Доля собственного капитала формула: Страница не найдена — Муниципалитеты Дагестана

Содержание

Коэффициенты финансовой устойчивости

Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость.

Нижеприведенные коэффициенты финансовой устойчивости, характеризуют независимость по каждому элементу активов предприятия и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива компания в финансовом отношении.

Коэффициент автономии

Коэффициент финансовой зависимости

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов

Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами

Коэффициент сохранности собственного капитала

Наиболее простые коэффициенты финансовой устойчивости характеризуют соотношения между активами и обязательствами в целом, без учета их структуры. Важнейшим показателем данной группы является

коэффициент автономии (или финансовой независимости, или концентрации собственного капитала в активах).

Устойчивое финансовое положение предприятия – это результат умелого управления всей совокупностью производственных и хозяйственных факторов, определяющих результаты деятельности предприятия. Финансовая устойчивость обусловлена как стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

Основной задачей анализа финансовой устойчивости предприятия является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. В процессе анализа необходимо дать ответы на вопросы: насколько компания независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности.

В классической теории анализа финансовой отчетности под финансовой устойчивостью понимают такое соотношение активов и обязательств организации, которое гарантирует определенный уровень риска несостоятельности организации. Таким образом, в качестве показателей финансовой устойчивости могут быть использованы коэффициенты, характеризующие структуру актива и пассива баланса, а также соотношения между отдельными статьями актива и пассива (относительные показатели финансовой устойчивости).

Коэффициент автономии (финансовой независимости, концентрации собственного капитала в активах)

Характеризует независимость предприятия от заемных средств и показывает долю собственных средств в общей стоимости всех средств предприятия. Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие:

Коэффициент автономии (независимости) = Собственный капитал / Активы

Ка = (стр. 490 + стр. 640 + стр.650) / стр. 700 форма №1

или

Ка =стр. 490 / стр. 700

По форме бухбаланса с 2011 года формула имеет вид: Ка = стр. 1300 / стр. 1600

Нормативным общепринятым значением показателя считается значение коэффициента автономии больше 0,5 но не более 0,7. Но необходимо учитывать то что, коэффициент независимости значительно зависит от отраслевой специфики (соотношения внеоборотных и оборотных активов). Чем выше у предприятия доля внеоборотных активов (производство требует значительного количества основных средств), тем больше долгосрочных источников необходимо для их финансирования, а это означает что, больше должна быть доля собственного капитала (выше коэффициент автономии).

Отметим что, в международной практике распространен показатель debt ratio (коэффициент финансовой зависимости), противоположный по смыслу коэффициенту автономии, но тоже характеризующий соотношение собственного и заемного капитала. Достаточно высоким уровнем коэффициента независимости в США и европейских странах считается 0,5-0,6. При этом сумма обязательств не превышает величины собственных средств, что обеспечивает кредиторам приемлемый уровень риска. В странах Азии (Япония, Южная Корея) достаточным считается значение 0,3. При отсутствии обоснованных нормативов данный показатель оценивается в динамике. Уменьшение значения свидетельствует о повышении риска и снижении финансовой устойчивости. Причем, с увеличением доли обязательств не только повышается риск их непогашения, кроме того, возрастают процентные расходы, и усиливается зависимость компании от возможных изменений процентных ставок.

Коэффициент финансовой зависимости

Коэффициент финансовой зависимости, характеризующий зависимость от внешних источников финансирования (т.е. какую долю во всей структуре капитала занимают заемные средства). Показатель широко применяется на западе. Показатель определяется как отношение общего долга (суммы краткосрочных обязательств и долгосрочных обязательств ) и суммарных активов.

Коэффициент финансовой зависимости = Обязательства / Активы

В соответствии с Приказом Минрегиона РФ от 17.

04.2010 №173 коэффициент финансовой зависимости определяется по формуле:

Кфз = (Д0 + КО — Зу + Дбп + Р) / П

где,
Кфз — коэффициент финансовой зависимости;
Д0 — долгосрочные обязательства;
КО — краткосрочные обязательства;
Зу — задолженность перед учредителями;
Дбп — доходы будущих периодов;
Р — резервы предстоящих расходов;
П — пассивы.

Кфз = (стр. 590 + стр. 690 — стр. 630 — стр. 640 — стр. 650) / стр. 700 ф. №1

Кфз = (стр. 1400 + стр. 1500 — Зу — стр. 1530 — стр. 1540) / стр. 1700

Отметим что, строка «Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов» (в прежней форме – код 630) исключена из новой формы, поскольку эта задолженность является кредиторской и может быть раскрыта в пояснениях к финансовой отчетности.

Рекомендуемое значение данного коэффициента должно быть меньше 0,8. Оптимальным является коэффициент 0.5 (т.е. равное соотношение собственного и заемного капитала).

При значении показателя меньше 0,8 говорит о том, что обязательства должны занимать менее 80% в структуре капитала.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных средств:

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала = Заемный капитал / Собственный капитал

Кзс = (стр. 590 + стр. 690 — стр. 640 — стр. 650) / (стр. 490 + стр. 640 + стр. 650) форма №1

или

Кзс = (стр.590 + стр.690) / стр.490

Кзс = (стр. 1500 + стр. 1400) / стр. 1300

Анализируют изменение значения показателя в динамике. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Рекомендуемое значение Кзс <0,7. Оптимальное соотношение заемных и собственных средств 0,5 < Кзс < 0,7. Превышение значения коэффциента значения 0,7, т.

е. Кзс >0,7 сигнализирует о том, что финансовая устойчивость предприятия вызывает сомнение.

Чем выше значение показателя, тем выше степень риска инвесторов, поскольку в случае невыполнения обязательств по платежам возрастает возможность банкротства.

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств (коэффициент маневренности собственного капитала)

Данный коэффициент показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте. Коэффициент маневренности должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств:

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств = Собственные оборотные средства / Собственный капитал

Км = (стр. 490 — стр. 190) / стр. 490 форма №1

Км = (стр. 1300 — стр. 1100) / стр. 1300

Резкий рост данного коэффициента не может свидетельствовать о нормальной деятельности предприятия, т.к. увеличение этого показателя возможно либо при росте собственного оборотного капитала, либо при уменьшении собственных источников финансирования. Рекомендуемое значение коэффициента 0,2 – 0,5.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов

Показывает сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов:

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов = Оборотные активы / Внеоборотные активы

Км/и = (стр. 190 + стр. 230) / (стр. 290 — стр. 244 — стр. 252) форма №1

или

Км/и = стр. 190 / стр. 290

Км/и = стр. 1100 / стр. 1200

Для данного показателя нормативных значений не установлено.

Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования

Коэффицент показывает наличие у предприятия собственных средств, необходимых для его финансовой устойчивости:

Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования = (Собственный капитал — Внеоборотные активы) / Оборотные активы

Ко = (стр. 490 — стр. 190)/(стр. 290 — стр. 230) форма №1

Ко = (стр. 1300 — стр. 1100) / стр. 1200

В методической литературе указывается что, предприятие обеспечено собственными источниками финансирования оборотного капитала при значении коэффициента ≥0,1.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает достаточность у предприятия собственных средств, необходимых для финансирования текущей (операционной) деятельности, т.е. обеспечения финансовой устойчивости. Данный показатель был введен нормативно Распоряжением ФУДН от 12.08.1994 №31-р, в западной практике финансового анализа не распространен.

Формула расчета коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами имеет вид:

Коэффициент обеспеченности собственными средствами = (Собственный капитал — Внеоборотные активы) / Оборотные активы

Ксос = (стр. 490 — стр. 190) / стр.

290 форма №1

Ксос = (стр. 1300 — стр. 1100) / стр. 1200

Согласно вышеуказанному распоряжению показатель используется как признак несостоятельности (банкротства) предприятия. Нормальное значение показателя обеспеченности собственными средствами должно составлять не менее 0,1.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами – показатель характеризующий уровень финансирования запасов за счет собственных источников (средств) предприятия.

Формула расчета коэффициента имеет вид:

Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами = Собственные оборотные средства / Запасы

Коз = (стр. 490 + стр. 590 — стр. 190) / стр. 210

Коз = (стр. 1300 + стр. 1400 — стр. 1100) / стр. 1210

В практике встречается модифицированная методика расчета этого показателя, запасы дополняются затратами (затраты в незавершенном строительстве и авансы поставщикам и подрядчикам). В этом случае формула расчета коэффициента обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами примет вид:

Коз = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства — Внеоборотные активы) / (Запасы + Затраты в незавершенном производстве + Авансы поставщикам и подрядчикам)

Нормативное значение коэффициента лежит в диапазоне от 0,6 до 0,8, т.е. формирование 60-80% запасов предприятия должно осуществляться за счет собственных средств. Чем выше значение показателя, тем меньше зависимость предприятия от заемного капитала в части формирования запасов и, следовательно, выше финансовая устойчивость организации.

Коэффициент сохранности собственного капитала

Показатель характеризует динамику собственного капитала. Коэффициент рассчитывается как отношение собственного капитала на конец периода к собственному капиталу на начало периода:

Коэффициент сохранности собственного капитала = Собственный капитал на конец периода /Собственный капитал на начало периода

Кскс = стр. 490 к.п. / стр. 490 н.п.

Кскс = стр. 1300 к.п. / стр. 1300 н.п.

Оптимальное значение коэффициента больше или равно 1.

Отметим что, в отличие от других коэффициентов устойчивости, это показатель не структурный, а динамический, поэтому он может соответствовать необходимому значению и при общем ухудшении финансовой ситуации.

Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа, указанные выше в списке стандартных методик анализа финансового состояния, предполагают также для оценки финансовой устойчивости рассчитывать такие показатели, как:

  • доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах;
  • отношение дебиторской задолженности к совокупным активам.

Причем в составе дебиторской задолженности учитывается не только краткосрочная и долгосрочная дебиторская задолженность по балансу, но также и «потенциальные оборотные активы к возврату», под которыми понимаются: списанная в убыток сумма дебиторской задолженности и сумма выданных гарантий и поручительств. Информация об этих «активах» раскрывается в прилагаемой к балансу справке о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах. Предполагается, что при благоприятном для организации стечении обязательств эти суммы могут быть ею получены и использованы для погашения обязательств.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная – препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

Финансовое положение предприятия считается устойчивым, если оно покрывает собственными средствами не менее половины финансовых ресурсов, необходимых для осуществления нормальной хозяйственной деятельности, эффективно использует финансовые ресурсы, соблюдает финансовую, кредитную и расчетную дисциплину, иными словами, является платежеспособным.

Финансовое положение определяется на основе анализа ликвидности и платежеспособности, а также оценки финансовой устойчивости. Анализ финансовой устойчивости компании проводят как коэффициентным методом, так и с помощью анализа показателя чистые активы и при помощи анализа абсолютных показателей.

Коэффициент финансовой независимости в Excel

Коэффициент финансовой автономии (или независимости) отображает долю активов, которая может быть покрыта за счет собственных средств предприятия. Оставшиеся активы покрываются с помощью заемного капитала. Значение показателя интересует инвесторов, банковские организации. Чем выше значение, тем более независимое предприятие.

Экономический смысл показателя

Коэффициент автономии собственных средств является одним из показателей финансовой стабильности предприятия. Их значения характеризуют долгосрочную платежеспособность организации.

Коэффициент автономии (концентрации собственного капитала, собственности предприятия) иллюстрирует степень независимости организации от кредиторов. Определяется как отношение собственных средств к величине всех активов. То есть показывает долю собственного капитала в совокупности активов, собственных и заемных.

Высокие значения показателя указывают на финансовую стабильность. Низкие, напротив, на значительную зависимость от кредиторов.

Коэффициент собственности применяется финансовыми аналитиками, арбитражными управляющими, кредитными организациями и инвесторами.

Коэффициент финансовой автономии и формула по балансу

Общая формула показателя:

Кфа = собственный капитал и резервы / активы.

В расчет берется сумма всех активов предприятия (максимально ликвидных, быстро-, медленно- и труднореализуемых).

Формула по данным бухгалтерского баланса:

Кфа = стр. 1300 / стр. 1700.

По сути, нужны цифры из пассива баланса.

Расчет коэффициента финансовой независимости:

Показатель на протяжении трех анализируемых периодов не сильно поменялся. Что указывает на стабильное финансовое состояние фирмы. Чтобы сделать выводы о независимости предприятия от заемных средств, нужно знать норму значения.



Коэффициент финансовой автономии: нормативное значение

Принятое нормативное ограничение для предприятий России – >0,5. Чем выше показатель, тем более стабильным считается финансовое состояние организации. Оптимальное значение – 0,6-0,7.

Если коэффициент максимально приблизился к единице, возможно, темпы развития фирмы сдерживаются. Предприятие намеренно не привлекает заемный капитал, а потому лишается дополнительного источника финансирования. Ведь за счет заемных средств реально увеличить доходы. С другой стороны, если ситуация на рынке ухудшится, ухудшится и финансовое положение фирмы.

Значения коэффициента у изучаемого предприятия (см. выше) не опускаются ниже 0,75. Какие выводы можно сделать:

  • предприятие финансово устойчиво;
  • если все кредиторы сразу потребуют вернуть долги, фирма сможет расплатиться.

Нормативное значение показателя является обобщенным. Коэффициент финансовой независимости конкретной компании нужно сравнивать с таким же показателем у предприятий одной отрасли. Такой подход позволят определить точное место своей фирмы среди конкурентов.

Выводы:

  1. Коэффициент финансовой автономии показывает долю собственности предприятия в общей сумме активов.
  2. Рассчитывается как отношение собственного капитала к сумме всех средств компании.
  3. Принятая норма – больше 0.5.
  4. Меньше 0.5 если имеется возможность приобретения активов за счет заемных средств; на снижение финансовой устойчивости фирмы.
  5. Высокие значения – индикатор финансовой стабильности (независимости от привлеченного капитала), возможности быстро погасить все долговые обязательства.

Низкая доля собственного капитала — Энциклопедия по экономике

Низкая доля собственного капитала  [c.225]

В отдельных отраслях картина относительно неоднородна. Для обрабатывающей промышленности можно исходить из того, что доля собственного капитала сегодня находится на уровне примерно 25 % в строительстве мы имеем низкие доли собственного капитала, составляющие примерно 10 %. Ив оптовой, и розничной торговле доли собственного капитала относительно низки и составляют от 5 до 15 %. Низкие доли собственного капитала немецких предприятий в основном объясняются следующими тремя причинами  [c.226]

Низкая доля собственного капитала предприятия в общем используемом его объеме  [c.152]

Предприятия государственной формы собственности (всех уровней государственного управления) в основной массе сформировали свой капитал еще до начала рыночных реформ их особенностью является высокая доля собственного капитала в общей его сумме, авансированная преимущественно в основные средства. Устаревший парк основных средств и низкий коэффициент их загрузки в условиях спада производства обусловливают достаточно низкую эффективность использования инвестированного капитала и срочной реновации капитальных активов на этих предприятиях в сравнении с предприятиями альтернативных форм собственности. Важной отличительной особенностью государственных предприятий с позиций инвестиционного менеджмента является также то, что в процессе формирования инвестиционных ресурсов определенная их часть может рассчитывать на государственную поддержку (финансирование за счет бюджета, предоставление льготных кредитов, получение государственных гарантий при привлечении иностранных займов и т.п.).  [c.56]

Исходная информация для анализа формируется на основе ряда бухгалтерских и финансовых документов. В результате расчетов программа создает отчет о прибылях и убытках, проводит вычисление коэффициентов общей ликвидности (коэффициент общей ликвидности выражает способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет всех текущих активов), абсолютной ликвидности (коэффициент абсолютной ликвидности указывает на возможности предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет свободных денежных средств) и промежуточной ликвидности (коэффициент промежуточной ликвидности отражает способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, дебиторской задолженности и готовой продукции на складе). Помимо коэффициента общей платежеспособности, определяющего долю собственного капитала в имуществе фирмы, оценивается финансовая устойчивость или зависимость предприятия от внешних источников финансирования, для чего используется специальная серия коэффициентов, связанная с вероятностью банкротства (Z-счет Альтмана — комплексная величина, включающая в себя группу показателей, в частности, структуру активов и пассивов, рентабельность, оборачиваемость активов). Всех перечисленных показателей директору предприятия (но не финансовому менеджеру) вполне достаточно если значение коэффициента снизилось с 3,0 (что означает низкую вероятность банкротства) до 1,8 (очень высокая вероятность), значит пришла пора заниматься кадровой политикой и увольнять финансового менеджера если значение коэффициента растет, то избрано правильное направление деятельности предприятия.  [c.304]

Как вы могли бы объяснить, что доля собственного капитала в Германии так низка  [c.225]

Коэффициент концентрации собственного капитала. Характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредитов предприятие. Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации привлеченного (заемного) капитала — их сумма равна 1 (или 100%). По поводу степени привлечения заемных средств в зарубежной практике существуют различные, порой противоположные мнения. Наиболее распространено мнение, что доля собственного капитала должна быть достаточно велика. Указывают и нижний предел этого показателя — 0,6 (или 60%). В предприятие с высокой долей собственного капитала кредиторы вкладывают средства более охотно, поскольку оно с большей вероятностью может погасить долги за счет собственных средств. Напротив, многим японским компаниям свойственна высокая доля привлеченного капитала (до 80%), а значение этого показателя в среднем на 58% выше, чем, например, в американских корпорациях. Дело в том, что в этих двух странах инвестиционные потоки имеют совершенно различную природу — в США основной поток инвестиций поступает от населения, в Японии — от банков. Поэтому высокое значение коэффициента концентрации привлеченного капитала свидетельствует о степени доверия к корпорации со стороны банков, а значит, о ее финансовой надежности напротив, низкое  [c.104]

Динамика изменения собственного капитала оказывает определяющее воздействие на объем привлеченного и заемного капитала. В начале 90-х годов произошли значительные изменения в структуре денежного капитала в результате повышения доли привлеченного и заемного капитала. Основная проблема — недостаточность денежного капитала для осуществления финансовой деятельности, обслуживания денежного оборота, создания условий для экономического роста предприятия. Эта проблема остается нерешенной, о чем свидетельствует значительный недостаток собственного оборотного капитала у большей части предприятий. Показателем повышения устойчивости финансового состояния и значительного потенциала роста объемов реализации является опережающий темп роста собственного оборотного капитала по сравнению с совокупным денежным капиталом. Согласно расчетам превышение более чем в два раза темпов роста собственного оборотного капитала по сравнению с совокупным денежным капиталом позволяет иметь избыток собственного оборотного капитала, тогда как незначительная разница в соотношении между названными показателями приводит к росту недостатка собственного оборотного капитала. Следствие этого — низкое соотношение собственного оборотного капитала и стоимостной оценки запасов и затрат. Существует прямо пропорциональная зависимость между рассмотренными показателями и долей уставного капитала в совокупном денежном капитале предприятий.  [c.257]

В разных отраслях сложились своего рода нормативы соотношения заемных и собственных средств. В отраслях, где низкий коэффициент оборачиваемости капитала, плечо финансового рычага не должно превышать 0,5. В других отраслях, где оборачиваемость капитала высокая и доля основного капитала низкая, коэффициент может быть выше 1.  [c.613]

Считается достаточным собственный капитал на уровне 40%. Более низкую его долю могут позволить себе организации, имеющие хорошие, стабильные отношения с банком. И невысокий коэф фициент финансовой независимости может свидетельствовать о доступности кредитов и доверии со стороны банков.  [c.105]

Обыкновенная акция, входящая в уставный капитал, может иметь номинальную стоимость, а может ее и не иметь. Номинальная стоимость акции — это просто некоторое значение, определенное уставом компании, которое практически не имеет важности с экономической точки зрения. Цена эмиссии акции не должна быть меньше, чем ее номинальная стоимость, поскольку акционеры, которые приобрели акции по цене, уступающей их номинальной стоимости, будут обязаны возместить кредиторам разницу между уплаченной ими ценой и номинальной стоимостью акций. Следовательно, номинальная стоимость большей части акций устанавливается на достаточно низком уровне по сравнению с их рыночной стоимостью. Предположим, компания реализовала 10 000 акций нового выпуска по цене 45 дол. за акцию, а номинал акции составляет 5 дол. Статьи собственного капитала в балансе будут выглядеть так  [c.629]

Показателем повышения устойчивости финансового состояния и значительного потенциала роста объемов реализации является опережающий темп роста собственного оборотного капитала по сравнению с совокупным денежным капиталом. Согласно расчетам, превышение более чем в два раза темпов роста собственного оборотного капитала по сравнению с совокупным денежным капиталом позволяет иметь избыток собственного оборотного капитала, тогда как незначительная разница в соотношении между названными показателями приводит к росту недостатка собственного оборотного капитала. Следствием этого является низкое соотношение собственного оборотного капитала и стоимостной оценки запасов и затрат. Существует прямо пропорциональная зависимость между рассмотренными показателями и долей уставного капитала в совокупном денежном капитале предприятий.  [c.207]

Теперь очевидно, что 1988 г. был исключительным годом. Что мы можем сказать о поведении компаний в долгосрочной перспективе По-видимому, одновременно происходит несколько вещей. Во-первых, мы склонны полагать, что фирмы пытаются сбалансировать заемный и собственный капитал. Если долг составляет очень большую долю в структуре капитала, фирмы наращивают собственный капитал либо за счет нераспределенной прибыли, либо через выпуск акций. Если коэффициент долговой нагрузки очень низкий, они предпочитают заемный капитал собственному. Но фирмы никогда не достигают в точности планируемого соотношения собственного и заемного капитала. Поскольку процесс корректировки требует времени, он не устраняет значительных краткосрочных колебаний структуры капитала и доли внешних источников финансирования корпораций.  [c.353]

Если для вычисления доли долга мы взяли бы не балансовую стоимость капитала, а рыночную стоимость размещенных акций, для большинства компаний доля долга оказалась бы более низкой. Например, если счесть индекс S P 400 представительным для крупных промышленных компаний США, для них в 1982—1985 гг. среднее отношение рыночной цены акций к их балансовой стоимости равнялось 143%. Соответственно, вычисленная выше средняя доля долга в структуре капитала 24,3% сократилась бы до 17%. Отсюда можно сделать вывод, что при оценке собственного капитала по рыночной цене у многих больших компаний — примерно у 75%, доля долга в структуре капитала меньше 20%.  [c.620]

Несмотря на то, что в организации удельный вес капитала и резервов на начало и на конец года высок (свыше 50 %), финансовая независимость организации низкая. Это обусловлено тем, что капитал, как основной источник средств, формировался в основном за счет статьи «Добавочный капитал», удельный вес которой в составе капитала и резервов на конец года составил — 92,6 %. Доля уставного капитала, как основного источника собственных источников, на конец года составила всего 8,24 %.  [c.157]

Доля банковского капитала в структуре собственности центральных компаний ФПГ остается низкой (обычно — не более 10%), что не позволяет банкам активно проводить рыночные инновации в области инвестиций и финансового менеджмента. Лишь в отдельных случаях, связанных с вхождением в ФПГ крупнейших банков (Российский кредит, Менатеп, Онэксим-банк, др.) их участие в консолидированном капитале ФПГ является заметным. Кроме того, многие серьезные банки пока придерживаются целевой, «точечной» тактики участия в капитале лишь отдельных, наиболее интересных для них предприятий в составе групп, не участвуя в их консолидированном капитале.  [c.73]

Отраслевые особенности операционной деятельности предприятия. Характер этих особенностей определяет структуру активов предприятия, их ликвидность. Предприятия с высоким уровнем фондоемкости производства продукции в силу высокой доли внеоборотных активов, имеют обычно более низкий кредитный рейтинг и вынуждены ориентироваться в своей деятельности на использование собственного капитала. Кроме того, характер отраслевых особенностей определяет различную продолжительность операционного цикла. Чем ниже период операционного цикла, тем в большей степени (при прочих равных условиях) может быть использован предприятием заемный капитал.  [c.238]

Доход на собственный капитал обычно измеряется посредством деления чистого дохода за последний год на балансовую стоимость собственного капитала в конце предыдущего года. Следовательно, доход на собственный капитал измеряет качество как более давних проектов, по которым велась отчетность на протяжении длительного срока, так и новых, начатых в более поздние периоды. Поскольку более давние инвестиции представляют значительную долю доходов, средний доход может существенно не меняться, особенно для более крупных фирм, сталкивающихся с понижением доходов на новые инвестиции вследствие насыщения рынка или конкуренции. Другими словами, низкая доходность новых проектов будет иметь запаздывающее влияние на измеренный доход. При оценке же именно дохода, который приносят фирме более свежие инвестиции, он дает более своевременную информацию о качестве проектов фирмы. Для измерения этих доходов мы можем вычислить предельный доход на собственный капитал, разделив изменение чистого дохода в ближайшем году на изменение балансовой стоимости собственного капитала в предыдущем году.  [c.379]

Нормативов соотношения заемных и собственных средств практически не существует. Они не могут быть одинаковыми для разных отраслей и предприятий. Доля собственного и заемного капитала в формировании активов предприятия и уровень финансового левериджа зависят от отраслевых особенностей предприятия. В тех отраслях, где медленно оборачивается капитал и высокая доля внеоборотных активов, коэффициент финансового левериджа не должен быть высоким. В других отраслях, где оборачиваемость капитала высокая и доля основного капитала низкая, он может быть значительно выше.  [c.623]

Контроль над организацией консолидирован крупнейший участник имеет долю в уставном капитале, превышающую 60%, что является предпосылкой эффективного управления организацией. Организация работает на своих и арендованных производственных мощностях (аренда несущественна), собственные основные средства характеризуются недостаточно высокой степенью годности. Финансовое состояние организации можно оценивать как неустойчивое в связи с низким удельным весом собственного капитала, отсутствием собственных оборотных средств и отрицательной нетто-монетарной позицией (на конец года нетто-монетарная позиция стала положительной в связи со значительным увеличением дебиторской задолженности), однако показатели эффективности достаточно высоки. Так, рентабельность собственного капитала превышает 30%, что позволяет сделать предварительное заключение о том, что организация является инвестиционно привлекательной и кредитоспособной, поэтому сможет своевременно обслуживать свои обязательства. Необходимо отметить снижение всех показателей эффективности деятельности организации, причину которого необ-  [c.77]

Уменьшение коэффициента самофинансирования в отчетном периоде по сравнению с базовым означает усиление зависимости инвесторов от рынка заемного капитала. Повышение доли собственных средств при финансировании инвестиционных проектов означает сравнительную стабилизацию финансово-хозяйственной деятельности организации. Рекомендуемое значение коэффициента самофинансирования должно быть не менее 0,51. Более низкое значение коэффициента показывает, что организация теряет финансовую независимость по отношению к внешним источникам финансирования.  [c.95]

Как следует из формулы (14.1), увеличение амортизационных отчислений и уменьшение доли распределяемой прибыли увеличивают возможности самофинансирования в текущем году. Что касается расходов, идущих на выплату процентов, то зависимость потока самофинансирования от их величины не столь прямая, как это следует из формулы (14.1). Причина в том, что сумма процентов зависит от объема заемных средств, используемых предприятием. Поэтому чем больше займов, тем больше требуется платить процентов. Но, с другой стороны, чем больше займов, тем больше активы предприятия и, следовательно, больше поток наличности, что рассматривается кредиторами как основное условие, гарантирующее возврат предоставленных предприятию средств. Чем больше поток наличности, тем больше возможностей для наращивания собственного капитала и соответственно для новых заимствований, увеличение которых вызывает увеличение расходов на выплату процентов. Таким образом, наличие больших процентных выплат скорее свидетельствует о высокой прибыльности предприятия и его способности генерировать большой поток самофинансирования, чем о его недостаточной эффективности. Предприятия с низкой способностью к самофинансированию, по-видимому, будут иметь относительно небольшую финансовую задолженность и соответственно небольшие финансовые расходы.  [c.286]

Какую долю собственных средств должен вложить предприниматель Однозначного ответа нет, однако эта доля должна снизить риск потенциальных убытков кредиторов в общей стоимости сделки. Следует заметить, что разным отраслям присущи свои отношения между заемным и собственным капиталом, называемые финансовым рычагом. Так, операции с недвижимостью или швейное производство могут иметь высокие рычаги. Ресторанному бизнесу и другим отраслям с высоким процентом банкротств присущи низкие рычаги. В начале 80-х гг. американскому новому бизнесу было рекомендовано отношение 2 1. Иными словами, если фирма рассчитывает получить ссуду в размере 100 тыс. долл.,,то ее собственный капитал должен составить 50 тыс. долл.  [c.88]

Если ориентироваться только на показатель ROE, то предпочтительнее вкладывать средства в предприятие А, Но при этом нужно учитывать, что данное предприятие ведет более рисковый бизнес, поскольку более высокий уровень доходности собственного капитала обеспечивается исключительно за счет высокой доли заемного капитала при относительно более низком уровне рентабельности продаж и скорости оборота капитала. Следовательно, инвесторы, которые не хотят рисковать своим капиталом, отдадут предпочтение второму предприятию, где заемный капитал в общей сумме активов занимает всего 33,3 %.  [c.525]

Если продолжить рассуждения, то станет понятно, что основной риск, присущий банковскому отделению по работе с населением, представлен той долей риска невыполнения обязательств (дефолта) по ссудам, которая коррелирует с состоянием экономики в целом, — то есть это риск, воздействующий только на внешние активы банка, обслуживающего население, И коль скоро собственный капитал насчитывает около 5% внешних активов (в нашем условном примере эту величину устанавливают регулирующие органы), на него выпадает приблизительно такой же риск, как и на капитал сопоставимых банков по обслуживанию населения, имеющих низкое отношение ссуд к депозитам.  [c.496]

Характеризуя финансовую устойчивость предприятия, следует обратить особое внимание на низкую долю капитала и резервов, т.е. собственных источников предприятия, тем более, что эта доля в источниках средств к концу года снизилась с 4,26 до 3,15%.  [c.40]

Позднее, в главах 5 и 9 будет показано, что использование заемного финансирования может увеличивать рентабельность собственного капитала, если прибыль от обычной деятельности окажется достаточно высокой. Однако заемное финансирование означает, что теперь фирма должна будет оплатить основную сумму долга и фиксированный процент даже в случае низкой прибыли — за счет сокращения прибыли, приходящейся на ее собственников. Это повышает риск собственников по мере роста доли долга в источниках средств компании (роста финансового рычага фирмы). Кредиторы же в случае высокого рычага могут и вовсе столкнуться с неплатежеспособностью компании. В целом положительный или отрицательный эффект от применения рычага увеличивается пропорционально объему используемых предпри-  [c.150]

И материальные вознаграждения обычно выплачиваются в виде наличных денежных средств, но возможны и другие формы выплат. В отношении руководящего состава чаще всего используется акционерный капитал (акции плюс соответствующие инструменты), т.е. доли собственности в бизнесе, но некоторые компании сейчас используют эту форму и на более низких уровнях организационной структуры. Это делается для того, чтобы увеличить связь акционеров с компанией и ее эффективностью. Существуют различные виды акционерного капитала, но самыми распространенными являются акционерные опционы, доля в результатах и акции с ограниченной ценностью.  [c.329]

Фирма Starkfried в связи со своей особой структурой (низкая доля собственного капитала и большое участие семьи и средств предпринимателя в делах фирмы) после статей ЖЗПП (стр. 14) ввела еще промежуточную сумму для покрытия таких расходов. Эти затраты должны быть непременно покрыты, чтобы работа фирмы и связанный с ней риск вообще имели смысл. По сути так и должно быть на большинстве семейных предприятий.  [c.111]

Анализируя коэффициенты ликвидности иностранных партнеров, необходимо учитывать социально-экономические особенности развития тех стран, предприятия которых являются объектом изучения. Так, если в странах Западной Европы и США хозяйственной практикой установлена оптимальная величина коэффициентов текущей и срочной ликвидности в интервале между единицей и двумя, то в Японии эти показатели редко достигают даже нижнего предела. Исключением являются лишь крупнейшие компании, функционирующие на международных рынках, такие, как Тойота , Ниссан , Хитачи Сэйсакудзе , Мацусита Дэнки Санге . Низкий уровень этих коэффициентов обусловлен особенностями структуры капитала японских компаний, где доля собственного капитала в среднем составляет порядка 20 процентов. Таким образом, для пользователей отчетности японских компаний низкий уровень рассматриваемых коэффициентов ликвидности не является свидетельством неблагополучного положения соответствующей фирмы.  [c.65]

В своей работе Модильяни и Миллер, исходя из весьма жестких заданных условий, включающих, в частности, наличие идеальных рынков капитала (что подразумевает нулевое налогообложение), доказывают с помощью идеи арби тражных операций, что структура капитала не влияет на стоимость фирмы Существо доказательства состоит в следующем если финансирование деятель ности фирмы более выгодно за счет заемного капитала, а не за счет собственных источников средств, то владельцы акций компании со смешанной структурой ка питала предпочтут продать часть акций своей фирмы, использовав вырученные средства на покупку акций фирмы, не пользующейся привлеченными источни ками, и восполнив недостаток в финансовых ресурсах за счет заемного капитала Одновременные операции с ценными бумагами фирм с относительно высокой и относительно низкой долей заемного капитала приведут в конце концов к тому, что цены таких фирм будут примерно совпадать Таким образом, согласно Мо дильяни и Миллеру, стоимость акций фирмы не связана с соотношением между ее заемным и собственным капиталом  [c.6]

Применение компанией «Маркер» заемных средств представляется хорошо контролируемым. У компании отмечается тенденция к использованию более низкой доли заемного капитала в ее финансовой структуре, нежели в среднем по швейной промышленности. Способность погасить долги в соответствии с соглашениями отражена в коэффициенте «покрытия» процентных платежей, величина которого выше отраслевого показателя. Прибыльность «Мэркор» также имеет достаточный уровень нормы рентабельности, доходности активов и доходности собственного капитала улучшились и по-прежнему заметно выше отраслевых. Таким образом, проведенный анализ позволяет сделать вывод о том, что данная компания (возможно, за исключением отношений с дебиторами) является эффективно управляемой и прибыльной. Эти результаты отражены в показателях состояния рынка по обыкновенным акциям компании, которые в значительной мере находятся на уровне или выше средних по отрасли. Безусловно, компания хорошо справлялась со своими делами, менеджеры управляли ею эффективно. Основная проблема заключается в том, сможет ли компания «Мэркор» остаться лидером в своей отрасли и обеспечивать доходность инвестиций выше среднеотраслевого уровня.  [c.356]

Абсолютная рента, как известно, опирается на стоимостную базу в самих продуктах естественных средств производства. Этот внутренний источник — избыток стоимости над ценой производства данной группы товаров или избыток заключающейся в них прибавочной стоимости над прибылью, приходящейся на долю капиталов соответственно общей норме прибыли [4, ч. 2, с. 431]. Избыток обязан своим возникновением более низкому органическому строению капитала в рентообразующих отраслях, которое обусловливало здесь более высокую норму прибыли. Монополия земельной собственности фиксировала ее, препятствуя снижению до общего среднего уровня. Разность норм прибыли, по определению К. Маркса, устанавливала верхний предел абсолютной ренты.  [c.16]

Если существует несколько экономических агентов, способные оказывать значительное влияние на стратегические действия друг друга, решающим фактором может стать их координация. Это особенно важно, когда ожидается возрастание прибыли (как в зарождающихся отраслях промышленности), или когда значительную роль в инвестировании должно играть внешнее финансирование (банковские кредиты или инвестиции в акционерный капитал), которое особенно важно при низкой норме прибыли. Однако и предприятия с высокой прибылью могут нуждаться во внешнем кредитном финансировании, поскольку их активы нельзя делить до бесконечности (отдавая очередную долю собственности инвестору -прим. редактора). В результате инвестирование может принять форму пошагового процесса, когда предприятия получают и тратят дискретные суммы денег. Внутреннее и внешнее финансирования не являются, таким образом, полностью взаимозаменяемыми, а скорее взаимодополняющими. Плохая координация инвесторов может привести их в инвестиционную ловушку. Если все агенты слишком осмотрительны (или не склонны к риску — на экономическом жаргоне risk-avers), они будут стремиться к минимальному недостаточному уровню инвестирования, что уменьшит их прибыль и на последующей второй фазе, оправдав их опасения, и приведет к еще большему сокращению инвестиции, чем вызовет дальнейшее уменьшение прибыльности. Если финансовая и банковская система дезорганизована и сама является причиной неопределенности, что собственно и имеет место в России, стоимость внешнего финансирования будет слишком высокой. Тогда предприятиям придется использовать преимущественно внутреннее финансирование, которое не является полноценной заменой внешнему, и тогда совокупный уровень и состав инвестиций могут оказаться неэффективными. Четвертым фактором, влияющим на конкретное решение об инвестировании, является характер и уровень государственных инвестиций. Частное и государственное инвестирование во многих случаях дополняют друг друга. причем государственное инвестирование  [c.267]

Существующие банки с государственным участием, а их на 01.01 2002 г. насчитывалось 24, из которых в 5 банках более 50 % уставного капитала принадлежит государственным организациям федерального уровня, не относящимся к числу органов исполнительной власти (Банк России является владельцем контрольного пакета акций Сбербанка России и Внешторгбанка, а Российский фонд федерального имущества — Российского банка развития, Росэксимбанка и Россельхозбанка), отличают низкая эффективность деятельности (высокая доля просроченной ссудной задолженности, большой удельный вес собственных средств в структуре пассивов) превалирование в активах портфеля ценных бумаг, низкая доля кредитов, предоставленных реальному сектору экономики малый размер собственного капитала. Все это является следствием отсутствия единой скоординированной политики государства в отношении своих банков 40.  [c.16]

Данное предприятие с низким уровнем риска, на нем, судя по приведенным данным, сложилась удачная структура авансируемых средств при относительно высокой доле прибыли в объеме продаж. Расположенное здесь же предприятие Братскнефтепродукт использует заемных средств в 2,5 раза больше чем собственный капитал, имеет высокий коэффициент трансформации и, как следствие, значительно ниже уровень рентабельности. Для данного предприятия дюпоновская модель имеет вид NP K = 9,7 = NP V V A А К = 1,7-2,55-2,24  [c.226]

В этой связи следует заметить, что реальная финансовая стабилизация характеризуется комплексом взаимосвязанных и взаимовлияющих показателей, а именно устойчивость бюджетной системы, надежность кредитно-финансовых учреждений, рациональность денежного обращения, устойчивость финансового положения предприятий реального сектора экономики. В этом контексте чисто монетарные результаты финансовой стабилизации выглядят весьма сомнительными. На самом деле, в 1996 г. падение прибыли в основных отраслях реального сектора превысило 70 %, доля убыточных предприятий возросла в 1,5 раза и достигла к концу года 56 %. Таким образом, в 1996 г. сформировался новый, крайне низкий уровень самообеспечения реального сектора финансовыми ресурсами, который не обеспечивает не только расширенного, но даже и простого воспроизводства. Вложения в основной капитал уменьшились в 1996 г. на 18 %. Проблемы нарастания кризиса неплатежей, в том числе в бюджеты всех уровней и обратного потока финансирования из бюджета, являются производными по отношению к продолжающемуся процессу экономического спада. Следовательно, политика макроэкономической стабилизации, выражающаяся в удержании денежной массы в определенных пределах, оказывается несостоятельной в плане обеспечения инвестиций и экономического роста. Денежно-кредитная политика является только частью экономической политики государства. В этой связи постановка задачи обеспечения экономического роста на основе финансовой стабилизации представляется ошибочной. Эти вопросы необходимо решать в комплексе и одновременно. Необходимость учета целого ряда факторов при принятии мер денежно-кредитного регулирования прослеживается хотя бы на примере переплетения интересов российских экспортеров и задачи укрепления национальной валюты. Задачу обеспечения притока кредитных ресурсов в промышленность, строительство, сельское хозяйство следует решать в комплексе со стимулированием наращивания собственных средств коммерческих банков, т.к. только «нулевые»  [c.165]

Формула коэффициента финансовой устойчивости предприятия

Коэффициент финансовой устойчивости

Приветствую вас, дорогие читатели!

Случилось забрести на форум предпринимателей, где яростно обсуждали вопрос состоятельности предприятия. «Самоучек» видно сразу, они смотрят в проблему глубже и не делают поверхностных выводов. Вспомнилось как нас учили, если дебет и кредит сошелся – хорошо, если доходов больше, чем расходов – просто отлично. Если бы в реальной жизни все было так просто.

Сегодня я хочу рассказать чем учебник отличается от жизни.

Рассмотрим вопрос о коэффициентах финансовой устойчивости бизнеса или предприятия. Я решила разбить тему на пункты, так легче воспринимать и запоминать. Рассмотрим следующие коэффициенты и их значения:

  1. Автономии
  2. Финансовой зависимости
  3. Соотношение собственных и позаимствованных средств
  4. Маневренности в плоскости собственного капитала
  5. Мобильные и иммобилизованные активы, их соотношение
  6. Обеспеченности оборачиваемого капитала источниками финансирования
  7. Обеспеченности личными средствами предприятия

Советую коротко выписать все пункты статьи и основные мысли, чтобы быстро вспомнить содержание в случае необходимости. Тема объемная, не будем терять времени!

[direct]

Формулы расчёта коэффициентов финансовой устойчивости организации

Финансовая устойчивость

Финансовая устойчивость предприятия имеет ряд коэффициентов, список показателей, наглядно демонстрирующих уровень стабильности данной организации в плане финансов. В данной статье мы рассмотрели основные коэффициенты, необходимые для качественного наблюдения за работой предприятия. По каждому приведённому направлению высчитывается свой коэффициент.

Независимость (автономия)

Коэффициент независимости (второе название – общий коэффициент автономии) – относительная величина, которая определяет уровень общей независимости производства в области финансов, а также характеризует удельный вес средств организации во всей сумме. Вот формула для расчёта данного коэффициента:

Общий коэффициент автономии формула

Где:

  • КиР – представляет из себя сумму капитала и резервов
  • ВБ – это валюта бухгалтерского баланса
  • РПР – сумма резервов предстоящих расходов

Манёвренность собственного капитала

Манёвренность собственных средств (Коэффициент манёвренности собственного капитала) предприятия выражается коэффициентом, определяющим, какая доля собственных средств организации применяется для финансирования деятельности в ближайшей перспективе, т.е. какая часть капитала вкладывалась в оборотные активы, а какая была капитализирована. Расчёт производят по формуле:

Коэффициент манёвренности собственного капитала формула

Где:

  • ЗиЗ — расшифровывается как «запасы и затраты»
  • ФО — финансовые обязательства.

Финансовая зависимость

Коэффициент финансовой зависимости – это показатель, определяющий относительную долю заёмных средств капитала в общей валюте бух. баланса. Данный показатель — обратный коэффициент финансовой устойчивости. Его рассчитывают по формуле:

Коэффициент финансовой зависимости

Где:

  • ФО — как финансовые обязательства
  • РПР – сумма резервов предстоящих расходов

Финансовый риск

Коэффициент финансового риска (ещё имеет название коэф-та левериджа или коэффициента привлечения) – показатель отношения размера вонсимого капитала к объёму средств. Имеет такую зависимость:

Коэффициент финансового риска

Где:

  • СК – собственный капитал
  • ЗК – заёмный капитал

Покрытие долгов своими средствами

Коэффициент покрытия долгов собственными средствами (так называемый коэффициент финансирования) – величина, призванная определять долю собственных средств, выделяющихся на покрытие обязательств по долгу службы. Расчет производят по следующей формуле:

Коэффициент покрытия долгов собственными средствами

Финансовая устойчивость организации

Коэффициент финансовой устойчивости – необходим для определения степени эффективности применения капитала, который был вложен в активы организации.

Формула для расчёта коэффициента:

Коэффициент финансовой устойчивости

Где ДФО – сумма долгосрочных финансовых обязательств.

Источник: http://biznesnalog.ru/finance/formuly-raschyota-koefficientov-finansovoj-ustojchivosti-organizacii.html

Определение

Коэффициент финансовой устойчивости — коэффициент равный отношению собственного капитала и долгосрочных обязательств к валюте баланса. Данными для его расчета служит бухгалтерский баланс.

Коэффициент финансовой устойчивости — что показывает

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников, то есть долю тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время.

Формула

Общая формула расчета коэффициента:

Общая формула расчета коэффициента

Формула расчета по данным старого бухгалтерского баланса:

Формула расчета по данным старого бухгалтерского баланса

где стр.300, стр.490, стр.590 — строки Бухгалтерского баланса (форма №1)

Формула расчета по данным нового бухгалтерского баланса:

Формула расчета по данным нового бухгалтерского баланса

Значение

Если величина коэффициента колеблется в пределах 0.8–0.9 и имеет положительную тенденцию, то финансовое положение организации является устойчивым.

Рекомендуемое же значение не менее 0.75. Если значение ниже рекомендуемого, то это вызывает тревогу за устойчивость компании.

[direct2]

Схема

Коэффициент финансовой устойчивости — схема

Источник: http://1fin.ru/?id=311&t=33

Каждое предприятие, фирма или организация нацелена на получение прибыли. Именно прибыль позволяет проводить инвестиционную политику в собственные оборотные и внеоборотные средства, развивать производственные мощности и инновационность продукции. Для того что бы оценить направление развития предприятия необходимы точки отсчета.

Такими ориентирами в финансовом плане и финансовой политики выступают коэффициенты финансовой устойчивости.

Определение финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость – это степень платежеспособности (кредитоспособности) предприятия, либо доля общей устойчивости предприятия, определяющая наличие денежных средств, для поддержания стабильной и эффективности деятельности предприятия. Оценка финансовой устойчивости является важным этапом финансового анализа предприятия, потому показывает степень независимости предприятия от своих долгов и обязательств.

Типы коэффициентов финансовой устойчивости

Первый коэффициент, характеризующий финансовую устойчивость предприятия – это коэффициент финансовой устойчивости, который определяет динамику изменения состояния финансовых ресурсов предприятия по отношению к тому на сколько общий бюджет предприятия может покрыть затраты на процесс производства и прочие цели. Можно выделить следующие типы коэффициентов (показателей) финансовой устойчивости:

  1. Показатель финансовой зависимости;
  2. Показатель концентрации собственного капитала;
  3. Показатель соотношения собственных и заемных средств;
  4. Показатель маневренности собственного капитала;
  5. Показатель структуры долгосрочных вложений;
  6. Показатель концентрации заемного капитала;
  7. Показатель структуры заемного капитала;
  8. Показатель долгосрочного привлечения заемных средств.

Коэффициент финансовой устойчивости определяет успешность предприятия, потому что его значения характеризует насколько предприятия (организация) зависит от заемных денежных средств кредиторов и инвесторов и способности предприятия своевременно и в полном объеме исполнять свои обязательства. Высокая зависимость от заемных средств может сковать деятельность предприятия в случае незапланированной выплаты.

Коэффициенты финансовой зависимости

Коэффициент финансовой зависимости – разновидность коэффициентов финансовой устойчивости предприятия и показывает степень того как ее активы обеспечиваются заемными средствами. Большая доля финансирования активов с помощью заемных средств показывает низкую платежеспособность предприятия и низкую финансовую устойчивость. Это в свою очередь уже влияет на качество отношений с партнерами и финансовыми институтами (банками). Другое название коэффициента финансовой зависимости (независимости) — коэффициент автономии (более подробно).

Большое значение собственных средств в активах предприятия тоже не является показателем успеха. Рентабельность бизнеса выше, когда помимо собственных средств предприятие использует также и заемные средства. Задачей становится определение оптимального соотношения собственных и заемных средств для эффективного функционирования. Формула расчета коэффициента финансовой зависимости следующая:

Коэффициент финансовой зависимости = Валюта баланса / Собственный капитал

Коэффициент концентрации собственного капитала

Данный показатель финансовой устойчивости показывает долю денежных средств предприятия, которая вкладывается в деятельность организации. Высокий значения данного коэффициента финансовой устойчивости показывает низкую степень зависимости от внешних кредиторов. Для расчета данного коэффициента финансовой устойчивости необходимо:

Коэффициент концентрации собственного капитала = Собственный капитал / Валюта баланса

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств

Данный коэффициент финансовой устойчивости показывает соотношение собственных и заемных средств у предприятия. Если данный коэффициент превышает 1 то предприятие считается независимым от заемных средств кредиторов и инвесторов. Если меньше то считается зависимым.

Необходимо учитывать также скорость оборота оборотных средств, поэтому в дополнение полезно также учитывать скорость оборота дебиторской задолженности и скорость материальных оборотных средств.

Если дебиторская задолженность быстрее оборачивается, нежели оборотные средства, то это показывает высокую интенсивность притока денежных средств в организацию. Формула расчета данного показателя:

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств = Собственные средства / Заемный капитал предприятия

Коэффициент маневренности собственного капитала

Данный коэффициент финансовой устойчивости показывает размер источников собственных денежных средств предприятия в мобильной форме. Нормативное значение составляет 0,5 и выше. Коэффициент маневренности собственного капитала рассчитывается следующим образом:

Коэффициент маневренности собственного капитала = Собственные оборотные средства / Собственный капитал

Следует заметить, что нормативные значения зависят также от вида деятельности предприятия.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений

Коэффициент структуры долгосрочных вложений

Данный коэффициент финансовой устойчивости предприятия показывает долю долгосрочных обязательств среди всех активов предприятия.

Низкое значения данного показателя свидетельствует о неспособности предприятия привлечь долгосрочные кредиты и займы.

Высокое значение коэффициента показывает способность организации самой выдавать займы.

Высокое значение, также может быть, следствием сильной зависимости от инвесторов.

Для расчета коэффициента структуры долгосрочных вложений необходимо:

Коэффициент структуры долгосрочных вложений = Долгосрочные пассивы / Внеоборотные активы

Коэффициент концентрации заемного капитала

Данный коэффициент финансовой устойчивости аналогичен показателю маневренности собственного капитала, формула расчета приводится ниже:

Коэффициент концентрации заемного капитала = Заемный капитал / Валюта баланса

В заемный капитал входят как долгосрочные, так и краткосрочные обязательства организации.

Коэффициент структуры заемного капитала

Данный коэффициент финансовой устойчивости показывает источники формирования заемного капитала предприятия.

От источника формирования можно сделать вывод о том как созданы внеоборотные и оборотные активы организации, потому что долгосрочные заемные средства как правило берутся на формирование внеоборотных активов (здания, машины, сооружения, и т.д.) а краткосрочные на приобретение оборотных активов (сырье, материалы и т.д.)

Коэффициент структуры заемного капитала = Долгосрочные пассивы / Внеобортные активы предприятия

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств

Данный коэффициент финансовой устойчивости показывает долю источников формирования внеоборотных активов, который приходится на долгосрочные займы и собственный капитал. Высокое значения коэффициента характеризует высокую зависимость предприятия от привлеченных средств.

Коэффициент структуры заемного капитала = Долгосрочные пассивы / (Долгосрочные пассивы + Собственный капитал предприятия)

Множество коэффициентов финансовой устойчивости позволяет комплексно определить и оценить успешность, характер и тенденции в деятельности предприятия и управлении финансовыми ресурсами.

Источник: http://www.beintrend.ru/2013-02-26-08-35-23

CFA — Собственный капитал в отчете о финансовом положении | программа CFA

Собственный капитал (англ. ‘equity’) в соответствии с МСФО — это остаточная доля в активах организации после вычета всех ее обязательств. Он представляет собой требования собственников в отношении компании.

Собственный капитал включает средства, непосредственно вложенные в компанию владельцами, а также реинвестированную с течение времени в компанию прибыль. Собственный капитал также может включать в себя статьи прибыли или убытков, которые не признаются в отчете о прибыли и убытках компании.

Компоненты собственного капитала.

Собственный капитал, как правило, включает шесть основных компонентов.

Первые пять компонентов, перечисленные ниже, относятся к капиталу, приходящемуся на владельцев материнской компании.

Шестым компонентом является капитал, приходящийся на неконтролирующие доли участия (миноритарных владельцев).

1. Обыкновенные акции.

Это сумма, вложенная владельцами в компанию. Право собственности на доли компании подтверждается путем выпуска обыкновенных акций.

Обыкновенные акции (англ. ‘common stock’) могут иметь номинальную стоимость (или заявленную стоимость, англ. ‘par value’, ‘stated value’) или могут быть выпущены в виде акций без фиксированной номинальной стоимости (в зависимости от местных правил регулирования эмиссии акции). В юрисдикциях, где есть требования к номинальной стоимости, номинальная стоимость должна быть раскрыта в разделе собственного капитала в отчете о финансовом положении.

Кроме того, количество выпущенных и находящихся в обращении акции должно быть раскрыто для каждого класса акций.

Объявленные или разрешенные к выпуску акции (англ. ‘authorized shares’) — это количество акций, которые могут быть проданы компанией инвесторам в соответствии с ее уставом.

Выпущенные акции (англ. ‘issued shares’) — это количество акций, проданных инвесторам.

Акций в обращении (англ. ‘outstanding shares’) — состоят из выпущенных акций за вычетом казначейских акций (т.е. собственных акций, выкупленных или непроданных инвесторам).

2. Привилегированные акции.

Привилегированные акции (англ. ‘preferred shares’) классифицируются как собственный капитал или финансовые обязательства на основе их характеристик, а не правовой формы.

Например, бессрочные, не подлежащие погашению привилегированные акции классифицируются как собственный капитал.

В отличии от этого, привилегированные акции с обязательным погашением по фиксированной сумме в определенный срок, классифицируются как финансовые обязательства.

Привилегированные акции предоставляют права, которые имеют приоритет над правами владельцев обыкновенных акций. Обычно эти приоритетные права связаны с получением дивидендов и получение активов при ликвидации компании.

3. Собственные или казначейские акции.

Казначейские акции (англ. ‘treasury shares’) — это акции компании, которые были выкуплены компанией и удерживаются на балансе в качестве собственных акций. Компания может продать (т.е. перевыпустить) эти акции.

Компании часто выкупают свои акции, когда руководство считает акции недооцененными, когда ей нужны акции для исполнения опционов на акции, или хочет ограничить влияние разводнения капитала в результате исполнения опционов.

Выкуп ранее выпущенных акций уменьшает собственный капитал на стоимость выкупленных акций и уменьшает общее количество акций в обращении.

Если казначейские акции впоследствии перевыпускаются, компания не признает прибыль или убыток от перевыпуска в отчете о прибылях и убытках. Казначейские акции не имеют права голоса и по ним не выплачиваются дивиденды, объявленные компанией.

4. Нераспределенная прибыль.

Накопленная сумма признанной прибыли, не выплаченной владельцам компании в качестве дивидендов.

5. Накопленный прочий совокупный доход (или прочие резервы).

Термин совокупный доход (англ. ‘comprehensive income’) включает в себя:

  • а) чистую прибыль, которая признается в отчете о прибылях и убытках и отражается в составе нераспределенной прибыли, а также
  • б) прочий совокупный доход, который не признается как часть чистой прибыли и отражается в составе накопленного прочего совокупного дохода.

МСФО определяют Общий совокупный доход (total comprehensive income) как «изменение в собственном капитале, возникшее в отчетном периоде в результате операций и других событий, отличное от тех изменений, которые возникли вследствие операций с собственниками, действующими в этом качестве».

[См. определение в параграфе IAS 1:7].


Аналогичным образам, US GAAP определяют совокупный доход как «изменение собственного капитала [чистых активов] компании в течение периода от операций и других событий и обстоятельств, не связанных с собственниками. Он включает в себя все изменения в собственном капитале в течение периода, за исключением изменений, вызванных инвестициями со стороны собственников и выплат собственникам».

[См. FASB ASC Master Glossary]

6. Неконтролирующие доли участия (или миноритарный пакет акций).

Неконтролирующие доли участия (англ. ‘noncontrolling interest’) — это доли участия миноритарных акционеров в дочерних компаниях, которые консолидируются материнской (контролирующей) компанией, но не принадлежат полностью материнской компании.


Иллюстрации 14 и 15 представляют собой выдержки из балансов SAP Group и Apple Inc., с раскрытием статей собственного капитала для каждой компании.

Баланс SAP показывает, что компания имеет €1,229 млн. выпущенного акционерного капитала, а примечания к финансовой отчетности раскрывают, что компания выпустила 1,229 млн. обыкновенных акций без фиксированного номинала, с номинальной стоимостью €1 за акцию.

Балансовый отчет SAP также указывает на то, что компания имеет €1,591 казначейских акций, а примечания к финансовой отчетности раскрывают, что компания удерживает 35 млн. своих акций в качестве казначейских акций.

Статья эмиссионного дохода (премия к номинальной стоимости) в размере €570 млн. включает в себя суммы от операций с казначейскими акциями (и некоторых других операций).

Сумма нераспределенной прибыли, €24,794 млн., представляет собой накопленный объем прибыли, которую компания признала в своих отчетах о прибыли и убытках, за вычетом дивидендов.

Компания SAP показывает €508 млн. по статье «Прочие компоненты собственного капитала», которые включают накопленный прочий совокупный доход компании.

Примечания раскрывают, что эта статья состоит из € 330 млн. прибыли от курсовых разниц при пересчете, €157 млн. прибыли от переоценки доступных для продажи финансовых активов, и €21 млн. прибыли от хеджирования денежных потоков.

Далее в балансе показан промежуточный итог на сумму собственного капитала, относящегося к материнской компании, €25,509 млн., затем следует сумма капитала, приходящегося на неконтролирующие доли участия, €31 млн.

Общая сумма собственного капитала включает в себя собственный капитал, относящийся к материнской компании, а также неконтролирующие доли участия.

Собственный капитал в балансовом отчете компании Apple состоит из трех статей: обыкновенные акции, нераспределенная прибыль и накопленный прочий совокупный доход / (убыток).

Хотя в балансовом отчете Apple нет казначейских акций, компания выкупает собственные акции и аннулирует их, а не удерживает в качестве казначейских акций.

Баланс Apple показывает 5,126,201 тысяч акций, выпущенных и находящихся в обращении на конец финансового 2017 года и 5,336,166 тыс. акций, выпущенных и находящихся в обращении на конец финансового 2016 года.

Подробности об изменении количества акций в обращении представлены в выдержке из Отчета об изменениях в собственном капитале (Иллюстрация 16), где показано, что в 2017 году компания Apple выкупила 246,496 тысяч ранее выпущенных обыкновенных акций и выпустила 36,531 тысяч акций для работников.

Иллюстрация 14. Консолидированный отчет о финансовом положении SAP Group (выдержка с раскрытием собственного капитала) (в млн. €).

Assets

Активы

31 декабря

2017

2016

Total current assets

Итого оборотных активов

11,930

11,564

Total non-current assets

Итого внеоборотных активов

30,567

32,713

Total assets

Итого активов

42,497

44,277

Total current liabilities

Итого краткосрочных обязательств

10,210

9,674

Total non-current liabilities

Итого долгосрочных обязательств

6,747

8,205

Total liabilities

Итого обязательств

16,958

17,880

Issued capital

Выпущенный акционерный капитал

1,229

1,229

Share premium

Эмиссионный доход

570

599

Retained earnings

Нераспределенная прибыль

24,794

22,302

Other components of equity

Прочие компоненты собственного капитала

508

3,346

Treasury shares

Казначейские акции

(1,591)

(1,099)

Equity attributable to owners of parent

Собственный капитал, приходящийся на владельцев материнской компании

25,509

26,376

Non-controlling interests

Неконтролирующие доли участия

31

21

Total equity

Итого собственного капитала

25,540

26,397

Total equity and liabilities

Итого обязательств и собственного капитала

€42,497

€44,277

Источник: Годовой отчет SAP Group за 2017 год.

Иллюстрация 15. Консолидированный баланс Apple Inc. (выдержка с раскрытием собственного капитала) (в млн. $) (количество акций в тысячах).

Assets

Активы

30 сен. 2017

24 сен. 2016

Total current assets

Итого оборотных активов

128,645

106,869

[All other assets]

[Все прочие активы]

246,674

214,817

Total assets

Итого активов

375,319

321,686

Liabilities and shareholders’ equity

Обязательства и акционерный капитал

Total current liabilities

Итого краткосрочных обязательств

100,814

79,006

[Total non-current liabilities]

[Итого долгосрочных обязательств]

140,458

114,431

Total liabilities

Итого обязательств

241,272

193,437

Common stock and additional paid-in capital, 80.00001 par value: 12,600,000 shares autho­rized; 5,126,201 and 5,336,166 shares issued and outstanding, respectively

Обыкновенные акции и дополнительный внесенный капитал, по номинальной стоимости 80.00001: 12,600,000 объявленных акций; 5,126,201 и 5,336,166 акций выпущенных и находящихся в обращении, соответственно

35,867

31,251

Retained earnings

Нераспределенная прибыль

98,330

96,364

Accumulated other comprehensive income/ (loss)

Накопленный прочий совокупный доход / (убыток)

(150)

634

Total shareholders’ equity

Итого собственного капитала

134,047

128,249

Total liabilities and shareholders’ equity

Итого обязательств и собственного капитала

375,319

321,686

Примечание: Выделенные синим промежуточные итоги, представленные в этой выдержке, не показаны явно отчете, подготовленном компанией.

Источник: Годовой отчет Apple Inc. за 2017 год (Форма 10K).

Отчет об изменениях в собственном капитале.

Отчет об изменениях в собственном капитале (англ. ‘statement of shareholders’ equity’) представляет информацию об увеличении или уменьшении собственного капитала компании в течение определенного периода.

МСФО требует отражения следующей информации в отчете об изменениях в собственном капитале:

  • Общий совокупный доход за период;
  • Последствия изменений в бухгалтерском учете, которые были ретроспективно применены к предыдущим периодам;
  • Операции с собственниками и распределения собственникам; а также
  • Сверка балансовой стоимости каждого компонента собственного капитала на начало и конец периода.

[См. параграф IAS 1:106].

US GAAP требует, в соответствии с указаниями SEC, чтобы компании предоставили анализ изменений каждого компонента акционерного капитала, показанного на балансе.

FASB ASC 505-10-S99 [Equity-Overall-SEC materials] указывает, что компания может представить анализ изменений акционерного капитала либо в примечаниях, либо в отдельном отчете.

Иллюстрация 16 представляет собой выдержку из Консолидированного отчета об изменениях в собственном капитале компании Apple. Выдержки показывает только один год и периодов, представленных в фактическом отчете.

Он начинается с остатка на 24 сентября 2016 года (то есть, начало финансового 2017 года) и представляет анализ изменений в каждом компоненте собственного капитала, до 30 сентября 2017 года, показанных в балансовом отчете Apple.

Как было отмечено выше, количество акций в обращении сократилось с 5,336,166 тысяч до 5,126,201 тысяч, так как компания выкупила 246,496 тысяч собственных обыкновенных акций и выпустила 36,531 тысяч новых акций, что снизило остатки внесенного капитала и нераспределенной прибыли на $913 млн. и $581 млн., соответственно.

Балансовая стоимость обыкновенных акций также увеличился на $4,909 млн. в связи с выплатой вознаграждения работникам на основе акций.

Нераспределенная прибыль увеличилась на $48,351 млн. чистой прибыли, за вычетом $12,803 млн. дивидендов, $33,001 млн. выкупа акций и $581 млн. корректировки в связи с выпуском акций. Компании, которые платят дивиденды, показывают размер дивидендов отдельно, как вычет из нераспределенной прибыли.

В отчете Apple также содержатся подробности об изменении накопленного прочего совокупного дохода.

Обратите внимание, что отчет содержит промежуточный итог для общего совокупного дохода, который включает в себя чистую прибыль и каждый из компонентов прочего совокупного дохода.

Иллюстрация 16. Выдержка из Консолидированного отчета об изменениях в собственном капитале Apple (в $ млн., количество акций отражено в тысячах).

Обычные акции и дополнительный внесенный капитал

Нераспределенная прибыль

Накопленный прочий совокупный доход / (убыток)

Итого собственного капитала

Акции

Количество

Остатки на 24 сен. 2016

5,336,166

31,251

96,364

634

128,249

Чистая прибыль

48,351

48,351

Прочий совокупный доход / (убыток)

(784)

(784)

Объявленные дивиденды и дивидендные эквиваленты

(12,803)

(12,803)

Выкуп обыкновенных акций

(246,496)

(33,001)

(33,001)

Вознаграждение работников на основе акций

4,909

4,909

Выпущенные обыкновенных акций, за вычетом акций удержанных в целях налогообложения

36,531

(913)

(581)

(1,494)

Налоговые льготы от долевого вознаграждения, в том числе корректировки трансфертного ценообразования

620

620

Остатки на 30 сен. 2017

5,126,201

35,867

98,330

(150)

134,047

Что показывает коэффициент автономии — формула по балансу? Коэффициент финансовой независимости нормативное значение

Коэффициент финансовой автономии (или независимости) отображает долю активов, которая может быть покрыта за счет собственных средств предприятия. Оставшиеся активы покрываются с помощью заемного капитала. Значение показателя интересует инвесторов, банковские организации. Чем выше значение, тем более независимое предприятие.

Экономический смысл показателя

Коэффициент автономии собственных средств является одним из показателей финансовой стабильности предприятия. Их значения характеризуют долгосрочную платежеспособность организации.

Коэффициент автономии (концентрации собственного капитала, собственности предприятия) иллюстрирует степень независимости организации от кредиторов. Определяется как отношение собственных средств к величине всех активов. То есть показывает долю собственного капитала в совокупности активов, собственных и заемных.

Высокие значения показателя указывают на финансовую стабильность. Низкие, напротив, на значительную зависимость от кредиторов.

Коэффициент собственности применяется финансовыми аналитиками, арбитражными управляющими, кредитными организациями и инвесторами.

Коэффициент финансовой автономии и формула по балансу

Общая формула показателя:

Кфа = собственный капитал и резервы / активы.

В расчет берется сумма всех активов предприятия (максимально ликвидных, быстро-, медленно- и труднореализуемых).

Формула по данным бухгалтерского баланса:

Кфа = стр. 1300 / стр. 1700.

По сути, нужны цифры из пассива баланса.

Расчет коэффициента финансовой независимости:


Показатель на протяжении трех анализируемых периодов не сильно поменялся. Что указывает на стабильное финансовое состояние фирмы. Чтобы сделать выводы о независимости предприятия от заемных средств, нужно знать норму значения.



Коэффициент финансовой автономии: нормативное значение

Принятое нормативное ограничение для предприятий России – >0,5. Чем выше показатель, тем более стабильным считается финансовое состояние организации. Оптимальное значение – 0,6-0,7.

Если коэффициент максимально приблизился к единице, возможно, темпы развития фирмы сдерживаются. Предприятие намеренно не привлекает заемный капитал, а потому лишается дополнительного источника финансирования. Ведь за счет заемных средств реально увеличить доходы. С другой стороны, если ситуация на рынке ухудшится, ухудшится и финансовое положение фирмы.

Значения коэффициента у изучаемого предприятия (см. выше) не опускаются ниже 0,75. Какие выводы можно сделать:

  • предприятие финансово устойчиво;
  • если все кредиторы сразу потребуют вернуть долги, фирма сможет расплатиться.

Нормативное значение показателя является обобщенным. Коэффициент финансовой независимости конкретной компании нужно сравнивать с таким же показателем у предприятий одной отрасли. Такой подход позволят определить точное место своей фирмы среди конкурентов.

  1. Коэффициент финансовой автономии показывает долю собственности предприятия в общей сумме активов.
  2. Рассчитывается как отношение собственного капитала к сумме всех средств компании.
  3. Принятая норма – больше 0.5.
  4. Меньше 0.5 если имеется возможность приобретения активов за счет заемных средств; на снижение финансовой устойчивости фирмы.
  5. Высокие значения – индикатор финансовой стабильности (независимости от привлеченного капитала), возможности быстро погасить все долговые обязательства.

Коэффициент финансовой независимости – один из основных показателей финансовой устойчивости бизнеса. Его также называют коэффициентом автономии или концентрации собственного капитала. Далее рассмотрим способы его расчета и практического применения, а все эти названия будут использоваться как синонимы.

Зачем считать коэффициент финансовой независимости

Под финансовой устойчивостью обычно понимают способность организации неограниченно долго обеспечивать непрерывный процесс производства и продажи своей продукции, работ и услуг вне зависимости от изменения внешних и внутренних условий. Конкретизируя это определение, мы получим, что у устойчивого предприятия всегда достаточно денежных средств для:

  1. Своевременного погашения всех обязательств, то есть организация платежеспособна.
  2. Расширения производства, увеличения его объемов или инвестирования в другие направления бизнеса, то есть организация может развиваться.
  3. Компенсации возможного ущерба в случае реализации тех или иных рисков или неблагоприятного изменения рыночной конъюнктуры, то есть, обеспечена финансовая безопасность.

Добиться этих целей одновременно, причем в течение длительного времени, можно только путем поддержания оптимального соотношения между объемами привлеченных ресурсов, их источниками и структурой активов. Это самый общий подход к обеспечению и оценке финансовой устойчивости.

В основе лежит идея о том, что предприятие устойчиво, если у него имеется достаточно собственного капитала для своевременного погашения всех внешних обязательств. Из самого определения следует, что устойчивое предприятие не то, которое не берет заемных средств, а которое использует их в том размере, в каком оно всегда способно погасить свои обязательства в установленные сроки и в полном объеме. В зависимости от отрасли, вида деятельности, качества управления и других факторов уровень достаточности собственного капитала будет разным. Даже в одной и той же организации изменение производственного процесса или рыночной стратегии, влияние фактора сезонности могут значительно менять структуру активов, а значит, и необходимый для устойчивой работы уровень собственных средств.

Формула коэффициента финансовой независимости

Экономический смысл показателя в том, что он определяет долю собственного капитала в общей сумме , поэтому формула его расчета имеет вид:

Коэффициент финансовой независимости = коэффициент автономии = Собственный капитал / Валюта баланса

Из этого соотношения видна доля активов, обеспеченная собственными источниками, а, значит, и степень зависимости предприятия от внешних заимствований.

Если у организации есть возможность пользоваться долгосрочными заемными средствами, то для оценки финансовой устойчивости мы можем приравнять их к собственному капиталу. В таком случае целесообразно использовать похожий показатель, только учитывающий дополнительно обязательства с длительным сроком погашения:

Коэффициент финансовой устойчивости = (Собственный капитал + Долгосрочные займы) / Валюта баланса

Этот показатель говорит о том, какая доля суммарных активов обеспечена долгосрочными, то есть устойчивыми, источниками финансирования, и позволяет делать более точные выводы об оптимальной структуре капитала.

Откуда брать данные для расчета коэффициента финансовой независимости по балансу

Как видно из приведенных формул, показатель рассчитывается по данным балансового отчета. Обычно в учебной литературе рассматривается расчет коэффициента финансовой независимости по балансу, для чего используется годовая бухгалтерская отчетность, и даются ссылки на номера соответствующих строк формы № 1. Однако, если только у нас не предприятие длительного (до нескольких лет) производственного цикла, то намного предпочтительней все расчеты производить по управленческому балансу, как правило, ежемесячному. Это следует делать по нескольким причинам:

  1. Чем больше количество отчетных дат, тем лучше усредненные показатели соответствуют фактическим среднегодовым размерам активов и обязательств;
  2. Очень часто для расчета коэффициентов финансовой независимости необходима группировка статей, отличная от законодательно утвержденных форм, и созданная с учетом специфики предприятия управленческая отчетность позволит избежать дополнительных перерасчетов, облегчая и ускоряя аналитическую работу;
  3. По ежемесячной отчетности можно отследить внутригодовую динамику структуры активов и обязательств, что очень важно для предотвращения кассовых разрывов .

Допустимая величина коэффициента финансовой устойчивости

Считается, что устойчивость предприятия тем выше, чем выше коэффициент финансовой независимости. Чем меньше значение этого соотношения, тем больше организация зависит от внешних источников финансирования, что при прочих равных понижает финансовую устойчивость. Минимально допустимое значение показателя автономии может варьироваться от 0,3 до 0,5 в зависимости от отрасли и вида деятельности, которые диктуют необходимую структуру активов. В случае, фондоемкого производства с высокой долей внеоборотных активов, доля собственного капитала, а значит и коэффициент независимости, должны быть выше.

С другой стороны, близость этого показателя к 1 говорит об отсутствии заемных средств в составе источников финансирования, что не всегда является лучшим вариантом. Если для нашего вида деятельности характерна большая доля высоколиквидных оборотных средств, то можно позволить себе использование внешнего финансирования в соответствующем размере, повысив тем самым рентабельность собственного капитала. Исходя из этой логики значение показателя автономии на уровне 0,7-0,8 считается наиболее оптимальным.

Что нужно добавить

Полученные в результате расчетов оптимальные показатели автономии и устойчивости еще не дают возможности сделать полноценные выводы. Нам пока что ничего не известно о платежеспособности организации в краткосрочном периоде, а ведь необоснованно высокий уровень краткосрочных обязательств может привести к срыву платежей по текущим счетам.

Для дальнейшего анализа необходимо ввести дополнительные соотношения, также определяющие структуру источников финансовых ресурсов и активов, но уже с учетом срочности погашения обязательств и скорости обращения активов в денежные средства.

Первую группу таких показателей называют коэффициентами ликвидности . Чаще всего целесообразно использовать коэффициент быстрой ликвидности:

Коэффициент быстрой ликвидности = (Краткосрочная дебиторская задолженность + Ликвидный товарные запасы и готовая продукция + Денежные средства и эквиваленты) / Краткосрочные обязательства.

Это соотношение, его еще называют коэффициентом покрытия, демонстрирует способность предприятия погасить краткосрочную задолженность только за счет высоколиквидных активов. Считается, что значение ниже 1 сигнализирует о риске неплатежеспособности. За оптимальный уровень принимают 1,5 — 2,5. Более высокий показатель может говорить о нерациональной структуре капитала, о наличии возможности привлечения внешнего финансирования для повышения рентабельности собственного капитала.

Особо следует подчеркнуть, что при расчете коэффициента быстрой ликвидности в числитель не включаются сырье, материалы и . В норме они не предназначены для продажи, и их обращение непосредственно в денежные средства нарушает производственный процесс, принося тем самым убытки.

Вторым дополнительным показателем будет коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, или, как его еще называют, коэффициент маневренности:

Коэффициент маневренности собственного капитала = (Собственный капитал — Внеоборотные активы) / Собственный капитал

С его помощью мы определяем долю собственного капитала, находящуюся в наиболее подвижной форме, то есть в виде оборотных активов.

Пример расчета коэффициента финансовой независимости

Рассчитаем коэффициент финансовой независимости по балансу предприятия А.

Таблица 1 . Управленческий баланс компании А

АКТИВ

Сумма, млн руб

ПАССИВ

Сумма, млн руб

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

Нематериальные активы

Уставный капитал

Основные средства

ИТОГО по разделу III

ИТОГО по разделу I

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

затраты в незавершенном производстве

ИТОГО по разделу IV

Дебиторская задолженность

Кредиторская задолженность

ИТОГО по разделу II

ИТОГО по разделу V

БАЛАНС

БАЛАНС

Для расчетов нам понадобятся: итог баланса (совокупные активы), итоги разделов III и IV:

Коэффициент автономии = 225 / 290 = 0,78.

Для полноценного анализа выполним дополнительные расчеты:

  • Коэффициент финансовой устойчивости = (225 + 30) / 290 = 0,88.
  • Коэффициент быстрой ликвидности = (18 + 32 + 10) / 35 = 1,71.
  • Коэффициент маневренности собственного капитала = (225 — 162) / 225 = 0,28.

Можно видеть, что значение всех показателей оптимально, уровень устойчивости предприятия «А» высокий, оно обладает собственными оборотными средствами и способно погасить краткосрочные обязательства только за счет высоколиквидных оборотных активов.

Что произошло дальше с финансовой устойчивостью

Казалось бы, на предприятии «А» все хорошо, оно устойчиво, показатели оптимальны. И вот акционеры приняли решение направить большую часть прибыли прошлого года на выплату дивидендов. Правда, чтобы это сделать пришлось взять еще один кредит в банке, но что тут поделаешь, акционерам срочно понадобились деньги, а финансовому работнику за то и платят, чтобы привлекал заемные средства, это ведь его работа. После этой выплаты баланс стал выглядеть так:

Таблица 2 . Баланс предприятия «А» после выплаты дивидендов акционерам

АКТИВ

Сумма, млн руб

ПАССИВ

Сумма, млн руб

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

Нематериальные активы

Уставный капитал

Основные средства

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

Финансовые вложения (долгосрочные)

ИТОГО по разделу III

ИТОГО по разделу I

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

сырье, материалы и другие аналогичные ценности

Заемные средства (долгосрочные)

затраты в незавершенном производстве

ИТОГО по разделу IV

готовая продукция и товары для перепродажи

V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Дебиторская задолженность

Заемные средства (краткосрочные)

Денежные средства и денежные эквиваленты

Кредиторская задолженность

ИТОГО по разделу II

ИТОГО по разделу V

БАЛАНС

БАЛАНС

Посмотрим, что произошло с показателями финансовой устойчивости:

  • Коэффициент автономии = 125 / 203 = 0,62;
  • Коэффициент финансовой устойчивости = (125 + 30) / 203 = 0,76;
  • Коэффициент быстрой ликвидности = (12 + 3 + 1) / 48 = 0,33;
  • Коэффициент маневренности собственного капитала = (125 — 162) / 125 = — 0,3.

Легко заметить, что при нормальном, казалось бы, уровне коэффициентов независимости и устойчивости, показатели ликвидности и маневренности приняли неудовлетворительные значения.

То есть всего лишь треть краткосрочных обязательств покрыта высоколиквидными активами, а собственные оборотные средства вообще отсутствуют. Получается, что такая крупная единовременная выплата была не вполне обдуманным шагом, и поставила организацию под угрозу срыва платежей по текущим обязательствам, случись какой-либо сбой в производстве или снижение продаж. И работа финансиста в данном случае должна была заключаться не в привлечении нового займа, а в том, чтобы предложить акционерам другое, более безопасное для бизнеса решение и убедить их в необходимости его принятия.

Заключение

На каждом предприятии есть множество особенностей, определяющих индивидуальную оптимальную структуру активов и источников их финансирования. При этом общий принцип состоит в том, что к оценке финансовой устойчивости предприятия надо подходить комплексно. Это значит, что коэффициенты финансовой независимости должны использоваться одновременно с коэффициентами ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами.

Даже при правильном усреднении данных и расчетах мы получим лишь описание сложившейся структуры активов и источников финансирования. Для того, чтобы превратить коэффициенты в полезный инструмент, необходимо рассчитывать их регулярно и за разные временные интервалы, отслеживать их динамику и анализировать влияние фактов финансово-хозяйственной деятельности на изменение структуры баланса. Иными словами, система аналитических коэффициентов, должна быть живой структурой, неким подобием той живой структуры, которой является любое успешно работающее предприятие. Такой подход к использованию этих показателей поможет не только сигнализировать о возможных рисках, но и выявить узкие места бизнеса, определить пути улучшения ситуации в случае такой необходимости.

Рассмотрим коэффициент автономии (другое его название коэффициент финансовой независимости), входящий в группу коэффициентов финансовой устойчивости предприятия. Как вы, наверное, помните, есть четыре группы финансовых коэффициентов: ликвидности, рентабельности, деловой активности и финансовой устойчивости. Вот этот коэффициент относится к последней группе. Сразу необходимо уточнить различие между группами ликвидности и финансовой устойчивости, так как зачастую их путают. Ключевая разница заключается в разной оценке платежеспособности предприятия, так коэффициенты из группы ликвидности оценивают краткосрочную платежеспособность, а коэффициенты из группы финансовой устойчивости ­ ­– долгосрочную платежеспособность предприятия.

Рассмотрим коэффициент автономии (финансовой независимости) по следующей схеме: сначала расскажем о его экономическом смысле, потом приведем формулу расчета, затем рассмотрим пример для предприятия России ОАО «Северсталь» и не забудем сказать про нормативные значения.

Коэффициент автономии (финансовой независимости). Экономический смысл

Коэффициент автономии (аналог: финансовой независимости ) — показывает степень независимости предприятия от кредиторов. Коэффициент определяется как отношение собственного капитала к общей сумме активов, тем самым показывая долю собственных средств в общей структуре активов (куда входят и собственные средства и заемные). Если коэффициент автономии имеет низкие значения, это говорит о том, что предприятие финансово неустойчиво (зависимо от кредиторов).

Где используется коэффициент автономии?

Коэффициент автономии (финансовой независимости) используется в анализе финансового состояния предприятия арбитражными управляющими согласно постановлению Правительства РФ от 25.06.03 № 367 «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа».

Таким образом, данный коэффициент используется финансовыми аналитиками для собственной диагностики своего предприятия на финансовую устойчивость, а также арбитражными управляющими.

Синонимы коэффициента автономии

Перечислим синонимы коэффициента автономии, используемые другими авторами.
Финансовой независимости,
Коэффициент концентрации собственного капитала,
Коэффициент собственности,
Коэффициент независимости,
Equity to Total Assets,
EQ/TA.

По сути, все перечисленные выше названия это один коэффициент автономии, но зачастую в литературе он называется по-разному.

Коэффициент автономии (финансовой независимости). Формула расчета

Перейдем к рассмотрению формулы расчета коэффициента автономии, которая будет иметь следующий вид:

Коэффициент автономии (финансовой независимости) = Собственный капитал/Активы = стр.1300/стр.1600

Стр.1300 – сумма всех собственных средств,
Стр.1600 – сумма всех активов.

По старому бухгалтерскому балансу (до 2011 года) коэффициент автономии определялся исходя из формулы:

Коэффициент автономии = стр.490/стр.700

В иностранной литературе коэффициент автономии будет иметь следующий вид:

EtTA = EC/ TA

EC ­(Equity Capital ) – собственный капитал предприятия;
TA (Total Assets ) – сумма активов.

В мировой практике финансового анализа используется коэффициент финансовой зависимости (Debt ratio), который обратен по смыслу коэффициенту автономии (финансовой независимости). Коэффициент автономии (финансовой независимости) и коэффициент финансовой зависимости похожи, так как в обоих случаях используется собственный и заемный капитал.

Формула расчета коэффициента финансовой зависимости имеет следующий вид:

Коэффициент финансовой зависимости (Debt ratio) = Обязательства/Активы

Согласно Приказу Минрегиона РФ от 17.04.2010 № 173 (пункт 8.2.1.2) коэффициент финансовой зависимости имел следующую формулу расчета по старой РСБУ:

Коэффициент финансовой зависимости = (стр.590+ стр.690 – стр.630 – стр.640- стр.650) / (стр.700)

По новой форме бухгалтерского баланса формула приобретает следующий вид:

Коэффициент финансовой зависимости = (стр. 1400 + стр. 1500 — стр. 1530 — стр. 1540) / стр. 1700

Публичной бухгалтерской отчетности (Баланса и Отчета о прибылях и убытках) хватит, чтобы рассчитать данный коэффициент.

Другой финансовый коэффициент похожий на коэффициент автономии является коэффициент финансового левериджа (Debt to equity ratio). Данный показатель рассчитывается по следующей формуле:

Коэффициент финансового левериджа = Обязательства/Собственный капитал

Данный коэффициент также как коэффициент автономии и коэффициент финансовой зависимости показывает соотношение между собственными и заемными средствами. Рекомендуемым и оптимальным для российской действительности значение данного коэффициента равное – 1.

Коэффициент финансовой автономии . Пример расчета для ОАО «Северсталь»

Чтобы рассчитать коэффициент автономии, нам нужен баланс предприятия. Рекомендую брать финансовые данные с сайта InvestFunds. Возьмем баланс за 4 отчетных периода: 3 и 4 кварталы 2013 года и первые два квартала 2014 года. Картинку с импортированным балансом ОАО «Северсталь» расположена ниже. Уточню, что отчетность предоставлена по РСБУ (российская система бухгалтерского учета).

Расчета коэффициента автономии для ОАО «Северсталь»

Коэффициент автономии 2013-3 = 187646670/396107499 = 0,47
Коэффициент автономии 2013-4 = 191002492/399926531 = 0,47
Коэффициент автономии 2014-1 = 181977490/391313809 = 0,46
Коэффициент автономии 2014-2 = 192818659/387994606 = 0,5

Коэффициент автономии для ОАО «Северсталь» сильно не изменялся на протяжении всех четырех анализируемых периодов. Можно сделать вывод о стабильном финансовом состоянии предприятия.

Коэффициент автономии (финансовой независимости). Норматив

В России коэффициент автономии имеет нормативное значение равное >0,5. Оптимальное значение в диапазоне от 0,6-0,7. К примеру, в иностранных источниках нормативное значение у данного коэффициента в США и в Европе равно 0,5, в Южной Корее – 0,3. Коэффициент автономии следует рассматривать в соотношении с предприятиями одной отрасли. Это позволит более точно определить свое место в общей системе схожих предприятий. Так как нормативные значения, предложенные выше лишь общие рекомендации.

Резюме

Подведу итоги анализа коэффициента автономии (финансовой независимости). Он является важным коэффициентом, который отражает финансовую устойчивость предприятия, обязателен для вычисления и дальнейшего анализа. Используется он, как правило, финансовыми аналитиками и арбитражными управляющими. Показывает независимость предприятия от кредиторов (внешних заемных средств).

Коэффициент автономии – удобный и эффективный индикатор финансовой стабильности компании. Он рассчитывается как отношение собственного капитала к активам бизнеса, базируясь на сведениях бухгалтерского баланса (форма № 1). Значение Equity to Total Assets интересно партнерам, кредиторам, инвесторам, собственникам. Его нормативное значение – от 0,5. Если показатель приблизился к единице, то компания стабильна, но недостаточно использует заемное финансирование, чем сдерживает свой рост.

 

Кредиторы с готовностью сотрудничают с компаниями, способными своевременно погашать свои финансовые обязательства. Оттого они заранее оценивают, способна ли фирма покрыть имеющиеся у нее обязательства собственным капиталом и резервными отчислениями. Этот критерий также характеризует финансовую устойчивость бизнеса.

Коэффициент автономии (Equity to Total Assets — EQ/TA, КА) или показатель финансовой независимости — это относительный финансовый индикатор, который позволяет определить степень зависимости компании от заемного финансирования, а также ее способность погашать обязательства за счет собственных средств.

Справка! КА применяется в практике деятельности арбитражных управляющих, которые обязаны установить финансовое состояние компании перед тем, как начать процедуру банкротства в его отношении (Постановление Правительства РФ от 25.06.03 № 367 «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа»).

Аналитики используют показатель финансовой независимости для оценки финансовой устойчивости бизнеса и оценки вероятности его банкротства.

Справка! Обратным показателю автономии выступает коэффициент финансовой зависимости, а его аналогом — коэффициент прогноза банкротства .

Сокращение Equity to Total Assets — первый признак того, что компания требует проверки на вероятность банкротства (коэффициент прогноза банкротства, коэффициент капитализации и др.). Если эта тенденция имеет продолжительный характер, то инвесторам и кредиторам бизнеса следует обдумать свои вливания.

Формула расчета коэффициента автономии

Определить текущее значение показателя EQ/TA можно на базе сведений формы № 1 отчетности — бухгалтерского баланса. Для этого из него необходимо взять сведения:

  • Совокупные активы (стр. 1300).
  • Совокупный собственный капитал и резервы (стр.1700).

Важный момент! При расчете индикатора КА учитываются все активы вне зависимости от степени их ликвидности.

В теории финансового анализа используется такая формула определения EQ/TA:

КА = СК/СА, где:

СА — совокупные активы;

СК — собственный капитал и резервные запасы.

В практике деятельности российских компаний представленная выше формула выражается через строки бухгалтерского баланса (форма № 1):

КА = стр. 1300 / стр. 1700

Важный момент! Если при расчете к собственному капиталу прибавить долгосрочные обязательства, то получится коэффициент финансовой устойчивости.

Нормативное значение индикатора

Показатель Equity to Total Assets может применяться к организациям любой отрасли экономики, любого масштаба деятельности и формы собственности Его нормативное значение также универсально и едино для всех субъектов хозяйствования.

Важный момент! При проведении детального финансового анализа практикуют сравнение полученного значения со средними показателями в выбранной отрасли экономики.

В ходе анализа показателя важно учитывать некоторые допущения:

  • чем выше значение показателя финансовой автономии, тем более устойчивым представляется положение предприятия;
  • если коэффициент автономии близок к 1, то считается, что развитие бизнеса сдерживается недостаточным использованием заемного финансирования.

Примеры расчета коэффициента

Расчет и анализ показателя EQ/TA удобнее всего представить на примере конкретных российских компаний. В качестве объектов исследования были выбраны:

  • нефтяная компания ПАО «Башнефть»;
  • один из лидеров розничной интернет-торговли НЕПАО «Юлмарт».

Вывод! Анализ финансовой независимости ПАО «Башнефть» показал, что в 2015-2017 гг. компания становится все более зависимой от заемных источников финансирования. В 2017 году показатель опускается ниже нормативной границы. Такое положение дел обусловлено реорганизацией нефтяного гиганта в 2015 году, которая привела к постепенному сокращению величины собственного капитала.

Вывод! У компании «Юлмарт» степень независимости от внешних источников финансирования растет в связи тем, что в условиях нестабильной макроэкономической ситуации и волатильности курса рубля она решила следовать стратегии использования собственных источников финансирования деятельности.

Общий итог анализа: положение торговой компании «Юлмарт» в 2017 году устойчивее, чем у нефтяного гиганта «Башнефть». В образце представлен алгоритм использования формулы коэффициента автономии в табличном редакторе Excel.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется одним из таких важных показателей, как удельный вес капитала компании с учетом всех хозяйственных средств. Коэффициент финансовой независимости часто рассматривают вместе с коэффициентом автономии или концентрации личного капитала.

Чтобы определить данный показатель, необходимо величину собственного капитала разделить на валюту баланса. Значение полученного коэффициента характеризует предприятие как независимое от привлеченного капитала, который принадлежит другим компаниям. Так, можно сделать такой вывод: организация считается как стабильная в деятельности при большом удельном весе собственного капитала.

Нормативное значение коэффициента автономности не должно превышать 0,5. Коэффициент финансовой зависимости является обратным показателем и его можно рассчитать, как отношение валюты баланса и собственного капитала компании.

Увеличение данной характеристики означает то, что доля привлеченного капитала возросла. Когда значение коэффициента приближается к единице, можно заключить, что компания практически полностью использует собственные источники средств для финансирования.

Зачем и как вести расчет

Способность организации существовать и регулярно обеспечивать свое производство и реализацию товаров и предлагаемых услуг без привлечения стороннего капитала характеризуется финансовой устойчивостью компании. На независимости компании, как правило, не сказываются ни внешние, ни внутренние условия.

Так, устойчивое предприятие всегда располагает достаточными средствами для того, чтобы:

  • своевременно расплачиваться по счетам;
  • расширять производство, увеличивать его объемы и сбыт продукции, развивать новые отрасти;
  • компенсировать возможный ущерб при изменении рыночных условий.

Добиться одновременного решения этих задач можно только по прошествии довольно длительного времени. Компания должна поддерживать оптимальные соотношения между привлеченными средствами и структурой активов.

Основной идеей является то, что устойчивость предприятия напрямую зависит от количества собственного капитала организации, которым она может воспользоваться для погашения счетов по всем внешним обязательствам. Из определения следует то, что устойчивая компания может брать заемные средства, однако при этом она должна своевременно и во всем объеме погашать различные обязательства.

Достаточный уровень собственного капитала организации, которые занимается в разных сферах профессиональной деятельности, будет различным. Кроме этого, на этот показатель также оказывает влияние и вид деятельности, и качество управления производством. Если рассматривать одну организацию, то даже изменение в ней производственного процесса может повлечь за собой изменение в структуре активов.

Для расчета коэффициента финансовой независимости необходимо определить соотношение между резервами, собственным капиталом предприятия и итоговой суммой привлеченных средств. Формула для расчетов по группам пассивов и активов также может быть использована для расчета данного показателя.

В этой ситуации привлеченным капиталом считается сумма того, что быстро и медленно реализуется в производстве, и то, что не реализуется вообще. Так, коэффициент рассчитывается как частное между капиталом и этим суммарным значением. Бухгалтерский баланс применяется в следующей формуле: необходимо соотнести показатели в строках 490 и 700.


Теоретические основы

В строке 490, в соответствии с формой №1, отражается сумма нижеприведенных строк:

  • В строке 410 указывается уставный капитал, в строчке 420 отражается добавочный капитал, в строчке 430 находится количество резервного капитала. Нераспределенная прибыль, непокрытые убытки указываются в строчке 470, при этом если компания получила прибыль, вычитается строка 411, и если организация потерпела убыток, то вычитается строчка 470.
  • Сумма строчек 490, 590 и 690 отражается в строчке 700.
  • Сумму кредитов и различных займов, отложенных налоговых счетов и любых других долгосрочных обязательств принято указывать в строчке 590.
  • Сумму кредитов и различных займов, кредиторских задолженностей и любых других краткосрочных обязательств отражают в строчке 690.

Объяснение сущности

В определении финансовой устойчивости наиболее важным является показатель автономности предприятия. Его определяют, как частное между собственным капиталом и другими финансовыми ресурсами. Значение данного коэффициента показывает часть из всех активов, которую организация может профинансировать за свой счет. Предположим, коэффициент финансовой устойчивости некоторой компании равен 0,48. Это означает, что предприятие способно обеспечить на свои средства только 48% активов.

И собственники, и кредиторы компании обязаны следить за этим показателем по нескольким причинам. Так, чем ниже данный коэффициент, тем ниже устойчивость компании, а значит высок уровень рисков. Даже если организация на текущий момент является стабильной и ее деятельность постоянно приносит доход, это вовсе не означает, что она останется платежеспособной при изменениях в рыночных условиях.

Кроме того, обычно низкий уровень собственного капитала компании приводит к большим финансовым издержкам, например, процентным платежам. Операционные и финансовые расходы в этом случае будут превышать полученную компанией прибыль, а это неминуемо через определенное время станет результатом .

Собственники должны оценивать перспективу работы предприятия на срок от трех до десяти лет. Коэффициент финансовой независимости отражает еще один аспект. Высокая рентабельность при низкой доле собственного капитала говорит о большой доходности.

Менеджмент организации должен найти компромисс в удовлетворении интересов собственников, как и в обеспечении экономической устойчивости организации.

Особенности автономии

Коэффициент автономии или по-другому его еще называют коэффициентом финансовой независимости входит в группу, которая характеризует финансовую устойчивость организации.

Существуют четыре группы экономических коэффициентов, которые определяют ликвидность, рентабельность, деловую активность и финансовую устойчивость. Здесь важно отметить одну особенность. Первые три из перечисленных коэффициентов являются характеристикой для краткосрочной платежеспособности. Финансовая устойчивость рассматривает долгосрочную платежеспособность предприятия.

Расчет финансовой и автономной независимости чаще всего используется арбитражными управляющими, когда состояние предприятия анализируется с точки зрения его финансового благополучия. Об этом гласит постановление Правительства РФ, принятое 25 июня 2003 года.

Источники формирования собственных оборотных средств предприятия зависят от вида деятельности фирмы.

Какие установлены сроки выплаты дивидендов в 2019 году — мы .

Таким образом, с коэффициентом финансовой независимости обычно имеют дело арбитражные управляющие и финансовые аналитики при определении экономической устойчивости предприятия.

Нормативные значения

Любая компания ставит перед собой цель сгенерировать как можно больше прибыли и остаться в то же время стабильной в долгосрочной перспективе. Нормативное значение коэффициента автономности может варьироваться от 0,4 до 0,6. Если нормативное значение ниже установленного, то это говорит о том, что предприятие экономически не устойчиво. Более высокий показатель, например, автономия больше 0,5 означает то, что организация активно пользуется всем своим потенциалом.

Финансовая устойчивость рассматривается в сравнении с показателями конкурентов, которые ведут деятельность того же вида. Нормативные значения различаются в разных отраслях. Так, коэффициент для банков принимает значение меньше 0,05. Новые компании, еще не успевшие зарекомендовать себя, в профессиональной деятельности обычно используют только собственный капитал, поэтому его доля будет высокой.

Если коэффициент финансовой устойчивости принимает отрицательное значение, то организация должна в скором времени произвести изменения в финансировании, иначе ей грозит банкротство.

Допустимая величина коэффициента финансовой независимости

Минимальное нормативное значение не должно быть меньше 0,3. Оптимальным является показатель в 0,5, однако он может различаться в зависимости от деятельности организации, которая определяет структуру активов.

Когда коэффициент автономности стремится к единице, с одной стороны, это хорошо, так как организация использует весь свой потенциал, но с другой стороны, это не всегда наилучший из возможных вариантов. Поэтому наиболее оптимальным является показатель равный от 0,7 до 0,8.

Что влияет

Коэффициент финансовой независимости определяет благополучие организации. Если она финансово устойчива, то она может модернизироваться и развиваться, при этом соблюдая баланс между активными и пассивными ресурсами.

Компания считается таковой, только если распределение денежный средств внутри нее оптимально и сбалансировано. Так, главным критерием устойчивости является тот факт, что организация в состоянии вести текущую деятельности и покрывать сделанные займы.

Факты, влияющие на финансовое положение организации, следующие:

  • объем собственных денежных средств;
  • показатель качества пассивов и активов;
  • прибыль и стабильность в получении выручки;
  • уровень рентабельности, который включает финансовые и операционные риски;
  • показатель ;
  • оперативное привлечение сторонних займов.

Последние два показателя находятся под контролем у финансовой устойчивости и напрямую от нее зависят.

При увеличении коэффициента, который определяет объем внешних займов во время финансирования предпринимательской деятельности, платежеспособность организации падает. То есть, компания находится под финансовой зависимостью. Качество отношений банковских учреждений и их партнеров регулируется коэффициентом финансовой зависимости.

Однако собственные средства предприятия в большом размере еще не гарантируют его успешность. Рентабельность профессиональной деятельности становится выше, когда к ней привлекаются и сторонние инвестиции. Именно поэтому очень важно уметь находить баланс в доле займов и личных средств организации.

Состояние баланса

Финансовая устойчивость должна соответствовать требованиям рынка, а также отвечать всем потребностям, которые возникают в ходе развития предприятия. Она характеризуется, прежде всего, платежеспособностью организации.

Может показаться, что платежеспособность показывает, что у компании имеются свободные денежные средства, однако на практике это не всегда так. Еще какое-то время предприятие и так может быть платежеспособным, если оно сможет оперативно продать часть какого-либо имущества.

Некоторые предприятия не располагают такой возможностью, поскольку их активы не могут быть переведены в деньги быстро. Именно поэтому их принято классифицировать на ликвидные активы, то есть денежное имущество организации, быстрореализуемые активы, например, различные депозиты или .

Любая готовая продукция реализуется намного дольше и ее относят к третьей группе. Долгосрочные финансовые вложения составляют четвертую группу. Сравнение активных средств и пассивных дает оценку .

Детали анализа

При анализе коэффициента финансовой независимости необходимо придерживаться следующего плана:

  1. Изучить динамику предприятия в течение последних лет.
  2. Выявить все изменения в структуре.
  3. Определить взаимосвязь между произведенными нововведениями и уровнями.

Результат проведенного анализа позволяет смоделировать финансовую устойчивость организации на определенное время.

Финансовая стабильность бывает нескольких видов:

  • абсолютная стабильность;
  • нормальная стабильность;
  • переменчивое положение;
  • состояние кризиса.

Подобное подразделение сделано исходя из уровня, которому соответствует доля заемных средств среди собственных активов организации.

Финансово-хозяйственная деятельность предприятия характеризует экономическую независимость от привлечения сторонних средств. Этим показателем является коэффициент финансовой независимости.

Коэффициент автономности представляет собой частное между собственными капиталами предприятия и привлеченными инвестициями, и капиталами. Его сущность состоит в том, чтобы показать, какая часть профессиональной деятельности обеспечивается собственными деньгами, а какая – активами кредитных учреждений. Обычно эта информация о стабильности и устойчивости организации волнует инвесторов, которые вкладываются в предприятие и его деятельность.


Так, например, банковские учреждения и другие инвесторы принимают решение о выдаче займа исходя из коэффициента: чем показатель выше, тем вероятнее возможность займа.

Показатель автономности выше 0,5 говорит о том, что организации можно доверять, поскольку она в любой момент сможет расплатиться со всеми долговыми обязательствами с помощью личных средств, даже если некоторая часть является заемной.

Однако компания, которая существует только за счет привлеченных денежных средств, не может полноценно развиваться, поскольку ей постоянно необходимо расплачиваться с кредиторами. Растущие проценты не дают расти доходам предприятия.

Жестких рамок, в которые должен укладываться коэффициент финансовой независимости, нет, однако экономисты считают, что собственный капитал должен быть приблизительно равен общему числу активов.

Почему именно так? Объяснение довольно простое. При требовании кредиторов и инвесторов в тот же момент отдать долги по всем существующим счетам, то, таким образом, предприятие сможет благополучно реализовать половину сформированного за счет них имущества. Минимальный показатель не должен опускаться ниже 30-40%.

Правила составления бюджета движения денежных средств при помощи excel вы можете увидеть в .

Порядок определения ставки дисконтирования в соответствии с требованиями IAS 36 на практическом примере

Согласно IAS 36, ставка дисконтирования – это ставка, отражающая текущие рыночные оценки временной стоимости денег и рисков, характерных для данного актива, представляющая собой ту норму доходности, которую потребовали бы инвесторы, если бы они выбрали объект инвестирования, по которому денежные потоки, суммы, распределение во времени и структура риска были бы эквивалентны ожидаемым организацией к получению от актива. Стандарт содержит следующие требования, предъявляемые к ставке дисконтирования:

1. ставка должна отражать те риски, которые не были учтены в денежном потоке;

2. ставка дисконтирования не зависит от структуры капитала организации;

3. ставка должна быть доналоговой;

4. обычно используется постоянная ставка, однако, если ценность использования чувствительна к разнице рисков для разных периодов или к структуре сроков процентных ставок, применяется переменная ставка дисконтирования.

Стандарт отдает приоритет ставке дисконтирования, полученной непосредственно на рынке, однако, на практике, ввиду ограничения данной информации, для определения ставки дисконтирования используются суррогатные данные с учетом рекомендаций IAS 36 п. 55 А 17, согласно которым в качестве отправной точки может быть использована:

  • средневзвешенная стоимость капитала организации, определенная с использованием таких методов, как модель определения стоимости капитальных активов;

  • ставка привлечения дополнительных заемных средств организацией;

  • другие рыночные ставки по займам.

Таким образом, с учетом вышеизложенных рекомендаций стандарта для определения ставки дисконтирования используется модель средневзвешенной стоимости капитала – Weighted Average Cost Of Capital (WACC).

Средневзвешенная стоимость капитала (WACC) рассчитывается по формуле:

WACC = (1 — T) x Dd x Wd + De x We 

где:

  • WACC – средневзвешенная стоимость капитала, %;

  • T – эффективная ставка налога на прибыль, доли ед.;

  • Dd – стоимость долга (cost of debt, стоимость привлечения заемных средств), %;

  • Wd – доля заемных средств, доли единицы;

  • De – стоимость собственного капитала, %;

  • We – доля собственных средств, доли ед.

Стоимость собственного капитала De (cost of equity) – доходность, которую инвесторы ожидают от инвестиций в собственный капитал.

Стоимость собственного капитала определяется по модели оценки капитальных активов (Capital Asset Pricing Model, CAPM):

De = Rf + β x (Rm — Rf) + RiskA + RiskB + RiskC

где:

  • Rf – безрисковая ставка, %;

  • β – коэффициент бета, доли единицы;

  • Rm – доходность на рыночный портфель, %

  • Rm — Rf – рыночная премия за риск (Equity risk premium), %;

  • RiskA – риск, связанный с небольшим размером компании, %;

  • RiskB – страновой риск, %;

  • RiskC – специфический риск оцениваемой компании, %.

Далее рассмотрим порядок определения ставки дисконтирования на практическом примере для условной небольшой компании с капитализацией до 2,46 млн. долл. США, относящейся к отрасли Metals&Mining по состоянию на 01.08.2019.

Безрисковая ставка (Risk free rate) – норма отдачи, которую инвестор может получить на свой капитал при вложении в наиболее ликвидные активы, характеризующиеся отсутствием или минимальным возможным риском финансовых потерь.

В качестве безрисковой ставки целесообразно использовать доходность по государственным ценным бумагам с периодом обращения, близким сроку жизни основного актива генерирующей единицы. Для дальнейших расчетов была использована эффективная доходность по 20-летним казначейским облигациям США, которая по состоянию на 01.08.2019 г. составляет 2,21%  (http://www.economagic.com/em-cgi/data.exe/fedbog/day-tcm20y).

Коэффициент Beta (β) – характеризует риск вложения в предприятия соответствующей отрасли и служит мерой систематического риска, с помощью которой может быть измерена амплитуда колебаний (неустойчивость) цен на акции какой-либо отдельно взятой компании по сравнению с изменениями на фондовом рынке в целом, для всех зарегистрированных компаний, которые образуют рынок.

Для расчета ставки дисконтирования необходимо принимать коэффициент β без учета долговой нагрузки (Unlevered Beta) с последующей корректировкой на финансовый рычаг. Формула для учета финансового рычага при расчете коэффициента β с учетом налогового «щита» приведена ниже:

βi = βu x [1 + (1 — t) x D/E]
где:
  • βi – коэффициент бета, учитывающий финансовый рычаг;

  • βu – коэффициент бета, не учитывающий финансовый рычаг;

  • t – корпоративная налоговая ставка;

  • D/E – коэффициент, учитывающий соотношение «долг/собственный капитал» компании.


Коэффициент Beta (β) может быть определен самостоятельно как среднее значение по компаниям-аналогам или путем использования среднеотраслевых коэффициентов β, представленных в открытых источниках информации.

Коэффициент бета компании без учета долгового бремени определяется видом деятельности, которым занимается компания, и ее операционным рычагом. В качестве целевой структуры капитала необходимо использовать среднеотраслевые данные.

Для отрасли Metals&Mining на развитых рынках коэффициент бета составляет 1,01, а соотношение заемного и собственного капитала – 41,78% (http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/).

Ниже приведены копии интернет-страниц сайта damodaran.com с последовательностью шагов для определения Beta и соотношения «долг/собственный капитал»:

Шаг 1


Шаг 2


Шаг 3


Шаг 4


При расчете долгового коэффициента Beta (β) ставка налога на прибыль принимается на уровне 20,0%.

Таким образом, для дальнейших расчетов рычаговая Beta составит βi:

βi = 1,01 x [1 + (1 — 0,2) x 0,4178] = 1,35
Рыночная премия за риск (Rm — Rf). Рыночная премия за риск (цена риска) представляет собой разницу между ожидаемой доходностью рыночного портфеля и безрисковой процентной ставкой. Согласно сложившейся практике, в качестве рыночной премии за риск принимается разница между среднеарифметической доходностью акций и облигаций на американском фондовом рынке за период с 1969 по 2018 гг. (http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/). По указанным данным, рыночная премия за риск составляет 4%.

Ниже приведены копии интернет-страниц сайта damodaran.com с последовательностью шагов для определения размера рыночной премии за риск:

Шаг 1 и Шаг 2 идентичны последовательности, приведенной выше для определения Beta и соотношения «долг/собственный капитал».

Шаг 3


Шаг 4 (На указанной ниже странице есть возможность скачать рассчитанные данные в формате excel): 


Премия за размер компании (size premium). Результаты многочисленных исследований свидетельствуют о том, что у мелких компаний норма прибыли выше, чем у более крупных компаний. Так крупная компания имеет более легкий доступ к финансовым рынкам при необходимости привлечения дополнительных ресурсов, а также отличается большей стабильностью бизнеса, по сравнению с малыми компаниями.

Результаты исследований в этой области ежегодно обновляются и приводятся онлайн сервисом по подписке под названием The Cost of Capital Navigator (https://www.dpcostofcapital.com/).

Согласно приведенному выше источнику, премия за размер для компаний с микро-капитализацией в 2019 году составляет 5,22%.

Премии за страновой риск. Премия за страновой риск отражает дополнительный доход, который ожидает инвестор за риск, связанный с вложениями в акции российских компаний, по сравнению с компаниями США. Страновой риск связан с неопределенностью получения доходов, которая вызвана возможностью изменения политической или экономической ситуации в стране.

Для расчета премии за страновой риск можно использовать сведения, опубликованные на сайте А. Дамодарана (http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/New_Home_Page/datafile/ctryprem.html).

Согласно указанному источнику информации, размер премии за страновой риск для России (дата последнего обновления данных – январь 2019) составляет 3,47%.

Копия интернет-страницы сайта damodaran.com для определения размера премии за страновой риск представлена ниже:


Премия за специфический риск. Премия за специфический риск отражает дополнительные риски, связанные с инвестированием в конкретное предприятие или конкретную генерирующую единицу. Премия за специфический риск оцениваемой компании может варьироваться в пределах от 0 до 5%.

Основными критериями, оказывающими влияние на специфический риск, являются: зависимость от ключевых сотрудников, зависимость от основных поставщиков и клиентов, эффективность корпоративного управления, состояние основных фондов, перспективы развития бизнеса и пр.

На практике премия за специфические риски не получила широкого применения, так как ее расчет может быть проведен только экспертно, на основе логики и опыта.

В случае стабильного функционирования компании и отсутствия существенных специфических рисков, по сравнению со среднеотраслевыми условиями, данная премия не учитывается. Для дальнейших расчетов размер премии за специфические риски был принят равным 0%.

После определения всех необходимых составляющих для расчета стоимости собственного капитала рассчитаем ставку CAPM:

De = 2,21% + 1,35 x 4% + 5,22% + 3,47% = 16,3%
Ставка CAPM, рассчитанная с учетом описанных выше компонентов, представляет собой требуемую ставку доходности для денежного потока, номинированного в долларах США.

Для возможности дисконтирования денежного потока, номинированного в рублях, необходимо полученную ставку скорректировать на валюту денежного потока, то есть долларовую ставку нужно перевести в рублевую.

Пересчет долларовой ставки в рублевую производится по следующей формуле:

Dруб = (1 + Dдолл) x (1 + rруб) / (1 + rдолл) — 1

где

  • Dруб – ставка дисконтирования для рублевого денежного потока;

  • Dдолл – ставка дисконтирования для долларового денежного потока;

  • rруб – доходность по рублевым государственным ценным бумагам;

  • rдолл – доходность по еврооблигациям России, номинированным в долл. США.


Доходность российских облигаций в долларах принята на уровне суммарного значения установленной безрисковой ставки и премии за страновой риск и составляет 5,68%.

Доходность российских облигаций в рублях принята как значение кривой бескупонной доходности государственных облигаций по состоянию на 01.08.2019 со сроком погашения 30 лет (https://www.cbr.ru/hd_base/zcyc_params/zcyc/), которое составляет 8,04%.

Копия интернет-страницы сайта  https://www.cbr.ru/ для определения бескупонной доходности государственных облигаций:


Тогда рублевая ставка составит:

Dруб = (1 + 16,3%) x (1 + 8,04) / (1 + 5,68%) — 1 = 18,9%

Таким образом, стоимость собственного капитала составляет 18,9%. Для определения средневзвешенной стоимости капитала осталось определить стоимость заемного капитала, а также доли собственного и заемного капитала.

Стоимость заемного капитала (до налогов). В качестве стоимости заемного капитала может быть принята средневзвешенная процентная ставка по кредитам, предоставленным кредитными организациями нефинансовым организациям в рублях на срок от 3 лет. Данная информация представлена в Статистическом бюллетене Банка России (https://www.cbr.ru/Collection/Collection/File/22637/Bbs_1908r.pdf). Согласно указанному источнику, величина средневзвешенной ставки по кредитам, предоставленным кредитными организациями нефинансовым организациям в рублях на срок от 3 лет составляет 8,95%.

Копия интернет-страницы сайта  https://www.cbr.ru/ для определения средневзвешенной ставки по кредитам, предоставленным кредитными организациями нефинансовым организациям в рублях на срок от 3 лет:


Доля собственного капитала определяется по формуле:

We = 1 / (1 + D/E)

Тогда значение доли собственного капитала составит:

We = 1 / (1 + 41,78%) = 0,705
Значение доли заемного капитала составит:

Wd = 1 — 0,705 = 0,295

Определенные выше составляющие позволяют определить средневзвешенную стоимость капитала (WACC): 

WACC = (1 — 0,2) x 0,0895 x 0,295 + 0,189 x 0,705

WACC = 15,4%

Полученная ставка дисконтирования является номинальной рублевой посленалоговой.

Доналоговая ставка дисконтирования может быть определена по методу освобождения посленалоговой ставки дисконтирования от налога на прибыль:

Посленалоговая ставка = доналоговая ставка x (1 — t)

Таким образом доналоговая ставка WACC составит:

15,4% / (1 — 20%) = 19,25%

Изложенный порядок определения ставки дисконтирования наглядно продемонстрировал, что этап ее определения один из самых сложных в процессе проведения теста на обесценение.

Для проведения тестирования на обесценение одним из наиболее часто используемых методов определения ставки дисконтирования является модель средневзвешенной стоимости капитала (WACC), при этом, в зависимости от даты, сферы деятельности компании, ее специфики, ставка дисконтирования может существенно отличаться.

Источник: Пресс-центр АКГ «ДЕЛОВОЙ ПРОФИЛЬ», Журнал «Корпоративная финансовая отчетность. Международные стандарты»

Акционерный капитал — Обзор, как рассчитать

Что такое акционерный капитал?

Акционерный капитал означает требование владельцев активов компании после погашения долгов. Он также известен как акционерный капитал. Акционерный капитал. Акционерный капитал (акционерный капитал, собственный капитал, внесенный капитал или оплаченный капитал) — это сумма, инвестируемая компанией, и она состоит из двух компонентов. Первый — это деньги, вложенные в компанию через обыкновенные или привилегированные акции, а также другие инвестиции, сделанные после первоначального платежа.Вторая — это нераспределенная прибыль, которая включает чистую прибыль, которая не распределялась между акционерами на протяжении многих лет.

Акционерный капитал также можно рассчитать, взяв общие активы компании за вычетом общих обязательств. Отчет показывает, что компания сделала со своими капитальными вложениями и прибылью, полученной в течение периода.

Он также отражает дивидендную политику компании Дивидендная политика Дивидендная политика компании определяет размер дивидендов, выплачиваемых компанией своим акционерам, и частоту выплаты дивидендов, показывая свое решение выплатить прибыль, полученную в качестве дивидендов, акционерам или реинвестировать полученную прибыль. прибыль обратно в компанию.В балансе акционерный капитал разделен на три части: простые акции, привилегированные акции и нераспределенная прибыль.

Резюме
  • Акционерный капитал — это требование акционеров по активам после погашения всей причитающейся задолженности.
  • Рассчитывается как сумма активов за вычетом общей суммы обязательств.
  • Акционерный капитал определяет доходность бизнеса по сравнению с общей суммой, инвестированной в компанию.

Понимание акционерного капитала

Собственный капитал может быть как отрицательным, так и положительным. Отрицательный акционерный капитал означает, что у акционеров не останется ничего, когда активы будут ликвидированы и использованы для выплаты всех причитающихся долгов. С другой стороны, положительный акционерный капитал показывает, что активы компании выросли и превысили общие обязательства, а это означает, что у компании достаточно активов для покрытия любых обязательств, которые могут возникнуть.

Инвесторы настороженно относятся к компаниям с отрицательным акционерным капиталом, поскольку такие компании считаются рискованными для инвестирования, и акционеры могут не получить прибыль на свои инвестиции, если это условие сохранится.Например, если активы ликвидируются при отрицательной ситуации с акционерным капиталом, всех активов будет недостаточно для выплаты всего долга, и акционеры уйдут ни с чем. Акционерный капитал может помочь сравнить общую сумму, инвестированную в компанию, с доходами, полученными компанией в течение определенного периода.

При расчете собственного капитала вся необходимая информация присутствует в балансе — по активам и пассивам. Общая стоимость активов рассчитывается путем нахождения суммы оборотных и внеоборотных активов. Внеоборотные активы Внеоборотные активы — это активы, стоимость которых не будет реализована в течение одного года, поскольку их нелегко конвертировать в денежные средства..

Оборотные активы — это активы, которые могут быть быстро преобразованы в денежные средства, обычно менее чем за год, и могут включать такие активы, как дебиторская задолженность, запасы и денежные средства. Внеоборотные активы — это долгосрочные активы, которые будут приносить прибыль более года и включают здания, товарные знаки, автомобили и т. Д.

С другой стороны, обязательства представляют собой сумму текущих обязательств (краткосрочных обязательств) и Долгосрочные обязательства. Краткосрочные обязательства включают в себя долги, которые требуют погашения в течение одного года, а долгосрочные обязательства — это обязательства, срок погашения которых превышает один год.

Как рассчитать акционерный капитал

Акционерный капитал — это требование владельца, когда активы ликвидируются и долги выплачиваются. Его можно рассчитать с помощью следующих двух формул:

Формула 1:

Акционерный капитал = Общие активы — Общие обязательства

Приведенная выше формула известна как основное бухгалтерское уравнение, и это относительно просто использовать. Возьмите сумму всех активов в балансе и вычтите стоимость всех обязательств.Общие активы — это общая сумма текущих активов, таких как рыночные ценные бумаги. Рыночные ценные бумаги. Рыночные ценные бумаги — это неограниченные краткосрочные финансовые инструменты, которые выпускаются либо для долевых ценных бумаг, либо для долговых ценных бумаг компании, акции которой котируются на бирже. Компания-эмитент создает эти инструменты специально для сбора средств для дальнейшего финансирования коммерческой деятельности и расширения. и предоплаты, и долгосрочные активы, такие как машины и оборудование. Общая сумма пассивов складывается из текущих и долгосрочных обязательств.

Все значения доступны в балансе компании. Что остается после вычета общих обязательств из общих активов, так это стоимость, которую акционеры получили бы, если бы активы были ликвидированы и все долги были выплачены.

Формула 2:

Акционерный капитал = акционерный капитал + нераспределенная прибыль — казначейские акции

Метод акционерного капитала иногда называют уравнением инвестора. Приведенная выше формула суммирует нераспределенную прибыль бизнеса и акционерный капитал и вычитает казначейские акции.Нераспределенная прибыль — это сумма совокупной прибыли компании после выплаты дивидендов, которая отображается в разделе баланса акционерного капитала.

Казначейские акции — это выкупленные акции компании, предназначенные для потенциальной перепродажи инвесторам. Это разница между акциями, предлагаемыми для подписки, и размещенными акциями компании.

Рентабельность собственного капитала

Рентабельность собственного капитала — это показатель, который аналитики используют для определения того, насколько эффективно компания использует собственный капитал для получения прибыли.Он получается делением чистой прибыли бизнеса на собственный капитал. Чистая прибыль — это общая выручка за вычетом расходов и налогов, которые компания генерирует в течение определенного периода.

Изучение рентабельности собственного капитала компании за несколько лет показывает тенденцию роста прибыли компании. Например, если компания сообщает о рентабельности капитала 12% в течение нескольких лет, это хороший показатель того, что она может продолжать реинвестировать и вырасти на 12% в будущем.

Ссылки по теме

CFI предлагает сертификацию коммерческого банковского и кредитного аналитика (CBCA) ™ CBCA®. Аккредитация коммерческого банковского и кредитного аналитика (CBCA) ™ является мировым стандартом для кредитных аналитиков, который охватывает финансы, бухгалтерский учет и кредитный анализ , анализ денежных потоков, моделирование ковенантов, погашение ссуд и многое другое.программа сертификации для тех, кто хочет вывести свою карьеру на новый уровень. Чтобы продолжать учиться и продвигаться по карьерной лестнице, вам будут полезны следующие ресурсы:

  • Простые акции против привилегированных акций Обычные против привилегированных акций Потенциальные инвесторы, которые хотят приобрести долю или долю в компании, могут выбрать покупку между обыкновенными или привилегированными акциями. Компании
  • Соглашение акционеровСоглашение с акционерами В соглашении с акционерами описывается, как компания должна работать, права и обязанности, предоставляемые акционерам, а
  • Общие активыОбщие активыОбщие активы относятся к сумме балансовой стоимости всех активов, принадлежащих физическому лицу, компания или организация.
  • Отчет о нераспределенной прибыли Отчет о нераспределенной прибыли Отчет о нераспределенной прибыли предоставляет обзор изменений в нераспределенной прибыли компании в течение определенного отчетного цикла. Он структурирован как уравнение, так что он открывается с нераспределенной прибыли на начало отчетного периода, вносит корректировки по таким статьям, как чистая прибыль и дивиденды.

Как вы рассчитываете собственный капитал?

Акционерный капитал представляет собой чистую стоимость компании, то есть сумму в долларах, которая была бы возвращена акционерам, если бы все активы компании были ликвидированы и все ее долги были погашены.Этот финансовый показатель, обычно указываемый на балансе компании, обычно используется аналитиками для определения общего финансового состояния компании.

Собственный капитал также используется для определения значений коэффициентов, таких как отношение долга к собственному капиталу (D / E), рентабельность собственного капитала (ROE) и балансовая стоимость капитала на акцию (BVPS).

Ключевые выводы

  • Акционерный капитал представляет собой чистую стоимость компании, то есть сумму, которая была бы возвращена акционерам, если бы все активы компании были ликвидированы и все ее долги были погашены.
  • Этот финансовый показатель часто используется аналитиками для определения общего финансового состояния компании.
  • Акционерный капитал может быть рассчитан путем вычитания его общих обязательств из его общих активов, оба из которых указаны в балансе компании.

Как рассчитать собственный капитал

Собственный капитал может быть рассчитан путем вычитания его общих обязательств из его общих активов, оба из которых указаны в балансе компании.

Взаимодействие с другими людьми Собственный капитал знак равно Итого Активы — Всего обязательства \ text {Акционерный капитал} = \ text {Общие активы} — \ text {Общие обязательства} Акционерный капитал = Общая сумма активов — Общая сумма обязательств

Общие активы можно разделить на оборотные и внеоборотные. Оборотные активы — это активы, которые можно конвертировать в наличные в течение года, например, дебиторская задолженность и товарно-материальные запасы. Долгосрочные активы — это активы, которые нельзя преобразовать в наличные или потребить в течение года, например недвижимость, производственные предприятия, оборудование и нематериальные объекты, такие как патенты.

Общие обязательства состоят из текущих и долгосрочных обязательств. Краткосрочные обязательства — это долги, подлежащие погашению в течение одного года, такие как кредиторская задолженность и налоги к уплате. Долгосрочные обязательства — это обязательства, подлежащие погашению в периоды более одного года, включая задолженность по облигациям, договорам аренды и пенсионным обязательствам.

Хотя акционерный капитал чаще всего представляет собой сумму финансирования, которую получает компания через обыкновенные и привилегированные акции, его также можно рассчитать путем вычитания стоимости казначейских акций из акционерного капитала компании и нераспределенной прибыли.

Пример расчета собственного капитала

Рассмотрим следующий фактический баланс Bank of America Corporation (BAC), взятый из их годового отчета. По состоянию на 31 декабря 2020 года общие активы Bank of America составляли 2,82 триллиона долларов, а общие обязательства — 2,55 триллиона долларов. Таким образом, в то время общий акционерный капитал Bank of America составлял 273 миллиарда долларов (или активы минус обязательства).

Акционерный капитал включает привилегированные акции, обыкновенные акции, нераспределенную прибыль и накопленный прочий совокупный доход.

Баланс Банка Америки за 2020 год.

Что дает акционерный капитал?

Собственный капитал может быть как отрицательным, так и положительным. Если он находится на положительной территории, у компании достаточно активов для покрытия своих обязательств. Если он отрицательный, его обязательства превышают активы, что может отпугнуть инвесторов, которые рассматривают такие компании как рискованные вложения. Но акционерный капитал — не единственный показатель финансового здоровья компании. Следовательно, его следует сочетать с другими показателями, чтобы получить более целостную картину положения организации.

Определение капитала: формула, расчет и примеры

Что такое капитал?

Собственный капитал, обычно называемый акционерным капиталом (или собственным капиталом для частных компаний), представляет собой сумму денег, которая была бы возвращена акционерам компании, если бы все активы были ликвидированы и весь долг компании был выплачен в дело о ликвидации. В случае приобретения это стоимость продажи компании за вычетом любых обязательств компании, не переданных при продаже.

Кроме того, акционерный капитал может отражать балансовую стоимость компании. Иногда акционерный капитал может предлагаться в виде оплаты натурой. Он также представляет собой пропорциональное владение акциями компании.

Собственный капитал можно найти в балансе компании и является одним из наиболее распространенных элементов данных, используемых аналитиками для оценки финансового состояния компании.

Ключевые выводы

  • Собственный капитал представляет собой стоимость, которая была бы возвращена акционерам компании, если бы все активы были ликвидированы и все долги компании были выплачены.
  • Мы также можем думать о собственном капитале как о степени остаточного владения фирмой или активом после вычитания всех долгов, связанных с этим активом.
  • Собственный капитал представляет собой долю акционеров в компании, указанную на балансе компании.
  • При расчете капитала учитываются общие активы компании за вычетом ее общих обязательств, и он используется в нескольких ключевых финансовых показателях, таких как рентабельность собственного капитала.

Формула и расчет акционерного капитала

Следующая формула и расчет могут использоваться для определения собственного капитала фирмы, который выводится из уравнения бухгалтерского учета:

Взаимодействие с другими людьми Собственный капитал знак равно Итого Активы — Всего обязательства \ text {Акционерный капитал} = \ text {Общие активы} — \ text {Общие обязательства} Собственный капитал = Общая сумма активов — Общая сумма обязательств

Эту информацию можно найти в балансе, где необходимо выполнить следующие четыре шага:

  1. Найдите общие активы компании в балансе за период.
  2. Найдите общую сумму обязательств, которая должна быть отдельно указана в балансе.
  3. Вычтите общую сумму обязательств из общей суммы активов, чтобы получить акционерный капитал.
  4. Обратите внимание, что общая сумма активов будет равна сумме обязательств и общей суммы капитала.

Акционерный капитал также может быть выражен как уставный капитал компании и нераспределенная прибыль за вычетом стоимости собственных акций. Однако этот метод менее распространен. Хотя оба метода дают один и тот же показатель, использование совокупных активов и совокупных обязательств более наглядно показывает финансовое состояние компании.

Понимание акционерного капитала

Сравнивая конкретные цифры, отражающие все, чем владеет компания и все, что она должна, уравнение акционерного капитала «активы-минус-обязательства» рисует четкую картину финансов компании, которую могут легко интерпретировать инвесторы и аналитики. Собственный капитал используется как капитал, привлеченный компанией, который затем используется для покупки активов, инвестирования в проекты и операций по финансированию. Фирма обычно может привлечь капитал, выпуская долговые обязательства (в форме ссуды или через облигации) или акции (продавая акции).Инвесторы обычно ищут вложения в акционерный капитал, поскольку это дает больше возможностей для участия в прибыли и росте фирмы.

Собственный капитал важен, потому что он представляет собой стоимость доли инвестора в компании, выраженную его долей в акциях компании. Владение акциями компании дает акционерам возможность для прироста капитала, а также дивидендов. Владение собственным капиталом также дает акционерам право голоса при корпоративных действиях и при любых выборах в совет директоров.Эти преимущества владения акциями способствуют сохранению интереса акционеров к компании.

Собственный капитал может быть как отрицательным, так и положительным. В случае положительного результата у компании достаточно активов для покрытия своих обязательств. Если отрицательный, обязательства компании превышают ее активы; в случае продления это считается несостоятельностью баланса. Обычно инвесторы рассматривают компании с отрицательной величиной акционерного капитала как рискованные или небезопасные инвестиции. Сам по себе акционерный капитал не является окончательным показателем финансового здоровья компании; при использовании в сочетании с другими инструментами и показателями инвестор может точно проанализировать состояние организации.

Составляющие акционерного капитала

Нераспределенная прибыль является частью акционерного капитала и представляет собой процент от чистой прибыли, которая не была выплачена акционерам в качестве дивидендов. Думайте о нераспределенной прибыли как о сбережениях, поскольку она представляет собой совокупную сумму прибыли, которая была сохранена и отложена или оставлена ​​для использования в будущем. Нераспределенная прибыль со временем растет, поскольку компания продолжает реинвестировать часть своего дохода.

В какой-то момент сумма накопленной нераспределенной прибыли может превысить размер собственного капитала, внесенного акционерами.Нераспределенная прибыль обычно является крупнейшим компонентом акционерного капитала компаний, которые работают в течение многих лет.

Собственные казначейские акции или акции (не путать с казначейскими векселями США) представляют собой акции, которые компания выкупила у существующих акционеров. Компании могут осуществить обратную покупку, если руководство не может использовать весь доступный акционерный капитал способами, которые могут обеспечить максимальную доходность. Акции, выкупленные компаниями, становятся казначейскими акциями, и их долларовая стоимость отражается на счете, называемом казначейскими акциями, контрсчетом для счетов капитала инвесторов и нераспределенной прибыли.Компании могут перевыпустить казначейские акции обратно акционерам, когда компаниям потребуется собрать деньги.

Многие рассматривают акционерный капитал как чистые активы компании — его чистую стоимость, так сказать, будут получать акционеры, если компания ликвидирует все свои активы и погасит все свои долги.

Пример акционерного капитала

На историческом примере ниже представлена ​​часть баланса Exxon Mobil Corporation (XOM) по состоянию на 30 сентября 2018 г .:

  • Общие активы составили 354 628 долларов (выделены зеленым).
  • Общая сумма обязательств составила 157 797 долларов США (1-я область, выделенная красным цветом).
  • Общий капитал составил 196 831 доллар (2-я область, выделенная красным).

Уравнение бухгалтерского учета, согласно которому активы = обязательства + акционерный капитал, рассчитывается следующим образом:

Акционерный капитал = 354 628 долларов США, (общие активы) — 157 797 долларов США (общие обязательства) = 196 831 доллар США
Изображение Сабрины Цзян © Investopedia 2020

Прочие формы капитала

Концепция капитала имеет применения не только для оценки компаний.В более общем плане мы можем думать о собственном капитале как о степени владения любым активом после вычитания всех долгов, связанных с этим активом.

Ниже приведены несколько распространенных вариантов эквити:

  • Акция или любая другая ценная бумага, представляющая долю владения в компании.
  • На балансе компании сумма средств, внесенных владельцами или акционерами, плюс нераспределенная прибыль (или убытки). Это можно также назвать собственным капиталом или собственным капиталом.
  • В маржинальной торговле — стоимость ценных бумаг на маржинальном счете за вычетом того, что владелец счета взял в долг у брокера.
  • В сфере недвижимости — разница между текущей справедливой рыночной стоимостью собственности и суммой, которую владелец еще должен по ипотеке. Это сумма, которую владелец получит после продажи собственности и выплаты залогового права. Также называется «стоимость недвижимости».
  • Когда бизнес становится банкротом и его приходится ликвидировать, собственный капитал — это сумма денег, остающаяся после того, как бизнес погасит свои кредиторы.Чаще всего это называется «собственный капитал», также известный как рисковый капитал или «обязательный капитал».

Частный капитал

Когда инвестиция является публичной, рыночная стоимость капитала легко доступна, если посмотреть на цену акций компании и ее рыночную капитализацию. Для частных лиц рыночный механизм не существует, поэтому для оценки стоимости необходимо использовать другие формы оценки.

Под прямым капиталом обычно понимается такая оценка компаний, которые не торгуются на бирже.Уравнение бухгалтерского учета по-прежнему применяется, когда заявленный собственный капитал в балансе — это то, что остается при вычитании обязательств из активов, что позволяет получить оценку балансовой стоимости. Затем частные компании могут искать инвесторов, продавая акции напрямую при частном размещении. Эти частные инвесторы могут включать такие учреждения, как пенсионные фонды, университетские фонды и страховые компании, или аккредитованных лиц.

Частный капитал часто продается фондам и инвесторам, которые специализируются на прямых инвестициях в частные компании или участвуют в выкупе публичных компаний с привлечением заемных средств.В сделке LBO компания получает ссуду от частной инвестиционной компании для финансирования приобретения подразделения или другой компании. Денежные потоки или активы приобретаемой компании обычно обеспечивают ссуду. Мезонинный долг — это частный заем, обычно предоставляемый коммерческим банком или фирмой мезонинного венчурного капитала. Мезонинные операции часто включают сочетание долга и капитала в форме субординированного займа или варрантов, обыкновенных акций или привилегированных акций.

Прямые инвестиции вступают в игру на разных этапах жизненного цикла компании.Как правило, молодая компания, не имеющая доходов или прибылей, не может позволить себе брать займы, поэтому она должна получать капитал от друзей и семьи или отдельных «инвесторов-ангелов». Венчурные капиталисты вступают в игру, когда компания, наконец, создала свой продукт или услугу и готова вывести их на рынок. Некоторые из крупнейших и наиболее успешных корпораций в технологическом секторе, такие как Google, Apple, Facebook и Amazon, или так называемые BigTechs или GAFAM, начали с венчурного финансирования.

Венчурные капиталисты (ВК) предоставляют большую часть прямых инвестиций в обмен на раннюю миноритарную долю.Иногда венчурный капиталист занимает место в совете директоров своих портфельных компаний, обеспечивая активную роль в руководстве компанией. Венчурные капиталисты надеются на раннем этапе добиться больших успехов и отказаться от инвестиций в течение пяти-семи лет. LBO — один из наиболее распространенных видов финансирования прямых инвестиций, который может возникать по мере взросления компании.

Последний тип прямых инвестиций — это частные инвестиции в публичную компанию (PIPE). PIPE — это покупка частной инвестиционной фирмой, паевым инвестиционным фондом или другим квалифицированным инвестором акций компании со скидкой к текущей рыночной стоимости (CMV) за акцию с целью увеличения капитала.

В отличие от акционерного капитала, частный капитал недоступен для среднего человека. Только «аккредитованные» инвесторы с чистым капиталом не менее 1 миллиона долларов могут принимать участие в партнерстве с частным или венчурным капиталом. Такие попытки могут потребовать использования формы 4, в зависимости от их масштаба. Для инвесторов, которые еще не достигли этого уровня, есть возможность использовать биржевые фонды (ETF), которые сосредоточены на инвестировании в частные компании.

Акция начинается дома

Собственный капитал примерно сопоставим со стоимостью, содержащейся в собственности на жилье.Сумма собственного капитала, имеющегося у каждого человека в своем доме, представляет собой долю дома, которым он полностью владеет, за вычетом из него причитающейся ипотечной задолженности. Доля собственности или дома возникает в результате выплат по ипотеке, включая первоначальный взнос, а также в результате увеличения стоимости собственности.

Собственный капитал часто является важнейшим источником залога для человека, и владелец может использовать его для получения ссуды под собственный капитал, которую некоторые называют второй ипотекой или кредитной линией под залог собственного капитала. Извлечение денег из собственности или заимствование денег под нее — это изъятие капитала.

Например, допустим, Сэм владеет домом с ипотечной ссудой. Текущая рыночная стоимость дома составляет 175 000 долларов, а сумма задолженности по ипотеке составляет 100 000 долларов. У Сэма собственный капитал в доме на 75 000 долларов или 175 000 долларов (общая сумма активов) — 100 000 долларов (общая сумма пассивов).

Капитал бренда

При определении капитала актива, особенно для крупных корпораций, важно отметить, что эти активы могут включать как материальные активы, такие как собственность, так и нематериальные активы, такие как репутация компании и идентичность бренда.За годы рекламы и развития клиентской базы бренд компании может обрести внутреннюю ценность. Некоторые называют это значение «капиталом бренда», который измеряет ценность бренда по сравнению с универсальной версией продукта или версией для торговой марки магазина.

Например, многие любители безалкогольных напитков потянутся за кока-колой перед покупкой колы в магазине, потому что они предпочитают вкус или более знакомы с ароматом. Если 2-литровая бутылка фирменной колы стоит 1 доллар, а 2-литровая бутылка колы — 2 доллара, то капитал бренда Coca-Cola составляет 1 доллар.

Существует также такая вещь, как отрицательный капитал бренда, когда люди будут платить за универсальный продукт или продукт торговой марки больше, чем за определенную торговую марку. Отрицательный капитал бренда случается редко и может возникнуть из-за плохой рекламы, например отзыва продукта или катастрофы.

Соотношение капитала и рентабельности капитала

Рентабельность собственного капитала (ROE) — это показатель финансовых результатов, рассчитываемый путем деления чистой прибыли на собственный капитал. Поскольку акционерный капитал равен активам компании за вычетом ее долга, ROE можно рассматривать как прибыль на чистые активы.ROE считается показателем того, насколько эффективно руководство использует активы компании для получения прибыли.

Капитал, как мы видели, имеет различные значения, но обычно представляет собой владение активом или компанией, например, акционерами, владеющими акциями компании. Рентабельность собственного капитала — это финансовый показатель, который измеряет, какую прибыль приносит акционерный капитал компании.

Часто задаваемые вопросы

Что такое собственный капитал?

Справедливость — это важное понятие в финансах, которое имеет различное конкретное значение в зависимости от контекста.Возможно, наиболее распространенным видом собственного капитала является «собственный капитал», который рассчитывается путем вычитания общих активов компании и вычитания ее общих обязательств.

Таким образом, акционерный капитал — это, по сути, чистая стоимость корпорации. Если компания была ликвидирована, акционерный капитал — это сумма денег, которую теоретически получили бы ее акционеры.

Какие еще термины используются для описания капитала?

Другие термины, которые иногда используются для описания этой концепции, включают акционерный капитал, балансовую стоимость и стоимость чистых активов.В зависимости от контекста точное значение этих терминов может различаться, но в целом они относятся к стоимости инвестиции, которая останется после выплаты всех обязательств, связанных с этой инвестицией. Этот термин также используется при инвестировании в недвижимость для обозначения разницы между справедливой рыночной стоимостью собственности и непогашенной стоимостью ипотечного кредита.

Как инвесторы используют капитал?

Собственный капитал — очень важное понятие для инвесторов.Например, рассматривая компанию, инвестор может использовать акционерный капитал в качестве ориентира для определения того, является ли конкретная цена покупки высокой. Например, если эта компания исторически торговалась по цене от балансовой стоимости 1,5, то инвестор может дважды подумать, прежде чем заплатить больше, чем эта оценка, если только он не считает, что перспективы компании кардинально улучшились. С другой стороны, инвестор может чувствовать себя комфортно, покупая акции относительно слабого бизнеса, если цена, которую они платят, достаточно низка по сравнению с его собственным капиталом.

Как использовать формулу акционерного капитала для расчета акционерного капитала для баланса?

4 мин. Читать

Акционерный капитал можно рассчитать путем вычитания общих обязательств компании из общих активов или как сумму акционерного капитала и нераспределенной прибыли за вычетом собственных выкупленных акций.

Акционерный капитал, также известный как акционерный капитал, представляет собой остаточную сумму, которую владельцы бизнеса получат после ликвидации всех активов и выплаты всех долгов.Акционерный капитал также известен как балансовая стоимость компании и складывается из двух основных источников: денег, вложенных в бизнес, и нераспределенной прибыли.

О чем эта статья:

ПРИМЕЧАНИЕ. Члены группы поддержки FreshBooks не являются сертифицированными специалистами по подоходному налогу или бухгалтерскому учету и не могут давать советы в этих областях, кроме дополнительных вопросов о FreshBooks. Если вам нужна консультация по подоходному налогу, обратитесь к бухгалтеру в вашем районе .

Как рассчитать собственный капитал?

Собственный капитал — это оставшаяся сумма активов, доступных акционерам после выплаты долгов и прочих обязательств.Промежуточный итог акционерного капитала находится в нижней половине баланса.

Если баланс недоступен, собственный капитал можно рассчитать, суммируя общую сумму всех активов и вычитая общую сумму всех обязательств. Чистый результат этой простой формулы — акционерный капитал.

В качестве альтернативы вы можете рассчитать собственный капитал, указав сумму на индивидуальных счетах в главной бухгалтерской книге. Это общая сумма капитала, который акционеры передают компании в обмен на акции, плюс любой пожертвованный капитал или нераспределенная прибыль

Какова формула капитала?

Самый простой и быстрый метод расчета акционерного капитала — использование основного уравнения бухгалтерского учета.

Формула

Акционерный капитал = Итого активы — Итого обязательства

В этой формуле собственный капитал акционеров — это разница между совокупными активами и совокупными обязательствами. Например, если общая сумма активов компании составляет 80 000 долларов, а пассивов — 40 000 долларов, собственный капитал составляет 40 000 долларов. Это чистая стоимость бизнеса.

Чтобы определить общие активы по этой формуле капитала, вам необходимо добавить долгосрочные активы, а также текущие активы.Текущие активы — это денежные средства, товарно-материальные запасы и дебиторская задолженность.

Долгосрочные активы — это стоимость основных средств и имущества, таких как патенты, здания, оборудование и векселя к получению. Эти активы должны были принадлежать бизнесу не менее года. Важно отметить, что зарегистрированные суммы определенных активов, таких как основные средства, не корректируются для отражения увеличения их рыночной стоимости.

Чтобы вычислить общие обязательства по этой формуле капитала, сложите текущие обязательства, такие как кредиторская задолженность и краткосрочные долги, и долгосрочные обязательства, такие как кредиторская задолженность и векселя.

Что такое уравнение акционерного капитала?

Акционерный капитал состоит из трех основных компонентов: акционерного капитала, нераспределенной прибыли и собственных акций.

Формула

Акционерный капитал = Акционерный капитал + Нераспределенная прибыль — Собственные выкупленные акции

Эта формула известна как уравнение инвестора, в котором необходимо вычислить акционерный капитал, а затем определить нераспределенную прибыль бизнеса.

Акционерный капитал представляет собой взносы акционеров, полученные путем выпуска акций.Он разделен на два отдельных счета: обыкновенные акции и привилегированные акции.

Нераспределенная прибыль, также известная как накопленная прибыль, представляет собой совокупную прибыль от бизнеса за вычетом дивидендов, распределенных между акционерами.

казначейских акций выпущены компанией, а затем выкуплены. Стоимость этих акций вычитается из акционерного капитала.

Акционерный капитал применяется только к корпорациям, которые продают акции на фондовом рынке. Для индивидуальных предпринимателей и товариществ соответствующими понятиями являются собственный капитал и капитал партнеров.

Акционерный капитал — Руководство по балансу, примеры, расчет

Что такое акционерный капитал?

Акционерный капитал (также известный как Акционерный капитал) — это счет на балансе компании. Эти заявления являются ключевыми как для финансового моделирования, так и для бухгалтерского учета, состоящего из акционерного капитала и нераспределенной прибыли. Он также представляет собой остаточную стоимость активов за вычетом обязательств.Изменив исходное уравнение бухгалтерского учета, Активы = Обязательства + Акционерный капитал, его также можно выразить как Акционерный капитал = Активы — Обязательства.

Акционеры Капитал предоставляет очень полезную информацию при анализе финансовой отчетности. В случае ликвидации акционеры последними в очереди после держателей долга получают какие-либо платежи. Это означает, что держателям облигаций платят раньше, чем держателям акций. Следовательно, держатели долговых обязательств не очень заинтересованы в стоимости капитала, превышающей общую сумму собственного капитала, для определения общей платежеспособности.Акционеры, однако, озабочены как пассивами, так и счетами собственного капитала, поскольку акционерный капитал может быть выплачен только после выплаты держателям облигаций.

Компоненты акционерного капитала

Акционеры Собственный капитал зависит от нескольких компонентов:

  1. Акционерный капитал — суммы, полученные отчитывающейся организацией от операций с его владельцами, называются акционерным капиталом. собственный капитал, добавочный капитал или оплаченный капитал) — это сумма, инвестируемая компанией.
  2. Нераспределенная прибыль — суммы, полученные через доход, называемые нераспределенной прибылью и накопленным прочим совокупным доходом (только для МСФО).
  3. Чистая прибыль и дивиденды — Чистая прибыль увеличивает нераспределенную прибыль, а выплаты дивидендов уменьшают нераспределенную прибыль.

1. Акционерный капитал

Акционерный капитал (складочный капитал) — это суммы, полученные отчитывающейся компанией в результате операций с акционерами.Компании обычно могут выпускать обыкновенные или привилегированные акции. Обыкновенные акции представляют собой остаточную собственность в компании, и в случае ликвидации или выплаты дивидендов обыкновенные акции могут получить выплаты только после того, как привилегированные акционеры будут выплачены в первую очередь.

Если компания выпустит 10 000 обыкновенных акций по 50 долларов каждая, внесенный капитал будет равен 500 000 долларов. Запись в журнале будет иметь следующий вид:

DR Денежные средства 500000

Простые акции CR 500000

Помимо акций, продаваемых за наличные, как в предыдущем примере, также часто можно увидеть компании, продающие акции по подписке. .В таких ситуациях покупатель обычно вносит первоначальный взнос при покупке определенного количества акций и соглашается выплатить оставшуюся сумму позднее. Например, если компания XYZ продает 10000 обыкновенных акций по 10 долларов каждая на основе подписки, которая требует от покупателя уплаты 3 долларов за акцию при подписании контракта, а оставшийся баланс — через 2 месяца, запись в журнале будет выглядеть следующим образом:

DR Денежные средства 30,000

DR Подписка на акции Дебиторская задолженность 70,000

CR Подписка на обыкновенные акции 100,000

Дебиторская задолженность по подписке на акции функционирует аналогично счету дебиторской задолженности (A / R).После полной оплаты дебиторской задолженности счет с подпиской на обыкновенные акции закрывается, и акции выдаются покупателю.

Денежные средства 70,000

Дебиторская задолженность по подписке на акции CR 70,000

ДР Подписка на обыкновенные акции 100000

Простые акции CR 100000

Дополнительная терминология по акциям

Еще несколько терминов важны для учета связанных с акциями сделки.Количество разрешенных к выпуску акций — это количество акций, которые корпорация может выпустить в соответствии с уставом компании. Количество выпущенных акций относится к количеству акций, выпущенных корпорацией, и может принадлежать либо внешним инвесторам, либо самой корпорации.

Наконец, количество акций в обращении относится к акциям, которые принадлежат только внешним инвесторам, в то время как акции, принадлежащие корпорации-эмитенту, называются казначейскими акциями.

Взаимосвязь можно визуализировать следующим образом:

Разрешенные акции ≥ Выпущенные акции ≥ Акции в обращении

Если разница между выпущенными акциями и выпущенными акциями равна количеству собственных акций.

2. Нераспределенная прибыль

Нераспределенная прибыль (RE) — это прибыль бизнеса, которая не распределяется в качестве дивидендов между акционерами (акционерами), а вместо этого направляется для инвестиций обратно в бизнес. Нераспределенная прибыль может использоваться для финансирования оборотного капитала Чистый оборотный капитал Чистый оборотный капитал (NWC) — это разница между текущими активами компании (за вычетом денежных средств) и текущими обязательствами (за вычетом долга) на ее балансе., Покупкой основных средств или обслуживанием долга , среди прочего.

Для расчета нераспределенной прибыли начальное сальдо нераспределенной прибыли добавляется к чистой прибыли или убытку, а затем вычитаются выплаты по дивидендам. Также ведется сводный отчет, называемый отчетом о нераспределенной прибыли, в котором отражены изменения нераспределенной прибыли за определенный период.

Формула нераспределенной прибыли выглядит следующим образом:

Нераспределенная прибыль = Нераспределенная прибыль начального периода + Чистая прибыль / убыток — Денежные дивиденды — Дивиденды по акциям

Подробнее читайте в руководстве CFI по нераспределенной прибыли.

3. Выплата дивидендов

Выплата дивидендов компаниям своим акционерам (акционерам) является полностью дискреционной. Компании не обязаны выплачивать дивиденды до тех пор, пока они не будут официально объявлены советом директоров. Существует четыре ключевых даты для выплаты дивидендов, две из которых требуют особого учета с точки зрения журнальных проводок. Существуют различные виды дивидендов, которые компании могут выплачивать своим акционерам, наиболее распространенными из которых являются денежные средства и акции.

Дата Объяснение Запись в журнале
Дата объявления После того, как совет объявляет дивиденды, компания записывает обязательство по выплате дивидендов через счет к выплате дивидендов в размере DR Нераспределенная прибыль

CR Дивиденды к выплате

Дата без дивидендов Дата, когда акция торгуется без права на получение объявленных дивидендов.До даты экс-дивидендов инвестор будет иметь право на получение дивидендов. Без записи в журнале
Дата записи Дата, когда компания составляет список акционеров для получения дивидендов Без записи в журнале
Дата выплаты Когда на самом деле выплачиваются дивиденды в денежной или иной форме выплачивается акционеру DR Дивиденды к выплате

CR Cash

Приложения в личных инвестициях

Имея в виду различные долговые и долевые инструменты, мы можем применять эти знания для принятия решений о личных инвестициях.Хотя многие инвестиционные решения зависят от уровня риска, который мы хотим взять на себя, мы не можем пренебрегать всеми ключевыми компонентами, описанными выше. Облигации — это договорные обязательства, по которым гарантированы ежегодные выплаты, если эмитент не выполняет свои обязательства, а выплаты дивидендов от владельцев акций являются дискреционными и не фиксируются.

С точки зрения порядка выплат и ликвидации держатели облигаций опережают держателей привилегированных акций, которые, в свою очередь, опережают держателей обыкновенных акций. Следовательно, с точки зрения инвестора, долг — наименее рискованное вложение, а для компаний это самый дешевый источник финансирования, поскольку процентные платежи вычитаются для целей налогообложения, а также потому, что заемные средства обычно обеспечивают более низкую прибыль для инвесторов.

Однако заемные средства также являются наиболее рискованной формой финансирования для компаний, поскольку корпорация должна соблюдать договор с держателями облигаций, чтобы производить регулярные выплаты процентов независимо от экономических условий.

Приложения в финансовом моделировании

Расчет акционерного капитала является важным шагом в финансовом моделировании. Обычно это один из последних шагов в прогнозировании статей баланса. Ниже приведен пример снимка экрана с финансовой моделью, на котором вы можете увидеть заполненную строку акционерного капитала в балансе.

Чтобы узнать больше, запустите наши курсы финансового моделирования прямо сейчас!

Узнать больше

CFI предлагает программу сертификации аналитика по финансовому моделированию и оценке (FMVA) ® Стать сертифицированным аналитиком финансового моделирования и оценки (FMVA) ® для тех, кто хочет сделать новую карьеру уровень. Чтобы продолжать учиться и продвигаться по карьерной лестнице, вам будут полезны следующие ресурсы:

  • Как связать 3 финансовых отчета Как связаны 3 финансовых отчета Как связаны между собой 3 финансовых отчета? Мы объясняем, как связать 3 финансовых отчета вместе для финансового моделирования и
  • Руководство по анализу финансовой отчетности Анализ финансовой отчетности Как выполнить анализ финансовой отчетности.Это руководство научит вас выполнять анализ финансового отчета отчета о прибылях и убытках,
  • Руководство по финансовому моделированию Бесплатное руководство по финансовому моделированию Это руководство по финансовому моделированию охватывает советы и передовые практики Excel по предположениям, драйверам, прогнозированию, связыванию трех отчетов, анализу DCF и т. Д.
  • Руководство для аналитиков Trifecta®: как стать отличным финансовым аналитиком — полное руководство о том, как стать финансовым аналитиком мирового уровня. Вы хотите быть финансовым аналитиком мирового уровня? Вы хотите следовать передовым отраслевым практикам и выделиться из толпы? Наш процесс, получивший название The Analyst Trifecta®, состоит из аналитики, презентации и навыков межличностного общения

Как рассчитать собственный капитал — AccountingTools

Собственный капитал — это остаточная сумма средств в бизнес, который теоретически принадлежит его владельцам.Сумму акционерного капитала можно рассчитать несколькими способами, включая следующие:

  • Самый простой подход — найти промежуточный итог акционерного капитала в нижней половине баланса компании; в этом документе уже собрана необходимая информация.

  • Если баланс недоступен, просуммируйте общую сумму всех активов и вычтите общую сумму всех обязательств. Чистый результат этой простой формулы — акционерный капитал.

  • Если предыдущие варианты недоступны, необходимо будет собрать сумму из индивидуальных счетов в главной книге компании. В таком случае формула акционерного капитала следующая:

+ Простые акции
+ Привилегированные акции
+ Дополнительный оплаченный капитал
+/- Нераспределенная прибыль
— Собственные казначейские акции
= Собственный капитал

Такой формулы нет для некоммерческой организации, поскольку у нее нет акционеров. Вместо этого эквивалентная классификация в балансе некоммерческой организации называется «чистые активы».»

Сумма акционерного капитала на самом деле является скорее теоретической концепцией, поскольку она не точно отражает сумму средств, которые будут распределены между акционерами в случае ликвидации бизнеса. Следует также учитывать следующие вопросы оценки:

  • Нематериальные активы . Может существовать ряд ценных нематериальных активов, таких как бренды, которые не отражаются в финансовой отчетности компании

  • Рыночная стоимость .Учетные суммы некоторых активов не корректируются для отражения изменений их рыночной стоимости, таких как основные средства.

  • Будущие события . Цена продажи бизнеса будет включать ожидания покупателя и продавца в отношении будущих событий, таких как снижение активности в отрасли или наоборот. Эти изменения не отражаются в балансе.

Короче говоря, существует несколько способов расчета акционерного капитала (каждый из которых дает одинаковый результат), но результат может не иметь особой ценности для акционера.

Связанные курсы

Интерпретация финансовой отчетности

Акционерный капитал

Определение акционерного капитала

Собственный капитал — это разница между совокупными активами и совокупными обязательствами. Это также уставный капитал, оставшийся в компании в дополнение к нераспределенной прибыли за вычетом собственных акций. Акционерный капитал — это сумма, которая показывает, как компания финансировалась с помощью простых и привилегированных акций.Акционерный капитал также называется акционерным капиталом, собственным капиталом или чистой стоимостью.

Есть два важных источника, из которых вы можете получить акционерный капитал. Первый источник — это деньги, изначально вложенные в компанию, и все другие инвестиции, которые делаются в компанию после первоначального платежа, а второй источник — это прибыль, которую компания сохранила в течение определенного периода времени в результате своей деятельности.

Формула для расчета собственного капитала

Собственный капитал можно рассчитать с помощью следующих формул:

Акционерный капитал = Общая сумма активов — Общая сумма обязательств

ИЛИ

Акционерный капитал = Акционерный капитал + Нераспределенная прибыль — Собственные выкупленные акции

Первая формула, включающая общие активы и общие обязательства, относительно проста в использовании и считается основным уравнением бухгалтерского учета.Первая формула — это разница общих активов и общих обязательств. Чтобы определить общие активы, вам нужно добавить долгосрочные активы и текущие активы. Оборотные активы — это дебиторская задолженность и денежные средства компании, а долгосрочные активы — это стоимость основных средств и имущества. Все это должно принадлежать компании не менее года.

Затем вам нужно вычислить общие обязательства, вам нужно добавить текущие обязательства и долгосрочные обязательства. Это даст вам мгновенное инвестиционное решение, которое вам нужно будет принять.Это один из самых быстрых способов увеличения акционерного капитала.

Другая формула, в которой используется акционерный капитал и нераспределенная прибыль, вычитаемые из выкупленных собственных акций. Это называется уравнением инвестора, в котором вы должны вычислить акционерный капитал компании, а затем определить нераспределенную прибыль бизнеса.

Проверьте нераспределенную прибыль для бизнеса. Нераспределенная прибыль — это прибыль, полученная компанией.

Похожие записи

Вам будет интересно

Уровень рентабельности производственной деятельности – —

Создание собственной торговой марки – какие есть виды торговых марок и как создать собственную марку?

Добавить комментарий

Комментарий добавить легко