«Код безопасности» включен в ТОП-10 разработчиков ПО и в ТОП-3 производителей высокотехнологичного оборудования

Журнал «Коммерсантъ Деньги» опубликовал рейтинг российских ИТ-компаний, сформированный по результатам 2015 года. «Код безопасности» впервые принял участие в данном рейтинге и оказался в тридцатке лидеров. Кроме того, компания заняла 9-е место в списке крупнейших разработчиков программного обеспечения и вошла в ТОП-3 производителей высокотехнологичного оборудования.

Ежегодный рейтинг «Коммерсантъ Деньги» составляется в четырех категориях в соответствии со структурой доходов ИТ-компаний. В этом году в него вошли 45 ведущих игроков рынка, демонстрирующих наиболее высокие показатели по ряду ключевых критериев. Аналитики ранжируют игроков рынка по безразмерному индексу, характеризующему масштаб их бизнеса. На 90% индекс определяется выручкой по итогам 2015 года. Однако учитываются и такие показатели, как штат компании, клиентская диверсифицированность бизнеса (величина, соответствующая количеству клиентов, приходящемуся на одного продуктивного специалиста) и масштаб филиальной сети.

По итогам 2015 года индекс, присвоенный экспертами издания «Коду безопасности», составил 19,6 пунктов. Компания продемонстрировала рост 48,5%, намного превосходящий общерыночную динамику: в частности, журнал приводит данные IDC Russia, согласно которым рост российского рынка ИТ в 2015 году оказался нулевым в рублевом исчислении.

Добиться таких показателей роста, а также занять высокие позиции в сегментах разработки программного обеспечения и производства программно-аппаратных комплексов «Коду безопасности» удалось благодаря совокупности факторов. В их числе:

• изменение бизнес-стратегии и концентрация усилий на разработке комплексных средств защиты инфраструктуры и данных;
• переход к более выгодной модели разработки новых массовых продуктов;
• реализация ряда масштабных проектов как для государственных структур, так и для коммерческих организаций;
• рост направления услуг по техподдержке на 91% по сравнению с 2014 годом;
• развитие сегмента ИБ-обучения и появление новых партнеров – 7 авторизованных учебных центров;
• новый подход к работе с партнерской сетью;
• существенные изменения в маркетинговой стратегии.

«Признание независимыми экспертами результатов работы «Кода безопасности» по итогам 2015 года стало для нас приятной вехой и подтверждением того, что нами была выбрана правильная бизнес-стратегия. В то же время, быть игроком №9 среди разработчиков ПО и №3 среди производителей высокотехнологичного оборудования – это не только почетная миссия, но и большая ответственность. Мы убеждены, что наши позиции в рейтинге станут для заказчиков дополнительным подтверждением правильности выбора компании в качестве стратегического партнера. Теперь оценки аналитиков будут вдохновлять нас на новые технологические достижения и бизнес-победы», — прокомментировал результаты компании в рейтинге Андрей Голов, генеральный директор
компании «Код безопасности».

О компании «Код безопасности»
«Код безопасности» – российский разработчик программных и аппаратных средств, обеспечивающих защиту информационных систем, а также их соответствие требованиям международных и отраслевых стандартов. Компания основана в 2008 году и ведет свою деятельность на основании девяти лицензий ФСТЭК России, ФСБ России и Министерства обороны Российской Федерации. Более 60 действующих сертификатов, выданных этими органами, подтверждают высокое качество продуктов и позволяют использовать их в информационных системах с самыми жесткими требованиями к безопасности. Продукты компании применяются для защиты конфиденциальной информации, коммерческой тайны, персональных данных и сведений, составляющих государственную тайну.

В настоящее время сотрудниками «Кода безопасности» являются более 300 квалифицированных специалистов, многие из которых имеют уникальные компетенции в области разработки ИБ-решений. Свыше 900 авторизованных партнеров компании поставляют ее продукты и обеспечивают их качественную поддержку во всех регионах России и в странах СНГ. Более 32 000 государственных и коммерческих организаций доверяют продуктам «Кода безопасности» и используют их для защиты рабочих станций, серверов, виртуальных инфраструктур, мобильных устройств и сетевого взаимодействия всех компонентов информационных систем.

Тренды облачного рынка в 2021 году от M1Cloud

• Новости
• Тренды облачного рынка в 2021 году от M1Cloud

Евгений Горохов, исполнительный директор Stack Group (M1Cloud) рассказал о точках роста облачного рынка и факторах, замедляющих потенциальный взрывной рост облачных сервисов в России.

Дефицит на рынке ЦОД

Надо отметить, что сегодня спрос на стойко-места в дата-центрах находится на достаточно высоком уровне, на рынке существует дефицит по-настоящему качественного предложения. Вслед за спросом, отрасль центров обработки данных в России динамично развивается, участники рынка строят новые площадки, наращивая объемы стойко-мест, помимо этого, растет качество предоставляемых сервисов, развиваются внутренние стандарты и расширяется география предоставления услуг.

Однако, с большой долей вероятности, в ближайшие несколько лет ситуация с балансом спроса и предложения изменится, и мы увидим ситуацию, когда предложение превысит спрос. В этом вопросе существует вполне объяснимая цикличность.

Структурные изменения облачного рынка

Облачный рынок из года в год показывает стабильный рост в среднем 25-30%. Облачные технологии планомерно дополняют привычную собственную ИТ-инфраструктуру.   

В 2020 году облачный рынок претерпел ряд структурных изменений. Некоторые компании оптимизировали свое потребление cloud-ресурсов, особенно из наиболее пострадавших от COVID отраслей экономики. Как правило, это касалось так называемых проектов развития. С другой стороны, многие ИТ-емкие компании нарастили потребление, использовав такое свойство облаков как быстрая масштабируемость. Это позволило им адаптироваться к быстро меняющимся внешним факторам. Наиболее успешными оказались компании, которые проповедуют гибридный подход к построению ИТ-ландшафта, где наряду с сегментами собственной инфраструктуры существует гибкая и быстромасштабируемая часть, развернутая на мощностях одного, а лучше нескольких провайдеров.

 

В целом сработал компенсаторный механизм, что в результате хоть и дает общий прирост рынка, но он не носит взрывного характера.

Диверсифицированность облачных сервисов

Помимо быстрой масштабируемости инфраструктуры одним из основных факторов, влияющих на рост облачного рынка сегодня, является диверсифицированный портфель сервисов. Сейчас это далеко уже не только виртуальные машины. Заказчик, как правило, без каких-либо затрат получает очень широкий ассортимент преднастроенных сервисов. Такой подход существенно улучшает показатель time to market для большинства сложных проектов, снимает необходимость содержать собственные специализированные ИТ и ИБ-команды.

Сдерживающий фактор развития облачного рынка

Сдерживающим фактором развития облачного рынка является нехватка высококвалифицированных cloud-специалистов. Именно поэтому в 2021 году, а скорее всего и в ближайшие несколько лет, лидерство на облачном рынке будет определяться профессиональностью и стабильностью ИТ-команды сервис-провайдера.

Квалификация и опыт позволяют реализовывать усложняющиеся задачи бизнеса, которые обращаются с комплексными проектами, жестко требуя соблюдения сроков и SLA.

Продуктовая стратегия сервис-провайдеров

Еще один фактор, который напрямую будет определять рыночные позиции игроков облачного рынка, это способность предложить оптимальный спектр сервисов для бизнеса. Продуктовая стратегия, базирующаяся на знании реальных нужд и потребностей клиента, позволяет предложить оптимальный набор инструментов для реализации того самого сбалансированного гибридного решения. Только такой подход позволит получить полноценный эффект от использования облачных технологий. С другой стороны, если в рамках развития портфеля сервисов используется подход, при котором продуктовое видение не учитывает требования и специфические особенности российского бизнеса, то такие сервисы в лучшем случае остаются невостребованными, а в худшем – заказчик не получает обещанного решения своих бизнес-задач, что влияет на уровень доверия к облакам в целом.

 

Консолидация

В заключении, хотелось бы отметить, что за последние несколько лет рынок пережил ряд консолидирующих шагов. Были проведены сделки по слиянию и поглощению значимых участников рынка более крупными и амбициозными игроками. Очевидным является тот факт, что это только начало пути, и в ближайшее время мы увидим продолжение консолидации. Наиболее востребованными будут активы, которые на ряду с широким клиентским портфелем и сбалансированным технологическим стеком, будут обладать экспертизой и потенциалом для обеспечения взрывного роста.

АКРА оценила устойчивость сибирских финансов

Зависимость от трансфертов центра у регионов Сибирского федерального округа (СФО) выше, чем в среднем по России, а финансовый результат исполнения их бюджетов (дефицит или профицит) весьма зависит от колебаний цен на сырьевых рынках. Такие выводы содержатся в исследовании АКРА о финансовой устойчивости субъектов СФО.

Этот показатель аналитики агентства определили по пяти параметрам: самодостаточность бюджетов (доля трансфертов в них), гибкость расходной части (доля капитальных расходов в 2016–2020 годах), соотношение дефицита или профицита к собственным доходам в этот период, уровень долговой нагрузки на 1 января 2021 года, а также уровень собственной ликвидности (соотношение остатков на счетах на эту дату и среднемесячных расходов в 2020 году).

Исходя из этого, десять регионов СФО разделены на три группы по уровню финансовой устойчивости. К первой отнесены Алтайский край, Иркутская, Кемеровская и Новосибирская области, Красноярский край. Алтайский край отличается низким уровнем долговой нагрузки, значительными остатками на счетах и консервативным подходом к исполнению бюджета. Бюджетные показатели Красноярского края, Иркутской и Кемеровской областей сильно зависят от сырьевых цен, но это компенсируется тем, что в период высоких доходов от экспорта эти регионы снижают долговую нагрузку и формируют значительные резервы. Стабильность бюджетных показателей Новосибирской области обеспечивает прежде всего диверсифицированность экономики.

Вторую группу регионов Сибирского округа по уровню финансовой устойчивости, по версии АКРА, составляют Республика Алтай, Тува, Омская и Томская области. Алтай и Тува, несмотря на ограниченную налоговую базу, сохраняют долговую нагрузку на умеренном уровне. Омская область отличается более высоким уровнем долгов при меньшем уровне ликвидности относительно расходов ее бюджета. Томская область в 2016–2020 годах ежегодно исполняла бюджет с дефицитом, из-за чего ее долговая нагрузка выросла до высокого уровня.

В третьей группе рейтинга АКРА — одна Хакасия. У этого региона крайне высокая долговая нагрузка и низкая ликвидность бюджета, что во многом объясняется высоким уровнем дефицита бюджета в течение последних пяти лет.

Вадим Вислогузов

Политика региональной конвергенции в российско-белорусском интеграционном процессе: перспективы развития

Политика региональной конвергенции в российско-белорусском интеграционном процессе: перспективы развития

DOI

10. 5922/2074-9848-2016-4-6

Страницы / Pages

90-103

Аннотация

Часто исключительно средствами политического воздействия удается добиться продвижения интеграционного процесса, охватывающего крупный международный регион или межгосударственный союз. Политика региональной экономической конвергенции сегодня становится одним из приоритетов интеграционного процесса во всех сферах жизни общества. Единый внутренний рынок, а также экономические и валютные союзы дают новый импульс объединению. Данная работа ставит целью выявление и объяснение проблем политического управления, с которыми уже столкнулся российско-белорусский союз асимметричных и не полностью сходящихся экономик. В статье с учетом особенностей, лежащих в основе процессов общеэкономической интеграции, автором анализируются процессы межгосударственной конвергенции в российско-белорусском интеграционном объединении. Развиты и обоснованы критерии сходимости (несходимости) между государствами, уточнены принципы экономико-политического сближения государств, структурированы модели конвергирования и лежащие в их основе предпосылки. Отражено влияние принципов, на основании которых страна участвует в интеграционной группировке, на конструкцию формирующихся региональных экономико-политических механизмов. Приведенные экономические показатели по интеграционному блоку позволяют сделать прогноз будущего развития союза двух государств.

Abstract

In a number of cases, integration of a large international region or an interstate union can only be promoted by political means. The policy of regional economic convergence prevails in many sectors. The single economic market and membership in economic and monetary unions give a new impetus to consolidation. The study aims to identify and explore the problems of political governance, which the Union State of Russia-Belarus faces due to their asymmetric and not completely compatible economies. The author analyzes the process of interstate convergence, considering it as an essential part of integration and explores a number of specific characteristics underlying the Russian-Belarusian economic integration. The author offers a set of criteria of convergence/not convergence of the states, describes the principles of their economic and political rapprochement and offers models of convergence as well as prerequisites for them. The article examines the principles that determine the participation of a country in international integration as well as prospects for the further development of the regional economic and political mechanisms, which are being formed now. Based on the given economic indicators, the author gives a forecast of the development of the union state.

Список литературы

1. Белстат: Экспорт и импорт с отдельными странами в январе-июле 2016 г. URL: http://www.belstat.gov.by/ofitsialnaya-statistika/makroekonomika-iokruzhayushchaya-sreda/vneshnyaya-… (дата обращения: 13.09.2016).
2. Люкевич И. Н. Мировая денежная система как совокупность валютных регионов // Международная экономика. 2011. № 10. С. 67—81.
3. Красавина Л. Н. Концептуальные подходы к проблеме модернизации международных валютных, кредитных, финансовых отношений России в аспекте современных мировых вызовов // Деньги и кредит. 2014. № 10. C. 45—52.
4. Министерство иностранных дел Республики Беларусь. URL: http://mfa.gov.by/export/ (дата обращения: 13.08.2016).
5. Портал внешнеэкономической информации. URL: http://www.ved.gov.ru/exportcountries/by/by_ru_relations/by_ru_trade/ (дата обращения: 13.08.2016).
6. Россия в цифрах 2016. URL: http://www.gks.ru/free_doc/doc_2016/rusfig/rus16.pdf (дата обращения: 30.09.2016).
7. Сакс Дж., Уорнер Э. Экономическая конвергенция и экономическая политика // Вопросы экономики. 1995. № 5. С.13—38.
8. Соколова Н. В. Перспективы политической интеграции на постсоветском пространстве // Среднерусский вестник общественных наук. 2010. № 1. С. 104—108.
9. Сухарев О. С. Экономическая динамика и мотивы развития // Экономист. 2015. № 11. С. 25—38.
10. Cтрежнева М. В. Интеграция и вовлечение как инструменты глобального управления // Международные процессы. 2005. Т. 3, № 7. С. 17—28.
11. Тарасов И. Н. Россия и страны Восточной Европы в процессе континентальной интеграции // Власть. 2004. № 7. С. 56—63.
12. Чаплыгин В. Г., Козловский В. В. Общетеоретические аспекты валютнофинансовой интеграции в условиях VI информационного уклада мегаэкономики и формирования региональных валютных зон // Вестник Полоцкого государственного университета. Сер. D : Экономические и юридические науки. 2015. № 13. С. 2—8.
13. Balassa B. The Theory of Economic Integration. Homewood, Illinois : Richard D. Irwin, Inc., 1961.
14. Chaplygin V., Hughes Hallett A., Richter C. Monetary integration in the ex-Soviet Union: A ‘union of four’? // The Economics of Transition. 2006. Vol. 14(1). P. 47—68.
15. Hughes Hallett A., Martinez Oliva J. C. The Importance of Trade and Capital Imbalances in the European Debt Crisis // Working Paper Series WP13-01. Peterson Institute for International Economics, 2013.
16. Lindberg L. The Political Dynamics of European Economic Integration. Stanford, Calif. : Stanford University Press, 1963.
17. Mundell R. A., Swoboda A. K. Monetary Problems of the International Economy. Chicago : University of Chicago Press, 1969.
18. Minford P. Ignore Mandelson: We’d trade much better outside EU // The Times. 2016. 4 March.
19. Perroux F. Esquisse d’une theorie de l’economie dominante // Economie Appliquee. 1948. № 2—3.
20. Stop messing May: Economist demands PM pull UK out of EU IMMEDIATELY and Britain will BOOM. URL: http://www.express.co.uk/news/uk/696854/patrickminford-brexit-economist-theresa-may-mark-carney (дата обращения: 07.09.2016).
21. Tinbergen J. Towards Balanced Economic Growth. Amsterdam : North-Holland publishing company, 1969.

Reference

1. Belstat: `Eksport i import s otdel’nymi stranami v yanvare-iyule 2016 [Belstat: Export and import with the certain countries in January-July, 2016], available at: ttp://www.belstat.gov.by/ofitsialnaya-statistika/makroekonomika-i-okruzhayushchayasreda/vneshnyaya-torgovl. .. 13.09.2016).
2. Lyukevich, I. N. 2011, Mirovaya denezhnaya sistema kak sovokupnost’ valyutnyh regionov [World monetary system as set of currency regions], Mezhdunarodnaya `ekonomika [International economy], no. 10, p. 67—81.
3. Krasavina, L. N. 2014, Konceptual’nye podhody k probleme modernizacii mezhdunarodnyh valyutnyh, kreditnyh, finansovyh otnoshenij Rossii v aspekte sovremennyh mirovyh vyzovov [Conceptual approaches to a problem of modernization of the international currency, credit, financial relations of Russia in aspect of modern world calls], Den’gi i kredit [Money and credit], no.10, p. 45—52.
4. Ministerstvo inostrannyh del Respubliki Belarus’ [Ministry of Foreign Affairs of Republic of Belarus], 2016, available at: http://mfa.gov.by/export/ (accessed 13.08.2016).
5. Portal vneshne`ekonomicheskoj informacii [Portal of the external economic information], 2016, available at: http://www.ved.gov.ru/exportcountries/by/by_ru_relations/by_ru_trade/ (accessed 13. 08.2016).
6. Rossiya v cifrah 2016 [Russia in figures 2016], 2016, available at: http://www.gks.ru/free_doc/doc_2016/rusfig/rus16.pdf (accesed 30.09.2016).
7. Saks, J., Warner, E. 1995, `Ekonomicheskaya konvergenciya i `ekonomicheskaya politika [Economic convergence and economic policy], Voprosy `ekonomiki Economy questions], no. 5, p. 13—38.
8. Sokolava, N. V. 2010, Perspektivy politicheskoj integracii na postsovetskom prostranstve [Prospects of political integration at the former Soviet Union], Srednerusskij vestnik obschestvennyh` nauk [Central Russian bulletin public’ sciences], no. 1, p. 104—108.
9. Sukharev, O. S. 2015, `Ekonomicheskaya dinamika i motivy razvitiya [Economic dynamics and motives of development], Ekonomist, no. 11. p. 25—38.
10. Strezhneva, M. V. 2005, Integraciya i vovlechenie kak instrumenty global’nogo upravleniya [Integration and involvement as instruments of global management], Mezhdunarodnye processy [International processes], Т. 3, no. 7, p. 17—28.
11. Tarasov, I. N. 2004, Rossiya i strany Vostochnoj Evropy v processe kontinental’noj integracii [Russia and countries of Eastern Europe in the course of continental integration], Vlast’ [Power], no. 7, p. 56—63.
12. Chaplygin, V. G., Kozlowski, V. V. 2015, Obscheteoreticheskie aspekty valyutno-finansovoj integracii v usloviyah VI informacionnogo uklada mega`ekonomiki i formirovaniya regional’nyh valyutnyh zo n [General-theoretical aspects of monetary integration in the conditions of the VI information way of megaeconomy and formation of regional currency areas], Vestnik Polockogo gosudarstvennogo universiteta. Seriya D, `Ekonomicheskie i yuridicheskie nauki [Bulletin of the Polotsk state university. Series D, Economic and jurisprudence], no. 13, p. 2—8.
13. Balassa, B. 1961, The Theory of Economic Integration, Homewood, Illinois, Richard D. Irwin, Inc.
14. Chaplygin, V., Hughes Hallett, A., Richter, C. 2006, Monetary integration in the ex-Soviet Union: A ‘union of four’? The Economics of Transition, Vol. 14, no. 1, p. 47—68.
15. Hughes Hallett, A., Martinez Oliva, J. C. 2013, The Importance of Trade and Capital Imbalances in the European Debt Crisis, Working Paper Series WP13-01, Peterson Institute for International Economics. 
16. Lindberg, L. 1963, The Political Dynamics of European Economic Integration. Stanford, Calif., Stanford University Press.
17. Mundell, R. A., Swoboda, A. K. 1969, Monetary Problems of the International Economy, Chicago, University of Chicago Press.
18. Minford, P. 2016, Ignore Mandelson: We’d trade much better outside EU, The Times, March 04.
19. Perroux, F. 1948, Esquisse d’une theorie de l’economie dominante, Economie Appliquee, no. 2—3.
20. Stop messing May: Economist demands PM pull UK out of EU IMMEDIATELY and Britain will BOOM, 2009, available at: http://www.express.co.uk/news/uk/696854/patrick-minford-brexit-economist-theresa-may-mark-carney (accessed 07.09.2009).
21. Tinbergen, J. 1969, Towards Balanced Economic Growth, Amsterdam, North-Holland publishing company. 

Диверсифицированность экономики Ставрополья спасает край от пагубного воздействия кризиса — губернатор — Юг и Северный Кавказ |

21 мая. Interfax-Russia.ru — Ставропольский край относительно безболезненно преодолевает финансово-экономический кризис ввиду специфики экономики региона, которая является многоотраслевой, заявил губернатор Ставропольского края Валерий Гаевский в четверг на пресс- конференции по итогам года его нахождения на посту главы региона.

«Нашему краю здорово повезло, что у нас не моноотраслевая экономика. У нас диверсифицированная экономика () А такого не бывает, чтобы кризис коснулся абсолютно всех отраслей», — сказал В.Гаевский.

Указывая на «локомотивы» региональной экономики, за которые регион может «ухватиться», в том числе в нынешних неблагоприятных условиях, губернатор сообщил, что они изложены в разрабатываемой в настоящее время стратегии развития Ставропольского края до 2020 года.

«У нас как минимум пять основных кластеров, которые мы будем продвигать. Конечно, основное, марочное — это наше сельское хозяйство, которое, по сути, и стало надежной опорой для нас в последний кризисный год», — сказал глава региона, добавив, что ставропольского зерна урожая прошлого года только за рубеж было реализовано в объеме 3,5 млн тонн, при этом «каждая пятая тонна зерна, проданная Россией за рубеж, - ставропольское зерно».

Вместе с тем, он указал на то факт, что в регионе по-прежнему существует проблема недостатка мощностей для переработки продуктов, и сообщил, что вопросы необходимости развития перерабатывающей отрасли также отражены в стратегии развития региона на перспективу до 2020 года.

В.Гаевский сообщил, что географическое положение региона позволяет властям Ставропольского края «серьезно работать над логистикой», в частности, по его мнению, «на Кавказских Минеральных Водах созданы крупные и мощнейшие рынки, способные стать центром торговли для всего Северного Кавказа.

«Уверен, что развитие Кавминвод в ближайшие год-два получит мощный стимул», — сказал глава региона.

Отметив, что он не намерен идеализировать существующую на рынке ситуацию, губернатор Ставропольского края все же выразил уверенность в том, что в ближайшее время экономическая ситуация «поменяется в лучшую сторону».

В.Гаевский также сообщил, что по итогам 2008 года и по итогам января-апреля 2009 года в Ставропольском крае наблюдается «устойчивый рост инвестиций».

Глава региона не стал подробно информировать журналистов о реализуемых в крае в настоящее время инвестпроектах, пояснив, что «большие деньги не любят шума», и что процессы по привлечению наиболее крупных инвестиций «идут в тиши».

«К примеру, мы произнесли цифру в 5 млрд долларов, и наши соседи возмутились (освоение части этих инвестиций в объеме $2 млрд предполагалось на территории Калмыкии — ИФ)», — сказал губернатор, комментируя прозвучавшую в СМИ информацию о планах компании ОАО «ЛУКОЙЛ» построить в Буденновске объекты крупного нефтеперерабатывающего комплекса общей стоимостью $5 млрд.

Вместе с тем, В.Гаевский сообщил о поступившем от Соцэкономбанка предложении по строительству двух молочно-товарных ферм в регионе, а также о планах ввода в эксплуатацию в июне текущего года крупного животноводческого комплекса стоимостью $1 млрд в Шпаковском районе края, и о планах ввода в эксплуатацию нового стеклотарного завода в Красногвардейском районе края в ближайшие дни компанией ОАО «ЮгРосПродукт».

«В целом, как за первый квартал, так и за четыре месяца текущего года идет явный рост инвестиций () Кризис — это возможность «прихватить» дополнительные активы, которые резко обесцениваются. И грамотные инвесторы в таких условиях именно и вырываются вперед за счет тех, кто в таких условиях работать не готов», — подчеркнул губернатор.

Фото ИТАР-ТАСС

Миссия и ценности

Наша миссия

• быть эффективным партнером и поставщиком услуг в сфере грузовых железнодорожных перевозок, предоставляющим подвижной состав и широкий спектр транспортных и логистических сервисов
• оказывать высококачественные услуги нашим клиентам по конкурентоспособным ценам
• стремиться к максимизации акционерной стоимости
• находить инновационные решения и совершенствовать бизнес-процессы
• способствовать развитию российского рынка железнодорожных перевозок

Мы гордимся тем, что среди наших клиентов – флагманы отечественной промышленности, и мы делаем все для того, чтобы они получили самые лучшие и качественные услуги, соответствующие их ожиданиям и потребностям.

Элементы лидерства

Крупнейший частный оператор грузовых железнодорожных перевозок в мире по размеру парка

Наш парк насчитывает 100 тыс. грузовых вагонов, включая полувагоны для перевозки самых различных типов грузов, цистерны для сырой нефти и нефтепродуктов, крытые вагоны для пакетированных, насыпных и других видов грузов, цементовозы, минераловозы, а также платформы, служащие для перевозки оборудования и машиностроительной продукции. Размер и разнообразие нашего парка, присутствие во всех ключевых сегментах рынка обеспечивают необходимую диверсификацию бизнеса, возможность оперативно реагировать на любые рыночные изменения и удовлетворять потребности российской экономики в эффективных транспортных услугах. Масштаб компании позволяет нам задавать стандарты рынка, поэтому большинство крупнейших компаний из ключевых секторов экономики выбирают нас в качестве постоянного партнера.

Оператор железнодорожных грузоперевозок №1 для российской промышленности

Обширная клиентская база ПГК включает крупнейших игроков из всех ключевых отраслей российской промышленности. Финансовая стабильность и качество нашей клиентской базы – это дополнительная гарантия устойчивости нашего бизнеса в любых экономических реалиях, а ее диверсифицированность страхует нас от рисков резких рыночных колебаний и негативных тенденций в отдельных секторах экономики.

Наибольшая доля рынка в России как по подвижному составу, так и по грузообороту

Мы абсолютный лидер по объему перевозок грузов на сети РЖД и обслуживаем все ключевые отрасли российской промышленности. Объем нашего парка грузовых вагонов позволяет нам работать буквально в любой точке страны. Мы способны предложить транспортные услуги любому клиенту вне зависимости от его места расположения и направления перевозки груза.

Широкая география присутствия

Одно из наших неоспоримых конкурентных преимуществ – это широкая география присутствия в России. Кроме того, наша компания – один из немногих национальных операторов, оказывающих услуги в Казахстане, Финляндии, странах Балтии и других сопредельных государствах.

Лидерство через постоянное улучшение

За последние годы мы добились существенных результатов в оптимизации всех бизнес-процессов и смогли улучшить наши операционные показатели, например, снизить затраты на ремонт и обслуживание подвижного состава.

Безупречное корпоративное управление и сильная менеджерская команда

Базовой ценностью и важнейшими принципами нашей работы являются обеспечение устойчивого роста стоимости для акционеров и поддержание высокого уровня прозрачности бизнеса. Мы внедряем лучшую практику корпоративного управления, которая является залогом устойчивого развития нашего бизнеса. ПГК, безусловно, располагает одной из самых сильных управленческих команд в отрасли, обладающей значительным опытом работы как в железнодорожном бизнесе, так и в других ключевых секторах экономики. Вот уже несколько лет наше корпоративное управление максимально приближено к уровню публичных компаний.

Губернатор и Правительство / Сообщения пресс-службы

Мероприятие прошло в рамках недели социальных инициатив и Четвёртого Международного социально-трудового форума «Социальная сплочённость. Открытое общество. Равные возможности». Модератором площадки выступила руководитель направления «Человеческий капитал» Центра стратегических разработок Лилия Овчарова.

«Сейчас в современном мире активно развиваются нестандартные формы занятости. Это и заёмный труд, который включает в себя лизинг персонала, аутсорсинг, аутстаффинг, также это фриланс и работа с гибким графиком. Эти формы постоянно дополняются и связано это с тем, что современный мир строит свои запросы и свои требования», — рассказал к.э.н., доцент, заведующий кафедрой «Маркетинг» УлГТУ Евгений Качагин.

Участники обсуждения отметили, что в результате выбора нестандартых форм занятости гражданами страдает экономика города, страны. При этом в Ульяновской области в этом направлении сохраняется положительная ситуация.

«Ульяновская область – один из продвинутых регионов нашей страны и я бы сказала, что ее особенность — это диверсифицированность экономики. Сейчас большие проблемы у регионов, которые предыдущие 20 лет жили достаточно спокойно, потому что получали ренту от природных ресурсов, а экономика вашего региона диверсифицированная в силу того, что здесь различные источники экономического роста и один из самых мощных – это человеческий капитал. Мы видим здесь много новаций в сфере образования, занятости, здравоохранения, социальной защиты и то, что форум проходит в Ульяновской области, является подтверждением тому», — отметила Лилия Овчарова.

«Сегодня человеческий капитал является основополагающим фактором экономического роста. И от количества, и от качества трудовых ресурсов в конечном итоге будет зависеть развитие определённой территории. Сейчас в регионе одной из важных характеристик спроса на человеческий капитал является создание новых производств, замещение старых рабочих мест новыми, повышение производительности труда, быстрое развитие современных технологий, что и создаёт количественный и качественный спрос на трудовые ресурсы», — пояснилруководитель Агентства по развитию человеческого потенциала и трудовых ресурсов Ульяновской области Денис Герасимов.

По итогам работы дискуссионной площадки участники приняли резолюцию с рекомендациями для федеральных органов власти, исполнительных органов государственной власти субъектов Российской Федерации и региональных агентств развития квалификаций.

Шваб MoneyWise | Преимущества диверсификации

Когда вы инвестируете в различные типы инвестиций, вы диверсифицируете. Диверсификация означает снижение риска за счет распределения денег между различными классами активов, такими как акции, облигации и денежные средства, и внутри них. Это один из лучших способов пережить взлеты и падения рынка и сохранить потенциал роста.

Почему диверсификация работает

Наверняка не бывает. Различные инвестиции работают по-разному в разное время, поэтому полезно владеть разнообразием.

Вы не хотите, чтобы ваш портфель зависел от эффективности какой-либо одной инвестиции. Например, если вы владеете только одной акцией, и она упала на 20 процентов, стоимость ваших инвестиций упадет на 20 процентов. Добавив еще одну акцию, которая растет (или даже не падает так сильно), когда другая падает, это должно улучшить ваш портфель.

Способы диверсификации

В разделе «Акции, облигации и денежные средства» мы узнали о классах активов и некоторых характеристиках этих классов активов. Теперь вы можете заставить эти знания работать на вас.

Для начала вы можете диверсифицировать свой портфель тремя способами:

• По классам активов  с долгосрочным планом распределения активов , который сочетает в себе различные категории основных видов инвестиций, таких как акции, облигации, товары (например, золото или другие драгоценные металлы) и наличные деньги.
   
• В классах активов  чтобы вы не были слишком сконцентрированы на каком-то одном секторе рынка (например, технологиях или здравоохранении), компании, размере компании (например,г. крупная кепка, средняя кепка, маленькая кепка) или страна.
   
• Путем смешивания  стилей инвестирования  через сочетание стоимостных акций и акций роста. Это поможет снизить риски, связанные со стратегиями инвестирования, которые работают лучше или хуже на определенных рынках.

Сколько стоит диверсифицировать

Хотя не существует жестких и быстрых правил о том, насколько диверсифицировать акции, владение двумя или тремя акциями, вероятно, не даст вам достаточной защиты от рыночных взлетов и падений. Вообще говоря, чем шире количество холдингов, тем больше выгоды от диверсификации. Примите во внимание следующие рекомендации:

• Для хорошо диверсифицированного портфеля акций начните с глобально диверсифицированного портфеля по секторам, отраслям и странам.
   
• Для большинства инвесторов портфель облигаций, состоящий в основном из высококачественных государственных и корпоративных облигаций инвестиционного класса, является хорошей отправной точкой. Высокодоходные бросовые облигации или иностранные облигации могут быть дополнением, которое следует учитывать при построении глобально диверсифицированного портфеля облигаций в зависимости от вашей терпимости к риску.

Взаимный фонд акций или облигаций или торгуемый на бирже фонд (ETF) может предложить широкую диверсификацию при одной инвестиции с небольшой суммой денег.

Долгосрочные преимущества глобальной диверсификации

Волатильность рынка вернулась в октябре с удвоенной силой после сильного роста фондового рынка США с начала мая. Индекс S&P 500 ^®  Индекс акций крупных компаний США упал почти на 7% по сравнению с пиковым значением 11 октября на фоне опасений по поводу торговли и роста процентных ставок.Возвращение волатильности послужило сильным напоминанием о том, что финансовые рынки волатильны по своей природе и что различные классы активов со временем становятся все более популярными. Эти сдвиги иногда могут происходить внезапно, поэтому так важно инвестировать в глобально диверсифицированный портфель. Возьмем классы защитных активов, таких как золото, которое превратилось из отстающего в лидера, обеспечив положительный рост на фоне падения акций. Хотя краткосрочная волатильность может вызывать беспокойство, важно помнить, что сохранение диверсификации и сосредоточение на ваших долгосрочных целях, поскольку различные классы активов перемещаются вверх и вниз в рейтинге эффективности, являются одними из ключей к успеху долгосрочных инвестиций.

Важно отметить, что когда комментаторы говорят о росте или падении «рынка», они обычно ссылаются на показатели таких индексов, как промышленный индекс Доу-Джонса или индекс S&P 500 ^®  . Однако инвесторы должны понимать, что эти часто упоминаемые индексы представляют собой лишь часть общего рынка. Каждая из них является показателем акций компаний с большой капитализацией в США: индекс Доу-Джонса включает всего 30 компаний, а индекс S&P — около 500.

На самом деле первичный U.ETF акций большой капитализации S., используемый в интеллектуальных портфелях Schwab ^® , не отставал от индекса S&P 500 в 2018 году, каждый из которых вырос примерно на 10,6% к концу сентября.

Рисунок 1. Возвраты с начала года (1 января 2018 г. – 30 сентября 2018 г.)

Источник: Morningstar Direct, 1 января 2018 г. — 30 сентября 2018 г.
Инвестирование сопряжено с риском, включая потерю основной суммы. Доходность индекса не облагается расходами, которые могут снизить доходность инвестиций.Для получения более полных сведений о доходах см. профили отдельных фондов и/или войдите в систему, чтобы просмотреть вкладку производительности на панели инструментов Schwab Intelligent Portfolios: https://intelligent-client. schwab.com/sip/#/dashboard/performance. Использование ETF на этом графике предназначено только для иллюстративных целей и не является рекомендацией совершать сделки с какой-либо ценной бумагой. Прошлые результаты не являются показателем будущих результатов.

Но мировой фондовый рынок включает в себя гораздо больше, чем просто акции американских компаний с большой капитализацией, а также тысячи компаний по всей территории США.S. акции компаний с малой капитализацией, международные развитые рынки и развивающиеся рынки. Помимо акций, рынок также включает в себя различные типы облигаций, недвижимость, товары, денежные средства и другие инвестиции. Чтобы понять, как работает весь рынок и как это может повлиять на ваш диверсифицированный портфель, инвесторы должны понимать, как работает каждый из индексов, измеряющих эти различные сегменты рынка.

Преимущества диверсификации

Умные инвесторы вкладывают средства не только в акции.Акции крупных компаний США могут быть очень волатильными, о чем свидетельствует «коррекция» S&P 500 в феврале 2018 года более чем на 10% и снижение более чем на 55% во время финансового кризиса. Напротив, казначейские облигации были лидером по доходности во время финансового кризиса с двузначной доходностью, в то время как акции резко упали.

Чтобы не отставать от S&P 500 в этом году, портфель должен был быть сконцентрирован на акциях США. Но концентрация на акциях США также означала бы 55-процентную просадку вашего портфеля во время финансового кризиса.Если вы испытываете искушение сосредоточиться исключительно на краткосрочной прибыли американских акций, спросите себя, чувствовали бы вы себя комфортно при столь значительном падении во время финансового кризиса. Слишком большое внимание к высокоэффективному классу активов в краткосрочной перспективе часто приводит к погоне за временем выхода на рынок и производительностью, что обычно приводит к разочаровывающим результатам для инвесторов.

Рисунок 2. Во время финансового кризиса казначейские облигации принесли двузначную доходность, в то время как акции упали (10 октября 2007 г. – 9 марта 2009 г.)

Источник: Morningstar Direct, 10 октября 2007 г. — 9 марта 2009 г.
Инвестирование сопряжено с риском, включая потерю основной суммы. Доходность индекса не облагается расходами, которые могут снизить доходность инвестиций. Для получения более полных сведений о доходах см. профили отдельных фондов и/или войдите в систему, чтобы просмотреть вкладку производительности на панели инструментов Schwab Intelligent Portfolios: https://intelligent-client.schwab.com/sip/#/dashboard/performance. Прошлые результаты не являются показателем будущих результатов.

Диверсификация предназначена для снижения волатильности

Инвестирование в диверсифицированный портфель, который включает в себя сочетание различных классов активов, может помочь вам составить план, который будет работать на достижение ваших долгосрочных финансовых целей, смягчая краткосрочные подъемы и спады инвестирования.

Например, каждая инвестиция в портфель служит определенной цели:

• Акции могут обеспечивать рост с течением времени, но потенциально обладают высокой волатильностью.
• Облигации могут приносить доход и обычно менее волатильны, чем акции.
• Товары и недвижимость могут помочь обеспечить потенциальную защиту от инфляции.
• Наличные — это балласт во времена неизбежных потрясений.

Диверсифицированный портфель, который соответствует вашему профилю риска, может в определенные периоды времени превосходить индексы Dow или S&P 500, а в другие — хуже.В последние месяцы более агрессивные портфели, в которых особое внимание уделялось акциям, как правило, приносили наилучшие результаты; однако в начале 2018 года более консервативные портфели с упором на облигации показали лучшие результаты. Цель диверсификации состоит в том, чтобы объединить инвестиции с различными характеристиками в портфель, который может помочь вам достичь ваших финансовых целей с течением времени, а также позволит вам спать по ночам.

Зачем включать международные инвестиции?

Преимущество акций США по сравнению с иностранными акциями в этом году может заставить некоторых инвесторов усомниться в необходимости международных инвестиций в свои портфели. Тем не менее, быстрый обзор истории иллюстрирует преимущества глобальной диверсификации и показывает, как лидерство по эффективности имеет тенденцию циклически меняться в разных регионах с течением времени.

Многие различные экономические факторы, такие как валовой внутренний продукт (ВВП), разница в процентных ставках, движение валюты, политические события и даже настроения инвесторов, могут влиять на то, какой регион в настоящее время лидирует по показателям. Но поскольку ландшафт постоянно меняется, распределение инвестиций по всему миру может помочь вашему портфелю извлечь выгоду из того региона, который находится в фаворе в любой момент времени.

2000-е годы: «потерянное десятилетие» для акций США

В то время как в 2018 году американские инвестиции показали лучшие результаты, чем международные инвестиции, в 2017 году лидерами стали международные инвестиции. Этот период часто называют «потерянным десятилетием» для акций США, потому что индекс S&P 500 отставал в течение всего десятилетия, в то время как международные рынки приносили более высокую доходность. В долгосрочной перспективе широко диверсифицированный глобальный портфель предназначен для сдерживания снижения в периоды волатильности и обеспечения конкурентоспособной доходности с поправкой на риск.

Рисунок 3: США превзошли международные инвестиции в 2018 году…

Источник: Morningstar Direct, 1 января 2018 г. — 30 сентября 2018 г.
Индексы, используемые для представления каждого класса активов, — это акции США, индекс S&P 500; акции международных развитых рынков, индекс MSCI EAFE; акции развивающихся рынков, индекс MSCI Emerging Markets. Инвестирование сопряжено с риском, включая потерю основной суммы. Доходность индекса не облагается расходами, которые могут снизить доходность инвестиций.Для получения более полной информации о доходах см. профили отдельных фондов и/или войдите в систему, чтобы просмотреть вкладку производительности на панели инструментов Schwab Intelligent Portfolios: https://intelligent-client.schwab.com/sip/#/dashboard/performance. Прошлые результаты не являются показателем будущих результатов.

…но 2000-е были «потерянным десятилетием» для акций США

Источник: Morningstar Direct, 1 января 2001 г. — 31 декабря 2010 г.
Для представления каждого класса активов используются индексы U.акции S., индекс S&P 500; акции международных развитых рынков, индекс MSCI EAFE; акции развивающихся рынков, индекс MSCI Emerging Markets. Инвестирование сопряжено с риском, включая потерю основной суммы. Доходность индекса не облагается расходами, которые могут снизить доходность инвестиций. Для получения более полных сведений о доходах см. профили отдельных фондов и/или войдите в систему, чтобы просмотреть вкладку производительности на панели инструментов Schwab Intelligent Portfolios: https://intelligent-client.schwab.com/sip/#/dashboard/performance. Прошлые результаты не являются показателем будущих результатов.

Преодоление предвзятости «родной страны»

Несмотря на представленные данные, подчеркивающие важность глобальной диверсификации, некоторые инвесторы могут по-прежнему сопротивляться этому. Может быть, вы чувствуете себя комфортно, инвестируя в «то, что вы знаете», а то, что вы знаете, это США. Эта склонность инвесторов концентрироваться на своей собственной стране известна как предвзятость «родной страны» и может оставить вас с небольшим доступом к широкому спектру потенциальных возможностей. инвестиции.

Американские компании представляют менее половины мирового фондового рынка и лишь около четверти мировой экономической активности, измеряемой валовым внутренним продуктом (ВВП). Это означает, что международные инвестиции составляют большую часть глобального набора инвестиционных возможностей. Они также дают возможность повысить диверсификацию портфеля путем инвестирования в иностранные компании, которые имеют другие характеристики и экономические стимулы, чем американские компании. Глобальная диверсификация помогает снизить риск концентрации при инвестировании в один регион, обеспечивая потенциально более плавный переход с течением времени.

Сосредоточенность на своем плане — ключ к долгосрочному успеху

Schwab Intelligent Portfolios ^®  предназначен для рекомендации диверсифицированного портфеля, соответствующего вашему профилю риска, и дает вам несколько способов измерения эффективности вашего диверсифицированного портфеля. Одна из доступных функций позволяет сравнивать ваш портфель с несколькими различными рыночными индексами по различным классам активов. Это может дать вам лучшее представление о том, как каждый из этих рыночных сегментов повлиял на эффективность вашего портфеля, а не рассматривать только один индекс, такой как Dow или S&P 500.Вы можете включать до пяти различных индексов одновременно для различных типов акций, облигаций и товаров. Кроме того, Schwab Intelligent Portfolios предоставляет функцию отслеживания целей, которая позволяет вам установить цель сбережений или доходов при открытии учетной записи и отслеживать ваш прогресс в достижении этой цели с течением времени.

Сосредоточенность на своих долгосрочных целях, игнорирование шума краткосрочных рыночных движений и следование своему плану во время неизбежных взлетов и падений рынков — вот ключи к успеху долгосрочных инвестиций.

Дэвид Кениг CFA ^® , FRM ^® , вице-президент и главный специалист по инвестиционной стратегии Schwab Intelligent Portfolios

Действительно ли ваш портфель диверсифицирован?

Многие инвесторы утверждают, что диверсификация — это единственный «бесплатный обед» в инвестировании. Комбинируя активы, которые ведут себя по-разному, портфели могут обеспечить лучшее из всех миров: более высокую доходность с поправкой на риск. Гарри Марковиц доказал это более 60 лет назад, разработав современную портфельную теорию, и трудно найти сегодня финансового консультанта, который не поддерживает эту концепцию.

Но как выглядит настоящая диверсификация? Как вы в полной мере используете его обещание: меньший риск при той же доходности или более высокая доходность при том же риске? Реальность такова, что без их ведома многие инвесторы не полностью диверсифицировали свои активы, несмотря на то, что они владеют разнообразным набором классов активов и инвестиционных продуктов. И в конечном итоге это приводит к упущенным возможностям для создания более оптимальных портфелей.

Истинная диверсификация против наивной диверсификации

Первый шаг к тому, чтобы избежать этой участи, — дать определение диверсификации и провести различие между истинной и надежной диверсификацией и тем, что можно назвать «наивной диверсификацией». «Наивная диверсификация — это создание портфеля, который выглядит хорошо диверсифицированным, но состоит из базовых вложений, которые сильно коррелированы, особенно в периоды рыночного стресса.

Хорошим примером наивной диверсификации является портфель, который содержит несколько пакетов акций в США или даже несколько управляющих акциями в США. Инвестор с таким портфелем может полагать, что он достаточно диверсифицирован; однако в действительности в этом портфеле будет преобладать один риск: зависимость от рынка. Этот пример можно расширить до портфеля как U.С. и неамериканских запасов, что до сих пор доминируют воздействия на рынок. Американские и неамериканские холдинги — это просто разные разновидности одного и того же риска.

Чтобы быть по-настоящему диверсифицированными, инвесторы должны владеть набором активов с различными факторами риска, которые будут действовать и реагировать по-разному. Так как же добиться этого «бесплатного обеда», обещанного Марковицем?

Чтобы помочь, мы представили ниже пять категорий, основанных на риске, которые в совокупности представляют набор инвестиционных возможностей. Все, чем вы владеете в своем портфеле, попадет в одну или несколько из этих категорий. Исследования показывают, что каждый из них уникален и предлагает положительный ожидаемый доход, а это означает, что, если вы объедините их, вы сможете добиться надлежащей и ценной диверсификации. Хотя каждая из этих категорий заслуживает отдельной статьи или серии статей, это краткое изложение дает полную картину и может помочь вам правильно подходить к распределению активов и созданию портфеля.

Набор инвестиционных возможностей – пять категорий, основанных на риске

Первичные факторы риска

Два основных источника риска – или «факторы» – управляют большинством обычная доходность портфеля акций и облигаций и являются основа рынков капитала.Эти факторы преобладают над типичным портфолио и включает в себя следующее:

• Рыночный: Рыночный риск описывает риск, который вы возьми, подвергая свой портфель чувствительности глобального акции, обычно называемые бета. Рыночная премия – это превышение дохода инвестора над безрисковой ставкой, обычно измеряется 3-месячным казначейским векселем США. Ваш чувствительность портфеля к рыночному риску будет преимущественно определить его доходность во времени.И исследования показывают, что инвесторы получают компенсацию за принятие этого риска в течение длительного времени. бегать.

• Срок: Срок риска измеряет риск инвестора предполагает, покупая облигации с разным сроком погашения по сравнению с просто покупая и прокручивая краткосрочный долг. За принятие риск покупки более долгосрочных облигаций, инвесторы рассчитывают получить премия за срок.

Эти основные факторы риска являются общими для всех инвестиционных портфелей. и действуют независимо друг от друга (т. некоррелированные), что означает, что их объединение может привести к мощному диверсификация.

Наличие:

Преимущества диверсификации от объединения этих основных рисков факторы широко доступны посредством традиционных отчислений на акции и облигации и доступны через недорогие индексные фонды.

Второстепенные факторы

В то время как большинство инвесторов владеют портфелями, состоящими в основном из первичных факторы, рынки капитала могут обеспечить другие источники дохода. Выдающиеся ученые и практики определили следующие дополнительные факторы риска – считаются вторичными факторами риска – которые может обеспечить премию за возврат с течением времени.

• Фактор размера: Фактор размера отражает исследования это указывает на то, что акции компаний с малой капитализацией опережают акции компаний с большой капитализацией. Эта премия за риск зарабатывается с течением времени, но непредсказуема в любой данный год.

• Фактор стоимости: Фактор стоимости, если говорить просто, отражает то, что дешевые акции («акции стоимости») имеют тенденцию превосходить дорогие акции («акции роста») с течением времени. Существует интуиция в отношении этого вторичного фактора риска, поскольку присвоение низкой стоимости акции предполагает ожидание того, что инвесторы получат более высокую прибыль, приняв на себя риск.

• Коэффициент импульса: Коэффициент импульса отражает элементы поведенческих финансов и измеряет отдачу недавно высокоэффективные акции по доходности недавно низкоэффективные акции. Это было продемонстрировано историческим доходность, которая показывает, что высокоэффективные акции, как правило, остаются высокоэффективными в течение определенного периода и, таким образом, предлагают премию.

• Коэффициент рентабельности брутто: Валовой Коэффициент прибыльности может быть определен несколькими способами, но в первую очередь измеряется доходностью акций с высокой валовой отношение прибыли к активам по сравнению с акциями с низким отношением валовой прибыли к активам. В нем подчеркивается, что инвесторы в высокодоходные компании с капитальная дисциплина вознаграждается со временем.

Эти вторичные факторы риска могут быть важными движущими силами портфеля. возвращаются, а в сочетании представляют собой потенциально мощный источник диверсификация.

Наличие:

Воздействие этих факторов широко доступно через традиционные отчисления в акции, но могут находиться в более непосредственном владении через разработанные бета-стратегии, которые более целенаправленно инвестируют в факторы.

Премии за альтернативный риск

Хотя альтернативные источники дохода менее доступны, называемые премиями за альтернативный риск, типичны для таких структур, как хедж-фонды, которые могут занимать как длинные, так и короткие позиции и/или использовать использовать. ¹ Важно отметить, что не все фонды или любую конкретную категорию хедж-фондов, предоставляют эти источники возврата. Скорее, они находятся выборочно в стратегии уровне, что делает комплексную проверку менеджера и стратегии особенно важный.

• Отслеживание тенденции: Возвраты, сгенерированные через стратегии, сочетающие длинные позиции на восходящих рынках и короткие позиции на рынках с нисходящим трендом.

• Carry: Возврат, полученный с помощью стратегий которые сочетают в себе длинные позиции в высокодоходных активах и короткие позиции в низкодоходных активах.

• Низкая бета: Возврат, полученный с помощью стратегий которые сочетают в себе длинные позиции с использованием заемных средств в активах с низким рыночным риском и короткие позиции в активах с высоким рыночным риском.

Премии за альтернативный риск имеют положительную ожидаемую доходность, т. не коррелируют с акциями и облигациями и, следовательно, предлагают ценные диверсификация портфеля акций и облигаций.

Наличие:

Этот источник возврата менее доступен, чем первичные и вторичные факторы риска, и доступ к нему осуществляется главным образом через альтернативные инвестиционные стратегии, включая хедж-фонды.

Премии за неликвидность

Премия за неликвидность относится к избыточному доходу по сравнению с ликвидным публичный рынок, потенциально генерируемый инвестициями, которые не могут легко конвертироваться в наличные по справедливой рыночной стоимости. Это возвращение источник преобладает на частных рынках, которые академические исследования предлагает компенсировать инвесторам взятие на себя неликвидности.

Наличие:

Эти премии менее распространены, чем другие источники дохода, но доступны – особенно для квалифицированных инвесторов ² – за счет частных инвестиций.

Альфа

Альфа находится на вершине пирамиды возвратного источника, учитывая его относительное значение. дефицит. Альфа относится к возврату инвестиций, созданных навыки менеджера, такие как успешный выбор акций, которые превосходят или по времени рынка. Другой способ думать об альфе — это доход, основанный на навыках, оставшийся после учета всех вышеуказанные факторы риска.Истинная альфа встречается редко и часто отрицается. за счет гонораров управляющих.

Наличие:

Альфа менее распространен, чем все другие источники возврата и доступен через относительно небольшую когорту активно управляемых инвестиций стратегии. Поиск истинной альфы требует строгой работы оценка, чтобы отделить навыки от риска или удачи.

Собираем все вместе

Каждый портфель в конечном счете определяется его подверженностью этим пяти потенциальным источникам дохода.Работайте со своими консультантами, чтобы улучшить потенциал своего портфеля:

1. Убедитесь, что ваш портфель использует все доступных источников дохода
2. Поиск оптимального сочетания источников дохода с учетом ваших уникальных жизненных целей и/или желаемого уровня риска
3. Получайте то, за что платите: избегайте высоких комиссий за общедоступные экспозиции

Сила диверсификации реальна. Убедитесь, что вы используете все преимущества этого.

Стратегии диверсификации и сотрудничества в условиях декарбонизации мира

Abstract

Импортеры ископаемого топлива могут применять различные климатические и торговые налоги для поощрения зависимых от ископаемого топлива страны сотрудничать в области смягчения последствий изменения климата и страны, зависящие от топлива, могут ответить альтернативным стратегии диверсификации и сотрудничества. Эта статья работает макроэкономическая модель моделирования альтернативных стратегий что мировое сообщество и зависимость от ископаемого топлива страны могут добиваться поощрения и обеспечения участие в глобальном переходе к низкоуглеродным технологиям.То Ниже приведены результаты моделирования. (и) Топливо односторонние налоги на выбросы углерода импортеров захватывают ископаемые ресурсной ренты стран, зависящих от топлива, и ускорить их эмиссионная диверсификация. (ii) Пограничные налоги на содержание углерода в импорте из ископаемого топлива страны не стимулируют всестороннее сотрудничество, а делают более широкие торговые санкции. (iii) Совместное устье скважины углеродные налоги могут обеспечить сотрудничество без торговых войн.(iv) Страны с низким доходом, зависящие от ископаемого топлива, с большим неиспользованные резервы нуждаются в дополнительных стимулах и возможностях для сотрудничать и диверсифицироваться в низкоуглеродные активы. (в) Стимулы к сотрудничеству не совпадают между различными странах, зависящих от ископаемого топлива, и между владельцами разное топливо. (vi) Стратегии, которые максимизируют потребление и рост в странах, зависящих от ископаемого топлива снизить стоимость активов в добывающих и тяжелых отрасли.(vii) Диверсификация активов является надежной, долгосрочная стратегия, но сталкивается с трагедией на горизонте.

Цитата

«Пешко, Гжегож; ван дер Менсбрюгге, Доминик; Голуб, Александр. 2020. Стратегии диверсификации и сотрудничества в обезуглероживающемся мире. Рабочий документ по исследованию политики; No. 9315. Всемирный банк, Вашингтон, округ Колумбия. © Всемирный банк. https://openknowledge.worldbank.org/handle/10986/34056 Лицензия: CC BY 3.0 IGO».

Что такое диверсифицированный портфель?

Одним из распространенных подходов к созданию диверсифицированного портфеля является добавление облигаций, которые обычно представляют собой активы с низким уровнем риска и умеренной доходностью, к портфелю акций, которые, как правило, приносят более высокую доходность, но и более высокий риск. Диверсификация между акциями и облигациями может помочь защитить портфель от более глубоких потерь, если акции внезапно упадут.

Традиционный сбалансированный портфель уделяет больше внимания акциям для обеспечения роста, сохраняя значительную долю в облигациях для снижения общего риска

Источник: John Hancock Investment Management, по состоянию на 2021 год.

 

Достоинства этого традиционного подхода к диверсификации в последний раз были продемонстрированы в начале 2020 года, когда индекс S&P 500 снизился почти на 30% за 30-дневный период, в то время как индекс Bloomberg U.S. Совокупный индекс облигаций потерял всего около 2%. ¹

Другими словами, если бы вы вложили 100 долларов исключительно в акции с большой капитализацией 18 марта 2020 года, эти 100 долларов достигли бы дна, близкого к 70 долларам, потеряв почти 30% стоимости, в то время как портфель, включающий облигации, потерял бы 18,8. %, или на 13,7% меньше, чем портфель, состоящий только из акций. ²  Суть в том, что диверсифицированный портфель может помочь уменьшить серьезные убытки — ключевая цель многих инвесторов, стремящихся защитить свой портфель в целом.

Диверсификация для создания надежных инвестиционных портфелей

Акции и облигации являются двумя потенциальными базовыми компонентами диверсифицированного портфеля. Но надежная диверсификация может быть более эффективной, когда портфель включает широкий спектр компонентов инвестиций не только по классам активов, но и внутри них:

Акции

Диверсификация по:
• Размер компании
• Географическое положение
• Сектор
• Стиль

Облигации

Диверсификация по:
• Эмитенту
• Географии
• Продолжительность
• Качество

Альтернативы

Может включать:
• Товары
• Недвижимость
• Производные инструменты
• Хедж-фонды

Диверсификация в пределах классов активов может дать инвесторам различные инструменты, помогающие повысить доходность портфеля или помочь защититься от волатильности.

Инвестиции в акционерный капитал компаний разного размера имеют преимущества

Инвестиции в акции могут быть диверсифицированы по размеру компании — часто называемому рыночной капитализацией или рыночной капитализацией — от стабильного и часто предсказуемого роста традиционных американских компаний с большой капитализацией до акций со средней и малой капитализацией, которые могут предложить более быстрый Потенциал роста. Сочетание акций компаний разного размера на рынках за пределами США также все чаще рассматривается в портфелях из-за дифференцированной доходности, которую эти компоненты могут обеспечить.

Инвестиции в облигации разных эмитентов, срок действия и качество

Инвестиции в облигации, которые являются частью большой категории ценных бумаг с фиксированным доходом, основанных на различных типах долга, могут различаться по характеристикам, связанным с их сроком действия (чувствительность к процентным ставкам), эмитентом (корпорация, правительство или муниципалитет) и качество (относительная вероятность дефолта эмитента по долгу). В эту категорию также входят многотриллионные рынки ценных бумаг, обеспеченных ипотекой, и их производных, таких как обеспеченные ипотечные обязательства.

Альтернативы привносят в смесь что-то новое

Альтернативы — чрезвычайно широкий класс активов, который исторически привлекал институциональных инвесторов, но теперь находит свое выражение в продуктах, предлагаемых индивидуальным инвесторам. Альтернативы могут помочь обеспечить доходность, которая часто не коррелирует с традиционными акциями и облигациями. Не ожидается, что некоррелированные активы будут работать одинаково в одно и то же время, поэтому они действуют как хорошие диверсификаторы при объединении в портфель.Более широкое подмножество альтернатив может включать инвестиции в глобальную недвижимость, инфраструктуру, хедж-фонды, частный капитал и товары, такие как древесина и сельское хозяйство.

Степень, в которой каждый класс активов используется для диверсификации портфелей, зависит от инвестиционной цели, например достижения роста или получения дохода, а также профиля риска (консервативный, умеренный или агрессивный).

Диверсификация по географическому признаку позволяет взглянуть на портфели под другим углом

Диверсификация с использованием не-U.Активы S. могут помочь американским инвесторам получить доступ к различным источникам дохода от инвестиций. Довод в пользу географической диверсификации заключается в том, чтобы извлечь выгоду из инвестиционных возможностей на рынках, которые могут иметь разные темпы роста, классы активов, доминирующие сектора и экономические факторы по сравнению с внутренним рынком.

Глобальные рынки обычно делятся на три уровня:

• Развитые рынки, , такие как США, Канада, Япония, Сингапур, Западная Европа, Великобритания, Австралия и Новая Зеландия
• Развивающиеся рынки, , такие как Бразилия, Китай, Индия, Южная Африка и Россия
• Пограничные рынки, включая, помимо прочего, несколько панафриканских стран, Таиланд, Вьетнам, Пакистан и Панаму

На развитых рынках уровень безработицы, инфляции и процентных ставок, как правило, ниже, чем на развивающихся и пограничных рынках. Исторически у них также был более высокий ВВП, но в последнее время развивающиеся рынки вносят все большую долю в мировой ВВП, что делает эти рынки более постоянным объектом внимания инвесторов.

Топ-10 крупнейших экономик мира по % мирового ВВП включает крупные развивающиеся рынки

Источник: данные Всемирного банка, Всемирный банк, ОЭСР, John Hancock Investment Management.Все данные на 2020 год, ВВП Японии на 2019 год.

 

Развивающиеся и пограничные рынки предлагают инвесторам разный набор инвестиционных возможностей. Более высокие процентные ставки являются положительным моментом для глобальных инвесторов с фиксированным доходом, в то время как ВВП не только увеличивается в глобальной доле, но и обычно растет более быстрыми темпами. За десятилетие до начала COVID-19 ВВП Китая и Индии ежегодно росли на 5,6% и 3,0% соответственно. Напротив, среднегодовой рост ВВП на некоторых развитых рынках был намного ниже, например, в Германии (0,01).30%), Япония (0,50%) и Великобритания (0,80%). ³

Диверсификация по секторам и отраслям помогает выдерживать экономические циклы

Цель диверсификации между секторами состоит в том, чтобы получить доступ к отраслям, которые хорошо работают в определенный момент экономического цикла, сохраняя при этом доступ к другим, которые могут работать лучше в будущем.

Отрасли, показавшие плохие результаты в какой-то момент цикла, могут быстро восстановиться при изменении экономических условий; например, дискреционные расходы в ресторанах могут сократиться, когда экономика переживает спад, в то время как расходы в супермаркетах остаются высокими, поскольку продукты питания и другие предметы первой необходимости являются предметами первой необходимости.В период восстановления дискреционные расходы часто быстро и сильно восстанавливаются, поэтому американские инвесторы в акции, с самого начала связанные с потребительским дискреционным сектором, лучше всего выиграют от его скорейшего восстановления.

Диверсификация по стилю инвестирования расширяет инвестиционный подход

Диверсификация по стилю инвестирования дает инвесторам доступ к активам, сгруппированным по определенным общим характеристикам. Хотя определенного определения нет, акции роста обычно считаются акциями компаний, которые, как ожидается, будут быстро расти и, следовательно, будут приносить доход и прибыль выше среднего уровня, в то время как акции стоимости обычно представляют собой хорошо зарекомендовавшие себя фирмы, которые часто выплачивают высокие дивиденды. доходность и генерировать стабильную прибыль, которая обычно растет медленнее, чем у акций роста.

Инвестиционный стиль также относится к различным подходам, которые портфельные менеджеры могут использовать для доступа к конкретным возможностям. Некоторые менеджеры используют активный подход к инвестированию, при котором конкретные ценные бумаги выбираются на основе глубоких исследований и анализа; другие используют пассивный подход к инвестированию, который обычно представляет собой инвестирование в акции, которые также составляют индекс, отслеживающий набор ценных бумаг, определяемый определенными правилами в отношении рыночной капитализации, стиля и географии.

Оба подхода могут иметь достоинства и определенные роли в рамках портфеля.Для некоторых инвестиционных возможностей может быть лучше активный подход, в то время как для других предпочтительнее менее затратный пассивный вариант.

Собираем все вместе: распределение активов

Создание диверсифицированного портфеля — не всегда простая задача. Если учесть, что это включает в себя распределение ваших инвестиций по нескольким классам активов, то как вы определяете степень каждого воздействия — это вопрос на миллион долларов. Вот где финансовый профессионал может сыграть ключевую роль для инвесторов.

Сочетание факторов, включая временной горизонт инвестора и инвестиционные цели — накопление капитала, его сохранение или получение дохода, — является ключевым компонентом в определении оптимального распределения и диверсификации активов, которые соответствуют общему профилю риска отдельного лица.

Портфели, диверсифицированные по широкому спектру инвестиционных компонентов в соответствии с профилем риска ⁴

Источник: John Hancock Investment Management, 2021.

Только для иллюстративных целей.

 

Диверсификация: мощный инструмент инвестирования

Все инвестиции сопряжены с определенным уровнем риска, будь то инвестиции в акции или облигации или покупка дома. Хотя инвесторы могут попытаться снизить эти риски за счет диверсификации, она никогда не сможет полностью освободить инвестора от риска. Однако при разумном создании диверсифицированный портфель может снизить инвестиционный риск на протяжении рыночных циклов и помочь повысить вероятность доступа к возможностям, возникающим в разных сегментах рынка.

1 Bloomberg, по состоянию на 18.03.20.  2  Акции компаний с большой капитализацией представлены в индексе S&P 500, который отслеживает результаты 500 крупнейших публичных компаний США. Облигации представлены Совокупным индексом облигаций США Bloomberg, который отслеживает эффективность облигаций США инвестиционного уровня на рынках государственных, обеспеченных активами и корпоративных долговых обязательств. Инвестировать напрямую в индекс невозможно.  3  Рост ВВП на душу населения (годовой %), 2009–2019 гг., данные Всемирного банка, Всемирный банк, ОЭСР, John Hancock Investment Management, по состоянию на 2021 г. 4 John Hancock Investment Management, по состоянию на 31.12.20. Цифры распределения округляются до ближайшего целого числа. Выделения менее 5% не помечаются на диаграммах.

Insights Математика диверсификации портфеля

Концепция диверсификации

Большинство людей интуитивно понимают ценность диверсификации инвестиций или портфеля.

«Не кладите все яйца в одну корзину» — известная поговорка.

Однако возникает вопрос: «Сколько яиц и каких видов вы кладете в каждую корзину?»

• Диверсификация портфеля требует точных количественных инструментов.
• «Наивная диверсификация» (случайный выбор ценных бумаг) уже дает большие преимущества по сравнению с владением всего несколькими ценными бумагами. Тем не менее, чтобы правильно распределить компоненты портфеля, необходимо прибегнуть к более оптимальной количественной оптимизации.

Почему так важно снижать риски?

Реальностью инвестирования является тот факт, что отрицательная доходность портфеля повредит долгосрочной прибыли больше, чем эквивалентная положительная доходность поможет ему расти. Типичным примером является следующий: начиная с портфеля в 100 долларов, если происходит 50-процентное уменьшение и 50-процентное увеличение портфеля (порядок, в котором это происходит, не имеет значения), конечная стоимость портфеля будет равна 75 долларам. другими словами, 25% потерь! Чтобы оправиться от первоначальных 25-процентных убытков, потребуется 100-процентная прибыль.2) < $1 и, таким образом, приведет к убытку. Следовательно, нужно стремиться минимизировать уровень риска с учетом целевой нормы прибыли. Кроме того, эта асимметрия в эффекте отрицательной и положительной доходности портфеля усугубляется величиной колебаний (r). В качестве практического числового примера для восстановления после

• Потеря 25%, необходимо увеличение на 33%
• 50% потери, необходимо 100% прироста
• Потеря 60%, потребуется прирост 150%
• Потеря 95%, потребуется прирост 1900%

По сути, положительный доход, необходимый для компенсации отрицательного, растет экспоненциально с величиной исходного снижения.

Что можно с этим поделать?

Вместо случайного смешивания ценных бумаг («наивной» диверсификации) можно воспользоваться статистикой ценных бумаг: их средней доходностью, их уровнями волатильности (риска) и их соответствующими корреляциями. Вооружившись этой информацией и изменяя веса/распределения каждого элемента в портфеле, можно создать портфель, который сведет к минимуму уровень риска при заданной доходности портфеля. Это часто достигается с помощью компьютерной программы, но это также можно сделать с помощью Excel, инструмента, который есть у каждого на компьютере. Такой подход называется оптимизацией портфеля Марковица в связи с Гарри Марковицем и его работой по этой теме, получившей Нобелевскую премию. В оптимизацию можно добавить больше наворотов, которые можно описать как «Современная теория портфеля».

Конечная цель

Суть игры заключается в том, чтобы попытаться максимизировать доход при минимизации риска или колебаний в портфеле. Удобная мера, объединяющая обе концепции, называется коэффициентом Шарпа, в честь Уильяма Шарпа и его работы над этой концепцией, получившей Нобелевскую премию.Коэффициент Шарпа также называют «отношением вознаграждения к риску», поскольку он состоит из доходности в числителе и уровня риска (стандартное отклонение доходности) в знаменателе.

В заключение

Хотя эти инструменты ни в коем случае не являются единственными, доступными портфельному управляющему, они также могут использоваться в сочетании с другими (индивидуальный подбор ценных бумаг с использованием фундаментального анализа, выбор взаимных или биржевых фондов (ETF), моментум-стратегий, отраслевых анализ, макроэкономические взгляды и т. д.), они обеспечивают мощный способ сделать свой портфель более эффективным: меньший риск для преследуемого уровня доходности.

Об авторе:

Брис Дюпуа является профессором финансов в FIU Business и директором программы MS в области финансов (MSF). Его области знаний включают анализ портфеля и оценку активов. Он является лауреатом многочисленных наград, в том числе общеуниверситетской Преподавательской премии ПФР и более 20 премий «Лучший курс» и «Лучший профессор» в рамках программы MSF.

Руководство инвестора по диверсификации

Через 10 секунд

Диверсификация – это стратегия управления рисками. Распределяя свои инвестиции по нескольким финансовым активам, вы можете снизить свою подверженность любому отдельному риску и снизить волатильность своего инвестиционного портфеля.

Через 1 минуту

Когда вы слишком много инвестируете в один актив, тип актива или рынок, ваш портфель более подвержен рискам, которые с ним связаны. Вот почему инвесторы диверсифицируются.

Диверсификация означает распределение ваших инвестиций по нескольким активам, классам активов или рынкам.

Это делается для двух целей:

1. Ограничьте подверженность определенным рискам
2. Сделайте вашу производительность более стабильной

Поскольку рынок колеблется, диверсифицированный портфель обычно остается стабильным. Экстремальные убытки от одного актива имеют меньшее влияние, потому что этот актив не представляет весь ваш портфель.

Поддержание диверсифицированного портфеля заставляет вас рассматривать каждый актив по отношению к другим.Увеличивает ли этот актив вашу подверженность определенному риску? Вы слишком сильно полагаетесь на одну компанию, отрасль, класс активов или рынок?

Диверсифицированный портфель обычно работает лучше с течением времени и, как правило, характеризуется меньшими экстремальными условиями на колебаниях рынка.

Через 5 минут

В этом руководстве мы будем:

• Определение диверсификации
• Объясните преимущества диверсификации
• Обсудите потенциальные недостатки диверсификации

Что такое диверсификация?

Финансовые активы приобретают или теряют стоимость в зависимости от различных факторов. Акции зависят от результатов деятельности компаний. Облигации зависят от способности заемщика (компании, правительства и т. д.) погасить кредит. Товары зависят от общественных благ. Недвижимость зависит от имущества. Целые отрасли могут расти или падать в зависимости от деятельности правительства.

То, что хорошо или плохо для одного актива, может не повлиять на другой.

Если вы инвестируете только в акции, стоимость вашего портфеля полностью зависит от эффективности компаний, в которые вы инвестируете. В случае с облигациями изменение процентных ставок или неуплата кредита могут нанести вам ущерб.А товары напрямую связаны со спросом и предложением.

Диверсификация позволяет распределить ваши инвестиции по различным активам и классам активов, поэтому ни одна слабость не станет вашим фатальным недостатком. Чем больше несвязанных между собой активов, тем разнообразнее ваш портфель.

Итак, вы можете инвестировать в некоторые акции. Некоторые облигации. Некоторые товары фонда. И тогда, если у одной компании будет плохой квартальный отчет, она получит отрицательную оценку в прессе или даже обанкротится, это не погубит весь ваш портфель.

Вы можете сделать свой портфель более разнообразным, инвестируя в разные активы одного типа, например, покупая акции разных компаний.Еще лучше: компании в отдельных отраслях. Вы даже можете инвестировать на международном уровне, поскольку иностранные рынки потенциально могут быть менее подвержены влиянию местных спадов.

Каковы преимущества диверсификации?

Есть две основные причины диверсифицировать свой портфель:

1. Это может помочь снизить риск
2. Может обеспечить более стабильную производительность

Вот как это работает.

Меньший риск

Каждый вид финансовых активов сопряжен со своими рисками.Чем больше вы инвестируете в тот или иной актив, тем больше вы подвержены его рискам. Положить все в облигации, например? Лучше надеяться, что процентные ставки сохранятся.

Распределение ваших активов распределяет ваш риск. В диверсифицированном портфеле есть больше факторов, которые могут негативно повлиять на вашу производительность, но они влияют на меньший процент вашего портфеля, поэтому ваш общий риск намного ниже.

Если 100 % ваших инвестиций находятся в одной компании, а она разоряется, ваш портфель истощается.А если в эту компанию приходится только 10% ваших инвестиций? Та же проблема только стала намного меньше.

Стабильная производительность

Чем больше активов вы инвестируете, тем меньше влияние каждого из них на ваш портфель. Если ваши активы не связаны между собой, их прибыль и убытки зависят от разных факторов, поэтому их производительность также не связана. Когда один теряет ценность, эта потеря компенсируется другими активами. И поскольку они не связаны между собой, некоторые из ваших других активов могут даже увеличиться в цене в то же время.

Наблюдайте за изменением стоимости отдельной акции или товара, и вы увидите, что ее стоимость значительно колеблется. Но посмотрите на две несвязанные между собой акции или товары — или по одной каждой из них — и их совокупная стоимость колеблется меньше. Они могут компенсировать друг друга.

Диверсификация может сделать показатели вашего портфеля менее волатильными. Прибыли и убытки меньше и более предсказуемы.

Потенциальные недостатки диверсификации

Хотя преимущества очевидны, диверсификация может иметь несколько недостатков:

1. Создает потолок для потенциальной краткосрочной прибыли
2. Различные портфели могут потребовать большего обслуживания

Ограничивает краткосрочную прибыль

Диверсификация обычно означает отказ от крайностей.Снижение риска также снижает ваш потенциал для экстремальной краткосрочной прибыли. Разнообразные портфели, как правило, работают лучше с течением времени, но крупные инвестиции в один актив могут означать, что вы увидите большую прибыль за короткий период.

Для некоторых это удовольствие от инвестирования. С правильными исследованиями, правильными акциями и правильным временем вы можете разбогатеть.

Но обычно так не бывает.

Диверсификация — это игра в долгую. Вы торгуете по схеме «все или ничего», которую можете получить с одним активом, и получаете стабильную умеренную прибыль.Со временем это обычно дает лучшие результаты.

Может потребоваться дополнительное обслуживание

Когда вы покупаете и продаете финансовые активы, диверсификация требует от вас (или брокера) рассмотрения того, как каждое изменение влияет на разнообразие вашего портфеля. Если вы продаете весь один актив и реинвестируете в другой, который у вас уже есть, вы увеличиваете общий риск своего портфеля.

Поддержание диверсифицированного портфеля добавляет еще один уровень к процессу принятия решений. Вы должны думать о каждой части по отношению к целому.За вас это может сделать робот-консультант или брокер, но если вы управляете собственным портфелем, диверсификация может потребовать немного больше усилий.