Расчет рентабельности собственного капитала: формула по балансу, нормативное значение коэффициента

Содержание

Рентабельность собственного капитала

В статье мы разберем один из ключевых показателей финансовой устойчивости компании – рентабельность собственного капитала. Используется как для оценки финансового состояния бизнеса так и инвестиционных проектов.

Рентабельность собственного капитала

Рентабельность собственного капитала (англ. ROE, Return on shareholders’ Equity) – это показатель характеризующий прибыльность  собственного капитала предприятия. Рентабельность собственного капитала показывает эффективность управления менеджментом предприятия собственными средствами и напрямую определяет инвестиционную привлекательность для инвесторов и кредиторов. Чем выше рентабельность, тем выше доходность собственного капитала.

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Данный коэффициент используется инвесторами для сравнительной оценки различных инвестиционных проектов и вариантов инвестирования, сопоставляя доходность собственного капитала с альтернативными вложениями: акции, банковские вклады, фьючерсы, индексы и т.д. Если рентабельность собственного капитала превышает минимально установленный уровень доходности для инвестора, то предприятие становится инвестиционно привлекательным. Минимально допустимым уровнем может быть доходность по безрисковому активу. На практике, за безрисковый актив принимают государственные ценные бумаги, которые обладают максимальным уровнем надежности. В России к таким бумагам относят – государственные корпоративные облигации (ГКО) и облигации федерального займа (ОФЗ).

Читайте также →рентабельность заемного капитала, →рентабельность перманентного капитала (ROIC), →рентабельность совокупного капитала.

Формула расчета рентабельности собственного капитала бизнеса

Данные для расчета рентабельности собственного капитала берутся из бухгалтерского баланса (Собственный капитал) и отчета о прибылях и убытках (Чистая прибыль). Расчет коэффициента представляет собой отношение чистой прибыли предприятия к размеру собственных средств.

Для получения более точного значения показателя используют средние значения чистой прибыли и собственного капитала, которые рассчитываются как среднеарифметическое значение на начало и конец года.

Расчет рентабельности собственного капитала для периода, отличного от года используют следующую модификацию формулы:

Одним из подходов расчета рентабельности собственного капитала является оценка показателя на основе модели Дюпона. Данная модель представляет трехфакторный анализ основных параметров, формирующих рентабельность собственного капитала.

где:

ROS (Return on Sales) – рентабельность продаж предприятия;

TAT (Total Assets Turnover) – оборачиваемость активов;

LR (Leverage Ratio­) – финансовый рычаг.

Можно заметить, что прибыльность собственного капитала определяется эффективностью системы продаж, скоростью оборота активов и уровнем финансового риска (зависимость от заемных средств) и отражает экономический, производственный и финансовый аспект деятельности предприятия. Более подробно про рентабельность продаж читайте в статье “Коэффициент рентабельности продаж (ROS). Расчет на примере ОАО “Аэрофлот”“.

Пример расчета коэффициента рентабельности собственного капитала

Анализ показателя рентабельности собственного капитала

Чем выше значение рентабельности собственного капитала, тем выше доходность и эффективность управления менеджментом предприятия только собственным капиталом. Так как данный показатель используется в оценки инвестиционных проектов стратегическими инвесторами, то его значение сопоставляют с доходностью альтернативных вложений или безрисковой процентной ставкой. Коэффициент целесообразно применять для оценки только в том случае если предприятие имеет собственный капитал, другими словами, положительные чистые активы. В противном случае показатель не актуален для проведения анализа.

Резюме

Показатель рентабельности собственного капитала является важнейшим коэффициентом оценки финансового состояния предприятия и уровня инвестиционной привлекательности и активно используется как менеджерами, собственниками и инвесторами для  диагностики финансового состояния.

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

 Автор: к.э.н. Жданов Иван Юрьевич

 

Рентабельность собственного капитала: что такое, формула по балансу, нормативное значение

Как вычислять рентабельность активов?

Большая часть показателей рентабельности, таких как валовая прибыль и чистая прибыль, редко бывают слишком высокими, хотя, вы, как правило, хотите, чтобы они были как можно выше. Рентабельность активов, с другой стороны, может быть слишком высокой.

Фактически, ROA, которая выше, чем отраслевая норма, может указывать на то, что компания не обновляет свои активы с расчетом на будущее. Возможно, компания не инвестирует в новые машины и оборудование, что может нанести ущерб ее долгосрочным перспективам, независимо от того, насколько хорошо выглядит ROA в данный момент.

Еще одна причина, по которой вы можете увидеть очень высокую ROA, — это то, что компания «играет» со своим балансом.

Как вычислять рентабельность собственного капитала?

чистая прибыль / собственный капитал = рентабельность собственного капитала

Вот пример, аналогичный приведенному выше, где ваша прибыль за год составляет 248 долл., а капитал равен 2 457 долл.

$ 248 / $ 2,457 = 10,1%

Это можно объяснить тем, что у одной компании может быть более высокий ROE, чем у другой компании, потому что она заимствовала больше денег и, следовательно, имеет большую задолженность и пропорционально меньше инвестиций, вложенных в компанию. Является ли это положительным или отрицательным фактором, зависит от того, насколько разумно первая компания использует свои заемные деньги.

Как компании используют ROA и ROE?

Большинство компаний рассматривают ROA и ROE в сочетании с различными другими показателями рентабельности, такими как валовая прибыль или чистая прибыль. Вместе эти цифры дают вам общее представление о здоровье компании, особенно в сравнении с конкурентами.

Цифры сами по себе не так полезны, но вы можете сравнивать их с другими результатами в отрасли или с собственными результатами в динамике. Такой анализ тенденций скажет вам, в каком направлении движется финансовое здоровье вашей компании.

Часто инвесторы заботятся об этих коэффициентах больше, чем менеджеры внутри компаний. Они смотрят на них, чтобы определить, следует ли вкладывать деньги в компанию. Это хороший показатель того, может ли компания генерировать прибыль, который стоит того, чтобы инвестировать в нее. Аналогичным образом, банки будут рассматривать эти цифры, чтобы решить, следует ли давать бизнесу в долг.

Менеджеры в некоторых отраслях считают ROA более полезной при принятии решений. Поскольку этот показатель отражает прибыль, полученную в результате основной деятельности, он может использоваться промышленными или производственными компаниями для измерения эффективности.

Например, строительная компания может сравнить свою ROA с конкурентами и увидеть, что у соперника лучшая ROA, даже несмотря на высокую прибыль. Часто для этих компаний это становится решающим толчком.

Рентабельность активов и инвестиций

 ROI существует как маркетинговый показатель в IT (самый распространенный с точки зрения популярности запросов в поисковых системах), отражающий эффективность рекламных кампаний. Во избежание путаницы в этом случае иногда говорят о коэффициенте ROMI (Return on Marketing Investment), но далеко не всегда.

Как рассчитать рентабельность? Формула расчета

Универсальность коэффициента позволяет использовать его для сравнения самых разных инвестиций, в том числе относящихся к разным классам: акции, облигации, паевые фонды, недвижимость, прямые инвестиции в бизнес и т.д. Например, рентабельной будет операция сдачи квартиры, если квартирная плата выше ежемесячного взноса по ипотеке. Умножим разницу на 12 и разделив на первоначальный ипотечный взнос, получим численное значение коэффициента.

Какой ROI считается хорошим

Если ROI инвестиции превышает среднюю доходность для данного класса активов в данной стране, то вложения традиционно считаются высокорентабельными.

Например, историческая рентабельность инвестиций в американские акции, входящие в индекс S&P500 составляет порядка 8-12% в год (в зависимости от того какой временной период брать). Рентабельность инвестиций в акции Berkshire Hattaway Уоррена Баффета за все время существования составляет около 20% в год. Таким образом, если в портфеле находится акция условного Amazon и ее ROI за время владения составляет 20% годовых, то ее можно считать хорошей инвестицией с точки зрения коэффициента рентабельности.

Виды показателей рентабельности

Чтобы оценить эффективность работы компании, используют несколько показателей рентабельности. Каждый из них рассчитывается как отношение чистой прибыли к какой-то величине:

  1. К активам — рентабельность активов (ROA).
  2. К выручке — рентабельность продаж (ROS).
  3. К основным средствам — рентабельность основных средств (ROFA).
  4. К вложенным деньгам — рентабельность инвестиций (ROI).
  5. К собственному капиталу — рентабельность собственного капитала (ROE).

Рентабельность производства

Рентабельность производства — это отношение чистой прибыли к стоимости основных фондов и оборотных средств. Фактически рентабельность производства показывает эффективность работы всей компании. Многопрофильные предприятия рассчитывают рентабельность по каждому виду производства отдельно. Также можно вычислить рентабельность производства отдельного вида продукции или рентабельность работы конкретного участка производства, например цеха.

Как повысить рентабельность

Рентабельность — это отношение чистой прибыли к любому другому показателю: стоимости оборотных активов, основных фондов, капитала, инвестиций и т. д. Чтобы повысить рентабельность, необходимо либо увеличить значение числителя — прибыль, либо уменьшить знаменатель — стоимость активов, капитал, инвестиции и т. д.

Например, чтобы увеличить рентабельность продаж, можно повысить качество продукции или разработать эффективную маркетинговую стратегию — в результате вырастет спрос и, как следствие, прибыль. А можно снизить себестоимость продукции — тогда рентабельность увеличится при прежнем спросе.

Рентабельность собственного капитала – показатель незаурядности компании

Когда создается бизнес, в него вкладывается время и деньги предпринимателя. Причем, если время – ресурс бесценный, то деньги, вложенные в бизнес, вполне поддаются подсчету и анализу. Необходимо знать, сколько денег вложено в бизнес и исходя из этого уже оценивать, какая должна быть доходность этих средств.

Формула Дюпона для расчета рентабельности собственного капитала

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Для расчета коэффициента рентабельности собственного капитала зачастую используется формула Дюпона. Она разбивает коэффициент на три части, анализ которых позволяет лучше понять, что в большей степени влияет на итоговый коэффициент. Другими словами это трехфакторный анализ коэффициента ROE. Формула Дюпона имеет следующий вид:

Формула Дюпона впервые была использована в финансовом анализе в 20-е годы прошлого века. Она была разработана американской химической корпорацией DuPont. Рентабельность собственного капитала (ROE) по формуле Дюпона делится на 3 составляющие: операционную эффективность (рентабельность продаж),
эффективность использования активов (оборачиваемость активов),
кредитное плечо (финансовый леверидж).

Формула расчёта рентабельности собственного капитала по балансу

Итог по балансу исчисляется математически согласно бухгалтерской информации, но также его доступно просмотреть в документах бухгалтера. Для этого достаточно уметь их читать.

Чтобы получить данные, необходимо излучить информацию в записях баланса таблицы 1 и в финансовой отчётности по итогам, составленной в таблице 2.

Коэффициент рентабельности собственного капитала вычитается при помощи следующей формулы по балансу

ROE = стр. 2400 формы 2 / стр. 1300 формы 1 * 100.

Нормативное значение рентабельности собственного капитала

Чтобы трезво оценить уровень доходности личных инвестиций по отдельному направлению деятельности, нужно сравнить полученный показатель с идентичным по вложениям в другие направления.

После проведения расчёта учитывается процентный показатель ROE, который в развитых странах должен быть не ниже 10 – 12%. При значительной инфляции в стране показатель превышает обозначенный результат. Поэтому в России нормой считается его значение в 20%.

При минусовом значении следует наращивать мощности личных инвестиций. При значительном превышении среднего показателя возникают повышенные инвестиционные риски.

Использование коэффициента рентабельности собственного капитала

После получения данных путем применения одной из формулы или нескольких проводится их анализ. Он необходим для определения эффективности работы в избранном направлении и корректировки дальнейших действий. Уровень коэффициента влияет на величину дивидендов участников и ценность компании в целом.

Анализ определяет:

  • уровень грамотного использования финансовых инструментов компанией, в том числе и привлечённых средств из вне после сопоставления результатов по рентабельности личных инвестиций и активов;
  • в процессе изучения данных не стоит пренебрегать коэффициентом доходности заёмных средств. Прибыль от применения займа должна превышать размер процентов по уплате за его использование;
  • большой коэффициент ROE, значительно превышающий установленный средний результат является следствием большого финансового рычага. Это значит, что доля заёмных средств значительно превышает долю собственных вложений.

Важно: право определять оправданность подобных финансовых рисков принадлежит владельцам компании.

Чтобы реально оценить ситуацию на предприятии, необходимо систематически проводить расчёт коэффициентов для их сравнения за несколько периодов.

На основании проведенного расчёта можно делать выводы относительно:

  • Увеличения объёма личных средств
  • Роста общей суммы долговых обязательств
  • Снижения уровня оборачиваемости активов
  • Роста прибыли фирмы
  • Увеличения финансовых рисков.

После получения данных и объективной оценки ситуации можно нивелировать дальнейшие действия для улучшения финансового микроклимата.

Способы увеличения рентабельности

Считается, что повысить рентабельность можно, снизив себестоимость и расширив сбыт. Это мнение в целом верно, но сильно упрощено. На самом деле для эффективного контроля прибыльности необходим учет многих факторов, внутренних и внешних.

Способы повышения рентабельности

Термин «рентабельность» происходит от немецкого слова Rentabel, которое переводится как прибыльность. Он характеризует эффективность коммерческого использования ресурсов, доступных предпринимательской структуре. В общем виде показатель рентабельности рассматривается как отношение результата к затратам. По своей сути это экономический аналог физического коэффициента полезного действия, только вместо энергетических параметров используются финансовые.

Объективно существуют лишь два пути повышения рентабельности: снижение издержек и увеличение оборота. При этом оба метода часто взаимосвязаны и на практике имеют много побочных ответвлений.

Считается, что повысить рентабельность можно, снизив себестоимость и расширив сбыт. Это мнение в целом верно, но сильно упрощено. На самом деле для эффективного контроля прибыльности необходим учет многих факторов, внутренних и внешних. По этой причине различают специфические показатели рентабельности: продаж, активов, производства, собственного и заемного капитала, основных средств и другие.

Методы оптимизации затрат и снижения себестоимости

При выработке мер по повышению экономической эффективности производства снижению себестоимости уделяется наибольшее внимание.

Уменьшением удельных затрат товарные производители озадачивались с незапамятных времен, но системой подход к решению этой задачи промышленники использовали лишь в начале XX века. Термин «фордизация» стал синонимом комплексной оптимизации издержек. Цель состояла в том, чтобы максимально уменьшить себестоимость изделий при сохранении приемлемого качества. Тогда же экономистами были произведены первые теоретические изыскания в этой области, позже существенно развитые.

Снижению себестоимости продукции способствуют или препятствуют факторы внутренние и внешние.

К первым, внутренним, относится все, на что менеджмент предприятия может оказать влияние: создание оптимальной системы управления, уровень автоматизации, технологии, способы контроля качества, рационализация производственных процессов и т. д.

На заводах Генри Форда уже в 20-30-е годы прошлого века наблюдался существенный процесс, касающийся сокращения временных затрат, организации питания сотрудников, бесперебойности конвейерной сборки и прочих мероприятий, содействующих повышению рентабельности. В то же время один из популярнейших у тогдашних промышленников приемов – минимизация оплаты труда – практически не применялся. Напротив, тарифные расценки у Форда были самыми высокими в США.

Важнейшую роль в решении задачи снижения себестоимости играет функционально-стоимостной анализ (поэлементный экономический анализ) – отдельная область прикладной науки, начинателями которой стали американец М. Майлз и советский ученый Ю. М. Соболев.

К внешним факторам относятся обстоятельства, неподвластные руководителям отдельно взятого предприятия: налоговая политика государства, изменения цен на сырье, рыночная конъюнктура, мода, тарифы перевозчиков и поставщиков необходимых услуг и пр. На внешние факторы повлиять нельзя, но их непременно следует учитывать при планировании производства, формировании ассортимента и прочих мероприятиях, способствующих максимизации прибыли.

На первом месте среди внутренних факторов повышения рентабельности стоит уровень производительности труда. Он влияет не только непосредственно на себестоимость, но и на скорость оборачиваемости капитала. В уже рассмотренном примере прирост прибыльности принимает значение больше 100 процентов, что значит не только двойное увеличение нормы прибыли, но и сокращение периода оборота вдвое.

Иными словами, если работник за то же время, получая ту же фиксированную зарплату, изготовит большее количество изделий, то он принесет предприятию сверхприбыль. При этом переменные расходы (сырье, энергия, амортизация и др.) вырастут пропорционально объему производства. а постоянные сохранятся на приблизительно прежнем уровне.

Второй фактор касается автоматизации и комплексной механизации технологических процессов. Уменьшение влияния человеческого фактора сокращает издержки на оплату труда и в некоторых случаях способствует повышению качества продукта.

Третье, на что обращает внимание каждый специалист – всемерная экономия. Рентабельный – означает прибыльный. Процесс необходимо оптимизировать в направлении уменьшения доли отходов, снижения энергоемкости и других затратных статей.

Четвертый внутренний фактор – оптимизация партнерских отношений и логистики. Речь идет о закупке сырья по наименьшим ценам, поиске наиболее выгодных сбытовиков. Например, снижение издержек на реализацию – эффективный способ повышения рентабельности продаж фирмы.

Поиск способов получить доход от побочных видов деятельности. Нередки случаи предоставления производственными предприятиями услуг нетоварного характера (транспортных, сервисных и пр.)

Повышение уровня квалификации работников. По поводу применения этого фактора существуют два подхода, полярно противоположных. Сторонники «фордовской» концепции стремятся организовать производство таким образом, чтобы практически любой сотрудник, прошедший простой инструктаж, мог приступить к выполнению трудовых обязанностей. Альтернативная концепция предполагает глубокое вовлечение каждого работника в процесс материального воспроизводства. Обе стратегии имеют право на существование, но во втором случае об обучении персонала заботиться необходимо.

Потенциальные резервы повышения рентабельности

Конечно, положительное влияние на рентабельность будут иметь мероприятия, которые обеспечат рост финансового результата. Например, сюда может относиться:

— улучшение текущей системы продвижения;

— оптимизация ассортимента и обращение основного внимания на наиболее маржинальные товары и услуги;

— расширение системы сбыта;

— снижение стоимости привлечения клиентов;

— повышение лояльности и удержание клиентов;

— улучшение производственных процессов;

— повышение энергоэффективности компании;

— повышение качества контроля расходования материальных ресурсов и прочее.

Резервы повышения эффективности могут находиться как в операционной сфере, так и в инвестиционной или финансовой. Например, оптимизация структуры финансирования позволит снизить средневзвешенную стоимость привлечения капитала, а значит, расходы, связанные с финансированием компании. Сравнение средней доходности финансовых инвестиций позволит определить, насколько политика в этой сфере является эффективной, возможно, доходность по таким инвестициям будет ниже, чем в среднем на финансовом рынке. В таком случае целесообразно оптимизировать текущую структуру финансовых инвестиций.

Что показывает рентабельность капитала

Рентабельность собственного капитала, как и другие показатели рентабельности, свидетельствует об эффективности бизнеса. Точнее о том, с какой отдачей работают деньги собственников, вложенные в капитал компании. Если говорить проще, рентабельность помогает понять, сколько копеек прибыли приносит компании каждый рубль ее собственного капитала.

Рентабельность собственного капитала способна дать представление инвестору или своим специалистам, насколько успешно удается компании удерживать доходность капитала на должном уровне и тем самым определить степень привлекательности ее для инвесторов.

В системе показателей имеется схожий показатель — рентабельность активов .Однако в отличие от него рентабельность собственного капитала позволяет судить именно о работе чистого собственного капитала предприятия. В то время как в рентабельность активов могут вмешиваться и привлеченные средства, потраченные на приобретение имущества.

Нормальное значение эффективности использования собственного капитала

Return On Equity демонстрирует собственникам, как работают вложенные ими средства: сколько чистой прибыли принесла каждая единица СК. При таком раскладе в отношении показателя ROE можно выдвинуть следующие утверждения:

  • Чем больше значение коэффициента, тем более высокую доходность имеют вложения в бизнес.
  • Если результат расчета оказался близким к нулю, то целесообразность инвестирования в предприятия весьма сомнительна.

Виды финансовых коэффициентов

Финансовые показатели можно разделить на следующие основные группы.

1. Коэффициенты рентабельности. Для компании важно не просто зарабатывать прибыль, а использовать ресурсы компании с максимальной эффективностью. Это отражают показатели рентабельности.

2. Коэффициенты ликвидности. Компании необходимо своевременно производить множество платежей: расчеты с контрагентами, заработная плата, налоги и т.п. Показатели ликвидности дают понять, насколько хватает денег, чтобы своевременно «погасить» все обязательства.

3. Коэффициенты оборачиваемости. Чтобы бизнес работал эффективно, все ресурсы компании должны использоваться без простоев. Коэффициенты оборачиваемости показывают, насколько быстро «крутятся» деньги и материальные ценности.

4. Коэффициенты структуры капитала. Любой бизнесмен использует собственные и заемные средства. Даже если он не берет кредиты, в любой момент есть текущая задолженность перед поставщиками, сотрудниками, бюджетом и т.п. Чтобы контролировать баланс между собственными и заемными ресурсами нужны показатели структуры капитала.

Источники


  • https://fin-accounting.ru/articles/2018/use-return-on-assets-and-return-on-equity.html
  • https://investprofit.info/roi/
  • https://journal.tinkoff.ru/wiki/wiki-profitability/
  • https://Osnova.capital/blog/pokazateli-rentabelnosti-kak-povysit-effektivnost-kapitala
  • https://finzz.ru/rentabelnosti-sobstvennogo-kapitala-roe-formula-primer.html
  • https://urist-bogatyr.ru/article-item/rentabelnost-sobstvennogo-kapitala/
  • https://Delen.ru/nyuansy-biznesa/povyshenie-rentabelnosti.html
  • https://www.finalon.com/ru/dlya-studenta/479-puti-povysheniya-rentabelnosti-i-primer-meropriyatiya
  • https://nalog-nalog.ru/analiz_hozyajstvennoj_deyatelnosti_ahd/opredelyaem_rentabelnost_sobstvennogo_kapitala_formula/
  • https://printscanner.ru/rentabelnost-sobstvennogo-kapitala-rastet-esli/
  • https://zen.yandex.ru/media/id/5ab8aa5e7ddde824e17a748c/finansovyi-analiz-predpriiatiia-kak-ocenit-effektivnost-biznesa-5d4abfbcfe289100ac410386

Расчёт рентабельности собственного капитала. Экономические расчеты в бизнесе [ABBYY FineReader 11]

Показатель рентабельности собственного капитала отражает эффективность капитала, инвестированного в организацию за счёт собственных источников финансирования. Изменение этого показателя в ряде случаев оказывает непосредственное влияние на уровень котировки акций на фондовых биржах.

Рентабельность собственного капитала определяется по следующей формуле:

Р ск. = П чл. : С ос. х 100%,

где Р ск. — рентабельность собственного капитала;

П чл. — показатель чистой прибыли за ряд лет;

С ос. — средняя стоимость основных средств.

В ряде стран с развитой рыночной экономикой производится расчёт показателя средней нормы рентабельности за ряд лет посредством следующей формулы:

(П ч1 + П ч2 + П ч3 + … + П чл)

Р ср. =-х 100%

(Акт1 + Акт2 + Акт3 + … + Актл)

где Р ср. — показатель среднего уровня рентабельности собственного капитала за ряд лет;

П ч1 и т.д. — показатель чистой прибыли, полученной организацией за ряд лет;

Акт1 и т.д. — средняя стоимость активов организации за ряд лет.

В случае необходимости организация может определить показатель рентабельности инвестированного капитала следующим образом исходя из данных, приведенных в примере выше, и дополнительных данных. Повышение показателя рентабельности капитала имеет большое значение для улучшения финансового состояния организации. В целях разработки программы по улучшению финансового состояния организации целесообразно представить показатель рентабельности капитала в виде формулы:

Рк = (Прибыль : Оборот) x (Оборот : Инвестиционный капитал) x 100%

В этом случае отношение прибыли к обороту — показатель рентабельности оборота, а отношение оборота к инвестированному капиталу — показатель оборачиваемости капитала.

На оборачиваемость капитала положительное влияние оказывают снижение трудоемкости выпускаемой продукции, подлежащей реализации, согласованность реализации продукции с производственной программой в целях образования низких складских запасов готовой продукции, обоснованность расчета размера партий закупок покупателями, договоренность в предварительном порядке по соблюдению ими принятых сроков поставки сырья и материалов, полуфабрикатов для производства продукции и отгрузки покупателям.

Немаловажное значение имеет сокращение ассортимента выпускаемой и реализуемой продукции, так как это оказывает влияние на оборачиваемость капитала. Но если расширение ассортимента выпускаемой и реализуемой продукции оказывает положительное влияние на показатель отношения прибыли к обороту (первая часть формулы расчета рентабельности капитала) в связи с появлением дополнительных оборотов и сумм покрытия, то в этом случае сокращение ассортимента производить не следует. Организация, кроме того, должна принимать во внимание, что нельзя допускать отрицательного результата от деления оборота на инвестированный капитал, так как в этом случае имеет место усложнение производственной программы и замедление оборачиваемости капитала.

Рентабельность собственного капитала — это отношение чистой прибыли к затратам собственного капитала (обозначается ROE), которое характеризует отдачу на капитал, вложенный в предприятие собственниками. С повышением рентабельности непосредственно связан рост стоимости бизнеса. Для выявления факторов, влияющих на уровень ROE, применяется метод удлинения факторной модели, заключающийся в том, что умножают и делят на одну и ту же величину стоимость активов или стоимость пассивов:

Чистая прибыль Стоимость пассивов

ROE =- х -.

Собственный капитал Стоимость активов

Затем, меняя местами числители и знаменатели дробей, получают следующие двухфакторные модели (так называемые модели Дюпон):

Чистая прибыль Стоимость пассивов

ROE =- х -.

Стоимость активов Собственный капитал

ROE = рентабельность активов х коэффициент финансовой зависимости

или

ROE = рентабельность активов/коэффициент финансовой автономии.

Учитывая изложенное, очевидно, что ROE зависит от достигнутой рентабельности активов (ROA) и коэффициентов финансовой зависимости или финансовой автономии предприятия. Очевидно также, что высокое значение коэффициента финансовой зависимости (низкую долю собственного капитала СК) могут позволить себе предприятия, имеющие стабильное и прогнозируемое поступление денег.

Калькулятор рентабельности собственного капитала

Калькулятор рентабельности собственного капитала был создан, чтобы помочь вам рассчитать рентабельность собственного капитала. Это очень популярный и важный показатель в бизнесе, который показывает, насколько эффективна компания. В этой короткой статье вы узнаете, какова в целом рентабельность собственного капитала и какова хорошая рентабельность собственного капитала. Кроме того, мы быстро объясним, в чем разница между рентабельностью капитала и рентабельностью капитала. Чтобы узнать больше, перейдите сразу к параграфу, озаглавленному «Рентабельность капитала vs.рентабельность капитала .

Поскольку вас интересует рентабельность собственного капитала, вы также можете попробовать другие бизнес-калькуляторы, такие как калькулятор рентабельности активов, который измеряет прибыльность компании в получении прибыли от своих активов.

Какова рентабельность собственного капитала?

Прежде всего, ответим на вопрос: какова рентабельность собственного капитала? . ROE (Return on Equity) — это коэффициент рентабельности, который показывает, какую прибыль компания смогла получить от собственного капитала.Другими словами: это способность компании получать прибыль с вложенными акционерами деньгами. ROE также известен как «рентабельность собственного капитала» (RONW).

Формула рентабельности собственного капитала

Теперь, когда вы уже знаете, какова рентабельность собственного капитала, вы можете спросить: как рассчитать рентабельность собственного капитала? Давайте найдем ответ!

Формула рентабельности собственного капитала основана на двух переменных — вы, наверное, уже догадались, какие из них. Нам нужно:

Следующий шаг — вычислить отношение между ними, разделив первое на второе и, в конце концов, умножив результат на 100% — не забывайте об этом шаге, так как ROE всегда выражается в процентах.Зная это, у вас, вероятно, не возникнет проблем с выводом формулы рентабельности собственного капитала:

ROE = (чистая прибыль / собственный капитал) * 100%

Как рассчитать рентабельность собственного капитала?

Теперь давайте посмотрим, как это работает на практике. Представьте себе компанию со следующими параметрами:

  • чистая прибыль: 34 500 $
  • Собственный капитал
  • : 456000 $

Каким будет значение ROE в этом случае?

ROE = 34 500/456 000 * 100% = 7,57%

Что такое хорошая рентабельность собственного капитала?

Хотя мы уже знаем, что такое ROE, есть следующий вопрос.Звучит так: что такое хорошая рентабельность капитала?

Значение ROE должно быть как можно большим. Чем выше ROE компании, тем устойчивее и выгоднее ее положение на рынке. Судя по всему, наилучшее значение ROE составляет порядка нескольких десятков процентов, но такой уровень сложно достичь, а затем поддерживать. Хорошая рентабельность капитала намного ниже. Экономисты говорят, что это порядка 10-15% — предполагается, что такая стоимость, скорее всего, сохранится.

Рентабельность собственного капитала по сравнению с рентабельностью капитала

Проблема для многих людей заключается в том, чтобы заметить различия между показателями, которые кажутся похожими.Вот почему мы быстро сравнили рентабельность капитала и рентабельность капитала , поскольку они близки друг к другу.

ROCE (рентабельность задействованного капитала) — это коэффициент, который указывает на прибыльность инвестиций, в которые вовлечен весь задействованный капитал компании. В отличие от ROE, ROCE учитывает не только капитал, но и обязательства. Благодаря этому он более полезен, когда мы хотим проанализировать компанию с долгосрочной задолженностью.

С другой стороны, важно также проанализировать, как компания финансируется.Для этого мы можем использовать соотношение заемного капитала к капиталу, которое связывает процентную задолженность с собственным капиталом. В отличие от рентабельности собственного капитала, более высокое отношение долга к капиталу может указывать на слишком большой долг в структуре капитала компании.

Наконец, что касается фондового рынка, вы заметите, что высокая рентабельность собственного капитала приводит к увеличению курса акций. В таком тренде довольно легко получить прибыль. Однако вы даже можете защитить свою прибыль, всегда инвестируя в акции, цена которых превышает 7-дневную скользящую среднюю цену.

Калькулятор рентабельности капитала — формула и расчет рентабельности собственного капитала

Используйте этот калькулятор рентабельности собственного капитала, чтобы легко рассчитать рентабельность собственного капитала (рентабельность собственного капитала) на основе полученной чистой прибыли и общей стоимости собственного капитала компании или проекта.

Быстрая навигация:

  1. Формула ROE
  2. Как рассчитать рентабельность собственного капитала?
  3. Что такое хорошая рентабельность собственного капитала?

Формула ROE

Формула ROE, используемая в нашем калькуляторе рентабельности собственного капитала, проста:

ROE = Чистая прибыль / Общий капитал

Чистая прибыль также называется «прибылью».Оба входных значения указаны в соответствующей валюте, а результат — это соотношение. Чтобы получить процентный результат, просто умножьте коэффициент на 100. Обратите внимание, что в случае чрезмерного долга собственный капитал может быть отрицательным числом, что приведет к отрицательной рентабельности собственного капитала.

Как рассчитать рентабельность собственного капитала?

Рентабельность капитала (ROE) — это показатель, используемый для оценки финансовых результатов компании с точки зрения того, насколько хорошо она использует свои чистые активы (собственный капитал равен активам компании за вычетом ее долга / обязательств).Он рассчитывается как чистая прибыль (прибыль) компании по отношению к чистой стоимости ее активов или капитала. Обратите внимание на разницу между этим расчетом и расчетом, используемым для расчета рентабельности задействованного капитала (ROCE), в котором также учитываются обязательства.

Подставить соответствующие значения в приведенную выше формулу очень просто. Например, если чистая прибыль компании за финансовый год составляет 100 000 долларов, и для ее производства она использовала чистые активы на сумму 1 000 000 долларов, то ее рентабельность собственного капитала составляет 1/10 или 10%.Вы можете проверить это с помощью нашего калькулятора ROE. Этот результат означает, что бизнес возвращает 1 доллар стоимости на каждые 10 долларов чистых капитальных активов. Поскольку чистый капитал может колебаться в течение года, вы можете вместо этого ввести его среднее арифметическое.

Рентабельность собственного капитала также используется при расчете ожидаемого роста компании путем умножения ее на коэффициент удержания или процент чистой прибыли, реинвестируемой компанией для финансирования будущего роста. Такие расчеты известны как анализ «модели устойчивого роста».

Если вы являетесь единственным инвестором в компании и у компании нет непогашенных долгов или обязательств, то рентабельность собственного капитала равна вашей рентабельности инвестиций (ROI), поэтому вы можете использовать этот калькулятор рентабельности собственного капитала или калькулятор рентабельности инвестиций, чтобы тот же результат.


Что такое хорошая рентабельность собственного капитала?

В большинстве зрелых предприятий с низким уровнем риска годовая рентабельность капитала в 12-15% считается вполне приличной. С другой стороны, высоковолатильные и рискованные инвестиции, как ожидается, принесут 20%, 30% или даже более высокий доход, чтобы оправдать затраты с поправкой на риск.В этом смысле «хорошо» — это субъективный термин, который зависит, среди прочего, от конкретной ниши, конкуренции, предполагаемого риска и временных предпочтений инвестора.

По указанным выше причинам ROE является хорошей мерой для сравнения компаний только в тех случаях, когда они работают в относительно схожих условиях: в той же отрасли, в том же географическом положении, в той же правовой и нормативной базе и т. Д. Чем больше они разнообразны, тем больше вам нужно учитывать другие метрики поверх расчета ROA. Тем не менее, обычным «ярлыком» является сравнение показателей компании с долгосрочной средней рентабельностью капитала S&P 500 (которая составляет 14%) как приемлемой, а все, что ниже 10%, как довольно плохой.

Рентабельность капитала (ROE) — значение, пример, формула, интерпретация

Рентабельность капитала Значение

Рентабельность собственного капитала — это показатель рентабельности, который используется для сравнения прибыли, полученной бизнесом, со стоимостью его акционерного капитала. Рентабельность собственного капитала рассчитывается как отношение чистой прибыли к собственному капиталу и выражается в процентах. 15% ROE означает, что корпорация зарабатывает 15 долларов на каждые 100 долларов своего акционерного капитала.

Вы можете свободно использовать это изображение на своем веб-сайте, в шаблонах и т. Д. Пожалуйста, предоставьте нам ссылку с указанием авторства Ссылка на статью с гиперссылкой
Например:
Источник: Рентабельность капитала (ROE) (wallstreetmojo.com)

Формула ROE

Формула доходности капитала приведена ниже —

Формула рентабельности капитала = чистая прибыль / общий капитал

Рассмотрим следующий пример двух компаний, имеющих одинаковую чистую прибыль, но разные компоненты акционерного капитала.

9016 9016 Акционер ROE, полученный после применения формулы, приведен в соответствии с

.

Если заметить, то можно увидеть, что чистая прибыль, полученная компаниями, одинакова.Однако они различаются по компоненту собственного капитала.

Таким образом, глядя на этот пример, мы можем понять, что всегда предпочтительнее более высокая рентабельность собственного капитала, поскольку она указывает на эффективность со стороны руководства в получении более высокой прибыли от данной суммы капитала.

Интерпретация рентабельности капитала

Вы можете интерпретировать ROE, расширив формулу ROE и используя уравнение Dupont ROE.

DuPont ROE = (Чистая прибыль / Чистые продажи) x (Чистые продажи / Общие активы) x Общие активы / Общий капитал

Рентабельность капитала DuPont = Маржа прибыли * Общий оборот активов * Множитель собственного капитала

Теперь вы можете интерпретировать, что все они являются отдельными отношениями.Если вам интересно, как мы пришли к выводу, что если мы умножим эти три коэффициента, мы получим рентабельность собственного капитала, вот как мы пришли к выводу.

  • Маржа прибыли = Чистая прибыль / Чистые продажи
  • Общий оборот активов = Чистые продажи / Средние общие активы (или общие активы)
  • Множитель капитала = Общие активы / Общий капитал

ROE всегда полезен. Но тем инвесторам, которые хотят выяснить, «почему» стоит текущая рентабельность собственного капитала (высокая или низкая), им необходимо использовать анализ DuPont, чтобы точно определить, в чем заключается реальная проблема и в чем компания преуспела.

В модели DuPont мы можем рассматривать три отдельных коэффициента, сравнивая, сравнивая их, они могут прийти к выводу, разумно ли им инвестировать в компанию или нет.

Например, если в мультипликаторе собственного капитала мы обнаружим, что фирма больше зависит от долга, а не от капитала, мы не можем инвестировать в компанию, потому что это может стать рискованным вложением.

С другой стороны, используя эту модель DuPont, вы сможете уменьшить шансы на убытки, глядя на размер прибыли и оборачиваемость активов и наоборот.

ROE Пример

В этом разделе мы рассмотрим два примера доходности капитала. Первый пример более простой, а второй будет немного сложнее.

Давайте сразу же посмотрим на примеры.

Пример # 1

Давайте посмотрим на две фирмы A и B. Обе эти компании работают в одной и той же отрасли производства одежды, и, что самое удивительное, обе их рентабельность капитала (ROE) составляет 45%. Давайте посмотрим на следующие коэффициенты для каждой компании, чтобы мы могли понять, в чем проблема (или возможность) —

Подробные данные Компания A Компания B
Чистая прибыль 5000 долларов США 5000 долларов США
5000 долларов США
30
Соотношение Фирма A Фирма B
Маржа прибыли 40% 20%
5,00
Множитель капитала 5,00 0,60

Теперь давайте посмотрим на каждую из фирм и проанализируем.

Для фирмы A маржа прибыли велика, то есть 40%, и финансовое плечо тоже неплохое, то есть 4,00. Но если мы посмотрим на общий оборот активов, он будет намного меньше. Это означает, что фирма А не может правильно использовать свои активы. Но все же из-за двух других факторов рентабельность собственного капитала выше (0.40 * 0,30 * 5,00 = 0,60).

Для фирмы B маржа прибыли намного ниже, то есть всего 20%, а финансовое плечо очень низкое, то есть 0,60. Но общая оборачиваемость активов составляет 5,00. Таким образом, для более высокой оборачиваемости активов фирма B показала хорошие результаты в общем смысле рентабельности капитала (0,20 * 5,00 * 0,60 = 0,60).

А теперь представьте, что произойдет, если инвесторы будут смотреть только на рентабельность капитала обеих этих фирм, они увидят только то, что рентабельность собственного капитала у обеих фирм достаточно хороша.Но после проведения анализа DuPont инвесторы получат реальную картину обеих этих фирм.

Пример # 2

В течение года у нас есть данные о двух компаниях —

В долларах США Компания X Компания Y
Чистая прибыль 15,000 20,0002
140000
Итого активы 100000 150 000
Общий капитал 50 000 50 000

Теперь, если бы мы непосредственно вычислили рентабельность капитала —

В долларах США Компания X Компания Y
Чистая прибыль (1) 15000 20,000 57
50,000 50,000
Рентабельность собственного капитала (1/2) 0.30 0,40

Теперь, используя анализ DuPont, мы рассмотрим каждый из компонентов (три соотношения) и выясним реальную картину обеих этих компаний.

Давайте сначала рассчитаем размер прибыли.

900
В долларах США Компания X Компания Y
Чистая прибыль (3) 15000 20,000
120 000 140 000
Маржа прибыли (3/4) 0.125 0,143

Теперь давайте посмотрим на общий оборот активов.

Активы
В долларах США Компания X Компания Y
Чистая выручка (5) 120 000 140 000
100000 150 000
Общий оборот активов (5/6) 1.20 0,93

Теперь мы рассчитаем последнее соотношение, то есть финансовый рычаг обеих компаний.

В долларах США Компания X Компания Y
Итого активы (7) 100 000 150 000
50,000 50,000
Финансовый рычаг (7/8) 2.00 3,00

Используя анализ DuPont, вот ROE для обеих компаний.

В долларах США Компания X Компания Y
Маржа прибыли (A) 0,125 0,143 Оборот активов 900 ) 1,20 0,93
Финансовый рычаг (C) 2.00 3,00
Рентабельность капитала (DuPont) (A * B * C) 0,30 0,40

Если мы сравним каждое из соотношений, мы сможем увидеть изображение каждой из компаний. Для Компании X и Компании Y финансовый рычаг — самая сильная сторона. Для них обоих у них более высокий коэффициент финансового рычага. Что касается рентабельности, обе эти компании имеют меньшую рентабельность, даже менее 15%.Оборачиваемость активов компании X намного лучше, чем у компании Y. Таким образом, когда инвесторы будут использовать DuPont, они смогут понять основные моменты компании, прежде чем вкладывать средства.

Расчет рентабельности собственного капитала Nestle

Давайте посмотрим на отчет о прибылях и убытках и баланс Nestle, а затем мы рассчитаем ROE и ROE с помощью DuPont.

Консолидированный отчет о прибылях и убытках за год, закончившийся 31 st декабря 2014 и 2015

Консолидированный баланс по состоянию на 31 st декабря 2014 и 2015

Источник: Nestle.ком

  • Формула ROE = Чистая прибыль / Продажи
  • Рентабельность капитала (2015) = 9467/63986 = 14,8%
  • Рентабельность капитала (2014) = 14904/71884 = 20,7%

Теперь мы будем использовать анализ DuPont для расчета Рентабельность капитала за 2014 и 2015 годы.

= 1/2)
В миллионах швейцарских франков 2015 2014
Прибыль за год (1) 9467 14904
88785 91612
Итого активы (3) 123992 133450
Общая прибыль (4) 63986
63986 10.7% 16,3%
Общий оборот активов (B = 2/3) 0,716x 0,686x
Множитель капитала (C = 3/4 ) 1,938x 1,856x
Рентабельность собственного капитала (A * B * C) 14,8% 20,7%
Исходя из вышесказанного, эта основная формула ROE и формула DuPont FormulaDuPont определяют рентабельность собственного капитала (ROE), отражая эффективное использование акционерного капитала в бизнесе для получения дохода.Формула: «Рентабельность капитала (ROE) = Маржа прибыли * Общий оборот активов * Коэффициент кредитного плеча». Более подробная информация дает нам тот же ответ. Однако анализ DuPont помогает нам проанализировать причины увеличения или уменьшения ROE.

Например, для Nestle рентабельность капитала снизилась с 20,7% в 2014 году до 14,8% в 2015 году. Почему?

DuPont Analysis помогает нам выяснить причины.

Отметим, что рентабельность Nestle в 2014 году составила 16,3%; однако это было 10.7% в 2015 году. Мы отмечаем, что это огромное падение рентабельности.

Для сравнения, если мы посмотрим на другие компоненты DuPont, мы не увидим столь существенных различий.

Из этого можно сделать вывод, что снижение рентабельности привело к снижению рентабельности собственного капитала Nestle.

Расчет рентабельности собственного капитала компании Colgate

Теперь, когда мы знаем, как рассчитать рентабельность капитала по годовой отчетности, давайте проанализируем рентабельность собственного капитала Colgate и определим причины ее увеличения / уменьшения.

Ниже приведен снимок таблицы Excel Ratio Analysis. Вы можете скачать эту таблицу из Учебного пособия по анализу соотношений. Анализ соотношений — это количественная интерпретация финансовых показателей компании. Он предоставляет ценную информацию о прибыльности, платежеспособности, операционной эффективности и состоянии ликвидности организации, представленных в финансовой отчетности. Подробнее. Обратите внимание, что при расчете рентабельности собственного капитала Colgate мы использовали средние балансовые показатели (вместо данных на конец года).

Рентабельность капитала Colgate оставалась стабильной в течение последних 7-8 лет. В период с 2008 по 2013 год рентабельность собственного капитала в среднем составляла около 90%.

В 2014 году рентабельность капитала составила 126,4%, а в 2015 году она значительно выросла до 327,2%.

Это произошло, несмотря на снижение чистой прибыли на 34% в 2015 году. Рентабельность собственного капитала значительно выросла из-за уменьшения собственного капитала
в 2015 году. Собственный капитал уменьшился из-за обратного выкупа акций. открытый рынок с использованием накопленных средств компании для уменьшения количества акций, находящихся в обращении на балансе компании.Это делается либо для увеличения стоимости существующих акций, либо для предотвращения контроля над компанией различными акционерами. Подробнее, а также из-за накопленных убытков, которые проходят через собственный капитал.

Рентабельность капитала Colgate Dupont = (Чистая прибыль / Продажи) x (Продажи / Общие активы) x (Общие активы / Собственный капитал). Обратите внимание, что чистая прибыль получена после выплаты миноритарным акционерам. Кроме того, акционерный капитал состоит только из простых акционеров Colgate.


Отметим, что оборачиваемость активов показывает тенденцию к снижению на протяжении последних 7-8 лет. Рентабельность также снизилась за последние 5-6 лет.
Однако рентабельность собственного капитала не показывает тенденции к снижению. В целом он растет. Это связано с множителем собственного капитала (общие активы / общий капитал). Мы отмечаем, что мультипликатор капитала стабильно растет в течение последних 5 лет и в настоящее время составляет 30x.

Ограничения ROE

  • Есть так много входов, которые нужно запитать.Так что, если в расчетах будет одна ошибка, все пойдет не так. Более того, источник информации также должен быть надежным. Неправильный расчет означает неправильную интерпретацию.
  • Сезонные факторы также следует принимать во внимание при расчете коэффициентов. В случае DuPont Analysis следует учитывать сезонные факторы, что в большинстве случаев невозможно.

ROE Видео

Рекомендуемые статьи

Расчет рентабельности капитала | Бухгалтерия для менеджеров

Результаты обучения

Рассчитать рентабельность собственного капитала

Финансовый рычаг означает использование долга для приобретения дополнительных активов.Хотя большинству компаний требуется какой-либо вид финансирования для начала, расширения или продолжения своей деятельности, эти коэффициенты левериджа информируют потенциальных кредиторов о потенциальном риске, связанном с предоставлением кредита бизнесу. Бизнесы, несущие тяжелую долговую нагрузку, рискуют чрезмерно расшириться до такой степени, что не будут доступны средства для ключевых функций бизнеса.

  1. Коэффициент долга. Коэффициент долга измеряет процент общих активов компании, которые финансируются кредиторами и кредиторами, а не владельцами.Коэффициент долга рассчитывается следующим образом:

Коэффициент долга = (Общий долг или обязательства) / (Общие активы)

Общая задолженность включает все текущие обязательства и любую непогашенную долгосрочную задолженность, такую ​​как ссуды, векселя или облигации. Общие активы включают все текущие активы компании, основные средства и любые нематериальные активы, такие как гудвил. Владельцы бизнеса предпочитают более высокий коэффициент долга, чем кредиторы, потому что более высокий коэффициент долга отражает то, что владелец меньше инвестировал в бизнес и, следовательно, имеет меньше потерь.

  1. Отношение долга к чистой стоимости капитала. Этот коэффициент также отражает взаимосвязь между капитальными взносами владельцев и капиталом, внесенным кредиторами. По сути, это соотношение стоимости бизнеса к тому, что он должен.

Отношение долга к чистой стоимости = (Общий долг или обязательства) / (Материальная чистая стоимость)

В этом коэффициенте общий долг включает как краткосрочные, так и долгосрочные обязательства, как и в случае с коэффициентом заемного капитала. Однако для расчета отношения долга к чистой стоимости мы должны получить материальную чистую стоимость бизнеса.Материальная чистая стоимость бизнеса представляет собой инвестиции владельца в бизнес за вычетом любых нематериальных активов. Мы находим материальную чистую стоимость следующим образом: собственный капитал + основной капитал + заработанная прибыль + нераспределенная прибыль — нематериальные активы (например, гудвилл). Высокое отношение долга к чистой стоимости указывает на то, что компания имеет высокий уровень заемных средств и затруднит для бизнеса заимствование средств, поскольку кредиторы будут считать их «исчерпанными», когда дело доходит до заимствования.

  1. Коэффициент кратности процентного дохода.Этот коэффициент является мерой способности компании выплачивать проценты по заемному капиталу. In буквально говорит бизнесу, во сколько раз его прибыль покроет процентные платежи по кредитам, которые он предоставляет. Рассчитывается следующим образом:
Коэффициент начисленных процентов в размере

= (EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов)) / (Общие процентные расходы)

EBIT — это прибыль компании после вычета всех расходов, но до вычета процентных расходов и налога на прибыль.Высокий коэффициент сроков годности к выплате процентов указывает на то, что у компании нет проблем с выплатой процентов, и, как правило, кредитор предпочитает соотношение, по крайней мере, 2: 1. Кредиторы нередко требуют, чтобы это соотношение составляло 6: 1, если бизнес только начинающий или очень молодой.

Рентабельность капитала — это показатель прибыли и эффективности. Увеличение ROE со временем — это хорошо для бизнеса. Однако в некоторых отраслях рентабельность собственного капитала обычно находится в определенном диапазоне, поэтому важно сравнивать компании из одной отрасли.

ROE = (Чистая прибыль) / (Собственный капитал)

Внесите свой вклад!

У вас была идея улучшить этот контент? Нам очень понравится ваш вклад.

Улучшить эту страницуПодробнее

Рентабельность капитала | Формула, Пример, Анализ, Вывод Калькулятор

Рентабельность собственного капитала (ROE) — это показатель того, насколько хорошо компания работает с точки зрения акционера в течение определенного периода времени. Затем они могут взять эту информацию и сравнить ее с данными других компаний, чтобы определить свои позиции на рынке.

При оценке рентабельности собственного капитала акционер смотрит на информацию из двух источников: из отчета о прибылях и убытках компании и из их баланса. Из отчета о прибылях и убытках акционер будет смотреть на чистую прибыль компании за этот период времени. «Чистая прибыль» — это денежный поток, который компания генерирует после своих расходов.

Из баланса они смотрят на собственный капитал компании. Термин «собственный капитал» также известен как акционерный капитал. Если бы компания выплатила все долги и ликвидировала все активы, тогда акционерный капитал был бы деньгами, которые компания вернула бы акционерам.

Рассчитывая эти два ключевых показателя эффективности, акционеры могут увидеть, насколько финансово эффективна компания. Они могут определить, как их инвестиции соотносятся с их конкурентами. Вы можете посмотреть на цифры, чтобы сравнить общее состояние компании и рост в определенные периоды времени. Например, в 2-летней компании вы можете рассчитать рентабельность собственного капитала за полные 2 года. Но допустим, что у вас обычно самая загруженная третья четверть. Вы можете рассчитать рентабельность собственного капитала в 3-м квартале для каждого года и сравнить их.Это может помочь вам увидеть более конкретный график роста.

Формула рентабельности капитала

$$ ROE = \ dfrac {Чистая \: Доход} {Акционер \: Собственный капитал} $$

Для пояснения, ROE берет чистую прибыль компании и делит ее на стоимость акционерного капитала. Проще говоря, акционерный капитал — это денежная стоимость инвестиций на сегодняшний день, которые компания все еще должна выплатить акционерам.

Кроме того, период времени, который вы измеряете, должен совпадать с периодом чистой прибыли.Вам также следует посмотреть на общий капитал, подлежащий выплате в конце того же периода времени.

Важно отметить, что эта формула особенно полезна для компаний, имеющих материальные активы. Материальные активы — это физические объекты, имеющие определенную денежную оценку. Это могут быть текущие активы, такие как акции или облигации, и долгосрочные активы, такие как машины или недвижимость.

Результат этого расчета можно преобразовать в процент, чтобы его было легче понять по сравнению с другими предприятиями на рынке.Если вы проводите сравнение, гораздо лучше привлечь другие компании из той же отрасли. Попробуйте найти компании с аналогичным капиталом и сопоставимой бизнес-моделью. Результаты вашего анализа будут намного точнее.

Пример рентабельности капитала

Акционеры хотят проанализировать менеджмент своей компании. Средняя рентабельность собственного капитала в отрасли составляет 12%. Их компания имеет чистую прибыль в размере 3 000 000 долларов. Их собственный капитал составляет 15000000. Рассчитайте их рентабельность собственного капитала.Как их компания по сравнению с отраслью?

Давайте разберемся, чтобы определить значение и значение различных переменных в этой задаче.

  • Чистая прибыль: 3 000 000
  • Акционерный капитал: 15 000 000

Мы можем применить значения к нашим переменным и рассчитать рентабельность капитала этой компании.

$$ ROE = \ dfrac {3 {,} 000 {,} 000} {15 {,} 000 {,} 000} = 20 \% $$

В этом случае рентабельность собственного капитала для их компании будет равна 0.2 или 20%.

По сравнению со средним показателем по отрасли, равным 12%, акционеры видят, что дела у компании значительно лучше, чем у отрасли в целом.

Теперь акционеры видят, что менеджмент компании работает на высоком уровне. Они эффективно управляют своими финансами, позволяя акционерам быть уверенными в своих инвестициях.

Анализ рентабельности капитала

По сути, акционеры хотят знать, может ли компания дать им прибыльную прибыль на их вложения.Результаты оценки рентабельности капитала могут показать, насколько привлекательным может быть бизнес для акционеров.

Более того, ROE может помочь вам оценить управленческий план данной компании. Вы обнаружите, что ROE является точным показателем их эффективности. Высокая рентабельность собственного капитала означает, что руководство компании более искусно управляет финансами и обеспечивает рост за счет вложенного капитала. Например, если у компании низкая рентабельность собственного капитала, вы можете более внимательно изучить решения, принимаемые руководящими сотрудниками.Можно ли что-то изменить для улучшения ROE?

Вам может быть интересно, возможно ли вообще изменить результаты вашего ROE. Вы можете, но это может потребовать некоторых трудных решений. Но эти решения могут помочь вам создать более жизнеспособный бизнес в долгосрочной перспективе.

Если вы хотите, чтобы ваша ROE изменилась, у вас есть два варианта. Вы можете либо найти способ уменьшить размер собственного капитала, либо найти способы увеличить свой чистый доход. Это самый простой из двух вариантов.

Чтобы снизить свой капитал, можно выбрать увеличение дивидендов, которые вы платите своим акционерам. Однако для этого вам, вероятно, придется использовать деньги, которые вы заплатили бы сотрудникам, или деньги, необходимые для роста. Другой вариант — получить больше финансирования (увеличить отношение долга к собственному капиталу) и использовать дополнительный денежный поток для ускоренного роста банкролла. Оба эти варианта связаны с повышенным риском и потенциальными жертвами.

Другой вариант — попытаться улучшить свой чистый доход.Некоторые варианты здесь включают корректировку цен, повышение производительности или внесение изменений в ваш продукт и его количество. Поиск прибыльных решений для увеличения чистой прибыли — признак управления качеством, обеспечивающего высокую рентабельность собственного капитала.

Заключение о рентабельности капитала

  • Рентабельность собственного капитала измеряет, насколько хорошо компания работает с точки зрения акционера в течение определенного периода времени.
  • Рентабельность собственного капитала складывается из чистой прибыли компании и делится на величину акционерного капитала.
  • Формула рентабельности собственного капитала включает две переменные: чистую прибыль и акционерный капитал.
  • Высокая рентабельность собственного капитала означает, что менеджмент компании более эффективен и будет обеспечивать больший рост.

Калькулятор рентабельности капитала

Вы можете использовать приведенный ниже калькулятор рентабельности собственного капитала, чтобы быстро оценить финансовое управление компании, введя необходимые числа.

Если вы нашли этот контент полезным в своем исследовании, пожалуйста, сделайте нам большое одолжение и используйте приведенный ниже инструмент, чтобы убедиться, что вы правильно ссылаетесь на нас, где бы вы его ни использовали. Мы очень ценим вашу поддержку!

Рентабельность капитала | Интерпретация и значение

Что такое рентабельность капитала (ROE)?

Рентабельность собственного капитала (ROE) — это показатель того, насколько эффективно бизнес использует собственный капитал — или деньги, внесенные его акционерами, и совокупную нераспределенную прибыль — для получения дохода.Другими словами, рентабельность собственного капитала указывает на способность компании превратить собственный капитал в чистую прибыль.

Вы также можете услышать, что ROE называют «рентабельностью чистых активов».

Интерпретация рентабельности капитала

Высокая рентабельность собственного капитала говорит о том, что управленческая команда компании более эффективна, когда дело доходит до использования инвестиционного финансирования для развития своего бизнеса (и с большей вероятностью принесет инвесторам более высокую прибыль). Однако низкая рентабельность собственного капитала указывает на то, что компания может неправильно управлять и реинвестировать прибыль в непродуктивные активы.

ROE: выше или ниже лучше?

ROE измеряет прибыль, а также эффективность. Растущая рентабельность собственного капитала предполагает, что компания увеличивает получение прибыли, не нуждаясь в таком большом капитале. Это также показывает, насколько хорошо руководство компании использует акционерный капитал.

Более высокая ROE обычно лучше, в то время как падающая ROE может указывать на менее эффективное использование собственного капитала.

Будьте осторожны с интерпретацией высокой рентабельности капитала

Высокая рентабельность собственного капитала может указывать на хорошее использование собственного капитала, но также может означать, что компания взяла на себя большой долг.Вот почему важно не рассматривать это финансовое соотношение изолированно. Избыточный заем и минимальный собственный капитал (также известный как высокое отношение долга к собственному капиталу) могут заставить рентабельность собственного капитала выглядеть искусственно выше, чем у конкурентов с более низким уровнем долга.

Как интерпретировать рентабельность собственного капитала в различных отраслях

Интерпретация сильно зависит от средней рентабельности собственного капитала в отрасли компании. Некоторые отрасли, как правило, имеют более высокую рентабельность собственного капитала, чем другие (или требуют меньше собственного капитала для работы).В результате сравнения, как правило, наиболее значимы среди компаний одной отрасли, и определение «высокого» или «низкого» коэффициента рентабельности собственного капитала следует делать в этом контексте.

Например, в 2020 году стандартная рентабельность собственного капитала для компаний, работающих в автомобильной промышленности, составляла около 12,5%. Однако рентабельность собственного капитала для компании в розничном секторе была значительно выше 18%.

Пример интерпретации рентабельности собственного капитала

Допустим, автомобильная компания XYZ имела устойчивую рентабельность собственного капитала в размере 14% за последние три года, в то время как аналогичные компании в ее отрасли в среднем составляли 12.5%. Имея эти данные, мы можем предположить, что управленческая команда Auto Company XYZ лучше среднего использует капитал компании для получения прибыли (при условии, что использование долга одинаково во всей автомобильной промышленности).

Теперь предположим, что рентабельность собственного капитала розничной компании UVW за последние три года составила 16% (в то время как аналогичные компании в ее отрасли в среднем составляли 18%). Несмотря на то, что у розничной компании UVW показатель рентабельности собственного капитала выше, чем у автомобильной компании XYZ, она может быть сравнительно менее эффективной в получении прибыли из-за своих отстающих (по сравнению с аналогичными компаниями, если предположить, что использование долга одинаково во всей розничной торговле).

Как рассчитать рентабельность капитала

Вы можете рассчитать рентабельность собственного капитала, разделив чистую прибыль компании на средний размер собственного капитала. Уравнение ROE часто используется для определения эффективности использования капитала в течение финансового года, однако его также можно применять к разным периодам времени.

Чтобы рассчитать рентабельность собственного капитала за последние 12 месяцев, разделите чистую прибыль за 12 месяцев на среднюю общую сумму собственного капитала за тот же 12-месячный период. Анализ изменений годовой или квартальной рентабельности собственного капитала компании может быть чрезвычайно полезным для отслеживания колебаний эффективности собственного капитала.

Формула рентабельности капитала

Вы можете рассчитать ROE с помощью простого уравнения:

Примечание. Приведенное выше уравнение учитывает эффективность собственного капитала для всех акционеров (включая неконтролирующие доли).

Что такое чистый доход?

Чистая прибыль — это общая прибыль, которую компания получает за определенный период времени до выплаты дивидендов. Чистую прибыль можно найти в отчете о прибылях и убытках компании, одном из трех основных финансовых отчетов, в котором подытоживаются ее результаты и положение.

Что такое акционерный капитал?

Собственный капитал отражается в балансе компании, в финансовой отчетности, отражающей активы, обязательства и капитал на конец финансового года. Он измеряет, какая часть чистых активов компании принадлежит акционерам.

Пример рентабельности капитала

Скажем, компания ABC получила 10 миллионов долларов чистой прибыли в прошлом году. Если в прошлом году средний общий капитал компании ABC равнялся 20 миллионам долларов, мы можем рассчитать рентабельность собственного капитала компании ABC как:

Это означает, что компания ABC сгенерировала 0 долларов.50 прибыли на каждый доллар общего капитала в прошлом году, что дает компании 50% рентабельности собственного капитала.

Рентабельность собственного капитала в сравнении с устойчивыми темпами роста

Рентабельность собственного капитала компании может использоваться для прогнозирования темпов ее роста (также известных как темпы устойчивого роста).

SGR — это реалистичные темпы, с которыми бизнес может расти за счет внутренней чистой прибыли или прибыли — без необходимости финансировать свой рост за счет заемных средств или привлечения большего капитала у акционеров.

Инвесторы могут использовать SGR компании для прогнозирования финансового состояния компании и определения рискованности компании, а значит, способности акций поддерживать и увеличивать свою стоимость.

Более высокий SGR предполагает, что компания сохраняет и реинвестирует прибыль для обеспечения роста бизнеса. Высокий показатель SGR обычно указывает на то, что руководство считает, что существует достаточно инвестиционных возможностей для получения стабильной прибыли для акционеров. Низкий SGR часто наблюдается в более зрелых компаниях, где инвестиционные возможности дают более низкую рентабельность капитала.

Формула устойчивого роста

SGR рассчитывается путем вычитания коэффициента выплаты дивидендов компании (т. Е.часть чистой прибыли, распределяемую между акционерами в виде дивидендов) из 1. Затем умножьте это число на рентабельность собственного капитала компании.

Пример устойчивого роста

Предположим, что компания DEF и компания GHI имеют одинаковую рентабельность собственного капитала, но предлагают разные коэффициенты выплаты дивидендов. Компания DEF имеет рентабельность собственного капитала 18% и выплачивает 20% дивидендов акционерам (таким образом, удерживая 80% своей прибыли).

Компания GHI также имеет рентабельность собственного капитала 18%, но выплачивает 10% дивидендов акционерам (удерживая 90% своей прибыли).

Мы можем оценить коэффициент устойчивого роста компаний DEF и GHI по следующей формуле:

Эти цифры предполагают, что компания GHI реинвестировала больше своей прибыли обратно в свой бизнес, чем компания DEF, и поэтому является более привлекательной для инвесторы. Однако некоторые инвесторы могут предпочесть высокие выплаты дивидендов высоким темпам устойчивого роста (поскольку дивидендные акции обеспечивают стабильный доход).

Высокая рентабельность капитала: преимущества и недостатки

Хотя высокая рентабельность капитала может указывать на то, что компания эффективно использует собственный капитал для получения дохода и развития своего бизнеса, это не всегда хорошо.

Если рентабельность собственного капитала компании значительно выше, чем средняя рентабельность собственного капитала аналогичных компаний в их отрасли, это может быть предупреждающим признаком:

1. Обратный выкуп акций или высокие коэффициенты выплаты дивидендов

В некоторых случаях компания может снизить свою акционерный капитал путем выкупа собственных акций и / или использования чрезмерных сумм долга для ведения бизнеса. Когда собственный капитал уменьшается, рентабельность собственного капитала увеличивается, даже если компания плохо управляется.

2. Более высокая задолженность

Рост уровня долга может привести к более высокой рентабельности собственного капитала.Долги вычитаются из активов для расчета собственного капитала, тем самым уменьшая делитель и повышая рентабельность собственного капитала. С другой стороны, погашение долга может снизить рентабельность собственного капитала, даже если в долгосрочной перспективе компания окажется более устойчивой в финансовом отношении, поскольку у нее нет более высокого долгового бремени.

3. Неустойчивый доход

В некоторых случаях высокий ROE может указывать на непостоянный доход. Например, если компания была убыточной в течение нескольких лет, совокупные убытки могут уменьшить акционерный капитал.Когда это происходит, меньший делитель приводит к более высокому ROE.

Рентабельность капитала и рентабельность активов

Как и рентабельность собственного капитала, рентабельность активов (ROA) является еще одним финансовым показателем, который может помочь определить эффективность использования активов в бизнесе. Однако ROA измеряет чистую прибыль, которую производит компания, по отношению к ее общим активам, а не к собственному капиталу.

Для инвесторов, аналитиков и менеджеров ROE и ROA — это лишь два из многих важных показателей, используемых для определения эффективности компании (по сравнению с аналогичными компаниями в своей отрасли).

Руководство по рентабельности капитала (ROE)

Рентабельность капитала — или ROE , если использовать аббревиатуру — это важный финансовый показатель, используемый для измерения прибыльности бизнеса по отношению к активам акционеров.

Но что именно это означает? Как рассчитывается ROE ? И действительно ли это так важно?

Продолжайте читать, поскольку мы ответим на эти и другие вопросы.

Что такое рентабельность собственного капитала (ROE)? Как рассчитывается ROE?

Рентабельность собственного капитала — это показатель финансовых результатов бизнеса.Он рассчитывается путем деления чистой прибыли на собственный капитал. Акционерный капитал эквивалентен активам компании за вычетом ее долга, поэтому ROE считается доходностью чистых активов. ROE измеряется как доходность организации, связанная с собственным капиталом акционеров.

При расчете рентабельности собственного капитала она равна чистой прибыли финансового года, деленной на общий капитал (за исключением привилегированных акций), выраженной в процентах. При использовании в расчетах чистой прибыли финансового года имейте в виду, что это после дивидендов по привилегированным акциям, но до дивидендов по обыкновенным акциям.

Ищете дополнительные финансовые расчеты? Ознакомьтесь с нашей инфографикой о валовой прибыли.

Для чего используется ROE?

ROE используется при сравнении финансовых показателей компаний в одной отрасли. Это мера способности руководства получать доход за счет имеющегося у него капитала. Доходность от 15 до 20% считается хорошей. ROE также используется при оценке запасов, а также других финансовых коэффициентов.Однако важно отметить, что при оценке акций необходимо учитывать множество различных факторов, помимо рентабельности собственного капитала.

Преимущества ROE

  • Он описывает процентную доходность акционеров
  • Это ясно показывает, насколько хорошо компания приносит своим акционерам прибыль, превышающую прибыль
  • Это помогает инвесторам сравнивать эффективность различных вложений в акционерный капитал и влиять на их будущую инвестиционную стратегию.

Ограничения ROE

  • В первые дни существования новой компании требования к капиталу высоки для развития бизнеса, поэтому рентабельность собственного капитала может ошибочно казаться заниженной.
  • ROE можно легко изменить с помощью бухгалтерских уловок.

Использование формулы рентабельности капитала для оценки темпов роста

Формулы рентабельности собственного капитала можно использовать для оценки темпов устойчивого роста и темпов роста дивидендов, если это соотношение приблизительно соответствует или немного превышает средний показатель по группе компаний-аналогов.Расчет ROE может быть хорошей отправной точкой для разработки будущих оценок темпов роста акций и их дивидендов.

Как ROE используется для выявления проблем

Можно было бы подумать, что акции с более высокой ROE имеют более высокую стоимость, но это не всегда так.

Очень высокая рентабельность собственного капитала () — это хорошо, если чистая прибыль чрезвычайно велика по сравнению с собственным капиталом сильной деятельности компании. Однако чрезвычайно высокий ROE часто происходит из-за небольшого счета собственного капитала по сравнению с чистой прибылью, что свидетельствует о риске.

Похожие записи

Вам будет интересно

Работа над собой саморазвитие: 5 шагов, которые приведут к достижению целей

Красивое название для магазина женской одежды: Оригинальное название магазина одежды【 6 критериев нейминга】для интернет магазинов, магазина в Инстаграм

Добавить комментарий

Комментарий добавить легко