Внутренняя норма доходности (IRR, internal rate of return). Формула и пример расчета в Excel

Разберем такой показатель как внутренняя норма доходности инвестиционного проекта, определим экономический смысл и рассмотрим подробно пример его расчета с помощью Excel.

Внутренняя норма доходности инвестиционного проекта (IRR, Internal Rate of Return). Определение

Внутренняя норма доходности (англ. Internal Rate of Return, IRR, внутренняя норма прибыли, внутренняя норма, внутренняя норма рентабельности, внутренняя норма дисконта, внутренний коэффициент эффективности, внутренний коэффициент окупаемости) – коэффициент, показывающий максимально допустимый риск по инвестиционному проекту или минимальный приемлемый уровень доходности. Внутренняя норма доходности равна ставке дисконтирования, при которой чистый дисконтированный доход отсутствует, то есть равен нулю.

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

★ Инвестиционная оценка в Excel. Расчет NPV, IRR, DPP, PI за 5 минут

Внутренняя норма доходности формула расчета

где:

CF_t (Cash

Flow) – денежный поток в период времени t;

IC (Invest Capital) – инвестиционные затраты на проект в первоначальном периоде (тоже являются денежным потоком CF₀ = IC).

t – период времени.

Применение внутренней нормы доходности

Показатель используется для оценки привлекательности инвестиционного проекта или для сопоставительного анализа с другими проектами. Для этого IRR сравнивают  с эффективной ставкой дисконтирования, то есть с требуемым уровнем доходности проекта (r). За такой уровень на практике зачастую используют средневзвешенную стоимость капитала (Weight Average Cost of Capital, WACC).

Значение IRR	Комментарии
IRR>WACC	Инвестиционный проект имеет внутреннюю норму доходности выше чем затраты на собственный и заемный капитал. Данный проект следует принять для дальнейшего анализа
IRR<WACC	Инвестиционный проект имеет норму доходности ниже чем затраты на капитал, это свидетельствует о нецелесообразности вложения в него
IRR=WACC	Внутренняя доходность проекта равна стоимости капитала, проект находится на минимально допустимом уровне и следует произвести корректировки движения денежных средств и увеличить денежные потоки
IRR1>IRR2	Инвестиционный проект (1) имеет больший потенциал для вложения чем (2)

Следует заметить, что вместо критерия сравнения WACC может быть любой другой барьерный уровень инвестиционных затрат, который может быть рассчитан по методам оценки ставки дисконтирования. Данные методы подробно рассмотрены в статье «Ставка дисконтирования. 10 современных методов расчета». Простым практическим примером, может быть сравнение IRR с безрисковой процентной ставкой по банковскому вкладу. Так если инвестиционный проект имеет IRR=10%, а процент по вкладу=16%, то данный проект следует отклонить.

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Внутренняя норма доходности (IRR) тесно связана с чистым дисконтированным доходном (NPV). На рисунке ниже показана взаимосвязь между размером IRR и NPV, увеличение нормы доходности приводит к уменьшению дохода от инвестиционного проекта.

Изменение чистого дисконтированного дохода в зависимости от внутренней нормы доходности

Внутренняя норма доходности занимает второе место в инвестиционном анализе проектов, другие показатели оценки проектов более подробно рассмотрены в статье: «6 методов оценки эффективности инвестиций в Excel. Пример расчета NPV, PP, DPP, IRR, ARR, PI«.

Мастер-класс: «Как рассчитать внутреннюю норму доходности бизнес плана»

Расчет внутренней нормы доходности (IRR) на примере в Excel

Рассмотрим пример расчета внутренней нормы доходности на примере с помощью Excel, разберем два способа построения с помощью функции и с помощью надстройки «Поиск решений».

Пример расчета IRR в Excel c помощью встроенной функции

В программе есть встроенная финансовая функция, позволяющая быстро произвести расчет данного показателя – ВСД (внутренняя ставка дисконта). Следует заметить, что данная формула будет работать только тогда, когда есть хотя бы один положительный и один отрицательный денежный поток. Формула расчета в Excel будет иметь следующий вид:

Внутренняя норма доходности (E16) =ВСД(E6:E15)

Внутренняя норма доходности. Расчет в Excel по встроенной формуле

В результате мы получили, что внутренняя норма доходности равняется 6%, далее для проведения инвестиционного анализа, полученное значение необходимо сопоставить со стоимостью капитала (WACC) данного проекта.

Пример расчета IRR через надстройку «Поиск решений»

Второй вариант расчета подразумевает использование надстройки «Поиск решений» для поиска оптимального значения ставки дисконтирования для NPV=0. Для этого необходимо рассчитать чистый дисконтированный доход (NPV).A7

Чистый дисконтированный доход (NPV) =СУММ(F7:F15)-B6

На рисунке ниже показан первоначальный вид для расчета IRR. Можно заметить, что ставка дисконтирования, используемая для расчета NPV, ссылается на ячейку, в которой нет данных (она принимается равной 0).

Внутренняя норма доходности (IRR) и NPV. Расчет в Excel в помощью надстройки

Сейчас наша задача состоит в том, чтобы отыскать на основе оптимизации с помощью надстройки «Поиск решений», то значение ставки дисконтирования (IRR) при котором NPV проекта будет равен нулю. Для этого открываем в главном меню раздел «Данные» и в нем «Поиск решений».

При нажатии в появившемся окне заполняем строки «Установить целевую ячейку» – это формула расчета NPV, далее выбираем значение данной ячейки равной 0. Изменяемый параметр будет ячейка со значением внутренней нормы доходности (IRR). На рисунке ниже показан пример расчета с помощью надстройки «Поиск решений».

Поиск значения IRR для NPV=0

После оптимизации программа заполнит нашу пустую ячейку (F17) значением ставки дисконтирования, при которой чистый дисконтированный доход равен нулю. В нашем случае получилось 6%, результат полностью совпадает с расчетом по строенной формуле в Excel.

Результат расчета внутренней нормы доходности (IRR)

Расчет внутренней нормы доходности в Excel для несистематических поступлений

На практике часто случается, что денежные средства поступают не периодично. В результате ставка дисконтирования для каждого денежного потока будет меняться, это делает невозможным использовать формулу ВСД в Excel. Для решения данной задачи используется другая финансовая формула ЧИСТВНДОХ (). Данная формула включает в себя массив дат и денежные потоки. Формула расчета будет иметь следующий вид:

=ЧИСТВНДОХ(E6:E15;A6:A15;0)

Расчет внутренней нормы доходности в Excel для несистематических платежей

Модифицированная внутренняя норма доходности (MIRR)

В инвестиционном анализе также используется модифицированная внутренняя норма доходности (Modified Internal Rate of Return, MIRR)­ – данный показатель отражает минимальный внутренний уровень доходности проекта при осуществлении реинвестиций в проект. Данный проект использует процентные ставки, полученные от реинвестирования капитала. Формула расчета модифицированной внутренней нормы доходности следующая:

где:

MIRR – внутренняя норма доходности инвестиционного проекта;

COF_t – отток денежных средств в периоды времени t;

CIFt – приток денежных средств;

r – ставка дисконтирования, которая может рассчитываться как средневзвешенная стоимость капитала WACC;

d – процентная ставка реинвестирования капитала;

n – количество временных периодов.

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Расчет модифицированной внутренней нормы доходности в Excel

Для расчета данной модификации внутренней нормы прибыльности можно воспользоваться встроенной функцией Excel, которая использует помимо денежных потоков еще размер ставки дисконтирования и уровень доходности при реинвестировании. Формула расчета показателя представлена ниже:

MIRR =МВСД(E8:E17;C4;C5)

Преимущества и недостатки внутренней нормы доходности (IRR)

Рассмотрим преимущества показателя внутренней нормы доходности для оценки проектов.

Во-первых, возможность сравнения различных инвестиционных проектов между собой по степени привлекательности и эффективности использования капитала. К примеру, сравнение с доходностью по безрисковым активам.

Во-вторых, возможность сравнения различных инвестиционных проектов с разным горизонтом инвестирования.

К недостаткам показателя относят:

Во-первых, недостатки в оценке внутренней нормы доходности заключаются в сложности прогнозирования будущих денежных платежей. На размер планируемых платежей влияет множество факторов риска, влияние которые сложно объективно оценить.

Во-вторых, показатель IRR не отражает размер реинвестирования в проект (данный недостаток решен в модифицированной внутренней норме доходности MIRR).

В-третьих, не способность отразить абсолютный размер полученных денежных средств от инвестиции.

★ Инвестиционная оценка в Excel. Расчет NPV, IRR, DPP, PI за 5 минут

Резюме

В данной статье мы рассмотрели формулу расчета внутренней нормы доходности (IRR), разобрали подробно два способа построения данного инвестиционного показателя с помощью Excel: на основе встроенных функций и надстройки «Поиск решений» для систематических и несистематических денежных потоков. Выделили, что внутренняя норма доходности является вторым по значимости показателем оценки инвестиционных проектов после чистого дисконтированного дохода (NPV). Вариацией IRR является ее модификация MIRR, которая учитывает также доходность от реинвестирования капитала.

Автор: к.э.н. Жданов Иван Юрьевич

Внутренняя норма доходности на excel

Внутреннюю норму доходности можно довольно легко рассчитать при помощи встроенной финансовой функции ВСД (IRR) в MS Exel.

Функция ВСД возвращает внутреннюю ставку доходности для ряда потоков денежных средств, представленных их численными значениями. Эти денежные потоки не обязательно должны быть равными по величине (как в случае аннуитета), однако они должны иметь место через равные промежутки времени, например ежемесячно или ежегодно. При этом в структуре денежных потоков должен обязательно быть хотя бы один отрицательный денежный поток (первоначальные инвестиции) и один положительный денежный поток (чистый доход от инвестиции).

Также для корректного расчёта внутренней нормы доходности при помощи функции ВСД важен порядок денежных потоков, т.е. если потоки денежных средств отличаются по размеру в разные периоды, то их обязательно необходимо указывать в правильной последовательности.

Синтаксис функции ВСД:

ВСД(Значения;Предположение)

где
Значения — это массив или ссылка на ячейки, содержащие числа, для которых требуется подсчитать внутреннюю ставку доходности, учитывая требования указанные выше;
Предположение — это величина, о которой предполагается, что она близка к результату ВСД:

• Microsoft Excel использует метод итераций для вычисления ВСД. Начиная со значения Предположение, функция ВСД выполняет циклические вычисления, пока не получит результат с точностью 0,00001 процента. Если функция ВСД не может получить результат после 20 попыток, то выдается значение ошибки #ЧИСЛО!.
• В большинстве случаев нет необходимости задавать Предположение для вычислений с помощью функции ВСД. Если Предположение опущено, то оно полагается равным 0,1 (10 процентов).
• Если ВСД возвращает значение ошибки #ЧИСЛО! или если результат далек от ожидаемого, можно попытаться выполнить вычисления еще раз с другим значением аргумента Предположение.

Пример расчёта внутренней ставки доходности (на основе данных о денежных потоках по трём проектам, которые рассматривались выше):

Модифицированная IRR, MIRR — Альт-Инвест

Открыть эту статью в PDF

Для анализа эффективности инвестиционных проектов традиционно применяют показатели NPV и IRR. При этом у показателя IRR есть один недостаток — когда его вычисляют, варьируют ставку дисконтирования, то есть делают предположение, что доступные инвестору доходы меняются не только в этом проекте, но и вообще во всех альтернативных инвестициях. Такие предположения приводят к завышению потенциальных доходов инвестора.

Для исправления этого недостатка был разработан модифицированный вариант IRR. Впервые такой подход предложил Стивен Лин (Steven A. Y. Lin) в статье 1976 года: The Modified Internal Rate of Return and Investment Criterion, The Engineering Economist: A Journal Devoted to the Problems of Capital Investment, 21:4, 237-247

Модифицированная внутренняя норма рентабельности построена на следующем алгоритме:

1. Все инвестиции приводятся к началу проекта с использованием ставки дисконтирования, равной средневзвешенной стоимости капитала, WACC.
2. Все доходы наращиваются к концу проекта с использованием ставки ожидаемой доходности от реинвестирования свободных средств.
3. В результате мы получаем две суммы: сегодняшнюю стоимость всех инвестиций и будущую стоимость все доходов от этих инвестиций. Если между началом и концом проекта N лет, а доходность инвестиций мы обозначим как MIRR, то итоговый доход будет равен начальному вложению умноженному на (1+MIRR)^N. Это и станет основой для формулы MIRR.

 

Определение MIRR

Модифицированную внутреннюю норму рентабельности рассчитывают следующим образом:

Где:
CF⁺ и CF^— — положительные и отрицательные денежные потоки проекта
N — число лет в проекте
WACC — стоимость капитала проекта
r — ставка реинвестирования свободных денежных средств

В отличие от IRR, такой показатель всегда имеет одно значение, а если доходность исследуемого проекта существенно отличается от обычного уровня стоимости капитала или доходности от реинвестиций, то формула MIRR примет в расчет корректные значения для этих ставок.

 

Практические аспекты расчета MIRR

Подробный рассказ о том, как построен расчет MIRR можно посмотреть в видео:

На практике расчет MIRR связан с рядом сложностей, которые могут приводить к неоднозначным выводам. В частности, надо ответить на следующие вопросы:

Во-первых, как дисконтировать и наращивать денежные потоки? Надо ли считать, что все они приходятся на начало периода, на конец, на середину? Некоторые решения предполагают, что все денежные потоки надо анализировать одинаково (например, на начало периода). Другие решения (в частности, в функции Excel МВСД) основаны на предположении, что отрицательные денежные потоки должны считаться на начало периода, а положительные — на конец.

Во-вторых, все ли отрицательные денежные потоки — инвестиции? Например, если в середине проекта отрицательный поток, связанный с закупками материалов, то такие затраты, вероятно, финансируются не из инвестиционных средств, а из текущих доходов. Поэтому создатель показателя MIRR Стивен Ли предлагал выделять из денежных потоков ту часть, которая должна финансироваться начальными вложениями инвестора, и только эти потоки дисконтировать как начальные инвестиции. Однако такое разделение сложно выполнить в универсальной формуле, поэтому в функции МВСД все отрицательные денежные потоки считают инвестициями.

 

Как связаны MIRR и IRR

Отличие MIRR от IRR в части применяемых ставок становится заметным, если величина IRR заметно выше, чем требуемая норма рентабельности инвестиций.

Например, если ставка дисконтирования проекта 15%, а его внутренняя норма рентабельности IRR = 30%, то значение MIRR, скорее всего, получится где-то посредине между этими величинами — 20-25%.

 

Такие статьи мы публикуем регулярно. Чтобы получать информацию о новых материалах, а также быть в курсе учебных программ, вы можете подписаться на новостную рассылку.

Если вам необходимо отработать определенные навыки в области инвестиционного или финансового анализа и планирования, посмотрите программы наших семинаров.

Рентабельность проекта: формула и как рассчитать в 2020 году

Рентабельность проекта

Перед запуском любого проекта нужно обязательно просчитать, стоит ли игра свеч, т.е. окупится ли идея и какой потенциальный доход она принесет. Это позволит оценить эффективность проекта и определить потенциальную прибыль в будущем. 

В этой статье мы подробно расскажем. что такое рентабельность проекта, как ее правильно рассчитать и на что необходимо обращать внимание при расчете. 

Понятие рентабельности проекта

Рентабельность проекта — это относительный экономический показатель, который отражает, какую потенциальную прибыль можно получить в будущем. При расчете коэффициента учитываются все типы ресурсов: денежные, производственные, трудовые. Полученный результат позволит понять, стоит ли вкладывать в данный проект средства. Эта информация будет особенно полезна инвесторам. 

Некоторые владельцы бизнеса считают, что вместо рентабельности проекта будет достаточно рассчитать его прибыль. Однако прибыль — это абсолютный показатель, который не зависит от количества оборотных средств. В то время как прибыль отражает доход компании, рентабельность показывает эффективность использования средств и активов, которыми располагает компания.   

Расчет рентабельности проекта

Как рассчитать рентабельность проекта: 

1. Получить данные о среднегодовой прибыли. 
2. Получить среднегодовые данные инвестиционных активов. 
3. Из инвестиционных активова вычесть ликвидационную стоимость и умножить полученное значение на 0,5. 
4. Разделить прибыль на значение, полученное в шаге 3. 

Как видно из инструкции, приведенной выше, рентабельность проекта определяется отношением полученной прибыли к затратам, вложенным в запуск и развитие проекта. При этом стоит отметить, что показатель ликвидационной стоимости не всегда известен, но если есть данные, то их обязательно нужно учитывать. 

☝️

Ликвидационная стоимость — это оценочная стоимость проекта, за которую он может быть продан в ограниченный срок; ликвидационная стоимость всегда ниже рыночной. 

Формула для рентабельности проекта

Как видно из описания выше, формула рентабельности проекта учитывает следующие значения: 

• Прибыль компании; 
• Инвестиционные активы; 
• Ликвидационная стоимость.

Формула рентабельности проекта выглядит так: 

РП = СП / ((СИ — ЛС) х 0,5),

где 

• РП — рентабельность проекта; 
• СП — среднегодовая прибыль; 
• ЛС — ликвидационная стоимость. 

Наглядная инструкция расчета рентабельности проекта в видео ниже: 

Порядок расчета рентабельности проекта

☝️

Каких-либо норм рентабельности проекта не существует, однако чем он выше, тем лучше.

Если же замечено постоянно снижение показателя или он значительно ниже чем у конкурентов, то нужно применить методы, которые позволят повысить рентабельность проекта. К ним относятся следующие: 

• Поиск поставщиков более дешевого сырья; 
• Оптимизация работы сотрудников и повышение продуктивности; 
• Увеличение объема продаж; 
• Модернизация оборудования; 
• Минимизация простоя оборудования.

Понятие окупаемости проекта

Показатель рентабельности проекта напрямую связан с окупаемостью.

☝️

Окупаемость отражает срок, за который создатель или инвестор вернет средства, вложенные в проект, о получении прибыли при этом речь не идет. 

Этот показатель можно рассчитать с точностью до месяцев или даже до дней. Это позволяет увидеть, сколько времени потребуется, чтобы «вложенные» средства. Этот показатель крайне важен для отраслей с высокой конкуренцией как, например, финтех или криптовалюты, где проекты вынуждены предоставлять новые решения сразу, часто без второй попытки на успех.     

В международной экономике срок окупаемости обозначается как PP (Payback Period).

Для расчета требуется всего лишь два показателя: 

• Объем вложенных в проект инвестиций; 
• Среднегодовой доход, получаемый от проекта. 

Формула окупаемости проекта выглядит так: 

PP = И / Д, 

где   

• PP — срок окупаемости проекта; 
• И — сумма инвестиций; 
• Д — среднегодовой доход от проекта. 

Этот способ расчета подходит для нескольких инвесторов, каждый из которых инвестировал свой объем средств в проект. Окупаемость у каждого из них будет разная, в зависимости от доли вложенных денег.  

Окупаемость — неотъемлемая часть планирования проекта, особенно в том случае, если планируется привлечение инвестиций. Предварительный расчет позволит убедить потенциальных инвесторах о перспективности и привлекательности вложений именно в ваш проект или стартап.  

Рентабельность проекта — очень важный показатель, который желательно рассчитать еще перед запуском, используя реалистичный потенциальный доход от будущего проекта. В дальнейшем необходимо вести регулярный расчет и сравнивать результаты, особенно с теми данными, которые предполагались в начале. Данный показатель важен не только для собственников, но также и для инвесторов и кредиторов, для которых привлекательные цифры могут стать триггером участия в жизни проекта.     

Читайте также:

Рентабельность затрат — как рассчитать и какую формулу использовать 

Рентабельность производства: что показывает и как рассчитать 

Рентабельность продукции: что показывает и как рассчитать

Индекс доходности проекта: как рассчитать, экономическая сущность

Статья описывает понятие и определение индекса доходности PI, формулу и особенности его расчета. Также статья раскрывает значение показателя в анализе, его недостатки и преимущества.

Определение и виды индексов доходности PI

Индекс доходности PI – ключевой индикатор, который используется для оценки перспективности инвестиционного проекта, с точки зрения его потенциальной доходности. В экономическом и финансовом анализе относится к главным и объективным критериям выбора и сравнительной оценки бизнес проектов.

Чтобы понять, что оценивает показатель, следует сначала дать определение самим инвестиционным процессам: это операции, в рамках которых капитал вкладывается в проект или компанию, с целью его возврата через заданный период времени, с определенной нормой рентабельности или прибыльности. Капитал – это не только денежные ресурсы, к нему относят:

• технологии;
• авторские права;
• патенты и другие понятия из сферы интеллектуальной собственности.

Проблема выбора конкретного проекта решается при помощи соответствующих индикаторов, позволяющих оценить привлекательность предложенных вариантов вложения ресурсов. К ним и относится индекс доходности PI, который позволяет рассчитать, сколько получит инвестор с каждого вложенного в проект рубля, то есть он отражает отношение прибыли к общему объему инвестиций в проект.

Используемые в английском языке названия и обозначение индекса доходности PI (индекса рентабельности):

• Profitability Index;
• Benefit cost ratio$
• DPI;
• Present value index».

В расчете индекса принимает участие два основных параметра – дисконтированная прибыль и общая величина инвестиционных вливаний.

Виды индекса доходности, в зависимости от специфики учета затрат:

1. PI с учетом дисконтированных затрат – соотношение суммы объемов дисконтированных поступлений капитала к его дисконтированному оттоку.
2. Индекс доходности – отношение всего объема произведенных инвестиций к общему оттоку средств.

Таким образом, расчет может включать либо дисконтированные, либо не дисконтированные денежные потоки. Важно – сумма инвестиций должна учитываться полностью, за все годы исполнения проекта, также в их составе должны быть учтены затраты на покрытие выбывающих фондов, понесенные до старта проекта.

Индекс доходности PI – важный индикатор, который позволяет оценить, какой объем прибыли инвестор получит с вложенного в проект капитала. Этот, и другие параметры финансовой модели являются важными критериями выбора качественных инвестиционных проектов. Именно такой проект вы можете скачать с нашего сайта. Это полноценный готовый бизнес-план, включающий расчеты ключевых экономических и финансовых показателей. В качестве альтернативы — закажите индивидуальный бизнес-план «под ключ», в котором будут учтены все особенности создания конкретной компании к конкретной сфере деятельности.

Формула расчета индекса доходности и особенности ее применения

Формула расчета индекса доходности PI:

где:

• ІС – стартовый объем инвестиционного капитала;
• СF – финансовые потоки определенного периода;
• r – норма дисконтирования денежного потока, %;
• n – временной период, в месяцах или годах;
• NРV – чистый дисконтированный доход.

Эта формула позволяет рассчитать рост финансового потока на каждый вложенный в проект рубль, если полученное значение индекса доходности превысит единицу, то бизнес – план можно считать потенциально выгодным и инвестиционно привлекательным, в противном случае – он либо не принесет прибыли, либо будет совсем убыточным.

Помимо основной формулы расчета индекса доходности, существует еще несколько вариантов расчета, учитывающих не только стартовые инвестиции на этапе открытия компании, но и все суммы вложений капитала, которые осуществлялись по ходу выполнения проекта. Это позволяет сделать процедура дисконтирования инвестиций, учет которой в формуле превращается в следующую схему расчета дисконтированного индекса доходности:

где:

• ІС – стартовый объем инвестиционного капитала;
• r – норма дисконтирования денежного потока, %;
• n – временной период, в месяцах или годах;
• NРV – чистый дисконтированный доход.

Правила и ограничения использования формул расчета обычного и дисконтированного индекса доходности:

• невозможно на 100% объективно оценить потребность в будущих капиталовложениях;
• норма дисконтирования не учитывает все внешние факторы и является достаточно субъективной.

Микро и макроэкономические факторы, под влиянием которых будущие финансовые потоки могут изменяться:

• структура спроса и предложения;
• объемы реализации;
• маркетинговая тактика и стратегия;
• стоимость закупок и поставок сырья и материалов;
• ставка рефинансирования ЦБ РФ и стоимость кредитных средств.

Также вас может заинтересовать информация о MIRR (модифицированная внутренняя норма рентабельности с формулой расчета показателя. Этот показатель не часто используется в бизнес-планировании, но иногда и он может оказаться весьма полезным.

Экономическая сущность индекса доходности

В этом разделе мы опишем, в чем заключается экономическая сущность индекса доходности, и как используют данный показатель потенциальные инвесторы. Разберем отличия чистого дисконтированного дохода, который часто выделяют в качестве основного индикатора привлекательности инвестиций, от индекса доходности.

В ситуации, когда NPV больше единицы, проект действительно относится к потенциально прибыльным. Но что делать, если таких проектов несколько, и для всех полученное значение NPV совпадает. И в такой ситуации, чтобы выбрать одну альтернативу из множества предложенных, важно определить, какой же бизнес план принесет больше прибыли с каждого вложенного в него рубля инвестиций или кредитных средств. Соответственно, при равных NPV выгоднее инвестировать в проект с большим значением индекса доходности.

Но важно помнить, что в таком сравнении отсутствует фактор временных затрат на реализацию инвестиционного проекта, который никак нельзя не учитывать в процедуре финансового анализа привлекательности для вложения средств. Приведем пример подобной ситуации и ее последствий:

1. Полученное значение индекса доходности превышает 1.
2. Непредусмотренное изменение ставки рефинансирования ЦБ РФ существенно повышает стоимость привлеченного капитала.
3. В итоге, дисконтирование денежных потоков приводит к нивелированию эффекта от капиталовложений и снижает или сводит на нет норму прибыльности, превращая проект в убыточный.

В общем и целом, индекс простой и дисконтированной доходности PI, демонстрирует, насколько вложенный капитал будет эффективно использован в ходе исполнения проекта. При этом критерии оценки абсолютно одинаковы для обычного и дисконтированного индекса доходности. Опишем общепринятые критерии трактовки показателя PI:

• расчетное значение равно 1 – сколько вложили, столько и заберем – малоперспективный проект, без изменения ставки рентабельности;
• показатель меньше 1 – однозначно убыточное начинание, которое не достойно внимания инвесторов и вложения в него капитала;
• PI больше 1 – проект перспективен и стоит рассмотрения.
• Если проект не один, то выигрывает тот, у которого значение PI больше – значит его реализация позволит получить больше прибыли с каждого рубля вложенных инвестиций.

Плюс и минусы применения индекса обычной и дисконтированной доходности для анализа проектов

Рассмотрим положительные стороны, позволяющие рекомендовать индекс доходности в качестве индикатора успешности инвестиционных проектов:

• использование нормы дисконтирования позволяет включить в оценку существующие риски, в том числе инфляционные или прочие, что достигается за счет пропорционального увеличения ставки дисконтирования;
• метод позволяет сравнивать проекты с различными уровнями доходности по норме прибыли на рубль инвестиций.

Но существуют и отрицательные стороны использования показателей индекса обычной и дисконтированной доходности, которые надо учитывать:

• если инвестиции разнообразны по структуре, или содержат редко используемые виды капитала, это может вызвать сложности при расчете ставки дисконтирования проекта:
• финансовые потоки планируются прогнозно, и невозможно абсолютно достоверно определить величину их будущих значений;
• на финансовые потки воздействует множество нематериальных факторов, учесть которые трудно или маловероятно.

В целом, чтобы быстро оценить привлекательность бизнес плана, используют следующий перечень и соотношение значений индикаторов:

• внутренняя норма прибыльности IRR;
• чистый дисконтированный доход NPV;
• индекс доходности PI;
• дисконтированный период вероятной окупаемости проекта DPP.

Если показатели корректно рассчитаны в финансовой модели инвестиционного проекта, то вывод о его привлекательности делается на основании следующих их соотношений:

• внутренняя доходность должна быть выше WACC;
• чистый дисконтированный доход выше нуля;
• дисконтированный срок окупаемости проекта должен быть максимально приближен к нулевой отметке;
• индекс доходности – выше единицы.

Наша компания занимается разработкой бизнес-планов во всех сферах бизнеса. Например, если вам нужен бизнес-план в области переработки мусора или отходов, то вы также можете заказать его.

Индекс доходности PI в своем обычном и дисконтированном виде широко применяется экспертами для оценки проектов, в системе прочих индикаторов привлекательности объектов инвестиций, представленных в бизнес планах. Чтобы получить грамотный и привлекательный проект, скачайте у нас на сайте полноценный структурированный бизнес-план, с расчетами финансовых и экономических показателей его прибыльности. Его использование предоставит возможность работы по конкретному плану действий, а финансовая модель станет основанием для привлечения внимания инвесторов. Или закажите индивидуальный бизнес-план «под ключ», в котором учитывается большинство специфических моментов создания и развития конкретной компании или предприятия.

CFA — Внутренняя норма доходности (IRR) и правило внутренней нормы доходности | программа CFA

См. начало:

---

Показатель нормы прибыли, наиболее часто используемый в анализе инвестиций (в том числе в бюджетировании капиталовложений), — это внутренняя норма доходности.

Правило внутренней нормы доходности является вторым методом выбора среди альтернативных инвестиционных предложений.

---

Внутренняя норма или норма прибыли (IRR, от англ. ‘internal rate of return’) — это ставка дисконтирования, которая делает чистую приведенную стоимость (NPV) инвестиций равной нулю. Она приравнивает текущую стоимость затрат (оттоков) к текущей стоимости доходов (притоков) от инвестиций.

---

Ставка называется «внутренней», потому что она зависит только от денежных потоков инвестиций — внешние данные не требуются. В результате мы можем применить концепцию IRR к любым инвестициям, которые могут быть представлены в виде последовательности денежных потоков.

Например, при изучении облигаций мы сталкиваемся с IRR под видом доходности к погашению (YTM, от англ. ‘yield to maturity’). Также IRR рассматривается как взвешенная ставка доходности для инвестиционных портфелей.

Необходимо помнить о предостережении в отношении интерпретации IRR: даже если наши прогнозы о движении денежных средств верны, мы получаем сложную норму прибыли, равную IRR, на срок инвестирования, но только при условии, что мы сможем реинвестировать все промежуточные денежные потоки, как это происходит в расчете IRR.N} } \)

---

В большинстве практических ситуаций финансовые аналитики используют программное обеспечение, электронные таблицы или финансовые калькуляторы для решения этого уравнения для IRR, поэтому вам следует ознакомиться с такими инструментами.

В реальных ситуациях при составлении бюджета капиталовложений первоначальные инвестиции (которые имеют знак минус) могут сопровождаться последующими притоками (которые имеют знаки плюс) и оттоками (которые имеют знаки минус) денежных средств.

В этих случаях инвестиционный проект может иметь более одного IRR. Возможность множественных решений является теоретическим ограничением IRR.

Правило IRR.

Правило принятия инвестиционных решений, использующее IRR или правило IRR (англ. ‘IRR rule’), гласит следующее:

«Принимайте проекты или инвестиции, для которых IRR превышает альтернативную стоимость капитала».

Правило IRR использует альтернативную стоимость капитала в качестве барьерной ставки (англ. ‘hurdle rate’), которую ставка IRR проекта должна превышать, чтобы проект был принят инвестором.

Обратите внимание, что:

• если альтернативная стоимость капитала равна IRR, то NPV равна 0.
• если альтернативная стоимость капитала меньше IRR, то NPV больше 0 (т.е., при ставке дисконтирования меньше IRR, ставка NPV будет положительной).

Имея в виду все вышесказанное, рассмотрим два примера с использованием внутренней нормы доходности.

Пример оценки программы исследований и разработок с использованием правила IRR.

В предыдущем примере с RAD Corporation первоначальные затраты составляли $1 млн., а положительные денежные потоки по программе НИОКР составляли $150,000 в течение неограниченного срока.

Теперь определим внутреннюю норму доходности программы НИОКР. Для этого нужно сделать следующее:

1. Составить уравнение для определения внутренней нормы доходности этой программы исследований и разработок.
2. Рассчитать IRR.

Решение 1-й части:

Нахождение IRR эквивалентно нахождению ставки дисконтирования, которая делает NPV равной 0. Поскольку денежные потоки программы НИОКР являются перпетуитетом, вы можете представить уравнение NPV как:

NPV = -Инвестиции + \( \mathbf { \overline{CF}/IRR} \) = 0
NPV = -$1,000,000 + $150,000 / IRR = 0

или как

Инвестиции = \( \mathbf { \overline{CF}/IRR} \)
$1,000,000 = $150,000 / IRR

Решение 1-й части:

Мы можем рассчитать IRR следующим образом:

IRR = $150,000/$1,000,000 = 0.15 или 15%.

Полученная ставка 15% соответствует определению IRR.

В исходном примере 1 вы обнаружили, что ставка дисконтирования в 15% сделала NPV программы НИОКР равной 0. Следовательно, в соответствии с определением внутренней нормы доходности, IRR программы НИОКР должна составлять 15%.

• Если альтернативная стоимость капитала также составляет 15%, программа НИОКР просто окупает свою альтернативную стоимость, не увеличивая и не уменьшая благосостояние акционеров.
• Если альтернативная стоимость составляет менее 15%, правило IRR указывает, что руководство компании должно инвестировать в программу НИОКР, поскольку она окупает свою альтернативную стоимость с избытком.
• Если альтернативная стоимость превышает 15%, правило IRR предписывает руководству компании отказаться от программы НИОКР. Для данной альтернативной стоимости и правило IRR и правило NPV приводят к одному и тому же выводу.

Пример совместного применения правила IRR и правила NPV.

Японская компания Kageyama Ltd. рассматривает вопрос об открытии нового завода по производству конденсаторов, используемых в сотовых телефонах. Завод потребует инвестиций в размере ¥1,000 млн.

Ожидается, что завод будет генерировать денежные потоки в размере ¥294.5} \over IRR \right]} \) = 0

Положительная NPV этого проекта говорит нам, что внутренняя норма доходности должна быть больше, чем 11%.

Рассчитав значение с помощью финансового калькулятора или функции ВСД в Excel, мы обнаруживаем, что IRR составляет 0,145012 или 14,50%.

В таблице ниже приведены сочетания клавиш для большинства финансовых калькуляторов.

Вычисление IRR на калькуляторе.

Обозначения клавиш	Числовые значения
N	5
%i compute	X
PV	-1,000
PMT	294.8
FV	n/a(= 0)

Поскольку IRR в 14,50% больше альтернативной стоимости проекта, проект должен принести выгоду акционерам Kageyama. Используя как правило IRR, так и правило NPV, компания Kageyama примет одно и то же решение: построить фабрику.

В предыдущем примере увеличение стоимости капиталовложений очевидно: если за 1 платеж в размере ¥1,000 млн. Kageyama создает проект стоимостью ¥1,089.55 млн., то стоимость увеличивается на ¥89.55.

---

Еще одна перспектива создания стоимости связана с преобразованием первоначальных инвестиций в альтернативную стоимость капитала, сопоставляемую с годовыми операционными денежными притоками, генерируемыми проектом.

Напомним, что проект приносит ежегодный операционный денежный поток в размере ¥294,800,000. Если вычесть из этой суммы альтернативную стоимость капитала в размере ¥270,570,310 (сумма 5-летнего аннуитета, имеющего текущую стоимость PV в размере ¥1,000 млн. при ставке 11%), мы получим:

¥294,800,000 — ¥270,570,310 = ¥24,229,690.

Сумма в ¥24,229,690 представляет собой прибыль за каждый год из следующих 5 лет с учетом альтернативной стоимости капитала.

Приведенная стоимость (PV) 5-летнего аннуитета в размере ¥24,229,690 при альтернативной стоимости капитала 11% — это именно то, что мы рассчитали как NPV проекта: ¥89.55 млн.

Таким образом, мы также можем рассчитать NPV путем преобразования первоначальных инвестиций в годовую альтернативную стоимость капитала, сопоставляемую с денежным потоком от проекта.

---

См. далее:

Расчет экономической эффективности инвестиционного проекта

Проводить оценку эффективности инвестиционного проекта рекомендуется в три этапа:

• Делается определение масштабности проекта, его социальной и экономической важности и значимости для конкретной территории.
• Проводится расчет показателей эффективности инвестиционного проекта и делается вывод о целесообразности вложения в него средств.
• Проводится анализ чувствительности проекта к возможным негативным факторам.

Первый этап. Масштабность и значимость вашего проекта.

Что дает конкретной территории реализация вашего проекта? Сколько семей получит работу, какой размер оплаты труда будет на предприятии? Выше или ниже среднего по стране и данной территории? Какие выплаты и в каком объеме в местный, региональный и федеральные бюджеты планируются в рамках проекта?

Масштабность проекта можно определить по объемам привлеченных денежных средств и инвестиций, объемам выпуска продукции, доли рынка, которую планирует занять предприятие.

Необходимо учитывать и экологическую составляющую. Что будет делаться для недопущения загрязнения подземных вод и воздуха? Какое негативное воздействие будет оказывать предприятие и к чему это может привести через 5-10 лет работы производства?

Второй этап. Оценка показателей эффективности инвестиционного проекта.

К ним относятся:

1) Чистый дисконтированный доход (NPV).

Дисконтированный – это значит, что он скорректирован с учетом времени и инфляции.

Чистый дисконтированный доход легко рассчитать как сумму всех поступлений от проекта, скорректированных на величину ставки дисконта, за минусом ежегодных расходов по проекту. Расчет производится за период жизненного срока проекта.

Формулу расчета NPV можно представить в следующем виде:

NPV= — Начальные капитальные вложения + (Поток дохода за первый год – Затраты за первый год)/(1+Ставка дисконта) + … + (Поток дохода за n-ный год – Затраты за n-ный год)/(1+Ставка дисконта) (в степени n).

Положительное NPV говорит о том, что проект окупится. Но это не единственный критерий эффективности, и не факт, что проект с высоким NPV будет более привлекательным в глазах инвестора.

2) Внутренняя норма доходности (IRR).

Когда встает вопрос о сравнительной оценке двух альтернативных проектов, то показатель внутренней нормы доходности играет даже более существенную роль, чем дисконтированный доход.

Внутренняя норма доходности — это такая ставка дисконта, при которой проект становится безубыточным, NPV = 0.

Если ставка дисконта больше Внутренней нормы доходности, то проект убыточен. Соответственно, если ставка дисконта меньше Внутренней нормы доходности, то проект будет приносить прибыль. А при ставке дисконта равной Внутренней норме доходности проект будет не прибылен и не убыточен.

Определяют Внутреннюю норму доходности методом подбора или с помощью таблиц Exel, которые содержат функцию для расчета.

3) Индекс доходности (IP).

Определяет прибыльность инвестированных в проект средств. Можно определить индексы доходности затрат и инвестиций.

Индекс доходности дисконтированных затрат – отношение всех денежных притоков к дисконтированным затратам.

Формула индекса доходности дисконтированных затрат может быть представлена в следующем виде:

IP = (Сумма денежных потоков за весь период (два, три или больше лет)/(1+Ставка дисконта)в степени, соответствующей количеству лет периода) / (Начальные капитальные вложения + Сумма денежных расходов за весь период /(1+Ставка дисконта)в степени, соответствующей количеству лет периода).

Индекс доходности дисконтированных инвестиций – отношение всех денежных притоков от операционной деятельности к дисконтированным денежным притокам от инвестиционной деятельности.

Для прибыльных проектов величина Индекса доходности не должна быть меньше единицы.

4) Дисконтированный срок окупаемости.

Это период, за который получаемые от реализации проекта доходы покрывают все инвестиционные издержки и обеспечивают работу предприятия за счет собственных оборотных средств.

Срок окупаемости называется дисконтированным потому, что учитываются дисконтированные значения затрат и дохода. Если срок окупаемости превышает срок жизни проекта, то проект убыточен.

Третий этап. Оценка чувствительности основных интегральных показателей проекта.

Для того, чтобы определить насколько подвержен проект влиянию тех или иных негативных факторов, проводится анализ чувствительности.

К анализируемым факторам относят:

• инфляцию;
• объемы продаж в натуральном измерении;
• цены на продукцию;
• размеры необходимого финансирования;
• процентная ставка по кредитам;
• величины постоянных и переменных издержек.

При неизменных значениях остальных факторов изучается влияние изменения одного фактора на финансовую устойчивость и показатели проекта. Эту кропотливую работу делает программа по разработке бизнес-планов Project Expert в автоматическом режиме, которая определяет наиболее рисковые переменные и точку безубыточности для каждой из них.

Рассмотрим способы финансирования  здесь

Определение правила индекса прибыльности (PI)

Что такое правило индекса прибыльности (PI)?

Правило индекса рентабельности — это упражнение для принятия решения, которое помогает оценить, продолжать ли проект. Сам индекс представляет собой расчет потенциальной прибыли предлагаемого проекта. Правило состоит в том, что индекс или коэффициент рентабельности больше 1 указывает на то, что проект следует продолжать. Индекс или коэффициент рентабельности ниже 1 указывает на то, что от проекта следует отказаться.

Ключевые выводы

• Формула PI — это приведенная стоимость будущих денежных потоков, деленная на первоначальную стоимость проекта.
• Правило PI заключается в том, что результат выше 1 означает успех, а результат ниже 1 — проигрыш.
• Правило PI является разновидностью правила NPV.

Понимание правила индекса прибыльности

Индекс рентабельности рассчитывается путем деления приведенной стоимости будущих денежных потоков, которые будут генерироваться проектом, на первоначальную стоимость проекта.Индекс рентабельности 1 означает, что проект будет безубыточным. Если оно меньше 1, затраты перевешивают выгоды. Если он выше 1, предприятие должно быть прибыльным.

Например, если проект стоит 1000 долларов и принесет прибыль в 1200 долларов, это «ход».

PI по сравнению с NPV

Правило индекса рентабельности является разновидностью правила чистой приведенной стоимости (NPV). Как правило, положительное значение NPV соответствует индексу рентабельности больше единицы. Отрицательная NPV будет соответствовать индексу рентабельности ниже единицы.

Например, для проекта стоимостью 1 миллион долларов, имеющего приведенную стоимость будущих денежных потоков 1,2 миллиона долларов, PI равен 1,2.

PI отличается от NPV в одном важном отношении: поскольку это коэффициент, он не дает указания на размер фактического денежного потока.

Например, проект с первоначальными инвестициями в 1 миллион долларов и приведенной стоимостью будущих денежных потоков 1,2 миллиона долларов будет иметь индекс рентабельности 1,2. В соответствии с правилом индекса рентабельности проект будет продолжен, даже если требуемые первоначальные капитальные затраты не определены.

PI по сравнению с IRR

Внутренняя норма доходности (IRR) также используется для определения необходимости реализации нового проекта или инициативы. При дальнейшем разбиении чистая приведенная стоимость дисконтирует денежные потоки после вычета налогов от потенциального проекта на средневзвешенную стоимость капитала (WACC).

Чтобы рассчитать NPV:

1. Сначала определите все поступления и оттоки денежных средств.
2. Затем определите соответствующую ставку дисконтирования (r).
3. Используйте ставку дисконтирования, чтобы найти текущую стоимость всех денежных поступлений и оттоков.
4. Возьмите сумму всех текущих значений.

Метод NPV точно показывает, насколько прибыльным будет проект по сравнению с альтернативами. Если проект имеет положительную чистую приведенную стоимость, его следует принять. Если отрицательный, его следует отклонить. При взвешивании нескольких вариантов с положительным значением NPV следует принимать те, у которых дисконтированные значения выше.

Напротив, правило IRR гласит, что если внутренняя норма доходности проекта превышает минимально требуемую норму доходности или стоимость капитала, то проект или инвестиции должны продолжаться.Если IRR ниже стоимости капитала, проект следует закрыть.

Рентабельность проекта: как ее оценить конкретно

Выгоден проект, который вы реализуете, или нет? Как можно измерить рентабельность проекта ? Каждая организация должна оценить прибыльность ее проекта или нерентабельность. Однако определение прибыли — непростая задача.

Многие руководители проектов могут быть удивлены, обнаружив, что вся их тяжелая работа приводит к убыточным проектам.

Давайте посмотрим, какие элементы следует учитывать, чтобы понять, может ли проект быть прибыльным или нет. , а затем как конкретно рассчитать прибыльность проекта.

7 ключевых моментов рентабельности проекта

Чтобы оценить , является ли проект доступным (прибыльным) или нет , мы можем начать с 7 ключевых моментов.

Каждый из этих пунктов очень важен, и хороший менеджер по работе с клиентами всегда должен помнить о них.

Скрытое управление бизнесом

Сохранение конкурентоспособности , несомненно, является ключевым элементом, влияющим на деятельность организации.

Ключевые показатели эффективности организации в целом важно понимать, чтобы повысить прибыльность компании и понять роль конкретного проекта, основанного на ключевых целях компании.

Структурированная установка

Каждый проект должен быть настроен таким образом, чтобы обеспечить возможность эффективного управления с начала и на протяжении всего его жизненного цикла.

Это означает определение набора целей для каждого проекта и их отражение в основном бюджете проекта.

Это будет контрольная точка для всех затрат по проекту.

Контроль затрат

Отследить затраты — и, следовательно, рентабельность — проекта можно будет только в том случае, если был определен базовый бюджет.

Во всех проектах приоритетом должен быть контроль фактических затрат и их балансировка с предполагаемыми затратами в бюджете.

Всегда следить за масштабом проекта

Вы можете легко потерять из виду масштаб проекта из-за новых потребностей клиентов и изменений.

Если проект имеет фиксированную цену, любая деятельность, не входящая в первоначальный объем, потребует дополнительных усилий и затрат, за которые команде не будут оплачиваться.

И это моментально повлияет на общую доходность проекта.

Повышение прозрачности и коммуникации

Как мы уже говорили в нескольких предыдущих статьях, мы знаем, что коммуникация и прозрачность являются основой успешного и, следовательно, прибыльного проекта.

Это может быть проблемой для организаций, которые все еще полагаются на ручные или устаревшие методы организации своих данных.

Более того, эффективность проекта трудно предсказать, когда нет ясности между отделами и командами.

Регулярно проводите оценку

Необходимо оценивать каждый проект относительно основного бюджета, это позволит избежать и предвидеть задержки и риски.

Очень важно управлять предстоящими затратами и добавлять затраты по мере их возникновения, так как это даст четкое представление об общих затратах на завершение.

Используйте инструменты управления проектами

Многие инструменты управления проектами очень эффективны. Если вы никогда не использовали его раньше, мы рекомендуем попробовать TWproject бесплатно.

Этот тип технологии позволит иметь единую точку, из которой можно контролировать все расходы по проекту.

Более того, благодаря этим инструментам можно будет получать более быстрые и точные отчеты по проекту.

Как измерить рентабельность проекта

Чтобы конкретно измерить рентабельность проекта, можно принять во внимание несколько методов.Посмотрим, какие они.

Приведенная стоимость будущих денежных потоков

Определяющим фактором при расчете индекса рентабельности является приведенная стоимость будущих денежных потоков , которые должны быть возвращены инвестициями и, следовательно, проектом.

Формула текущей стоимости измеряет текущую стоимость будущей суммы, которая должна быть получена, с учетом определенного периода времени и процентной ставки.

Текущее значение можно рассчитать по формуле: Vp = Vf / (1 + r) n

где

Вп = Текущее значение

Vf = будущее значение

r = процентная ставка

n = Количество лет

Например, если ожидается, что инвестиция принесет 100000 евро через 3 года при процентной ставке 3.5% расчет приведенной стоимости будет примерно таким:

Вп = 100,000 / (1 + 0,035) 3 = 100,000 / 1,109 = 90,194,27 евро

Расчет показывает, что 90 194,27 евро, вложенные сегодня под 3,5% годовых, будут стоить 100 000 евро через три года.

Чистая приведенная стоимость

Чистая приведенная стоимость , или NPV, представляет собой приведенную стоимость будущих денежных потоков, полученных от инвестиций, за вычетом инвестированной суммы.

Это число показывает разницу между тем, что компания должна потратить, чтобы получить желаемую прибыль, и тем, что она фактически собирается потратить.

NPV использует временную стоимость денег, чтобы определить, приведет ли сумма, потраченная сегодня на обеспечение будущего дохода, к прибыли или нет.

Например: если фактическая сумма инвестиций составляет 85 000 евро, а приведенная стоимость будущих денежных потоков составляет 90 194,27 евро, ЧПС соответствует 90 194,27–85 000 или 5 194,27 евро.

Таким образом, положительное значение NPV показывает, что инвестиции принесут прибыль. Если NPV окажется отрицательным, это означает, что проект нерентабелен.

Индекс рентабельности

Инвестиции с высоким индексом доходности могут помочь организации получить максимальную прибыль при минимальных вложениях.

В то время как ЧПС показывает, принесут ли инвестиции прибыль (положительная ЧПС) или убыток (отрицательная ЧПС), индекс рентабельности показывает степень прибыли или убытка.

Руководители проектов могут использовать текущую стоимость будущих денежных потоков (PV) или чистую приведенную стоимость (NPV) для расчета индекса рентабельности.

Индекс прибыльности = (PV / инвестированная сумма) = 1 + (NPV / инвестированная сумма)

Используя предыдущий пример: организация планирует получить 100 000 евро в течение трех лет при вложении 85 000 евро.

Процентная ставка должна оставаться на уровне 3,5 процента в течение этих трех лет.

Индекс рентабельности (PV) = (90,194,27 / 85,000) = 1,061

Индекс рентабельности (VAN) = 1 + (5,194,27 / 85,000) = 1,061

Индекс доходности 1.061, вероятно, можно было бы считать маржинальной инвестицией.

Если бы временной интервал был увеличен с трех до пяти лет, расчет был бы:

Вп = 100000 / (1 + 0,035) 5 = 100000/1188 = 84197,32 евро

, и поэтому расчет индекса рентабельности будет:

Индекс рентабельности (PV) = (84,197,32 / 85,000) = 0,991

, что делает его слегка убыточным вложением.

Как правило: если результат больше 1, проект будет генерировать ценность, и организация должна продолжить проект.Если результат меньше 1, проект разрушает ценность, и организация не должна продолжать проект. Если вместо этого полученный результат равен 1, проект может быть прерван, так как он не приносит ни прибыли, ни убытка, а организация совершенно безразлична.

Понятно, что чем выше индекс рентабельности, тем привлекательнее вложение.

Прежде чем приступить к проекту, каким бы он ни был, важно, чтобы менеджер проекта выполнил хотя бы один из этих анализов.

Без правильного расчета рентабельности проекта это будет все равно, что войти в лес в полной темноте, не зная, куда приведет путь.

Формула и шаблон индекса рентабельности

Прежде чем вкладывать средства в какой-либо новый проект, очень важно проанализировать его шансы на прибыльность. Здесь полезен индекс рентабельности, который дает легко понятное соотношение, которое может помочь в принятии решений.

Что такое правило индекса рентабельности?

Индекс рентабельности (PI) предлагает способ измерения баланса между первоначальными инвестициями и их текущей стоимостью будущих денежных потоков.Это простой коэффициент, который показывает, будет ли инвестиционный проект прибыльным, путем отображения стоимости, созданной на единицу инвестиций. Общее эмпирическое правило состоит в том, что значение PI больше единицы указывает на то, что проект следует продолжать, а значение PI ниже единицы указывает на то, что вложения не окупятся.

PI также известен как коэффициент стоимости инвестиций (VIR) и коэффициент инвестиций в прибыль (PIR) в финансах.

Какова формула индекса рентабельности?

Формула индекса рентабельности показывает приведенную стоимость будущих денежных потоков, деленную на первоначальную стоимость проекта.Это выглядит так:

Индекс рентабельности = Текущая стоимость будущих денежных потоков / Начальные инвестиции

Другое представление формулы индекса рентабельности будет следующим:

Индекс рентабельности = (Чистая приведенная стоимость + начальные инвестиции) / Первоначальные инвестиции

После ввода цифр в PI вы можете решить, следует ли давать зеленый свет данному проекту. Например, представьте, что вы планируете проект, первоначальные инвестиции которого составляют 1000 долларов.Ожидаемый доход составит 1300 долларов. Подставив это в уравнение, вы увидите:

Индекс прибыльности = 1300 долл. США / 1000 долл. США

Следовательно, PI = 1,3.

Поскольку значение PI больше единицы, проект будет прибыльным. При индексе рентабельности чем выше значение, тем выгоднее вложение.

Разница между NPV и индексом рентабельности

PI очень похожа на концепцию чистой приведенной стоимости (NPV), но есть несколько отличий.Вообще говоря, положительное значение NPV будет соответствовать значению PI больше единицы, а отрицательное значение NPV будет соответствовать значению PI ниже единицы.

Основное различие между NPV и индексом прибыльности состоит в том, что PI представлен как коэффициент, поэтому он не указывает размер денежного потока. Число индекса рентабельности может быть 1,5, но вам необязательно знать требуемые капитальные затраты.

Вот как можно рассчитать NPV:

1. Определите все поступления и оттоки денежных средств.

2. Определите подходящую ставку дисконтирования.

3. Используя ставку дисконтирования, найдите текущую стоимость притока и оттока денежных средств.

4. Сложите все текущие значения.

NPV показывает, насколько прибыльным будет рассматриваемый проект по сравнению с альтернативными проектами. Более высокое значение NPV указывает на более высокую норму прибыли.

Преимущества индекса рентабельности

У правил индекса рентабельности много преимуществ:

• Это просто и удобно.

• Помогает ранжировать проекты в порядке их потенциальной прибыльности.

• Принимает во внимание временную стоимость денег.

• Он четко указывает, будут ли инвестиции увеличивать положительную или отрицательную стоимость.

Недостатки индекса рентабельности

Напротив, у формулы индекса рентабельности также есть несколько ограничений или недостатков.

• Используется оценка стоимости капитала.

• Это может быть не совсем точно, поскольку основано на оценках.

• Выбор между взаимоисключающими проектами не на 100% надежен.

Шаблон индекса рентабельности

Вы можете использовать шаблон индекса рентабельности или таблицу, подобную приведенной ниже, чтобы вставить свои значения. Шаблон PI помогает визуально представить текущую стоимость будущих денежных потоков для расчета PI вашего проекта.

Требуются начальные инвестиции
Ставка дисконтирования
Год	1	2	3	4	5
Коэффициент дисконтирования
Денежный поток
Текущая стоимость
Дисконтированная стоимость
Приведенная стоимость будущих денежных потоков
Индекс рентабельности

Итак, как рассчитать индекс рентабельности? Просто введите свои первоначальные инвестиции и ставку дисконтирования, а затем воспользуйтесь формулой индекса рентабельности, чтобы заполнить оставшуюся часть шаблона.

Мы можем помочь

GoCardless поможет вам автоматизировать сбор платежей, сократив количество администраторов, с которыми ваша команда должна иметь дело при поиске счетов. Узнайте, как GoCardless может помочь вам со специальными или регулярными платежами.

GoCardless используется более чем 60 000 компаний по всему миру. Узнайте больше о том, как вы можете улучшить обработку платежей в своем бизнесе уже сегодня.

Узнать большеЗарегистрироваться

Калькулятор индекса рентабельности | Хорошие калькуляторы

Индекс прибыльности (PI) или коэффициент прибыльности инвестиций (PIR) — широко используемый показатель для оценки жизнеспособности и прибыльности инвестиционного проекта.Он рассчитывается путем деления приведенной стоимости будущих денежных потоков на первоначальную сумму инвестиций. Если индекс прибыльности больше или равен 1, это считается хорошей и приемлемой инвестицией.

Приведенный ниже калькулятор помогает в расчете PI или PIR на основе суммы инвестиций, ставки дисконтирования и количества лет. Он также рассчитывает чистую приведенную стоимость (NPV) инвестиций.

Выполните следующие 5 простых шагов, чтобы определить PI:

1. Выберите желаемую валюту из раскрывающегося списка (необязательно)
2. Введите сумму инвестиций
3. Введите ставку дисконтирования и годы движения денежных средств
4. Введите годовые денежные средства расход за каждый год
5. Нажмите «Рассчитать», чтобы увидеть результаты.

Формула и пример индекса рентабельности

Этот калькулятор использует следующую формулу для расчета индекса рентабельности:

Индекс рентабельности (PI) = Текущая стоимость будущих денежных потоков / первоначальные инвестиции

OR

PI = [CF ₁ × (1 + r) ^-1 + CF ₂ × (1 + r) ^-2 +. . . + CF _n × (1 + r) ^-n ] / CF ₀

• Где
• PI — индекс прибыльности,
• CF — денежный поток за период,
• r — ставка дисконтирования в десятичной форме,
• n — количество периодов (лет),
• CF ₀ — начальные вложения.

  Пример: Предположим, проект стоит 10 000 долларов. Он будет генерировать денежные потоки в размере 2000, 3000, 4000 долларов в течение следующих 3 лет. Рассчитайте индекс рентабельности, если ставка дисконтирования 10%.

  Решение: Индекс прибыльности = [CF ₁ × (1 + r) ^-1 + CF ₂ × (1 + r) ^-2 +. . . + CF _n × (1 + r) ^-n ] / CF ₀

  • CF ₀ = 10000,
  • CF ₁ = 1000,
  • CF ₂ = 2000,
  • CF ₃ = 4000,
  • n = 3,
  • r = 10% или 0.1 в десятичном формате

  В этом примере индекс прибыльности (PI) будет рассчитан следующим образом:

  Индекс прибыльности = [1000 / (1.1) ¹ + 2000 / (1.1) ² + 4000 / (1.1) ) ³ ] / 10000

  = [909.09 + 1652.89 + 3005.26] / 10000

  = [909.09 + 1652.89 + 3005.26] / 10000

  = [5567,24] / 10000

  Индекс рентабельности для этого проекта составляет 0,5567

  Проект должен быть отклонен, поскольку его PI меньше 1

NPV (Net Present Value)

Чистая приведенная стоимость (NPV) — это метод, который в основном используется для финансового анализа при определении осуществимости инвестиций в проект или бизнес.Это приведенная стоимость будущих денежных потоков по сравнению с первоначальными инвестициями. Давайте разберемся в NPV подробнее.

Что такое чистая приведенная стоимость?

По мере расширения организации ей необходимо принимать важные решения, требующие огромных капиталовложений. Организация должна очень разумно принимать решения относительно расширения бизнеса и инвестиций. В таких случаях организация воспользуется помощью инструментов капитального бюджета, одного из самых популярных методов NPV, и примет решение о наиболее прибыльных инвестициях.

Чистая приведенная стоимость — это инструмент капитального бюджета для анализа рентабельности проекта или инвестиций. Он рассчитывается путем взятия разницы между приведенной стоимостью денежных поступлений и текущей стоимостью оттока денежных средств за период времени.

Как следует из названия, чистая приведенная стоимость — это не что иное, как чистая приведенная стоимость притока и оттока денежных средств путем дисконтирования потоков по определенной ставке.

Формула для NPV

Как видно из формулы — Чтобы получить приведенную стоимость денежных потоков, нам необходимо дисконтировать их по определенной ставке.Эта ставка рассчитывается с учетом возврата инвестиций с аналогичным риском или стоимостью заимствования для инвестиции. NPV учитывает временную стоимость денег. Временная стоимость денег просто означает, что сегодняшняя рупия имеет большую ценность сегодня, чем будет завтра. NPV помогает решить, стоит ли брать за основу текущую стоимость денежных потоков.

После дисконтирования денежных потоков за разные периоды из них вычитаются первоначальные инвестиции.

Если результат положительный, то проект принимается.Если ЧПС отрицательное, проект отклоняется.

А если NPV равно нулю, то организация останется равнодушной.

Иллюстрация Допустим, компания Nice Ltd хочет расширить свой бизнес и поэтому готова инвестировать 10 000 000 рупий. Говорят, что инвестиции принесут приток рупий. 1,00,000 в первый год, 2,50,000 во второй год, 3,50,000 в третий год, 2,65,000 в четвертый год и 4,15,000 в пятый год. Предполагая, что ставка дисконтирования составляет 9%. Рассчитаем NPV по формуле.

41 1,00,000 /
(1,09) ¹

Год	Расход	Текущее значение	Расчет
0	-10,00,000	-10,00,000	—
1 90,00351	1
2	2,50,000	2,10,419	2,50,000 / (1,09) 2
3	3,50,000	2,70,264	3,50,000 / (1.09) 3
4	2,65,000	1,87,732	2,65,000 / (1,09) 4
5	4,15,000 90,6351,7348	415000/ (1.09) 5

Здесь денежный приток рупий. 1,00,000 в конце первого года дисконтируется по ставке 9%, а приведенная стоимость рассчитывается как рупий. 91 743. Приток денежных средств в размере 2 50 000 рупий на конец 2 года дисконтируется, а приведенная стоимость рассчитывается как рупий.2,10,429 и так далее.
Общая сумма приведенной стоимости денежных поступлений за все 5 лет составляет рупий. 10,29 879. Первоначальные инвестиции составляют рупий. 10,00,000. Следовательно, ЧПС составляет рупий. 29879.
Поскольку NPV положительна, инвестиции являются прибыльными, и, следовательно, Nice Ltd может продолжить расширение.

Преимущества метода чистой приведенной стоимости

Стоимость денег во времени

Метод чистой приведенной стоимости — это инструмент для анализа рентабельности конкретного проекта.При этом учитывается временная стоимость денег. Денежные потоки в будущем будут иметь меньшую ценность, чем денежные потоки сегодня. А значит, чем дальше будут денежные потоки, тем меньше будет стоимость. Это очень важный аспект, который справедливо учитывается методом NPV.
Это позволяет организации разумно сравнить два похожих проекта, скажем, проект A со сроком действия 3 года имеет более высокие денежные потоки в начальный период, а проект B со сроком действия 3 года имеет более высокие денежные потоки в последнем периоде, тогда используя NPV организация сможет разумно выбрать Проект A, поскольку притоки сегодня более ценны, чем притоки позже.

Универсальный инструмент

Чистая приведенная стоимость учитывает все поступления, оттоки, период времени и связанный с этим риск. Таким образом, NPV — это комплексный инструмент, учитывающий все аспекты инвестиций.

Стоимость инвестиций

Метод чистой приведенной стоимости не только указывает, будет ли проект прибыльным или нет, но также дает значение общей прибыли. Как и в приведенном выше примере, проект получит рупий. 29879 после дисконтирования денежных потоков.Инструмент позволяет количественно оценить прибыль или убыток от инвестиций.

Ограничения метода чистой приведенной стоимости

Ставка дисконтирования

Основным ограничением чистой приведенной стоимости является необходимость определения нормы прибыли. Если предполагается более высокая норма доходности, это может показать ложноотрицательную NPV, а также, если будет принята более низкая норма доходности, это покажет ложную прибыльность проекта и, следовательно, приведет к принятию неправильных решений.

Разные проекты несопоставимы

NPV нельзя использовать для сравнения двух проектов, относящихся к разным периодам.Учитывая тот факт, что многие предприятия имеют фиксированный бюджет и иногда имеют два варианта проекта, NPV не может использоваться для сравнения двух проектов, различающихся по периоду времени или рискам, связанным с проектами.

Множественные предположения

Метод NPV также делает множество предположений в отношении притока и оттока. Могут быть большие расходы, которые всплывут на поверхность только тогда, когда проект действительно начнется. Кроме того, приток не всегда соответствует ожиданиям.Сегодня большая часть программного обеспечения выполняет анализ NPV и помогает руководству принимать решения. Несмотря на все свои ограничения, метод NPV при составлении бюджета капиталовложений очень полезен и, следовательно, широко используется.

Чтобы рассчитать NPV денег, которые у вас есть, попробуйте калькулятор NPV ClearTax

Получите эксперта по доступной цене

Для ITR, возврат GST, регистрация компании, регистрация товарного знака, регистрация GST

Калькулятор индекса рентабельности

| iCalculator ™

Определите жизнеспособность инвестиций с помощью вычисленных входных данных о рентабельности инвестиций, чтобы принять обоснованное решение по управлению инвестициями.

Результаты индекса рентабельности

Индекс рентабельности:
Чистая приведенная стоимость ($):
Ожидаемые денежные потоки ($):

★ ★ ★ ★ ★ [1 голосов]

Количественная оценка стоимости ваших инвестиций с помощью калькулятора индекса рентабельности

Для ведения прибыльного бизнеса требуются большие инвестиции, и очень важно оценить их прибыльность.Индекс рентабельности (PI), также известный как коэффициент инвестиций в прибыль (PIR), представляет собой метод описания взаимосвязи между затратами и выгодами проекта.

Индекс рентабельности — это модификация метода чистой приведенной стоимости для оценки потенциальной прибыльности инвестиций. Коэффициент PI сравнивает текущую стоимость будущих денежных потоков от инвестиций со стоимостью осуществления этих инвестиций.

Как рассчитать коэффициент рентабельности

Расчеты коэффициента рентабельности основаны на следующей формуле:

Индекс рентабельности = pv / i

Где:

• Начальные инвестиции (i) — это сумма, которую вы вкладываете планируют инвестировать, чтобы начать проект.
• Приведенная стоимость (pv) будущих денежных потоков — это приведенная стоимость суммы будущих денежных потоков при определенной норме доходности. Это рассчитывается по следующей формуле:

Текущая стоимость = (1 + r) n / FV

Где:

• FV = Будущая стоимость
• r = Норма прибыли
• n = Количество периодов

Если вы не хотите рассчитывать текущую стоимость вручную, вы можете использовать здесь калькулятор текущей стоимости.

Чтобы рассчитать коэффициент индекса рентабельности, вам понадобится калькулятор, который может предложить вам быстрые результаты с небольшими вводными данными. Давайте посмотрим, что калькулятор индекса прибыльности iCalculator попросит вас сделать этот расчет:

• Валюта: Это необязательный столбец для выбора, если вы хотите получить результаты в определенной валюте.
• Начальные инвестиции: Введите сумму первоначальной стоимости проекта.
• Ставка дисконтирования: Рентабельность инвестиций в проект.
• Количество лет: Количество лет, в течение которых проект должен быть завершен, или срок его действия.
• Год: Здесь можно ввести различную сумму ожидаемого денежного потока для каждого года.

На основе вышеуказанных входных данных калькулятор выдаст вам следующие результаты:

• Индекс прибыльности: Как объяснено выше, это покажет вам коэффициент прибыльности проекта.
• Чистая приведенная стоимость: Представляет собой общую разницу между приведенной стоимостью поступлений денежных средств и приведенной стоимостью оттоков денежных средств в течение срока действия проекта.
• Ожидаемые денежные потоки: Показывает общую сумму ожидаемых денежных потоков в течение всего жизненного цикла рассматриваемого проекта.

Зачем использовать калькулятор для доступа к вашему индексу рентабельности

Калькулятор индекса рентабельности не только покажет вам значение индекса, он также предоставит вам его подробную версию, которая включает чистую приведенную стоимость и ожидаемые денежные потоки проект. Кроме того, он предлагает:

• Простота расчета: Калькулятор создан таким образом, чтобы потребовать минимальных усилий, просто предоставив вам результаты, не вдаваясь в сложные вычисления.
• Сравнения: Результаты калькулятора можно использовать для сравнения рентабельности различных проектов, которые вы планируете выполнить, и это делается просто путем редактирования значений, которые вы ввели ранее.

Преимущества использования коэффициента рентабельности

Осознайте важность временной стоимости денег

Коэффициент PI использует временную стоимость денег, что означает, что если вы получите платеж сегодня, вы можете реинвестировать его сегодня и начать получение прибыли немедленно, а не получение той же суммы позже.

Рассмотрение проекта

Коэффициент PI означает число, равное 1, меньше 1 или больше 1. Как правило, коэффициент PI, равный 1, наименее приемлем, поскольку он представляет точку безубыточности проекта, которая определяет точка, где общий объем продаж (выручка) равен общей стоимости. Коэффициент PI меньше 1 совершенно нежелателен, поскольку он означает, что проект будет стоить больше, чем ожидается.

В идеале от проекта ожидается коэффициент PI более 1, что означает, что стоимость будущих денежных потоков будет больше, чем первоначальные инвестиции, и это отражает прибыльность предлагаемого проекта.

Оценить риск

Коэффициент PI использует дисконтирование, денежные потоки дисконтируются с использованием соответствующей нормы прибыли. Это минимальная норма прибыли, ожидаемая от проекта. Дисконтирование денежных потоков отражает риск, связанный с проектом.

Заключение

Есть некоторые факторы, которые влияют на это соотношение, такие как стоимость отсутствия скунса, сложность оценки соответствующей нормы прибыли, и проекты могут быть спроектированы нереально положительно. Однако коэффициент индекса рентабельности может быть очень полезным при оценке рентабельности проектов при использовании вместе с другими мерами оценки рентабельности.

Финансовые калькуляторы

Вам также могут пригодиться следующие финансовые калькуляторы.

Важность расчета рентабельности инвестиций проекта (плюс уравнение и пример)

Если вы планируете предложить проект, вы можете подумать о прогнозировании его рентабельности инвестиций (ROI). Понимание потенциальной окупаемости инвестиций в проект может помочь вам убедиться в его прибыльности, подготовить его для утверждения и эффективно расставить приоритеты. Это могут быть важные шаги, которые необходимо предпринять для максимального успеха вашего проекта.В этой статье мы определяем рентабельность инвестиций в проект, исследуем типы возврата инвестиций, узнаем, как прогнозировать возврат инвестиций по проекту, и рассмотрим примерную ситуацию.

Какова рентабельность инвестиций в проект?

Рентабельность инвестиций (ROI) — это стратегия финансового планирования для определения стоимости проекта с целью прогнозирования его результатов. Точный расчет рентабельности инвестиций может помочь организациям сделать правильные инвестиции, которые могут привести к увеличению прибыли. Независимо от вашего положения в компании, понимание рентабельности инвестиций для конкретного проекта может помочь вам принимать обоснованные решения, эффективно расставлять приоритеты и повышать производительность.Вот несколько примеров того, как вы можете использовать ROI на работе:

• На должности начального уровня: Вы можете использовать ROI, чтобы помочь убедить руководство одобрить рассматриваемый проект.
• На руководящей должности: Вы можете рассмотреть возможность использования рентабельности инвестиций для мониторинга и измерения производительности вашей команды. Эти данные могут помочь вам убедиться, что вы предлагаете конструктивную критику и поддержку, когда это необходимо.
• На руководящей должности: Вы можете просмотреть данные о рентабельности инвестиций, чтобы определить, является ли проект положительным финансовым вложением для организации, а также решить, какие проекты одобрить, а какие отменить.

Доказательство рентабельности инвестиций в проект также может помочь руководству и менеджменту понять типы успешных проектов, что может улучшить долгосрочную инвестиционную стратегию компании.

Связано: Финансовые навыки: определение и примеры

Типы рентабельности инвестиций для использования в проектах

Тип рентабельности инвестиций, который вы можете использовать, зависит от того, когда вы производите расчеты. Например, если вы еще не начали проект, ваш ROI можно использовать для прогнозирования производительности.Напротив, если проект уже завершен, вы можете использовать рассчитанную вами рентабельность инвестиций, чтобы измерить успех проекта, извлечь уроки из ошибок и спланировать будущие усилия. Рассмотрите возможность применения следующих типов рентабельности инвестиций для подготовки к затратам на проект и оценки проекта после его завершения:

Ожидаемая рентабельность инвестиций

Также называемый ожидаемой рентабельностью инвестиций, специалист по финансовому планированию обычно рассчитывает этот тип рентабельности инвестиций до того, как команда приступит к работе над проектом. проект. Ожидаемая рентабельность инвестиций объединяет прогнозируемые затраты и ожидаемую выручку для прогнозирования потенциальной прибыли проекта и других возможных результатов.Менеджеры и руководители часто обращаются к ожидаемой рентабельности инвестиций для оценки риска и определения целесообразности реализации проекта.

Фактическая рентабельность инвестиций

Как следует из названия, фактическая рентабельность инвестиций — это реальная отдача от завершенного проекта. Комбинируя зарегистрированные затраты и выручку, специалисты по финансовому планированию могут использовать эту рентабельность инвестиций для сравнения фактической прибыли проекта со своим прогнозом. Регулярное сравнение фактической рентабельности инвестиций с ожидаемой рентабельностью может помочь предприятиям делать более осознанные инвестиции, что со временем может повысить рентабельность.

Положительный ROI

Тип фактического ROI, положительный ROI относится к прибыльному проекту. Специалисты по финансовому планированию определяют прибыльность проекта, когда получаемый доход превышает производственные затраты. Признание положительной рентабельности инвестиций может помочь разработчикам проектов определить тенденции в эффективном составлении бюджета, которые они могут применить к будущим проектам.

Отрицательная рентабельность инвестиций

В отличие от положительной рентабельности инвестиций, отрицательная рентабельность инвестиций возникает, когда прогнозируемые затраты проекта превышают сумму полученного дохода.Регистрация отрицательной рентабельности инвестиций может помочь специалистам по финансовому планированию предотвратить ненужные затраты в будущих проектах, что может улучшить общее финансовое состояние организации.

Связано: Что такое управление проектами? Все, что вам нужно знать

Почему важна рентабельность инвестиций проекта?

Рентабельность инвестиций в проект важна по разным причинам. Независимо от того, в какой отрасли вы работаете, изучение потенциальной рентабельности инвестиций проекта может помочь вам скорректировать предстоящие расходы и точно представить финансовые выгоды лицам, принимающим решения, таким как высшее руководство и заинтересованные стороны.Вот несколько дополнительных причин, по которым определение рентабельности инвестиций вашего проекта имеет важное значение для успеха:

• Подготовка к презентации: Оценка рентабельности проекта перед его представлением руководству компании может помочь вам убедиться в том, что проект имеет финансовый смысл для организации. Если ваш ожидаемый ROI показывает затраты, которые могут привести к отрицательному фактическому ROI, вы можете внести коррективы, чтобы уменьшить такие затраты и повысить вероятность того, что лица, принимающие решения, одобрят ваш проект.

• Обнаруживает количественную ценность: Хотя большинство руководителей компаний могут представить себе субъективные преимущества проекта, им обычно требуется дополнительная информация, чтобы убедиться, что это правильные инвестиции для организации. Представление потенциального проекта в долларах через ожидаемую рентабельность инвестиций может упростить утверждение проекта для руководителей компании.

• Определяет мнения заинтересованных сторон: Как и в случае с руководителями компаний, предложение объективной рентабельности инвестиций может помочь заручиться поддержкой заинтересованных сторон для проекта.Предложение ожидаемой положительной рентабельности инвестиций может повлиять на одобрение или передачу заинтересованными сторонами потенциального проекта.

• Выявляет скрытые преимущества: Расчет ожидаемой рентабельности инвестиций проекта часто может выявить непредвиденные выгоды, которые можно использовать, чтобы убедить лиц, принимающих решения, одобрить ваш проект.

• Помогает приоритизировать проекты: При одновременной работе над несколькими проектами полезно понимать, на каком из них сосредоточиться в первую очередь.Установление рентабельности инвестиций до начала проекта может помочь вам эффективно расставить приоритеты, что может способствовать позитивному управлению временем и улучшить баланс между работой и личной жизнью.

• Усовершенствования стимулов: Вы можете использовать фактическую рентабельность инвестиций для оценки эффективности проекта, извлечения уроков из успехов и устранения неудач. Это может помочь вам оценить затраты на будущие проекты, предотвратить ненужные траты и повысить рентабельность вашей организации.

Подробнее: Как расставить приоритеты задач на рабочем месте

Как рассчитать рентабельность инвестиций проекта

Чтобы рассчитать рентабельность инвестиций проекта, рассмотрите приведенную ниже формулу:

ROI = (чистая прибыль / затраты инвестиций) x 100

Чтобы определить чистую прибыль, вычтите прогнозируемые расходы по проекту из ожидаемого дохода:

Чистая прибыль = ожидаемый доход — общие расходы

Чтобы определить общие расходы по проекту, специалисты по финансовому планированию часто разделите проект на упрощенные задачи, чтобы убедиться, что они учли каждый шаг процесса.Затем они учитывают стоимость материалов, сколько часов может потребоваться для завершения проекта, количество необходимого персонала и их почасовую оплату. Они также учитывают затраты на покупку или аренду оборудования, программного обеспечения и зданий.

Общие расходы = материальные затраты + (часы для завершения проекта x количество людей, работающих над проектом x почасовая оплата) + затраты на оборудование + затраты на программное обеспечение + затраты на строительство + дополнительные затраты

Хотя может быть сложно определить финансовую стоимость и стоимость проекта, прежде чем начать работу над ним, вы можете упростить расчет, перечислив компоненты, которые вам уже известны, и сославшись на записи о фактической рентабельности инвестиций аналогичных проектов.

Подробнее: ROI: Определение и расчет

Пример ROI проекта

Чтобы глубже понять ROI проекта, вы можете обратиться к примеру ниже:

Эрика отвечает за поиск запасов на местном уровне подержанный книжный магазин. У нее есть возможность купить 1000 книг в конкурирующем книжном магазине, который сокращается. Книги стоят по одному доллару каждая, и Эрика планирует оценивать их по четыре доллара каждая. У нее нет машины, поэтому она планирует заплатить за доставку книг за 50 долларов.По ее оценкам, выбор инвентаря, организация службы доставки, каталогизация новых книг и обеспечение их надлежащего хранения может занять у нее около четырех часов или около 50 долларов заработной платы.

Чтобы определить ожидаемую рентабельность инвестиций для этого проекта, Эрика выполняет следующие расчеты:

Ожидаемый доход = 1000 книг x 4 доллара за книгу = 4000 долларов

Общие расходы = (1000 книг x 1 доллар на книгу) + Плата за доставку 50 долларов + заработная плата 50 долларов = 1100 долларов

Затем она вычитает ожидаемую выручку из общих расходов или стоимости инвестиций, чтобы определить свою потенциальную чистую прибыль:

Потенциальная чистая прибыль = 4000 долларов — 1100 долларов = 3900 долларов

Наконец, она делит чистую прибыль на общие расходы или стоимость инвестиций и умножает это число на 100, чтобы найти ROI:

ROI = (3900 долларов / 1100 долларов) x 100 = 354%

Используя этот расчет, Эрика предсказывает значительно положительную рентабельность инвестиций.