Что такое операционная прибыль: формула расчета

Автор статьи: Судаков А.П.

Эффективность предпринимательской деятельности необходимо постоянно оценивать, чтобы иметь возможность своевременно откорректировать некоторые позиции, что поможет оптимизировать процесс и увеличить прибыльность проекта. Для этого применяется такой экономический индикатор, как показатель операционной прибыли. Ему уделяется особенное внимание инвесторами, поскольку по параметру просто оценить перспективность планируемой инвестиции. Что такое операционная прибыль и как ее рассчитать?

Операционная прибыль как инструмент анализа

Общая информация

Владеть сведениями о результативности деятельности субъекта предпринимательства должен его руководитель и инвесторы.

Руководству важна информация для корректировки деятельности, а инвестору нужно знать, насколько выгодно будет его решение инвестировать в проект собственные средства. Значение параметра также поможет ему сделать грамотный выбор из нескольких предложений.

Операционная прибыль – это прибыль субъекта предпринимательства, полученная им в результате ведения основной деятельности. Она определяется как разница между доходами и расходами. При этом в расчетах величина дохода учитывается без суммы начисленного на него налога.

Простыми словами, экономический индикатор определяется как прибыль, полученная при реализации результатов труда субъекта предпринимательства.

Параметром всегда оперируют представители крупного бизнеса, поскольку операция по оценке его значений в динамике, является решающей при определении актуальности инвестирования средств в проект или привлечения дополнительных инвестиций для его развития. Показатель успешно применяется также представителями малого бизнеса для оценки результативности своих действий.

Из чего формируется показатель

Чистая операционная прибыль формируется за счет объема реализованных результатов труда, которыми могут быть товары или услуги, а также их себестоимость. На величину параметра могут оказывать влияние ассортиментный ряд и применяемые оптовые и розничные цены.

Из чего формируется операционная прибыль

Каждый фактор, оказывающий влияние на итоговое значение экономического индикатора, формируется более мелкими составляющими. Параметр себестоимости зависит от инвестиций в проект в виде сырья, материалов, от амортизации оборудования, с помощью которого обеспечивается производственный процесс, от применяемых расценок и тарифов в сфере оплаты труда наемным работникам, а также от других расходов, без которых невозможна организация, производство и реализация результатов труда.

Как рассчитать операционную прибыль

Для определения значения операционной прибыли необходимо суммировать параметры валового и операционного дохода и откорректировать полученное значение на величину расходов, затраченных на обеспечение производства.

При определении расходов, учитываются финансовые обязательства компании и все ее коммерческие издержки, а также затраты, имеющие организационный характер. Операционные доходы определяются как суммарная величина денежных поступлений в виде процентов, платы за аренду и патент. При расчете валового дохода учитывается общая выручка, из которой необходимо высчитать параметры себестоимости.

Расшифровка значения параметра

По показателю прибыли компании можно оценить эффективность ее деятельности, особенно если сопоставить достижения с вложенными для этого средствами. Его положительная динамика в любой ситуации идентифицирует определенную результативность от приложенных усилий и вложенных средств. Такая характеристика свидетельствует о том, что доходы превышают расходы.

Прибыль относится к категории основного ресурса компании. Из ее фонда производится пополнение бюджета за счет проведения налоговых и других обязательных платежей в государственную казну.

Для объективного анализа производственной эффективности рекомендуется оценивать показатель в динамике. По мере продвижения предпринимательской идеи, он должен расти. Если параметр на протяжении длительного временного периода не изменяет свою величину, то можно сделать вывод о нахождении компании на стадии выживания. Прибыль на соответствующем уровне можно поддерживать за счет внедрения инновационных элементов в производство, что при грамотном применении может способствовать увеличению параметра.

Понятие операционной прибыли

Формула расчета операционной прибыли позволяет оценить, насколько эффективно производство, а также степень готовности руководства на риски и способность компании их претерпеть. На показатель также оказывает влияние маркетинговый план организации, нацеленный на опережение конкурентов, продвижение и увеличение прибыли. Он также находится под влиянием благоприятных стечений обстоятельств.

Как изменить показания индикатора

Формула расчета

У предпринимателя часто возникает необходимость придать своей деятельности привлекательный вид, что можно сделать за счет корректировки экономических индикаторов. Поскольку инвесторы в первую очередь оценивают параметр операционной прибыли, то для привлечения крупных инвестиционных ресурсов, необходимо увеличить значение показателя. Для этого необходимо использовать такие рычаги влияния на него, как:

• расширение ассортиментного ряда продукции или внесение изменений в применяемую ценовую политику компанией с целью увеличения выручки от продажи;
• снижение расходной части затрат;
• внедрение новых технологий, улучшение работы системы логистики с целью оптимизации непостоянных производственных затрат.

Стоит отметить, что при расчете экономического показателя не учитываются параметры, идентифицирующие объемы инвестиционных и финансовых потоков.

По этой причине не рекомендуется с целью увеличения показателя инициировать внедрение кредитной политики. Абсолютно бесполезно пытаться увеличить значение индикатора за счет получения доходов от инвестиций в другие проекты.

Анализ показателя

Итоги

Операционная прибыль является основным параметром, по которому можно определить, насколько эффективна предпринимательская деятельность субъекта. Методика его расчета не является сложной при наличии достоверной информации о нюансах хозяйствования компании. Доступ к ней должен быть предоставлен любому заинтересованному лицу. Алгоритм расчетных операций должен быть понятен руководителю проекта и лицу, планирующему инвестировать в его деятельность средства.

От правильности проведенных расчетов зависит, насколько эффективно будут применяться стратегии для продвижения предпринимательской идеи. По результату произведенных вычислений можно понять, насколько целесообразно будет спонсирование на взаимовыгодных условиях проекта.

Facebook

Twitter

Вконтакте

Одноклассники

Google+

Операционные расходы. Определение что такое Операционные расходы простыми словами и языком с примерами.

Что такое операционные расходы?

Операционные расходы – это затраты компании, не связанные напрямую с ее основной деятельностью. Это расходы на поддержание повседневной деятельности, не включающей производство или продажи.

Как операционные расходы учитываются в деятельности предприятия?

Предприятие, например, продуктовый магазин несет операционные расходы помимо расходов, являющихся неотъемлемой частью основной деятельности магазина – продажи продуктов. Магазин ведет учет операционных расходов. Этот список может включать следующие позиции:

• аренда;
• ремонт здания или оборудования;
• зарплата;
• транспортные расходы;
• пенсионные отчисления;
• выплаты сотрудникам, например, медицинская страховка;
• расходы на бухгалтерское и юридическое сопровождение;
• налог на недвижимость;
• расходы на коммунальные услуги;
• офисные принадлежности;
• реклама.

Операционных расходов может быть намного больше, в зависимости от типа предприятия. Операционные расходы могут существенно увеличить общие издержки, и владельцу предприятия необходимо учитывать это еще до открытия. Многие учитывают их в первую очередь и сразу рассчитывают минимальный доход, который должна приносить компания, чтобы остаться в плюсе и превратиться в выгодное предприятие.

Управление и учет операционных расходов предприятия

Все операционные расходы характеризуются необходимостью оплаты вне зависимости от того, открыто предприятие или закрыто. Также владельцу предприятия необходимо заранее выделить средства на период, когда предприятие будет простаивать из-за праздников, а также на случай форс-мажора – пожара или наводнения. Помимо этого, владелец бизнеса должен искать способы уменьшить операционные расходы таким образом, чтобы это не сказалось непосредственно на функционировании компании.

К примеру, операционные расходы можно уменьшить, сократив затраты на оплату труда сотрудников. Например, количество продавцов можно уменьшить с пяти до четырех. что приведет к существенному сокращению затрат. Недостатком такого решения могут стать задержки в обслуживании клиентов, а в некоторых случаях может пострадать безопасность из-за нехватки сотрудников, присматривающих за торговым залом. В результате компания понесет убытки, и эти убытки могут перечеркнуть ту экономию средств, которой удалось добиться при сокращении. Когда дальнейшее сокращение операционных расходов может дать негативный эффект, то можно в качестве альтернативного варианта попробовать увеличить прибыль. «Перегибание палки» в попытках сэкономить на всем может негативно отразиться на репутации компании, в то время как небольшое поднятие цен может быть воспринято клиентами нормально, если качество товаров и услуг останется на высоте.

Что такое EBITDA — суть простым языком на морковках

Рад видеть гостей на нашей странице!

Если вы зашли сюда, наверняка вам интересно разобраться в вопросе, что такое EBITDA простым языком. Дочитав статью до конца, читатель получит ответ на вопрос, обозначенный в заголовке.

Что такое и зачем он нужен

Что представляет собой EBITDA, можно понять, расшифровав само слово: Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization – «прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации». Он чаще всего применяется в финансах и инвестициях для сравнения итогов деятельности предприятия.

Что показывает расчет EBITDA

Этот параметр – один из показателей результатов финансовой деятельности компании. Простыми словами, это величина заработка компании в денежном выражении, из которой впоследствии будут выплачены долги инвесторам и налоги, произведены амортизационные отчисления. При этом коэффициент не учитывает влияние структуры капитала.

Чем отличается EBITDA от EBIT и операционной прибыли

EBIT (прибыль до выплаты процентов и налогов), в отличие от EBITDA, входит в отечественные стандарты учета РСБУ, поэтому его легче рассчитать исходя из данных, которые содержатся в отчетах. Но первый показатель не учитывает амортизационные отчисления.

Синоним термина «Ебит» – операционная прибыль, которая таким образом представляет собой разницу между валовым доходом и затратами на операционную деятельность. Величина операционной прибыли, когда маржа полностью идет на оплату по процентам инвесторам, называется критической.

EBITDA в российской практике

Хотя EBITDA не входит в стандарты бухгалтерского учета в России, параметр нашел здесь широкое применение. Так, инвесторы как российских, так и зарубежных компаний по этому показателю оценивают вероятность и скорость возврата инвестиций. Поэтому отечественные фирмы при публикации своей отчетности оглашают также и Ебитда.

Плюсы и минусы показателя

Преимущества, которыми обладает EBITDA:

1. Показатель учитывает амортизацию, что позволяет более точно определить величину денежного потока, который затем будет направлен на оплату задолженности.
2. Ебитда используется для расчета некоторых коэффициентов, показывающих финансовую эффективность, о них я скажу ниже (раздел «Виды»).
3. Наглядность показателя для инвесторов.
4. Информативность коэффициента при сравнительной оценке компаний, работающих в одной отрасли и имеющих различные структуру капитала, величину налоговых ставок и политику учета.

Недостатки параметра, в соответствии с аналитикой компании Moody’s Investors Service, выглядят следующим образом:

1. Не учитывается изменение суммы собственных оборотных средств, что при росте этой величины приводит к некорректной оценке денежного потока в сторону его завышения.
2. Не характеризует риски, связанные с невозвратом дебиторский задолженности, что может вызвать необходимость привлечения дополнительных средств для компенсации текущих расходов.
3. В случаях работы с отсрочкой платежа для клиентов и учета доходов по методу начисления Ебитда не связан с денежным потоком предприятия.
4. Искажает фактические возможности погашения долговых обязательств, так как не учитывает необходимость капитальных затрат.
5. Неадекватно характеризует ситуацию при ускоренной амортизации основных средств.
6. Не характеризует качество и источники доходов.
7. Чрезмерная зависимость коэффициента от учетной политики компании.

Для преодоления тех или иных минусов показателя при его расчете игнорируют одни виды доходов/расходов и учитывают другие, ранее не применяемые при расчетах, также пытаются учесть изменение стоимости активов. Однако зачастую это лишь усугубляет ситуацию, делая рачетную величину еще более субъективной.

Виды

Различают три разновидности коэффициента EBITDA:

1. EBITDA margin характеризует рентабельность работы компании, не учитывая отчисления на налоги, амортизацию и выплаты по процентам за кредиты. Считается путем деления цифры EBITDA на величину выручки от продаж.
2. Коэффициент отношения долга к EBITDA применяется для оценки способности предприятия осуществлять выплаты по долгам. Здесь отражается объем финансов компании, которые могут быть направлены на погашение задолженности. Параметр нашел применение как со стороны потенциальных инвесторов для оценки финансовой надежности компании для вложений, так и менеджмента предприятий для принятия управленческих решений. Эксперты считают этот вид показателя наиболее информативным при характеристике состояния финансов фирмы. Вычислить его можно, разделив сумму совокупных долговых обязательств предприятия на величину Ебитда.
3. Операционная прибыль OIBDA – прибыль фирмы без учета расходов на амортизацию. Исключает влияние на цифру, характеризующую финансовый результат, суммы неоперационных доходов и расходов. Рассчитывается путем суммирования величин операционной прибыли, износа основных фондов и амортизации нематериальных активов.

Как рассчитать EBITDA

Существует несколько способов расчета показателя Ебитда.

Формула для расчета

Наиболее универсально формула для расчета коэффициента выглядит так:

EBITDA = налог на прибыль (с учетом величины возвращенного налога) + чрезвычайные расходы – чрезвычайные доходы + проценты к уплате – проценты к получению + амортизация – переоценка основных средств.

Отрицательное значение показателя говорит об убыточности деятельности компании уже на операционной стадии, еще до выплаты процентов по кредитам, уплаты налогов, вычетов на амортизацию. Обратное, однако, не свидетельствует о прибыльности предприятия.

Особенности расчета по данным МСФО отчетности

Существует мнение, что EBITDA не следует считать по балансу: предпочтительнее определять величину показателя на основе данных отчетности МСФО. В этом случае формула выглядит так:

EBITDA = доходы – расходы + налоговые выплаты + оплата процентов по кредитам + амортизация.

Рентабельность по EBITDA

Показатель EBITDA margin, рассмотренный выше, называют иначе рентабельностью по EBITDA. Различие между ними состоит в том, что второй абсолютный, в то время как первый – относительный.

Расчет по РСБУ

Вопреки изложенной выше точке зрения, существует метод расчета EBITDA по балансу. В более простом виде она выглядит так:

EBITDA = прибыль от реализации + амортизация.

В формуле, однако, не учитываются прочие доходы и расходы, между тем как их сумма может быть немалой. Поэтому более полно расчет по РСБУ выглядит так:

EBITDA = прибыль до уплаты налогов + проценты по кредитам – полученные проценты + отчисления на амортизацию.

Пример расчета

Я приведу два реальных примера расчета EBITDA.

Первый – отчет российской компании «Газпромнефть» за 2014 г. на основании данных МСФО.

Второй – отчет компании «X5 Retail Group» за тот же период на основании международных стандартов МСФО.

Заключение

Показатель EBITDA часто критикуют. Он отсутствует как в российских, так и международных стандартах отчетности, однако его популярность и там и там весьма значительна. Его минусы создают поле деятельности для экономической научной мысли, и есть все основания полагать, что в будущем его применение в экономике будет расширяться.

Хотелось бы увидеть ваше мнение по этому вопросу. Отправляйте комментарии, делитесь своими знаниями, это пойдет на пользу всем. И подписывайтесь на обновления – будет еще немало интересного.

Что такое ROAS: формула расчета и примеры

ROI, ROMI, ROAS — три столпа маркетинговых отчетов, без которых не обходится ни один специалист по платной рекламе. А все потому, что они дают ответ на главный вопрос, который мучает всех маркетологов, директоров по маркетингу и даже владельцев бизнеса: «Окупается ли наша реклама и дает ли она прибыль?».

В этой статье вы узнаете, что такое ROAS, зачем он нужен бизнесу, чем отличается от других показателей эффективности рекламных кампаний, и как автоматизировать его расчет с помощью OWOX BI.

Содержание

Что такое ROAS

ROAS (аббревиатура от англ. Return on Ad Spend) — это показатель рентабельности рекламных расходов. Простыми словами, это прибыль, которую вы получаете за каждый доллар, потраченный на рекламу.

Эта метрика используется в основном для оценки эффективности рекламных кампаний, объявлений или ключевых слов. Например, сравнив этот показатель по нескольким кампаниям, вы можете определить, какая из них успешная (ROAS больше 100%), какая убыточная (ROAS меньше 100%), а какая сработала в ноль (ROAS равен 100%).

Зачем нужен ROAS

Такие параметры, как трафик, показы, клики и конверсии, безусловно полезны при анализе рекламных кампаний. Однако они ничего не говорят об экономической эффективности вашей рекламы. Опираясь лишь на них, вы рискуете сделать ошибочные выводы об окупаемости тех или иных источников, каналов или кампаний. Например, сократить расходы на кампанию, которая приводит меньше всего трафика, а в результате столкнуться с ощутимым падением продаж.

ROAS помогает узнать, какой доход приносит ваша реклама, какие маркетинговые приемы и инструменты эффективны и их можно использовать в дальнейшем, а от каких стоит отказаться. Как перераспределить маркетинговый бюджет так, чтобы увеличить доход, не повышая при этом свои затраты.

Рассмотрим пользу применения показателя рентабельности рекламных расходов на конкретном примере. Допустим, вы запустили три кампании с одинаковым бюджетом:

Если делать выводы, опираясь только на «количественные» показатели, можно решить, что лучше сработала Кампания 1 — она привела больше всего трафика. Но стоит нам добавить в таблицу доход с ROAS — и картина поменяется:

Мы видим, что ROAS выше у Кампании 3, значит, она приносит больше дохода. Зная эту информацию, вы можете внести корректировки в свои кампании, чтобы быстрее достичь поставленных целей. Например, если вы хотите повысить узнаваемость бренда, больше инвестируйте в первую кампанию, а если хотите повысить прибыль — выберите третью кампанию.

Формула расчета ROAS и пример её применения

Чтобы вычислить ROAS, нужно разделить доход от рекламы на ее стоимость и умножить получившееся число на 100%.

Формула для расчета показателя рентабельности рекламных расходов:

Например: вы запустили рекламную кампанию в Google Ads c бюджетом $1000 на месяц. В конце месяца эта кампания принесла вам $4000 дохода.

Считаем ROAS: $4000 / $1000×100% = 400%

Это значит, что каждый потраченный $1 принес вам $4 прибыли. На первый взгляд, неплохо, но как изменится картина, если мы посчитаем ROMI?

Чем отличаются ROAS, ROMI и ROI

Эти метрики похожи друг на друга и их часто путают. Давайте сравним их формулы и разложим все по полкам.

Главная разница между показателями ROAS и ROMI/ROI заключается в том, что при расчете первого учитываются расходы исключительно на рекламные кампании (без зарплат маркетологов, маржинальности товаров и т. д.)

ROI — это показатель возврата инвестиций. Он позволяет понять, насколько доходный или убыточный ваш бизнес с учетом инвестиций, которые вы в него делаете.

Самая простая формула расчета ROI выглядит так:

• Где доход — это общая прибыль, которую вы получили от инвестиций в бизнес.
• А расходы — это все инвестиции: затраты на рекламу, себестоимость товара, зарплаты сотрудникам и другие операционные расходы.

Вернемся к нашему примеру с кампанией в Google Ads (доход $4000, расходы $1000) и посчитаем для нее коэффициент возврата инвестиций.

ROI = ($4000 — $1000) / $1000×100% = 300%

Есть более подробная формула, которая учитывает маржинальность:

Где валовая прибыль — это доход, умноженный на маржу.

Добавляем в наш пример в маржу, допустим, она составляет 30%.

• Считаем валовую прибыль: $5000×0,3 = $1200.
• Вычитаем из валовой прибыли расходы: $1200 — $1000 = $200.
• Получившуюся сумму делим на расходы: $200 / $1000 = 0,2.
• Переводим 0,2 в проценты и получаем ROI = 20%.

Как видите, если учитывать маржу, то результаты будут не такими радужными, зато более точными и реалистичными.

Читайте также: что такое ROI и как с его помощью определить наиболее эффективные каналы для привлечения новых клиентов.

ROMI — это показатель возврата маркетинговых инвестиций. Считается так же, как ROI, только не для всего бизнеса в целом, а отдельно для маркетинга. Поэтому, когда мы говорим об эффективности рекламных кампаний, корректнее сравнивать их ROAS с ROMI, а не ROI.

Формула расчета ROMI:

1. Где доход — это деньги, которые вы получили от запуска рекламы
2. А расходы — это стоимость рекламных кампаний и зарплаты маркетологов.

Посчитаем ROMI для нашего примера с кампанией в Google Ads (доход $4000, расходы $1000). Допустим вы заплатили $100 маркетологу, который занимался ее настройкой, и $25 копирайтеру, который написал текст.

ROMI = ($4000 — ($1000 + $100 + $25)) / ($1000 + $100 + $25) х 100% = 255,5%

Как видите, ROI, ROMI и ROAS — это разные показатели, и лучше их не путать. Иначе вы можете принять ошибочное решение. Например, если у вас ROMI равен 100%, значит вы заработали $2 на каждом потраченном $1. А если ROAS равен 100% — вы ничего не заработали сверху, лишь вернули потраченное.

Читайте также: что такое показатель возврата инвестиций в маркетинг, как он считается и почему так важен для бизнеса.

Когда использовать ROAS

На какой показатель ориентироваться? Тут все просто: если вам нужна более объективная и комплексная оценка эффективности маркетинговых усилий, то лучше считать ROMI. Если вам не доступны данные о маржинальности и других расходах помимо бюджета на реклама, а принимать решение надо срочно, то будет полезным ROAS.

Как автоматизировать расчет ROAS

Считать рентабельность рекламных расходов — времязатратное и утомительное занятие. Чтобы этого избежать, вы можете анализировать ROAS в отчетах рекламных кабинетов, например в Google Ads или Facebook. Однако таким способом вы не сможете сравнить рентабельность разных источников и каналов. Для решения этой задачи подойдет отчет «Анализ расходов» в Google Analytics.

Чтобы получить такой отчет, вам нужно импортировать в систему аналитики данные о расходах из рекламных сервисов. Сделать это автоматически вам поможет OWOX BI.

Узнайте, какие кампании приносят прибыль, а какие не окупаются

Автоматически импортируйте расходы из рекламных сервисов в Google Analytics. Сравнивайте затраты, CPC и ROAS разных кампаний в одном отчете.

Однако в Google Analytic нет информации о возвратах, отмененных заказах, офлайн-покупках, заказах по телефону и т. д. А без этой информации ваши расходы и доход, а следовательно и рассчитанный показатель рентабельности будут неточными. Поэтому мы рекомендуем строить отчеты и считать важные для бизнеса KPI на полных данных.

OWOX BI поможет вам значительно упростить и автоматизировать этот процесс. Сервис соберет и обработает все необходимые данные: действия пользователей на сайте, звонки и заказы из CRM, email-рассылки и расходы на рекламу. Вы сможете делать отчеты с ROAS, ROMI, ROI, LTV, ДРР и другими показателями в пару кликов и без SQL — просто выбирая нужные метрики в конструкторе отчетов OWOX BI Smart Data.

Бесплатно попробовать OWOX BI

Чтобы получить готовый отчет по рекламным кампаниям в OWOX BI:

1. Настройте импорт расходов из рекламных сервисов в Google Analytics и/или сразу в Google BigQuery.
2. Настройте сбор сырых данных с сайта в Google BigQuery.
3. Настройте модель атрибуции OWOX BI Attribution, которая будет учитывать все шаги пользователя по воронке и взаимное влияние рекламных каналов.
4. Получайте отчеты в OWOX BI Smart Data: вы можете использовать готовые шаблоны или создавать собственные с помощью удобного конструктора отчетов.

P. S. Если вам нужна помощь с расчетом ROAS и подготовкой маркетинговых отчетов, запишитесь на демо. Наши специалисты обсудят с вами задачи вашего бизнеса и подберут оптимальное решение.

Наши клиенты
растут на 22% быстрее

Растите быстрее, анализируя, что лучше сработает в вашем маркетинге

Измеряйте KPI, находите зоны роста и увеличивайте свой ROI

Записаться на демо

Использованные инструменты

Часто задаваемые вопросы

Открыть все Закрыть все

• Что такое ROAS?

  ROAS (Return on Ad Spend) — это показатель рентабельности рекламных расходов. Простыми словами, это прибыль, которую вы получаете за каждый доллар, потраченный на рекламу.

• По какой формуле считается ROAS?

  ROAS = (Доход от рекламы / Расходы на рекламу) х 100%

• Зачем нужен ROAS?

  ROAS помогает узнать, какой доход приносит ваша реклама, какие маркетинговые приемы и инструменты эффективны и их можно использовать в дальнейшем, а от каких стоит отказаться. Как перераспределить маркетинговый бюджет так, чтобы увеличить доход, не повышая при этом свои затраты.

• Как автоматизировать расчет ROAS?

  OWOX BI поможет вам значительно упростить и автоматизировать расчет ROAS. Сервис соберет и обработает все необходимые данные: действия пользователей на сайте, звонки и заказы из CRM, email-рассылки и расходы на рекламу. Вы сможете делать отчеты в пару кликов и без SQL — просто выбирая нужные метрики в конструкторе отчетов OWOX BI Smart Data.

Управленческий учет проектов | WorkPoint

Статья написана для компаний в секторе консалтинга и профессиональных услуг.

Что характеризует такие компании? Как правило, они ведут проектную деятельность, а проекты нацелены на создание интеллектуального продукта или услуги. Главный ресурс таких компаний — сотрудники, а точнее их время и компетенции. Типичные примеры: проектные бюро, консалтинговые компании, рекламные агентства, ИТ интеграторы, аудиторские организации.

Управленческий учет (Management Accounting) простыми словами — это совокупность бизнес-процессов для планирования, учета и отображения информации, цель которых состоит в поддержке принятия решений менеджментом компании.

Объекты управленческого учета в секторе профессиональных услуг:

1. Время.
2. Проекты.
3. Трудовые ресурсы.
4. Выручка и затраты по проектам.

Специфика управленческого учета в профессиональных услугах обусловлена:

1. Проектным характером деятельности;
2. Акцентом на учете рабочего времени в качестве основного производственного актива.

Цели управленческого учета по проектам

Почему важно учитывать финансы по проектам и вести управленческий учет? Вопрос риторический, ведь цель бизнеса — извлечение прибыли и профессиональные услуги тут не исключение.

Поскольку компания зарабатывает на проектах, рентабельность бизнеса зависит от рентабельности каждого отдельного проекта.

Как правило, рентабельность — ключевой показатель проекта и отвечает за него менеджер. Часто денежная мотивация или, проще говоря, премия менеджера проекта и команды завязана на выполнении этого KPI. Поэтому менеджеру проекта необходим инструмент планирования, контроля и прогнозирования рентабельности проектов.

А значит первую цель ведения управленческого учета по проектам можем сформулировать так: дать менеджеру проектов инструмент оперативного контроля рентабельности проектов.

Таким инструментом может быть отчет о прибылях и убытках (P&L, Profit & Loss Statement). В любой момент времени и за любой период менеджер должен располагать отчетом о текущем финансовом состоянии проекта и его отклонении от первоначального бюджета, чтобы принимать управленческие решения.

Cформулируем требования к такому отчету:

• Отчет должен быть простым.
  Менеджер проекта — не финансист и не бухгалтер, ему просто нужно понимать — попадает ли он в свой KPI или нет. Поэтому ничего лишнего — только показатели, непосредственно связанные с проектом.
• Отчет должен быть оперативным.
  Срок его «доставки» до менеджера должен быть минимальным. Если проект идет два месяца, а отчет можно строить только по месяцам, ценность такого отчета для управления проектом будет минимальная.
• Отчет должен быть изолирован от внешних финансовых факторов.
  В отчете должны быть финансовые показатели именно по проекту. Нет смысла включать в отчет для менеджера сведения об административных или накладных затратах бизнеса.

Рентабельность каждого отдельного проекта безусловно важный показатель, но есть уровень выше — уровень операционного директора (договоримся так называть сотрудника, отвечающего за рентабельность бизнеса в целом). У директора должна быть полная картина по всем проектам, по их совокупной рентабельности и по рентабельности бизнеса в целом.

Поэтому вторая цель: дать операционному директору инструмент для контроля рентабельности «производства» в целом.

Разбираемся с рентабельностью

Начнём с простого. Рентабельность и прибыль в общем виде рассчитывается следующим образом:

Рентабельность = Прибыль / Выручка

Прибыль = Выручка — Затраты

Классификация затрат

Все затраты в профессиональных услугах можно разделить на прямые и косвенные.

Прямые затраты четко относятся к определенному проекту. Для профессиональных услуг значимая статья прямых затрат на проект — себестоимость труда, то есть стоимость трудовых ресурсов, вложенных в проект. Иногда бывают и другие прямые затраты: подрядчики, материалы, командировки, транспортные расходы и так далее.

Косвенные затраты нельзя отнести к определенному проекту. Примеры косвенных затрат: аренда офиса и офисные расходы, реклама, зарплаты директора, бухгалтеров.

Простой способ определить прямые затраты перед нами или косвенные такой: прямые затраты имеют, как минимум, две характеристики — проект и период, а косвенные затраты одну — период.

Виды рентабельности

В зависимости от того, какие затраты учитываем при расчете, будем получать два вида рентабельности.

Валовая рентабельность. При её расчете учитываются только прямые затраты.

Валовая рентабельность = Валовая прибыль / Выручка
Валовая прибыль = Выручка — Прямые затраты

Операционная рентабельность. При её расчёте учитываются и прямые и косвенные затраты.

Операционная рентабельность = Операционная прибыль / Выручка

Операционная прибыль = Выручка — Прямые затраты — Косвенные затраты

Для оперативного управления проектами лучше всего подходит валовая прибыль:

• Она проще для понимания и расчета.
• Команда проекта может влиять только на валовую прибыль, в частности команда не может повлиять на накладные расходы. Поэтому именно валовая прибыль и рентабельность показывает экономическую эффективность проекта, очищенную от внешних факторов.

Учет косвенных затрат

На практике рекомендуется косвенные затраты учитывать на уровне операционного директора и не разносить их по проектам. Пример P&L:

Альтернативный вариант — разносить косвенные затраты по проектам по какому-то принципу, например, равномерно меду всеми проектами:

Важно понимать, что команда проекта не оказывает влияние на косвенные затраты, поэтому операционная рентабельность не может быть хорошим показателем для мотивации.

Например, если после начала проекта, с уже зафиксированным бюджетом, компания переезжает в дорогой офис, то косвенные затраты резко вырастают, а экономика проекта «уходит в минус». Но это никак не связано с управлением или работами на проекте, в результате чего теряется мотивация команды, а руководство компании, оценивая рентабельность проектов, не может сделать вывод относительно источника проблемы — плохое планирование, исполнение проекта или внешние обстоятельства.

Практические советы

1. Определите целевую операционную рентабельность на календарный период (например, квартал). Это KPI операционного директора.
2. Определите целевую валовую рентабельность каждого проекта. Это KPI ваших проектных менеджеров.
3. В отчете о прибылях и убытках на уровне проекта не учитывайте косвенные затраты — это позволит вам понимать эффективность реализации каждого проекта в отдельности.
4. На уровне операционного директора стройте периодический отчет об операционной рентабельности с учетом косвенных затрат. Это покажет экономическое здоровье в целом по компании.

Cебестоимость труда

Себестоимость труда настолько важное для бизнеса профессиональных услуг понятие, что заслуживает отдельного упоминания.

Вспомним, что это вообще такое. С точки зрения владельца компании, на самом верхнем уровне, процесс выглядит так: компания закупает время у сотрудников (это называется «платить зарплату»), а затем продает это время клиентам. То есть компания извлекает прибыль из продажи клиентам времени, знаний и компетенций сотрудников. У времени есть «закупочная» цена — это и есть себестоимость. Если привести эту цену к какой-нибудь единице измерения, например, к одному рабочему часу, то по каждому сотруднику получим ставку себестоимости, то есть будем знать, сколько стоит каждый час работы сотрудника для компании.

Расчет ставки

В случае почасовой оплаты труда расчет очевиден — себестоимость равна часовой ставке сотрудника с учетом прямо связанных ней налогов и отчислений.

Для расчета стоимости часа сотрудников с фиксированной оплатой труда необходимо:

• Получить полную сумму прямых затрат на сотрудника за прошедший период (чаще за прошедший финансовый год или за 1 месяц).
• Если это возможно, учесть будущие изменения, например повышение зарплаты.
• Получить ожидаемую сумму рабочих часов за период.
• Разделить затраты на ожидаемый объем часов за плановый период.

Какой период использоваться для расчета? Месячный период позволяет чаще актуализировать себестоимость, что важно в случае частых изменений оклада, однако расходы от месяца к месяцу могут сильно колебаться, например, ввиду наличия годовых премий. Кроме того, частая актуализация требует больших усилий.

Как оценить плановый объем часов? В грубом варианте — это часы по производственному календарю (для сотрудников на полной ставке). Более точно — по индивидуальным расписаниям сотрудника.

Бухгалтерская vs управленческая ставка

Ставка, рассчитываемая в предыдущем разделе — это модельная ставка, используемая в управленческом учете. Также применяется «бухгалтерская» ставка, рассчитываемая на основе фактических данных за уже прошедший период, поэтому для планирования её использовать в любом случае не получится.

Для чего нужна управленческая себестоимость часа:

• Для планирования.
• Для оценки фактической себестоимости по управленческой методике, а это важно для команды проекта.

Команда, планируя проект, исходит из существующей себестоимости ресурсов (они могут измениться, если проект длительный, но такие изменения сглажены). Соответственно оценка успешности работы и мотивация команды должны опираться на результаты проекта (прежде всего рентабельность), рассчитанные по тем же ставкам. В противном случае у команды возникает неопределённость и отсутствие влияния на конечный результат.

С другой стороны, для руководства компании важно видеть картину, максимально близкую к реальности и поэтому требуется оценка рентабельности по бухгалтерской себестоимости. Если имеется отклонение от плана, то проблема может быть в самом проекте или в некорректной оценке управленческой себестоимости часа, что привело бы к неправильному планированию, а это уже проблема финансового директора или иного лица, выполняющего такие расчеты.

Практические советы

1. Для планирования и оценки эффективности команды проекта используйте управленческую ставку себестоимости. Рентабельность проекта не может зависеть от того, когда этот проект стартовал.
2. Определите, какая точность расчета ставок для управленческого учета достаточна. Самый точный подход — считать отдельно для каждого сотрудника. Самый простой — считать среднюю ставку на всех сотрудников.
3. Не включайте в ставку косвенные затраты. Это скроет реальный источник проблем с рентабельностью.

Бюджет проекта

Чтобы построить финансовую отчётность нужен план, он же бюджет. Бюджет состоит из выручки и затрат.

Планирование выручки и прямых затрат обычно не представляет сложности. Как правило, заранее известно, когда примерно заплатит клиент, когда примерно состоится командировка или будет привлечен подрядчик. А вот как быть с себестоимостью?

Как запланировать себестоимость

Если известны управленческие ставки себестоимости по каждому сотруднику, то процесс достаточно прост. Рекомендуемый алгоритм:

1. Определяем этапы проекта.
2. Определяем список исполнителей по каждому этапу
3. По каждому исполнителю и этапу оцениваем объем часов, который понадобится исполнителю. Важно, что тут речь идет не о сроке, а именно о трудозатратах.
4. Оценку часов также можно разбить по временным периодам, например, по месяцам.

Если в компании ведется учет рабочего времени по проектам, то на этом этапе можно опираться на исторические данные. Например, посмотреть, сколько часов уходило на аналогичные задачи и этапы в уже завершенных проектах.

Когда известны плановые часы и ставки сотрудников, расчет плановой себестоимости рассчитывается простым умножением.

Контроль исполнения бюджета

Вторая часть финансовой отчётности — факт, сколько реально потратили и заработали на проекте, другими словами — контроль исполнения бюджета.

Методы финансового учета

Прежде чем учитывать фактическое исполнение бюджета необходимо разобраться с типом учета.

Используют два метода: кассовый метод и метод начисления. Например, при завершении работ, по методу начисления признание выручки происходит при подписании акта, а по кассовому методу в момент зачисления денег на расчетный счет.

• Метод начисления (Accrual Accounting) — метод учета и признания доходов и расходов, согласно которому результаты хозяйственных операций признаются по факту их совершения независимо от фактического времени поступления и выплаты денежных средств, связанных с ними.
• Кассовый метод учета (Cash Accounting) — метод учета, при котором доход признается в день поступления средств на счета в банках и (или) в кассу организации, либо поступления иного имущества (работ, услуг). Расходами признаются затраты по факту их оплаты.

Кассовой метод проще для понимания, но на практике малоприменим по ряду причин.

Разные методы финансового учета используются не только для отслеживания факта, но и при планировании, подготовке бюджета. Чтобы бюджет можно было сравнить с фактом все операции должны планироваться и учитываться одним методом.

Признание себестоимости

Для решения задачи признания себестоимости никак не обойтись без внедрения учета рабочего времени по проектам.

Очевидно, что фактическая себестоимость рассчитывается на основе фактического вклада сотрудника в тот или иной проект. При этом сотрудники в течение недели могут работать не на одном, а на нескольких проектах, постоянно переключаясь между задачами. И чтобы понять, какая доля затрат сотрудника за неделю к какому проекту относится — учитывают часы в разрезе проектов. В этом контексте цель учета рабочего времени — разнесение себестоимости труда сотрудников между проектами.

Как обычно выглядит процесс:

• Сотрудники с помощью таймшитов фиксируют часы, фактически затраченные на проект;
• Менеджеры проверяют и согласовывают таймшиты сотрудников;
• На основе согласованных таймшитов рассчитывается фактическая себестоимость.

Важно, что себестоимость начисляется. То есть появление по проекту фактической расходной операции по статье «Себестоимость труда» вообще никак не связано с реальными выплатами. Зарплату выплачивают два раза в месяц, а себестоимость по проектам можем начислять хоть каждый день. Кроме того, для расчета себестоимости чаще используется управленческая ставка себестоимости. В конкретном месяце сумма реальных выплат сотрудникам может отличаться от той себестоимости, которую признали по проектам.

По-хорошему, суммы транзакций и суммы начислений должны примерно совпасть на горизонте, выбранном для расчета управленческих ставок, но очевидно, что на 100% они никогда не совпадут и это цена за оперативность и наглядность управленческого отчета.

Признание выручки

Выручку, как и себестоимость необходимо признавать. Самый частый способ — по мере подписания актов выполненных работ. Однако существуют другие способы.

Если проект оплачивается по схеме «Время и затраты» (Time & Materials), то выручку можно признавать по мере согласования таймшитов или за какой-то период по всем согласованным таймшитам.

Также применяется признание выручки проектов с фиксированной стоимостью по проценту освоенного объема:

1. На начало проекта известна совокупная плановая выручка по проекту, а также себестоимость проекта, плановая длительность, плановый объем часов.
2. На каждый момент известен % выполнения проекта (освоения) на выбор: по длительности (просто на основании прошедшего времени), по часам или по себестоимости (на основании согласованных таймшитов).
3. Соответственно можно признать такой же процент выручки, например, за прошедший месяц.

Такое признание носит модельный характер и допускает отклонения от реального положения дел. Но признание по проценту выполнения позволяют контролировать экономику длительных проектов с заданной периодичностью (например, ежемесячно), а это преимущество часто является критически важным.

Практические советы

1. Организуйте процесс учета рабочего времени. Фактические затраты времени — база для признания себестоимости и, для некоторых подходов, выручки.
2. Запретите сотрудникам учитывать меньше времени, чем они должны вырабатывать по своему расписанию.
3. Если сотрудники с фиксированной заплатой перерабатывают — нормируйте себестоимость.
4. Определите метод признания выручки и правила признания.

Отчет о прибылях и убытках

Получив бюджет и сведения о его фактическом исполнении следующим шагом идет отображение финансового состояния конкретного проекта, направления и бизнеса в целом. Классическим отчетом выступает отчет о прибылях и убытках.

Структура отчета включает строки по учетным статья и значения, опционально разбитые по временным периодам (например, по месяцам). Отчет по проекту включает выручку и прямые затраты, позволяя контролировать валовую прибыль и рентабельность, пример отчета:

Отчет по направлению, подразделению или бизнесу в целом может включать косвенные затраты и тем самым отражать операционную прибыль и рентабельность:

Советы по автоматизации управленческого учета

Уровень автоматизации должен соответствовать потребностям и зрелости организации. Это не пустые слова — часто встречаются небольшие компании, которые из желания сделать «как мы считаем правильным» пытаются использовать тяжелые решения корпоративного уровня или разрабатывать собственные решения с многочисленными интеграциями. При этом процесс автоматизации часто вытесняет цель, а экономическая целесообразность такой автоматизации находится под вопросом.

Нередки и обратные ситуации — зрелые компании испытывают потребность в полноценном управленческом учете, но не решаются внедрять отдельное специализированное решение. Частый случай — в компании есть таск-трекер (система управления задачами) и руководство наотрез отказывается внедрять учет времени через таймшиты, потому что «и так уже есть задачи». При этом задачи не дают достоверных, согласованных и полных данных о рабочем времени что ломает экономический учет.

Обычно компании проходя три этапа автоматизации управленческого учета:

1. Начальный уровень — использование Excel/Sheets. И это разумный подход для небольших компаний, стартапов или для обкатки процессов на первом этапе автоматизации.
2. Второй уровень — использование специализированных систем для учета рабочего времени. Причины понятны — учет времени через электронные таблицы с ростом бизнеса становится весьма трудоемким процессом. Стоит оговориться, что для полноценного учета рекомендуется использовать таймшиты в каком-либо виде.
3. Дальше компании внедряют полноценные решения для бюджетирования проектов и ресурсного планирования.

При внедрении важно понимать конечную цель, грамотно донести необходимость внедрения до команды и не бояться ошибок, проблем — они точно будут, но все преодолимо.

Считаем деньги по проектам — практические советы для консалтинга

Каким бы ни был ваш бизнес — консалтинг, инжиниринг, аудит, реклама или маркетинг, ИТ интеграция или иные услуги — в его основе лежат проекты. Чтобы не уйти в минус, необходимо контролировать рентабельности каждого проекта в каждый момент времени.

Коэффициент RОА (Простыми словами) — Нормы, виды и значение

«За каждой акцией стоит компания. Выясни, как у нее дела». Питер Линч

За цитатой легендарного инвестора скрывается ключевой вопрос эффективного капиталовложения на фондовом рынке  – при принятии решения надо сосредоточиться не на цене акции, и не на показателях динамики ее роста/падения.

Главное – всесторонняя оценка деятельности компании. Стабильно ли растет ее прибыль? Насколько устойчиво ее превосходство над конкурентами?

Ответ на эти вопросы поможет дать коэффициент ROA и группа его разновидностей.

Что такое ROA простыми словами

ROA (Return on Assets) – коэффициент рентабельности активов, показывающий процентное соотношение чистой прибыли предприятия к его общим активам (данные по балансу).

Коэффициент ROA простыми словами – это финансовый показатель эффективности ведения бизнеса, который, фактически, говорит о результативности использования компанией своего имущества, включая кредитные заимствования.

Примеры расчета ROA

Формула расчета показателя рентабельности активов:

Коэффициент рентабельности = чистая прибыль/совокупные активы * 100

Под чистой прибылью подразумевается разность между годовой выручкой и затратами предприятия, а в совокупных активах учитываются принадлежащие ей материальные ресурсы. Расчет активов проводится по среднегодовой величине (активы на начало и конец года/2).

Например, если чистая годовая прибыль $1 млн., а совокупная стоимость активов $5 млн., то рентабельность активов предприятия составит: 1/5*100% = 20%

Если возникает необходимость рассчитать рентабельность активов за период, отличный от календарного года, то:

ROA= чистая прибыль * (365/n)/ среднегодовая величина активов*100

Где n- количество дней для искомого временного интервала.

Обоснованные выводы, по результатам расчета коэффициента ROA, требуют учитывать следующие аспекты:

1. Временной интервал. Коэффициент не дает прогнозируемый результат по потенциалу прибыли на долгосрочных инвестициях (например, изменения производственного цикла с внедрением новых технологий может на время снизить ROA), поэтому необходимо следить за динамикой роста/падения.
2. Неравноценные значения числителя и знаменателя. Прибыль показывает текущий результат, а активы накапливались несколько лет, поэтому необходимо добавить в аналитику инструменты оценки рыночной стоимости предприятия.
3. Риски. Высокий показатель рентабельности активов может быть достигнут за счет ведения агрессивной стратегии на «грани фола», поэтому следует проанализировать структуру затрат и используемый финансовый рычаг.

Двухфакторная модель ROA

Финансовое состояние компании можно проанализировать по «формуле Дюпона», которая оценивает основные факторы, влияющие на эффективность ведения бизнеса.

Двухфакторная модель расчета ROA учитывает чистую прибыль, среднюю величину активов и выручку.

ROA = ROS*Koa, где ROS – коэффициент рентабельности продаж (чистая прибыль/выручка), Koa – коэффициент оборачиваемости активов (выручка/средняя величина активов).

Такой расчет дает оценку значения вклада системы продаж в создание прибыли и характеризует интенсивность использования имеющихся активов.

Особенности

Коэффициент рентабельности активов ROA отражает среднюю доходность на весь, имеющийся в распоряжении компании капитал (собственный и заемный).

Следует акцентировать внимание на основном отличии коэффициентов ROA и ROE – рентабельность активов ROE учитывает только часть капитала, принадлежащую акционерам компании (формула расчета: ROE = чистая прибыль/собственный капитал *100).

Сравнение показателей ROA и ROE дает возможность оценить эффективность использования предприятием дополнительных финансовых ресурсов – как заемные средства влияют на размер прибылей, и показывает зависимость одного коэффициента от другого:

• чем больше кредитных средств в активах компании, тем больше будет разница между показателями ROA и ROE;
• при увеличении кредитных средств, ROA показывает уменьшение.

Значения ROA и ROE будут корректными только для одноотраслевых компаний, т.к. стоимость активов и размер привлекаемых заемных средств, в разных секторах экономики, значительно отличается.

В технологическом секторе значения коэффициентов приблизительно равны, из-за невысоких долговых обязательств компаний, что может привести к недостоверным данным по ROE. В то же время, сравнение ROE и ROA для разных отраслей дает существенные расхождения, в связи с разной капиталоемкостью компаний.

Например, % дивергенции ROE над ROA между компаниями General Motors (автомобилестроение) и Walmart (розничная торговля) самый высокий.

Какое значение ROA можно считать нормальным

Коэффициент ROA не имеет строго нормированных границ и может принимать значения в широком диапазоне, в зависимости от типа компаний. То, что может служить нормой для банков, например 1%, будет считаться крайне низким показателем для компаний сферы торговли и услуг.

Как правило, показатель рентабельности активов компаний производственного сектора не высокий, т.к. здесь регулярно идут затраты на обновление материально-технической базы.

Среднее значение ROA для крупных компаний США и Великобритании составляет 15%, стран европейского союза – 9%, Японии – 7%. ROA по отраслям приближается к значениям ROE, которые демонстрируют значения от 10 до 15% для компаний, входящих в индекс S&P 500.

Всегда ли хорош высокий ROA

Высокий ROA не всегда отражает истинное положение дел в компании. Если ROA значительно выше норм в отрасли, то это может говорить, что компания не вкладывает средства в обновление активов. Отсутствие инвестиций в новое оборудование и технологии, может тормозить развитие бизнеса и сказаться на долгосрочных перспективах компании.

В целом, чем выше рентабельность по ROA, тем выше котируется компания. Высокий показатель рентабельности активов означает, что компания управляется грамотно и создает больше прибыли при минимальных объемах инвестиций.

Немаловажное значение имеет ROA и при рассмотрении возможности кредитования компании через банки.

Отрицательное значение трактуется однозначно – компания убыточна.

Разновидности показателя

Кроме ROA, в категорию мультипликаторов, отражающих эффективность предприятия, входят:

1. ROS (Return on Sales) – коэффициент рентабельности выручки. Показывает процентное соотношение чистой прибыли предприятия к объему продаж. С помощью показателя ROS инвесторы могут оценить, какой % прибыли приходится на каждый доллар выручки компании. Формула расчета: ROS = чистая прибыль/выручка *100 (данный мультипликатор можно рассчитывать и по валовой прибыли).
2. ROIC (Return on Invested Capital) – коэффициент рентабельности инвестированного капитала. Показатель оценивает эффективность использования компанией инвестиционных вложений.

Вместо чистой прибыли, в числитель закладывается величина операционной прибыли (без вычета налогов и др. обязательных отчислений), а в знаменатель сумма – инвестиционного капитала:

ROIC = Nopat/Invested Capital*100

Nopat = операционная прибыль* (1- налоговая ставка)

Коэффициент не применяется при расчете инвестиций в сфере продажи элитных товаров и услуг (высокие стартовые затраты могут значительно снизить ROIC, а окупаемость может растянуться на длительный период).

Аналитики считают, что коэффициенты  ROS и ROIC актуальны:

• при сравнении одноотраслевых предприятий;
• при изучении истории показателей отдельно взятого предприятия.

Последнее утверждение не разделяет У. Баффетт: « Инвесторы должны скептично относиться к моделям рынков и акций, основанных на исторических данных. Эти модели, построенные различными умниками, которые используют термины, понятные только «посвященным» (бета, гамма, сигма и им подобные), могут произвести большое впечатление. Однако, довольно часто инвесторы забывают разобраться в предположениях, которые стоят за всеми этими моделями. Опасайтесь «ботаников» с формулами».

Для полноценного анализа фондового рынка, коэффициенты ROA, ROE, ROS и ROIC рассматриваются совместно.

Например, аналитика показателей компании Microsoft,  по текущим результатам различных коэффициентов рентабельности (ROA -6,57%, ROE -20,09%, ROIC – 8,62%) позволила сделать выводы о состоянии дел компании, в сравнении с компаниями из индекса S&P 500 и в схожих, одноотраслевых: менеджмент Microsoft выглядит предпочтительнее компаний индекса, но уступает компаниям своего сектора.

Преимущества и недостатки

Коэффициент ROA позволяет охарактеризовать уровень профессионализма менеджмента компании (насколько грамотно используются активы), что прямо влияет на размер потенциальной прибыли от инвестирования.

По его значениям оценивается надежность, платежеспособность и конкурентоспособность предприятия. Показатель важен не только для инвесторов и аналитиков, но и для руководства компании, которое может вовремя внести коррективы, если ROA низкий, в сравнении с конкурентами, или имеет тенденцию к снижению.

Основной недостаток ROA и других коэффициентов рентабельности заключается в их зависимости от правил бухгалтерской отчетности (например, разные стандарты – GAAP и IFRS могут применяться даже на предприятиях одной страны).

Отсюда вытекает еще одна проблема – возможность манипулировать показателями чистой прибыли (как следствие, искаженная аналитика).

Даже высокий коэффициент рентабельности активов не отражает уровень ликвидности компании (средства для дивидендов могут быть только на бумаге).

Следует также знать, что выводы по рентабельности компании не могут базироваться исключительно на значениях ROA – это относительный показатель, который требует подтверждения тенденции сравнительным анализом аналогичными инструментами.

Рекомендованные для вас статьи:

Заключение

Мультипликатор ROA является важным аналитическим инструментом, определяющим уровень рентабельности предприятия и характеризует его возможности генерировать прибыль, за счет использования собственного и привлеченного капитала.

EBITDA компании — Финансовый журнал ForTrader.org

Очень часто в публикациях операционных результатов компаний встречается такой показатель финансовой деятельности как EBITDA. Что такое EBITDA и как он рассчитывается?

Смысл показателя EBITDA простыми словами

EBITDA – это английская аббревиатура, происходящая от английского Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization. EBITDA является операционным показателем, который отображает прибыль, которую получила компания, до того, как выплачены налоги, кредиты и пр. Простыми словами, это все заработанные компанией деньги до выплат по всем «счетам».

Например, компания выпускает какую-то продукцию, продавая ее потребителю и получая за нее деньги. Объем выручки зависит от цены продукции и проданного объема.

Однако, чтобы продать свою продукцию, компания вынуждена тратить определенное количество своих ресурсов: это расходы на заработную плату, электроэнергию, сырье, рекламу и т.д. Некоторая часть этих расходов может не входить в отчетный период – это амортизация, то есть, снижение бумажной стоимости активов, но фактически за износ средств компания никому не платит. Соответственно, показатель EBITDA будет соответствовать объему выручки, исключая денежные затраты.

Параметр EBITDA используется как инструмент оценки денежного потока и позволяет сравнивать компании, принадлежащие к одному сектору, но отличающиеся по  структуре капитала.

EBITDA не входит в финансовые отчеты по МСФО, поэтому компании раскрывают его в презентациях при объявлении своих операционных результатов.

Как рассчитывается показатель EBITDA

Существует два основных способа для расчета параметра EBITDA.

Первый способ:

EBITDA = операционная прибыль + амортизационные расходы

Например, за отчетный квартал операционная прибыль компании составила 130 млн. долларов. Амортизационные расходы в том же квартале составили 30 млн. долларов. Рассчитывая показатель EBITDA первым способом, получаем:

EBITDA = 130 + 30 = 160 млн. долларов.

Однако, исходя из формального названия, многие компании включают в его расчет все источники доходов и расходов, вне зависимости от того, связаны они с основной деятельностью компании или нет. Это дает возможность включить в прибыль доходы, полученные от вторичных операций, инвестиций или разовых продаж каких-то активов. Отсюда появляется второй способ расчета EBITDA.

Второй способ:

EBITDA = чистая прибыль + налоговые выплаты + проценты по кредитам + амортизационные расходы

Воспользуемся вышеприведенным примером, добавив к нему показатель чистой прибыли за отчетный квартал в размере 71 млн. долларов, налоговые выплаты – 57 млн. долларов и проценты по кредитам – 2 млн. долларов.

Рассчитывая показатель EBITDA вторым способом получаем:

EBITDA = 71 + 57 + 2 + 30 = 160 млн. долларов

Нюансы

В теории, показатель EBITDA должен быть одинаков, независимо от того, каким способом он рассчитывался, но на практике результаты могут очень сильно отличаться. Это объясняется тем, что компания получила высокую прибыль от инвестиций или продажи части своих активов.

К сожалению, некоторые недобросовестные компании могут указывать на это в своих «Отчетах о прибылях и убытках» косвенно, тем самым, вводя инвесторов в заблуждение. Помимо этого, например, в одном году компания может считать показатель EBITDA одним способом, а в следующем году – другим способом. В результате, оценка деятельности компании выходит довольно завышенной.

Если же компания постоянно использует только один способ расчета EBITDA, то в этом случае он является достаточно эффективным способом сравнения финансовых показателей.

EV/EBITDA и EBITDA margin

EBITDA является абсолютным показателем и, как мы уже говорили, используется для сравнения компаний одного сектора. Кроме того, этот показатель используется аналитиками в различных мультипликаторах.

Самым распространенным мультипликатором является EV/EBITDA (Enterprise value/EBITDA) – отношение стоимости компании к показателю EBITDA.

Мультипликатор EV/EBITDA указывает на то, во сколько EBITDA инвесторы оценивают бизнес компании. Для каждого сектора существует свой средний показатель EV/EBITDA. С помощью этого среднего значения по сектору и его динамику инвестор может достаточно быстро получить оценку справедливой стоимости компании.

Другим эффективным применением показателя EBITDA является маржа EBITDA или EBITDA margin. Этот мультипликатор рассчитывается по формуле:

EBITDA margin = EBITDA / выручка от продаж

Мультипликатор EBITDA margin показывает эффективность компании, позволяет инвестору оценить рентабельность компании и потенциал будущих инвестиций, а также дает более глубокое понимание финансовой стабильности компании, чем показатели ее прибыльности.

Недостатки показателя EBITDA

Несмотря на широкое распространение и востребованность, использование показателя EBITDA инвестором для оценки рентабельности компании имеет два серьезных недостатка:

• он не даст адекватной и корректной оценки эффективности компаний, которые используют очень дорогое оборудование или оборудование, купленное посредством долговых обязательств;
• некоторые компании могут обладать высоким показателем EBITDA, при этом имея низкий уровень чистой прибыли и рентабельности.

В итоге, можно сделать вывод, что показатель EBITDA и мультипликаторы с его участием являются достаточно эффективными инструментами для оценки и сравнения чистой рентабельности компаний, их справедливой стоимости и потенциала инвестиций, но эксперты fortrader.org напоминают, что при их использовании следует учитывать имеющиеся недостатки.

Читайте также

Риск и прибыль на фондовом рынке

Как зарабатывать на дивидендах

Что такое операционная прибыль? — Определение, формула и пример

Операционная прибыль — это сумма денег, которую бизнес получает от продаж, за вычетом всех операционных расходов (себестоимости, маркетинга, общих и административных расходов и т. Д.).

Не включает прочие прибыли или убытки от налогов, инвестиций и т. Д.

Это может иметь смысл для некоторых из вас, но если вы сначала не до конца поняли это, не волнуйтесь.

Мы разберем это и объясним точно:

• Какая операционная прибыль составляет
• Из какой операционной прибыли состоит
• Что означает операционная прибыль для вашего бизнеса.

Итак, давайте начнем с разбивки операционной прибыли.

Главный совет: в этой статье мы будем часто обращаться к отчету о прибылях и убытках, где вы и найдете операционную прибыль. Отчет о прибылях и убытках также может называться отчетом о прибылях и убытках.

Бесплатный ресурс: шаблон прибылей и убытков

Что такое операционная прибыль?

Вот небольшое расширение определения, которое мы видели ранее, но немного более легкое для понимания.

Операционная прибыль — это валовая прибыль за вычетом всех операционных расходов.

Другими словами — это сумма всех потоков доходов за вычетом затрат на продажу и всех остальных операционных расходов.

Что операционная прибыль не принимает во внимание , так это любые прибыли и убытки, приведенные ниже в отчете о прибылях и убытках — финансовые затраты, доходы (например, инвестиции, проценты и продажи активов) и налогообложение.

Некоторые другие определения, которые вы можете увидеть в Интернете, будут чрезмерно усложнять его, говоря, что это валовая прибыль за вычетом амортизации (уменьшение стоимости активов из-за износа) и амортизации (процесс снижения стоимости с течением времени, например, стоимость патента будет уменьшаться в течение его срока службы).Хотя это правильно, для этого требуются глубокие знания, которых у большинства людей нет, если вы не бухгалтер.

Иногда можно услышать, что операционная прибыль обозначается как EBIT.

Но не паникуйте.

EBIT — это то же самое, что и операционная прибыль, просто иначе.

EBIT — это просто сокращение от «прибыль до уплаты процентов и налогов», что на самом деле является очень хорошим способом вспомнить операционную прибыль. Однако это всегда будет называться операционной прибылью в отчете о прибылях и убытках (доходах).

Вот формула операционной прибыли:

Вот где он указан в отчете о прибылях и убытках (доходах).

Пример операционной прибыли

Если вы читали мои недавние статьи о валовой прибыли против чистой прибыли и чистой прибыли против выручки, вы знаете, что я использовал в качестве примера обувной магазин.

Здесь мы сделаем то же самое.

Продолжая мой пример обувного магазина … наш отчет о прибылях и убытках в настоящее время выглядит следующим образом:

Мы получили валовую прибыль в размере 5000 фунтов стерлингов (помните, что это выручка или общий объем продаж за вычетом стоимости проданных товаров).

Теперь мы можем перейти вниз к отчету о прибылях и убытках, чтобы посмотреть на операционную прибыль.

Как мы указывали ранее, операционная прибыль включается после всех операционных расходов в отчете о прибылях и убытках (доходах).

Итак, это означает, что мы собираемся вычесть все, что появляется в нашем отчете о прибылях и убытках, которое идет ПОСЛЕ валовой прибыли, но ДО операционной прибыли.

Если вы не читали эти статьи, я расскажу вам о них.

В нашем обувном магазине сейчас:

• Валовая прибыль 5000 фунтов стерлингов.
• И операционные расходы 2845 фунтов стерлингов.

Теперь добавим актив:

• Компьютер, купленный за 500 фунтов стерлингов

Поскольку стоимость компьютера будет снижаться в течение его срока службы, мы должны ежегодно уменьшать ее стоимость — это называется амортизацией.

Срок службы компьютера в среднем составляет около 10 лет, поэтому мы можем ежегодно снижать его стоимость на 10%.

Таким образом, наш компьютер обесценится на 4,17 фунта стерлингов в месяц или на 50 фунтов стерлингов в течение года.

Мы вводим это в наш финансовый план, и теперь у нас есть операционная прибыль в размере 2150,83 фунтов стерлингов.

А вот как выглядит наш отчет о прибылях и убытках:

Имейте в виду, что это очень упрощенный пример, здесь будут задействованы дополнительные затраты, но для простоты этот пример делает свое дело.

Итак, что именно операционная прибыль говорит о вашем бизнесе?

Что показывает операционная прибыль?

Проще говоря, операционная прибыль — хороший показатель того, работает ли ваша бизнес-модель.

Операционная прибыль показывает, что ваши продажи могут покрыть ваши себестоимость продаж и все другие операционные расходы.

В более крупном бизнесе операционная прибыль отслеживается заинтересованными сторонами, такими как ястребы, и часто влияет на курс акций. Это связано с тем, что он также показывает, насколько хорошо управляется бизнес, а также насколько эффективно он обеспечивает клиентов продуктом.

«Как? Несомненно, общая чистая прибыль компании является лучшим показателем того, насколько хорошо она ведется и управляется? »

В некоторой степени это правда.Однако строки в отчете о прибылях и убытках, которые идут после операционной прибыли и до чистой прибыли, процентов и налогов, не обязательно имеют какое-либо отношение к тому, насколько хорошо ведется повседневная деятельность бизнеса. .

Поскольку эти направления не участвуют в основной деятельности, просмотр того, что осталось от вашей валовой прибыли, когда вы достигнете линии операционной прибыли в отчете о прибылях и убытках, является одним из лучших способов оценить эффективность и продуктивность вашего бизнеса.

Последние мысли

Давайте кратко напомним, что мы узнали:

• Операционная прибыль — это валовая прибыль за вычетом операционных расходов. Это сумма всех потоков доходов за вычетом затрат на продажу и всех других операционных расходов.
• Операционная прибыль также может быть известна как EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов)
• Операционная прибыль является ключевым показателем того, насколько хорошо ведется бизнес, поскольку она показывает, что ваши продажи и, следовательно, выручка могут покрыть ваши затраты на продажи и все другие операционные расходы.

Отслеживание операционной прибыли и ее анализ — ключ к развитию вашего бизнеса.

Теперь мы можем рассмотреть лучшие способы увеличения вашей операционной прибыли. Прочтите будущую статью, чтобы узнать, как это сделать!

EBIT или операционная прибыль | Институт деловой грамотности Financial Intelligence

Определение:

Операционная прибыль — это рентабельность бизнеса без учета процентов и налогов. Для определения операционной прибыли операционные расходы вычитаются из валовой прибыли.Операционная прибыль является ключевым показателем для менеджеров, поскольку она отражает доходы и расходы, которые они могут контролировать.

Операционная прибыль и EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов) — это одно и то же.

Запишитесь на онлайн-тренинг по составлению финансовой отчетности и пройдите обучение по составлению отчетов о прибылях и убытках, которое вам нужно.

Пример:

В этом примере отчета о прибылях и убытках вы можете видеть, что операционная прибыль — это то же понятие, что и прибыль до уплаты процентов и налогов — это просто зависит от того, какой ярлык компания использует для этой идентичной концепции.Суммы указаны в тысячах.

Выдержка из книги:

(Выдержки из Financial Intelligence , Глава 9 — Множество форм прибыли)

Операционная прибыль — валовая прибыль за вычетом операционных расходов или SG&A, включая износ и амортизацию — также известна под своеобразной аббревиатурой EBIT (произносится как EE-bit). EBIT — это прибыль до вычета процентов и налогов.(Помните, прибыль — это просто еще одно название прибыли.) Из доходов еще не вычитались проценты и налоги. Почему нет? Поскольку операционная прибыль — это прибыль, которую бизнес получает от бизнеса, в котором он находится, — от операционной деятельности. Налоги на самом деле не имеют никакого отношения к тому, насколько хорошо вы управляете своей компанией. А процентные расходы зависят от того, заемным или собственным капиталом финансируется компания. Но финансовая структура компании ничего не говорит о том, насколько хорошо она управляется с операционной точки зрения.

Таким образом, операционная прибыль, или EBIT, является хорошим показателем того, насколько хорошо управляется компания. За ним внимательно следят все заинтересованные стороны, поскольку он измеряет как общий спрос на продукты или услуги компании (продажи), так и эффективность компании в предоставлении этих продуктов или услуг (затраты).

Найдите другую финансовую концепцию:

А Б В Г Д Е Ж З И Л М Н О П Р С Т Ф Х Ц Ч Ш Щ Ъ Ы Ь Э Ю Я

Определение операционной прибыли — AccountingTools

Что такое операционная прибыль?

Операционная прибыль — это доход, полученный от основной деятельности предприятия, за исключением финансовых или налоговых вопросов.Эта концепция используется для исследования потенциальной прибыли бизнеса без учета всех посторонних факторов. Информация о операционной прибыли особенно ценна, когда ее отслеживают по линии тренда, чтобы увидеть, как работает бизнес в течение длительного периода времени. Если операционная прибыль отрицательная, бизнесу, скорее всего, потребуется дополнительное внешнее финансирование для продолжения работы.

Операционная прибыль указывается как промежуточный итог в отчете о прибылях и убытках компании после всех общих и административных расходов, а также до строк процентных доходов и процентных расходов, а также налогов на прибыль.

Операционная прибыль не обязательно приравнивается к денежным потокам, генерируемым бизнесом, поскольку бухгалтерские проводки, сделанные по методу начисления, могут привести к отражению операционной прибыли, которая существенно отличается от денежных потоков.

Операционная прибыль может быть неверно изменена агрессивными методами бухгалтерского учета, такими как изменение бухгалтерских резервов, изменение политики признания выручки и / или отсрочка или ускорение признания расходов.

Компания может попытаться выделить свою операционную прибыль вместо чистой прибыли, обычно потому, что ее финансовые или налоговые затраты необычно высоки. В таком случае руководство, вероятно, пытается отвлечь внимание от существенных внереализационных затрат, которые являются долгосрочным компонентом структуры затрат бизнеса и приводят к необычно низкой чистой прибыли.

Пример операционной прибыли

В качестве примера операционной прибыли Dillinger Designs имеет выручку в размере 10 000 000 долларов США, себестоимость проданных товаров в размере 4 000 000 долларов США, общие и административные расходы в размере 3 000 000 долларов США, процентные расходы в размере 400 000 долларов США и налог на прибыль в размере 900 000 долларов США.Операционная прибыль составляет 3 000 000 долларов США, включая выручку, себестоимость проданных товаров, а также общие и административные расходы. Процентные расходы и налог на прибыль исключаются из расчета.

Термины, аналогичные операционной прибыли

Операционная прибыль также известна как операционная прибыль или прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT).

Сопутствующие курсы

Отчет о прибылях и убытках
Интерпретация финансовой отчетности

Операционная прибыль — Обзор, формула, пример расчета

Что такое операционная прибыль?

Операционная прибыль, также называемая операционной прибылью или прибылью до уплаты процентов и налогов (EBIT) EBIT Guide EBIT означает прибыль до уплаты процентов и налогов и является одним из последних промежуточных итогов в отчете о прибылях и убытках перед чистой прибылью.EBIT также иногда называют операционным доходом, потому что он определяется путем вычета всех операционных расходов (производственных и непроизводственных затрат) из выручки от продаж., Это сумма выручки, остающаяся после вычета операционных прямых и косвенных затрат из продаж. доход. Его также можно рассчитать с использованием валового дохода за вычетом износа, амортизации и операционных расходов, не связанных напрямую с производством товаров. Процентные расходы, процентные доходы и другие источники неоперационных доходов не учитываются при расчете операционных доходов.

Ниже приведен пример доходов от операций, указанных в отчете о прибылях и убытках Amazon.com Inc. за 2016 год.

Источник: Amazon.com Inc.

Формула операционного дохода

Есть три формулы для расчета дохода от операционной деятельности:

1. Операционная прибыль = Общий доход — Прямые затраты — Косвенные затраты

ИЛИ

2. Операционная прибыль = Валовая прибыль — Операционные расходы — Амортизация

ИЛИ

3.Операционная прибыль = чистая прибыль + процентные расходы + налоги

Пример расчета

D Компания по производству обуви Трампа получила общий доход от продаж в размере 25 миллионов долларов за второй квартал текущего года. За этот период стоимость сырья и материалов, использованных для проданной продукции, составила 9 миллионов долларов США, непосредственно примененные затраты на рабочую силу составили 2 миллиона долларов США, заработная плата административного персонала и персонала составила 4 миллиона долларов США, а также были начислены износ и амортизация в размере 1 миллиона долларов США. В результате прибыль до налогообложения от операционной деятельности составила 9 миллионов долларов прибыли.

Что такое выручка и валовая прибыль?

Доход от продаж Предельный доход Предельный доход — это доход, полученный от продажи дополнительной единицы. Это доход, который компания может получить от каждой дополнительной проданной единицы или чистых продаж, представляет собой денежную сумму, полученную от продажи товаров и услуг бизнес-клиентам, за исключением возвращенных товаров и любых надбавок / скидок, предлагаемых покупателям. Это может быть реализовано либо в виде продажи за наличные, либо в виде продажи в кредит.

Валовая прибыль, с другой стороны, представляет собой денежный результат, полученный после вычета себестоимости проданных товаров и выручки / скидок от продаж из общей выручки от продаж.

Что такое прямые затраты?

Прямые затраты — это расходы, понесенные и относящиеся к созданию или покупке продукта или предложению услуг. Часто рассматриваемые как себестоимость проданных товаров или себестоимость продаж, расходы конкретно связаны со стоимостью производства товаров или услуг. Затраты могут быть фиксированными или переменными, но зависят от производимого и продаваемого количества.

Примеры прямых затрат:

• Прямые материалы и расходные материалы — Детали, сырье, производственные материалы
• Непосредственный труд — Услуги, используемые для непосредственного производства продукта, такие как операторы станков, заводские рабочие, операторы сборочных линий, маляры
• Потребление электроэнергии и воды — Счета за электроэнергию и потребление воды, относящиеся к производству
• Стоимость товаров — Стоимость готового продукта для перепродажи плюс расходы на транспортировку
• Комиссионные или профессиональные сборы — Стоимость оказания услуг, в частности, в сфере обслуживания ориентированные на страхование, недвижимость, консалтинговые и юридические фирмы

Что такое косвенные затраты?

Косвенные затраты — это операционные расходы, не связанные напрямую с производством или покупкой товаров для перепродажи.Эти затраты часто объединяются в фиксированные или накладные расходы и распределяются по различным операционным видам деятельности.

Примеры косвенных затрат:

• Заработная плата и соответствующие льготы руководителей производства и персонала по обеспечению качества
• Расходы на техническое обслуживание и амортизацию заводского оборудования
• Аренда производственных помещений
• Коммунальные предприятия, не участвующие напрямую в создании или покупке товары

Примеры коммерческих и административных косвенных затрат:

• Заработная плата и льготы руководителей и персонала компании
• Канцелярские товары
• Амортизация офисного здания, оборудования, мебели и инвентаря
• Аренда офисного помещения
• Техническое обслуживание и ремонт
• Коммунальные услуги, такие как электричество, вода, телефонные линии
• Страхование и амортизация
• Маркетинговые и рекламные расходы
• Командировочные расходы

Операционная прибыль = EBIT

Другой способ расчета дохода от операционной деятельности — начать в нижней части отчета о прибылях и убытках с чистой прибыли, а затем добавить обратно процентные расходы и налоги.Это распространенный метод, используемый аналитиками для расчета EBITEBIT. GuideEBIT означает прибыль до уплаты процентов и налогов и является одним из последних промежуточных итогов в отчете о прибылях и убытках перед чистой прибылью. EBIT также иногда называют операционным доходом, потому что он определяется путем вычитания всех операционных расходов (производственных и непроизводственных затрат) из выручки от продаж, которые затем могут быть использованы для оценки в соотношении EV / EBIT. выполнить сравнительный анализ компании.Это руководство показывает вам шаг за шагом, как построить сопоставимый анализ компании («Comps»), включает бесплатный шаблон и множество примеров. Comps — это методология относительной оценки, которая рассматривает коэффициенты аналогичных публичных компаний и использует их для определения стоимости другого бизнеса.

Ниже приведен пример расчета EBIT:

• 39 860 долл. США Прибыль
• + 15 501 долл. США Налоги
• + 500 долл. США Проценты
• = 55 861 долл. США EBIT

Подробнее о EBIT и EBITDA здесь vs EBITDA — два очень распространенных показателя, используемых в финансах и оценке компаний.Есть важные отличия, плюсы и минусы, которые нужно понять. EBIT означает: прибыль до уплаты процентов и налогов. EBITDA означает: прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации. Примеры, и.

Загрузите бесплатный шаблон

Введите свое имя и адрес электронной почты в форму ниже и загрузите бесплатный шаблон прямо сейчас!

Какое значение имеет операционная прибыль в бизнесе?

Операционная прибыль считается важнейшим показателем эффективности бизнеса.Это косвенный показатель производительности и способности компании получать больше прибыли, которую затем можно использовать для дальнейшего расширения бизнеса. Инвесторы внимательно следят за операционной прибылью, чтобы оценить тенденции эффективности компании в течение определенного периода времени.

Операционная прибыль, как и валовая прибыль и чистая прибыль, является ключевым финансовым показателем, используемым для определения стоимости компании для потенциального выкупа. Чем выше с течением времени операционная прибыль, тем эффективнее осуществляется основная деятельность компании.

Дополнительные ресурсы

CFI — официальный глобальный поставщик сертификации FMVA® для аналитиков финансового моделирования и оценки (FMVA) Присоединяйтесь к 850 000+ студентов, которые работают в таких компаниях, как Amazon, JP Morgan и Ferrari ®FMVA ® Сертификация Присоединяйтесь к более чем 850 000 студентов, которые работают в таких компаниях, как Amazon, JP Morgan и Ferrari. Сертификация призвана превратить любого в финансового аналитика мирового уровня.

Если вы заинтересованы в продвижении своей карьеры в сфере корпоративных финансов, эти статьи CFI помогут вам на этом пути:

• Операционная маржа Операционная маржа Операционная маржа равна операционному доходу, разделенному на выручку.Это коэффициент рентабельности, измеряющий выручку после покрытия операционных расходов и
• Маржа вклада Маржа вклада Маржа вклада — это выручка бизнеса от продаж за вычетом его переменных затрат. Полученная маржа вклада может быть использована для покрытия фиксированной маржи EBITDA
• Маржа EBITDA Маржа EBITDA = EBITDA / Выручка. Это коэффициент рентабельности, который измеряет прибыль, которую получает компания до вычета налогов, процентов, износа и амортизации. В этом руководстве есть примеры и загружаемый шаблон.
• Инвестиционный фонд недвижимости (REIT) Финансовые статьи FinanceCFI предназначены для самостоятельного изучения важных финансовых концепций в Интернете в удобном для вас темпе.Просмотрите сотни статей!

Как рассчитать операционную прибыль

При отслеживании финансового состояния вашего бизнеса существует множество финансовых отчетов, которые вам следует изучить. Цифры, которые вы получаете из этих отчетов, показывают, насколько финансово здорова ваша компания, и если ваша компания ищет деньги у кредиторов и инвесторов, они также попросят взглянуть на эти цифры. Операционная прибыль — это одно из тех чисел, которые вам следует рассчитывать.

Что такое операционная прибыль?

Простое определение состоит в том, что операционная прибыль показывает способность вашего бизнеса получать прибыль от своей операционной деятельности.Он измеряет сумму денег, которую компания получает от своей основной деятельности, не включая другие доходы, которые не имеют прямого отношения к повседневной деятельности компании.

С другой стороны, неоперационные расходы — это единовременные или необычные затраты. Сюда могут входить проценты, судебные издержки, амортизация, устаревшие затраты на запасы и многое другое.

Популярными синонимами операционного дохода являются операционная прибыль и текущая прибыль. Операционная прибыль также аналогична прибыли до уплаты процентов и налогов (EBIT), но одно большое различие между ними состоит в том, что EBIT включает в себя любую внереализационную прибыль, которую генерирует компания.

Шпаргалки по финансовой отчетности

Узнайте, как с первого взгляда читать свои отчеты.

Как рассчитать?

Операционная прибыль указана в отчете о прибылях и убытках. Вверху отчета стоимость проданных товаров (COGS) вычитается из выручки, чтобы найти валовую прибыль. Далее перечислены операционные расходы, которые вычитаются из валовой прибыли. Сумма, остающаяся после вычета всех операционных расходов, и есть операционная прибыль.

Теперь, когда мы знаем, где он находится, давайте посчитаем его:

Операционная прибыль = Валовая прибыль — Операционные расходы

Валовая прибыль — это сумма денег, оставшаяся у вашего бизнеса после вычитания затрат на производство продукта — также известная как стоимость проданных товаров.Чтобы получить валовой доход, вы вычтите COGS из своего дохода.

Операционные расходы включают все расходы, связанные с ведением основной деятельности. Это включает в себя такие вещи, как коммунальные услуги, страхование, аренда, заработная плата сотрудников и страхование.

Теперь, когда мы знаем основы, давайте рассмотрим пример:

Эми занимается доставкой цветов и хочет его расширить. Она хочет взять ссуду для бизнеса, но должна показать кредиторам свой операционный доход.

Эми просматривает свои финансы и видит, что ее бизнес принес 200 000 долларов дохода в прошлом месяце.

Остальные ее расходы составили:

1. 3000 долларов на коммунальные услуги
2. 90 000 долларов на заработную плату сотрудников
3. 7000 долларов на страхование
4. 6000 долларов на оплату транспортных средств
5. 8000 долларов на имущество и содержание
6. 1000 долларов на канцелярские товары
7. 7000 долларов на транспортное средство Убытки
8. 20 000 долл. США в COGS

Теперь, когда у нас есть информация, первым шагом в расчете операционного дохода является расчет валового дохода.

Доход — COGS = Валовой доход

200 000 — 20 000 долларов = 180 000 долларов

Отсюда нам просто нужно сложить операционные расходы.Числа 1–6 ее расходов — это операционные расходы, потому что они связаны с повседневной работой ее бизнеса. Обратите внимание, что она не включила 7000 долларов в качестве компенсации ущерба из седьмой строки, потому что это была чрезвычайная потеря.

Таким образом, общие операционные расходы Эми составляют 113 500 долларов.

Теперь мы можем рассчитать операционную прибыль.

Валовая прибыль — операционные расходы = операционная прибыль

180 000 долларов — 115 000 долларов = 65 000 долларов

Эми теперь может показать своим инвесторам или кредиторам, что ее бизнес имел операционный доход в размере 65 000 долларов в прошлом году.

О чем говорит операционная прибыль?

Операционная прибыль — это показатель, показывающий, насколько прибыльна основная деятельность компании. Чем выше операционная прибыль, тем прибыльнее. Многие владельцы бизнеса используют показатель операционного дохода для измерения операционных успехов своего бизнеса.

Многие факторы могут повлиять на операционный доход, например, затраты на рабочую силу, цены на материалы и стратегию ценообразования. А поскольку эти элементы напрямую связаны с повседневными операциями бизнеса, операционная прибыль может помочь владельцам бизнеса принимать стратегические решения о том, как расти или где требуются изменения.

Почему это важно?

Ваша компания должна рассчитывать операционный доход, потому что он разделяет операционные и внереализационные доходы и расходы, давая постороннему ясное представление о том, как компания зарабатывает деньги.

Инвесторы и кредиторы могут использовать это число для оценки эффективности и прибыльности бизнеса без учета процентных расходов или налоговых ставок — двух переменных, которые могут быть уникальными для разных компаний. Более высокий операционный доход означает, что ваш бизнес с большей вероятностью вернет задолженность.

Для большинства владельцев бизнеса недостаточно просто взглянуть на общий доход или «чистую прибыль» в отчете о прибылях и убытках. Важно копать глубже, и регулярный анализ вашего операционного дохода помогает пролить больше света на общее состояние вашего бизнеса.

Шпаргалки по финансовой отчетности

Узнайте, как с первого взгляда читать свои отчеты.

Операционная прибыль и маржа прибыли

Операционная прибыль, также называемая операционной прибылью, представляет собой общую прибыль до налогообложения, полученную бизнесом от своей деятельности.Инвесторы и аналитики часто используют информацию о операционной прибыли для оценки желательности компаний в качестве кандидатов на инвестиции. Например, для такого бизнеса, как Papa John’s Pizza, он представляет собой прибыль до вычета налогов, которую компания получает от продажи пиццы.

Операционная прибыль показывает в долларах то, что остается владельцам после вычета всех расходов, связанных с производством пиццы и ведением бизнеса.

Маржа прибыли представляет собой процентное выражение операционной прибыли, оставшейся после вычета всех расходов.Это упрощает сравнение рентабельности разных компаний. У крупной компании может быть то, что выглядит как значительная сумма операционной прибыли, но если ее операционные расходы высоки, у нее может быть низкая рентабельность.

Измерение производственных показателей компании

Операционный доход можно использовать для оценки общего состояния основного бизнеса или бизнеса компании. Прибыль — одна из наиболее важных цифр, которую необходимо учитывать при рассмотрении доли владения в бизнесе путем покупки обыкновенных акций или предоставления в долг компании посредством инвестиций в его корпоративные облигации.

Если у фирмы нет большого количества активов, которые она может продать, любые деньги, которые она выплачивает акционерам в качестве дивидендов, должны быть получены за счет продажи продукта или услуги. Если компания испытывает снижение операционной прибыли, у нее остается меньше денег для владельцев, расширения, сокращения долга или чего-то еще, чего руководство надеется достичь.

Кредиторы и акционеры склонны внимательно следить за операционной прибылью. Это может создать определенные проблемы, поскольку операционная прибыль некоторых предприятий сильно колеблется в зависимости от экономических условий.

Эти типы фирм известны как циклические компании. В их состав входят такие предприятия, как сталелитейные заводы, производители алюминия, производители автомобилей, производители тяжелого оборудования, отели и курорты, строители домов и многие производители предметов роскоши, такие как компании изящных ювелирных изделий.

Эти предприятия могут по-прежнему зарабатывать много денег, но у них не будет плавной тенденции к увеличению операционной прибыли, потому что бизнес, скорее всего, сократится во время рецессий и депрессий.

При оценке стоимости циклических компаний, единичная операционная прибыль за один год не даст вам того, что вам нужно знать, поэтому прежде чем делать выводы, поработайте с историческими данными как минимум за два или три года.

Операционная прибыль

Валовая прибыль возникает в результате вычитания стоимости товаров компании из ее валовой выручки. Ниже валовой прибыли в отчете о прибылях и убытках вы найдете операционные расходы фирмы. Сюда входят расходы, связанные с компенсациями, продажами и маркетингом, а также разные офисные расходы, такие как коммунальные услуги и канцелярские товары.

Используйте следующую формулу для расчета операционного дохода с учетом данных из отчета о прибылях и убытках:

Валовая прибыль — Операционные расходы = Операционная прибыль

Расчет операционной маржи

Чтобы рассчитать операционную маржу, разделите полученный операционный доход сверху на общий доход.

Операционная прибыль / Продажи = Операционная маржа

Будет ли процентный результат квалифицирован как хорошая операционная маржа, зависит от отрасли.Однако вы можете получить систему отсчета, сравнив маржу операционной прибыли компании с S&P 500. Если маржа вашей целевой компании превышает доходность S&P 500, вы нашли компанию, которая опережает рынок.

Интерпретация результатов

Компании рассматривают свою операционную маржу или маржу операционной прибыли как показатель эффективности управления. Расчет нормы прибыли дает результат, который помогает сравнить качество финансовой деятельности компании с ее конкурентами.

Бизнес с более высокой операционной маржой, чем другие фирмы в этой отрасли, как правило, имеет более высокие результаты, если прибыль не связана с принятием больших сумм долга или спекулятивными рисками с деньгами акционеров.

Самая распространенная причина, по которой компании получают высокую операционную маржу по сравнению с их конкурентами, связана с низкозатратной операционной моделью. Это когда компания нашла способ доставлять товары или услуги клиентам по гораздо более низким ценам, чем ее конкуренты, и при этом получать прибыль.

Классическим примером является Wal-Mart, который может доставить в свои магазины все, от зубной пасты до носков, по гораздо более низким ценам, чем у конкурентов, благодаря эффективности своей складской системы распределения.

Что такое операционная прибыль? Формула и как рассчитать

Что такое операционная прибыль?

Операционная прибыль — это сумма прибыли, которую получает компания после оплаты всех расходов, связанных с ее основной деятельностью.

Операционная прибыль рассчитывается путем вычитания выручки компании из стоимости проданных товаров и операционных расходов.Это формула:

Операционная прибыль = Выручка — Себестоимость проданных товаров — Операционные расходы.

Эти расходы представляют собой текущие расходы на ведение бизнеса. Они включают заработную плату, инвентарь, маркетинг, амортизацию, административные расходы и другие.

Операционный доход также называется операционным доходом или операционной прибылью.

Почему это важно?

Операционная прибыль измеряет прибыльность основных бизнес-операций компании.В этом случае основной бизнес — это основной способ получения компанией дохода.

Что наиболее важно, операционная прибыль не включает «внереализационные» статьи доходов и расходов, которые технически не являются частью основной деятельности, но могут быть значительными.

Самыми крупными статьями внереализационных расходов являются налоги и процентные платежи. Но есть еще категория под названием «прочие» внереализационные доходы и расходы.

Примеры прочих внереализационных доходов или расходов включают:

• Продажа оборудования, которое компания больше не использует для получения прибыли.
• Выплата или получение денег для урегулирования судебного процесса.
• Прибыли и убытки от инвестиций в другие компании.
• Бухгалтерские корректировки.

Многие из этих «других» внереализационных расходов находятся вне контроля компании, и некоторые из них являются разовыми статьями, не имеющими ничего общего с повседневными операциями.

Вот почему инвесторам может быть полезно исключить их при анализе финансовых показателей компании.

Фактически, многие инвесторы считают операционную прибыль более надежным показателем прибыли, чем чистую прибыль (чистую прибыль).

Как известно, Уоррен Баффет очень хорошо осознает важность операционного дохода. Он призывает инвесторов своей компании Berkshire Hathaway смотреть на операционную прибыль компании, а не на чистую прибыль.

Это потому, что Berkshire владеет большим количеством акций других компаний, и на чистую прибыль влияют временные колебания цен на их акции.

Это приводит к резкому скачку чистой прибыли Berkshire вверх или вниз, в основном в зависимости от того, что делает фондовый рынок.

Многие аналитики и инвесторы обращают пристальное внимание на операционную прибыль и то, как она меняется с течением времени. Если он увеличивается, это означает, что компания получает больше денег от основного бизнеса.

Формулы операционной прибыли

Существует несколько различных формул для расчета операционной прибыли:

1. Операционная прибыль = Валовая прибыль — Операционные расходы
2. Операционная прибыль = Выручка — Стоимость выручки — Операционные расходы
3. Операционная прибыль = Чистая прибыль + Проценты + Налоги + Прочие доходы / убытки

Все эти формулы приводят к одному и тому же результат.

Как рассчитать операционную прибыль

Это самая простая формула для расчета операционной прибыли:

Операционная прибыль = Валовая прибыль — Операционные расходы

В отчете о прибылях и убытках компании указаны валовая прибыль и операционные расходы.

Валовая прибыль также может быть рассчитана путем вычитания выручки из стоимости проданных товаров (COGS), также называемой себестоимостью выручки или себестоимостью продаж.

Операционные расходы включают все затраты и затраты, необходимые для ведения основного бизнеса.К ним относятся продажи, общие и административные (SG&A), маркетинг, выполнение, амортизация, ежемесячная заработная плата и другие.

Но они не включают налоги, проценты или другие внереализационные доходы или расходы.

Себестоимость проданных товаров также называется прямыми или переменными затратами, потому что она зависит от того, сколько компания производит. Операционные расходы называются постоянными или косвенными, поскольку они не меняются строго в зависимости от объема производства компании.

Пример расчета

Представим себе продуктовый магазин Linda’s Groceries. В прошлом году объем продаж магазина составил 1 миллион долларов.

Однако Линде пришлось заплатить 700 000 долларов за инвентарь и почасовую оплату персонала. Это была ее себестоимость проданных товаров, в результате чего она получила валовую прибыль в размере 300 000 долларов.

У нее также было 200 000 долларов на различные операционные расходы, такие как оплата собственной зарплаты, покупка канцелярских принадлежностей и реклама.

Таким образом, ее операционная прибыль составила 300 000 долларов США — 200 000 долларов США = 100 000 долларов США.

Если бы магазин был в долгах, часть этих денег пошла бы на выплату процентов. Часть остальной суммы пошла бы на уплату налогов. Но остальное можно было использовать для чего-то другого, например, для выплаты дивидендов собственнику.

Как найти операционную прибыль

Операционная прибыль отражается в отчете о прибылях и убытках компании. Он указывается после расчета валовой прибыли и перед расчетом чистой прибыли.

Вот пример из годового отчета Apple за 2019 год:

Источник: Apple, Inc.

В этом отчете о прибылях и убытках выделены все статьи, необходимые для расчета операционного дохода, а также сам операционный доход.

Как видите, операционная прибыль Apple в 2019 году составила 63,9 миллиарда долларов. Это было меньше, чем 70,9 миллиарда долларов в 2018 году, что имеет смысл, поскольку выручка снизилась, а операционные расходы увеличились.

Вы можете бесплатно найти отчеты о доходах всех публично торгуемых компаний в Интернете, как на веб-сайте SEC, так и на страницах компаний, посвященных связям с инвесторами.

Примеры операционной прибыли

В 2019 году объем продаж Amazon составил 280,5 млрд долларов, себестоимость продаж составила 165,5 млрд долларов, а операционные расходы — 100,5 млрд долларов.

Таким образом, их операционная прибыль в 2019 году составила 280,5 — 165,5 — 100,5 = 14,5 млрд долларов. Это на 17% больше, чем в прошлом году.

В четвертом квартале 2019 года объем продаж Starbucks составил 7,1 миллиарда долларов, себестоимость продаж составила 2,2 миллиарда долларов, а операционные расходы составили 3,7 миллиарда долларов.

Их операционная прибыль составила 7 долларов.1 — 2,2 доллара — 3,7 доллара = 1,2 миллиарда долларов, что на 21% больше, чем в годовом сопоставлении.

Операционная прибыль по сравнению с выручкой, валовой прибылью и чистой прибылью

Отчет о прибылях и убытках компании начинается с выручки, которая представляет собой общую сумму полученных денег без учета каких-либо расходов. Выручка также называется «выручкой».

Отчет о прибылях и убытках заканчивается чистой прибылью, также называемой прибылью или «чистой прибылью». Это сумма денег, оставшаяся после вычета всех расходов.

Есть три шага на пути от выручки к чистой прибыли, с вычитанием различных статей расходов на каждом шаге. Было бы полезно рассмотреть эти три шага, чтобы увидеть, как операционная прибыль вписывается в общую картину:

1. Выручка — Стоимость выручки = Валовая прибыль.
2. Валовая прибыль — Операционные расходы = Операционная прибыль.
3. Операционная прибыль — все прочие расходы = чистая прибыль.

Когда валовая прибыль, операционная прибыль и чистая прибыль указаны в процентах от выручки, они называются валовой прибылью, операционной маржой и маржой прибыли.

Понимание операционной маржи

Операционная прибыль часто выражается в процентах от выручки, называемой операционной маржой. Это формула для его расчета:

Операционная маржа = Выручка / Операционная прибыль

Операционная прибыль — это сумма в долларах, а операционная маржа — это коэффициент или процент. Чтобы преобразовать коэффициент в процент, умножьте его на 100%.

В некоторых случаях легче понять операционную прибыль как процент от выручки, чем просто смотреть на прямую цифру в долларах.

Операционная прибыль такая же, как и EBIT?

Распространено заблуждение, что операционная прибыль — это то же самое, что EBIT или прибыль до уплаты процентов и налогов.

No related posts.