Что такое диверсификация | Unisender

Диверсификация — это процесс, который необходим для расширения бизнеса путем нахождения новых рынков сбыта и их переориентации, а также увеличения ассортимента продукции и поиска альтернативных видов производства с целью его оптимизации и повышения качества товара.

Диверсификация позволяет повысить устойчивость бизнес-модели даже под влиянием негативных обстоятельств. Это позволяет не только улучшить экономическую эффективность, но и минимизировать риск, связанный с финансовыми вопросами.

Основные виды диверсификации

Существует несколько видов диверсификации, каждый из которых нацелен на повышение стабильности и эффективности бизнес-модели:

• диверсификация бизнеса;
• диверсификация инвестиционного портфеля;
• диверсификация рисков.

Диверсификация бизнеса подразумевает повышение разнообразия различных ветвей производства компании, а также расширение ассортимента, которое должно происходить с упором на повышение выгоды и успешности реализации нового продукта.

Подобные инвестиции должны быть вложены после детального бизнес-плана и постановки финансовых целей и задач. Расширение может касаться не только продукции, но и предоставляемых услуг, которые может позволить компания при наличии достаточной материальной базы и персонала.

Основная задача диверсификации состоит в создании альтернативных бизнес-сегментов для предотвращения затрат при осложнениях на основном направлении, поэтому расширению могут также подвергаться рынки сбыта. В таком случае появляются альтернативные пути реализации продукции или услуг, а при переменной успешности сегментов можно акцентировать внимание на наиболее выгодном.

Диверсификация портфеля инвестиций предполагает возможность вложения средств инвестором не только в акции или облигации (безопасные), но и другие виды имущества, например, золото, недвижимость, другие валюты. Финансовые инструменты должны иметь незначительную корреляцию цен, которая позволит иметь высокий доход в долгосрочной перспективе, поэтому основной задачей данного вида диверсификации можно назвать снижение риска.

Смысл диверсификации риска заключается в том, чтобы ненадежное или даже опасное с финансовой точки зрения ответвление бизнеса не повлияло на другие сегменты. Важным моментом является отсутствие постоянного пересечения между различными направлениями бизнеса, поскольку так они меньше всего подвержены негативному влиянию друг на друга.

Диверсификация и email-рассылки

Одним из способов диверсификации бизнеса является переход в онлайн-пространство, которое дает возможность быстро привлечь внимание к продукции или услуге. Использование email-рассылок дает возможность быстро привлечь потенциальных клиентов или удержать существующих, а также одновременно работать с большим количеством людей.

Постоянное информирование потребителей о продукции и новостях компании позволит держать высокий уровень активности покупателей, а также способствовать их мотивации к приобретению товара.

Диверсификация — что это и как правильно распределять свой капитал

Диверсификация: что это и нужна ли она на финансовых рынках? Сегодня мы рассмотрим диверсификацию с разных сторон и дадим работающие инструменты, которые помогут не только сохранить депозит, но и увеличить вашу прибыль.

Содержание статьи:

1. Диверсификация — что это
2. Зачем нужна диверсификация
3. Диверсификация торгового портфеля
4. Диверсификация инвестиционного портфеля
5. Диверсификация в инвестировании

Диверсификация — что это

Если вы интересуетесь темой инвестиций, то не раз слышали этот термин. Диверсификация — это распределение инвестиций между разными активами. Правило «не класть все яйца в одну корзину» — самое простое и наглядное объяснение этого принципа и его важности.

Примечательно, что о необходимости диверсификации говорили еще в древние времена.

Соломон считал:

«Вкладывай то, что имеешь, в разные дела, потому что не знаешь, какая беда будет на земле».

И рекомендовал распределять инвестиции на семь-восемь направлений. Наверное, не зря его считали самым мудрым и самым богатым человеком на земле.

Зачем нужна диверсификация

Диверсификация рисков — это стратегия, которая позволяет как трейдеру, так и инвестору обезопасить свои деньги. Конечно, для совершения успешных сделок необходимо уметь правильно провести анализ рынка, изучить торговый инструмент, перспективы изменения его цены. И чем более досконально вы знаете этот актив, тем выше шансы на принятие правильного торгового решения.

Однако любые инвестиции, в том числе и в финансовые рынки, связаны с риском, так как есть факторы, не зависящие от нас. Может произойти кризис, стихийное бедствие, вербальная или реальная интервенция, рыночная махинация крупных игроков. Или вы просто можете ошибиться, ведь нельзя быть всегда правым. Если все ваши активы вложены в один инструмент, в описанных выше ситуациях вы можете потерять все.

Чтобы вы смогли избежать такого печального исхода, на помощь приходит диверсификация — это распределение рисков и возможность минимизировать их.

Уменьшить убытки в случае, если ситуация повернется против вас, можно с помощью диверсификации торгового портфеля для трейдера или диверсификации инвестиционного портфеля для тех, кто пользуется сервисом TIMA-счетов или стратегиями долгосрочного инвестирования. Давайте рассмотрим эти виды распределения риска подробно.

Перед тем, как продолжить чтение, посмотрите это короткое видео

Диверсификация торгового портфеля

Трейдеры, работающие на финансовых рынках, склонны выбирать любимый инструмент и торговать только его. Это правильно, с одной стороны, ведь качественный анализ и прогноз можно сделать только в том случае, если хорошо понимаешь торгуемый актив. Но это еще и очень рискованно.

Чтобы защитить себя от риска, выберите на рынке несколько любимых инструментов. Во-первых, это обеспечит вам большее число точек входа и благоприятных возможностей для сделок. Во-вторых, позволит уменьшить число ошибок. При одном активе вероятность ошибки — 50 %, но ее можно существенно снизить, если торговых инструментов будет, например, пять.

Есть еще один способ диверсификации рисков — это распределение своего торгового портфеля между разными видами финансовых рынков. Если торговать не только валютные пары-мажоры, которые сильно зависят от доллара США, а еще и работать с CFD на сырье, на ценные бумаги, индексы или ETF, то вероятность оказаться в прибыли возрастает в разы.

Поместите перед глазами графики торговых инструментов из разных типов рынка, и вы увидите, что их динамика в одной и той же экономической ситуации очень отличается, а значит, можно диверсифицировать риск.

Диверсификация инвестиционного портфеля

Отвечая на вопрос «Диверсификация — что это?», мы выяснили, что этот метод широко используется в инвестировании. Стратегии среднесрочной и долгосрочной торговли являются, по сути, инвестиционными. Участие трейдера и затраты времени здесь ниже, чем при тех же интрадей-спекуляциях.

При работе со среднесрочными стратегиями также рекомендуют использовать диверсификацию рисков — это формирование портфеля из акций компаний, которые принадлежат разным секторам экономики и зависят от разных факторов. Например, во время всеобщего карантина и кризиса, связанного с коронавирусом, акции компаний из авиаотрасли просели, а ценные бумаги эмитентов из технологического сектора, а также производителей продуктов питания выросли.

Хорошо диверсифицированный портфель позволяет не только защищаться от убытков, но и выходить из кризисов с прибылью.

В случае с формированием портфеля из финансовых активов используется еще одна стратегия защиты, кроме диверсификации, это хеджирование. Так, если, например, основа инвестиционного портфеля состоит из акций, входящих в индекс S&P 500 и вы поставили на их рост, застраховаться можно отложенной сделкой по фьючерсу на этот индекс. И если вы получите закрытие по стоп-лоссу по основной инвестиционной идее, прибыль по хеджирующей сделке перекроет убыток.

Хотите научиться правильно составлять инвестиционный портфель?

Заполните форму и начните бесплатное обучение инвестированию прямо сейчас!

Диверсификация в инвестировании

А что делать инвестору, который не торгует сам, а за него это делает управляющий? Кроме вопроса «Диверсификация — что это?», возникает еще один: «А как же мне распределить риски?».

Ответ прост: сервис TIMA-счетов позволяет вложить свои средства не в одну стратегию, а в несколько. Таким образом, распределение (диверсификация) дает возможность получать большую прибыль и снижать риск проседания капитала.

Если вы хотите применить диверсификацию рисков в доверительном управлении, выберите в рейтинге управляющих несколько трейдеров, условия которых вам подходят, и распределите свой капитал между ними. Это позволит вам получать прибыль при любой ситуации на рынке и сохранять нервы.

Полезно знать:

Ограничьте себя от рисков в трейдинге и инвестировании!

Подключите Риск-менеджер от Gerchik & Co

Узнать подробнее о сервисе

Как настроить Риск-менеджер вы узнаете из видео ниже

Полезные статьи:

Что такое диверсификация?

Диверсификацию часто называют единственным «бесплатным обедом» в инвестировании, поскольку эта техника позволяет инвесторам получить лучшее соотношение доходности и риска.

Традиционно (и предельно упрощенно) принцип диверсификации объясняют так: не стоит класть все яйца в одну корзину, чтобы уменьшить возможные риски. Увы, такое объяснение иногда сбивает с толку, и в результате многие инвесторы распределяют свои активы таким образом, что их вложения даже близко нельзя считать по-настоящему диверсифицированными.

Диверсификация «внутри» одного рынка

Дело в том, что сравнение с корзиной яиц описывает только один из видов диверсификации: внутри одной из категорий. К примеру, вместо того, чтобы приобретать на российском рынке акции банков (Сбербанк), сервисных компаний (Аэрофлот) или нефтегазовых (Роснефть) – инвестор может получить автоматическую диверсификацию (и снизить риск) за счет вложений в биржевой инвестиционный фонд FXRL (отслеживает индекс Московской биржи, вкладывает в ТОП-27 бумаг).

Риски отдельных компаний так можно смягчить, однако могут ли вложения только в российский рынок защитить от всех рисков? Очевидно, нет. К примеру, страновой российский риск (связанный с изменением экономического положения страны в целом) не может нейтрализовать никакая комбинация отечественных акций. За счет диверсификации можно минимизировать несистемный риск (т.е. характерный для одной компании).

Собирая инвестиционный портфель из акций одной страны, вы, конечно, обеспечиваете некоторую диверсификацию своего портфеля. Цены акций разных компаний хоть и часто, но не всегда движутся однонаправленно. Впрочем, с точки зрения статистики, между акциями одной страны существует сильная корреляция. Чтобы смягчить экономические и политические риски инвестирования в одной стране, портфель нужно а)делать глобальным б)добавлять активы, которые имеют низкую корреляцию с акциями.

Как диверсифицировать активы, чтобы минимизировать риски?

Диверсификация по классам активов – это техника разделения вложений с тем, чтобы в среднем комбинация риска и доходности получилась лучше, чем при покупке отдельных составляющих портфеля (например, акций компаний США или России). Следовательно, залог успешной диверсификации в подборе активов с минимальной корреляцией друг с другом. Смысл этих действий в том, чтобы не потерять слишком много из-за проблем одной компании, сектора экономики или рынка определенной страны. При этом инвестировать стоит в рынки не только развитых, но и развивающихся стран, что в значительной мере повысит доходность вашего портфеля, конечно, вместе с тем, сделав его более рисковым. Разумеется, вам не придется самостоятельно собирать сотни акций и платить бесконечные комиссионные брокеру. На рынке есть готовые биржевые продукты (например, ETF), дающие доступ к диверсифицированному портфелю из акций, облигаций и золота.

Совет: не уходите с заданного курса. А именно – будьте дисциплинированным инвестором и не поддавайтесь искушению часто менять содержание активов в вашем портфеле. С течением времени доходность по одним активам будет расти, а по другим – падать, это нормально для диверсифицированного портфеля. В каждый момент какие-то вложения вы «любите», какие-то «ненавидите». Но не стоит торопиться продавать «убыточные» рисковые активы (по совсем невыгодной для вас цене!), так как, как правило, при инвестициях в долгосрочной перспективе вы с большой вероятностью увидите, что именно эти вложения – и ваша прибыль по ним – будут расти.

Вопрос диверсификации вложений зависит от аппетита к риску, возраста и целей каждого конкретного инвестора. Тем не менее, каждый инвестиционный портфель должен содержать как рискованные активы, например акции (которые, возможно, принесут сверхприбыль), так и «защитные» активы с низким уровнем риска, например облигации, (доходность ниже, равно как и вероятность убытков). Чем дольше ваш горизонт планирования, тем больше должна быть доля рискованных активов: большой горизонт означает высокую вероятность, что вы успеете «отыграть» убытки, которые можете получить из-за высокой волатильности вашей рискованной части портфеля и тем самым получите «повышенную премию» в качестве компенсации принятого риска.

На основе материалов сайта ETF.com

Диверсификация на фондовом рынке – в чем ее смысл?

Диверсификация в биржевой практике является мощнейшей концепцией снижения рисков по портфелю за счет приобретения активов, мало связанных между собой. При правильной диверсификации (т.е. при грамотном отборе биржевых инструментов в портфель) общий риск будет снижаться больше, чем будет уменьшаться потенциальная доходность.

Другими словами, чем более независимы друг от друга биржевые инструменты, входящие в состав инвестиционного портфеля, тем большую эффективность может иметь соотношение риск/доходность. Смысл диверсификации заключается в разнообразии (в переводе с латинского «diversificatio» это «делать разное»), целью которого является «обобщение» риска при одновременном сохранении уровня дохода.

Философский смысл рассматриваемого понятия сокрыт в поговорке «не держите все яйца в одной корзине». Имеется в виду, что даже такое маловероятное событие, как падение на землю полной корзины, способно вмиг разорить вас, при условии, что вы положили в нее абсолютно все ваши хрупкие вещи.

Поэтому диверсификация является отличным инструментом обезопасить ваши инвестиции от риска тотального разорения. Логика широко диверсифицированного портфеля состоит в том, что вкладывая деньги в разнообразные инструменты, независимые друг от друга, не происходит снижения долгосрочного уровня дохода. Однако при этом сокращаются краткосрочные просадки портфеля, которые могут возникать ввиду высокой волатильности отдельных активов.

Диверсификация на примере карточной игры

Представьте, что вы играете в карточную игру «Дурак». Перед началом игры участники вносят в «банк» некую сумму денег, а по итогам игры победитель забирает общий банк. Каковы ваши шансы проиграть все деньги, которые имеются у вас в наличии? Оказывается, это напрямую зависит от вашего навыка играть в эту игру.

• Если играете вы плохо, то разоритесь весьма быстро (т.к. вероятность выйти победителем в отдельно взятой игре составит меньше половины (р<0,5)).
• При условии, что играете вы на том же уровне, что и ваш соперник (а значит, шансы выиграть у вас равны (р=0,5)), то рано или поздно вы все равно разоритесь, однако на это потребуется гораздо больше времени.
• И только в том случае, если играете вы лучше, чем ваш соперник, у вас имеется шанс выиграть в долгосрочной перспективе (в данном случае вероятность остаться победителем в отдельной партии будет выше половины (р>0,5)).

Вероятность разорения в долгосрочной перспективе рассчитывается по этой формуле ((1-р)/р), где р – это вероятность выигрыша в отдельной игре. Например, при р=0,65 (т.е. вы остаётесь победителем в 65 партиях из 100) вероятность разориться = 54%. Если же р=0,89 (т.е. вы практически всегда побеждаете), вероятность обанкротиться = 12%.

Допустим, перспектива обанкротиться с вероятностью 12% вас тоже не устраивает, можно ли еще как-то уменьшить данный показатель? Представьте, да! В этом как раз поможет диверсификация. Для этой цели вы начинаете играть не с одним соперником, а с несколькими (так сказать, «диверсифицируете игроков»), при этом уменьшаете вашу ставку в одной игре на количество соперников, с которыми играете, например в Х-раз (т.е. теперь количество ваших соперников стало равным Х, при этом в каждой игре с одним соперником вы ставите на кон не 100р., как это делали с одним соперником, а 100р./Х). Что же в итоге произойдет с вероятностью обанкротиться? Оказывается, она значительно снизится, и при таких условиях будет рассчитываться по нижеследующей формуле:

И теперь, чтобы вероятность разорения равнялась 12%, совсем не обязательно стремиться к выигрышу в каждой отдельной партии, тратить время на то, чтобы довести свое мастерство до совершенства, достаточно будет лишь небольшого преимущества. Например, при вероятности выигрыша всего 0,55 и игре с 14-ю оппонентами, вероятность вашего разорения составит всего 6%, если же оппонентов будет 20, то риск банкротства составит 1,8%. Вот так и работает диверсификация! Другими словами, если вы очень плохо играете в «Дурака», то вам нужно диверсифицировать состав игроков.

Все, что вы прочитали касательно карточной игры, применимо и в инвестиционной сфере, но с некоторыми поправками. Первое – на фондовом рынке под риском разорения скорее подразумевается риск получения убытка за некоторый временной интервал. Второе – взаимозависимость вероятности получения убытка (вероятности разорения) от количества купленных активов (Х) более сложная, т.к. биржевые активы все равно тем или иным образом зависят друг от друга (говорят еще коррелируют между собой, имеют высокий или низкий процент корреляции).

Но в целом, диверсификация все-таки срабатывает, так, для опытного игрока, умеющего находить качественные акции с высокой вероятностью движения в нужную сторону, портфель активов может быть не очень большим 2-3 инструмента (т.е. диверсификация будет низкой). Для азартного новичка, отбирающего акции наугад, безопаснее будет иметь порядка 10-15 инструментов (в данном случае диверсификация высокая).

Какими методами достигается диверсификация?

Существует три основных способа, с помощью которых можно диверсифицировать свой инвестиционный портфель на фондовом рынке:

1. Приобретение инструментов, относящихся к разным классам активов;
2. Диверсификация при помощи индексных фондов;
3. Распределение активов по географическому фактору (покупка биржевых инструментов разных стран).

1. Диверсификация по классам активов

Классы активов – это разного рода биржевые и не биржевые активы, основная функция которых заключается в генерировании доходов. Классы активов различаются по природе происхождения, по уровню потенциального дохода, по степени риска, а также по уровню корреляции (или взаимозависимости) с иными активами. Главные классы активов перечислены далее.

• Деньги (CASH) банковские депозиты, казначейские векселя, валюты иностранных государств и т.д.
• Акции (EQUITY) обыкновенные и привилегированные; крупных, мелких и средних компаний; акции роста; иностранные акции – развивающихся и развитых стран и пр.
• Облигации (BONDS) государственные, корпоративные, защищенные от инфляции, высокодоходные, облигации развивающихся рынков, еврооблигации и пр.
• Товары – нефть, природный газ, сельскохозяйственные товары – сахар, пшеница, кукуруза, хлопок, кофе и др.
• Металлы – золото, платина, серебро, никель, медь, алюминий, цинк и др.
• Недвижимость – ипотечные ценные бумаги, приобретение и сдача в аренду непосредственно самого недвижимого имущества и пр.
• Прямые инвестиции – приобретение бизнеса, венчурное инвестирование и т.д.

Однако диверсификация не решается на все 100% путем вложения средств в разные классы активов, ведь основная проблема заключается в том, что перечисленные активы все равно так или иначе коррелируют между собой. Так, цена нефти влияет на стоимость акций нефтедобывающих компаний, которые в свою очередь определяют настроение фондового рынка той страны, экономика которой по большей части зависима от данного сырья. Это в свою очередь, влияет на акции других отраслей, никак не связанных с нефтяной, в результате все акции двигаются примерно в одном направлении. Помимо этого имеется зависимость уровня доходности банковских депозитов отдельной страны от курса национальной валюты к доллару или евро, и таких зависимостей можно привести тысячи…

Но, несмотря на это, диверсификация все же имеет огромный смысл, главное найти активы с низкой корреляцией (например, долгосрочные облигации практически не связаны с акциями маленькой капитализации; корпоративные облигации не коррелируют с казначейскими векселями; инфляция и стоимость акций не имеют зависимости друг от друга и прочее).

2. Диверсификация с помощью индексных фондов

Самый простой способ, с помощью которого достигается диверсификация, это приобретение так называемых фондов ETF, представляющих собой некий «котел» из тех или иных биржевых инструментов (например, акций компаний в рамках определенной страны; акций золотодобывающих компаний; нефтяных компаний; компаний, занимающихся строительством; облигаций стран развитых рынков и прочих).

Очень похожим на инструмент ETF является Паевой Инвестиционный Фонд или ПИФ, это также фонд, покупающий какие-то определенные специализированные активы. ПИФы могут быть сырьевыми, облигационными, финансовыми и др. Покупая пай ПИФа, инвестор существенно экономит время и издержки на поиск и приобретение активов по отдельности, диверсификация в данном случае как бы «встроена» в инструмент.

Помимо ПИФов и ETF диверсификация может быть реализована путем покупки фьючерса или опциона на индекс какой-либо страны. Например, фьючерс на индекс РТС повторяет динамику российского индекса РТС, и покупка такого фьючерса освобождает инвестора от покупки в портфель каждой акции, входящей в индекс, по отдельности.

3. Географическая диверсификация

Такая диверсификация предполагает инвестирование в международные рынки, к примеру, валюты разных государств, акции развитых и развивающихся стран, государственные облигации, номинированные в иностранной валюте и т.д. Диверсификация по географическому признаку может быть исполнена как посредствам специальных ETF (например, ETF под названием SPY копирует динамику американского индекса S&P500, а значит, инвестор вкладывается в фондовый рынок США; ETF с кодом VGK имеет в составе европейские акции, а значит, инвестиции будут осуществляться в европейский рынок и т.д.), так и напрямую путем покупки отдельных иностранных акций или валютных ценностей.

Иная диверсификация

Помимо выше перечисленного инвестиционная диверсификация может быть материализована немного в другом ключе. Так, покупая только акции (т.е. инструменты в рамках одного класса активов), можно применить к ним разные торговые подходы, разные стратегии. К примеру, распределить капитал между подходом, базирующимся на свойстве рынка образовывать тенденции, и подходом, основанном на свойстве цены продолжать движение после пробития уровня поддержки или сопротивления. В таком случае риск в целом будет значительно снижен, при этом в доходности инвестор нисколько не потеряет.

Однако диверсификация это куда более широкое понятие, применяемое не только в инвестиционной, но и во многих других сферах нашей жизни – банковской, производственной, государственной, международной и прочих.

• Так, банковская диверсификация подразумевает распределение вновь выданных кредитов среди большого числа несвязанных между собой категорий заемщиков – предприятия, физлица, иностранные субъекты и прочие. Причем объем кредита, выдаваемый одному заемщику не должен превышать 10% от размера собственных средств банка. Все это нацелено на устранение риска неплатежеспособности отдельной категории заемщиков.
• Производственная диверсификация предполагает, во-первых, расширение ассортимента выпускаемой продукции, а во-вторых, открытие нескольких неодинаковых бизнесов в рамках одного предприятия. Помимо этого диверсификация может касаться рынков сбыта, когда предприятие стремиться разнообразить пути продажи своих товаров.
• Государственная диверсификация – это особая стратегия монетарных властей, когда в целях поддержания стабильности отечественной финансовой системы бюджетные средства инвестируются в различные международные активы (валюты разных стран, облигации иностранных государств, международные еврооблигации и прочие). Помимо этого диверсификация применяется бюджетной политике, в таком случае средства налогоплательщиков распределяются в абсолютно разные социальные сферы.

диверсификация — Финансовый словарь смарт-лаб.

Диверсификация — метод снижение риска по портфелю за счет покупки различных активов, которые не взаимосвязаны друг с другом. Правильная диверсификация дожна снижать риск больше, чем снижать потенциальный доход.

Диверсификация считается одной из мощнейших концепций инвестирования.

Суть диверсификации состоит в том, что положив в портфель несколько акций мы получаем:

Это становится возможным за счет низкой корреляции между активами в портфеле. См. подробнее стандартное отклонение портфеля.

Логика диверсификации заключается в том, что раскладывая портфель по различным несвязанным классам активов, мы не снижаем долгосрочный уровень дохода, но сокращаем краткосрочные колебания портфеля, связанные с волатильностью отдельных активов.

Важно понимать, что правильная диверсификация достигается не просто когда вы кладете в портфель некоррелирующие активы, а когда источники доходов активов в портфеле имеют различную природу.

Корреляция — это ключ к снижению рисков при помощи диверсификации. Основная проблема заключается в том, что корреляция между активами достаточно высокая. А в моменты кризисов, когда риск максимален, корреляция активов также становится максимальной.

Коэффициент диверсификации — отношение стандартного отклонения диверсифицированного портфеля акций к стандартному отклонению случайной акции[2]. Чем меньше корреляция между акциями, тем ниже будет коэффициент диверсификации, тем лучше это с точки зрения риска.

Стоит понимать, что в кризисные периоды на рынке корреляция между акциями резко вырастает (все идут вниз), поэтому диверсификация не выполняет задачу снижения риска, а коэффициент диверсификации возрастает почти до 100%.

На графике ниже[1] показано, какой правильный эффект должна давать диверсификация. Активы с риском 25%-30% структурируются таким образом, чтобы давать суммарный риск всего 10%. В обычных случаях, диверсификация снижает риск, но и снижает ожидаемую доходность.

Исполнение диверсификации портфеля.

Диверсификацию портфеля можно достичь через:

• распределение инвестиций по классам активов
• диверсификация через индексные фонды
• географическая диверсификация (инвестиции в разные страны)

Чтобы актив, который инвестор добавляет в портфель, приносил выгоду портфелю, необходимо, чтобы он снижал риск больше, чем снижал доход. Математически это условие выглядит следующим образом:

E® — ожидаемый доход
Rf — безрисковая ставка доходности
Rp — доходность портфеля
сигма — стандартное отклонение актива и портфеля
p — коэффииент корреляции

Источники:
[1] http://www.pionline.com/assets/docs/CO7012569.PDF
[2] CFA Level I, Volume 4. Corporate Finance and portfolio management.

Ссылки:
Диверсификация — простейший путь к прибыльной торговле 
Диверсификация. Практическая часть
О диверсификации

Диверсификация инвестиций, портфеля, экономики, бизнеса, производства в 2020

Диверсификация 

В любой отрасли, где присутствует вложение капитала, будь то личные инвестиции в ценные бумаги или корпоративная производственная схема с многомилионными денежными вливаниями, конечной целью всегда является получение прибыли. При этом вполне естественным желанием является минимизация сопутствующих рисков и предотвращение получения убытков.

Для решения этих задач могут применяться различные стратегии, одной из самых эффективных среди которых является диверсификация. Что скрывается под этим понятием, зачем применяется и какие разновидности бывают — со всем этим мы разберемся по ходу данной статьи.

Понятие диверсификации

Диверсификация — это внесение разнообразия в ассортимент выпускаемой продукции, расширение рынков сбыта, распределение инвестиционного портфеля между разными активами и прочие мероприятия, призванные снизить риски и повысить доходность в различных сферах коммерческой деятельности.

Сам термин происходит от новолатинского «diversification» («разнообразие, изменение»), которое в свою очередь было образовано от латинских слов «diversus» и «facere» («разный» + «делать») и буквально переводится, как «делать разное».

Проще всего принцип действия диверсификации описывает всем известная поговорка о том, что не стоит складывать «все яйца в одну корзину». Если сложить их вместе, риск потери всего запаса в случае падения корзины будет очень велик. Но если хранить яйца в разных местах, разбить их сразу все будет гораздо сложнее.

Что такое диверсификация, простыми словами объясняется в наглядном видео ниже: 

Что такое диверсификация простыми словами

☝️

Основная задача диверсификации — снижение рисков потери капитала, совмещенное с сохранением схемы получения дохода.

Без этого вложение денег в любой потенциально прибыльный инструмент ничем не отличалось бы от игры в рулетку, то есть ставка делалась бы только на удачу.

В любых отраслях инвестирования и экономической деятельности умелое применение стратегий диверсификации позволяет создать гибкую структуру:

• Получения прибыли;
• Защиты от убытков и банкротства;
• Сохранения активов в периоды глобальных экономических кризисов.

☝️

При этом диверсификация не означает полное устранение риска получения убытков, а лишь направленное снижение вероятности их получения.

В отдельных отраслях диверсификация может оказывать дополнительный положительных эффект. Например, применение некоторых видов диверсификационных стратегий в экономике приводит к расширению ассортимента товаров и услуг на рынке.

Диверсификация в производстве позволяет компаниям бороться с конкуренцией и понижать уровень зависимости от поставщиков и конечных реализаторов продукции. Ну, и наиболее привычный пример положительного влияния диверсификационных мер — возможность сформировать эффективный и надежный портфель в сфере инвестиций.

Какой бывает диверсификация

Принцип диверсификации может быть применен практически в любом виде коммерческой деятельности — в производстве, инвестировании, бизнесе, торговле биржевыми активами и т. п. При этом почти всегда речь идет о снижении рисков получения убытка и повышении эффективности отдельного рассматриваемого субъекта или, например, целой экономической отрасли.

В зависимости от предпринимаемых действий можно выделить следующие виды диверсификации:

• Введение новшеств — создание запасных вариантов получения прибыли на случай сокращения интереса потребителя к уже имеющимся видам продукции или услуг;
• Планирование — построение системы управления производством, бизнесом или инвестициями, направленной на формирование устойчивой долгосрочной схемы получения дохода и подготовку вариантов реагирования на различные непредвиденные ситуации;
• Уравновешивание рисков — подбор ассортимента активов с разным уровнем доходности и риска с целью увеличения вероятности компенсирования убытка в различных ситуациях.

Также можно классифицировать диверсификационные мероприятия по применяемой стратегии и масштабам осуществляемых действий:

• Горизонтальная — расширение ассортимента продукции/услуг с целью нивелирования рисков потери интереса клиентов в рамках уже существующей потребительской структуры;
• Вертикальная — снижение зависимости от отдельных элементов существующей цепочки получения прибыли, которые могут значительно влиять на экономическую эффективность. Например, создание собственных подразделений поставки и реализации продукции;
• Концентрическая (связанная) — внедрение новых элементов производства или предоставление услуг, которые могут повысить эффективность и доходность имеющейся коммерческой системы;
• Конгломератная — создание разнопрофильных подразделений с целью охвата как можно большего количества рынков сбыта и, как следствие, смягчение влияния потери доходности по некоторым из них.
• Наивная — стремление снизить риски путем распределения капитала без какой-либо стратегии. Например, инвестирование в случайные виды активов без изучения их потенциальной доходности.

Перечисленные классификации диверсификационных стратегий довольно условны и в реальной жизни могут значительно отличаться в зависимости от рассматриваемого вида деятельности.

Диверсификация портфеля

Диверсификация портфеля — это вид стратегии в инвестировании, когда в портфель входят разные инвестиционные активы (ценные бумаги, акции, облигации и т.д.), что снижает риск потери инвестированных средств.  

Поскольку вложение средств всегда подразумевает наличие рисков, формирование портфеля активов нужно проводить с учетом диверсификации. При этом речь идет о распределении денег между разнотипными инструментами получения дохода. Самые распространённые из них:

• Банковские депозиты — надежный способ приумножения имеющихся средств, основным недостатком которого является небольшой процент доходности. Может применяться дополнительная диверсификация в виде открытия депозитов в разных банках;
• Недвижимость — покупка земельных участков, зданий и помещений, которые в любых ситуациях позволяют сохранить активы и даже приумножить их за счет сдачи в аренду. Риски дополнительно можно нивелировать путем приобретения недвижимости разного целевого назначения — жилой и коммерческой;
• Валюты — покупка долларов, евро и других фиатных активов экономически развитых стран, в том числе с целью снижения риска девальвации национальной валюты;
• Биржевые активы — акции, облигации, индексы, фьючерсы и прочие виды инвестиционных инструментов, которые отличаются повышенной прибыльностью наряду с такими же высокими рисками.

Важный момент — чтобы диверсификация портфеля была эффективной, недостаточно случайным образом распределить его между перечисленными категориями.

☝️

Выбор конкретных активов нужно проводить с учетом соотношения потенциальных рисков и доходности, а также слежением за их реакцией на локальные и общие экономические события.

Диверсификация инвестиций

Диверсификация инвестиций — это подход в инвестировании, который предполагает выбор разнорисковых инструментов в рамках отдельной категории, чаще всего биржевых активов.

Сбалансированными инвестициями данного вида считаются те, в которых, наряду с высоко прибыльными активами вроде криптовалют и акций молодых перспективных компаний, присутствуют ценные бумаги стабильно развивающихся корпораций, государственные облигации, драгоценные металлы и устойчивые валюты вроде евро, доллара и британского фунта.

При этом не стоит забывать, что чрезмерное бесконтрольное распыление капитала между большим количеством активов может оказывать эффект прямо противоположный изначальным ожиданиям от диверсификации.

☝️

В этом случае присутствует риск вложения средств в недостаточно надежные или ликвидные бумаги вследствие неспособности качественно проанализировать их все.

То же самое касается и невозможности следить за реакцией отдельных активов на новости и экономические события, если их в инвестиционном портфеле слишком много.

☝️

Поэтому рекомендуется в процессе диверсификации инвестиций распределять средства не более, чем между 10–15 активами с разными уровнями риска и потенциальной доходности.

В идеале они должны относиться к взаимно несвязанным рыночным категориям (валюты, индексы, сырьевые фьючерсы, ETF, акции и т. п.), чтобы не наблюдалось корреляции изменения их стоимости вследствие реакции на одни и те же события.

Диверсификация бизнеса

Диверсификация бизнеса — это не только распределение капитала между разными «корзинами», но и укрепление положения компании или бизнесмена на рынке. Причем достигается это разными способами.

Во-первых, проводится расширение ассортимента товаров и/или услуг. Причем более эффективным является охват совершенно новых категорий продукции, что позволяет продолжить получать доход в случае, если интерес клиентов к старым снизится (горизонтальная диверсификация).

Также может уделяться внимание добавлению сопутствующих товаров/услуг, способствующих повышению внимания потребителей к основному бизнесу (концентрическая). Например — создание в продуктовых супермаркетах отделов с игрушками, школьной канцелярией и прочими товарами, привлекающими внимание детей. Благодаря этому, покупатель с ребенком чаще будет заходить в такой магазин, нежели в заведение конкурента, которому нечего предложить детям.

Еще один вариант — географическая диверсификация бизнеса, заключающаяся в открытии новых офисов и филиалов в разных городах и даже странах. В этом случае значительно снижаются риски потери дохода из-за, например, возросшей конкуренции в отдельной локации, поскольку полученная в других местах прибыль позволит перекрыть эти убытки.

Самый сложный вид диверсификации, который чаще всего сложно применить малому и среднему бизнесу — конгломератная, заключающаяся в создании или покупке дочерних компаний, ведущих деятельность в несвязанных друг с другом направлениях. В этом случае снижение прибыльности в одном подразделении будет нивелировано доходами других.

Довольно яркий пример — корпорация Alphabet Inc., которая кроме того, что владеет самой известной поисковой системой Google, поглотила еще более сотни разноплановых компаний — видеохостинги, производители гаджетов, разработчики ПО, рекламные сервисы, облачные платформы и т. д.

Диверсификация экономики

Диверсификация экономики — это экономическая модель, при которой страна получает доход из разных сфер бизнеса, т.е. должны быть равномерно развиты различные отрасли экономики. 

Когда речь идет об экономике целого государства, диверсификация является таким же обязательным условием для стабильного развития и процветания, как и в случае с обособленным бизнесом.

Особенно это актуально для стран, зацикленных на одном или нескольких видах промышленной деятельности. Например, в России экономика в основном держится на нефтедобывающей и энергетической отраслях. Поэтому им и выделяется больше всего финансирования.

При этом, например, сфера услуг и сельское хозяйство являются одними из наименее приоритетных направлений. А теперь представьте, что будет если добыча нефти и газа резко перестанет приносить доход? Сможет ли РФ найти необходимые ресурсы в других отраслях, которые все это время развивались очень слабо или вообще не развивались? Очевидно, что если эта ситуация произойдет в настоящий момент, то последствия для российской экономики будут катастрофическими.

☝️

Чтобы устранить риски возникновения подобных сценариев и построить стабильно растущую экономику, государство должно применять стратегии диверсификации и заниматься развитием многих отраслей, в том числе тех, которые могут стать полезными в перспективе.

Кроме того, нужно оказывать поддержку малому и среднему бизнесу, а также увеличивать товарооборот на международных рынках, в том числе за счет увеличения ассортимента производимой продукции.

Диверсификация производства

Диверсификация производства — это перераспределении финансирования между несколькими производственными линиями с целью снижения рисков получения убытков.

Обычно диверсификация производства заключается в применении в одной или сразу нескольких из следующих стратегий:

• Развертывание производственных мощностей для выпуска дополнительных видов продукции с целью охвата большего количества рынков сбыта. Это позволяет избежать банкротства в случае, если основное производство перестанет быть прибыльным;
• Замена устаревших технологических линий более совершенными, в том числе направленными на производство новых видов продукции. Это позволяет увеличить доходность по самым убыточным направлениям и снять нагрузку с более прибыльных. Часто совмещается с предыдущей стратегией диверсификации;
• Поглощение участников производственной цепочки (или создание собственных аналогичных подразделений) с целью снижения зависимости предприятия от сторонних факторов. Например, покупка компании-поставщика в перспективе позволяет снизить затраты на закупку материалов, необходимых для производства. Также устраняются риски остановки производственных линий из-за несвоевременных поставок или неожиданного прекращения сотрудничества с доставщиком сырья.

☝️

Применяя перечисленные виды диверсификации, можно достигнуть не только уверенного роста эффективности производства, но и обеспечить его выживание даже во времена глобальных экономических кризисов.

Диверсификация рисков

Диверсификация рисков — это распределение инвестиционных средств среди различных групп активов как, например, акции, облигации, криптовалюты, недвижимость и т.д. 

Во всех вышеперечисленных типах диверсификации риски занимают центровое место. При этом основной задачей является минимизация их влияния на финансовое состояние инвестора, предприятия или целой экономической отрасли.

Диверсификация рисков может заключаться как в их уравновешивании, так и в устранении присутствующих разновидностей. Кстати, классифицироваться они могут по нескольким признакам:

• Макроэкономические — связаны с состоянием экономики государств или глобальными кризисами;
• Государственные — возникают вследствие изменения законодательства и политических форс-мажоров, например, силовой смены власти. Одни из самых опасных, поскольку сложно предсказуемые;
• Отраслевые — влияют на целые пласты экономики, например, вследствие потери спроса на отдельные категории товаров;
• Специфические — все риски, которые имеют непосредственное отношение к отдельно взятому субъекту бизнеса или производства. То есть речь идет о таких вещах, как снижение конкурентоспособности, потеря рынка сбыта товаров, задержка поставки материалов и прочие ситуации, способные спровоцировать падение доходности.

Если речь идет о бизнесе или производстве, эти виды рисков практически всегда присутствуют одновременно, а их диверсификация проводится комплексами мер, описанными в соответствующих разделах статьи выше.

Разновидности инвестиционных рисков можно классифицировать аналогичным образом, но при этом они будут иметь косвенное отношение к инвестору, поскольку  касаются не его лично, а тех компаний, которые выпустили ценные бумаги, или отраслей экономики, влияющих на курсы определенного вида биржевых активов. Диверсификация таких рисков проводится по уже неоднократно упомянутому принципу формирования портфеля из разнотипных ценных бумаг, валют, индексов и прочих инвестиционных инструментов разного уровня доходности.

Читайте также: 

Куда вложить деньги

Что такое хедж фонд: понятие, виды, принцип работы

Кто такой рантье и как им стать. Как правильно инвестировать

Диверсификация инвестиционного портфеля: что представляет собой и зачем это нужно? :: Новости :: РБК Инвестиции

Мы продолжаем отвечать на вопросы наших читателей. «Посоветуйте, как диверсифицировать портфель», — попросил инженер Тимур. Мы ответили и выделили основные пункты по диверсификации портфеля для новичков

Фото: Andrey Burmakin / Shutterstock

Начнем с того, что тема диверсификации обширна. И к диверсификации инвестиционного портфеля стоит переходить уже после того, как вы разобрались со своими доходами, расходами, наладили управление личным бюджетом, определились со сроком и целями инвестирования.

А также с уровнем риска, на который вы готовы пойти, и с деньгами, которые вы можете вложить. Если все это уже позади, то пора собирать и диверсифицировать ваш портфель. В этой статье выделим три основных правила, которые помогут в этом новичкам.

Разбить по активам

Диверсифицировать ваш портфель по активам нужно для того, чтобы в периоды стагнации  или падения экономики ваш портфель не проседал слишком сильно. Акции, облигации  , депозиты, фонды — это основные инструменты, которые подойдут тем, кто знаком с фондовым рынком относительно недавно. В них вы сможете разобраться достаточно быстро, чтобы заработать, а не потерять деньги.

Также можно отметить контракты на поставку товаров, то есть фьючерсы. Однако это уже более рискованный и непредсказуемый инструмент, который подойдет более опытным инвесторам. Если вы не понимаете, как работает инструмент — лучше в него не инвестировать.

Акции — это самая доходная часть портфеля. Доход с акций получают двумя путями — в виде дивидендов и за счет роста цены. Акции будут расти, когда растет экономика, особенно после мирового финансового кризиса. Когда весь рынок падает, можно купить много хороших компаний по сниженной цене. Но нужно быть внимательным и уверенным в бизнесе компании, прежде чем покупать ее бумаги.

«Тут главное — избегать соблазна покупать за бесценок акции третьего эшелона, котировки которых снизились в цене в несколько раз, но при этом долговая нагрузка с каждым годом растет, финансовая стабильность вызывает большие вопросы, а что такое дивиденды  , акционеры даже и не знают. Жадность в этом деле до хорошего не доведет. Март 2020 года — яркое тому доказательство», — предупреждает автор телеграм-канала «Инвестируй или проиграешь» Юрий Козлов.

Фонды (ETF) — это доходность и умеренный риск. Если вам не хочется или нет времени разбираться с бизнесом каждой конкретной компании, то можете вложиться в фонды или индекс. В ETF входят сразу несколько компаний из одной отрасли. И когда вы покупаете долю в фонде, вы как бы покупаете сразу несколько компаний. В отличие от фонда, кусочек индекса купить не получится. Потому что индекс только следит за поведением бумаг. Но можно купить ETF, в который входят компании из индекса.

Облигации и депозиты — это защитная часть портфеля. Когда все акции просели из-за пандемии коронавируса многие инвесторы начали продавать свои облигации, чтобы купить акции. С одной стороны — это имеет смысл, потому во время таких потрясений на акциях можно заработать больше. С другой стороны, совсем избавляться от облигаций не стоит, ведь на рынке может случиться «второе дно» или начаться стагнация.

Двойное дно: почему покупать акции при падении не всегда хорошая идея

В такое время как раз подойдут облигации. Они будут приносить стабильный доход. В этом случае также можно использовать депозиты. Однако у них зачастую доходность ниже облигаций. Оба эти инструмента — консервативные и не принесут таких больших доходностей, как акции. Но зато они помогут защитить ваш портфель от сильной волатильности  .

Облигации не совсем однородны, в том числе по своим защитным свойствам. Они бывают государственные, корпоративные и муниципальные. Государственные выпускает Министерство финансов (ОФЗ), муниципальные — регионы, корпоративные — компании. Самые надежные из всех — ОФЗ, потому что банкротство целой страны менее вероятно, чем отдельных регионов или компаний.

Частный инвестор, автор блога FinOsnova и соавтор налогового проекта NDFL.guru Александра Янковская считает, что каждому инвестору необходимо иметь облигации: «Облигации обязательно должны быть в портфеле. И не высокорисковые, а крепкие корпоративные облигации, ОФЗ или гособлигации США. Перед тем, как покупать акции условного «Газпрома» познакомьтесь с его предложением по облигациям».

Какую долю облигаций в портфеле вам нужно иметь можно посчитать разными способами. В первую очередь это зависит от того, насколько вы готовы к риску. Если хотите свести его к минимуму, то лучше иметь около 50% облигаций в вашем портфеле. Также можно исходить из возраста. Например, если вам 30 лет, то в портфеле должно быть 30% облигаций, если вам 50 лет, соответственно 50% облигаций. Какой способ выбрать — решать вам.

Разбить по секторам

Помимо диверсификации по активам, портфель также важно распределить по секторам или отраслям экономики. Почему это важно, опять же хорошо показывает нынешний кризис. Когда одни акции падают, другие наоборот растут. Это создаст баланс в вашем портфеле и позволит потерять как можно меньше доходности или не потерять ее вовсе.

Из-за пандемии, карантина и закрытых границ очень сильно пострадали нефтегазовые компании и авиаотрасль. А вот акции агропромышленных предприятий, нефтехимии и ретейла наоборот выросли. Представьте, что в январе в вашем портфеле были одни авиа- и нефтяные компании. 50% «Аэрофлот» и 50% «Роснефти». В таком случае в марте ваш портфель бы рухнул и сильно пострадал, даже несмотря на дивидендные выплаты по акциям этих компаний.

Дивидендный портфель: удобрения «ФосАгро» спасают во время пандемии

И на иностранном, и на российском фондовом рынке можно выделить следующие основные отрасли в экономике: нефть и газ, телекоммуникации, нефтехимия, электроэнергетика, IT-сектор, металлургия, фармацевтика, финансы и банки, добыча полезных ископаемых, ретейл, строительный сектор, транспорт. Последнюю отрасль можно разбить на автопроизводителей, авиакомпании и морские перевозки.

Не обязательно вкладываться сразу во все отрасли. Выберите те, которые вам нравятся больше всего. Либо те отрасли, в которых вы лучше всего разбираетесь и понимаете, как работает бизнес компаний. Также можно посмотреть на макроэкономические показатели в отдельно взятой стране или в мире. Когда вы уже определились с инструментами, в которые планируете вкладываться, начните искать бумаги в разных секторах.

Юрий Козлов советует постепенно собирать портфель из разных секторов. «Я рекомендую в каждой отрасли найти для себя наиболее перспективные с инвестиционной точки зрения акции компаний, и постепенно наполнять портфель этими бумагами. Выбирать лучше от от одного до трех лучших представителей из каждого сектора», — говорит он.

Как вы будете выбирать и проводить сравнительный анализ среди конкретных компаний — решать вам. «Кому-то пригодятся финансовые мультипликаторы  , для кого-то подойдет метод дисконтированных денежных потоков, консервативно настроенные долгосрочные инвесторы и вовсе могут ограничиться прогнозом будущих дивидендов», — подводит инвестор.

Разбить по странам и валютам

Следующее правило, о котором не стоит забывать при диверсификации портфеля, — это распределение ваших активов по разным валютам. Например, многие брокеры не позволяют сразу купить акции США за доллары. Сначала вам потребуется купить сами доллары, а потом уже покупать на них бумаги.

«С каждой получки откладывайте 1/10, чтобы купить доллары или евро в любой момент, — советует Александра Янковская. — Так вы не пропустите месяцы, когда курс наиболее выгоден». Благодаря тому, что вы всегда будете покупать понемногу, ваш средний курс окажется выгодным. А значит, и покупка иностранных бумаг в будущем.

Есть еще один важный момент, когда мы говорим про валюту. Он касается российских компаний. Если они есть в вашем портфеле, обратите внимание, в какой валюте компании рассчитываются с поставщиками, платят по долгам, получают выручку и на каком рынке реализуют свою продукцию. Например, кризис и падения рубля легче переносят компании-экспортеры, которые получают выручку в долларах, чем те, которые почти 90% своей продукции реализуют на российском рынке.

Обвал рубля поможет российским экспортерам. Кому именно

«Долларовая диверсификация  лишней, как известно, не бывает», — говорит Юрий Козлов. Это относится также и к личным накоплениям. Если вы храните все деньги в рублях, а рубль вдруг резко падает, то часть ваших средств обесценится.

Вне зависимости, какими инструментами вы решили пользоваться, пусть хотя бы часть из них по возможности будет разбита по разным валютам. Если у вас один депозит, то можно разделить его на два — один в рублях, один в долларах. Если вы предпочитаете акции — то пусть часть из них будут иностранными и купленными на валюту.

Тут мы как раз переходим к моменту страновой диверсификации. «Если вы начинающий инвестор, то на первых порах можно и нужно сконцентрироваться только на отечественном фондовым рынке. А когда ваш счет достаточно вырастет, вы самостоятельно придете к осознанию, что зарубежные рынки тоже достойны внимания», — предостерегает инвестор.

Но если вы инвестируете в инструменты только одной страны, то политические и экономические риски для ваших бумаг увеличиваются. Особенно, если вы настраиваетесь на долгосрочные инвестиции  . Обратите внимание на международный инвестиционный рейтинг стран, прозрачность информации по инструментам и насколько развиты и надежны финансовые институты. Если бы у вас было, допустим, $50 млрд, стали бы вы вкладывать все деньги только в Россию?

Однако, слишком глобальная диверсификация может усложнить управление портфелем. Диверсификация не предполагает того, что вам обязательно нужно купить как можно больше разных инструментов, вложиться в десятки стран и компаний. Важнее то, что вы будете понимать, куда инвестируете деньги.

Так или иначе, любая диверсификация будет полезна вашему портфелю. «Делая ставку на разных и лучших лошадей в этой инвестиционной скачке, вы автоматически увеличиваете свои шансы на итоговую победу», — подводит итог Козлов.

---

Больше интересных историй и новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»

Период с очень низким или отсутствующим ростом в экономике. Основной признак стагнации – замедление темпов роста ВВП в пределах 0-3%. Стратегия для снижения рисков инвестора, когда в инвестиционный портфель приобретаются разнообразные активы и независимые друг от друга биржевые инструменты. При правильной диверсификации общий риск инвестора будет уменьшаться, а потенциальная доходность — повышаться. Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности. Подробнее Расчетный показатель. Позволяет оценить уровень недооцененности или переоцененности активов рынком. Считается как отношение показателя, содержащего рыночную стоимость актива (капитализация, цена акции, стоимость бизнеса) с отчетным финансовым показателем (выручка, прибыль, EBITDA и др.). Недооцененность или переоцененность актива оценивается при сравнении значения мультипликатора с мультипликаторами конкурентов. Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее

Что такое диверсификация портфеля? — Fidelity

Диверсификация — это практика распределения ваших инвестиций таким образом, чтобы ваше воздействие на какой-либо один тип активов было ограничено. Эта практика призвана помочь снизить волатильность вашего портфеля с течением времени.

Один из ключей к успешному инвестированию — это научиться находить баланс между уровнем комфорта и риском с учетом вашего временного горизонта. Слишком консервативно инвестируйте свое пенсионное гнездышко в молодом возрасте, и вы рискуете, что темпы роста ваших инвестиций не будут поспевать за инфляцией.И наоборот, если вы будете слишком активно инвестировать в старшем возрасте, вы можете подвергнуть свои сбережения волатильности рынка, что может снизить стоимость ваших активов в том возрасте, когда у вас будет меньше возможностей возместить свои убытки.

Один из способов сбалансировать риск и прибыль в вашем инвестиционном портфеле — это диверсифицировать ваши активы. Эта стратегия имеет множество сложных итераций, но в ее основе лежит простая идея распределения вашего портфеля по нескольким классам активов. Диверсификация может помочь снизить риск и волатильность вашего портфеля, потенциально уменьшая количество и серьезность взбалтывающих желудок взлетов и падений.Помните, что диверсификация не гарантирует прибыль или убыток.

Четыре основных компонента диверсифицированного портфеля

Внутренние запасы

Акции представляют собой наиболее агрессивную часть вашего портфеля и предоставляют возможность для более высокого роста в долгосрочной перспективе.Однако этот больший потенциал роста несет в себе больший риск, особенно в краткосрочной перспективе. Поскольку акции, как правило, более волатильны, чем другие типы активов, ваши инвестиции в акции могут стоить меньше, если и когда вы решите их продать.

Облигации

Большинство облигаций обеспечивают регулярный процентный доход и обычно считаются менее волатильными, чем акции. Они также могут выступать в качестве подушки против непредсказуемых взлетов и падений фондового рынка, поскольку часто ведут себя иначе, чем акции.Инвесторы, которые больше сосредоточены на безопасности, чем на росте, часто отдают предпочтение казначейству США или другим высококачественным облигациям, уменьшая при этом свою подверженность акциям. Этим инвесторам, возможно, придется согласиться на более низкую долгосрочную доходность, поскольку многие облигации — особенно высококачественные выпуски — обычно не предлагают такой же высокой доходности, как акции, в долгосрочной перспективе. Однако обратите внимание, что некоторые инвестиции с фиксированным доходом, такие как высокодоходные облигации и определенные международные облигации, могут предложить гораздо более высокую доходность, хотя и с большим риском.

Краткосрочные вложения

Сюда входят фонды денежного рынка и краткосрочные депозитные сертификаты.Фонды денежного рынка — это консервативные инвестиции, обеспечивающие стабильность и легкий доступ к вашим деньгам, идеально подходящие для тех, кто хочет сохранить основную сумму. В обмен на такой уровень безопасности фонды денежного рынка обычно обеспечивают более низкую доходность, чем фонды облигаций или отдельные облигации. Хотя фонды денежного рынка считаются более безопасными и консервативными, однако они не застрахованы и не гарантированы Федеральной корпорацией страхования депозитов (FDIC), как многие компакт-диски. * Однако, инвестируя в компакт-диски, вы можете пожертвовать ликвидностью, обычно предлагаемой фонды денежного рынка.

Международные акции

Акции, выпущенные неамериканскими компаниями, часто работают иначе, чем их американские аналоги, что дает возможность использовать возможности, не предлагаемые ценными бумагами США. Если вы ищете инвестиции, которые предлагают как более высокую потенциальную доходность, так и более высокий риск, вы можете рассмотреть возможность добавления некоторых иностранных акций в свой портфель.

Дополнительные компоненты диверсифицированного портфеля

Отраслевые фонды

Хотя они инвестируют в акции, отраслевые фонды, как следует из их названия, сосредоточены на определенном сегменте экономики.Они могут быть ценными инструментами для инвесторов, ищущих возможности на разных этапах экономического цикла.

Товарные фонды

Хотя только самые опытные инвесторы должны инвестировать в сырьевые товары, добавление в ваш портфель фондов акций, ориентированных на сырьевые отрасли, такие как нефть и газ, горнодобывающая промышленность и природные ресурсы, может обеспечить хорошую защиту от инфляции.

Фонды недвижимости

Фонды недвижимости, включая инвестиционные фонды недвижимости (REIT), также могут сыграть роль в диверсификации вашего портфеля и обеспечении некоторой защиты от риска инфляции.

Фонды размещения активов

Для инвесторов, у которых нет времени или опыта для создания диверсифицированного портфеля, фонды распределения активов могут служить эффективной стратегией единого фонда. Fidelity управляет несколькими различными типами этих фондов, включая фонды, которые управляются до определенной даты, фонды, которые управляются для поддержания определенного распределения активов, фонды, которые управляются для получения дохода, и фонды, которые управляются в ожидании определенных результаты, такие как инфляция.

Как диверсификация может помочь уменьшить влияние волатильности рынка

Основная цель диверсификации — не максимизация прибыли. Его основная цель — ограничить влияние волатильности на портфель. Чтобы лучше понять эту концепцию, взгляните на диаграммы ниже, на которых изображены гипотетические портфели с различным распределением активов.Отмечается средняя годовая доходность для каждого портфеля с 1926 по 2015 год, включая реинвестированные дивиденды и прочую прибыль, а также лучшую и худшую 20-летнюю прибыль.

Самый агрессивный из представленных портфелей включает 60% внутренних акций, 25% международных акций и 15% облигаций: его средняя годовая доходность составила 9,65%. Его лучшая 12-месячная доходность составила 136%, в то время как худшая 12-месячная прибыль потеряла бы почти 61%. Вероятно, это слишком большая волатильность, чтобы выдержать это большинство инвесторов.

Слегка изменив распределение активов, тем не менее, диапазон этих колебаний сузился, но при этом не пришлось слишком сильно отказываться от долгосрочных результатов. Например, портфель с распределением 49% внутренних акций, 21% международных акций, 25% облигаций и 5% краткосрочных инвестиций принес бы среднюю годовую доходность почти 9% за тот же период, хотя и с более узким диапазоном крайностей на высоком и низком уровне. Как вы можете видеть, глядя на другие распределения активов, добавление большего количества инвестиций с фиксированным доходом в портфель немного снизит ожидания в отношении долгосрочной доходности, но может значительно снизить влияние волатильности рынка.Многие инвесторы считают, что это выгодный компромисс, особенно когда они стареют и не склонны рисковать.

Влияние распределения активов на долгосрочные результаты и краткосрочную волатильность

Показатели совокупности активов основаны на средневзвешенных цифрах годовой доходности для определенных контрольных показателей для каждого представленного класса активов.Историческая доходность и волатильность классов акций, облигаций и краткосрочных активов основаны на исторических данных о производительности различных индексов с 1926 года по самые последние данные на конец года, доступные от Morningstar. Внутренние акции, представленные S&P 500 1926–1986 гг., Dow Jones U.S. Total Market, 1987 г. — конец последнего года; иностранные акции, представленные S&P 500 1926 — 1969, MSCI EAFE 1970 — 2000, MSCI ACWI Ex USA 2001 — конец последнего года; облигации, представленные среднесрочными облигациями США 1926-1975 годов, Barclays U.S. Aggregate Bond 1976 — конец последнего года; краткосрочные, представленные 30-дневными казначейскими векселями США 1926 года — последний год на конец года. Невозможно напрямую инвестировать в индекс. Хотя прошлые результаты не гарантируют будущих результатов, они могут быть полезны при сравнении альтернативных инвестиционных стратегий в долгосрочной перспективе. Доходность от фактических инвестиций, как правило, будет уменьшена за счет комиссионных и расходов, не отраженных в гипотетических иллюстрациях этих инвестиций. Индексы неуправляемые.Как правило, среди классов активов акции более волатильны, чем облигации или краткосрочные инструменты, и могут значительно снизиться в ответ на неблагоприятные изменения эмитента, политические, нормативные, рыночные или экономические изменения. Хотя рынок облигаций также нестабилен, долговые ценные бумаги более низкого качества, включая кредиты с использованием заемных средств, обычно предлагают более высокую доходность по сравнению с ценными бумагами инвестиционного уровня, но также сопряжены с более высоким риском дефолта или изменения цен. Зарубежные рынки могут быть более волатильными, чем рынки США, из-за повышенных рисков, связанных с неблагоприятными политическими, рыночными или экономическими событиями, связанными с эмитентом, которые усиливаются на развивающихся рынках..

Учет времени в вашей стратегии диверсификации

Люди привыкли думать о своих сбережениях с точки зрения целей: выход на пенсию, колледж, первоначальный взнос или отпуск.Но по мере того, как вы строите свое распределение активов и управляете им, независимо от того, какую цель вы преследуете, необходимо учитывать 2 важные вещи. Первый — это количество лет, в течение которых вы ожидаете, что вам понадобятся деньги, — также известный как ваш временной горизонт. Второй — ваше отношение к риску, также известное как ваша терпимость к риску.

Например, подумайте о цели, до которой осталось 25 лет, например о выходе на пенсию. Поскольку ваш временной горизонт довольно велик, вы можете быть готовы взять на себя дополнительный риск в погоне за долгосрочным ростом, предполагая, что у вас обычно будет время, чтобы вернуть утраченные позиции в случае краткосрочного падения рынка.В этом случае может потребоваться более высокая подверженность внутренним и международным акциям.

Но здесь ваша терпимость к риску становится фактором. Независимо от вашего временного горизонта, вы должны брать на себя только тот уровень риска, который вам удобен. Так что, даже если вы откладываете деньги на долгосрочную цель, если вы более не склонны к риску, вы можете подумать о более сбалансированном портфеле с некоторыми инвестициями с фиксированным доходом. И независимо от вашего временного горизонта и толерантности к риску, даже если вы придерживаетесь наиболее агрессивных моделей распределения активов, вы можете рассмотреть возможность включения компонента с фиксированным доходом, чтобы помочь снизить общую волатильность вашего портфеля.

Еще одна вещь, которую следует помнить о вашем временном горизонте, — это то, что он постоянно меняется. Итак, предположим, что до вашего выхода на пенсию осталось 10 лет, а не 25 лет. Возможно, вы захотите перераспределить свои активы, чтобы снизить подверженность риску инвестиций в пользу более консервативных, таких как фонды облигаций или денежного рынка. Это может помочь смягчить влияние экстремальных рыночных колебаний на ваш портфель, что важно, когда вы ожидаете, что деньги понадобятся относительно скоро.

После того, как вы вышли на пенсию, большая часть вашего портфеля должна быть в более стабильных инвестициях с меньшим риском, которые потенциально могут приносить доход.Но даже на пенсии диверсификация является ключом к управлению рисками. На данный момент ваш самый большой риск — пережить ваши активы. Таким образом, точно так же, как вы никогда не должны вкладываться на 100% в акции, вероятно, неплохо никогда не вкладываться на 100% в краткосрочные инвестиции, если ваш временной горизонт превышает один год. В конце концов, даже на пенсии вам понадобится определенная доля инвестиций, ориентированных на рост, чтобы бороться с инфляцией и гарантировать, что ваших активов хватит на пенсию, которая может длиться десятилетия.

Независимо от вашей цели, временного горизонта или допустимого риска, диверсифицированный портфель является основой любой разумной инвестиционной стратегии.

Следующие шаги для рассмотрения

Ответьте на 9 вопросов, чтобы получить план финансового благополучия.

Что такое диверсификация? — Салфетка Финанс

Делайте ставки

1:04

Диверсификация

Диверсификация — это практика разделения ваших денег на множество различных типов инвестиций.Это инвестиционная версия распределения ваших ставок.

Как это работает

Фондовая биржа очень похожа на катание на американских горках, с множеством волнений и волнений. Диверсификация позволяет сделать поездку более плавной.

Основная идея заключается в следующем: если у вас разные инвестиции и стоимость одного из них падает, другие ваши инвестиции могут помочь стабилизировать общую доходность вашего портфеля.

Как именно это происходит? Инвестиции обычно не перемещаются группой.Если нефть упадет, акции технологических компаний могут вырасти. Или, если акции небольших компаний находятся в затруднительном положении, большие компании могут преуспевать. Таким образом, если одна из ваших инвестиций теряет ценность, другие могут уменьшиться меньше, сохранить свою ценность или даже вырасти.

Невозможно полностью исключить инвестиционный риск, но диверсификация может значительно снизить его. Чем больше вы распределяете свои деньги, тем меньше вероятность того, что падение в одной части рынка приведет к падению всего вашего портфеля.

Диверсификация в действии

Рассмотрим портфели двух инвесторов:

• Инвестор A: 100% инвестировано в Big Tech Company
• Инвестор B: смесь акций, облигаций, недвижимости и немного Big Tech Company

Если крупная технологическая компания внезапно упадет на 50%, портфель инвестора А также упадет на 50%.С другой стороны, поскольку инвестор Б имеет диверсифицированный портфель, он только немного потеряет (при условии, что другие инвестиции портфеля сохранят свою стоимость).

Преимущества диверсификации

Эксперты по инвестициям во многом расходятся во мнениях, но они склонны соглашаться с тем, что диверсификация — отличная стратегия. Вот некоторые из преимуществ:

• Пониженный риск. Чем больше вы распределяете свои деньги, тем меньше вы потеряете, если один или два из ваших вложений закончатся.
• Более плавный возврат. Любая инвестиция из года в год может расти или падать в цене. Но удержание широкого диапазона обычно уменьшает неровности.
• Больше шансов найти победителей. Каждый инвестор хочет попасть в следующий Google или Amazon. Чем больше у вас инвестиций, тем выше ваши шансы на это.

«Не ищи иголку в стоге сена. Просто купите стог сена ».

—Джон Богл

Способы диверсификации

Вы можете диверсифицировать по:

Классы активов	Рассмотрите возможность владения комбинацией акций, облигаций, денежных средств и альтернативных инвестиций.
География	США могут быть отличным местом для инвестиций, но инвестиции других стран могут принести большую прибыль, когда в США наступит рецессия.
Промышленность	В некоторые годы технологические компании могут быть наиболее прибыльными инвестициями, в то время как в другие годы могут быть компании здравоохранения (или другая отрасль). Может иметь смысл держать всего понемногу.
Тип эмитента облигаций	Для инвестиций в облигации рассмотрите возможность владения сочетанием корпоративных облигаций, облигаций федерального правительства, а также государственных и местных государственных облигаций.
Размер компании	Маленькие компании, как правило, преуспевают во время сильной экономики, в то время как более крупные компании, как правило, преуспевают во время спада. Рассмотрите возможность инвестирования в оба.

Заключение

Диверсификация — это стратегия распределения ваших денег с помощью множества различных инвестиций. Поскольку инвестиции обычно не перемещаются как группа, диверсификация может помочь оградить вас от взлетов и падений какой-либо отдельной акции и даже снизить общую прибыль.Есть много способов диверсифицировать свои инвестиции, в том числе путем инвестирования в разные отрасли, географические регионы и классы активов.

Интересные факты

• Диверсификацию часто называют «единственным бесплатным обедом» в инвестировании, потому что она может снизить риск без снижения доходности.
• Слово диверсификация происходит от латинских слов diversus, означающих «по-разному повернутых», и faciō, что означает «делать» или «делать».
• Некоторые инвесторы диверсифицируются за счет драгоценных металлов.Золото часто хорошо себя чувствует во время обвалов фондового рынка, когда инвесторы ищут убежище.

Ключевые выносы

• Диверсификация — это процесс распределения ваших денег с помощью многих видов инвестиций.
• Преимущества диверсификации могут включать снижение риска, большие шансы удержать победителей и более стабильную работу.
• Вы можете диверсифицировать, инвестируя, помимо прочего, в различные классы активов, страны и отрасли.

Диверсификация — это отличная инвестиционная стратегия, а также стратегия вкусного сырного ассорти. — Салфетка Финанс

Список литературы

https://www.sec.gov/reportspubs/investor-publications/investorpubsassetallocationhtm.html

https://www.investopedia.com/terms/d/diversification.asp

https://www.investopedia.com/investing/importance-diversification/

https: // деньги.usnews.com/investing/investing-101/articles/why-diversification-is-important-in-investing

https://www.investopedia.com/articles/basics/05/diversification.asp

https://finance.zacks.com/portfolio-diversification-theory-6684.html

Важность диверсификации | Фонды AMG

Бутики

Узнайте о независимых инвестиционных фирмах, которые управляют широким спектром наших паевых инвестиционных фондов и SMA

Выберите логотип, чтобы узнать больше об этом бутике

Основанная в 1967 году компания Beutel, Goodman & Company Ltd.(BG) — независимый инвестиционный менеджер, ориентированный на ценности, который обслуживает институциональных, частных и частных клиентов. Стратегии компании в отношении капитала используют восходящие фундаментальные исследования для инвестирования в высококачественные компании, торгующиеся со скидками по сравнению с их бизнес-стоимостью. BG применяет дисциплинированный командный подход к фиксированному доходу, стремясь повысить ценность за счет управления дюрацией, кривой доходности и кредитным риском.

Узнать больше о Бейтель Гудман

Boston Common Asset Management (BCAM) — это компания, возглавляемая женщинами и большинством сотрудников которой занимается инвестированием в области охраны окружающей среды, социальной сферы и управления (ESG).Сочетая финансовый анализ и анализ ESG, BCAM выявляет инновационные компании, предлагающие привлекательную доходность с поправкой на риск, основанную на продуктах или услугах, оказывающих положительное влияние. BCAM, лидер по взаимодействию с акционерами, использует свой голос инвестора для улучшения политик, процессов и продуктов.

Узнать больше о Boston Common Asset Management

First Quadrant (FQ) — инновационная инвестиционная компания, признанная за выдающиеся достижения в динамическом распределении активов и стратегиях акционерного капитала.FQ использует систематический, основанный на теории инвестиционный процесс и обслуживает глобальную, в первую очередь институциональную, клиентскую базу.

Узнать больше о Первый квадрант

GW&K Investment Management — динамично развивающаяся компания по управлению инвестициями, которая предлагает решения по распределению активов, активному акционерному капиталу и инвестициям с фиксированным доходом, чтобы помочь удовлетворить потребности разнообразной клиентской базы. Основополагающие принципы GW&K, заключающиеся в проведении тщательных фундаментальных исследований, сосредоточении внимания на качестве и сохранении долгосрочной перспективы, по-прежнему определяют его инвестиционный процесс.

Узнать больше о GW&K Investment Management

Хардинг Лоевнер управляет глобальными портфелями акций и портфелями акций за пределами США, следуя последовательной философии, ориентированной на долгосрочные инвестиции в растущие компании с высококачественными фундаментальными показателями. Фирма считает, что диверсифицированные портфели акций компаний, отвечающие ее критериям качества и роста, приобретенные по разумным ценам, обеспечивают в долгосрочной перспективе превосходную доходность с поправкой на риск.

Узнать больше о Хардинг Лоевнер

Компания Montrusco Bolton Investments Inc. ведет свою историю с 1946 года и является частной фирмой по управлению инвестициями. Их команда профессионалов в области инвестиций по-прежнему разделяет тот же предпринимательский дух, который определяет то, как они обслуживают своих институциональных клиентов во всем мире.

Узнать больше о Montrusco Bolton Investments

Основанная в 1982 году, Pantheon является ведущим глобальным инвестором фондов прямых инвестиций, управляющим фондами прямых инвестиций и программами отдельных счетов для инвесторов по всему миру.Долгосрочное присутствие фирмы в Европе, США и Азии позволило команде создать обширную сеть взаимоотношений для тщательной проверки на местах и ​​постоянного мониторинга инвестиций. Pantheon — надежный партнер институциональных инвесторов по всему миру, включая государственные и частные пенсионные планы, страховые компании, банки, целевые фонды и фонды.

Узнать больше о Пантеон

Компания Renaissance Investment Management, основанная в 1978 году, является зарегистрированным консультантом по инвестициям и находится в большом городе Цинциннати, штат Огайо.Фирма обслуживает как институциональных, так и состоятельных клиентов и предлагает различные стратегии управления инвестициями, основанные на интенсивных исследованиях и дисциплинированном, ориентированном на процесс принятии решений. Renaissance — многопрофильная фирма, предлагающая внутренние и международные инвестиционные стратегии.

Узнать больше о Ренессанс Инвестиционный Менеджмент

River Road Asset Management была основана в 2005 году и предоставляет институциональные отдельные счета и консультационные услуги по инвестициям широкому кругу внутренних и международных клиентов.Фирма была основана на собственной инвестиционной дисциплине Absolute Value®. Этот подход был разработан основателями River Road и занимает особую нишу в стилях стоимостного инвестирования.

Узнать больше о Управление активами River Road

TimesSquare специализируется на росте капитала. Они являются надежным партнером институциональных инвесторов во всем мире, обеспечивая паевые инвестиционные фонды и управление отдельными счетами. Опора на углубленные стратегии, основанные на исследованиях, исторически давала хорошие результаты в зависимости от продуктов и рыночных циклов.

Узнать больше о TimesSquare Capital Management

Tweedy, Browne Company LLC является ведущим специалистом в области инвестиционного подхода, ориентированного на стоимость, с использованием методологии, вытекающей непосредственно из работы легендарного Бенджамина Грэма, профессора инвестиций в Columbia Business School, профессионального инвестора, соавтора Security Analysis. и автор The Intelligent Investor .Первоначально служившая брокером для Грэма и других высоко оцененных стоимостных инвесторов, 100-летняя история фирмы основана на недооцененных ценных бумагах, сначала как маркет-мейкер, затем как инвестор и консультант по инвестициям.

Узнать больше о Твиди, Браун

Компания Veritas Asset Management, основанная в 2003 году, является ведущим мировым и азиатским менеджером по управлению акциями. Фирма управляет как фондами, так и отдельными портфелями институциональных и розничных инвесторов по всему миру.Основное внимание уделяется выявлению качественных, устойчивых предприятий и проявлению терпения для покупки в этих компаниях в правильной точке входа для достижения долгосрочной реальной прибыли.

Узнать больше о Veritas Asset Management

Yacktman Asset Management — инвестиционная компания, расположенная в Остине, штат Техас. С 1992 года компания прошла через несколько рыночных циклов, придерживаясь дисциплинированного инвестиционного подхода под руководством Стивена Яктмана, главного инвестиционного директора.Фирма стремится со временем добиться стабильной доходности с поправкой на риск.

Узнать больше о Yacktman Asset Management
Посмотреть все бутики

Почему диверсификация важна для инвестирования | Инвестирование 101

Диверсификация — это распределение вашего риска между различными типами инвестиций, цель которого — увеличить ваши шансы на успех инвестиций . Это все равно что сказать, поскольку никто не может точно знать, кто выиграет эту гонку, давайте сделаем ставку на всех.

Диверсификация важна для инвестирования, поскольку рынки могут быть нестабильными и непредсказуемыми. Диверсифицируя свой портфель, вы «уменьшаете последствия ошибочного прогноза», — говорит Райан Науман, рыночный стратег Zephyr из компании Informa Financial Intelligence в Зефир Коув, штат Невада.

Что такое диверсификация?

На практике диверсификация — это удержание инвестиций, которые по-разному отреагируют на одно и то же рыночное или экономическое событие. Например, когда экономика растет, акции имеют тенденцию превосходить облигации.Но когда ситуация замедляется, облигации часто держатся лучше, чем акции. Держа и акции, и облигации, вы уменьшаете вероятность того, что ваш портфель сильно пострадает, когда рынки будут колебаться в ту или иную сторону.

Амин Дабит, сертифицированный специалист по финансовому планированию и директор по консультационным услугам в Personal Capital, использует аналогию с фруктовым киоском для объяснения диверсификации: как продавец, вы хотели бы «продавать несколько фруктов вместо одного, поэтому что если крупное непредвиденное событие, такое как ураган, уничтожит апельсиновые рощи во Флориде, вы также можете заработать деньги, продавая яблоки с северо-востока или бананы с Гавайев », — говорит он.Точно так же было бы разумно использовать разных поставщиков апельсинов, чтобы, если у одного поставщика возникнут проблемы, вы не останетесь без апельсинов.

Думайте об этих разных типах фруктов как о разных размерах, стилях и секторах, доступных инвесторам, — говорит он. «Имея ряд продуктов, вы лучше защищены от рисков, которые могут затронуть любой из них».

Диверсификация может не ограничиваться только продуктом. «Диверсификация для нас также означает состав команд, которые управляют нашими деньгами, а не только сами инвестиции», — говорит Лизель Прицкер Симмонс, соучредитель Blue Haven Initiative, семейного офиса в Бостоне, ориентированного на эффективное инвестирование.«Если все менеджеры ваших фондов учились в Гарвардской школе бизнеса в период с 1985 по 1992 год, у них будет определенное мировоззрение, независимо от того, насколько разнообразны их основные фонды».

Преимущества диверсификации

Возможно, вы слышали, что диверсификация называется единственным «бесплатным обедом» в инвестировании. «Это связано с тем, что сложная прибыль является ключом к увеличению богатства или портфеля с течением времени, а также к предотвращению крупных убытков», — говорит Кент Инсли, главный инвестиционный директор Tiedemann Advisors в Нью-Йорке.«Инвестиции, стоимость которых снижается на 50%, должны вырасти на 100%, чтобы окупить свою первоначальную стоимость».

В то время как отдельные классы активов могут подвергнуться серьезному снижению, «очень редко любые два или три актива с очень разными источниками риска и доходности, такие как государственные облигации, золото и акции, испытывают снижение такого масштаба одновременно», он говорит. Таким образом, даже если акции упадут на 30%, ваши облигации и золото не позволят вашему портфелю так сильно упасть. Вот почему диверсификация важна для ваших инвестиций.

Преимущества диверсификации включают:

• Минимизирует риск потерь для вашего общего портфеля.
• Предоставляет вам больше возможностей для возврата.
• Защищает вас от неблагоприятных рыночных циклов.
• Снижает волатильность.

Преимущество диверсификации ваших инвестиций состоит в том, чтобы свести к минимуму риск плохого события, которое может испортить весь ваш портфель. Когда вы сохраняете высокий процент своего портфеля в виде одного типа инвестиций, вы рискуете потерять его, если это вложение не принесет успеха.

Есть также «альтернативные издержки отсутствия диверсификации», — говорит Науман. «Если вы не диверсифицированы, вы можете упустить возможности роста в другом классе активов, которым вы не подвержены».

Однако, когда вы вкладываетесь в команду-победительницу, диверсификация может ощущаться как наказание. Трудно удержать деньги в отстающих — или, что еще хуже: падающих — инвестициях, когда другие ваши инвестиции идут намного лучше. Но важно помнить, что сегодняшняя — самая эффективная модель — завтра может стать падшей звездой.

«Во время бычьего рынка можно легко забыть, что рынок радует сюрпризами», — говорит Дабит. «Лучшая защита от рыночных циклов при одновременном получении выгоды от роста — это использование хорошо диверсифицированного портфеля и долгосрочной ориентации».

Диверсификация важна независимо от вашего временного горизонта и цели . Каждый раз, когда вы инвестируете в фондовый рынок, вы должны стремиться к диверсифицированному портфелю.

По мере изменения ваших целей или временных рамок, «рычаги переключения должны зависеть от того, насколько агрессивно построен этот диверсифицированный портфель», — говорит Дабит.Инвестиции, направляемые на долгосрочную цель, могут в большей степени опираться, например, на акции, чем те, которые нацелены на краткосрочные цели. Но даже если у вас 80% акций, вам следует диверсифицировать эти запасы по секторам, регионам и размерам.

Как диверсифицировать свой портфель

Вопреки распространенному мнению, диверсификация — это не игра в числа. Тот, кому принадлежит больше всего инвестиций, не обязательно выиграет корону. Уловка диверсификации вашего портфеля заключается в том, чтобы владеть инвестициями, которые играют разные роли в вашей команде.

Думайте о диверсификации как о создании бейсбольной команды. Команда только правильных полевых игроков — даже если у вас их 100 — не принесет вам много пользы в игре. Чтобы иметь слаженную команду, вам нужны аутфилдеры и инфилдеры, питчеры и кэтчер. То же и с вашим портфолио.

Есть несколько способов диверсифицировать ваш портфель, но всегда применяется одно и то же правило: каждая инвестиция в вашем портфеле должна выполнять разные функции. Например, для диверсификации акций у вас может быть индексный фонд S&P 500, рассчитанный на U.Акции S. large-cap — , а другой — акции малой капитализации. Вам нужны отечественные и международные компании, а также представители всех 11 секторов рынка.

Ваш портфель облигаций должен быть аналогичным образом диверсифицирован между «краткосрочными и долгосрочными облигациями, корпоративным и суверенным долгом, а также облигациями высокого и низкого качества, чтобы помочь снизить неотъемлемые риски, связанные с продуктами с фиксированным доходом», — говорит Науман.

Для оптимальной диверсификации рисков в портфеле Эд Эгилински, управляющий директор и глава отдела альтернативных инвестиций в Direxion в Нью-Йорке, советует рассмотреть альтернативных инвестиций, таких как товары.Альтернативы не имеют «высокой степени корреляции с традиционными инвестициями», как акции и облигации.

Когда акции и облигации застревают в движении вверх и вниз, альтернативы могут двигаться по диагонали. Они немного похожи на то, чтобы добраться до ваших целей на эскалаторе, а не на лифте. Имея в своем портфеле альтернативные инвестиции, вы с меньшей вероятностью застрянете между этажами.

Как определить, диверсифицирован ли вы

Самый простой способ определить, диверсифицирован ли ваш портфель, — это посмотреть на ваши текущие результаты.Диверсифицированные инвестиции не будут двигаться в одном и том же направлении одновременно. Если одни из ваших инвестиций увеличиваются, а другие падают, у вас есть диверсификация. Думайте о диверсификации как о рождественской елке: красный и зеленый вместе означают, что вам будет лучше в любую погоду.

Диверсификация для идиотов *

Основная идея этой статьи состоит в том, что инвесторы глупо диверсифицировать, если не выполняется одно из трех условий:

• Они не знают или не хотят знать, как анализировать предприятий (идиоты-инвесторы)
• У них недостаточно информации для анализа бизнеса (инвесторы на ранней стадии)
• У них слишком много капитала для инвестирования в один бизнес (крупные фонды покупают малые предприятия)
  

Звездочка в title относится к группам «B» и «C».Не все люди, занимающиеся диверсификацией, инвестируют идиотами, но исключения редки.

Прежде чем мы перейдем к этой статье, позвольте мне объяснить «идиотскую» часть заголовка. Здесь я решил определить инвестиционного «идиота» как человека, который мало что знает о том, во что он вкладывается. Я не комментирую личные характеристики или что-то еще. Эта статья посвящена исключительно инвестированию.

Я мог бы использовать «ничего не знающий инвестор» или менее убедительную фразу, но я специально выбрал «идиот».Мы уже более 10 лет живем на бушующем бычьем рынке, и уже давно инвесторов на фондовом рынке не называли идиотами. Может быть, некоторым будет полезна проверка реальности.

PS. Я не застрахован от того, что меня называют идиотом. Мне бы хотелось услышать, почему вы думаете, что * я * идиот, за то, что написали эту статью, когда закончите. Вы можете написать мне в Twitter и поделиться своим мнением там. Мне бы очень хотелось, чтобы кто-нибудь отверг следующие идеи и выявил недостатки в моей логике.

стр.P.S. Эта статья не является финансовым советом. Вы читаете в Интернете мнение незнакомца. Я ничего не знаю о вашем личном финансовом положении. Проведите собственное исследование.

В любом случае, давайте перейдем к делу.

Что такое диверсификация?

Диверсификация — это компромисс. Его цель — ограничить риск убытков. В обмен на защиту от недостатков, потенциал роста тоже падает.

Если все сделано правильно, диверсифицированный портфель может защитить инвесторов от некоторых рисков. И это, безусловно, снизит величину сверхнормативной прибыли.Индексный инвестор будет получать средние показатели всего фондового рынка каждый год.

Хотя индексы не защищают от рецессий в масштабах всего рынка, а фонды инвесторов могут по-прежнему терять ценность, инвесторы в индексы защищены от плохой работы конкретных компаний или отраслей. И для идиота-инвестора это отличный компромисс.

Диверсификация, когда вы не знаете, что делаете

Сет Кларман, автор книги «Маржа безопасности», говорит:

«Если вы не можете превзойти рынок, будьте рынком.

Большинство инвесторов попадают в эту категорию, и это совершенно подходящая категория. Так же, как большая часть населения мира плохо играет в баскетбол или преподает физику, большая часть населения мира плохо инвестирует.

Для этих ничего не знающих инвесторов диверсификация почти обманывает систему. Нечасто, что худшее в чем-то дает результат лучше, чем худший, но, выбрав вместо этого хорошую диверсификацию, инвесторы могут добиться таких результатов.Это потрясающая система для тех, кто понимает, что мало разбирается в инвестировании.

Диверсификация, когда у вас недостаточно информации

Помимо тех, кто не разбирается в инвестициях, существует еще один класс инвесторов, который диверсифицируется просто потому, что не хватает доступной информации для точного анализа бизнеса.

Венчурные капиталисты попадают в эту категорию.

Некоторые из самых ярких умов в области финансов стекались к идее финансирования стартапов на ранних стадиях, которые в один прекрасный день могут стать крупными корпорациями.Нельзя сказать, что каждым венчурным фондом управляет кучка идиотов. Но в контексте прогнозирования прибыли на следующее десятилетие на основе презентаций и нескольких встреч с незнакомцем венчурные капиталисты знают, что их шансы на успех невелики.

У них просто не так много информации. Чем раньше сделана инвестиция, тем меньше информации доступно. В то время как у публичных компаний есть библиотеки квартальных отчетов, расшифровок отчетов о доходах и многолетней истории, которые можно использовать для прогнозирования будущих доходов, некоторые стартапы на ранней стадии — это не что иное, как идея и команда основателей.Инвесторы на ранних стадиях не могут позволить себе роскошь информации.

Это означает, что они не могут точно моделировать прибыль портфельных компаний на десятилетие в будущем. Так они диверсифицируются. Совершенно разумная стратегия в данной ситуации.

Диверсификация, когда бизнес не может быстро поглотить капитал

И, наконец, инвесторов иногда можно заставить диверсифицировать, даже если они определили отличный бизнес и хотят удвоить свои вложения. Некоторые компании просто не могут поглотить все деньги, которые инвесторы хотят вложить.

Уоррен Баффет потратил 25 миллионов долларов на покупку See’s Candies в 1972 году. Он считает, что сегодня это отличное инвестиционное решение, но только потому, что он купил их за 25 миллионов долларов.

Если бы он вместо этого купил бизнес за 50 или 100 миллионов долларов, его годовая прибыль снизилась бы. Хорошая инвестиция зависит от цены покупки. Обычно это не проблема для розничных инвесторов, поскольку большинство государственных корпораций достаточно велики, чтобы незаметно для себя поглощать свой капитал.

Но для крупных фондов или инвесторов, вкладывающих средства в малый бизнес, вам может потребоваться диверсификация.

Когда диверсификация безумна

Для всех остальных безумие красть деньги из лучших вложений для финансирования второго, третьего, четвертого, пятого и шестого лучших.

Из-за этого выйти на рынок намного сложнее, чем это могло бы быть, и это признание того, что вы на самом деле не понимаете, какие инвестиции вы делаете. В этом случае диверсификация — вполне разумная стратегия, и вы не так много знаете об инвестировании, как думаете.

Потому что любой, кто может определить большие инвестиции, знает, насколько они редки. Они также знают, что потенциал роста, упущенный при ведении второсортного бизнеса, намного больше, чем снижение рисков снижения, связанных с диверсификацией.

Уоррен Баффет часто указывает на Coca Cola как на пример того, насколько редки великие предприятия. Он говорит:

«Кока-колы нет 50, нет 20. Если бы были, все было бы хорошо. Мы все могли бы как сумасшедшие диверсифицироваться среди этой группы и получить одинаковые результаты.Но вы не найдете его [20 бутылок кока-колы], и правда в том, что он вам не нужен ».

Давайте не будем забывать, что человек, сказавший это, десятилетиями держал все свое состояние в одной компании. Стратегия, которая сделала его одним из самых богатых людей Америки.

Тем не менее, некоторые могут спросить: «Почему вам не нужно больше одного крупного бизнеса? Что, если что-то случится с первым? »

У Баффета есть еще один замечательный ответ на этот вопрос. Он говорит:

«Действительно замечательный бизнес очень хорошо защищен от превратностей экономики с течением времени и конкуренции»

По сути, если у вас отличный бизнес, не о чем беспокоиться.А если вы беспокоитесь, возможно, вы не совсем точно определили хороший бизнес.

Будь то экономия на масштабе со стороны спроса или предложения, известный бренд, патенты и интеллектуальная собственность, корпоративная структура или благоприятное регулирование — у всех крупных предприятий есть своего рода ров, защищающий их от большинства угроз.

И умные инвесторы не теряют сон из-за хороших предприятий. Coca Cola упорно работала над созданием огромной акционерной стоимости на протяжении более 100 лет, несмотря на бесчисленные спады, депрессии, войны и множество новых конкурентов по всему миру.

Это не означает, что при инвестировании риск нулевой, он связан с каждым выбором, который делает инвестор. Но компромисс диверсификации, заключающийся в меньшем снижении потерь в пользу меньшего потенциала роста, просто не стоит того для инвесторов, которые знают, что у них отличный бизнес. Удачи создаются благодаря сосредоточенности.

Достаточно одного взгляда на список самых богатых людей Америки в истории, чтобы понять это. Несомненно, богатство самых богатых людей Америки связано с единственной идеей, компанией или стратегией.Не 5, 10, 15 или 20.

Но для инвесторов, которые либо не могут, либо не хотят тратить время на выявление хороших предприятий, это прекрасно. Сделайте разнообразие своим другом. Это действительно отличная стратегия для всех, кто не знает, что делает.

Насколько достаточно диверсификации?

Вы когда-нибудь задумывались: «Насколько достаточно диверсификации?» Этот вопрос часто беспокоит новых инвесторов, особенно когда они осознают мощные математические преимущества диверсификации.Он обеспечивает не только защиту от убытков в случае возникновения проблем у отдельного бизнеса, но также и своего рода лотерейный билет с положительной стороны — один из ваших холдингов может превратиться в суперзвезду, такую ​​как Amazon или Apple.

К счастью, ученые изучали этот вопрос на протяжении нескольких поколений и пришли к довольно узкому диапазону совокупных акций, которые необходимо держать в инвестиционном портфеле, чтобы максимизировать выгоды от диверсификации.

Давайте вернемся к истории дебатов о диверсификации фондового рынка, рассмотрев четыре основных исследования, с которыми вы, вероятно, столкнетесь в своем исследовании диверсификации.

10 запасов может хватить

Одна из первых серьезных академических работ в современном мире была предпринята попытка ответить на вопрос: «Насколько достаточно диверсификации?». произошло в декабре 1968 года, когда Джон Л. Эванс и Стивен Х. Арчер опубликовали исследование под названием «Диверсификация и уменьшение дисперсии: эмпирический анализ».

Основываясь на своей работе, Эванс и Арчер обнаружили, что полностью оплаченный, свободный от долгов портфель (другими словами, без маржинального заимствования) всего с 10 случайно выбранными акциями из списка 470 компаний, у которых были полные финансовые данные, доступные для предыдущее десятилетие (1958-1967) было способно поддерживать только одно стандартное отклонение, что делало его практически идентичным фондовому рынку в целом.

Такой подход к выбору фирм наугад без учета базового анализа безопасности, включая отчет о прибылях и убытках и исследование баланса, в академической литературе известен как «наивная диверсификация».

Инвестор, который занимается наивной диверсификацией, практически не имеет человеческого суждения. Стратегия не делает различий между компаниями, тонущими в долгах, и теми, кто никому не должен ни копейки.

Суть их выводов заключалась в том, что по мере увеличения диверсификации за счет добавления дополнительных позиций в портфель акций волатильность (которую они определили как риск) уменьшается.Однако наступает момент, когда добавление имени к инвестиционному реестру дает очень мало пользы, но увеличивает расходы, снижая отдачу. Задача состояла в том, чтобы найти этот порог эффективности.

Может быть, вам нужно 30 или 40 акций

Почти 20 лет спустя Меир Статман опубликовал статью «Сколько акций составляют диверсифицированный портфель?» В нем Статман утверждал, что Эванс и Арчер ошибались. Вместо этого для инвестора, не имеющего долга, минимальное количество позиций по акциям для обеспечения адекватной диверсификации составляло 30.Тем, кто использовал заемные средства, хватило 40.

Может потребоваться 50 акций

В феврале 2001 года Джон Ю. Кэмпбелл, Мартин Леттау, Бертон Г. Малкиел и Йексиао Сю опубликовали исследование под названием «Становятся ли отдельные акции более волатильными? Эмпирическое исследование идиосинкразического риска». Он пришел к выводу, что волатильность стала значительно выше после того, как были проведены более ранние исследования, так что для достижения тех же преимуществ относительной диверсификации требуется портфель не менее чем из 50 отдельных акций.

Может быть, 100 акций недостаточно

В ноябре 2007 года большое внимание было уделено исследованию под названием «Диверсификация портфелей отдельных акций: 100 акций недостаточно» в связи с его реальной оценкой диверсификации и риска. Авторы исследования пришли к выводу, что для того, чтобы снизить вероятность неудачи до менее 1%, случайно собранный портфель должен включать 164 фирмы. Портфели с меньшей диверсификацией показали худшие результаты:

• Если вы выбрали портфель из 10 акций, у вас была 60% вероятность успеха, то есть 40% вероятность неудачи.
• Если вы выбрали портфель из 20 акций, вероятность успеха составила 71%, то есть вероятность неудачи 29%.
• Если вы выбрали портфель из 30 акций, вероятность успеха составляет 78%, то есть вероятность неудачи составляет 22%.
• Если вы выбрали портфель из 50 акций, у вас была 87% вероятность успеха, что означает 13% вероятность неудачи.

Если вы выбрали портфель из 100 акций, упомянутый в названии исследования, у вас была 96% -ная вероятность успеха, то есть 4% -ная вероятность неудачи.Это может показаться не таким уж большим, но ставки выше, когда речь идет об уровне жизни, особенно когда есть альтернативная стратегия, которая снижает этот риск до 1%.

Совет Бенджамина Грэма

Бенджамин Грэм, человек, создавший стратегию стоимостного инвестирования в 1920-х годах, также изучал разнообразие. Он предложил инвесторам владеть по крайней мере 40 акциями одновременно, чтобы снизить риск.

Однако это был лишь один из аспектов совета Грэма для инвесторов.Он также настаивал на защитных тестах, чтобы убедиться, что вы покупаете хорошие акции по низкой цене. Некоторые защитные тесты, которые он предложил, включали:

• Достаточный размер предприятия
• Достаточно сильное финансовое состояние
• Стабильность прибыли
• Установленный дивидендный рекорд
• Прирост установленной прибыли
• Умеренное соотношение цены и прибыли
• Умеренное соотношение цены и стоимости активов

Грэм предпочитал устоявшиеся рациональные метрики.Возьмем, к примеру, динамику акций авиакомпаний по сравнению с акциями основных потребительских товаров. Вероятность того, что авиакомпания объявит о банкротстве из-за постоянных затрат и переменных доходов при полном отсутствии возможности ценообразования, значительно выше. Напротив, у основных потребительских товаров гораздо больше структур переменных затрат, огромной прибыли на капитал и реальной ценовой власти. Даже если оба торгуются с одинаковым кратным доходом в данный торговый день, инвестор, помня учения Грэма, будет каждый раз выбирать более стабильные основные потребительские товары.

Итог

Очевидно, что вы всегда можете владеть 100 или более акциями, если хотите. Эти исследования предлагают множество полезных советов и доказательств для изучения, но каждый инвестор должен будет найти баланс, который лучше всего подходит для него. В мире низких (или бесплатных) комиссий легко открывать и закрывать позиции так часто, как вам нравится. В качестве альтернативы вы можете игнорировать все это и купить индексный фонд, который мгновенно воспроизводит диверсификацию владения десятками или сотнями различных акций.

The Balance не предоставляет налоговых, инвестиционных или финансовых услуг и консультаций. Информация предоставляется без учета инвестиционных целей, устойчивости к риску или финансовых обстоятельств конкретного инвестора и может не подходить для всех инвесторов. Прошлые показатели не свидетельствуют о будущих результатах. Инвестирование сопряжено с риском, включая возможную потерю основной суммы долга.

Диверсификация — единственный бесплатный обед

«Диверсификация — единственный бесплатный обед» в инвестировании, — гласит цитата, приписываемая лауреату Нобелевской премии Гарри Марковицу.Мне нравится говорить об этом своим клиентам так: если вы используете только акции и облигации для создания портфеля, вы используете небольшую часть доступной инвестиционной вселенной. Как показано на следующих круговых диаграммах, внутренние акции и облигации США составляют лишь часть инвестиционной вселенной. Акции и фиксированный доход США представляют собой лишь часть мирового рынка акций и облигаций, как показано на круговой диаграмме ниже. Кроме того, существует множество других классов активов, таких как недвижимость и недвижимые активы.

Эта диаграмма показывает, что акции и облигации США — то, что выбирают большинство американских инвесторов — представляют собой очень небольшую часть инвестиционной вселенной, и вы можете видеть, что существует много других возможностей, о которых вы, возможно, не рассматривали раньше. Если бы вы играли в карты, вы бы играли неполной колодой. Это где вы сейчас находитесь?

А теперь представим, что вы играете в ту же игру, но держите все карты в колоде, а не только несколько. Вот что происходит, когда вы имеете дело с полным набором инвестиционных возможностей, который включает все классы активов.

Ключ к диверсификации — использование большего количества активов. Чем меньше коррелируют эти активы, тем лучше. Рэй Далио из Bridgewater Hedge Fund назвал диверсификацию «Святым Граалем инвестирования» в своей книге « Принципы ».

СКОЛЬКО ЛОДОК ВЫ ДОВЕРЯЕТЕ, ЧТОБЫ ДОСТАВИТЬ СВОИ ДЕНЬГИ?

Большинство людей катаются на взлетах и ​​падениях рынка, перемещая вещи по мере необходимости в одной лодке и обычно стараясь быть в курсе постоянно меняющихся обстоятельств бизнеса и финансовых рынков — обычно акций США и, возможно, в меньшей степени, облигаций США.Однако, если фондовый рынок сталкивается с айсбергом, а инвесторы просто перемещают предметы в одной лодке со своими фондами акций, ETF и отдельными акциями, эти активы по сути все находятся в одной лодке и все вместе падают.

Если лодка (фондовый рынок) падает, все инвестиции падают. Крупные учреждения, фонды и богатство поколений не хранят все свои деньги в одной лодке. Они уже разделили свои активы на несколько лодок, которые движутся разными курсами к месту назначения.Если вы сделаете то же самое, и одна из этих лодок будет задержана или повреждена, вы все равно получите разумные результаты. Это мудрость диверсификации активов. У вас будет часть ваших денег в других лодках.

Более разумная диверсификация с большим количеством классов активов — это просто лучший способ построить портфель, чем оставаться только в акциях и облигациях США. Диверсифицируемые активы включают инфраструктуру, сельскохозяйственные земли, перестрахование, альтернативное кредитование, лесные угодья, лесозаготовки и частную недвижимость. Все это снижает риск за счет диверсификации.Обратите внимание, что эти вложения не являются низкими рисками как самостоятельные вложения. Их свойства снижения риска проистекают из силы низкой корреляции в диверсификации. В качестве самостоятельных инвестиций эти дополнительные классы активов не снижают риск и не подходят в качестве доминирующей части портфеля. Диверсификация — ключ к успеху.

Вместе с финансовым консультантом вы должны оценить, какой метод диверсификации и снижения риска лучше всего подходит для вас. Для получения дополнительной информации о диверсификации вы можете загрузить пару бесплатных глав из моей книги Wiser Investing: Diversify Your Portfolio Beyond Stocks and Bonds .

Информация носит ознакомительный характер. Выраженные или подразумеваемые мнения принадлежат исключительно автору и не могут быть приписаны или предположительно одобрены работодателем автора или любой компанией, с которой связан автор, и могут быть изменены без предварительного уведомления.

Информация была получена из источников, которые считаются надежными, но ее точность и полнота не гарантируются. Инвестирование в акции, облигации и другие активы представляет для инвесторов различные формы риска и может привести к убыткам; положительный возврат не гарантируется.Диверсификация только снижает риск потери капитала, но не устраняет этот риск. Показатели ожидаемой доходности и / или ожидаемого риска не являются прогнозами доходности или рисков, а являются лишь статистическими определениями для целей моделирования, основанными на финансовом и статистическом анализе. Прошлые результаты не являются показателем будущих результатов, и все инвестиции или активы могут потерять стоимость в будущем из-за множества финансовых факторов. Из-за волатильности, проявляющейся на различных рынках, включая, помимо прочего, акции, облигации и другие формы инвестиционных активов, эти рынки могут не работать аналогичным образом в будущем.Среди рисков, которые могут повлиять на стоимость, финансовые активы также подвержены потенциальным рискам инфляции и ликвидности. Ожидаемая доходность, ожидаемый риск и долгосрочная целевая доходность не являются прогнозируемой доходностью или рисками, а являются лишь статистическими определениями для целей моделирования. Инвесторы могут получить разные результаты в любой выбранной инвестиционной стратегии или портфеле в зависимости от времени и размещения капитала в любых связанных с ними активах. Диверсифицированные стратегии создаются для диверсификации портфеля, состоящего только из облигаций, и направляются на инвестиции в активы, которые в значительной степени, хотя и не обязательно полностью, могут быть альтернативами, не связанными с облигациями.Инвесторов предупреждают, что им следует тщательно рассмотреть возможность полной диверсификации своих общих вложений в личные инвестиции, чтобы включить в них различные инвестиционные активы, которые также могут включать акции, паевые инвестиционные фонды и ETF, международные активы, облигации и инструменты с фиксированным доходом (при необходимости), а также другие не -вложения в акции / облигации (например, без ограничений, недвижимость и другие активы). Ничто не должно рассматриваться как рекомендация или предложение купить или предложение продать акции какой-либо ценной бумаги или услуги в любой юрисдикции, где предложение или предложение было бы незаконным в соответствии с законами о ценных бумагах такой юрисдикции.

.