Инфляция — виды, типы и формы проявления

Если каналы денежной коммуникации переполняются финансовой массой, цены на продукты и услуги начинают расти. Это проявляется в процессах, названных инфляцией. Впервые о ней заговорили в двадцатом веке, хотя, безусловно, периоды существенного роста продуктов и услуг имели место и раньше, например, во время мировых войн. Инфляция же как термин распространилась после того, как страны учредили свои национальные бумажные валюты. А сам термин «инфляция» имеет латинские корни и означает «разбухание», он связан с первоначальным пониманием инфляции как «обесценивания денег» в связи с избыточностью.

Бывают разные типы и виды инфляции, в материале мы поговорим о процессе обесценивания, расскажем, что за ним стоит, как предотвратить негативные тенденции.

Как возникает инфляция

Формы инфляции зависимы от процессов, стимулирующих удорожание продукции. Поскольку обесценивание денег происходит на фоне целого комплекса причин, то и этот процесс не следует рассматривать как абсолютно денежное явление.

Инфляция – это экономический, финансовый феномен, на который влияет социум и политика. Очевидно, что настроения в обществе, политические события, международная экономика и т.д. влияют на статус определенной валюты.

Удорожание проявляется даже тогда, когда общество его банально ожидает. Сюда применим термин «инфляционных ожиданий». Почему же обесценивание валюты так прочно засело в современной рыночной экономике? На то есть несколько причин, например, действующая система цен и трансфертов, практика ценообразования, изменения сферы ценовой конкуренции. Если ценники в стране начали расти, значит следует говорить о серьезных предпосылках к инфляции.

Главный критерий

Сущность инфляции в ее величине. Все довольно просто, измерять экономическое положение страны, региона или города следует не по тому, есть обесценивание валюты или нет, а по величине этого самого обесценивания. Как свидетельствует практика, «нормальной» считается инфляция, не превышающая пяти процентов, ее часто называют ползучей.

Если показатель поднимается до 30-100%, значит дела идут не очень хорошо, это галопирующая инфляция. Вернуть экономику с такой обесцененной валютой в нормальное русло можно за несколько лет.

Ну и, наконец, гиперинфляция, достигающая тысяч и десятков тысяч процентов. Из довольно свежих примеров такой инфляции можно назвать Венесуэлу, где удешевление валюты перевалило за тысячи процентов.

Измерение инфляции

Виды инфляции различаются не только исходя из ее природы, но и согласно преобладающему процессу. Ведь удорожание валюты, как бы это не было парадоксально, имеет ту же природу, что падение ее стоимости. Только в первом случае преобладают негативные факторы, а во втором – положительные соответственно.

Различаются следующие разновидности инфляции:

• Повышение среднего уровня цен
• Снижение среднего уровня стоимости товаров/услуг (так называемая дефляция)

Виды инфляции в экономике по скорости протекания

Ползучая

Помните, мы говорили, что инфляция на уровне 3-5% считается нормальной для государства. Это действительно так, однако под категорию ползучего (умеренного) обесценивания попадают все показатели, не превышающие 10% в год. Для такого удешевления денег нехарактерны глобальные негативные последствия, валюта остается на плаву, договоренности не разрываются по причине нестабильности курса денег.

В экономике формы и виды делят на положительные и отрицательные, так вот ползучая инфляция считается наилучшей, поскольку она дает возможность корректировать цены в условиях динамического спроса и предложения. Считается, что таким обесцениваем легко руководить, оно поддается контролю со стороны регуляторов и правительств.

Галопирующая (скачкообразная)

Формы проявления данной инфляции менее положительные, поскольку рост цен наблюдается существенный (от 10-20% до 100-200% за год). Разумеется, покупательская способность снижается резко и болезненно. В контрактах сразу учитывается рост цен, рынок замирает, поскольку люди начинают выбирать для вложения денег другие ценности – материальные, например, драгоценные металлы.

Такую экономику называют больной, если не предпринять срочные меры, то наступит период застоя (стагнации) и экономический кризис.

Гиперинфляция

Здесь показатели роста цен настолько большие, что их нужно считать в месячном выражении.

Если за 30 дней валюта упала в цене на 50% и более процентов, значит наступил период гиперинфляции. Это очень сильно бьет по материальному благополучию даже обеспеченных граждан, разрушает финансовые связи. Процесс практически неуправляем и требует чрезвычайных мер по стабилизации.

Типы инфляции

Любому экономисту и финансисту необходимо знать, какие бывают виды инфляции по форме проявления. И здесь различаются два структурно различных процесса.

Во-первых, это удорожание на основе спроса.

Если растет востребованность, а производство за ней не успевает, цены начинают увеличиваться. Таким образом фирмы получают возможность улучшать показатели прибыли. Они привлекают дополнительную рабочую силу и другие ресурсы экономического характера. Поскольку доходы владельцев повышаются, то инфляция продолжает умеренно расти.

Признаки или, скорее, предпосылки удешевления валюты по такой схеме лежат в сфере государственного бюджета. Например, инфляцию стимулируют рост расходов на военный сегмент, дефицит госбюджета, предоставление большого количества кредитов правительству, импортируемая инфляция и даже ожидания граждан.

Во-вторых, существует понятие инфляции предложения, а здесь уже во всем следует винить производителей. Она провоцируется за счет роста издержек производства, а они, в свою очередь, появляются из-за неполноценного использования существующих ресурсов. Любые дополнительные расходы производитель будет перекладывать на выпускаемую продукцию. Здесь стоит вспомнить и про налоговое бремя или высокие ставки по кредитам. В общем, как только себестоимость готовой продукции повысится, вырастет и итоговая цена на нее – наблюдается прямая зависимость.

А еще стоит вспомнить об удорожании цен закрытого и открытого типа.

• Открытая инфляция

Это процесс, при котором наблюдается рост цен в одних сегментах экономики, и снижение стоимости товаров в других сферах.

Она не вносит дисбаланса в рыночные механизмы, поскольку образовывается на фоне инвестиций, роста предложения или сокращения спроса, увеличения производства и других факторов. Темп открытой инфляции всегда будет невысоким.

• Закрытая инфляция

В таком случае цены и доходы особо не меняются, однако денежная масса увеличивается. Это выливается в рост разрыва между ценами, установленными государством, и теми, что диктует рыночная экономика.

Последствия обесценивания денег

Как уже было сказано, удешевление валюты – процесс сложный и многофакторный. Он влияет на экономику в целом и, конечно, имеет целый ряд последствий. Появляются проблемы с эмиссией денег, происходит обесценивание валюты, которая находится на счетах, вкладах. Инфляция хорошо влияет на должников, покупателей и импортеров, которые получают «мнимые доходы», однако в такой ситуации проигрывают работники, экспортеры и производители.

Инфляция негативно влияет на ВВП, падает курс национальной валюты.

Итоги

Как видите, экономика любой страны так или иначе связана с процессами инфляции или дефляции.

Сам процесс удешевления валюты нельзя назвать исключительно негативным, здесь нужно смотреть на уровень величины обесценивания и причины, которые его спровоцировали. Бывает так, что небольшая инфляция диктуется рынком. Но неконтролируемое падение стоимости национальной валюты сказывается на макроэкономических показателях государства. Помните, что по мере роста в процентном соотношении инфляции, она становится все менее контролируемой.

Инфляция – ключ к пониманию политики Центробанков

Прибыль отдельной компании, как правило, растет по мере увеличения объема произведенных ею товаров или услуг. Об этом мы подробно говорили  в статье Для чего инвестору нужна макростатистика, когда разбирали опережающие макроэкономические индикаторы ВВП.

Однако бывают моменты, когда прибыль компании может расти даже без увеличения объема выпуска товаров или услуг. Это происходит из-за роста цен на выпускаемую продукцию. Например, во время восстановления цен на нефть в 2016 – 2017 гг. росла прибыль нефтегазовых компаний. В 2019 г. на фоне стремительного ралли в ценах палладия и никеля наблюдалось увеличение прибыли ГМК Норникель и последовавший рост акций металлурга.

В то же время бывают случаи, когда снижение цен приводит к падению прибыли или даже к банкротству компаний. В США показателен пример обанкротившейся в 2016 г. угольной компании Peabody. Цены на уголь тогда опускались ниже минимумов кризисного 2008 г.

Еще один хороший пример. Из-за долгосрочного нисходящего тренда в ценах на удобрения акции российских производителей калиевых и фосфорных удобрений не показывают устойчивой растущей динамики в последние годы.

Кроме роста цен на продукцию в конкретных отраслях полезно говорить про общий рост цен в экономике, то есть про инфляцию. Инфляция указывает на сбалансированность роста денежной массы и производительности труда в экономике.

Оценка инфляции является еще одним важным параметром экономики, за которым инвестору рекомендуется следить, ведь он оказывает ключевое влияние на монетарную политику Центробанков.

Существует два важных аспекта влияния инфляции на рынки. Рассмотрим их подробнее. 

Долгосрочные уровни инфляции определяют норму прибыли  

Простое определение инфляции — это рост совокупных цен в экономике. Если инфляция ускоряется — растут и риски, а инвестор требует большую доходность для сохранения соответствующей риску нормы прибыли.

Обычно по мере роста цен в экономике компании получают больше прибыли. В идеальном случае дополнительная прибыль идет на распределение акционерам. По этой причине часто инфляция считается фактором долгосрочного роста акций.  

Не все компании могут оперативно увеличить цены произведенных товаров или услуг в соответствии с инфляцией. Самыми быстрореагирующими секторами являются розничная торговля и коммунальные компании (электричество, тепловая энергия и т. д.). Такие эмитенты обычно выступают защитными в периоды всплеска цен в экономике.

Тяжелее повышать цены на продукцию в автомобильной индустрии, в секторе производства потребительских товаров долгосрочного пользования и в телекоммуникационной отрасли. Компании не всегда могут оперативно реагировать на общее повышение цен. Часто желание сохранить долю рынка оказывается сильнее потребности акционеров в дивидендах.

На рынке существует закономерность: чем выше конкуренция в секторе, тем труднее компании реагировать на инфляционную динамику.  

Иногда в экономике наблюдаются продолжительные периоды очень слабой инфляции или даже дефляции (снижения цен). В таком случае прибыли компаний не растут, и акции также не показывают устойчивой позитивной динамики. В качестве наглядного примера обычно приводят японский фондовый рынок 1990-х.

Инфляция — ключ к пониманию политики Центробанков

Кроме нормы прибыли инфляция определяет вектор монетарной политики Центробанков. Рост инфляции является поводом для ужесточения монетарной политики. Как правило, это реализуется через повышение ставок в экономике. Слабая инфляция позволяет держать ставки низкими.

Повышение ставок

Повышение ставок приводит к росту доходности надежных долговых инструментов, дивидендные акции становится менее привлекательным. Кредитные ресурсы дорожают, «количество» денег в финансовой системе снижается. Чем меньше денег в системе, тем меньше спрос на акции и другие рисковые активы или инвестиционные инструменты. Повышение ставок в общем оказывает сдерживающее влияние на рост курсовой стоимости акций.  

Рост ставок приводит к росту склонности людей и компаний к сбережениям, снижению потребления и инвестиций, что в свою очередь приводит к замедлению экономической активности и в итоге к снижению темпов прироста ВВП.  

Важно помнить, что с повышением ставок в экономике растут и разнообразные риски для компании. Увеличивается стоимость обслуживания долга, возникают риски неисполнения обязательств контрагентом. Может снижаться спрос на товары или услуги. В ряде случаев снижается рентабельность предприятий или отдельных инвестпроектов.

Понижение ставок

Справедлив и обратный эффект. Снижение ставок приводит к увеличению денег в финансовой системе, к повышению спроса на акции и к росту привлекательности дивидендного дохода.

Регулятор прибегает к снижению ставок в экономике для смягчения негативных эффектов замедления экономической активности. Предполагается, что после снижения ставок будут наблюдаться позитивные тенденции. Например, рост потребления, повышения количества выгодных инвестиционных проектов. Но из этого правила бывают исключения.  

Снижение ставок приводит к позитивному эффекту в плане рисков. В этом материале мы не будем рассматривать случаи продолжительного нахождения ставок вблизи нуля или на отрицательной территории. Там могут наблюдаться несколько другие механизмы влияния на экономику и финансовые рынки.

Исходя из описанных выше ключевых моментов касаемо инфляции, понимание текущей тенденции этого экономического явления увеличивает конкурентоспособность инвестора. Для определения тенденции или возможных разворотных точек инфляции пользуются несколькими индикаторами.

1. Изменение индекса потребительских цен (ИПЦ). Consumer price index (CPI) inflation rate

ИПЦ — самый распространенный инфляционный показатель во многих странах, в том числе в США и России. Он измеряет динамику цены корзины товаров и услуг среднестатистического потребителя в процентах по отношению к предыдущему месяцу или году. Как правило, в корзину входит большое количество позиций с малыми весами. Например, кроме продуктов питания, платежей за электричество или газ, мы можем увидеть в наборе стоимость услуг такси, аренду квартиры и другие менее привычные статьи затрат среднестатистического человека.

Продолжительное ускорение ИПЦ рассматривается как перегрев экономики и может привести к повышению ставки регулятором. Замедление индекса рассматривается, как возможность для смягчения монетарной политики. Как правило, Центробанк устанавливает среднесрочный ориентир по инфляции, на который также ориентируются инвесторы в своих выводах относительно политики регулятора. В США это 2%, в России 4%.   

Кроме обычного ИПЦ инвесторы обращают пристальное внимание на его базовую версию. Базовый ИПЦ (Сore CPI) показывает изменение цен корзины товаров и услуг за исключением продуктов питания и энергии. Цены на эти категории товаров могут быть волатильными и не связанными с реальной экономической активностью. К примеру, неурожай овощей или фруктов или временные проблемы с поставками нефти способны оказать влияние на динамику ИПЦ, но не отражать реальной экономической картины.   

2. Индекс цен производителей (ИЦП). Producer price index (PPI)

Индекс также отражает динамику цен корзины товаров и услуг, но оплаченную производителем продукции. Как правило, в корзину входят сырье, металлы, топливо и товары промежуточного потребления. Цены фиксируются в промышленном секторе, добыче и сельском хозяйстве.

Индекс цен производителей также бывает базовый, то есть без учета волатильных и сезонных товаров. Кроме того, ИЦП может подразделяться на закупочные производственные цены и цены готовой продукции на выходе. По взаимной динамике таких субиндексов можно оценить влияние инфляционных условий на бизнес, оценить будущую тенденцию потребительских цен.

ИЦП часто считается опережающим инфляционным индикатором, но это не всегда справедливо. Да, рост цен на сырье и услуги для самого бизнеса в конечном счете будет переложен на плечи сначала оптовых, а затем и розничных покупателей. Но с другой стороны, «настоящая» инфляция, которая интересует регулятор и рынки, появляется на фоне повышения потребительского спроса и недостаточного предложения на рынке. Уже следом могут вырасти и цены производителей. Бизнес пытается использовать такие моменты для наращивания объема производства.  

3.Инфляционные ожидания. United States Consumer Inflation Expectations

Еще одним опережающим показателем роста цен в экономике часто считают индекс инфляционных ожиданий. Это опрос населения, который в США проводит Мичиганский университет. Респондентов опрашивают на предмет ожидаемого уровня инфляции на следующие 12 месяцев или 5 лет. Данные публикуются дважды в месяц, предварительные и уточненные.  

Ожидаемая инфляция на год вперед более объективный и важный показатель. Однако его трудно однозначно считать опережающим. Исследования показывают, что население обычно скептически относится к официальной статистике. Часто под влиянием необъективных социальных, демографических или политических событий оценка будущей инфляции может искажаться, как правило, в большую сторону. В развивающихся странах ожидаемая инфляция может кратно превышать реальные показатели. В этом плане как раз выделяется Россия. При инфляции ниже 5% инфляционные ожидания населения на протяжении длительного периода стабильно оставались около 10%.

Инвесторов и ЦБ могут интересовать не столько абсолютные цифры ожидаемой инфляции, сколько их динамика. Например, снижение инфляционных ожиданий в США с начала 2019 г. неплохо коррелирует с реальным замедлением производственной и потребительской инфляции. Мы также наблюдаем снижение экономической активности, согласно опросам PMI.

Читайте также: PMI — 3 буквы, которые пугают фондовые рынки. Стоит ли бояться  

4. Ценовой индекс расходов на личное потребление. PCE price index

Этот индикатор показывает динамику цен только на товары и услуги, которые можно отнести к личному потреблению. Показатель считается более точным определителем ощущений инфляции потребителями и является ключевым в определении монетарной политики ФРС США. ЕЦБ и Банк Англии используют для настройки монетарной политики несколько другой показатель – HICP (Harmonized index customer price — гармонизированный индекс потребительских цен). В целом в долгосрочной перспективе различные показатели инфляции показывают примерно одинаковую динамику. 

Индекс расходов на личное потребление также публикуется в базовом варианте, то есть без учета продуктов питания и энергоносителей. Эти категории товаров составляют около 25%, но они достаточно волатильны и могут не отражать экономической активности, на которую монетарной политике Центробанка полагается оказывать влияние.  

Ниже приведен пример самого индекса PCE для американской экономики. В отличие от других представленных здесь графиков PCE изображен в индексных единицах, а не в процентах. Месячная или годовая инфляция определяется путем расчета изменения индекса за соответствующий период. 

5. Индекс цен на жилье. US Home Price index (HPI)

Несмотря на то, что недвижимость находит частичное отражение в описанных выше инфляционных индикаторах, цены на жилье представляют отдельный большой интерес. Все дело в том, что недвижимость является не только «товаром длительного пользования», но и инвестиционным инструментом. Сектор недвижимости и строительства в развитых экономиках оставляет 15-30% ВВП, а в развивающихся может достигать и более высокой доли. Динамика цен на недвижимость может многое сказать об инвестиционной активности и состоянии экономики.

Индекс цен на жилье в США отслеживает изменение цен на дома для одной семьи (single family house), приобретенных под кредиты агентств Fannie Mae и Freddie Mac. Замедление индекса, то есть замедление роста цен на жилье, говорит о снижении спроса, падении экономической активности или ухудшение благосостояния граждан.

Слабая динамика индекса также может отражать ожидания негативных перемен в будущем, что снижает инвестиционную активность и спрос. Ужесточение монетарной политики и повышение процентной ставки способствуют замедлению цен на жилье. В период кризисных явлений цены на недвижимость, как и на многие другие инвестиционные инструменты, преимущественно снижаются, динамика индекса становится прерывистой или полностью отрицательной.

В период экономического роста, оптимистичных экономических ожиданий, роста доходов населения и высокой потребительской уверенности цены на жилье, как правило, начинают ускорять рост. Также этому процессу способствует смягчение монетарной политики регуляторов.

Важно отметить, что обеспечение качественным и доступным жильем граждан является важной целью любой государственной политики. Поэтому власти стараются избегать так называемых пузырей на рынке недвижимости, ситуаций, когда цены неоправданно быстро растут. Один из самых эффективных методов контроля рынка недвижимости — процентные ставки. Поэтому динамику цен на жилье во многом определяет политику Центробанков. 

На примере США мы видим, что после кризиса 2008 г. цены на жилье почти не показывали стремительного и продолжительного взлета. Между тем, этот индикатор является инертным и трендовым. С 2012 г. цены на жилье начали расти, отражая общий экономический рост в США и по сей день. С 2018 г. мы наблюдаем небольшое замедление индекса, что соответствует снижению инфляционной тенденции в представленных выше индикаторах.   

БКС Брокер

Что такое «инфляция»?

Инфляция — это обесценивание денег, и как следствие, повышение общего уровня цен на товары и услуги. Но стоит отличать инфляцию от скачка цен. Инфляция — это длительный и устойчивый процесс. Также инфляция не означает рост цен на абсолютно все товары и услуги.

Причины инфляции

Одной из самых распространенных причин является повышение спроса на товары и услуги. Повышенный спрос может провоцировать дефицит товаров и, соответственно, рост цен.

Второй причиной может быть рост цен на производство и сырьевые товары. Когда производитель повышает цены на свои товары и услуги чтобы увеличить рентабельность предприятия.

Третья причина — печатный станок. Т.е. когда правительство при дефиците денег начинает печатать новые деньги. Это приводит к переизбытку в государстве денежной массы, которая ничем не обеспечена (например, программа QE-количественного смягчения). К этому пункту можно отнести и массовое кредитование, что также увеличивает количество денег в обороте.

Четвертая причина — монополия предприятий, рост налогов, снижение курса национальной валюты.

Виды инфляции

Существует несколько видов инфляции. Разберем три основных.

• Ползучая инфляция — характеризуется замедленным темпом роста цен. При такой инфляции происходит рост цен не более 10% в год. Такая инфляция считается наилучшей, так как инфляция происходит за счет обновления ассортимента и позволяет проводить корректировку цен за счет изменений условий спроса и предложения. Эта инфляция управляемая, так как ее можно регулировать.
• Галопирующая инфляция — характеризуется высоким темпом роста цен. Такая инфляция трудно поддается управлению. В стране часто проводятся денежные реформы. Данные изменения свидетельствуют о наличии экономического кризиса.
• Гиперинфляция – галопирующая инфляция, отличающаяся годовым темпом роста цен на более, чем 100%. При такой инфляции благосостояние населения резко ухудшается. Разрушаются экономические отношения между предприятиями. Такая инфляция является неуправляемой и требует принятия со стороны государства чрезвычайных мер. В результате гиперинфляции производство останавливается, продажа товаров, продукции, работ и услуг сокращается, снижается реальный объем национального производства, растет безработица, действующие предприятия закрываются.

Последствия инфляции

Инфляция может оказывать как положительное, так и отрицательное влияние на социально-экономические процессы.

К положительным последствиям инфляции можно отнести следующие моменты:

1. Инфляция оказывает стимулирующее влияние на товарооборот, так как ожидание роста цен в будущем побуждает потребителей приобретать товары сегодня.
2. Инфляция служит фактором «естественного отбора» экономической эволюции. В условиях инфляционного развития экономики разоряются слабые предприятия. Таким образом, в национальной экономике остаются функционировать только самые сильные и эффективные предприятия. При этом инфляция может способствовать росту конкурентоспособности отечественных товаров.
3. В экономике с неполной занятостью умеренная инфляция, незначительно сокращая реальные доходы населения, заставляет его больше и лучше работать.
4. Инфляция перераспределяет доходы между кредиторами и заемщиками, причем в выигрыше оказываются заемщики. Получив долгосрочную ссуду под фиксированные проценты, заемщик должен будет вернуть лишь часть ее, так как реальная покупательная способность денег уменьшится из-за инфляции.
5. При инфляции выигрывают должники, покупатели, импортеры, работники реального сектора.

К отрицательным последствиям инфляции можно отнести следующие моменты:

1. Все денежные запасы (вклады, кредиты, остатки на счетах и др.) обесцениваются. Так, от непредвиденной инфляции теряют доходы держатели сбережений на расчетном счете (деньги обесцениваются, и сбережения уменьшаются).

2. Обесцениваются ценные бумаги.

3. Резко обостряются проблемы эмиссии денег.

4. Происходит стихийное, неконтролируемое перераспределение доходов, в результате которого при инфляции проигрывают кредиторы, продавцы, экспортеры, работники бюджетных предприятий. Так, кредиторы (лица, выдавшие кредит), через некоторое время ожидают возвращения кредита деньгами, которые потеряли свою покупательную способность.

5. Снижается экономическое благосостояние тех, кто хранит денежные накопления в банках, если обычный банковский процент ниже уровня инфляции.

6. Рост цен сопровождается падением валютного курса национальной денежной единицы.

7. Искажаются все основные экономические показатели, такие как ВВП, рентабельность и т. д.

---

• Инфляция бывает отрицательной. В таком случае ее называют дефляция, и она означает снижение общего уровня цен на товары и услуги. В статистике по странам обычно упоминается лишь инфляция, а дефляция отмечается как отрицательная инфляция (т.е. пишется со знаком «минус»)
• С точки зрения экономической науки, идеальная ситуация — это когда инфляция в стране составляет 1.5-2%. Потому что если инфляции нет совсем, то деньги не возвращаются в экономику страны (люди хранят свою зарплату, потому что знают, что завтра цены будут ниже). А если инфляция больше 2%, то она съедает экономический рост. И если у вас рост ВВП 10% и инфляция 10%, значит, ваша экономика не выросла. Также высокая инфляция не позволяет делать среднесрочное и долгосрочное планирование — нельзя строить длинные планы, если у вас инфляция 10%
• Рейтинг стран по уровню инфляции

Разворот на нейтральность | Мнения

Председатель Центрального банка Эльвира Набиуллина на последнем заседании с помощью очередной брошки послала рынку достаточно четкий сигнал — шестилетний цикл снижения ставки завершен. В целом рынок был готов к данному посылу, так как если ранее снижение ставки (на косметические –0,25%) и ожидалось, то инфляция в конце 2020 года остудила пыл как оптимистов, так и самого регулятора.

Являясь поставщиком рублевой ликвидности и задавая общий уровень стоимости денег в стране, Центральный банк пытается контролировать инфляцию и безработицу — это основные для него показатели. И лишь косвенно учитывает темпы роста экономики и курс рубля. Данная политика является базовой для любой развитой страны. Сложности российских реалий заключаются в том, что контроль инфляции в открытой экономике со значительной долей экспорта циклических товаров и импорта критических (незаменяемых) представляется крайне сложным. Уйдут годы развития на то, чтобы зависимость от импортных цен снизилась.

К примеру, несколько лет назад на 10% девальвации приходился 1% дополнительной инфляции, сейчас — 0,5%. За этот же период доля импорта в продовольственных товарах снизилась с 36% до 24%. Средний инвестиционный цикл создания производства составляет три–пять лет. Чем больше мы находимся в режиме плавающего курса и контролируемой инфляции (что крайне важно при долгосрочном планировании), тем больше запускается новых производств и растет предложение продукции, что благоприятно для контроля над инфляцией.

В настоящий момент мы наблюдаем рост инфляции до 5,2% выше целевого уровня в 4%, определенного Центральным банком в качестве ориентира — как раз сказывается эффект девальвации рубля с лагом в несколько месяцев. В то же время восстановление мировой экономики, мобильности населения и цен на сырье, по нашим прогнозам, приведет к укреплению курса рубля, что в итоге снизит и давление на цены. По прогнозам на основе консенсуса Bloomberg и МВФ, инфляция в России в конце 2021 года и начале 2022-го снизится до уровня в 3,8%.

В долгосрочном периоде нас может ждать «сюрприз», и уровень инфляции окажется ниже 4%. Фактически целевое значение в 4% формируется исходя из среднего уровня инфляции в быстрорастущих развивающихся странах. В России же ситуация немного иная — у нас более развитая экономика.

Для обеспечения сбалансированного уровня между безработицей, загрузкой производственных мощностей и инфляцией используется понятие нейтральной ставки. Природа инфляции бывает не только внешняя (импорт), но и внутренняя — когда нет свободных ресурсов, начинается рост цен. Нейтральная ставка определяется как инфляция плюс долгосрочная реальная ставка. В России нейтральная ключевая составляет примерно 5%. Текущую ставку в 4,25% можно рассматривать как стимулирующую, но с учетом инфляции она фактически отрицательная, и вопрос нормализации уровня — лишь вопрос времени.

Есть определенные сомнения относительно времени перехода к нормализации. Здесь помимо уровня инфляции нужно учитывать действия иных мировых центральных банков. Основной цикл повышения ставки со стороны глобальных поставщиков ликвидности ожидается примерно в 2023 году. Маловероятно, чтобы наш Центральный банк начал агрессивное увеличение ключевой значительно раньше. Мы ожидаем, что эта тема станет актуальной в следующем году, если, конечно, инфляция, вопреки прогнозам, закрепится на уровне 4%+.

Повышение стоимости денежных ресурсов неизбежно приведет к росту депозитных процентов на соответствующую величину. Текущая максимальная ставка по ТОП-10 банков составляет 4,46%, и можно ожидать ее увеличения до уровня 5–5,5%. То есть не сильно выше текущего уровня, так что не стоит ожидать возвращения двухзначных процентов в банках, пока инфляция под контролем ЦБ.

Автор — управляющий активами УК БКС

Позиция редакции может не совпадать с мнением автора

Как измеряется инфляция и почему она у каждого своя / Статья / Сусанин

Инфляция — это устойчивое повышение общего уровня цен на товары и услуги в экономике. При этом отдельные товары могут заметно дорожать, другие – дешеветь, а третьи – не меняться в цене.

Инфляция бывает низкая – до 6% в год, умеренная — до 10% и галопирующая — от 10 до 50%. Обратный процесс инфляции — снижение общего уровня цен — называют дефляцией.

Есть также понятие гиперинфляции, когда цены растут на сотни и тысячи процентов, в особо тяжелых случаях люди отказываются от денег и переходят на бартер. Обычно гиперинфляция возникает в период тяжелых кризисов и войн. Например, после Первой мировой войны в Германии цены возрастали вдвое за 3-4 дня. В России после распада Советского Союза рекордно высокая инфляция была зафиксирована в 1992 году – более 2500% в год.

Для экономики России лучше всего стабильная низкая инфляция. Она позволяет планировать бюджеты на годы вперед, откладывать, копить и инвестировать.

 

Почему растёт инфляция?

В Отделении Банка России по Удмуртской Республике отмечают, что инфляция возникает по многим причинам. Одна из них – превышение спроса над предложением. У людей появляются деньги, которые они готовы потратить на товары или услуги, но экономика не поспевает за спросом и не может произвести достаточно товаров. Как следствие, возникает дефицит, и цены растут. Такая ситуация может возникнуть, если банки выдают много кредитов по заниженным ставкам, или государство, чтобы закрыть дыры в бюджете, начинает печатать ничем не подкрепленные деньги.

Другая причина – усиление роли монополий в экономике, когда небольших компаний становится меньше, и конкуренция снижается. Как правило, такая ситуация ведет к росту цен, которые диктуют монополисты. На её рост также могут повлиять высокие инфляционные ожидания.

 

Что такое инфляционные ожидания?

Важный фактор, который влияет на инфляцию, — это инфляционные ожидания. Другими словами, то, чего ждут люди, — роста или падения цен. При прочих равных условиях инфляция может оказаться выше в той стране, где выше инфляционные ожидания. Если производители ожидают повышения цен на сырье, они заранее повышают цены на выпускаемые товары. Считая, что рост цен не остановится, люди меньше сберегают и покупают товары впрок, по максимуму тратят зарплату: лучше купить сегодня дешевле, чем переплачивать завтра. Ожидая дальнейшего роста цен, работники требуют у работодателей повышения зарплаты, ее индексации на уровень инфляции. Все это подстегивает инфляцию.

 

Почему бы не заморозить цены, чтобы они не росли?

В рыночной экономике цены должен диктовать рынок, а не государство. А при замороженных ценах возникнет дефицит и снизится качество товаров. Чтобы остаться на плаву и удержать цены на неизменном уровне, производители будут вынуждены жертвовать качеством.

С помощью инструментов денежно-кредитной политики центральные банки государств – в нашей стране это Банк России – могут стабилизировать цены и сдерживать инфляцию в стране. Например, Банк России устанавливает количественную цель по инфляции вблизи 4%. Также Центробанк разъясняет свои действия в денежно-кредитной политике для привязки инфляционных ожиданий к цели по инфляции.

 

Как измеряют инфляцию?

Об изменении цен в экономике дают представление различные показатели ценовой динамики — индексы цен производителей, дефлятор валового внутреннего продукта, индекс потребительских цен. Когда говорят об инфляции, обычно имеют в виду индекс потребительских цен (ИПЦ). В России инфляция, как и во многих странах, также рассчитывается на основе показателя ИПЦ. Его расчет осуществляет Росстат, данные публикуются на официальном сайте ведомства. Банк России анализирует инфляционные процессы и учитывает их при принятии решений по денежно-кредитной политике.

При помощи ИПЦ измеряют инфляцию, сравнивая цены более чем на 500 наиболее популярных товаров и услуг. Из них складывается потребительская корзина, и можно проследить, насколько за определенный период времени изменилась её стоимость. А такое сравнение позволяет понять, прогрессирует ли инфляция.

Для качественного подсчета ИПЦ потребительская корзина должна находиться в четком соответствии с реальной структурой потребления. Когда на рынке появляются новые товары или меняются потребительские предпочтения людей, меняется и состав потребительской корзины. Поэтому Росстат ежегодно в начале года пересматривает перечень товаров и услуг, по которым ведется наблюдение за ценами.

Существует несколько способов расчета ИПЦ. Когда Банк России говорит об инфляции, он оценивает изменение уровня цен в годовом выражении, сравнивая текущий месяц с аналогичным месяцем прошлого года (например, цены в августе 2020 года относительно цен августа 2019 года в Удмуртской Республике выросли на 3,4%, в целом по РФ – на 3,6%). 

Почему официальная инфляция отличается от той, которую ощущает отдельный человек?

Инфляция у каждого своя, личная. Отдельно взятый человек может иметь свои предпочтения в еде, одежде, технике, пользуется удобными и нужными ему сервисами. То есть он потребляет и использует далеко не все наблюдаемые Росстатом товары и услуги.

К тому же личная инфляция – это обычно не точный расчет, а то, как человек воспринимает цены. И рост цен всегда сильнее врезается в память, чем их снижение. К примеру, мало кто заметил, что цены на смартфоны в августе 2020 года по отношению к августу 2019 года снизились на 5,2%, а дорожавшие весной лимоны остались в памяти до сих пор.

Инфляция в разных регионах страны тоже может отличаться. Например, если в регионе активно развивается агропром (молокозаводы, птицефабрики, мясоперерабатывающие комбинаты), вполне вероятно, что цены на ряд продуктов питания будут расти несколько медленнее благодаря растущей конкуренции и сокращению транспортных издержек.

Так, в Удмуртии мясные продукты в августе 2020 года по отношению к августу 2019 года подорожали всего на 0,3%, тогда как в среднем по России прирост цен составил 1,8%. Более подробный анализ показывает, что в Удмуртии быстрее снижались цены на куриное мясо и изделия из мяса птицы, чему способствует высокий уровень развития птицефабрик в регионе.

И, наконец, об инфляции в целом нельзя судить по изменению цен на один товар. Стоимость отдельных продуктов может меняться очень сильно, но если доля этих покупок в корзине мала, на инфляцию это мало повлияет. Например, в августе в Удмуртии годовой прирост цен на термометры составил 32,5%, но с учетом их небольшой доли в потребительской корзине, данный скачок слабо повлиял на общую инфляцию – в целом по непродовольственным товарам годовая инфляция составила 2,5%. Если пытаться оценить инфляцию только по отдельным товарам, которые покупаются регулярно, то картина неизбежно будет отличаться от официальной статистики.

Личная инфляция не совпадает точно с данными Росстата, но взаимосвязь между ними есть. Как правило, когда официальная инфляция снижается, то и в личной корзине рост цен замедляется и наоборот. Именно официальные данные по инфляции помогают человеку ориентироваться в динамике цен и решать, нужно ли тратить или сберегать деньги в конкретный момент.

Инфляция

В современном обществе слово «инфляция» знакомо, наверное, даже детям детсадовского возраста. Увы, но мы постоянно сталкиваемся с этим малоприятным явлением. Что же такое инфляция, почему она происходит, кто страдает от инфляции и как можно защитить от неё наши доходы? В этом мы и попытаемся сегодня  разобраться.

Что такое инфляция?

В буквальном переводе с итальянского слово инфляция (inflatio) означает «вздутие». Вздутие цен. Цены на товары растут, и мы уже не можем приобретать их в прежнем количестве. Инфляция – это повышение общего уровня цен на товары и услуги. Иначе можно сказать, что инфляция – это снижение покупательной способности денег, их обесценивание.

Что же происходит с деньгами, почему они утрачивают часть своей реальной стоимости?

Прежде всего, давайте вспомним, что деньги – это тоже товар. И обращаются они в экономике по тем же рыночным законам, что и все остальные товары: закону спроса и предложения. Если количество какого-либо товара резко увеличится, то цена его снизиться. С такой причиной обесценивания денег, как бы они ни выглядели, люди сталкивались уже в древности.

Когда в 6 – 4 веках до н. э. после войн с Персией и походов Александра Македонского в Древней Греции увеличилось количество драгоценных металлов, цены на товары выросли примерно в пять раз.

То же самое произошло и с «ракушечными» деньгами африканцев в конце Средневековья. Европейцы во время своих морских экспедиций обнаружили остров, на котором находились россыпи этих самых ракушек, и стали кораблями привозить их в Африку, чтобы обменять на золото, слоновую кость и другие товары.

Но и самим европейцам пришлось столкнуться с «революцией цен» в 16 веке. После открытия Америки в Европу хлынул поток золота и серебра. Увеличилась и добыча серебра в Венгрии, Чехии и Германии. Если в конце 15 века, по оценкам историков, весь мировой запас золота и серебра не превышал семи тысяч тонн, то в течение 16 века в Европу было ввезено около 23 тысяч тонн серебра и 755 тонн золота. В результате, к концу 16 века цены выросли в 2,5 – 4 раза. Продолжался их рост в 17 веке. Один итальянец с горечью записал в своём дневнике: «Раньше мы ходили на рынок с кошельком, и покупали большую корзину продуктов. Теперь деньги мы носим в корзине, а то, что можно на них купить, умещается в кошельке».

Причиной обесценивания денег могла стать и политика государства. Например, ещё римские императоры занимались так сказать «порчей» денег. То есть приказывали чеканить римские монеты – динарии – не из чистого серебра, а смеси его с другими металлами. И если при Нероне в середине 1 века к серебру примешивали 5 – 10%  неблагородных металлов, то в начале 3 века – более 50%, а при императоре Диоклетиане в конце 3 века динарий уже состоял из чистой меди. В результате цены за этот период выросли почти в 30 раз.

Иногда правители поступали более примитивно. Монета «обстригалась» по кругу, то есть становилась легче и дешевле, но продолжала обращаться, как и прежде. А из настриженных кусочков металла выплавлялись дополнительные деньги. Что бы не допустить такой стрижки, на гурт, то есть ребро монеты, стали наносить узор или надпись.

Современным правительствам «портить» деньги гораздо проще. Когда деньги стали бумажными, достаточно было запустить печатный станок.

         

Так, например, правительство Германии во время Первой мировой войны и после неё в огромных количествах печатало бумажные деньги – марки. В условиях экономического кризиса, а после поражения в войне – ещё и огромного долга перед странами-по­бе­ди­тель­ницами, государство не нашло другого способа покрывать свои расходы, обеспечивать выплату заработной платы. Если в 1914 г. 1 американский доллар меняли на 4,2 немецких марки, то в ноябре 1923 г. для этого было необходимо уже 4,2 триллиона марок. Инфляция в этом году составила в Германии 3 миллиона 250 тысяч % в месяц, то есть цены удваивались каждые 49 часов.

Мировой рекорд инфляции поставила Зимбабве. В октябре 2008 г. удвоение цен происходило примерно через 1,5 часа.

Схожая ситуация, хотя и в значительно меньших масштабах, сложилась в 1990-х годах в России. Из-за резкого увеличения количества денег в обращении  в 1991 г. цены выросли на 230%, в 1992 г. – на 1730%, в 1993 г. инфляция составила 1020%.

Виды инфляции

Увеличение выпуска бумажных денег может быть и оправданным. Если растёт производство товаров, то и денег должно стать больше, иначе возникнут трудности  с товарообменом. Если же количество денег на руках у населения выросло, а объём производства остался прежним, мы говорим об инфляции спроса. Повышается спрос на товары, и цены на них растут.

Но порождать инфляцию могут и другие факторы. Экономисты выделяют инфляцию издержек: цены на товары растут, так как увеличиваются затраты на их производство.

Бывает также инфляция ожидания. Покупатели, ожидая роста цен, покупают больше товаров впрок – и цены растут.

При отсутствии конкуренции на рынке может возникнуть монополистическая инфляция. Корпорациям, которые контролируют выпуск и продажу какой-либо Различают также виды инфляции по темпам роста цен. Когда инфляция превышает 200% в год, мы говорим о гиперинфляции. Галопирующая инфляция означает рост цен от 20 до 200 % в год. Если инфляция ограничивается 10% в год, то её считают умеренной.

Последствия инфляции

Жертвами и заложниками инфляции становятся потребители, производители и государство. Сокращаются реальные доходы людей, хотя номинальные могут расти. Что означают эти термины?

Номинальный доход – это сумма денег, полученная гражданином или семьёй за определённый период времени: месяц или год. Сама по себе величина номинального дохода не может служить показателем благосостояния. Её необходимо соотнести с существующими ценами на товары. Получится показатель, представляющий собой количество товаров и услуг, которые можно приобрести за номинальные доходы. Этот показатель и называется реальными доходом.

Реальный доход – это относительная величина. Её можно получить, поделив номинальный доход на цены товаров. Реальный доход может определяться в количестве телевизоров, килограммах конфет, количеством оплаченных минут разговоров в мобильных сетях и так далее.

Рост номинальных доходов далеко не всегда означает рост доходов реальных. Представим себе, что заработная плата в течение года увеличилась на 20 %, а цены за этот же период – на 50%. Получается, что на более высокую зарплату можно купить товаров на 20 % меньше, чем на прежнюю. Как мы это подсчитали?

Попробуем ещё раз вместе. Зарплата повысилась на 20%, то есть  стала составлять 120% по сравнению с прежней. Новые цены составили 150% по сравнению со старыми. Реальные доходы, как мы говорили, это соотношение номинальных доходов с ценами на товары и услуги. Делим 120 на 150 и умножаем на 100%, получаем 80%. Это и есть реальные доходы в конце года, если сравнивать с началом. Так и есть: на новую зарплату можно купить товаров на 1/5  (то есть на 20%) меньше, чем покупали на старую.

Таким образом, инфляция обесценивает личные сбережения человека, уменьшает возможности удовлетворения потребностей. Особенно это касается тех людей, чьи доходы фиксированы: работников бюджетной сферы, пенсионеров, студентов.

Последствия инфляции

Большой урон наносит инфляция и государственному бюджету. Налогов в него поступает столько, сколько запланировано, но это уже обесцененные деньги. Государство не может в полном объёме оплачивать свои текущие расходы, в том числе социальные программы: финансировать здравоохранения, образования, оказывать помощь нуждающимся, помогать безработным. В обществе растёт социальная напряжённость.

Страдают от инфляции и производители. Из-за снижения спроса на товары и услуги падают объёмы производства, уменьшается приток капиталовложений. Трудно становится планировать свою деятельность, ведь бывает очень трудно предсказать, на сколько именно вырастут цены.

Поэтому одной из важнейших задач экономической политики государства является борьба с инфляцией, укрепление национальной валюты. О направлениях и способах этой борьбы вы будете говорить позже. А сейчас поговорим о том, как можно защитить от инфляции свои личные доходы.

Способы сбережения доходов

Во многих семьях доходы делятся на две части. Одна из них расходуется на повседневное потребление, а другая образует сбережения. Деньги откладываются, чтобы приобрести дорогостоящие товары или на случай особых обстоятельств, когда потребуются непредвиденные расходы.

Способы сбережения доходов

Но просто хранить эти деньги дома не совсем благоразумно. Из-за высокой инфляции их ценность постоянно уменьшается. Деньги необходимо инвестировать во что-то, что способно приносить доход.

Можно, например, открыть в банке сберегательный счёт. Если банковский процент по вкладам будет выше темпов инфляции, то ваши деньги приумножатся не только в номинальном, но и в реальном выражении.

Можно вложить свободные средства в производство, создав или расширив свой собственный бизнес, или купив акции надёжных компаний.

Хорошими инвестициями можно считать покупку недвижимости. Цены на землю и жильё могут время от времени и снижаться, но на протяжении длительных периодов они устойчиво растут.

Но самыми лучшими вложениями, которые вы можете использовать, это инвестиции в себя: получение качественного образования, освоение новых навыков в будущем. Высокий уровень профессиональной квалификации, дополнительное образование позволяет повысить шансы на получение высокооплачиваемой работы и отличную карьеру.

«Инфляция — это единственная форма наказания без законного основания», — американский экономист, лауреат Нобелевской премии Милтон Фридман.

Что такое инфляция и дефляция?

Современная экономика не может существовать без инфляционных и дефляционных процессов, которые представляют собою два различных полюса одного финансового механизма. Чем инфляция отличается от дефляции, и какую опасность они представляют?

Инфляция – обесценивание денег

Когда цены на товары и услуги повышаются, тогда деньги теряют свою цену и на сцену выходит инфляция.

Возникновение инфляции имеет несколько причин.

1. Это может быть дефицит какого-то товара или услуги, связанный с повышенным на них спросом и, соответственно, растущей ценой.
2. Или причина административного характера. Имея дефицит налоговых поступлений, правительство, чтобы иметь средства для выплат, зачастую проводит политику внешних займов или просто запускает печатный станок и печатает недостающие деньги. Естественно, напечатать деньги – самый простой способ. Результатом такого подхода является переизбыток денежной массы, которая не обеспечена никакими активами. Соответственно, такие деньги обесцениваются, что и приводит к инфляции.

Виды инфляции

• Административная инфляция – возникает при административном (управляемом) ценообразовании.
• Галопирующая инфляция – как ясно из названия, характеризуется высоким темпом роста цен.
• Кредитная инфляция – основывается на чрезмерном расширении банковского кредитования.
• Гиперинфляция – галопирующая инфляция, отличающаяся годовым темпом роста цен более 100% .
• Инфляция издержек – характеризуется ростом цен на ресурсы и производственные составляющие.
• Ползущая инфляция – характеризуется замедленным темпом роста цен.
• Импортируемая инфляция – причиной возникновения, как правило, бывает повышение цен на импортные товары или избыточный приток иностранной валюты.
• Индуцированная инфляция – обусловлена одним из сугубо экономических инфляционных факторов.
• Социальная инфляция – связана с ростом издержек, вызванным повышением требований к какой-либо социальной сфере.
• Преждевременная инфляция – характеризуется возникновением до достижения полной занятости.
• Стагфляция – сочетает в себе признаки стагнации и инфляции.

В условиях растущей глобализации инфляция перестает быть проблемой одной страны, поскольку в результате экономических отношений возникает экспорт инфляции.

Дефляция противоположна инфляции

Дефляция представляет собой экономический процесс, характеризующийся снижением цен.

Возможно, кому-то это покажется наоборот полезным, однако дефляция не менее опасна, чем инфляция. При возникновении дефляции инвесторы отнюдь не торопятся вкладывать в производство, поскольку ожидают дальнейшего снижения цен. На производстве же возникает дефицит наличных денег, что приводит к снижению заработных плат, сокращению социальных программ, снижению производственных объемов и, в итоге, падению прибыли. В этой связи работодатель вынужден проводить сокращения рабочих, тем самым увеличивая безработицу.

Своим возникновением дефляция обязана недостаточным количеством наличной денежной массы. Денег больше не становится, их стоимость завышается ибо на одну денежную единицу приходится все больше и больше обеспечивающего актива.

Методы борьбы и личная выгода

Инфляция и дефляция обладают негативными социальными и экономическими последствиями, поэтому государства активно борются с этими процессами.

Для борьбы с инфляцией применяется метод «дорогих денег». Монетарные власти направляют свои усилия на сокращение объемов денежной массы. Против инфляции применяется увеличение налогов, сокращение объемов кредитования, снижение государственных расходов и увеличение объемов продаж государственных ценных бумаг.

Для борьбы с дефляцией применяются обратные меры.

Как можно извлечь выгоду из инфляции и дефляции?

Инфляция лучше, если:

• у Вас имеются невыплаченные кредиты или другие значительные долги – они обесценятся.
• Вы нуждаетесь в кредите – при доступности для банков государственных кредитов они также будут доступнее, процентные ставки по таким кредитам будут падать по отношению к росту цен.

Дефляция лучше, если:

• у Вас нет долгов по кредитам или других невыплаченных займов – при дефляции зарплата также будет снижаться, а вот выплаты банку останутся на прежнем уровне.
• у Вас есть сбережения в национальной валюте – их реальная стоимость растет.

Другие статьи мастер-класса «Будь трейдером!»

Определение инфляции спроса

Что такое инфляция спроса?

Инфляция спроса — это повышательное давление на цены, возникающее после дефицита предложения, состояние, которое экономисты описывают как «слишком много долларов в погоне за слишком малым количеством товаров».

Ключевые выводы

• Когда спрос превышает предложение, в результате возникают более высокие цены. Это инфляция спроса.
• Низкий уровень безработицы в целом, несомненно, хорошо, но он может вызвать инфляцию, поскольку у большего числа людей располагаемый доход больше.
• Увеличение государственных расходов тоже хорошо для экономики, но может привести к дефициту некоторых товаров и последует инфляция.

Понимание инфляции спроса

Термин «инфляция спроса» обычно описывает широко распространенное явление. То есть, когда потребительский спрос превышает доступное предложение на многие виды потребительских товаров, начинается инфляция спроса, вызывающая общее повышение стоимости жизни.

Инфляция спроса — это принцип кейнсианской экономики, который описывает последствия дисбаланса совокупного спроса и предложения.Когда совокупный спрос в экономике сильно превышает совокупное предложение, цены растут. Это наиболее частая причина инфляции.

Согласно кейнсианской экономической теории, рост занятости ведет к увеличению совокупного спроса на потребительские товары. В ответ на спрос компании нанимают больше людей, чтобы увеличить выпуск продукции. Чем больше людей нанимают фирмы, тем больше увеличивается занятость. В конце концов, спрос на потребительские товары превышает способность производителей их поставлять.

Существует пять причин инфляции спроса:

1. Растущая экономика : Когда потребители чувствуют себя уверенно, они тратят больше и берут на себя больше долгов. Это приводит к постоянному увеличению спроса, а значит, к более высоким ценам.
2. Инфляция активов : Внезапный рост экспорта вызывает недооценку соответствующих валют.
3. Государственные расходы : Когда правительство тратит более свободно, цены растут.
4. Инфляционные ожидания : Компании могут повышать цены в ожидании инфляции в ближайшем будущем.
5. Больше денег в системе : расширение денежной массы за счет слишком малого количества товаров для покупки вызывает рост цен.

Инфляция спроса и инфляция затрат

Инфляция издержек происходит, когда деньги переводятся из одного сектора экономики в другой. В частности, увеличение производственных затрат, таких как сырье и заработная плата, неизбежно перекладывается на потребителей в виде более высоких цен на готовую продукцию.

Инфляция спроса и инфляция издержек движутся практически одинаково, но воздействуют на разные аспекты системы. Инфляция спроса демонстрирует причины роста цен. Рост издержек показывает, что инфляцию, однажды начавшуюся, трудно остановить.

В хорошие времена компании нанимают больше. Но в конечном итоге более высокий потребительский спрос может опередить производственные мощности, что приведет к инфляции.

Пример инфляции спроса

Допустим, экономика переживает период бума, а уровень безработицы падает до нового минимума. Процентные ставки тоже на низком уровне. Федеральное правительство, стремясь убрать с дороги больше автомобилей, потребляющих топливо, вводит специальный налоговый кредит для покупателей экономичных автомобилей.Крупные автомобильные компании в восторге, хотя и не ожидали сразу такого стечения оптимистичных факторов.

Спрос на многие модели автомобилей зашкаливает, но производители буквально не могут сделать их достаточно быстрыми. Цены на самые популярные модели растут, а сделки редки. Результат — рост средней цены на новую машину.

Однако затронуты не только автомобили. Поскольку почти все имеют оплачиваемую работу и низкие ставки по займам, потребительские расходы на многие товары превышают имеющееся предложение.Это инфляция спроса в действии.

Покупательная способность

Что такое покупательная способность?

Покупательная способность — это стоимость валюты, выраженная в количестве товаров или услуг, которые можно купить за одну денежную единицу. Покупательная способность важна, потому что при прочих равных условиях инфляция снижает количество товаров или услуг, которые вы можете приобрести.

С точки зрения инвестиций, покупательная способность — это сумма кредита в долларах, доступная клиенту для покупки дополнительных ценных бумаг против существующих маржинальных ценных бумаг на брокерском счете.Покупательная способность также может быть известна как покупательная способность валюты.

Что такое покупательная способность?

Понимание покупательной способности

Инфляция снижает покупательную способность валюты, вызывая рост цен. Чтобы измерить покупательную способность в традиционном экономическом смысле, вы должны сравнить цену товара или услуги с таким индексом цен, как индекс потребительских цен (ИПЦ). Один из способов подумать о покупательной способности — это представить, что вы получали такую ​​же зарплату, как и ваш дед 40 лет назад.Сегодня вам понадобится гораздо большая зарплата, чтобы поддерживать такое же качество жизни. Точно так же у покупателя жилья, который 10 лет назад искал дома в ценовом диапазоне от 300 000 до 350 000 долларов, было больше возможностей для рассмотрения, чем у людей сейчас.

Покупательная способность влияет на все аспекты экономики: от потребителей, покупающих товары до инвесторов и цен на акции, до экономического процветания страны. Когда покупательная способность валюты снижается из-за чрезмерной инфляции, возникают серьезные негативные экономические последствия, в том числе рост стоимости товаров и услуг, способствующий высокой стоимости жизни, а также высокие процентные ставки, влияющие на мировой рынок, и падение кредитных рейтингов как результат. Все эти факторы могут способствовать экономическому кризису.

Таким образом, правительство страны устанавливает политику и правила для защиты покупательной способности валюты и поддержания здоровья экономики. Один из методов отслеживания покупательной способности — это индекс потребительских цен. Бюро статистики труда США (BLS) измеряет средневзвешенные цены на потребительские товары и услуги, в частности, на транспорт, продукты питания и медицинское обслуживание. ИПЦ рассчитывается путем усреднения этих изменений цен и используется в качестве инструмента для измерения изменений стоимости жизни, а также считается маркером для определения темпов инфляции и дефляции.

Понятие, связанное с покупательной способностью, — это паритет покупательной цены (ППС). ППС — это экономическая теория, которая оценивает сумму, которую необходимо скорректировать с учетом цены товара с учетом обменных курсов двух стран, чтобы обмен соответствовал покупательной способности каждой валюты. ППС можно использовать для сравнения уровней доходов стран и других соответствующих экономических данных, касающихся стоимости жизни или возможных темпов инфляции и дефляции.

Ключевые выводы

• Покупательная способность — это количество товаров или услуг, которые за единицу валюты можно купить в определенный момент времени.
• Инфляция имеет тенденцию со временем подрывать покупательную способность валюты.
• Центральные банки пытаются поддерживать стабильность цен, поддерживая покупательную способность валюты, устанавливая процентные ставки и другие механизмы.

История покупательной способности

Исторические примеры серьезной инфляции и гиперинфляции — или разрушения покупательной способности валюты — показали, что у такого явления есть несколько причин. Часто дорогостоящие, разрушительные войны приводят к экономическому коллапсу, особенно для проигравшей страны, такой как Германия во время Первой мировой войны (Первой мировой войны). После Первой мировой войны в 1920-е годы Германия испытала крайние экономические трудности и почти беспрецедентную гиперинфляцию, отчасти из-за огромного количества репараций, которые Германии пришлось выплатить. Не имея возможности выплатить эти репарации подозрительной немецкой маркой, Германия напечатала бумажные банкноты для покупки иностранной валюты, что привело к высоким темпам инфляции, которые обесценили немецкую марку при несуществующей покупательной способности.

Сегодня последствия потери покупательной способности по-прежнему ощущаются в результате глобального финансового кризиса 2008 года и кризиса суверенного долга Европы.С усилением глобализации и введением евро, валюты еще более неразрывно связаны. Таким образом, правительства вводят политику по контролю над инфляцией, защите покупательной способности и предотвращению рецессий.

Например, в 2008 году Федеральная резервная система США удерживала процентные ставки около нуля и ввела в действие план, называемый количественным смягчением. В результате количественного смягчения, первоначально вызывающего споры, Федеральная резервная система США покупала государственные и другие рыночные ценные бумаги для снижения процентных ставок и увеличения денежной массы.Идея состоит в том, что тогда на рынке произойдет увеличение капитала, что будет стимулировать рост кредитования и ликвидности. США прекратили политику количественного смягчения после стабилизации экономики, отчасти из-за вышеупомянутой политики и множества других сложных факторов.

Европейский центральный банк (ЕЦБ) также проводил количественное смягчение, чтобы помочь остановить дефляцию в еврозоне после европейского кризиса суверенного долга и повысить покупательную способность евро. Европейский экономический и валютный союз также установил строгие правила в еврозоне в отношении точной отчетности о суверенном долге, инфляции и других финансовых данных.Как правило, страны стараются удерживать инфляцию на фиксированном уровне на уровне 2 процентов, поскольку умеренный уровень инфляции является приемлемым, а высокий уровень дефляции ведет к экономической стагнации.

Потери / прирост покупательной способности

Потеря / прирост покупательной способности — это увеличение или уменьшение того, сколько потребители могут купить на определенную сумму денег. Потребители теряют покупательную способность при повышении цен и приобретают покупательную способность при понижении цен. Причины потери покупательной способности включают правительственные постановления, инфляцию, природные и техногенные катастрофы.Причины увеличения покупательной способности включают дефляцию и технологические инновации.

Одним из официальных показателей покупательной способности является индекс потребительских цен, который показывает, как цены на потребительские товары и услуги меняются с течением времени. В качестве примера увеличения покупательной способности: если два года назад портативные компьютеры стоили 1000 долларов, а сегодня они стоят 500 долларов, покупательная способность потребителей повысилась. В отсутствие инфляции на 1000 долларов теперь можно купить ноутбук плюс еще 500 долларов товаров.

Какие ценные бумаги обеспечивают лучшую защиту от риска покупательной способности?

Пенсионеры должны особенно осознавать потерю покупательной способности, поскольку они живут за счет фиксированной суммы денег. Они должны убедиться, что их инвестиции приносят доход, равный или превышающий уровень инфляции, чтобы ценность их гнездового яйца не уменьшалась каждый год.

Долговые ценные бумаги и инвестиции, которые обещают фиксированную доходность, наиболее подвержены риску покупательной способности или инфляции.Фиксированные аннуитеты, депозитные сертификаты (CD) и казначейские облигации подпадают под эти категории.

Определение дефляции

Что такое дефляция?

Дефляция — это общее снижение цен на товары и услуги, обычно связанное с сокращением денежной и кредитной массы в экономике. Во время дефляции покупательная способность валюты со временем повышается.

Ключевые выводы

• Дефляция — общее снижение уровня цен на товары и услуги.
• Дефляция обычно связана с сокращением предложения денег и кредита, но цены также могут падать из-за повышения производительности и технологических усовершенствований.
• Снижение или инфляция экономики, уровня цен и денежной массы меняет привлекательность различных вариантов инвестирования.

Понимание дефляции

Дефляция приводит к снижению номинальной стоимости капитала, рабочей силы, товаров и услуг, хотя их относительные цены могут оставаться неизменными.Дефляция была популярной проблемой среди экономистов на протяжении десятилетий. На первый взгляд, дефляция приносит пользу потребителям, поскольку они могут со временем покупать больше товаров и услуг с тем же номинальным доходом.

Однако не все выигрывают от более низких цен, и экономистов часто беспокоят последствия падения цен для различных секторов экономики, особенно в финансовых вопросах. В частности, дефляция может нанести вред заемщикам, которые могут быть обязаны выплатить свои долги деньгами, которые стоят больше, чем деньги, которые они взяли в долг, а также любым участникам финансового рынка, которые инвестируют или спекулируют на перспективах роста цен.

Причины дефляции

По определению, денежная дефляция может быть вызвана только уменьшением предложения денег или финансовых инструментов, которые можно погасить деньгами. В наше время на денежную массу больше всего влияют центральные банки, такие как Федеральная резервная система. Когда предложение денег и кредита падает без соответствующего уменьшения объема производства, цены на все товары имеют тенденцию падать. Периоды дефляции чаще всего возникают после длительных периодов искусственной денежной экспансии.Начало 1930-х годов было последним случаем значительной дефляции в Соединенных Штатах. Основным фактором этого дефляционного периода было падение денежной массы после катастрофических банкротств банков. Другие страны, такие как Япония в 1990-х годах, испытали дефляцию в наше время.

Всемирно известный экономист Милтон Фридман утверждал, что при оптимальной политике, при которой центральный банк стремится к уровню дефляции, равному реальной процентной ставке по государственным облигациям, номинальная ставка должна быть равна нулю, а уровень цен должен постоянно падать на уровне реальной ставки. представляет интерес.Его теория породила правило Фридмана, правило денежно-кредитной политики.

Однако снижение цен может быть вызвано рядом других факторов: снижением совокупного спроса (уменьшение совокупного спроса на товары и услуги) и повышением производительности. Снижение совокупного спроса обычно приводит к последующему снижению цен. Причины этого сдвига включают сокращение государственных расходов, крах фондового рынка, желание потребителей увеличить сбережения и ужесточение денежно-кредитной политики (более высокие процентные ставки).

Падение цен также может произойти естественным образом, когда объем производства в экономике растет быстрее, чем предложение денег в обращении и кредита. Это происходит особенно в тех случаях, когда технологии повышают производительность экономики и часто концентрируются на товарах и отраслях, которые извлекают выгоду из технологических усовершенствований. По мере развития технологий компании работают более эффективно. Эти операционные улучшения приводят к снижению производственных затрат и экономии средств, передаваемой потребителям в виде более низких цен. Это отличается, но похоже на общую дефляцию цен, которая представляет собой общее снижение уровня цен и увеличение покупательной способности денег.

Дефляция цен за счет повышения производительности отличается в конкретных отраслях. Например, подумайте, как повышение производительности влияет на технологический сектор. За последние несколько десятилетий усовершенствования технологий привели к значительному снижению средней стоимости гигабайта данных. В 1980 году средняя стоимость одного гигабайта данных составляла 437 500 долларов; к 2010 году средняя стоимость составляла три цента.Это снижение привело к значительному падению цен на производимую продукцию, в которой используется эта технология.

Изменение взглядов на влияние дефляции

После Великой депрессии, когда денежная дефляция совпала с высоким уровнем безработицы и ростом дефолтов, большинство экономистов считали дефляцию неблагоприятным явлением. После этого большинство центральных банков скорректировали денежно-кредитную политику, чтобы способствовать последовательному увеличению денежной массы, даже если это способствовало хронической инфляции цен и побуждало должников брать слишком большие займы.

Британский экономист Джон Мейнард Кейнс предостерег от дефляции, поскольку, по его мнению, она способствовала нисходящему циклу экономического пессимизма во время рецессий, когда владельцы активов увидели падение цен на свои активы и, таким образом, снизили свою готовность инвестировать. Экономист Ирвинг Фишер разработал целую теорию экономических депрессий, основанную на дефляции долга. Фишер утверждал, что ликвидация долгов после негативного экономического шока может вызвать большее сокращение предложения кредита в экономике, что может привести к дефляции, которая, в свою очередь, оказывает еще большее давление на должников, приводя к еще большему количеству ликвидаций и переходу в депрессия.

В последнее время экономисты все чаще ставят под сомнение старые интерпретации дефляции, особенно после исследования 2004 года, проведенного экономистами Эндрю Аткесоном и Патриком Кехо. Изучив 17 стран за 180-летний период, Аткесон и Кехо обнаружили 65 из 73 эпизодов дефляции без экономического спада, а в 21 из 29 депрессий дефляции не было. Сейчас существует широкий диапазон мнений о полезности дефляции и дефляции цен.

Дефляция изменяет финансирование долга и капитала

Дефляция делает менее экономичным для правительств, предприятий и потребителей использование долгового финансирования.Однако дефляция увеличивает экономическую мощь акционерного финансирования, основанного на сбережениях.

С точки зрения инвестора, компании, которые накапливают большие денежные резервы или имеют относительно небольшой долг, более привлекательны в условиях дефляции. Обратное верно для предприятий с крупной задолженностью и небольшими денежными средствами. Дефляция также способствует повышению доходности и увеличивает необходимую премию за риск по ценным бумагам.

Определение корзины товаров

Что такое корзина товаров?

Корзина товаров относится к фиксированному набору потребительских товаров и услуг, цена которых оценивается на регулярной основе, часто ежемесячно или ежегодно. Эта корзина используется для отслеживания инфляции на определенном рынке или в конкретной стране, поэтому, если цена корзины товаров увеличивается на 2% в год, можно сказать, что инфляция составляет 2%. Товары в корзине должны быть репрезентативными для экономики в целом и периодически корректируются с учетом изменений в привычках потребителей.

Корзина товаров используется в основном для расчета индекса потребительских цен (ИПЦ).

Ключевые выводы

• Корзина товаров — это постоянный набор товаров общего назначения, производимых в экономике, цены на которые отслеживаются во времени.
• Корзина используется для измерения инфляции с течением времени, например, с помощью индекса потребительских цен (ИПЦ).
• Товары в корзине обновляются и периодически меняются, чтобы соответствовать текущим потребительским привычкам и лучше всего отражать экономику в целом.

Демонтированная корзина товаров

Корзина товаров в экономическом смысле содержит повседневные товары, такие как продукты питания, одежда, мебель и ряд услуг. По мере того, как продукты в корзине повышаются или уменьшаются в цене, общая стоимость корзины изменяется.Ежегодно Бюро статистики труда (BLS) собирает данные о стоимости товаров в корзине и сравнивает цену корзины с ценой предыдущего года. Результирующий коэффициент — это индекс потребительских цен или ИПЦ.

Корзина товаров включает основные продукты питания и напитки, такие как хлопья, молоко и кофе. Сюда также входят расходы на жилье, мебель для спальни, одежду, транспортные расходы, расходы на медицинское обслуживание, рекреационные расходы, игрушки и стоимость входных билетов в музеи.Расходы на образование и связь включены в содержимое корзины, а правительство также включает другие случайные предметы, такие как табак, стрижки и похороны.

Как правительство измеряет цены в корзине товаров

В Соединенных Штатах корзина товаров в первую очередь учитывает покупки, сделанные городскими потребителями. По данным Бюро статистики труда, ИПЦ отражает привычки расходования средств двух групп населения: всех городских потребителей и городских наемных работников и конторских служащих. Группа городских потребителей составляет примерно 93% от общей численности населения США, исходя из расходов на профессионалов, самозанятых, безработных, наемных работников и конторских служащих. ИПЦ не включает в себя привычки тратить людей, живущих в сельской местности, из сельскохозяйственных домохозяйств, людей в вооруженных силах и людей в таких учреждениях, как тюрьмы и психиатрические больницы.

Правительство отслеживает цены на корзину товаров, посещая розничные магазины, сервисные компании, пункты аренды и врачебные кабинеты по всей стране для сбора данных о ценах на продукты и услуги.Каждый месяц собираются цены примерно на 80 000 предметов. Каждый звонок или визит собирает данные по предметам, которые были исследованы ранее, чтобы регистрировать любые изменения в количествах или ценах. Что касается интернет-магазинов, опрос в местах покупок (POPS) спрашивает респондентов, где они совершали покупки. Затем выходы могут быть выбраны для отбора проб.

Как ИПЦ соотносится с инфляцией?

Хотя ИПЦ часто аналогичен инфляции, он измеряет только инфляцию, которую испытывают потребители. Однако это не единственный показатель уровня инфляции. Индекс цен производителей (PPI) измеряет инфляцию в производственном процессе, а индекс затрат на занятость измеряет инфляцию на рынке труда. Программа международных цен показывает инфляцию для импорта и экспорта, в то время как дефлятор валового внутреннего продукта включает инфляцию, испытываемую отдельными лицами, правительствами и другими организациями.

Пример из реального мира

С середины 2017 года до середины 2018 года ИПЦ в США вырос в 2 раза.8%, что является самым быстрым темпом роста с 2012 года. Правительство объяснило это ростом ростом цен на газ, медицинское обслуживание, жилье и арендную плату. Это увеличение ИПЦ означало инфляцию, когда цены в корзине товаров росли.

Это показатель того, что люди доверяют экономике и готовы тратить. Контролируя ИПЦ и инфляцию, правительства и центральные банки устанавливают денежно-кредитную политику. Центральные банки развитых стран, в том числе Федеральная резервная система США, обычно стремятся удерживать уровень инфляции около 2%. После длительного периода низких процентных ставок Федеральная резервная система в 2018 году повышала процентные ставки четыре раза, согласно CNBC , для борьбы с сильной экономикой и инфляцией.

Что такое инфляция и как она работает? — Советник Forbes

Если вам кажется, что ваш доллар не так далеко, как раньше, вы не представляете это. Причина в инфляции, которая описывает постепенный рост цен и медленное снижение покупательной способности ваших долларов с течением времени.

Влияние инфляции может показаться небольшим в краткосрочной перспективе, но в течение многих лет и десятилетий инфляция может резко подорвать покупательную способность ваших сбережений. Вот как понять инфляцию и шаги, которые вы можете предпринять, чтобы защитить свои деньги.

Как работает инфляция?

Инфляция возникает, когда цены растут, что снижает покупательную способность ваших долларов. В 1980 году, например, билет в кино стоил в среднем 2,89 доллара. К 2019 году средняя цена билета в кино выросла до 9 долларов.16. Если бы вы сэкономили 10-долларовую купюру 1980 года, в 2019 году она купила бы на два билета в кино меньше, чем почти четыре десятилетия назад.

Однако не думайте об инфляции как о повышении цен только на один товар или услугу. Инфляция относится к широкому росту цен в каком-либо секторе или отрасли, например, в автомобильной или энергетической отрасли, и, в конечном итоге, во всей экономике страны. Основными показателями инфляции в США являются индекс потребительских цен (ИПЦ), индекс цен производителей (ИЦП) и индекс цен личных потребительских расходов (PCE), каждый из которых использует различные меры для отслеживания изменений в ценах, которые платят потребители и получают производители. в отраслях по всей американской экономике.

Хотя может быть неприятно думать о том, что ваши доллары теряют ценность, большинство экономистов считают небольшую инфляцию признаком здоровой экономики. Умеренный уровень инфляции побуждает вас тратить или вкладывать деньги сегодня, а не прятать их себе под матрас и смотреть, как их стоимость падает.

Инфляция может стать разрушительной силой в экономике, когда ей позволено выйти из-под контроля и резко вырасти. Неконтролируемая инфляция может обрушить экономику страны, как в 2018 году, когда уровень инфляции в Венесуэле превысил 1 000 000% в месяц, что привело к краху экономики и вынудило бесчисленное количество граждан покинуть страну.

Что такое дефляция?

Когда цены снижаются в секторе экономики или во всей экономике, это называется дефляцией. Хотя может показаться приятным, что завтра вы можете покупать больше за меньшие деньги, экономисты предупреждают, что дефляция может быть даже более опасной для экономики, чем неконтролируемая инфляция.

Когда наступает дефляция, потребители откладывают покупки в настоящем, ожидая дальнейшего снижения цен в будущем. Если ее не остановить, дефляция может замедлить или заморозить экономический рост, что, в свою очередь, приведет к падению заработной платы и парализует экономику.

Экстремальная инфляция: гиперинфляция и стагфляция

Когда инфляцию не держат под контролем, это обычно называют гиперинфляцией или стагфляцией. Эти термины описывают неконтролируемую инфляцию, которая наносит вред покупательной способности потребителей и экономике.

Что такое гиперинфляция?

Гиперинфляция возникает, когда инфляция быстро растет и стоимость национальной валюты быстро падает. Экономисты определяют гиперинфляцию, когда цены растут не менее чем на 50% каждый месяц.Хотя и редко, но в прошлом случаи гиперинфляции имели место во время гражданских беспорядков, во время войны или во время смены режима, что фактически обесценило валюту.

Возможно, самый известный пример гиперинфляции имел место в Веймарской Германии в начале 1920-х годов. Цены росли на десятки тысяч процентов каждый месяц, что нанесло очень большой ущерб экономике Германии.

Что такое стагфляция?

Стагфляция возникает, когда инфляция остается высокой, но экономика страны не растет, а безработица в ней растет.Обычно, когда увеличивается безработица, потребительский спрос снижается, поскольку люди более внимательно следят за своими расходами. Это снижение спроса приводит к снижению цен, помогая изменить вашу покупательную способность.

Однако, когда происходит стагфляция, цены остаются высокими даже при снижении потребительских расходов, что делает покупку тех же товаров все более дорогостоящей. Нам не нужно искать примеры за границей, поскольку в США в середине-конце 1970-х годов наблюдалась стагфляция, а высокие цены из-за нефтяных эмбарго ОПЕК привели к росту инфляции, даже когда рецессия снизила ВВП и увеличила безработицу.

Что вызывает инфляцию?

Постепенный рост цен, связанный с инфляцией, может быть вызван двумя основными причинами: инфляцией спроса и инфляцией издержек. Оба возвращаются к фундаментальным экономическим принципам спроса и предложения.

Инфляция спроса

Инфляция спроса — это когда спрос на товары или услуги увеличивается, но предложение остается неизменным, поднимает цены на . Инфляция спроса может быть вызвана несколькими способами. В здоровой экономике люди и компании зарабатывают все больше денег. Эта растущая покупательная способность позволяет потребителям покупать больше, чем они могли раньше, усиливая конкуренцию за существующие товары и повышая цены, в то время как компании пытаются увеличить производство. В меньшем масштабе инфляция спроса может быть вызвана внезапной популярностью определенных товаров.

Например, в начале пандемии коронавируса из-за увеличения спроса на домашние мероприятия, находящиеся на удалении от общества, в сочетании с долгожданным выпуском Animal Crossing: New Horizons цена игровой системы Nintendo Switch на некоторых вторичных рынках почти удвоилась.Поскольку Nintendo не могла увеличить производство из-за остановки производства из-за Covid-19, Nintendo не могла увеличить свое предложение для удовлетворения растущего потребительского спроса, что привело к все более высоким ценам.

Инфляция, вызванная ростом затрат

Инфляция издержек — это когда предложение товаров или услуг каким-то образом ограничено, но спрос остается неизменным, толкает цены на вверх. Обычно какое-то внешнее событие, например стихийное бедствие, мешает компаниям производить достаточное количество определенных товаров для удовлетворения потребительского спроса.Это позволяет им поднимать цены, что приводит к инфляции.

Например, подумайте о ценах на нефть. Вам — и почти всем остальным — нужно определенное количество бензина, чтобы заправить вашу машину. Когда международные соглашения или стихийные бедствия резко сокращают предложение нефти, цены на газ растут, потому что спрос остается относительно стабильным даже при сокращении предложения.

Как измеряется инфляция?

Уровень инфляции в США измеряется индексом потребительских цен, индексом цен производителей и индексом цен на личные потребительские расходы.Поскольку ни один индекс не отражает полный спектр изменений цен в экономике США, экономисты должны учитывать эти множественные индексы, чтобы получить полную картину уровня инфляции.

Основная формула для расчета уровня инфляции выглядит следующим образом:

(Текущая цена — Бывшая цена) / Бывшая цена

Индекс потребительских цен (ИПЦ)

Бюро статистики труда США ежемесячно рассчитывает индекс потребительских цен (ИПЦ) на основе изменений цен, которые потребители платят за товары и услуги. ИПЦ использует подход «корзины товаров», то есть отслеживает изменения в стоимости восьми основных категорий, на которые люди тратят деньги: еда и напитки, жилье, одежда, транспорт, образование и связь, отдых, медицинское обслуживание и другие товары и Сервисы.

Многие считают ИПЦ эталоном для измерения инфляции в США. ИПЦ особенно важен, потому что он используется для расчета увеличения стоимости жизни для выплат социального обеспечения и для ежегодных надбавок многих компаний.Он также используется для корректировки ставок по некоторым защищенным от инфляции ценным бумагам, таким как казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS).

Индекс цен производителей (PPI)

Также публикуемый Бюро статистики труда, индекс цен производителей (PPI) отслеживает изменения цен, которые компании получают за товары и услуги, которые они продают каждый месяц. Затраты могут возрасти, когда производители сталкиваются с повышением тарифов, более высокими ценами на нефть и газ для транспортировки своих товаров или с другими проблемами, такими как влияние длительной пандемии или экологических изменений, таких как ураганы, лесные пожары или наводнения.

PPI играет важную роль в деловых контрактах. Компании, заключающие долгосрочные контракты с поставщиками, часто используют PPI ​​для автоматической корректировки ставок, которые они платят за сырье и услуги с течением времени. В противном случае поставщики будут заключать долгосрочные контракты по ставкам, которые могут привести к потере их покупательной способности в долгосрочной перспективе.

Индекс цен на личные потребительские расходы (PCE)

Как и ИПЦ, Индекс цен на личные потребительские расходы (PCE) отслеживает, сколько потребители платят за товары и услуги в экономике.PCE публикуется Бюро экономического анализа, которое рассматривает более широкий спектр потребительских расходов, таких как расходы на здравоохранение. Он также обновляет корзину товаров, которую использует для расчетов, исходя из того, на что потребители фактически тратят деньги каждый месяц, а не ограничивает данные фиксированным набором товаров.

PCE особенно важен, потому что это предпочтительный показатель инфляции Федеральной резервной системы при принятии монетарных решений.

Инфляция и Федеральный резерв

Федеральная резервная система — центральный банк США.С., а ФРС — как и центральным банкам во всем мире — поручено поддерживать стабильный уровень инфляции. Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) определил, что уровень инфляции около 2% является оптимальной занятостью и ценовой стабильностью.

Этот уровень инфляции дает FOMC возможность дать толчок экономике во время спадов за счет снижения процентных ставок, что удешевляет заимствования и помогает стимулировать потребление. Более низкие процентные ставки снижают затраты предприятий и потребителей на получение займов, стимулируя экономику.Более низкие процентные ставки также означают, что люди меньше зарабатывают на своих сбережениях, что побуждает их тратить. Но весь этот дополнительный спрос может поднять инфляцию.

Какие инвестиции лучше инфляции?

Даже умеренный уровень инфляции означает, что деньги, хранящиеся в наличных деньгах или на банковских счетах с низким процентным доходом, со временем потеряют покупательную способность. Вы можете победить инфляцию и повысить свою покупательную способность, вложив деньги в определенные активы.

Превзойти инфляцию с помощью акций

Инвестиции в фондовый рынок — это один из способов потенциально победить инфляцию.В то время как цены на отдельные акции могут упасть или отдельные компании могут прекратить свою деятельность, а медвежьи рынки могут даже снижать индексы в определенные периоды, более широкие индексы фондового рынка в долгосрочной перспективе растут, опережая инфляцию.

С 1920 по 2020 год S&P 500, отслеживающий результаты 500 крупнейших компаний США, приносил среднегодовую прибыль чуть более 10% с реинвестированием дивидендов. Это долгосрочное среднее значение — в некоторые годы S&P 500 давал более низкую или даже отрицательную доходность.

Инвестирование в отдельные акции не дает никаких гарантий, но хорошо диверсифицированные инвестиции в индексный фонд широкого рынка могут способствовать росту благосостояния на десятилетия и победить инфляцию. Даже с поправкой на инфляцию, инвестиции в индексный фонд S&P 500 приносили в среднем более 6% доходности с июня 1930 года по июнь 2020 года.

Начните инвестировать с этими предложениями от наших партнеров
Раскрытие информации рекламодателя

---

Удар инфляции облигациями

Облигации в среднем предлагают более низкую доходность, чем акции, но они также могут регулярно преодолевать инфляцию.Инвесторы, не склонные к риску, или те, кто приближается к пенсии или выходит на пенсию, могут стремиться к более стабильной доходности инвестиций в облигации и фонды облигаций, чтобы победить инфляцию.

С июня 2005 по июнь 2020 года Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Bond Index, эталонный индекс, отслеживающий тысячи облигаций США, показал годовую доходность 4,47%. Даже с учетом инфляции те, у кого есть деньги в облигациях, увидели бы умеренное увеличение покупательной способности своих денег. Однако имейте в виду, что доходность облигаций привязана к экономике в целом, и текущая доходность облигаций может быть значительно ниже, чем историческая доходность облигаций.

Казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS)

Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) — это особый класс казначейских облигаций США, специально разработанный для защиты инвесторов от инфляции. TIPS автоматически корректирует стоимость ваших инвестиций в зависимости от изменения ИПЦ, что означает, что стоимость вашей облигации растет вместе с инфляцией. TIPS выплачивает проценты в течение пяти, 10 или 30 лет жизни облигации.

Можно ли победить инфляцию с помощью золота?

Многие инвесторы считают золото лучшим средством защиты от инфляции, хотя споры по этому поводу еще далеко не окончены.Например, с апреля 1968 года по июнь 2020 года золото росло в цене в среднем на 7,6% в год. С поправкой на инфляцию возвращает в среднем 3,6%. Тем не менее, в 2013 и 2015 годах стоимость золота снизилась на 28% и 12% соответственно, что говорит о том, что золото далеко от стабильной безопасной гавани, как некоторые предполагают.

Это потому, что цена на золото может сильно колебаться с течением времени и на нее влияют колебания мировых валют, выбор денежно-кредитной политики, сделанный ФРС и другими центральными банками, не говоря уже о неустойчивом спросе и предложении.

Инвестирование в золото также связано с уникальным набором проблем. Если вы покупаете золото, вам нужно найти безопасное место для его хранения, что требует собственных затрат. Если вы продаете золото после того, как удерживаете его в течение года или более, оно облагается более высокими ставками налога на прирост капитала в долгосрочной перспективе, чем акции и облигации.

Что такое инфляция? — businessnewsdaily.com

Как владелец малого бизнеса, вы должны понимать инфляцию и то, как она влияет на вашу компанию.«Инфляция» — это модное слово, которое слышали многие, но мало кто понимает по-настоящему. Возможно, вы знаете, что инфляция во многом связана с ценами на товары и услуги, но не совсем понимаете, как они связаны. Почему возникает инфляция, откуда она берется и почему инфляция имеет значение для малого бизнеса?

Что такое инфляция?

Проще говоря, инфляция — это скорость, с которой стоимость товаров и услуг растет с течением времени. Это также можно рассматривать как снижение стоимости доллара, потому что теперь потребители могут покупать меньше, чем раньше, на ту же долларовую купюру.

Хотя годовой уровень инфляции колеблется каждый год, с 1913 по 2013 год в США средний уровень инфляции составлял 3,22%. Это означает, что в среднем то, что стоит 100 долларов в этом году, в следующем году будет стоить 103,22 доллара.

Инфляция рассчитывается Бюро статистики труда с использованием нескольких экономических индексов, включая индекс потребительских цен (ИПЦ) и индексы цен производителей (ИЦП). ИПЦ измеряет изменения цен с точки зрения потребителя и отслеживает изменения цен на различные товары и услуги.PPI рассматривает изменения цен с точки зрения продавцов, измеряя цены, которые компании платят за сырье, используемое для производства товаров. PPI полезен, потому что инфляция часто начинается в цепочке поставок, когда, например, возрастает стоимость комплектующих. Затем производители берут больше за свою готовую продукцию.

Федеральная резервная система активно работает над поддержанием уровня инфляции около 2%. Когда ставка становится значительно выше целевой 2%, Федеральная резервная система может предпринять несколько действий, чтобы попытаться замедлить экономический рост, включая повышение процентных ставок.

В то время как многие люди могут думать, что вся инфляция — это плохо, экономисты утверждают, что некоторая контролируемая инфляция полезна для экономики. Инфляция стимулирует расходы, потому что, когда доллары обесцениваются, это препятствует их экономии. Инфляция также дает компаниям уверенность в приеме на работу новых сотрудников. Инфляция становится опасной только тогда, когда она является неконтролируемой и неожиданной, быстро повышая цены до такой степени, что прекращает все расходы (и, следовательно, экономическую активность).

Экономика не обязательно испытывает инфляцию каждый год. Противоположность инфляции, дефляция, — это когда цены падают, а уровень инфляции падает ниже 0%. Хотя вы можете подумать: «О боже, более низкие цены», дефляция обычно не приветствуется. Показателем ухудшения экономических условий является дефляция, которая часто приводит к снижению уровня производства и, в конечном итоге, к высокому уровню безработицы.

Типы инфляции

Существует два основных типа инфляции: давление спроса и давление затрат.Инфляция спроса, вызванная доходом и высоким потребительским спросом, возникает, когда экономика требует больше товаров и услуг, чем доступно. Если спрос резко возрастает, а предложение или общее количество товаров и услуг остается прежним, спрос поднимает цены на вещи вверх.

Представьте, что у вас есть магазин по продаже рогаликов в вашем городе. Если ваше сообщество преуспевает в финансовом отношении и люди любят ваши рогалики, спрос на них будет расти. Если вы не можете производить больше рогаликов из-за того, что у вас недостаточно печей, количество рогаликов, которое вы можете продать, останется прежним.Но люди хотят их больше, поэтому стоимость ваших рогаликов возрастает, как и ваша цена. Это очень простой пример. Инфляция спроса происходит в огромных масштабах во всей экономике.

Инфляция издержек происходит, когда спрос на товары увеличивается из-за того, что издержки производства достигают точки, при которой может быть произведено меньше товаров. Поскольку спрос остается прежним, но стоимость предложения увеличивается, цена на толкается вверх за счет затрат на предложение. В контексте магазина рогаликов представьте, что люди любят ваши рогалики и хотят их покупать, но изменился закон, в соответствии с которым вы должны платить своим работникам более высокую заработную плату.Более высокая заработная плата означает, что производство каждого бублика обходится дороже, а это означает, что вам придется повышать цены, чтобы покрыть свои расходы.

Это два основных типа инфляции. Однако инфляция может сочетаться с другими рыночными силами, создавая совершенно новое экономическое явление. Другие виды инфляции включают гиперинфляцию, быструю и неконтролируемую форму инфляции; инфляция ценовой политики, которая возникает, когда предприятия повышают цены для увеличения прибыли; отраслевая инфляция, когда рост цен ограничивается одной отраслью; и стагфляция, которая возникает, когда инфляция растет, несмотря на медленный экономический рост.

История инфляции

Хотя уровень инфляции колебался от 1,5 до 3,5% в течение последних двух десятилетий, он сильно колебался в предыдущие годы. Хотя уровень инфляции официально отслеживался только в течение последних 100 лет, он играл значительную роль в экономике задолго до этого.

Между 1775 и 1865 годами инфляция была вызвана двумя крахами американской валюты: континентальной валютой во время Войны за независимость и банкнотами Конфедерации во время Гражданской войны.В прошлом веке темпы инфляции резко выросли до 18% в 1918 году, 15,6% в 1920 году и 14,4% в 1947 году. С 1980 года инфляция в Соединенных Штатах Америки только дважды превысила 10%. В 1980 году она достигла 13,5%, и годом позже — 10,3%.

После финансового кризиса 2008 года инфляция ежегодно оставалась ниже 2,5%. Федеральная резервная система стремится сохранить целевую ставку инфляции на уровне 2% в год, и теперь, когда экономика стабильна и растет постепенными, но здоровыми темпами, ФРС медленно повышает процентные ставки, пытаясь управлять ожидаемой инфляцией.

Как предприниматель, вы должны спланировать и разработать стратегию инфляции до того, как она наступит. В условиях в значительной степени восстановившейся экономики настало время заложить эти планы.

Как инфляция влияет на процентные ставки?

Инфляция — важное понятие для малого бизнеса, поскольку она влияет на процентные ставки, что влияет на стоимость заимствования денег. В основе взаимосвязи между инфляцией и процентными ставками лежат реальные и номинальные процентные ставки. Номинальные процентные ставки — это процентные ставки, рекламируемые вашим банком.Это, например, проценты, начисляемые на ваши сбережения на вашем сберегательном счете. Реальная процентная ставка — это номинальная процентная ставка с поправкой на инфляцию.

В экономическом сценарии, когда инфляция составляет 3% и у вас есть ссуда с плавающей процентной ставкой под 10%, скорректированная с учетом инфляции, реальная процентная ставка, которую вы будете платить, составляет 13%. Другими словами, инфляция может стоить вам больше денег.

Это односторонний эффект инфляции. Во-вторых, инфляция может повлиять на ставку по федеральным фондам.Эта ставка, определяемая Федеральным резервным банком, является основой для кредитов на всей территории Соединенных Штатов. Когда ставка по федеральным фондам низкая, процентные ставки низкие, и заемные деньги стоят меньше, что увеличивает инфляцию. Когда ставка по федеральным фондам высока, процентные ставки высоки, и брать деньги в долг дороже, что является мерой, которая может помочь обуздать инфляцию.

Как Федеральный резервный банк останавливает инфляцию?

Федеральный резервный банк влияет на экономику с помощью нескольких мер, одной из которых является ставка по федеральным фондам.Ставка по федеральным фондам оказывает прямое влияние на инфляцию. Как описано выше, он служит основой для всех займов на всей территории Соединенных Штатов. По сути, это рыночная стоимость денег в экономике в любой момент времени. Если ФРС поднимает ставку по федеральным фондам, брать деньги в долг становится дороже, и меньшее количество людей будет склонно брать ссуды, тем самым снижая инфляцию. Когда ставка по федеральным фондам низкая, заемные деньги обходятся недорого, а низкая цена стимулирует потребителей брать ссуды.

Это основной способ, которым Федеральный резервный банк контролирует инфляцию. Есть несколько других сценариев, в которых ФРС может контролировать инфляцию и экономическую активность в Соединенных Штатах, как, например, в случае количественного смягчения во время финансового кризиса 2008 года. Как владелец малого бизнеса, крайне важно знать о рыночных силах, когда вы берете ссуды и вести хозяйственные операции. Это означает настройку на финансовые новости о Федеральной резервной системе и активности ставок ФРС.

Как защитить свой бизнес от инфляции?

Инфляция — это рыночная сила, которую вы не можете контролировать, поэтому важно иметь как упреждающую, так и стратегию реагирования на инфляцию.Все начинается с информирования: если ставка по федеральным фондам низкая, самое время взять ссуду. Если он высокий, лучше подождать, пока он не упадет.

Если приближается инфляция и эксперты ожидают роста цен на товары, есть несколько стратегий, которые вы можете реализовать, чтобы защитить свой бизнес. Однако главная цель должна заключаться в том, чтобы высвободить как можно больше капитала, чтобы выдержать рост цен.

• Уменьшить долг. Вам понадобится больше наличных, чтобы справиться с растущими издержками инфляции.Если вы можете консолидировать долг или рассчитаться с кредиторами до всплеска инфляции, вы можете сохранить финансовую гибкость.
• Оптимизация эффективности бизнеса. Объединяйте отделы, переосмысливайте бизнес-процессы, корректируйте ожидания и делайте все возможное, чтобы оставаться экономными.
• Переосмыслите своих поставщиков. Подумайте, с кем вы работаете в сфере предложения вашего бизнеса, и постарайтесь сократить расходы там, где это возможно.

Адам С. Узиалко и Чад Брукс внесли свой вклад в подготовку статьи и ее составление.

Инфляция 101: что такое инфляция?

Вы когда-нибудь ходили по магазинам и замечали, что цены на вещи, которые вы обычно покупаете, выросли? Если товары в вашей корзине для покупок стоили 100 долларов в прошлом году, а теперь они стоят 105 долларов, на самом базовом уровне, это инфляция.

Цены постоянно меняются, но мы не говорим об инфляции каждый раз, когда мы наблюдаем рост цен. Вместо этого мы говорим об инфляции, когда цены на многих вещей, которые мы покупаем, растут одновременно, а затем продолжают расти. Другими словами, инфляция — это продолжающееся повышение общего уровня цен на товары и услуги в экономике с течением времени .

Цены могут меняться по разным причинам и по разному. Цены на отдельные товары и услуги могут измениться, потому что изменилось предложение или спрос на товары. Например, цена на апельсины может вырасти из-за морозов во Флориде, или стоимость парковки может вырасти во время спортивного мероприятия, потому что большему количеству людей нужны парковочные места.

Эти более высокие цены — , а не примеров инфляции. Во-первых, эти более высокие цены, вероятно, не продлятся долго. Цены на апельсины и парковку, скорее всего, вернутся на прежнее место, когда снова изменились условия спроса и предложения. Во-вторых, эти примеры относятся только к одному или двум предметам. Инфляция затрагивает лотов, шт.

Итак, как мы можем определить, когда происходит инфляция и насколько? Мы делаем это, изучая цены на многие товары с течением времени.Государственные статистические агентства регулярно собирают информацию о ценах на тысячи товаров и услуг. Затем они классифицируют цены по таким категориям, как «транспорт» и «одежда», объединяют цены в каждой категории и сообщают результаты в виде различных индексов цен.

Индексы цен — это просто наборы цен. Например, некоторые индексы содержат цены на товары, покупаемые потребителями, а другие — цены на товары, покупаемые предприятиями. В других указаны цены только на товары, в других — цены только на услуги и так далее.