Рентабельность активов, ROA — Альт-Инвест

Открыть эту статью в PDF

Формула расчета ROA и ее варианты

Основная формула расчета показателя Return on Assets (ROA) основана на отношении чистой прибыли и суммарных активов:

где:
Net Profit — годовая чистая прибыль
Total Assets — среднегодовая величина суммарных активов компании (иногда в расчетах также используется просто сумма активов на конец года)

В числителе формулы расчета ROA — чистая прибыль — доход акционеров уже после вычета процентов, начисленных на долги. Знаменатель включает весь капитал компании, в том числе и заемный. Из-за этого некоторые аналитики предпочитают изменить формулу расчета показателя и добавляют к чистой прибыли сумму начисленных за этот период процентов. Поскольку прибыль отображается после налога, то и из процентов они вычитают налог на прибыль. В результате формула приобретает следующий вид:

где:
Interest — проценты к уплате
Tax — ставка налога на прибыль

Встречается также и вариант, в котором вместо чистой прибыли используют прибыль до налога: это может быть операционная прибыль или EBIT. Но основным, наиболее распространенным вариантом показателя, можно считать расчет, в котором числитель содержит просто чистую прибыль.

 

Интерпретация значений ROA

Показатель ROA демонстрирует эффективность использования капитала, задействованного в деятельности компании. Суммарные активы в балансе всегда равны суммарным обязательствам, поэтому значение в знаменателе ROA можно интерпретировать и как активы, и как все обязательства и капитал, привлеченные для ведения бизнеса.

Величину ROA можно сравнивать со средневзвешенной стоимостью капитала компании или с требуемой доходностью ее акционерного капитала, но в обоих случаях надо учитывать, что рентабельность собственного капитала не совсем точно отражает эти процентные показатели.

В сравнении с доходностью собственного капитала отличие заключается в том, что знаменатель ROA включает все активы, в том числе и те, которые были профинансированы заемным капиталом. Следовательно, для ROA вполне допустимы значения меньше, чем требуемая доходность на собственный капитал.

Такая же картина наблюдается и в сравнении ROA с WACC. Средневзвешенная стоимость капитала учитывает доход, который получают владельцы как собственного, так и заемного капитала компании. Но показатель ROA (в своем основном варианте расчета) не учитывает проценты, которые получат кредиторы, то есть его величина будет ниже.

Из этого видно, что если значение ROA достигает требуемой доходности на собственный капитала или даже значения WACC, то обычно это отличный результат.

Распространенный подход — расчет ROA по конкурирующим компаниям одной отрасли, чтобы сравнить общую эффективность ведения их бизнеса. Чем выше ROA — тем эффективнее работает компания. А вот от отрасли к отрасли показатель ROA существенно меняется, поэтому сравнение компаний из разных отраслей не позволит делать выводы об эффективности.

 

Сравнение показателей ROIC и ROA

Показатель ROA демонстрирует рентабельность, с которой компания использует свои активы. Другой хорошо известный показатель из этой группы — рентабельность инвестированного капитала, ROIC. Однако между этими показателями есть два важных отличия:

1. Показатель ROIC всегда основан на прибыли до вычета процентов по кредитам. Таким образом, он учитывает все доходы, которые могут быть использованы для оплаты капитала. А для расчета ROA обычно используется чистая прибыль.
2. В расчете показателя ROA учитываются все активы, задействованные в деятельности компании. ROIC уделяет внимание главным образом долгосрочным источникам и лишь иногда затрагивает элементы оборотного капитала.

Если финансовый анализ проводят для оценки бизнеса, то чаще всего применяют показатель ROIC. Но для более широких целей, а особенно в случаях, когда акцент на финансовой устойчивости бизнеса, показатель ROA не менее популярен.

 

Пример расчета ROA

Вот как выглядит расчет ROA на примере фрагментов реальной отчетности компании:

Вы можете загрузить этот фрагмент расчета в Excel: roa.xlsx

Такие статьи мы публикуем регулярно. Чтобы получать информацию о новых материалах, а также быть в курсе учебных программ, вы можете подписаться на новостную рассылку.

Если вам необходимо отработать определенные навыки в области инвестиционного или финансового анализа и планирования, посмотрите программы наших семинаров.

Профиль инвестора NataliaBaffetovna | Тинькофф Инвестиции Пульс

​​❗️ Sinopec Shanghai Petrochemical вместе со своими дочерними компаниями производит и продает нефтехимическую продукцию в КНР. Компания работает в пяти сегментах: синтетические волокна, смолы и пластмассы, промежуточные нефтехимические продукты, нефтепродукты и торговля нефтехимической продукцией. Сегмент синтетических волокон производит полиэфиры, акриловые волокна и углеродные волокна, которые в основном используются в текстильной и швейной промышленности. Сегмент смол и пластмасс производит полиэфирные чипы, которые используются для производства полиэфирных волокон, покрытий и контейнеров. Сегмент промежуточной нефтехимии производит п-ксилол, бензол и окись этилена, которые используются в качестве сырья в производстве других нефтехимических продуктов, смол, пластмасс и синтетических волокон. Сегмент «Торговля нефтехимической продукцией» занимается импортом и экспортом нефтехимической продукции. Компания была основана в 1972 году и базируется в Шанхае. Sinopec Shanghai Petrochemical Company Limited является дочерней компанией China Petroleum & Chemical Corporation и ориентирована на Восточный Китай. Финансовые результаты за 1 полугодие 2021 года Выручка Группы составила 37,0885 млрд юаней, увеличившись на 1,461 млрд юаней или 4,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года; прибыль до налогообложения достигла 1,543 млрд юаней (по сравнению с убытком до налогообложения в размере 2,3094 млрд юаней за тот же период прошлого года), увеличившись на 3,8524 млрд юаней; прибыль после налогообложения и неконтролирующего акционерного капитала достигла 1,2765 млрд юаней (убыток в размере 1,6708 млрд юаней за тот же период прошлого года), увеличившись на 2,9473 млрд юаней. Группа произвела в общей сложности 5,9085 млн тонн основных товаров, что на 11,19% меньше, чем за тот же период прошлого года. С января по июнь 2021 года было переработано 6,2101 млн тонн сырой нефти (в том числе 197,5 млн тонн импортных материалов), что на 11,52% меньше, чем в прошлом году. Производство рафинированной нефти составило 3,6183 млн тонн, что представляет собой снижение в годовом исчислении на 8,34%, а производство бензина составило 1,4612 млн тонн, что представляет собой снижение в годовом исчислении на 0,86%; производство дизельного топлива составило 1,5484 млн. тонн, что на 15,67% меньше, чем в прошлом году; производство авиационного керосина составило 608 800 тонн, что на 4,52% меньше, чем в прошлом году; производство сжиженного газа составило 264,4 тысячи тонн, что на 38,58% меньше, чем в прошлом году. Производство этилена составило 303 000 тонн, что представляет собой снижение в годовом исчислении на 25,92%; производство параксилона составило 147 400 тонн, что на 53,97% меньше, чем в прошлом году. Производство пластиковых смол и сополимеров зафиксировало 451 200 тонн, что на 15,09% меньше, чем в прошлом году. Производство сырья из синтетического волокна составило 134 200 тонн, что представляет собой снижение на 50,95% в годовом исчислении; производство полимера из синтетического волокна составило 171 900 тонн, что представляет собой рост в годовом исчислении на 3,80%; производство синтетического волокна составило 54 500 тонн, что представляет собой снижение в годовом исчислении на 24,93%. В первом полугодии коэффициент производства и реализации Группы составил 100,66%, а коэффициент возмещения платежей (без учета связанных лиц) – 99,59%. Компания показывает положительную динамику выручки, прибыли (но это относительно 1 полугодия 2020 года – самого худшего периода, по сути в компании выручка вообще не хочет расти, несмотря на рост цен, из-за того, что производство сокращается на 11% с лишнем к 2020 году). Продолжение в следующей записи: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/NataliaBaffetovna/0a422b92-d502-44d5-96cb-4e8a30d7ca81?utm_source=share $SHI

Банк Хоум Кредит занял второе место по рентабельности активов среди топ-50 российских банков — Газета.Ru

03 августа 2021, 13:24

Прослушать новость

Остановить прослушивание

По итогам первого полугодия 2021 года рентабельность активов Банка Хоум Кредит составила 4,5%. Это второе место среди 50 крупнейших банков России по активам (по данным портала

Банки.ру). Чистая прибыль по РСБУ составила 5,4 млрд. руб, что стало одним из лучших показателей банка за 19-летнюю историю его работы на российском рынке.

Рентабельность активов не опускалась ниже 4% с марта 2021 года. За первое полугодие банк улучшил этот показатель до 4,5% против -0,7% за аналогичный период в прошлом году.

Рентабельность активов выросла за счет увеличения кредитного портфеля при неизменно низком уровне риска. В первом полугодии уровень просроченной задолженности в розничном портфеле сократился с 6,6% до 4,9%.

Темп роста кредитного портфеля физлиц продолжает ускоряться с марта. За первое полугодие он уже увеличился на 4,4%. С 2020 до первого квартала 2021 он продолжал снижаться, а во втором квартале 2021 года понижательный тренд был переломлен и портфель продемонстрировал активный рост, увеличившись до 6,5%.

В отличие от первого полугодия 2020, в 2021 году объемы выдачи нецелевых кредитов выросли в два раза, а объем транзакций по кредитным картам – на 27,3%. Банк Хоум Кредит вошел в топ-3 банков с самой быстрой и удобной онлайн-заявкой на кредиты наличными (по данным консалтингового агентства Markswebb). Карта «Кредитная Польза» заняла первое место в номинации «Лучшая кредитная карта с программой лояльности» премии Frank Cards & Reward Award 2021.

«Высокая рентабельность – это закономерный результат реализации нашей бизнес-стратегии. Еще в конце прошлого года мы сфокусировались на активном росте и повышении эффективности. Были определены стратегические инициативы, направленные на увеличение рентабельности выдаваемых POS-кредитов, а также доли банка на рынке кредитов наличными. За первое полугодие банку удалось запустить целый ряд новых продуктов — кредит с гарантированной ставкой 7.9% годовых, микрокредиты, кредиты для рефинансирования задолженности в других банках, а также существенно упростить клиентский путь и усовершенствовать с помощью искусственного интеллекта подбор индивидуального продуктового предложения для клиента. Все это уже позволило нам расти выше рынка. Но основной позитивный эффект от этих изменений ещё впереди», — прокомментировал Дмитрий Пешнев-Подольский, председатель правления Банка Хоум Кредит.

ROA (рентабельность активов): что такое и как рассчитать инвестору

 

Здравствуйте, друзья!

Мы продолжаем серию статей об основных мультипликаторах, которые инвесторы используют для фундаментального анализа компании. В экономике одним из важнейших показателей эффективности деятельности любого предприятия является рентабельность. Сегодня мы поговорим о ROA или рентабельности активов. Рассмотрим, что это такое простыми словами, как рассчитать и интерпретировать на конкретных примерах.

 

Понятие и формула расчета

ROA (рентабельность активов) – это финансовый показатель, который отражает эффективность использования предприятием активов, приобретенных на собственный и заемный капитал.

Последняя фраза является важным уточнением и главным отличием ROA от еще одного показателя рентабельности – ROE, который оценивает эффективность использования только собственного капитала, без учета заемного.

Формула расчета:

ROA = Чистая прибыль / Активы

 

Чем выше значение показателя, тем эффективнее используются активы компании. Но нельзя принимать решение о выборе той или иной акции только на основе анализа рентабельности активов. Может оказаться так, что предприятие приобретает имущество полностью за счет кредитных средств и пока получает хорошую прибыль от своей деятельности, поэтому и коэффициент тоже высокий. Но долговая нагрузка имеет все шансы испортить в ближайшие годы такую радужную картину.

 

Или другая ситуация. Основные фонды на предприятии не обновляются, амортизация ежегодно уменьшает их стоимость. Следовательно, знаменатель снижается, а рентабельность растет. Но ничего хорошего от такой политики компании инвестору ждать не приходится. Морально и физически изношенные фонды, отсутствие CAPEX в конечном итоге приведут к уменьшению чистой прибыли.

Инвестиционный ликбез

Чистая прибыль – прибыль, которая остается в распоряжении предприятия после покрытия за счет выручки и других видов доходов своих затрат и уплаты налога на прибыль.

Активы – это денежные средства и их эквиваленты, основные средства (здания и сооружения, машины и оборудование, транспортные средства и пр.), запасы (сырье и материалы, готовая продукция и пр.), краткосрочные и долгосрочные финансовые вложения, нематериальные активы

Активы предприятия находятся в постоянном движении в течение года, поэтому целесообразно в знаменателе учитывать их среднегодовое значение – стоимость на начало года плюс стоимость на конец и разделить на 2.

Особенности применения мультипликатора ROA

Особенности применения ROA в инвестиционной практике:

1. С помощью мультипликатора оценивают эффективность руководителей компании, как они управляют активами, насколько много удается заработать на каждый вложенный рубль. Рост коэффициента из года в год дает положительный сигнал инвестору.
2. Показатель отражает текущую ситуацию на предприятии и не может использоваться для прогнозирования эффективности в будущем. Целесообразнее рассматривать его изменение в динамике за последние 3 – 5 лет. Снижение значения на протяжении анализируемого периода – повод внимательнее присмотреться к показателю и выявить причины такой ситуации.
3. Нельзя рассматривать в отрыве от других мультипликаторов, потому что высокое значение еще не означает высокой эффективности. Красивой цифры можно достичь не только за счет роста прибыли (увеличить числитель), но и за счет отказа от инвестиций в основные фонды (уменьшить знаменатель).
4. Нельзя использовать для сравнения компаний из разных отраслей. Например, финансовый сектор имеет невысокие значения рентабельности активов, а сектор услуг высокие. Все зависит от капиталоемкости отрасли.

Пример, которые хорошо иллюстрируют последнее утверждение:

 

 Примеры расчета в фундаментальном анализе

 

Традиционно есть 2 способа получить значение мультипликатора для анализа компании:

Способ 1. Рассчитать самостоятельно по данным финансовой отчетности. Рассмотрим, где найти исходные данные для компании Газпром нефть. Напомню, что российские предприятия составляют два вида отчетности: РСБУ и МСФО. Необходимые данные есть и там, и там. Но итоговые значения будут отличаться. На это есть несколько причин:

1. методики расчета чистой прибыли используются разные;
2. в один отчет по МСФО включаются сведения по всем дочерним компаниям, которые входят в группу (в нашем примере это Группа Газпром нефть), а по РСБУ дочерние компании готовят отдельные отчеты.

Для начала рассмотрим отчетность Газпром нефти по РСБУ за 2020 г. Чистую прибыль находим в Отчете о финансовых результатах:

Активы можно найти в Бухгалтерском балансе:

 

ROA = 162 550 492 / ((1 965 737 903 + 1 751 904 018) / 2) * 100 % = 8,74 %

Расчет рентабельности активов по МСФО:

1. чистая прибыль – в Консолидированном отчете о прибылях и убытках;
2. активы – в Консолидированном отчете о финансовом положении.

ROA = 120 633 / ((4 259 174 + 3 825 483) / 2) * 100 % = 2,98 %

Способ 2. На сайтах-агрегаторах, таких как smart-lab.ru, conomy.ru и других есть готовые значения многих мультипликаторов. Недостаток в том, что информация идет, как правило, за один какой-то период. А для инвестора важна динамика за несколько лет.

 

Заключение

Кроме рассмотренных нами ROE и ROA есть еще ряд показателей рентабельности. Например, ROS (рентабельность выручки) и ROIC (рентабельность инвестиций). Но это уже темы следующих статей.

 

Рентабельность чистых активов (RONA)

Что такое рентабельность чистых активов (RONA)?

Коэффициент рентабельности чистых активов (RONA), показатель финансовых результатов, является альтернативой традиционному коэффициенту рентабельности активов. RONA измеряет, насколько хорошо основные активы и чистый оборотный капитал компании работают с точки зрения получения чистой прибыли. Рентабельность чистых активов обычно используется для капиталоемких компаний и является важным коэффициентом, на который обращаются инвесторы и аналитики, чтобы определить, насколько эффективно и действенно компания генерирует прибыльную прибыль на свои чистые активы.

Формула

Формула для расчета RONA выглядит следующим образом:

Где:

• Чистая прибыль — это прибыль компании за вычетом стоимости проданных товаров Стоимость проданных товаров (COGS) Себестоимость товаров Продано (COGS) измеряет «прямые затраты», понесенные при производстве любых товаров или услуг. Он включает в себя материальные затраты, прямые расходы и налоги за отчетный период.
• Основные средства — это активы, приобретенные для долгосрочного коммерческого использования.Примеры основных средств включают в себя основные средства. PP&E (Основные средства) Основные средства (Основные средства) (Основные средства) являются одним из основных внеоборотных активов, отражаемых в балансе. На основные средства влияют капитальные затраты.
• Чистый оборотный капитал — это разница между оборотными активами и текущими обязательствами компании.

Пример рентабельности чистых активов

Тим — аналитик по исследованиям акций Аналитик по исследованиям в области капиталаАналитик по исследованиям в области ценных бумаг обеспечивает исследование публичных компаний и распространяет результаты этих исследований среди клиентов.Мы рассказываем о зарплате аналитика, должностных инструкциях, точках входа в отрасль и возможном карьерном росте. проведение анализа компании ABC. Он хотел бы определить последний коэффициент RONA компании, чтобы понять, насколько эффективно компания использует свои основные средства и чистый оборотный капитал. Ниже представлена ​​финансовая информация, относящаяся к компании.

В отчете о прибылях и убытках Тим определяет чистую прибыль компании в 81 323 доллара.На балансе компании он определяет, что только основные средства (41 304 долл. США) составляют основные средства компании. Вдобавок Тим рассчитывает, что чистый оборотный капитал составляет 148 768 долларов — 92 907 долларов = 55 861 доллар. Таким образом, расчет RONA выглядит следующим образом:

Общие сведения о рентабельности чистых активов

Рентабельность чистых активов используется для оценки финансовых результатов компании в отношении ее основных средств и чистого оборотного капитала.Как и в случае с коэффициентом рентабельности активов, более высокий показатель RONA указывает на более высокий уровень прибыльности.

Не существует «идеального» показателя рентабельности чистых активов, но предпочтительнее более высокий коэффициент. Важно сравнивать RONA компании с аналогичными компаниями. Например, компания с RONA 40% может хорошо выглядеть изолированно, но на самом деле эта цифра может показаться плохой по сравнению с отраслевым эталоном в 70%.

На трендовой основе желательно увеличение RONA, поскольку это показатель повышения прибыльности и финансовой эффективности.Следует отметить одну важную вещь: руководство может исказить свой RONA. Например, компания может приобретать основные средства, чтобы оставаться в бухгалтерском учете, чтобы спустить свой RONA, а затем впоследствии продавать основные средства в более поздние периоды, чтобы увеличить их RONA. Поэтому при расчете RONA важно понимать характер основных средств компании.

Ключевые выводы

Рентабельность чистых активов — это вариация традиционного коэффициента рентабельности активов, при расчете которого используются основные средства и чистый оборотный капитал, а не общая сумма активов.Коэффициент RONA используется для определения эффективности и результативности использования компанией своих активов. Желательно более высокое значение RONA, поскольку оно подразумевает более высокую прибыльность. Наконец, как и любой финансовый показатель, он не должен интерпретироваться сам по себе — его следует сравнивать с аналогичными компаниями или использовать на основе трендов.

Дополнительные ресурсы

CFI предлагает аналитика по финансовому моделированию и оценке (FMVA) ™ Стать сертифицированным аналитиком финансового моделирования и оценки (FMVA) ® Сертификация CFI по анализу финансового моделирования и оценки (FMVA) ® поможет вам обрести уверенность в себе. необходимость в вашей финансовой карьере.Запишитесь сегодня! программа сертификации для тех, кто хочет вывести свою карьеру на новый уровень. Чтобы продолжать учиться и продвигаться по карьерной лестнице, вам будут полезны следующие ресурсы CFI:

• Анализ финансовой отчетности Анализ финансовой отчетности Как проводить анализ финансовой отчетности. Это руководство научит вас выполнять анализ финансового отчета и отчета о прибылях и убытках,
• Рентабельность активов и Формула рентабельности активов Формула рентабельности активов и ROA Формула ROA. Рентабельность активов (ROA) — это тип показателя рентабельности инвестиций (ROI), который измеряет прибыльность бизнеса по отношению к его общим активам.
• Рентабельность вложенного капитала (ROCE) Рентабельность вложенного капитала (ROCE) Рентабельность вложенного капитала (ROCE), коэффициент прибыльности, измеряет, насколько эффективно компания использует свой капитал для получения прибыли. Рентабельность капитала
• Типы активов Типы активов Общие типы активов включают краткосрочные, долгосрочные, физические, нематериальные, операционные и внеоперационные. Правильная идентификация и

Рентабельность активов (ROA) Определение

Что такое рентабельность активов?

Рентабельность активов (ROA), также известная как рентабельность общих активов, является мерой того, какую прибыль предприятие получает от своего капитала.Этот коэффициент рентабельности демонстрирует процентный темп роста прибыли, получаемой от активов, принадлежащих компании.

Более глубокое определение

Рентабельность активов показывает инвесторам, насколько эффективно компания генерирует рост прибыли за счет предоставленного ей капитала, как заемного, так и собственного капитала. Этот показатель используется для сравнения схожих компаний или для определения результатов деятельности фирмы в разные периоды времени.

Формула рентабельности активов очень похожа на уравнение рентабельности инвестиций (ROI):

ROA = чистая прибыль / средняя сумма активов

ROA = маржа прибыли / общий оборот активов

Хотя эти формулы Эти меры проще, чем те, которые используются для определения рентабельности инвестиций, и оба этих показателя определяют норму рентабельности инвестиций.ROI с точки зрения внешнего инвестора, а ROA с точки зрения компании, в которой фирма берет деньги и вкладывает их в активы.

В первой формуле выше используется средняя сумма активов. Это связано с тем, что активы, принадлежащие компании, меняются со временем по мере покупки и продажи земли, оборудования или инвентаря, или из-за сезонных изменений доходов. Эти факторы учитываются при взятии средних активов за анализируемый период времени.

Рентабельность активов определяется путем использования прибыли после налогообложения для измерения относительной прибыльности компании по отношению к каждому доллару в активах, которыми она владеет.Рентабельность активов отражается в балансе и часто используется для проверки доходности компании для акционеров.

Хотя ROA используется для сравнения одной компании с другой или с отраслевым эталоном, он полезен только для сравнения компаний в аналогичном секторе или бизнес-направлении. Разным отраслям для получения прибыли требуются очень разные суммы капитала; Так называемая капиталоемкость различных предприятий сильно различается. ROA может быть наиболее полезным при сравнении показателей одной и той же компании на разных этапах ее жизненного цикла.

Хотите узнать больше о рентабельности активов вашего малого бизнеса? Воспользуйтесь нашим калькулятором коэффициента рентабельности активов для малого бизнеса, чтобы определить свою прибыль.

Пример рентабельности активов

Компания, которая эффективно использует свои активы, будет иметь гораздо более высокую рентабельность инвестиций, чем компания того же бизнеса, которая изо всех сил пытается заставить свои активы работать. Точно так же ROA компании на ранней стадии будет выше, чем у компании средней стадии или хорошо зарекомендовавшей себя фирмы, просто потому, что она будет приобретать больше активов, чтобы создать свой бизнес.

Еще в 2013 году производитель электромобилей Tesla имел рентабельность активов почти -50%, поскольку он продолжал вкладывать значительные средства в производство своей модели Model S. К 2017 году этот показатель улучшился до -3,9 процента по мере роста продаж и роста прибыли. Однако многие инвесторы по-прежнему скептически относятся к отрицательной рентабельности активов Tesla.

Анализ рентабельности активов: интерпретировать | Определение | Использование | Формула | Пример | Пояснение

Что такое рентабельность активов?

Рентабельность активов — это один из показателей эффективности, который используется для измерения и оценки того, насколько эффективно используются активы компании.Основными показателями для измерения эффективности активов в этом соотношении являются чистая прибыль и общие активы.

Рентабельность активов рассчитывается путем отнесения чистой прибыли к общей сумме активов, которые предприятие использует для получения этого дохода.

Этот коэффициент можно использовать в компании, где активы являются основными ресурсами, используемыми для получения дохода. Например, производственная компания или гостиница.

Однако этот коэффициент не подходит для оценки компании, активы которой не являются основным источником дохода.Например, консультант или обслуживающая компания.

Формула:

Формула доходности активов: чистый доход / (общие активы)

• Определение чистой прибыли не так сложно, как обычно указывается в отчете о прибылях и убытках. Чистая прибыль обычно в определенный период времени. Если вы проводите эталонный тест, сравнивая рентабельность инвестиций одного центра прибыли, инвестиционного центра или компании. Рекомендуется выбрать чистый доход за тот же период времени. В противном случае ваш анализ не имеет смысла.
• Для параметра «Общая сумма активов» иногда используется «Средняя сумма активов». Наиболее рекомендуемый — когда доступен средний общий объем активов, тогда рекомендуется выбрать, но если его нет, разрешите использовать общий объем активов. Что бы вы ни использовали, должна быть последовательность.

Что я имею в виду?

Ну, допустим, вы сравниваете два инвестиционных центра по их рентабельности активов. Затем вы должны выбрать чистую прибыль за тот же период времени и с таким же видом активов, например, Total Assets.

Хорошо, теперь вы узнали о формуле и объяснении рентабельности активов. Давайте вместе перейдем к примеру,

Ну вот,

Пример и расчет:

Ниже приведен пример рентабельности активов и ее расчета.

Пример:

Компания ABC не имеет дохода: 50 000 000 долларов США за период с 1 января по 31 декабря 2016 года, а общая сумма активов на конец 31 декабря 2016 года составила 100 000 000 долларов США. Общая сумма Активов на начало года составляла 90 000 000 долларов США.

Компания ABC работает в обрабатывающей промышленности, и средний отраслевой показатель ROA составляет: 1 В прошлом году ROA компании ABC составлял: 1,05.

Обсудить ROA компании ABC.

Ответ:

Согласно формуле около, ROA — это чистый доход / (общие активы). Согласно сценарию, общая чистая прибыль за год составляет 50 000 000 долларов США. В данном случае для параметра «Общие активы» мы используем «Средние общие активы», поскольку доступны данные «Общие активы за предыдущий год».

Средняя общая сумма активов составляет (100 000 000 долларов США / 90 000 000 долларов США) / 2 = 95 000 000 долларов США

Следовательно, ROA = 50 000 000 долларов США / 95 000 000 долларов США = 0.52 или 52%

Рентабельность активов как показатель эффективности

В этой части мы обсудим использование рентабельности активов в системе управления эффективностью. Это также включает преимущества и недостатки использования ROA.

Как упоминалось выше, рентабельность активов используется для измерения эффективности активов, используемых для получения чистой прибыли, и это финансовые показатели, которые обычно используются в обрабатывающей промышленности.

Эта рентабельность активов обычно является эталоном со средним значением по отрасли, конкурентом и предыдущим годом.Для лучшего анализа тенденция этого отношения по крайней мере в течение трех лет была бы более выгодной.

Есть преимущества и недостатки использования рентабельности инвестиций в качестве показателя эффективности для оценки эффективности компании, а также для управления вознаграждением.

Для получения преимуществ в ROA используется процент, поэтому мы могли бы сравнить его с другими компаниями, у которых другой размер активов. Рентабельность инвестиций также очень понятна менеджерам, не занимающимся бухгалтерским учетом, и ее очень легко рассчитать.

Помимо преимуществ, у использования ROA в качестве показателей эффективности есть также много недостатков. Показатель рентабельности капитала с использованием бухгалтерской информации для расчета, как правило, зависит от суждения руководства.

Учетная политика — один из таких факторов. ROA использует процентную ставку, но не показывает реальную добавленную стоимость для акционеров или компании.

Серьезные недостатки ROA заключаются в том, что она мотивирует руководство использовать старые активы и отговаривает их не инвестировать в новые активы.

Интерпретация и глубокий анализ:

Теперь давайте посмотрим, какое значение имеет этот ROA для компании ABC.

Исходя из расчетов, текущая рентабельность активов составляет всего 0,52, тогда как в предыдущем году рентабельность активов составляла 1,05. Основываясь на этом соотношении, мы можем сказать, что текущие показатели ниже, чем в предыдущем году с точки зрения эффективности (использование активов для получения дохода).

Это может быть из-за низкой производительности, снижения спроса или высокой конкуренции на рынке. Однако по сравнению со средним показателем по отрасли ROA составляет 1, компания ABC все еще работает недостаточно хорошо.

Есть много причин, по которым ROA компании ABC снижается. Во-первых, наверное, не все активы компании используются.

Скажем, их многие машины простаивают из-за небольшого количества заказов или отсутствия технического персонала, готового управлять этими машинами. Это может привести к тому, что компания получит меньшую прибыль, чем в предыдущем году и в среднем по отрасли.

Другая причина — методика бухгалтерского учета, используемая руководством компании. На ROA существенно влияет учетная политика, или это может просто означать, что руководство может обмануть учетную политику, чтобы получить желаемый бухгалтерский результат.

Например, на неприбыль влияет бухгалтерская амортизация, которая в основном основывается на суждениях.

Дополнительная причина, по которой рентабельность капитала компании снижается, вероятно, потому, что в этом году руководство избавилось от многих старых активов и заменило их новыми.

Это движение активов может привести к большой сумме амортизации, относящейся к этим годам и являющейся результатом уменьшения чистой прибыли.

Заключение:

Для лучшего анализа и интерпретации необходимо включить все факторы, внутреннее и внешнее влияние на рентабельность инвестиций, с учетом спроса на рынке или рентабельности активов в среднем по отрасли, а также конкурентов.

Некоторые внутренние факторы, такие как использование старых активов, замена и изменение учетной политики, также существенно влияют на ROA.

Анализ коэффициента рентабельности чистых активов | Малый бизнес

Основные средства и оборотный капитал вместе составляют основные ресурсы, используемые предприятиями для получения дохода. Способность компании эффективно использовать эти ресурсы напрямую влияет на прибыльность. Коэффициент рентабельности чистых активов — это инструмент, позволяющий измерить эту способность.Понимание того, как работает это соотношение, может помочь вам повысить операционную эффективность вашего бизнеса.

Определение

Коэффициент рентабельности чистых активов — это метод бухгалтерского учета, используемый бизнес-менеджерами и финансовыми аналитиками для оценки эффективности использования основных и оборотных средств компании. Коэффициент показывает, какой доход на каждый доллар основных средств, включая оборотный капитал, был получен за данный отчетный период.

Расчет

Чистая прибыль компании за определенный период, деленная на сумму ее основных средств и оборотного капитала, дает коэффициент рентабельности чистых активов.Чистая прибыль — это разница между доходами и расходами, включая стоимость проданных товаров. Основные средства — это материальные активы, такие как земля, здания, оборудование и машины. Чистый оборотный капитал рассчитывается путем вычитания текущих обязательств компании из ее оборотных активов.

Пример

Чтобы продемонстрировать коэффициент рентабельности чистых активов, предположим, что финансовый отчет компании показывает 100 000 долларов в основных активах, 50 000 долларов в оборотных активах, 30 000 долларов в текущих обязательствах и чистую прибыль в размере 80 000 долларов.Если вычесть его текущие обязательства в размере 30 000 долларов из оборотных активов в 50 000 долларов, получится 20 000 долларов чистого оборотного капитала. Разделив чистую прибыль компании в размере 80 000 долларов США на 120 000 долларов США (100 000 долларов США за основные средства плюс 20 000 долларов США чистого оборотного капитала), мы получим коэффициент рентабельности чистых активов, равный 0,67. Умножение 0,67 на 100 даст соотношение 67 процентов.

Приложение

В предыдущем примере коэффициент 0,67 означает, что на каждый доллар оборотного капитала и основных средств компания получила чистую прибыль в размере 67 центов.Это также означает, что доход компании за период равен 67 процентам совокупной стоимости оборотного капитала и основных средств. По мере увеличения коэффициента эффективность использования активов и оборотного капитала компании улучшается. Сравнение этого соотношения со среднеотраслевыми и прошлыми показателями может показать, лучше или хуже у компании эффективность использования активов, чем у компаний-аналогов.

Ссылки

Writer Bio

Рауль Авенир пишет для различных веб-сайтов с 2009 года, автор многочисленных статей, посвященных бизнесу и технологиям.Он технически подкованный бизнесмен, имеющий опыт работы в сфере строительства и девелопмента недвижимости. Помимо бухгалтерского учета, Авенир также является бизнес-консультантом. Он получил степень бакалавра наук в области делового администрирования.

Почему вы используете чистую прибыль для расчета ROA? [Видеоурок]

ВОПРОС: Почему при расчете рентабельности активов (ROA) мы используем чистую прибыль? Не следует ли вместо этого использовать чистую операционную прибыль после уплаты налогов (NOPAT), поскольку активы представляют собой как долевых, так и долговых инвесторов?

Рентабельность активов = Чистая прибыль / средние активы

Он показывает, насколько эффективно компания использует все свои активы для получения прибыли или насколько * зависима * компания от своих активов.

Это полезно для сравнения похожих компаний в отрасли и определения того, какие из них работают наиболее эффективно.

Другие аналогичные показатели включают рентабельность собственного капитала (ROE), определяемую как чистый доход / средний капитал, и рентабельность инвестированного капитала (ROIC), определяемую как NOPAT / средний инвестированный капитал.

NOPAT = операционная прибыль * (1 — налоговая ставка) и инвестированный капитал = обыкновенный капитал на балансе + долг + привилегированные акции + другие возможные источники долгосрочного финансирования.

Вы используете чистую прибыль с совокупными активами и собственным капиталом из-за определений стоимости капитала и стоимости предприятия:

Стоимость капитала: Стоимость ВСЕХ активов компании, но ТОЛЬКО для инвесторов в акционерный капитал (простых акционеров).

Стоимость предприятия: Стоимость ТОЛЬКО основных бизнес-активов компании, но для ВСЕХ инвесторов (акционерный капитал, долговые обязательства, привилегированные и, возможно, другие).

Эти пары применяются не только к оценочным мультипликаторам, но и к финансовым показателям и коэффициентам, таким как ROA, ROE и ROIC.

Чистая прибыль доступна только инвесторам в обыкновенные акции, поскольку инвесторам в долговые обязательства уже «заплатили» полученные проценты. Вы вычитаете эти проценты из отчета о прибылях и убытках до получения чистой прибыли.

В результате чистая прибыль сочетается с собственным капиталом в балансе, стоимостью капитала при оценке и ВСЕМИ активами на балансе компании.

То же самое и с ROE: вы используете чистый доход, потому что чистый доход сочетается с собственным капиталом в балансе.

Для ROIC NOPAT доступен ВСЕМ инвесторам в компании, потому что инвесторы в долговые обязательства еще не получили проценты, а Привилегированные инвесторы тоже ничего не получили.

Таким образом, вы объединяете его с вложенным капиталом в балансе, стоимостью предприятия в оценке и ТОЛЬКО с активами основного бизнеса в балансе компании.

Итак, если вы хотите использовать NOPAT с активами компании, вам придется вычесть непрофильные бизнес-активы и создать новую метрику, что-то вроде «Основные бизнес-активы.”

Например, вы можете взять общие активы компании и вычесть денежные средства, инвестиции, вложения в акционерный капитал и все остальное, что связано с побочными действиями (т. Е. НЕ с созданием и продажей продуктов клиентам).

И затем вы можете связать NOPAT с новой метрикой: NOPAT / Основные бизнес-активы. Может быть, вы могли бы назвать это «Рентабельность основных бизнес-активов» или ROCBA.

Получите БЕСПЛАТНО

Дисконтированный денежный поток (DCF) Видеоурок Серия

Мастер финансового моделирования , как оно выполняется в реальной жизни , с помощью нашего простого трехэтапного метода

БЕСПЛАТНЫЙ МГНОВЕННЫЙ ДОСТУП

Бесплатное видеоурок по DCF, серия

Мастер финансового моделирования в реальной жизни.

Определение рентабельности активов

• Стратегический финансовый директор

24 июля

Вернуться домой

Рентабельность активов

См. Также:
Финансовые коэффициенты
Метод внутренней нормы прибыли
Метод чистой приведенной стоимости
Сравнение чистой приведенной стоимости и внутренней нормы прибыли
Требуемая норма прибыли
Что генеральный директор хочет, чтобы вы знали

Рентабельность активов (ROA) показывает, какую прибыль компания заработала по сравнению с ее общим активом.Значение ROA зависит от отрасли и компании. В целом, чем выше стоимость, тем лучше компания.

Формула возврата активов

Рентабельность активов = Чистая прибыль ÷ Средний актив

Или = Маржа чистой прибыли * Оборачиваемость активов

Расчет рентабельности активов

Пример: компания имеет 2 000 долларов чистой прибыли и 20 000 долларов в среднем по активам. Рентабельность собственного капитала = 2,000 / 20,000 = 10%

Это означает, что на каждый доллар вложенных активов приходится 0,1 доллара чистой прибыли.

Приложения

Рентабельность активов измеряет прибыль по отношению к активам, которые компания использовала для получения дохода. Это важный показатель интенсивности активов компании. Более низкий коэффициент означает, что компания более активна, и наоборот. Кроме того, более ресурсоемкой компании требуется больше денег, чтобы продолжать получать доход. Коэффициент рентабельности активов полезен инвесторам для оценки финансовой устойчивости компании и эффективности использования ресурсов. Для руководства также очень важно измерять эффективность своей деятельности в сравнении с запланированными бизнес-целями или конкурентами на рынке.

Если вы хотите повысить ценность своей организации, щелкните здесь, чтобы загрузить рабочий лист «Знай свою экономику».

[box] Дополнительный член лаборатории стратегического финансового директора

Получите доступ к плану реализации стратегической модели ценообразования в SCFO Lab. Пошаговый план по установке цен для получения максимальной прибыли.

Щелкните здесь , чтобы получить доступ к вашему плану выполнения. Не участник лаборатории?

Нажмите здесь, чтобы узнать больше о SCFO Labs [/ box]

Ресурсы

Для получения статистической информации о финансовых показателях отрасли посетите следующие веб-сайты: www.bizstats.com и www.valueline.com.

Рентабельность чистых активов | Финансовые KPI

RONA — Может показаться, что это какое-то причудливое имя для модного человека, но на самом деле это название финансовой формулы, хотя и столь же необычной. Этот коэффициент производительности позволяет сравнить полученный доход от компании с основными фондами, необходимыми для получения дохода. Следовательно, с помощью этой формулы вы можете измерить эффективность компании, поскольку она генерирует прибыль от своих активов.

Определение рентабельности чистых активов

Для многих предприятий основные средства являются важнейшим компонентом инвестиций. В результате вы можете захотеть точно понять, какой доход они приносят этими активами. Вы должны знать, эффективно ли использует компания свои ресурсы или теряет денежные средства на дополнительных инвестициях.

Рентабельность чистых активов также может характеризоваться периодом времени, в течение которого инвестиции могут вернуться обратно инвестору.Лучшее использование этих активов может принести высокую прибыль, что сделает компанию намного более прибыльной. Таким образом, у компании будет больше возможностей возвращать деньги инвесторам.

Нет никаких фиксированных стандартов для RONA; технически говоря, чем выше коэффициент, тем лучше. Высокий показатель RONA может означать, что компания в полной мере использует свои активы — эффективным и действенным образом. Повышение рентабельности чистых активов также может свидетельствовать об улучшении прибыльности и финансовых показателей конкретного бизнеса.

Формула для запоминания

Рентабельность активов определяется путем деления чистой прибыли на сумму оборотного капитала и основных средств. В результате формула будет иметь следующий вид:

RONA

=

Чистая прибыль (оборотный капитал + основные средства)

Формула может измениться, если вы работаете в производственном секторе. Например, формула для конкретного растения может иметь следующую формулу.

RONA

=

(Выручка предприятия — Затраты) (Оборотный капитал + Основные средства)

Для первого уравнения большинство чисел можно найти в годовом отчете компании.Иногда вы не можете найти их в отчете о прибылях и убытках или балансе; вместо этого попробуйте заглянуть в раздел обсуждения и примечания к аккаунтам. Таким образом, вы сможете получить о них больше информации.

С другой стороны, для второго уравнения вы можете копнуть немного глубже. Информация на уровне предприятия не всегда является общедоступной и иногда может быть доступна только аналитику слияний и поглощений или руководству компании. Если вы просто инвестор, вы можете столкнуться с неприятностями в пути.

С другой стороны, производственные компании могут хранить на уровне завода данные об активах, эксплуатационных расходах и продажах. Если вам удастся заполучить эту информацию, то вы сможете узнать рентабельность чистых активов.

В конце концов, процесс, конечно, непростой — и вам, возможно, придется изрядно покопаться. Однако эта формула может дать хорошее представление об управлении компанией, поэтому каждый инвестор должен знать, как ее применять.

.

No related posts.