Как происходит инфляция: ИНФЛЯЦИЯ: СУТЬ, ПРИЧИНЫ, ФОРМЫ ПРОЯВЛЕНИЯ

Содержание

ВЛИЯНИЕ ИНФЛЯЦИИ НА СОЦИАЛЬНОЕ НЕРАВЕНСТВО / КонсультантПлюс

Приложение 3

 

 

Ценовая стабильность является неотъемлемым элементом благоприятной среды для жизни людей и ведения бизнеса, для устойчивого экономического роста. Она необходима для планирования инвестиций, защищает сбережения от инфляционного обесценения. Кроме того, низкая и стабильная инфляция является важным условием социальной стабильности.

При прочих равных условиях высокая инфляция способствует усилению социального неравенства, росту дифференциации доходов, так как наиболее негативно влияет на благополучие людей с низким уровнем достатка.

В ходе социологических опросов российские граждане не случайно называют высокую инфляцию и низкий уровень доходов в числе самых острых для себя проблем (приложение 2).

 

При высокой инфляции расходы «бедных» растут быстрее…

 

Во-первых, люди с низким достатком сильнее страдают от инфляции вообще: высокие темпы роста цен более критичны для «бедных», чем для «богатых». В потреблении семей с низкими доходами основную часть составляют товары первой необходимости, и объемы их потребления близки к минимально необходимому для жизни уровню. Такие семьи не могут в ответ на рост цен сократить потребление большинства товаров или переключиться на их более дешевые аналоги — они и так потребляют самые дешевые товары и в минимальном количестве.

В результате рост цен товаров первой необходимости ведет к сокращению потребления малообеспеченными людьми других товаров и резкому ухудшению качества жизни «бедной» части населения.

Во-вторых, как правило, при высокой инфляции рост цен не одинаков для «богатых» и «бедных», и для «бедных» он выше. Наборы товаров и услуг, потребляемых людьми с низкими и высокими доходами, существенно различаются, и в периоды высокой инфляции набор для «бедных» чаще всего дорожает быстрее.

Это можно увидеть на примере динамики стоимости условных потребительских корзин для «бедных» и для «богатых» <1> в России в период с 2003 по 2017 год. В периоды высокой инфляции инфляция для «бедных» была выше инфляции для «богатых». В 2005 г. разница достигала 9 процентных пунктов. При этом существенный вклад в разницу между инфляцией для «бедных» и для «богатых» вносил опережающий общую инфляцию темп роста цен на услуги ЖКХ в 2003 — 2013 гг. <2>, учитывая, что их доля в потребительской корзине для «бедных» выше. Начиная с I квартала 2016 г., когда инфляция приблизилась к 7% и затем стабильно снижалась, темпы инфляции для «бедных» и для «богатых» почти сравнялись.

———————————

<1> В условную корзину для «бедных» были включены хлеб, мясо, молочная продукция, яйца, макароны, овощи, чай, табак, алкоголь, услуги ЖКХ, общественный транспорт с теми же весами, с которыми данные компоненты входят в корзину ИПЦ, используемую Росстатом, а также одежда и обувь с весами вдвое меньше. Затем веса были нормированы так, чтобы сумма весов составила 100%.

Условная корзина для «богатых» состоит из всех товаров корзины ИПЦ, при этом веса скорректированы так, что веса тех товаров, которые входят в корзину для «бедных», в 2,5 раза меньше, а веса остальных товаров пропорционально увеличены, чтобы сумма весов составила 100%.

<2> За исключением 2009 и 2011 годов.

 

По оценкам, существует устойчивая зависимость между темпом общей инфляции и дифференциацией темпов инфляции для «богатых» и для «бедных»: чем выше общий темп инфляции, тем выше эта разница и, соответственно, больше различий в темпе падения покупательной способности для «бедных» и «богатых».

 

Динамика инфляции для «бедных» и для «богатых»

 

 

Соотношение инфляции и разности инфляции для «бедных»

и для «богатых»

 

 

Таким образом, снижение инфляции ведет к снижению разницы в росте стоимости жизни для «бедных» и для «богатых».

 

…а доходы медленнее

 

Как правило, номинальные доходы людей с низким достатком относительно стабильны, и в периоды высокой инфляции их реальные доходы обычно растут медленнее или сокращаются быстрее, чем доходы «богатой» части населения. На это указывает анализ соотношения доходов 20% людей с наиболее высокими доходами и 20% людей с наиболее низким уровнем доходов. Разница в номинальных доходах этих двух групп россиян незначительно увеличилась в период с 2002 по 2016 г., в то время как разница в реальных доходах существенно выросла.

Таким образом, по мере закрепления инфляции вблизи 4% влияние инфляции как фактора роста социального неравенства значительно уменьшится.

 

Соотношение денежных доходов «богатых» и «бедных» <*>

 

 

 

 

 

Открыть полный текст документа

Высокая инфляция в США: приведет ли она к обвалу рынков :: РБК Pro

Рост инфляции в США по-прежнему вызывает опасения. Что говорит аналитика, что думают управляющие фондов и как розничному инвестору подготовиться к падению рынка

Фото: Michael Nagle / Bloomberg

Инфляция в США в августе оказалась не такой высокой, как ожидалось, но все-таки достаточно сильной для того, чтобы оставаться одной из причин для беспокойства среди политиков и инвесторов. Однако одного лишь скачка инфляции вряд ли достаточно для того, чтобы рост на рынке прекратился, считает один из лучших технических аналитиков с Уолл-стрит.

«У нас нет доказательств того, что высокие данные по инфляции приводят к падению цен», ― утверждает основатель Renaissance Macro Research Джефф де Грааф.

Де Графф говорит о том, что инфляционные всплески «действительно оказывают давление на рыночные доходности, но только в тех случаях, когда служат поводом для ужесточения денежно-кредитной политики Федеральным резервом, чего сейчас, однако, не происходит».

Индекс потребительских цен в августе вырос на 0,3% ― меньше, чем ожидалось, а в годовом выражении рост потребительских цен снизился с 5,4 до 5,3%, чего не происходило с октября. Базовая инфляция (за исключением цен на продукты питания и энергоносители) в годовом исчислении составила 4 против 4,3% в июле.

Это небольшое снижение сыграло в пользу председателя Федрезерва США Джерома Пауэлла и других политиков, утверждающих, что нарастающее инфляционное давление может иметь «временный» характер, несмотря на то что многие экономисты продолжают бить тревогу в связи с ростом структурной инфляции.

Как работает инфляция и почему она съедает ваши сбережения?

Как работает инфляция и почему она съедает ваши сбережения?

Инфляция присуща экономике любой страны. Как она появилась и почему процветает?

Инфляцию вызвали бумажные деньги

Представьте себе счастливого фермера. Он выращивает кукурузу. Когда у фермера сломался плуг, он идет к кузнецу и просит починить его. За работу фермер платит кузнецу кукурузой. Это называется товарный обмен.

Однажды кузнец ответил фермеру, что он не будет чинить ему плуг за кукурузу, потому что ему нужно молоко. Это первое разногласие между продавцом и покупателем привело к появлению металлического денежного обращения. Теперь фермер рассчитывается с кузнецом золотой монеткой, а кузнец обменивает золото на необходимые ему товары и услуги.

Чем больше становилось кузнецов и фермеров, чем активнее добывались ценные металлы. И однажды фермер рассчитался с кузнецом бумажными деньгами. За одну денежку, равную одной золотой монете, кузнец смог купить литр молока и буханку хлеба. Но через год за такую же денежную единицу кузнецу дали всего 900 гр. молока и полбуханки хлеба. Потому что бумажные деньги стали стоить меньше, чем та золотая монета.

Как это произошло?

Кусочек денег «откусила» инфляция.

Инфляции зависит от финансовой политики государства

Бумажные деньги легко производить. Легче чем отливать монеты из чистого золота. Страна начинает печатать все больше денег, больше, чем смогла бы отлить золотых монет. Зачем тогда государство постоянно печатает новые деньги? Чтобы финансировать государственные расходы во время кризиса, чтобы поддерживать ресурсы для кредитования. Также причиной инфляции могут быть:

  • снижение объемов национального производства;
  • рост государственных налогов и пошлин;
  • монополия конкретных фирм на формирование цены на товары.

В результате этого и растут цены в супермаркетах. Но не нужно рассматривать инфляцию исключительно как результат плохой работы правительства. Это экономическое явление. В основе инфляции всегда лежат рыночные факторы:

  • повышение спроса на продукт, в результате чего его цена растет;
  • рост цен на сырье и энергоносители вынуждают производителя повышать цены;
  • повышение цен на импортные товары может повлечь за собой повышение цен на аналогичную продукцию отечественного производителя.

Инфляция есть, даже когда о ней не говорят

В Украине инфляция в 2015 году составила 49%. Это второй в мире показатель. Рядом с нами оказались Йемен (30%), Сирия (33,6%) и Южный Судан (41,1%). У наших соседей, России и Беларуси, показатели инфляции на уровне 15,4% и 15%.

Годовая инфляция от 10% до 50%  называется галопирующей инфляцией. Она опасна для экономики и требует постоянных антиинфляционных мер.

В США в 2015 году инфляция составляла около 1%, а в ЕС – около 3% в зависимости от страны. Это умеренная инфляция, необходимая для нормального развития экономики.

В СССР тоже была инфляция, но не из-за роста цен, а из-за снижения покупательной способности денег. В СССР уровень цен и заработных план устанавливало государство, но инфляция проявлялась в дефиците товаров, росте издержек для их получения и снижении качества товаров. В экономической практике это называется скрытая инфляция.

Инфляция вынуждает вас тратить больше и съедает деньги, которые вы инвестируете

Инфляция не только вынуждает вас тратить больше денег на покупку товаров и услуг, но и лишает вас части сбережений. Рассмотрим пример 5%-ной инфляции. Если год назад вы покупали 2 кг мяса за 100 грн., то в этом году вы заплатите 105 грн. Но те 100 грн., которые вы в прошлом году не потратили, а отложили, в этом году превратятся в 95 грн.

Представляете, что происходит с деньгами, когда инфляция держится на уровне 49%?

Чтобы защитить свои сбережения,  доход от них должен превышать инфляционные издержки

В условиях среднегодовой инфляции до 10% выгодны такие варианты вложений:

  • банковские депозиты, когда годовая ставка депозита выше индекса инфляции. Банковские депозиты выгодны в краткосрочной перспективе (до 5 лет) и только в стабильной валюте;
  • покупка недвижимости. Это хорошая долгосрочная инвестиция, даже с учетом издержек, связанных с покупкой, продажей и обслуживанием объекта недвижимости;
  • покупка ценных бумаг. Это один из лучших способов приумножить сбережения в долгосрочной перспективе при условии правильной оценки ситуации на рынке ценных бумаг.

В условиях кризиса и галопирующей инфляции хранить деньги сложнее. Банковские депозиты невыгодны, потому что инфляция растет быстрее, чем депозитные ставки. В таком случае оптимальным решением будет:

  • приобретение стабильной иностранной валюты;
  • приобретение драгоценных металлов;
  • покупка ценных бумаг.

Инфляцию не нужно рассматривать как абсолютное зло. Умеренная инфляция стимулирует экономический рост, способствует оживлению рынка, повышению цен и норм прибыли. В условиях галопирующей инфляции (до 50%), которую сейчас переживает Украина, можно выиграть за счет экспорта, потому что девальвация гривны значительно удешевила отечественные товары. Но, безусловно, сможет ли страна хоть как-то выиграть  в такой ситуации, зависит от профессионализма тех, кто руководит борьбой с экономическим кризисом. 

Расшифровка Аквариумная рыбка за миллион. Как инфляция портит людей

Как обесценивание денег может лишить людей веры в будущее и разрушить целое общество

Ведущий Андрей Бабицкий

Около ста лет назад одна немецкая семья решила переехать в Америку. Они продали дом, взяли деньги и пожитки и поехали в Гамбург, чтобы сесть на пароход. Но пока они ехали, деньги подешевели настолько, что суммы от продажи дома не хватило на билет. Они немножко погоревали, поняли, что делать нечего, и засобирались домой. Но оказалось, что к этому времени их денег не хватало даже на железнодорожный билет обратно — из Гамбурга в родной город. ­­­

В этом выпуске мы поговорим об инфляции. Как всегда, я буду опираться на книги — их названия вы найдете в конце расшифровки — и разговоры с учеными. Здесь комментарий дает экономист, профессор Европейского университета в Санкт-Петербурге Юлия Вымятнина.

Каждый из нас когда-нибудь задавался вопросом: почему нельзя просто напе­чатать много-много денег и раздать всем желающим? Интуитивно мы знаем ответ: потому что деньги обесценятся, будет инфляция. Но в этом выпуске я хочу рассказать, откуда взялась инфляция, почему ее так сложно остановить и как иногда она может привести к политическим потрясениям, распаду общества и травме поколений, которые с ней столкнулись.

Как работает инфляция с точки зрения экономиста? Представьте, что в одно­часье каждый из нас стал в два раза богаче: мы проснулись утром и обнару­жили, что у нас в бумажнике в два раза больше денег. Мы пошли в кафе, в мага­­зин, на рынок, и то, что вчера мы не могли себе позволить, теперь вроде бы можем купить. И продавцы довольно быстро это замечают — они понимают, что вчера за дорогим апельсиновым рафом к ним стояло два чело­века, а сегодня целая очередь. И поскольку апельсинового рафа у них не беско­нечное количество, они просто повысят цены, чтобы продать его меньше, а выручить больше. Так возникает инфляция.

Почему появляются новые деньги? Потому что государства их все время печа­тают. В современном мире — даже совершенно осознанно. Потому что, как бы странно это ни звучало, в самой по себе инфляции нет ничего ужасного и совре­менные центробанки ее допускают. С точки зрения экономики в этом есть глубокий смысл.

Одно из полезных свойств инфляции состоит в том, что, если деньги деше­веют, их невыгодно хранить под матрасом. Чем дольше ты хранишь их под матрасом, тем сильнее они обесцениваются. Поэтому люди предпочитают, чтобы их накопления работали. Они относят деньги в банк или отдают пред­принимателям — за товары и услуги. Так деньги попадают к банкирам и пред­принимателям, которые тратят их в свою очередь дают кредиты, инвестируют в фабрики и рестораны. И экономика развивается. Чем больше страна производит товаров и услуг, тем она богаче.

В конце 1920-х годов во всем мире была экономическая депрессия. В это время в Германии ходили частные деньги под названием wära, специально придуман­ные таким образом, чтобы все время дешеветь. Как это работало? Примерно так же, как почтовые конверты. У человека есть купюра, но, чтобы ее приняли в магазине, он должен каждый месяц покупать специальную наклейку и на нее приклеивать. Наклейка стоила 0,5 % от номинала, поэтому за 12 месяцев, если ты не потра­тил деньги, твоя купюра дешевела на 6 %. Было 100, стало 94. Это была вполне действенная идея: люди действительно тратили деньги актив­нее, и экономика оживлялась. Правда, потом государство запретило частные деньги.

Если не вдаваться в подробности, то идея, что инфляция стимулирует экономику, жива до сих пор. Центробанки не любят нулевую инфляцию. В США, в Британии, в Европе они стремятся к тому, чтобы деньги дешевели примерно на 2 % в год, и неплохо справляются. В России справляются чуть хуже, поэтому в 2019 году деньги подешевеют на 4 %.

Еще одно полезное свойство инфляции в том, что она позволяет работодателям не только повышать зарплаты, но и снижать. Люди очень не любят, когда им снижают зарплаты, но иногда это приходится делать — по объективным причинам. Например, когда дешевеют товары. Или потому что работодатели хотят повысить заработок одного работника за счет другого. В мире без инфля­ции им пришлось бы уменьшать людям оклады и злить их. В мире с инфля­цией можно не снижать зарплаты менее продуктивным сотрудникам, а просто не увеличивать. Работник получает столько же, сколько и прежде, хотя купить может чуть меньше. Благодаря этому у нанимателей появляется какой-то простор для действий в трудных экономических обстоятельствах.

Помимо того, что инфляция может быть полезна для экономики в целом, она не слишком вредит каждому из нас, пока она небольшая, потому что мы все еще можем предсказывать будущие траты, а значит, планировать жизнь и к ней приспособиться.

Сейчас мы привыкли к тому, что цены растут постоянно, но вообще в истории человечества были столетия, когда цены практически не росли. Люди привык­ли, что цены постоянны. В XIII веке, когда население Европы стало расти и цены на хлеб тоже выросли, это было сюрпризом для современников. Историк Фриц Куршманн писал, что немецкие хроникеры подбирали слова, чтобы приспособиться к новой действительности, и стали тогда использовать слово «дороговизна» как синоним слова «голод». В прежней реальности хлеб либо был, либо его не было. А такого, чтобы он был, но дорогой, они припомнить не могли.

Сейчас природа инфляции известна довольно хорошо: если денег становится много, они обесцениваются. Но вот испанские короли в XVI веке этого еще не понимали. Когда они привезли из Южной Америки много-много кораблей серебра, им казалось, что они богаче всех, что они могут купить что угодно. А оказалось, что чем больше кораблей с серебром приходило в Европу, тем меньше стоило серебро. Испанская корона, которая была уверена в своем могуществе, набрала долгов и три раза в течение ста лет не смогла по ним расплатиться и объявляла дефолт. Это была далеко не первая, но самая длин­ная задокументированная инфляция в истории Европы. Она длилась почти 200 лет.

Все видные европейские мыслители XVI века хотя бы немножко думали о том, почему неожиданно и так долго растут цены. Они использовали все возможные объяснения этого явления: они вспоминали, что из Нового Света везут серебро, они говорили, что в Европе начало расти население, а значит, хлеб должен подорожать. Они винили алчных экспортеров, которые вместо того, чтобы кормить своих граждан, возят еду за рубеж и кормят иностранных. Но чаще всего они винили собственных королей, которые портили монету — разбавляли драгоценные металлы более дешевыми примесями. Объясняет Юлия Вымятнина:

«Никогда деньги не чеканились стопроцентно серебряными или золо­ты­ми: там всегда было небольшое количество примесей для того, чтобы монеты были более стабильными. Поэтому первое, до чего додумались правители, — это начать из одной единицы (скажем, из одного фунта серебра или золота) чеканить больше монет, то есть добавлять больше дешевого металла».

Эта простая идея была в ходу еще со времен Нерона, в I веке нашей эры. Но особых успехов в деле порчи монет достигли императоры, сменявшие друг друга в III веке нашей эры. Их называли солдатскими императорами, потому что к власти они приходили с помощью армии, армию приходилось содер­жать — и поэтому им все время было нужно больше денег. Само слово «солдат» происходит от названия римской монеты, solidus, от которого происходят также названия «сольдо», «шиллинг» и «су».

Солдатские императоры совместными усилиями понизили содержа­ние серебра в римских денариях с 85 % практически до нуля — с плачевными послед­ствиями для римской экономики. Из источников того времени на несколько десятилетий пропало слово argentarius, которое означало «банкир». А дальше пошло-поехало.

Все европейские языки хранят память о столетиях издевательства над день­гами. Достаточно сказать, что фунт стерлингов когда-то был настоящим фунтом, почти полкило серебра, — им можно было убить человека, а теперь на него не купишь и трех граммов серебра.

И тут возникает вопрос: а зачем императору или королю портить монету, если он знает, что ее все равно съест инфляция? Короткий ответ такой: они наде­ются заработать на инфляции прежде, чем граждане почувствуют неладное. Объясняет Юлия Вымятнина:

«Если государство просто печатает деньги без какого-то повода со сто­ро­ны экономики, получается, что государство на эти деньги что-то покупает: наш с вами труд, какие-то товары. Но при этом государству это ничего не стоило, особенно в современных условиях, когда оно просто напечатало бумажки; из воздуха фактически появились деньги. Выходит, что государство получает что-то, что имеет какую-то стоимость и ценность, в обмен на фактически нулевые затраты. Это называется сеньоражем».

Новые, испорченные деньги появляются чуть раньше, чем начинают расти цены, и тот, кто их выпустил, успевает на этом заработать. Конечно, ответ­ственное правительство так делать не будет. Так поступит правительство, неуверенное в себе, неуверенное в своей финансовой стабильности. Прави­тельство, которое не умеет собирать налоги, которому уже никто не доверяет деньги в долг. Оно ведет себя как игрок в казино, который проигрался в пух и прах, но надеется, что сейчас отыграется и все вернет. Инфляция — это такой способ получить маленькую выгоду сейчас и отсрочить свои проблемы на завтра.

Кроме того, сама идея, что деньги не собственность короля, а выпол­няют какую-то общественную функцию, появилась совсем не сразу. Впервые ее сформулировал философ и теолог Николай Орем только в XIV веке. Он специально написал трактат о том, что нет, деньги — это не собствен­ность короны, король не может ими распоряжаться как собственной игрушкой и это важный общественный институт.

Еще один соблазн портить деньги происходил из того, что драгоценных металлов в Европе часто попросту не хватало. До открытия Америки, до появ­ления новых технологий добычи в европейских странах было довольно мало золота и серебра. В Высокое Средневековье, в XI веке, епископы отдавали распятия на переплавку на производство монет. Теолог Фульберт Шартрский оправдывал это тем, что так, по меньшей мере, распятия доста­нутся христиа­нам, а не евреям в залог.

Стоимость монет снижали, конечно, не только короли, но еще и фальшиво­монетчики и простые люди, которые обрезали монеты по краям. В современ­ном мире мы не очень часто встречаемся с фальшивыми монетами. Вероят­ность того, что евро, который вам дадут в качестве сдачи, окажется фальши­вым, на самом деле крайне мала. Инфляция влияет на цену евро гораздо больше.

Но в Средневековье это было по-другому — по двум причинам. Во-первых, потому что фальшивомонетчиками могли быть просто соседние короли, которые производили плохую монету и ввозили ее в твое государство, а во-вторых, потому что сама система производства денег была другая. Тогда монетные дворы работали примерно как мельницы. То есть люди приносили туда свой металл, и им печатали монеты из их металла по определенному стандарту.

Количество монетных дворов королей, князей и герцогов, было очень велико, фальши­вомонетчиков тоже хватало. И лучшие умы Европы, буквально лучшие умы, бились над проблемой плохих денег. Николай Коперник, помимо своего знаменитого трактата о вращении небесных сфер, написал одну из первых в европейской истории книг о денежной политике. Именно он сформу­лировал знаменитый закон о том, что плохие деньги вытесняют из обращения хорошие. Полновесные монеты копятся у людей дома, а порченые заполняют рынок. Потому что кто же понесет молочнику полновесную монету, если есть порченая?

Исаак Ньютон, уже прославившись на весь мир, 30 лет заведовал монетным двором в Лондоне. Он принес в Англию идею писать по краю монеты слова, чтобы монету нельзя было обрезать.

Металлические деньги можно портить, но все-таки не бесконечно. В XVII веке во время Тридцатилетней войны немецкие князья устроили целое соревнова­ние по порче монеты и довольно быстро выяснили, что у них закончилось не только серебро, но даже и медь. Бумажные деньги портить еще проще, потому что их проще печатать. Поэтому вся история бумажных денег по всему миру — это история непрекращающейся инфляции.

Первые государственные бумажные деньги появились в Китае в XI веке в север­ной династии Сун, и, как только они появились, сразу началась инфляция, настолько стремительная, что эксперимент пришлось сворачивать. После этого несколько династий правителей Китая начинало печатать бумажные деньги, сталкивалось с инфляцией и переставало их печатать.

Один из этих экспериментов застал путешественник Марко Поло, он побывал в империи Юань, при дворе монгольского хана Хубилая, завоевав­шего Китай. Он не уставал восхищаться тем, что с одного и того же тутового дерева импе­ратор снимает и шелк, который продает в Европу, и кору, которую превращает в столько денег, сколько хочет. «Воистину, — писал Поло, — он самый богатый человек на земле». Но довольно скоро после отъезда Марко Поло эти деньги тоже обесценились и были изъяты из обращения.

Хан Хубилай проявил большую предусмотрительность, когда остановил рост цен и отказался от бумажных денег. Известно, что стремительный рост цен сильно повышает вероятность политических потрясений — причем не только в диктатурах, но и в демократиях. Знаменитый политолог Адам Пшеворский посчитал, что, если инфляция не превышает 6 % в год, средний демократиче­ский режим живет десятилетия, а если инфляция превышает 30 %, срок жизни режима сокращается до 16 лет.

В Европе бумажные деньги тоже наделали дел. Настолько, что Гете в «Фаусте» вывел их как дьявольское изобретение. Мефисто­фель советует императору напечатать бумажные деньги, чтобы решить свои финансовые проблемы, обманом получает его согласие, и на следующий день деньги будто падают с неба — все их тратят, пьют, развратничают, гуляют и славят императора, только импера­тор недоумевает: «И вместо золота подобный сор / В оплату примут армия и двор? / Я поражаюсь, но не протестую».

Мефистофель отчасти списан с Джона Ло — шотландского экономиста, аван­тюриста и политика, который оказался в Париже в начале XVIII века, после смерти Людовика XIV. Его наследники не могли расплатиться по неподъемным долгам, которые он оставил, и надо было срочно что-то делать. Среди рецептов, предложенных Джоном Ло, был выпуск бумажных денег. Ему выдали хартию, позволили основать банк — Banque Générale, и выпускать бумажные ливры. Сперва предполагалось, что они будут выпускаться от обеспечения золотом, но со временем от этой идеи отказа­лись.

Проблема в том, что, чтобы обеспечивать выпуск денег, Джон Ло основал еще и огромную компанию, которая называлась Миссисипская компания и должна была заработать невероятные барыши на торговле с Новым Светом. Компания работала как пирамида, привлекая новых акционеров за золотые монеты и так обеспечивая новые бумажные билеты. В конце концов компания разорилась, а бумажные ливры обесценились за несколько месяцев практически до нуля, Джон Ло убежал из Парижа и умер в Венеции в относительной бедности и без­вестности, а европейцы в очередной раз подивились тому, какое же дьяволь­ское изобретение бумаж­ные деньги.

Даже короткий экскурс в историю показывает, что стремительная инфляция, или, как говорят экономисты, гиперинфляция, — это самоубийственная политика. Что она не приводит ни к чему хорошему и, главное, что ее невоз­можно остановить: сначала 10 %, потом 100, потом 1000. Почему же она раз за разом случается снова? И на этот вопрос у нас есть ответ. Рассказы­вает Юлия Вымятнина:

«Вообще, ожидания инфляции, вот особенно ожидания высокой инфля­ции — это, по сути, самосбывающийся прогноз, потому что, если любые рациональные агенты — потребители, инвесторы, банкиры — подозре­вают, что завтра цены будут выше, они уже сейчас будут учитывать это в своих решениях».

Это можно объяснить на простом примере. Как устроен обычный человек? Он знает, сколько стоит хлеб, столько стоит масло — столько и вчера они стоили, и, скорее всего, завтра они будут стоить столько же. Если продавец знает, что завтра цены вырастут, он повысит их уже сегодня. Если банкир знает это, то завтра он будет выдавать кредит под больший процент. Каждый человек оценивает деньги по тому, сколько он может купить на них не сейчас, а завтра. С каждым раундом инфляции приходится печатать все больше и больше денег, чтобы купить такое же количество товаров и услуг, поэтому инфляция разгоняется и ее очень сложно остановить.

Дешевеющие деньги жгут людям карман — от них надо избавляться как можно быстрее, пока они не потеряли своей стоимости. Конечно, лучше всего купить на них что-нибудь вечно — гречку, спички, соль, но если не получается, подой­дет любая другая вещь, которая является товаром, а не деньгами. Австрийский писатель Стефан Цвейг, заставший гиперинфляцию у себя на родине в 1922 го­ду, писал, что крестьяне были готовы продать еду за что угодно, за любой товар, даже совсем им ненужный, лишь бы он был не деньгами, даже за аква­риум­ную рыбку, потому что даже в аквариум­ной рыбке им чудилась какая-то субстанция, какая-то обстоятельность, которой бумажные деньги были полностью лишены  Стефан Цвейг. «Вчерашний мир. Воспомина­ния европейца»..

Я начал сегодняшний выпуск с истории про незадачливую семейную пару, которая продала дом, чтобы переехать в Америку, и не смогла купить билет на паро­ход. Это произошло в 1923 году в Германии во время одной из самых страшных гиперинфляций в истории человечества. Вообще, экономисты называют гиперинфляцией рост цен в полтора раза за месяц, но в Германии в 1923 году цены выросли в миллиарды раз. Когда гиперинфляция закончилась, одно яйцо в Берлине стоило столько же марок, сколько до войны стоили все дома в городе.

Некоторые истории того времени звучат как смешные анекдоты. Деньги были так дешевы, их стало так много, что многие немцы перевозили их в тележках. И у одного пожилого человека однажды украли такую тележку. А деньги просто выбросили на обочину: в них особой ценности не было.

Другой немец вспоминал, что даже разглядывать витрины было роскошью, потому что, пока ты смотришь на витрину, цены все растут и растут. Третий выпил две чашки кофе по 5000 марок, а счет ему принесли на 14 000 марок, потому что за то время, что он пил первую, вторая подоро­жала почти в два раза.

Но все эти истории кажутся забавными только со стороны, а для тех, кто их пережил, они навсегда остаются безумным, сюрреалистическим адом. И дело даже не в ценах, а в том, что рушится мир. Растут цены, а ценности обращаются в пыль.

Вот как это описывает Стефан Цвейг:

«Из-за такого безумного хаоса положение с каждой неделей станови­лось все более абсурдным и безнравственным. Кто сорок лет копил, а потом патриотически вложил свои деньги в военный заем, превра­щался в нищего. У кого были долги, тот от них избавлялся. Кто жил только на продовольственные карточки, умирал с голоду; кто нагло плевал на все нравственные нормы, ел досыта. Кто умел дать взятку, преуспевал; кто спекулировал, получал прибыль. Кто торговал честно, тот разорялся; кто высчитывал все до копеечки, того надували. Не было никакой меры ценности, когда деньги таяли и улетучивались на глазах; не было никакой иной ­добродетели, кроме одной — быть ловким, изво­ротливым, безрассудным и уметь обуздать скачущего коня, не дав затоптать себя».

Когда мы думаем о катастрофах, с которыми сталкивалось человече­ство, мы представляем себе войну, ужасную эпидемию или стихийное бедствие вроде цунами. Гиперинфляция почти никогда не при­водит к массовой гибели людей, но ее последствия тоже могут быть катастрофическими для целого общества.

Великий экономист Джон Мейнард Кейнс сказал однажды, что деньги связы­вают настоящее с будущим. Каждый из нас планирует будущее, думает о том, что он будет есть завтра, или послезавтра, или на пенсии, что он оставит своим детям. И деньги, то есть наши накопления, становятся способом и представить, и реализовать будущее.

Инфляция рушит эту связь. Чем быстрее инфляция, тем быстрее растут цены, тем меньше у нас горизонт планирования. В ситуации гиперинфляции, в обстоятельствах, через которые прошли немцы в 1923-м, а потом в 1948 году или наши сограждане в 1992-м, планировать очень сложно: горизонт времени схлопывается, нет ни прошлого, ни будущего.

Нобелевский лауреат экономист Морис Алле предположил, что люди одина­ково смотрят в прошлое и будущее. Что чем лучше мы помним прошлое, тем лучше планируем будущее. Во время гиперинфляции, когда прошлого просто нет, наша способность планировать будущее тоже очень ограничена. В обыч­ных обстоятельствах мы помним жизнь на годы назад и планируем на годы вперед, и это хороший результат, а в ситуации гиперинфляции мы помним на дни и часы и планируем тоже на дни. Происходит полный распад времени — нет ни будущего, ни прошлого, а только здесь и сейчас.

Гиперинфляция в Германии изучена так хорошо не только потому, что ее жерт­вами стали известные люди, писатели и ученые, а еще и потому, что вскоре после нее к власти пришел Гитлер. Многим немцам было важно понять, как случился нацизм, как буржуазное общество, существовавшее столетиями и подарившее миру великую литературу и вели­кую философию, сделало такой чудовищный выбор. Разве только потому, что с этим обществом случилось что-то непоправимо страшное: оно потеряло связь со своим прошлым.

Некоторые современные исследования показывают, что немцы, пережившие гиперинфляцию два раза в XX веке — в 1923-м, а потом в 1948 году, — до сих пор не могут ее забыть. До конца 1990-х, когда в Германии появились евро, там была одна из самых низких инфляций в мире, но немцы раз за разом называли инфляцию главным своим страхом.

Россия, пережившая гиперинфляцию совсем недавно, в 1992 году, — возможно, до сих пор от нее не оправилась. Экономисты оценивают срок, за который люди возвращаются к норме, в 35–40 лет. В таком случае мы до сих пор живем с этой травмой.

Использованная литература:

Цвейг С. Вчерашний мир. М., 2015.

Andreau J. Banking and Business in the Roman World. Cambridge University Press, 1999.

Fischer D. H. The Great Wave: Price Revolutions and the Rhythm of History. Oxford University Press, 1996.

He L. Hyperinflation. A World History. Abingdon; New York, 2017.

Outhwaite R. B. Inflation in Tudor and Early Stuart England. London; Melbourne, 1969.

Przeworski A., Alvarez M., Cheibub J. A., Limongi F. What Makes Democracies Endure? Journal of Democracy. Vol. 7. No. 1. 1996.

Widdig B. Culture and Inflation in Weimar Germany. Berkeley, 2001.

Аналитики спрогнозировали повышение цен в России: Экономика: Lenta.ru

Темпы роста цен в России по итогам августа составят в годовом выражении 6,4 процента. Об этом свидетельствуют данные из консенсус-прогноза, который был составлен на основе опроса аналитиков, сообщает РИА Новости.

По данным Росстата, годовая инфляция в России на фоне ослабевшего рубля и роста цен на некоторые продукты питания и сырьевые товары в мире ускоряется с 2020 года, в июне темпы роста цен подскочили до максимума с 2016 года — 6,5 процента.

Сезонное снижение стоимости фруктов и овощей в стране, а также тренд на уменьшение цен на товарно-сырьевых рынках в мире могут замедлить инфляцию в текущем месяце. При этом растущие цены на непродовольственные товары и бензин, а также действующие ограничения на международный туризм на фоне пандемии коронавирусной инфекции не позволят дезинфляционным факторам проявить себя в полной мере.

Материалы по теме

00:03 — 25 мая

Отрицательный рост.

Мировая экономика восстанавливается, но все вокруг дорожает. Почему так происходит?

00:02 — 23 июня

Ненасытные.

Российские торговые сети скупают друг друга. Почему из-за этого могут вырасти цены на продукты?

По мнению аналитиков, открытие авиасообщения с Турцией и Египтом, а также стабильный курс рубля должны оказать сдерживающее влияние на инфляцию.

Начальник отдела экономического и отраслевого анализа Промсвязьбанка Евгений Локтюхов. подчеркнул, что инфляционная картина остается сложной. Он пояснил, что цены на непродовольственные товары по-прежнему под негативным влиянием крайне высокой стоимости фрахта и дорогого топлива. «Поэтому начала отчетливого торможения годовых темпов инфляции мы ждем лишь осенью, когда начет сказываться эффект высокой базы прошлого года», — сказал эксперт.

Ранее экономист компании «Сбер Управление Активами» Григорий Островский рассказал инвесторам, на какие ценные бумаги необходимо обратить внимание, чтобы обмануть инфляцию.Инвесторам, которые спокойно относятся к волатильности (изменчивости) цен, следует присмотреться к долгосрочным облигациям федерального займа (ОФЗ) со сроком погашения от пяти до десяти лет и к облигациям качественных эмитентов первого эшелона. У этих бумаг есть потенциал показать годовую доходность в девять-десять процентов.

Финансовая грамотность | 2.1.2. Инфляция и дефляция

Ин­фля­ция — это рост цен. Если го­во­рят, что ин­фля­ция со­ста­ви­ла 5%, то это озна­ча­ет, что це­ны за год в сред­нем вы­рос­ли на 5%. Со­от­вет­ствен­но, ты­ся­ча ру­блей, ко­то­рая есть у нас, утра­ти­ла часть сво­ей по­ку­па­тель­ной способ­но­сти. Те­перь на нее мож­но ку­пить при­мер­но столь­ко же то­ва­ров и услуг, сколь­ко год на­зад на 950 ру­блей (точнее, на 952,3 руб­ля).

Сни­же­ние по­ку­па­тель­ной способ­но­сти из-за ин­фля­ции

Ка­за­лось бы, все про­сто. Но ведь по­сто­ян­но воз­ни­кает ощу­ще­ние, что то­ва­ры в ма­га­зи­не подо­ро­жа­ли силь­нее, чем со­об­ща­ют сред­ства массо­вой ин­фор­ма­ции, ци­ти­руя офи­ци­аль­ную ста­ти­сти­ку. Как во­об­ще ее счи­та­ют, эту ин­фля­цию? Кро­ме то­го, хо­ро­шо бы по­нять, а по­че­му во­об­ще все по­сто­ян­но до­ро­жа­ет? Есть ли ка­кие-то гра­ни­цы для ро­ста цен? Ну и на­ко­нец, а что же де­лать и как управ­лять своим бюд­же­том в усло­ви­ях ин­фля­ции?

Да­вайте раз­би­рать­ся.

На­бор по­ку­па­е­мых каж­дым из нас то­ва­ров и услуг очень ин­ди­ви­дуален. Од­ни лю­бят пу­те­ше­ство­вать, дру­гие — мод­но оде­вать­ся, тре­тьи — ве­ге­та­ри­ан­цы и не едят мя­со (а кто-то жить без не­го не мо­жет). Це­ны на разные то­ва­ры и услу­ги ме­ня­ют­ся не­рав­но­мер­но. Од­ни то­ва­ры мо­гут бы­стро де­ше­веть (так, напри­мер, проис­хо­дит с це­ной до­сту­па в ин­тер­нет), дру­гие вне­зап­но до­ро­жать, напри­мер из-за па­де­ния кур­са руб­ля или неу­ро­жая. Кро­ме то­го, мы хо­ро­шо зна­ем, что це­ны на од­ни и те же про­дук­ты или услу­ги мо­гут раз­ли­чать­ся в разных ма­га­зи­нах или го­ро­дах.

Го­су­дар­ствен­ные ста­ти­сти­че­ские ор­га­ны ис­поль­зу­ют для оцен­ки ин­фля­ции по­ня­тие «стан­дарт­ная по­тре­би­тель­ская кор­зи­на», в ко­то­рую вхо­дит не­ко­то­рый услов­ный и усред­нен­ный на­бор то­ва­ров и услуг, а за­тем на­блю­да­ют, как ее сто­и­мость из­ме­нилась за опре­де­лен­ный пе­ри­од вре­ме­ни. Это из­ме­не­ние в от­но­си­тель­ном вы­ра­же­нии на­зы­ва­ют ин­дек­сом по­тре­би­тель­ских цен. Ста­ти­сти­че­ские на­блю­де­ния и рас­че­ты, сде­лан­ные в на­блю­да­е­мых це­нах, без уче­та ин­фля­ции, на­зы­ва­ют но­ми­наль­ны­ми, а скор­рек­ти­ро­ван­ные на уро­вень ин­фля­ции — ре­аль­ны­ми. Если но­ми­наль­ные до­хо­ды в стра­не вы­рос­ли на 5%, а ин­фля­ция со­ста­ви­ла 4%, то это озна­ча­ет, что ре­аль­ные до­хо­ды вы­рос­ли всего на 1%. А если при та­кой же ин­фля­ции рост но­ми­наль­ных до­хо­дов со­ста­вил 3%, то на­до при­знать, что ре­аль­ные до­хо­ды упа­ли.

Из­ме­не­ние ре­аль­ных до­хо­дов

Каль­ку­ля­то­ры ин­фля­ции

А вот о при­чи­нах ин­фля­ции пол­но­го со­гла­сия сре­ди эко­но­ми­стов нет. Од­ни го­во­рят, что все де­ло в ожи­да­ни­ях лю­дей. Если они счи­та­ют, что в бу­ду­щем це­ны вы­рас­тут, то на­чи­на­ют больше по­ку­пать и тра­тить — и це­ны мо­гут на­чать рас­ти. Дру­гие по­ла­га­ют, что де­ло в из­держ­ках произ­во­ди­телей. Если они по ка­ким-то при­чи­нам вы­рос­ли (или вы­рос­ла жад­ность про­дав­цов), то це­ны то­же вы­рас­тут. Ну и на­ко­нец, тре­тьи ука­зы­ва­ют на пра­ви­тель­ство как ис­точ­ник ин­фля­ции. Оно пе­ча­та­ет слиш­ком много де­нег — больше, чем нуж­но для об­слу­жи­ва­ния эко­но­ми­че­ско­го об­ме­на, что и вы­зы­ва­ет рост цен.

Мед­ный бунт

Точ­но так же нет со­гла­сия от­но­си­тель­но то­го, яв­ляет­ся ли ин­фля­ция аб­со­лют­ным злом, с ко­то­рым на­до бо­роть­ся, дру­гие ука­зы­ва­ют на не­ко­то­рые по­ло­жи­тель­ные чер­ты это­го яв­ле­ния. На­при­мер, «удоб­ство» со­сто­ит в том, что ин­фля­ция де­ла­ет за­клю­чен­ные дол­го­сроч­ные контрак­ты бо­лее гиб­ки­ми: так мож­но кор­рек­ти­ро­вать це­ны, по­вы­шая их на уро­вень мень­ший, чем ин­фля­ция, — тем са­мым це­ны фак­ти­че­ски сни­зят­ся. Кро­ме то­го, она мо­жет сти­му­ли­ро­вать при­ток сбе­ре­же­ний в фи­нан­со­вую си­сте­му, так как хра­нить до­ма на­лич­ные в усло­ви­ях лю­бой ин­фля­ции не­вы­год­но.

Ин­терес­но, что у про­ти­во­по­лож­но­го ин­фля­ции яв­ле­ния — де­фля­ции (она то­же встре­ча­ет­ся, но ре­же) — то­же есть свои от­ри­ца­тель­ные чер­ты. Де­фля­ция, напри­мер, ве­дет к удо­ро­жа­нию дол­га и большим слож­но­стям для произ­во­ди­телей, ко­то­рым труд­но сни­жать из­держ­ки (тя­же­ло из­ме­нить це­ну в дол­го­сроч­ном контрак­те в сто­ро­ну не по­вы­ше­ния, а по­ни­же­ния), но ко­то­рые вы­ну­жде­ны про­да­вать свои то­ва­ры по па­да­ю­щим це­нам.

В ис­то­рии из­вест­но несколь­ко яр­ких слу­ча­ев очень вы­со­кой ин­фля­ции, эко­но­ми­сты на­зы­ва­ют это яв­ле­ние ги­пе­рин­фля­ци­ей. При­чи­ны ги­пе­рин­фля­ции прак­ти­че­ски все­гда оди­на­ковы: большой де­фи­цит го­су­дар­ствен­но­го бюд­же­та и по­пыт­ка пра­ви­тель­ства ре­шить эту пробле­му за счет эмис­сии де­нег. Исто­ри­че­ский фон, на ко­то­ром проис­хо­дят ги­пе­рин­фля­ци­он­ные со­бы­тия, мо­жет быть очень разным. К де­фи­ци­ту гос­бюд­же­та мо­гут при­ве­сти и необ­хо­ди­мость фи­нан­си­ро­ва­ния во­ен­ных рас­хо­дов, и по­пу­лист­ская со­ци­аль­ная по­ли­ти­ка, и не­со­вер­шен­ство на­ло­го­вой си­сте­мы. Фор­мы эмис­сии «лиш­них» де­нег так­же много­об­разны: от «пор­чи» ме­тал­ли­че­ских мо­нет до не­ли­ми­ти­ро­ван­ных кре­ди­тов, вы­да­ва­е­мых цен­траль­ным банком пра­ви­тель­ству в без­на­лич­ной фор­ме. Но ча­ще всего в ис­то­рии ги­пе­рин­фля­ции бы­ла свя­за­на с выпус­ком большо­го ко­ли­че­ства бу­маж­ных банк­нот, поэто­му ча­сто мож­но встре­тить рас­су­жде­ния о «рис­ке пе­ча­ти де­нег».

Ги­пе­рин­фля­ция в ис­то­рии

В XXI ве­ке са­мую вы­со­кую ин­фля­цию на­блю­да­ли в аф­ри­канской стра­не Зим­ба­бве. В октя­бре 2008 го­да ин­фля­ция со­ста­ви­ла 231 мил­лион про­цен­тов в год.

Эко­но­ми­че­ские по­след­ствия вы­со­кой ин­фля­ции крайне не­га­тив­ны. Эф­фект ожи­да­ний все больше­го ро­ста цен про­яв­ляет­ся осо­бен­но остро: лю­ди на­чи­на­ют тра­тить все больше, ни­че­го не сбе­ре­га­ют и це­ны все бы­стрее рас­тут. На­се­ле­ние и биз­нес стре­мят­ся из­ба­вить­ся от на­ци­о­наль­ной ва­лю­ты, сдел­ки за­клю­ча­ют­ся ли­бо в ва­лю­те ино­стран­ной, ли­бо пу­тем на­ту­раль­но­го об­ме­на (то есть од­них то­ва­ров на дру­гие, без уча­стия де­нег). Нор­маль­ные кре­дит­ные и сбе­ре­га­тель­ные опе­ра­ции ста­но­вят­ся про­сто не­воз­мож­ны, что при­во­дит к эко­но­ми­че­ской де­гра­да­ции.

Кро­ме то­го, в усло­ви­ях ги­пе­рин­фля­ции воз­ни­кает так на­зы­ва­е­мый эф­фект Оли­ве­ра-Тан­ци (по име­ни эко­но­ми­стов, впер­вые обра­тив­ших на не­го вни­ма­ние в хо­де ис­сле­до­ва­ний в Ла­тинской Аме­ри­ке[1]). Суть его — в со­зна­тель­ном за­тя­ги­ва­нии на­ло­го­пла­тель­щи­ка­ми упла­ты на­ло­гов. В ре­зульта­те пробле­ма го­су­дар­ствен­но­го бюд­же­та еще больше усу­губ­ля­ет­ся, что при фи­нан­си­ро­ва­нии его за счет эмис­сии де­нег ве­дет к еще большей ин­фля­ции, а зна­чит и по­вы­ше­нию сти­му­лов за­тя­ги­вать упла­ту на­ло­гов.

Ин­фля­ция в Рос­сии

Большая ошиб­ка — иг­но­ри­ро­вать ин­фля­цию и не учи­ты­вать ее в рас­че­тах. Тем не ме­нее, как по­ка­зы­ва­ют ис­сле­до­ва­ния[2], при­ни­мая эко­но­ми­че­ские ре­ше­ния, лю­ди обыч­но ори­ен­ти­ру­ют­ся на но­ми­наль­ные зна­че­ния цен, не об­ращая вни­ма­ния на из­ме­не­ние ре­аль­ной сто­и­мо­сти де­нег. В гла­ве 1 эта осо­бен­ность вос­при­я­тия де­нег че­ло­ве­че­ским мозгом бы­ла на­зва­на «де­неж­ная ил­лю­зия» Из-за этой ил­лю­зии, в тру­до­вых контрак­тах, напри­мер, ред­ко мож­но встре­тить пунк­ты об ин­дек­са­ции за­ра­бот­ной пла­ты на уро­вень ин­фля­ции (или, тем бо­лее, об ее сни­же­нии в слу­чае де­фля­ции). Ра­бот­ни­ки очень неохот­но со­гла­ша­ют­ся на со­кра­ще­ние за­ра­бот­ной пла­ты да­же при на­личии объек­тив­ных осно­ва­ний. Го­раз­до про­ще они вос­при­ни­ма­ют рост за­ра­бот­ной пла­ты на уро­вень мень­ший, чем уро­вень ин­фля­ции. Это поз­во­ля­ет ра­бо­то­да­те­лям из­бе­гать большо­го не­до­воль­ства со сто­ро­ны со­труд­ни­ков, хо­тя речь идет о фак­ти­че­ском сни­же­нии их до­хо­да.

Та­кая же пробле­ма су­ще­ству­ет со сбе­ре­же­ни­я­ми. Если в эко­но­ми­ке на­блю­да­ет­ся или ожи­да­ет­ся ин­фля­ция (а та­ких эко­но­мик в ми­ре сей­час аб­со­лют­ное большинство), то про­сто хра­нить день­ги в на­лич­ной фор­ме озна­ча­ет те­рять сбе­ре­же­ния. В бо­лее при­ят­ной си­ту­а­ции на­хо­дят­ся заем­щи­ки. Для них уве­ли­че­ние ин­фля­ции озна­ча­ет фак­ти­че­ское сни­же­ние сто­и­мо­сти дол­га (имен­но поэто­му го­су­дар­ства с больши­ми объема­ми дол­га в на­ци­о­наль­ной ва­лю­те ино­гда при­бе­га­ют к ин­фля­ци­он­но­му ме­ха­низ­му его обес­це­не­ния). На­о­бо­рот, сни­же­ние ин­фля­ции — при­ят­ная но­вость для кре­ди­то­ра и пе­чаль­ная для долж­ни­ка, осо­бен­но если в до­го­во­ре ни­че­го не ска­за­но о ме­ха­низ­ме кор­рек­ти­ров­ки про­цент­ной став­ки.

От­сю­да очень про­стой вы­вод: при­ни­мая фи­нан­со­вые ре­ше­ния, по­мни­те про ин­фля­цию, да­же если это очень слож­но де­лать.

Эф­фект лат­те и де­неж­ная ил­лю­зия


  1. Ви­то Тан­ци. Пра­ви­тель­ство и рын­ки: ме­ня­ю­ща­я­ся эко­но­ми­че­ская роль го­су­дар­ства. — М.: Из­да­тель­ство Ин­сти­ту­та Гайда­ра, 2018. – 584 с.  ↩

  2. См.: Акер­лоф Дж. Де­неж­ная ил­лю­зия // Акер­лоф Дж. Spir­itus Аnimalis, или Как че­ло­ве­че­ская пси­хо­ло­гия управ­ляет эко­но­ми­кой. М.: Юнайтед Пресс, 2010. С. 64–75.  ↩

Всплеск «ковидной» инфляции: почему растут цены, насколько хуже станет и что с этим можно сделать?

Проблемы с импортом продуктов питания:

Благодаря интенсивной международной торговле, рост цен на продукты питания быстро распространяется на другие страны. В результате оказывается, что внутренние цены на продукты привязаны к мировым. Девальвация местной валюты практически сразу же приводит к удорожанию продовольствия. К примеру, стоимость производства сахара в Украине невысока, но при падении курса гривны прибыли местных производителей в долларах падают. Поскольку экспорт становится более выгодным, они повышают цены до уровня мировых, сохраняя и долю внутреннего рынка, и прибыли. В результате в прошлом году цены на сахар в некоторых странах мира выросли на 75%, и то же самое происходило с другими продуктами питания. Ситуация только ухудшилась, когда в прошлом году Китаю пришлось истребить большую часть поголовья свиней.

“Китай столкнулся с несколькими волнами африканского свиного гриппа и вынужден был истребить большую часть поголовья свиней. Спрос на свинину со стороны Китая значительно вырос, а также коснулся ее заменителей – говядины и мяса птицы, — сказал Икка Корхонен, глава Института переходных экономик Банка Финляндии. – Рост цен на продукты питания распространяется быстро, поскольку сегодня это – глобальная индустрия”.

Девальвация национальных валют:

Валюты стран-нефтеэкспортеров региона – России, Казахстана и Азербайджана – предсказуемо пострадали от прошлогоднего падения цен на нефть. Из-за глобального локдауна, в апреле 2020-го года цена нефти упала ниже $25 за баррель, потянув за собой валюты этих стран. Но, прежде чем эффект девальвации станет ощутимым, может пройти до полугода. Если, например, сеть магазинов закупила большую партию итальянской обуви, то, чтобы продолжать ее импортировать, она должна повысить розничную цену. Но это происходит постепенно, поскольку, если она повысит цены раньше, чем конкуренты, то потеряет долю рынка. Партия обуви уже оплачена, и ее хватит на несколько месяцев – поэтому магазины будут повышать цены постепенно и даже могут попытаться завоевать новых покупателей, повышая цены медленнее конкурентов. Чтобы продать больше обуви, они готовы пожертвовать частью своей прибыли. Чем выше конкуренция на рынке, тем медленнее растут цены, а в ситуации, когда на рынке, например, только один обувной магазин, его владелец может сразу же переложить свои возросшие расходы на покупателей.

Определение инфляции спроса

Что такое инфляция спроса?

Инфляция спроса — это повышательное давление на цены, которое следует за нехваткой предложения, состояние, которое экономисты описывают как «слишком много долларов в погоне за слишком малым количеством товаров».

Ключевые выводы

  • Когда спрос превышает предложение, в результате возникают более высокие цены. Это инфляция спроса.
  • Низкий уровень безработицы в целом, несомненно, хорошо, но он может вызвать инфляцию, потому что у большего числа людей располагаемый доход больше.
  • Увеличение государственных расходов тоже хорошо для экономики, но может привести к дефициту некоторых товаров, что приведет к инфляции.

Понимание инфляции спроса

Термин «инфляция спроса» обычно описывает широко распространенное явление. То есть, когда потребительский спрос превышает доступное предложение многих видов потребительских товаров, начинается инфляция спроса, вызывающая общее повышение стоимости жизни.

Инфляция спроса — это принцип кейнсианской экономики, который описывает эффекты дисбаланса совокупного спроса и предложения.Когда совокупный спрос в экономике сильно превышает совокупное предложение, цены растут. Это наиболее частая причина инфляции.

Согласно кейнсианской экономической теории, рост занятости ведет к увеличению совокупного спроса на потребительские товары. В ответ на спрос компании нанимают больше людей, чтобы увеличить выпуск продукции. Чем больше людей нанимают фирмы, тем больше увеличивается занятость. В конце концов, спрос на потребительские товары превышает способность производителей их поставлять.

Существует пять причин инфляции спроса:

  1. Растущая экономика : Когда потребители чувствуют себя уверенно, они тратят больше и берут на себя больше долгов. Это приводит к постоянному увеличению спроса, а значит, к более высоким ценам.
  2. Растущий экспортный спрос : Внезапный рост экспорта вызывает занижение стоимости соответствующих валют.
  3. Государственные расходы : Когда правительство тратит более свободно, цены растут.
  4. Инфляционные ожидания : Компании могут повышать цены в ожидании инфляции в ближайшем будущем.
  5. Больше денег в системе : расширение денежной массы за счет слишком малого количества товаров для покупки вызывает рост цен.

Инфляция спроса и инфляция затрат

Инфляция издержек происходит, когда деньги переводятся из одного сектора экономики в другой. В частности, увеличение производственных затрат, таких как сырье и заработная плата, неизбежно перекладывается на потребителей в виде более высоких цен на готовую продукцию.

Инфляция спроса и инфляция издержек движутся практически одинаково, но воздействуют на разные аспекты системы.Инфляция спроса демонстрирует причины роста цен. Рост издержек показывает, как трудно остановить инфляцию, если она началась.

В хорошие времена компании нанимают больше. Но в конечном итоге более высокий потребительский спрос может опередить производственные мощности, что приведет к инфляции.

Пример инфляции спроса

Допустим, экономика находится в периоде бума, а уровень безработицы падает до нового минимума. Процентные ставки также находятся на низком уровне. Федеральное правительство, стремясь убрать с дороги больше автомобилей, потребляющих топливо, вводит специальный налоговый кредит для покупателей экономичных автомобилей.Крупные автомобильные компании в восторге, хотя и не ожидали сразу такого стечения оптимистичных факторов.

Спрос на многие модели автомобилей зашкаливает, но производители буквально не могут сделать их достаточно быстрыми. Цены на самые популярные модели растут, а сделки редки. Результат — рост средней цены на новую машину.

Однако затронуты не только автомобили. Поскольку почти все имеют оплачиваемую работу и низкие ставки по займам, потребительские расходы на многие товары превышают имеющееся предложение.Это инфляция спроса в действии.

Определение покупательной способности

Что такое покупательная способность?

Покупательная способность — это стоимость валюты, выраженная в количестве товаров или услуг, которые можно купить за одну денежную единицу. Покупательная способность важна, потому что при прочих равных условиях инфляция уменьшает количество товаров или услуг, которые вы можете приобрести.

С точки зрения инвестиций, покупательная способность — это сумма кредита в долларах, доступная клиенту для покупки дополнительных ценных бумаг против существующих маржинальных ценных бумаг на брокерском счете.Покупательная способность также может быть известна как покупательная способность валюты.

Что такое покупательная способность?

Понимание покупательной способности

Инфляция снижает покупательную способность валюты, вызывая рост цен. Чтобы измерить покупательную способность в традиционном экономическом смысле, вы должны сравнить цену товара или услуги с таким индексом цен, как индекс потребительских цен (ИПЦ). Один из способов подумать о покупательной способности — это представить, что вы получали такую ​​же зарплату, как и ваш дед 40 лет назад.Сегодня вам понадобится гораздо большая зарплата, чтобы поддерживать такое же качество жизни. Точно так же покупатель жилья, который 10 лет назад искал дома в ценовом диапазоне от 300 000 до 350 000 долларов, имел больше вариантов для рассмотрения, чем люди сейчас.

Покупательная способность влияет на все аспекты экономики: от потребителей, покупающих товары до инвесторов и цен на акции, до экономического процветания страны. Когда покупательная способность валюты снижается из-за чрезмерной инфляции, возникают серьезные негативные экономические последствия, в том числе рост стоимости товаров и услуг, способствующий высокой стоимости жизни, а также высокие процентные ставки, влияющие на мировой рынок, и падение кредитных рейтингов как результат.Все эти факторы могут способствовать экономическому кризису.

Покупательная способность и ИПЦ

Таким образом, правительство страны устанавливает политику и правила для защиты покупательной способности валюты и поддержания здоровья экономики. Один из методов отслеживания покупательной способности — это индекс потребительских цен. Бюро статистики труда США (BLS) измеряет средневзвешенные цены на потребительские товары и услуги, в частности на транспорт, продукты питания и медицинское обслуживание.ИПЦ рассчитывается путем усреднения этих изменений цен и используется в качестве инструмента для измерения изменений стоимости жизни, а также считается маркером для определения темпов инфляции и дефляции.

Понятие, связанное с покупательной способностью, — это паритет покупательной цены (ППС). ППС — это экономическая теория, которая оценивает сумму, которую необходимо скорректировать с учетом цены товара с учетом обменных курсов двух стран, чтобы обмен соответствовал покупательной способности каждой валюты. ППС можно использовать для сравнения уровней доходов стран и других соответствующих экономических данных, касающихся стоимости жизни или возможных уровней инфляции и дефляции.

Ключевые выводы

  • Покупательная способность — это количество товаров или услуг, которые за единицу валюты можно купить в определенный момент времени.
  • Инфляция имеет тенденцию со временем подрывать покупательную способность валюты.
  • Центральные банки пытаются поддерживать стабильные цены, поддерживая покупательную способность валюты, устанавливая процентные ставки и другие механизмы.

История покупательной способности

Исторические примеры серьезной инфляции и гиперинфляции — или разрушения покупательной способности валюты — показали, что у такого явления есть несколько причин.Часто дорогостоящие разрушительные войны приводят к экономическому коллапсу, особенно для проигравшей страны, такой как Германия во время Первой мировой войны (Первой мировой войны).

После Первой мировой войны в 1920-е годы Германия испытала крайние экономические трудности и почти беспрецедентную гиперинфляцию, отчасти из-за огромного количества репараций, которые Германии пришлось выплатить. Не имея возможности выплатить эти репарации подозрительной немецкой маркой, Германия напечатала бумажные банкноты для покупки иностранной валюты, что привело к высоким темпам инфляции, которые обесценили немецкую марку при несуществующей покупательной способности.

Влияние покупательной способности сегодня

Сегодня последствия потери покупательной способности все еще ощущаются после глобального финансового кризиса 2008 года и кризиса суверенного долга Европы. С усилением глобализации и введением евро, валюты еще более неразрывно связаны. Таким образом, правительства вводят политику контроля над инфляцией, защиты покупательной способности и предотвращения рецессий.

Например, в 2008 году Федеральная резервная система США удерживала процентные ставки около нуля и ввела в действие план, называемый количественным смягчением.В результате количественного смягчения, первоначально вызывающего споры, Федеральная резервная система США покупала государственные и другие рыночные ценные бумаги для снижения процентных ставок и увеличения денежной массы. Идея состоит в том, что тогда на рынке произойдет увеличение капитала, что будет стимулировать рост кредитования и ликвидности. США прекратили свою политику количественного смягчения после стабилизации экономики, отчасти из-за вышеупомянутой политики и множества других сложных факторов.

Европейский центральный банк (ЕЦБ) также проводил количественное смягчение, чтобы помочь остановить дефляцию в еврозоне после европейского кризиса суверенного долга и повысить покупательную способность евро.Европейский экономический и валютный союз также установил строгие правила в еврозоне в отношении точной отчетности о суверенном долге, инфляции и других финансовых данных. Как правило, страны стараются удерживать инфляцию на фиксированном уровне на уровне 2 процентов, поскольку умеренный уровень инфляции является приемлемым, а высокий уровень дефляции ведет к экономической стагнации.

Потери / прирост покупательной способности

Потеря / прирост покупательной способности — это увеличение или уменьшение того, сколько потребители могут купить на определенную сумму денег.Потребители теряют покупательную способность при повышении цен и приобретают покупательную способность при понижении цен. Причины потери покупательной способности включают правительственные постановления, инфляцию, а также природные и техногенные катастрофы. Причины увеличения покупательной способности включают дефляцию и технологические инновации.

Одним из официальных показателей покупательной способности является индекс потребительских цен, который показывает, как цены на потребительские товары и услуги меняются с течением времени. В глобальном масштабе Программа международных сопоставлений Всемирного банка также публикует данные о паритетах покупательной способности между разными странами.

В качестве примера увеличения покупательной способности: если два года назад портативные компьютеры стоили 1000 долларов, а сегодня они стоят 500 долларов, покупательная способность потребителей повысилась. В отсутствие инфляции на 1000 долларов теперь можно купить ноутбук плюс еще 500 долларов товаров.

Инвестиции, защищающие от риска покупательной способности

Пенсионеры должны особенно осознавать потерю покупательной способности, поскольку они живут за счет фиксированной суммы денег. Они должны убедиться, что их инвестиции приносят доход, равный или превышающий уровень инфляции, чтобы ценность их гнездового яйца не уменьшалась каждый год.

Долговые ценные бумаги и инвестиции с фиксированной доходностью наиболее подвержены риску покупательной способности или инфляции. Фиксированные аннуитеты, депозитные сертификаты (CD) и казначейские облигации подпадают под эти категории. Покупка долгосрочной облигации также подвергает ваши деньги риску потери покупательной способности, поскольку фиксированная ставка может быть настолько низкой, что ваши деньги останутся равными нулю, а не будут расти.

Существует множество инвестиций или стратегий, которые могут помочь защитить инвесторов от риска покупательной способности.Например, такие товары, как нефть, зерно и металлы, пользуются ценовой властью во время инфляции, поскольку они всегда оценивались.

Часто задаваемые вопросы о покупательной способности

Что означает покупательная способность?

Покупательная способность — это стоимость валюты, выраженная в количестве товаров или услуг, которые можно купить за одну денежную единицу.

Что такое паритет покупательной способности?

Паритет покупательной способности — это экономическая теория, которая оценивает сумму, которую необходимо скорректировать с учетом цены товара с учетом обменных курсов двух стран, чтобы обмен соответствовал покупательной способности каждой валюты.По сути, он учитывает различные факторы, дифференцирующие разные валюты, чтобы выяснить, насколько «дорогой» товар, например галлон молока, стоит в разных странах.

Как рассчитать покупательную способность?

Покупательная способность рассчитывается с использованием индекса потребительских цен Бюро статистики труда США, который измеряет средневзвешенные цены на потребительские товары и услуги, в частности на транспорт, продукты питания и медицинское обслуживание. ИПЦ рассчитывается путем усреднения этих изменений цен и измеряет изменения стоимости жизни, а также считается маркером для определения темпов инфляции и дефляции.

Что такое покупательная способность по странам?

Измерение покупательной способности по странам осуществляется с помощью паритета покупательной способности, что позволяет рассчитать доступность товаров и услуг с учетом всех других факторов обмена.

Какой пример покупательной способности?

В качестве примера увеличения покупательной способности: если два года назад портативные компьютеры стоили 1000 долларов, а сегодня они стоят 500 долларов, покупательная способность потребителей повысилась. В отсутствие инфляции на 1000 долларов теперь можно купить ноутбук плюс еще 500 долларов товаров.

Итог

Давние инвесторы будут знать, что покупательная способность может сильно повлиять на их вложения, если они не будут внимательно следить за ней. При прочих равных условиях инфляция уменьшает количество товаров или услуг, которые вы могли бы купить на ту же сумму денег, а это означает, что инвесторы должны искать способы активно получать доход выше текущего уровня инфляции. Наиболее продвинутые будут отслеживать другие международные экономики, зная, как паритет покупательной цены влияет на их долгосрочные инвестиции.

Определение дефляции

Что такое дефляция?

Дефляция — это общее снижение цен на товары и услуги, обычно связанное с сокращением предложения денег и кредита в экономике. Во время дефляции покупательная способность валюты со временем повышается.

Ключевые выводы

  • Дефляция — общее снижение уровня цен на товары и услуги.
  • Дефляция обычно связана с сокращением предложения денег и кредита, но цены также могут падать из-за повышения производительности и технологических усовершенствований.
  • Снижение или инфляция экономики, уровня цен и денежной массы меняет привлекательность различных вариантов инвестирования.

Понимание дефляции

Дефляция приводит к снижению номинальной стоимости капитала, рабочей силы, товаров и услуг, хотя их относительные цены могут не измениться. Дефляция была популярной проблемой среди экономистов на протяжении десятилетий. На первый взгляд, дефляция приносит пользу потребителям, потому что они могут со временем покупать больше товаров и услуг с тем же номинальным доходом.

Однако не все выигрывают от более низких цен, и экономистов часто беспокоят последствия падения цен для различных секторов экономики, особенно в финансовых вопросах. В частности, дефляция может нанести вред заемщикам, которые могут быть обязаны выплатить свои долги деньгами, которые стоят больше, чем деньги, которые они взяли в долг, а также любым участникам финансового рынка, которые инвестируют или спекулируют на перспективах роста цен.

Причины дефляции

По определению, денежная дефляция может быть вызвана только уменьшением предложения денег или финансовых инструментов, которые можно погасить деньгами.В наше время на денежную массу больше всего влияют центральные банки, такие как Федеральная резервная система. Когда предложение денег и кредита падает без соответствующего уменьшения объема производства, цены на все товары имеют тенденцию к падению. Периоды дефляции чаще всего возникают после длительных периодов искусственной денежной экспансии. Начало 1930-х годов было последним случаем значительной дефляции в Соединенных Штатах. Основным фактором этого дефляционного периода было падение денежной массы в результате катастрофических банкротств банков.Другие страны, такие как Япония в 1990-х годах, испытали дефляцию в наше время.

Всемирно известный экономист Милтон Фридман утверждал, что при оптимальной политике, при которой центральный банк стремится к уровню дефляции, равному реальной процентной ставке по государственным облигациям, номинальная ставка должна быть равна нулю, а уровень цен должен неуклонно падать на уровне реальной ставки. представляет интерес. Его теория породила правило Фридмана, правило денежно-кредитной политики.

Однако снижение цен может быть вызвано рядом других факторов: снижением совокупного спроса (уменьшением совокупного спроса на товары и услуги) и повышением производительности.Снижение совокупного спроса обычно приводит к последующему снижению цен. Причины этого сдвига включают сокращение государственных расходов, крах фондового рынка, желание потребителей увеличить сбережения и ужесточение денежно-кредитной политики (более высокие процентные ставки).

Падение цен также может произойти естественным образом, когда объем производства в экономике растет быстрее, чем предложение денег в обращении и кредита. Это происходит особенно, когда технологии повышают производительность экономики и часто концентрируются на товарах и отраслях, которые извлекают выгоду из технологических усовершенствований.По мере развития технологий компании работают более эффективно. Эти эксплуатационные улучшения приводят к снижению производственных затрат и экономии средств, передаваемой потребителям в виде более низких цен. Это отличается, но похоже на общую дефляцию цен, которая представляет собой общее снижение уровня цен и повышение покупательной способности денег.

Дефляция цен за счет повышения производительности отличается в отдельных отраслях. Например, подумайте, как повышение производительности влияет на технологический сектор.За последние несколько десятилетий усовершенствования технологий привели к значительному снижению средней стоимости гигабайта данных. В 1980 году средняя стоимость одного гигабайта данных составляла 437 500 долларов; к 2010 году средняя стоимость составляла три цента. Это снижение привело к значительному падению цен на производимую продукцию, в которой используется эта технология.

Изменение взглядов на влияние дефляции

После Великой депрессии, когда денежная дефляция совпала с высоким уровнем безработицы и ростом дефолтов, большинство экономистов считали дефляцию неблагоприятным явлением.После этого большинство центральных банков скорректировали денежно-кредитную политику, чтобы способствовать последовательному увеличению денежной массы, даже если это способствовало хронической инфляции цен и побуждало должников брать слишком большие займы.

Британский экономист Джон Мейнард Кейнс предостерег от дефляции, поскольку, по его мнению, она способствовала нисходящему циклу экономического пессимизма во время рецессий, когда владельцы активов увидели падение цен на свои активы и, таким образом, снизили свою готовность инвестировать. Экономист Ирвинг Фишер разработал целую теорию экономических депрессий, основанную на дефляции долга.Фишер утверждал, что ликвидация долгов после негативного экономического шока может вызвать большее сокращение предложения кредита в экономике, что может привести к дефляции, которая, в свою очередь, оказывает еще большее давление на должников, приводя к еще большему количеству ликвидаций и по спирали в депрессия.

В последнее время экономисты все чаще ставят под сомнение старые интерпретации дефляции, особенно после исследования 2004 года, проведенного экономистами Эндрю Аткесоном и Патриком Кехо. Изучив 17 стран за 180-летний период, Аткесон и Кехо обнаружили 65 из 73 эпизодов дефляции без экономического спада, а в 21 из 29 депрессий дефляции не было.Сейчас существует широкий спектр мнений о полезности дефляции и дефляции цен.

Дефляция меняет финансирование долга и капитала

Дефляция делает менее экономичным для правительств, предприятий и потребителей использование долгового финансирования. Однако дефляция увеличивает экономическую мощь акционерного финансирования, основанного на сбережениях.

С точки зрения инвестора, компании, которые накапливают большие денежные резервы или имеют относительно небольшой долг, более привлекательны в условиях дефляции.Обратное верно для предприятий с крупной задолженностью и небольшими денежными средствами. Дефляция также способствует росту доходности и увеличивает необходимую премию за риск по ценным бумагам.

Что на самом деле вызывает инфляцию (и кто от нее выигрывает)

Две недели назад я сделал сообщение, в котором объяснил, что популярный взгляд на инфляцию (в которой она вызвана ростом денежной массы) критически зависит от предположений, которые не соответствуют действительности. реальный мир. Деньги появляются, когда кто-то добавляет их к ее портфелю активов.Это происходит либо когда она занимает деньги (что создает новые денежные средства из резервов), либо продает ценные бумаги Федеральной резервной системе (которая вводит новые денежные средства в систему). Ни один из этих сценариев не позволяет центральному банку увеличивать предложение денег сверх спроса, как рассказывают те, кто находится в лагере роста денежной массы ==> инфляции. Вместо этого сначала происходит инфляция. Это означает, что агентам нужно больше денег для транзакций, что побуждает их брать больше или продавать государственные ценные бумаги ФРС. Таким образом, рост денежной массы сопровождает инфляцию, но не вызывает ее.Исходный пост можно найти здесь:

Рост денег не вызывает инфляции!

На что я не ответил (за исключением краткого примера), так это то, какие экономические процессы на самом деле были причиной первоначального повышения уровня цен. Я заполню эту пустоту здесь.

Определение инфляции

Инфляция — это просто рост средних цен на товары и услуги в макроэкономике. Какие именно товары и услуги зависят от исследуемой нами меры.Инфляция потребительских цен обычно освещается в новостях, и для этого используется средневзвешенное значение различных товаров, приобретенных типичным домохозяйством (список определяется в ходе обследования и затем периодически обновляется). Среднее значение может вырасти, в то время как некоторые цены на самом деле упали, и то, насколько оно отражает вашу личную ситуацию, зависит от того, насколько близко корзина товаров и услуг в индексе соответствует вашим моделям покупок. Но суть в том, что мы говорим, что инфляция произошла, когда средняя цена на эти товары и услуги увеличилась.

Это не происходит по волшебству. Требуется, чтобы кто-то где-то сделал осознанный выбор, чтобы взимать больше за продаваемый товар или услугу. Первоначальное увеличение не обязательно должно быть связано с тем, что напрямую измеряется индексом потребительских цен. Например, в моем районе ни одна семья не покупает бочки с нефтью; и тем не менее, когда они становятся более дорогими, это вызывает колебания во всех сопутствующих товарах. В конце концов, подскакивают и потребительские цены.

Конечно, тот, кто где-то поднимает цену, также должен быть в состоянии заставить ее закрепиться.Я мог бы пойти в офис канцлера здесь, в TCU, и потребовать удвоения моей зарплаты, но это, вероятно, не даст многого (кроме как дать мне возможность обновить свою биографию, пока я убираю свой офис). В игру должны вступить и другие факторы. Многие обстоятельства могут вызвать инфляцию. Я остановлюсь на четырех.

Причины инфляции: рыночная власть

Во-первых, экономический агент может иметь рыночную власть . Это означает, что у них есть возможность избегать (по крайней мере, до некоторой степени) конкурентного давления.Именно последнее заставляет фирмы угодить потребителям. Адам Смит писал в 1776 году, что мы не можем доверять предпринимателям, которые будут заботиться о ком-либо, кроме самих себя, и поэтому мы должны надеть на них наручники. Но не с рынками как таковыми, а с конкуренцией, и они не всегда идут рука об руку. Нефтяной картель ОПЕК 1970-х и 1980-х годов — классический пример рыночной власти. Если бы существовали другие жизнеспособные источники того, что они продавали, они не могли бы ограничить предложение и взвинтить цены, как они это делали, потому что конкуренция не позволила бы им сделать это.Мы бы просто купили масло (или его близкую замену) у кого-то другого. Вплоть до конца 1973 года у них не хватало политической воли установить жесткие квоты для различных экспортеров. Но, как только мотивация была обеспечена участием США в войне Судного дня, они приняли сознательное решение поднять цены за счет сокращения поставок. И поскольку они смогли избежать конкуренции, это сработало! Хотя домашние хозяйства не покупают баррели нефти, это вызвало ужасную инфляцию. Это привело к росту цен на все, что использует нефть или нефтепродукты, это повысило цену на газ и, следовательно, на все, что необходимо транспортировать, и вызвало инфляцию в других источниках энергии, поскольку пользователи переходили на эти продукты.Эту инфляцию вызвала рыночная власть, а не рост денег. Денежная масса выросла только в результате того, что фирмы и потребители брали более крупные ссуды и продавали активы за наличные. Федеральная резервная система действовала так, как должна была поступить в этих обстоятельствах, удовлетворяя этот возросший спрос.

(Обратите внимание, что наличие рыночной власти не дает карт-бланш для повышения цен. Даже монополисты могут взимать плату только до того, как потребители перестанут покупать их продукцию. Однако у них есть стимул и возможность участвовать в периодических попытках получить больший доход для себя.Я не буду вдаваться в подробности того, когда и как они это делают здесь, но этот феномен подробно обсуждается в классическом исследовании микроэкономики Альфреда Эйхнера «Мегакорпорация и олигополия: Микро-основы макродинамики», Cambridge U Press, 1976. Мысль. это немного устарело, базовые уроки все еще применимы.)

Воздействие инфляции 1970-х и 1980-х годов не было равномерным, и это всегда так. Помните, что когда вы платите больше за что-то, человек на другой стороне реестра также получает больше.Это зависит от индивидуальных особенностей покупателя и, в частности, от того, где вы получаете свою зарплату. В условиях инфляции ОПЕК работники нефтяной отрасли, столкнувшись с таким же ростом цен на бензоколонках, продуктовых магазинах и т. темп. Особенно это касалось тех стран ОПЕК, которые контролировали поставки нефти. Процесс инфляции перераспределял доходы в их пользу — в этом весь смысл, не так ли? Этот факт чрезвычайно важно понять.Инфляция никогда не затрагивает всех одинаково. Это смещает покупательную способность от одной группы к другой (даже если победители все еще могут жаловаться, потому что они считают себя пострадавшими от общего роста цен — чего они не понимают, так это своей роли в возникновении последнего!). Фактически, именно попытка получить больший доход лежит в основе инфляционного процесса в этих обстоятельствах. Рост денежной массы не вызвал роста цен, в отличие от попытки ОПЕК получить большую долю доходов. Никакие меры контроля над денежной массой не могли устранить окончательное воздействие роста цен на нефть: перераспределение доходов в пользу этих стран и нефтяной промышленности.

Вкратце, стоит отметить, что тот факт, что рынок создал определенную цену, заработную плату, норму прибыли или доход, не означает, что это каким-то образом объективно «справедливо». Эти цифры лишь количественно определяют наши существующие социальные ценности. Конечно, действуют и более чисто экономические силы. Золото дороже серебра, потому что его меньше. Но можем ли мы действительно оправдать заработную плату и доходы афроамериканцев в 1950-х годах как экономически разумные, просто зависящие от их производительности? Дело в том, что система свободного рынка в расистском обществе отражает и укрепляет расистские ценности.Рынки — это люди, и предпочтения этих людей, хорошие или плохие, в конечном итоге отражаются в ценах, которые мы видим. Я хочу сказать, что могут быть моменты, когда мы, как нация, на самом деле предпочтем изменить результаты, создаваемые давлением конкуренции. Десегрегация мешает рыночному механизму и силам конкуренции, равно как и движения, направленные на создание более безопасных рабочих мест. Кроме того, увеличение зарплаты афроамериканцам и снижение шансов получить травмы на рабочем месте вызвали инфляцию (потому что они увеличили расходы) и перераспределение доходов.Было ли это оправдано или нет? К сожалению, это не простые вопросы.

Причины инфляции: спрос

Еще одно средство, с помощью которого может иметь место инфляция, — это рост спроса на по сравнению с предложением . Скажем, спрос на жилье растет во время экономического роста. Узкие места могут возникнуть в некоторых строительных материалах, например, в древесине. Подрядчики завышают эти цены, пытаясь получить необходимые им материалы; затем эти повышения цен отражаются на экономике.Фирмы и потребители снова хотят иметь большую денежную массу для работы, что, по-видимому, учитывает ФРС. Производители пиломатериалов и кирпича могут также ощутить рост своих доходов в рамках этого процесса — а почему бы и нет? Так должна работать рыночная система. Те, кто продает товары и услуги, пользующиеся наибольшим спросом, должны увидеть рост своей прибыли и заработной платы, хотя по определению это почти наверняка вызовет инфляцию. Это привлекает других продавать те же товары и услуги, в то время как некоторые потребители отправляются на поиски заменителей.Это самая сильная сторона рыночной системы, ее гибкость перед лицом непредвиденных изменений.

Причины инфляции: бум на рынке активов

Третий и очень актуальный сегодня, инфляция может быть введена с рынка активов . Связь между ценами на товары и услуги и ценами на финансовые активы незначительна. Иногда их практически нет. Взгляните на 1990-е годы, когда цены на акции резко выросли, а индекс потребительских цен изменился незначительно.Однако причинно-следственные связи могут существовать, особенно в отношении товарных фьючерсов. Об этом я уже подробно писал в разрезе цен на газ:

Почему вы так много платите за газ

Суть вышесказанного такова. Когда спекулятивные деньги повышают цену товарного фьючерса, это создает стимул для тех, кто действительно продает товар, отказаться от предложения сегодня в пользу будущего (когда цены предположительно будут выше). Затем рост спотовой цены убеждает спекулянта в правильности ее ставки, и он увеличивает свою позицию.Это может привести к еще большему росту фьючерсных цен и т. Д. Таким образом, цена товара увеличивается за счет цены финансового актива. Победителями здесь становятся: 1) те, чьи портфели включают эти активы (конечно, они могут реализовать свою прибыль только путем продажи) и 2) производители рассматриваемых товаров. Эти производители часто несут основную ответственность за эти инфляции, но на самом деле они не являются их источником. Как обычно бывает с инфляцией, это приводит к увеличению денежной массы, поскольку агенты берут ссуды и продают государственные ценные бумаги.Однако способ остановить эту инфляцию — не блокировать рост денежной массы, а контролировать связь между рынком активов и ценой на сырьевые товары.

Причины инфляции: шок предложения

Последний — это шок питания . Если в Мексиканском заливе бушует шторм, по пути уничтожая буровые вышки и нефтеперерабатывающие заводы, это вполне может поднять цены на нефть и газ. Как и следовало бы, это создает стимулы для строительства дополнительных вышек и нефтеперерабатывающих заводов, а также для потребителей — искать альтернативные источники энергии.Опять же, это то, что должен делать капитализм. С точки зрения того, кто выиграет от такого рода инфляции, это, очевидно, более сложно, поскольку это зависит от того, чьи вышки были разрушены, а кто будет строить новые. В любом случае это тоже может привести к увеличению денежной массы, и у ФРС нет логических причин блокировать это.

Выводы

Это не полный список, но я думаю, что он охватывает подавляющее большинство того, что мы испытали после окончания Второй мировой войны (сегодня нам больше всего угрожает связь между финансовыми рынками и сырьевыми товарами).Суть в том, что существует ряд процессов, которые могут вызвать инфляцию, ни один из которых не начинается с «увеличения денежной массы». Кто-то принимает сознательное решение о повышении цены или заработной платы, и они должны уметь это делать. Поскольку каждая более высокая цена, которую вы платите, означает, что кто-то получает больший доход, инфляция вызывает перераспределение доходов. Иногда это происходит так, что мы одобряем, а иногда нет. Но в любом случае это вызывает рост спроса на деньги, который ФРС почти наверняка удовлетворит — и это справедливо, поскольку отказ сделать это почти всегда служит наказанием для тех, кто уже находится в наиболее слабом положении.

Боюсь, что эта более реалистичная перспектива не предлагает красивого и простого правила, как в лагере роста денег ==> инфляции. Тем не менее, они тоже, потому что мир на самом деле устроен не так! На самом деле денежно-кредитная политика не вызывает инфляцию, и у нее нет возможности ее остановить. То, что он делает, очень сильно и напрямую влияет на процентные ставки. Но цены определяются в другом месте системы.

Основные причины роста цен

Есть две основные причины инфляции: рост спроса и рост издержек.Оба они несут ответственность за общий рост цен в экономике. Но они работают иначе. Условия спроса возникают, когда спрос со стороны потребителей поднимает цены. Рост издержек происходит, когда издержки предложения вынуждают цены повышаться.

Вы можете найти источники, которые ссылаются на третью причину инфляции — увеличение денежной массы. Федеральная резервная система объясняет, что это разновидность инфляции, вызванной спросом, а не отдельная причина.

Инфляция спроса

Инфляция спроса — наиболее частая причина роста цен.Это происходит, когда потребительский спрос на товары и услуги увеличивается настолько, что опережает предложение. Производители не могут производить достаточно, чтобы удовлетворить спрос. У них может не быть времени на создание производства, необходимого для увеличения предложения. У них может не хватить квалифицированных рабочих для этого. Или сырье может быть в дефиците.

Если продавцы не поднимут цену, они разойдутся. Вскоре они понимают, что теперь у них есть возможность поднять цены. Если этого достаточно, они создают инфляцию.

Есть несколько обстоятельств, которые вызывают инфляцию спроса.Например, растущая экономика влияет на инфляцию, потому что, когда люди получают лучшие рабочие места и становятся более уверенными, они тратят больше.

По мере роста цен люди начинают ожидать инфляции . Это ожидание побуждает потребителей тратить больше сейчас, чтобы избежать роста цен в будущем. Это еще больше способствует росту. По этой причине небольшая инфляция — это хорошо. Большинство центральных банков признают это. Они устанавливают целевой показатель инфляции, чтобы управлять ожиданиями населения относительно инфляции. U.Центральный банк Южной Америки, Федеральная резервная система, установил цель в размере 2%, измеряемую по уровню базовой инфляции. Базовая ставка устраняет эффект сезонного увеличения стоимости еды и энергии.

Еще одно обстоятельство — дискреционная фискальная политика. Это когда государство либо тратит больше, либо меньше налогов. Вложение дополнительных денег в карманы людей увеличивает спрос и подстегивает инфляцию.

Маркетинг и новые технологии создают инфляцию спроса на определенные продукты или классы активов.Возникающая в результате инфляция активов может привести к повсеместному росту цен. Инфляция активов и заработной платы — это разновидности инфляции. Например, Apple использует брендинг для создания спроса на свои продукты. Это позволяет ему устанавливать более высокие цены, чем у конкурентов. Новые технологии также появились в форме производных финансовых инструментов. Эти новые продукты вызвали цикл подъема и спада на рынке жилья в 2005 году.

Чрезмерное расширение денежной массы также может вызвать инфляцию спроса.Денежная масса — это не только наличные деньги, но и кредиты, ссуды и ипотека. Когда денежная масса увеличивается, это снижает стоимость доллара. Когда доллар падает относительно стоимости иностранных валют, цены на импортные товары растут. Это увеличивает цены в целом по экономике.

Как именно увеличивается денежная масса? Посредством экспансионистской фискальной политики или экспансионистской денежно-кредитной политики Федеральное правительство проводит экспансионистскую фискальную политику. Он увеличивает денежную массу за счет либо дефицитных расходов.Дефицитные расходы перекачивают деньги в определенные сегменты экономики. Это создает инфляцию спроса в этой области. Он задерживает зачет налогов и добавляет их к долгу. Это не будет иметь негативных последствий до тех пор, пока отношение долга к валовому внутреннему продукту не приблизится к 90%.

Иногда правительство может создать инфляцию, просто печатая больше наличных денег. Венесуэла сделала это в период с 2013 по 2019 год. Это привело к гиперинфляции, и деньги фактически обесценились.

Федеральная резервная система контролирует экспансионистскую денежно-кредитную политику.Он увеличивает денежную массу, создавая больше кредитов с использованием своих многочисленных инструментов. Один из инструментов — это снижение требований к резервам. Это сумма средств, которую банки должны держать под рукой в ​​конце каждого дня. Чем меньше у них остается в резерве, тем больше они могут давать взаймы.

Еще один инструмент — снижение ставки по федеральным фондам. Это ставка, по которой банки взимают друг с друга заемные средства для поддержания резервных требований. Это действие также снижает все процентные ставки. Это позволяет заемщикам брать более крупный кредит по той же цене.Снижение ставки по федеральным фондам имеет тот же эффект. Но это намного проще. В результате это делается гораздо чаще. Когда ссуды дешевеют, слишком много денег преследует слишком мало товаров и создает инфляцию. Цены на все растут, хотя ни спрос, ни предложение не изменились.

Инфляция, вызванная ростом затрат

Вторая причина — инфляция издержек. Это происходит только тогда, когда есть нехватка предложения в сочетании с достаточным спросом, чтобы позволить производителю поднять цены.

Со стороны предложения есть несколько факторов, способствующих инфляции.Например, инфляция заработной платы, которая увеличивает зарплаты. Это редко происходит без активных профсоюзов.

Компания, способная создать монополию, также вносит свой вклад в инфляцию издержек. Он контролирует все поставки товара или услуги. Антимонопольный закон Шермана объявил монополии вне закона в 1890 году.

Стихийные бедствия вызывают временный рост затрат, повреждая производственные мощности. Именно это произошло с нефтеперерабатывающими заводами после урагана «Катрина». Истощение природных ресурсов является растущей причиной инфляции издержек.Например, чрезмерный вылов рыбы сократил предложение морепродуктов и поднял цены.

Государственное регулирование и налогообложение также сокращают поставки. В 2018 году тарифы США привели к сокращению поставок импортной стали. Это привело к нехватке готовых запчастей, и некоторые производители подняли цены. В 2008 году субсидии на производство этанола из кукурузы привели к сокращению количества кукурузы, доступной для продуктов питания. Эта нехватка привела к инфляции цен на продукты питания.

Когда страна снижает обменные курсы своей валюты, это вызывает инфляцию затрат на импорт.Это делает иностранные товары более дорогими по сравнению с товарами местного производства.

Итог

Существует два основных типа инфляции: рост спроса и рост издержек. Инфляция спроса происходит, когда потребители имеют больший располагаемый доход. Чем больше денег можно тратить, тем больше людей хотят покупать продукты и услуги. Экспансионистская фискальная и денежно-кредитная политика, ожидания потребителей в отношении будущего роста цен, а также маркетинг или брендинг могут повысить спрос.

Инфляция издержек происходит, когда предложение уменьшается, создавая дефицит.Производители повышают цены, чтобы удовлетворить растущий спрос на свои товары или услуги. Повышение заработной платы, монопольное ценообразование, стихийные бедствия, правительственные постановления и обменные курсы валют часто снижают предложение по сравнению со спросом.

Что вызывает это и почему меня это должно волновать ?!

Большинство людей знают, что экономическая инфляция как минимум связана с ростом стоимости товаров и услуг в экономике. Но что вызывает инфляцию? А как это работает?

В этой статье мы проведем ускоренный курс по инфляции.Это не совсем «инфляция для чайников» — вы слишком умны для этого! Но мы рассмотрим основы инфляции, то, как она работает, ее влияние на экономику, некоторые примеры инфляции в действии и то, что экономическая инфляция означает для людей и компаний.

Мы постараемся свести технический жаргон к минимуму, но в тех случаях, когда нам придется использовать реальный экономический термин, мы обязательно объясним его полностью. В конце концов, если бы экономика была легкой, мы все были бы экономистами! Это не зря называют «мрачной наукой» — это может быть довольно сложно!

Объяснение инфляции

Давайте начнем с общего определения: инфляция — это просто , термин, который экономисты используют для описания текущих ситуаций, в которых цены на товары и услуги в совокупности растут во всей экономике .Другими словами, когда в экономике наблюдается инфляция, это означает, что общий уровень цен в экономике постоянно растет, что приводит к заметному росту стоимости жизни (из-за общего роста цен на товары и услуги).

Более конкретно, инфляция — это скорость повышения цен на товары и услуги . Итак, один из простых способов понять инфляцию и ее влияние на экономику, потребителей и фирмы — это думать об этом так: когда уровень инфляции растет, покупательная способность каждого доллара снижается на .Это является результатом роста цен на товары и услуги, а иногда и увеличения количества валюты, проходящей через экономику.

Другими словами, если у вас есть десять долларов наличными сегодня, а уровень инфляции резко возрастет в течение года или около того, те же десять долларов наличными будут на минус , чем это было, когда вы их впервые получили. Итак, если вы могли купить альбом за 9,99 доллара в iTunes в день, когда вы получили десятидолларовую купюру, высокая инфляция могла бы означать, что год спустя тот же самый альбом мог бы стоить 11 долларов.99, что мешает вам его купить.

Суть заключается в следующем: инфляция означает более высокие цены на товары и услуги в экономике, а также может означать, что стоимость валюты снижается.

Теперь давайте попробуем ответить на гораздо более сложный и тернистый вопрос: почему существует инфляция?

Вливание новых денег в экономику — основная причина инфляции.

Что вызывает инфляцию?

Теперь, когда мы лучше понимаем, что такое инфляция и как экономисты и эксперты ее измеряют, вы можете задаться вопросом: почему возникает инфляция?

В самом деле, существует множество факторов и теорий, которые экономисты считают объяснением инфляции, настолько много, что невозможно охватить каждый из них в этой короткой статье.Вместо этого мы просто рассмотрим три основных причины инфляции : :

.
  • теория роста затрат
  • теория спроса и предложения
  • и вливание новых денег в экономику правительствами.

1. Теория выталкивания затрат

Одно из основных объяснений инфляции — это то, что экономисты называют «теорией роста издержек» инфляции. Эта теория фокусируется на том, каким образом затраты фирм (то есть производителей товаров и услуг в экономике) влияют на цены товаров и услуг, покупаемых потребителями.

Разъяснение теории увеличения затрат

Короче говоря, инфляция издержек утверждает, что причины инфляции связаны с ростом цен на потребительские товары и услуги как прямым результатом роста производственных издержек фирм. Когда затраты на производство товаров и услуг растут, это обычно вынуждает фирмы перекладывать эти увеличенные затраты на потребителей, повышая цены на товары и услуги, производимые фирмами.

Например, если затраты на электроэнергию в экономике растут, это увеличивает затраты практически для каждой фирмы, ведущей свой бизнес.То есть, если фирмам приходится тратить больше на энергию для производства своих товаров и услуг, они должны найти способ компенсировать эти большие расходы. Самый простой и надежный способ покрыть эти расходы, конечно, передать их потребителю за счет повышения цен на их продукцию.

В данном случае причина инфляции заключается в том, что рост стоимости энергии ведет к повышению цен. Итак, если более высокие затраты на электроэнергию сделают для Apple более затратным производство iPhone, то Apple возместит эти затраты, сделав iPhone более дорогим для покупки потребителями.

Причины инфляции издержек

Мы уже упоминали один фактор, который может привести к росту затрат: рост затрат на энергию. Но что еще может вызвать рост издержек? Есть несколько основных причин:

  • Рост затрат на сырье

    Это довольно очевидный вопрос, связанный с ростом затрат на энергию. Проще говоря, сырье — это «материал», который фирмы используют для производства товаров.Все, от металлов и древесины до химикатов и сельскохозяйственной продукции, подпадают под этот зонтик.

    Когда стоимость этого сырья повышается, фирмы видят увеличение затрат на производство своих товаров и услуг. В результате компании будут повышать цены, чтобы возместить эти добавленные затраты.

  • Рабочие успешно лоббируют более высокую заработную плату

    Когда рабочие требуют более высокой заработной платы за свой труд (основной компонент в производстве товаров и услуг) и выигрывают, это, очевидно, увеличивает производственные издержки фирмы.

    Повышение заработной платы рабочих может быть вызвано несколькими ситуациями. Во-первых, профсоюзы всегда лоббируют повышение заработной платы. Когда они хорошо организованы и оказывают достаточное давление на фирмы, они часто соглашаются и повышают заработную плату.
    Вторая причина, по которой фирмы могут быть вынуждены повысить заработную плату, заключается в том, что в некоторых случаях не хватает квалифицированных рабочих для выполнения определенных работ. Когда становится меньше работников, обладающих необходимыми навыками для выполнения определенных работ, спрос на этих работников со стороны фирм значительно возрастает.И если вы знаете что-нибудь о законе спроса, вы знаете, что более высокий спрос означает более высокие цены, закон, который применяется к труду так же, как и к товарам и услугам.

2. Теория спроса и тяги

Вторая теория, которую эксперты используют для объяснения причин инфляции в экономике, известна как «теория инфляции и притяжения спроса». Это явление вытекает прямо из одной из самых основных концепций в каждом учебнике Econ 101: законов спроса и предложения.

Теория спроса и предложения

Инфляция спроса происходит, когда спрос на товары (в совокупности) превышает предложение тех же товаров. То есть, когда потребители хотят покупать больше потребительских товаров и услуг, чем могут с готовностью предоставить производители тех же товаров и услуг, фирмы, естественно, будут склонны повышать свои цены.

Пример: поскольку экологические соображения заставляют правительства регулировать поставки нефти, поступающей в экономику, бывают случаи, когда спрос на нефть со стороны потребителей (и фирм) значительно превышает предложение нефти, доступной для их покупки.Когда это происходит, производителям не остается ничего другого, как поднять цену на нефть, что приведет к увеличению производственных затрат для фирм, а также стоимости жизни для потребителей. Это приводит к росту цен в масштабах всей экономики: инфляции спроса.

Причины инфляции спроса

Помимо предложения нефти, есть несколько других факторов, которые могут привести к инфляции спроса. Вот лишь некоторые из этих факторов:

  • У потребителей больше располагаемого дохода

    Когда потребители видят значительный рост располагаемого дохода, они, как правило, хотят потратить эти деньги на потребительские товары.Когда огромные массы граждан имеют больший располагаемый доход (возможно, в результате снижения налогов), тогда происходит резкое увеличение спроса на товары и услуги, в то время как предложение этих товаров и услуг временно остается на прежнем уровне. В результате фирмы повышают цены, что снижает первоначальную стоимость снижения налогов и приводит к инфляции, связанной со спросом.
  • Падение процентных ставок

    Когда процентные ставки значительно упадут, многие потребители воспользуются возможностью получить более высокую ставку по личным кредитам или ипотеке.Но как только фирмы — скажем, автомобильные компании — заметят это увеличение спроса на свою продукцию, они быстро отреагируют повышением цен, что, как и прежде, приведет к инфляции спроса.

3. Увеличение количества денег в обращении

Наш последний ответ на вопрос «, как происходит инфляция» , вероятно, наиболее знаком вам.

На самом деле, если бы вы спросили большинство людей, что они считают причинами инфляции в экономике, значительное большинство из них, скорее всего, ответило бы одно: правительство печатает слишком много валюты (денег).

Хотя, как и все в экономике, все несколько сложнее, но в этой идее, безусловно, есть доля правды. Действительно, значительное увеличение количества денег в обращении в экономике не приводит к инфляции. Итак, как правительства это делают и почему?

Как правительства увеличивают количество денег в обращении?

По существу, есть два способа, которыми правительства увеличивают количество денег в обращении.Один из них довольно простой, другой — не очень. Давайте внимательно рассмотрим каждый из них.

  • Печать большего количества денег

    Это, очевидно, более простой способ увеличения денежной массы. Правительства могут, а иногда и делают, просто печатать больше банкнот и вводить их в экономику.
  • Увеличение государственного долга

    Этот метод немного сложнее, поэтому мы избавим вас от всех сложных деталей.Короче говоря, правительства могут увеличить количество денег в обращении, занимая больше иностранных денег, чтобы увеличить денежную массу в обращении.

Но как это вызывает инфляцию? Короткий ответ таков: когда в обращении находится больше фунтов, каждый фунт имеет меньшую ценность. А когда фунт имеет меньшую стоимость, он имеет меньшую покупательную способность.

Почему? Что ж, как только у людей появляется больше денег, они хотят покупать больше вещей.

И поскольку потребительский спрос на товары и услуги растет повсюду, фирмы, как обычно, приспосабливаются к рынку и повышают цены на свою продукцию; таким образом, вы получаете инфляцию.

Почему правительства так поступают?

Правительства увеличивают денежную массу в обращении по ряду причин, но основная из них проста: стимулировать экономику и создавать рабочие места.

А работает? Что ж, мы не собираемся вступать в эту горячо оспариваемую дискуссию здесь. Мы просто оставим это, сказав, что, безусловно, есть веские аргументы за и против этой практики. Если вам действительно интересно, как эта идея может потенциально работать, вы можете ознакомиться с работой новаторского экономиста Джона Мейнарда Кейнса, у которого была умная и широко влиятельная теория, объясняющая, как правительства могут эффективно стимулировать экономику, вкладывая в нее больше денег. .

Учитываете ли вы инфляцию в своем финансовом будущем?

Как экономисты измеряют инфляцию?

Здесь все становится немного сложнее и технически сложнее. Эксперты и экономисты используют два основных инструмента для измерения инфляции в экономике, хотя они вообще ничего не говорят о причинах инфляции. Эти два инструмента известны как индекс потребительских цен (или ИПЦ) и дефлятор валового внутреннего продукта (или дефлятор ВВП). Давайте рассмотрим каждый из них, чтобы лучше понять, как экономисты и другие финансовые эксперты представляют инфляцию с математической точки зрения.

Что такое индекс потребительских цен (ИПЦ)?

Индекс потребительских цен (ИПЦ) — это средство измерения, которое экономисты и правительство США используют для понимания изменения цен с течением времени, которые потребители платят за обобщенную «корзину» товаров.

ИПЦ чаще всего используется для измерения уровня инфляции в экономике. В частности, он измеряет рост цен на потребительские товары, то есть на продукты, которые покупают американские потребители. Он немного отличается от дефлятора валового внутреннего продукта, который мы рассмотрим в следующем разделе.

Что такое дефлятор валового внутреннего продукта (дефлятор ВВП)?

Дефлятор валового внутреннего продукта (ВВП) — это еще один способ измерения уровня инфляции в данной экономике. В отличие от ИПЦ, который является мерой устойчивого роста цен на всех товаров, приобретенных потребителями США (включая товары, произведенные на внешних рынках), дефлятор ВВП учитывает рост цен только на внутренних товаров и услуг, то есть продукты и услуги, произведенные в США и приобретенные потребителями в США.

Но заметили ли вы другое различие между дефлятором ИПЦ и ВВП в этом последнем определении? В то время как ИПЦ измеряет рост цен только на потребительских товаров , дефлятор ВВП также измеряет общий рост цен на услуги . По сути, в то время как ИПЦ измеряет рост цен на вещи, которые вы покупаете (внутренние и внешние), дефлятор ВВП измеряет рост цен на вещей, которые вы покупаете , а также услуги , которые вы платите за у компаний, расположенных здесь, в Соединенные Штаты.

Почему инфляция имеет значение и является ли это проблемой?

Теперь, когда мы ответили на вопрос , почему существует инфляция? и дали некоторое объяснение того, как инфляция работает в экономике, вы, вероятно, задаетесь вопросом, как инфляция влияет на вас как на человека. Ответ, конечно, сложный.

Среднестатистического гражданина Великобритании инфляция больше не вызывает особой озабоченности. Фактически, инфляция в Великобритании за последние пару лет пошла по нисходящей траектории.

Иногда инфляция — это действительно хорошо: ограниченная инфляция (около 2%) может фактически способствовать общему экономическому росту. То есть теоретически, если потребители ожидают, что цены немного вырастут в будущем, они с большей вероятностью будут покупать вещи сейчас, тем самым заставляя колеса экономики крутиться.

С другой стороны, безудержная инфляция (подумайте о послевоенных немцах, сжигающих банкноты, потому что это было более рентабельно, чем покупка растопки) может иметь разрушительные последствия для экономики, компаний и потребителей.

Что для вас значит инфляция?

Никто не любит платить больше за товары и услуги, которые им нужны. И люди особенно ненавидят платить больше за товары и услуги, которые им нужны. Итак, в определенном смысле инфляция может оказать негативное влияние на ваш кошелек.

Во-первых, даже несмотря на то, что цены немного растут вместе с инфляцией, растет и заработная плата. Конечно, скорость роста заработной платы уже давно является предметом серьезных споров во всем мире, и многие утверждают, что зарплата не растет достаточно быстро, чтобы успевать за инфляцией.

Но, в конечном счете, есть много других важных факторов в экономике, которые вызывают более непосредственную и серьезную озабоченность людей. Такие вещи, как растущий уровень долга домохозяйств, неконтролируемые цены на аренду, постоянно растущая стоимость высшего образования, безработица и непомерно высокий уровень экономического неравенства имеют гораздо более прямое влияние на население в целом, чем инфляция.

Тем не менее, если вы хотите лучше понять, как работает национальная и глобальная экономика, иметь четкое представление о том, как работает инфляция, причины инфляции и как она влияет на отдельных потребителей, фирмы и экономику в целом, является значительным шагом к это понимание.

Опять же, для большинства из нас инфляция не должна быть серьезной проблемой на данном этапе; однако понимание того, как работает инфляция, — отличный способ узнать некоторые из самых основных экономических принципов и то, как они влияют на экономику в целом.

Источники

«Какие факторы способствуют росту инфляции?» Федеральный резервный банк Сан-Франциско — https://www.frbsf.org/education/publications/doctor-econ/2002/october/inflation-factors-rise/

«Что такое инфляция?» Экономика — https: // www.ecnmy.org/learn/your-money/central-banks-and-monetary-policy/what-is-inflation/

«Инфляция» Библиотека экономики и свободы — https://www.econlib.org/library/Enc/Inflation.html

«Имеет ли значение инфляция?» Bedel Financial — https://www.bedelfinancial.com/does-inflation-matter

«Определение инфляции» Справка по экономике — https://www.economicshelp.org/macroeconomics/inflation/definition/

«Различия между дефлятором ВВП и ИПЦ» EconPort — http: // www.econport.org/content/handbook/Inflation/Price-Index/CPI/Differences.html

«Индекс потребительских цен (ИПЦ)» Бюро статистики труда — https://www.bls.gov/cpi/

«Инфляция спроса и предложения» Investopedia — https://www.investopedia.com/terms/d/demandpullinflation.asp

Квалифицированный консультант по инвестициям в CISI, 6 лет. Управление портфелями состоятельных частных клиентов, а также предоставление аналитической информации о капитале для многочисленных публикаций.Мозги, стоящие за Spotlight.

Последние сообщения CharlieWP (посмотреть все)

Причины инфляции — Справка по экономике

Инфляция означает устойчивый рост уровня цен. Основными причинами инфляции являются либо избыточный совокупный спрос (AD) (слишком быстрый экономический рост), либо факторы роста затрат (факторы предложения).

Краткое изложение основных причин инфляции
  1. Инфляция спроса — совокупный спрос растет быстрее совокупного предложения (слишком быстрый рост)
  2. Инфляция, вызывающая рост издержек — например, более высокие цены на нефть приводят к более высоким издержкам.
  3. Девальвация — рост стоимости импортных товаров, а также рост внутреннего спроса.
  4. Повышение заработной платы — более высокая заработная плата увеличивает издержки компаний и увеличивает располагаемый доход потребителей, чтобы тратить больше.
  5. Ожидания инфляции — Высокие инфляционные ожидания заставляют рабочих требовать повышения заработной платы, а фирмы — повышать цены.

1. Инфляция спроса

Если экономика находится на уровне полной занятости или близка к ней, то увеличение совокупного спроса (AD) приводит к увеличению уровня цен (PL).Когда фирмы выходят на полную мощность, они в ответ повышают цены, что ведет к инфляции. Кроме того, в условиях почти полной занятости и нехватки рабочей силы рабочие могут получать более высокую заработную плату, что увеличивает их покупательную способность.

AD может увеличиваться за счет увеличения любого из его компонентов C + I + G + X-M

Мы склонны к инфляции спроса, если экономический рост превышает темп роста долгосрочного тренда. Долгосрочные темпы экономического роста — это средние устойчивые темпы роста, которые определяются ростом производительности.

Пример инфляции спроса в Великобритании

В 1980-е годы в Великобритании наблюдался быстрый экономический рост. Правительство снизило процентные ставки, а также снизило налоги. Цены на жилье выросли на 30%, что способствовало положительному эффекту благосостояния и росту доверия потребителей. Эта возросшая уверенность привела к увеличению расходов, снижению сбережений и увеличению заимствований. Однако темпы экономического роста достигли 5% в год, что намного выше долгосрочного тренда в Великобритании, составляющего 2,5%. Результатом стал рост инфляции, поскольку фирмы не могли удовлетворить спрос.Это также привело к дефициту текущего счета. Вы можете узнать больше об инфляции спроса на Лоусоновском буме 1980-х годов.

2. Рост издержек

Если расходы компаний увеличиваются, то предприятия перекладывают их на потребителей. В AS будет сдвиг влево.

Рост затрат может быть вызван многими факторами

1. Повышение заработной платы

Если профсоюзы могут выступить единым фронтом, они могут торговаться за более высокую заработную плату.Повышение заработной платы является ключевой причиной инфляции издержек, поскольку заработная плата является самой значительной статьей расходов для многих фирм. (более высокая заработная плата также может способствовать росту спроса)

2. Импортные цены

Треть всех товаров импортируется в Великобританию. Если произойдет девальвация, импортные цены станут дороже, что приведет к росту инфляции. Девальвация / обесценивание означает, что фунт стоит меньше. Поэтому нам приходится платить больше, чтобы покупать те же импортные товары.

В 2011/12 году в Великобритании наблюдался рост инфляции издержек, отчасти из-за снижения курса фунта по отношению к евро.(также в связи с повышением налогов)

3. Цены на сырье

Лучший пример — цена на нефть. Если цена на нефть вырастет на 20%, это окажет значительное влияние на большинство товаров в экономике и приведет к инфляции издержек. Например, в 1974 году произошел скачок цен на нефть, вызвавший период высокой инфляции во всем мире.

Источник: Всемирный банк. В 2008 году у нас был небольшой скачок цен на нефть, вызвавший рост инфляции — как раз перед великой рецессией 2008/09 года.

4.Увеличение прибыли

Когда фирмы повышают цены, чтобы получить более высокие темпы инфляции. Это более вероятно при сильном экономическом росте.

5. Снижение производительности

Если фирмы становятся менее производительными и позволяют расти издержкам, это неизменно ведет к повышению цен.

6. Повышение налогов

Если правительство установит налоги, такие как НДС и акциз, это приведет к повышению цен и, следовательно, к увеличению ИПЦ.Однако это повышение налогов, скорее всего, будет разовым. Существует даже показатель инфляции (CPI-CT), который игнорирует эффект временного повышения / понижения налогов.

CPI-CT менее волатилен, поскольку игнорирует влияние налогов. В 2010 году некоторая часть инфляции ИПЦ Великобритании была вызвана повышением налогов.
Что еще могло вызвать инфляцию?

1. Рост цен на жилье

Рост цен на жилье не вызывает напрямую инфляцию, но может вызвать положительный эффект благосостояния и стимулировать экономический рост, ориентированный на потребителя.Это может косвенно вызвать инфляцию спроса.

2. Печатать больше денег

Если Центральный банк напечатает больше денег, можно ожидать роста инфляции. Это потому, что денежная масса играет важную роль в определении цен. Если на то же количество товаров будет больше денег, то цены вырастут. Гиперинфляция обычно вызывается резким увеличением денежной массы.

Однако в исключительных обстоятельствах, таких как ловушка ликвидности / рецессия, можно увеличить денежную массу, не вызывая инфляции.Это связано с тем, что во время рецессии увеличение денежной массы может быть просто сохранено, например банки не увеличивают объемы кредитования, а просто сохраняют больше банковских резервов.

См .: Связь между денежной массой и инфляцией

Инфляционные ожидания

Когда начинается инфляция, ее трудно уменьшить. Например, более высокие цены заставят рабочих требовать более высокой заработной платы, что приведет к спирали заработной платы и цен.

Похожие записи

Вам будет интересно

Как найти производителя в китае: Поиск товара, производителя в Китае ᐈ Easy China Business: услуги поиска поставщика

Что такое коворкинг простыми словами: Коворкинг — Википедия – Коворкинг – что это такое простыми словами? Услуги коворкинг центров, плюсы и минусы, цены

Добавить комментарий

Комментарий добавить легко