Правила расчета и определения доходности инвестиционного проекта

Главной целью инвестирования является доходность инвестиционного проекта. Для того, чтобы ответить на вопрос «Как рассчитать доходность?», следует отметить, что он определяется при помощи следующих параметров:

1. Абсолютные — несут в себе информацию о том, какой доход принесёт инвестору проект, в который инвестированы денежные средства. Измеряются в денежном выражении на протяжении определённого временного отрезка;
2. Относительные – определяют отдачу каждого вложенного рубля. Измеряются в коэффициентах либо процентах;
3. Статистические;
4. Динамические.

К абсолютный показателям относят:

NPV.

NPV — чистая приведенная стоимость инвестиционного проекта. Её можно посчитать по следующей формуле:

NPV= -IC₀+∑ⁿ_t=1*CF_t / (1+r) ^t,

Где:

• NPV – текущий размер чистого вклада;
• ICo – стартовый капитал;
• CFt – поток денежных средств от инвестиций в t-ом году;
• r – ставка возмещаемости;
• n – период жизнедеятельности проекта.

PP.

PP – период возмещаемости инвестируемых средств. Этот параметр проявляет, через какой промежуток времени вкладчик вернёт вложенные средства. Измеряется в единицах времени – годах, месяцах, в редких случаях неделях. Ниже представлено равенство, которое показывает окупленный проект:

PP=N, при ∑ⁿ_t=1*CF_t >IC

0,

Где:

• CFt — введение денежных средств от вкладов в t-ом году;
• ICo – стартовые инвестиции;
• N – период окупаемости;
• n – период жизнедеятельности проекта.

Важно! Период окупаемости — это один из самых важных параметров, так как при выборе из нескольких инвестиционных проектов, предпочтение следует давать тому, у которого меньше его значение. Это прямой критерий рентабельности проекта!

Помимо этого, существует такое понятие, как дисконтированный период окупаемости (DPP) – время возврата инвестированных средств с учётом ставки дисконта (временная стоимость денежных средств). Определяется так:

DPP=N, если DPP = (∑ⁿ_t=1*CF_t) / (1+r)^t ≥ IC0,

Где:

• DPP – дисконтированный период возмещаемости средств;
• r – ставка возмещаемости.

Относительные показатели содержат следующие параметры:

PI.

PI – доходный индекс – позволяет рассчитать дивиденды с отдельно взятой инвестируемой части в данный момент времени.

PI = ((∑ⁿ_t=1*CF_t) / (1+r)^t) / I_o,

IRR.

IRR – внутренняя норма доходности вкладываемых средств.

IC=∑ⁿ_t=1*(CF_t / (1+IRR^t))

Важно! Проект для инвестирования считается привлекательным, если его общая стоимость капитала выше 11%!

ARR.

ARR – эффективность вложенных средств.

ARR = CF_сг / I_о,

Где:

• CF_сг – доход от инвестирования в среднем за год.

При расчёте всего жизненного периода:

ARR = CF_сг / (I_o + I_f) / 2,

Где:

• I_f – стоимость ликвидирования инвестпроекта.

Полезная информация! Все вышеперечисленные формулы проще всего рассчитывать при помощи программы MS Excel!

Высокая доходность инвестиций

Поскольку доходность – это величина, которая выражена в процентном выражении, рассмотрим её на простой формуле:

Доходность = (прибыль /сумма вложений) * (срок вклада / период инвестирования) * 100%

Исходя из этой формулы, можно сделать вывод, что самую высокую доходность от инвестирования можно получить следующими методами:

• Увеличение прибыли. В основном это зависит от эффективности проекта, в который вложены денежные средства;
• Уменьшение инвестируемой суммы. В процентном выражении, чем больше вложенная сумма, тем минимальней доход;
• Увеличение срока вклада. Зачастую он с фиксированным сроком 12 месяцев и это не предельное значение;
• Уменьшение периода инвестирования.

И в завершении это статьи необходимо добавить, что расчёт рентабельности проекта для инвестирования, как правило, совершают за два действия – всецелый расчёт эффективности инвестпроекта и деятельности в нём. Первый этап производится для анализирования заманчивости проекта или как отбор источников вклада. Второй необходим для оценки реализуемости инвестпроекта или для проверки людей, участвующих в проекте на предмет увлечённости в его осуществлении.

NPV, IRR, PI в Microsoft Excel, или оценка инвестиционных проектов с помощью Excel:

Метод расчета приблизительной доходности инвестиций – SPRINTinvest.RU

Умение быстро рассчитать приблизительную доходность инвестиций отличает профессиональных инвесторов от любителей.

Разумеется, те, кто производят подобные расчеты, вместо формул из высшей математики пользуются упрощенными методами, с которыми легко управятся даже школьники.

Сегодня мы и познакомимся с одним из таких методов расчета приблизительной доходности инвестиций.

Второстепенной целью настоящей статьи является необходимость ознакомления заинтересованных читателей с АЛЬТЕРНАТИВНЫМИ методами расчета доходности инвестиций.

Здесь приводится формула, которая может быть легко принята на вооружение теми, кто желает, не производя излишне заумных вычислений, оперативно получать обладающие приемлемой степенью достоверности данные о размере доходности той или иной инвестиции.

Формула расчета приблизительной доходности

Ранее нам приходилось иметь дело с формулой расчета будущей стоимости инвестиций. Выглядела она так:

S_n = N*(1+k/100)ⁿ.

В этой формуле k обозначает размер процентной ставки.

Данное значение и определяет РАЗМЕР доходности по конкретной инвестиции.

Чтобы найти это значение, нашу формулу следует несколько видоизменить:

k = 100 * [(S_n / N)^1/n — 1].

Использование данной формулы для расчетов, производимых вручную, может вызвать серьезные затруднения, поэтому расчет указанного коэффициента производится на практике с помощью вычислительной техники и специальных программ (инвестиционных калькуляторов).

В тех случаях, когда использование инвестиционных калькуляторов для расчета полной доходности не представляется возможным, наиболее простым способом рассчитать доходность от инвестиций является применение формулы приблизительной доходности инвестиций.

Эта формула в равной степени применима для оценки приблизительной доходности как при ОДНОКРАТНОМ поступлении дохода, так и при наличии соответствующего ПОТОКА доходов.

Выглядит эта формула следующим образом:

H = [2/( P_t + P₀)] * [D + (P_t – P₀)/T], где

H – приблизительная доходность инвестиций,
P_t – будущая цена инвестиций,
P₀ – текущая цена инвестиций,
D – средние ежегодные доходы,
T – срок инвестирования.

При указании в формуле срока инвестирования следует приводить данные в годах.

Наиболее точные результаты эта формула показывает в случаях, когда ежегодные поступления от инвестиций близки по значениям друг к другу.

В практическом плане действие формулы стоит разобрать на конкретных примерах.

Расчет доходности при однократном поступлении дохода

Предположим, размер наших инвестиций составляет 500 долл. Деньги инвестированы на 5 лет.

Будущая стоимость инвестиций равна 800 долл., причем эти деньги поступят к нам ОДНОМОМЕНТНО в конце инвестиционного срока.

Нам требуется рассчитать приблизительную доходность указанной инвестиции по вышеприведенной формуле.

Поскольку средние ежегодные доходы у нас фактически равны нулю, именно это значение нам и нужно будет подставить в формулу.

Подставляя в нее же оставшиеся значения, получаем следующее:

H = [2/( 800 долл. + 500 долл.)] * [0 долл. + (800 долл. – 500 долл.)/5 лет] = 0,092, или 9,2 %.

Полученное значение очень близко отстоит от значения, которое мы можем рассчитать по упоминавшейся выше формуле для нахождения точного размера процентной ставки:

k = 100 * [ ( 800 / 500) ^1/5 – 1 ] = 9,86 %.

Вместе с тем, производить расчеты по указанной формуле вручную, согласитесь, занятие весьма трудоемкое.

С этой точки зрения рассчитать приблизительную доходность куда проще.

Расчет приблизительной доходности потока доходов

Вопрос, который осталось разобрать, касается расчета приблизительной доходности при многократном поступлении дохода (иначе говоря, потока доходов).

Для этого дополним наш предыдущий пример значениями средних ежегодных доходов.

Скажем, в течение срока инвестирования (5 лет) инвестор в среднем получал доход от своей инвестиции в размере 50 долл. в качестве процентов.

H = [2/( 800 долл. + 500 долл.)] * [50 долл. + (800 долл. – 500 долл.)/5 лет] = 0,169, или 16,9 %.

ТОЧНОЕ же значение доходности при многократном поступлении дохода при указанных выше параметрах составит 16,18 %.

Расчет с привязкой к какой-то конкретной формуле я не привожу, дабы не засорять статью излишними математическими выкладками — в данном случае они действительно не нужны.

Полученное нами значение приблизительной доходности находится совсем рядом с точным значением доходности указанной инвестиции.

Расчет приблизительной доходности: заключение

Статья дает исчерпывающий ответ на вопрос, как рассчитать приблизительную доходность инвестиций.

Тем, кто мечтает связать свою судьбу с регулярными инвестициями, будет нелишним освоить навык быстрых расчетов в уме приблизительной доходности планируемых инвестиций.

Приблизительная доходность инвестиций – это показатель, полученный с помощью специальных формул расчета приблизительной доходности, позволяющий избежать громоздких вычислений в случае использования формул расчета ПОЛНОЙ доходности.

В статье предлагается метод расчета приблизительной доходности инвестиций, пригодный для использования как при однократном, так и многократном поступлении дохода.

Те, кто потратит пять минут на усвоение представленного материала, с течением времени смогут почти мгновенно оценивать доходность тех или иных инвестиций, что, в свою очередь, УСКОРИТ принятие соответствующих инвестиционных решений.

Стоит ли напоминать, что в современном мире инвестиций СКОРОСТЬ принятия решений является едва ли не определяющим фактором успеха…

Инвестиционный онлайн калькулятор

Вы знаете, что теоретически каждый из нас может без особых усилий обеспечить своим правнукам или даже внукам жизнь миллионера.

Не верите? Тогда давайте поговорим о таком явлении, как реинвестирование капитала. А для наглядности расчетов предлагаю использовать удобный инвестиционный онлайн калькулятор.

---

Для чего нужен калькулятор для расчета доходности по инвестициям

Мы уже не раз обсуждали, что единственным средством обеспечения истинной финансовой независимости является создание пассивного дохода. А сделать это можно путем грамотного инвестирования.

Но обычному человеку, далекому от финансовой азбуки, достаточно сложно определиться с тем, куда оптимально вложить свои средства. Поэтому чаще всего люди просто прячут их «под подушку».

При этом теряется не только потенциальный доход, но и покупательская способность самих сбережений.

Для того чтобы позволить каждому желающему, не вникая в сложные формулы, легко рассчитать ожидаемый размер прибыли от своих вложений, и разработаны многочисленные онлайн калькуляторы.

Не забывайте, что данный инструмент позволяет осуществить приблизительное планирование доходности по инвестициям, без учета рисков и инфляционных колебаний.

Что такое реинвестирование капитала

Каждый опытный инвестор знает секрет, позволяющий значительно ускорить формирование пассивного дохода в долгосрочной перспективе. Речь идет о реинвестировании. Что же это за зверь?

Если при обычных инвестициях проценты начисляются всегда на сумму первоначального вложения, то при вкладе с реинвестированием в дело вступают сложные проценты. Они предполагают, что инвестор не забирает свою прибыль за отчетный период, а каждый раз добавляет ее к основному вкладу.

За счет этого доход увеличивается гораздо быстрее, ведь реинвестированные проценты начинают участвовать в формировании новой прибыли.

Для расчета сложных процентов существует специальная формула:

КС = НС * (1+%)ⁿ, где

• КС – конечная сумма вклада;
• НС – начальная сумма вклада;
• %  – процентная ставка в отчетном периоде /100;
• n – количество периодов.

Но, учитывая возведение в степень, ее удобно использовать только в небольших временных перспективах. В остальных случаях гораздо проще пользоваться онлайн калькулятором, рассчитывающим доходность с учетом  реинвестирования.

С помощью его можно увидеть, что, вложив в банк всего 1000 долларов США под 12% годовых на условиях капитализации процентов, через 50 лет вы получите $391 583,40.

А если не тысячу, а несколько? Неплохой подарочек внукам, не правда ли?

А если сделать этот вклад лет в двадцать, то как раз к пенсии прибавку себе обеспечите.

Единственная причина, почему в нашей стране такая практика не развита – отсутствие надежных банков, гарантирующих свою работу и существование через десятки лет.

Как повысить доход от реинвестирования

Следует знать, что сложный процент больше подходит для долгосрочного инвестирования, хотя бы от 3-5 лет. В меньший срок доход от банковских вкладов или акций будет мало отличаться от обычной простой схемы начисления процентов.

На практике мало кому захочется ждать полвека, дабы получить значительный прирост своих капиталов. Поэтому у вас есть несколько альтернатив для повышения своей прибыли от реинвестирования.

• Выбирать инвестиционные проекты с изначально более доходными ставками. Однако не забывайте, что чем выше прибыль, тем больше риск.
• Работать с крупными суммами первоначальных вкладов, которые регулярно пополнять не только начисленными процентами, но и появляющимися свободными средствами.
• Использовать финансовые инструменты, предполагающие быстрое начисление сложных процентов. Так, если в банке капитализация производится однократно в отчетный период (месяц или год), то, например, ПАММ-счета предполагают частое рефинансирование в каждом торговом периоде, индивидуальном для отдельного брокера. Таким образом, есть возможность выбрать управляющего, который позволит быстрее увеличивать ваш капитал. А учитывая и так немалую доходность по ПАММ-счетам, в итоге можно добиться очень неплохих результатов.

В любом случае, на этапе выбора инвестиционного проекта стоит сразу просчитать ожидаемую прибыль на базе как простых, так и сложных процентов. Это позволит вам оценить выгоду в конкретных цифрах, которые выразительнее любых слов.

На этом прощаюсь с вами и желаю, чтоб в вашей жизни множились не только капиталы, но и счастье со здоровьем. А уж как заработать, мы с вами обязательно придумаем.

Трудности расчета доходности инвестиций – SPRINTinvest.RU

Расчет доходности вложений сложен и прост одновременно. Нет ничего проще, чем ответить на вопрос, как рассчитать доходность инвестиций, воспользовавшись затасканными формулами теории инвестирования, которые мы сегодня опустим (благо, этот вопрос мы уже детально разбирали, например, здесь). 

В случае с депозитами и облигациями вам даже не придется рассчитывать доходность инвестиций самостоятельно. Все подробно будет разъяснено в документации депозитария или эмитента.

Несколько сложнее обстоит дело в случае накопительного страхования. Многое зависит от сроков внесения платежей, годовой доходности.

Если договором предусмотрена возможность досрочного внесения платежей, это может существенно увеличить доходность вложений. И тут важно на этапе предварительного согласования вникнуть в нюансы предлагаемых к подписи документов.

Страховщики не смогут изменить текст договора, будут наседать нечестными сетевыми воздействиями и проявят удивительную некомпетентность в арифметике.

Нужно искать. Искать и находить фирму, подробно объясняющую в договоре минимальную доходность по предлагаемым страхователем условиям или соглашающуюся составить дополнительное соглашение к договору.

Расчет доходности инвестиций в недвижимость

Если средства вкладываются в недвижимость, то их доходность зависит от рыночной конъюнктуры. Недвижимость в основном покупается в долг.

Если принимается государственная программа по стимулированию строительства, выделяются средства военным на строительство жилья, организуется банк по финансированию государственного строительства дорог или сельскохозяйственных объектов, принимается закон о защите иностранных инвестиций – значит, что пришло время вложиться в стройки.

Пока есть мощная финансовая поддержка строительства, недвижимость будет дорожать. Реальная доходность трудно предсказуема – только по факту, по статистике.

Трудности расчета доходности инвестиций

Промышленность, транспорт, сельское хозяйство получили прозвище «реальных» секторов экономики. И правда — здесь нет таких спекулятивных рывков, как в чисто финансовых сферах.

Создание материального продукта или услуги требует времени и средств. Главный вопрос для инвестора в смысле доходности инвестиций – оборачиваемость оборотных средств.

Инвестиции в проекты с высоким риском слабо поддаются расчету. Свои особенности имеют инвестиции и в низколиквидные проекты. Существует статистика по брокерам, позволяющая что-то предположить, но ею еще нужно уметь воспользоваться.

Предпочтение лучше отдать проектам не с экспоненциальным, а плавным устойчивым ростом с минимальными просадками. Это спокойней и надежней.

В бухгалтерском балансе можно увидеть перспективность потенциальных инвестиций. Наличие собственных оборотных средств, коэффициент покрытия, ликвидность баланса и собственно оборачиваемость, рассчитываемая по показателям финансовой деятельности, могут свидетельствовать о привлекательности объекта инвестирования.

Расчет доходности инвестиций: заключение

Принято считать, что предприятия должны стремиться привлекать инвестиции, платить высокие дивиденды, но на практике все по-другому.

Инвестировать деньги целесообразно только в те структуры, чьи ценные бумаги входят в листинги солидных бирж. Там можно рассчитывать на рост курса акций. А поддаваться на сладкие песни андеррайтеров о новых «звездах бизнеса» в первом поколении (из народа) – безрассудство.

Деньги любят тишину и не любят суеты. Так как-то устроено, что если не получается детально и убедительно рассчитать доходность инвестиций, то проект можно считать малопривлекательным.

А кроме курса акций в реальном бизнесе серьезных ориентиров для инвестирования нет. Ведь величину дивидендов определяет орган управления предприятием, и что он «наопределяет» – заранее не известно даже ему…

Доходность инвестиционного портфеля, риски при инвестировании

 

Составляя инвестиционный портфель, инвестор обычно преследует две цели: получить максимальную доходность и одновременно минимизировать риск. Как этого добиться? В первую очередь, грамотно подойти к процессу отбора ценных бумаг для включения в портфель. Также необходимо четко понимать, как рассчитывается доходность каждой отдельно взятой бумаги и портфеля в целом. Именно этой теме и посвящена наша статья.

 Расчет доходности бумаги

 Расчет доходности по своей сути является проецированием истории изменения цены в будущее. Рассчитаем доходность акций «НОВАТЭК» за период с марта 2015 по октябрь 2016 гг. Что для этого нужно?

1. В качестве начальных данных взять цены закрытия месяцев за указанный исторический период.
2. Из цены второго периода (апрель 2015–494) вычесть цену первого (март 2015–432), узнав, как изменилась цена за первый период (выросла на 62). Затем нужно разделить эту разность на цену первого периода (432), а частное от деления (0,144) — умножить на 100, чтобы получить процентное изменение между первым и вторым периодами — 14,4%.
3. Далее необходимо вычислить среднюю доходность периода — то есть суммировать все результаты доходности (45,3) и разделить на количество взятых периодов (20 месяцев). Таким образом, средняя доходность акций «НОВАТЭК» за период составит 2,4%. Это число — так называемая величина направленного шага доходности.

Доходность — векторная величина, и это позволяет проецировать ее в будущее. Следовательно, можно сделать вывод, что если общая историческая тенденция продолжится (а это более вероятно), то годовая доходность составит 28,6%. Собственно, данная цифра и будет являться искомой доходностью компании.

Рис. 1. Пример расчета доходности акций «НОВАТЭК»

Расчет доходности инвестиционного портфеля

Для расчета доходности инвестиционного портфеля необходимо иметь данные по доходностям входящих в портфель бумаг и их удельным весам, занимаемым в портфеле. Расчетом доходности инвестиционного портфеля (rp) будет являться сумма произведений весов бумаг, входящих в портфель (хi), и их доходностей (ri).

Формула 1 — расчет доходности инвестиционного портфеля

Рассчитаем доходность инвестиционного портфеля, состоящего на 70% из акций «НОВАТЭК» и на 30 % — из акций ФСК ЕЭС. Доходность акций «НОВАТЭК» составляет 28,6%, доходность ФСК ЕЭС — 66,1%. Из этого следует, что доходность указанного портфеля будет равна 28,6*0,7+66,1*0,3, т.е. 39% годовых, исходя из анализа исторического периода с марта 2015 по октябрь 2016 гг.

Рис. 2. Расчет доходности акций «НОВАТЭК» и ФСК ЕЭС

Вывод. Приведенные расчеты показывают, что статистически более верно инвестировать средства в бумаги и портфели, обладающие положительной доходностью. Это, в свою очередь, подтверждает логичность покупок растущих активов — вспомните постулат технического анализа о более вероятном продолжении тенденции по сравнению с ее прекращением.

Конечно, у данной системы расчета доходности есть недостатки: она не может оценить фундаментальные факторы недооцененных компаний. Несмотря на то, что на ценовых графиках подобных активов может появляться резкое возрастание доходности при улучшении общей экономической составляющей, отношение доходность/риск инвестиционного портфеля из подобных бумаг может статистически оказаться не самым лучшим.  Для достижения максимальных статистически верных результатов ваших инвестиций следует тщательно анализировать бумаги с точки зрения риска/доходности. Причем фавориты и аутсайдеры рынка периодически меняются, а значит, всегда есть возможность найти те бумаги для инвестирования, которые позволят составлять портфели максимально эффективно.