Инфляция и дефляция. Что из этого хорошо, а что плохо?

На неделе с 6 по 12 августа Росстат второй раз в этом году зафиксировал дефляцию — потребительские цены снизились на 0,1%. Аналогичное сокращение ведомство отметило также в последнюю неделю июля.

Редко и по сезонам

Впрочем, объяснение простое — сезонный фактор. В конце лета — начале осени цены традиционно тормозят из-за удешевления сельскохозяйственной продукции на фоне сбора урожая. Снижение стоимости продовольствия в это время, как правило, перекрывает рост цен на другие товары. Так, ЦБ еще в июне допускал дефляцию в летние месяцы и в сентябре. Тем более что 0,1% — это практически в рамках статистической погрешности, отмечают эксперты.

На эту тему

Факторов, которые бы свидетельствовали о возможности серьезной и длительной дефляции в России, просто нет. Тем более власти и не могут ее допустить — как показывает опыт развитых стран, она только тормозит экономику, подавляя потребительский спрос.

В современной экономике в чистом виде дефляция в принципе встречается редко и носит сезонный характер — как раз на отраслевых рынках. В основном же протекает в виде бифляции — когда одновременно растут цены на товары, которые покупают в рамках основного дохода, и снижается стоимость товаров длительного пользования, которые часто покупают в кредит.

Инфляцию традиционно считают явлением негативным, но делает ли это дефляцию, наоборот, позитивным? Едва ли. Умеренное снижение стоимости некоторых товаров — вроде продовольствия или энергии — действительно может иметь некоторое положительное влияние на потребительские расходы. Но во многом все зависит от причин, которые привели к дефляции, и периода, на который она растянулась.

Цены могут начать падать из-за снижения спроса на продукцию, увеличения объемов предложения, перепроизводства товаров или роста спроса на деньги. Из положительных причин дефляции отмечают ситуацию, когда цены падают из-за улучшения технологии производства и последующего увеличения объемов товаров. Например, как происходит с нынешней бытовой электроникой — более сложной, чем когда-либо раньше, но при этом сравнительно более доступной.

Но после Второй мировой войны о дефляции говорили редко, отметили специалисты НИУ ВШЭ. Главным «врагом» для экономик стала инфляция, которая не отступила даже в 1970-е — во время спада из-за роста нефтяных цен и породила термин «стагфляция». Ситуация, когда экономический спад сочетается с ростом цен. Дефляция же стала представлять скорее академический интерес.

Аномалией на этом фоне стала Япония, столкнувшаяся с остановкой экономического роста после лопнувшего в 1990 году пузыря на финансовом рынке. Десятилетие после этого назвали «потерянным», за ним последовало второе, и страна до сих пор активно борется за инфляцию. Формально целевого показателя в 2% ей удалось достичь и превысить в 2014 году, но сейчас он вновь колеблется на уровне примерно 1%. Хотя остальные показатели при этом остаются довольно хорошими: высокие уровень жизни населения и продолжительность жизни, а также налицо научно-технический прогресс.

Что же плохого в дефляции?

«Если инфляция — это джинн, то дефляция — это орк, с которым нужно решительно бороться», — предупреждала в 2014 году бывшая тогда главой Международного валютного фонда (МВФ) Кристин Лагард.

На эту тему

Экономист и нобелевский лауреат Пол Кругман назвал несколько причин опасаться дефляции.

Главным образом, при снижении цен люди перестают тратить. Ведь зачем? Если можно подождать и позже купить за те же деньги чуть больше, чем раньше. Но если спрос падает, то нет и необходимости производить товары в том же объеме. Производство сокращается, а это ведет к замедлению экономического роста.

И раз в дефляционной экономике цены падают, бизнес вынужден сокращать расходы, в том числе и пытаться снижать заработную плату. Возникает замкнутый круг — люди теряют работу, из-за безработицы не могут позволить себе покупки, что приводит к дальнейшему снижению спроса.

При этом потребители предпочитают делать сбережения, а не брать кредиты. Ведь возвращать проценты большие, чем сам кредит, заемщикам, естественно, не выгодно. Хотя, если дела в экономике идут хорошо, то этот эффект можно компенсировать низкими процентными ставками. В противном случае даже их может оказаться недостаточно. Проблема, которая становится все актуальнее для европейских государств, у которых специалисты тоже видят симптомы «японской болезни». «Здоровые» кредиты экономике нужны. С одной стороны, они позволяют предприятиям расширять производства. С другой, поддерживают потребительский спрос, который также помогает в развитии бизнеса.

Кругман также обращал внимание на ухудшение положений заемщиков — дефляция усугубляет реальное бремя их долга. Ведь доходы сокращаются, а долг остается прежним. В итоге возрастает число невозвратов, и когда финансовый сектор становится неустойчивым, вкладчики начинают снимать сбережения, боясь потерять их. А вот инфляция, наоборот, приводит к размыванию долга во времени.

Инфляция — лучше?

На эту тему

Слишком высокий рост цен тоже никого не обрадует. Если процентные ставки его не покрывают, то он всегда уменьшает ценность денег. И чем этот рост выше, тем меньше шансов, что вкладчики получат какую-то прибыль с вложений, так что клиенты банков и в этом случае могут начать снимать деньги. Кроме того, высокая инфляция еще и непредсказуема — может разгоняться или двигаться скачками. Это повышает нестабильность на финансовых рынках и лишает предпринимателей стимула брать кредиты на длительный срок.

Полезной экономисты называют низкую или умеренную инфляцию, которая находится под контролем, — до 2−3% в год для общемировой экономики. Для России оптимальный уровень сейчас 4%, подчеркивает ЦБ. Он уже долгое время ориентируется именно на эту цифру как целевую.

Регулятор также объясняет, почему отдельные потребители зачастую не чувствуют на себе эффект от снижения официальной инфляции.

• Личная потребительская корзина может сильно отличаться от той, что использует при расчетах Росстат.
• В разных регионах цены растут по-разному.
• Кроме того, инфляция — это суммарный индекс, а значит, по нему нельзя судить о цене на какой-то один товар. Стоимость отдельных видов продуктов может меняться довольно сильно, но при этом их доля в корзине невелика, а значит они мало влияют на показатель.
• И остается личное восприятие — скачок цен потребители всегда запоминают отчетливее снижения.

А СМИ напоминают слова экономиста и философа Людвига фон Мизеса о том, что «инфляция — это не стихийное бедствие, катастрофа или болезнь. Это политика. Политика, которая может меняться».

Арина Раксина

Такая разная инфляция | Вашифинансы – портал Вашифинансы.рф

Цифры Росстата (официальная инфляция) – условность: статистики следят за ценой корзины определенных товаров, более или менее похожей на структуру расходов среднего потребителя. В нее входит и то, что дорожает быстрее (часто это еда), и то, что почти не дорожает, а то и дешевеет (например, электроника). Неудивительно, что ваша личная потребительская корзина (или, тем более, отдельные товары) может вести себя иначе:

Если почти все доходы уходят на еду, официальные, допустим, 7% в год – для вас абстракция, а более точная цифра, возможно, гораздо выше.

Если на еду уходит относительно немного, а среди расходов есть, например, аренда жилья, аккуратный расчет может показать, что ваши личные средние цены росли медленнее (по крайней мере, в ситуации 2015–2017 годов, когда цены на аренду, скорее, падали).

Социологи, впрочем, утверждают, что тех, кто думает, что его личная инфляция меньше официальной, очень мало. Наоборот, в среднем граждане России думают, что «настоящая» инфляция, гораздо выше цифр Росстата.

Парадокс разрешается довольно просто

• Во-первых, мы запоминаем цены-ориентиры, на бензин, например. Поэтому, когда он дорожает на рубль, мы это замечаем, хотя это рост цен менее 3%, гораздо меньше, чем разброс цен на молоко или яйца в магазине. И мы воспринимаем рост цен на бензин как проблему – даже несмотря на то, что последние годы он отстает от общей инфляции.
• Во-вторых, и это тоже в чистом виде психология, все мы фиксируем внимание на чем-то экстраординарном. Например, когда из-за засухи сильно подорожала гречка (а она занимает крошечное место в потребительской корзине и практически не влияет на динамику индекса Росстата), многие испугались – а вдруг так же сильно подорожает и все остальное?! Не самый значимый товар вдруг стал ценой-ориентиром, по которому стали судить о том, как сильно может вырасти инфляция в целом.
• В-третьих, мы очень плохо замечаем замедление роста цен. Весной 2015 года продовольственные цены галопировали, даже Росстат признавал, что темпы их роста – ~25% в год. Тогда как весной 2016 – ~5%, но в сознании это радикальное изменение упорно отказывается откладываться.

«Кажущаяся» инфляция – довольно опасная вещь. Она формирует инфляционные ожидания, а они во многом предопределяют настоящий уровень инфляции. Проще говоря, если все ждут, что цены будут расти, то они и будут расти. А Центральному банку придется вести очень жесткую политику, держать процентные ставки слишком высокими. А значит, сдерживать рост экономики и наших с вами зарплат.

Что такое инфляция, как рассчитывают инфляцию, как узнать личную инфляцию, на что влияет инфляция, инфляционные ожидания, как бороться с инфляцией

В июле потребительская инфляция достигла 6,46%

В России бушует инфляционный пожар. Он разгорелся в начале 2021 года. За январь-июль цены выросли на 4,51%. И кроме рынка основных продуктов инфляционный пожар перекинулся на другие сферы экономики.

Росстат сообщил, что в июле потребительская инфляция достигла 6,46% против 6,5% в июне. Да, она стала ниже, однако эксперты считают, что это сезонный фактор. Осенью цены вновь вырастут. Как же рассчитывают инфляцию и на что она влияет?

Что такое инфляция

Когда мы жалуемся на постоянный рост цен, то говорим об инфляции. Она меняет покупательскую способность и уничтожает сбережения на счетах. Именно поэтому выгоднее выбирать вклады с бо́льшим процентом, чем уровень инфляции.

Инфляция постоянно растет. Это может происходить медленно и плавно или резко, однако речь не идет о единственном повышении стоимости товаров. Не обязательно все товары вырастут в цене, стоимость на некоторые может остановиться или даже упасть.

Общий рост цен и является инфляцией. Этот показатель рассчитывает Росстат и называет его индексом потребительских цен.

Есть несколько темпов инфляции:

Это уровень инфляции в России, когда показатель не превышает 10% в год. Считается, что это приемлемый уровень для экономики.

• Галопирующая.

Этот темп характеризуют двузначные числа процентов, и его называют большой проблемой для экономики.

Темп может достигать 200-300%. Такая инфляция встречается в развивающихся странах и государствах с переходной экономикой.

• Гиперинфляция.

С таким ростом можно похоронить экономику любой страны. Инфляция подскакивает до 1000% в год.

Также существуют открытая и подавленная инфляции. Первая видна и заметна всем, последняя проявляется в дефиците товаров: правительство фиксирует цены ниже равновесных рыночных.

Как рассчитывают инфляцию

Для этого сотрудники Росстата в разных регионах в течение месяца отслеживают и фиксируют цены на продукты, входящие в потребительскую корзину. Она состоит из 550 продуктов и услуг.

В потребительскую корзину входят продовольственные и непродовольственные товары, а также услуги

В потребительскую корзину входят лекарства, овощи, крупы, проезд на общественном транспорте, стоимость одежды и многое другое. От того, насколько изменится стоимость корзины, зависит рост или падение инфляции.

Официальная инфляция может отличаться от индивидуальной у конкретного человека. Разница возникает из-за видов потребительских корзин.

К примеру, потребительская корзина студента будет иной, чем у семьянина или пожилого человека. На юге фрукты и овощи стоят дешевле, чем в северных регионах, значит, на инфляцию влияет и место проживания.

Как узнать личную инфляцию

Для того, чтобы рассчитать инфляцию:

• составьте список стандартных ежемесячных покупок,
• приобретите товары и услуги из списка и сохраните чеки,
• повторите это несколько раз в течение года.

Вы увидите изменения, которые произошли в вашей персональной потребительской корзине в течение определенного периода.

Если ежемесячный список продуктов у вас примерно одинаковый, то посчитайте годовой индекс роста цен на товары по такой схеме:

1. Сложите расходы на питание за один месяц в 2021 году (ПМ2021)

ПМ2021 = цена яиц х количество яиц + цена молока х количество молока и т.д.

1. Таким же образом подсчитайте сумму за аналогичный месяц 2020 года (ПМ2020)

Совет от банка

Проследите, чтобы количество продуктов и их марки были одинаковыми. Товары необходимо взять из корзины текущего месяца, а цены на них — за тот же месяц прошлого года.

1. Сумму этого года (ПМ2021) поделите на сумму предыдущего (ПМ2020). Переведите полученную цифру в проценты.

ИРП (индекс роста продуктов) = (ПМ2021÷ПМ2020—1)×100%

1. Таким же образом можно определить рост общих затрат.

Для этого суммируйте расходы на все виды покупок за месяц в 2021 году (М2021)

М2021 = расходы на питание + расходы на одежду, обувь и т.д.

1. Рассчитайте сумму аналогичного месяца 2020 года (М2020).

Надо сложить наименование и количество продуктов из корзины 2020 года и цены на них за прошлый год.

1. Узнайте индекс роста цен (ИРЦ):

ИРЦ = (М2021÷М2020 —1)×100%

В итоге вы определите собственную инфляцию. И обнаружите, что официальная, о которой рассказывают в новостях, может сильно отличаться от вашей.

Инфляция Росстата отражает общие экономические тенденции и среднее положение на рынке. Личная — говорит о финансовом состоянии отдельной семьи.

Для определения личной инфляции потребуется время и внимательность

Совет от банка

Прежде чем паниковать из-за негативных новостей о росте цен на продукты или услуги, определите свои расходы, оптимизируйте их, и экономические потрясения станут более предсказуемыми.

На что влияет инфляция

По уровню инфляции, как по градуснику в больнице, определяют состояние экономики. Высокая инфляция сеет панику в обществе, меняет поведение потребителей и производителей. Доходы людей падают, следовательно, они перестают делать сбережения.

У растущей инфляции есть плюсы и минусы

При растущей инфляции деньги быстро теряют значимость. Многие панически стремятся сохранить доходы, вкладывая их в технику, автомобили, недвижимость, стабильную иностранную валюту.

Бизнес в такие моменты экономит на модернизации, ремонте оборудования, сотрудниках и не вкладывается в инновации. Долгосрочные инвестиции в производство становятся невыгодными, кредитные обязательства обесцениваются.

Банковский сектор при высокой инфляции теряет ценовые функции, увеличиваются денежные спекуляции. Государство в такой ситуации теряет конкурентоспособность отечественных товаров, снижается ВВП и падают другие важные экономические показатели.

Чем опасны инфляционные ожидания

Для бизнеса и простых людей важны не только уровень и скорость роста инфляции, но и инфляционные ожидания. В экономическом поведении государство, бизнес и потребители ориентируются на прогноз о возможном росте инфляции. Предполагаемые издержки закладываются в программы стратегического развития на годы вперед.

Если вы знаете, что цены будут сильно расти, вы закроете накопительный счет в банке и потратите деньги на недвижимость или приобретете иностранную валюту. Так же поступает и бизнес: закладывает в цены ожидаемый рост цен на сырье, топливо и другие расходы.

Производство стремится снизить инфляционные риски из-за опасений, что выручки будет недостаточно для развития компании. Возникает замкнутый круг: ожидания увеличивают инфляцию.

Как побороть инфляцию

Чтобы снизить темпы роста инфляции, необходим стабильный бюджет и развитая денежно-кредитная политика. Также имеют значение тарифы естественных монополий.

На денежно-кредитную политику через ключевую ставку влияет Центральный банк. По ней он предоставляет кредиты банкам. В прошлом месяце, 23 июля, Банк России повысил ключевую ставку на 100 базисных пунктов — с 5,5% до 6,5%. Это стало четвертым повышением ставки подряд.

Таким образом, произошло ужесточение денежно-кредитной политики: одномоментно на 100 пунктов Центробанк не поднимал ставку с 2014 года.

• Рост ключевой ставки приводит к увеличению цены денег, сокращению экономической активности и торможению инфляции.
• Пониженная ключевая ставка приводит к дешевым займам, что развивает экономику, но и увеличивает инфляцию.

В некоторых случаях ставки по кредитам банков становятся слишком высокими и затрудняют доступ бизнесу к финансированию. Вместе с тем рост цен замедляется, и в банках возникает спрос на депозиты. 

Что такое «инфляция»?

Инфляция — это обесценивание денег, и как следствие, повышение общего уровня цен на товары и услуги. Но стоит отличать инфляцию от скачка цен. Инфляция — это длительный и устойчивый процесс. Также инфляция не означает рост цен на абсолютно все товары и услуги.

Причины инфляции

Одной из самых распространенных причин является повышение спроса на товары и услуги. Повышенный спрос может провоцировать дефицит товаров и, соответственно, рост цен.

Второй причиной может быть рост цен на производство и сырьевые товары. Когда производитель повышает цены на свои товары и услуги чтобы увеличить рентабельность предприятия.

Третья причина — печатный станок. Т.е. когда правительство при дефиците денег начинает печатать новые деньги. Это приводит к переизбытку в государстве денежной массы, которая ничем не обеспечена (например, программа QE-количественного смягчения). К этому пункту можно отнести и массовое кредитование, что также увеличивает количество денег в обороте.

Четвертая причина — монополия предприятий, рост налогов, снижение курса национальной валюты.

Виды инфляции

Существует несколько видов инфляции. Разберем три основных.

• Ползучая инфляция — характеризуется замедленным темпом роста цен. При такой инфляции происходит рост цен не более 10% в год. Такая инфляция считается наилучшей, так как инфляция происходит за счет обновления ассортимента и позволяет проводить корректировку цен за счет изменений условий спроса и предложения. Эта инфляция управляемая, так как ее можно регулировать.
• Галопирующая инфляция — характеризуется высоким темпом роста цен. Такая инфляция трудно поддается управлению. В стране часто проводятся денежные реформы. Данные изменения свидетельствуют о наличии экономического кризиса.
• Гиперинфляция – галопирующая инфляция, отличающаяся годовым темпом роста цен на более, чем 100%. При такой инфляции благосостояние населения резко ухудшается. Разрушаются экономические отношения между предприятиями. Такая инфляция является неуправляемой и требует принятия со стороны государства чрезвычайных мер. В результате гиперинфляции производство останавливается, продажа товаров, продукции, работ и услуг сокращается, снижается реальный объем национального производства, растет безработица, действующие предприятия закрываются.

Последствия инфляции

Инфляция может оказывать как положительное, так и отрицательное влияние на социально-экономические процессы.

К положительным последствиям инфляции можно отнести следующие моменты:

1. Инфляция оказывает стимулирующее влияние на товарооборот, так как ожидание роста цен в будущем побуждает потребителей приобретать товары сегодня.
2. Инфляция служит фактором «естественного отбора» экономической эволюции. В условиях инфляционного развития экономики разоряются слабые предприятия. Таким образом, в национальной экономике остаются функционировать только самые сильные и эффективные предприятия. При этом инфляция может способствовать росту конкурентоспособности отечественных товаров.
3. В экономике с неполной занятостью умеренная инфляция, незначительно сокращая реальные доходы населения, заставляет его больше и лучше работать.
4. Инфляция перераспределяет доходы между кредиторами и заемщиками, причем в выигрыше оказываются заемщики. Получив долгосрочную ссуду под фиксированные проценты, заемщик должен будет вернуть лишь часть ее, так как реальная покупательная способность денег уменьшится из-за инфляции.
5. При инфляции выигрывают должники, покупатели, импортеры, работники реального сектора.

К отрицательным последствиям инфляции можно отнести следующие моменты:

1. Все денежные запасы (вклады, кредиты, остатки на счетах и др.) обесцениваются. Так, от непредвиденной инфляции теряют доходы держатели сбережений на расчетном счете (деньги обесцениваются, и сбережения уменьшаются).

2. Обесцениваются ценные бумаги.

3. Резко обостряются проблемы эмиссии денег.

4. Происходит стихийное, неконтролируемое перераспределение доходов, в результате которого при инфляции проигрывают кредиторы, продавцы, экспортеры, работники бюджетных предприятий. Так, кредиторы (лица, выдавшие кредит), через некоторое время ожидают возвращения кредита деньгами, которые потеряли свою покупательную способность.

5. Снижается экономическое благосостояние тех, кто хранит денежные накопления в банках, если обычный банковский процент ниже уровня инфляции.

6. Рост цен сопровождается падением валютного курса национальной денежной единицы.

7. Искажаются все основные экономические показатели, такие как ВВП, рентабельность и т. д.

---

• Инфляция бывает отрицательной. В таком случае ее называют дефляция, и она означает снижение общего уровня цен на товары и услуги. В статистике по странам обычно упоминается лишь инфляция, а дефляция отмечается как отрицательная инфляция (т.е. пишется со знаком «минус»)
• С точки зрения экономической науки, идеальная ситуация — это когда инфляция в стране составляет 1.5-2%. Потому что если инфляции нет совсем, то деньги не возвращаются в экономику страны (люди хранят свою зарплату, потому что знают, что завтра цены будут ниже). А если инфляция больше 2%, то она съедает экономический рост. И если у вас рост ВВП 10% и инфляция 10%, значит, ваша экономика не выросла. Также высокая инфляция не позволяет делать среднесрочное и долгосрочное планирование — нельзя строить длинные планы, если у вас инфляция 10%
• Рейтинг стран по уровню инфляции

Почему цены растут, а инфляция низкая — ECONS.ONLINE

Впервые годовая инфляция опустилась к цели Банка России «вблизи 4%» в 2017 г., а за последние четыре года ее годовой уровень колебался в диапазоне от 2,2% до 5,8% – практически симметрично относительно цели, при этом средний годовой темп роста потребительских цен за этот период составил 3,8%. Однако в восприятии многих людей цены растут быстрее, что вызывает подозрения в занижении официального показателя инфляции. Насколько правильно индекс потребительских цен отражает реальную динамику цен, подходит ли он для таргетирования инфляции, не стоит ли дополнить его другими данными, например от ФНС о кассовых чеках, или выбрать другой индикатор либо даже другой уровень таргета – эти вопросы обсудили участники Международного финансового конгресса Банка России 1 июля на двух сессиях макроэкономического трека.

Кирилл Тремасов, директор департамента денежно-кредитной политики Банка России:

– Подавляющее большинство стран для таргетирования инфляции используют индекс потребительских цен (ИПЦ), хотя есть и исключения. Например, ФРС США в качестве ориентира смотрит на дефлятор потребительских расходов, который более широко охватывает потребительскую корзину товаров и услуг, а Европейский центробанк для целей таргетирования инфляции разработал специальный индекс, который гармонизирован по всем европейским странам.

Почему для многих людей наблюдаемая инфляция заметно отличается от рассчитываемой Росстатом – раза в два или больше? Причины в общем известны: существует дифференциация инфляции по регионам, плюс у каждого из потребителей – свой набор товаров и услуг. В потребительской корзине Росстата 556 позиций, но если вы на нее внимательно посмотрите, окажется, что из этого списка вы потребляете, скажем, треть товаров и услуг, а каких-то товаров и услуг, которые вы потребляете, в корзине не окажется. Кстати, Банк России на сайте «Финансовая культура» предлагает потребителям Калькулятор личной инфляции – с его помощью все могут рассчитать собственную инфляцию. 

30 июня председатель Банка России Эльвира Набиуллина объявила, что российский регулятор проведет monetary policy review (обзор денежно-кредитной политики). Вопрос от аудитории: можно ли ожидать, что к таргету по инфляции добавятся другие показатели? Отвечу: monetary policy review – это набор нескольких треков, по которым мы будем проводить исследования. Мы сами пока не знаем ответов на многие вопросы этих исследований. Суть объявленной процедуры в том, чтобы понять самим и объяснить обществу ответы на наиболее актуальные вопросы, связанные с денежно-кредитной политикой. Поэтому через год мы поделимся, к каким выводам мы пришли. 

Александр Морозов, директор департамента исследований и прогнозирования Банка России:

– Мы, как большинство стран, таргетируем ИПЦ, но, в отличие, например, от Чехии или Швеции, использующих среднегодовой ИПЦ, мы измеряем этот индекс как рост цен за год, декабрь к декабрю: это уже сложившаяся практика, к этому все привыкли, тогда как, например, понятие базового ИПЦ сразу вызывает вопросы о том, а что это такое. Когда инфляция снизилась до 4% и ниже, опросы населения показали, что проблема обеспокоенности ростом цен перестала быть основной; сейчас ситуация другая – и воспринимаемая инфляция, и фактический рост цен существенно выше 4%. Если общественный консенсус складывается при более низкой инфляции таким образом, что рост цен воспринимается как проблема, возможно, следует подумать о том, чтобы таргетировать менее низкий уровень инфляции – это тема для общественных обсуждений.

Отражает ли ИПЦ реальную ситуацию с инфляцией? Если спросить меня как обычного покупателя, я скажу, что вижу рост цен не меньше 10%, однако если я задумаюсь об этом как аналитик, то учту, что на какие-то товары цены выросли на 10%, а на какие-то – не изменились или даже снизились, и если посчитать [совокупный] индекс цен, он будет более уравновешен. Феномен диссонанса между воспринимаемой инфляцией и фактической, которая ниже, широко распространен в мире. Например, в еврозоне последние несколько лет медианные инфляционные ожидания находятся на уровне 5–6% при фактической инфляции, находящейся ниже таргета в 2%, однако долгосрочные инфляционные ожидания населения остаются низкими, что говорит об их заякоренности. У нас, к сожалению, ситуация не такая, поэтому Банк России неоднократно говорил о том, что снижение инфляционных ожиданий и их заякоренность вблизи таргета являются очень важными задачами для регулятора. Эту работу еще предстоит завершить.

Александр Исаков, главный экономист по России и СНГ, «ВТБ Капитал»:

– То, как считает инфляцию Росстат, соответствует лучшим практикам. Но все равно из опросов Банка России и ФОМ мы видим, что воспринимаемая населением инфляция отличается от рассчитываемого показателя. Согласно моей гипотезе, одна из причин этого в том, что в мандате обеспечения ценовой стабильности недоучитывается рынок жилья. Сейчас в [потребительской корзине] ИПЦ сумма весов аренды 1-комнатной и 2-комнатной квартир меньше, чем у вареной колбасы. Но все же для всех нас в России покупательная способность рубля означает во многом возможность купить жилье, крышу над головой. По нашим оценкам, вес вмененной ренты в ИПЦ (вмененная рента – это арендная плата, которую домовладелец платил бы за проживание в собственном жилье, если бы он его арендовал. – Прим. «Эконс») может составлять 15–20%. Во многих странах вмененная рента учитывается в ИПЦ, и нет более рыночного способа учета стоимости жилья, чем с точки зрения аренды, которую мы платили бы себе, если бы снимали свою квартиру. К тому же вмененная рента уже учитывается в ВВП России.

Павел Малков, руководитель Федеральной службы государственной статистики:

– ИПЦ – наверное, самый обсуждаемый показатель Росстата, поскольку мы все каждый день имеем дело с ценами абсолютно везде. Индивидуальное ощущение [уровня инфляции] основано на личной потребительской корзине и изменении цен на товары, которые покупает конкретное домохозяйство. Это психологический фактор – мы фокусируемся на товарах, которые подорожали больше всего, и автоматически распространяем это ощущение [инфляции] на все остальные товары: например, видим, как подорожала гречка, и считаем, что так же подорожало и все остальное.

Росстат публикует не только общий ИПЦ, но и данные по каждой входящей в него позиции – можно собрать свою собственную корзину и увидеть тот самый рост, который мы фиксируем психологически. Росстат ежемесячно собирает информацию по 556 видам товаров и услуг в 282 городах. Мы наблюдаем более 82000 торговых точек, набор товаров и услуг постоянно корректируется в соответствии с обновлением ассортимента и потребительскими предпочтениями. У каждой позиции есть свой вес в потребительской корзине, состав и веса которой формируются на основе отдельного большого исследования. Можно сказать, что ИПЦ – не только один из самых чувствительных показателей, но и один из самых проработанных с точки зрения методологии и математики. У нас регулярно проходят проверки со стороны МВФ, и мы получаем заключения о полном соответствии.

Андрей Бударин, заместитель руководителя Федеральной налоговой службы:

– С конца 2016 г. мы получаем данные по кассам [о фискальных чеках] в режиме онлайн, и сегодня практически все предприятия, вплоть до самых малых, используют контрольно-кассовую технику [ККТ] – это 3,5 млн кассовых аппаратов, которые ежедневно пробивают около 200 млн чеков. Это ценнейшие данные для фискальной и товарной аналитики, но работа с ними осложняется отсутствием единых справочников товаров, работ и услуг, каждый пользователь ККТ ведет свою номенклатуру. Мы активно применяем широкий набор технологий машинного обучения – это в первую очередь нейронные сети и семантический кластерный анализ, – чтобы разбирать товарные группы и делать это с высокой точностью, но для целей таргетирования инфляции и расчета ИПЦ еще предстоит работать и повышать точность. Данные ККТ – хорошая база для предиктивных технологий, также их можно было бы использовать для уточнения или обогащения существующей работы по определению ИПЦ.

Александр Морозов:

– Если учитывать [в ИПЦ] вмененную аренду жилья, наши расчеты показывают, что отличия от обычного ИПЦ невелики, кроме того, инфляция ведет себя более предсказуемо и менее волатильна. Но мы не можем просто изменить расчеты – нужно, чтобы это было хорошо воспринято широкой общественностью и не возникло подозрений, что мы «что-то нахимичили», чтобы инфляция была ниже.

Мы с оптимизмом смотрим на использование данных ККТ. Построенный на их основе индекс цен фактически сделанных покупок подтвердил корректность динамики инфляции, отражаемой публикуемым Росстатом ИПЦ. В то же время есть ряд проблем, возникающих при использовании таких данных при построении индексов цен, – недавно мы опубликовали исследование об этом.

Павел Малков:

– Использование данных ККТ – это одно из основных направлений работы по совершенствованию ИПЦ. Это новый источник данных, который позволит заместить сбор ручных данных, позволит увеличить выборку. Мы сейчас это уже делаем. По предварительным данным, из 556 позиций, по которым мы собираем информацию, примерно по трем четвертям данные можно взять из ККТ. В этом году будут подготовлены проекты методик, в 2022 г. – первые результаты. Мы продолжим вести стандартные расчеты ИПЦ и параллельно – экспериментальные расчеты с использованием данных ККТ.

Алексей Заботкин, заместитель председателя Банка России:

– Хочу сказать два слова о том, как Банк России оценивает пять лет режима инфляционного таргетирования. С 2017 г. инфляция находилась вблизи 4%, как было обещано, это снижение практически в два раза по сравнению с темпами роста цен в 2010–2016 гг. и снижение с двузначных значений первого десятилетия XXI в. Снизился не только уровень инфляции, но и амплитуда ее колебаний – амплитуда неразрывно связана с уровнем инфляции, именно поэтому важна низкая инфляция: высокая инфляция устойчивой не бывает. Даже с учетом ускорения инфляции, которое мы наблюдаем сейчас, это гораздо более высокая степень ценовой стабильности, чем в предыдущие периоды.

Анонсированный на МФК обзор денежно-кредитной политики за прошедшие пять лет для нас будет первым опытом такого регулярного анализа. Цель этого упражнения – не обязательно что-то менять по итогам. Важно иметь объективную картину результатов и того, какие уроки из опыта прошлых лет нам следует учесть на будущее. И, что не менее важно, услышать, что думает по поводу достигнутых на текущий момент результатов общество. Цель по инфляции также будет предметом анализа, но это не означает, что она будет изменена: решение будет зависеть от тех выводов, к которым мы придем. Мне представляется, что уточнение цели – которое, подчеркну еще раз, не предопределено, – если и произойдет, то в сторону более низкого уровня инфляции. И итоги анализа, и выводы из них будут сформулированы только к середине следующего года; все текущие решения, направленные на возвращение инфляции к цели, будут приниматься исходя из цели вблизи 4%.

Жак Миньян, руководитель миссии МВФ:

– Считаю, для России переход к инфляционному таргетированию был успешным: если в начале перехода инфляция превышала 10%, то после этого в течение нескольких лет удерживается вблизи 4%. Самое важное – возвращать инфляцию к таргету, когда она становится выше или ниже намеченной цели, и России это удается. Мы не должны недооценивать важности низкой инфляции. В таких условиях люди могут лучше планировать [свои расходы], покупательная способность их доходов не размывается. Кроме того, в результате перехода долларизация российской экономики снизилась, это тоже важно.

Что касается изменения цели по инфляции, мы считаем, что снижать ее не нужно: как говорится, не надо чинить то, что не сломано. Для населения разница между таргетами 3% и 4% минимальна, однако она имеет значение для властей, если придется реагировать на негативные потрясения. Инфляционное таргетирование в значительной степени завязано на доверии.

Клеменс Графе, главный экономист по России и СНГ Goldman Sachs:

– В период снижения инфляции в России в 2015–2017 гг. экономический рост был меньше, чем мог бы быть, но экономика в то время столкнулась с двумя шоками, экономическим и геополитическим. В то же время действия, предпринятые для того, чтобы обуздать инфляцию, представляют собой инвестиции в развитие.

Период действия режима инфляционного таргетирования в России еще довольно короткий, однако мы уже понимаем, что оно наряду с бюджетным правилом сумело изменить то, как Россия реагирует на внешние шоки. Если в 2007–2008 гг. Центробанку не удалось полностью минимизировать [экономические] шоки, то в 2020 г. в противовес циклу удалось стабилизировать экономику. Кроме того, в условиях стабильной инфляции бизнесу намного проще строить планы и привлекать долгосрочное финансирование, а населению – получать выгоды на рынке ипотеки. Финансовый сектор выглядит совершенно иначе, чем до перехода к инфляционному таргетированию: мы видим новые продукты и положительный эффект от перехода. Сейчас проблема, по-моему, не в текущем росте инфляции и не в сокращении расходов, а в инфляционных ожиданиях, которые остаются высокими.

ИНФЛЯЦИЯ — это… Что такое ИНФЛЯЦИЯ?

ИНФЛЯЦИЯ — (inflation) Устойчивый рост уровня цен и заработков в народном хозяйстве. Если рост заработков достаточно велик для того, чтобы повысить производственные издержки, происходит неизбежное дальнейшее повышение цен, что ведет к инфляционной спирали,… …   Финансовый словарь

инфляция — Обесценение бумажных денег вследствие выпуска их в обращение в размерах, превышающих потребности товарооборота, что сопровождается ростом цен на товары и падением реальной заработной платы. Кредитная И. чрезмерное расширение кредита банками.… …   Справочник технического переводчика

ИНФЛЯЦИЯ — Иметь небольшую инфляцию все равно что быть немного беременной. Приписывается Франклину Рузвельту Плохая монета вытесняет из обращения хорошую монету. Томас Грешем (XVI в.) Деньги портят человека, а инфляция портит деньги. Борис Крутиер Инфляция… …   Сводная энциклопедия афоризмов

Инфляция — (inflation) Общее и устойчивое повышение уровня цен. Считается, что инфляция ведет к неуверенности, замедлению роста сбережений и инвестиций, а также сказывается на международной торговле страны через обменный курс, платежный баланс и… …   Политология. Словарь.

Инфляция — (inflation) Устойчивый рост уровня цен и заработков в народном хозяйстве. Если рост заработков достаточен для того, чтобы повысить производственные издержки, происходит неизбежное дальнейшее повышение цен, что ведет к инфляционной спирали… …   Словарь бизнес-терминов

Инфляция — [inflation] процесс общего роста цен, приводящего к снижению покупательной способности номинальной денежной единицы в результате избытка денег в экономике сверх потребностей товарооборота (с учетом услуг). Различается медленная,… …   Экономико-математический словарь

Инфляция — – рост цен на товары и услуги. При инфляции происходит обесценивание денег, снижается покупательная способность населения. Процесс, обратный инфляции, то есть снижение цен, называется дефляцией. По темпам роста цен инфляцию принято разделять на… …   Банковская энциклопедия

ИНФЛЯЦИЯ — (от латинского inflatio вздутие), процесс обесценивания бумажных денег, падение их покупательной способности вследствие чрезмерного выпуска (эмиссии) или сокращения товарной массы в обращении при неизменном количестве выпущенных денег.… …   Современная энциклопедия

ИНФЛЯЦИЯ — (от лат. influtio вздутие) процесс обесценивания бумажных денег, падение их покупательной способности вследствие чрезмерного выпуска (эмиссии) или сокращения товарной массы в обращении при неизменном количестве выпущенных денег. Проявляется в… …   Большой Энциклопедический словарь

ИНФЛЯЦИЯ — [лат. inflatio вздутие] экон. обесценивание бумажных денег, вызванное чрезмерным увеличением их выпуска в обращение. Словарь иностранных слов. Комлев Н.Г., 2006. инфляция (лат. inflatio вздутие) чрезмерное увеличение находящейся в обращении массы …   Словарь иностранных слов русского языка

что делать с деньгами — Татцентр.ру

Выход из пандемии оказался стремительным — мир захлестнула волна инфляции. Эксперты объяснили, как изменить инвестиционные стратегии, чтобы сохранить деньги.

В Татарстане ускорилась годовая инфляция. Темп прироста цен в республике в июне превысил инфляцию по Приволжскому федеральному округу и по России в целом. В июле ЦБ повысил ключевую ставку сразу на 100 б.п., до 6,5% — основанием стали в т. ч. высокие ожидания бизнеса и потребителей по дальнейшему росту цен.

Повышенная инфляция может задержаться надолго

Руководитель отдела макроэкономического анализа ГК «ФИНАМ» Ольга Беленькая говорит, что ускорение инфляции отражает рост мировых цен на продовольствие, металлы, а также локальные отраслевые дисбалансы спроса и предложения по ряду секторов экономики: строительство, авторынок, внутренний туризм при закрытых внешних границах. В числе допфакторов — темпы роста розничного кредитования вблизи 20% и ускорение роста зарплат, вызванное дефицитом рабочей силы в ряде секторов.

«Высокая инфляция является сейчас не только российским, но и глобальным явлением. Большинство экономистов считает его временным, однако, руководство Банка России видит угрозу, что повышенная инфляция может задержаться надолго», — подчеркивает Беленькая.

Директор казанского филиала «БКС Мир Инвестиций» Аркадий Ращетаев отмечает также, что инфляция в РТ и ПФО выше общероссийской по причине эффекта базы прошлого года.

«Структура текущей инфляции не отличается от общероссийской: продовольствие, мебель, стройматериалы. Инфляция высокая уже несколько месяцев, и в эти недели мы проходим ее пик. Инвесторы все заложили в цены уже в апреле — это можно увидеть в динамике длинных ОФЗ. Центральный банк в борьбе с инфляцией поднял ставку на 2,25% и, по всей видимости, нам еще предстоит одно поднятие в сентябре», — полагает эксперт.

Руководитель ИАЦ «Альпари» Александр Разуваев считает, что стандартная мера по борьбе с инфляцией — повышение ставки центробанка — не очень эффективна.

«Для победы над инфляцией надо укрепить рубль. Для этого будет достаточно, если минфин прекратит покупки валюты на внутреннем рынке. Однако, это политическое решение. Так или иначе, инфляция, вероятно, выйдет на таргет Банка России в 4% во втором полугодии будущего года. Если говорить о валютном курсе, то повышение ключевой ставки ЦБ пока не дает оснований для старта carry trade в рублях. Дифференциал ставок в рублях и мировых валютах, действительно, велик. Однако пока нет никакой уверенности, что цикл повышения ключевой ставки в РФ завершен. Особенно с учетом повышения прогноза регулятора по инфляции на этот год».

Инвесторам нужно менять стратегию

Рекордная инфляция означает не только рост цен — менять нужно и инвестиционные стратегии. Аркадий Ращетаев считает, что сейчас не стоит играть на дальнейшее продолжение инфляции, лучше дождаться устойчивого тренда в ее снижении и начать приобретать облигации.

«Наиболее интересно, но с большим риском выглядят длинные ОФЗ. В целом, портфель облигаций приносит сейчас доходность в 8%+, что выглядит избыточно при инфляции в 4% (цель ЦБ и, судя по его резкому поднятию ставки на 1%, регулятор сделает все для достижения цели к концу следующего года)».

Классическими инструментами для защиты от инфляции, по словам эксперта, являются облигации с привязкой к инфляции ОФЗ-ИН. Но у них есть и минус — низкая доходность. Обратить внимание Ращетаев рекомендует на акции сырьевых компаний.

«Мы наблюдаем всплеск цен на сырье во всем мире. Повторяется картина после кризиса 2008−2009 гг., когда цены также взлетели по мере восстановления экономики за счет восполнения запасов и удовлетворения отложенного спроса».

Ольга Беленькая отмечает, что защитить сбережения от инфляции помогают сырье, акции и недвижимость. При этом она напоминает, что инвестиции и в эти инструменты сопряжены с более высокими рыночными рисками, чем более консервативные инструменты, такие как банковские депозиты и гособлигации. «Среди облигаций, призванных защищать от рисков инфляции, можно отметить облигации, номинал которых индексируется на инфляцию, т.н. „линкеры“», — говорит Беленькая.

Начальник управления анализа рынков «Открытие Брокер», эксперт «Открытие Research» Антон Затолокин напоминает про долгосрочные вложения в золото, недвижимость, корпоративные облигации (преимущественно высокодоходные облигации компаний) и акции. Он подчеркивает, что каждый из классов активов лучше подходит в определенной экономической ситуации.

«Акции являются наиболее рискованным классом активов, поскольку их стоимость напрямую зависит от экономической активности и может существенно упасть в случае экономического кризиса. Также с классом высокодоходных облигаций ассоциируются более высокие риски дефолта заемщика/эмитента по сравнению с облигациями инвестиционного уровня (высокие кредитное качество, подтвержденное кредитными рейтингами авторитетных рейтинговых агентств). Но при этом в случае усиления инфляционных процессов без риска экономического кризиса в среднесрочной перспективе времени, эти два класса активов выступают хорошей защитой сбережений от инфляции, поскольку с инфляцией растут и доходы компаний, часто улучшается кредитоспособность».

Вложения в золото хорошо защищают сбережения, когда инфляция выходит из-под контроля и экономике уже может грозить спад на фоне усилий государства и центральных банков по сдерживанию инфляционных процессов, отмечает эксперт. По его словам, для российского инвестора, не обладающего многомиллионным состоянием, в качестве альтернативы вложениям в недвижимость можно порекомендовать инвестиции в фонды недвижимости, которых все больше появляется на российском рынке. В этом случае порог входа в класс активов заметно снижается.

Александр Разуваев считает, что сейчас самое время «покупать акции по всему миру».

«Пока нет оснований говорить, что ФРС будет повышать ставку. Последние 30 лет ФРС ужесточала свою политику во время экономического бума, чтобы предотвратить возможный рост инфляции. Теперь же политика регулятора стала гораздо более гибкой. Рост инвестиционных расходов предприятий продолжит повышать производительность компаний. Это значит, что компании будут меньше перекладывать свои траты на клиентов в виде стоимости на товары и услуги. То есть коррекция на мировых фондовых площадках откладывается. И можно и нужно покупать акции по всему миру. Фондовые рынки России и Турции являются лидерами по дивидендной доходности, ее прогнозное значение — 8−10%».

А вот с Китаем Разуваев рекомендует быть осторожнее. «Рост рабочей силы ограничен, кроме того, сохраняется угроза дальнейших торговых войн. У США и Китая — двух мировых сверхдержав — очень серьезные геополитические амбиции. Не стоит также забывать, что Китай по-прежнему остается главным кредитором североамериканских штатов. С облигациями надо быть осторожней. Рост ставок — это падение их цен».

Если говорить о банковских вкладах, то сейчас стоит их делать только на короткий срок — ставки по депозитам к концу года однозначно будут значительно выше, убежден Александр Разуваев.

Юлия Амочаева

Объяснение

эффектов инфляции: плохая ли инфляция?

Инфляция — это экономический термин, описывающий устойчивый рост цен на товары и услуги в течение определенного периода. Для одних инфляция означает, что экономика находится в тяжелом состоянии, в то время как другие видят в ней признак процветающей экономики. Здесь мы исследуем некоторые остаточные эффекты инфляции.

Ключевые выводы

• Инфляция, постоянный рост цен на товары и услуги в течение определенного периода, имеет множество последствий, как хороших, так и плохих.
• Инфляция снижает покупательную способность или количество вещей, которые можно купить за валюту.
• Поскольку инфляция снижает ценность наличных денег, она побуждает потребителей тратить и накапливать товары, которые медленнее теряют ценность.
• Это снижает стоимость заимствования и снижает безработицу.

Как инфляция может быть полезной для экономики?

1. Снижает покупательную способность

Этот первый эффект инфляции на самом деле просто другой способ определить, что это такое.Инфляция — это снижение покупательной способности валюты из-за роста цен в экономике. На памяти живых людей средняя цена за чашку кофе составляла десять центов. Сегодня цена приближается к трем долларам.

Такое изменение цен, вероятно, могло быть результатом всплеска популярности кофе или объединения цен картелем производителей кофе, или годами разрушительной засухи, наводнения или конфликта в ключевом регионе выращивания кофе. В этих сценариях цены на кофейные продукты вырастут, но остальная часть экономики останется в основном без изменений.Этот пример не может быть квалифицирован как инфляция, поскольку только потребители, которые больше всего злоупотребляют кофеином, испытают значительное снижение своей общей покупательной способности.

Инфляция требует, чтобы цены росли по «корзине» товаров и услуг, такой как та, которая включает наиболее распространенный показатель изменения цен — индекс потребительских цен (ИПЦ). Когда цены на товары, которые не являются дискреционными и которые невозможно заменить — продукты питания и топливо, — растут, они сами могут повлиять на инфляцию.По этой причине экономисты часто отбирают продукты питания и топливо, чтобы посмотреть на «базовую» инфляцию, менее волатильную меру изменения цен.

2. Поощряет тратить, вкладывать средства

Предсказуемый ответ на снижение покупательной способности — покупать сейчас, а не позже. Деньги будут только терять ценность, поэтому лучше не мешать покупкам и запастись вещами, которые, вероятно, не потеряют в цене.

Для потребителей это означает наполнение бензобаков, наполнение морозильной камеры, покупка детской обуви следующего размера и т. Д.Для бизнеса это означает капитальные вложения, которые при других обстоятельствах могут быть отложены на потом. Многие инвесторы покупают золото и другие драгоценные металлы, когда инфляция усиливается, но волатильность этих активов может свести на нет преимущества их изоляции от роста цен, особенно в краткосрочной перспективе.

В долгосрочной перспективе акции были одними из лучших средств защиты от инфляции. К концу 12 декабря 1980 года акция Apple Inc. (AAPL) стоила 29 долларов в текущих (без поправки на инфляцию) долларах.По данным Yahoo Finance, эта акция будет стоить 7 035,01 доллара на момент закрытия 13 февраля 2018 года с поправкой на дивиденды и дробление акций. Калькулятор ИПЦ Бюро статистики труда (BLS) дает эту цифру как 2438,33 доллара в долларах 1980 года, что подразумевает реальный (с поправкой на инфляцию) прирост в размере 8 346%.

Допустим, вы вместо этого закопали эти 29 долларов на заднем дворе. Номинальная стоимость не изменилась бы, если бы вы ее откопали, но покупательная способность упала бы до 10,10 доллара в ценах 1980 года; это примерно 65% амортизации.Конечно, не все акции работали бы так же хорошо, как Apple: вам было бы лучше зарыть свои деньги в 1980 году, чем покупать и держать долю в Houston Natural Gas, которая слилась бы и стала Enron.

3. Вызывает рост инфляции

К сожалению, желание тратить и инвестировать в условиях инфляции, в свою очередь, ведет к росту инфляции, создавая потенциально катастрофическую петлю обратной связи. Поскольку люди и предприятия тратят быстрее, пытаясь сократить время, в течение которого они держат свою обесценивающуюся валюту, экономика оказывается наводненной наличными, которые никому особенно не нужны.Другими словами, предложение денег превышает спрос, и цена денег — покупательная способность валюты — падает все быстрее.

Когда дела становятся действительно плохими, разумная тенденция хранить запасы товаров для бизнеса и домашнего хозяйства вместо того, чтобы сидеть на наличных деньгах, превращается в накопление, что приводит к пустым полкам продуктовых магазинов. Люди отчаянно пытаются избавиться от валюты, так что каждый день выплаты жалованья превращается в безумие трат практически на что угодно, если только это не бесполезные деньги.

Примечание. К декабрю 1923 года индекс стоимости жизни в Германии увеличился более чем в 1,5 триллиона раз по сравнению с показателями до Первой мировой войны.

Результатом стала гиперинфляция, когда немцы оклеивали стены никчемными знаками Веймарской республики (1920-е годы), перуанские кафе поднимали цены по несколько раз в день (1980-е годы), зимбабвийские потребители возили тачки на миллионы и миллиарды долларов. Банкноты в зимних долларах (2000-е годы) и венесуэльские воры, отказывающиеся даже воровать боливары (2010-е годы).

4. Повышает стоимость заимствования

Как показывают эти примеры гиперинфляции, у государств есть мощный стимул сдерживать рост цен. В прошлом веке в США применялся подход к управлению инфляцией с помощью денежно-кредитной политики. Для этого Федеральная резервная система (центральный банк США) полагается на взаимосвязь между инфляцией и процентными ставками. Если процентные ставки низкие, компании и частные лица могут получить дешевую ссуду, чтобы начать бизнес, получить ученую степень, нанять новых сотрудников или купить новую блестящую лодку.Другими словами, низкие ставки стимулируют расходы и инвестиции, что, в свою очередь, способствует инфляции.

Повышая процентные ставки, центральные банки могут сдерживать этих неистовствующих животных. Внезапно ежемесячные выплаты по этой лодке или по выпуску корпоративных облигаций кажутся немного высокими. Лучше положить деньги в банк, где можно будет заработать проценты. Когда вокруг не так много денег, их становится меньше. Этот дефицит увеличивает его ценность, хотя, как правило, центральные банки не хотят, чтобы деньги буквально становились более ценными: они опасаются прямой дефляции почти так же, как и гиперинфляции.Скорее, они подтягивают процентные ставки в любом направлении, чтобы поддерживать инфляцию близкой к целевому уровню (обычно 2% в развитых странах и от 3% до 4% в развивающихся).

Другой способ взглянуть на роль центральных банков в контроле над инфляцией — это денежная масса. Если количество денег растет быстрее, чем экономика, деньги будут бесполезными, и возникнет инфляция. Вот что произошло, когда Веймарская Германия запустила печатные станки, чтобы выплатить репарации за Первую мировую войну, и когда слитки ацтеков и инков наводнили Габсбургскую Испанию в 16 веке.

Когда центральные банки хотят поднять ставки, они обычно не могут сделать это простым указом; они скорее продают государственные ценные бумаги и забирают выручку из денежной массы. По мере уменьшения денежной массы уменьшается и уровень инфляции.

5. Снижает стоимость заимствования

Когда нет центрального банка или когда руководители центральных банков обязаны избранным политикам, инфляция, как правило, снижает затраты по займам.

Допустим, вы занимаете 1000 долларов под 5% годовых.Если инфляция составляет 10%, реальная стоимость вашего долга уменьшается быстрее, чем сумма процентов и основной суммы, которые вы выплачиваете. Когда уровень долга домохозяйств высок, политики считают, что печатать деньги с электоральной точки зрения выгодно, разжигая инфляцию и избавляясь от обязательств избирателей. Если само правительство имеет большие долги, у политиков появляется еще более очевидный стимул печатать деньги и использовать их для выплаты долга. Если результатом является инфляция, пусть будет так (еще раз, Веймарская Германия — самый печально известный пример этого явления).

Порой пагубное пристрастие политиков к инфляции убедило несколько стран в том, что формирование налогово-бюджетной и денежно-кредитной политики должно осуществляться независимыми центральными банками. Хотя у ФРС есть установленный законом мандат на поиск максимальной занятости и стабильных цен, ей не требуется одобрение Конгресса или президента для принятия решений по установлению ставок. Однако это не означает, что у ФРС всегда была полная свобода действий при разработке политики. Бывший президент ФРС Миннеаполиса Нараяна Кочерлакота писал в 2016 году, что независимость ФРС — это «развитие после 1979 года, которое во многом зависит от сдержанности президента.»

6. Снижает уровень безработицы

Есть некоторые свидетельства того, что инфляция может снизить безработицу. Заработная плата, как правило, непостоянна, что означает, что она медленно меняется в ответ на экономические сдвиги. Джон Мейнард Кейнс предположил, что Великая депрессия частично была вызвана неустойчивостью заработной платы к снижению. Безработица резко выросла, потому что рабочие сопротивлялись сокращению заработной платы и вместо этого были уволены (окончательное сокращение заработной платы).

Тот же феномен может работать и в обратном направлении: рост заработной платы означает, что, как только инфляция достигает определенного уровня, реальные расходы работодателей на фонд заработной платы снижаются, и они могут нанимать больше рабочих.

Эта гипотеза, по-видимому, объясняет обратную корреляцию между безработицей и инфляцией — взаимосвязь, известную как кривая Филлипса, — но более распространенное объяснение возлагает бремя на безработицу. Согласно теории, когда безработица падает, работодатели вынуждены платить больше за работников, обладающих необходимыми навыками. По мере роста заработной платы растет и покупательная способность потребителей, что приводит к росту экономики и росту инфляции; эта модель известна как инфляция издержек.

7.Увеличивает рост

Если нет внимательного центрального банка, который мог бы поднять процентные ставки, инфляция препятствует сбережению, поскольку покупательная способность депозитов со временем снижается. Эта перспектива дает потребителям и предприятиям стимул тратить или инвестировать. По крайней мере, в краткосрочной перспективе увеличение расходов и инвестиций ведет к экономическому росту. Точно так же отрицательная корреляция инфляции с безработицей подразумевает тенденцию заставлять больше людей работать, стимулируя рост.

Этот эффект наиболее заметен при его отсутствии. В 2016 году центральные банки в развитых странах оказались крайне неспособными удержать инфляцию или рост до здорового уровня. Снижение процентных ставок до нуля и ниже, похоже, не помогло. То же самое и с покупкой облигаций на триллионы долларов в рамках процесса создания денег, известного как количественное смягчение.

Эта головоломка напомнила ловушку ликвидности Кейнса, в которой способность центральных банков стимулировать рост за счет увеличения денежной массы (ликвидности) становится неэффективной из-за накопления наличных денег, которое само по себе является результатом уклонения экономических субъектов от риска после финансового кризиса.Ловушки ликвидности вызывают дезинфляцию, если не дефляцию.

В этих условиях умеренная инфляция рассматривалась как желательный драйвер роста, и рынки приветствовали повышение инфляционных ожиданий в связи с избранием Дональда Трампа. Однако в феврале 2018 года рынки резко упали из-за опасений, что инфляция приведет к быстрому росту процентных ставок.

8. Снижает занятость, рост

Задумчивые разговоры о выгодах от инфляции могут показаться странными для тех, кто помнит экономические проблемы 1970-х годов.Когда рост медленный, безработица высока, а инфляция и выражается двузначными числами, у вас есть то, что британский депутат-консерватор в 1965 году назвал «стагфляцией».

Экономисты изо всех сил пытались объяснить стагфляцию. Вначале кейнсианцы не соглашались с тем, что это могло произойти, поскольку казалось, что это противоречит обратной корреляции между безработицей и инфляцией, описываемой кривой Филлипса. Примирившись с реальностью ситуации, они приписали наиболее острую фазу потрясению предложения, вызванному нефтяным эмбарго 1973 года: согласно теории, когда транспортные расходы выросли, экономика остановилась.Другими словами, это был случай инфляции издержек.

Доказательства этой идеи можно найти в пяти последовательных кварталах падения производительности, закончившихся значительным ростом в четвертом квартале 1974 года. Но падение производительности в третьем квартале 1973 года произошло до того, как арабские члены ОПЕК перекрыли краны в октябре. того года.

Излом на временной шкале указывает на другого, более раннего участника недуга 1970-х, так называемого шока Никсона. Вслед за вылетом из других стран U.С. вышел из Бреттон-Вудского соглашения в августе 1971 года, положив конец конвертируемости доллара в золото. Доллар упал по отношению к другим валютам: например, доллар купил 3,48 немецкой марки в июле 1971 года, но только 1,75 в июле 1980 года. Инфляция — типичный результат обесценивания валют.

И все же даже девальвация доллара не полностью объясняет стагфляцию, поскольку инфляция начала расти в середине-конце 1960-х годов (отставание от безработицы составило несколько лет). По мнению монетаристов, в конечном итоге виноват ФРС.Денежная масса M2 почти удвоилась за десятилетие до 1970 года, почти в два раза быстрее, чем валовой внутренний продукт (ВВП), что привело к тому, что экономисты обычно описывают как «слишком много денег в погоне за слишком малым количеством товаров» или инфляцию спроса.

Экономисты, работающие на стороне предложения, которые появились в 1970-х годах как препятствие кейнсианской гегемонии, выиграли спор в опросах, когда Рейган выиграл голосование избирателей и коллегию выборщиков. Они обвиняли в недомогании высокие налоги, обременительное регулирование и щедрое государство всеобщего благосостояния; их политика в сочетании с агрессивным, вдохновленным монетаризмом ужесточением ФРС положила конец стагфляции.

9. Ослабляет или усиливает валюту

Высокая инфляция обычно связана со снижением обменного курса, хотя обычно это случай более слабой валюты, ведущей к инфляции, а не наоборот. Страны, которые импортируют значительные объемы товаров и услуг — что на данный момент характерно практически для любой экономики — должны платить больше за этот импорт в местной валюте, когда их валюты падают по отношению к валютам их торговых партнеров.

Допустим, валюта страны X упала на 10% по сравнению с валютой страны Y.Последнему не нужно повышать цены на продукты, которые он экспортирует в Страну X, чтобы они стоили Стране X на 10% больше; только более слабый обменный курс имеет такой эффект. Умножьте рост затрат у достаточного количества торговых партнеров, продающих достаточное количество товаров, и в результате в стране X возникнет инфляция в масштабах всей экономики.

Но опять же, инфляция может делать одно или прямо противоположное, в зависимости от контекста. Если отбросить большую часть движущихся частей мировой экономики, кажется вполне разумным, что рост цен ведет к ослаблению валюты.Однако после победы Трампа на выборах растущие инфляционные ожидания привели к росту доллара на несколько месяцев. Причина заключалась в том, что процентные ставки по всему миру были ужасающе низкими — почти наверняка самыми низкими в истории человечества — что заставляло рынки ухватиться за любую возможность заработать немного денег для кредитования, вместо того, чтобы платить за привилегию (как по данным Fitch, держатели суверенных облигаций на $ 11,7 трлн.

Поскольку U.У S. есть центральный банк, рост инфляции обычно приводит к повышению процентных ставок. После выборов ФРС пять раз повышала ставку по федеральным фондам с 0,5–0,75% до 1,5–1,75%.

Что такое фискальная политика? Как это используется и эффекты

Фискальная политика — это средство, с помощью которого правительство регулирует уровень своих расходов и налоговые ставки, чтобы контролировать и влиять на экономику страны. Это родственная стратегия денежно-кредитной политики, посредством которой центральный банк влияет на денежную массу страны.Эти две политики используются в различных комбинациях для достижения экономических целей страны. Вот посмотрите, как работает налогово-бюджетная политика, как ее нужно контролировать и как ее реализация может повлиять на разных людей в экономике.

До Великой депрессии, которая длилась с 29 октября 1929 года и до начала вступления Америки во Вторую мировую войну, правительство подходило к экономике как невмешательство. После Второй мировой войны было определено, что правительство должно играть активную роль в экономике, чтобы регулировать безработицу, деловые циклы, инфляцию и стоимость денег.Используя сочетание денежно-кредитной и фискальной политики (в зависимости от политической ориентации и философии тех, кто находится у власти в конкретный момент, одна политика может преобладать над другой), правительства могут контролировать экономические явления.

Ключевые выводы

• Фискальная политика — это средство, с помощью которого правительство регулирует уровень своих расходов и налоговые ставки, чтобы контролировать и влиять на экономику страны.
• Это родственная стратегия денежно-кредитной политики, посредством которой центральный банк влияет на денежную массу страны.
• Используя сочетание денежно-кредитной и фискальной политики, правительства могут контролировать экономические явления.

Как работает налогово-бюджетная политика

Фискальная политика основана на теориях британского экономиста Джона Мейнарда Кейнса. Эта теория, также известная как кейнсианская экономика, в основном утверждает, что правительства могут влиять на уровень макроэкономической производительности, увеличивая или уменьшая уровни налогов и государственных расходов. Это влияние, в свою очередь, сдерживает инфляцию (обычно считается здоровой, когда она составляет от 2% до 3%), увеличивает занятость и поддерживает здоровую стоимость денег.Фискальная политика играет очень важную роль в управлении экономикой страны. Например, в 2012 году многие опасались, что фискальный обрыв, одновременное повышение налоговых ставок и сокращение государственных расходов, которое должно произойти в январе 2013 года, вернут экономику США в рецессию. Конгресс США избежал этой проблемы, приняв 1 января 2013 года Акт об освобождении американских налогоплательщиков от 2012 года.

Закон о балансе

Идея состоит в том, чтобы найти баланс между налоговыми ставками и государственными расходами.Например, стимулирование стагнирующей экономики путем увеличения расходов или снижения налогов, также известное как экспансионистская фискальная политика, чревато повышением инфляции. Это связано с тем, что увеличение количества денег в экономике, сопровождаемое увеличением потребительского спроса, может привести к снижению стоимости денег, а это означает, что потребуется больше денег, чтобы купить то, что не изменилось в стоимости.

Допустим, экономика замедлилась. Уровень безработицы растет, потребительские расходы снижаются, а предприятия не получают значительной прибыли.Правительство может принять решение подпитывать двигатель экономики за счет снижения налогообложения, что дает потребителям больше денег на траты, одновременно увеличивая государственные расходы в виде покупки услуг на рынке (таких как строительство дорог или школ). Оплачивая такие услуги, государство создает рабочие места и зарплаты, которые, в свою очередь, закачиваются в экономику. Вливание денег в экономику за счет снижения налогов и увеличения государственных расходов также известно как «заправка насоса». Тем временем общий уровень безработицы снизится.

Чем больше денег в экономике и чем меньше налогов, тем выше потребительский спрос на товары и услуги. Это, в свою очередь, возрождает бизнес и превращает цикл из застойного в активный.

Однако, если этот процесс не контролируется, рост экономической производительности может выйти за очень тонкую грань и привести к слишком большому количеству денег на рынке. Этот избыток предложения снижает стоимость денег, одновременно повышая цены (из-за увеличения спроса на потребительские товары).Следовательно, инфляция превышает разумный уровень.

По этой причине корректировка экономики с помощью одной только фискальной политики может быть трудным, если не невероятным, средством достижения экономических целей.

Если не проводить тщательного наблюдения, грань между производительной экономикой и экономикой, пораженной инфляцией, может быть легко стерта.

Когда нужно обуздать экономику

Когда инфляция слишком высока, экономике может потребоваться замедление. В такой ситуации правительство может использовать фискальную политику для увеличения налогов, чтобы высасывать деньги из экономики.Налогово-бюджетная политика может также диктовать сокращение государственных расходов и, таким образом, уменьшение количества денег в обращении. Конечно, возможными негативными последствиями такой политики в долгосрочной перспективе могут стать вялость экономики и высокий уровень безработицы. Тем не менее, этот процесс продолжается, поскольку правительство использует свою налогово-бюджетную политику для корректировки уровней расходов и налогообложения с целью выравнивания деловых циклов.

Кто влияет на фискальную политику?

К сожалению, последствия любой фискальной политики не одинаковы для всех.В зависимости от политической ориентации и целей политиков снижение налогов может затронуть только средний класс, который обычно является крупнейшей экономической группой. Во времена экономического спада и повышения налогов именно этой группе, возможно, придется платить больше налогов, чем более богатому высшему классу.

Точно так же, когда правительство решает скорректировать свои расходы, его политика может затронуть только определенную группу людей. Например, решение построить новый мост даст работу и дополнительный доход сотням строителей.С другой стороны, решение потратить деньги на постройку нового космического челнока выгодно лишь небольшому специализированному пулу экспертов, который мало что сделает для увеличения совокупного уровня занятости.

При этом рынки также реагируют на фискальную политику. Акции выросли 21 декабря 2017 года, впервые за три дня после принятия администрацией Трампа закона о сокращении налогов и занятости на сумму 1,5 триллиона долларов США. Промышленный индекс Доу-Джонса прибавил 99 пунктов или 0 .4%, индекс S&P 500 вырос на 0,25%, а индекс Nasdaq Composite вырос на 0,14%.

Прогнозируется, что в результате пересмотра налогов федеральный дефицит увеличится на сотни миллиардов долларов — а возможно, и на 2 триллиона долларов — в течение следующих 10 лет. Оценки варьируются в зависимости от предположений о том, какой экономический рост будет стимулировать закон. Закон снижает ставки корпоративного налога на постоянной основе за счет введения единой ставки корпоративного налога в размере 21% и отмены альтернативного минимального корпоративного налога.

Закон также сохраняет нынешнюю структуру семи категорий индивидуального подоходного налога, но в большинстве случаев снижает ставки: максимальная ставка снижается с 39.От 6% до 37%, в то время как диапазон 33% падает до 32%, диапазон 28% до 24%, диапазон 25% до 22% и диапазон 15% до 12%. Самая низкая планка остается на уровне 10%, и планка 35% также не изменилась. Срок действия этих изменений истекает после 2025 года.

Итог

Одно из самых больших препятствий, с которыми сталкиваются политики, — это решить, какое участие правительство должно иметь в экономике. Действительно, на протяжении многих лет правительство имело различную степень вмешательства.Но по большей части признается, что степень участия правительства необходима для поддержания динамичной экономики, от которой зависит экономическое благополучие населения.

Инфляция 101: Что такое инфляция?

Как вы измеряете инфляцию?

Статистические агентства начинают со сбора цен на очень большое количество товаров и услуг. В случае домашних хозяйств они создают «корзину» товаров и услуг, которая отражает предметы, потребляемые домашними хозяйствами.Корзина не содержит всех товаров или услуг, но она предназначена для того, чтобы хорошо отражать как типы предметов, так и количество предметов, которые обычно потребляют домохозяйства.

Агентства используют корзину для построения индекса цен. Во-первых, они определяют текущую стоимость корзины, вычисляя, сколько будет стоить корзина по сегодняшним ценам (умножая количество каждого товара на его сегодняшнюю цену и суммируя). Затем они определяют стоимость корзины, вычисляя, сколько будет стоить корзина в базисный период (умножая количество каждого товара на цену базового периода).Затем индекс цен рассчитывается как отношение стоимости корзины в текущих ценах к стоимости в ценах базового периода. Существует эквивалентная, но иногда более удобная формулировка для построения индекса цен, который присваивает относительные веса ценам товаров в корзине. В случае индекса цен для потребителей статистические агентства получают относительные веса на основе структуры потребительских расходов, используя информацию из опросов потребителей и обследований предприятий. Мы предоставляем более подробную информацию о том, как строится индекс цен, и обсуждаем два основных показателя потребительских цен — индекс потребительских цен (CPI) и индекс цен расходов на личное потребление (PCE) — в разделе «Данные о потребительских ценах».

Индекс цен не позволяет измерить инфляцию — он дает меру общего уровня цен по сравнению с базовым годом. Инфляция — это скорость роста (процентное изменение) индекса цен. Для расчета уровня инфляции статистические агентства сравнивают значение индекса за определенный период времени со значением индекса в другое время, например, от месяца к месяцу, что дает помесячный уровень инфляции; квартал к кварталу, что дает квартальную ставку; или из года в год, что дает годовую ставку.

В Соединенных Штатах статистические агентства, измеряющие инфляцию, включают Бюро экономического анализа (BEA) и Бюро статистики труда (BLS).

Почему существует так много разных индексов цен и показателей инфляции?

Различные группы обычно больше заботятся об изменении цен на одни товары, чем на другие. Например, домохозяйства особенно интересуют цены на товары, которые они потребляют, такие как продукты питания, коммунальные услуги и бензин, в то время как коммерческие компании больше интересуют цены на ресурсы, используемые в производстве, такие как стоимость сырья (уголь и сырая нефть). ), полуфабрикаты (мука и сталь) и машины.Следовательно, было разработано большое количество индексов цен для отслеживания изменений в различных сегментах экономики.

Самым широким индексом цен является дефлятор ВВП , поскольку он отслеживает уровень цен, связанных с расходами на товары и услуги, произведенные внутри страны, в экономике в данном квартале. ИПЦ и индекс цен PCE сосредоточены на корзинах товаров и услуг, потребляемых домашними хозяйствами. Индекс цен производителей (PPI) фокусируется на продажных ценах, полученных отечественными производителями товаров и услуг; он включает в себя многие цены на товары, которые фирмы покупают у других фирм для использования в производственном процессе.Существуют также индексы цен на определенные товары, такие как продукты питания, жилье и энергия.

Что такое «базовая» инфляция?

Некоторые индексы цен предназначены для обеспечения общего обзора динамики цен в широком сегменте экономики или на различных этапах производственного процесса. Из-за своего всестороннего охвата эти агрегированных (также называемых «общими», «общими» или «общими») индексами цен представляют значительный интерес для политиков, домашних хозяйств и компаний.Однако сами по себе эти меры не всегда дают наиболее ясную картину того, чем является «более устойчивое восходящее движение общего уровня цен» или , лежащая в основе инфляции . Это связано с тем, что агрегированные показатели могут отражать события, оказывающие только временное влияние на цены. Например, если ураган опустошит урожай апельсинов во Флориде, цены на апельсин в течение некоторого времени будут выше. Но эта более высокая цена приведет лишь к временному увеличению совокупного индекса цен и измеряемой инфляции.Такие ограниченные или временные эффекты иногда называют «шумом» в данных о ценах, потому что они могут скрыть изменения цен, которые, как ожидается, сохранятся в среднесрочной перспективе в несколько лет, — уровень базовой инфляции.

Базовая инфляция — это еще один способ обозначить компонент инфляции, который преобладал бы, если бы временные эффекты или шум могли быть удалены из данных о ценах. С точки зрения лица, определяющего денежно-кредитную политику, легко понять важность проведения различия между временными и более устойчивыми (более продолжительными) движениями инфляции.Если лицо, ответственное за денежно-кредитную политику, рассматривает рост инфляции как временное явление, тогда он может решить, что нет необходимости изменять процентные ставки, но если он считает рост инфляции постоянным, то его рекомендация может заключаться в повышении процентных ставок, чтобы замедлить рост. уровень инфляции. Потребители и предприятия также могут извлечь выгоду из различения временных и более устойчивых изменений инфляции. По этим причинам был разработан ряд альтернативных показателей для измерения базовой инфляции.

Как измеряется базовая инфляция?

Одним из популярных подходов к устранению шума в данных о ценах было исключение компонентов, которые рассматриваются как источник шума в агрегированных индексах цен, таких как индекс цен CPI или PCE. Некоторые из этих показателей базовой инфляции предполагают, что шум связан с размером изменений цен (наименьшего и наибольшего), в то время как другие связывают шум с конкретными товарами (наиболее распространенным примером являются продукты питания и энергия).Медианный ИПЦ является примером первого в том смысле, что все изменения цен исключены из индекса, кроме одного в середине, в то время как базовый ИПЦ и базовый ПКП являются примерами последнего, поскольку оба исключают цены на продукты питания и энергоносители. В разделе «Данные о потребительских ценах» более подробно рассматриваются показатели базовой инфляции.

Существуют и другие меры базовой инфляции, дизайн которых не требует исключения компонентов. Несмотря на их разнообразный характер, эти меры преследуют общую цель — оценить устойчивый компонент инфляции.

Среднее значение ИПЦ по сравнению с ИПЦ

Что делает медианный ИПЦ лучшим индикатором тенденций инфляции, чем ИПЦ? Смотрите и узнайте!

Кривая Филлипса

Кривая Филлипса описывает обратную зависимость между уровнем инфляции и уровнем безработицы.Когда уровень безработицы повышается, скажем, с 4 процентов до 7 процентов (переход от точки A к точке B), инфляция имеет тенденцию падать, в данном случае с 5 процентов до 2 процентов.

Гиперинфляция в Европе в начале 1900-х годов.

Цены в Германии резко выросли в начале 1920-х годов, когда страна пережила гиперинфляцию. Потребителям нужны были корзины с деньгами, чтобы покупать даже небольшие предметы, или даже сжигать практически бесполезные бумажные марки, немецкую валюту в то время.

Какая связь между кривой Филлипса и инфляцией?

Кривая Филлипса помогает объяснить связь между инфляцией и состоянием экономики. В целом кривая Филлипса предполагает, что инфляция относительно высока, когда экономика сильна и уровень безработицы низок, и инфляция относительно низкая, когда экономика слабая, а уровень безработицы высок. Однако экономические условия — лишь один из факторов, определяющих инфляцию.Некоторые из других факторов инфляции включают, среди прочего, изменения цен на энергоносители, колебания обменных курсов, производительность рабочей силы и ожидания людей относительно того, как будет развиваться инфляция в будущем. По этим причинам инфляция не всегда может быть тесно связана с экономическими условиями и взлетами и падениями экономического цикла.

Кривая Филлипса названа в честь экономиста А. В. Филлипса, который первоначально определил взаимосвязь между безработицей и инфляцией заработной платы в Соединенном Королевстве, а последующие работы распространили эту идею на инфляцию, также измеряемую ценами.

Что такое гиперинфляция?

Когда инфляция чрезвычайно высока и обычно ускоряется (цены растут быстро и, как правило, увеличивающимися темпами), в экономике наблюдается гиперинфляция , которая обычно связана или может вызвать социальные потрясения и гражданские беспорядки. Самый известный пример гиперинфляции произошел в Германии между Первой и Второй мировой войнами. Более свежие примеры включают Венесуэлу, начиная с 2017 года, Зимбабве в 2000-х годах и Югославию в 1990-х годах.Одно из распространенных определений гиперинфляции — это когда инфляция составляет более 50 процентов в месяц . В некоторых крайних случаях гиперинфляция может быть настолько сильной, что цены удваиваются в течение нескольких дней.

Что такое дефляция?

В то время как инфляция накладывает издержки на общество, противоположный сценарий дефляция — когда общий уровень цен падает на в течение длительного периода времени — также может быть дорогостоящим. Дефляция может изменить поведение людей, нанеся ущерб экономике.Если люди думают, что в будущем цены упадут, у них меньше стимулов тратить свои доходы сейчас. Когда цены падают и люди покупают меньше, предприятиям может потребоваться снизить заработную плату своих сотрудников или даже уволить рабочих. Эти действия могут затем привести в движение «дефляционную спираль», в которой нежелание тратить деньги приводит к снижению экономической активности и более быстрому падению цен, а затем процесс повторяется.

Дезинфляция — это то же самое, что дефляция?

№ Дезинфляция относится к замедлению темпов инфляции, как это было бы, если бы уровень инфляции увеличился с 6 до 4 процентов. Общий уровень цен продолжает расти, но более медленными темпами, чем раньше.

Что такое стагфляция?

В то время как кривая Филлипса утверждает, что высокая инфляция имеет тенденцию происходить вместе с сильной экономикой и низким уровнем безработицы, стагфляция относится к сочетанию относительно высокой инфляции и очень слабой экономики.США пережили два приступа стагфляции во время рецессий 1973–75 и 1980 годов, когда инфляция (измеряемая по изменению ИПЦ в годовом исчислении) была выше 10 процентов даже при быстром росте уровня безработицы.

Инфляция: что это?

Инфляция означает общее повышение цен на товары и услуги в экономике с течением времени, которое соответствует снижению стоимости денег.

Узнайте, как инфляция работает и влияет на потребителей, вкладчиков и инвесторов, как ее измерять и как отличить ее от дефляции.

Что такое инфляция?

Простое определение инфляции — это устойчивое движение вверх общего уровня цен на товары и услуги в экономике. Если все остальное оставаться неизменным, это соответствует потере покупательной способности валюты, используемой в экономике.

Видите ли, в результате инфляции для покупки того же количества товаров и услуг требуется больше денежных единиц, чем в прошлом. Другими словами, на ваши деньги вы покупаете меньше вещей, будь то хлеб, зубная паста, аренда или медицинские услуги.

Как работает инфляция

Многие потребители ошибочно связывают инфляцию с ростом цен на некоторые ключевые товары или услуги, такие как нефть, или даже с определенной отраслью, например с недвижимостью. Но инфляция по определению присутствует только тогда, когда общие цены на товары и услуги растут. Считается, что за это повышение цен на товары и услуги в масштабах экономики ответственны две основные силы: инфляция спроса и инфляция издержек.

При инфляции спроса спрос на товары и услуги в экономике превышает способность экономики производить их, а их дефицит оказывает повышательное давление на цены и вызывает инфляцию.

Инфляция издержек — это явление, при котором рост цен на вводимые товары и услуги увеличивает цены на конечные товары и услуги и вызывает инфляцию. Например, нефтяной кризис часто вызывает сокращение предложения нефти и повышение цен на нефть, важный входной товар. Рост цен на нефть оказывает повышательное давление на цены готовых товаров и услуг, что приводит к временному увеличению инфляции.

Инфляция влияет на людей и экономику.Когда инфляция растет быстрее, чем растет заработная плата, это вызывает снижение покупательной способности, что вынуждает людей тратить больше долларов, евро или других форм валюты на покупку предметов первой необходимости, от продуктов питания и одежды до медицинских услуг, что может поставить среднего потребителя в беду. финансовые затруднения и сократить дискреционные расходы. Например, в результате инфляции вам придется заплатить 101 доллар в 2020 году, чтобы купить то, что можно было бы купить за 100 долларов в 2019 году. Это также может повредить вкладчикам, поскольку инфляция снижает стоимость процентов, которые вы зарабатываете по своим вкладам.

Некоторые инвесторы также могут проиграть в результате инфляции. Центральный банк правительства часто корректирует краткосрочные процентные ставки для поддержания желаемого уровня инфляции. Например, в условиях роста инфляции Федеральная резервная система часто повышает краткосрочную процентную ставку, известную как ставка по федеральным фондам, что обычно приводит к снижению цены ценных бумаг с фиксированной ставкой, таких как облигации с фиксированной ставкой. Эта обратная зависимость между процентными ставками и ценами на облигации может снизить рыночную стоимость инвестиционных портфелей, нагруженных облигациями.

Однако инфляция — не всегда плохо. Часто заемщики выигрывают от инфляции, особенно если она соответствует увеличению заработной платы. В этом сценарии они получают возможность погашать долги деньгами, которые стоят меньше, чем они были раньше.

В условиях инфляции, которые не соответствуют увеличению заработной платы, кредиторы могут получить выгоду за счет заемщиков. В этом сценарии потребители часто сталкиваются с сильным давлением, чтобы занять деньги, чтобы позволить себе то, что им нужно, что увеличивает потенциальный доход кредиторов.Перед лицом повышенного спроса на ссудные средства кредиторы часто получают дополнительную выгоду от повышательного давления на процентные ставки.

Повышение цены на один товар или услугу не считается инфляцией. Инфляция возникает только при общем повышении уровня цен на товары и услуги в экономике.

Как измерить инфляцию

Уровень инфляции обычно измеряется изменениями в так называемом индексе цен. Самым популярным индексом цен в Соединенных Штатах является индекс потребительских цен (ИПЦ), который является мерой среднего изменения во времени цен на стандартный набор потребительских товаров и услуг, известный как рыночная корзина.ИПЦ рассчитывается путем деления цены рыночной корзины в конкретном году на цену корзины в базовом году. Найдите уровень инфляции, рассчитав процентное изменение ИПЦ от одного момента времени к другому. Например, индекс потребительских цен для всех городских потребителей (CPI-U) составил 256,57 в июле 2019 года и 259,10 в июле 2020 года, в результате чего уровень инфляции за год составил около 1%.

Инфляция против дефляции

Инфляция	Дефляция
Отмечено общим ростом цен на товары и услуги	Отмечено общим снижением цен на товары и услуги
Вызвано инфляцией спроса или роста издержек	Вызвано сокращением экономики, денежной массы или кредита
Снижает покупательную способность	Повышает покупательную способность

В то время как инфляция связана с общим повышением цен на товары и услуги и снижением стоимости денег, дефляция относится к общему снижению цен на товары и услуги и увеличению стоимости денег.Если процентное изменение между ИПЦ от одного периода к другому отрицательное, у вас дефляция; обратное верно для инфляции.

Отрицательный уровень инфляции указывает на дефляцию.

В отличие от инфляции, которая обычно вызывается инфляцией спроса или роста издержек, дефляция обычно вызывается сокращением экономики или предложения денег или кредита. Как следствие, потребители могут покупать больше за денежную единицу. , тогда как инфляция обычно заставляет людей покупать меньше, если их заработная плата не поспевает за инфляцией.

Но дефляция может иметь такое же негативное влияние на потребителей и экономику, как и инфляция. Например, это часто связано с меньшим спросом на товары и услуги, что может вынудить фирмы принимать меры по сокращению затрат, которые могут повысить уровень безработицы.

Ключевые выводы

• Инфляция — это общее повышение уровня цен на товары и услуги в экономике с течением времени.
• Это вызвано инфляцией спроса или роста издержек.
• Это может навредить обычным потребителям, вкладчикам и инвесторам с фиксированным доходом, но в определенных обстоятельствах может помочь заемщикам и кредиторам.
• Инфляция — это противоположность дефляции, которая характеризуется общим снижением цен на товары и услуги.

Какие факторы способствуют росту инфляции?

Это отличный вопрос! В средствах массовой информации так часто упоминаются темпы инфляции и предположения о будущей инфляции, поэтому важно знать некоторые основы инфляции.

Что такое инфляция?
Инфляция определяется как повышение общего уровня цен.Другими словами, цены на многие товары и услуги, такие как жилье, одежда, продукты питания, транспорт и топливо, должны расти, чтобы инфляция произошла в экономике в целом. Если цены только на несколько видов товаров или услуг растут, это не обязательно инфляция.

Инфляцию можно измерить несколькими способами. В вопросе «Спросите доктора экона» от сентября 1999 г. отмечается, что инфляция обычно измеряется «либо дефлятором валового внутреннего продукта (дефлятор ВВП), либо индикатором индекса потребительских цен (ИПЦ).Дефлятор ВВП — это общий индекс инфляции в экономике; Индекс ИПЦ измеряет изменения уровня цен на широкую корзину потребительских товаров «. Каждый месяц Бюро статистики труда (BLS) публикует пресс-релиз, в котором сообщается о последних изменениях ИПЦ по категориям продуктов и для нескольких крупных мегаполисов в Соединенные Штаты. Другим показателем инфляции является индекс цен цепочки расходов на личное потребление или индекс цен PCE. Индекс цен PCE публикуется Бюро экономического анализа и измеряет инфляцию по корзине товаров, покупаемых домашними хозяйствами.

Что вызывает инфляцию?
Экономисты различают два типа инфляции: инфляция спроса и инфляция затрат. Оба типа инфляции вызывают повышение общего уровня цен в экономике.

Инфляция спроса происходит, когда совокупный спрос на товары и услуги в экономике растет быстрее, чем производственные возможности экономики. Одним из потенциальных потрясений для совокупного спроса может стать центральный банк, который быстро увеличивает предложение денег.См. Диаграмму 1 для иллюстрации того, что может произойти в результате этого шока. Увеличение денег в экономике увеличит спрос на товары и услуги с D0 до D1. В краткосрочной перспективе предприятия не могут значительно увеличить производство, и предложение (S) остается постоянным. Равновесие экономики перемещается из точки A в точку B, и цены будут иметь тенденцию к росту, что приведет к инфляции.

Инфляция издержек, с другой стороны, происходит, когда цены на вводимые ресурсы производственного процесса увеличиваются.Быстрое повышение заработной платы или рост цен на сырье — частые причины инфляции такого типа. Резкий рост цен на импортируемую нефть в 1970-е годы является типичным примером инфляции издержек (см. Диаграмму 2). Рост цен на энергоносители привел к росту затрат на производство и транспортировку товаров. Более высокие производственные затраты привели к снижению совокупного предложения (с S0 до S1) и увеличению общего уровня цен, поскольку точка равновесия переместилась из точки Z в точку Y.

Хотя указанные выше различия в инфляции могут показаться простыми, причины изменений уровня цен, наблюдаемых в реальной экономике, часто гораздо более сложны.В динамичной экономике может быть особенно сложно выделить единственную причину изменения уровня цен. Однако знание того, что такое инфляция и какие условия могут ее вызвать, — отличное начало!

---

Дополнительная литература

Парри, Роберт Т. «Проблемы в прогнозе инфляции». Еженедельное письмо FRBSF 96-09, Федеральный резервный банк Сан-Франциско. 1 марта 1996 г.
/econrsrch/wklyltr/wl9609.html

Лансинг, Кевин Дж. «Изучение причин большой инфляции» FRBSF Economic Letter 2000-21, Федеральный резервный банк Сан-Франциско.7 июля 2000 г.
/econrsrch/wklyltr/2000/el2000-21.html.

Брайан, Майкл Ф. «Это дороже или просто дороже?» Экономический комментарий 2002 г. , Федеральный резервный банк Кливленда. 15 мая 2002 г.
http://www.clevelandfed.org/research/com2002/0515.pdf .

Гэвин, Уильям Т. и Рэйчел Дж. Мандал. «Прогнозирование инфляции: пища для размышлений». Региональный экономист Федеральный резервный банк Сент-Луиса.Январь 2002 г.
http://www.stls.frb.org/publications/re/2002/a/pages/lead-article.html.

Банкноты

Календарь предстоящих дат выпуска ИПЦ доступен в BLS:
http://www.bls.gov/cpi/cpireldates2003.htm.

Ресурсы

Баумоль, Уильям Дж. И Алан С. Блиндер. Экономика; Принципы и политика . 1988. Харкорт Брейс Йованович, Издательство. Сан Диего.

МакКоннелл, Кэмпбелл Р.и Стэнли Л. Брю. Экономика . 1996. McGraw-Hill, Inc., Нью-Йорк.

Самеульсон, Пол А. и Уильям Д. Нордхаус. Экономика . 1998. Ирвин МакГроу-Хилл. Бостон.

Бюро экономического анализа (БЭА).
http://www.bea.gov.

Бюро статистики труда (BLS).
http://www.bls.gov.

Что такое инфляция? — The Financial Express

Инфляция, означающая в Индии: Инфляция измеряется центральным правительственным органом, который отвечает за принятие мер по обеспечению бесперебойного функционирования экономики.

Что такое инфляция? Инфляция означает рост цен на большинство товаров и услуг повседневного или общего пользования, таких как продукты питания, одежда, жилье, отдых, транспорт, товары первой необходимости и т. Д. Инфляция измеряет среднее изменение цен в корзине товаров и услуг. со временем. Обратное и редкое падение индекса цен этой корзины товаров называется «дефляцией». Инфляция свидетельствует о снижении покупательной способности единицы национальной валюты. Это измеряется в процентах.

Каковы последствия инфляции?

Покупательная способность денежной единицы снижается по мере удорожания товаров и услуг. Это также влияет на стоимость жизни в стране. Когда инфляция высока, стоимость жизни также увеличивается, что в конечном итоге приводит к замедлению экономического роста. В экономике требуется определенный уровень инфляции, чтобы гарантировать, что расходы будут стимулироваться, а накопление денег за счет сбережений будет демотивировано.

Поскольку деньги обычно со временем теряют свою ценность, людям важно их вкладывать.Инвестирование обеспечивает экономический рост страны.

Кто измеряет инфляцию в Индии?

Инфляция измеряется центральным правительственным органом, который отвечает за принятие мер по обеспечению бесперебойного функционирования экономики. В Индии Министерство статистики и реализации программ измеряет инфляцию.

ПОСМОТРЕТЬ ВИДЕО: Разъяснение инфляции: что такое инфляция, типы и причины?

Как измеряется инфляция?

В Индии инфляция в основном измеряется двумя основными индексами — WPI (индекс оптовых цен) и CPI (индекс потребительских цен), которые измеряют изменения оптовых и розничных цен, соответственно.ИПЦ рассчитывает разницу в ценах на товары и услуги, такие как продукты питания, медицинское обслуживание, образование, электроника и т. Д., Которые индийские потребители покупают для использования.

С другой стороны, товары или услуги, продаваемые предприятиями малым предприятиям для дальнейшей продажи, отражаются в WPI. В Индии для измерения инфляции используются как WPI (индекс оптовых цен), так и CPI (индекс потребительских цен).

Каковы основные причины инфляции?

Основные причины инфляции в Индии были предметом серьезных дебатов и дискуссий.Вот некоторые из основных причин роста цен:

• Высокий спрос и низкое производство или предложение нескольких товаров создают разрыв между спросом и предложением, что приводит к скачку цен.
• Избыточное денежное обращение ведет к инфляции, поскольку деньги теряют свою покупательную способность.
• Чем больше у людей денег, тем больше они тратят, что вызывает повышенный спрос.

Также обратите внимание на следующие указатели:

• Скачок производственных цен на определенные товары также вызывает инфляцию по мере роста цены конечного продукта.Это называется инфляцией издержек.
• Повышение цен на товары и услуги также является фактором, который следует учитывать, поскольку задействованный труд также ожидает и требует больших затрат / заработной платы для поддержания своего прожиточного минимума. Это ведет к дальнейшему росту цен на товары.

Инфляция — это плохо для всех?

Инфляция воспринимается всеми по-разному в зависимости от того, какими активами они владеют. Для кого-то, кто инвестирует в недвижимость или складские товары, инфляция означает, что цены на их активы будут расти.На тех, у кого есть наличные, может отрицательно сказаться инфляция, поскольку стоимость их наличных денег снижается.

Получите текущие цены на акции с BSE, NSE, рынка США и последние данные NAV, портфель паевых инвестиционных фондов, ознакомьтесь с последними новостями IPO, наиболее эффективными IPO, рассчитайте свой налог с помощью калькулятора подоходного налога, узнайте лучших игроков рынка, крупнейших проигравших и лучших акций Фонды. Поставьте нам лайк на Facebook и подпишитесь на нас в Twitter.

Financial Express теперь в Telegram. Нажмите здесь, чтобы присоединиться к нашему каналу и оставаться в курсе последних новостей и обновлений Biz.

Инфляция и ее измерение | Объяснитель | Образование

Как измеряется инфляция?

Инфляция — это повышение уровня цен на товары и услуги, которые покупают домохозяйства. это измеряется как скорость изменения этих цен. Как правило, цены со временем растут, но цены также могут падение (ситуация, называемая дефляцией).

Самый известный индикатор инфляции — это Индекс потребительских цен (ИПЦ), который измеряет процентное изменение цены корзины товары и услуги, потребляемые домашними хозяйствами.

В Австралии ИПЦ рассчитывается австралийским Бюро статистики (АБС) и опубликовано один раз четверть. Для расчета ИПЦ АБС собирает цены на тысячи позиций, которые сгруппированы на 87 категорий (или классов расходов) и 11 групп. Каждый квартал АБС рассчитывает изменение цен каждого товара по сравнению с предыдущим квартал и объединяет их для выработки уровень инфляции для всей корзины ИПЦ.

Вставка: Расчет инфляции — пример

Чтобы лучше понять, как рассчитывается инфляция, мы можем использовать пример. В этом Например, мы рассчитываем инфляцию для корзины, в которой есть два предмета — книги и товары для ухода за детьми. Формула расчета инфляции для отдельного товара приведена ниже.

Цена книги составляла 20 долларов в 2016 году (первый год), а цена увеличилась до 20 долларов.50 в 2017 году (2 год). Стоимость часа ухода за ребенком в 2016 году составляла 30 долларов, а в 2016 году она выросла до 31,41 доллара. 2017 г.

Артикулы	2016	2017	Инфляция
	$ 20	20 долларов.50	2,5%
	$ 30	$ 31,41	4,7%

Используя формулу, можно рассчитать инфляцию для каждой отдельной позиции.

• По книгам годовая инфляция составила 2,5%
• В сфере ухода за детьми годовая инфляция составила 4,7%

Чтобы рассчитать инфляцию для корзины, в которую входят книги и средства для ухода за детьми, нам нужно использовать весовые коэффициенты ИПЦ, основанные на том, сколько домохозяйства тратят на эти статьи.Потому что домохозяйства тратить на уход за детьми больше, чем на книги, уход за детьми имеет больший вес в корзине. В этом Например, уход за детьми составляет 73 процента корзины, а книги составляют оставшиеся 27. процентов. Используя эти веса и изменение цен на товары, годовая инфляция для этой корзины составила 4,1% — рассчитывается как (0,73 x 4,7) + (0,27 x 2,5).

Как собираются цены?

ABS собирает цены из широкого диапазона источники, такие как розничные торговцы, супермаркеты, отдел магазины и веб-сайты, на которых совершают покупки домашние хозяйства.Это также собирает цены от государственных органов, поставщики энергии и агенты по недвижимости. Для некоторых элементы, АБС имеет доступ к данным, которые позволяют часто записывать цены. Например, данные сканера из супермаркетов дают информацию о цена и количество товаров, которые потребитель покупает в одном сделка. По остальным позициям АБС регистрирует цены. ежемесячно, ежеквартально или ежегодно.Всего ABS собирает около 100 000 цен каждый квартал.

Как выбирается корзина ИПЦ?

При принятии решения, какие товары и услуги включать в корзине ИПЦ и какой их вес должен быть, АБС использует информацию о том, сколько — и на что — домашние хозяйства в Австралии тратят их доход. Если домохозяйства тратят больше своих доход по одному предмету, у этого предмета будет больше вес в ИПЦ.Например, АБС в комплекте смартфоны в ИПЦ, чтобы отразить потребителей используя достижения в области технологий. Данные на домашние расходы по всем статьям только доступны примерно каждые пять лет или около того.

Базовая инфляция

В то время как целевой показатель инфляции Австралии выражен с точки зрения инфляции ИПЦ, известной как «заголовок» инфляция »- также может быть полезно посмотреть на индикаторы «базовой» инфляции.Эти показатели исключают предметы, цена которых особенно сильно меняется (либо часто, либо в определенном квартале). Большой изменение цен часто может быть связано с временными факторы, которые иногда не связаны с широким условия в экономике. Например:

• Сбои в поставках из-за необычной weather: Например, в 2006 г. Тропический циклон Ларри уничтожил урожай бананов в Квинсленде.В результате этого значительного сокращения предложения, цена бананов временно повысилась на 400 процентов.
• Редкие изменения в налоговых правилах: Для Например, введение 10-процентной налог на товары и услуги (GST) в середине 2000 г. вызвал рост цен на многие предметы (Резервный банк обычно показывает заголовок Инфляция ИПЦ без учета этих налогов изменения).

Напротив, изменение цен на широкий спектр предметы могут указывать на изменение экономических условий. Резервный банк может решить отреагировать на это путем: изменение процентных ставок (см. Разъяснитель: австралийские Целевая инфляция). В Австралии самый важный индикаторы базовой инфляции — урезанных среднее значение и средневзвешенное значение (см. вставку: Вычисление усеченного среднего и взвешенного Медиана).

АБС также рассчитывает ИПЦ без учета нестабильных пунктов , что представляет собой средний уровень инфляции всех товары в корзине ИПЦ кроме фруктов, овощей и топливо. Цены на фрукты, овощи и топливо указаны обычно очень летучие, потому что они часто пострадали от перебоев в поставках, например, необычных погода или изменение количества масла. на мировой рынок.ИПЦ без учета волатильности items всегда удаляет одни и те же элементы, а элементы, которые удалены из усеченного среднего и взвешенная медиана может меняться каждый квартал, в зависимости от того, какие предметы были особенно большими изменение цен.

Блок: расчет усеченного среднего и взвешенного медианы

Чтобы вычислить усеченное среднее и взвешенное медианное значение, заказываются все 87 позиций. по их ежеквартальному изменению цен с учетом сезонных колебаний.(Сезонная корректировка означает, что изменения цен были скорректированы с учетом повышения или понижения, которые всегда происходят в конкретном время года; например, плата за обучение в средней школе обычно повышается в мартовском квартале, поэтому сделана корректировка, чтобы распределить это по году.)

Усеченное среднее — среднее значение инфляция после «обрезки» предметов с наибольшими изменениями цен (положительными или отрицательный).Это средневзвешенное значение средний 70 процентов пунктов.

Средневзвешенное значение — это уровень инфляции пункт в середине изменения цены в Корзина ИПЦ (50-й процентиль по весу).

Ограничения CPI

CPI не является индикатором уровня цен

ИПЦ измеряет скорость изменения цен в экономия, а не уровень цен.Если индекс цен хлеба составляет 140, а индекс цен на яйца — 180, это не означает, что яйца дороже, чем хлеб. Это означает лишь то, что цена на яйца изменилась. выросла больше, чем цена хлеба из конкретный момент времени.

Покрытие

По практическим соображениям ИПЦ измеряет цену. изменения пунктов в мегаполисах Восемь столиц Австралии (где около двух третей проживают австралийские семьи).Это не измерять изменения цен в региональном, сельском или отдаленном области. ИПЦ также не учитывает различия в структуре расходов между отдельные домохозяйства. Домохозяйства очень разные, и некоторые могут потратить намного больше на одни предметы, чем другие. Например, у автомобилей есть вес почти 3% в корзине ИПЦ, но не в каждой семье есть машина.

Изменения качества

ИПЦ рассчитывает только чистую цену. изменения.Это означает, что ИПЦ должен игнорировать цену. изменения, возникающие в результате различий в качестве пунктов. Качество товаров в корзине может варьироваться, и могут быть представлены новые продукты. Для Например, пакет макаронных изделий может стать меньше в вес или качество мобильного телефона могут улучшится, если его камера будет обновлена.

АБС пытается удалить любые изменения цен, которые в результате изменения качества или сочетания товаров что покупают домашние хозяйства.Продолжая предыдущий например, АБС будет рассчитывать стоимость макароны при условии, что вес остался такой же, и сравните с ценой в предыдущем четверть. Расчет увеличения цены на мобильный телефон за счет улучшенной камеры больше сложно, потому что часто имеется ограниченная информация о том, сколько в цене телефона поменял из-за лучшей камеры.В этом случае, АБС потребуется оценить влияние на цену улучшенной камеры и настроить мобильный цена телефона. Потому что регулировка — это всего лишь оценка, это может привести к занижению или завышению чистого изменения цены. Услуги особенно трудно настроить качество, потому что часто меняется происходят медленно, и трудно измерить, насколько значительно улучшился сервис. Например, лучшая рентгеновская техника в больнице могла бы лучше обнаруживают травмы, но сложно подсчитать, как значительно улучшилось обнаружение травм. стоимость.В этих случаях это может привести к снижению качества. учтены лишь частично или не учтены вовсе.

Смещение замещения

На ИПЦ влияет «смещение замещения». Это потому что ИПЦ не корректируется на изменения в структуре расходов домохозяйств очень часто (поскольку выявление таких изменений для всех домохозяйств это серьезное мероприятие). На самом деле домохозяйства часто меняют суммы, на которые они тратят Предметы.Например, если цены на баранину вырастут более чем цены на говядину, домохозяйства могут адаптироваться и покупайте больше говядины и меньше баранины. Без учета такая замена в расходах приводит к слишком много веса баранины в ИПЦ корзина и слишком мало веса говядины. Этот увеличивает (или смещает) ИПЦ по сравнению с индекс, который учитывает домохозяйства, заменяющие от относительно более дорогих предметов к относительно более дешевые.В прошлом обновления ИПЦ корзина происходила каждые 5 или 6 лет, и с конца 2017 года АБС начала обновлять веса ИПЦ на годовой основе, что поможет уменьшить смещение замещения в ИПЦ.

Новые продукты

ИПЦ не включает новые продукты, как только они появляются на рынке. Часто может потребоваться время, пока АБС не включит их в корзину CPI. Обычно это происходит, когда продукт достигает достаточно высокая доля рынка и доступна большинству домохозяйства.

Стоимость проживания

ИПЦ часто используется для измерения изменений в стоимость жизни, но это не идеальный показатель это.