Понятие процентной маржи: Процентная маржа банка | Блог Колледжа КПСУ

Содержание

Процентная маржа банка | Блог Колледжа КПСУ

Не редко в специализированной литературе и периодической печати, как правило и в специализированных он-лайн изданиях, в том числе и многочисленных блогах различных экспертов можно встретить рассуждения о «процентной марже коммерческих банков».

Хотелось бы кратко и понятно рассмотреть это понятие, а также как реально обстоит дело с этой пресловутой «маржой» и какое влияние она оказывает на деятельность коммерческих банков.

Процентная маржа банка – это соотношение доходов по размещенных средствам с расходами банка по привлеченным средствам, в том числе вкладам и депозитам. Другими словами, это процентная разница между ставками по привлеченным банками вкладам (депозитам) и ставками по кредитам, которые банк предоставляет своим клиентам.

Для понимания размера процентной маржи, а также сути депозитных операций уместно привести статистику Банка России по средневзвешанным процентным ставка по кредитным и депозитным операциям за 2015 и 2018 год.

Таблица 1.

Средние ставки по кредитам и депозитам по данным Банка России за 2015 год*

Операции Срок 01
15
02
15
03
15
04
15
05
15
06
15
07
15
08
15
09
15
10
15
11
15
12
15

Кредиты физическим лицам

До 1 года

29,3

28,9

27,4

26,4

29,2

27,0

26,9

26,1

25,2

25,7

25,5

24,5

Свыше 1 года

22,6

23,5

24,5

22,5

21,7

20,4

20,1

19,5

19,2

19,1

18,7

17,8

Кредиты предприятиям

До 1 года

19,8

18,3

17,9

17,1

16,0

15,6

14,7

14,3

14,0

13,7

13,8

13,9

Свыше 1 года

17,3

16,8

17,0

16,0

16,5

15,9

15,7

15,0

15,0

14,5

14,7

13,1

Срочные депозиты физ. лиц

До 1 года

15,7

14,2

13,3

12,8

11,9

11,4

10,6

10,2

9,9

9,8

9,6

10,0

Свыше 1 года

15,0

13,5

12,5

12,1

11,7

11,2

10,8

10,4

10,2

10,1

10,1

10,2

Депозиты организаций

До 1 года

15,2

13,5

13,3

12,9

11,5

11,0

10,4

9,8

9,9

10,0

10,1

10,0

Свыше 1 года

13,6

13,8

13,1

12,5

11,7

11,3

11,7

10,5

11,0

10,9

10,0

10,8

Средняя ставка по кредитам физическим лицам, сроком до одного года, за 2015 год составила – 26,8 % годовых. По кредитам физическим лицам сроком свыше одного года – 20,8%. Ставка Банка России (учетная ставка, рефинансирования) средняя за 2015 год составила примерно 9% годовых.

Средняя ставка по кредитам, предоставленным юридическим лицам (не финансовым организациям), сроком до одного года, за 2015 год составила – 15,7% годовых. По кредитам свыше одного года – 15,6%.

Средняя ставка по срочным депозитам физических лиц до одного года в 2015 году составила – 11,6% годовых, а по депозитам свыше одного года — 11,4 % годовых.

Средняя ставка по депозитам предприятий (не финансовых организация), сроком до одного года составила за 2015 год – 11,5%. По депозитам предприятий (не финансовых организаций), сроком свыше одного года, средняя ставка составила – 11,7%.

Из вышеизложенного можно сделать следующие выводы:

1) Процентная маржа (доход) банков в среднем за 2015 год между депозитами физических лиц сроком до одного года и кредитами, предоставленными физическим лицам на срок до одного года составила: 26,8% — 11,6% = 15,2% годовых;

2) Процентная маржа (доход) банков в среднем за 2015 год между депозитами физических лиц сроком свыше одного года и кредитами, предоставленными физическим лицам на срок свыше одного года составила: 20,8% — 11,4 = 9,4%;

3) Процентная маржа (доход) банков в среднем за 2015 год между депозитами юридических лиц (не финансовых организаций) сроком до одного года и кредитами, предоставленными юридическим лицам (не финансовым организациям) на срок до одного года составила: 15,7% — 11,5% = 4,2%;

4) Процентная маржа (доход) банков в среднем за 2015 год между депозитами юридических лиц (не финансовых организаций) сроком свыше одного года и кредитами, предоставленными юридическим лицам (не финансовым организациям) на срок свыше одного года составила: 15,6% — 11,7% = 3,9%.

На основании этого можно сделать выводы, что самыми доходными операциями банков в 2015 году, являлись операции с привлеченными средствами физических лиц и с одновременным их размещением сроком до одного года, обеспечивая среднему коммерческому банку процентную маржу в размере 15,2%. Самыми низкодоходными операциями являлись операции со средствами юридических лиц (не финансовых организаций), которые в годовом выражении приносили среднему коммерческому банку 3,9 процентных пункта.

Но надо совершенно ясно понимать, что это только доходы банка, что не тождественно понятию прибыли. В ходе совершения этих операций у любого банка возникают различные и многочисленные виды расходов: содержание зданий и помещений, эксплуатационные расходы на технику и оборудование, заработная плата служащих банка, все виды налогов в соответствии с законодательством и иные расходы, все то что формирует понятие –

себестоимости банковских услуг.

Таблица 2.

Средние ставки по кредитам и депозитам по данным Банка России за 2018 год*

Операции Срок 01
15
02
15
03
15
04
15
05
15
06
15
07
15
08
15
09
15
10
15
11
15
12
15

Кредиты физическим лицам

До 1 года

19,6

19,0

17,9

16,4

18,6

18,6

17,8

18,7

18,2

18,6

18,5

18,4

Свыше 1 года

14,2

14,1

14,0

13,6

13,6

13,4

13,4

13,3

12,7

12,7

12,6

12,6

Кредиты предприятиям

До 1 года

9,3

9,1

9,0

8,9

8,9

8,9

8,9

8,8

9,1

9,0

9,1

9,2

Свыше 1 года

9,4

9,7

9,4

8,6

9,3

8,6

8,7

9,0

9,5

9,2

9,5

9,3

Срочные депозиты физ. лиц

До 1 года

7,0

6,7

6,5

6,2

6,3

6,0

6,0

6,0

5,9

6,1

6,3

6,5

Свыше 1 года

7,0

6,8

6,5

6,3

6,4

6,1

6,0

6,0

6,1

6,6

6,8

6,0

Депозиты организаций

До 1 года

6,2

6,0

6,1

5,9

5,9

5,9

6,0

6,1

6,3

6,5

6,6

6,5

Свыше 1 года

6,7

6. 2

6,3

5,7

6,3

6,0

6,2

7,2

6,0

6,0

6,9

6,7

*Данные представлены с сайта Банка России без учета ПАО Сбербанк.

1) Процентная маржа (доход) банков в среднем за 2018 год между депозитами физических лиц сроком до одного года и кредитами, предоставленными физическим лицам на срок до одного года составила: 18,4% — 6,3% = 12,1% годовых;

2) Процентная маржа (доход) банков в среднем за 2018 год между депозитами физических лиц сроком свыше одного года и кредитами, предоставленными физическим лицам на срок свыше одного года составила: 13,3% — 6,4% = 6,9% годовых;

3) Процентная маржа (доход) банков в среднем за 2018 год между депозитами юридических лиц (не финансовых организаций) сроком до одного года и кредитами, предоставленными юридическим лицам (не финансовым организациям) на срок до одного года составила: 9,0% — 6,2% = 2,8% годовых;

4) Процентная маржа (доход) банков в среднем за 2015 год между депозитами юридических лиц (не финансовых организаций) сроком свыше одного года и кредитами, предоставленными юридическим лицам (не финансовым организациям) на срок свыше одного года составила: 9,2% — 6,3% = 2,9% годовых.

Средняя ставка рефинансирования Банка России за 2018 составила 7,5% годовых.

По сравнению с 2015 годом мы наблюдаем в целом снижение уровня процентных ставок. По кредитам, предоставленным — от 7% до 10% годовых, по привлеченным средствам (депозитам) в среднем снижение за три года составило 4% годовых. Также происходит падение маржи по операциям с физическими и юридическими лицами. Краткосрочные операции с физическими лицами остаются наиболее выходными операциями банков.

В целом депозитные операции банка являются одним из основных источников привлечения средств банками, и они достаточно активно используют этот инструмент в своей деятельности, создавая конкуренцию на банковском рынке за свободные денежные ресурсы граждан и предприятий (организаций, учреждений).

Средняя ставка рефинансирования Банка России за 2018 составила 7,5% годовых.

По сравнению с 2015 годом мы наблюдаем в целом снижение уровня процентных ставок. По кредитам, предоставленным — от 7% до 10% годовых, по привлеченным средствам (депозитам) в среднем снижение за три года составило 4% годовых. Также происходит падение маржи по операциям с физическими и юридическими лицами. Краткосрочные операции с физическими лицами остаются наиболее выходными операциями банков.

В целом депозитные операции банка являются одним из основных источников привлечения средств банками, и они достаточно активно используют этот инструмент в своей деятельности, создавая конкуренцию на банковском рынке за свободные денежные ресурсы граждан и предприятий (организаций, учреждений).

То есть можно сделать вывод, за последние 4 года доходность банковских операций значительно снизилась и ожидать значительного снижения процентной ставки по банковским кредитам в таких условиях не приходится. Я бы даже не стал говорить, что коммерческие банки «жируют» в современных экономических условиях. Это утверждение доказывает и тот факт, что за последние 3 года значительно увеличилось количество коммерческих банков, которые показывают «убыток» как результат деятельности за год.

Банковская маржа, процентная маржа банка это

Банковская маржа — один из ключевых показателей прибыльности финансового учреждения, эффективности его работы. Это разница между процентной ставкой привлечения денежных капиталов и их вложения.

Банковская маржа — главный источник выгоды кредитного учреждения. Размер маржи измеряется в рублях или коэффициентах. Существует несколько видов маржи: 
— кредитная — разница между суммой товара и фактической суммой, получаемой заемщиком;
— чистая процентная — разница между чистым процентным доходом банка и ставкой по обязательствам;
— гарантийная — разница между стоимостью залогового имущества и размером займа.

Банковская маржа это

Банковская маржа — это разница между:
— ставками кредитного и депозитного процента;
— кредитными ставками для отдельных заемщиков;
— процентными ставками по активным и пассивным операциям.

В банках рассчитывают минимальную маржу — предел рентабельности финансового учреждения; среднюю маржу и другие показатели. На банковскую маржу влияют разные факторы: 
— сроки предоставления кредитов и хранения депозитов;
— проценты (плавающие и фиксированные).

Один из основных показателей эффективности деятельности кредитных организаций — Чистая процентная маржа (ЧПМ) .

Банковская процентная маржа

Банковская процентная маржа или чистая процентная маржа (ЧПМ) – один из основных показателей эффективности деятельности банка. Рассчитывается как отношение разницы между процентными (комиссионными) доходами и процентными (комиссионными) расходами к активам банка. Показатели маржи рассчитываются на основе фактических данных за прошедший период или в качестве прогноза на следующий период. Нормативный уровень ЧПМ, в ми­ровой банковской практике — от 3,2 до 4,6%. В среднем по РФ ЧПМ составляет 6%.

Совет от Сравни.ру: Показатель ЧПМ банка можно найти в открытых источниках. Эта величина очень важна для оценки надежности финансового учреждения при открытии счета.

36. Процентная маржа как основной источник прибыли банка. Коэффициент процентной маржи и процентный спрэд

Взимаемая с заемщиков наценка сверх базовой процентной ставки. Такая маржа представляет собой прибыль, которую получает банк от операции, в то же время она покрывает риск от возможных убытков и возможность невыполнения заемщиком своих обязательств. Разница между процентной ставкой, по которой банки предоставляют ссуды, и процентной ставкой, которую они уплачивают по депозитам. Она может служить основным показателем прибыльности банков.

Процентная маржа — разница меж процентным заработком и расходом банка, между процентами приобретенными и оплаченными. Она считается главным источником выгоды банка и призвана покрывать налоги, расход средств от спекулятивных операций и «бремя» — превышение беспроцентного заработка над беспроцентным расходом, а еще банковские опасности.

Процентная маржа — разница между процентным доходом и расхо­дом коммерческого банка, между процентами полученными и уплачен­ными. Она является основным источником прибыли банка и призвана покрывать налоги, убытки от спекулятивных операций и так называе­мое “бремя” – превышение беспроцентного дохода над беспроцентным расходом, а также банковские риски.

Размер маржи может характеризоваться абсолютной величиной в рублях и рядом финансовых коэффициентов.

Абсолютная величина маржи может рассчитываться как разница между общей величиной процентного дохода и расхода банка, а также между процентным доходом по отдельным видам активных операций и процентным расходом, связанным с ресурсами, которые использова­ны для этих операций. Например, между процентными платежами по ссудам и процентным расходом по кредитным ресурсам.

Динамика абсолютной величины процентной маржи определяется несколькими факторами:

Коэффициенты процентной маржи могут показывать ее фактичес­кий и достаточный уровень у данного банка. Коэффициент фактичес­кой процентной маржи характеризует относительную фактическую ве­личину процентного источника прибыли банка. Он рассчитывается следующим образом:

I вариант

Кфакт.процентной маржи = (Проценты, полученные в периоде (факт) – Проценты, уплаченные за период (факт)) / (Средний остаток в периоде активов, приносящих доход)

Активы, приносящие доход, – все виды кредитов юридическим и физическим лицам, банкам, вложение средств в ценные бумаги, в фак­торинговые и лизинговые операции, в другие предприятия.

Доходы и расходы, прибыль коммерческого банка. Процентная маржа (стр. 1 из 9)

Федеральное агентство по образованию

высшего профессионального образования

«Челябинский государственный университет»

Кафедра финансов и кредита

ДОХОДЫ, РАСХОДЫ И ПРИБЫЛЬ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА, ПРОЦЕНТНАЯ МАРЖА

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Деньги. Кредит. Банки»

Работу выполнил:

Студент гр. Э-403

Селютин Вячеслав Сергеевич

Работу проверил:

доктор экономических наук,

профессор

Боброва Анна Владимировна

ЧЕЛЯБИНСК 2009

ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3

ГЛАВА 1. ПОНЯТИЕ ДОХОДОВ, РАСХОДОВ, ПРИБЫЛИ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА, ПРОЦЕНТНОЙ МАРЖИ. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6

1.1 Понятие доходов коммерческого банка. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8

1.2 Понятие расходов коммерческого банка. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12

1.3 Понятие процентной маржи. Понятие прибыли коммерческого банка. .. . 16

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ДОХОДОВ, РАСХОДОВ И ПРИБЫЛИ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА. АНАЛИЗ ПРОЦЕНТНОЙ МАРЖИ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20

2.1. Анализ доходов коммерческого банка. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21

2.2. Анализ расходов коммерческого банка. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26

2.3. Анализ финансовых результатов деятельности коммерческого банка. Анализ процентной маржи. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31

ГЛАВА 3. АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА НА ПРИМЕРЕ ОАО «СБЕРБАНК РОССИИ» 38

ЗАКЛЮЧЕНИЕ. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 54

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 56

ВВЕДЕНИЕ

Характерная особенность коммерческих банков заключается в том, что основной целью их деятельности является получение прибыли, в этом состоит их «коммерческий интерес» в системе рыночных отношений. Таким образом, коммерческий банк – это предприятие, организующее движение ссудного капитала с целью получения прибыли.

Коммерческим банкам в механизме функционирования кредитной системы принадлежит огромная роль. Они аккумулируют основную долю кредитных ресурсов, предоставляют клиентам полный комплекс финансового обслуживания, включая выдачу ссуд, прием депозитов, расчеты, покупку-продажу и хранение ценных бумаг, иностранной валюты и так далее.

Сущность коммерческого банка проявляется в его функциях, выполнение которых оказывает огромное влияние на экономику страны.

Актуальность исследуемой проблемы заключается в том, что без грамотного анализа результатов финансовой банковской деятельности и выявления факторов, влияющих на эту деятельность невозможно повысить уровень получаемой прибыли и рентабельности. Анализ результативности банковской деятельности начинается с анализа доходов и расходов, а заканчивается исследованием прибыли. Анализ доходов и расходов банка дает возможность изучения результатов деятельности коммерческого банка, следовательно, и оценки эффективности его как коммерческого предприятия. Анализ финансовой деятельности банка производится одновременно с анализом ликвидности баланса банка, и на основании полученных результатов делаются выводы относительно надежности банка в целом. Целью анализа банковской деятельности с точки зрения ее финансовых результатов является выявление резервов роста прибыльности банка и на этой основе формулирование рекомендаций руководству банка по проведению соответствующей политики в области пассивных и активных операций.

Объектом исследования в настоящей курсовой работе являются доходы, расходы, прибыль коммерческого банка, а также процентная маржа как один из основных показателей деятельности банка.

Предметом исследования в курсовой работе выступают методы анализа доходов, расходов, прибыли коммерческого банка, процентной маржи.

Целью работы является изучение методов анализа финансовых результатов деятельности банка, применение данных методов для анализа финансовых результатов деятельности конкретного коммерческого банка.

В соответствии с целью в работе поставлены и решены следующие задачи:

— изучение теоретических особенностей функционирования коммерческих банков;

— выбор методики анализа финансовых результатов деятельности коммерческих банков;

— исследование финансовых результатов деятельности коммерческих банков, расчет основных показателей.

Теоретическую и методологическую основу исследования составили труды отечественных и зарубежных экономистов: Жукова Е.Ф., Лаврушина О.И., Ямпольского М.М., Егорова С.Е., Ширинской Е.Б., Пановой Г.С., Шарпа У.Ф.. Настоящая работа опирается также на современную законодательную базу – Налоговый кодекс РФ, Гражданский кодекс РФ, Федеральный закон «О банках и банковской деятельности», а также соответствующие им подзаконные акты.

Среди совокупности различных теоретических и эмпирических методов исследования, применявшихся в ходе работы, можно выделить анализ, синтез, формализация, графический метод и другие.

Курсовая работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы.

В первой главе рассматривается структура доходов и расходов коммерческого банка, порядок формирования финансового результата – прибыли или убытка, а также понятие процентной маржи.

Во второй главе рассматриваются приемы и методы анализа финансовых результатов деятельности коммерческого банка.

В третьей главе проводится анализ финансовых результатов деятельности на примере Курчатовского отделения Сбербанка, на основе данных работы банка в 2007 и 2008 годах проводится расчет основных показателей оценки эффективности деятельности данного банка.

В заключении обобщены основные результаты работы, сделаны выводы о значимости анализа доходов, расходов, прибыли коммерческого банка, процентной маржи.

ГЛАВА 1. ПОНЯТИЕ ДОХОДОВ, РАСХОДОВ, ПРИБЫЛИ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА, ПРОЦЕНТНОЙ МАРЖИ

Основная цель деятельности коммерческого банка – получение максимальной прибыли при обеспечении устойчивого длительного функционирования и прочной позиции на рынке. Размер полученной банком прибыли или убытка концентрированно отражает в себе результаты все его активных и пассивных операций. Поэтому изучение прибыли, ее составляющих и факторов, влияющих на ее динамику, занимает одно из центральных мест в анализе деятельности коммерческого банка. Размер прибыли зависит главным образом от объема полученных доходов и суммы произведенных расходов. Прибыль коммерческого банка – это финансовый результат деятельности банка в виде превышения доходов над расходами. Если этот результат имеет отрицательное значение, его называют убытком. Полученная прибыль является базой для увеличения и обновления основных фондов банка, прироста его собственного капитала, гарантирующего стабильность финансового положения и ликвидность баланса, обеспечения соответствующего уровня дивидендов, развитие повышения качества банковских услуг. В Российской Федерации создание и функционирование коммерческих банков основывается на Федеральном законе Российской Федерации «О банках и банковской деятельности». В соответствии с этим законом: — банк является коммерческим юридическим лицом, то есть таким организационным образованием, деятельность которого направлена на извлечения прибыли;- банк создается в форме хозяйственного общества, то есть акционерного общества или общества с ограниченной ответственностью;- банк действует на основе лицензии, выдаваемой Центральным банком Российской Федерации;- банк обладает специальной компетенцией, то есть извлекает прибыль путем совершения специальных операций;- банк рассматривается законодательными органами Российской Федерации, как один из элементов банковской системы.В настоящее время коммерческий банк способен предложить клиенту множество видов разнообразных банковских продуктов и услуг. Широкая диверсификация операций позволяет банкам сохранить клиентов и оставаться рентабельным даже при весьма неблагоприятной рыночной конъюнктуре. Но далеко не все банковские операции повседневно используется в практике коммерческого банковского учреждения.Главное в процессе организации деятельности банка и его структурных подразделений состоит в том, чтобы реализовать, по крайней мере, три наиболее существенные цели – добиться высокой рентабельности, достаточной ликвидности и безопасности банка. Высокая эффективность чаще всего оценивается по отношению затрат к прибыли, при этом доминирует идея экономии затрат в процессе банковской деятельности. Чем ниже элементы расходов, тем более ощутимыми и положительными являются конечные результаты деятельности кредитной организации. Экономии при этом можно достичь не только по средствам сокращения отдельных заранее известных элементов расходов, но и посредством совершенствования организационных структур, улучшения их производительной деятельности. Известно также, что посредством совершенствования процесса кредитования, самой технологии выдачи и погашения кредита можно также получить боле высокий положительный результат.Практика показывает, что улучшение взаимодействия между отдельными подразделениями банка ускоряет процесс принятия решений, усиливая надзор и контроль, содействует рационализации банковской деятельности. Даже простая реорганизация аппарата управления, связанная с упразднением излишних структурных подразделений, в конечном счете, положительно сказывается на экономии затрат. Напротив, создание некоторых центров позволяет избежать тех или иных ошибок, приводящих к прямым потерям ресурсов. В конечном счете цели банка достигаются не только на базе упорядочения взаимодействия между отдельными организационными структурами банка, но и, главным образом, на основе улучшения взаимосвязи всех элементов организационной структуры банка с внешней средой.Основными задачами коммерческого банка являются доходы и расходы.

1.1. Понятие доходов коммерческого банка

Процентная маржа

Термин «маржа» подразумевает разницу, получаемую после вычета себестоимости товара из цены реализации, процентных ставок из котировок, установленных на биржах

Процентный и рыночный риски связаны с возможным колебанием рыночных процентных ставок на кредиты и ценные бумаги. Поэтому банк должен застраховать себя от возможных потерь при самом неблагоприятном стечении обстоятельств.

Процентный и рыночный риск затрагивает и кредиторов и заемщиков. Процентный риск можно определить как изменчивость доходов или цен активов, которая вызвана изменением процентных ставок. С точки зрения ценообразования процентный риск — это риск того, что средняя стоимость привлеченных ресурсов может оказаться выше процентной ставки по выданным ссудам.

Поэтому ценообразование в банковской сфере направлено на достижение некоторой процентной маржи, или определенного уровня процентной разницы для достижения прибыли от кредитной деятельности.

Под термином «маржа» подразумевается разница, получаемая после вычета себестоимости товара из цены реализации, процентных ставок из котировок, установленных на биржах. Данное понятие часто встречается в сфере биржевой торговли, а также банковской деятельности, в направлениях торговли и страхования. Каждому конкретному направлению свойственны характерные нюансы. Указываться маржа в процентах либо абсолютных значениях.

Процентная маржа — разница между процентным доходом и расходом коммерческого банка, процентами полученными и уплаченными.

Она является основным источником прибыли банка и призвана покрывать налоги, убытки от спекулятивных операций и так называемое «бремя» — превышение беспроцентного дохода над беспроцентным расходом, а также банковские риски.

Термин «маржа» в торговле рассчитывается по такой формуле:

где M — Маржа; P — Стоимость товара; S — Себестоимость;

Каждый необходимый для расчета показатель, учтенный в формуле, может быть представлен в долларах, рублях и прочей абсолютной величине.

В ходе анализа работы учреждения, экономист, являющийся аналитиком, в изначально вычисляет валовую маржу. Данный показатель представляет собой разницу между суммарным значением выручки, полученной от сбыта товара, и суммой дополнительных издержек. Данный вид трат также включает в себя затраты переменного характера, находящиеся в непосредственной зависимости от представленных объемов изготовленного товара. Чистая прибыль, которая стала основой для формирования основных фондов, находится в прямой пропорциональной зависимости от размера валовой маржи.

Также необходимо помнить, что термин «маржа» в современной экономтеории отличается от того же самого понятия, но на территории Европы. Заграницей маржа считается процентной ставкой, которая определяет соотношение полученной компанией прибыли к продажам произведенной продукции по отпускной стоимости. Данная величина используется для установки оценки уровня эффективности работы конкретной организации в торговой сфере и экономической. На территории РФ маржа представляет собой полученную от проведенной сделки чистую прибыль, а именно прибыль за вычетом издержек, среди которых находится и себестоимость.

Размер маржи может характеризоваться абсолютной величиной в рублях и рядом финансовых коэффициентов.

Абсолютная величина маржи может рассчитываться как разница между общей величиной процентного дохода и расхода банка, а также между процентным доходом по отдельным видам активных операций и процентным расходом, связанным с ресурсами, которые использованы для этих операций. Например, между процентными платежами по ссудам и процентным расходом по кредитным ресурсам.

В деятельности банкиров часто встречаемым понятием является кредитная маржа, которая считается разницей, полученной после вычета из суммы, получаемой заемщиком по факту на руки, договорной суммы продукции. В кредитном договоре прописывается каждая оговоренная по сделке сумма.

От объема банковской маржи напрямую зависит банковская прибыль. Для анализа прибыльности банковской деятельности подходит такой показатель, как «процентная чистая маржа», рассчитываемая, как разница вычисляемая между капиталом и чистым процентным доходом кредитной организации. Банк выручает процентный чистый доход посредством кредитования, а также осуществления инвестирования.

Термин «гарантийная маржа» рассматривается, когда банк предоставляет кредит под залог. Данный коэффициент рассчитывается посредством вычета размера ссуды из цены, оставленного в залог имущества.

Вариационная маржа используется для организации торговли фьючерсами. Ее название объясняется регулярными изменениями (вариациями). Вычисление маржи начинается с того момента, как была открыта позиция.

Наиболее известен термин «торговая маржа», который встречается в множестве сфер деятельности. Отличительное более сложное понятие «биржевая маржа» может встретиться только на бирже. Однако многие новички заблуждаются по поводу коэффициента торговой маржи, вне зависимости от ее частого применения. Главной ошибкой становится уравнивание торговой наценки и торговой маржи.

Выявить отличия между двумя показателями достаточно легко. Термин «маржа» раскрывается, как отношение вырученной прибыли к установленной на рынке цене. Наценка равняется соотношению прибыли, полученной от сбыта продукции, к просчитанной себестоимости.

Как было указано выше, термин «маржа» по разному трактуется в странах Евросоюза и в России. На территории РФ маржа является понятием аналогичным термину «чистая прибыль», поэтому принципиальной разницы в вычислениях прибыли и маржи нет. Важно помнить, что речь идет именно о прибыли, но никак не о наценке.

Однако отличия одного показателя от другого все же есть. Термин «маржа» является важнейшим аналитическим показателем, используемым на фондовых биржах, в банковском деле. Размер маржи, которая была предоставлена брокером, имеет существенное значение для трейдера. Во время анализа полученного дохода маржа может сравниваться с торговой розничной наценкой.

Кредитная маржа

Кредитная маржа определяется как разница между оценочной стоимостью товара и величиной кредитного займа, выдаваемого банком под закупку этого товара. Эти два показателя фиксируются в кредитных договорах в момент обращения заемщика за ссудой. Кредитная маржа – узкий термин, который входит в общее понятие маржи и используется в банковской сфере. Он также тесно связан с такими понятиями как: банковская и чистая процентная маржа.

 

Размер кредитной маржи и его связь с экономикой государства

 

 

Чтобы понимать суть определения «кредитная маржа», необходимо рассмотреть понятие маржи в целом. Маржа — это разница в процентных ставках, котировках (на бирже) и ценах на товары. Этот термин используется во многих сферах, в частности: торговой, биржевой, страховой, а понятие кредитной маржи больше соотносится с банковским сектором.  

 

Если обобщить, то расчет маржи производится по формуле:

 

Маржа = ((цена – себестоимость)/цена) * 100%

 

Размер кредитной маржи – это своеобразный индикатор состояния банковского сектора и экономики страны в целом. Поскольку размер кредитной маржи зависит от целой группы факторов:

 

  • индекса инфляции;
  • ставок рефинансирования;
  • ликвидности;
  • показателей безработицы.

 

Размер кредитной маржи влияет на удешевление или удорожание банковских займов. Чем выше показатели кредитной маржи, тем выше разница между ценой товара и объемом ссуды, получаемой заемщиком. Это указывает на удорожание банковских кредитов.

 

Главный фактор, который не дает понизить кредитную маржу и, соответственно, удешевить банковский заем – инфляция. В условиях инфляции наблюдается повышение уровня цен на выпускаемую продукцию и оказываемые услуги, поэтому при инфляции за одну и ту же сумму денег через некоторое время можно купить меньшее количество товаров. Таким образом, чем выше цена продукции, тем больший размер кредита требуется заемщику.

 

В условиях удорожания кредита растет не только маржа, но и процентные ставки банковских займов. Высокие процентные ставки зачастую приводят к сокращению кредитования, так как население не в состоянии оплатить заем. С другой стороны, банки не имеют права необоснованно снижать кредитную маржу и процентные ставки в условиях нестабильной экономики (инфляции, падения показателя ВВП и т.д.). Основная причина тому – процентные ставки и маржа должны соответствовать уровню риска экономики. В противном случае необоснованно низкая маржа приведет к банкротству банковских организаций.

 

 

 

Взаимосвязь кредитной и процентной маржи, а также прибыли банков

 

Конечный итог банковской деятельности – получение прибыли. Прибыльным считается тот банк, чьи доходы превышают расходы в конкретном отчетном периоде. Во многом доходы формируются за счет процентной маржи, которая зависит, в свою очередь, и от кредитной маржи.

 

Банк будет получать максимальные прибыли, если установит высокую кредитную и процентную маржу. В этом случае процентный доход банковской организации превысит процентный расход. Поэтому доля процентной маржи в структуре прибыли банка считается основной, составляя 70%.

 

Остальную прибыль банковских организаций формируют:

 

  • доходы от лизинга и факторинговых сделок;
  • доходы от иностранных операций;
  • плата за реализацию кассового, консультационного, расчетного обслуживания клиентов.

 

Таким образом, очевидно, что кредитная маржа влияет на размер процентной маржи, а именно процентные ставки – это ключевой источник прибыли банковской организации.

 

Вывод

 

Кредитная маржа – индикатор состояния экономики государства и ситуации в банковском секторе. Также это один из ключевых параметров, который влияет на прибыль банка, на удешевление или удорожание кредитов для населения.

Процентная политика коммерческого банка. Основные коэффициенты процентной маржи

Процентная политика банка является одним из важнейших элементов общей политики банка и представляет собой совокупность мер в области процентных ставок по привлечению и размещению денежных средств в рублях и иностранной валюте и направлена на обеспечение рентабельности и ликвидности банка.

На процентную политику банка оказывают влияние внешние и внутренние факторы.

К внешним факторам относятся:

  • Состояние финансового рынка
  • Уровень инфляции
  • Спрос на банковские услуги
  • Уровень банковской конкуренции
  • Политика Банка России и МФ РФ
  • Региональная специфика
  • Состояние социальной среды

К внутренним факторам относятся:

  • Спектр оказываемых банком услуг
  • Квалификация и опыт персонала
  • Состав клиентов банка

При формировании процентной политики банк учитывает, что для различных секторов финансового рынка характерны различные величины процентных ставок, в частности это:

  • Ставки денежного рынка, используемые при краткосрочных ссудных операциях между кредитно-финансовыми институтами (в т.ч. государственными) — это официальная учетная ставка, ставка по краткосрочным межбанковским ссудам)
  • Ставки рынка ценных бумаг — это преимущественно ставки доходности разнообразных облигаций в момент их эмиссии и последствии на вторичном рынке
  • Ставки по операциям банка с небанковскими заемщиками и кредиторами — это ставки связанные с предоставлением и привлечением средств указанным заемщикам и кредиторам.

Процентная политика банка определяется продолжительностью разрыва между сроками освобождения привлеченных и размещенных средств и колебаний процентных ставок, уровнем процентного риска, который выражается в опасности потерь в результате превышения процентных ставок выплачиваемых банком по привлеченным средствам, над ставками по предоставляемым ссудам.

При формировании процентных ставок по пассивным операциям банк учитывает следующие факторы:

  • Процентные ставки различаются в зависимости от сроков, размеров привлекаемых средств, категории клиента, валюты денежных средств и т.д.
  • Размер процентной ставки находится в зависимости от официальной учетной ставки Центрального банка РФ и норм резервирования.
  • Величина процента по привлекаемым ресурсам должна быть реальной, т.е. учитывать уровень процентных ставок по активным операциям и маржу.

При формировании процентных ставок по активным операциям банк учитывает следующие факторы:

  • Официальную учетную ставку ЦБ РФ
  • Конъюнктуру рынка
  • Издержки привлечения средств
  • Степень риска проекта
  • Финансовое состояние заемщика, степень надежности, платежеспособность.

Процентная маржа есть разница между процентным доходом и расходом банка,  между процентами полученными и уплаченными.

Маржа предназначена для покрытия издержек банка, рисков, включая инфляционный,  для создания прибыли и покрытия договорных скидок.

Абсолютная величина маржи может рассчитываться как разница между общей величиной процентного дохода и расхода банка, а также между процентным доходом по отдельным видам активным операций и процентным расходом, связанных с ресурсами, которые используются для этих операций. Например,  процентные платежи по кредитам и процентный расход по кредитным ресурсам.

Коэффициент процентной маржи может показывать фактический и достаточный уровень маржи у коммерческого банка.

Коэффициент фактической процентной маржи характеризует фактическую относительную величину процентного источника прибыли банка.

1)  КФпм = (процент полученный — процент уплаченный в периоде) / ср. остаток активов, приносящих доход

2) КФпм = (процент полученный — процент уплаченный) / ср. остаток активов в периоде

3) КФпм по ссуд. опер.= (процент полученный по кредиту — процент уплаченный по кредитным ресурсам) / ср. остаток ссудной задолженности в периоде

Аналогично рассчитывается коэффициент процентной маржи на рынке МБК (валютном и рублевом) и на РЦБ.

Третий коэффициент предполагает выбор принципа распределения ресурсов между активными операциями банков. У крупных и средних банков есть следующие принципы:

  1. принцип общего котла ресурсов, когда ресурсы берут из общей суммы;
  2. принцип, основанный на реструктуризации бизнеса, с учетом ликвидности активов и востребованности пассивов.

Коэффициент достаточности процентной маржи показывает минимально необходимый ее уровень для банка. Значение вытекает из основного назначения маржи, т.е. покрытия издержек банка.

К дост.% маржи = ((опер.расходы — проценты уплач.) + (расходы на управленческий аппарат — прочие расходы)) / средний остаток активов, приносящих доход

Прочие доходы — комиссионный доход от услуг банка не кредитного характера (плата за РКО, инкассация и др. услуги).

Достаточная маржа может рассчитываться на основе фактических данных за истекший период и прогнозных величин на планируемые периоды. Расчет прогнозной достаточной маржи необходим для формирования договорной процентной ставки на предстоящий период. Минимально необходимый размер процентной ставки по активным операциям складывается из достаточной маржи и реальной стоимости ресурсов с учетом инфляции.

Сравнение коэффициента фактической маржи по отдельным активным операциям позволяет оценить реальную доходность/рентабельность направлений деятельности банка.

Чистая процентная маржа — обзор, компоненты и примеры

Что такое чистая процентная маржа?

Финансовые посредники в экономике широко занимаются заимствованиями и кредитованием, и чистая процентная маржа является чистой прибылью от кредитования.

Чистая процентная маржа — это разница между полученным процентным доходом и суммой процентов, выплачиваемых кредиторам. Это отраслевой коэффициент рентабельности. Коэффициенты рентабельности. Коэффициенты рентабельности — это финансовые показатели, используемые аналитиками и инвесторами для измерения и оценки способности компании генерировать доход (прибыль) относительно выручки, балансовых активов, операционных затрат и акционерного капитала в течение конкретный период времени.Они показывают, насколько хорошо компания использует свои активы для получения прибыли для банков и других финансовых учреждений, которые ссужают активы, приносящие процентный доход.

Резюме

  • Чистая процентная маржа является показателем прибыльности для банков и финансовых учреждений. Это относится к разнице в размере между полученными и уплаченными процентами.
  • Процентные ставки в экономике существенно влияют на чистую финансовую процентную маржу.
  • Положительная чистая процентная маржа указывает на то, что банк эффективно инвестирует, тогда как отрицательная чистая процентная маржа подразумевает неэффективное инвестирование.

Формула чистой процентной маржи

Процентный доход

Процентный доход формируется за счет процентных платежей, которые банк получает по непогашенным кредитам. Он состоит из кредитных линий и займов на балансе финансового учреждения.

Процентные расходы

Процентные расходы — это цена, которую кредитор взимает с заемщика в финансовой операции. Это стоимость заимствования денег.Это проценты, которые накапливаются по непогашенным обязательствам. Общие примеры включают депозиты клиентов и оптовое финансирование.

Средние доходные активы

Прибыльные активы компании — это инвестиции, которые приносят доход без каких-либо значительных усилий со стороны его владельца. Некоторыми популярными активами, приносящими доход, являются акции, облигации, облигации, облигации — это ценные бумаги с фиксированным доходом, которые выпускаются корпорациями и правительствами для привлечения капитала. Эмитент облигаций заимствует капитал у держателя облигаций и производит им фиксированные платежи по фиксированной (или переменной) процентной ставке в течение определенного периода., депозитные сертификаты, банкноты и т. д.

Чтобы рассчитать среднюю доходность активов, просто возьмите среднее значение начального и конечного баланса активов.

Пример отрицательной чистой процентной маржи

В течение финансового года Банк А получил 4 миллиона долларов процентов от своих клиентов. В тот же период Банку А потребовалось выплатить 8 миллионов долларов процентов перестраховочной компании. Перестраховочные компании. Перестраховочные компании, также известные как перестраховщики, — это компании, которые предоставляют страхование страховым компаниям.Другими словами, перестраховочные компании — это компании, которые получают страховые обязательства от страховых компаний. Средняя доходность активов банка А в финансовом году составляла 20 миллионов долларов.

Чистая процентная маржа -20% указывает на то, что банк A теряет больше денег, чем зарабатывает на собственных инвестициях. Следовательно, капитал банка А использовался неэффективно.

Пример положительной чистой процентной маржи

В течение финансового года банк B получил 8 миллионов долларов США в виде процентов от своих клиентов.В тот же период банку Б нужно было выплатить 4 миллиона долларов процентов перестраховочной компании. Средняя доходность активов банка B в финансовом году составляла 20 миллионов долларов.

Чистая процентная маржа в 20% указывает на то, что банк B зарабатывает больше денег на получении процентных платежей, чем на их выплате. Таким образом, капитал банка Б был использован эффективно.

Процентные ставки в экономике и чистая процентная маржа

Чистая процентная маржа финансовых посредников напрямую связана с процентными ставками в экономике.Процентные ставки в экономике меняются в соответствии с экономическим циклом. Основным фактором чистой процентной маржи является больший спрос на заимствования или сбережения.

Низкие процентные ставки

Низкие процентные ставки в экономике приводят к увеличению чистой процентной маржи для финансовых посредников. Когда рыночные процентные ставки падают, стоимость фондирования банков быстро падает по сравнению с их процентным доходом, и, в конечном итоге, чистый процентный доход увеличивается.

Когда процентные ставки падают, спрос на ссуды увеличивается, а предложение депозитов уменьшается. Это приводит к увеличению объемов кредитования и снижению объемов депозитов, тем самым улучшая процентный доход. В конечном итоге чистая процентная маржа резко возрастет и со временем постепенно снизится.

Высокие процентные ставки

Высокие процентные ставки в экономике приводят к снижению чистой процентной маржи для финансовых посредников. Когда рыночные процентные ставки повышаются, стоимость фондирования банков быстро увеличивается по сравнению с их процентным доходом и снижает чистый процентный доход.

Когда процентные ставки повышаются, спрос на сберегательные счета Сберегательный счет Сберегательный счет — это типичный счет в банке или кредитном союзе, который позволяет физическому лицу вносить, обеспечивать или снимать деньги, когда возникает необходимость. Со сберегательного счета обычно выплачиваются проценты по вкладам, хотя ставка довольно низкая. увеличивается по сравнению с кредитами, а чистая процентная маржа уменьшается. Это потому, что у банка будет больше процентных выплат, чем процентов к получению.

Чистый процентный спред по сравнению сЧистая процентная маржа

Чистый процентный спред — это номинальное среднее значение между ставками по займам и кредитам. Однако в нем не учитывается, что доходные активы и заемные средства могут отличаться по составу и объему инструментов. В качестве альтернативы, чистая процентная маржа — это показатель прибыльности, который сравнивает процентные доходы банка с его платежами клиентам.

Дополнительные ресурсы

CFI является официальным поставщиком сертификатов Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA® Certification. Аккредитация Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ® является мировым стандартом для кредитных аналитиков, который охватывает финансы, бухгалтерский учет и кредитный анализ, анализ денежных потоков, моделирование ковенантов, погашение ссуд и многое другое.программа сертификации, призванная превратить любого в финансового аналитика мирового уровня.

Для продолжения обучения и развития ваших знаний в области финансового анализа мы настоятельно рекомендуем следующие дополнительные ресурсы:

  • Финансовый посредник Финансовый посредник Финансовым посредником называется учреждение, которое выступает в качестве посредника между двумя сторонами с целью облегчения финансовых транзакций. Учреждения, которые обычно называют финансовыми посредниками, включают коммерческие банки, инвестиционные банки, паевые инвестиционные фонды и пенсионные фонды.
  • Ожидаемая доходность Ожидаемая доходность Ожидаемая доходность инвестиций — это ожидаемое значение распределения вероятностей возможной прибыли, которую они могут предоставить инвесторам. Рентабельность инвестиций — это неизвестная переменная, у которой разные значения, связанные с разными вероятностями.
  • Процентный доходПроцентный доходПроцентный доход — это сумма, выплачиваемая предприятию за предоставление его денег в долг или за предоставление возможности другому предприятию использовать свои средства. В более широком масштабе процентный доход — это сумма денег инвестора, которую он вкладывает в инвестицию или проект.
  • Годовая процентная ставка (APR) Годовая процентная ставка (APR) Годовая процентная ставка (APR) — это годовая процентная ставка, которую физическое лицо должно платить по ссуде или которую они получают на депозитный счет. В конечном итоге, годовая процентная ставка — это простой процентный термин, используемый для выражения числовой суммы, ежегодно выплачиваемой физическим или юридическим лицом за право заимствования денег.

Чистый процентный доход Определение | Bankrate.com

Что такое чистый процентный доход?

Чистый процентный доход — это разница между доходом банка, полученным от процентов по активам, таким как ссуды, ипотечные кредиты и ценные бумаги, над процентами, выплаченными по депозитам учреждения.

Более глубокое определение

Некоторые банки более чувствительны к изменению процентных ставок, чем другие. Это зависит от типа активов и обязательств, которыми владеет банк, и от того, включают ли эти активы и обязательства фиксированные или переменные процентные ставки.

Банки, активы и обязательства которых включают переменные процентные ставки, более чувствительны к изменению процентных ставок, чем банки с активами и обязательствами в основном с фиксированными процентными ставками.

Тип ссуд, которые обслуживают банки, также может повлиять на чистый процентный доход.Например, проценты по личным займам значительно выше, чем проценты по ипотеке. Однако ипотека имеет более длительные сроки выплаты.

Качество кредитов также влияет на чистый процентный доход банка. Портфель с более высоким процентом займов с высоким риском может привести к большему количеству дефолтов, что, в свою очередь, приведет к потере прибыли для банка.

Чистый процентный доход банка не только определяет прибыльность банка. Чистый процентный доход не учитывает дополнительные расходы банков, такие как заработная плата, арендная плата, затраты на маркетинг и информационные технологии.

Банки также имеют дополнительные источники дохода, такие как сборы за инвестиционно-банковские услуги или консультационные услуги. При оценке целесообразности инвестирования в банк эксперты советуют инвесторам учитывать дополнительные источники доходов и расходов, а также чистый процентный доход банка.

Пример чистого процентного дохода

Местный банк имеет ссудный портфель в размере 500 миллионов долларов, приносящий доход 4%. Процентный доход банка составляет 20 миллионов долларов.

У банка есть непогашенные депозиты клиентов на сумму 400 миллионов долларов с доходностью 2 процента.Это означает, что процентные расходы банка составляют 8 миллионов долларов. После учета расходов банка в размере 8 миллионов долларов чистый процентный доход составляет 12 миллионов долларов.

В безопасности ли ваши банковские данные? Вот пять правил защиты вашего банковского счета в Интернете.

Непонимание чистой процентной маржи

«Vice Bench», Глен Маккечни, CC BY SA 2.5, https://commons.wikimedia.org/wiki/File:ViceBench-insetSoftJaws.jpg

В последнее время в средствах массовой информации и в академической среде было много дискуссий о чистой процентной марже банков в условиях низких (или отрицательных) процентных ставок.Я объяснял ранее, как снижение процентных ставок ниже определенного порога привело к «сжатию маржи» (см. Здесь), что в свою очередь привело к снижению прибыльности банков и, следовательно, их внутреннего генерирования капитала, устойчивости и способности кредитовать.

Чистая процентная маржа (далее NIM) — это примерно разница между средней процентной ставкой, полученной по активам, и средней процентной ставкой, выплачиваемой по финансированию, и обычно определяется как:

Чистый процентный доход / средний доход по активам, где чистая процентная ставка представляет собой разницу между процентным доходом (в основном по займам и ценным бумагам) и процентными расходами (по депозитам и другим видам долговых инструментов / инструментов финансирования)

Теперь мы видим противоречивые статьи и исследования о влиянии низких процентных ставок на чистую процентную маржу банков (см. Две самые последние статьи ФРС Сент-Луиса здесь и других исследователей ФРС здесь).Но, насколько мне известно, большинство, если не все, эти части совершают одну и ту же фундаментальную ошибку: они не смотрят на NIM с поправкой на риск.

«Корректировка рисков» — очень важная концепция, но, к сожалению, ее часто упускают из виду в литературе. Однажды я определил процентную ставку по кредиту следующим образом:

LR = RFR + IP + CRP — C,

, где LR — ставка по ссуде, RFR — применимый, тот же срок погашения, безрисковая ставка, IP — ожидаемая инфляционная премия, CRP — премия за кредитный риск, которая применяется к этому конкретному клиенту, и C — защита, обеспечиваемая залогом (который может быть нуль).

Как я объяснял в другом месте, сжатие маржи происходит, когда безрисковая ставка снижается настолько, что процентные ставки, которые банки платят за свое финансирование, достигают нулевой нижней границы, в то время как их процентный доход продолжает снижаться (что привело меня к гипотезе о том, что граница с нулевым и нижним пределом фактически было «2% ниже границы» в случае банковского / кредитного канала денежно-кредитной политики). Однако это не предполагает фундаментальных изменений в остальной части кредитного риска (или риска дефолта) экономики.

Действительно, в тяжелые для экономики времена CRP обычно увеличивается для большинства заемщиков, частично компенсируя влияние снижения безрисковой ставки на новые кредиты.Более того, банкиры могут легко повысить свою чистую процентную маржу, предоставив относительно больше кредитов клиентам с более высоким риском или инвестируя в проекты с более высоким уровнем риска, даже в хорошие экономические времена. Следовательно, похоже, что заголовок NIM не сильно страдает и не снижается. Иногда он может даже улучшиться, особенно когда экономические условия благоприятны. Например, банки с формирующимся рынком часто могут похвастаться высокими показателями чистой процентной маржи, но также и высокими показателями дефолта (и высокими «убытками в случае дефолта»). В таких случаях сжатие полей , кажется, не происходит.Но это всего лишь бухгалтерская иллюзия.

См. Пример на диаграмме ниже, который представляет гипотетическую эволюцию различных компонентов данной ставки по необеспеченной ссуде в течение длительного спада:

Если вы скорректируете чистую процентную маржу с учетом базового риска ссудной книги, ситуация изменится. Процентный доход банков может возрасти, но также возрастает риск дефолта по новым кредитам, а также по их устаревшему кредитному портфелю. Поскольку CRP часто фиксируется на начальном этапе, унаследованное кредитование теперь недоплачивает в соответствии с его профилем риска, что потенциально подразумевает экономические потери в будущем.

В большинстве исследований это явление не учитывается. Они рассматривают нескорректированные NIM, которые во многих случаях не предоставляют никакой полезной информации.

Очень хорошая и совсем недавняя статья по банковской механике Клаудио Борио и его команды ( Влияние денежно-кредитной политики на прибыльность банка, ), в которой рассматривается влияние формы кривой доходности на сжатие маржи и прибыльность банков. понимает, что бухгалтерский учет играет важную роль:

Вторая форма [динамических эффектов при переносе уровня процентных ставок на чистый процентный доход], которая более актуальна, относится к практике бухгалтерского учета.Любая процентная маржа по новым кредитам также покрывает ожидаемые убытки. Но резервы в рассматриваемом периоде следуют «модели понесенных убытков», поэтому, в отличие от процентных ставок, они не ориентированы на будущее. В результате предоставление новых ссуд временно повышает прибыльность, поскольку убытки обычно возникают только через несколько лет, после чего ссуды также становятся неработающими, что снижает процентную маржу. Это также означает, что если более низкие рыночные ставки побудят больше кредитования, они временно увеличат чистую процентную маржу.Сила этого эффекта будет зависеть от фоновых экономических условий. Например, он, вероятно, будет слабым именно тогда, когда процентные ставки необычно низкие, а спрос на ссуды анемичен.

Однако они не могут предложить решения или исправления в этом отношении. Честно говоря, чистая процентная маржа с поправкой на риск не поддается непосредственному наблюдению и очень трудно оценить, учитывая, что раскрытие информации о кредитном портфеле банков очень ограничено и что только некоторые из их клиентов (например, крупные корпорации) имеют облигации или свопы на дефолт по кредитам, обращающиеся на вторичный рынок.Таким образом, некоторые аналитики используют следующий скорректированный постфактум NIM:

.

(Чистый процентный доход — отчисления от обесценения ссуд) / средние доходные активы

Риск дефолта, выраженный в отчете о прибылях и убытках в виде начислений от обесценения ссуд (LIC — также называемых резервами на возможные потери по ссудам), вычитается непосредственно из чистого процентного дохода, что упрощает сравнение NIM между банками или странами. Но даже эта версия может быть очень неточной, поскольку LIC ориентированы на прошлое и зависят от учетной политики каждого банка.В краткосрочной перспективе одни банки склонны к избыточному резервированию, другие — к недостаточному.

Вы дошли до конца этого поста, возможно, задаваясь вопросом, есть ли у меня решение этой проблемы. К сожалению, нет. Но я полагал, что необходимо внести уточнение. В финансах или экономике в целом любое решение связано с принятием риска, и исследования, которые не принимают во внимание риск, должны быть приняты с большой долей скепсиса.

PS: инфляционная надбавка вычтена из безрисковой ставки в этом посте, но на практике базовые рыночные ставки, такие как казначейские облигации, уже учитывают инфляционные ожидания.

[Эта статья изначально была опубликована на Spontaneous Finance]

Устойчивое развитие | Бесплатный полнотекстовый | Детерминанты чистой процентной маржи банков: данные о зоне евро в период кризиса и посткризисного периода

5.1. Характеристики банковского уровня
Результаты оценки представлены в таблице 3. Мы рассмотрели два набора эмпирических спецификаций. Во-первых, мы предположили линейную зависимость между чистой процентной маржей, краткосрочной процентной ставкой и наклоном кривой доходности (модели (a) и (b)). Во-вторых, мы контролировали наличие нелинейностей с учетом квадратов членов (модели (c) и (d)). Кроме того, как и в случае Maudos и Solis [22], мы включили в модели (b) и (d) дополнительный термин взаимодействия между кредитным риском и риском процентной ставки. Прежде всего, стоит отметить, что результаты были последовательными и надежными по всем спецификациям. Кроме того, мы также рассмотрели статические объединенные модели и модели с фиксированными эффектами чистой процентной маржи, оцененные с помощью метода инструментальных переменных.Результаты оценки представлены в таблицах S2 и S3 Дополнительного онлайн-приложения. Различия в результатах оценки между динамическими и статическими моделями дополнительно подтвердили необходимость надлежащего контроля как индивидуальной неоднородности, так и устойчивости во времени чистой процентной маржи банка.

Тесты автокорреляции выявляют наличие последовательной корреляции первого порядка в первых разностях членов ошибки, но отсутствие значительной последовательной корреляции второго порядка. Кроме того, тест Хансена на переопределение ограничений подтвердил экзогенность инструментов и переобучение эндогенных переменных. Таким образом, результаты тестов автокорреляции и сверхидентификации подтверждают, что GMM-оценка динамической модели была реализована надлежащим образом.

Как и ожидалось, мы обнаружили доказательства устойчивости чистой процентной маржи. Зависимая переменная с запаздыванием была статистически значимой на уровне 1% во всех моделях, что позволяет предположить, что полная спецификация процентной маржи должна включать член инерции.Наши эмпирические результаты ясно показали, что способность банков работать с определенной маржой имеет тенденцию сохраняться с течением времени, что согласуется с результатами Maudos и Solís [22] и Cruz-García et al. [11]. В частности, важным выводом из этих данных является то, что в длительной среде с низкими процентными ставками инерция в тенденции NIM может указывать на сложную устойчивость традиционной деятельности как следствие долгосрочного негативного воздействия на прибыльность банка. снижения чистого процентного дохода.

Новые структурные и технологические проблемы, с которыми сталкиваются банки в плане повышения операционной эффективности, явились результатом сценария низкой прибыльности, который возник после недавнего финансового кризиса, что создает перспективу долгосрочного снижения чистой процентной маржи. Несмотря на попытки выровнять уровень эффективности европейской банковской системы, операционные расходы оставались неоднородными в разных странах, где некоторые регионы, такие как Италия, все еще представляют собой значительную уязвимость, истощающую потенциальное восстановление.

Неявные процентные выплаты дают ожидаемый положительный эффект. Банки, снижающие вознаграждение по обязательствам и взимающие более косвенную плату за свои услуги, с большей вероятностью установят более высокую чистую процентную маржу. Что касается альтернативных затрат на резервы, результаты не были статистически значимыми. Однако направление воздействия, по-видимому, предполагает, что банки не смогли компенсировать основные затраты на поддержание стабильных ликвидных резервов, вызванные большой нестабильностью банковской системы после финансового кризиса, за счет соответствующего увеличения своих резервов. рентабельность.

Статистически значимый коэффициент операционных расходов показывает, что банкам, которые работают с более высокими затратами, необходимо увеличивать чистую процентную маржу для покрытия расходов, что подтверждает выводы предыдущих исследований [18,22,58]. Кроме того, мы обнаружили, что лучше управляемые банки характеризуются более высокой чистой процентной маржой, о чем свидетельствует положительное и статистически значимое влияние переменной эффективности.

Капитализация существенно и положительно влияет на чистую процентную маржу. Неприятие риска зависит от личного отношения и может усиливаться в неопределенные периоды, такие как годы глобального финансового кризиса.Банки с более высокой капитализацией, демонстрирующие в своей структуре финансирования большую степень неприятия риска, с большей вероятностью будут взимать более высокие процентные ставки для получения более высокой маржи. Качество управления также положительно влияет на маржу посредничества.

При правильном рассмотрении эндогенности индекс Лернера оказывает положительное и значительное влияние на чистую процентную маржу. Эти данные свидетельствуют о том, что увеличение рыночной власти за период анализа (см. Рисунок S3 в дополнительном онлайн-приложении) способствовало частичному противодействию прямому негативному влиянию глобального финансового кризиса на предложение кредитов и позволило банкам не делать этого. еще больше снизить рентабельность.Банки, обладающие большей рыночной властью, могут устанавливать более высокие процентные ставки и, таким образом, получать более высокую маржу. Наконец, мы предоставили эмпирические данные о негативном влиянии доходов от нетрадиционных банковских операций на чистую процентную маржу. В этом отношении расширение нетрадиционных видов деятельности способствует объяснению сосуществования низкой чистой процентной маржи и увеличения рыночной власти [24]. Более того, банки могут быть готовы использовать ссуды в качестве лидера убытков и снизить процентные ставки с учетом стратегий перекрестных продаж [20,21].Такое поведение было вызвано низкой прибыльностью, характерной для традиционных видов деятельности, что побудило банки использовать более рискованные активы. Это может способствовать поддержанию прибыльности банка в условиях низких процентных ставок, компенсируя снижение процентного дохода, но также может привести к большей неопределенности из-за более высокой волатильности источников непроцентного дохода [59].
5.2. Характеристики финансовых рынков и процентные ставки
Наши эмпирические данные указывают на негативное влияние длительного периода экспансионистской денежно-кредитной политики на чистую процентную маржу.Низкие процентные ставки и постепенное выравнивание кривой доходности способствовали снижению прибыльности и чистой процентной маржи [9,10,11,57]. Соответственно, мы обнаружили, что наклон кривой доходности, а также процентные ставки денежного рынка положительно влияют на чистую процентную маржу. В случае зоны евро эти результаты показали, что устойчивая прибыльность может быть достигнута в будущем за счет изменения тенденции процентных ставок. Первоначальное снижение ставок поддержало финансовую стабильность и способствовало увеличению предложения кредитов в течение первых лет после начала кризиса, но долгосрочная политика низких процентных ставок может превратиться в среду с низкой прибыльностью банков [12]. Когда были включены квадраты этих двух объясняющих переменных (модели (b) и (d)), мы обнаружили перевернутые U-образные отношения с чистой процентной маржей банка, согласованные с Cruz-García et al. [11]. Эти эмпирические данные свидетельствуют о том, что изменения ставок денежного рынка и наклона кривой доходности имеют более выраженное влияние на чистую процентную маржу, когда уровни двух независимых переменных являются низкими. Кроме того, мы обнаружили, что волатильность ставки денежного рынка является ведущей. банки увеличивают чистую процентную маржу из-за более высокого рыночного риска в соответствии с предыдущими исследованиями [26,57].Наши эмпирические данные также показали, что банки с большим соотношением резервов на возможные потери по ссудам к совокупным активам характеризуются более высокой процентной маржой из-за более высоких кредитных рисков. Более того, когда мы расширили эмпирическую модель, включив в нее взаимодействие между кредитным риском и риском процентной ставки (модели (b) и (d)), коэффициент условия взаимодействия был значительным и отрицательным: чем выше волатильность рыночных ставок и чем больше вероятность кредитного дефолта, тем меньше влияние на чистую процентную маржу. Как обсуждалось у Брока и Рохаса [57] и у Маудоса и Солиса [22], это свидетельство может быть объяснено недостаточным резервированием банками на потери по ссудам в периоды более высокой волатильности процентных ставок, что приводит к снижению спредов и сужению прибыльности.
5.3. Структура регулирования, макроэкономические факторы и характеристики банковской системы
Наше исследование вносит значительный вклад в эмпирический анализ роли структур регулирования и макроэкономических условий в чистой процентной марже банков.В частности, мы обнаружили, что банки в странах с более строгими требованиями к капиталу работают с более высокой процентной маржой. Этот результат указывает на то, что строгие требования к капиталу, хотя и стимулируют более осмотрительное кредитное поведение, побуждают банки пытаться покрыть возросшую стоимость владения собственным капиталом за счет увеличения спреда чистой процентной маржи. Усиление официальных надзорных полномочий отрицательно сказывается на прибыльности, подтверждая пагубные последствия чрезмерно строгого надзора для банковского бизнеса [27].Кроме того, мы показали, что банки, действующие в рамках систем регулирования, прилагающие больше усилий для снижения морального риска, имеют более низкую прибыльность. Эти данные согласуются с выводами Демиргуч-Кунта и Детрагиаче [33], которые указали на негативное влияние явных действий против морального риска на стабильность банков при отсутствии строгого банковского регулирования. Обращаясь к роли страны — На уровне макроэкономических факторов мы обнаружили негативное влияние уровня безработицы, которое в значительной степени является ожидаемым, поскольку экономическая нестабильность и неопределенность приводят к снижению доходов банков из-за отсутствия новых возможностей для бизнеса.Более того, мы обнаружили, что уровень инфляции способствует снижению маржи банков: этот результат можно объяснить тем фактом, что процентные ставки по обязательствам адаптируются к инфляции быстрее, чем ставки по активам, что приводит к отрицательной взаимосвязи между инфляцией и чистой процентной маржей [ 22]. И наоборот, после учета уровня безработицы и инфляции рост ВВП оказывает значительно отрицательный эффект, что можно объяснить усилением конкуренции на кредитных рынках во время экономических подъемов, вызванных более низкими стандартами кредитования [58].Наконец, мы указали, что банки, работающие в странах, где уровень финансового развития (выраженный плотностью филиалов) выше, с большей вероятностью будут иметь более высокую процентную маржу.

Чистая процентная маржа (NIM) — точка присвоения

Чистая процентная маржа (NIM) — это разница между полученными процентами и процентами, причитающимися заемщикам. Это расчет, сравнивающий чистый процентный доход, который финансовое учреждение получает от кредитных продуктов, таких как ссуды и ипотека, с исходящими процентами, которые оно причитается держателям сберегательных счетов и депозитных сертификатов (CD).Это отраслевой коэффициент рентабельности, с помощью которого банки и другие финансовые учреждения ссужают приносящие процентные доходы активы.

NIM — это показатель прибыльности, выраженный в процентах, который приблизительно соответствует вероятности процветания банка или инвестиционной компании в долгосрочной перспективе. Обычно он выражается в виде процента от того, что организация зарабатывает по ссудам в течение чрезмерно длительного периода времени и других активов за вычетом процентов, уплаченных за заемные средства, деленное на общую сумму активов, по которым оно получило доход в этот период времени ( средние доходные активы).Этот показатель помогает потенциальным инвесторам определить, следует ли инвестировать в конкретную фирму финансовых услуг, обеспечивая видимость прибыльности их процентного дохода по сравнению с их процентными расходами.

Положительная чистая процентная маржа предполагает, что банк расходует эффективно, а отрицательная чистая процентная маржа указывает на неэффективные инвестиции. В последнем сценарии фирма может предпринять корректирующие действия, направив средства на погашение непогашенного долга или переведя эти активы в более прибыльные инвестиции.Чистая процентная маржа по своей концепции сопоставима с чистым процентным спредом, но веб-процентный спред представляет собой номинальную среднюю разницу между заимствованием и, следовательно, кредитными ставками, без компенсации фактического факта, что доходные активы и, следовательно, заемные средства также могут разные инструменты и различаются по громкости.

Чистая процентная маржа (NIM) Формула:

Чистая процентная маржа = инвестиционная прибыль (IR) — процентные расходы (IE) / Средние доходные активы

Здесь

  • Процентные доходы — проценты доход формируется за счет выплаты процентов по неоплаченным кредитам, полученным банком.Он состоит из кредитных линий и займов на балансе финансового учреждения.
  • Процентные расходы — Для кредитной сделки процентные расходы — это сумма, которую кредитор взимает с заемщика. Деньги в долг — это цена. Это проценты, накапливающиеся по невыполненным обязательствам. Депозиты клиентов и оптовое финансирование являются типичными примерами.
  • Средние доходные активы — Прибыльные активы бизнеса — это инвестиции, которые приносят прибыль со стороны его владельца без каких-либо значительных усилий.Некоторыми популярными активами, приносящими доход, являются товарно-материальные запасы, облигации, депозитные сертификаты, векселя и т. Д. Чтобы измерить общую сумму накопленных активов, просто возьмите начальные и конечные средние значения баланса активов.

Чистая процентная маржа рассчитывается как процент от чистого процентного дохода за определенный период к среднему процентному доходу активов. Денежно-кредитная политика и денежно-кредитное регулирование могут повлиять на чистую процентную маржу банка, потому что направление процентных ставок определяет, будут ли потребители брать кредиты или сберегать.Чистая процентная маржа денежных посредников напрямую связана с процентными ставками в экономике. Процентные ставки в экономике изменяются в соответствии с торговым циклом экономики. При оценке процентной маржи в Интернете важно учитывать, есть ли больший спрос на заимствования или сбережения. Потребители с большей вероятностью займут деньги и с меньшей вероятностью сохранят их при низких процентных ставках. Со временем это обычно приводит к повышению чистой процентной ставки. В отличие от этого, по мере роста процентных ставок ссуды становятся более дорогостоящими, что делает сбережения более привлекательным выбором, тем самым повышая чистую процентную маржу.

В частности, в случае с банком или финансовым учреждением, если банк или финансовое учреждение имеет большое количество неудачных активов (таких как ссуды, полное погашение которых вызывает сомнения), его чистая процентная маржа (NIM) обычно уменьшается, поскольку проценты, полученные на неудачные активы обрабатываются для целей бухгалтерского учета как погашение основной суммы долга, а не выплаты процентов из-за неопределенности в отношении того, что ссуда будет полностью выплачена. Большинство розничных банков предлагают проценты по депозитам клиентов, которые обычно составляют около 1 процента в год.Когда процентные ставки повышаются, спрос на сберегательные счета возрастает по сравнению с займами, а маржа чистой процентной ставки падает. Это потому, что у банка будет больше процентных выплат, чем процентных выплат к получению.

Источники информации:

  1. investopedia.com
  2. Corporatefinanceinstitute.com
  3. wikipedia

Определение нормы маржи: Терминология дневной торговли

Маржинальная ставка — это проценты, взимаемые брокерами, когда трейдеры покупают финансовые инструменты, такие как акции, с маржей и удерживают их на ночь.Это также может относиться к комиссии, взимаемой сверх ставки брокера.

В трейдинге трейдер обычно покупает акции с маржой, что означает, что они занимают деньги у брокера, чтобы купить больше акций, чем они обычно могли бы.

Например, у трейдера есть 2000 долларов наличными, но он хочет купить акцию, которая будет стоить ему 3500 долларов, а затем он займёт 1500 долларов у своего брокера, чтобы завершить покупку. Поскольку трейдер заимствует средства под маржу, он будет платить проценты на заемную сумму так же, как если бы вы заняли деньги в своем банке.

Вам следует знать, что брокер выступает в качестве кредитора и поэтому брокер использует средства на счете ценных бумаг в качестве залога по ссуде. Поскольку деньги были предоставлены трейдеру в долг, брокер будет взимать процентную ставку. Это то, что финансовые эксперты называют нормой маржи.

Инвесторы, как известно, выбирают этот метод из-за ожидания получения более высокой нормы прибыли от инвестиций.

Факторы, влияющие на маржу

Ниже мы рассмотрим некоторые из основных факторов, влияющих на размер маржи.

Инфляция — Инфляция — это рост цен, который означает, что продукты и услуги будут оцениваться выше, чем законное платежное средство (деньги). Одна из основных причин инфляции — наличие слишком большого количества денег в обращении.

В результате стоимость валюты обесценивается. Инфляция действительно влияет на уровень маржи, что означает, что чем выше уровень инфляции, тем выше ставка маржи. Финансовые эксперты связывают вышеупомянутое явление с требованием более высоких ставок маржи со стороны брокеров и других кредиторов, которое действует как компенсация за снижение стоимости валюты.

Спрос и предложение — Уровень маржи зависит от спроса и предложения кредита. Если будет рост спроса на кредитование, это повысит маржинальные ставки. Когда спрос на кредитование снижается, ставка маржи снижается. С другой стороны, было обнаружено, что увеличение предложения кредита снижает норму маржи, тогда как уменьшение предложения кредита увеличивает ее.

Правительственная политика — Федеральная резервная система США известна тем, что делает заявления относительно денежно-кредитной политики и того, как она повлияет на процентные ставки.Возможно, вы уже знаете ставку по федеральным фондам или ставку, которую кредиторы взимают друг с друга, когда дело касается краткосрочных кредитов. Было установлено, что это влияет на процентную ставку по деньгам, предоставленным заемщикам.

Федеральная резервная система использует операции на открытом рынке, чтобы влиять на маржу. Как? Когда они (государство) покупают больше ценных бумаг, у кредиторов будет больше денег, что снизит маржу. Если произойдет обратное (государство продает ценные бумаги), деньги у кредиторов будут истощены, что приведет к повышению ставок.

Заключительные мысли

Заимствование денег в банке или у брокера может помочь вам инвестировать больше денег в акции, которые потенциально могут увеличить вашу прибыль. Перед заимствованием целесообразно изучить и узнать текущую маржу, взимаемую кредитором. Делая это, вы убедитесь, что понимаете, как это повлияет на вашу прибыльность.

Перемещаются ли чистая процентная маржа и процентные ставки вместе?

Автор

В списке:
  • Хуберто М.Эннис
  • Хелен Фессенден
  • Джон Р. Уолтер

Abstract

Многие участники рынка полагают, что по мере ужесточения денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы и ответного повышения рыночных ставок положение банков будет лучше, поскольку их чистая процентная маржа также увеличится. Чтобы понять истоки этого ожидания, в этом экономическом обзоре мы рассмотрим взаимосвязь между ставкой по федеральным фондам и средней чистой процентной маржей для США.банки с середины 1980-х гг. Мы обнаруживаем, что отношения не так однозначны, как можно было бы предположить.

Рекомендуемое цитирование

  • Хуберто М. Эннис, Хелен Фессенден и Джон Р. Уолтер, 2016 г. « Перемещаются ли чистая процентная маржа и процентные ставки вместе? », Экономический бюллетень ФРБ Ричмонда, Федеральный резервный банк Ричмонда, выпуск май.
  • Рукоятка: RePEc: fip: fedreb: 00040

    Скачать полный текст от издателя

    Цитаты

    Цитаты извлекаются проектом CitEc, подпишитесь на его RSS-канал для этого элемента.


    Цитируется по:

    1. Катарина Аллингер и Джулия Вёрц, 2020. « Чувствительность чистой процентной маржи банков к условиям процентной ставки в CESEE », В центре внимания европейская экономическая интеграция, Oesterreichische Nationalbank (Австрийский центральный банк), выпуск Q1 / 20, страницы 51-70.
    2. Захари Бетюн и Гийом Рошто, Рассел Вонг и Кэти Чжан, 2020 г. « Кредитные отношения и оптимальная денежно-кредитная политика », Рабочий документ 20-13, Федеральный резервный банк Ричмонда.
    3. Гийом Рошто, Цз-Нга Вонг и Кэти Чжан, 2018. « Кредитные отношения и оптимальная денежно-кредитная политика », Рабочие материалы по экономике Университета Пердью 1306, Университет Пердью, факультет экономики.
    4. Герлах, Джеффри Р. и Мора, Нада и Уйсал, Пинар, 2018. « Стоимость финансирования банка в условиях растущей процентной ставки », Журнал банковского дела и финансов, Elsevier, vol. 87 (C), страницы 164-186.

    Исправления

    Все материалы на этом сайте предоставлены соответствующими издателями и авторами.Вы можете помочь исправить ошибки и упущения. При запросе исправления укажите дескриптор этого элемента: RePEc: fip: fedreb: 00040 . См. Общую информацию о том, как исправить материал в RePEc.

    По техническим вопросам, касающимся этого элемента, или для исправления его авторов, названия, аннотации, библиографической информации или информации для загрузки, обращайтесь: (). Общие контактные данные провайдера: http://edirc.repec.org/data/frbrius.html .

    Если вы создали этот элемент и еще не зарегистрированы в RePEc, мы рекомендуем вам сделать это здесь.Это позволяет связать ваш профиль с этим элементом. Это также позволяет вам принимать возможные ссылки на этот элемент, в отношении которого мы не уверены.

    У нас нет ссылок на этот товар. Вы можете помочь добавить их, используя эту форму .

    Если вам известно об отсутствующих элементах, цитирующих этот элемент, вы можете помочь нам создать эти ссылки, добавив соответствующие ссылки таким же образом, как указано выше, для каждого элемента ссылки. Если вы являетесь зарегистрированным автором этого элемента, вы также можете проверить вкладку «Цитаты» в своем профиле RePEc Author Service, так как там могут быть некоторые цитаты, ожидающие подтверждения.

    Обратите внимание, что на фильтрацию исправлений может уйти несколько недель. различные сервисы RePEc.

    Похожие записи

    Вам будет интересно

    Маленький семейный бизнес идеи: Малый семейный бизнес|Лучшие бизнес-идеи для всей семьи|Варианты

    Как создать бизнес страницу в одноклассниках: Кейс: как продавать двери в регионах

    Добавить комментарий

    Комментарий добавить легко