Верхняя планка: российский бизнес ставит рекорд рентабельности | Статьи

На протяжении всего 2021 года финансовые показатели российских предприятий стремительно росли. В результате рентабельность активов крупного и среднего бизнеса за год выросла в 2,4 раза и достигла максимальных значений со времен мирового кризиса 2008 года. Подробности — в материале «Известий».

«Ситуация уникальна, и маловероятно ее повторение»

На волне постпандемийного восстановления экономики рентабельность российских средних и крупных предприятий по итогам января–сентября 2021 года достигла 6,44%. Международная аудиторско-консалтинговая сеть FinExpertiza установила, что за последние 13 лет это максимальный показатель — рентабельность активов отечественного бизнеса была выше лишь перед мировым кризисом 2008 года. (Отчет имеется в распоряжении «Известий».)

— В 2021 году на фоне восстановления экономики корпоративные прибыли начали стремительно расти, — объясняют эксперты. — Основными бенефициарами посткоронакризисного периода стали добывающие компании и обрабатывающая промышленность сырьевого сектора.

Рост цен на нефть, газ, металлы и другое сырье, а также продовольствие позволил предприятиям существенно увеличить прибыль и показатели рентабельности. Но

другие отрасли, хотя и улучшили свои финансовые показатели, безусловно, не могут похвастаться столь же внушительными успехами.

— Малый и средний бизнес во многих регионах продолжает работать в условиях низкого розничного спроса в связи с недостаточным ростом доходов населения, — отметили в FinExpertiza.

Нефтехимический завод

Фото: ИЗВЕСТИЯ/Павел Волков

Наибольшую прибыль относительно размера своих активов получил бизнес в Белгородской области (42%), Карелии (32,1%) и Мурманской области (28,1%). Минимальную рентабельность либо убытки показали предприятия в Ингушетии (–13%), Кабардино-Балкарии (–5,7%) и Северной Осетии (–4,6%).

На фоне происходящего в мире сырьевого ралли наибольшую рентабельность продемонстрировала отрасль добычи полезных ископаемых. Это ключевой для российской экономики сектор, финансовые результаты которого тянут за собой средний показатель по всем прочим отраслям. На втором и третьем местах по уровню рентабельности оказались негосударственная сфера здравоохранения и социальных услуг (9,3%), а также административная деятельность в материальном аспекте (8,6%). Четвертое место занимает обрабатывающая промышленность (8,2%), крупнейшая по абсолютному размеру прибыли макроотрасль. При этом самые самые низкие прибыли относительно стоимости активов получил бизнес в сфере недвижимости (покупка, продажа, аренда, управление), а также строительная отрасль (1,2%), образование (1,7%), гостиничный бизнес и рестораны (2,5%).

— На период с 2008 года пришелся не один кризис, что привело к сравнительно невысокой средней рентабельности за эти годы, — пояснили «Известиям» в РСПП. — Ситуация 2021 года уникальна, и ее повторение маловероятно, хотя такое подтверждение эффективности российского бизнеса в условиях непростых экономических условий приятно.

Вице-президент Торгово-промышленной палаты Российской Федерации Елена Дыбова назвала результаты исследования ожидаемыми. Очевидно, что отрасль добычи полезных ископаемых показывает высокую рентабельность на фоне внешней конъюнктуры и текущих тенденций на мировых рынках.

Производственная линия детского питания

Фото: ИЗВЕСТИЯ/Дмитрий Коротаев

Член генерального совета «Деловой России» Алексей Мостовщиков обращает внимание, что наращивание рентабельности в сфере добычи ископаемых может быть тревожным сигналом для экономики, ведь лидерами становятся сырьевые экспортно ориентированные предприятия, а не высокотехнологические производства.

— В России реализовался сценарий, когда стоимость активов осталась прежней и была зафиксирована бухгалтерским учетом по старым ценам, а прибыль увеличилась, — говорит доцент Государственного академического университета гуманитарных наук (ГАУГН), старший научный сотрудник ЦЭМИ РАН Оксана Тевелева. — Прибыль — это выручка минус затраты. Снижения производственных затрат не было, инфляция даже по официальным данным составила в России в среднем 8,4%, а продовольственная инфляция — свыше 12%. Таким образом, росла выручка. А вот затраты производства, как и в случае с активами, были зафиксированы бухгалтерским учетом по старым, еще доинфляционным ценам (складские запасы, договоры с фиксированными условиями). Отсюда и рост прибыли.

Однако, продолжает она, если отбросить этот «технический момент», а сконцентрироваться на росте выручки как таковой, мы опять же приходим к интересным наблюдениям. Рост выручки крупных предприятий не означает роста выручки предприятий малых и средних.

Весь 2021 год прекращали свою деятельность юридические лица и индивидуальные предприниматели. С рынка в последние несколько лет уходили и уходят игроки, отмечают эксперты. Коронавирусные ограничения эти тенденции усилили. В результате сформировались монополии, которые и сыграли в пользу повышения цен.

Рост прибыли или снижение размера активов?

Заместитель директора Института анализа предприятий и рынков Светлана Авдашева указывает на то, что рентабельность — это только показатель и, как любой показатель, обладает своими несовершенствами. Рентабельность активов — отношение прибыли к активам. На самом первом уровне положительная рентабельность показывает положительную прибыль. Но рост показателя рентабельности может быть связан с двумя процессами: ростом прибыли и снижением размера активов. Нет сомнений, что в 2021 году во многих отраслях имел место рост прибыли, по самым разным причинам.

— Для сырьевых отраслей сохраняющаяся недооценка рубля (вместе с сохраняющимся контролем над ценами ресурсов) поддерживает международную конкурентоспособность,

— отмечает Светлана Авдашева. — Чего стоит одна только вилка цен на газ в Европе и России. В некоторых секторах рост прибыли связан с ростом спроса. С 2020 года в строительстве наблюдается если не бум, то близкое к этому состояние — спрос максимальный за последние 15 лет. Это вызывало рост спроса на сырье и материалы для строительства, что в сочетании с ограниченностью предложения привело к росту цен. Это только один частный пример, в действительности рост цен происходил во многих технологических цепочках.

Вместе с тем эксперт обращает внимание на сохраняющуюся проблему недоинвестирования (следовательно, относительно низкой стоимости активов) российских предприятий. С 2011 года инвестирование в основные фонды в России поддерживалось либо государственными компаниями, либо при прямой поддержке государства. В очень многих отраслях предприятия активами «недообеспечены», полагает Авдашева. И это имеет прямое отношение к интерпретации показателя «рентабельности активов». При более высоких инвестициях в основной капитал сегодняшние показатели рентабельности активов были бы ниже того, что получается в выводах исследования.

Строительство жилого комплекса

Фото: ИЗВЕСТИЯ/Константин Кокошкин

— В целом результаты исследования совпадают с отчетами, которые публиковали публичные компании, — подчеркивает завкафедрой предпринимательства и логистики РЭУ им. Г.В. Плеханова Дмитрий Завьялов. — Первое место по рентабельности показывают добывающие компании. Можно отметить относительно неплохой показатель по сфере оптовой и розничной торговли, но надо понимать, что речь идет именно о крупных и средних игроках. Они являются одними из лидеров цифровизации бизнеса в широком понимании этого слова. Крупные игроки укрупнялись, оптимизировали бизнес-процессы, развивали онлайн-торговлю. При этом мелкая торговля так и не смогла вернуть показатели 2019 года.

По его мнению, дальнейшее развитие ситуации будет целиком зависеть от макроэкономической ситуации. Также большинство компаний рассчитывают на то, что ковидные ограничения себя исчерпали и даже с учетом новых штаммом вируса глобальный рынок не постигнут невзгоды 2020 года.

По мнению Светланы Авдашевой, в общем и целом выводы за 13 лет показывают, что в настоящее время российская промышленность имеет запас устойчивости и потенциал конкурентоспособности.

Фото: ИЗВЕСТИЯ/Александр Полегенько

Однако генеральный директор НИСИПП Владимир Буев считает, что пока рентабельность многих отраслей крайне низка.

Это вновь возвращает нас к проблеме ресурсной экономики.

Директор Института стратегического анализа ФБК Grant Thornton Игорь Николаев обращает внимание и на «денежную накачку экономики со стороны государства в целях борьбы с пандемией».

— Посчитано всё достаточно правильно, — говорит Николаев. — Другое дело, что представлять информацию по рентабельности активов в разрезе регионов не совсем корректно. Нередко этот показатель определяется всего несколькими предприятиями. Вот об их рентабельности и нужно говорить.

44. ПОКАЗАТЕЛИ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ . Бизнес-планирование: Шпаргалка

Коэффициенты рентабельности

(Profitability ratios) показывают, насколько прибыльна деятельность компании.

Коэффициент рентабельности валовой прибыли (Gross profit margin) показывает долю валовой прибыли в объеме продаж предприятия и вычисляется по формуле

Рентабельность валовой прибыли = Валовая прибыль/ /Выручка.

Для расчета используются итоговые значения данных отчета о финансовых результатах за период.

Коэффициент рентабельности операционной прибыли (operating profit margin) показывает долю операционной прибыли в объеме продаж и вычисляется по формуле

Операционная рентабельность = Операционная прибыль/Выручка. Для расчета используются итоговые значения данных отчета о финансовых результатах за период.

Коэффициент общей рентабельности (маржа чистой прибыли) (Net profit margin) показывает долю чистой прибыли в объеме продаж и вычисляется по формуле Общая рентабельность = Чистая прибыль/Выручка.

Для расчета используются итоговые значения данных отчета о финансовых результатах за период.

Рентабельность оборотных активов (Return on current assets) демонстрирует возможности предприятия в обеспечении объема годовой прибыли по отношению к среднегодовой сумме оборотных средств компании. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства.

Рентабельность оборотных активов = Чистая прибыль/Оборотные активы. Для расчета за месяц, квартал или полугодие сумма прибыли умножается соответственно на 12, 4 или 2. При этом используется средняя за расчетный период величина оборотных активов.

Рентабельность внеоборотных активов {Return on fixed assets) демонстрирует способность предприятия обеспечивать достаточный объем годовой прибыли по отношению к среднегодовой стоимости основных средств компании. Чем выше значение данного коэффициента, тем эффективнее используются основные средства.

Рентабельность внеоборотных активов = Чистая прибыль /Внеоборотные активы.

Для расчета за месяц, квартал или полугодие сумма прибыли умножается соответственно на 12, 4 или 2. При этом используется средняя за расчетный период величина внеоборотных активов.

Коэффициент рентабельности — Энциклопедия по экономике

Коэффициент рентабельности чистой прибыли (NPM), % -7,97 3,40 4,00  [c. 13]

Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность компании.  [c.15]

Увеличение суммы прибыли за счет изменения коэффициента оборачиваемости капитала можно рассчитать умножением прироста последнего на базовый уровень коэффициента рентабельности продаж и на фактическую среднегодовую сумму оборотного капитала ДП=ДК,- Л,..- AT. = (4,6-6,5)- 18,35-21 150 =  [c.290]

Расчет и оценка финансовых коэффициентов рентабельности  [c.340]

Рассчитайте коэффициент рентабельности капитальных вложений, сопоставьте его е требуемым и сделайте вывод.  [c.383]

Определите коэффициент рентабельности капитальных вложений.  [c.383]

Рассмотренные показатели дополняются коэффициентами рентабельности продаж. Возможны различные алгоритмы их исчисления в зависимости от того, какой из показателей прибыли заложен в основу расчетов, однако чаще всего используются валовая, операционная (прибыль до вычета процентов и налогов) или чистая прибыль. Соответственно рассчитывают три показателя рентабельности продаж (а) норма валовой прибыли, или валовая рентабельность реализованной продукции (GPM) (б) норма операционной прибыли, или операционная рентабельность реализованной продукции (ОШ)  [c.356]

Оценивая значения этих показателей, необходимо помнить, что они характеризуют результаты работы за полугодие. Если динамика финансово-хозяйственной деятельности сохранится, то значения коэффициентов рентабельности капитала по результатам года примерно удвоятся. Таким образом, по результатам года чистая рентабельность реализованной продукции составит около 8—9%, тогда как рентабельность собственного капитала — около 15%. Последнее значение можно интерпретировать следующим образом при сложившихся условиях работы вложения собственников в активы данного предприятия окупаются в среднем за 6—7 лет (100% 15%). Поскольку значения показателей рентабельности ощутимо варьируют по отраслям, регионам, отдельным хозяйствующим субъектам, суждение об эффективности работы данного предприятия можно сделать путем сравнения полученных результатов со среднеотраслевыми.  [c.357]

Управление факторами прибыльной работы осуществляется не только с помощью натурально-стоимостных индикаторов, но и путем регулярного исчисления разнообразных показателей рентабельности. В гл. 13 были рассмотрены соответствующие коэффициенты, дающие количественное наполнение выражениям типа рентабельная работа . Управление рентабельностью означает, по сути, обеспечение желаемой динамики значений этих коэффициентов. Поскольку при расчете тех или иных коэффициентов рентабельности используются различные базы (т. е. показатели, с которыми сопоставляется некоторая прибыль), управление рентабельностью предусматривает не только воздействие на факторы формирования прибыли (т. е. отдельные виды доходов и расходов), но и выбор структуры активов, источников финансирования, видов производственной деятельности. В частности, меняя целевую структуру капитала, можно влиять на показатели рентабельности инвестиций меняя структуру производства, можно воздействовать на рентабельность продаж и т. п. В любом случае эффективность и целесообразность принимаемых решений будет оцениваться комплексно — показателями прибыли и коэффициентами рентабельности кроме того, по возможности должны учитываться и субъективные неформализуемые моменты, факторы и результаты.  [c.421]

Определите коэффициент рентабельности активов исходя из условий, что коэффициент рентабельности продаж составил 1,42, а коэффициент оборачиваемости активов — 0,86  [c.179]

Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность компании, и исчисляются отношением полученной прибыли к используемым источникам средств. К таким коэффициентам относятся рентабельность всего капитала рентабельность инвестиций рентабельность собственного капитала рентабельность чистых активов рентабельность заемного капитала и др.  [c.215]

Определите значение коэффициента рентабельности собственного капитала, если коэффициент рентабельности продаж составляет 1,25, а коэффициент оборачиваемости собственного капитала — 1,14  [c. 228]

Выравнивание закупочных и продажных цен на рынке витаминных добавок в России заняло почти весь 1999 г., и от этого зависели изменения в показателях рентабельности продаж, рентабельности общей и рентабельности основной деятельности. Но общая негативная тенденция, сложившаяся в организации, не вызывает сомнений. Подтверждениями тому стал коэффициент рентабельности собственного капитала, показывающий эффективность использования долгосрочных вложений и период окупаемости собственного капитала на протяжении числа лет, в течение которых полностью окупятся вложения в данную организацию.  [c.333]

Кроме того, Сбербанк РФ установил коэффициент значимости каждого показателя К — 0,11 KI — 0,05 К — 0,42 Кд — 0,21 KS — 0,21, т.е. наибольшая роль в определении кредитоспособности принадлежит таким показателям, как коэффициент общей ликвидности (0,45), коэффициент финансирования (0,21) и коэффициент рентабельности продаж (0,21). Порядок расчета общей суммы баллов ( w) осуществляется по средней арифметической взвешенной в табл. 10.2  [c.359]

Оценка эффективности использования денежных средств производится также с помощью различных коэффициентов рентабельности  [c.397]

Коэффициенты рентабельности денежных потоков можно исчислять, используя как показатель чистой прибыли организации, так и другие показатели прибыли (прибыли от продаж, прибыли до налогообложения и т.д.), а вместо показателя чистого денежного потока использовать показатель положительного денежного потока.  [c.397]

Одним из этапов проведения факторного анализа денежных потоков является расчет влияния различных факторов на изменение величины коэффициента рентабельности положительного денежного потока по прибыли от продаж, определяемого по формуле  [c.401]

Коэффициент рентабельности положи- у 0,286034 0,264117 -0,016517 92,34  [c.403]

Приведите пример расчета коэффициента рентабельности денежного потока.  [c.405]

Приведите пример моделирования одного из коэффициентов рентабельности денежного потока, используя метод расширения факторной системы.  [c.405]

Какие способы экономического анализа используются для расчета влияния факторов на изменение коэффициента рентабельности денежного потока  [c.406]

Для расчета коэффициента рентабельности денежного потока в числитель формулы включается сумма  [c.407]

В модели Дюпона коэффициенты рентабельности рассчитываются по чистой прябыли предприятия  [c.252]

Net profit margin — коэффициенты рентабельности чистой прибыли, % — демонстрирует долю чистой прибыли в объеме продаж. Расчет производится для различных периодов времени, при этом используются суммарные величины за период  [c.15]

Return on investment — коэффициент рентабельности активов (рентабельность инвестиций), % — показывает, сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности. Расчет производится для периода в один год с использованием среднего значения суммарных активов. Для расчета за период менее одного года значение прибыли умножается на соответствующий коэффициент (12,4, 2) и используется среднее за период значение суммарных активов.  [c.15]

Расчет и оценка финансовых коэффициентов рентабельности Расчет и оценка финансовых коэффициентов Анализ и оценка коэффициента автономии Анализ обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами Расчет Расчет и оценка и оценка финансо- величи-вых пока- ны чис-зателей тых обо-ликвид- ротных ности активов  [c.304]

Вариант А демонстрирует популярный путь улучшения результатов — снижение затрат. Во втором случае ьыручка может быть увеличена поднятием цены (плата за номер) или сдачей большего количества номеров. Альтернатива С показывает, что снижение величины средств (например, дебиторской задолженности или запасов) также приведет к повышению коэффициента рентабельности капитала.  [c.388]

Ранее в этой главе подсчитаны коэффициенты рентабельности 24% — для мотеля в Сан-Франциско, 15% — для мотеля в Чикаго и 16% — для мотеля в Новом Орлеане. Одной из причин высокого уровня ROI в Сан-Франциско является то, что оборудование приобретено и учитывается по данным 19 0 г., в отличие от активов мотелей в Чикаго и Новом Орлеане.  [c.392]

ПРОСТАЯ НОРМА ПРИБЫЛИ. Коэффициент, рассчитываемый по данному методу, аналогичен коэффициенту рентабельности капитала (Return on Investment—ROIу и показывает, какая часть инвестиционных затрат возмещается в виде прибыли в течение одного интервала планирования. Сравнивая рассчитанную величину нормы прибыли с минимальным или средним уровнем доходности, инвестор может прийти к заключению о целесообразности дальнейшего анализа данного инвестиционного проекта.  [c.315]

Данный показатель чаще всего сравнивается с коэффициентом рентабельности авансированного капитала, рассчитываемого делением общей чистой прибыли коммерческой организации на общую сумму средств, авансированных в ее деятельность (итог среднего ба-ланса-нетто). В принципе возможно и устанавление специального порогового значения, с которым будет сравниваться ARR, или даже их системы, дифференцированной по видам проектов, степени риска, центрам ответственности и др.  [c.369]

Определите коэффициент оборачиваемости собственно капитала при условии, что коэффициент рентабельности собс венного капитала составил 1,16, а коэффициент рентабельное продаж — 1,27  [c.224]

Моделируя данный коэффициент рентабельности, взятый в качестве исходной факторной системы, с помощью приемов расширения и удлинения, можно получить конечную шестифактор-ную систему  [c.401]

Как видно из расчетов, влияние факторов, включенных в аналитическую модель, было как положительным, так и отрицательным. К числу положительно повлиявших факторов на изменение коэффициента рентабельности денежных потоков в 2000 г. в сравнении с 1999 г. относятся факторы материалоемкости, оборачиваемости капитала, а также доли среднего остатка денежных средств в общей величине положительного валового денежного потока. В частности, снижение материалоемкости в 2000 г. на 0,004967, или на 0,93%, увеличило коэффициент рентабельности денежных потоков на 0,005361 ускорение оборачиваемости капитала (активов) на 0,020538 раза, или на 1,13%, повысило коэффициент рентабельности денежных потоков на 0,003144 прирост доли среднего остатка денежных средств в общей сумме положительного валового денежного потока на 0,007095, или на 68,37%, обеспечил увеличение коэффициента рентабельности денежных потоков на 0,192709. Отрицательно повлияли на изменение коэффициента рентабельности денежных потоков в 2000 г. такие факторы, как рост зарплатоемкости, амортизацио-емкости и удельный вес среднего остатка денежных средств в общем объеме капитала организации. Негативное влияние перечисленных показателей составило соответственно (-0,005477),. (-0,001811) и (-0,210443).  [c.404]

Измерение прибыльности с помощью коэффициентов производительности

Показатели, затронутые в этой статье, являются одними из наиболее важных показателей финансового успеха вашего бизнеса.

Инвесторы (включая вас) будут заинтересованы в этих коэффициентах, поскольку они демонстрируют производительность и потенциал роста бизнеса. Что касается коэффициентов производительности, которые наиболее важны для владельцев малого бизнеса. Вы хотите сосредоточиться на:

• Коэффициент маржи валовой прибыли
• Маржа чистой прибыли или процент чистой прибыли
• Процент операционной прибыли
• Рентабельность активов
• Рентабельность собственного капитала

Понимание коэффициента валовой прибыли и маржи

Вашу валовую прибыль можно рассчитать по следующей формуле, используя цифры, взятые из вашего отчета о прибылях и убытках:

Валовая прибыль/Продажи = Маржа прибыли

Напомним, что валовая прибыль — это сумма долларов продаж, оставшаяся после вычета стоимости проданных товаров.

Если ваша валовая прибыль со временем снижается, это может означать, что вам необходимо улучшить управление запасами или что ваши отпускные цены не растут так быстро, как себестоимость продаваемых вами товаров.

Если вы производитель, например, снижение может означать, что ваши производственные затраты растут быстрее, чем ваши цены, и необходимы корректировки с любой стороны (или с обеих сторон).

Понимание вашего процента операционной прибыли

Процент операционной прибыли можно рассчитать по следующей формуле с цифрами, взятыми из вашего отчета о прибылях и убытках:

Операционный доход / продажи = процент прибыли

Этот коэффициент разработан, чтобы дать вам точное представление о том, сколько денег вы зарабатываете на своих основных бизнес-операциях.Он показывает процент от каждого доллара продаж, остающийся после всех нормальных операционных издержек. Глядя на это соотношение с течением времени, вы можете определить, растут ли ваши общие расходы вверх или вниз.

Понимание маржи чистой прибыли

Ваша маржа чистой прибыли показывает вам итог: сколько из каждого доллара продаж в конечном счете доступно вам, владельцу, для того, чтобы вывести его из бизнеса или получить в качестве дивидендов.

Вероятно, это фигура, на которую вы больше всего привыкли смотреть.Этот коэффициент учитывает все ваши расходы, включая подоходный налог и проценты.

Пример

Если ваш чистый доход составляет 500 000 долларов, а объем продаж — 2 000 000 долларов, ваша норма прибыли составляет 25 процентов. (500 000 / 2 000 000 = 0,25. В процентах это 25 процентов.)

Вы должны иметь некоторое представление о диапазоне, в пределах которого, по вашему мнению, будет находиться ваша норма прибыли, которая в значительной степени будет определяться отраслевыми стандартами. Если вам не удается достичь своей цели, это может означать, что вы поставили нереалистичную цель, или это может означать, что вы делаете что-то неправильно.

Имейте в виду, что соотношение само по себе не указывает на то, что вы делаете неправильно. Просмотр вашей валовой прибыли или операционной прибыли — лучший способ решить проблему.

Даже если вы достигнете своей цели, вы всегда должны следить за своей прибылью. Например, если он должен снизиться, это может указывать на то, что вам нужно посмотреть, не становятся ли ваши расходы слишком высокими.

Понимание рентабельности активов

Рентабельность активов – это отношение чистой прибыли к общей сумме активов.По сути, это мера того, насколько хорошо ваш бизнес использует свои активы для получения большего дохода. Его можно рассматривать как комбинацию двух других отношений:

• Маржа чистой прибыли (отношение чистой прибыли к продажам)
• Оборачиваемость активов (отношение продаж к общей сумме активов)

Высокая прибыль на активы может быть связана с высокой нормой прибыли, быстрой оборачиваемостью активов или их комбинацией.

Чистая прибыль Продажи × Продажи Всего активов = Чистая прибыль Всего активов

Дополнительные бизнес-коэффициенты для измерения эффективности

Понимание рентабельности собственного капитала

Коэффициент рентабельности собственного капитала можно рассчитать по следующей формуле:

Чистая прибыль Собственный капитал

Отношение чистого дохода из отчета о прибылях и убытках к собственному капиталу или акционерному капиталу из балансового отчета показывает, сколько вы заработали на своих инвестициях в бизнес в течение отчетного периода.Банкиры часто называют этот коэффициент рентабельностью инвестиций (ROI).

Вы можете сравнить рентабельность собственного капитала вашего бизнеса с тем, что вы могли бы заработать на фондовом рынке (или даже на простом банковском счете) за тот же период. Со временем ваш бизнес должен приносить по крайней мере такую ​​же прибыль, какую вы могли бы получить от более пассивных инвестиций, таких как акции, облигации и банковские депозитные сертификаты. Иначе зачем вы тратите на это свое время, хлопоты и капитал?

Высокая рентабельность собственного капитала может быть результатом высокой рентабельности активов, широкого использования заемного финансирования или сочетания этих двух факторов.

Наконечник

Если вы оцениваете рентабельность собственного капитала корпорации, имейте в виду, что чистая прибыль отражает ваши расходы на любую заработную плату, выплачиваемую вам или другим сотрудникам-собственникам.

Поскольку многие сотрудники-акционеры закрытых корпораций — для целей налогообложения — получают максимально возможную заработную плату, фактический доход может быть выше, чем указано в этом коэффициенте. Инвентарная политика и политика бизнеса в отношении пограничных статей расходов/капитала также могут оказать значительное влияние на это соотношение.

При анализе рентабельности собственного капитала и рентабельности активов не забывайте учитывать влияние инфляции на балансовую стоимость активов. Хотя в вашей финансовой отчетности все активы показаны по их балансовой стоимости (т. е. первоначальной стоимости за вычетом амортизации), восстановительная стоимость многих старых активов может быть значительно выше их балансовой стоимости. Бизнес со старыми активами, как правило, должен демонстрировать более высокий процент доходности, чем бизнес, использующий новые активы.

 

Ключевые показатели финансовой отчетности, подтверждающие прибыльность компании | Малый бизнес

Чтобы определить, является ли компания прибыльной, обратите внимание на такие показатели, как выручка от продаж, расходы на товары, операционные расходы и чистая прибыль.Все эти элементы являются частью отчета о прибылях и убытках, также известного как отчет о прибылях и убытках. Однако прибыльность отличается от ликвидности. Компания может иметь растущие объемы продаж и чистую прибыль, но она может справиться с финансовым утомлением, если клиенты не платят за товары вовремя — если вообще платят.

Доход от продаж

Доход от продаж приводит двигатель прибыльности компании к коммерческому успеху. Высшее руководство тратит значительное количество времени на выяснение наилучшего способа увеличения продаж и разработку соответствующих маркетинговых стратегий.Корпоративный доход может быть получен от продажи товаров, предоставления услуг, покупки и продажи финансовых продуктов, чего-либо промежуточного или всего вышеперечисленного. Основная цель — обеспечить долгосрочную прибыльность и принести достаточно денег в корпоративную казну, чтобы инвесторы рассматривали бизнес как привлекательную возможность финансирования. Чем выше корпоративные доходы, тем больше вероятность того, что бизнес покажет радужные финансовые результаты.

Расходы на товары

Компания с низкими расходами на товары — также известными как себестоимость продаж или себестоимость проданных товаров — показывает финансистам, что она может умело управлять своей валовой прибылью и со временем увеличивать показатели рентабельности. Валовая прибыль равна выручке от продаж за вычетом себестоимости проданных товаров. Чем ниже расходы компании на товарно-материальные запасы, тем выше ее валовая прибыль — при условии, что выручка от продаж не испытает резкого падения. Себестоимость продажи состоит из денег, которые бизнес тратит на покупку сырья и производство незавершенного производства и готовой продукции.

Операционные расходы

Операционные расходы — или операционные расходы, как их называют финансисты — варьируются от канцелярских товаров и судебных разбирательств до штрафов, арендной платы, амортизации, доставки и коммунальных услуг.Чем выше сборы, тем ниже чистый результат в конце определенного периода, например, квартала или финансового года. Руководители компаний знают, что мониторинг расходов на запасы имеет важное значение, но они также понимают важность сдерживания операционных расходов, поэтому инвесторы не используют эти расходы в качестве возможного козыря, когда позже бизнес будет искать операционные деньги. Финансисты могут потребовать, чтобы высшее руководство сократило операционные расходы в качестве условия финансовой помощи, и этот сценарий может вынудить руководителей отделов закрывать фабрики и увольнять персонал.

Чистая прибыль

Чистая прибыль, в конечном счете, является числом, которое имеет значение, особенно когда речь идет о сравнении данных о производительности компании с информацией конкурентов. Являясь ключевым показателем прибыльности, чистая прибыль сообщает читателям финансовой отчетности, испытывает ли бизнес упадок сил или же это конкурентная сила, с которой нужно считаться.

Ключевые показатели прибыльности, за которыми нужно следить – Harbour Capital

Коэффициенты рентабельности

предоставляют полезную и полезную информацию владельцам малого бизнеса.Эти коэффициенты могут дать вам большой объем информации о состоянии вашего бизнеса.

Многие владельцы малого бизнеса, как правило, избегают смотреть на коэффициенты прибыльности, потому что они могут немного сбивать с толку, поэтому вот краткое руководство, которое немного научит вас тому, что такое коэффициенты прибыльности и почему они важны.

Почему коэффициенты прибыльности представляют собой ценную информацию?
Прежде чем мы рассмотрим каждый тип коэффициента рентабельности, важно понять, почему эти коэффициенты вообще важны.Распространенное заблуждение многих владельцев бизнеса заключается в том, что эти коэффициенты вступают в силу только тогда, когда они готовы искать инвесторов или если у их бизнеса есть акционеры. Хотя коэффициенты прибыльности фактически используются для этих целей, они также ценны для владельцев бизнеса, которые не обязательно ищут инвесторов.

Изучение коэффициентов рентабельности и сравнение их с ключевыми показателями эффективности отрасли может показать вам, действительно ли прибыльна ваша компания с доходом в миллион долларов; Или если вы тратите слишком много денег, и вы не так прибыльны, как вы на самом деле думали.

Что такое коэффициенты рентабельности?
Коэффициенты прибыльности — это класс финансовых показателей, которые используются для оценки способности бизнеса генерировать прибыль по сравнению с его расходами и другими соответствующими затратами, понесенными в течение определенного периода времени.

Коэффициенты прибыльности представляют собой класс финансовых показателей, которые используются для оценки способности бизнеса генерировать прибыль по сравнению с его расходами и другими понесенными соответствующими затратами. Это простые расчеты, которые превращают цифры из ваших финансовых отчетов в проценты.Вот три наиболее распространенных и ценных коэффициента рентабельности, которые полезны и ценны для владельцев малого бизнеса:

Маржа валовой прибыли
Маржа операционной прибыли
Маржа чистой прибыли или просто норма прибыли
Каждый из этих коэффициентов рентабельности говорит вам что-то немного другое о вашем бизнесе.

ВАЛОВАЯ ПРИБЫЛЬ
Коэффициент валовой прибыли показывает процент вашего дохода, который фактически принадлежит вам для использования в коммерческих операциях. Уравнение для расчета этого отношения выглядит следующим образом:

((Общий доход от продаж – Общая стоимость проданных товаров) / Общий доход от продаж) x 100 = Маржа валовой прибыли

Это быстрый и простой способ узнать, какой процент от каждого доллара, поступающего в ваш бизнес в качестве дохода, может быть использован для чего-то другого, кроме покрытия затрат на производство товаров, которые вы продаете. Умножение на 100 преобразует десятичную дробь в проценты, и теперь у вас есть валовая прибыль.

Настоятельно рекомендуется проанализировать размер валовой прибыли для каждого из ваших продуктов или услуг, чтобы знать, на каких источниках доходов следует сосредоточиться для роста и какие продукты или услуги выводят из вас ваши доходы.

Пример:

Ваш бизнес приносит 200 000 долларов дохода

Ваша маржа прибыли составляет 50%.

Это означает, что 50 % вашего дохода идет на производство реальных товаров и услуг, которые вы продаете, а 50 % (или 100 000 долларов США) остается на ведение вашего бизнеса, оплату труда ваших сотрудников, покрытие фиксированных расходов и любые расходы на расширение, которые у вас есть. подходит.

ОПЕРАЦИОННАЯ МАРЖА
Операционная маржа показывает, какой процент вашего дохода остается после учета операционных расходов. Один из способов взглянуть на операционную маржу — подумать о марже валовой прибыли, которую мы обсуждали выше, а затем найти тот же коэффициент, только на этот раз мы также учитываем все операционные расходы. Операционные расходы — это любые расходы, которые бизнес несет для участия в любой деятельности, не связанной непосредственно с производством товаров или услуг. По сути, это расходы на ведение бизнеса: аренда, заработная плата, канцтовары, бухгалтерские сборы и т. д.(Сюда не входят налоги и другие внереализационные расходы.)

Простое уравнение похоже на маржу валовой прибыли и выглядит следующим образом:

((Общий доход от продаж – Общая стоимость проданных товаров – Общие операционные расходы) / Общий доход от продаж) x 100 = Операционная маржа

Операционная маржа показывает, какой процент вашего дохода остается (после оплаты производственных и эксплуатационных расходов) до уплаты налогов и других внереализационных расходов.

Пример

Ваш бизнес приносит 200 000 долларов дохода

Ваша операционная маржа составляет 30%

Это означает, что 70% вашего дохода идет на производство реальных товаров и услуг, которые вы продаете, а также на ваши операционные расходы (такие как оплата труда сотрудников, оплата аренды и т. д.).) У вас осталось 30% (или 60 000 долларов) для оплаты таких вещей, как налоги и внереализационные расходы.

ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ
Ваша маржа чистой прибыли (обычно в качестве маржи прибыли) во многом похожа на две другие маржи и показывает, какой процент дохода остается у вашего бизнеса после оплаты ВСЕХ расходов. Сюда входят производственные затраты, операционные расходы, налоги, финансовые затраты и т. д.

Уравнение еще проще, чем два других:

(Чистая прибыль / Общий доход от продаж) x 100 = Маржа прибыли

Вы можете найти цифру чистой прибыли в своем отчете о прибылях и убытках (иногда называемом чистой прибылью), или вы можете сложить все свои производственные затраты, эксплуатационные расходы, налоги, финансовые затраты и т. д.найти и этот номер.

Маржа чистой прибыли показывает, сколько денег у вас осталось после оплаты всех расходов. Это считается нераспределенной прибылью или прибылью.

Пример

Ваш бизнес приносит 200 000 долларов дохода

Ваша норма чистой прибыли составляет 10%

Это означает, что 90% вашего дохода идет на производство реальных товаров и услуг, которые вы продаете, а также на ваши операционные расходы (такие как оплата труда сотрудников, оплата аренды и т. д.).), и на оплату всех других расходов (налоги, финансовые расходы и т. д.). У вас осталось 10% (или 20 000 долларов США) для прибыли или нераспределенной прибыли.

Простой взгляд на «общий доход» и «чистый доход» может ввести в заблуждение. Если вам кажется, что у вас большой чистый доход, вы должны принять во внимание, что и сколько потребовалось для его получения. Вот почему важно смотреть на эти отношения; они говорят вам, какой процент вашего дохода тратится на что, и сколько остается, когда все сказано и сделано.Вот почему важно знать эти цифры, а не просто смотреть на большие цифры доходов, которые не говорят вам всей истории.[/vc_column_text][/vc_column][/vc_row]

5 наиболее важных показателей прибыльности, необходимых для малого бизнеса

Узнайте, как рассчитать правильные коэффициенты для измерения прибыльности для вас и ваших инвесторов.

Измерение финансовых показателей вашего бизнеса имеет решающее значение, когда речь идет об управлении расходами и повышении прибыльности. Но есть так много разных показателей для отслеживания успеха. Это может быть подавляющим.

В этой статье вы узнаете основы коэффициентов рентабельности, почему они важны и какие из них важнее всего. После прочтения вы можете ожидать узнать:

• Какие коэффициенты рентабельности вам нужны для вашего бизнеса и как их рассчитать
• Важность коэффициентов прибыльности и то, как они могут помочь вашему бизнесу

Погружаемся.

 

Что такое коэффициенты рентабельности?

Коэффициенты прибыльности измеряют способность вашей компании получать прибыль.Он учитывает выручку от продаж, а также такие вещи, как операционные расходы (OPEX), балансовые активы и собственный капитал.

А если у вас есть акционеры, коэффициенты рентабельности покажут, насколько хорошо вы используете существующие активы для получения прибыли и ценности для них.

Коэффициенты маржи и коэффициенты доходности — знайте разницу

Существует две категории коэффициентов рентабельности: коэффициенты маржи и коэффициенты доходности . Коэффициенты маржи представляют собой способность превращать доллары с продаж в прибыль.Коэффициенты доходности иллюстрируют способность компании генерировать богатство акционеров и владельцев.

В рамках этих двух категорий коэффициентов рентабельности есть 5 коэффициентов, наиболее важных для большинства предприятий. По мере того, как вы будете лучше знакомиться с этими коэффициентами, вы сможете начать расширять их и добавлять в набор другие коэффициенты рентабельности.

Коэффициенты маржи, которые следует отслеживать

3 коэффициента маржи, которые имеют решающее значение для вашего бизнеса, — это маржа валовой прибыли, маржа операционной прибыли и маржа чистой прибыли.

Коэффициент № 1: Маржа валовой прибыли

Маржа валовой прибыли является наиболее широко используемым коэффициентом маржи. Он рассчитывает сумму, оставшуюся после покрытия себестоимости проданных товаров (CoGS). Цифры, необходимые для расчета этого коэффициента, указаны в отчете о прибылях и убытках вашего бизнеса.

Высокая маржа валовой прибыли отражает высокую эффективность получения доходов и покрытия деловых расходов, налогов и амортизации.

маржа валовой прибыли = (общий объем продаж – себестоимость проданных товаров) ÷ общий объем продаж

Коэффициент № 2: Маржа операционной прибыли

Маржа операционной прибыли, также известная как прибыль до вычета процентов и налогов (EBIT), рассматривает прибыль как процент от продаж до вычета процентов и налогов.Он рассчитывается путем вычитания вашей валовой прибыли из операционных расходов — эти расходы обычно включают арендную плату, коммунальные услуги, заработную плату, административные и общие расходы.

Маржа операционной прибыли — это широко используемый инструмент оценки, позволяющий определить, насколько хорошо ваш бизнес может адаптироваться к спаду. Он также может определять прибыльность сезонных предприятий, когда прибыль может уменьшиться, но вам все равно может потребоваться покрыть операционные расходы.

Маржа операционной прибыли = операционная прибыль ÷ выручка

Коэффициент № 3: Маржа чистой прибыли

Маржа чистой прибыли показывает, какую прибыль ваш бизнес получает после оплаты всех расходов (как операционных, так и внереализационных).

Высокая маржа чистой прибыли свидетельствует о том, что ваша компания успешно работает и приносит доход. Это означает, что вы преуспеваете в управлении затратами и ценообразовании на свои товары или услуги.

Вот расчет чистой прибыли. Опять же, ваш отчет о прибылях и убытках предоставит цифры, необходимые для этой формулы:

Маржа чистой прибыли = чистая прибыль ÷ выручка

Коэффициенты возврата, которые следует отслеживать

Два коэффициента доходности, которые имеют решающее значение для вашего бизнеса, — это рентабельность активов и рентабельность собственного капитала.Они определяют, какую прибыль вы приносите владельцам и/или акционерам.

Коэффициент № 4: Рентабельность активов

Рентабельность активов (ROA) фокусируется на эффективности использования активов для получения прибыли. Это ценная информация, поскольку она информирует бизнес о том, насколько хорошо он использует свои ресурсы и активы для получения прибыли.

Вот простая формула рентабельности активов:

рентабельность активов = чистая прибыль ÷ общая сумма активов

Коэффициент № 5: Рентабельность собственного капитала

Рентабельность собственного капитала является критическим показателем для акционеров и инвесторов в бизнесе.Он измеряет отдачу от инвестиций, вложенных инвесторами в компанию, что может быть полезно при попытке привлечь новых инвесторов. Опять же, цифры, необходимые для этой формулы, взяты из отчета о прибылях и убытках.

рентабельность собственного капитала = чистая прибыль ÷ средний акционерный капитал

3 способа использования показателей прибыльности в вашем бизнесе

Вероятно, вы всегда думаете о прибыльности своей компании. Измерение текущей и прошлой прибыльности помогает прогнозировать рост и будущую прибыльность.
При просмотре коэффициентов прибыльности вам необходимо сравнить их со средними показателями для компаний в той же отрасли и с вашими собственными историческими данными.

Ниже приведены три важные причины для расчета и отслеживания коэффициентов рентабельности.

1. Оценивайте эффективность своей компании с течением времени

Ежегодный или ежеквартальный анализ коэффициентов прибыльности дает представление о том, как работает ваш бизнес. Сравнение этих коэффициентов за определенный период времени помогает формировать будущие стратегии, а также может использоваться для объяснения лет, когда финансовые показатели были низкими.Это особенно важно, поскольку предприятия начинают восстанавливаться после пандемии COVID-19.

Например, около 40% строительных фирм были вынуждены сократить персонал из-за отсутствия спроса на проекты. Вероятно, это повлияло на их расходы и выручку от продаж. Однако теперь, когда мир открывается и строительные площадки вновь открываются, многие фирмы испытывают рост.
Возможность измерить эти эффекты имеет решающее значение для оценки финансового состояния компании и подтверждения постпандемического роста.

2. Выявление областей бизнеса, которые нуждаются в улучшении

Цифры сами по себе не рассказывают историю, но рассказывают данные с историей. Связывание вашего отчета о прибылях и убытках и баланса с значимыми коэффициентами помогает выявить области вашего бизнеса, которые преуспевают и нуждаются в улучшении.

Например, маркетинговое агентство может получить больше клиентов, чем когда-либо прежде. Однако при анализе коэффициентов прибыльности они понимают, что маржа операционной прибыли низкая, но маржа валовой прибыли хорошая.Эти коэффициенты показывают маркетинговому агентству, что, хотя они увеличивают продажи, операционные расходы на управление этими новыми клиентами высоки.

Следующие шаги могут дополнительно оценить различные административные расходы, чтобы увидеть, где можно снизить операционный коэффициент.

3. Поиск инвесторов

Инвесторы хотят знать, насколько прибыльна компания и ее способность справляться с расходами. Они также хотят знать ее финансовую историю, чтобы убедиться в наличии признаков роста или в том, что компания находится на траектории роста.
Финансовые коэффициенты предсказывают финансовую стабильность и приносят прибыль после покрытия всех затрат, поэтому представление пяти финансовых коэффициентов, перечисленных выше, является простым способом подтвердить это.

Ключевой вывод: показатели прибыльности необходимы для вашего бизнеса

Управление финансами бизнеса может быть обременительным, помимо попыток достичь и поддерживать прибыльность. Но, как мы узнали, коэффициенты прибыльности полезны при измерении успеха и выявлении областей вашего бизнеса, требующих внимания.Они также имеют решающее значение при поиске дополнительных инвестиций.

Помните, что вы должны измерять только 5 основных коэффициентов:

1. Маржа валовой прибыли
2. Маржа операционной прибыли
3. Маржа чистой прибыли
4. Рентабельность активов
5. Рентабельность собственного капитала

Используйте эти коэффициенты прибыльности, чтобы начать эффективно управлять финансами и благополучием своего бизнеса.

---

---

об авторе

Меган Смит — маркетолог B2B из Торонто с опытом работы в сфере SaaS, электронной коммерции и финансовых технологий.Меган создает контент, который обучает, вдохновляет и приносит доход.

---

Подробная информация об ошибке IIS 10.0 — 404.11

Ошибка HTTP 404.11 — не найдено

Модуль фильтрации запросов настроен на отклонение запроса, содержащего двойную управляющую последовательность.

Наиболее вероятные причины:

• Запрос содержал двойную escape-последовательность, а фильтрация запросов настроена на веб-сервере для отклонения двойных escape-последовательностей.

Что вы можете попробовать:

• Проверьте параметр configuration/system.webServer/security/requestFiltering@allowDoubleEscaping в файле applicationhost.config или web.confg.

Подробная информация об ошибке:

8

8

8 код ошибки

Модуль	RequestFilteringModule
Beadrequest
0x0000000000

Запрошенный URL	http://search. ebscohost.com:80/login.aspx?direct=true&profile=ehost&scope=site&authtype=crawler&jrnl=1222569x&an=145727226&h=tqe9b5nriaguoq2vmwas0kku86y7pjls0qfugdboskciq6i0zpf1hgemumnuwpl%2bgqx15hkfl7a%2bo%2f9%2fs7p%2bag%3d%3d&crl=c
Физический путь	гр : \ WebApps \ аф-webauth \ login.aspx прямой = истина & профиль = ehost & Объем = сайта & AuthType = гусеничного & Jrnl = 1222569x & ап = 145727226 & ч = tqe9b5nriaguoq2vmwas0kku86y7pjls0qfugdboskciq6i0zpf1hgemumnuwpl% 2bgqx15hkfl7a% 2Bo% 2f9% 2fs7p% 2bag% 3d% 3d & CRL = с
входа Метод	Еще не определено
Пользователь, вошедший в систему	Еще не определено

Дополнительная информация:

Это функция безопасности.Не изменяйте эту функцию, пока полностью не поняты масштабы изменений. Перед изменением этого значения следует выполнить трассировку сети, чтобы убедиться, что запрос не является вредоносным. Если сервер разрешает двойные управляющие последовательности, измените параметр configuration/system. webServer/security/requestFiltering@allowDoubleEscaping. Это может быть вызвано искаженным URL-адресом, отправленным на сервер злоумышленником.

Посмотреть дополнительную информацию »

При измерении прибыльности пришло время выбросить книгу

НЬЮ-ЙОРК . На протяжении десятилетий балансовая норма прибыли компании считалась ключевым показателем прибыльности.Бухгалтеры на всех рынках, от Уолл-стрит до Токио, уже давно считают этот показатель показателем успеха инвестиций. Но новое исследование Колумбийской бизнес-школы бросает вызов статус-кво, обнаружив, что при широком применении консервативного учета балансовая норма прибыли отражает не доходность инвестиций, а скорее риск и ожидаемую отдачу от инвестиций.

Восприятие может скрывать реальность. Новое исследование «Связь балансовой нормы прибыли с риском и доходностью: информация, переданная консервативным учетом» показывает, что, хотя балансовая норма прибыли часто рассматривается как положительно связанная с риском и ожидаемой доходностью акций, консервативный учет фактически приводит к тому, что балансовая норма прибыли доходность должна быть отрицательно связана с риском и ожидаемой доходностью. Это связано с тем, что многие рискованные инвестиции в НИОКР, например, относятся на счет прибыли, а не учитываются как активы в балансе. Этот учет особенно распространен в современных технологических компаниях, где цены на акции часто растут, в то время как они сообщают о низкой балансовой норме прибыли. Предупреждаем инвесторов: эти фирмы более рискованны, чем их более традиционные традиционные предшественники, активы которых находятся на балансе.

В исследовании отбираются все американские компании из файлов Compustat за 1963–2013 годы, у которых есть цена акций и доходность.Финансовые компании были исключены, потому что они практикуют учет по справедливой стоимости, а коммунальные услуги были исключены, поскольку их балансовая норма прибыли подлежит регулированию. Тесты показали, что, когда консервативный учет широко применяется, не только доходы уменьшаются из-за затратных инвестиций, но также отсрочивается учет доходов от этих затратных инвестиций; доходы находятся под угрозой до тех пор, пока неопределенность, связанная с риском, не будет устранена. Полученные данные подтверждают учетную норму прибыли как источник информации о риске и его разрешении, а не о прибыльности.

«Поскольку наша экономика продолжает развиваться, экономисты должны адаптировать свои показатели, чтобы действительно фиксировать стоимость и прибыльность», — сказал Стивен Пенман, профессор финансового учета Джорджа О. Мэя в Колумбийской школе бизнеса , соавтор исследования. «Бухгалтерская норма прибыли — бухгалтерский показатель — просто не учитывает прибыльность, когда принимается во внимание консервативный учет, а это означает, что инвесторы не видят полной картины, отраженной в финансовых отчетах компании.

В то время как прошлые исследования показали, как консервативный учет влияет на балансовую норму прибыли как показатель прибыльности, исследование Пенмана и соавтора профессора Сяо-Юнга Чжана из Калифорнийского университета в Беркли впервые связывает его с риском. Эти выводы имеют большое значение для инвесторов, стремящихся интерпретировать учетные аспекты риска и прибыли. Он также служит новым способом оценки корпоративных менеджеров и их принятия инвестиционных решений.

Исследование может привести к будущим исследованиям, чтобы рассмотреть меры инвестиционного риска помимо моделей ценообразования капитальных активов, бета-коэффициентов и доходности акций, которые не оправдывали ожиданий на протяжении десятилетий.

«Это сильно влияет на современную корпорацию, у которой не так много активов для отражения в их балансовых отчетах, поскольку вместо этого большая часть их инвестиций отражается в их отчетах о прибылях и убытках», — сказал Пенман. «Консервативный бухгалтерский учет работает в соответствии с доктриной, согласно которой, если что-то рискованно, вы должны быть осторожны, — продолжил Пенман. «Компании с низким ROE, такие как Amazon и Facebook в течение многих лет, а также Twitter и Uber, сейчас страдают, поскольку они направляют свои инвестиции на развитие брендов, цепочек поставок, программного обеспечения и человеческого капитала; они выглядят «легкими активами», но они рискованны.

Чтобы узнать больше о передовых исследованиях, проводимых в бизнес-школе Колумбийского университета, посетите сайт www.gsb.columbia.edu.

###

Какие коэффициенты измеряют рентабельность и как они рассчитываются?

---

В прошлой статье мы рассмотрели разницу между прибылью и рентабельностью. Мы узнали, что рентабельность — это мера относительной прибыли; сколько прибыли получается по сравнению с общим доходом. В этой статье мы объясним коэффициенты, которые измеряют прибыльность, как их рассчитать и где найти правильную информацию.Соотношения, которые мы будем рассматривать, следующие:

1. Маржа валовой прибыли

2. Маржа операционной прибыли

3. Маржа прибыли до налогообложения

4. Маржа чистой прибыли

5. Рентабельность активов

6. Рентабельность капитала3 900

Если вы еще не читали нашу статью о прибыльности и о том, что делает ее важнее прибыли . Внимательно прочтите его, чтобы освежить свои знания о прибыльности, прежде чем мы углубимся в эти коэффициенты.

1. Маржа валовой прибыли

Вы можете думать об этом как о сумме денег от продажи продукта, оставшейся после оплаты всех прямых затрат, связанных с производством продукта. Валовая прибыль рассчитывается путем вычитания стоимости проданных товаров (все переменные затраты, включая прямые затраты на оплату труда, материалы, упаковку и т. д.) из выручки. К счастью, отчеты о прибылях и убытках показывают валовую прибыль по ним, поэтому вам не придется ее рассчитывать. Маржа валовой прибыли говорит нам о том, насколько эффективным было управление в получении дохода с учетом затрат, связанных с производством/поставкой продуктов или услуг.«Хорошая» маржа валовой прибыли определяется путем изучения средних отраслевых показателей компаний сопоставимого размера; это относится почти к каждому финансовому коэффициенту, который вы можете использовать.

Уравнение: Маржа валовой прибыли = Валовая прибыль / выручка

Где можно найти эти цифры? Вот пример с использованием отчета о прибылях и убытках Facebook:

2. Маржа операционной прибыли

Если компании могут получать достаточно денег от своей деятельности для поддержки бизнеса, компания обычно считается более стабильной.Маржа операционной прибыли показывает процент прибыли, полученной до вычета налогов и процентных платежей. Операционная прибыль или доход рассчитывается путем вычитания всех себестоимости, амортизации, износа и операционных расходов из выручки. Соответствующие операционные расходы включают в себя основные средства (основные средства), заработную плату и премии, расходы на НИОКР и другие. Многие утверждают, что маржа операционной прибыли является лучшим коэффициентом для определения эффективности управления, поскольку она показывает, что представлены все затраты, которые они могут контролировать.Например, слишком ли высоки определенные зарплаты или слишком дорого ли арендуемый офис с учетом того, сколько работы в нем выполняется (по мере того, как удаленная работа становится все более популярной, это станет более распространенным явлением).

Уравнение: Маржа операционной прибыли = Операционная прибыль / Выручка

Где я могу найти эти цифры? Вот пример с использованием отчета о прибылях и убытках Microsoft

3. Маржа прибыли до налогообложения

Как и все эти коэффициенты, маржа прибыли до налогообложения дает нам представление о прибыльности компании.Как следует из названия, маржа прибыли до налогообложения показывает нам, насколько прибыльна фирма до вычета налогов. Часто это лучший показатель, чем маржа чистой прибыли, поскольку налоговые ставки значительно различаются между городами, штатами и странами, и это обычно находится вне контроля руководства. По сравнению с маржой операционной прибыли процентные расходы вычитаются из прибыли. Процентные расходы в большей степени контролируются руководством, чем налоги, поскольку руководство (а именно финансовый директор) регулирует размер долга компании.

Уравнение: Маржа прибыли до налогообложения = Прибыль до налогообложения / Доход

Где можно найти эти цифры? На изображении показано, как вы используете отчет о прибылях и убытках Microsoft:

4. Маржа чистой прибыли

Маржа чистой прибыли — это основа всех коэффициентов прибыльности, наиболее часто используемая аналитиками. Он смотрит на процент чистого дохода к выручке. Чистая прибыль рассчитывается путем вычитания всех расходов (себестоимость, операционные расходы, налоги, процентные расходы и другие расходы) из выручки.В то время как маржа валовой прибыли хороша для наблюдения за эффективностью производства товаров/услуг, маржа чистой прибыли дает более полное представление о том, как работает вся компания. Как правило, чистая прибыль, превышающая 10%, считается отличной, хотя она зависит от отрасли и структуры бизнеса. ВСЕГДА СМОТРИТЕ НА СРЕДНИЕ ПО ОТРАСЛИ.

Уравнение: Маржа чистой прибыли = Чистая прибыль / Выручка

5. Рентабельность активов (ROA)

Рентабельность активов (ROA) дает представление о капиталоемкости компании, которая будет зависеть от отрасли; компании, которые требуют больших первоначальных инвестиций, обычно имеют более низкую рентабельность активов.Проще говоря, ROA измеряет, насколько хорошо компания использует свои активы для получения дохода. Учитывая, что активы представляют собой вложенный капитал, этот коэффициент показывает, какой доход был возвращен за эти инвестиции. ROA выше 5% обычно считается хорошим, однако следует принимать его с осторожностью, поскольку ROA значительно различается в зависимости от отрасли.

Уравнение: ROA = Чистый доход / Средняя общая сумма активов

Уравнение: Средняя общая сумма активов = [Общая сумма активов (год = T) — Общая сумма активов (год = T-1)] / 2

Где я могу найти эти числа? Чистая прибыль указана в отчете о прибылях и убытках, как и прежде, а общие активы указаны в балансе.Вот пример того, как найти общие активы с помощью балансового отчета Walmart

6. Рентабельность собственного капитала (ROE)

ROE Этот коэффициент показывает, сколько денег заработано на основе инвестиций инвесторов в компанию. Инвесторы хотят видеть высокий коэффициент рентабельности собственного капитала, потому что это указывает на то, что компания эффективно использует средства своих инвесторов. Поскольку активы = обязательства + собственный капитал, ROE дает более глубокое понимание того, насколько хорошо компания генерирует прибыль по сравнению со стоимостью собственного капитала; ROE также считается рентабельностью чистых активов, потому что собственный капитал = активы — обязательства.ROE имеет множество применений помимо оценки прибыльности фирмы, о чем мы поговорим в другой статье.

Уравнение: ROE = Чистая прибыль / Средний общий капитал

Уравнение: Средний общий капитал = [Общий капитал (год=T) — Общий капитал (год=T-1)] / 2

Где я могу найти эти числа? Чистая прибыль указана в отчете о прибылях и убытках, как и прежде, а общие активы указаны в балансе. Вот пример того, где можно найти общий капитал (общий акционерный капитал) с помощью балансового отчета Walmart:

7.Рентабельность вложенного капитала (ROCE)

ROCE показывает инвесторам, сколько долларов прибыли приносит каждый доллар вложенного капитала. Таким образом, он измеряет прибыльность компании и то, насколько хорошо она использует свой капитал. Это особенно полезно при рассмотрении фирмы с большими капиталовложениями. Это означает, что у компании много активов и много долгов, таких как ресурсные компании или коммунальные услуги. В отличие от ROE, ROCE рассматривает долг и другие обязательства, а также собственный капитал.Что представляет особую ценность, так это взгляд на историческую тенденцию; инвесторам нравится видеть стабильную и растущую ROCE. Конечно, сравните расчеты ROCE с расчетами других компаний и средними показателями по отрасли.

Уравнение: ROCE=EBIT(Средние общие активы — Средние текущие обязательства)

Уравнение: Средние общие активы = [Общие активы (год=T) — Общие активы (год=T-1)] / 2

Уравнение: Средние текущие обязательства = [Текущие обязательства (Год=T) — Текущие обязательства (Год=T-1)] / 2

Где я могу найти эти цифры? Чистая прибыль указана в отчете о прибылях и убытках, как и прежде, а общие активы указаны в балансе.Вот пример того, как найти текущие обязательства с помощью балансового отчета Walmart:

Округление в большую сторону

Коэффициенты прибыльности, которые мы обсуждали в этой статье, позволят вам узнать, насколько эффективна компания в создании доходов и, следовательно, больше прибыли.