Как посчитать чистые активы предприятия: Порядок расчета чистых активов по балансу — формула 2019 — 2020

Содержание

формула. Расчет чистых активов ООО: формула

Существует достаточно большое количество финансовых показателей, которые могут охарактеризовать то, насколько эффективна бизнес-модель той или иной коммерческой фирмы. В числе таковых — чистые активы. Данный показатель может заинтересовать инвестора, партнера, кредитора, он полезен также и для менеджеров фирмы, отвечающих за ее развитие. Как подсчитывается величина чистых активов в современных российских компаниях? Какие учетные данные могут при этом использоваться?

Формула чистых активов

Что такое чистые активы?

Изучим для начала сущность термина, о котором идет речь. Чистые активы представляют собой финансовый показатель, который определяется как разница между всеми активами организации (ООО или АО), которые приняты к учету, и пассивами, также учитываемыми в бухгалтерии. При этом определение цифр по каждому из составляющих формулы чистых активов осуществляется, как правило, исходя из положений нормативно-правовых актов, а также различных приказов и писем государственных ведомств. Но существуют также формулы расчета данного показателя, определяемые в научной и экспертной среде. Но, прежде чем исследовать их, полезно будет изучить то, в какой структуре могут быть представлены чистые активы компании.

Структура чистых активов

Как мы отметили выше, рассматриваемый показатель исчисляется как разница между собственно суммой всех активов и пассивов. В соответствии с распространенной в среде российских экономистов точкой зрения, в состав первых должны включаться:

  • внеоборотные активы, представленные основными средствами, нематериальными ресурсами, незавершенным строительством, долгосрочными инвестициями;
  • оборотные активы, представленные различными запасами, дебиторскими долгами, краткосрочными инвестициями, НДС по приобретенным товарно-материальным ценностям.

При этом из состава оборотных активов эксперты рекомендуют исключать расходы предприятия на выкуп акций в целях их продажи либо вывода с рынка, а также долги учредителей по платежам в уставный капитал. В свою очередь, в структуре пассивов должны присутствовать:

  • долгосрочные и краткосрочные обязательства по корпоративным займам;
  • кредиторские долги;
  • резервы, относящиеся к предстоящим расходам;
  • долги перед учредителями по перечислению доходов.
Как рассчитать чистые активы по балансу формула

Также формула чистых активов, основанная на рассматриваемой структуре таковых, предполагает включение в первый и второй показатель любых других сведений, что могут быть тем или иным образом классифицированы как ресурсы фирмы либо ее обязательства. Выше мы отметили, что в качестве источников методологии, которая может быть применена для исчисления финансового показателя, о котором идет речь, могут использоваться различные правовые акты. Так, одним из основных действующих НПА, регулирующих расчет чистых активов, является Приказ Минфина от 28.08.2014 года № 84н. Рассмотрим то, как рассчитать чистые активы (формула их определения, фактически, также представлена в указанном НПА) предлагает Министерство финансов.

Определение чистых активов по методу Минфина

Главное финансовое ведомство рекомендует определять показатель, о котором идет речь, следующим способом.

Во-первых, предприятию нужно суммировать все учтенные активы и пассивы. При этом данные на забалансовых бухгалтерских счетах, как полагают специалисты Минфина, не должны приниматься во внимание.

Во-вторых, формула чистых активов по методу Министерства финансов РФ предполагает исключение из активов таких показателей, как долги учредителей (акционеров, собственников) по платежам в уставный капитал либо в акции (в этом смысле позиция Минфина совпадает с подходом экспертов, который мы рассмотрели выше), из пассивов — доходы будущих периодов, что связаны с государственной поддержкой, а также безвозмездным получением какого-либо имущества.

Как рассчитать чистые активы формула

Еще один нюанс определения величины чистых активов в соответствии с рассматриваемой методологией — оба параметра формулы их исчисления должны рассчитываться исходя из стоимости, что отражена в бухгалтерском балансе. При этом формула расчета чистых активов, предложенная Минфином, в целом схожа по своей концепции с иными распространенными в среде экономистов подходами, которые также предполагают задействование цифр из бухгалтерского баланса. Изучим теперь то, каким образом рассматриваемый показатель может вычисляться на практике.

Как рассчитываются чистые активы на практике?

Формула расчета чистых активов, в принципе, имеет очень простую структуру. Главное — иметь доступ к цифрам, которые в ней используются. Основным источником таковых, как мы отметили выше, является бухгалтерский баланс организации. Если брать соответствующий учетный документ в том формате, в котором он утвержден в России, то сведения об активах фирмы содержатся главным образом в строке 1600, о пассивах — в строках 1400 и 1500.

При этом если следовать рекомендациям Минфина РФ и вычитать из первых долги учредителей по платежам в уставный капитал, из вторых — доходы будущих периодов, то нам также пригодятся данные по бухучету, отражающие величину первого показателя (как правило, это дебет счета 75), а также цифры по строке 1530 (для второго параметра).

Чистые оборотные активы формула

Таким образом, формула чистых активов будет применяться по определенному алгоритму. Изучим его в подробностях.

Формула чистых активов: структура и схема

  1. Первым делом вычитаем из цифры по строке 1600 показатель, отражающий долги учредителей перед фирмой по взносам в уставный капитал.
  2. После суммируем показатели по строкам 1400 и 1500 баланса.
  3. Далее вычитаем из получившегося результата цифру по строке 1530.
  4. Завершающим действием будет вычитание из цифры, получившейся в результате вычитания из 1600 величины долгов, показателя, получившегося по факту последнего вычисления.

Как формула чистых активов может выглядеть схематично? Условимся сокращенно именовать рассматриваемый показатель как ЧА, строки бухгалтерского баланса — СТР, счета бухучета — СЧ.

В результате формула расчета чистых активов по балансу будет выглядеть так:

  • ЧА = (СТР 1600 — СЧ 75) — (СТР 1400 + СТР 1500 — СТР 1530).

Изучив то, каким образом рассчитывается соответствующий финансовый показатель, рассмотрим, каким образом он может применяться на практике.

Расчет чистых активов ООО формула

В чем заключается практическое значение показателя чистых активов?

Величина чистых активов — один из ключевых индикаторов эффективности бизнес-модели компании. Главный критерий здесь — положительное или отрицательное значение соответствующего показателя. В первом случае правомерно говорить о прибыльности компании, и ее высокой инвестиционной привлекательности. В свою очередь, если формула чистых активов по балансу показала отрицательный результат — скорее всего, фирма имеет определенные проблемы.

Как правильно интерпретировать величину чистых активов?

Многое в интерпретации рассматриваемого показателя зависит от конкретного этапа развития бизнеса. Для молодых компаний, стартапов, отрицательные значения не столь критичны, как для бизнесов, присутствующих на рынке продолжительное время. Для фирм, которые присутствуют в высокорентабельных сегментах, отрицательный показатель чистых активов также допустим, но опять же, желательно, чтобы он наблюдался недолго.

Чистые активы ООО формула

Такой показатель, как чистые активы, полезно наблюдать в динамике, на протяжении нескольких лет. Либо, задействуя данные из текущего бухучета, отслеживать его ежемесячно или ежеквартально.

Чистые активы как фактор управления бизнесом

Определенное значение результаты подсчетов чистых активов имеют с точки зрения управления бизнесом. Например, расчет чистых активов ООО (формула для соответствующих обществ и АО будет одинаковой) может быть полезен:

  • в тех случаях, когда уставной капитал увеличивается посредством имущества ООО;
  • при выкупе обществом у акционеров ценных бумаг, при выходе одного из участников ООО из бизнеса;
  • при выплате соучредителям общества дивидендов;
  • при формировании отчетов перед инвесторами;
  • при анализе эффективности бизнес-модели общества по требованию собственника;
  • как дополнительный источник данных о финансовом состоянии фирмы при рассмотрении кредитных заявок банком либо в ходе взаимодействия с потенциальными инвесторами.

Таким образом, исчисление показателя, о котором идет речь, полезно как с точки зрения отчетности организации перед заинтересованными лицами, так и в аспекте осуществления аналитической работы менеджеров, направленной на оптимизацию бизнес-процессов.

Рассмотрев вопрос, как рассчитать чистые активы по балансу (формула, используемая для этого, также была нами изучена), полезно будет обратить внимание на ряд терминологических нюансов, связанных с практическим использованием соответствующего показателя в качестве характеристики финансового положения предприятия.

Чистые активы или собственный капитал?

Так, например, некоторые эксперты считают, что термин, о котором идет речь, должен отождествляться с понятием собственного капитала. Есть и иная точка зрения на данный тезис. Что касается нормативного регулирования экономических процессов — в соответствующих российских НПА два указанных понятия, в целом, рассматриваются как очень схожие либо идентичные.

Например, в ФЗ № 226 от 18.07.2011 года указано, что для банковских организаций должны рассчитываться не чистые активы, а как раз таки собственные средства в том порядке, что зафиксирован в НПА, издаваемых ЦБ РФ. Еще один примечательный источник права — Письмо Банка России № 350, изданное 28.10.1996 г. В нем указано, что чистые активы — это показатель, который соответствует понятию собственного капитала банка.

Таким образом, что касается кредитно-финансовых организаций, в них рассматриваемые понятия следует рассматривать как тождественные. Поэтому, как считают некоторые исследователи, утвержденная в том же Приказе Минфина № 84н и применяемая для подсчета такого показателя, как чистые активы ООО, формула, в принципе, может применяться также и в целях определения величины собственного капитала компании. Который, в свою очередь, также является важнейшим показателем эффективности бизнеса.

Существует термин, очень близкий по звучанию рассматриваемому, — «чистые оборотные активы».

Что такое чистые оборотные активы

Под чистыми оборотными активами подразумевается сумма собственного капитала фирмы (то есть в одной из интерпретаций — тех же чистых активов), а также долгосрочных обязательств, уменьшенных на величину внеоборотных активов. Некоторые эксперты определяют рассматриваемый показатель как разницу между общей суммой активов фирмы, которые классифицируются как оборотные, и суммой всех тех обязательств компании, что относятся к краткосрочным.

Что показывают чистые оборотные активы

Чистые оборотные активы — показатель, который чаще всего используется для оценки финансово-хозяйственной устойчивости фирмы в аспекте наличия у нее ресурсов для погашения текущих долгов, а также инвестирования в расширение производства. Термин, о котором идет речь, имеет еще одно распространенное название — чистый рабочий капитал.

Формула расчета чистых активов

Таким образом, инвестор, рассматривая перспективы вложений в ту или иную фирму (например, в ООО), может обращать внимание также и на чистые оборотные активы. Формула расчета таковых может быть дополнена теми, что задействуются для определения величины собственного капитала. Чем больше оба показателя — тем более привлекательной для инвестирования может быть фирма.

Чистые активы — формула расчета стоимости, рентабельность

Финансовые активы – это объекты, которые в будущем принесут предприятию прибыль. Они определяют перспективы и векторы дальнейшего развития. Очевидной кажется зависимость успешности предприятия от количества активов. Их величина свидетельствует также о росте или сокращении самой компании, как бизнес единицы. Оценка активов считается обязательной процедурой перед продажей, слиянием и другими операциями, предусматривающими передачу имущественных прав.

Как рассчитать чистые активы по балансу должен знать каждый предприниматель и бизнесмен, желающий понимать, как обстоят дела у его компании. В материале мы расскажем, как происходит расчет стоимости чистых активов, какие ошибки могут совершать неопытные экономисты и как анализировать полученные результаты.

Активы и чистые активы: в чем разница?

Многие люди, не сталкивавшиеся с понятиями активов, считают, что под «чистыми активами» понимается то же самое – т.е. уставной капитал предприятия. На самом деле, эти термины обозначают совершенно разные вещи.

Чтобы разобраться со значениями, вернемся к началу и повторим материал касательно самых активов.

Чтобы назвать определенный объект активом, мы должны посмотреть на его базовые характеристики, кому он принадлежит, что из себя представляет, позволяет ли извлечь прибыль? Возьмем для примера оборудование предприятия по производству корпусной мебели. Оно принадлежит компании? Да. Оно имеет материальное выражение? Определенно. Наконец, такое оборудование будет использоваться для получения прибыли? Разумеется, ведь на оборудовании изготавливают товар с целью последующей реализации.

Считается, что на балансе компании находятся все подобные нашему оборудованию для изготовления мебели активы, это могут быть и объекты недвижимости, и интеллектуальная собственность. Очевидно, что количество активов говорит о величине капитализации. Кроме того, многие экономисты определяют динамику активов за несколько лет, чтобы понимать, куда движется фирма и как у нее обстоят дела.

А как же определяется величина, например, чистого актива?

На первом этапе рассмотрения вопроса следует понять, в чем заключается оговоренная выше разница между просто активами и чистыми активами.

Итак, активы – это совокупность объектов, из которых компания может извлечь прибыль. Стоимость активов меняется в зависимости от состояния рынка, показателей инфляции, отраслевого развития, сезонного спроса и его падения.

Да, к сожалению, активы не стабильны – они привязаны к рыночной стоимости, а вы знаете, как умеет подниматься и падать рынок на фоне экономических и политических новостей. Современная экономика не знает, как с этим справиться. Рассчитывать балансовую стоимость регулярно, после каждого скачка или снижения цена – неудобно и затратно. Но и предусмотреть поведение рынка на 100% невозможно.

Единственный вариант, доступный тем, кто нанимает профессиональных специалистов – создать предположительную модель роста/снижения цены актива. Есть ряд постоянных характеристик рынка, которые постоянно влияют на него одним и тем же образом. Например, цены на недвижимость снижаются в период горячих отпусков и перед Новым годом. Все эти нюансы следует внести в график, особенно если оценка актива проводится перед продажей.

Величина чистых активов рассчитывается на основе значения «активов», только в два этапа.

Сначала мы смотрим, что имеет фирма, а затем вычитываем долги и обязательства из получившейся суммы. Чистые активы представляют собой разницу между активами и пассивами (обязательствами) предприятия.

Рентабельность, отрицательные чистые активы: выясняем, где и зачем используется чистый актив

Расчет итоговой стоимости активов используется очень часто среди бизнесменов, которые стремятся вести бизнес осторожно и использовать рациональные модели. Показатель чистых активов – это определенное число, оставшееся после того как от суммы активов были отняты обязательства перед всеми контрагентами. Логика понятна – так предприниматели хотят понять, какие «деньги» в материальном и нематериальном виде они имеют на руках.

Ведь если придется отдать банку очередной транш по кредиту, не имеет смысл включать эти деньги в активы. Они являются лишь временным капиталом.

Если чистые активы имеют высокие значения, можно говорить об инвестиционной привлекательность компании. Очевидно, что у предприятия есть отличная подушка безопасности, значит ей можно верить – так подумают кредиторы, акционеры и другие потенциальные контрагенты, что позволит предприятию активно завязывать бизнес-связи и расширять предпринимательскую деятельность.

Величина чистых активов может соответствовать нулю и даже быть отрицательной. И последний вариант требует от руководства срочных мероприятий по спасению. Отрицательное значение чистого актива говорит о том, что у компании все совсем не хорошо и она близка к банкротству. Именно поэтому данное значение необходимо постоянно контролировать. Если же чистые активы упадут до критически низкого значения, придется искать пути повышения или мириться с финансовой несостоятельностью.

Расчет чистых активов позволяет понять, насколько благополучна компания или почему у нее наступил неудачный период, собственник получает возможность прослеживать последствия каждого решения менеджмента. Формула расчета при этом не используется, как мы уже говорили выше, нужно просто посчитать активы и пассивы, а затем отнять одно от другого и вы получите результат.

Правда, есть еще один вариант – чистый актив, рассчитанный по ликвидационному балансу.

Тогда речь будет идти о той части объекта, которая распределяется среди собственников в случае его ликвидации. Так собственники понимают, на что им следует рассчитывать, если начнется процедура ликвидации юридического лица.

Рассчитываем чистые активы: возможные проблемы

На первый взгляд все кажется очень простым. Рассчитать активы поможет формула, составленная нами самостоятельно.

Выглядит она так: ЧА (чистые активы) = А — П, где под «а» понимаются общие активы, а под «п» соответственно пассивы предприятия.

Как посчитать, мы выяснили. А как сделать так, что бы расчет был правильным? Наверное, вы сталкивались с мнением, что заниматься определением ЧА должны профессионалы. Многие задают нам вопросы, что же сложного в том, чтобы отнять одно число от другого? Почему обычный человек не может провести элементарное математическое уравнение?

В том то и дело, что формула – не главное. Вы заметили, что величины, необходимые для расчета ЧА, предварительно также определяются вручную. Мы не знаем, какими активами владеем, пока не посчитаем. Формула математического расчета пассивов также не предусмотрена. Экономист должен делать все своими силами – применяя широчайший круг знаний. Часты ситуации, когда из-за недостаточной информированности относительно ситуации на рынке, бухгалтер делает неправильный расчет.

Сложность, на наш взгляд, как раз лежит в плоскости рыночной экономики. Активы всегда стоят столько, сколько за них готов дать потенциальный покупатель. Без базы знаний о текущей ситуации, специального образования человек едва ли сможет правильно оценить активы.

Рентабельность чистых активов

Рентабельность чистых активов – это показатель того, насколько эффективно компания может распоряжаться тем, что имеет. Чтобы вычислить данный показатель, потребуется узнать чистую прибыль за отчетный период и поделить ее на совокупность основных средств и чистого оборотного капитала.

Высокая рентабельность активов говорит об организованности предприятия о том, что менеджмент принимает правильные решения. Кроме того, высокая рентабельность способствует более быстрому росту капитала.

Как видите, чистые активы отличаются от простых активов. Сначала мы считаем, что вообще имеем, затем отнимаем от данного показателя пассивы и получаем значение чистых активов. Сам процесс напоминает определение той же чистой прибыли. Т.е. мы не только оцениваем, но и берем во внимание расходы, которые придется понести по тем или иным статьям. Расчет чистых активов позволяет следить за развитием компании и своевременно принимать меры, если наступил период кризиса. Советуем обращаться к профессионалам для определения величины чистого актива, ведь этот процесс включает в себя оценку разных объектов с учетом ситуации на рынке.

Если чистый актив оказывается положительным числом, значит компания остается на плаву, можно смотреть на динамику этого показателя за несколько лет. Отрицательный чистый актив – это сигнал тревоги, знак того, что срочно нужно принимать меры.

как правильно подсчитать чистые активы своими силами

Чистые активы являются одним из критериев финансового здоровья компании и играют важную роль в построении бизнеса. Они жизненно необходимы, ведь от их уровня зависит существование предприятия.

Чистые активы – это активы, свободные от всех долговых обязательств, от которых зависит эффективность деятельности компании. А в обществах с ограниченной ответственностью чистые активы показывают реальную стоимость доли каждого из участников.

Подробная инструкция по расчету чистых активов от профессионалов далее.

Аналитик сервиса «Эксперт» Екатерина Карсакова рассказывает, как высчитать показатель чистых активов самостоятельно. Для этого:

1.       Посчитайте сумму активов. В форме бухгалтерского баланса эта величина уже рассчитана и отражена в строке 1600, которая определяется как сумма внеоборотных (строка 1100) и оборотных (строка 1200) активов. При расчете чистых активов не учитывается задолженность учредителей по взносам в уставный капитал (далее ЗУ), в форме баланса для этого показателя отдельной строки не предусмотрено, его значение включается в сумму краткосрочной дебиторской задолженности. Формулой расчета активов является: строка 1600 – ЗУ.

2.       Посчитайте сумму пассивов. Нужно сложить долгосрочные (строка 1400) и краткосрочные (строка 1500) обязательства. Учитывая, что в расчете суммы пассивов не участвуют капиталы и резервы и доходы будущих периодов, из полученной суммы необходимо вычесть сумму доходов будущих периодов, отображаемую по строке 1530. Тогда получаем следующую формулу для расчета суммы пассива: стр.1400+стр.1500-стр.1530.        

3.       Рассчитайте чистые активы. Для этого из суммы активов вычтите сумму пассивов. Формула для подсчета суммы чистых активов: (стр.1600- ЗУ) — (стр.1400+стр.1500-стр.1530).

Чтобы использовать время эффективнее, не тратя его на расчет чистых активов своими силами, воспользуйтесь сервисом «Эксперт». В нем показатель чистых активов по умолчанию включен в отчет о финансовом состоянии предприятия. Став клиентом «Эксперта», вы также сможете выявлять  вероятность  выездной налоговой проверки, возможность банкротства и уровень кредитоспособности. А еще для вас будут доступны индивидуальные советы по улучшению бизнеса. Сервис расскажет, какие необходимо сделать шаги для улучшения финансовых показателей фирмы и увеличения прибыли. Подробнее о сервисе вы можете узнать на сайте «Эксперта» или по телефону бесплатного консультанта сервиса 8 800 333-88-93.

Как рассчитать чистые активы? | GB.BY

Как рассчитать чистые активы? | GB.BY http://www.gb.by/url/10981

Дата публикации: 18 февраля 2015

You can highlight and get a piece of text that will get a unique link in your browser.

Спасибо! Форма заявки отправлена!

img

Бухгалтерский портал GB.BY
приветствует вас!

Как рассчитать чистые операционные активы

Операционные активы — это то, что бизнес использует для заработка денег, например, инвентарь, патенты, оборудование и дебиторская задолженность. Чистые операционные активы компании (NOA) — это стоимость ее операционных активов за вычетом операционных обязательств компании . Это полезная мера того, насколько хорошо бизнес использует свои активы для получения дохода.

Операционные активы предприятия

Операционные активы компании могут включать запасы, расходы будущих периодов, дебиторскую задолженность, основные средства, такие как здания и оборудование, и интеллектуальную собственность.Общим для этих активов является то, что все они используются в деятельности компании для получения дохода. К внереализационным активам относятся финансовые вложения и старые активы, которые более не используются в операционной деятельности.

Отношение совокупных активов к операционным активам показывает, сколько бизнеса на самом деле приносит доход, а сколько просто сидит там. Отношение операционных активов к выручке показывает, насколько хорошо компания использует свои прибыльные активы. Цифры не рассказывают всю историю, хотя: компания, которая расширяется в новые области, может иметь более низкое соотношение, поскольку она использует свои ресурсы, чтобы проникнуть на рынок.

Операционные обязательства предприятия

Операционные обязательства представляют собой краткосрочные долги, возникающие в результате деятельности предприятия, такие как кредиторская задолженность, налоги на прибыль и начисленные обязательства. Если вы получаете счет в 500 долларов от поставщика, это добавляет 500 долларов к кредиторской задолженности. Если вы не получили счет к концу отчетного периода, вы записываете 500 долларов США в качестве начисленного обязательства.

Неоперационные обязательства — это финансовые расходы, такие как проценты по долгам.Они влияют на общее финансовое состояние компании, но не измеряют издержки и издержки регулярных деловых операций.

Формула NOA

Для расчета NOA , возьмите активы компании и вычтите внереализационные активы, такие как ценные бумаги и другие инвестиции. Это дает вам операционные активы. Для расчета операционных обязательств вычтите финансовые обязательства из общей суммы обязательств. Вычтите операционных обязательств из операционных активов, и вы получите чистых операционных активов (NOA).

Альтернативная формула НОА состоит в том, чтобы взять совокупные активы, затем вычесть все обязательства и все финансовые активы. Добавьте финансовые обязательства обратно. Еще раз, окончательный результат формулы — чистых операционных активов .

Например, предположим, что у компьютерной компании ABC есть активы на 1,5 млн. Долларов США, включая инвестиции на сумму 0,5 млн. Долларов США, и обязательства на сумму 300 000 долларов США, включая финансовые обязательства на сумму 100 000 долларов США. Вычитая из активов $ 0,5 млн и $ 300 000, вы получаете $ 700 000.Добавьте 100 000 долларов в финансовых обязательствах, и у компании будет 800 000 долларов в чистых операционных активов .

Чистые операционные активы

Как и операционные активы, чистые операционные активы полезны для измерения эффективности бизнеса. Вы делаете это, сравнивая его с чистой операционной прибылью, которая является выручкой за вычетом расходов, без учета налогов и процентных расходов. Результат используется для оценки того, насколько хорошо предприятие использует свои активы для получения дохода.

Преимущество этого подхода состоит в том, что как NOA, так и чистая операционная прибыль фокусируются на бизнес-операциях и исключают инвестиции.Выгодные инвестиции компании могут заставить ее выглядеть успешной, даже если она не приносит большого дохода от операционной деятельности. Выплата процентов может сделать операции менее успешными. Глядя на операционную прибыль и операционную прибыль, можно получить более четкую картину.

Рассчитав чистую операционную прибыль в процентах от NOA, вы также можете более объективно сравнивать различные предприятия разных размеров. Если два предприятия в одной отрасли имеют одинаковый процент, они могут быть одинаково эффективными, даже если один в два раза больше другого.

.Отношение

чистых активов к общим активам

У предприятий есть два основных варианта финансирования. Они могут выпустить акции в обмен на наличные или взять на себя долг. Соотношение чистых активов и общих активов показывает, какая часть бизнеса состоит из капитала по сравнению с кредитами и другими обязательствами. Высокое соотношение чистых активов к общим активам означает больше доступных средств, в то время как компания с низким отношением менее платежеспособна.

Обзор отношения

Соотношение чистых активов и общих активов измеряет процент капитала компании по отношению к общей структуре капитала.Этот коэффициент, наряду с другими показателями платежеспособности и структурными показателями, используется кредиторами и потенциальными инвесторами при принятии решения о выдаче кредита или инвестировании. Соотношение чистых активов и общих активов является обратным отношением долга, которое измеряет сумму задолженности, которую компания имеет относительно ее общей структуры капитала.

Расчет коэффициента

Общая сумма активов — это сумма каждого счета активов. Большинство компаний владеют как краткосрочными активами, такими как дебиторская задолженность, денежные средства и запасы, так и долгосрочными инвестициями, оборудованием и зданиями.Чистые активы равны совокупным активам за вычетом общих обязательств. Чистые активы также называют общим капиталом. Чтобы рассчитать коэффициент, разделите чистые активы на общую сумму активов. Например, компания с чистыми активами в 50 000 долларов США и общими активами в 100 000 долларов США имеет отношение чистых активов к общим активам 0,5.

Понимание низкого отношения

Соотношение чистых активов и общих активов менее 0,5 означает, что у компании больше обязательств, чем у капитала. Обязательства — это суммы, которые компания обязана выплатить, поэтому высокий уровень обязательств является проблемой для кредиторов.Банки не решаются предоставлять кредиты компаниям, которые уже имеют большой объем непогашенной задолженности по отношению к имеющимся средствам, поскольку они могут быть не в состоянии погасить причитающиеся деньги. Банк может кредитовать компанию с низким коэффициентом, но, скорее всего, он будет взимать более высокую процентную ставку, чтобы компенсировать дополнительный риск.

Понимание высокого коэффициента

И наоборот, компании с отношением чистых активов к общим активам выше 0,5 имеют больше свободных активов, чем имеют обязательства.Кредиторам нравится видеть высокий коэффициент, потому что это дает больше уверенности в том, что кредиты будут возвращены. Инвесторам также нравится видеть высокий коэффициент, потому что больше доступных средств означает больше возможностей для роста и расширения и выплаты дивидендов инвесторам. Компании с высоким коэффициентом будут пользоваться более низкими процентными ставками по кредитам и потенциально более высокими ценами на акции.

Как рассчитать стоимость предприятия: Расчет стоимости предприятия
How to Calculate Enterprise Value: Enterprise Value Calculation

Получите ваш БЕСПЛАТНЫЙ дисконтированный денежный поток (DCF) Серия видеоуроков

Основное финансовое моделирование , как в реальной жизни , с помощью нашего простого трехэтапного метода

БЕСПЛАТНЫЙ МГНОВЕННЫЙ ДОСТУП How to Calculate Enterprise Value: Enterprise Value Calculation

Бесплатное видеоурок DCF Серия

Мастер финансового моделирования, как оно выполняется в реальной жизни.

В этом руководстве объясняется , как рассчитать стоимость предприятия , но давайте начнем с основ и объясним, что такое значение предприятия , равное , прежде чем перейти к цифрам:

Что такое ценность предприятия?

Корпоративная стоимость — это стоимость только основных активов компании , но ВСЕХ ИНВЕСТОРОВ (акции, долги, привилегированные и, возможно, другие) компании.

В отличие от этого, стоимость акционерного капитала (также известная как рыночная капитализация или «рыночная капитализация») представляет собой стоимость ВСЕХ активов компании, но только EQUITY INVESTORS (простых акционеров).

Вы используете оба эти понятия в оценках компании, и вы часто переходите между ними в анализах.

Например, Нераспределенный свободный денежный поток в DCF соединяется с Корпоративной стоимостью, и вы сначала рассчитываете подразумеваемую Корпоративную стоимость компании, а затем возвращаетесь к ее подразумеваемой стоимости акционерного капитала и подразумеваемой цене акций.

И в сопоставимом анализе компании вы используете метрики и коэффициенты, основанные на ценности предприятия, такие как EV / EBITDA.

Корпоративная стоимость важна, потому что не зависит от структуры капитала компании — только от основной деятельности.

Вот простой пример вместе с основными расчетами:

What is Enterprise Value?

Расчеты как для стоимости акционерного капитала, так и для стоимости предприятия показаны выше:

  • стоимости акционерного капитала = цена акций * в обращении
  • стоимость предприятия = эквити Стоимость + Долг + Привилегированные акции + Неконтролируемые интересы — Наличные

Чтобы перейти от стоимости акционерного капитала к стоимости предприятия, вы вычитаете неосновные активы — в данном случае только наличные деньги — и добавляете элементы, которые представляют другие группы инвесторов — Долговые и привилегированные акции в этом случае.

Мы указываем на это, потому что многие люди делают , а не вообще понимают эту идею.

Они неправильно утверждают, что вы добавляете долг, потому что это «делает компанию более дорогой», или что вы вычитаете наличные, потому что «она делает покупку компании дешевле».

Нет, нет и нет! Пожалуйста, смотрите скриншот ниже:

Enterprise Value Calculation

В приведенных выше примерах, что может привести к изменению значения Enterprise Value до ?

Простой: , если один из основных активов компании изменился.

Например, если компания купила новый завод, используя остаток денежных средств, это повлияет на его основные средства (заводы, имущество и оборудование).

Основные средства считаются активом основного бизнеса, в результате чего корпоративная ценность компании возрастет.

Однако стоимость акционерного капитала компании не изменится на , поскольку основные и неосновные активы не имеют значения при расчете стоимости акционерного капитала.

Подробнее об этой концепции см. В нашем обзоре «Соотношение стоимости противЦенность предприятия.

Как рассчитать стоимость предприятия из бухгалтерского баланса

Приведенные выше описания и формулы упрощены , и в реальной жизни расчет становится более сложным.

Основные проблемы в том, как рассчитать стоимость предприятия, включают в себя следующее:

  • Не всегда ясно, относится ли актив к категории «основной бизнес».
  • Не всегда ясно, учитываются ли позиции с ответственностью или капиталом как «другие группы инвесторов».”
  • Иногда не все , что вам нужно, отображается непосредственно в бухгалтерском балансе.
  • И есть дополнительных позиций , которые входят в расчет — помимо стоимости акционерного капитала, денежных средств, долга, привилегированных акций и неконтролирующих долей, показанных выше.

Чтобы проиллюстрировать эти дополнительные сложности, давайте пройдемся по балансу Vivendi , французского телекоммуникационного / медиа-конгломерата.

Во-первых, Equity Value расчет прост: Акции в обращении * Количество акций.

Есть вопросы о том, какое количество акций вы должны использовать и как вы должны учитывать разводняющие ценные бумаги, такие как опционы, варранты и RSU (ограниченные акции), но мы не будем фокусироваться на этих вопросах в этом руководстве.

Вместо этого мы упростим задачу и будем использовать следующую информацию из заявок Vivendi и Google Finance для расчета стоимости акционерного капитала:

Vivendi Shares Vivendi Share Price

Следовательно, стоимости акционерного капитала = 23,60 евро * 1268,6 млн. Разводненных акций = 29.9 миллиардов евро.

Далее перейдем к бухгалтерскому балансу Vivendi — все, что выделено желтым цветом , должно быть включено в расчет стоимости предприятия, в то время как другие позиции либо не учитывают, либо может учитывать в зависимости от их конкретных деталей:

Vivendi - Assets Vivendi Liabilities & Equity

пункты, выделенные желтым цветом, просты, потому что мы можем извлечь их непосредственно из баланса.

Технически было бы лучше использовать справедливую рыночную стоимость долга Vivendi, а не ее балансовую стоимость, но в этом случае она настолько близка (4411 евро против4,336 евро), что это не имеет значения:

Vivendi Debt

То же самое относится и к неконтролирующим интересам: используйте справедливую рыночную стоимость, если она доступна, но если нет, то балансовая стоимость является приемлемой, особенно когда это низкий процент от общей суммы компании Обязательства и капитал.

Инвестиции в акционерный капитал представляют собой миноритарных долей , которыми Vivendi владеет в других компаниях — и снова вам следует использовать справедливую рыночную стоимость, если она доступна.

Здесь, похоже, что компания уже корректирует этот элемент в соответствии с рыночной стоимостью, поэтому мы берем его непосредственно из бухгалтерского баланса:

Vivendi Equity Investments

Стоимость предприятия: хитрые позиции

Перейдем, есть несколько пунктов на Баланс, который находится в категории «возможно».

Например:

  • Отложенные налоговые активы (DTA) — Необходимо учитывать компонент Чистый операционный убыток (NOL), поскольку он считается неоперационным активом.
  • Текущие и долгосрочные резервы — Они имеют неопределенные названия, которые могут относиться ко всем видам обязательств, включая те, которые могут представлять другие группы инвесторов.
  • Прочие долгосрочные обязательства — см. Выше.

Vivendi описывает свои отложенные налоговые активы в примечании 6, но в нем не четко указано, сколько DTA соответствует NOL:

Vivendi NOLs

Итак, мы игнорируем этот пункт и переходим к следующим битам, чтобы проверить « Позиции »:

Vivendi Provisions

Нет четкого, 100% универсального ответа по этим позициям Реструктуризация и Закон, но мы учтем их в нашем расчете.

Это дает нам следующие расчеты стоимости предприятия для Vivendi:

Vivendi - Enterprise Value Calculations

Необеспеченные пенсии в стоимости предприятия: подождите, что? Зачем?!!

Вам может быть интересно, почему Необеспеченные пенсионные обязательства учитываются при расчете стоимости предприятия: как они могут представлять другую группу инвесторов ?!

Легко: , потому что сотрудников представляют группу инвесторов здесь.

Сотрудники Vivendi согласны работать сегодня в компании по ставке ниже рыночной в обмен на обещание пенсионного плана с установленными выплатами в будущем после выхода на пенсию.

Они отдают деньги сегодня, зарабатывают что-то в будущем — как любой другой инвестор.

Раскрытие компанией информации о пенсионном плане в этом случае было очень ограниченным, но если бы они предоставили больше информации, мы бы посчитали только нефинансируемой части .

Например, если бы у компании было 500 миллионов евро пенсионных обязательств и было бы выделено 200 миллионов евро на их покрытие, мы бы посчитали 300 миллионов евро на это число.

Если взносы в этот пенсионный план не облагаются налогом, нам также необходимо учесть это и повлиять на число, но налоговый режим здесь неясен.

Пенсионные взносы, как правило, не облагаются налогом в США, но не в Европе, поэтому мы выбираем , а не , чтобы умножить на (1 — Налоговая ставка) в этом случае.

Расчеты стоимости предприятия из бухгалтерского баланса: сводка

Теперь соберем воедино все части, вот краткое изложение того, как рассчитать стоимость предприятия на основе баланса Vivendi:

Vivendi - Assets in Enterprise Value

Vivendi - Liabilities & Equity Rules.
Как рассчитать чистое имущество и оборудование завода | Малый бизнес

Автор: Fraser Sherman Обновлено 01 февраля 2019

Основные средства составляют основную часть активов многих компаний. Вы найдете основные средства на балансе вашей компании как внеоборотные активы. Эта категория активов включает землю, здания, машины, офисное оборудование, транспортные средства, мебель и оборудование. Это также называется основными средствами. Чистые основные средства — это то, что осталось после применения амортизации к различным активам.

Что такое основные средства?

Вы включаете основные средства в бухгалтерский баланс как часть ваших общих активов. Они «исправлены», потому что их нельзя продать так же легко, как инвентарь. Они не являются текущими, потому что вы, вероятно, не сможете конвертировать их в наличные в течение года. Производственная или горнодобывающая компания с большим количеством оборудования, вероятно, вкладывает большие средства в основные средства; У бухгалтерской фирмы будет намного меньше.

Прочие активы в балансе включают денежные средства, дебиторскую задолженность и запасы.

Входы и выходы амортизации

Все основные средства, кроме земли, амортизируются. Это потеря стоимости, которая отражает возраст, постоянное использование и износ. Амортизация накапливается. Если ваше заводское оборудование теряет 2000 долларов в год, по истечении четырех лет амортизация составляет 8000 долларов. Вы сохраняете амортизацию до тех пор, пока у вас есть актив, пока вы не обесценили его стоимость. Амортизация не влияет на рыночную стоимость. Даже если вы обесценили актив до такой степени, что он ничего не стоит в ваших книгах, он все равно может быть продан за большее.

Как рассчитать чистые основные средства

Чтобы рассчитать чистые основные средства, вы берете валовые основные средства, добавляете соответствующие капитальные затраты и вычитаете амортизацию.

  • Валовая стоимость основных средств — это общая стоимость, которую вы заплатили за все активы в начале отчетного периода. Если ваши здания, оборудование и транспортные средства обойдутся вам в 1,2 миллиона долларов, это ваша отправная точка. Стоимость включает в себя не только стоимость покупки, но и связанные с этим расходы, такие как доставка и сборка.
  • Капитальные затраты — это любые добавленные деньги, которые вы вкладываете в основные средства. Предположим, вы начали год с 1,2 млн. Долл. США на основные средства, вы потратили 300 000 долл. На модернизацию своего оборудования и 100 000 долл. На покупку новых транспортных средств. Это дает вам в общей сложности 1,6 миллиона долларов основных средств.
  • Амортизация ваших активов основана на стандартных методах бухгалтерского учета. Вы можете использовать ускоренный метод, который берет большую часть амортизации заранее, или вы можете вычесть его равномерно, со временем.

Большинство основных средств, за пределами земли, должны быть отремонтированы и поддерживаются. Это не влияет на чистую стоимость основных средств — ремонт и техническое обслуживание являются обычными расходами, а не капитальными затратами. Несмотря на то, что стоимость ремонта зависит от старения и износа активов, они не влияют на то, как вы рассчитываете амортизацию или чистые основные средства.

Похожие записи

Вам будет интересно

Бизнес идеи для небольшого поселка – 68 бизнес-идей для маленького города с небольшими вложениями

Путевой лист оформление образец: Путевой лист автомобиля. Бланк и образец 2020 года

Отправить ответ

avatar
  Подписаться  
Уведомление о