Как рассчитать чистый оборотный капитал

В этой статье мы расскажем Вам как рассчитать чистый оборотный капитал. Прежде всего, хотелось бы рассказать, что же он собой представляет. Чистый рабочий или, как его часто называют оборотный капитал – это определенная разность между активами и обязательствами какого-либо предприятия. Непосредственно сам оборотный бюджет представляет из себя части рабочих объектов, источники финансирования которых – долгосрочные. Данная операция очень важна для финансовых показателей и анализа организации. Прежде всего, такой оборот важен для поддержания экономической устойчивости предприятия.

Формула для определения чистого оборотного капитала

ЧОА = СК + ДЗК –ВА; ЧОА = ОА- КЗК.

Обозначение:

•         ЧОА – это общая стоимость всех чистых оборотных активов, которые принадлежат компании;
•         СК – Общая стоимость сумма, которая обозначает собственный капитал компании;
•         ДЗК – Общая стоимость заемного капитала, который рассчитан на долгий срок, и используется фирмой;
•         КЗК – Общая стоимость заемного бюджета, которая рассчитана на краткий срок, и используется компанией;
•         ВА – вся сумма внеоборотных активов фирмы;
•         ОА – вся стоимость оборотных активов фирмы.

Одни из самых важных показателей в изменении финансово-экономического состояния компании – это показатель стоимости и уровень чистых оборотных объектов. Они характеризуют финансовое положение компании, источники финансирования, а также показывают эффективность в использовании собственного бюджета.

В том случае, если объем краткосрочных финансовых обязательств и внеоборотных активов будет неизменным, то будет подниматься рост собственного и заемного бюджета. Соответственно и уровень чистых оборотных видов имущества тоже будет расти. Из-за всех этих важных аспектов, финансовое положение организации тоже будет подниматься только вверх, но в результате снижается эффект финансово-экономического левериджа и увеличится средневзвешенная сумма состояния. Потому, что ставка в процентах на долгосрочные кредиты выше, чем на краткосрочные.

В том случае, если собственный бюджет организации, будет таким же неизменным, как и долгосрочные заемный, то в финансировании активов фирмы будет расти стоимость финансовых обязательств на краткие сроки, а уровень чистых оборотных активов будет падать.

Совет! В таком случае может быть такое, что снизится средневзвешенная сумма состояния, но будет достигнуто более эффективное использование собственного бюджета организации.

Но тут тоже есть определенные нюансы, ведь при данном раскладе снизится финансовое состояние и платежеспособность организации. Это происходит из-за увеличения стоимости текущих финансовых обязательств и повышенном темпе в их погашении.

Для того, чтобы эффективно использовать капитал, то сначала нужен анализ:

• Величина – сюда входит информация о том, положительный он или отрицательный;
• Структура – какую часть оборотной собственности фирмы занимают денежные средства;
• Оборачиваемость активов – это такой показатель, с помощью которого можно легко определить с какой интенсивностью используют тот или иной оборотный капитал;
• Рентабельность чистого рабочего капитала – это такой показатель, с помощью которого можно определить, какую прибыль приносит каждый рубль рабочего капитала.

С финансово-экономической точки зрения, оборотный капитал – это собственный рабочие средства в определенной организации.

Общие сведения

По сути, чистый оборотный капитал показывает устойчивость компании на рынке торговли. Именно с его помощью владелец предприятия сможет определить положение своей компании и рассчитать сможет ли он расширить сферу деятельность своей компании. Поэтому, тут очень важно смотреть на формулу и записывать все данные правильно, потому, что только с помощью этих показателей Вы сможете реально оценить возможности Вашего предприятия и дать оценку деятельности. Кроме того, владелец сможет оценить внутренний рост компании и оценить ее с конкурентоспособностью на большом рынке торговли.

Для чего нужен показатель оборотного капитала?

• Он показывает возможности Вашей компании;
• Определяет устойчивость на рынке торговли;
• Поможет расширить деятельность.

Важно! Главными элементами чистого оборотного капитала являются: Активы и Пассивы организации, текущие активы и текущие обязательства, долгосрочные активы и долгосрочные обязательства, а также собственный капитал.

Если объяснить простыми словами, то это те активы, которые помогают компании держатся на плаву, не боясь за свое финансовое положение, даже в самые критические ситуации в деятельности и жизни предприятия.

Что такое чистые оборотные активы?

Есть несколько способов оценить компанию и определить, может ли она быть разумной инвестицией. В бухгалтерском учете есть формула текущего актива, которая является показателем финансового состояния компании. Термин «чистые текущие активы» относится к стоимости совокупных оборотных активов компании после вычитания всех ее текущих обязательств. Это материальные активы, которые могут включать денежные средства, запасы и дебиторскую задолженность, то есть деньги, причитающиеся компании. Чистые оборотные активы, также известные как оборотный капитал, отражают краткосрочное состояние компании в балансе, который представляет собой финансовый отчет, поданный в регулирующий орган в регионе.

Если чистых оборотных активов достаточно для погашения текущих обязательств, существует положительный коэффициент оборотного капитала. В случае, если активов недостаточно для удовлетворения краткосрочных долговых обязательств, кредиторам не будут выплачены платежи, и имеется отрицательный оборотный капитал. Если обязательства продолжат перевешивать активы в течение длительного периода времени, это может привести к банкротству компании. Этот сценарий может сигнализировать о том, что доходы или продажи снижаются, в то время как компонент дебиторской задолженности в балансе уменьшается, что было бы предупреждающим сигналом для инвесторов.

Существуют различные виды оборотных активов, которые составляют чистые оборотные активы. Они могут включать денежные средства или другие активы, которые могут быть ликвидированы или преобразованы в денежные средства за относительно короткий период времени. Возможности могут включать активы, которые могут быть проданы или использованы в течение года, не мешая повседневным операциям. Помимо денежных средств, текущие активы могут включать валютные и депозитные счета, дебиторскую задолженность и краткосрочные ценные бумаги, такие как акции, которые можно быстро ликвидировать. Кроме того, товарно-материальные запасы и предварительно оплаченные расходы, включая страхование, представляют собой все виды оборотных активов.

В дополнение к погашению краткосрочных долговых обязательств, компания может использовать чистые оборотные активы для финансирования краткосрочных инициатив по расширению или для незапланированных расходов. Инвестиции, которые являются менее ликвидными и не могут быть легко конвертированы в денежные средства, считаются долгосрочными инвестициями. Эти активы могут включать недвижимость, облигации и оборудование компании. Долгосрочные активы предназначены для хранения компанией более одного года.

Экономист Бенджамин Грэм разработал торговую стратегию, связанную с покупкой акций, которые торгуются ниже чистой текущей стоимости активов. Это основано на сравнении цены акций с суммой чистых оборотных активов. Акции, которые торгуются значительно ниже этого значения, могут стать выгодными инвестициями.

ДРУГИЕ ЯЗЫКИ

формула Показательный актив у финансистов 8 букв

Рассмотрим понятие, формулу расчета и экономический смысл чистых активов компании.

Чистые активы

Чистые активы (англ. Net Assets ) – отражают реальную стоимость имущества предприятия. Чистые активы рассчитываются акционерными обществами, обществами с ограниченной ответственностью, государственными предприятиями и органами надзора. Изменение чистых активов позволяет оценить финансовое состояние предприятия, платежеспособность и уровень риска банкротства. Методика оценки чистых активов регламентирована законодательными актами и служит инструментом диагностики риска банкротства компаний.

Стоимость чистых активов это? Формула расчета

В состав активов входят внеоборотные и оборотные активы за исключением задолженности учредителей по взносам в уставной капитал и затрат на выкуп собственных акций. Пассивы включают в себя краткосрочные и долгосрочные обязательства за исключением доходов будущих периодов. Формула расчета имеет следующий вид:

ЧА ­– стоимость чистых активов предприятия;

А1 – внеоборотные активы предприятия;

А2 – оборотные активы;

ЗУ – задолженности учредителей по взносам в уставной капитал;

ЗВА – затраты по выкупу собственных акций;

П2 – долгосрочные обязательства

П3 – краткосрочные обязательства;

ДБП – доходы будущих периодов.

Пример расчета стоимости чистых активов бизнеса в Excel

Рассмотрим пример расчета стоимости чистых активов для организации ОАО «Газпром». Для оценки стоимости чистых активов необходимо получить бухгалтерскую отчетность с официального сайта компании. На рисунке ниже выделены строки баланса необходимые для оценки величины чистых активов, данные представлены за период с 1 квартала 2013 года по 3 квартал 2014 года (как правило, оценка чистых активов проводится ежегодно). Формула расчета чистых активов в Excel имеет следующий вид:

Чистые активы =C3-(C6+C9-C8)

Видео-урок: “Расчет величины чистых активов”

Анализ чистых активов проводится в следующих задачах:

• Оценка финансового состояния и платежеспособности компании (см.→ “ “).
• Сравнение чистых активов с уставным капиталом.

Оценка платежеспособности

Платежеспособность представляет собой способность предприятия рассчитываться за свои обязательства своевременно и в полном объеме. Для оценки платежеспособности производят, во-первых, сравнение величины чистых активов с размером уставного капитала и, во-вторых, оценка тенденции изменения. На рисунке ниже показана динамика изменения чистых активов по кварталам.

Анализ динамики изменения чистых активов

Следует разделять платежеспособность и кредитоспособность, так кредитоспособность показывает возможность предприятия расплачиваться по своим обязательствам с помощью наиболее ликвидных видов актива (см.→ ). Тогда как платежеспособность отражает возможность погашения долгов как с помощью наиболее ликвидных активов, так и медленно реализуемых: станки, оборудование, здания и т.д. В результате это может отразиться на устойчивости долгосрочного развития всего предприятия в целом.

На основе анализа характера изменения чистых активов производится оценка уровня финансового состояния. В таблице ниже показана взаимосвязь между тенденцией изменения чистых активов и уровнем финансового состояния.

Сравнение чистых активов с уставным капиталом

Помимо динамической оценки, величину чистых активов для ОАО сравнивают с размером уставного капитала. Это позволяет оценить риск банкротства предприятия (см.→ ). Данный критерий сравнения определен в законе ГК РФ (п. 4 ст. 99 ГК РФ; п. 4 ст. 35 Закона об акционерных обществах ). Не соблюдение данного соотношение приведет к ликвидации в судебном порядке данного предприятия. На рисунке ниже представлено соотношение чистых активов и уставного капитала. Чистые активы ОАО «Газпром» превышают уставной капитал, что исключает риск банкротства предприятия в судебном порядке.

Чистые активы и чистая прибыль

Чистые активы анализируются также с другими экономико-финансовыми показателями организации. Так динамика роста чистых активов сопоставляется с динамикой изменения выручки от продаж и . Выручка от продаж является показателем отражающим эффективность систем продаж и производства предприятия. Чистая прибыль является важнейшим показателем прибыльности деятельности бизнеса, именно за счет нее прежде всего финансируются активы предприятия. Как видно из рисунка ниже, чистая прибыль в 2014 году снизилась, что в свою очередь отразилось на величине чистых активов и финансовом состоянии.

Анализ темпа роста чистых активов и международного кредитного рейтинга

В научной работе Жданова И.Ю. показывается наличие тесной связи между темпом изменения чистых активов предприятия и значением международного кредитного рейтинга таких агентств как Moody’s, S&P и Fitch. Снижение экономических темпов роста чистых активов приводит к уменьшению кредитного рейтинга. Это в свою очередь приводит к снижению инвестиционной привлекательности предприятий для стратегических инвесторов.

Резюме

Стоимость чистых активов является важным показателем величины реального имущества предприятия. Анализ динамики изменения данного показателя позволяет оценить финансовое состояние и платежеспособность. Величина чистых активов используется в регламентированных нормативных документах и законодательных актах для диагностики риска банкротства компаний. Снижение темпа роста чистых активов предприятия приводит к уменьшению не только финансовой устойчивости, но и уровня инвестиционной привлекательности. Подписывайтесь на рассылку по экспресс методам финансового анализа предприятия.

Расчет чистых активов по балансу выполняется согласно требованиям приказа № 84н от 28.08.14 г. Порядок обязаны применять АО, ООО, муниципальные/государственные унитарные предприятия, кооперативы (производственные и жилищные) и хозпартнерства. Рассмотрим подробно, что означает термин чистых активов, какое значение этот показатель имеет для оценки финансового состояния компании и по какому алгоритму рассчитывается.

Что определяет размер чистых активов в балансе

К чистым активам (ЧА) относятся те средства, которые останутся в собственности предприятия после погашения всех текущих обязательств. Определяются, как разница между величиной активов (ТМЦ, НМА, денежными средствами и вложениями и др.) и долгов (перед контрагентами, персоналом, бюджетом и внебюджетными фондами, банками и др.) с применением необходимых корректировок.

Расчет стоимости чистых активов по балансу выполняется по итогам отчетного периода (календарного года) с целью получения достоверной информации о финансовом состоянии компании, анализа и планировании дальнейших принципов работы, выплаты полученных дивидендов или действительной оценки бизнеса в связи с частичной/полной продажей.

Когда требуется определение чистых активов:

1. Во время заполнения годовой отчетности.
2. При выходе из компании участника.
3. По требованию заинтересованных лиц – кредиторов, инвесторов, собственников.
4. В случае увеличения величины уставного капитала за счет имущественных вкладов.
5. При выдаче дивидендов.

Вывод – ЧА – это нетто-активы фирмы, образованные за счет собственного капитала и не обремененные какими-либо обязательствами.

Чистые активы – формула

Для определения показателя в расчет включаются активы, кроме задолженности дебиторской участников/учредителей организации, и обязательства из раздела пассивов, за исключением тех доходов будущих периодов, которые возникли по причине получения госпомощи или безвозмездно переданного имущества.

Общая формула расчетов:

ЧА = (Внеоборотные активы + Оборотные активы – Долг учредителей – Долг акционеров в связи с выкупом акций) – (Долгосрочные обязательства + Краткосрочные обязательства – Доходы, относимые к будущим периодам)

ЧА = (стр. 1600 –ЗУ) – (стр. 1400 + стр. 1500 – ДБП)

Обратите внимание! Величина чистых активов (формула по балансу приведена выше), требует при расчете исключить объекты, принятые на забалансовый учет по счетам ответхранения, БСО, резервных фондов и др.

Чистые активы – формула расчета по балансу 2016

Расчет необходимо составить в понятном виде по самостоятельно разработанному бланку, который утверждается руководителем. Разрешается использовать действовавший ранее документ определения ЧА (Приказ № 10н Минфина). Указанная форма содержит все обязательные строки для заполнения.

Как рассчитать чистые активы по балансу – сокращенная формула

Стоимость чистых активов по балансу – формула 2016 может быть определена и другим, новым методом, который содержится в Приказе № 84н:

ЧА = Капиталы/резервы (стр. 1300) + ДБП (стр. 1530) – Долги учредителей

Анализ и контроль

Размер Net Assets (ЧА) – один из основных экономических и инвестиционных показателей работы любого предприятия. Успешность, стабильность и надежность бизнеса характеризуется положительными значениями. Отрицательная величина показывает убыточность фирмы, возможную в скором будущем неплатежеспособность, вероятные риски банкротства.

По результатам расчетных действий в динамике оценивается величины чистых активов, которые не должны быть меньше величины уставного капитала (УК) компании. Если снижение все-таки произошло, согласно законодательству РФ предприятие обязано уменьшить свой УК и официально зарегистрировать произведенные изменения в Едином реестре (закон № 14-ФЗ ст. 20 п. 3). Исключением являются вновь созданные организации, работающие первый год. Если же размер чистых активов меньше размера УК, предприятие может быть принудительно ликвидировано по решению ИФНС.

Дополнительно существует взаимосвязь между величиной ЧА и выплатой положенных дивидендов участникам/акционерам. Если после начисления дохода/дивидендов значение чистых активов снижается до критического уровня, требуется уменьшить размер начислений учредителям или полностью отменить операцию до достижения нормативно обозначенных соотношений. Увеличить ЧА можно с помощью переоценки имущественных ресурсов предприятия (ПБУ 6/01), получения имущественной помощи от учредителей общества, инвентаризации обязательств в части сроков исковой давности и других практических методов.

Стоимость чистых активов в балансе – строка

В бухгалтерской отчетности организации содержатся все требуемые для математических расчетов показатели, выраженные в денежном эквиваленте. При этом берутся данные на конец отчетного периода. Когда необходимо определить значение на другую дату, следует составить промежуточные отчеты на конец квартала/месяца или полугодия.

Внимание! Величина чистых активов отображается также в стр. 3600 формы 3 (Отчет об изменении капитала) . Если получена отрицательная величина, показатель заключается в круглые скобки.

А). Норматив устанавливает предельное соотношение между краткосрочными активами (краткосрочной дебиторской задолженностью по предоставленным кооперативом займам), погашаемыми в течение двенадцати месяцев после текущей даты и суммой обязательств кооператива (по переданным кооперативу личным сбережениям пайщиков, привлеченным их займам от пайщиков и лиц, не являющихся пайщиками кооператива), срок исполнения которых приходится на последующие двенадцать месяцев.

Норматив рассчитывается по формуле:

ФН8 = СДТ/СДО * 100%

• СДТ – сумма денежных требований кредитного кооператива, срок платежа по которым наступает в течение 12 месяцев после отчетной даты.
• СДО – сумма денежных обязательств кредитного кооператива, срок погашения по которым наступает в течение 12 месяцев после отчетной даты.

Б). Минимально допустимое значение норматива ФН8 для кредитных кооперативов, срок деятельности которых составляет 180 дней и более со дня их создания устанавливается в размере:

• 30 процентов – до 30 июня 2016 г. включительно;
• 40 процентов – с 1 июля 2016 года;
• 60 процентов – с 1 января 2017 года;
• 75 процентов – с 1 января 2018 года.

Для кредитных кооперативов, срок деятельности которых составляет менее 180 дней со дня их создания, минимально допустимое значение финансового норматива ФН8 устанавливается в размере 50%.

5.2.2. Экономический смысл норматива

По своему экономическому смыслу финансовый норматив ФН8 сходен с показателем общей ликвидности, регулирующим риск потери ликвидности в течение ближайших двенадцати месяцев. Норматив характеризует способность кооператива обеспечить свои краткосрочные обязательства за счет текущих активов. Оборотные активы кредитного кооператива представлены дебиторской задолженностью по займам, предоставленным пайщикам и кооперативам второго уровня, а основная масса обязательств сформирована из переданных пайщиками личными сбережениями и привлеченных займов от пайщиков – юридических лиц и лиц, не являющихся пайщиками кооператива. Поэтому норматив фактически регулирует отношение между денежными средствами причитающимися к получению и обязательствами, приходящимися к исполнению в течение ближайших двенадцати месяцев.

Финансовый норматив имплементируется в течение двух лет с последовательным ужесточением доли краткосрочных активов в пассивах. Если в первой половине 2016 года допускается, что только 30% от обязательств по привлеченным кооперативом средствам, срок погашения которых приходится на ближайший год, будут исполнены за счет возвращаемых пайщиками займов, то к 1 января 2018 эта доля должна составлять уже 75%. Таким образом будет последовательно повышаться уровень ликвидности кооператива в отношении обязательств по привлеченным средствам. Это не значит, что структура дебиторской задолженности и обязательств по привлеченным средствам будет смещаться в краткосрочный сегмент. Наряду с кратко- и среднесрочным, кооператив может развивать и практику долгосрочного кредитования, одновременно мотивируя пайщиков передавать сбережения и займы на длительный срок.

5.2.3. Исходные данные и порядок расчета норматива ФН8.

Сумма дебиторской задолженности по предоставленным кооперативом займам, погашаемой в течение 12 месяцев после отчетной даты, располагаемых кооперативом денежных средств определяется по показателям счетов:

Сумма обязательств по привлеченным средствам, погашаемых в течение 12 месяцев после отчетной даты, определяется по показателям счетов:

• 66.1 «Краткосрочные кредиты»;
• 66.3 «Краткосрочные займы».

Не все активы могут быть погашены своевременно, некоторая их часть сформирована из проблемной задолженности в погашении которой допущены просрочки. В соответствии с Указанием Банка России от 14.07.2014 N 3322-У, кооператив формирует в отношении такой задолженности резерв на возможные потери по займам. В целях адекватной оценки ресурсов ликвидности Кооператива целесообразно учесть, наряду с обязательствами со сроком погашения в течение ближайших 12 месяцев, сумму сформированного кооперативом резерва на возможные потери по займам в последовательно повышаемых долях, как это предусмотрено п. 9 Указания № 3322-У.

Величина сформированного кооперативом резерва на возможные потери по займам отражается по счету 59 «Резервы под обесценение финансовых вложений».

Соотношение между суммой денежных требований и обязательств кредитного кооператива со сроком исполнения в течение ближайших 12 месяцев рассчитывается по следующей формуле:

ФН8 = ∑(сч.58.3;сч.58.2)/∑(сч.66.1;сч.66.2;сч.63(сч.59)) * 100% ≥30%;40%;60%;75%;50%

Для оценки норматива ФН8 в системе счетов бухгалтерского учета в НФО, вводимой с 1.01.2018 г., наряду с ранее описанными счетами могут быть использованы следующие счета:

• Счет 48501 «Займы, выданные юридическим лицам»;
• Счет 48510 «Резервы под обесценение по займам, выданным юридическим лицам»;
• Счет 48601 «Займы, выданные юридическим лицам»;
• Счет 48610 «Резервы под обесценение по займам, выданным юридическим лицам»;
• Счет 48701 «Микрозаймы (в том числе целевые микрозаймы), выданные юридическим лицам»;
• Счет 48710 «Резервы под обесценение по займам, выданным юридическим лицам»;
• Счет 48801 «Микрозаймы (в том числе целевые микрозаймы), выданные физическим лицам»;
• Счет 48810 «Резервы под обесценение по займам, выданным физическим лицам»;
• Счет 49301 «Займы, выданные индивидуальным предпринимателям»;
• Счет 49310 «Резервы под обесценение по займам, выданным индивидуальным предпринимателям»;
• Счет 49401 «Микрозаймы (в том числе целевые микрозаймы), выданные индивидуальным предпринимателям»;
• Счет 49410 «Резервы под обесценение по микрозаймам (в том числе по целевым микрозаймам), выданным индивидуальным предпринимателям»;
• Счет 49501 «Займы, выданные кредитному потребительскому кооперативу второго уровня»;
• Счет 49510 «Резервы под обесценение по займам, выданным кредитному потребительскому кооперативу второго уровня»;
• Счет 42316 «Привлеченные средства физических лиц»;
• Счет 43708 «Привлеченные средства негосударственных финансовых организаций»;
• Счет 43808 «Привлеченные средства негосударственных коммерческих организаций»;
• Счет 43908 «Привлеченные средства негосударственных некоммерческих организаций»;
• Счет 50104 «Долговые ценные бумаги Российской Федерации»;
• Счет 50105 «Долговые ценные бумаги субъектов Российской Федерации и органов местного самоуправления».

5.2.4. Показатели отчетности в формате, установленном указаниями Банка России № 3357-У по которым контролируется соблюдение норматива ФН8, регулирующего соотношение между краткосрочными требованиями и краткосрочными обязательствами

Для оценки соблюдения норматива ФН8 используются следующие отчетные показатели:

Из сводной формы «Отчет о деятельности»:

• Стр. 1.1.1 «Дебиторская задолженность по займам, предоставленным пайщикам физическим лицам (срок погашения которой ожидается в течение одного года после отчетной даты)».
• Стр. 1.1.2. «Дебиторская задолженность по займам, предоставленным пайщикам юридическим лицам (срок погашения которой ожидается в течение одного года после отчетной даты)».
• Стр. 1.1.3. «Дебиторская задолженность по займам, предоставленным кредитным кооперативам второго уровня (срок погашения которой ожидается в течение одного года после отчетной даты)».
• Стр. 3.1.1.1. «Привлеченные средства от пайщиков – физических лиц на срок до одного года».
• Стр. 3.1.2.1. «Привлеченные средства от пайщиков – физических лиц на срок до одного года».
• Стр. 3.1.3. «Привлеченные средства от лиц, не являющихся пайщиками кооператива».

Норматив рассчитывается из следующего соотношения показателей сводной формы отчетности «Отчет о деятельности»:

ФН8 = ∑ отчетодеятельности стр.1.1.1;стр.1.1.2;стр.1.1.3/∑ отчетодеятельности стр.3.1.1.1;стр.3.1.2.2;стр.3.1.3 * 100%

При формировании отчетности кооператив может самостоятельно проверить соблюдение норматива на листе «Нормативы». В случае, если норматив ФН8, не будет соблюден в параметрах, установленных на соответствующую дату переходного периода, в графе «Проверка соблюдения норматива ФН8» высветится код «ошибка». Если отношением краткосрочных активов и обязательств поддерживается на нормируемом уровне, высвечивается код «норма».

Расчет чистых оборотных активов — Студопедия

Для определения нетто оборотных активов на начало периода используются данные баланса за предыдущий период (для первого планируемого периода — баланс за отчетный период).

Нетто оборотные активы на начало (t-1) и на конец (t) периода рассчитываются по формулам:

НОА_t-1 = З_t-1+ ДC_t-1 + ДЗ_t-1 — КЗ_t-1— КК _t-1 (1.25)

НОА_t= З_t+ ДC_t + ДЗ_t — КЗ_t -КК _t (1.26)

Запасы (З_t) представлены в табл. 1.4., формула (1.1). Денежные средства (ДC_t), дебиторская (ДЗ_t) и кредиторская задолженности (КЗ_t) представлены в табл. 1.7. Краткосрочный кредит (КК_t) представлен в таблице 1.7 (ПК_t -минимальная потребность в кредитах).

Величина дебиторской и кредиторской задолженности берется за следующий период. Если предприятие испытывает недостаток денежных средств, то их величина равна 0.

Прирост нетто оборотных активов равен:

DНОА_t =НОА_t — НОА_t-1 (1.27)

Таблица 1.8. Расчет чистых оборотных активов

Наименование показателя	Обозначение
1. Нетто оборотные активы на начало периода	НОАt-1
2. Запасы	Зt
3. Денежные средства	ДCt
4. Дебиторская задолженность	ДЗt
5. Краткосрочные кредиты	ККt
6. Кредиторская задолженность	КЗt
7. Нетто оборотные активы на конец периода	НОАt
8. Прирост нетто оборотных активов	DНОАt

1.7. Составление баланса источников финансовых ресурсов и направлений их использования

Годовой финансовый план представляет собой баланс источников средств и направлений затрат. Он отображен в таблице 1.9.

Прибыль в распоряжении предприятия (ПРП_t), формула (1.15) рассчитывается в табл. 1.6. Амортизация (Ам_t), определяется исходными данными в табл. 1.3. Прирост чистых оборотных активов (DНОА_t) рассчитывается по формуле (1.27). Равенство балансов источников и направлений их использования характеризуются следующими формулами:

Б1_t = ПРП_t+ Aм_t (1.28)

Б2_t = DНОА_t + И_t (1.29)

Б1_t = Б2_t (1.30)

Таблица 1.9. Финансовый план

Наименование показателя	Обозначение
Источники:
прибыль в распоряжении предприятия	ПРПt
Амортизация	Aмt
заемные средства	ДKt
Баланс	Б1t
Направления затрат:
прирост чистых оборотных активов	DНОАt
Инвестиции	Инвt
Баланс	Б2t

Заключительным этапом финансового планирования на предприятии является составление баланса предприятия на плановый период с разбивкой по месяцам. Статьи баланса представляются в агрегированном виде, соответствующем таблице 1.1. Результаты расчета представляются в виде таблицы 1.10 (см. пример расчета в приложении 1).

Раздел 2.Планирование рациональной структуры инвестиций как элемента финансового планирования

Чистые оборотные активы определяются как

1)Собственный капитал плюс Долгосрочные обязательства минус Краткосрочные обязательства

2)Собственный капитал-Обязательства

3)Оборотные активы-Краткосрочные обязательства

317. Чистые оборотные активы определяются как

1)Активы-Обязательства

2)Собственный капитал-Обязательства

3)Оборотные активы-Краткосрочные обязательства

318. Чистый денежный поток организации — это

1)нетто-результат движения положительных и отрицательных денежных средств в результате осуществления хозяйственной деятельности

2)приток денежных средств в виде полученной за период выручки от продаж

3)разница между притоком денежных средств в виде полученной выручки от продаж и оттоком денежных средств за период

319. Что может стать причиной снижения величины чистых активов организации

1)Увеличение долгосрочных обязательств

2)Чистый убыток отчетного года

3)Увеличение уставного капитала

320. Что является источником формирования добавочного капитала

1)уставный капитал;

2)эмиссионный доход;

3)резерв предстоящих расходов.

321. Что является источником формирования резервного капитала

1)уставный капитал;

2)чистая прибыль;

3)резерв предстоящих расходов.

322. Что является характеристикой информации, используемой в анализе финансовой отчетности

1)относительность;

2)результативность;

3)сопоставимость.

323. Элементом финансовой отчетности организации является

1)Среднесписочная численность работников;

2)Капитал;

3)Налог на имущество.

324. Эффект финансового рычага — это повышение рентабельности собственного капитала путем

1)привлечения заемного капитала

2)реинвестирования прибыли

3)дополнительного привлечения собственного капитала

325. Эффект финансового рычага — это повышение рентабельности путем

1)увеличения заемного капитала;

2)уменьшения совокупного капитала;

3)увеличения совственного капитала.

326. Эффект финансового рычага связан с

1)привлечением заемного капитала

2)оборачиваемостью активов

3)ликвидностью оборотных активов

327. Эффект финансового рычага связан с

1)привлечением заемного капитала

2)оборачиваемостью активов

3)ликвидностью оборотных активов

328. Эффективность использования оборотных активов характеризуется

1)рентабельностью оборотных активов

2)структурой оборотных средств

3)структурой капитала

329. Эффективность использования оборотных активов характеризуется

1)рентабельностью оборотных активов

2)структурой оборотных средств

3)структурой капитала

330. Эффективность использования оборотных активов характеризуется

1)оборачиваемостью оборотных активов

2)структурой оборотных средств

3)структурой капитала

331. Эффективность использования средств характеризуют показатели

1)рентабельности;

2)финансовой устойчивости;

3)ликвидности.

332. Эффективность использования средств характеризуют показатели

1)рентабельности и деловой активности

2)финансовой устойчивости

3)ликвидности

Что такое чистые оборотные активы

Уровень ликвидности субъекта хозяйствования напрямую зависит от величины находящихся в обороте ресурсов. Поэтому чистые оборотные активы – это часть активов, приобретенных предприятием и оплаченных собственными средствами. Допустимо погашение стоимости таких объектов привлеченными деньгами на условиях длительного срока их возврата. Недостаток таких ресурсов в структуре активов или преобладание в качестве источника финансирования краткосрочных кредитов может свидетельствовать о низкой эффективности управления.

Выведение стоимости чистых оборотных средств

Наличие достаточного уровня чистых активов, находящихся в обороте, характерно для периодов устойчивого развития бизнеса. В этой ситуации у компании достаточно ресурсной базы, которую при необходимости быстро можно превратить в денежные знаки. Это позволяет создать оптимальные условия для расширения производства и увеличения рентабельности.

Инвесторы и потенциальные кредиторы при оценке целесообразности выделения крупных сумм на бизнес-проект в числе основных параметров рассматривают стоимость имеющихся у предприятия оборотных средств.

В итоге, чистые оборотные активы определяются как разница между общим объемом оборотных активов и краткосрочными обязательствами компании. А наличие в структуре оборотных средств обязательств краткосрочного типа перед разными категориями лиц обусловлено необходимостью постоянного удовлетворения текущих нужд производства.

Также см. «Где в бухгалтерском балансе стоимость активов».

Объектами собственных активов выступают:

• материальные ценности;
• денежные ресурсы, находящиеся в кассе фирмы и на ее банковских счетах;
• дебиторские долги.

Эта группа объектов предназначена для покрытия текущих производственных запросов.

Все ресурсы, пребывающие в обороте, используют однократно. Период их эксплуатации ограничен одним годом.

Также см. «Справка о стоимости чистых активов: образец».

Показательным является коэффициент чистых оборотных активов. Его положительное значение свидетельствует:

• о высоком уровне платежеспособности компании;
• потенциале для наращивания результативности деятельности.

Чем выше этот показатель, тем больше прибыль может извлечь предприятие из текущей деятельности. Сохранение высокого значения коэффициента в длительном интервале – сигнал о низком уровне вовлеченности оборотных ресурсов в производственный цикл. Это может говорить об имеющемся потенциале расширения, который не использован.

Нулевой коэффициент характеризует период застоя. Отрицательные величины присущи кризисным состояниям. При значении данного параметра ниже нулевой отметки можно говорить:

• о неликвидности ресурсной базы;
• отсутствии перспектив для развития бизнеса и его выхода на новый уровень рентабельности.

Детализировать степень ликвидности можно путем сопоставления размера заемных средств с собственными.

В категорию финансово устойчивых организаций причисляют компании, анализ деятельности которых показал:

• высокую платежеспособность;
• кредитоспособность;
• приемлемый уровень рентабельности проекта.

Предприниматели, которые акцентируют внимание только на собственных возможностях расширения материальной базы, упускают шанс на опережающее развитие. При полном отсутствии привлеченных средств у компании нет необходимой маневренности для приобретения конкурентного преимущества в своем целевом сегменте.

Негативно сказывается отказ от краткосрочных заимствований при существенном влиянии фактора сезонности. Так:

• без оформления кредита можно упустить возможность обновления или расширения ассортиментного ряда;
• период накопления собственных ресурсов может оказаться дольше, чем пиковый интервал сезона продаж;
• накапливаемые средства могут обесцениться под воздействием негативных внешних тенденций.

Также см. «Бланк расчета чистых активов на 2018 год».

 

Как рассчитать чистые текущие активы в Excel?

Чистые текущие активы, также известные как оборотный капитал, являются важным финансовым показателем при оценке финансового состояния компании. Чистые текущие активы рассчитываются как оборотные активы за вычетом текущих обязательств,

Чистые текущие активы

Этот показатель позволяет инвесторам и аналитикам увидеть, превышают ли текущие активы текущие обязательства, что является положительным моментом. Если оборотные активы больше, это означает, что у компании достаточно активов для оплаты своих обязательств.Показывая положительные чистые текущие активы, компания подчеркивает тот факт, что она ликвидна и работает эффективно, что означает, что она может инвестировать, расти и брать дополнительные долги в случае необходимости. Наличие отрицательных чистых оборотных активов указывает на то, что компания испытывает финансовые трудности и будет испытывать трудности с выполнением своих обязательств.

Если вы работаете над балансом в Microsoft Excel, вы можете рассчитать чистые текущие активы, как показано ниже.

Расчет чистых текущих активов в Excel

Расчет оборотных активов

Текущие активы состоят из активов, которые можно быстро конвертировать в наличные.Они включают денежные средства, их эквиваленты, дебиторскую задолженность и рыночные ценные бумаги. Они могут включать и не могут включать товарно-материальные запасы, поскольку для их продажи требуется время. Оборотные активы обычно представляют собой отдельную статью баланса и, как правило, не нуждаются в расчетах.

В Excel вы поместите «Текущие активы» в ячейку A1. В ячейку B1 вы должны ввести стоимость оборотных средств.

Расчет текущих обязательств

Краткосрочные обязательства состоят из финансовых обязательств компании со сроком погашения в течение года.Краткосрочные обязательства включают краткосрочную задолженность, кредиторскую задолженность, дивиденды к уплате и налоги, подлежащие уплате в течение года. Как и текущие активы, краткосрочные обязательства представляют собой отдельную строку в балансе.

Чтобы ввести текущие обязательства в Excel с целью расчета чистых текущих активов, вы должны ввести «Текущие обязательства» в ячейку A2. Затем вы должны ввести стоимость текущих обязательств в ячейку B2.

Расчет чистых текущих активов

Чтобы получить окончательный расчет чистых текущих активов, в ячейке A3 введите «Чистые текущие активы», а в ячейку B3 введите «= B1-B2», чтобы получить чистые текущие активы.

Получив значение чистых оборотных активов, вы можете проанализировать, находится ли компания в хорошем или плохом финансовом состоянии. Если ваш расчет дает положительное число, вы знаете, что компания имеет положительный оборотный капитал и должна быть в состоянии выполнить свои краткосрочные долговые обязательства. Если расчет дает отрицательное число, при котором текущие обязательства превышают текущие активы, у компании могут возникнуть проблемы с выплатой кредиторам в краткосрочной перспективе.

Итог

Чистые текущие активы — это только один из многих финансовых показателей, позволяющих определить, хорошо или плохо работает компания, и их следует принимать во внимание с другими коэффициентами, чтобы получить полное представление о финансовом положении компании.Однако это важный показатель, который проливает свет на ликвидность компании и ее способность погашать краткосрочный долг. Это простая формула, которую можно легко вычислить в Excel с помощью информации, быстро полученной из баланса фирмы.

Объяснение формулы чистых оборотных активов Грэма

Эта статья о формуле стоимости чистых оборотных активов была написана Луисом Санчесом. Луис — юрист и инвестиционный менеджер из Боготы, Колумбия, который в первую очередь занимается чистыми чистыми акциями.Он использует контрольный список высокопроизводительных сетей Net Net Hunter для определения своих запасов. Загрузите наш контрольный список сети прямо сейчас бесплатно. Щелкните Здесь . Изображение статьи (Creative Commons) от fdecomite , под редакцией Net Net Hunter .

Бен Грэм однажды сказал, что он обратился к формуле чистых оборотных активов исключительно для того, чтобы инвестировать деньги своего товарищества. Но что это за формула? Как рассчитывается? Почему он был таким мощным? И можем ли мы использовать его сегодня?

Формула стоимости чистых текущих активов (NCAV) довольно проста.Он просто берет балансовую стоимость текущих активов и вычитает все обязательства, чтобы получить чистую сумму. Формула может быть выражена как:

NCAV = Текущие активы — Общие обязательства — Привилегированные акции

Но, как вы увидите, в этом выражении много всего, и требуется много тонкого понимания стоимости чистых текущих активов. чтобы максимально использовать стоимость чистых текущих активов при инвестировании в акции. Понимание того, как именно использовать эту меру для получения большой прибыли, безусловно, того стоит, поскольку Грэм обращался к этим акциям исключительно в свои самые успешные годы.

Чтобы помочь вам лучше понять формулу, мы сначала разберем ее на компоненты, а затем подробно объясним каждый, чтобы помочь вам понять, что представляет собой каждый компонент и почему он важен. Далее я расскажу вам о двух важных вариантах, которые приняли современные инвесторы, оценивающие чистую текущую стоимость активов, и, наконец, мы обсудим предлагаемую прибыль. Готовый?

Формула чистой текущей стоимости активов и инвестирование в реальном мире

Во-первых, уместно немного базовой информации.Что такое чистая текущая стоимость активов и зачем инвестору ее измерять?

Стоимость чистых текущих активов — это приблизительная оценка ликвидационной стоимости компании. Это оценка того, какую денежную стоимость до налогообложения инвесторы могут получить, если закроют бизнес и продадут все его материальные активы, а затем выплатят кредиторам фирмы.

Очевидно, такая мера справедливой стоимости является довольно экстремальной — никто не собирается закрывать Apple или Sysco, чтобы завтра продать свои основные активы.Скорее, эта мера предназначена для крошечных проблемных фирм, которые сталкиваются с серьезными бизнес-проблемами и фактически могут столкнуться с закрытием. Эта мера представляет собой чрезвычайно консервативную оценку минимальной стоимости, которую инвесторы могут получить, вложив средства в компанию. И — да — некоторые фирмы на самом деле торгуют ниже своей чистой текущей стоимости активов, что делает их очень выгодными.

Подробное описание формулы чистой текущей стоимости активов Грэма

Как уже упоминалось, Бен Грэм обратился к акциям NCAV исключительно для управления деньгами своего партнерства — но что именно входило в его формулу и почему? Как я уже сказал, формула NCAV довольно проста:

NCAV = Текущие активы — Общие обязательства — Привилегированные акции

Давайте углубимся в каждый из этих элементов …

Баланс — это то место, где происходит все волшебство с формула чистых оборотных активов.В балансе записывается учетная стоимость различных активов и обязательств, чтобы получить окончательную чистую стоимость, известную как акционерный капитал. Он состоит из оборотных активов, долгосрочных активов, текущих обязательств, долгосрочных обязательств и акционерного капитала.

Оборотные активы (также известные как краткосрочные активы) — это все активы, которые фирма планирует продать или использовать менее чем за год в ходе обычной деятельности. Другими словами, это активы, которые бизнес ожидает преобразовать в наличные в течение одного года.

Долгосрочные активы (также известные как основные фонды) — это экономические товары, которые фирма использует для получения дохода или удерживает в целях повышения стоимости, и не предполагается, что они будут проданы менее чем через год.

Краткосрочные обязательства (также известные как краткосрочные обязательства) — это финансовые обязательства и кредиторская задолженность, срок погашения которых составляет менее одного года.

Долгосрочные обязательства (также известные как долгосрочные обязательства) — это финансовые обязательства и кредиторская задолженность, срок погашения которых превышает один год.

Акционерный капитал (также известный как балансовая стоимость) — это остаточные права владельцев на активы компании после вычета всех обязательств. Важно отметить, что это расчетная цифра, а не реальная ценность. Подробнее об этом важном факте ниже.

Оборотные активы

Оборотные активы обычно подразделяются на:

• Денежные средства и их эквиваленты
• Краткосрочные инвестиции
• Дебиторская задолженность
• Запасы
• Отложенные налоговые активы

Денежные средства и их эквиваленты

Денежные средства составляют просто долларовые банкноты, которые физически хранятся или хранятся на банковском счете.Эквиваленты денежных средств представляют собой высоколиквидные краткосрочные инвестиции с минимальным риском значительных колебаний рыночной стоимости, такие как краткосрочные казначейские векселя или краткосрочные депозиты в фондах денежного рынка.

Краткосрочные инвестиции

Краткосрочные инвестиции, также называемые рыночными ценными бумагами, представляют собой финансовые активы, которые торгуются на открытом рынке. В основном это акции и облигации, принадлежащие фирме, которые могут быть ликвидированы на публичном рынке в очень короткий период времени, но подвержены краткосрочным колебаниям цен.

Дебиторская задолженность

Дебиторская задолженность — это векселя, причитающиеся от клиентов фирме. Эти активы регистрируются всякий раз, когда товар или услуга доставляются покупателю и не оплачиваются немедленно. Дебиторская задолженность обычно подлежит погашению через 30, 60 или даже 90 дней с даты доставки товара или услуги. На дебиторскую задолженность проценты не начисляются.

Запасы

Запасы — это товары, которые у фирмы есть на складе, готовые к продаже. Инвентарь может поступать как минимум из двух источников.Во-первых, компания покупает определенные расходные материалы и трансформирует их в другой продукт — например, это касается производителей и строительных компаний. Или, во-вторых, компания просто покупает товарные запасы для перепродажи — как правило, это касается дистрибьюторов или розничных продавцов. Первые иногда регистрируют дополнительный текущий счет, называемый «сырье», который включает запасы, которые еще не были преобразованы в запасы.

Налоговые активы

Отложенные налоговые активы часто возникают в результате налоговых убытков в течение одного года, которые могут быть вычтены из налогооблагаемой прибыли в будущем — это называется переносом налоговых убытков на будущие периоды.С другой стороны, предоплаченные налоги могут быть вычтены из фактических налоговых накладных, начисленных в будущем. Налоговые активы обычно не подлежат взысканию наличными. Вместо этого они используются для компенсации будущих налоговых обязательств. Однако на самом деле налоговая дебиторская задолженность может быть получена наличными.

Бенджамин Грэм, «отец стоимостного инвестирования», впервые сформулировал формулу NCAV в своем анализе безопасности Magnus Opus. (Источник: Википедия)

Долгосрочные активы

Долгосрочные активы обычно включают в себя основные средства (ОС), долгосрочные инвестиции, нематериальные активы, деловую репутацию и другие долгосрочные активы.

Основные фонды обычно составляют очень большую долю активов капиталоемких предприятий, таких как производители и промышленные компании, и очень низкую долю менее капиталоемких предприятий, таких как бизнес в сфере услуг. Однако основные средства не включаются в расчет NCAV, поскольку их рыночная стоимость редко бывает близкой к их учетной стоимости. Например, поскольку правила бухгалтерского учета требуют, чтобы фирмы амортизировали ОС в течение срока их полезного использования, балансовая стоимость бумажной фабрики 30-летней давности может быть близка к нулю, но ее рыночная стоимость может быть намного выше, если фабрика все еще работает. продуктивный.То же самое и с офисными зданиями. С другой стороны, гудвил, то есть стоимость, превышающая балансовую стоимость приобретаемой фирмы, может иметь нулевую стоимость на рынке и иметь очень высокую балансовую стоимость.

Поскольку их рыночная цена могла быть намного выше или намного ниже балансовой стоимости, Грэм просто подумал, что было бы разумно полностью исключить их из формулы NCAV. Это просто добавило запас прочности расчетам — даже если основные средства оказались бесполезными, на NCAV это не повлияло.

Краткосрочные обязательства

Краткосрочные обязательства включают кредиторскую задолженность, отложенные налоговые обязательства и финансовую задолженность.

Кредиторская задолженность

Кредиторская задолженность — это счета, причитающиеся поставщикам и другим коммерческим кредиторам, которые возникают в ходе обычной деятельности. По этим обязательствам не начисляются проценты, и они обычно подлежат погашению в течение 30, 60 или 90 дней.

Отложенные налоговые обязательства

Проще говоря, фирма регистрирует отложенное налоговое обязательство, когда налоговое обязательство начислено, но еще не уплачено.

Финансовый долг

Финансовый долг включает обязательства, по которым начисляются проценты, обычно банковские кредиты, срок погашения менее одного года. К ним относятся краткосрочная часть долгосрочного долга, срок погашения которого составляет менее одного года.

Для оценки ликвидности компании аналитики рассчитывают соотношение текущих активов к текущим обязательствам или сколько раз текущие активы могут покрывать текущие обязательства. Положительный NCAV и очень высокий коэффициент текущей ликвидности — выше 2x — обычно являются признаком хорошего финансового здоровья.

Долгосрочные обязательства

Долгосрочные обязательства включают финансовую задолженность и различные резервы для сотрудников и директоров, а также другие долгосрочные обязательства.

Резервы представляют собой оценочные значения будущих обязательств, и в этом отношении они могут быть интерпретированы в определенной степени. Другие долгосрочные обязательства могут включать широкий спектр обязательств, не подпадающих ни под одну другую категорию.

Общие обязательства

Текущие и долгосрочные обязательства вместе составляют общую сумму обязательств, и именно эту общую цифру чистые инвесторы используют для расчета формулы стоимости чистых текущих активов Грэма.

Положительный NCAV отражает очень прочный баланс. Действительно, если компания может погасить все свои обязательства, используя только свои оборотные активы, и после этого у нее еще что-то останется для акционеров, у нее, вероятно, очень небольшой финансовый долг, довольно высокий коэффициент текущей ликвидности и очень высокая ликвидность.

Акционерный капитал

Привилегированные акции

Привилегированные акции также должны быть вычтены из стоимости текущих активов, потому что держатели привилегированных акций имеют право на фиксированную выплату дивидендов и право на выплату в пользу держателей обыкновенных акций в случае ликвидации .Привилегированные акции являются обязательствами эмитента.

Акционерный капитал

Акционерный капитал включает стоимость капитала и нераспределенную прибыль, а также отражает остаточные права инвесторов на активы фирмы. Балансовая стоимость часто рассматривается как показатель ликвидационной стоимости — в конце концов, теоретически инвесторы имеют право на балансовую стоимость в случае ликвидации. Однако, как мы обсуждали выше, балансовая стоимость основных средств не отражает их рыночную стоимость, что делает балансовую стоимость очень неточной оценкой внутренней стоимости.В этом смысле NCAV — это просто консервативно скорректированная балансовая стоимость.

Проблемы формулы чистой текущей стоимости активов

Формула NCAV Грэма не лишена проблем.

Неточность

Во-первых, как вы знаете, формула является приблизительной оценкой ликвидационной стоимости, а не точной мерой. Природа активов, принадлежащих различным компаниям, значительно различается от одной фирмы к другой. Хотя ликвидация не влияет на стоимость денежных средств, стоимость дебиторской задолженности может быть ниже их заявленной балансовой стоимости для одних фирм, но не для других.Стоимость запасов может оказаться выше или ниже стоимости, указанной в балансе, в зависимости от типа запасов, которыми располагает фирма. Опять же, формула также полностью исключает основные средства, отдавая приоритет консерватизму.

Ликвидация противопожарной продажи

Аналогичная проблема возникает, когда фирма проводит ликвидацию «противопожарной продажи» — сценарий, когда руководство быстро ликвидирует активы фирмы. В этих сценариях стоимость всех счетов, за исключением денежных средств и их эквивалентов, может оказаться слишком радужной для оценки.

Слишком консервативно

Еще одно ограничение — это характер самого подхода к оценке. NCAV может быть слишком консервативной оценкой справедливой стоимости, поскольку непрерывное предприятие стоит намного больше, чем просто его ликвидационная стоимость. Чистые чистые инвесторы обычно просто продают, когда цена приближается к NCAV, и обычно теряют остаток пути вверх.

Сразу приходят на ум два примера. Первый — с предприятиями, которые продают услуги вместо материальных товаров. Поскольку компании не регистрируют товарно-материальные запасы в своем балансе, их NCAV может показаться незначительным по сравнению с NCAV производителя — тем не менее, услуги могут стоить намного больше, чем материальные товары.Другой пример — редкие фирмы, которые сочетают в себе хороший бизнес, рост и очень низкий коэффициент PE, который может составлять 4 или 5 раз. Они действительно существуют, и их стоимость намного больше, чем ликвидационная стоимость. Наконец, некоторые фирмы обладают значительными нематериальными активами, поэтому окончательная ликвидационная стоимость будет намного выше. Tiffany (компания, производящая ювелирные изделия с бриллиантами) в 1980-х годах была чистой сетью, несмотря на свой огромный бренд.

Забалансовые статьи

Однако есть более важное ограничение. Чаще всего правила бухгалтерского учета не требуют включения некоторых обязательств в баланс, а только раскрывают их в примечаниях к финансовой отчетности.Простая формула NCAV не включает эти забалансовые статьи. Иногда эти внебиржевые обязательства оказывают существенное влияние и превращают NCAV в отрицательную цифру — фирма с отрицательным NCAV не является нетто-нетто.

Корректировка формулы чистой текущей стоимости активов

Недостатки формулы NCAV имеют некоторые последствия в реальном мире.

Поскольку формула NCAV имеет тенденцию недооценивать, а не переоценивать ликвидационную стоимость фирм, ее неточность работает в основном в пользу чистых чистых инвесторов.Кроме того, имейте в виду, что только небольшая часть компаний, торгующих по цене ниже NCAV, фактически закрывает свои магазины. Даже если сеть обанкротится, сценарии ликвидации распродажи являются исключением, а не нормой.

В любом случае, чтобы свести к минимуму риск переплаты или потери в сценарии ликвидации противопожарной продажи, чистые чистые инвесторы просто широко диверсифицируют. У Грэма одновременно было около 100 сеток.

Но допустим, что в любом конкретном случае ликвидация неизбежна, и вы хотите оценить, что вы можете получить после выплаты всех обязательств.В этом случае Грэм также использовал бы свою формулу чистого оборотного капитала, в которой учитывалась бы процентная доля основных средств, однако позиция Грэхема заключалась в том, что в среднем любая потеря стоимости в процессе ликвидации будет компенсирована стоимостью долгосрочных активов.

Помните, NCAV — это просто показатель ликвидационной стоимости. Исключая основные средства, аналитик просто добавляет запас прочности к своей оценке ликвидационной стоимости.

Наконец, для учета забалансовых обязательств формула NCAV должна быть представлена ​​следующим образом:

NCAV = Текущие активы — Общие обязательства — Привилегированные акции — Забалансовые обязательства

Это более консервативная и точная версия формулы NCAV Грэма.На практике большинство современных чистых инвесторов используют эту корректировку, чтобы не завышать ликвидационную стоимость.

Формула NCAV: окончательные соображения

Даже если вы освоите формулу NCAV и решите инвестировать в чистые сети, отсеивание чистых сетей среди множества акций по всему миру — непростая задача.

Чистые сети — то есть акции, продаваемые по цене ниже NCAV — часто являются проблемными, уродливыми, забытыми акциями. Большинство из них заслуживают очень низких цен, потому что их менеджеры — мошенники или потому, что их бизнес или отрасль сталкивается с непреодолимыми проблемами, которые быстро разрушают NCAV.

Грэм хорошо знал об этих проблемах. Низкая цена для NCAV была для него лишь первым фильтром. После этого он хотел найти основания полагать, что сетевая фирма сможет, по крайней мере, выжить или даже скромно расти. Очень низкое отношение долга к собственному капиталу, история прибыльности и высокий коэффициент текущей ликвидности были одними из дополнительных критериев, которые он использовал для поиска высококачественных чистых сетей. Агрессивная покупка акций менеджерами или инсайдерами также, вероятно, была хорошим знаком.

Грэм зарабатывал 20% в год в течение трех десятилетий, покупая сотни высококачественных сеток.После того, как он понял, что акции субликвидации сработали так хорошо, он отказался от других используемых им стратегий инвестирования, таких как арбитраж, хеджирование и особые ситуации.

Вальтер Шлосс последовал совету Грэма и зарабатывал в среднем 16% в год на протяжении более трех десятилетий. Уоррен Баффет также инвестировал деньги своего товарищества в чистые сети, принося 30% прибыли в год в среднем в течение 13 лет — большое достижение и, в первую очередь, причина, по которой он стал миллионером. Баффет даже написал в своем письме акционерам от 2014 года, что его «сигарный» метод выбора акций (т. Е.чистые чистые акции) принесли ему лучшую прибыль в его карьере.

Кроме того, имеется обширное академическое исследование, подтверждающее гипотезу о том, что группа чистых сетей предлагает выдающуюся прибыль, превышающую среднерыночные в долгосрочной перспективе.

В целом, формула NCAV — очень полезный инструмент для инвесторов, позволяющий определить группы акций, которые, вероятно, недооценены. Среди этой группы инвесторы должны применять дополнительные критерии для выявления реальных сделок и избегать ловушек стоимости. Для этого я использую Net Net Hunter.Ежемесячный список, который получают участники шорт-листа, — хорошее место для начала поиска высококачественных сетей — а я нашел довольно много!

Хотите начать инвестировать в чистые сети? Щелкните здесь, чтобы получать БЕСПЛАТНЫЕ высококачественные чистые чистые акции, отправленные прямо на ваш почтовый ящик каждый месяц. Или вы можете подписаться на полное членство здесь.

Формула оборотных активов: полное руководство

Формула оборотных активов

Текущие активы = Денежные средства + Эквиваленты денежных средств + Запасы + Дебиторская задолженность + Рыночные ценные бумаги + Предоплаченные расходы + Прочие ликвидные активы

Формула оборотных активов представляет собой сумму наличных денежных средств и других активов, которые могут быть конвертированы в денежные средства в течение одного года.Все эти активы обычно отражаются в балансе компании.

Если пара ваших клиентов внезапно расторгнет контракт или решит не покупать ваш продукт или услугу, сможете ли вы оплатить все свои счета? Были бы у вас другие альтернативные источники дохода, чтобы восполнить этот пробел? Если у вашей компании достаточно оборотных средств, то ответы на оба вопроса будут положительными. Но если ваши активы не так сильны, даже небольшие колебания в доходах могут помешать вашему бизнесу.

Формула оборотных активов, которую иногда называют формулой общих оборотных активов, является ключевым показателем краткосрочного финансового состояния вашего бизнеса в финансировании бизнеса. Если ваши текущие активы превышают краткосрочные обязательства, у вас достаточно активов для погашения краткосрочных долгов. В то же время наличие и большого количества оборотных средств может быть плохой вещью. Это может означать, что вы не инвестируете прибыль в прибыльные проекты.

Достижение правильного баланса оборотных активов и пассивов сигнализирует кредиторам и инвесторам о том, что у вас достаточно денежных средств на случай чрезвычайных ситуаций и что вы вкладываете деньги в правильные возможности.Изучите формулу для расчета общих оборотных активов, посмотрите, как работает эта формула, и узнайте, как использовать оборотные активы, чтобы получить более полное представление о финансовом состоянии вашего бизнеса.

Пример формулы оборотных активов

Формула оборотных активов:

Текущие активы = Денежные средства + Эквиваленты денежных средств + Запасы + Дебиторская задолженность + Рыночные ценные бумаги + Предоплаченные расходы + Прочие ликвидные активы

Чтобы помочь вам лучше понять это, ниже приведен пример формулы оборотных активов, основанной на балансе на конец года для типового предприятия ABC Business.Если вы не знаете, как создать баланс, воспользуйтесь нашим бесплатным шаблоном баланса.

На данный момент сосредоточьтесь на частях баланса, которые показывают общие текущие активы и общие текущие обязательства для ABC Business.

Подключив каждый тип активов из баланса к формуле оборотных активов, вот как вы рассчитываете оборотные активы:

Оборотные активы = 100 000 долларов США + 10 000 долларов США + 50 000 долларов США + 35 000 долларов США + 5000 долларов США = 200 000 долларов США

Оборотные активы включают денежные средства и другие ликвидные активы, которые могут быть конвертированы в денежные средства в течение одного года.Под текущими активами вы найдете текущие обязательства, которые представляют собой долги, которые вы должны выплатить в течение одного года. Текущие обязательства ABC Business составляют 120 000 долларов.

Лучший способ оценить оборотные активы — сравнить их количество с текущими обязательствами. В приведенном выше примере формулы общих оборотных активов ABC Business имеет значительно больше оборотных активов, чем текущих обязательств, что является положительным знаком. Это означает, что ABC Business имеет хорошую краткосрочную ликвидность и может позволить себе выплатить краткосрочные долги за счет оборотных средств.Учитывая, что это так много говорит нам об ABC Business, вы можете понять, почему текущая формула активов так важна для вашего бизнеса.

Виды оборотных активов

Иногда предприятиям сложно понять, что означает каждая строка в части баланса оборотных средств. При ведении бухгалтерского учета может быть сложно понять, что считать оборотным активом в формуле оборотных активов, а что составляет более долгосрочный актив.

Здесь может помочь ваш бухгалтер или бухгалтер.Но, глядя на это сами, знайте, что, как правило, все, что легко превратить в наличные в течение одного года или меньше, попадает в категорию текущих активов. К ним относятся денежные средства, их эквиваленты, запасы, дебиторская задолженность, рыночные ценные бумаги и предоплаченные расходы.

Вот различные типы оборотных активов и их значение:

Денежные средства и их эквиваленты

Денежные средства и их эквиваленты включают наличные деньги на вашем банковском счете предприятия, чеки, которые вы получили и еще не положили на счет, а также мелкую наличность.

Дебиторская задолженность

Дебиторская задолженность — это незавершенные платежи, которые клиенты должны вам за товары или услуги, которые они уже приобрели. Для многих компаний, особенно для предприятий B2B, клиенты не обеспечивают немедленную оплату. Вместо этого компания отправляет клиенту счет-фактуру, и в большинстве случаев у клиента есть 30, 60 или 90 дней для отправки платежа. Дебиторская задолженность считается оборотными активами, поскольку платеж осуществляется наличными (например,грамм. банковский перевод) или могут быть легко конвертированы в наличные (например, чек).

Опись

Запасы — это непроданные товары, которые ваша компания держит под рукой для пополнения запасов. Запасы — это оборотный актив, потому что в течение одного года предприятие либо продаст эти запасы клиентам, либо может ликвидировать запасы. Всем предприятиям, особенно тем, которые продают скоропортящиеся товары, такие как продукты питания или косметика, следует проявлять осторожность, чтобы не переполнить запасы.

Иногда, помимо запасов, в балансе есть отдельная статья для расходных материалов.Эта линия предназначена для сырья или других товаров, необходимых для производства продукта или ведения бизнеса.

Рыночные ценные бумаги

Рыночные ценные бумаги — это финансовые инструменты, которые можно легко конвертировать в наличные, такие как определенные акции, государственные облигации, казначейские векселя и депозитные сертификаты. Чтобы ценные бумаги считались рыночными, вы должны иметь возможность обналичить ценные бумаги на фондовой бирже или бирже облигаций и получить номинальную стоимость (или близкую к номинальной стоимости) в течение года с момента покупки.

Предоплата

Предоплаченные расходы — это общий термин для расходов, которые вы уже оплатили, но еще не использовали или не получили базовый актив. Например, многие компании приобретают страхование гражданской ответственности, и страховщик может потребовать или предоставить бизнесу возможность предоплаты страховых взносов в размере одного года. Эти затраты следует отнести к категории предоплаченных расходов в разделе текущих активов вашего баланса.

Например, предположим, что вы предоплатили ежегодный страховой взнос в размере 2400 долларов в начале года.Для начала отметьте эту сумму в составе предоплаченных расходов на своем балансе. Но каждый месяц вы должны вычитать 1/12 этой стоимости — 200 долларов в этом примере — из предоплаченных расходов и отмечать ее как расходы в своем отчете о прибылях и убытках.

Прочие расчеты по формуле оборотных активов

В идеале при ведении бухгалтерского учета вам следует каждый месяц составлять обновленный баланс, чтобы вы понимали состояние активов вашего бизнеса и то, как оно меняется с течением времени.Если у вас есть бизнес-ссуда в банке или ссуда SBA, то кредитор может потребовать от вас представлять обновленные ежемесячные балансы.

Чтобы получить максимальную отдачу от формулы для расчета общих оборотных активов, не следует смотреть на свои результаты на пустом месте. Вы должны использовать это число для расчета других коэффициентов, которые дают представление о финансовом состоянии вашего бизнеса. Например, как мы узнали выше, наиболее важным является то, что вы сравниваете свои текущие активы с вашими текущими обязательствами.Есть несколько формул, позволяющих это сделать.

Вот другие формулы, основанные на формуле общих оборотных средств, которые вам необходимо знать.

Коэффициент текущей ликвидности = оборотные активы ÷ текущие обязательства

Коэффициент текущей ликвидности показывает процент долга вашей фирмы, который вы можете погасить ликвидными активами. Вместо того чтобы рассматривать текущие активы в вакууме, вы можете увидеть, как уровень текущих активов соотносится с уровнем текущих обязательств. В приведенном выше примере коэффициент текущей ликвидности равен 200 000 долларов США, разделенным на 120 000 долларов США, что равно 1.67. Расчет коэффициента текущей ликвидности также позволяет легко сравнивать с течением времени.

Коэффициент быстрой ликвидности = (Оборотные активы — Запасы + Предоплаченные расходы) ÷ Текущие обязательства

Коэффициент быстрой ликвидности аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, но учитывает только наиболее ликвидные активы, поэтому вам нужно исключить запасы и предоплаченные расходы. Подобно коэффициенту быстрой ликвидности, этот коэффициент покажет вам, какой процент долгов вашей фирмы вы можете погасить наиболее ликвидными активами. В приведенном выше примере коэффициент быстрой ликвидности равен 185 000 долларов США, деленным на 120 000 долларов США, что равно 1.54.

Чистый оборотный капитал = Оборотные активы — Краткосрочные обязательства

Формула чистого оборотного капитала показывает, достаточно ли у вас активов для оплаты всех счетов и долгов в течение одного года. Если у вас положительный чистый оборотный капитал, это означает, что у вас есть лишние денежные средства, которые вы можете использовать для покрытия повседневных расходов. В приведенном выше примере чистый оборотный капитал составляет 200 000–120 000 долларов, что равняется 80 000 долларов.

Средние оборотные активы = (Совокупные активы за текущий год + Совокупные активы за предыдущий год) ÷ 2

По сравнению с формулой оборотных активов, формула для средних оборотных активов дает владельцам бизнеса представление о средних активах, которые они имеют в наличии в течение типичного однолетнего периода.Это может помочь предпринимателям спланировать предстоящий год и оценить, достаточно ли у них активов для достижения целей продаж.

Достаточно ли у вас оборотных средств?

Подходящая сумма оборотных средств будет значительно варьироваться в зависимости от вашей отрасли и целей вашего бизнеса. Но, как говорит Крис Балестрино, партнер Madison One Capital, «всегда хочется иметь больше текущих активов, чем текущих обязательств. Компании, как минимум, должны иметь соотношение один к одному.Это показывает, что ваш бизнес платежеспособен и может работать ежемесячно, не отставая ». И в идеале вы должны стремиться к коэффициенту текущей ликвидности от 1,2 до 2,0.

Коэффициент меньше единицы означает, что у вас недостаточно активов для покрытия ваших обязательств, что свидетельствует о низкой ликвидности. Хотя вы определенно хотите иметь больше активов, чем пассивов, может быть момент, когда у вас будет слишком много активов. Коэффициент больше двух означает, что вы, возможно, не вкладываете деньги в возможности получения дохода.В этом случае вам следует тщательно обдумать краткосрочные цели своего бизнеса и то, как разумные расходы могут помочь вам в их достижении.

Формула общих оборотных активов многое говорит о финансовом состоянии вашего бизнеса, но есть еще одно важное применение оборотных активов: вы можете заложить оборотные активы в качестве обеспечения ссуды. Это делает оборотные активы очень ценными, особенно как путь к банковскому финансированию и другим займам под залог. В этом случае, чем больше у вас текущих активов, тем выше вероятность того, что вы имеете право на получение ссуды, а также можете увеличить сумму ссуды, на которую вы имеете право.

Джеймс Стефурак, основатель Monarch Financial Research, говорит: «Текущие активы могут быть переданы в залог в качестве обеспечения ссуд, что приведет к более низкой процентной ставке, чем по необеспеченной ссуде. Поэтому при поиске финансирования для бизнеса важно максимально увеличить свои оборотные активы. Это означает включение всех оборотных активов, таких как сырье, незавершенное производство и готовая продукция / запасы ».

Как увеличить ваши оборотные активы

После того, как вы подставите свои числа в формулу общих оборотных активов и произведете соответствующие вычисления, вы можете обнаружить, что ваш коэффициент текущей ликвидности либо отрицательный, либо не совсем такой, каким вы хотите его видеть.Не волнуйтесь — это динамическое число, которое может часто меняться, поэтому вам следует отслеживать его месяц за месяцем.

Вот несколько шагов, которые вы можете предпринять, чтобы улучшить баланс активов.

Быстро получить дебиторскую задолженность

Дебиторская задолженность — важная часть ваших оборотных активов. Чтобы поддержать оборотные средства, вы должны своевременно получать счета-фактуры. Если вы этого не сделаете, у вас может появиться большой список просроченных клиентов, что затруднит с организационной точки зрения и с точки зрения людских ресурсов получение того, что вам нужно.

«Деньги — это король», — говорит Балестрино из Madison One. «Своевременное взыскание дебиторской задолженности в течение 60 дней может обеспечить правильное положение бизнеса для выполнения своих краткосрочных обязательств». И исследования показывают, что чем дольше вы ждете, чтобы получить счета, тем больше вероятность того, что счет не будет получен. ^[1] Лучше всего отправлять счет сразу после продажи товара или оказания услуги. Часто программное обеспечение для сбора счетов и программное обеспечение для бухгалтерского учета позволяют настроить автоматические напоминания о счетах, чтобы вы всегда были в курсе событий.Использование только напоминаний может иметь огромное влияние на ваши текущие активы.

Осторожно занимать

Сокращение краткосрочной и долгосрочной задолженности также может улучшить коэффициент текущей ликвидности за счет сокращения текущих обязательств. Главное — одолжить столько, сколько вам нужно, и не более того. Перед тем, как брать кредит, вам следует подумать о размере ежемесячного платежа и о том, сможет ли ваш денежный поток обработать платежи по кредиту. Часто бывает полезно провести анализ стоимости долга перед тем, как брать ссуду, чтобы определить, сколько будет стоить долг и сможете ли вы использовать долг для развития своего бизнеса.

Ликвидация неиспользованных активов

Если вы хотите улучшить число, которое вы видите в формуле своих оборотных средств, спросите себя: есть ли неиспользуемое оборудование, которое стоит вокруг вашего магазина? Или часть вашего офиса, которую вы не используете? Продайте или ликвидируйте неиспользованные активы, чтобы конвертировать их в наличные. Это увеличит ваши текущие активы.

Инвестируйте с умом

При выборе краткосрочных инвестиций, таких как акции и облигации, убедитесь, что у вас хорошее соотношение риска и доходности.Вы хотите иметь баланс между высоким риском, инвестициями с высокой доходностью и инвестициями с низким риском и низкой доходностью. Некоторые банки предлагают корпоративные банковские счета, называемые чистыми счетами. Эти счета будут автоматически переводить наличные с вашего банковского счета, превышающие определенный баланс, на счет с более высокими процентными ставками. Это также увеличивает ваши оборотные активы и улучшает вашу денежную позицию.

Формула оборотных активов: окно в краткосрочные финансы вашего бизнеса

Формула для расчета общих оборотных активов — это моментальный снимок финансового состояния вашего бизнеса в краткосрочной перспективе.При учете оборотных средств следует иметь в виду следующее:

• Оборотные активы — это имеющиеся у вас балансовые активы, которые могут быть конвертированы в наличные в течение одного года. Формула для текущих активов предполагает сложение всех активов вместе.
• В идеале соотношение текущих активов и текущих обязательств должно составлять 1: 1 или больше.
• Однако ваше текущее соотношение активов не должно быть выше 2, поскольку это означает, что вы не инвестируете активы в проекты, приносящие доход.
• Увеличить оборотные активы, максимально сократить долг и привлечь больше денежных средств за счет быстрого сбора дебиторской задолженности, разумного инвестирования и ликвидации неиспользуемых активов.

Имейте в виду, что формула для расчета общих оборотных средств является динамической, и по вашим числам можно довольно быстро увидеть улучшение. Поддержание хорошего баланса между текущими активами и пассивами поможет при подаче заявки на финансирование бизнеса, сборе средств и в достижении ваших повседневных целей продаж.

Источники статьи:

1. Forbes.com. «25 ошибок при выставлении счетов, которых следует избегать в малом бизнесе»

Чистый оборотный капитал — руководство, примеры и влияние на денежный поток

Что такое чистый оборотный капитал?

Проще говоря, чистый оборотный капитал (NWC) — это разница между оборотными активами компании Текущие активы Текущие активы — это все активы, которые компания планирует преобразовать в денежные средства в течение одного года. Они обычно используются для оценки ликвидности и краткосрочных обязательств Текущие обязательства Текущие обязательства — это финансовые обязательства хозяйствующего субъекта, срок погашения которых наступает в течение года.Компания показывает их в своем балансе. Бухгалтерский баланс. Бухгалтерский баланс является одним из трех основных финансовых отчетов. Эти заявления являются ключевыми как для финансового моделирования, так и для бухгалтерского учета. Это показатель ликвидности компании и ее способности выполнять краткосрочные обязательства, а также финансировать операции бизнеса. Идеальная позиция — иметь больше оборотных активов, чем текущих обязательств, и, таким образом, иметь положительное сальдо чистого оборотного капитала.

Различные подходы к расчету NWC могут исключать денежные средства и задолженность (только текущую часть), или включать только дебиторскую, товарно-материальную и кредиторскую задолженность.

Изображение: Курс CFI по основам финансового анализа.

Формула чистого оборотного капитала

Существует несколько различных методов расчета чистого оборотного капитала, в зависимости от того, что аналитик хочет, чтобы включил или исключил из стоимости.

Формула:

Чистый оборотный капитал = Текущие активы — Текущие обязательства

или,

Формула:

Чистый оборотный капитал = Текущие активы (за вычетом денежных средств) — Текущие обязательства (за вычетом долга)

или,

NWC = Счета к получению + Запасы — Счета к оплате

Первая формула выше является самой широкой (поскольку она включает все счета), вторая формула более узкая, а последняя формула является наиболее узкой (поскольку она включает только три счета).Узнайте больше в программе обучения финансовых аналитиков CFI Сертификация FMVA® Присоединяйтесь к более чем 850 000 студентов, которые работают в таких компаниях, как Amazon, J.P. Morgan и Ferrari.

Загрузите бесплатный шаблон

Введите свое имя и адрес электронной почты в форму ниже и загрузите бесплатный шаблон прямо сейчас!

Настройка графика чистого оборотного капитала

Ниже приведены шаги, которые аналитик может предпринять для прогнозирования NWC с использованием графика в Excel.

Шаг 1

В самом верху графика оборотного капитала справочные продажи и стоимость проданных товаров из отчета о прибылях и убытках Отчет о прибылях и убытках — это один из основных финансовых отчетов компании, который показывает их прибыль и убыток за определенный период времени. .Прибыль за все соответствующие периоды. Они будут использоваться позже для расчета драйверов для прогнозирования счетов оборотного капитала.

Шаг 2

В рамках продаж Выручка от продаж Выручка от продаж — это доход, полученный компанией от продажи товаров или оказания услуг. В бухгалтерском учете используются термины «продажи» и стоимость проданных товаров. Бухгалтерский учет Наши руководства и ресурсы по бухгалтерскому учету представляют собой руководства для самостоятельного изучения бухгалтерского учета и финансов в удобном для вас темпе. Просмотрите сотни руководств и ресурсов., выложите соответствующие балансовые отчеты. Оборотные активы и краткосрочные обязательства разделены на два раздела. Не забудьте исключить денежные средства из оборотных активов и исключить любые текущие части долга из текущих обязательств. Для ясности и последовательности разложите счета в том порядке, в котором они появляются в балансе.

Шаг 3

Создайте промежуточные итоги для общих неденежных оборотных активов и общих неденежных текущих обязательств Текущие обязательства Текущие обязательства — это финансовые обязательства хозяйствующего субъекта, которые подлежат выплате в течение года.Компания показывает их на. Вычтите последнее из первого, чтобы получить окончательную сумму чистого оборотного капитала. Если следующее будет полезным, создайте еще одну строку для расчета увеличения или уменьшения чистого оборотного капитала в текущем периоде по сравнению с предыдущим периодом.

Шаг 4

Заполните график историческими данными, либо путем ссылки на соответствующие данные в балансе Баланс Баланс является одним из трех основных финансовых отчетов.Эти отчеты являются ключевыми как для финансового моделирования, так и для бухгалтерского учета или для ввода жестко закодированных данных в график чистых оборотных средств. Если баланс был подготовлен с уже доступными будущими прогнозируемыми периодами, заполните график также данными прогноза, обратившись к балансу.

Шаг 5

Если будущие периоды для текущих счетов недоступны, создайте раздел, чтобы выделить драйверы и допущения для основных активов. Используйте исторические данные для расчета драйверов и допущений на будущие периоды.В таблице ниже приведены общие драйверы, используемые при расчете конкретных позиций. Наконец, используйте подготовленные драйверы и предположения, чтобы рассчитать будущую стоимость позиций.

Видео Объяснение чистого оборотного капитала

Ниже приводится короткое видео, объясняющее, как операционная деятельность предприятия влияет на счета оборотного капитала, которые затем используются для определения NWC компании.

Общие драйверы, используемые для счетов чистого оборотного капитала

Ниже приведен список допущений, которые используются в финансовой модели Типы финансовых моделей Наиболее распространенные типы финансовых моделей включают: 3 модели отчета, модель DCF , Модель M&A, модель LBO, бюджетная модель.Откройте для себя 10 основных типов прогнозов NWC:

• Дебиторская задолженность Бухгалтерский учет Наши руководства и ресурсы по бухгалтерскому учету представляют собой руководства для самостоятельного изучения бухгалтерского учета и финансов в удобном для вас темпе. Просмотрите сотни руководств и ресурсов .: Дни дебиторской задолженности
• Запасы Запасы Запасы — это счет текущих активов, находящийся в балансе, состоящий из всего сырья, незавершенного производства и готовой продукции, которые: Дни инвентаризации
• Прочие оборотные активы : Процент продаж, процент роста, фиксированная сумма или увеличивающаяся сумма
• Счета к оплате: Счета к оплате Дни
• Прочие краткосрочные обязательства: Процент продаж, процент роста, фиксированная сумма, увеличивающаяся сумма

Дебиторская задолженность Дебиторская задолженность Дебиторская задолженность (AR ) представляет собой продажи бизнеса в кредит, которые еще не были получены от клиентов.Компании позволяют рассчитывать дни, дни запасов и дни кредиторской задолженности, которые рассчитываются на основе продаж или стоимости проданных товаров. Если продажи или себестоимость недоступны, метрики «дней» не могут быть рассчитаны. Когда это происходит, может быть проще рассчитать дебиторскую, товарно-материальную и кредиторскую задолженность, проанализировав прошлую тенденцию и оценив будущую стоимость.

Использование чистого оборотного капитала в финансовом моделировании

Изменения в чистом оборотном капитале влияют на денежный поток при финансовом моделировании Что такое финансовое моделирование Финансовое моделирование выполняется в Excel для прогнозирования финансовых показателей компании.Обзор того, что такое финансовое моделирование, как и зачем строить модель.

Посмотрите внимательно на изображение модели ниже, и вы увидите строку с надписью «Меньше изменений в оборотном капитале» — именно здесь увеличивается влияние / уменьшение дебиторской, товарно-материальных ценностей и кредиторской задолженности влияет на свободный денежный поток без заемных средств. Свободный денежный поток без заемных средств. Свободный денежный поток без заемных средств — это теоретический показатель денежного потока для бизнеса при условии, что компания полностью свободна от долгов и не расходует проценты.фирмы.

Понимание влияния изменений в чистом оборотном капитале чрезвычайно важно для финансового моделирования и корпоративной оценки Методы оценки При оценке компании как непрерывно действующей используются три основных метода оценки: анализ DCF, сопоставимые компании и прецедент . Чтобы узнать больше, пройдите курсы финансового моделирования CFI прямо сейчас!

Дополнительные ресурсы

Спасибо за то, что прочитали это руководство CFI по чистому оборотному капиталу.CFI является официальным поставщиком сертификата FMVA по финансовому моделированию. Сертификация FMVA®. Присоединяйтесь к более чем 850 000 студентов, которые работают в таких компаниях, как Amazon, J.P. Morgan и Ferrari, и призваны превратить любого в финансового аналитика мирового уровня. Чтобы продвинуться по карьерной лестнице в качестве аналитика, ознакомьтесь с другими элементами финансовой отчетности:

• Основные отчеты Три финансовых отчета Три финансовых отчета — это отчет о прибылях и убытках, баланс и отчет о движении денежных средств.Эти три основных отчета — это
• Отчет о прибылях и убытках Отчет о прибылях и убытках Отчет о прибылях и убытках — это один из основных финансовых отчетов компании, который показывает их прибыль и убыток за определенный период времени. Отчет о прибылях и убытках
• Отчет о движении денежных средств Отчет о движении денежных средств (официально именуемый Отчет о движении денежных средств) содержит информацию о том, сколько денежных средств компания сгенерировала и использовала в течение определенного периода. Он содержит 3 раздела: денежные средства от операций, денежные средства от инвестиций и денежные средства от финансирования.
• Руководство по финансовому моделированию Бесплатное руководство по финансовому моделированию В этом руководстве по финансовому моделированию представлены советы и передовые методы работы с Excel в отношении предположений, драйверов, прогнозирования, связывания трех отчетов, анализа DCF и др.

Формула оборотного капитала — Как рассчитать оборотный капитал

Формула оборотного капитала?

Формула оборотного капитала:

Оборотный капитал = Текущие активы — Текущие обязательства

Формула оборотного капитала показывает нам краткосрочные ликвидные активы, оставшиеся после погашения краткосрочных обязательств.Это показатель краткосрочной ликвидности компании, который важен для проведения финансового анализа и финансового моделирования. Что такое финансовое моделирование. Финансовое моделирование выполняется в Excel для прогнозирования финансовых показателей компании. Обзор того, что такое финансовое моделирование, как и зачем строить модель, а также управление денежным потоком Поток денежных средств (CF) — это увеличение или уменьшение суммы денег, имеющихся у компании, учреждения или отдельного лица. В финансах этот термин используется для описания суммы денежных средств (валюты), которые генерируются или потребляются в определенный период времени.Есть много типов CF.

Ниже приведен пример баланса, используемого для расчета оборотного капитала.

Пример расчета с формулой оборотного капитала

Компания может увеличить свой оборотный капитал, продавая больше своей продукции. Если цена за единицу продукта составляет 1000 долларов США, а стоимость за единицу в инвентарных запасах Инвентарь — это счет текущих активов, найденный в балансе, состоящий из всего сырья, незавершенного производства и готовой продукции, равной 600 долларам, тогда оборотный капитал компании будет увеличиваться на 400 долларов на каждую проданную единицу, потому что либо денежные средства, либо дебиторская задолженность / дебиторская задолженность / дебиторская задолженность / дебиторская задолженность (AR) представляют собой продажи бизнеса в кредит, которые еще не были получены от клиентов.Допуск будет увеличиваться.

Сравнение оборотного капитала компании с ее конкурентами в той же отрасли может указать на ее конкурентное положение. Если у компании A оборотный капитал составляет 40 000 долларов, а у компаний B и C — 15 000 и 10 000 долларов соответственно, то компания A может потратить больше денег на развитие своего бизнеса быстрее, чем два ее конкурента.

Что такое оборотный капитал?

Оборотный капитал — это разница между текущими активами компании и краткосрочными обязательствами Текущие обязательства Текущие обязательства — это финансовые обязательства хозяйствующего субъекта, которые подлежат выплате в течение года.Компания показывает их на. Это финансовый показатель, который определяет, достаточно ли у компании ликвидных активов для оплаты счетов, которые должны быть оплачены в течение года. Когда у компании есть избыточные оборотные активы, эта сумма может быть использована для ее повседневных операций.

Оборотные активы , такие как денежные средства и их эквиваленты Денежные эквиваленты Денежные средства и их эквиваленты являются наиболее ликвидными из всех активов на балансе. Эквиваленты денежных средств включают ценные бумаги денежного рынка, банковские акцепты, инвентарные запасы, дебиторскую задолженность и рыночные ценные бумаги — ресурсы, которыми владеет компания, которые могут быть использованы или конвертированы в денежные средства в течение года.

Краткосрочные обязательства — это сумма денег, которую должна компания, например, кредиторская задолженность. Кредиторская задолженность. Кредиторская задолженность — это обязательство, возникающее, когда организация получает товары или услуги от своих поставщиков в кредит. Кредиторская задолженность — это краткосрочные кредиты и начисленные расходы, подлежащие оплате в течение года.

Положительный и отрицательный оборотный капитал

Положительный оборотный капитал может быть хорошим признаком краткосрочного финансового здоровья компании, поскольку у нее остается достаточно ликвидных активов для оплаты краткосрочных счетов и внутреннего финансирования роста своего бизнеса.Без дополнительного оборотного капитала компании, возможно, придется занять дополнительные средства в банке или обратиться к инвестиционным банкирам. консультационные услуги по слияниям и поглощениям. Инвестиционные банки действуют как посредники, чтобы привлечь больше денег.

Отрицательный оборотный капитал означает, что активы используются неэффективно, и компания может столкнуться с кризисом ликвидности.Даже если компания много вложила в основной капитал, она столкнется с финансовыми трудностями, если погашение обязательств произойдет слишком рано. Это может привести к увеличению заимствований, просрочке платежей кредиторам и поставщикам и, как следствие, к снижению корпоративного кредитного рейтинга компании.

Когда отрицательный оборотный капитал в порядке

В зависимости от типа бизнеса, компании могут иметь отрицательный оборотный капитал и при этом преуспевать. Примерами являются продуктовые магазины, такие как Walmart, или сети быстрого питания, такие как McDonald’s, которые могут очень быстро генерировать денежные средства из-за высокой скорости оборачиваемости запасов и получения оплаты от клиентов в течение нескольких дней.Этим компаниям необходимо иметь небольшой оборотный капитал, поскольку они могут генерировать больше в короткие сроки.

Продукты, которые покупаются у поставщиков, немедленно продаются покупателям до того, как компания должна будет заплатить продавцу или поставщику. Напротив, капиталоемкие компании, производящие тяжелое оборудование и машины, обычно не могут быстро получить денежные средства, поскольку они продают свою продукцию на основе долгосрочных платежей. Если они не могут продавать достаточно быстро, наличные деньги не будут доступны сразу в тяжелые финансовые времена, поэтому наличие достаточного оборотного капитала имеет важное значение.

Узнать больше о цикле оборотного капитала компании Рабочий цикл капитала Цикл оборотного капитала для бизнеса — это время, необходимое для преобразования общего чистого оборотного капитала (оборотные активы за вычетом текущих, а также время, когда денежные средства входят и выходят

Корректировки формулы оборотного капитала

Хотя приведенная выше формула и пример являются наиболее стандартным определением оборотного капитала, существуют и другие, более конкретные определения.

Примеры альтернативных формул:

• Текущие активы — Денежные средства — Текущие обязательства (исключая денежные средства)
• Дебиторская задолженность + Запасы — Кредиторская задолженность (представляет собой только «основные» счета, которые составляют оборотный капитал в течение дня — текущие операции бизнеса)

Скачать бесплатный шаблон

Введите свое имя и адрес электронной почты в форму ниже и загрузите бесплатный шаблон прямо сейчас!

Оборотный капитал в финансовом моделировании

CFI является официальным поставщиком глобального финансового моделирования и оценки (FMVA) ™ FMVA® Certification Присоединяйтесь к более 850 000 студентов, которые работают в таких компаниях, как Amazon, J.П. Морган и программа сертификации Ferrari, призванная помочь любому стать финансовым аналитиком мирового уровня. Мы надеемся, что это руководство по формуле оборотного капитала было полезным. Если вы хотите получить более подробную информацию о том, как рассчитать оборотный капитал в финансовой модели, ознакомьтесь с нашими дополнительными ресурсами ниже.

• Курсы финансового моделирования
• Руководство по финансовому моделированию Бесплатное руководство по финансовому моделированию Это руководство по финансовому моделированию охватывает советы и передовые методы работы с Excel в отношении предположений, драйверов, прогнозирования, связывания трех отчетов, анализа DCF и т. Д.
• Обучение модели DCF
• Обучение работе с Excel
• Как стать отличным финансовым аналитиком Руководство для аналитиков Trifecta®Полное руководство о том, как стать финансовым аналитиком мирового уровня.Вы хотите быть финансовым аналитиком мирового уровня? Вы хотите следовать передовым отраслевым практикам и выделиться из толпы? Наш процесс, который называется «Аналитик Trifecta®», состоит из аналитики, презентации и навыков межличностного общения.

Что такое чистый оборотный капитал?

4 мин. Читать

Чистый оборотный капитал — это разница между текущими активами предприятия и его текущими обязательствами. Чистый оборотный капитал рассчитывается с использованием статей баланса предприятия.Как правило, чем больше ваш чистый остаток оборотного капитала, тем больше вероятность того, что ваша компания сможет покрыть свои текущие обязательства.

В этих темах рассказывается, что такое чистый оборотный капитал и почему он важен для бухгалтерского учета малого бизнеса:

Что входит в чистый оборотный капитал?

Как рассчитать чистый оборотный капитал

Почему важен чистый оборотный капитал?

Как увеличить чистый оборотный капитал

ПРИМЕЧАНИЕ. Члены группы поддержки FreshBooks не являются сертифицированными специалистами по подоходному налогу или бухгалтерскому учету и не могут давать советы в этих областях, кроме дополнительных вопросов о FreshBooks.Если вам нужна консультация по подоходному налогу, обратитесь к бухгалтеру в вашем районе .

Что входит в чистый оборотный капитал?

Чистый оборотный капитал дает хорошее представление о финансовом состоянии малого бизнеса. Чистый оборотный капитал показывает ликвидность компании путем вычитания текущих обязательств из текущих активов. Это статьи баланса, включенные в расчет чистого оборотного капитала:

• Оборотные активы: Оборотные активы — это все активы, которые будут конвертированы в денежные средства в течение года, включая валюту, дебиторскую задолженность, запасы и предоплаченные расходы.
• Краткосрочные обязательства: Краткосрочные обязательства — это все краткосрочные долги, которые будут выплачены в течение года, включая аренду, коммунальные услуги, фонд заработной платы и выплаты в счет долгосрочной задолженности.

Как рассчитать чистый оборотный капитал

Расчет чистого оборотного капитала помогает компании понять, насколько хорошо она способна покрыть свои обязательства в краткосрочной перспективе. Чтобы рассчитать чистый оборотный капитал, выполните следующие действия:

1. Сложить текущие активы

Сначала сложите все статьи баланса оборотных активов, включая денежные средства и их эквиваленты, рыночные инвестиции и дебиторскую задолженность.

2. Сложите текущие обязательства

Затем сложите все позиции текущих обязательств, представленные в балансе, включая кредиторскую задолженность, задолженность по налогу с продаж, задолженность по процентам и заработную плату.

3. Рассчитать чистый оборотный капитал

Вычтите текущие обязательства из текущих активов. Окончательная цифра дает чистый оборотный капитал вашего бизнеса.

Формула чистого оборотного капитала

Формула расчета чистого оборотного капитала:

Чистый оборотный капитал = Оборотные активы — Краткосрочные обязательства

Почему важен чистый оборотный капитал?

Чистый оборотный капитал важен, потому что он дает представление о ликвидности бизнеса и о том, достаточно ли у компании денег для покрытия своих краткосрочных обязательств.Если показатель чистого оборотного капитала равен нулю или больше, бизнес может покрыть свои текущие обязательства. Как правило, чем больше показатель чистого оборотного капитала, тем лучше бизнес подготовлен к покрытию своих краткосрочных обязательств. Компании должны всегда иметь доступ к капиталу, достаточному для покрытия всех своих счетов в течение года.

Чистый оборотный капитал наиболее полезен, когда он используется для сравнения того, как эта цифра меняется с течением времени, чтобы вы могли определить тенденцию в ликвидности вашего бизнеса и увидеть, улучшается она или снижается.Если чистый оборотный капитал вашего бизнеса в основном положительный, это хороший знак, что вы сможете выполнять свои финансовые обязательства в будущем. Если он существенно отрицательный, это говорит о том, что ваша компания не может производить предстоящие платежи и может оказаться в опасности банкротства.

Чистый оборотный капитал также может служить индикатором того, насколько быстро компания может расти. Если у предприятия есть значительные резервы капитала, он может довольно быстро масштабировать свою деятельность, например, инвестируя в лучшее оборудование.

Как увеличить чистый оборотный капитал

Малые предприятия могут внести определенные изменения в свою деятельность, если они хотят увеличить свой чистый оборотный капитал. Некоторые из этих корректировок включают:

• Измените условия оплаты, чтобы сократить цикл выставления счетов и обеспечить более частую оплату покупателями ваших товаров или услуг
• Будьте внимательны к работе с клиентами, как только наступит срок оплаты счета, чтобы вы могли быстрее получить просроченный платеж
• Верните неиспользованный инвентарь вашим поставщикам, чтобы вы могли получить возмещение на сумму
• Увеличьте период оплаты для ваших поставщиков, если они позволяют это без взимания пени за просрочку платежа

Понимание чистой стоимости | Разработчик решений Ag

Понимание собственного капитала

Отчет о «чистой стоимости» или «баланс» предназначен для того, чтобы дать представление о финансовой устойчивости вашего бизнеса в определенный момент времени.Отчеты о чистой стоимости активов часто готовятся в начале и в конце отчетного периода (то есть 1 января), но могут быть сделаны в любое время.

В отчете регистрируются активы предприятия и их стоимость, а также обязательства или финансовые требования к предприятию (то есть долги). Сумма, на которую стоимость активов превышает обязательства, является чистой стоимостью (собственным капиталом) бизнеса. Чистая стоимость активов отражает долю владения бизнесом владельцами.

Формула для вычисления чистой стоимости:
Активы — Обязательства = Собственная стоимость

Аналогичным образом, следующая формула помогает объяснить взаимодействие элементов утверждения.
Активы = Обязательства + Собственная стоимость

Классификация активов и обязательств

Активы часто делятся на три категории; текущие, среднесрочные и долгосрочные. В некоторых ситуациях промежуточные и долгосрочные категории активов объединены в одну категорию, называемую «основные средства».

• Оборотные активы состоят из денежных средств и близких денежных средств. Оборотные активы часто содержат активы, которые будут проданы и конвертированы в денежные средства в течение предстоящего отчетного периода. Сельскохозяйственные культуры и скот, предназначенные для продажи, являются типичными оборотными активами фермерского бизнеса.
• Промежуточные активы имеют срок полезного использования более одного года. Типичными промежуточными активами фермы являются машины, оборудование и племенной скот.
• Долгосрочные активы включают недвижимость, такую ​​как земля, здания и сооружения.Это активы, обычно называемые недвижимостью.

Обязательства обычно классифицируются так же, как классифицируются активы.

• Краткосрочные обязательства состоят из платежей, которые подлежат оплате в течение предстоящего отчетного периода. Сюда входят кредиторская задолженность, проценты и платежи по займам, подлежащие выплате в течение отчетного периода.
• Промежуточные обязательства состоят из непогашенной задолженности перед промежуточными активами и часто имеют срок от трех до семи лет.Выплаты по процентам и основной сумме, подлежащие выплате в течение следующего года, включаются в текущие обязательства. Только сумма долга, остающаяся после вычета основной суммы текущего года, включается в промежуточные обязательства.
• Долгосрочные обязательства состоят из непогашенной задолженности по долгосрочным активам и могут иметь срок 20 и более лет. Выплаты по процентам и основной сумме долга в следующем году включены в текущие обязательства.Только сумма долга, остающаяся после вычета основной суммы текущего года, включается в долгосрочные обязательства.

Оборотные активы и краткосрочные обязательства позволяют судить о движении денежных средств по бизнесу в предстоящем году. Вычитание текущих обязательств из оборотных активов определяет размер оборотного капитала в бизнесе. Оборотный капитал — это сумма денег, используемая для облегчения работы бизнеса.

Разделение текущих активов на краткосрочные обязательства дает коэффициент, показывающий сумму имеющихся денежных средств на доллар текущих обязательств.Например, коэффициент текущей ликвидности 2,0 означает, что на каждый доллар обязательств, подлежащих выплате в течение следующего года, имеется 2 доллара наличных (или почти денежных активов).

Оценка активов

Стоимость размещается в активах в день создания отчета о чистой стоимости активов. Есть два метода оценки активов. Рыночный подход обычно используется в простом отчете о чистой стоимости малых предприятий. Затратный подход — более сложный метод, который часто используется для крупных и сложных предприятий.Оба метода можно использовать в одном и том же отчете, показывающем две оценки чистой стоимости активов.

Рыночный подход
Рыночный подход предполагает оценку актива на основе его текущей рыночной или продажной стоимости. Для активов с готовым рынком (например, кукурузы) используется текущая рыночная цена. Другие активы (например, оборудование и недвижимость), возможно, придется оценить или оценить каким-либо другим методом. Рыночный подход позволяет оценить чистую стоимость активов, если бизнес ликвидируется (активы проданы, обязательства оплачены) на дату составления отчета.Со временем стоимость чистой стоимости активов при использовании этого метода будет меняться в зависимости от изменения цен на активы и суммы прибыли, удерживаемой в бизнесе.

Рыночный подход часто использует «чистую» рыночную стоимость активов. Например, если продажа актива приведет к возникновению обязательства по налогу на прибыль, стоимость актива корректируется с учетом налогового обязательства.

Отчет о чистой стоимости активов с использованием метода рыночной оценки измеряет «платежеспособность» бизнеса.Пока собственный капитал положительный, бизнес платежеспособен. Если обязательства превышают активы, а чистая стоимость активов отрицательная, бизнес является «неплатежеспособным» и «банкротом».

Платежеспособность можно измерить с помощью отношения долга к активам. Он рассчитывается путем деления общей суммы обязательств на общую сумму активов. Например, коэффициент 0,4 означает, что в случае выплаты обязательств потребуется ликвидация 40% активов. Чем больше коэффициент, тем большую сумму активов необходимо ликвидировать.

Затратный подход
Другой метод оценки активов — затратный подход. Он включает в себя оценку актива на основе его первоначальной покупной стоимости за вычетом амортизации и улучшений актива. Например, оборудование можно оценить путем вычитания начисленной амортизации из первоначальной закупочной цены оборудования. Недвижимость может быть оценена на основе первоначальной покупной цены недвижимости за вычетом амортизации зданий и сооружений, а также любых улучшений зданий и сооружений.

Затратный подход обеспечивает точную оценку стоимости собственного капитала на основе прибыльности бизнеса. Однако он может не обеспечивать точную продажную стоимость бизнеса.

С течением времени чистая стоимость прибыльного бизнеса будет иметь тенденцию к росту, если прибыль сохраняется в бизнесе. Прибыль, нераспределенная в бизнесе (не распределяемая между владельцами бизнеса), часто указывается в специальной строке в разделе чистой стоимости (капитала), называемой «нераспределенная прибыль».

Прочая финансовая отчетность

Отчет о собственном капитале — это только один из нескольких финансовых отчетов, которые можно использовать для измерения финансовой устойчивости бизнеса. Другие распространенные отчеты включают Отчет о движении денежных средств и Отчет о прибылях и убытках, хотя есть и несколько других отчетов, которые могут быть включены.

Эти отчеты соответствуют друг другу, чтобы сформировать полную финансовую картину бизнеса. Балансовый отчет или отчет о чистой стоимости активов показывает платежеспособность бизнеса в определенный момент времени.Отчетность часто готовится в начале и в конце отчетного периода (т.е. 1 января).

Отчет о прибылях и убытках — это динамический отчет, в котором регистрируются доходы и расходы за отчетный период (между двумя отчетами о чистой стоимости активов). Чистая прибыль (убыток) за период увеличивает (уменьшает) чистую стоимость бизнеса (как показано в конечном балансе по сравнению с начальным балансом).

Отчет о движении денежных средств также является динамическим отчетом, в котором фиксируются потоки денежных средств в бизнес и из него.Положительный (отрицательный) денежный поток увеличит (уменьшит) оборотный капитал бизнеса. Оборотный капитал определяется как сумма денег, используемая для облегчения деловых операций и транзакций. Он рассчитывается как текущие активы (денежные средства или близкие к денежным средствам) за вычетом текущих обязательств (обязательств, подлежащих выплате в течение предстоящего отчетного периода — т.е. года).

Полный набор финансовых отчетов (Инструмент принятия решений), включая начальный и конечный отчеты о чистой стоимости, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств, отчет о собственном капитале и показатели финансовой деятельности доступен для проведения всестороннего финансового анализа вашего бизнес.Также доступна ручная версия инструмента принятия решений.

Чтобы помочь оценить финансовое состояние вашего бизнеса, Financial Performance Measures позволяет вам проверить ваш бизнес.

Рецензировано Энн М. Йоханнс, специалистом по программам расширения, 641-732-5574, aholste@iastate.