Оферта. Публичная оферта. Понятие и примеры. Оферта

Оферта – это предложение заключить договор о поставке товара или оказании тех или иных услуг. Предложение делается в письменной форме. Оно может быть направлено одному или нескольким лицам. В оферте должны быть изложены условия поставки товара или оказания услуг, а так же сроки и другая информация, которая способна привлечь внимание покупателя.

Оферта обычно предшествует договору, если того требует закон. В остальных случаях оферта сама может служить договором. Получатель оферты может ответить согласием на предложение, тогда согласие оформляется письменно.

Он может, принимая предложение, направить в адрес поставщика контроферту, т. е. свои предложения по поставке, срокам и условиям. В этом случае стороны либо согласовывают условия, либо отказываются от совершения сделки.

К тому же покупатель может просто промолчать, получив оферту. Это означает, что возможный покупатель не заинтересован в сделке и через установленное законом время поставщик может направить свои предложения (оферту) другому возможному покупателю.

Оферта называется твердой, если она направлена одному конкретному лицу . Оферта называется свободной в том случае, когда она направлена нескольким лицам .

Существует еще и такая форма оферты, как публичная оферта.

Публичная оферта — что это такое?

Публичной офертой считаются предложения о поставке, продаже или оказании определенных услуг, направленные лицам, число которых не определено и не конкретизировано.

То есть покупателем в данном случае может быть любой человек, откликнувшийся на предложение. Примером публичной оферты может послужить реклама, которая содержит в себе условия поставщика, сроки поставки, цены и предложение заключить договор в той или иной форме.

Иногда продавец специально обговаривает в своей рекламе, что она не может считаться публичной офертой. Это означает, что существуют дополнительные условия, которые продавец изложит при заключении договора или обсуждении сделки. Так же продавец оставляет за собой возможность изменить условия сделки, если соблюдение их окажется для него невыгодно.

Пример

В качестве примера публичной оферты приведем оферту интернет-магазина. Собственно, ничем особенным она не отличается от общепринятых договоров на продажу и поставку тех или иных товаров.

Отличие заключается в том, что продавец во вводной части прямо указывает, что данный договор является одновременно и договором, и офертой., так же то, что он направляется в адрес любых лиц: как физических, так и юридических лиц, без конкретного указания кому именно.

Далее следуют стандартные главы и пункты, говорящие об условиях и сроках поставок, ценах, ответственности сторон, форс-мажорных обстоятельствах, особых условиях и т. д. Если покупатель оформляет заказ, это означает, что он согласен с условиями оферты.

Являются ли цены публичной офертой?

Такой вопрос возникает очень часто. Попробуем на него ответить. Цены на те или иные товары являются одним из условий договора оферты. Сами по себе

цены не являются публичной офертой . Стоимость товара, указанная на ценниках в магазинах розничной торговли или в интернет-магазинах являются только рекламой, приглашением к сделке или заключению договора.

Публичная оферта на сайте

Публичная оферта, размещенная на том или ином сайте, является ничем иным, как предложением заключить договор, например, на поставку или совершение определенных действий либо лицом, опубликовавшим оферту, либо совместным действиям.

В число подобных договоров входят как договоры сделок купли- продажи, так и на проведение совместных мероприятий. Согласие с предложенной офертой может быть выражено регистрацией на сайте лица, предложившего оферту, заказом того или иного товара.

Нарушение публичной оферты

Как лицо, предложившее свою оферту, так и лицо, принявшее ее, вступают определенные договорные отношения. Эти отношения могут быть, как оформлены договором, так и остаться скрепленными офертой.

При нарушении любой из сторон своих договорных обязательств наступает ответственность в рамках Гражданского Кодекса РФ. Если, конечно, в действиях стороны, нарушившей договор, нет умысла на преступление.

Обсуждение (7 )

Действительно с офертой мы часто встречаемся в повседневной жизни.

В газетах, журналах, иных объявлениях, публично информирующих неопределенный круг физически и юридических лиц об условиях продажи той или иной продукции, выдачи кредитов на определенных условиях, порядку и последовательности заключения договоров. Как правило условия оферты обязательны для лиц объявивших публично оферту.

Большинство мошенников, создающих сегодня сайты-приманки, опираются именно на положения о публичной оферте. При этом человека, подписывающегося на рассылку и последующую покупку обычно не предупреждают, что он заключает договор.

Оферта для обычного человека слово не знакомое,но каждый в ней рано или поздно участвует. Один из видов оферт- безотзывный, в котором он обязывает оферента заключать договор на указанных условиях без возможности отказа со всеми без исключения откликнувшимися контрагентами. Поэтому такие предложения не бывают публичными и применяются для ограниченного круга лиц.

Из статьи «Сами по себе цены не являются публичной офертой.»
А вот тут не соглашусь, если зайти в розничный магазин, то по закону, по своей сути ценники являются «публичной офертой», так как обязывают продать товар на данных условиях. И в законе прямо прописано, что будет с продавцом, который откажется выполнять данную «публичную оферту». Но на эту тему, можно долго спорить.

Оферта для обычного человека слово не понятное, но тем не менее каждый человек в таковой сделке рано или поздно участвует. Например, кто не получал писем от банков с вложением кредитной карты? Наверно добрая половина населения. Это и есть оферта, в письме указаны и порядок расчета и процентная ставка и другие необходимые условия договора между банком и потенциальным кредитуемым лицом. А контроферта вообще штука интересная. В 2013 году мужчина так изменил условия выдачи кредита, что банк оказался должен ему крупную сумму. С тех пор банки как-то приутихли и все больше стараются лично общаться с клиентами.

По поводу контроферт была забавная ситуация в нашей организации. В рамках попыток заключить договор на аренду спецтехники перекидывались контрофертами с потенциальным подрядчиком в течение без малого месяца, в общей сложности, прежде чем произошел акцепт, документ редактировался шесть раз.

В итоге договор, конечно заключили.
Но если серьезно, то здесь не рассказано о еще одном виде оферт. Так называемой безотзывной оферте, которая обязывает оферента заключить договор на указанных условиях со всеми без исключения откликнувшимися контрагентами без возможности отказа. Поэтому такие предложения не бывают публичными и применяются, в основном, в сфере предложений по выкупу или полному погашению акций/облигаций предприятия (для ограниченного круга лиц). Даже существует особый тип облигаций с офертой. В данном случае она используется для не рыночного регулирования уровня доходности ценной бумаги.
В целом же любая оферта — этакий пробный камень, первопроходец договорного процесса, который позволяет провести мониторинг целевой группы при этом не налагая на оферента особых обязательств (если это, конечно, не безотзывный документ), популярность которого нарастает.

В мировой практике деловых отношений уже давно используется такое понятие, как договор оферты. Но для большинства из нас оферта так и остается неизвестным термином.

Чтобы разобраться в отличиях, преимуществах и недостатках её над обычным договором, достаточно тщательно разобрать их отличительные особенности.

«Оферта» – это такой особый вид договора. Под ней понимают конкретное предложение фирмы или организации, предоставляющей какие-либо услуги или предлагающей продукцию. Оферта официально публикуется в открытых источниках. Основная цель такого документа – предоставить потенциальным партнерам всю необходимую информацию об условиях, на которых будет происходить будущее сотрудничество.

Вместе с термином «оферта» обычно употребляется термин «акцепт». Акцепт – согласие второй стороны на условия оферты. В некоторых случаях, прописанных в действующем законодательстве Украины, акцептом также может считаться и отказ компании от условий оферты. Но такая практика не особо распространена в нашей стране.

Как правило, договор оферты содержит только те положения, которые касаются обязанностей компании, что его составила. Вот основные пункты стандартного договора оферты, опубликованного торгующей организацией:

• Наименование предлагаемого товара или услуги;
• Стоимость товаров или услуг, предлагаемых компанией;
• Характеристики товаров или услуг;
• Условия транспортировки и доставки товаров покупателю;
• Страховка товаров или услуг;
• Возможность технического обслуживания товаров;
• Гарантийные обязательства;
• Специальные условия, которые могут повлиять на предоставление услуг или продажу товаров.

Какие бывают виды оферты

Потенциальные клиенты компании, что опубликовала договор оферты, могут принять его, отклонить договор или просто проигнорировать его. Так или иначе, после публикации оферты на компанию, что ее составила, накладываются определенные обязательства, прописанные в оферте.

Она бывает нескольких видов:

• Публичная;
• Закрытая;
• Твердая.

Под публичной офертой подразумевается документ, целевой аудиторий которого являются все компании, что могут заинтересоваться предложением. Такая бумага обязательно должна содержать описание и характеристики предлагаемых товаров или услуг, а также основные условия поставки продукции.

В качестве примера публичной оферты можно привести каталог товаров или услуг в любом интернет-магазине. Здесь содержится информация о товаре и его характеристиках, стоимость, условия доставки и так далее. Необходимо отличать оферту от обычной рекламной компании, информация которой предоставляется в сжатом виде и не раскрывает всех аспектов сделки.

Основные пункты

Публичная оферта является наиболее распространенным видом документа. В нем четко должны быть выделены такие условия:

• Компания, составившая оферту, согласна заключить договор с любой откликнувшейся организацией;
• В такой оферте должны содержаться все основные пункты и условия договора;
• Публичная оферта сама по себе дает понять, что компания намерена заключить с потенциальным клиентом договор.

Под закрытой офертой подразумевают документ договора оферты, адресованный определенной категории компаний или кругу заинтересованных лиц. Причиной возникновения такого документа обычно становится конфиденциальность. В качестве примера можно привести договор об оплате счета.

Твердая оферта адресована определенной компании. В этом документе четко прописаны стоимость товаров или услуг, а также сроки выполнения обязательств. Вне зависимости от вида оферты, чаще всего в ней содержатся обязанности компании, что составила этот документ. Тогда как в обычном договоре права и обязанности обеих сторон прописаны примерно поровну.

Отличия оферты и договора

Чтобы понимать отличия оферты от договора, нужно выделить их отличия. Так, в первую очередь следует выделить то, что оферта составляется одной компанией. Тогда как договор в большинстве случаев составляется и подписывается двумя сторонами-участниками сделки. В принципе, оферта не особо отличается от обычного договора, за исключением того, что она составляется в одностороннем порядке и накладывает определенные обязательства на одну из сторон.

Подводя итог, выделим общие и отличительные стороны оферты и договора. Объединяет эти два понятия лишь то, что оферта так или иначе является разновидностью договора. Договор оферты публикуется и составляется одним из участников сделки. Вторым участником становится та организация, что соглашается на эти условия. Также она содержит в основном обязанности (даже не права) той стороны, что ее опубликовала. Тогда как договор составляется и подписывается с учетом пожеланий всех участников сделки.

Оферта – предложение, адресованное определенному или неопределенному количеству лиц, содержащее все существенные условия предлагаемой сделки и явно выражающее намерение инициатора заключить с адресатом договор. В таком ёмком определении этого термина непросто разобраться, поэтому мы рассмотрим, что такое оферта простыми словами, каковы ее виды, почему некорректно говорить “договор оферты” и, наконец, что означает фраза «не является публичной офертой», которую часто можно встретить на рекламе товаров и услуг, скромно притаившуюся где-нибудь в нижнем уголке рекламного плаката?

Оферта. Что это простыми словами? Реальный пример из жизни

Родоначальником слова «оферта» является латинское «offero», что в переводе означает «предлагаю». Сначала это слово перекочевало во французский язык, преобразовавшись в нем в «offrir» – «предлагать цену, передавать». Россияне же позаимствовали этот термин в 19 веке уже у французов и придали ему значение «предложение заключить сделку».

Если говорить простыми словами, офертой называют обращение поставщика (подрядчика, продавца), направленное в письменной или устной форме к конкретному лицу или группе лиц с предложением приобрести товары или услуги. Причём тот, кто к вам обращается с таким предложением (его называют оферентом), обязуется заключить договор при условии согласия адресата, пусть даже устного. Адресата (кому направлено предложение) называют еще акцептантом, а его согласие – акцептом.

Офертой, для примера, будет являться деловое письмо (коммерческое предложение) от одного юр.лица или индивидуального предпринимателя к другому с предложением купить партию товара в количестве таком-то, по цене такой-то, с доставкой тогда-то и условиями оплаты (сразу или с ). Акцептом будет являться встречное письмо с принятием данного предложения или телефонный звонок с согласием оформления сделки (в виде договора).

Ещё более простой пример – это сделанное вами предложение соседу по тамбуру покупать по очереди лампочки, после того как они перегорели. Если сосед согласен (он акцептировал ваше предложение), то действие вашей оферты благополучно завершилось возникшим между вами устным или письменным соглашением (договором).

Реальный пример из жизни можно увидеть ниже.

Обратите внимание! Молчание акцептанта не признается его автоматическим согласием на принятие оферты, если иные условия не оговорены в тексте такого предложения (ст. 438 ГК РФ).

У любой оферты есть свой срок действия – то время, которое дается акцептанту, чтобы принять решение и дать ответ.

Оферта обязательно должна удовлетворять следующим принципам:

• адресность, т.е. направленность определенному кругу лиц;
• существенность – обязательное содержание в тексте документа существенных условий, на которых будет заключаться сделка. В нашем примере существенные условия – это однозначная информация о стоимости товара, его количестве, условиям и срокам поставки;
• определенность – из текста обращения должно явно следовать, что оферент намерен заключить договор на предложенных условиях.

В течение срока, отведенного адресату на принятие решения, оферту нельзя отозвать (ст. 436 ГК РФ). Но если возможность досрочного отзыва прописана в тексте самого предложения, то и преждевременный отзыв будет возможен.

“Договор оферты”. Корректно ли так говорить?

Иногда в деловой среде можно услышать словосочетание «договор оферты». Важно знать, что сама по себе оферта не считается договором. Это лишь его преддверие, предварительное приглашение сотрудничать – не более. Сам договор заключается позже, но на тех условиях, которые были оговорены в оферте.

Официальная трактовка термина, а также основные нюансы его применения на практике прописаны в гражданском законодательстве РФ (ст. 435 ГК РФ) и регламентируются им же.

Образцы для ознакомления и скачивания

Образец оферты (готовую форму для заполнения) вы можете посмотреть и скачать ниже.

Виды оферты

Существует 4 основных разновидности оферты:

1. Свободная – предложение направляется нескольким лицам, которые являются потребителями определенной группы товаров. Такая оферта всегда нацелена не на продажи, а на изучение спроса в определенном сегменте рынка. Примером может служить рассылка от интернет-провайдера своим клиентам с информацией о новых дополнительных услугах и тарифных планах.

2. Публичная – для широкого круга лиц (но о ней чуть позже).

3. Твердая . Здесь предложение направлено на конкретного гражданина, который имеет все шансы стать клиентом продавца-оферента. Пример – рассылка вкладчикам информации о льготных программах кредитования для действующих клиентов банка.

4. Безотзывная . Направлена на любого, кто желает заключить договор. Оферент при этом не может отменить сделанное им предложение, т. е. отозвать его. Этот вид оферты встречается чаще всего в сфере обращения ценных бумаг. Пример: крупная компания, выпустившая акции, предложила выкупить эти ценные бумаги у своих акционеров.

По форме оферта может быть устной или письменной.

Публичная оферта

Что такое публичная оферта? Это предложение о заключении договора, которое адресовано неопределенному кругу лиц. Причем количество таких адресатов тоже заранее неизвестно.

Самый простой пример такого вида оферты – это обыкновенный ценник в любом магазине. Магазин в лице его директора и продавцов предлагает вам купить товар за цену, указанную в ценнике, и не может вам отказать, если вы выразили согласие приобрести этот товар. Вы говорите, что хотите его купить и даёте кассиру деньги, т.е. делаете акцепт (принимаете предложение), а заодно становитесь акцептантом.

Важное условие публичной оферты – предложением может воспользоваться любой желающий.

Само слово «публичная» говорит о многом. Например, о том, что такие предложения распространяются, как правило, через источники с широким кругом пользователей – СМИ, интернет-ресурсы, печатные издания и т.п.

Публичная оферта может быть выражена не только в устной форме или письменном виде, но и в конкретных действиях продавца. Сюда относится выкладка товара на витрины, распространение каталогов, различные демонстрации и дегустации и даже меню ресторана. Все эти действия будут считаться офертой даже в том случае, если торговец не укажет цену товара.

Ещё одним примером публичной оферты может служить информация, выложенная на веб-странице интернет-магазина:

• ассортимент товаров;
• их стоимость;
• условия доставки и оплаты;
• гарантии продавца.

НО если в распространяемой информации указано, что специальным предложением может воспользоваться лишь определенный сегмент населения или тот же интернет-магазин не укажет порядок доставки или круг своих гарантий, то такое предложение не будет считаться публичной офертой. Это лишь призыв к сотрудничеству и не более. Таким образом, публичной оферта является только в том случае, если предложение товаров или услуг содержит существенные условия! (ст. 437 ГК РФ)

Фраза «не являются публичной офертой» – что это значит?

Строго говоря, рекламу, если только она не содержит конкретных условий продажи товара или услуги, не признают офертой. Это и понятно, ведь главная цель любой рекламы – выгодно преподнести свой товар и этим затмить конкурентов. Поэтому иногда (а, вернее, часто) в рекламных проспектах умалчивается об истинных условиях сделки. Например, «знаменитые» кредиты под 0%, которые, по сути, такими в большинстве случаев не являются (Почему? Читайте ).

В некоторых рекламных проспектах и на баннерах можно встретить фразу «цены не являются публичной офертой». Что это значит? Все просто – продавец просто оставляет себе возможность отступления. Любому рекламодателю невыгодно, чтобы его реклама классифицировалась в качестве оферты, ведь в этом случае он обязан продать товар исключительно по заявленной стоимости и с заявленными характеристиками. Поэтому в рекламе недвусмысленно указывается, что это предложение не является публичной офёртой или делаются оговорки. Например, в рекламе машин может быть оговорено, что данное предложение доступно только в определённой комплектации.

Как правило, реклама является приглашением к оферте, но опять же добавим, при наличии в ней существенных условий, она является публичной офертой, т. е. продавец, рекламирующий товар, обязан продать его именно на условиях, указанных в рекламе. Иначе у него будут проблемы с законом, проще говоря, его можно засудить за недобросовестную рекламу. Кстати, согласно ст. 11 Федерального закона «О рекламе», если реклама, признана в соответствии с Гражданским кодексом РФ офертой, то такая оферта действует в течение двух месяцев со дня распространения рекламы при условии, что в ней не указан иной срок.

Таким образом, оферта – это приглашение к сотрудничеству, которое влечет за собой заключение соответствующего договора или соглашения. Как это соглашение будет заключено – устно или письменно – не имеет значения. И если на кассе магазина вам пытаются продать продукт по стоимости, превышающей ценник, знайте, что это является нарушением договора публичной оферты и наказывается законом.

Начинающие бизнесмены, а особенно те, кто в силу профессиональной деятельности сталкиваются с ВЭД, наверняка знакомы с термином «оферта». Но в силу недостатка информации могут искажённо понимать его смысл.

Давайте обратимся к точным определениям понятия, а также выясним детали и нюансы этого типа соглашений с точки зрения законодательства РФ и международного права. В статье будут описаны основные особенности оферты и указания на те моменты, которые стоит дополнительно изучить, используя нормативные акты.

Итак, настольными книгами для начинающих бизнесменов должны стать Венская конвенция ООН 1980 года и Гражданский кодекс.

Различия в законодательстве стран двух контрагентов не позволяет использовать внутригосударственные нормы для оформления договоров. Поэтому, страны, подписавшие Венскую конвенцию, используют её статьи как правовую базу для договорных отношений в ВЭД.

Поскольку среди подписантов был и СССР, то РФ, как правопреемник Союза, также может использовать данный правовой акт для регулирования договорных отношений с иностранными контрагентами.

Что такое оферта

Понятие оферты включает в себя предложение, которое продавец делает адресно лицу или ограниченному кругу возможных контрагентов по поводу заключения сделки или подписания договора о сотрудничестве.

Какие условия должна содержать оферта?

Основная особенность оферты – это признаки договора, содержащиеся в ней. Так что, акцептовав оферту, получатель соглашается сотрудничать с продавцом именно на условиях данного предложения.

Основные признаки договора – конкретность и определённость намерений, изложенных в пунктах:

• Предмет договора,
• Стоимость товара,
• Срок оплаты,
• Права Сторон,
• Штрафы и т.п.

Важно, сразу определить, какие нормативные акты будут регулировать отношения сторон по договору.
Ведь Венские конвенции имеют ряд нюансов, которые в ГК РФ могут быть истолкованы иначе.

Вопрос определения правовых отношений касается и признания момента заключения договора:

• По законам РФ – это момент получения акцепта от контрагента;
• По англо-американскому праву – после отправки акцептантам подтверждения об акцепте.

Общепринятый принцип, если офертой не заявлено другое, что молчание — это не признак акцептования .

Виды оферт

В международном праве существует классификация оферт по видам.

• Публичная . Договор, который распространяется среди определённого круга людей, или среди неограниченного их числа, как пример – публичная оферта о предоставлении услуг телевидения и интернета или оферта о кредитовании.
  Каждый, у кого есть доступ к публичной оферте, например, на сайте кредитования, может, ознакомившись с офертой, акцептовать соглашение в режиме онлайн и получить кредитные средства себе на счёт.
  Если для акцептования оферты требуется совершить какое-то действие – например, подать заявку, то лицо, выполнившее это действие, имеет право требовать отправившего оферту выполнить обязательства в ней указанные.
• Свободная . В мировой практике существует понятие свободной оферты, и таковой считается документ, который выдаётся нескольким покупателям на рассмотрение.
  Срок действия такой оферты не имеет чётких временных ограничений и не связывает обязательствами оферента. Число подобных документов рассчитано на определённый круг лиц.
  Свободная оферта предлагает откликнуться для дальнейших переговоров.
• Твёрдая . Письмо-оферта содержит все значимые пункты договора и направляется конкретному покупателю, обычно только одному. В ней указаны сроки осуществления продажи, а также время на акцептование соглашения покупателем.
  Если в указанные сроки покупатель не дал ответа или ответил отказом от заключения договора, то товар на тех же условиях можно предложить новому клиенту.
• Безотзывная . Предусматривает, что оферент не может отменить сделанное предложение, разве что направив сообщение об отмене вместе с офертой.
  Примером БО (безотзывной оферты) служит оферта от компаний, выпускающих акции или другие ценные бумаги, своим акционерам.

В РФ оферты регулирует ГК, а в мировом праве – Венские конвенции ООН.

Оферта или коммерческое предложение

Часто смешиваются понятия оферты и коммерческого предложения, но, по сути, не все коммерческие предложения являются офертами. Только если в коммерческом указано, что он является офертой, то акцептовавший его получатель автоматически становится стороной договора.

Дополнительным отличием КП (коммерческого предложения) от оферты может быть его свободная форма изложения, отсутствие значимых признаков договора и т. п.

Цены в коммерческом предложении также могут стать неактуальными на момент заключения договора, поэтому, чтобы не быть обязанным поставлять товар даже себе в убыток, в КП требуется указать, что «данное предложение не является офертой».

Гражданский Кодекс РФ довольно метко указывает на основную отличительную особенность оферты (ст. 435) «… намерение лица … считать себя заключившим договор с адресатом». То есть, если вы готовы выполнить каждый пункт и своего КП, можете смело называть его офертой и ждать акцептования.

Договор оферты

Процесс заключения договора-оферты имеет стандартный механизм. Одна сторона предлагает, в виде оферты, заключить договор, а другая — принимает предложение в том виде, в котором оно есть, присылает контрпредложение со своими условиями подписания договора либо отвергает его.

Невозможность сторон присутствовать в месте подписания договора одномоментно привело к необходимости использовать акцептование как метод заключения сделки.
Так преодолевается временной период между направлением предложения и ответом от покупателя.

Публичный договор и публичная оферта. Разбираемся в терминах

Понятие публичного договора, в известной степени, это более сегмент научного изучения, нежели правоприменения. В самом общем смысле под публичным договором понимается известное всем словосочетание «договор публичной оферты», хотя публичный договор, как таковой – понятие намного более широкое.

Экономически слабая сторона

В законодательстве СССР определения публичного договора не содержалось, хотя понятие «публичная оферта» широко рассматривалось в теории гражданского права. В известной степени это было обусловлено тем, что понятие «экономически слабая сторона» не было свойственно социалистической экономической системе.

То есть между теорией и практикой имелись некоторые расхождения, поскольку публичная оферта признавалась и изучалась, в то время как публичный договор, по сути, игнорировался гражданским законодательством.

Итак, приступая к рассмотрению вопросов, связанных с публичным договором, прежде всего следует остановиться на понятии «публичная оферта».

Под публичной офертой понимается предложение субъекта предпринимательской деятельности, направленное неопределенному кругу лиц. Упрощенно говоря, субъект предпринимательской деятельности предлагает продать свой товар или услугу любому, кто пожелает этот товар или услугу приобрести.

При этом теория гражданского права рассматривает того, кто принял условия публичной оферты, в качестве экономически слабой стороны. Опять-таки, как и многое в положениях гражданского права, этот термин не следует понимать буквально, потому что имеется в виду не собственно экономическая ущемленность потребителя товара или услуги, а его договорная ограниченность.

Говоря о договорной ограниченности, следует обратиться к понятию договора присоединения, поскольку на практике договор на основе публичной оферты всегда становится договором присоединения, поскольку потребитель товара или услуги, принимая оферту, принимает и условия офертанта (присоединяется к условиям).

То есть он приобретает товар или услугу на условиях оферты – за установленную офертантом цену, в установленные им же сроки, по установленному им же маршруту, с установленным им гарантийным сроком и т.д.

Именно в этом и проявляется договорная ограниченность – покупатель или заказчик либо принимает условия офертанта, либо отказывается от договора. Так, покупатель, не согласный с предложенной ценой в магазине, идет искать другой магазин, то есть другую оферту с более подходящей ему ценой.

Договорная ограниченность одной из сторон публичного договора не могла не стать предметом государственного регулирования. Именно с целью защиты потребителей, как сторон публичного договора, был принят Закон «О защите прав потребителей».

Более того, часть 2 ст. 426 ГК РФ содержит в себе следующую нотификацию «В публичном договоре цена товаров, работ или услуг должна быть одинаковой для потребителей соответствующей категории. Иные условия публичного договора не могут устанавливаться исходя из преимуществ отдельных потребителей или оказания им предпочтения, за исключением случаев, если законом или иными правовыми актами допускается предоставление льгот отдельным категориям потребителей».

Публичный договор и его особенности

Итак, публичный договор по своей правовой сути – это договор, заключенный на основании публичной оферты и на условиях присоединения. Теория права выделяет три признака, характеризующих публичный договор, а именно:

• отсутствие признака свободного выбора контрагента у офертанта. Это означает, что офертант обязан принять любого потребителя, пожелавшего приобрести товар или услугу;
• отсутствие признака свободного волеизъявления. Это примерно то, о чем мы говорили выше. Принимая условия офертанта, потребитель лишен возможности влиять на условия договора. Он либо присоединяется к условиям, либо ищет другого офертанта;
• отсутствие признака взаимной договоренности. Офертант обязан продавать товар или услугу на общих основаниях для всех потребителей (за исключением случаев, когда речь идет о льготных категориях потребителей).

В некоторых источниках выделяется также и право потребителя обратиться в суд с исками о понуждении офертанта к заключению договора или о разрешении спора о конкретных условиях договора без получения на то согласия офертанта.

С нашей точки зрения этот последний признак сложно отнести к юридическим признакам публичного договора. Это, скорее, последствия деятельности офертанта.

К внешним, то есть к формальным признакам публичного договора следует отнести его устную форму. То есть, вступая в правоотношения с офертантом потребитель не заключает письменного договора. Доказательством вступления в договорные правоотношения будет служить любой документ, подтверждающий либо факт полной или частичной оплаты товара или услуги, либо факт заказа товара или услуги.

Предмет публичного договора

Выше мы уже говорили о том, что понятие публичного договора в большей степени является областью теории права, а не его практики. Поясним эту мысль. Итак, в основе любого договора лежит его предмет, то есть то, вокруг чего, собственно, закручивается договор и в целом правоотношение.

Если обратиться к ст. 426 ГК РФ, то мы увидим, что она не дает определения предмета публичного договора. Речь в статье идет о продаже товаров, выполнении работ и оказании услуг без их спецификации.

Как мы видим, речь идет не о предмете, вокруг которого «закручено» правоотношение, а о действиях, известных со времен Римского права – dare, facere, praestere (продажа, исполнение, предоставление) и в этом мы видим большую законодательную лакуну.

Если говорить о действиях по продаже, то договор поставки – тоже продажа, но это не публичный договор. Если говорить о договоре с риэлтерской компанией, то это оказание услуг, но это не публичный договор.

То есть ст. 426 ГК РФ называет в качестве индивидуальных особенностей публичного договора действия, которые присущи любому иному виду договора.

С нашей точки зрения, предмет публичного договора должен определяться не действиями офертанта, а публичностью договора, наличием публичного интереса больших общественных групп и публично-правового регулирования.

что это и где применяется

Сегодня термин «публичная оферта» можно встретить практически повсеместно – в различных средствах массовой информации, на всевозможных веб-ресурсах, в связи предпринимательской деятельностью разных направлений. Однако далеко не всем известно содержание этого понятия. Рассмотрим, что представляет собой публичная оферта, и с какой целью используется.

 

Суть понятия и его отражение в законодательстве

«Оферта» – это производное от английского слова «offer», которое переводится, как предложение. Публичная оферта является коммерческим предложением адресатам, круг которых неограничен. Оно может быть изложено в письменной или устной форме и касается приобретения того или иного товара либо услуги.

Участниками правоотношений, связанных с публичной офертой, являются оферент, который предлагает продукт, и акцептант, принимающий предложение.

В отечественном законодательстве понятие «публичная оферта» нашло свое отражение в Гражданском кодексе. Здесь предусмотрено, в частности, что в предложении должно присутствовать явное желание предлагающей стороны (оферента) вступить в договорные отношения с принимающей стороной (акцептантом), то есть реализовать тот или иной продукт. Оферта должна также содержать определение этого товара или услуги.

Лицо, выступающее с предложением, указывает информацию, способную подтолкнуть другую сторону к заключению договора. Это, к примеру, условия возврата товара, его стоимость, сроки доставки, количество и характеристики.

Принимать оферту, то есть выступать в роли акцептанта, может любое физическое лицо или организация.

Сфера применения публичной оферты

В широком смысле этого понятия, публичной офертой является рекламная деятельность, цель которой состоит в продаже товара или услуги, а также демонстрация продукта на прилавке или в витрине. Кроме того, публичными офертами с точки зрения юриспруденции считаются прейскуранты и меню.

Фактически публичные предложения находят применение в тех сферах хозяйствования, где необходимо быстро заключить договор о предоставлении какой-либо услуги или товара. Публичной офертой считаются, к примеру, условия использования компьютерной программы, принимая которые, пользователь берет на себя обязательства по выполнению договора.

Содержание договора

Ознакомиться с договором публичной оферты можно на сайте одного из больших интернет-магазинов. Он, как правило, содержит такие данные:

• Название, сведения о регистрации, банковском счете и адресе, а также другая информация о продавце.
• Расшифровка использованных в договоре терминов.
• Данные об условиях покупки товара и его доставки.
• Стоимость продукта и порядок оплаты.

В договоре может содержаться и другая информация. К примеру, на интерне-ресурсах оговаривается способ, которым акцептант может принять предложение. В интернет-магазинах это заказ товара.

Способы изменить договор

Пересмотреть можно условия любого договора, в том числе публичной оферты, если их согласовали между собой стороны. К примеру, получив письменную оферту, лицо может принять ее, отказаться или внести предложение об изменении условий. Для принятия необходимо выполнить оговоренные в оферте действия, например, заказать товар, перечислить деньги или связаться с представителями компании. Для отказа можно никак не реагировать на предложение.

Чтобы внести изменения, необходимо обратиться по телефону, письменно или лично в предложившую оферту компанию и сформулировать свое предложение. Оно может быть принято одним из двух способов. Если предполагается внесение значительных изменений, компания, согласившись с ними, выпускает обновленную оферту, доступную не только автору изменений, но и другим лицам. Однако скорее всего будет выбран такой способ согласования уточнений. Компания оформит свободную оферту, доступную только определенным лицам.

Возможные проблемы и их решение

Нередко в рекламных объявлениях и на веб-ресурсах можно встретить формулировку «не является публичной офертой». С ее помощью компании страхуют себя от возможных претензий и судебных разбирательств. В отечественном законодательстве предусмотрено, что реклама является публичной офертой, если не указано другое. При таких условиях даже опечатка в рекламном объявлении и ошибочное указание заниженной цены могут привести компанию в суд, если покупателю будет отказано в продаже товара на таких условиях. Упомянув о том, что объявление не является публичной офертой, продавец обезопасит себя от подобных последствий.

См. также:

Понравилась статья? Расскажите о ней своим друзьям

Публичное предложение

и проспект эмиссии — Оксфордская стипендия

Страница из

НАПЕЧАТАНО ИЗ ОНЛАЙН-СТИПЕНДИИ ОКСФОРДА (oxford.universitypressscholarship.com). (c) Авторские права Oxford University Press, 2021. Все права защищены. Отдельный пользователь может распечатать одну главу монографии в формате PDF в OSO для личного использования. дата: 03 января 2022 г.

Глава:

(стр.93) 3. Публичное предложение и проспект

Источник:

Закон и регламент публичного предложения корпоративных ценных бумаг

Автор (ы):

Рагвендра К.

Сингх

Шайлендера К. Сингх

Издатель:

Oxford University Press

DOI: 10.1093 / acprof: oso / 9780199466689.003.0003

Концепция публичного предложения акций и долговых обязательств и ее правовой контекст составляют основу эта глава. Эта концепция переплетается с концепцией проспекта эмиссии, поскольку публичная компания выпускает ценные бумаги для общественности посредством документа, называемого проспектом эмиссии. Таким образом, концепция проспекта эмиссии также находится в центре внимания данной главы.В этой главе, посвященной публичному предложению и проспекту эмиссии, исследуются причины, по которым компания делает публичное предложение своих ценных бумаг. Затем он исследует значение и составные части проспекта, основные юридические требования, которые привлекает проспект, функция проспекта и типы проспектов, которые выпускаются на рынке ценных бумаг. Затем в главе исследуется, что такое листинг ценных бумаг, типы публичного предложения, сторонники публичного предложения и концепция «предложения о продаже». Глава заканчивается описанием проспектов эмиссии компаний, зарегистрированных за пределами Индии, выпущенных в Индии.

Ключевые слова: публичное размещение, проспект, листинг, предложение о продаже, учредитель, продающий акционер, акция, облигация

Oxford Scholarship Online требует подписки или покупки для доступа к полному тексту книг в рамках службы. Однако публичные пользователи могут свободно искать на сайте и просматривать аннотации и ключевые слова для каждой книги и главы.

Пожалуйста, подпишитесь или войдите для доступа к полному тексту.

Если вы считаете, что у вас должен быть доступ к этому заголовку, обратитесь к своему библиотекарю.

Для устранения неполадок, пожалуйста, проверьте наш FAQs , и если вы не можете найти там ответ, пожалуйста связаться с нами .

Что такое IPO, Определение IPO, Новости IPO, Как инвестировать в IPO

Некотируемая компания (компания, не котирующаяся на фондовой бирже) объявляет о первичном публичном размещении (IPO), когда она решает привлечь средства путем продажи ценных бумаг или акций впервые широкой публике.Другими словами, IPO — это продажа ценных бумаг населению на первичном рынке. На первичном рынке впервые выпускаются новые ценные бумаги. После листинга на фондовой бирже компания становится публичной компанией, и акции фирмы могут свободно продаваться на открытом рынке.

Компания, выпускающая акции для широкой публики, называется эмитентом. Есть два распространенных типа IPO.

Предложение с фиксированной ценой

IPO с фиксированной ценой — это цена выпуска, которую некоторые компании устанавливают для первоначальной продажи своих акций.

Книжное здание, предлагающее

В случае букбилдинга компания, инициирующая IPO, предлагает инвесторам 20-процентный диапазон цен на акции. Заинтересованные инвесторы делают ставки на акции до того, как будет определена окончательная цена.

IPO используется малыми и средними предприятиями, стартапами и другими новыми компаниями для расширения, улучшения своего существующего бизнеса. IPO — это способ для компаний получить свежий капитал, который, в свою очередь, может быть использован для финансирования исследований, финансирования капитальных затрат, сокращения долга и изучения других возможностей.IPO также внесет прозрачность в дела компании, поскольку от него потребуется своевременно информировать фондовые биржи о финансовых показателях и других рыночных событиях. Инвестиции компании в различные долевые и облигационные инструменты будут подвергаться более тщательной проверке после того, как они будут внесены в листинг. IPO любой компании вызывает повышенное внимание и доверие. Аналитики по всему миру сообщают об инвестиционных решениях клиентов.

Инвестиции в IPO:

Инвесторы, делающие ставки на IPO, могут получить солидную прибыль, если они будут мудры и обладают определенным опытом. Инвесторы могут сформировать свой выбор, просмотрев проспекты компаний, инициирующих IPO. Им необходимо внимательно изучить проспект IPO, чтобы сформировать информированное представление о бизнес-плане компании и ее целях по привлечению акций на рынке. Однако нужно быть бдительным и иметь четкое представление об анализе финансовых показателей, чтобы определить возможности.

Некотируемая компания (компания, не котирующаяся на фондовой бирже) объявляет о первичном публичном размещении (IPO), когда она решает привлечь средства путем продажи ценных бумаг или акций впервые широкой публике.Другими словами, IPO — это продажа ценных бумаг населению на первичном рынке. На первичном рынке впервые выпускаются новые ценные бумаги. После листинга на фондовой бирже компания становится публичной компанией, и акции фирмы могут свободно продаваться на открытом рынке.

Посмотреть видео

Брокерские услуги, предлагаемые Edelweiss Broking Limited под регистрационным номером SEBI. : INZ000005231 (член NSE, BSE, MCX и NCDEX). EBL CIN: U65100GJ2008PLC077462. Исследовательские услуги, предлагаемые Edelweiss Broking Ltd. под регистрационным номером SEBI INH000000172. Участник-депозитарий с NSDL, имеющий регистрационный номер SEBI: IN-DP-NSDL-314-2009 и идентификатор DP: IN302201 и IN303719. Участник-депозитарий с CDSL, имеющий DP ID — 12032300. Группа по рассмотрению жалоб инвесторов: 040-41151621; Идентификатор электронной почты: Helpdesk @ edelweiss.in (для торговых операций) и [email protected] (для торговых операций). Имя ответственного за соблюдение нормативных требований в сфере торговли и DP — г-н Пранав Танна, адреса электронной почты: [email protected] / [email protected]. Edelweiss Broking Ltd. также выступает в качестве дистрибьютора таких продуктов, как OFS, паевые инвестиционные фонды, NCD и т. Д.
Корпоративный офис: Edelweiss House, Off CST Road, Kalina, Mumbai — 400098, контакт 18001023335 / (022) -42722200 / 022- 40094279.
Зарегистрированный офис: с 201 по 203, Zodiac Plaza, Xavier College Road, Off CG Road, Ахмедабад, Гуджарат — 380009. Контактное лицо: (079) 40019900 / 66629900.
Edelweiss Rural and Corporate Services Limited зарегистрирована в качестве поставщика услуг приложений в National Stock. Обмен.
Edelweiss Broking Ltd. выступает в качестве дистрибьютора таких продуктов, как OFS, паевые инвестиционные фонды, IPO и NCD и т. Д. Все споры, связанные с деятельностью по распространению, не будут иметь доступа к форуму по возмещению ущерба инвесторам Exchange или механизму арбитража.Инвестиции на рынке ценных бумаг подвержены рыночным рискам, перед инвестированием внимательно прочтите все документы, связанные со схемой.
Edelweiss Broking Ltd. действует в качестве дистрибьютора Паевого инвестиционного фонда Эдельвейс и других КУА под регистрационным номером AMFI — 70892. Структура комиссионных при распределении Паевого инвестиционного фонда отображается в разделе отказа от ответственности на веб-сайте. Инвестиции в паевые инвестиционные фонды подвержены рыночным рискам. Пожалуйста, внимательно прочтите все документы, связанные со схемой, перед инвестированием.Инвестиции в ценные бумаги сопряжены с рисками. Перед инвестированием пользователь должен пройти профилирование рисков. Управляемый просмотр носит ориентировочный характер и основан на информации, добровольно предоставленной пользователем. Каждый пользователь этой информации должен провести такое расследование, которое он сочтет необходимым для получения независимой оценки инвестиций в ценные бумаги упомянутых здесь компаний (включая достоинства и риски), и должен проконсультироваться со своими консультантами для определения достоинств и рисков. таких инвестиций.Прошлые результаты не обязательно являются ориентиром для будущих результатов. TOC относится к торговле в контексте.
Edelweiss Broking Limited действует в качестве корпоративного агента; зарегистрирован в IRDA с номером лицензии: CA0131.

Что такое IPO? Почему компании становятся публичными? — Советник Forbes

От редакции: мы получаем комиссию за партнерские ссылки на советнике Forbes.Комиссии не влияют на мнения или оценки наших редакторов.

IPO — это первичное публичное размещение акций. При IPO частная компания размещает свои акции на фондовой бирже, делая их доступными для покупки широкой публикой.

Многие люди думают о IPO как о большой возможности для заработка — громкие компании попадают в заголовки газет с огромным приростом стоимости акций, когда они становятся публичными. Но хотя они, несомненно, в моде, вы должны понимать, что IPO — очень рискованные инвестиции, приносящие непостоянную прибыль в долгосрочной перспективе.

Как работает IPO?

Выход на биржу — сложный и трудоемкий процесс, в котором большинству компаний сложно справиться в одиночку. Частной компании, планирующей IPO, необходимо не только подготовиться к экспоненциальному росту общественного контроля, но и подать массу документов и раскрыть финансовую информацию, чтобы выполнить требования Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), которая наблюдает за общественностью. компании.

Вот почему частная компания, которая планирует выйти на биржу, нанимает андеррайтера, обычно инвестиционный банк, для консультации по IPO и помощи в установлении начальной цены для размещения.Андеррайтеры помогают менеджменту подготовиться к IPO, составляя ключевые документы для инвесторов и планируя встречи с потенциальными инвесторами, называемые роуд-шоу.

«Андеррайтер объединяет синдикат инвестиционно-банковских фирм для обеспечения широкого распространения новых акций IPO», — говорит Роберт Р. Джонсон, доктор философии, дипломированный финансовый аналитик (CFA) и профессор финансов в Heider College of Business. в Крейтонском университете. «Каждая инвестиционно-банковская фирма в синдикате будет нести ответственность за распределение части акций. ”

После того, как компания и ее консультанты установили начальную цену для IPO, андеррайтер выпускает акции для инвесторов, и акции компании начинают торговаться на публичной фондовой бирже, такой как Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) или Nasdaq.

Почему компании проводят IPO?

IPO может быть первым случаем, когда широкая публика может покупать акции компании, но важно понимать, что одна из целей первичного публичного размещения акций — позволить ранним инвесторам компании обналичить свои инвестиции.

Думайте об IPO как об окончании одного этапа жизненного цикла компании и начале другого — многие первоначальные инвесторы хотят продать свои доли в новом предприятии или стартапе. В качестве альтернативы инвесторы в более устоявшиеся частные компании, которые становятся публичными, также могут захотеть продать часть или все свои акции

«Реальность такова, что есть друзья и семья, и есть несколько инвесторов-ангелов, которые пришли первыми», — говорит Мэтт Чанси, сертифицированный специалист по финансовому планированию (CFP) из Тампы, штат Флорида. «Есть много частных денег, таких как деньги типа Shark Tank, которые идут в компанию, прежде чем в конечном итоге эти компании станут публичными».

У компании есть и другие причины для проведения IPO, такие как привлечение капитала или повышение публичного статуса компании:

• Компании могут привлекать дополнительный капитал путем продажи акций населению. Поступления могут быть использованы для расширения бизнеса, финансирования исследований и разработок или погашения долга.
• Другие способы привлечения капитала через венчурных капиталистов, частных инвесторов или банковские ссуды могут быть слишком дорогими.
• Выход на биржу в ходе IPO может обеспечить компаниям большую известность.
• Компаниям может потребоваться репутация и авторитет, которые часто связаны с публичной компанией, что также может помочь им получить более выгодные условия от кредиторов.

Публикация может облегчить или удешевить компании привлечение капитала, но усложняет множество других вопросов. Существуют требования к раскрытию информации, например, представление квартальных и годовых финансовых отчетов. Они должны отвечать перед акционерами, и существуют требования к отчетности по таким вещам, как торговля акциями высшим руководством или другие действия, такие как продажа активов или рассмотрение приобретений.

Ключевые условия IPO

Как и все в мире инвестирования, первичное публичное размещение акций имеет свой особый жаргон. Вы должны понимать эти ключевые термины IPO:

• Акции обыкновенные. Паи собственности в публичной компании, которые обычно дают владельцам право голосовать по вопросам компании и получать дивиденды компании. При выходе на биржу компания предлагает на продажу обыкновенные акции.
• Цена вопроса. Цена, по которой обыкновенные акции будут проданы инвесторам до того, как компания IPO начнет торги на публичных биржах.Обычно называется ценой размещения.
• Размер лота. Наименьшее количество акций, на которые вы можете подать заявку на IPO. Если вы хотите сделать ставку на большее количество акций, вы должны делать ставки, кратные размеру лота.
• Предварительный проспект. Документ, созданный IPO компанией, раскрывающий информацию о ее бизнесе, стратегии, прошлых финансовых отчетах, последних финансовых результатах и ​​управлении. На левой стороне обложки нанесены красные буквы, которые иногда называют «красной селедкой».”
• Ценовой диапазон. Ценовой диапазон, в котором инвесторы могут подавать заявки на IPO акций, установленный компанией и андеррайтером. Обычно он отличается для каждой категории инвесторов. Например, у квалифицированных институциональных покупателей может быть другой ценовой диапазон, чем у розничных инвесторов, таких как вы.
• Андеррайтер. Инвестиционный банк, управляющий размещением акций компании-эмитента. Андеррайтер обычно определяет цену выпуска, публикует IPO и передает акции инвесторам.

SPAC и IPO

В последние годы выросла компания по закупкам специального назначения (SPAC), также известная как «компания с пустыми чеками». SPAC собирает деньги в ходе первичного публичного предложения с единственной целью — приобрести другие компании.

Многие известные инвесторы с Уолл-стрит используют свою устоявшуюся репутацию для создания SPAC, сбора денег и покупки компаний. Но люди, инвестирующие в SPAC, не всегда знают, какие фирмы намеревается купить чековая компания.Некоторые заявляют о своем намерении заняться определенными видами компаний, в то время как другие оставляют своих инвесторов в неведении.

«Это передача ваших денег организации, которая ничего не владеет, но говорит вам:« Поверьте мне, я буду делать только хорошие приобретения », — говорит Джордж Гальярди, CFP из Лексингтона, Массачусетс.« Как бейсбол. тесто с завязанными глазами, ты не знаешь, что тебя ждет ».

Многие частные компании предпочитают быть приобретенными SPAC, чтобы ускорить процесс выхода на биржу. Будучи недавно образованными компаниями, SPAC не должны раскрывать долгую финансовую историю для SEC. И многие инвесторы SPAC могут полностью окупить свои деньги, если SPAC не приобретет компанию в течение 24 месяцев.

По данным Goldman Sachs,

IPO SPAC составили более половины IPO в США в 2020 году. За первые три недели 2021 года 56 американских SPAC стали публичными.

Предстоящие IPO

Активность

IPO была значительно выше в 2020 году, достигнув уровня выше, чем за 16 из предыдущих 20 лет.В 2021 году состоится множество долгожданных IPO, в том числе предстоящие IPO.

Как купить акции IPO

Купить акции при IPO не так просто, как просто разместить заказ на определенное количество акций. Вам придется работать с брокерской фирмой, которая обрабатывает заказы на IPO — не все из них.

«Обычно вам придется покупать акции IPO через своего биржевого брокера, а в редких случаях — напрямую у андеррайтера, то есть зная кого-то в компании или инвестиционном банке», — говорит Грегори Сичензия, партнер-основатель Sichenzia Росс Ференс, Юридическая фирма по ценным бумагам в Нью-Йорке.

Брокеры, такие как TD Ameritrade, Fidelity, Charles Schwab и E * TRADE, могут предлагать доступ к IPO. Однако во многих фирмах вам также необходимо будет соответствовать определенным требованиям, таким как минимальная стоимость счета или определенное количество сделок, совершаемых в течение определенного периода времени.

Возможно, наиболее важно то, что даже если ваш брокер предлагает доступ, а вы имеете на это право, вы все равно не сможете приобрести акции по первоначальной цене предложения. Обычные розничные инвесторы, как правило, не могут выкупить акции в тот момент, когда акции IPO начинают торговаться, и к тому времени, когда вы сможете их купить, цена может быть астрономически выше, чем указанная цена.Это означает, что вы можете в конечном итоге купить акцию по 50 долларов за акцию, которая открылась по 25 долларов, упуская при этом существенную прибыль на раннем рынке.

Чтобы помочь в борьбе с этим, такие платформы, как Robinhood и SoFi, теперь позволяют розничным инвесторам получить доступ к определенным акциям IPO компаний по первоначальной цене размещения. Вы все равно захотите провести исследование, прежде чем инвестировать в компанию на ее IPO.

Стоит ли инвестировать в IPO?

Как и в случае любого другого типа инвестирования, вложение денег в IPO сопряжено с рисками — и, возможно, с IPO рисков больше, чем с покупкой акций известных публичных компаний.Это связано с тем, что по частным компаниям доступно меньше данных, поэтому инвесторы принимают решения с большим количеством неизвестных переменных.

Несмотря на все рассказы, которые вы читали о людях, зарабатывающих кучу денег на IPO, есть гораздо больше, которые идут другим путем. Фактически, более 60% IPO в период с 1975 по 2011 год показали отрицательную абсолютную доходность через пять лет.

Взять, к примеру, Lyft, конкурента Uber в сфере услуг райдшеринга. Lyft стала публичной в марте 2019 года по цене 78,29 доллара за акцию. Цена акций сразу упала и в течение года достигла минимума около 21 доллара.Цена акций несколько восстановилась и на момент написания статьи была выше 57 долларов. Но даже если бы вы купили компанию, когда Lyft стала публичной, вы все равно не окупили бы свои вложения.

Другие компании со временем преуспевают, но спотыкаются. Предполагалось, что Peloton станет публичным по цене 29 долларов за акцию, но открылась в сентябре 2019 года по цене 25,24 доллара и в течение первых шести месяцев боролась, достигнув 19,72 доллара в марте 2020 года. Это считается третьим худшим дебютом мега-IPO в истории. (Мега-IPO, или IPO Unicorn, — это IPO компании стоимостью более 1 миллиарда долларов.) Если бы вы придерживались Peloton, вы бы увидели, что его акции вырастут до 154,67 доллара к 12 февраля 2021 года. Вопрос в том, смогли бы вы продержаться через минимумы Peloton, чтобы достичь его вызванных Covid-19 максимумов?

«Тот факт, что компания становится публичной, не обязательно означает, что это хорошее долгосрочное вложение», — говорит Чанси. Возьмем самую печально известную жертву 2000 года, Pets.com, которая стала публичной с чистой прибылью около 11 долларов за акцию, но менее чем за 10 месяцев цена упала до 0,19 доллара из-за сильного завышения стоимости, высоких операционных расходов и краха рынка Dot Com.

И наоборот, компания может быть хорошей инвестицией, но не по завышенной цене IPO. «В конце концов, вы могли бы купить самый лучший бизнес в мире, но если вы переплатите за него в 10 раз, будет действительно сложно вернуть свой капитал», — говорит Ченси.

«Покупка IPO для большинства покупателей не является инвестированием — это спекуляция, поскольку многие акции, размещенные в ходе IPO, перевернуты в первый же день», — говорит Гальярди. «Если вам действительно нравятся акции и вы планируете держать их в качестве долгосрочных инвестиций, подождите несколько недель или месяцев, когда безумие утихнет и цена упадет, а затем купите их.”

Диверсифицированный подход к IPO-инвестированию

Если вы заинтересованы в захватывающих потенциальных IPO, но предпочитаете более диверсифицированный подход с меньшим риском, подумайте о фондах, которые предлагают участие в IPO и диверсифицируют свои активы, инвестируя в сотни IPO компаний. Например, фондовый фонд Renaissance IPO ETF (IPO) и ETF First Trust US Equity Opportunities (FPX) с момента создания принесли 18,35% и 13,92% соответственно. S&P 500, основной ориентир для США.С другой стороны, на фондовом рынке С. за последние 100 лет средняя доходность составила около 10%.

Да, вы можете увидеть несколько более высокие максимумы с IPO ETF, чем с индексными фондами, но вас также может ждать дикая поездка, даже из года в год. Согласно Fidelity, в период с 2009 по 2018 год доходность годового IPO в США упала до -9% в 2015 году, а в 2016 году взлетела до 44%. Вот почему большинство финансовых консультантов рекомендуют вкладывать большую часть своих сбережений в недорогие индексные фонды и направляют лишь небольшую часть, обычно до 10%, на более спекулятивные инвестиции, такие как погоня за IPO.

Порядок и преимущества публичной эмиссии

В настоящее время компании полагаются на различные источники, такие как Облигации, Финансовая помощь от банков и финансовых учреждений, Государственные Вопросы и т. Д. Для решения их повседневных дел, операций и потребность в оборотных фондах. Кроме того, требования к фонду включают: как краткосрочные, так и долгосрочные потребности, и то же самое варьируется в зависимости от текущий бизнес-проект.Однако следует внимательно принять во внимание Учитывая, что из всех доступных форм, наиболее популярным является Public Issue . В Причина тому же — преимущества и порядок публичного выпуска.

В этом блоге мы обсудим преимущества и процедура публичного выпуска в Индии.

Концепция публичного выпуска

Термин «публичная эмиссия» обозначает наиболее распространенную форму привлечения средств от инвесторов. В соответствии с этим открытое акционерное общество предлагает проспект для приглашения широкой публики на подписку.Люди, решившие подписаться на акции, должны заплатить Компании сумму, известную как Деньги приложения акций. Таким образом, публичная эмиссия означает способ предложения ценных бумаг или конвертируемых акций на первичном рынке для привлечения инвесторов для подписки.

Кроме того, существуют следующие типы публичных выпусков:

• Первоначальное публичное предложение для не включенной в листинг компании;
• Дополнительное публичное предложение для листинговой компании;
• Предложение к продаже;

Также прочтите: Разница между публичным выпуском и частным размещением

Концепция первичной публичной оферты

Каждый раз, когда Некотируемая компания предлагает свои акции широкой публике для подписки, То же самое известно как первичное публичное предложение или IPO.Кроме того, термин «не включенный в список» Компания означает компанию, которая не внесла свою долю в список признанных фондовая биржа и ее акции не торгуются на признанных фондовых биржах.

Однако это важно учитывать, что процесс IPO более рискованно, чем процесс FPO (дополнительная публичная оферта), так как в этом случае компания впервые выходит на рынок путем выпуска проспекта эмиссии.

Концепция дальнейшей публичной оферты

Каждый раз, когда листинговая компания выпускает свою долю на рынке второй раз, то же самое известная как «Дальнейшее публичное предложение».Проще говоря, когда листинговая компания выходит с новой эмиссией акций для широкой публики для увеличения своего капитала.

Под этим процесс, компания, выпускающая акции, уже получила свои акции котируется и должным образом выполнила процедуру Первоначального публичного предложения. Следовательно, процесс FPO менее рискован, чем процесс IPO, поскольку в первом случае инвесторы уже хорошо осведомлены о производительности, репутации и росте перспективы компании.

Концепция предложения о продаже

В случае Предложение на продажу, акционеры компании могут предложить часть своих предоставление акций широкой публике по согласованию с Советом директоров.Кроме того, проспект, посредством которого предлагаются акции, известен как LOI. (Письмо-предложение).

Кроме того, он должен быть внимательными, чтобы принять во внимание, что акционеры имеют право чтобы получить возмещение своих расходов по предложению. Следовательно, сумма выплачиваются в качестве дивидендов или объявлены непосредственно получателю.

Преимущества публичного выпуска

Ключевые преимущества публичного выпуска:

• Нет необходимости возвращать капитал, за исключением Завершение работы;
• Не предписывает фиксированную процентную ставку;
• Облегчает передачу права собственности;
• Обеспечивает большую ликвидность;
• Повышает репутацию и ценность бренда Компании;

Законы, регулирующие процесс публичных вопросов

Законы регулирующие процесс публичных выпусков:

• Глава 3, Часть 1 Закона о компаниях 2013 г. ^[1] ;
• Положения Совета фондовой биржи Индии (Требования к капиталу и раскрытию информации) 2018 г . ;
• Правила Совета фондовой биржи Индии (обязательства по листингу и требования к раскрытию информации) 2018 г .;
• Закон 1956 года о договорах (правилах) ценных бумаг;

Условия первичного публичного предложения

Условия должны быть выполнены для первичного публичного предложения в Индии:

• Компания должна иметь чистые материальные активы в размере 3 рупий. крор за предыдущие три финансовых года.50% этих активов известны как Денежные активы. Однако, если в случае, если компания сделает публичный выпуск путем Предложение о продаже, то в таком случае указанный порог в 50% не будет применимый;
• Указанная компания должна была получить прибыль в размере 15 рупий. крор за предыдущие три финансовых года из пяти финансовых лет. Также, рассматриваемая прибыль должна быть операционной прибылью, то есть PBT (прибыль до Налог) в природе;
• Чистая стоимость компании, не котирующейся на бирже, должна составлять минимум 1 крор рупий за предыдущие три финансовых года;
• Если компания решит сменить должностное лицо назовите, тогда, в этом случае, по крайней мере, 50% дохода, полученного в предыдущем финансовый год должен быть связан с новым видом деятельности, т. е.е., на новое имя;
• Компания не должен превышать размер своего выпуска более чем в пять раз от общего предвыпуска чистая стоимость;

Однако, если компания не выполняет условия, указанные выше, то в этом случае то же самое может провести IPO путем удовлетворяющие следующим условиям:

• Проблема может быть сделана посредством процесса сборки книги путем распределения не менее 75% чистой оферты Квалифицированному институциональному Покупатели (QIB). Но, если и в этом процессе компания потерпит неудачу, то в в этом случае ему необходимо вернуть сумму, полученную в качестве подписки;

Срок Первоначального публичного предложения

Продолжительность процедура Публичной эмиссии в случае Первоначальной публичной оферты может быть резюмировано как:

, выпуск с фиксированной ценой

В этом случае предложение действует от 3 до 10 рабочих дней;

Книжная постройка Выпуск

В этом случае предложение действует от 3 до 7 рабочих дней;

Правый выпуск

В этом случае предложение действует от 15 до 30 рабочих дней;

Порядок публичной эмиссии: Первичная публичная оферта

Шаги участвует в процедуре Публичной эмиссии, в случае Первичной публичной оферты следующие:

Выберите инвестиционный банк

Для прохождения процедура публичной эмиссии, компании необходимо нанять инвестиционный банк для ищу совета. После этого будет подписан договор андеррайтинга между вовлеченные стороны. Там же должны быть указаны следующие детали:

• Общее количество выпущенных ценных бумаг;
• Цены эмиссионных ценных бумаг;

Получить регистрацию в SEBI

Для подачи заявки на регистрацию в SEBI компании необходимо подать заявку с полной информацией о своем бизнес-плане. Кроме того, то же самое должно предоставить декларацию об использовании капитала, привлеченного посредством IPO.

File Red Herring Prospectus

На следующем этапе процедуры публичной эмиссии, директора компании требуют подать первоначальный проспект эмиссии вместе с деталями, касающимися оценки цены. То же самое известно как проспект отвлекающих маневров, поскольку он включает в себя предупреждение что это не окончательный проспект.

Стоимость первичного публичного предложения

Это должно быть Важно отметить, что SEBI не играет никакой роли в ценообразовании акций. Кроме того, это Компания-эмитент обязана проконсультироваться с назначенным инвестиционным банком. до установления цены. Фиксированные цены должны основываться на преобладающих рыночные ставки.

Далее Факторы, которые необходимо учитывать при определении цены размещения:

• Пенсионный план сотрудников;
• Private Equity;
• Рентабельность собственного капитала;

Кроме того, следует учитывать, что компания имеет право выпускать акции как путем выпуска с фиксированной ценой, так и путем выпуска ценных бумаг.

В бывшем В этом случае акции выпускаются по фиксированной цене, тогда как в случае Book Встроенный метод, то же самое выдается на основе ценового диапазона, в котором инвестор может делать ставки.

Открытое предложение

Компания — это возможность предоставить форму заявки и проспект эмиссии как онлайн, так и офлайн режим, и инвесторы могут получить то же самое в любом назначенном банке. Кроме того, это обязательно для директоров компании-заявителя для подачи заявления бланк вместе с чеком в указанный банк.

Завершение процесса IPO

Когда-то компания определился с ценой вопроса, после этого необходимо определиться с количеством акций, которые получит инвестор. Однако это должно быть принято во внимание. учитывая, что указанная компания должна гарантировать, что предложение полностью подписался, и все распределенные акции успешно зачислены на Дематериализованный (DEMAT) счет инвесторов. После того, как компания выделила акции, готов к торгам на признанной бирже.

Заключение

Вкратце, в Индии большинство компаний стремятся следовать процедуре публичной эмиссии для привлечения средств от инвесторов. То же самое можно разделить на три части. Кроме того, важно отметить, что польза от общественного вопроса является еще одной причиной его преобладания в Индии.

Также прочтите: Как выпустить сертификат акций компании?

Просмотры сообщений: 974

Первоначальное публичное размещение акций (IPO): концепция, процесс, совокупная структура и последние тенденции

В этой статье мы обсудим: — 1. Первичные публичные предложения — концепция и процесс 2. Сводная структура первичных публичных предложений в Индии 3. Последние тенденции.

Первоначальные публичные предложения — концепция и процесс :

Ценные бумаги, которые компании выпускают впервые либо после регистрации, либо при конвертации из частных в публичные, называются первичными выпусками или первичными публичными предложениями (IPO). Ценные бумаги, которые уже были выпущены на момент регистрации компании.

Если выпускается для привлечения средств на модернизацию / диверсификацию / расширение, такие выпуски называются дополнительными выпусками или неотложными выпусками. Первоначальное публичное предложение не следует путать с термином «предложение о продаже». Компания может создавать новые акции или предлагать их общественности. Это называется новым предложением акций.

С другой стороны, некоторый существующий инвестор, включая учредителя, также может продать часть принадлежащей им доли, и это будет представлять собой предложение о продаже. Предложение о продаже подразумевает продажу существующей доли и, с точки зрения компании, новых акций не создается. Многие из выпусков в последнее время представляют собой смесь как свежих выпусков, так и предложений о продаже. Любому инвестору необходимо понимать разницу между ними, поскольку она влияет на оценку и несколько других параметров, которые инвестор должен учитывать.

Например, прибыль на акцию — это один из коэффициентов, которые обычно используются всеми инвесторами. В случае выпуска новых акций для широкой публики количество акций компании в обращении возрастает, что в некоторой степени повлияет на будущую прибыль на акцию, поскольку в этом случае прибыль будет разделена на большее количество акций.Это может в дальнейшем повлиять на другие связанные коэффициенты, например, на доходность акций. Если новые акции имеют премию, то чистая стоимость компании также будет расти, что повлияет на будущую доходность.

В то же время предложение о продаже оставит общее количество акций на прежнем уровне, что не приведет к появлению большого дополнительного фактора, влияющего на коэффициенты, описанные выше, и другие оценочные показатели. Если пойти дальше, то есть и некоторые косвенные воздействия — одно из них — вопрос о дивидендах.

Увеличение капитальной базы оставляет прибыль для распределения между более высокой базой. Инвесторам также необходимо следить за аспектом ликвидности, поскольку увеличение ликвидности пойдет на пользу акционерам, поскольку на рынке будет находиться большое количество акций.

Рынок IPO, являющийся частью первичного рынка, является важной составляющей рынка капитала, который играет значительную роль в экономическом развитии округа путем передачи ресурсов от избыточной единицы к дефицитным и производственным единицам.Именно по этим причинам рынок IPO был выбран в качестве объекта исследования.

Кроме того, первичный рынок претерпел феноменальные изменения за последние несколько лет. Количество компаний, выходящих на первичный рынок, и объем средств, привлеченных через первичный рынок в форме публичных и правых выпусков, существенно различались за последние несколько лет.

Это произошло не только из-за изменений в экономических условиях, но и из-за изменений в руководящих принципах, объявляемых время от времени SEBI в попытке улучшить состояние первичного рынка, позволяя только хорошим компаниям привлекать средства через первичный рынок. рынок.

Агрегированная структура первичного публичного размещения акций в Индии :

Модель роста первичных публичных предложений в Индии в течение шестнадцати лет с 1991-1992 по 2006-2007 годы была проанализирована, чтобы выявить различия в первичных публичных предложениях, а также указать на различные факторы, определяющие такое разнообразие. Этот анализ проводится с помощью данных, касающихся количества и количества первичных публичных размещений и связанных с ними индексов.

В Таблице 1 представлены данные о количестве и объемах Первоначальных публичных предложений. Общее количество первичных публичных размещений за шестнадцать лет составило 5 500, в среднем 343 75 выпусков. В то время как сумма, собранная посредством первоначальных публичных выпусков, составила 191 314 крор рупий, в среднем 11 957 крор в год. Это свидетельствует о том, что компании ежегодно собирают 11 957 крор рупий от населения. Наибольшее количество выпусков было в 1995–1996 годах — 1 407, т. Е. 617.85% за 1991-1992 годы. В 2002-2003 гг. Наименьшее количество выпусков составило 14 номеров.

С другой стороны, 2004-2005 гг. Принесли 25 526 крор рупий от населения, заявившего о наибольшей сумме капитала, привлеченного за исследуемый период. 1991–1992 годы, отмеченные как период процесса реформ, помогли мобилизовать 1898 крор рупий от населения. Это был год больших ожиданий для инвесторов, которые пытались вложить деньги в изменившийся экономический и либерализованный период, который воспламенил отношение инвесторов к инвестированию своих сбережений в различные государственные вопросы в последующие годы.

В 1991–1992 годах в результате первичного публичного размещения было выпущено 196 выпусков, а в 1995–1996 годах их количество увеличилось до 1407 выпусков. Но впоследствии он постоянно снижался из года в год из-за нестабильности цены акций на вторичном рынке вкупе с мошенничеством из-за манипуляций с ценами Харшада Мехта 1992 г. и Кетана Пареха 2001 г. После этого это количество выпусков было увеличено с 19 в 2001-2002 гг. до 85 в 2006-2007 гг.

Если мы посмотрим на тенденцию увеличения количества поднятых выпусков капитала, мы обнаружим, что это количество рупий.1898 кроров, собранных в течение 1991-92 гг., Увеличились до 6423 крор в 2001-2002 гг., Что означает рост на 238. 40%. Это показывает, что, несмотря на тенденцию к снижению количества Первоначальных публичных предложений, объем привлеченного капитала не уменьшился.

Недавно многие первичные публичные предложения, такие как Maruti Udyog, Allahabad Bank, Patni Computers, Reliance Petroleum и т. Д., Привлекли огромный капитал посредством первичного публичного размещения. Далее, количество инвесторов также увеличилось с периода начала 90-х годов до остальной части периода.

Первоначальные публичные предложения — Последние тенденции :

Вложение денег в первичное публичное размещение акций с целью получения прибыли от листинга — непростая задача для инвесторов. Вместо того, чтобы блокировать свои деньги в приложении и ждать листинга скрипта, лучше купить долю на рынке. Это связано с тем, что доход от листинга, то есть доходность от первичного публичного размещения акций на дату закрытия листинга по сравнению с ценой размещения, почти исчезла.Средняя прибыль от листинга резко упала с 38% в 2005 году до 2% в первой половине 2007 года.

Первоначальное публичное размещение акций посредством букбилдинга, которое было осуществлено в Индии в период с 2000 по 2007 год, составляет 159. Из 159 первичных публичных размещений, основанных на книжных предложениях, две трети получили листинг. Однако в последнее время от этих прибылей резко ускользнуло, в то время как прирост листинга составил 38% в 2005 году для 34 инвесторов, он упал до 30% в 2006 году для 61 инвестора и до 2% в 2007 году до середины апреля для 34 инвесторов.

Основная причина резкого падения прироста листинга — агрессивное ценообразование. Агрессивное ценообразование означает, что ценные бумаги часто устанавливаются по верхнему пределу диапазона цен, что ограничивает движение акций вверх, что приводит к снижению доходов инвесторов от листинга.

В 2007 году многие первичные публичные размещения акций торгуются с дисконтом из-за агрессивного ценообразования. Из 56 компаний, вышедших на рынок капитала в 2007 году (до августа), акции примерно 25 компаний в настоящее время торгуются по цене ниже их цены предложения.

Причина резкого падения цен первичного размещения акций в основном кроется в завышении стоимости акций. Большинство из этих первичных публичных размещений были переподписаны и дебютировали с хорошей премией к цене предложения. Но, однако, они недолго удерживали прибыль. Анализ 10 компаний, которые провели первичное публичное размещение акций в 2007 году, был проведен, как указано ниже.

Акции недавно размещенных IPO, таких как Oriental Trimex, House of Pearl Fashion и Technocraft Industries, упали с 30 до 62% от цены предложения. Первоначальные публичные предложения обычно оцениваются в пределах диапазона, основанного на настроениях, преобладающих на момент размещения.

В результате, с изменением условий на вторичных рынках, цены соответствующих акций могут упасть с дисконтом или с премией к цене выпуска. Как правило, было замечено, что первоначальное публичное размещение акций с полной ценой может проводиться с дисконтом из-за изменений в настроениях рынка. Всякий раз, когда на рынке наблюдается малейшее ухудшение, это влияет на стоимость первичного публичного размещения акций.

Venus Concept Inc. объявляет о публичном размещении акций

ТОРОНТО, 21 декабря 2020 г. (ГЛОБАЛЬНАЯ ИНФОРМАЦИЯ) — Venus Concept Inc. («Venus Concept» или «Компания») (NASDAQ: VERO), мировой лидер в области медицинских эстетических технологий, объявила сегодня, что она намерена предложить и продавать в соответствии с рыночными и другими условиями акции своих обыкновенных акций и варрантов на покупку обыкновенных акций в рамках открытого публичного предложения в соответствии с существующим заявлением о регистрации на полке. Все обыкновенные акции и варранты, которые будут проданы в рамках предложенного предложения, должны быть проданы Venus Concept. Не может быть никаких гарантий относительно того, будет ли предложение завершено и когда оно будет завершено, или относительно фактического размера или условий предложения.

Venus Concept намеревается использовать чистую выручку от предложенного предложения для общих корпоративных целей, включая финансирование исследований и разработок.

Oppenheimer & Co. Inc. выступает в качестве единственного менеджера по ведению бухгалтерских книг, а Ladenburg Thalmann & Co.Inc. выступает в качестве ведущего менеджера предложенного предложения.

Предлагаемое размещение будет осуществляться только посредством письменного проспекта и соответствующего дополнения к проспекту, являющегося частью заявления о регистрации на полке по Форме S-3 (№ 333-228562), которая первоначально была подана в Комиссию по ценным бумагам и биржам США ( «SEC») 27 ноября 2018 г. и объявлено вступившим в силу 10 декабря 2018 г. Предварительное дополнение к проспекту и сопроводительный проспект, касающийся и описывающий условия предлагаемого размещения, будут поданы в SEC и будут доступны на веб-сайте SEC. расположен по адресу www.sec.gov. Прежде чем инвестировать, вы должны прочитать проспект и приложение к проспекту эмиссии для получения более полной информации о Venus Concept и предлагаемом предложении. При наличии копии предварительного приложения к проспекту и сопроводительного проспекта, относящегося к предлагаемому размещению, можно получить в Oppenheimer & Co. Inc., Attention: Syndicate Prospectus Department, 85 Broad Street, 26th Floor, New York, New York 10004, по адресу: по телефону (212) 667-8055 или по электронной почте EquityProspectus @ opco.com. Окончательные условия предложения будут раскрыты в окончательном дополнении к проспекту эмиссии, которое будет подано в SEC.

Настоящий пресс-релиз не является предложением о продаже или ходатайством о предложении покупки, а также не может быть никакой продажи обыкновенных акций в каком-либо штате или юрисдикции, в которых такое предложение, ходатайство или продажа были бы незаконными до регистрации. или квалификация согласно законам о ценных бумагах любого такого штата или юрисдикции.

О Venus Concept

Venus Concept — мировой лидер инновационных медицинских эстетических технологий с широким ассортиментом малоинвазивных и неинвазивных медицинских эстетических технологий и технологий восстановления волос, которые доступны в более чем 60 странах и 21 прямом рынке.Venus Concept фокусирует свою стратегию продаж продукции на бизнес-модели на основе подписки в Северной Америке и на хорошо устоявшихся прямых мировых рынках. Портфель продуктов Venus Concept состоит из платформ эстетических устройств, включая Venus Versa, Venus Legacy, Venus Velocity, Venus Fiore, Venus Viva, Venus Freeze Plus, Venus Heal, Venus Glow, Venus Bliss, Venus Epileve и Venus Viva MD. Системы восстановления волос Venus Concept включают NeoGraft ^® , автоматизированную систему восстановления волос, которая облегчает сбор фолликулов во время процесса FUE, и роботизированные системы восстановления волос ARTAS ^® и ARTAS iX ^® , которые собирают фолликулярные единицы непосредственно из скальпирование кожи головы и создание участков имплантации реципиента с использованием запатентованных алгоритмов. Venus Concept был поддержан ведущими инвесторами в акции для роста индустрии здравоохранения, включая EW Healthcare Partners (ранее Essex Woodlands), HealthQuest Capital, Longitude Capital Management и Aperture Venture Partners.

Предостережение относительно заявлений о перспективах

Это сообщение содержит «прогнозные» заявления в значении Раздела 27A Закона о ценных бумагах 1933 года с поправками («Закон 1933 года») и Раздела 21E Закона о ценных бумагах. Закон о фондовых биржах 1934 года с поправками («Закон 1934 года»), включая, помимо прочего, заявления о финансовом состоянии Компании и другие заявления, содержащие слова «ожидать», «намереваться», «может», «будет» и аналогичные выражения представляют собой прогнозные заявления по смыслу Закона о реформе судебных разбирательств по частным ценным бумагам 1995 года.Эти прогнозные заявления основаны на текущих ожиданиях, оценках, прогнозах и прогнозах в отношении бизнеса Компании и отрасли, в которой она работает, а также убеждений и предположений руководства и не являются гарантиями будущих результатов или развития и связаны с известными и неизвестными рисками и неопределенностями. , а также другие факторы, которые в некоторых случаях находятся вне контроля Компании. Факторы, которые могут существенно повлиять на хозяйственные операции и финансовые результаты и состояние Компании, включают, помимо прочего, те риски и неопределенности, которые описаны в Части I, Пункте 1A — «Факторы риска» в последнем Годовом отчете Компании по Форме 10-K, Часть II, пункт 1A — «Факторы риска» в последней форме Компании, форме 10-Q и в других документах, которые Компания может подать в Комиссию по ценным бумагам и биржам.Мы призываем вас тщательно учитывать эти факторы при оценке прогнозных заявлений и предостерегаем вас не чрезмерно полагаться на прогнозные заявления. Заявления о перспективах основаны на информации, доступной Компании на дату составления настоящего Соглашения. За исключением случаев, предусмотренных законом, Компания не намеревается публично обновлять или пересматривать какие-либо прогнозные заявления, чтобы отразить новую информацию, будущие события или иное.