Расчет доходности инвестиций: Как считать доходность инвестиций: формулы расчета

Содержание

Индекс доходности инвестиций — формула расчета, определение

Сложности оценки индекса на практике

Как индекс доходности помогает определить рентабельность, мы выяснили, теперь пришла пора поговорить о возможных трудностях. С одной стороны метод расчета индекса кажется простым, с другой – ему предшествует определение других, довольно сложных показателей.

Как свидетельствует практика, расчет финансового индекса не обходится без определения размера будущих денежных поступлений. Дисконтированный индекс доходности, в свою очередь, предусматривает еще и включение в формулу ставки дисконтирования.

Формула будет меняться в зависимости от размера будущих потоков, крайне нестабильного параметра. На прибыль влияют как макро, так и микроэкономические факторы. Среди них следует выделять для правильного расчета инвестиционного индекса такие: сезонность, неопределенность спроса и предложения, процентные ставки, стоимость материалов, объемы продаж, отсутствие или наличие рекламных акций, общая экономическая ситуация.

Расчет индекса доходности происходит только после расчета ставки дисконтирования, и тут инвестор сталкивается со второй проблемой. Какой конкретно метод использовать для оценки дисконтированных доходов? Нам известно, что дисконтированная ставка отображает временную стоимость средств и позволяет привести будущие платежи к текущим значениям.

Дисконтированный индекс привязан к средствам, которые пойдут на финансирование проекта. Если предполагается, что инвестиции будут поступать из личных средств инвестора, то при расчете дисконтированного индекса следует учитывать уровень доходности по другим его инвестициям.

Определить индекс в таком случае можно по банковскому вкладу, доходности ценных бумаг, вложений в недвижимость и так далее. Трудности могут возникнуть на этапе выбора – метод расчета финансовой доходности предусматривает использование сразу десяти разных способов оценки ставки дисконтирования.

Преимущества и недостатки расчета индекса доходности

Известно, что индекс доходности входит в перечень основных аналитических средств для инвестора. Метод расчета индекса доходности базируется на соотношении между прибылью и расходами, при этом, что немаловажно, позволяет оценить, как проект в целом, так и каждую его фазу. Индекс доходности, формула которого представлена выше, позволяет провести сравнительный анализ нескольких объектов, чтобы выбрать оптимальный.

Еще один метод расчета инвестиционной доходности предусматривает использование ставки дисконтирования (называется индексом дисконтирования) для учета труднореализуемых факторов риска. Все эти преимущества делают индекс доходности инвестиций незаменимым для тех, кто желает просчитать возможные риски и сделать рациональное вложение.

А как насчет недостатков дисконтированного индекса доходности и его упрощенного коллеги? Как таковых недостатков у индекса доходности нет, есть ряд особенностей, которые могут осложнить его применение на практике. Первая проблема заключается в сложности прогнозирования будущих денежных потоков. Мы уже упоминали выше, что данный показатель всегда очень основательно завязан на ситуации в отдельно взятой компании, регионе, стране и мире. Часто на доходность финансовых инвестиций влияют события, которые инвестор не мог предсказать.

Точная оценка дисконтирования также представляет трудность для инвестора. Могут быть неточности и в показателе влияния нематериальных факторов на будущие денежные потоки. Одним словом, индекс выполняет свою основную роль только в профессиональных руках знающего финансиста. Если же анализом займется инвестор без соответствующих навыков, результаты оценки могут не получиться такими точными, как бы ему хотелось.

Теперь вы знаете, что показывает индекс доходности и почему его так важно применять на практике правильно. Этот аналитический метод поможет инвестору правильно рассчитать целесообразность любой инвестиции, а также сравнить между собой два или три проекта, чтобы выбрать наиболее перспективный. Индекс доходности инвестиций – это гарантия успешной инвестиции. Советуем в будущем пользоваться математическими методиками, чтобы стать успешным инвестором.

Проблемы измерения доходности прямых инвестиций

Хотя эти методологии измерения доходности широко применяются, все не так радужно. У обоих методов, увы, есть серьезные проблемы, которые мы обсудим далее.

Подход, основанный на расчете отдачи капитала, хоть и очень прост, во многих аспектах является жертвой своей простоты. Он не учитывает распределение во времени финансовых потоков, которые он сравнивает.

Это нарушает один из центральных принципов финансов, заключающийся в том, что «доллар сегодня стоит дороже, чем доллар завтра». Используя параметры отдачи капитала, мы не можем сказать, была ли доходность равномерно распределена во времени, сдвинута на начало периода или на конец периода.

Несомненно, один из вариантов может быть более предпочтителен другому, однако параметры отдачи капитала не делают различий.

Упор на показатель отдачи капитала может привести к проблематичным решениям.

Эта проблема проиллюстрирована на рисунке выше, на котором представлены два фонда, каждый из которых привлек 1 млрд. долларов.

Первый фонд принес своим простым партнерам 3 млрд. долларов в год 5; другой — 4 млрд. долларов в год 10.

Если бы мы полагались на показатели отдачи капитала, мы бы выбрали второй фонд. Однако этот выбор не принимает во внимание, что деньги, полученные в год 5, могли быть реинвестированы, и потенциально с более высокой доходностью.

Например, если мы рассчитаем чистую приведенную стоимость, используя ставку дисконтирования 15%, первый фонд генерирует совокупную положительную доходность для инвесторов в размере почти полмиллиарда долларов. А инвесторы второго фонда фактически потеряют деньги, если судить по чистой приведенной стоимости.

Расчет чистого дохода, который не принимает во внимание стоимость денег во времени, может дать недостоверные ответы. Хотя мы можем и избежать неоправданного превознесения зайца, мы рискуем встать на защиту некоторых очень медленных черепах.

Несмотря на то, что внутренняя норма доходности лучше учитывает различия во времени, этот подход тоже не является панацеей. Здесь мы рассмотрим четыре его основных недостатка: проблему «черепахи и зайца», отсутствие систематизации; парадокс множественной IRR и проблему агрегирования.

Эзоповская аллегория «черепахи и зайца» относится к быстрому, но рассеянному зайцу, которого побеждает в соревновании медлительная, но стабильная черепаха.

Проблема черепахи и зайца

Сначала давайте рассмотрим проблему «черепахи и зайца». По сути, расчет собственной ставки доходности поощряет «зайцев» сферы прямых инвестиций — те группы прямых инвестиций, которые быстро возвращают капитал своим инвесторам.

В принципе, идея быстрого возврата денег неплоха: при прочих равных условиях, инвесторы предпочли бы получить прибыль от инвестиций скорее раньше, чем позже, поскольку тогда они смогли бы инвестировать капитал в другой фонд.

Недостаток, однако, заключается в том, что собственная ставка доходности может придавать слишком большой вес зайцам.

Практически во всех контекстах IRR отдает предпочтение тем группам, которые стараются быстро выйти из инвестиций, если конечная доходность оказывается меньше, чем у аналогов. Это было очевидно на лихорадочном венчурном рынке конца 1990-х, когда компании в рекордное время проходили путь от стартапа до первичного размещения акций.

Давайте рассмотрим два фонда прямых инвестиций, в каждый из которых было инвестировано по 1 млрд. долларов. В одном случае совокупная сумма, возвращенная инвесторам, составила 2 млрд. долларов, в другом — 4 млрд. долларов.

В обоих случаях средства были возвращены сравнительно быстро, но первому фонду повезло раньше (компания была приобретена), в результате чего большая часть денег была возвращена всего через квартал. Динамика этих фондов представлена на рисунке ниже.

При расчете IRR предпочтение может быть отдано фондам с более быстрым возвратом средств перед фондами с более значительным, но более медленным возвратом средств.

Большинство инвесторов, видя, что средства в любом случае будут возвращены сравнительно быстро, предпочли бы второй фонд, поскольку прибыль на капитал в нем в три раза выше (3 млрд. долларов против 1 млрд. долларов

).

Более того, если бы мы сделали анализ NPV со ставкой дисконтирования 15%, второй фонд оказался бы в лидерах (хотя коэффициент NPV составляет менее 3:1, поскольку первый фонд возвращает некоторую прибыль быстрее, чем второй фонд). Однако на расчет IRR так влияет «быстрая доходность» первого фонда, что его аннуализированная IRR более чем в два раза больше того же показателя второго фонда.

Основным фактором, который необходимо учесть, должно стать то, насколько часто у инвесторов есть возможности для инвестиций с быстрой доходностью. Если инвесторы могут рассчитывать на регулярный доступ к быстрой доходности, первый фонд может быть предпочтительным, поскольку возвращенные средства могут быть быстро реинвестированы для получения быстрой доходности в другом месте.

Эта проблема делает метод расчета отдачи капитала такой популярной альтернативой. Выбирая между группами, которые вернули средства, мы бы выбрали скорее ту группу прямых инвестиций, которая вернула больше денег, чем ту, которая сделала первое распределение.

Смотря на фактические выплаты, простые партнеры надеются избежать проблем измерения и «игры», которая иногда вредит оценкам IRR.

Отсутствие систематизации

Второй проблемой использования IRR в качестве стандартного для отрасли метода расчета эффективности является то, что в конечном итоге нет ни одного верного способа расчета IRR.

Кажется, что довольно просто следовать инструкциям в предыдущей рамке, чтобы получить аргументированные — «правильные» — результаты, однако даже небольшое изменение в применяемой методологии может привести к существенному изменению результата.

Группы прямых инвестиций очень различаются в плане их отношения к таким элементам, как сроки и оценка выхода из инвестиций, оценка компаний, остающихся в их инвестиционных портфелях, влияние налогов, и к другим деталям расчета IRR. Давайте сфокусируемся на распределении финансовых потоков во времени.

Два популярных метода расчета IRR — метод календарного времени и метод нулевого времени. Подход календарного времени (в индустрии прямых инвестиций его иногда называют взвешенным по доллару) заключается в выстраивании в ряд всех выбытий и возвратов капитала в течение года (квартала, месяца или даже дня), когда они произошли.

Если, например, в третий год существования фонда в результате IPO инвесторам вернулось 100 млн. долларов, а выбрано из фонда было 150 млн. долларов, финансовый поток за этот год будет зарегистрирован как минус 50 млн. долларов.

Если инвестиции, сделанные на третьем году жизни фонда в конечном итоге дали на восьмом году прибыль в размере 400 млн. долларов простым партнерам, этот финансовый поток будет записан, как имеющий место на восьмой год существования фонда.

Метод нулевого момента исходит из того, что все инвестиции были сделаны при открытии фонда. Так, инвестиции, осуществляемые в год 3, были бы перенесены на начальный год (год l). Подобным же образом продажа была бы перенесена на два года вперед, как если бы она случилась в год 6 (а не в год 8).

Эти различные методы, как продемонстрировано в таблице ниже, могут дать поразительно различные IRR.

Расчет IRR методом календарного времени
и методом нулевого момент.

Пример 1a: расчет методом календарного времени

Год 0

Год 1

Год 2

Год 3

Год 4

Год 5

Инвестиции А

-100

Инвестиции В

-100

500

Всего

-100

-100

0

0

0

500

IRR

22%

Пример 1b: расчет методом нулевого момента

Год 0

Год 1

ГОД 2

Год 3

Год 4

Год 5

Инвестиции А

-100

Инвестиции В

-100

-100

500

Всего

-200

0

0

0

500

0

IRR

26%

Пример 2а: расчет методом календарного времени

Год 0

Год 1

Год 2

Год 3

Год 4

Год 5

Инвестиции А

-50

400

Инвестиции В

-100

Инвестиции С

-100

200

Всего

-50

-100

-100

400

0

200

IRR

43%

Пример 2b: расчет методом нулевого момента

Год 0

Год 1

Год 2

Год 3

Год 4

Год 5

Инвестиции А

-50

400

Инвестиции В

-100

Инвестиции С

-100

200

Всего

-250

0

0

600

0

0

IRR

34%

Примечание. В каждом случае мы исходим из того, что средства были взяты у инвесторов непосредственно перед моментом инвестиций.

В Примере 1, переход от метода календарного времени к методу нулевого момента существенно повышает IRR — с 22 до 26%. В Примере 2, этот переход приводит к резкому снижению (с 43 до 34%).

Эти непредсказуемые перемены — и отсутствие стандартизованной методологии для расчета IRR — делают сравнение IRR разных групп очень проблематичным.

Проблема агрегации

Последняя проблема, которую мы выделим в этом разделе, связана с особенным способом, которым IRR объединяет информацию по многочисленным финансовым потокам. Обычно фонд прямых инвестиций вкладывает деньги в несколько сделок, а институциональный инвестор инвестирует во множество фондов.

К сожалению, способ, которым IRR отражают результаты по многочисленным фондам, никак нельзя назвать очевидным.

Эту проблему лучше проиллюстрировать на примере, чем объяснять абстрактно. Представим университетский фонд целевого капитала, который инвестирует в три фонда и хочет рассчитать ставку доходности, как показано в таблице ниже.

IRR и многочисленные фонды.

Название фонда

Размер
зарезерв.
капитала
(млн. долл.)

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

IRR

(%)

Abracadabra

Ventures

100

-50

-50

0

0

0

30

0

300

20

0

22

Boring

Private

Equity

800

400

20

-380

50

100

150

50

75

75

0

-9

Complete

Balanced

Fund

500

-250

-250

0

0

100

200

250

150

300

120

14

Совокупные фин. потоки

-700

-280

-380

50

200

380

300

525

395

129

Cp. IRR

9

Средневзвеш.

IRR

2

Совокупная

IRR

7

Главный инвестиционный директор фонда целевого капитала рассматривает три способа сделать это:

  1. Рассчитать IRR каждого фонда, а потом вывести среднее значение.
  2. Рассчитать средневзвешенное значение IRR, где в качестве весов будут выступать суммы, зарезервированные для каждого фонда.
  3. Суммировать все финансовые потоки, как будто они относятся к одному фонду, и сосчитать IRR финансовых потоков. Такой расчет позволяет получить так называемую совокупную IRR.

Как показывает таблица, эти три расчета дают очень разные ответы. Простое среднее значение дает самую высокую доходность, поскольку самый маленький фонд имеет самую высокую эффективность. Больше озадачивает тот факт, что совокупная

IRR дает доходность, в четыре раза превышающую средневзвешенную IRR. Если бы мы использовали другой набор показателей, результаты могли бы оказаться совсем другими. Показатель IRR может быть достаточно чувствительным к способам расчетов, и закономерности тут объяснить достаточно сложно.

Как мы видели на примере Техасского университета, отсутствие стандарта может представлять серьезные проблемы для инвесторов, осуществляющих прямые инвестиции.

В общем и целом оценка эффективности является очень важной составляющей инвестиционного решения в сфере прямого инвестирования.

Хотя решения о распределении активов, начинающиеся с оценки общего состояния экономики, имеют принципиальное значение, способность измерять эффективность и подбирать самые выгодные фонды также важна для успеха программы прямых инвестиций.

Есть ли лучший способ измерения доходности?

Учитывая ограничения расчетов отдачи капитала и собственной ставки доходности, есть ли более приемлемые способы оценки доходности прямых инвестиций? Хотя эти две методологии доминируют на практике, можно почти без сомнений ответить «да».

Перспективный подход — взглянуть на чистую приведенную стоимость фондов, нормализованную по количеству капитала, который они привлекли. Чистая приведенная стоимость, в отличие от отдачи капитала, учитывает стоимость денег во времени. Более того, она позволяет избежать многих проблем IRR.

Например, она позволяет избежать проблемы черепахи и зайца, поскольку быстрая выплата небольшого количества капитала не приведет к огромной чистой приведенной стоимости. Проблема агрегации в этом случае не возникает.

Сумма NPV двух финансовых потоков не будет отличаться от приведенной стоимости суммы финансовых потоков. Кроме того, NPV также застрахована от проблемы нескольких решений.

Основной проблемой с NPV является поиск подходящей ставки дисконтирования. Неправильно использовать очень высокие пороговые ставки доходности, употребляемые инвесторами, осуществляющими прямые инвестиции, которые объединяют и стоимость капитала, и корректировку на чрезмерный оптимизм предпринимателя.

Более целесообразным представляется использование ставки дисконтирования, которая отражает реальный ожидаемый доход организаций и лиц, которые предоставляют капитал — например, в пределах 12-18%. Этот вопрос мы рассмотрим далее.


Более подробное описание IRR см. здесь: CFA — Внутренняя норма доходности (IRR) и правило внутренней нормы доходности.

Другие материалы о показателе IRR.


Более подробное описание показателя NPV см. здесь: CFA — Чистая приведенная стоимость (NPV) и правило чистой приведенной стоимости.

Другие материалы о показателе NPV.

Калькулятор инвестора для расчета инвестиций онлайн

ЛУКОЙЛ в мире

АзербайджанБеларусьБельгияБолгарияГанаГрузияЕгипетИракИспанияИталияКазахстанКамерунЛюксембургМакедонияМексикаМолдоваНигерияНидерландыНорвегияРоссияРумынияСербияСШАТурцияУзбекистанУкраинаФинляндияХорватияЧерногория

Группа ЛУКОЙЛ

​«ЛУКОЙЛ Ейвиейшън Булгария» ЕООД​«ЛУКОЙЛ Нефтохим Бургас» АД​ЗАО «ЛУКОЙЛ-Азербайджан»​ИООО «ЛУКОЙЛ Белоруссия»​ЛУКОИЛ МАКЕДОНИЙА ДООЕЛ Скопье​ЛУКОИЛ Сербия АД Белград​ООО «ЛУКОЙЛ ЛУБРИКАНТС УКРАИНА»​ООО «ЛУКОЙЛ-КГПЗ»​ООО «ЛУКОЙЛ-ПЕРМЬ»АО «ЛУКОЙЛ-Черноморье»АО «ТЗК-Архангельск»И.К.С. ЛУКОЙЛ-Молдова СРЛИсаб С.р.л.Литаско САЛУКОЙЛ Интернэшнл Апстрим Вест ИнкЛУКОЙЛ Италия С.р.л.ЛУКОЙЛ Кроатиа Лтд.ЛУКОЙЛ Мид-ИстЛУКОЙЛ Монтенэгро лимитед лайабилити компани ПодгорицаЛУКОЙЛ Романия С.Р.Л.ЛУКОЙЛ Эккаунтинг энд Файнэнс Юроп с.р.о.ЛУКОЙЛ-МаринБункерОбразовательное частное учреждение дополнительного профессионального образования «Корпоративный учебный центр»ООО "ЛУКОЙЛ Норт Америка"ООО «АЭРО-НЕФТО»ООО «ЛИКАРД»ООО «ЛЛК-Интернешнл»ООО «ЛУКОЙЛ-Астраханьэнерго»ООО «ЛУКОЙЛ-АЭРО»ООО «ЛУКОЙЛ-АЭРО-Волгоград»ООО «ЛУКОЙЛ-АЭРО-Восток»ООО «ЛУКОЙЛ-АЭРО-Нижний Новгород»ООО «ЛУКОЙЛ-АЭРО-Пермь»ООО «ЛУКОЙЛ-АЭРО-Самара»ООО «ЛУКОЙЛ-АЭРО-Тюмень»ООО «ЛУКОЙЛ-АЭРО-Челябинск»ООО «ЛУКОЙЛ-Волганефтепродукт»ООО «ЛУКОЙЛ-Волгограднефтепереработка»ООО «ЛУКОЙЛ-Волгоградэнерго»ООО «ЛУКОЙЛ-Западная Сибирь»ООО «ЛУКОЙЛ-Инжиниринг»ООО «ЛУКОЙЛ-КМН»ООО «ЛУКОЙЛ-Коми»ООО «ЛУКОЙЛ-Кубаньэнерго»ООО «ЛУКОЙЛ-Нижегороднефтеоргсинтез»ООО «ЛУКОЙЛ-Нижегородниинефтепроект»ООО «ЛУКОЙЛ-Нижневолжскнефтепродукт»ООО «ЛУКОЙЛ-Нижневолжскнефть»ООО «ЛУКОЙЛ-Пермнефтеоргсинтез»ООО «ЛУКОЙЛ-Пермнефтепродукт»ООО «ЛУКОЙЛ-Резервнефтепродукт-Трейдинг»ООО «ЛУКОЙЛ-Ростовэнерго»ООО «ЛУКОЙЛ-Северо-Западнефтепродукт»ООО «ЛУКОЙЛ-Ставропольэнерго»ООО «ЛУКОЙЛ-Технологии»ООО «ЛУКОЙЛ-Транс»ООО «ЛУКОЙЛ-Узбекистан Оперейтинг Компани»ООО «ЛУКОЙЛ-Уралнефтепродукт»ООО «ЛУКОЙЛ-Ухтанефтепереработка»ООО «ЛУКОЙЛ-Центрнефтепродукт»ООО «ЛУКОЙЛ-ЦУР»ООО «ЛУКОЙЛ-Черноземьенефтепродукт»ООО «ЛУКОЙЛ-Экоэнерго»ООО «ЛУКОЙЛ-Энергоинжиниринг»ООО «ЛУКОЙЛ-ЭНЕРГОСЕРВИС»ООО «ЛУКОЙЛ-ЭНЕРГОСЕТИ»ООО «ЛУКОЙЛ-Югнефтепродукт»ООО «РИТЭК»ООО «Саратоворгсинтез»ООО «Ставролен»ООО ЛУКОЙЛ ЛУБРИКАНТС АФРИКАПетротел-ЛУКОЙЛ С.A.ТОО «ЛУКОЙЛ Лубрикантс Центральная Азия»

Поиск

Расчет доходности активов и портфеля в целом

Добрый день

Существует множество статей по теме. И тема достаточно полно раскрыта например, здесь: https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/kak-pravil-no-rasschitat-dokhodnost-portfelia

Но когда речь заходит о расчете доходности с переменной суммой инвестиций то, как правило, авторы ссылатся на готовые формулы Excel/Google:

  • IRR (ВНД) – Возвращает внутреннюю ставку доходности для ряда потоков денежных средств, представленных их численными значениями.
  • XIRR (ЧИСТВНДОХ) — Возвращает внутреннюю ставку доходности для графика денежных потоков, которые не обязательно носят периодический характер.

В случае если ваши доходы/расходы по заданному активу носят периодический характер (например вы получаете купон раз в три месяца или процент от депозита раз в месяц) то используйте IRR. Если же, например по мере поступления средств вы довносите суммы или снимаете часть депозита если нужно, и это не носит периодический характер (в один месяц внесли, в другой нет, в третий внесли несколько раз) то следует применять XIRR.

Применяя функции на своих активах я столкнулся с неудобством — ведь нужно каждый раз выбирать какую из функций использовать в зависимости от характера актива. Кроме того, функции не всегда корректно работают (не всегда можно получить адекватный результат).

Разрабатывая свою методику расчёта я исходил из следующих условий:

  • Доходность X не меняется
  • По активу получено одна или несколько выплат
  • В году 365 дней

Например:

ДатаОперацияСумма, $Сумма с накоплениемДней
22.06.2013Внесение10010025
17.07.2013Внесение1002005
22.07.2013Выплата процентов0,33200,3330
21.08.2013Внесение100300,331
22.08.2013Выплата процентов0,58300,9127
    

где Дней — это количество дней до следующего изменения суммы инвестиции (довнесение, реинвестирование полученных процентов, снятие части депозита/продажа части облигаций и тд.)

Итак, доход полченный 22.07.2013 ($0,33) складывается из дохода со $100 которые пролежали 25 дней и из дохода с $200 которые пролежали 5 дней. Тоесть Y = Y1 + Y2.

Далее, используем простые рассуждения: 

  • за 365 дней будет начислено X процентов, а за 25 дней … X*25/365 процентов
  • за 365 дней будет начислено X процентов, а за 5 дней … X*5/365 процентов
  • в первом периоде $100 — это 100%, тогда доход за первый период Y1 = X*25/365 * $100 / 100
  • во втором периоде $200 — это 100%, тогда доход за второй период Y2 = X*5/365 * $200 / 100
  • подставим все в формулу Y = Y1 + Y2: 0,33 = X*25/365*$100/100 + X*5/365* $200/100
  • Выносим X за скобки. Тогда доходность X = 0,33/(25/365*$100/100+5/365*$200/100 ) = 3,44%

И, далее для упрощения автоматизации в том же Excel можно не вычислять доходность отдельно по периодам но считать как сумма(всех выплат)/сумма(вычисленных процентов за каждый период): X = (0,33+0,58)/((25/365*$100/100+5/365*$200/100+30/365*$200,33/100+…). Из числителя стоит вычесть все затраты связанные с активом (комиссии, налоги, другие расходы). На такие затраты не насчитывается процент, но они оказывают влияние на результирующую доходность.

Пару слов о суммарной доходности портфеля. Итак, например, есть 2 актива: $10 000 и  $100 c доходностью соответственно 2% и 7%. За год мы получим $200 со $10 000 и $7 со $100. Получается, что $10 000 влияет на доходность гораздо больше чем $100. Вычисляем суммарную доходность используя формулу математического ожидания: ($200+$7)*100/($10 000+$100)=2,05%.

Всем удачных инвестиций

Инвестиционная энциклопедия — инвестиционные статьи и финансовые материалы за 22 марта 2021 — Invest-Rating.ru

Здоровье
ИИИ: 8.9, Д/Р: 2/4
Форекс
ИИИ: 8.7, Д/Р: 9/9
Нефть, газ, сырье
ИИИ: 8.6, Д/Р: 6/4
Акции
ИИИ: 8.5, Д/Р: 7/5
Биткоин
ИИИ: 8.4, Д/Р: 8/6
Облигации
ИИИ: 8.3, Д/Р: 5/4
Накопительные программы
ИИИ: 8.2, Д/Р: 3/2
ИИС
ИИИ: 8.1, Д/Р: 7/4
Недвижимость
ИИИ: 8, Д/Р: 5/5
Криптовалюты
ИИИ: 8, Д/Р: 9/10
Наличные деньги
ИИИ: 7.9, Д/Р: 0/1
Банковские депозиты
ИИИ: 7.8, Д/Р: 4/2
ПИФы
ИИИ: 7.8, Д/Р: 6/5
Структурные ноты
ИИИ: 7.7, Д/Р: 6/6
ПАММ счета
ИИИ: 7.7, Д/Р: 8/8

Инвестиционный калькулятор — рассчитать доход от инвестиций в 4 клика

Видео-инструкция по работе с калькулятором

Инвестиционный калькулятор

Он помогает определить вашу стратегию инвестирования. Что важно — вводить данные можно в любой валюте.

У калькулятора есть 3 функции подсчёта: доход от инвестирования, стартовый капитал и срок достижения цели. Перед работой нужно выбрать одну из них:

Далее о том, в чём суть каждой из функций.

Расчёт дохода от инвестиций

На выходе получаем сумму, которую бы вы получили по прошествию определенного времени. Вот пошаговый алгоритм действий:

  1. Вводим стартовый капитал — сумму, с которой стартуем инвестирование. Допустим, это ₽100 000.
  2. Указываем срок инвестирования. В нашем случае 20 лет.
  3. Выберем ставку. Возьмём консервативный вариант и укажем 15%.
  4. Ежемесячные вложения — ₽5000.

Отдельно расскажу про поле «период реинвестирование» — это когда доход от инвестиций вы вкладываете в рынок. Условно говоря: получили ₽100 дивидендов или купонов по облигациям — купили на них ещё акций.

Так вот в калькуляторе можно выбрать, как регулярно мы будем реинвестировать прибыль. Выберем «раз в полгода»

В конце нажмите на кнопку «рассчитать»:

Далее калькулятор всё сам подсчитает, а данные представит в удобной табличке с разбивкой по годам и месяцам:

Расчёт стартового капитала

Это сумма, необходимая для достижения цели. Снова возьмём условные цифры:

  1. Указываем финансовую цель — ₽5 000 000
  2. Срок инвестирования — 20 лет.
  3. Ставка — 15%.
  4. Ежемесячные пополнения — ₽3000.
  5. Период реинвестирования — раз в пол года.

На выходе — такая же наглядная табличка, как и в предыдущий раз:

Расчёт срока достижения цели

Сколько времени потребуется для достижения желаемого дохода. Допустим, у нас:

  1. Цель — ₽10 000 000.
  2. Стартовый капитал — ₽10 000.
  3. Годовая доходность — 15%.
  4. Ежемесячно пополнять портфель будем на ₽3 000.
  5. Период реинвестирования — раз в пол года.

В ходе расчётов получаем, что достижение цели займёт 26 лет и 1 месяц:

Расчет экономической эффективности инвестиционного проекта

Проводить оценку эффективности инвестиционного проекта рекомендуется в три этапа:

  • Делается определение масштабности проекта, его социальной и экономической важности и значимости для конкретной территории.
  • Проводится расчет показателей эффективности инвестиционного проекта и делается вывод о целесообразности вложения в него средств.
  • Проводится анализ чувствительности проекта к возможным негативным факторам.

Первый этап. Масштабность и значимость вашего проекта.

Что дает конкретной территории реализация вашего проекта? Сколько семей получит работу, какой размер оплаты труда будет на предприятии? Выше или ниже среднего по стране и данной территории? Какие выплаты и в каком объеме в местный, региональный и федеральные бюджеты планируются в рамках проекта?

Масштабность проекта можно определить по объемам привлеченных денежных средств и инвестиций, объемам выпуска продукции, доли рынка, которую планирует занять предприятие.

Необходимо учитывать и экологическую составляющую. Что будет делаться для недопущения загрязнения подземных вод и воздуха? Какое негативное воздействие будет оказывать предприятие и к чему это может привести через 5-10 лет работы производства?

Второй этап. Оценка показателей эффективности инвестиционного проекта.

К ним относятся:

1) Чистый дисконтированный доход (NPV).

Дисконтированный – это значит, что он скорректирован с учетом времени и инфляции.

Чистый дисконтированный доход легко рассчитать как сумму всех поступлений от проекта, скорректированных на величину ставки дисконта, за минусом ежегодных расходов по проекту. Расчет производится за период жизненного срока проекта.

Формулу расчета NPV можно представить в следующем виде:

NPV= — Начальные капитальные вложения + (Поток дохода за первый год – Затраты за первый год)/(1+Ставка дисконта) + … + (Поток дохода за n-ный год – Затраты за n-ный год)/(1+Ставка дисконта) (в степени n).

Положительное NPV говорит о том, что проект окупится. Но это не единственный критерий эффективности, и не факт, что проект с высоким NPV будет более привлекательным в глазах инвестора.

2) Внутренняя норма доходности (IRR).

Когда встает вопрос о сравнительной оценке двух альтернативных проектов, то показатель внутренней нормы доходности играет даже более существенную роль, чем дисконтированный доход.

Внутренняя норма доходности — это такая ставка дисконта, при которой проект становится безубыточным, NPV = 0.

Если ставка дисконта больше Внутренней нормы доходности, то проект убыточен. Соответственно, если ставка дисконта меньше Внутренней нормы доходности, то проект будет приносить прибыль. А при ставке дисконта равной Внутренней норме доходности проект будет не прибылен и не убыточен.

Определяют Внутреннюю норму доходности методом подбора или с помощью таблиц Exel, которые содержат функцию для расчета.

3) Индекс доходности (IP).

Определяет прибыльность инвестированных в проект средств. Можно определить индексы доходности затрат и инвестиций.

Индекс доходности дисконтированных затрат – отношение всех денежных притоков к дисконтированным затратам.

Формула индекса доходности дисконтированных затрат может быть представлена в следующем виде:

IP = (Сумма денежных потоков за весь период (два, три или больше лет)/(1+Ставка дисконта)в степени, соответствующей количеству лет периода) / (Начальные капитальные вложения + Сумма денежных расходов за весь период /(1+Ставка дисконта)в степени, соответствующей количеству лет периода).

Индекс доходности дисконтированных инвестиций – отношение всех денежных притоков от операционной деятельности к дисконтированным денежным притокам от инвестиционной деятельности.

Для прибыльных проектов величина Индекса доходности не должна быть меньше единицы.

4) Дисконтированный срок окупаемости.

Это период, за который получаемые от реализации проекта доходы покрывают все инвестиционные издержки и обеспечивают работу предприятия за счет собственных оборотных средств.

Срок окупаемости называется дисконтированным потому, что учитываются дисконтированные значения затрат и дохода. Если срок окупаемости превышает срок жизни проекта, то проект убыточен.

Третий этап. Оценка чувствительности основных интегральных показателей проекта.

Для того, чтобы определить насколько подвержен проект влиянию тех или иных негативных факторов, проводится анализ чувствительности.

К анализируемым факторам относят:

  • инфляцию;
  • объемы продаж в натуральном измерении;
  • цены на продукцию;
  • размеры необходимого финансирования;
  • процентная ставка по кредитам;
  • величины постоянных и переменных издержек.

При неизменных значениях остальных факторов изучается влияние изменения одного фактора на финансовую устойчивость и показатели проекта. Эту кропотливую работу делает программа по разработке бизнес-планов Project Expert в автоматическом режиме, которая определяет наиболее рисковые переменные и точку безубыточности для каждой из них.

Рассмотрим способы финансирования  здесь

Что такое возврат инвестиций?

Рентабельность инвестиций (ROI) — это показатель прибыльности инвестиций. Рентабельность инвестиций обычно выражается в виде отношения или процента. Это дает возможность оценивать и сравнивать активы или финансовые инструменты.

Определения и примеры возврата инвестиций

Инвесторы рассчитывают рентабельность инвестиций, чтобы определить прибыль или убыток по сравнению со стоимостью своего портфеля. В конечном итоге ROI говорит им, насколько прибыльны их вложения, а также позволяет им сравнивать будущие инвестиции на предмет потенциального роста.

Как рассчитать рентабельность инвестиций?

Самая простая формула для расчета рентабельности инвестиций:

Однако когда дело доходит до определения рентабельности инвестиций, все становится немного сложнее. Это связано с тем, что окупаемость инвестиций при инвестировании обычно связана с попыткой оценить ценность денег с течением времени.

В зависимости от ваших требований, несколько формул дадут вам представление о том, окупаются ли ваши вложения. Некоторые из них сложнее других, но ни один из них недоступен среднему инвестору, у которого есть калькулятор.

1. Общий доход

Общий доход измеряет прибыль, полученную от инвестиций за определенный период времени. Этот показатель включает в себя дивиденды, что делает его хорошим способом измерения прибыльности некоторых акций. Обычно общий доход выражается в процентах.

Определение общей прибыли

Общая доходность отражает совокупную стоимость инвестиционной прибыли за установленный период времени, например квартал или год. Эта прибыль может включать проценты, дивиденды и изменяющуюся стоимость инвестиций.

Как рассчитать общий доход?

Это простой расчет, но он напоминает нам о том, что мы должны включать дивиденды (где это необходимо) при подсчете доходности акций. Вот формула:

Например, если вы купили акцию за 7 543 доллара, а теперь она стоит 8 876 долларов, у вас есть нереализованная прибыль в размере 1333 доллара. Предполагая, что вы получили дивиденды в размере 350 долларов за это время, вы можете определить свой общий доход, выполнив следующие действия:

  1. (8 876–7543 долл. США) + 350 долл. США / 7 543 долл. США
  2. 1333 долл. США + 350 долл. США / 7 543 долл. США
  3. 1,683 долл. США / 7 543 долл. США

В этом сценарии общий доход будет равен 0.2231 или 22,31%.

Вы можете использовать этот расчет для любого периода, что является недостатком, поскольку он не учитывает стоимость денег с течением времени.

2. Простой возврат

Простой возврат аналогичен общему доходу; тем не менее, он используется для расчета возврата инвестиций после того, как вы их продали.

Определение простого возврата

Простой возврат рассчитывает значение вашей общей прибыли от инвестиций с учетом затрат.

Как рассчитать простой доход?

Вы можете рассчитать свой простой доход, используя следующую формулу:

Предположим, вы купили акцию за 3000 долларов и заплатили комиссию в размере 12 долларов. Ваша базовая стоимость составит 3012 долларов. Если вы продадите акции за 4000 долларов (с комиссией еще 12 долларов), ваша чистая выручка составит 3988 долларов. Предполагая, что ваши дивиденды составили 126 долларов, вы можете узнать свой простой доход, выполнив следующие действия:

  1. 3 988 долл. США + 126 долл. США ÷ 3 012 долл. США — 1
  2. 4 114 долл. США ÷ 3 012 долл. США — 1
  3. 1.36 — 1

В этом сценарии простой доход составит 0,36 или 36%. Как и расчет общего дохода, простой возврат ничего не говорит вам о том, как долго удерживались инвестиции. Если вы хотите увидеть декларации после уплаты налогов, просто замените первую переменную чистой выручкой после уплаты налогов и используйте число дивидендов после уплаты налогов.

3. Совокупный годовой темп роста

Для инвестиций, удерживаемых более одного года, вы можете использовать этот более сложный, но не намного более сложный расчет.

Определение совокупного годового темпа роста

Совокупный годовой темп роста (CAGR) показывает стоимость ваших инвестиций с течением времени. Доходность 40% за два года — это здорово, но 40% доходности за 10 лет оставляет желать лучшего. Думайте об этом расчете как о скорости роста, которая переводит вас от первоначальной инвестиционной стоимости к конечной инвестиционной стоимости, предполагая, что инвестиции увеличивались в течение периода.

Как рассчитать совокупный годовой темп роста?

Чтобы рассчитать среднегодовой темп роста, используйте эту формулу:

  1. Разделите стоимость инвестиции в конце периода на ее стоимость в начале этого периода
  2. Возьмите этот результат и возведите его в степень единицы
  3. Разделить на длину периода (n)
  4. Затем вычтите единицу из этого результата

CAGR полезен при сравнении инвестиций с течением времени, но он обеспечивает плавную доходность за период сравнения.Это может недооценивать риск неустойчивых инвестиций.

Ключевые выводы

  • Рентабельность инвестиций (ROI) — это оценка прибыльности актива или финансового инструмента.
  • Существует несколько различных способов расчета рентабельности инвестиций в зависимости от ваших потребностей и требований.
  • Сложный годовой темп роста (CAGR) отражает стоимость инвестиций с течением времени, но может недооценивать риск.

Калькулятор рентабельности инвестиций — проверьте рентабельность инвестиций

Примеры расчета рентабельности инвестиций

Вы хотите понять уравнение ROI? Вам интересно, как рассчитать ROI на практике? Или, может быть, вы хотите знать, как интерпретировать результаты расчета рентабельности инвестиций?

Мы подготовили несколько примеров, которые помогут вам найти ответы на эти вопросы.После их внимательного изучения у вас не должно возникнуть проблем с пониманием концепции показателя ROI. Вы также сможете принимать разумные финансовые решения на основе показателей рентабельности инвестиций.

Пример 1

Как инвестор на рынке недвижимости вы покупаете недвижимость в Нью-Йорке за 600 000 долларов. Три года спустя вы продаете эту недвижимость за 900 000 долларов.

Для расчета рентабельности инвестиций следует использовать формулу ROI:

ROI = (900 000–600 000 долларов США) / (600 000 долларов США) = 0.5 = 50%

Таким образом, возврат ваших инвестиций в недвижимость составляет 50%.

Пример 2

Как менеджер по маркетингу в крупной международной компании вы представляете новую маркетинговую программу с бюджетом 250 000 долларов. Результатом этой программы является рост прибыли на 200 000 долларов в течение каждого из следующих двух лет. Прежде всего, обратите внимание, что ваша общая прибыль от этих инвестиций — это прибыль за первый год плюс прибыль за второй год.

Итак: G = 200000 долларов + 200000 долларов = 400000 долларов .

Тогда вы можете использовать формулу ROI:

ROI = (400 000 - 250 000 долларов США) / (250 000 долларов США) = 0,6 = 60%

Рентабельность маркетинговой программы составляет 60%.

Пример 3

Вы инвестор на фондовой бирже. В январе вы купили 150 акций компании «Альфа». Цена покупки составила 12,67 долларов за акцию. Общая стоимость транзакции составила: 150 x 12,67 доллара = 1 900,50 доллара США . Через девять месяцев, благодаря благоприятным экономическим условиям, цена акций выросла до 15 долларов.23, и вы решили их продать (сумма сделки составила: 15,23 доллара * 150 = 2284,50 доллара.

Рентабельность инвестиций составляет:

ROI = (2284,50 - 1900,50 долларов) / (1900,50 долларов) = (384 долларов) / (1900,50 долларов) = 0,2021 = 20,21%

Рентабельность инвестиций в размере 20,21% означает, что ваши инвестиции оказались прибыльными. Однако, если вместо роста, давайте посмотрим, что было бы, если бы цена Alpha упала. Предположим, что окончательная цена акции составила 9,14 доллара. В данном случае:

ROI = (1371 - 1900 долларов.50) / (1 900,50 долларов США) = (- 529,50 долларов США) / (1 900,50 долларов США) = -0,2786 = - 27,86%

На этот раз результат ваших инвестиций далеко не прибыльный.

Как рассчитать рентабельность инвестиций для обоснования проекта

Понимание того, как рассчитать потенциальную рентабельность инвестиций (ROI) проекта, является важным финансовым навыком для развития всех профессионалов.

Если вы сотрудник, то знание того, как рассчитать рентабельность инвестиций, может помочь вам обосновать проект, который вы заинтересованы в реализации и взяли на себя инициативу по внесению предложений.Если вы менеджер, понимание рентабельности инвестиций поможет вам лучше понять эффективность своей команды. Если вы руководитель, рабочее знание ROI может помочь вам определить, какие проекты должны быть одобрены, а какие — пропущены. После подтверждения окупаемости инвестиций можно будет повторить успех, применив уроки, извлеченные из первого проекта, в других сегментах бизнеса.

Если вы не знакомы с бухгалтерским учетом и финансами, перспектива определения рентабельности инвестиций проекта может показаться вам не по силам.Однако это не слишком сложный процесс. Понимая основы финансовой оценки, которая может позволить вам определять денежную оценку компаний, проектов или чего-либо, что приносит денежные потоки, любой может научиться рассчитывать рентабельность инвестиций в проект.


Бесплатная электронная книга: Руководство для менеджера по финансам и бухгалтерскому учету

Получите доступ к своей бесплатной электронной книге сегодня.

СКАЧАТЬ СЕЙЧАС

Что такое возврат инвестиций?

Рентабельность инвестиций (ROI) — это показатель, используемый для обозначения того, сколько прибыли было получено от вложенных инвестиций.В случае бизнеса рентабельность инвестиций бывает двух основных форм, в зависимости от того, когда она рассчитана: ожидаемая рентабельность инвестиций и фактическая рентабельность инвестиций.

Ожидаемая и фактическая рентабельность инвестиций

Ожидаемая рентабельность инвестиций , или ожидаемая рентабельность инвестиций, рассчитывается до начала проекта и часто используется, чтобы определить, имеет ли смысл продолжать этот проект. Ожидаемая рентабельность инвестиций использует предполагаемые затраты, доходы и другие предположения, чтобы определить, какую прибыль может принести проект.

Часто эта цифра обрабатывается по ряду различных сценариев, чтобы определить диапазон возможных результатов.Эти числа затем используются для понимания риска и, в конечном итоге, для принятия решения о том, следует ли продвигать инициативу.

Фактическая рентабельность инвестиций — это реальный возврат инвестиций, полученных от проекта. Это число обычно рассчитывается после завершения проекта и использует окончательные затраты и доходы, чтобы определить, какую прибыль принес проект по сравнению с предполагаемой.

Положительный и отрицательный ROI

Когда проект дает положительную рентабельность инвестиций , он может считаться прибыльным, потому что он принес больше дохода, чем затраты на реализацию.Если, с другой стороны, проект дает отрицательную рентабельность инвестиций , это означает, что проект стоит дороже, чем он приносит доход. Если проект окупается, это означает, что общий доход от проекта соответствует расходам.

Формула возврата инвестиций

Рентабельность инвестиций обычно рассчитывается путем вычитания фактических или предполагаемых доходов от проекта и вычитания фактических или предполагаемых затрат. Это число представляет собой общую прибыль, которую проект принес или, как ожидается, принесет.Затем это число делится на затраты.

Формула ROI обычно записывается как:

ROI = (Чистая прибыль / Стоимость инвестиций) x 100

В управлении проектами формула записывается аналогично, но с немного другими терминами:

Рентабельность инвестиций = [(Финансовая стоимость — Стоимость проекта) / Стоимость проекта] x 100

Расчет рентабельности инвестиций в проект: пример

Представьте, что у вас есть возможность купить 1000 плиток шоколада по 2 доллара за штуку.Затем вы продаете шоколад в продуктовый магазин по 3 доллара за штуку. Помимо затрат на покупку шоколада, вам нужно заплатить 100 долларов на транспортировку.

Чтобы решить, будет ли это прибыльным, вы сначала должны подсчитать свои общие расходы и ваши общие ожидаемые доходы.

Ожидаемые доходы = 1000 x 3 доллара = 3000 долларов

Общие расходы = (1000 x 2 доллара США) + 100 долларов США = 2100 долларов США

Затем вы вычтите расходы из ожидаемого дохода, чтобы определить чистую прибыль.

Чистая прибыль = 3000 долларов — 2100 долларов = 900 долларов

Чтобы рассчитать ожидаемую отдачу от инвестиций, вы должны разделить чистую прибыль на стоимость инвестиций и умножить это число на 100.

Рентабельность инвестиций = (900 долларов США / 2100 долларов США) x 100 = 42,9%

Выполнив этот расчет, вы увидите, что проект принесет положительную отдачу от инвестиций, пока факторы остаются в соответствии с прогнозом. Следовательно, это разумное финансовое решение. Если попытка привела к отрицательной рентабельности инвестиций или рентабельности инвестиций, которая была настолько низкой, что не оправдала объем работы, вы бы знали, как избежать ее дальнейшего продвижения.

Важно отметить, что в этом примере рассчитывается ожидаемая рентабельность инвестиций для вашего проекта. Если во время внедрения изменится какой-либо из факторов, влияющих на расходы или доход, фактическая рентабельность инвестиций может быть другой.

Например, представьте, что вы уже купили плитки шоколада по согласованной цене 2 доллара за штуку и заплатили 100 долларов за их транспортировку. Если максимальная сумма, которую магазин заплатит вам, составляет 2,25 доллара за плитку шоколада, ваши фактические доходы существенно упадут по сравнению с вашими прогнозируемыми доходами.В результате снижается чистая прибыль и снижается фактическая рентабельность инвестиций.

Фактическая выручка = 1000 x 2,25 доллара = 2250 долларов

Общие расходы = (1000 x 2 доллара США) + 100 долларов США = 2100 долларов США

Чистая прибыль = 2250 долларов — 2100 долларов = 150 долларов

Рентабельность инвестиций = (150 долл. США / 2100 долл. США) x 100 = 7,14%

Обстоятельства редко бывают такими простыми, как этот пример. Обычно необходимо учитывать дополнительные расходы, такие как накладные расходы и налоги.Кроме того, всегда существует вероятность того, что ожидаемая рентабельность инвестиций не будет достигнута из-за непредвиденных обстоятельств, но действуют те же общие принципы.


Как использовать финансы для продвижения вашего проекта

Вы когда-нибудь предлагали проект высшему руководству только для того, чтобы идея была отвергнута под видом «не имеющая финансового смысла?» Это случается чаще, чем вы думаете. Узнав, как рассчитать рентабельность инвестиций для проектов, которые вам интересны преследуя, вы можете самооценить их, прежде чем они будут доведены до лиц, принимающих решения в вашей организации, и защитить их, когда они будут рассмотрены.

Точно так же, понимая, как рассчитать рентабельность инвестиций после того, как проект, который вы возглавляете, будет завершен, вы сможете лучше говорить о вкладе, который вы и ваша команда внесли в достижение общих целей компании.

Высокопроизводительные предприятия успешны, потому что они принимают разумные решения о том, когда и где распределять доступные ресурсы. Расчет рентабельности инвестиций проекта до того, как он продвигается вперед, может помочь убедиться, что вы максимально эффективно используете имеющиеся у вас ресурсы.

Хотите узнать больше о способах использования финансовых концепций для повышения эффективности и продвижения по карьерной лестнице? Изучите наш шестинедельный курс Leading with Finance , восьминедельный курс Финансовый учет или другие наши курсы по финансам и бухгалтерскому учету . Каждый из них полностью онлайн и может помочь вам разработать свой инструментарий для принятия и понимания финансовых решений.

Калькулятор и формула рентабельности инвестиций — Wise, ранее TransferWise

ROI означает возврат инвестиций. Это часто используемое финансовое соотношение помогает инвесторам и предпринимателям оценивать различные варианты бизнеса, чтобы увидеть, какие из них могут принести максимальную прибыль с течением времени.

Проще говоря, это то, как вы решаете, какой из ваших вариантов может принести вам наибольшую отдачу от вложенных средств.


Мы также кратко рассмотрим, как можно сэкономить бизнес-деньги — и помочь повысить рентабельность инвестиций — с помощью бизнес-аккаунта Wise.Давайте приступим.

Откройте бесплатный международный бизнес-счет онлайн за считанные минуты

Сохранение низкой базы затрат при максимальной отдаче — ключ к оптимальной рентабельности инвестиций — будь вы инвестором в недвижимость, предпринимателем в области электронной коммерции или внештатным работником. Один из разумных способов сделать это — сократить расходы на международные платежи с помощью мультивалютного бизнес-счета Wise.

Бизнес-аккаунт Wise позволяет получать, хранить, отправлять и тратить деньги в более чем 45 различных валютах.Вы получите свои собственные уникальные банковские реквизиты для приема платежей, например, в местных валютах, таких как доллары США, Австралии и Новой Зеландии, евро, британские фунты стерлингов и польские злотые. Вы также сможете совершать платежи в более чем 70 валютах за небольшую прозрачную комиссию.

Лучше всего то, что в бизнес-аккаунте Wise вся конвертация валюты выполняется по среднерыночному обменному курсу без каких-либо скрытых комиссий или наценок.

Посмотрите, как Wise может вам помочь сегодня. Вы получите низкие комиссии за международные платежи, а также функции, удобные для бизнеса.Подумайте о пакетных платежах, чтобы быстрее управлять заработной платой и счетами поставщиков, интеграцией Xero для упрощения учета и мощным открытым API, что означает, что вы можете сэкономить время и деньги.

Калькулятор ROI и формула

Расчет рентабельности инвестиций означает, что вам необходимо разделить чистую прибыль или прибыль на первоначальные затраты, инвестиции или капитальные затраты. Затем вы можете выразить полученную прибыль в процентах или в соотношении — чем выше число, тем больше польза, которую вы получили.

Проще всего рассчитать ROI в процентах:

ROI = ((Возврат — Инвестиции) / Инвестиции) х 100%

Сейчас мы рассмотрим некоторые примеры расчетов. Но если вы хотите пропустить вперед и выяснить свои собственные показатели рентабельности инвестиций, полезно знать, что расчет рентабельности инвестиций не должен быть головной болью. Самый простой способ рассчитать рентабельность инвестиций — использовать онлайн-калькулятор рентабельности инвестиций. Вы просто вводите детали своего расчета и сразу же получаете показатели рентабельности инвестиций.

Попробуйте этот онлайн-калькулятор окупаемости инвестиций или загрузите наш бесплатный инструмент окупаемости на основе Excel, который поможет вам найти наилучшую из доступных для вас окупаемость инвестиций.

Что такое хороший ROI?

ROI — популярный способ оценки различных инвестиций, поскольку он прост и понятен. С некоторыми вариациями один и тот же расчет может быть использован студентом-подростком, решающим, проводить распродажу выпечки или нет, и опытным инвестором в недвижимость, желающим купить недвижимость за миллион долларов.

Вы можете использовать ROI для оценки инвестиций в акции, маркетинговых кампаний, деловых возможностей и многого другого. В любом случае основы одинаковы — вероятно, стоит подумать об инвестициях с положительной рентабельностью инвестиций. Отрицательная рентабельность инвестиций означает, что вы понесете убытки, и этого следует избегать. Узнавая потенциальную рентабельность инвестиций в различные возможности, инвесторы могут исключить варианты и расставить приоритеты, чтобы найти те, которые лучше всего соответствуют их потребностям.


Рассмотрим пример:

Представьте, что автосалон продал 100 автомобилей по цене 5000 долларов каждая.Это означает, что общий доход для бизнеса составляет 5000 x 100 = 500 000 долларов.

Чтобы рассчитать рентабельность инвестиций компании, необходимо вычислить прибыль — общую выручку за вычетом вложений в бизнес.

Автосалон покупает автомобили по средней цене 2000 долларов за штуку. Это составляет общую сумму затрат на покупку в 200 000 долларов. Затем вам также нужно будет добавить все дополнительные расходы, связанные с ведением бизнеса, такие как заработная плата сотрудников, маркетинг и аренда недвижимости.Допустим, это добавляет дополнительных 200 000 долларов к расходам.

Итак, общий доход составляет 500 000 долларов, а инвестиции в автомобили и накладные расходы составляют 400 000 долларов.


ROI в этом случае = (500000 — 400000) / (400000) x 100% = 25%

Это означает, что возврат инвестиций составляет 25% — положительный ROI. Но вот вопрос на миллион долларов — действительно ли это хорошая окупаемость инвестиций?

Ну, может быть.

Один из недостатков расчета ROI заключается в том, что нет однозначного ответа на вопрос — что такое хороший ROI? Доступная рентабельность инвестиций будет варьироваться от области к области, поэтому вам нужно будет проанализировать несколько различных вариантов, чтобы понять, что является хорошим показателем для вашего бизнеса или возможностей. Просто помните — в общих чертах, более высокая рентабельность инвестиций лучше, и обычно следует избегать чистой нулевой или отрицательной рентабельности инвестиций.

Годовая рентабельность инвестиций: как ее рассчитать?

Общая проблема инвесторов заключается в том, что рентабельность инвестиций не обязательно учитывает количество времени, необходимое для достижения описанной доходности.

Давайте вернемся к нашему примеру выше, когда автосалон добился 25% рентабельности инвестиций. Звучит здорово. Но что, если одному представительству потребуется целый год, чтобы продать 100 автомобилей и получить 25% прибыли, тогда как другой бизнес сможет подключиться к большему количеству клиентов и продать 100 автомобилей всего за месяц.(1 / n) -1] × 100

В этом случае n = количество лет или частей года, в течение которых удерживаются инвестиции.

Вы можете рассчитать годовую рентабельность инвестиций для своего бизнеса, используя бесплатный онлайн-калькулятор годовой рентабельности инвестиций, или вычислить самостоятельно, используя приведенную выше формулу. Онлайн-инструмент имеет интеллектуальные функции, позволяющие либо ввести определенное количество лет, либо использовать диапазон дат, чтобы сделать расчет как можно более простым.

Как рассчитать ROI (ROMI) вашей маркетинговой кампании?

Если вы запускаете маркетинговые кампании для продвижения своего бизнеса, вы можете рассчитать ROMI (возврат маркетинговых инвестиций) для различных вариантов.Это поможет вам найти тот, который лучше всего подходит для вашего типа бизнеса.

Вот формула, которую вам нужно будет использовать:

ROMI = ((Прибыль от используемого маркетингового канала — Маркетинговые расходы) / Маркетинговые расходы) x 100

Давайте посмотрим, как это работает в действии, сравнив различные варианты маркетинговой кампании.


Магазин решает протестировать кампании в Facebook и AdWords по сравнению с их обычным методом рекламы в местной газете.Они отслеживают покупки и сравнивают, какие клиенты были привлечены с помощью какой маркетинговой кампании.

Покупатели, которые нашли магазин через Facebook, купили в течение тестового периода товаров на сумму 9700 долларов. Клиенты, пришедшие из AdWords, потратили 8600 долларов, а те, кто узнал о магазине из газет, составили 5000 долларов продаж.

Затем магазин может сравнить эти продажи со стоимостью каждого отдельного канала. В этом случае предположим, что Facebook стоит 2780 долларов, AdWords — 2530 долларов, а обычная реклама в газете стоит 4000 долларов.Вот как складывается ROMI для каждого:


Прибыль от кампании Деньги, потраченные на кампанию Деньги, потраченные на кампанию ROMI
Facebook 9700 $ $ 2780 246% 8600 долл. США долл. США Обычный маршрут — реклама в местной газете — стоил не так дорого.Вложение 1000 долларов в рекламу в Facebook в этом случае принесет прибыль в размере 2490 долларов, в то время как те же деньги, потраченные на рекламу в газете, вернут только 250 долларов. Вы также можете выполнить аналогичные вычисления для разных кампаний, используя один и тот же канал, чтобы увидеть, какой угол лучше всего подходит для вашего бизнеса.

Как рассчитать рентабельность инвестиций в недвижимость?

Инвестиции в недвижимость — популярный способ диверсифицировать инвестиционный портфель и получить выгоду как от постоянного дохода от аренды, так и от потенциального роста капитала. Расчет рентабельности инвестиций может помочь вам решить, подходят ли вам существующие или потенциальные инвестиции в недвижимость.

Способ расчета рентабельности инвестиций от покупки недвижимости в определенной степени зависит от того, как вы ее финансируете. Если вы напрямую владеете недвижимостью и получаете доход от аренды от арендаторов, он будет немного отличаться от того, например, у кого-то, у кого есть ипотечный кредит. Хотя основной подход одинаков во всех случаях, важно получить правильные цифры ваших инвестиций, расходов и доходов, чтобы получить точный показатель рентабельности инвестиций.

Рентабельность инвестиций при покупке за наличные

Давайте посмотрим на пример.Если вы покупаете недвижимость за наличные, вам необходимо сначала рассчитать общую стоимость инвестиций. Это покроет стоимость собственности, а также затраты на закрытие и стоимость любого ремонта или реконструкции, которую вы решите. Если вы покупаете кондоминиум за 200 000 долларов, а затем получаете еще 10 000 долларов на закрытие и ремонт, например, ваши общие инвестиции составят 210 000 долларов.

Затем вы получаете доход от аренды в размере 1000 долларов в месяц, а ваш валовой доход составляет 12000 долларов в течение года. Однако в течение этого времени вы также понесете расходы на счета, налоги, страхование и техническое обслуживание — и эти расходы должны быть вычтены из дохода от аренды, чтобы получить чистую прибыль за год.Если вам нужно потратить 1500 долларов в течение года, ваша чистая прибыль составит 10 500 долларов, что позволяет рассчитать рентабельность инвестиций следующим образом:

ROI = (12,000-1500) / 210,000 x 100 = 5%

ROI на ипотеке

Расчет будет выглядеть несколько иначе, если вы возьмете ипотеку на ту же недвижимость. В этом случае вам нужно будет посмотреть на сумму, которую вы изначально потратили на недвижимость, которая будет включать первоначальный взнос по ипотеке, а также затраты на закрытие и сборы за реконструкцию, как указано выше.

Чтобы рассчитать доход, который вы получаете от собственности в течение года, вам необходимо взять доход от аренды и вычесть сумму, которую вы платите по счетам, налогам и страховке, как мы это делали ранее, но вы также необходимо вычесть затраты на обслуживание ипотеки, включая проценты и погашение капитала. После того, как вы учли все различные затраты, вы можете использовать ту же формулу рентабельности инвестиций, которую мы использовали выше.

Самый простой способ рассчитать рентабельность инвестиций в недвижимость — использовать удобный калькулятор рентабельности инвестиций в недвижимость, доступный онлайн бесплатно.Эти инструменты проведут вас через различные фрагменты информации, необходимые для расчета точной суммы возврата инвестиций.

Стоит также отметить, что инвестиции в недвижимость неизбежно связаны с непредвиденными ситуациями и расходами. Они могут включать вакансии между арендаторами или необходимый ремонт — и могут значительно изменить прогнозируемую рентабельность инвестиций.

IRR vs ROI: в чем разница?

Еще одна мера, о которой вы, возможно, слышали, — это IRR — внутренняя норма доходности.Это сложнее подсчитать, чем рентабельность инвестиций, и обычно используется для оценки краткосрочных инвестиций.

Настоящей формулы для расчета IRR не существует. Вместо этого вы смотрите на прогнозируемую сумму дохода — например, от проекта, а затем работаете в обратном направлении, чтобы рассчитать инвестиции, которые вам следует сделать. Таким образом, IRR учитывает стоимость денег с течением времени, обеспечивая картину ежегодных темпов роста.

ROI и ROE: чем они отличаются?

ROE — рентабельность собственного капитала — это еще один расчет, используемый в некоторых ситуациях для оценки успешности бизнеса.Этот показатель рассматривает прибыль, полученную компанией, разделенную на собственный капитал акционеров, и дает представление о том, насколько хорошо руководство компании использует активы компании для получения прибыли.


Итак, у вас есть полное руководство по рентабельности инвестиций, которое поможет вам построить свой бизнес и увеличить прибыль. Используйте доступные полезные инструменты для расчета и оценки рентабельности инвестиций для различных вариантов бизнеса, чтобы оставаться на шаг впереди.

И не забывайте, что вы также можете сэкономить деньги и повысить свою прибыль с помощью специализированного бизнес-счета Wise для недорогих, безопасных и быстрых международных платежей.


Источники:

1. Формула рентабельности инвестиций (рентабельность инвестиций)
2.Руководство по расчету рентабельности инвестиций — рентабельность инвестиций
3. Как рассчитать рентабельность инвестиций в сдаваемую в аренду недвижимость
4. Определение рентабельности инвестиций в недвижимость (рентабельность инвестиций)
5.IRR против ROI


Эта публикация предназначена только для общих информационных целей и не предназначена для освещения всех аспектов тем, с которыми она связана.Он не является советом, на который вам следует полагаться. Вы должны получить совет профессионала или специалиста, прежде чем предпринимать или воздерживаться от каких-либо действий на основании содержания данной публикации. Информация в этой публикации не является юридической, налоговой или иной профессиональной консультацией от TransferWise Limited или ее аффилированных лиц. Предыдущие результаты не гарантируют похожий исход. Мы не даем никаких заявлений, гарантий или гарантий, явных или подразумеваемых, что содержание публикации является точным, полным или актуальным.

Как выбрать показатель рентабельности инвестиций

Краткое содержание

Почему существует множество различных мер и передовых практик для возврата инвестиций?
  • Рентабельность инвестиций не обязательно является измерением, которое следует рассматривать изолированно. Его основная цель — дать представление обо всех операционных показателях инвестиционного или коммерческого предприятия.
  • Разные инвесторы выбирают разные меры для оценки операционных показателей.Иногда выбор является предпочтением инвестора, а для других — стандартными операционными процедурами в отрасли.
  • Типы доходности делятся на две категории: доход от непрерывного производства и доход от инвестиций.
Прибыль о непрерывном функционировании контролирует весь бизнес, который, как ожидается, будет существовать вечно.
  • Рентабельность активов (ROA) измеряет эффективность использования активов, используемых в бизнесе, для получения прибыли. Это полезный показатель, поскольку прибыль по отдельности не показывает относительную производительность, в то время как ROA можно сравнить с аналогами по отрасли и другими финансовыми активами для сравнительной производительности.
  • Рентабельность капитала (ROE) измеряет доходность по отношению к вложению капитала в бизнес. Его разница с ROA зависит от кредитного плеча, используемого в бизнесе, и используется больше для мониторинга финансовой отдачи, а не для операционной и финансовой эффективности.
  • Рентабельность инвестированного капитала (ROIC) расширяет ROE, чтобы показать доходность всего инвестированного капитала, заемных средств и собственного капитала. Это наиболее полезно для сравнения доходности со средневзвешенной стоимостью капитала (WACC) бизнеса, чтобы оценить, соблюдаются ли соответствующие пороговые ставки.
Общая доходность инвестиций измеряется для отдельных, разовых проектов.
  • Чистая приведенная стоимость (NPV) — это абсолютный показатель, используемый для оценки проектов с прогнозируемыми денежными потоками в течение срока их действия. Дисконтируя денежные потоки по WACC инвестора, можно определить, способствует ли проект увеличению стоимости. Этот показатель наиболее полезен для таких предприятий, как недвижимость и проектное финансирование, где поступают регулярные денежные потоки.
  • Внутренняя норма доходности (IRR) — это относительная мера, которая учитывает недисконтированные денежные потоки по проекту и вычисляет безубыточную ставку WACC для того, чтобы проект был прибыльным.
  • Социальная отдача от инвестиций (SROI) — это современная мера, предназначенная для оценки не только прибыльности проекта, но и получаемой им социальной выгоды, измеряемой по четырем категориям оценки материального и нематериального социального воздействия.
Какая мера возврата подходит мне?
  • Как минимум, следует производить все расчеты доходности, поскольку они полезны и информативны для различных типов инвесторов в предприятии.
  • Инвесторы в акции, как правило, уделяют основное внимание IRR и ROE.Первое предназначено для отслеживания прибыли от первоначальных инвестиций, а второе — потому что доходность непрерывно действующего предприятия, такая как рентабельность собственного капитала, будет служить убедительным указанием на путь выхода для бизнеса, например, через IPO.
  • Для инвесторов в долговые обязательства финансовая стабильность является ключевым моментом, что делает показатели непрерывности деятельности важным показателем, за которым они должны следить, чтобы гарантировать, что эффективность бизнеса сохраняется и / или улучшается. ROA и ROIC, в частности, пролили свет на , насколько предприятие будет прибыльным.
  • Доходность — это показатель не только результатов деятельности предприятия, но и показатель отдачи от одной фирмы к другой. Такой сравнительный анализ среди коллег является критически важным мероприятием для целостного измерения производительности.

По завершении финансового прогноза нового проекта часто первым задается вопрос: «Какова моя прибыль?» Ожидаемый ответ — это простой процент или эмпирическое значение, представляющее прогнозируемую прибыль. Однако чаще всего фактическим ответом будет «Это зависит от обстоятельств».Это зависит от того, что нужно измерить. Рентабельность инвестиций не обязательно является измерением сама по себе, напротив, это, скорее, категория инструментов измерения, предназначенных для обеспечения понимания операционных результатов инвестиционного или коммерческого предприятия.

Разные инвесторы выбирают разные критерии оценки операционной деятельности. Иногда выбор является предпочтением инвестора, а для других — стандартными операционными процедурами в отрасли. В конечном счете, какой бы показатель ни использовался, инвесторы обязательно должны понимать, что оценивает этот показатель.Также важно убедиться, что одни и те же измерения используются для оценки нескольких инвестиций: разные инструменты могут привести к сравнению яблок с апельсинами.

Возврат может производиться ежемесячно, ежеквартально или даже ежегодно. Другие меры направлены на обеспечение окупаемости всего проекта или предприятия. Двадцать первый век стал началом эры повышенного внимания к таким областям, как устойчивость, ограниченное воздействие на окружающую среду и социальная ответственность. Финансовый мир отреагировал на это, приняв идею измерения социальных выгод, которые могут быть получены от различных деловых предприятий и инвестиций.Соответственно, разрабатываются инструменты, которые пытаются измерить социальную отдачу от инвестиций.

Используя прогноз для компании, которую мы будем называть ABC, Incorporated (см. Ниже), измерения доходности будут описаны с точки зрения их процедур расчета и понимания, которое они предоставляют в отношении доходности инвесторов. С точки зрения контекста, это на самом деле реальный пример из моего прошлого клиента, с теми же самыми и некоторыми измененными цифрами.

Рентабельность инвестиций в непрерывную деятельность

Типы доходности делятся на две категории: доход от непрерывного производства и доход от инвестиций.Первое отражает целостную прибыль от бизнеса в целом, который предполагается предприятием, которое будет продолжать работать в течение значительного времени.

Таким образом, данные о непрерывности деятельности обеспечивают полную картину эффективности бизнеса в целом.

Рентабельность активов (ROA)

Рентабельность активов (ROA) — это оценка эффективности активов, используемых в предприятии для получения прибыли.

Для ABC Corporation рентабельность активов за каждый из первых 5 лет работы составит:

ROA — ценный показатель, поскольку он описывает прибыль на доллар задействованных активов.Например, в 3-м году ABC, по прогнозам, будет генерировать 18,21 доллара на каждые 100 долларов активов, используемых в бизнесе. Однако, как и в большинстве случаев расчета доходности, эмпирическая ценность — это еще не все. Чтобы проиллюстрировать это, мы зададим вопрос: «Является ли 18,21% хорошей рентабельностью активов?» К сожалению, опять же, ответ: «Это зависит от обстоятельств»!

При оценке рентабельности инвестиций первым ключом является понимание отрасли и связанных с ней показателей. Предположим, что в отрасли ABC средняя рентабельность активов составляет 20.00%. Очевидно, что в первые годы ABC работает ниже среднего уровня. Однако обратите внимание на тенденцию в отношении рентабельности активов ABC: она улучшается и к 5 году должна быть немного лучше, чем в отрасли.

Для того, чтобы рентабельность активов была максимально полной, ее необходимо рассматривать с течением времени как показатель непрерывности деятельности. Хотя рентабельность инвестиций на определенный момент времени важна, анализ тенденций имеет большее значение в целом.

Ошибка эмпирической доходности доллара

Обычно ошибочно оценивать эмпирическую прибыль (суммы в долларах) как меру рентабельности инвестиций.Например, чистая прибыль British Petroleum за 2017 финансовый год составила примерно 3,4 миллиарда долларов. Безусловно, огромная сумма денег. Однако рентабельность капитала BP за 2017 финансовый год составляет 1,23%. Это значительно меньше, чем у некоторых его конкурентов.

Для сравнения, 10-летние казначейские облигации США приносили в среднем 2,33% в течение 2017 года. Таким образом, если бы BP могла ликвидировать свои активы на сумму около 277 миллиардов долларов и вложить их в казначейские облигации США, она имела бы большую доходность активов с гораздо более высокой доходностью более низкий уровень риска.Соответственно, просмотр одних лишь эмпирических долларов никогда не является хорошим показателем отдачи.

Всего задействованных активов

В каждой отрасли существуют аналогичные операционные процессы между компаниями отрасли. Например, промышленные компании больше инвестируют в активы. У нефтяных компаний огромные потребности в оборудовании. Однако у предприятий сферы услуг гораздо меньше активов. Сравните Exxon с Facebook.

Чистая прибыль сопоставима, но рентабельность инвестиций Facebook значительно выше, чем у Exxon.На первый взгляд, можно предположить, что Facebook работает лучше, чем Exxon. Однако обратите внимание на разницу в активах. У Exxon в 4 раза больше активов, чем у Facebook. Как уже отмечалось ранее, Exxon работает лучше, чем некоторые из ее отраслевых конкурентов по рентабельности активов. Соответственно, крайне важно понимать, что сравнение ROA по отраслям не всегда разумно или осуществимо.

Кроме того, важно отметить, что в отрасли некоторые предприятия могут иметь меньше активов, чем обычно, если они используют арендованные активы по сравнению с другими.собственные активы. Арендованные активы не отображаются в балансе, поэтому общие активы такой фирмы будут намного меньше, чем у компании, которой принадлежат эти активы. В таком случае рентабельность активов лизинговых компаний будет намного лучше. Наблюдатель должен сравнивать не только рентабельность активов конкурирующих предприятий (или альтернативных инвестиций), но и уровень балансовых активов, используемых каждым из них. Это будет еще один способ обеспечения достоверных сравнительных расчетов ROA.

Рентабельность СРЕДНИХ активов (ROAA)

Рентабельность активов предполагает постоянный уровень активов с течением времени.Однако в ситуациях, когда вероятны или ожидаются внутрипериодные колебания, часто рекомендуется использовать средние активы. Формула аналогична ROA, но учитывает средние активы.

Рентабельность основных средств

В то время как основные фонды составляют большую часть балансовых активов, некоторые отрасли имеют большие суммы оборотных активов или оборотные активы, которые сильно колеблются. В этих случаях расчет ROA можно изменить, чтобы включить только долгосрочные основные средства.Этот показатель имеет ценность, когда такие активы являются ключом к долгосрочным результатам.

Конечная ценность ROA для измерения ROI заключается в ее оценке на основе непрерывности деятельности с течением времени, с точки зрения тенденций и сравнения с отраслевыми стандартами и типичным построением баланса для аналогичных фирм / инвестиций.

Рентабельность капитала (ROE)

Рентабельность собственного капитала (ROE) — это мера рентабельности инвестиций в акционерный капитал, сделанных в инвестиционном бизнесе.

Обратите внимание, что общий капитал состоит из оплаченного капитала плюс нераспределенная прибыль (нераспределенная прибыль, реинвестированная в бизнес).Обычно это та часть, которая вызывает некоторую путаницу, она не должна отражать рыночную стоимость торгуемых акций компании.

Для ABC Corporation рентабельность собственного капитала за каждый из первых 5 лет работы составит:

ROE отличается от ROA за счет кредитного плеча, который представляет собой деньги, взятые в долг для инвестиций в бизнес. По сути, если бы средства не были заимствованы, а весь инвестированный капитал представлял собой собственный капитал, рентабельность собственного капитала и рентабельность активов были бы одинаковыми. Тем не менее, если стоимость заемных средств (т.е. Процентная ставка) ниже, чем рентабельность активов без заемных средств, использование активов приведет к рентабельности собственного капитала, превышающей рентабельность активов без заемных средств.

В то время как ROA используется для сравнения между действующими предприятиями или для определения финансовой целесообразности, ROE чаще всего используется для определения фактической или прогнозируемой рентабельности инвестиций в долларах. Как и ROA, тенденция ROE с течением времени потенциально более ценна, чем любая отдельная точка данных.

Выбор «хорошей» рентабельности собственного капитала зависит от нескольких факторов:

  1. Какова типичная рентабельность собственного капитала для исследуемых бизнес-предприятий?
  2. Какой уровень риска принимает инвестор по сравнению с альтернативами (т.е. Чем больше был взят риск, тем больше требовалась рентабельность собственного капитала?)
  3. Какую минимальную рентабельность собственного капитала инвестор сочтет приемлемой?

Рентабельность инвестированного капитала (ROIC)

В то время как ROE описывает рентабельность капитала, рентабельность инвестированного капитала (ROIC) описывает общую рентабельность всего инвестированного капитала: собственного капитала и заемных средств.

Для ABC Corporation, ROIC за годы с 1 по 5 прогнозируется как:

ROIC измеряет общую рентабельность капитала и заемных средств, вложенных в бизнес.ROIC используется для сравнения рентабельности инвестированного капитала с общей стоимостью инвестированного капитала, чаще всего со средневзвешенной стоимостью капитала (WACC).

Если ROIC> WACC, то предприятие обеспечивает достаточную прибыль, превышающую пороговое значение прибыли, требуемое инвесторами в долговые и долевые инструменты, что указывает на то, что проект выполняется (или, по прогнозам, будет выполняться) удовлетворительно. Предположим, что WACC для ABC, Inc. составляет 20%. В годы 1 и 2 операционные результаты ниже требуемых, что не является неожиданностью для начинающего предприятия.Однако через 3-5 лет ROIC превышает WACC, что указывает на то, что инвесторам будет выплачена желаемая прибыль. Избыточный доход будет дополнительной прибылью для инвесторов в акционерный капитал или дополнительной нераспределенной прибылью в бизнесе.

В отличие от ROA и ROE, ROIC зависит от бизнеса и зависит от стоимости капитала для конкретного предприятия. Со временем WACC может измениться, поэтому обязательно сравнивать WACC текущего периода с ROIC текущего периода.

Общая рентабельность инвестиций

ROA, ROE и ROIC были связаны с возвратом инвестиций на основе чистой прибыли или прибыли или прибыли, основанной на бухгалтерском учете.Общая доходность инвестиций в другом диапазоне является показателем доходности денежных средств и основывается на суммах вложенных денежных средств, полученных денежных средствах и времени движения денежных средств. Два основных расчета общей прибыли от инвестиций — это чистая приведенная стоимость (NPV) и внутренняя норма прибыли (IRR). Обе меры основаны на концепции временной стоимости денег, которая, по сути, гласит, что деньги имеют временную стоимость, потому что они могут приносить проценты при инвестировании с течением времени.

Чистая приведенная стоимость

Чистая приведенная стоимость (NPV) равна сумме приведенной стоимости (PV) инвестированных денежных средств (отток денежных средств) плюс PV каждого поступления денежных средств, полученных в будущем.Эти денежные поступления представляют собой возврат инвестиций плюс прибыль (прибыль). Ставка дисконтирования, используемая для расчета PV каждого денежного потока, представляет собой минимальную доходность, которую инвестор считает приемлемой, часто известную как «пороговая ставка».

Для расчета NPV будущие денежные потоки должны включать все будущие денежные потоки, которые будут получены. Однако ожидается, что большинство деловых предприятий будет продолжаться бесконечно долго. Чтобы создать конечное число прогнозируемых будущих денежных потоков, необходимо рассчитать прокси-значение для всех денежных потоков, возникающих после того, как прогноз закончится.Это значение называется аварийной стоимостью или конечной стоимостью.

Остаток стоимости приблизительно соответствует чистой выручке от продаж, полученной инвестором, исходя из предположения, что инвестиции были проданы в последний период прогноза. Предполагая продажу инвестиции, общие денежные потоки конечны и происходят в пределах срока прогноза.

Конечная стоимость — это прокси-значение, включенное в последний период прогноза денежных потоков, которое рассчитывается путем деления денежного потока за последний период на ставку дисконтирования.Этот метод обычно используется для инвестиций, которые, как ожидается, продолжатся за пределами финансового прогноза

.

Корпорация ABC ожидает, что бизнес будет продолжаться бесконечно. Следовательно, конечная стоимость равна денежному потоку за 5-й год, разделенному на пороговую ставку инвестора в 15%.

Как только общие денежные потоки по периодам определены, рассчитывается PV для каждого, и сумма PV составляет NPV.

После расчета NPV анализ становится очень простым.Если NPV больше 0, PV будущих денежных поступлений превышает PV инвестиций (или оттока денежных средств). В этом случае доходность превышает минимальное требование 15%. NPV больше 0 означает, что фактическая доходность превышает ставку дисконтирования.

NPV НЕ обеспечивает конкретную рентабельность инвестиций (то есть в процентах), но обычно используется в качестве предварительной меры доходности для принятия решения об инвестициях «годен / не годен». По сути, ставка WACC считается минимальной нормой доходности, которую должен достичь проект, если он будет реализован.Эту ставку иногда называют «барьерной» ставкой. Если проекту удастся «преодолеть препятствие», его часто будут реализовывать. Прогноз для ABC указывает на положительную чистую приведенную стоимость и, таким образом, устраняет препятствия.

Внутренняя норма прибыли (IRR)

Как уже упоминалось, NPV не обеспечивает фактического возвращаемого значения. Однако общий доход от инвестиций, представленный притоком и оттоком денежных средств, можно определить с помощью внутренней нормы доходности (IRR). Одно определение IRR гласит, что IRR — это ставка дисконтирования, которая делает NPV в точности равной 0.Если, например, WACC, состоящая из требуемой доходности заемного капитала и капитала, составляла, скажем, 33%, а NPV проекта была ровно 0, то IRR составляла бы 33%.

Вычисление IRR может быть достигнуто путем выполнения нескольких итераций прогноза NPV и изменения ставки дисконтирования для каждого расчета до тех пор, пока NPV не станет 0. Более эффективным методом расчета является использование функции IRR в программном обеспечении для работы с электронными таблицами, таком как Excel, или с помощью финансовый калькулятор.

При использовании Excel IRR для ABC прогнозируется на уровне 33%.

Минимальная ставка для данной инвестиции составляла 15%. NPV сообщила нам, что доходность превысила пороговую норму, а IRR сообщила нам, что точная доходность составила 33%.

Возвращаясь на мгновение к первоначальному вопросу «Какова моя прибыль?», IRR, вероятно, является той величиной возврата, которую инвестор ищет при оценке инвестиционных возможностей. Используя IRR, инвестор информируется о том, что он / она вернет инвестиционную выручку плюс 33% возврата вложенных средств.

Социальная отдача от инвестиций

Социальная отдача от инвестиций (SROI) — это попытка количественно оценить социальную выгоду, получаемую от инвестиционной возможности.Созданный в США, SROI быстро получил признание в Европе.

Ключевым предположением SROI является то, что величина социального воздействия проекта превышает первоначальную сумму инвестиций, в противном случае SROI будет отрицательным значением. Чем больше разница между значением социального воздействия и первоначальными инвестициями, тем больше SROI.

Одна из основных трудностей с SROI — определение величины социального воздействия. Четыре основные категории воздействий включают:

Входные данные — вложения ресурсов в деятельность (например, затраты на выполнение программы готовности к работе)

Выходы — прямые и материальные продукты от деятельности (например, количество обученных людей)

Результаты — изменения в людях в результате деятельности (т.е., новые рабочие места, рост доходов или улучшение качества жизни людей)

Воздействие — результат за вычетом оценки того, что произошло бы в любом случае (например, если бы 20 человек получили новую работу, но 5 из них все равно получили бы работу, влияние основано на 15 человек, которые получили работу из-за готовности к работе. программа)

В то время как SROI расширяет концепцию анализа рентабельности инвестиций за пределы традиционных финансов, социологические изменения в обществе побуждают инвесторов смотреть не только на цифры, но и на социальную ценность и выгоду.Несомненно, по мере развития SROI он станет более распространенным при оценке коммерческих предприятий.

Какой расчет доходности подходит для моего прогноза?

Вы не поверите, но каждый из этих расчетов должен быть подготовлен для всех бизнес-прогнозов. Почему? Потому что каждая сторона, анализирующая финансовые прогнозы, будет делать это с разных точек зрения. Обсуждаемый прогноз ABC был включен в бизнес-план, который был рассмотрен как потенциальными инвесторами в акционерный капитал, так и потенциальными кредиторами капитала роста.

Инвесторы в акционерный капитал

Инвесторы в акции в первую очередь сосредоточили внимание на общей доходности инвестиций, в частности, на IRR, которая показывала бы прогнозируемую доходность их инвестиций в акции. Напомним, однако, что IRR предполагает остаточную или конечную стоимость как часть окончательного денежного потока. В этом случае инвесторы также понимали, что им необходимо признать обоснованность предположений о конечной стоимости, иначе IRR будет некорректным. В случае ABC конечная стоимость предполагала постоянный денежный поток в течение многих лет, выходящих за рамки прогнозов.Однако для ABC это было консервативное предположение, поскольку ее денежные потоки, вероятно, увеличатся в последующие годы.

Кроме того, инвесторы в акции также рассмотрели меры по обеспечению непрерывности деятельности, в частности, показатели рентабельности собственного капитала и рентабельности инвестиций. У ABC (как и у большинства стартапов) была окончательная стратегия выхода на биржу. Чтобы быть привлекательной для инвесторов IPO, ABC нужно было спрогнозировать стабильную текущую доходность инвестиций, соответствующую тезису «покупай и держи» крупных государственных рыночных финансовых менеджеров, таких как пенсионные фонды.

Долговые инвесторы

Потенциальные кредиторы также сосредоточили внимание на показателях непрерывности деятельности, которые на самом деле являются частью группы инструментов измерения, называемых финансовыми коэффициентами, которые предоставляют различные операционные показатели, позволяющие анализировать операции конкретной компании и сравнивать их с другими фирмами в отрасли. Потенциальные кредиторы часто пересматривают эти показатели доходности, потому что они ищут один ключевой элемент: финансовую стабильность с течением времени на уровне операций, более чем достаточном для погашения задолженности.Показатели ROA и ROIC специально продемонстрировали, насколько ABC будет прибыльной, но прогнозировалось, что операции будут стабильными и со временем расти разумными темпами.

Сравнительный анализ и адаптация к будущим тенденциям — ключ к успеху

Доходность — это показатель не только результатов деятельности предприятия, но и показатель отдачи от одной фирмы к другой. Обычно такой тип анализа называется сравнительным анализом. Ключом к сравнительному анализу является выявление компаний, максимально похожих на исследуемую компанию.Например, American Airlines сравнивает себя с United, Delta и другими крупными авиакомпаниями. Оценка показателей доходности для конкурентов позволяет ранжировать, а также определять средние показатели и стандарты по отрасли. Очевидно, что прогнозирование эффективности нового предприятия на уровне, равном или превышающем средние показатели по отрасли, будет привлекательным для инвесторов всех типов.

Меры по окупаемости инвестиций являются основополагающими как для новых проектов, так и для действующих предприятий. Эти меры, несомненно, станут частью финансового ландшафта на многие-многие годы вперед.Однако новые коэффициенты, такие как социальная отдача от инвестиций, могут стать частью типичного финансового анализа. В настоящее время стойкие специалисты по анализу финансовых цифр, вероятно, сочтут такие меры менее значимыми, поскольку твердые ценности может быть трудно сопоставить со значением социального воздействия. Тем не менее, нет никаких аргументов в пользу того, что вопросы создания общественных благ и / или отсутствия социально-экологического ущерба будут рассматриваться потенциальными инвесторами либо из-за личных убеждений, либо из-за социального давления. ABC работает в отрасли, продвигающей общественное благо по самой своей природе своего бизнеса, поэтому конкретные коэффициенты, измеряющие благо, не нужны.Однако все предприятия должны начать уделять внимание этим вопросам в той или иной форме по мере того, как бизнес углубляется в двадцать первый век.

Многие новые предприятия создаются основателями, увлеченными бизнесом, его продуктом или услугой. Однако одна страсть не привлечет инвесторов. В конечном итоге все сводится к деньгам и зарабатыванию денег. Превратить страсть в измеримую прибыль — вот как найти финансовые вложения для реализации мечты.

Возврат инвестиций (ROI)

Определение

Рентабельность инвестиций ( ROI ) — это показатель эффективности, используемый для оценки эффективности инвестиций.Он сравнивает величину и время получения прибыли от инвестиций непосредственно с величиной и сроками инвестиционных затрат. Это один из наиболее часто используемых подходов для оценки финансовых последствий бизнес-инвестиций, решений или действий.

Если инвестиция имеет положительную рентабельность и нет других возможностей с более высокой рентабельностью инвестиций, то инвестиции должны быть предприняты. Более высокая рентабельность инвестиций означает, что прибыль от инвестиций выгоднее по сравнению с инвестиционными затратами.

ROI — важный финансовый показатель для:

  • Решения о покупке активов (таких как компьютерные системы, оборудование или служебные автомобили)
  • утверждения и решения о финансировании проектов и программ различных типов (например, маркетинговые программы, программы набора и обучения)
  • традиционное инвестиционное решение (например, управление портфелем акций или использование венчурного капитала).

Расчет (формула)

Для расчета рентабельности инвестиций прибыль (или отдача) от инвестиций делится на затраты на инвестиции. Результат может быть выражен в процентах или соотношении.

Рентабельность инвестиций (ROI) = (Доходы от инвестиций — Стоимость инвестиций) / Стоимость инвестиций

Следует отметить, что определение и формула рентабельности инвестиций могут быть изменены в зависимости от обстоятельств — все зависит от того, что включается в качестве прибыли и затрат.Например, для измерения рентабельности компании можно использовать следующую формулу для расчета рентабельности инвестиций.

Рентабельность инвестиций = Чистая прибыль после уплаты процентов и налогов / Всего активов

Нормы и ограничения

Одним из недостатков ROI является то, что он сам по себе ничего не говорит о вероятности того, что ожидаемые доходы и затраты будут соответствовать прогнозам. Также ничего не говорится о риске инвестиций. ROI просто показывает, как прибыль сравнивается с затратами, если действие или инвестиции приносят ожидаемые результаты.Следовательно, хороший инвестиционный анализ должен также измерять вероятности различных результатов рентабельности инвестиций. Важно учитывать как величину рентабельности инвестиций, так и связанные с ней риски.

Что такое ROI и как ее рассчитать

Как рассчитать ROI

Как упоминалось ранее, сложность расчета рентабельности инвестиций заключается в консолидации данных и отслеживании сложных финансовых условий. Используя калькулятор рентабельности инвестиций Vendasta, агентства могут смягчить эти проблемы и рассчитать рентабельность инвестиций эффективно и продуктивно.

Вот некоторые из различных подходов, которые используются для расчета рентабельности инвестиций.

Как следует из названия, основной подход включает определение рентабельности инвестиций с учетом базовой стоимости инвестиций и ценности, которую они создают.

Например, предположим, что вы потратили 250 долларов на покупку акций компании. Год спустя вы продали эти акции за 300 долларов. В этом случае ваш базовый расчет рентабельности инвестиций будет:

.

Стоимость инвестиций = 250 $

Текущая стоимость инвестиций = 300 долларов США

ROI = (300–250 долларов США) / 250 долларов США x 100% = 20%

  • Расчет рентабельности инвестиций в прирост капитала

Расчет ROI на прирост капитала работает по тому же принципу, что и базовый подход.Единственное отличие состоит в том, что в подходе, основанном на приросте капитала, инвесторы должны учитывать все дополнительные выгоды, которые они могли бы получить в течение инвестиционного окна.

Например, предположим, что в течение одного года, когда вы владели купленными акциями, компания выплатила дивиденды в размере 12, 34, 15 и 17 долларов соответственно за четыре квартала.

Следовательно, в этом случае расчет ROI будет:

Стоимость инвестиций = 250 $

Текущая стоимость инвестиций = 300 долларов США

Дополнительные выплаты (общие дивиденды) = 12 долларов США + 34 доллара США + 15 долларов США + 17 долларов США = 78 долларов США

ROI = (300 $ + 78 — 250 $) / 250 $ x 100% = 51.2%

  • Расчет рентабельности инвестиций в маркетинг

Сложная часть, когда дело доходит до расчета рентабельности инвестиций в маркетинг, — это очертание и расчет различных затрат, связанных со всеми вашими маркетинговыми усилиями.

Если вы один из тех волшебников, которые могут помнить все различные категории и связанные с ними затраты на миллионы маркетинговых проектов, которые берет на себя ваше агентство, то вы один из очень немногих сверхлюдей на Земле, которым не нужна помощь.

Однако, если вы не принадлежите к этому сегменту и чувствуете, что шаблон, который учитывает часы консолидации и расчетов, даст вам ценность, то это инструмент, который вам нужен.

Marketing ROI напрямую коррелирует с количеством клиентов, которых привлекает кампания. Например, предположим, что ваше агентство реализовало пять различных стратегий — маркетинг в социальных сетях, электронный маркетинг, исходящий маркетинг, SEO-маркетинг и входящий маркетинг — и вместе эти стратегии привела к привлечению 200 клиентов.

Кроме того, предположим, что разбивка ваших маркетинговых расходов выглядит следующим образом:

Социальные сети = 5000 долларов США

Электронная почта = 6000 долларов США

исходящий = 10 000 долл. США

SEO = 2000 долларов США

входящее = 8000 долларов США

Таким образом, общие маркетинговые затраты составляют = 5 000 + 6 000 + 10 000 + 2 000 + 8 000 = 31 000 долларов США

Теперь, после расчета LTV вашего клиента, вы обнаружите, что это значение составляет 800 долларов США, и, исходя из количества клиентов, привлеченных вами с помощью своих маркетинговых кампаний, общий доход составляет:

Общий доход = 200 x 800 долларов = 160 000 долларов

Следовательно, ваша рентабельность инвестиций в маркетинг в этом случае будет:

ROI = (160 000–31 000 долларов США) / 31 000 долларов США x 100% = 416%

  • Расчет рентабельности инвестиций за LTV

Когда дело доходит до расчета рентабельности инвестиций на основе ценности, которую отдельный клиент приносит компании, необходимо рассчитать и принять во внимание множество связанных факторов.

Например, в дополнение к маркетинговым показателям, упомянутым в предыдущем примере, предположим, что общая стоимость продаж (включая заработную плату и комиссионные) для вашего агентства составляет 66 000 долларов США

Таким образом, при общем количестве привлеченных клиентов, равном 200, общая стоимость привлечения клиентов составит:

CAC = Общая стоимость маркетинга + общая стоимость продаж / общее количество привлеченных клиентов

CAC = 31 000 долларов США + 66 000 долларов США / 200 = 485 долларов США

В то время как эмпирическое правило предполагает, что оптимальное соотношение LTV: CAC для клиентов должно быть 3: 1, когда дело доходит до расчета ROI, нет правильного или неправильного ответа.Желаемое значение рентабельности инвестиций варьируется от агентства к агентству, а также от целей и задач, которые они ставили перед собой в начале.

В этом случае расчет ROI будет:

CAC = 485 долларов США

LTV клиента = 800 $

Рентабельность инвестиций = (800–485 долларов США) / 485 долларов США x 100% = 64,94%

  • Расчет рентабельности инвестиций

Одним из наиболее важных показателей для измерения рентабельности инвестиций является количество потенциальных клиентов, которых привлекает маркетинговая кампания агентства.Как гласит логика, чем больше лидов, тем выше рентабельность инвестиций.

Однако в таких сценариях становится обязательным, чтобы агентства также рассчитывали рентабельность инвестиций с точки зрения инвестиций. Привлечение большего количества потенциальных клиентов за счет больших затрат — это хорошо, но для того, чтобы агентства могли поддерживать себя, они должны научиться осваивать тактику тратить меньше и генерировать больше.

Один из способов сделать это — посмотреть на общие маркетинговые инвестиции и сравнить их с общим полученным доходом, который можно рассчитать, зная LTV клиента.

Рассматривая наш предыдущий пример, где нам приходилось выбирать между маркетингом по электронной почте и рекламой в Facebook, давайте предположим, что обе стратегии в совокупности привели в общей сложности 6000 посетителей на наши бизнес-платформы за определенный период.

На основе анализа исторических данных мы также выяснили, что в среднем около 30% от общего числа посетителей нашей платформы превращаются в подходящих потенциальных клиентов. Кроме того, мы также выяснили, что примерно 11% преобразованных потенциальных клиентов закрываются и привлекаются к работе.

Как и раньше, с помощью калькулятора LTV для клиентов мы смогли выяснить, что ценность, которую каждый клиент приносит нашему бизнесу в течение своей жизни, составляет 800 долларов. И, наконец, отслеживая расходы нашей кампании на электронную почту и Facebook, мы подсчитали, что общие маркетинговые затраты на наш бизнес за указанный период составляют 104 000 долларов.

Исходя из этих цифр, можно рассчитать рентабельность инвестиций:

Всего посетителей = 6000

Всего привлечено клиентов = 198

LTV клиента = 800 $

Общий доход = 158 400 долларов США

Общие маркетинговые инвестиции = 104 000 долларов США

ROI = (158 400 долларов США — 104 000 долларов США) / 104 000 долларов США x 100% = 52.31%

  • Расчет ROI по валовой прибыли

Хотя большинство компаний, предлагающих программное обеспечение как услугу (SaaS), рассчитывают рентабельность инвестиций с помощью одного из упомянутых выше методов, некоторые могут прибегать к методу валовой прибыли.

Этот метод включает анализ метрики себестоимости проданных товаров (COGS), а также других переменных затрат, которые несут агентства. Основываясь на количестве продуктов / единиц, которые они продают, агентства могут рассчитать рентабельность инвестиций, полученную от проекта, и соответствующим образом управлять своими расходами.

Например, предположим, что себестоимость единицы продукции для компании составляет примерно 100 долларов, продажная цена единицы — 200 долларов, количество проданных единиц за определенный период — 500, а общие переменные затраты составляют 8000 долларов.

Используя эти значения, расчет рентабельности инвестиций с использованием метода валовой прибыли будет:

Общая сумма COGS = 100 долларов США x 500 = 50 000 долларов США

Общий доход = 200 долларов США x 500 = 100 000 долларов США

Валовая прибыль = (100 000 долларов США) — (50 000 долларов США + 8 000 долларов США) = 42 000 долларов США

ROI = (42 000 долларов США) / (50 000 долларов США + 8 000 долларов США) x 100% = 72.

Похожие записи

Вам будет интересно

Виды рекламной деятельности функции рекламы: виды, функции, носители, роль в комплексе коммуникаций. Рекламные кампании, их классификация. Использование современных рекламных средств

Принцип парето 80 20 что это: Принцип Парето или закон Парето 80/20 в жизни

Добавить комментарий

Комментарий добавить легко