 50 процентов покупной цены маржинальных ценных бумаг. Это известно как «начальная маржа». Некоторые фирмы требуют, чтобы вы вносили более 50 процентов покупной цены.

Сумма, которая вам понадобится после торговли — поддерживающая маржа
После покупки маржинальных ценных бумаг правила FINRA требуют, чтобы ваша брокерская фирма наложила «требование поддержания» на ваш маржинальный счет. Это «требование к обслуживанию» определяет минимальную сумму капитала, которую вы должны постоянно поддерживать на своем маржинальном счете. Собственный капитал на вашем маржинальном счете — это стоимость ваших ценных бумаг за вычетом того, сколько вы должны своей брокерской фирме. Правила FINRA требуют, чтобы это «требование к содержанию» составляло не менее 25 процентов от общей рыночной стоимости маржинальных ценных бумаг. Однако многие брокерские фирмы предъявляют более высокие требования к обслуживанию, обычно от 30 до 40 процентов, а иногда и выше, в зависимости от типа приобретаемых ценных бумаг.

Вот пример того, как работают требования к обслуживанию. Допустим, вы покупаете ценных бумаг на 16 000 долларов, взяв у своей фирмы 8 000 долларов и заплатив 8 000 долларов наличными или ценными бумагами. Если рыночная стоимость приобретенных вами ценных бумаг упадет до 12 000 долларов США, собственный капитал на вашем счете упадет до 4 000 долларов США (12 000 — 8 000 долларов США = 4 000 долларов США). Если ваша фирма требует 25-процентного обслуживания, у вас должен быть 3000 долларов собственного капитала на вашем счете (25 процентов от 12000 долларов = 3000 долларов). В этом случае у вас достаточно средств, потому что сумма в 4000 долларов на вашем счете больше, чем требуется для обслуживания 3000 долларов.

Но если бы у вашей фирмы потребность в содержании 40 процентов, у вас не хватило бы собственного капитала. Фирме потребуется, чтобы у вас был капитал в размере 4800 долларов (40 процентов от 12000 долларов = 4800 долларов). Ваш капитал в размере 4000 долларов меньше, чем потребность фирмы в обслуживании в размере 4800 долларов. В результате фирма может выставить вам «маржевое требование» для внесения дополнительного капитала на ваш счет, поскольку собственный капитал на вашем счете упал на 800 долларов ниже требований фирмы к содержанию.

Особенности маржинальных счетов

Разберитесь в требованиях к марже — вы можете быстро и без предупреждения потерять свои деньги

Если ваш счет не соответствует требованиям, предъявляемым фирмой к обслуживанию, ваша фирма обычно делает маржинальный запрос, чтобы попросить вас внести на ваш счет больше наличных денег или ценных бумаг. Когда происходит маржинальное требование, вы, как правило, не можете покупать какие-либо дополнительные ценные бумаги на своем счете, пока не выполните маржевые требования l . Если вы не можете выполнить требование о внесении маржи, ваша фирма продаст ваши ценные бумаги, чтобы увеличить собственный капитал на вашем счете до уровня, необходимого для обслуживания, установленного фирмой, или выше.

Однако , ваш брокер может не требовать , чтобы сделать маржинальное требование или иным образом сообщить вам, что ваш счет упал ниже требований к обслуживанию фирмы.Ваш брокер может продать ваши ценные бумаги в любое время без предварительной консультации с вами . Согласно большинству маржинальных соглашений, даже если ваша фирма предлагает дать вам время для увеличения капитала на вашем счете, она может продать ваши ценные бумаги, не дожидаясь, пока вы выполните требование о внесении маржи.

Торговля опционами с использованием маржи

Использование маржи для торговли опционами может подвергнуть вас значительным инвестиционным рискам. Брокерские фирмы обычно требуют, чтобы у вас был маржинальный счет для торговли опционами, но они не позволяют использовать маржу для покупки опционных контрактов и контрактов.Тем не менее, брокерские фирмы могут разрешить вам использовать маржу для продажи (или записи) опционных контрактов . Опционные стратегии, предполагающие продажу опционных контрактов, могут привести к значительным убыткам, а использование маржи может усилить эти убытки. Некоторые из этих стратегий могут привести к убыткам, превышающим вашу первоначальную сумму инвестиций (т. Е. Вы будете должны своему брокеру в дополнение к убыткам от инвестиций). Для получения дополнительной информации о торговле опционами с использованием маржи ознакомьтесь с нашим бюллетенем для инвесторов «Стратегии инвестирования с использованием заемных средств — знайте риски, прежде чем использовать эти передовые инструменты инвестирования».”

Начисление процентов — Деньги не бесплатны

Как и все ссуды, маржинальные ссуды взимают проценты. Эта процентная ставка напрямую снижает вашу окупаемость инвестиций, увеличивая сумму, которую необходимо заработать для достижения безубыточности. Процентные ставки могут существенно различаться между брокерскими фирмами. Не забудьте внимательно рассмотреть эти расходы перед открытием любого маржинального счета.

Переводы со счета

Если вы планируете переводить ценные бумаги с маржинального счета в другую брокерскую фирму, убедитесь, что вы понимаете текущие правила вашей брокерской фирмы по переводу ценных бумаг с этих счетов. Многие фирмы не позволят вам переводить какие-либо ценные бумаги с маржинального счета, если на счете есть непогашенная маржинальная ссуда. Эти правила обычно включаются в соглашение о вашем счете или отдельное соглашение о марже, которое вы подписываете при открытии маржинального счета. Попросите вашу нынешнюю фирму предоставить и объяснить вам эти правила, прежде чем инициировать перевод ценных бумаг с маржинального счета. Для получения дополнительной информации о переводах счетов, пожалуйста, прочтите наш Бюллетень для инвесторов: Перевод вашего инвестиционного счета.

Маржа на комиссионных счетах

Вместо взимания платы за отдельные операции с некоторых инвестиционных счетов взимается комиссия за активы (ежегодно, ежеквартально или ежемесячно), равная проценту от рыночной стоимости ценных бумаг на счете. Если вы используете маржу для покупки ценных бумаг на этих счетах, помните, что комиссия, основанная на активах, обычно основана на стоимости всех ценных бумаг на счете и не учитывает задолженность, использованную для покупки маржинальных ценных бумаг.

Маржинальные ссуды — внимательно изучите риски использования маржинальных ссуд для целей, не связанных с ценными бумагами.

Помимо покупки ценных бумаг, некоторые брокеры могут разрешить вам использовать маржинальные ссуды для различных личных или деловых финансовых целей, таких как покупка недвижимости, погашение личного кредита или предоставление капитала. Использование маржинальных займов для целей, не связанных с ценными бумагами НЕ меняет способ работы этих займов. Эти ссуды по-прежнему обеспечены ценными бумагами на вашем маржинальном счете и, таким образом, подвержены тем же рискам, которые связаны с покупкой ценных бумаг с маржой, описанной выше.Условия этих займов у разных брокеров различаются и обычно указываются в маржинальном соглашении. Вам следует внимательно рассмотреть маржинальные риски, описанные выше, а также любые комиссии, которые могут быть связаны с этими займами, прежде чем использовать их для каких-либо целей, не связанных с ценными бумагами.

Кредитование ценными бумагами

Некоторые маржинальные счета позволяют брокерской фирме ссужать ценные бумаги на счете третьей стороне в любое время без уведомления или компенсации владельцу счета, если у инвестора есть непогашенная маржинальная ссуда на счете.Пока акции сдаются в аренду, вы можете потерять права голоса , связанные с этими акциями. Вы по-прежнему будете получать выплату любых дивидендов, связанных с предоставленными в аренду акциями. Однако, поскольку вы не являетесь официальным держателем акций, полученный вами платеж может облагаться налогом по-другому . Спросите свою брокерскую фирму, допускают ли ее маржинальные счета кредитование ценными бумагами, и если да, объясните, как это работает и может повлиять на ценные бумаги на счете.

Маржинальные требования для дневного трейдера по паттернам

Для клиента, который является «дневным трейдером по шаблону», FINRA требует, чтобы брокер наложил особые маржинальные требования на маржинальный счет клиента.Как правило, они включают повышенные требования к минимальному размеру собственного капитала в размере 25 000 долларов США и ограничение, ограничивающее покупательную способность маржинального счета на уровне четырехкратного превышения поддерживаемой маржи по состоянию на конец рабочего дня предыдущего дня для долевых ценных бумаг. Для получения дополнительной информации об этих маржинальных требованиях «стандартного дневного трейдера», пожалуйста, прочтите наш Бюллетень для инвесторов: правила маржи для дневной торговли.

Дополнительные ресурсы

Бюллетень для инвесторов «Стратегии инвестирования с использованием заемных средств — знайте риски, прежде чем использовать эти передовые инструменты инвестирования.”

Для получения дополнительной информации о правилах маржи для внутридневной торговли, пожалуйста, прочтите наш Бюллетень для инвесторов: Правила маржи для дневной торговли.

Информация о маржинальном счете FINRA:

Предупреждение для инвесторов FINRA «Инвестирование с использованием заемных средств: отсутствие« маржи »на случай ошибки»,

FINRA Investor Insights: «Знайте, что вызывает маржу»

Бюллетени для инвесторов FINRA «Маржинальные покупки, риски, связанные с торговлей на маржинальном счете» и «Понимание маржинальных счетов, почему брокеры делают то, что они делают»

Информационный документ отдела экономического анализа и анализа рисков SEC «Финансовая неграмотность и самоуверенность маржинальных трейдеров. ”

Дополнительную информацию для инвесторов см. На веб-сайте SEC для индивидуальных инвесторов Investor.gov.

Позвоните в OIEA по телефону 1-800-732-0330, задайте вопрос, используя эту онлайн-форму, или напишите нам по адресу [email protected].

Получайте уведомления и бюллетени для инвесторов из электронной почты OIEA или RSS-канала. Следите за сообщениями OIEA в Twitter. Поставьте лайк OIEA на Facebook.

Ключевые вопросы, которые следует учитывать перед покупкой ценных бумаг на маржинальном счете

Знаете ли вы, что маржинальные счета сопряжены с гораздо большим риском, чем денежные счета, на которых вы полностью оплачиваете приобретаемые ценные бумаги?
Знаете ли вы, что при покупке с маржой вы можете потерять больше, чем изначально вложили деньги?
Можете ли вы позволить себе потерять больше денег, чем вложенная вами сумма?
Вы нашли время, чтобы прочитать и понять маржинальное соглашение?
Вы задавали вопросы своему брокеру о том, как работает маржинальный счет и подходит ли вам торговать с маржой?
Ваш брокер объяснил условия маржинального соглашения?
Известно ли вам о затратах, которые вы понесете по займам у своей фирмы, и о том, как эти затраты повлияют на вашу общую прибыль?
Известно ли вам, что ваша брокерская фирма может продавать ваши ценные бумаги без предварительного уведомления, если у вас недостаточно средств на маржинальном счете?

Этот бюллетень для инвесторов представляет точку зрения сотрудников Управления по обучению и защите инвесторов. Это не правило, постановление или заявление Комиссии по ценным бумагам и биржам («Комиссия»). Комиссия не одобрила и не отклонила его содержание. Этот Бюллетень для инвесторов, как и все инструкции для персонала, не имеет юридической силы или действия: он не изменяет и не исправляет действующее законодательство, а также не создает никаких новых или дополнительных обязательств для какого-либо лица.

Что такое маржа и стоит ли в нее инвестировать?

Почти каждый инвестор соблазнен идеей ускорения своей прибыли.

В среднем S&P 500 приносит около 9% годовых с реинвестированием дивидендов. Этого достаточно, чтобы создать значительное богатство в течение длительного периода времени, и это относительно малорисковый способ сделать это. Однако для инвесторов, желающих взять на себя больший риск, есть способы увеличить потенциальную доходность за счет увеличения кредитного плеча. Один из самых популярных способов сделать это — маржинальная торговля.

Что такое маржа?

Простое определение маржи — это инвестирование с использованием денег, взятых в долг у вашего брокера.

Существует два основных типа брокерских счетов. На денежный счет вы вкладываете собственные деньги. На маржинальном счете вы можете занимать у брокера в зависимости от того, сколько вы вложили. Когда вы инвестируете с маржинальным счетом, вы можете покупать акции в соответствии со своей «покупательной способностью», которая включает как ваши собственные деньги, так и ссуду под вложенные вами деньги.

Что такое маржинальная торговля?

Покупка акций с маржой — это, по сути, заимствование денег у вашего брокера для покупки ценных бумаг.Это увеличивает вашу потенциальную прибыль как в лучшую, так и в плохую сторону, и инвесторам важно понимать последствия и потенциальные последствия использования маржи.

Во-первых, использование маржи означает выплату брокеру процентов за взятые в долг. Например, в Fidelity процентная ставка, которую вы будете платить по маржинальному остатку до 24 999 долларов, составляет 8,325%. Когда вы сравните эту ставку с потенциальной годовой доходностью от 9% до 10% по акциям, вы быстро поймете, что рискуете, но большую часть вознаграждения получает брокер.Из-за процентов, когда вы используете маржу, вы должны беспокоиться о своей чистой прибыли или своей прибыли после выплаты процентов, которая будет меньше, чем ваша инвестиционная прибыль.

Инвесторы также должны знать, что у брокерских фирм есть требования к начальной марже или минимальные маржинальные требования, требующие от инвестора положить минимальную сумму на счет, прежде чем они смогут занять у брокера. В Fidelity вы должны вложить 2000 долларов, чтобы использовать маржу. Чтобы купить отдельную акцию, маржинальное требование составляет 50%, то есть, если вы хотите купить акцию на 10 000 долларов, вы должны вложить 5000 долларов в капитал.Также существуют требования поддерживающей маржи в размере не менее 25% от капитала, которые будут применяться при падении стоимости счета, и эта ставка может быть скорректирована в зависимости от того, как работает счет, и от более широкой волатильности рынка.

Использование маржи означает выплату вашему брокеру процентов за деньги, которые вы занимаетесь для покупки акций.

Пример покупки на марже

Предположим, у вас есть 1000 долларов наличными и вы хотите купить на 2000 долларов акции, которые торгуются по 10 долларов за акцию. Вы можете вложить 1000 долларов своих собственных денег, занять 1000 долларов у своего брокера, купить 200 акций, и вы будете владеть этими акциями на сумму 2000 долларов.Чистый баланс вашего счета по-прежнему будет выглядеть так, как будто у вас есть 1000 долларов, но он будет отображаться как 2000 долларов на складе и маржинальный заем в 1000 долларов от вашего брокера.

Если цена акции выросла с 10 до 12 долларов, это на 20% больше вашей покупной цены. В этот момент ваши 200 акций будут стоить 2400 долларов, а баланс вашего счета будет отражать общую стоимость 1400 долларов (2400 долларов на складе минус маржинальный заем в 1000 долларов). Это увеличение стоимости вашего счета на 40% при увеличении цены акций только на 20%.

Конечно, маржа сокращает обе стороны. Допустим, вместо этого акции упали на 20%, с 10 до 8 долларов. В этот момент ваши 200 акций будут стоить 1600 долларов, а баланс вашего счета будет отражать общую стоимость 600 долларов (1600 долларов на складе минус маржинальный заем в 1000 долларов). Это уменьшение стоимости вашего счета на 40% при снижении цены акций только на 20%.

В маржинальной торговле есть больший риск, чем просто потерять больше денег, чем в противном случае.

Что такое маржинальный вызов?

Когда у вас есть непогашенная маржинальная ссуда, ваш брокер может выпустить так называемый маржинальный вызов, особенно если рынок движется против вас.Когда вы получаете маржинальное требование, ваш брокер может потребовать от вас вложить больше денег или продать позиции, которыми вы в настоящее время владеете, чтобы удовлетворить требование. Если вы не можете покрыть колл, ваш брокер ликвидирует ваши позиции, чтобы покрыть его.

Если ваш брокер начинает продавать ваши позиции, он не заботится ни о вашей налоговой ситуации, ни о вашем видении долгосрочных перспектив компании, ни о чем-либо другом, кроме удовлетворения требований. Если рынок действительно движется против вас — скажем, компания, акции которой вы купили с маржой, объявила о банкротстве, и акции стали стоить 0 долларов, — вы все еще находитесь на крючке из-за своих заемных средств.

Почему покупать с маржой — плохая идея

Краткосрочные движения на рынке почти невозможно предсказать, и всегда существует риск события черного лебедя, такого как пандемия коронавируса, обрушившего рынок. Хотя преимущества маржинальной торговли могут показаться привлекательными, риск снижения гораздо выше.

Как инвестор, вы не можете контролировать время маржин-колла и можете стать его жертвой, даже если это всего лишь краткосрочное движение. Даже если вы по-прежнему верите, что акция восстановится, а это так, вы все равно можете быть вынуждены ее ликвидировать, что означает, что вы упустили прибыль, которую получили бы, если бы использовали обычный денежный счет.

Кроме того, требования к выплате процентов и техническому обслуживанию добавляют другие расходы и риски. Особенно для начинающих инвесторов лучше избегать маржинальной торговли, так как не всегда ясно, сколько вы взяли у своего брокера и сколько у вас есть в капитале, плюс легко думать обо всех своих активах как о своих деньгах, даже если их много. из него заимствовано. Помните, что для вашего брокера выгодно использовать маржинальный счет, поскольку это простой способ зарабатывать деньги, поэтому в их интересах поощрять вас к этому.

Недавние события с акциями WallStreetBet, такими как GameStop (NYSE: GME), являются лучшим аргументом в пользу отказа от использования маржи. В такие сделки легко попасться, когда акции стремительно растут, но GameStop так же быстро развернулся, в результате чего тысячи трейдеров столкнулись с ужасным требованием маржи.

В чем разница между маржинальной торговлей и короткими продажами?

Есть некоторое сходство между маржинальной торговлей и короткими продажами, поскольку и то, и другое связано с дополнительными рисками. Однако механика коротких продаж сильно отличается от маржинальной торговли.

Короткая продажа означает заимствование акций у вашего брокера с намерением выкупить их обратно по более низкой цене. Эта стратегия работает, когда цена акций падает, но может иметь неприятные последствия. Если акции растут, вы теряете деньги, и, в отличие от владения акциями, ваши потери теоретически неограничены.

В этом смысле короткие продажи даже более рискованны, чем маржинальная торговля, потому что вы можете оказаться на крючке за неограниченную сумму денег.При маржинальной торговле вы рискуете потерять только то, что вы вложили и взяли в долг. Как и в случае маржинальной торговли, короткие продажи обычно требуют от трейдеров предоставления залога, а продавец в короткую позицию также может быть подвергнут требованию маржи, вынуждающему их закрыть свою ставку.

Что общего у маржинальной торговли с короткими продажами, так это то, что она должна рассматриваться только очень опытными инвесторами, которые полностью осознают риски. Даже в этом случае те инвесторы, которые хотят их использовать, должны тщательно ограничивать свои общие риски, чтобы, когда рынок движется против них, это не поставило под угрозу остальную часть их финансового положения.

Хотя маржинальная торговля временами может быть выгодной, в целом риски заимствования у вашего брокера перевешивают преимущества.

Требования к маржинальной торговле

— Верность

Маржинальная торговля сопряжена с дополнительным риском, поэтому перед тем, как совершать какие-либо сделки, убедитесь, что вы понимаете требования и отраслевые правила, регулирующие маржинальное заимствование.

Во-первых, важно понимать, что маржа — это привилегия, а не право. Маржинальный счет — это, по сути, ссуда, предоставляемая брокерской фирмой владельцу счета. Поэтому, как и при подаче заявления на ипотеку, вы должны сначала заполнить заявку на маржинальный счет и получить одобрение. Ваш брокер проверит ваш годовой доход, чистую стоимость, оценочную ликвидную чистую стоимость и, возможно, вашу кредитную историю, чтобы определить, есть ли у вас финансовые ресурсы для управления маржинальным счетом.

После того, как ваша учетная запись была одобрена для маржи, на нее распространяются правила Совета Федеральной резервной системы, Регулирующего органа финансовой индустрии (FINRA) и фондовых бирж, таких как Нью-Йоркская фондовая биржа, а также политика маржи вашей собственной брокерской фирмы. .Во многих случаях маржинальная политика брокерской фирмы может быть более жесткой, чем у регулирующих органов.

Чтобы покупать ценные бумаги с маржой и продолжать держать их на своем маржинальном счете, вы должны соответствовать определенным маржинальным требованиям.

Требование первоначальной маржи

Для новых покупок первоначальная маржа в соответствии с Положением T составляет 50% от общей суммы покупки. Итак, если вы хотите купить акции ABC на сумму 10 000 долларов США с маржей, вам сначала нужно будет внести 5 000 долларов США или иметь на своем счету собственный капитал, равный 5 000 долларов США. Для создания длинной позиции по маржинальным счетам требуется минимум 2000 долларов чистой стоимости активов.

Маржа дома

Правило FINRA 4210 требует, чтобы на вашем маржинальном счете всегда оставалось не менее 25% средств.Большинство брокерских фирм поддерживают маржинальные требования, которые соответствуют или, во многих случаях, превышают установленные регулирующими органами. Они делают это, чтобы защитить себя от рыночного риска и риска того, что у некоторых клиентов возникнет маржинальный долг, который они не смогут погасить.

Фирмы обычно определяют маржинальные требования, оценивая риск на уровне безопасности или на уровне счета. При расчете требований на уровне безопасности учитываются цена, волатильность и количество акций в обращении, а также многие другие факторы. Эта информация используется для создания единого маржинального требования для всей фирмы. Основное преимущество этого метода — простота сохранения и передачи этой информации клиентам.

Расчет маржинальных требований на уровне счета может дать более точное и достоверное представление о риске. Этот метод выходит за рамки индивидуальных характеристик уровня безопасности и анализирует риски и соответствующие маржинальные требования на основе общей структуры счета каждого клиента.Критерии, используемые для оценки этого риска, могут варьироваться от брокера к брокеру, но обычно фирмы используют такие факторы, как концентрация счетов, ликвидность ценных бумаг, концентрация собственности, отраслевая концентрация и волатильность ценных бумаг. Дополнительные факторы, относящиеся к определенным ценным бумагам, таким как ETF с кредитным плечом или ETF из проблемных секторов и эмитентов, могут увеличить внутренние требования к этим ценным бумагам. Эти требования могут измениться в любое время, поэтому убедитесь, что вы понимаете уникальную маржинальную политику своей фирмы, прежде чем начинать торговлю с маржой.

Маржинальные требования в действии

Узнайте больше, посмотрев (1:59).

Понимание потенциальных преимуществ, рисков и требований к ведению маржинального счета — это лишь первый шаг к началу работы с маржой. Прежде чем продолжить, вам также необходимо знать, что может случиться, когда рынок движется против ваших маржинальных позиций.Для получения дополнительной информации по этой теме см. Избегание требований о внесении маржи и управление ими.

Маржинальные требования | Требования к начальной и поддерживаемой марже

Маржинальное требование — это процент маржинальных ценных бумаг, которые инвестор должен заплатить своими собственными деньгами. Его можно далее разбить на Требование начальной маржи и Требование поддерживающей маржи . Согласно Положению T Совета Федеральной резервной системы, требование начальной маржи для акций составляет 50%, а требование поддерживающей маржи — 30%, в то время как более высокие требования для обоих могут применяться к определенным ценным бумагам.

Требование начальной маржи относится к проценту капитала, необходимому, когда инвестор открывает позицию. Например, если у вас есть 5000 долларов и вы хотите приобрести акции ABC, для которых требуется 50% начальная маржа, количество акций ABC, которые вы имеете право купить с маржей, рассчитывается следующим образом:

Покупательная способность * 50% >> не превышает 5000 долларов США.
>> Покупательная способность >> меньше или равна 5000 долл. США / 50% = 10 000 долл. США
>> Вы можете приобрести акции ABC на сумму до 10 000 долл. США, используя свою маржинальную покупательную способность.

Когда инвестор держит ценные бумаги, купленные с маржой, для того, чтобы допустить некоторое колебание цены, минимальные маржинальные требования при первой сделке для большинства акций снижены до 30%. Это называется Требование минимальной маржи . Когда инвестор не может поддерживать собственный капитал выше требования поддерживаемой маржи, происходит требование маржи.

Например: у вас есть ценные бумаги на сумму 20 000 долларов, купленные с использованием 10 000 долларов наличными и 10 000 долларов маржи. Если общая стоимость вашего владения упадет до 14000 долларов, а сумма, которую вы взяли в качестве маржи, останется 10000 долларов, ваш собственный капитал составит всего 4000 долларов, что ниже 30% минимального требования к марже.

Исключением из требования 30% поддерживающей маржи является ситуация, когда счет инвестора сконцентрирован. Концентрированный счет формируется, когда одна отдельная позиция равна или превышает 60% от общей маржинальной рыночной стоимости.Из-за более высокого риска колебаний требование поддерживаемой маржи остается 50%, когда счет сконцентрирован.

Например:

Следуя примеру, упомянутому при введении требования к начальной марже, текущая цена акции ABC составляет 100 долларов. Теперь у вас есть 100 акций ABC, купленных за 5000 долларов наличными и 5000 долларов на маржу. Если цена акций ABC упадет со 100 до 90 долларов, а общая стоимость вашего владения станет 9000 долларов, а сумма, которую вы взяли из маржи, останется 5000 долларов, ваш капитал теперь составляет всего 4000 долларов, что ниже 50% минимального маржинального требования для концентрированной Счета.

Некоторые ценные бумаги имеют более высокие маржинальные требования, и в этом случае начальные требования и требования к обслуживанию будут такими же более высокими. Пожалуйста, обратитесь к таблице требований к специальной марже, чтобы узнать подробности.

	Первоначальные маржинальные требования	Требование поддерживаемой маржи
Концентрированный Счет	50%	50%
Неконцентрированный счет	50%	30%
Ценные бумаги с повышенными маржинальными требованиями	(диапазон от 45%, 60%, 75%, 90% до 100%.)	Оставайтесь такими же, как исходные требования.
Акции с ценой до $ 3	100% (немаржинальная)	100% (немаржинальная)

Правило максимальной маржи вступает в силу с сегодняшнего дня. Подробности здесь

Фондовый рынок: Последний этап правил максимальной маржи вступает в силу с сегодняшнего дня. В соответствии с этой новой нормой внутридневные трейдеры должны будут платить авансовую маржу в размере 100 процентов вместо 75 процентов авансовой маржи.По мнению экспертов рынка, необходимо внести соответствующие изменения в это новое правило, иначе оно может создать хаос, проблемы и беспокойство для участников рынка, в том числе трейдеров, инвесторов и брокеров. Они сказали, что четвертая фаза этого правила максимальной маржи является сложной задачей для внутридневных трейдеров, рабочих и биржевых брокеров, поскольку им придется подготовить своих клиентов к позднему выпуску маржи.

Говоря о правиле максимальной маржи и его влиянии на рабочих, внутридневных трейдеров и брокерский бизнес; Авинаш Горакшкар, руководитель отдела исследований Profitmart Securities, сказал: «Участники рынка зарабатывают арбитраж через биржи, что будет затруднительно после внедрения системы 100-процентных авансовых платежей.Далее он добавил, что после введения норм выплаты 100-процентной авансовой маржи для внутридневных трейдеров в течение некоторого времени можно ожидать снижения объемов.

Приветствуя движение по внедрению правил максимальной маржи; Саураб Джайн, AVP — Исследование SMC Global Securities сказал: «Те брокеры, трейдеры и джобберы, которые имеют лучший послужной список, они морально подготовлены, и, следовательно, эта новая норма не повлияет на них сильно, потому что первые три части этого правила имеют уже действует, поскольку первая часть этого правила максимальной маржи была внедрена в декабре 2020 года с правилом 25-процентной авансовой выплаты маржи.Позже она была увеличена до 50% и 75% в следующих двух частях этого правила максимальной маржи. Итак, трейдеры и брокеры прекрасно знали, что написано на стене ».

О том, может ли правило 100-процентной авансовой выплаты маржинальных денег служить катализатором незаконной торговли (торговля dabba), поскольку некоторые спекулянты могут торговать на счете брокера, используя стоп-лосс, в размере денег, которые они заплатили своему брокеру; Авинаш Горакшкар из Profitmart Securities сказал: «Очень сложно подтвердить это, поскольку правила ужесточились. Так что рост дабба-трейдинга маловероятен. Но да! Это усложнит внутридневную торговлю для будущих трейдеров ». Он сказал, что нельзя отрицать рост стоимости воздействия и снижение ликвидности, но трейдерам и работникам необходимо приспособиться к новой норме, поскольку правило максимальной маржи направлено на снижение их риска. относится к дефолту.

Подпишитесь на информационный бюллетень Mint

* Введите действующий адрес электронной почты

* Спасибо за подписку на нашу рассылку.

Не пропустите ни одной истории! Оставайтесь на связи и в курсе с Mint.Скачать наше приложение сейчас !!

Центр маржинального обучения | ООО «Интерактивные брокеры»

Interactive Brokers LLC

является членом NYSE — FINRA — SIPC и регулируется Комиссией по ценным бумагам и биржам США и Комиссией по торговле товарными фьючерсами.
Штаб-квартира: One Pickwick Plaza, Greenwich, CT 06830 USA
Веб-сайт: www. interactivebrokers.com

Interactive Brokers Canada Inc.

является членом Организации по регулированию инвестиционной индустрии Канады (IIROC) и членом Канадского фонда защиты инвесторов. Знай своего советника: просмотрите отчет советника IIROC. Торговля ценными бумагами и деривативами может быть сопряжена с высокой степенью риска, и инвесторы должны быть готовы к риску потерять все свои инвестиции и потерять дальнейшие суммы. Использование заемных денег для финансирования покупки ценных бумаг сопряжено с большим риском, чем использование только денежных средств. Если вы занимаете деньги для покупки ценных бумаг, ваша ответственность по погашению ссуды и выплате процентов в соответствии с ее условиями остается неизменной, даже если стоимость приобретенных ценных бумаг снижается.Interactive Brokers Canada Inc. является дилером только для исполнения и не предоставляет услуги по определению пригодности, а также советы по инвестициям или рекомендации относительно покупки или продажи каких-либо ценных бумаг или деривативов.
Зарегистрированный офис: 1800 McGill College Avenue, Suite 2106, Монреаль, Квебек, h4A 3J6, Канада.
Веб-сайт: www.interactivebrokers.ca

Interactive Brokers U.K. Limited

Уполномочен и регулируется Управлением финансового надзора.Регистрационный номер FCA 208159. [https://www.fca.org.uk/firms/financial-services-register]
Зарегистрированный офис: Уровень 20 Heron Tower, 110 Bishopsgate, London EC2N 4AY.
Веб-сайт: www.interactivebrokers.co.uk

Interactive Brokers, Люксембург

SARL

является участником схемы компенсаций люксембургским инвесторам (Système d’indemnisation des investisseurs, SIIL) и регулируется Комиссией по надзору за финансовой безопасностью (CSSF).
Зарегистрированный офис: 4 rue Robert Stumper, L-2557 Люксембург.
Веб-сайт: www. interactivebrokers.eu

Interactive Brokers Ireland Limited

Регулируется Центральным банком Ирландии (CBI, ссылочный номер C423427), зарегистрирован в Офисе регистрации компаний (CRO, регистрационный номер 657406) и является членом Ирландской схемы компенсации инвесторам (ICS).
Зарегистрированный офис: 10 Earlsfort Terrace, Дублин, D02 T380, Ирландия.
Веб-сайт: www.interactivebrokers.ie

Interactive Brokers Central Europe Zrt.

Лицензируется и регулируется Центральным банком Венгрии (Magyar Nemzeti Bank) под № H-EN-III-623/2020. Регистрирующий суд: Реестр компаний Столичного общего суда.
Зарегистрированный офис: 1075 Будапешт, Madách Imre út 13-14., Венгрия.
Веб-сайт: www.interactivebrokers.hu

Interactive Brokers Australia Pty.ООО

ABN 98 166 929 568 лицензируется и регулируется Австралийской комиссией по ценным бумагам и инвестициям (AFSL: 453554) и является участником ASX, ASX 24 и Chi-X Australia.
Зарегистрированный офис: Уровень 40, Гросвенор Плейс, 225 Джордж Стрит, Сидней 2000, Новый Южный Уэльс, Австралия.
Веб-сайт: www.interactivebrokers.com.au

Interactive Brokers Hong Kong Limited

регулируется Комиссией по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга и является членом SEHK и HKFE.
Зарегистрированный офис: Suite 1512, Two Pacific Place, 88 Queensway, Admiralty, САР Гонконг.
Веб-сайт: www.interactivebrokers.com.hk

Interactive Brokers India Pvt. ООО

является членом NSE, BSE, SEBI. Regn. № SEBI Регистрационный № INZ000217730; НСДЛ: ИН-ДП-НСДЛ-301-2008. CIN-U67120Mh3007FTC170004.
Зарегистрированный офис: 502 / A, Times Square, Andheri Kurla Road, Andheri East, Mumbai 400059, India.
Телефон: + 91-22-61289888 | Факс: + 91-22-61289898.
Веб-сайт: www.interactivebrokers.co.in

Interactive Brokers Securities Japan Inc.

Номер

регулируется местным финансовым бюро Канто (регистрационный номер 187) и является членом Японской ассоциации дилеров по ценным бумагам и Японской ассоциации товарных фьючерсов.
Зарегистрированный офис: Kasumigaseki Building 25F, 2-5 Kasumigaseki 3-chome, Chiyoda-ku, Tokyo, 100-6025 Japan.
Телефон: +81 (0) 3-4588-9700 (в рабочие дни с 8: 30-17: 30 JST) .
Веб-сайт: www.interactivebrokers.co.jp

Interactive Brokers Singapore Pte. ООО

Лицензируется и регулируется валютным управлением Сингапура (лицензия № CMS100917).
Зарегистрированный офис: # 40-02A, Asia Square Tower 1, 8 Marina View, Singapore 018960.
Веб-сайт: www.interactivebrokers.