Сущность лизинга, формы и виды лизинга: финансовый, операционный, международный.

Лизингу, как источнику финансирования приобретения имущества, посвящено большое количество материалов в печатных и электронных источниках. В этой статье мы постараемся вкратце рассказать о сущности лизинга и возможных формах и видах лизинга.

Несмотря на то, что в законодательстве существует чёткое определение лизинга, зачастую при объяснении сути лизинга приходится прибегать к аналогиям и сравнениям с другими, более привычными видами деятельности и формами финансирования. Связано это прежде всего с тем, что российский рынок лизинга весьма молод (он начал зарождаться в начале 90-х годов XX века) и лизинг, как форма финансирования, ещё не стал привычным инструментом финансирования покупки автомобилей, спецтехники, оборудования.

Лизинг является видом инвестиционной деятельности, объединяющей в себе элементы аренды и кредитования.

С арендой лизинг роднит факт передачи клиенту в пользование реального имущества, за использование которого лизингополучатель выплачивает лизинговые платежи.

Именно поэтому лизинг также называется финансовой арендой.

С кредитованием у лизинга также есть много общего. И при кредитовании, и при заключении договора лизинга производится анализ финансового состояния клиента, при этом методы оценки заёмщика одинаковые. Это связано с тем, что лизинговая компания аналогично кредитующему банку инвестирует денежные средства в приобретение конкретного имущества по заявке лизингополучателя и вернуть вложенные в сделку средства – одна из основных задач лизингодателя. Лизинговые компании не заинтересованы в изъятии переданного в лизинг имущества, т.к. в этом случае возникает проблема его реализации в целях погашения средств, направленных на финансирование лизинговой сделки (доля заёмных средств в структуре источников финансирования лизинговых сделок составляет более 70%). Самостоятельной эксплуатацией, сдачей в аренду или иным использованием оборудования, автотранспорта, спецтехники лизинговые компании не занимаются.

Принято выделять три основные формы лизинга: финансовый лизинг, оперативный лизинг (или операционный лизинг) и возвратный лизинг.

Финансовый лизинг – наиболее распространённая форма лизинга в России. При финансовом лизинге в сделке участвуют три основные стороны: лизинговая компания, лизингополучатель и поставщик лизингового имущества. Лизинговая компания покупает имущество у поставщика и передаёт это имущество в пользование лизингополучателю. По окончании договора лизинга имущество переходит в собственность клиента. Договоры финансового лизинга заключаются на срок, сопоставимый со сроком полной амортизации объекта лизинга (как правило, 3-5 лет).

Оперативный лизинг (иначе его называют операционный лизинг) отличается от финансового лизинга тем, что по окончании договора лизинга предполагается не переход предмета лизинга в собственность лизингополучателя, а возврат лизинговой компании. На сегодня рынка оперативного лизинга в России по сути не существует. Программы операционного лизинга предлагает всего несколько лизинговых компаний, при этом данные программы предполагают лизинг легковых автомобилей.

Такое плачевное состояние рынка оперативного лизинга связано прежде всего с тем наличием противоречий между действующим законодательством и природой оперативного лизинга. При повторной передачи в лизинг имущества, которое было возвращено лизинговой компании лизингополучателем в рамках договора операционного лизинга не выполняется одно из условий, предусмотренное законодательством о лизинге – приобретение лизингового имущества для передачи в лизинг конкретному лизингополучателю.

Возвратный лизинг – это форма лизинга, при которой лизингополучатель и поставщик являются одним и тем же лицом. При заключении договора возвратного лизинга организация – собственник имущества продаёт это имущество лизинговой компании и берёт это же имущество в лизинг. Возвратный лизинг позволяет использовать все преимущества и налоговые льготы финансовой аренды (лизинга), а также получить на длительный период (срок действия договора лизинга) оборотные средства для развития текущей деятельности.

Ещё одна из форм лизинга, которую следует упомянуть – это международный лизинг. При международном лизинге одна из сторон договора лизинга – лизингодатель или лизингополучатель – является нерезидентом Российской Федерации. В заключаемых в России сделках международного лизинга нерезидентом является лизингодатель. Это, как правило, лизинговые компании, аффилированные с поставщиками лизингового имущества.

Как выбрать лизинговую компанию Статьи

Выбор лизинговой компании, непростое решение предприятия. Вашей компании требуется обновление транспорта? Не достаточно свободных денежных средств, для этого? Воспользуйтесь услугами лизинговой компании…

Разберемся по порядку.

Лизинг – не просто финансовая аренда, инструмент привлечения средств, это возможность обновить основные фонды, расширить бизнес при этом снизить финансовые риски.

Клиент после заключения договора сможет лизинговым имуществом пользоваться, но пока не выплатит всю стоимость, распоряжаться не сможет.

По сути своей лизинг – это обременение на имущество.

Динамично развивающийся в России рынок лизинга, ежегодно увеличивает объемы и географию сделок. Как плюс, появляется множество компаний, которые предлагают выбор оптимальных лизинговых услуг, но в то же время это усложняет выбор самой компании.

Как выбрать лизинговую компанию, вашего долгосрочного партнера?

При выборе обратите внимание на следующие критерии:

— опыт работы в вашем регионе. Со временем компания набирает опыт, анализирует рынок поставщиков, тем самым сделки и подготовка к ним становятся грамотнее.

— финансовая устойчивость на рынке лизинговых услуг и количество успешных сделок. Лизинговая компания, использующая различные источники финансирования, предложит договор на удобных вам условиях.

— насколько компания опытна в лизинге в той сфере деятельности, которая именно вас интересует.

При выборе лизинговой компании немаловажно для предприятия и применение гибкого графика платежей.

Проанализируйте все эти факторы, пообщайтесь с представителем компании и при окончательном выборе учтите, что лизинговая компания станем для вас стратегическим партнером на несколько лет.

Первое знакомство
Надежность – дело хорошее. Но четкий ответ на вопрос: как понять – надежна лизинговая компания или нет? – у клиентов подчас вызывает затруднения. Поэтому мы попросили представителей самих лизинговых предприятий поделиться своими мнениями на этот счет. Ведущий менеджер АЛК «Промсвязьлизинг» Андрей Скляренко советует прежде всего обратить внимание на возраст лизинговой компании. Ведь долгое функционирование на рынке – залог ее благополучия. О репутации можно узнать от клиентов. Дополнительной гарантией надежности лизинговой фирмы будут служить их известные имена и успешно реализованные проекты.

Андрей Писаренко, директор ООО «Элемент-лизинг», рекомендует клиентам в первую очередь четко для себя определить, что они подразумевают под понятием «надежность».

«Обычно компанию интересует возможность лизингодателя профинансировать и впоследствии качественно сопровождать сделку. В этом случае логично обратить внимание на опыт лизинговой фирмы, ее специализацию по клиенту и по виду оборудования, – говорит г-н Писаренко. — Можно поинтересоваться списком ее партнеров. Если эту информацию предоставят, руководитель легко сможет связаться с лицом, уже имеющим опыт работы с данной лизинговой компанией. Это как минимум позволит узнать о квалификации руководства, персонала и качестве услуг лизингодателя».

Представители организаций, выступающих в качестве лизингополучателей, стараются обращать внимание на финансовые показатели коммерческой организации (что не всегда возможно). Зачем это нужно? «Лизинговая компания – всего лишь промежуточное звено между рынком капитала и рынком применения этого капитала, – отвечает Николай Шаров, директор департамента проектов железнодорожной инфраструктуры и тарифов ООО «ТГ – Финансы и Инвестиции». – Поэтому, оценивая надежность лизинговой компании, обязательно надо обращать внимание на финансирующие ее организации, рынки присутствия и диверсификацию портфеля».

Насколько важен «разброс» клиентов

При выборе клиент нередко сталкивается с вопросом: воспользоваться услугами узкоспециализированной лизинговой фирмы или компании, готовой работать абсолютно со всеми видами лизинга? Вячеслав Кудрин, генеральный директор ООО «СТОУН-XXI», ратует за последних. В качестве их главного преимущества он отмечает тот факт, что потенциальный лизингополучатель, сотрудничая только с одной лизинговой компанией, может приобрести различное оборудование. Например, как автотранспорт, так и офисную мебель или дорогостоящие станки для своего основного производства. При этом обе стороны сделки изучают друг друга только при заключении первого договора лизинга. Далее клиент переходит в категорию постоянных и процесс оформления контракта, по словам г-на Кудрина, ускоряется. Ведь финансовое состояние клиента уже известно, а условия, текст договора лизинга и порядок передачи предмета лизинга уже согласованы.

Отчасти такого же мнения придерживается и Николай Шаров: «Разноплановость лизинговой компании говорит о ее большей надежности. Ведь это позволяет ей присутствовать сразу на многих рынках». Однако наряду с этим он отмечает, что разные рынки имеют свои параметры финансирования. Например, относительно короткие деньги – признак рынка лизинга автотранспорта, а лизинг железнодорожного подвижного состава ориентирован на более длительные сроки. Кроме того, помимо различия в продолжительности предоставления финансовых ресурсов, предметы лизинга диктуют разную специфику работы. Поэтому нередко лизингополучателю логично получать сервис, адекватный профессиональным запросам своей сферы рынка, то есть у специализированной компании, считает г-н Шаров. Полностью согласен с последним утверждением и Андрей Писаренко. Он считает, что четкая специализация лизинговой компании по финансированию определенного сегмента клиентов – очень важный фактор.

Источники полезной информации
Останавливая свой выбор на той или иной лизинговой компании, предприятие может не только отталкиваться от отзывов ее клиентов, но и самостоятельно запросить у лизингодателя всю необходимую документацию. Как правило, с этим проблем не возникает.

«Фирма вправе требовать от лизинговой компании те же документы, какие спрашивают у нее, – говорит Вячеслав Кудрин, – информация о лизингодателе должна быть открытой».

Какими именно данными клиент должен заинтересоваться? Следует посмотреть баланс, устав и выписку из Единого государственного реестра юридических лиц. Это нужно для того, чтобы оценить масштаб лизинговой компании, с которой фирма планирует работать, и понять, кто вправе подписывать документы. Из бухгалтерского баланса как минимум можно сделать вывод о размерах собственных и привлеченных средств лизингодателя, а также о стоимости уже приобретенных основных фондов.

И еще один существенный момент. Перед тем как подписать договор, клиенту нужно тщательно проверить, насколько официальное предложение о размере лизинговых платежей соответствует ожидаемым запросам. Ведь подчас именно этот фактор может повлиять на итоговое решение.

Судьбу сделки определит банк
Как правило, для осуществления своей деятельности лизинговые компании помимо собственных финансов используют привлеченные денежные средства. Это может быть кредитная линия в одном банке или целый перечень различных источников финансирования. Имеет ли решающее значение банк, с которым сотрудничает лизингодатель?

По мнению г-на Писаренко, для лизингополучателя этот фактор в принципе не важен. А вот в АЛК «Промсвязьлизинг» думают иначе. Андрей Скляренко уверен, что данный критерий нужно оценивать в первую очередь. По его словам, желательно, чтобы банк был «хотя бы из первой тридцатки».

Вячеслав Кудрин на этот счет думает следующее: «Закрепление лизинговой компании за конкретным банком обычно означает целевое финансирование каждой отдельно взятой сделки. Это сопровождается более тщательным и длительным изучением лизингополучателя. Финансирование из нескольких источников позволяет проявлять гибкость к клиенту, в том числе и по стоимости ресурсов. Если же сравнивать западные банки с отечественными, то, конечно же, первые имеют возможность предоставить более дешевые ресурсы».

Практически все собеседники сошлись во мнении, что явной закономерности между стоимостью услуги и зависимостью или независимостью лизинговой компании от банка в настоящее время нет. На данном рынке сложилась довольно серьезная конкуренция, что обуславливает постоянную тенденцию к удешевлению услуг лизингодателей.

Лизинг в банке

Многие клиенты задают вопрос: способна ли лизинговая компания, созданная как дочернее предприятие банка, предоставить какие-то особенно выгодные условия? В некоторой степени да. Ведь их тесная связь с банком открывает более оперативные возможности финансирования. При этом требования к лизингополучателю, как правило, примерно такие же, как и при получении кредита. Обычно подобные лизинговые компании финансируют какие-то корпоративные проекты либо выступают как альтернатива кредита.

Основные требования лизинговой компании к клиенту

Выбрав лизинговую компанию, предприятие может столкнуться с проблемами при заключении договора. Ведь лизингодатель предъявляет к клиенту не меньшие требования. Поэтому будет не лишним заранее оценить основные условия, которые лизингодатель предъявляет к потенциальным компаньонам. Например, в нашей компании они таковы:

• опыт работы по основной деятельности – не менее одного года;
• объем ежемесячных поступлений на счета лизингополучателя в банках должен быть не менее эквивалента 30 000 долларов США;
• сумма очередного ежемесячного платежа не должна превышать 10 процентов от суммы среднемесячной выручки за последний отчетный квартал;
• объем лизинговой сделки не должен превышать 40–50 процентов от величины общих активов лизингополучателя;
• у лизингополучателя должна отсутствовать текущая просроченная задолженность по финансовым обязательствам перед банком, бюджетом и внебюджетными фондами;
• в течение последних шести месяцев не должно быть:
• картотеки неисполненных платежных документов по любому из счетов в банках,
• крупных инкассовых требований лиц,
• случаев блокировки или ареста счетов по требованию третьих лиц;
• лизингополучатель не должен выступать ответчиком по судебным искам, находящимся в производстве.

Cуществуют как общие критерии оценки лизинговых компаний (финансовая устойчивость, стоимость финансирования), так и факторы, которые будут важны для конкретного лизингополучателя и определённой лизинговой сделки (срок лизинга, первоначальный взнос, срок принятия решения по сделке и т.п.

Резюме:

При выборе лизинговой компании необходимо обратить внимание на следующее:

— срок работы лизинговой компании на рынке;

— финансовая устойчивость лизинговой компании;

— доступ лизинговой компании к источникам финансирования;

— ограничения по клиентами предметам лизинга;

— ограничения по условиям лизинга;

— стоимость финансирования по лизингу;

— наличие у лизинговой компании автохозяйства;

— опыт работы лизинговой компании по внешнеэкономическим контрактам;

— работа в регионе нахождения лизингополучателя.

Как выбрать лизинговую компанию?

Плох тот руководитель, который не мечтает расширить свой бизнес. Но развитие требует свободных финансов. К сожалению, для большинства компаний этот вопрос болезнен. Нередко единственный доступный путь – приобрести оборудование в лизинг. Как выбрать надежную и добросовестную лизинговую компанию, предлагающую разумные цены?

Желание клиента быть уверенным в завтрашнем дне вполне понятно. Поэтому к выбору лизинговой компании, с которой фирма планирует сотрудничать, зачастую предъявляют серьезные требования. Критерии оценки, конечно, у каждого предприятия индивидуальны. Но в одном мнения руководителей компаний, предполагающих воспользоваться лизинговыми услугами, сходятся: главное – чтобы партнер был надежный!

В настоящее время, когда Россия находится буквально на пороге вхождения в ВТО, назревает актуальный вопрос, а стоит ли связываться с российскими лизинговыми компаниями (банками и т.п. финансовыми структурами), быть может, стоит дождаться более «дешевых» и «длинных» ресурсов, предлагаемых западными финансовыми структурами? То, что предлагаемые ими ресурсы действительно окажутся более дешевыми и на более продолжительный срок, сомнений нет. Однако не стоит заниматься самообманом в ожидании «манны небесной». Вряд ли серьезный и надежный иностранный банк предложит российским компаниям дешевые денежные ресурсы, изучив финансовое и хозяйственное состояние абсолютного большинства российских компаний. Выгодные условия вновь получат только те компании, которые и без того имеют свободный доступ к недорогим ресурсам благодаря своей безупречной репутации, чьё присутствие в активах любого российского банка более чем желанно.

Первое знакомство

Надежность – дело хорошее. Но четкий ответ на вопрос: как понять – надежна лизинговая компания или нет? – у клиентов подчас вызывает затруднения. Поэтому мы попросили представителей самих лизинговых предприятий поделиться своими мнениями на этот счет. Ведущий менеджер АЛК «Промсвязьлизинг» Андрей Скляренко советует прежде всего обратить внимание на возраст лизинговой компании. Ведь долгое функционирование на рынке – залог ее благополучия. О репутации можно узнать от клиентов. Дополнительной гарантией надежности лизинговой фирмы будут служить их известные имена и успешно реализованные проекты.

Андрей Писаренко, директор ООО «Элемент-лизинг», рекомендует клиентам в первую очередь четко для себя определить, что они подразумевают под понятием «надежность». «Обычно компанию интересует возможность лизингодателя профинансировать и впоследствии качественно сопровождать сделку. В этом случае логично обратить внимание на опыт лизинговой фирмы, ее специализацию по клиенту и по виду оборудования, – говорит г-н Писаренко. — Можно поинтересоваться списком ее партнеров. Если эту информацию предоставят, руководитель легко сможет связаться с лицом, уже имеющим опыт работы с данной лизинговой компанией. Это как минимум позволит узнать о квалификации руководства, персонала и качестве услуг лизингодателя».

Представители организаций, выступающих в качестве лизингополучателей, стараются обращать внимание на финансовые показатели коммерческой организации (что не всегда возможно). Зачем это нужно? «Лизинговая компания – всего лишь промежуточное звено между рынком капитала и рынком применения этого капитала, – отвечает Николай Шаров, директор департамента проектов железнодорожной инфраструктуры и тарифов ООО «ТГ – Финансы и Инвестиции». – Поэтому, оценивая надежность лизинговой компании, обязательно надо обращать внимание на финансирующие ее организации, рынки присутствия и диверсификацию портфеля».

Особенности выбора лизинговой компании.

При выборе лизинговой компании стоит в первую очередь (лицензирование лизинговой деятельности отменено с 11.02.02 на основании вступления в силу ФЗ РФ от 08.08.01 № 128-ФЗ) обратить внимание на источники финансирования, которые она использует. В России сложились две крупные разновидности лизинговых компаний (ЛК):

1. Лизинговые компании, созданные как дочерние структуры коммерческих банков (других финансовых учреждений, страховых компаний).
2. Лизинговые компании, созданные при крупных предприятиях-производителях и продавцах промышленной продукции.

В странах с богатой «лизинговой» историей существуют и третий вид: ЛК, работающие в основном на собственных ресурсах, образовавшихся за счет процесса реинвестирования. Увы, в РФ очень мало компаний, которые своевременно осознали важность этого процесса. Ошибочность такой позиции обнажил финансовый кризис августа 1998 года, когда из порядка 500 лизинговых компаний более 90% прекратили/заморозили свою деятельность вслед за «лопнувшими» банками, коими и были учреждены.

Насколько важен «разброс» клиентов

При выборе клиент нередко сталкивается с вопросом: воспользоваться услугами узкоспециализированной лизинговой фирмы или компании, готовой работать абсолютно со всеми видами лизинга? Нередко лизинговые компании называют себя универсальными и объявляют, что занимаются всеми видами лизинга с любым возможным объектом лизинга, во всех регионах России и на любые суммы. Однако, вероятнее всего, это лишь рекламный ход с целью обратить на себя внимание.

Вячеслав Кудрин, генеральный директор ООО «СТОУН-XXI», ратует за универсальность. В качестве их главного преимущества он отмечает тот факт, что потенциальный лизингополучатель, сотрудничая только с одной лизинговой компанией, может приобрести различное оборудование. Например, как автотранспорт, так и офисную мебель или дорогостоящие станки для своего основного производства. При этом обе стороны сделки изучают друг друга только при заключении первого договора лизинга. Далее клиент переходит в категорию постоянных и процесс оформления контракта, по словам В. Кудрина, ускоряется. Ведь финансовое состояние клиента уже известно, а условия, текст договора лизинга и порядок передачи предмета лизинга уже согласованы.

Отчасти такого же мнения придерживается и Николай Шаров: «Разноплановость лизинговой компании говорит о ее большей надежности. Ведь это позволяет ей присутствовать сразу на многих рынках». Однако наряду с этим он отмечает, что разные рынки имеют свои параметры финансирования. Например, относительно короткие деньги – признак рынка лизинга автотранспорта, а лизинг железнодорожного подвижного состава ориентирован на более длительные сроки. Кроме того, помимо различия в продолжительности предоставления финансовых ресурсов, предметы лизинга диктуют разную специфику работы. Поэтому нередко лизингополучателю логично получать сервис, адекватный профессиональным запросам своей сферы рынка, то есть у специализированной компании, считает Н. Шаров. Полностью согласен с последним утверждением и Андрей Писаренко. Он считает, что четкая специализация лизинговой компании по финансированию определенного сегмента клиентов – очень важный фактор.

Довольно категорично высказывается по этому вопросу Станислав Егорушков, генеральный директор ОАО «Геолизинг». Он отмечает, что заявление лизинговой компании о том, что она работает абсолютно со всеми видами оборудования, – исключительно маркетинговый ход. В сущности, это говорит лишь о том, что у лизингодателя есть большой финансовый рычаг для рассмотрения разноплановых лизинговых заявок, с целью отобрать для себя более комфортные. «На самом деле структура принятия решений такая же, как в узкоспециализированных компаниях, – говорит С. Егорушков. – Отличие лишь в том, что, работая с незнакомым оборудованием, лизингодатель гораздо дольше готовит сделку. Ведь ему нужно дополнительное время на то, чтобы детально разобраться, что именно хочет заказчик».

Условия предоставления лизинговых услуг у российских лизинговых компаний достаточно одинаковы, и в целом регулируются главой 34 ГК РФ, Федеральным Законом «О финансовой аренде (лизинге)» от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ (в редакции Федерального закона от 29 января 2002 г. № 10-ФЗ).

Источники полезной информации

Останавливая свой выбор на той или иной лизинговой компании, предприятие может не только отталкиваться от отзывов ее клиентов, но и самостоятельно запросить у лизингодателя всю необходимую документацию. Как правило, с этим проблем не возникает.

«Фирма вправе требовать от лизинговой компании те же документы, какие спрашивают у нее, – говорит Вячеслав Кудрин, – информация о лизингодателе должна быть открытой».

Какими именно данными клиент должен заинтересоваться?

Любой участник лизинговой сделки сталкивается на практике с теми или иными рисками. Успешное разрешение проблемы рисков зависит от многих факторов, главный из которых — осведомленность, а значит, способность предвидеть осложнения и избегать их.
Следует посмотреть баланс, устав и выписку из Единого государственного реестра юридических лиц.

Это нужно для того, чтобы оценить масштаб лизинговой компании, с которой фирма планирует работать, и понять, кто вправе подписывать документы. Из бухгалтерского баланса как минимум можно сделать вывод о размерах собственных и привлеченных средств лизингодателя, а также о стоимости уже приобретенных основных фондов.

Николай Шаров также советует проверить полномочия должностных лиц лизингодателя. То есть уточнить, имеют ли они право заключать договор лизинга. Наряду с этим, отмечает Н.Шаров, следует обратить внимание, соответствует ли договор лизинга статье 18 Федерального закона № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)». Напомним, она говорит о том, что компания обязана предупредить лизингополучателя обо всех правах третьих лиц на предмет лизинга, так как он может быть заложен.

Четко осмыслив для себя все плюсы и минусы от сделки финансового лизинга, а также выбрав определенную лизинговую компанию (или хотя бы сузив круг этих компаний до минимума), потенциальный лизингополучатель должен достаточно серьезно подготовиться к встрече с лизингодателем.

Прочесть законодательные акты касающиеся лизинга в России, — это тот минимум, что от вас потребуется, чтобы грамотно задать вопросы об условиях предполагаемой сделки и получить на них всеобъемлющий и доступный для вашего понимания ответ. Тем более что, блеснув даже теоретическими знаниями интересующего вас вопроса, вы получите заслуженное уважение лизингодателя и вырастете на порядок в его глазах, невзирая даже на не самые оптимистичные финансовые показатели вашей фирмы. По российской «традиции» такими незавидными показателями является «белая» (официальная) отчетность.

Не лишним было бы поинтересоваться на первых переговорах о сроках рассмотрения заявки на лизинг и принятия решений относительно целесообразности сделки.

Возможно, первые переговоры с лизинговой компанией внесут некоторое разочарование в ваше представление о возможностях финансового лизинга в России. Постараюсь вкратце внести ясность в данные вопросы, дабы заранее подготовить лизингополучателя к конструктивному разговору с лизингодателем.

Львиная доля потенциальных лизингополучателей считает, что при заключении лизингового контракта не требуется дополнительного обеспечения (залог, поручительство, банковская гарантия и т.п.), так как обеспечением является непосредственно объект лизинга.

И еще один существенный момент. Перед тем как подписать договор, клиенту нужно тщательно проверить, насколько официальное предложение о размере лизинговых платежей соответствует ожидаемым запросам. Ведь подчас именно этот фактор может повлиять на итоговое решение.

Судьбу сделки определит банк

Как правило, для осуществления своей деятельности лизинговые компании помимо собственных финансов используют привлеченные денежные средства. Это может быть кредитная линия в одном банке или целый перечень различных источников финансирования.

Имеет ли решающее значение банк, с которым сотрудничает лизингодатель?

По мнению г-на Писаренко, для лизингополучателя этот фактор в принципе не важен. А вот в АЛК «Промсвязьлизинг» думают иначе. Андрей Скляренко уверен, что данный критерий нужно оценивать в первую очередь. По его словам, желательно, чтобы банк был «хотя бы из первой тридцатки».

Вячеслав Кудрин на этот счет думает следующее: «Закрепление лизинговой компании за конкретным банком обычно означает целевое финансирование каждой отдельно взятой сделки. Это сопровождается более тщательным и длительным изучением лизингополучателя. Финансирование из нескольких источников позволяет проявлять гибкость к клиенту, в том числе и по стоимости ресурсов. Если же сравнивать западные банки с отечественными, то, конечно же, первые имеют возможность предоставить более дешевые ресурсы».

Практически все собеседники сошлись во мнении, что явной закономерности между стоимостью услуги и зависимостью или независимостью лизинговой компании от банка в настоящее время нет. На данном рынке сложилась довольно серьезная конкуренция, что обуславливает постоянную тенденцию к удешевлению услуг лизингодателей.

Лизинг в банке

Станислав Егорушков, генеральный директор ОАО «Геолизинг»: Многие клиенты задают вопрос: способна ли лизинговая компания, созданная как дочернее предприятие банка, предоставить какие-то особенно выгодные условия? В некоторой степени да. Ведь их тесная связь с банком открывает более оперативные возможности финансирования. При этом требования к лизингополучателю, как правило, примерно такие же, как и при получении кредита. Обычно подобные лизинговые компании финансируют какие-то корпоративные проекты либо выступают как альтернатива кредита.

Основные требования лизинговой компании к клиенту

Алла Ефимова, менеджер по сопровождению договоров ЗАО «Гознак-лизинг»:
Выбрав лизинговую компанию, предприятие может столкнуться с проблемами при заключении договора. Ведь лизингодатель предъявляет к клиенту не меньшие требования. Поэтому будет не лишним заранее оценить основные условия, которые лизингодатель предъявляет к потенциальным компаньонам. Например, в нашей компании они таковы:

• опыт работы по основной деятельности – не менее одного года;
• объем ежемесячных поступлений на счета лизингополучателя в банках должен быть не менее эквивалента 30 000 долларов США;
• сумма очередного ежемесячного платежа не должна превышать 10 процентов от суммы среднемесячной выручки за последний отчетный квартал;
• объем лизинговой сделки не должен превышать 40–50 процентов от величины общих активов лизингополучателя;
• у лизингополучателя должна отсутствовать текущая просроченная задолженность по финансовым обязательствам перед банком, бюджетом и внебюджетными фондами;
• в течение последних шести месяцев не должно быть:
• картотеки неисполненных платежных документов по любому из счетов в банках,
• крупных инкассовых требований лиц,
• случаев блокировки или ареста счетов по требованию третьих лиц;
• лизингополучатель не должен выступать ответчиком по судебным искам, находящимся в производстве.

Официальный сайт компании «Балтийский лизинг»

Получить дорогостоящую спецтехнику, оборудование, транспорт и другие активы можно без привлечения кредитов или расходования оборотного капитала. Проще и выгоднее воспользоваться механизмом финансовой аренды, известной также под названием «лизинг». В этом случае речь идет об аренде активов с правом последующего выкупа по остаточной стоимости. Услуга популярна у представителей разных сфер бизнеса.

Мы являемся первой универсальной лизинговой компанией России. Клиенты нашей фирмы быстро получают транспорт, оборудование, спецтехнику в пользование. При этом расчет за нее будет производиться поэтапно, согласно графику платежей. Внешне такое корпоративное сотрудничество может напоминать кредит или рассрочку, но в реальности это принципиально иной механизм.

Разница в том, что при кредитовании или рассрочке смена собственника происходит сразу, поскольку речь идет о прямой продаже, а лизинговый договор предусматривает лишь предоставление активов во временное пользование (юридически они остаются зарегистрированными на ту же компанию до окончания всех расчетов по договору).

Такой механизм имеет немало преимуществ:

• Каждый платеж фактически является инвестицией, поскольку в конечном итоге имущество будет выкуплено по остаточной (в большинстве случаев — крайне низкой) цене. В этом отличие от обычной аренды, при которой уплаченные суммы являются лишь дополнительными расходами, а активы подлежат возврату.
• Одобрение по лизинговой сделке получить проще, чем при кредитовании. При этом на оформление документации требуется меньше времени и усилий.
• Лизинговые платежи разрешено относить на себестоимость, что может значительно снизить налогооблагаемую базу.

Предлагаем взять в лизинг разные виды оборудования и техники на выгодных условиях. Это удобный и практичный вариант для юридических лиц и ИП. Наша компания имеет филиалы во всех регионах России.

В каталоге есть новые и подержанные авто, спецтехника, оборудование, также работаем с недвижимостью. Предлагаются гибкие условия сотрудничества, в частности — предусмотрены разные суммы минимального аванса в зависимости от конкретной сделки. Действуют спецпредложения, благодаря которым активы можно приобрести значительно дешевле указанной на сайте суммы.

График погашения и прочие условия согласовываются с учетом бюджета и пожеланий клиента. Предварительное решение принимается всего за день, предлагаемое имущество застраховано.

Основные преимущества лизинга | artfin-tumen.ru

Зачем нужен лизинг, если можно взять кредит в банке?

В отличие от обычного кредита, купить в лизинг можно сразу несколько объектов движимого или недвижимого имущества. Кроме того, платежи по лизингу зачастую гораздо ниже выплат по банковским кредитам, а лизингодатели в случае возникновения каких-либо форс-мажорных обстоятельств, как правило, помогают клиентам справиться с временными трудностями и не требуют скорейшего погашения задолженности.

Можно ли так же быстро оформить лизинговую сделку, как получить кредит?

В настоящее время лизинг считается одним из самых быстрых механизмов финансирования. Поэтому на оформление лизинговой сделки обычно уходит гораздо меньше времени, чем на получение банковского кредита. Не предполагает бумажной волокиты и погашение платежей по договору лизинга, которые, кстати, в некоторых случаях могут быть отсрочены.

Покупка имущества в лизинг является слишком сложной финансовой схемой. Это правда?

Такое мнение и близко не соответствует действительности, а распространяют его в основном малоопытные бухгалтеры, которые плохо вникли в суть этой финансовой схемы. На самом деле, чтобы приобрести имущество в лизинг, достаточно собрать необходимые документы, которых не так и много, а затем оформить саму сделку, на что обычно уходит не больше нескольких недель.

Скрывают ли лизингодатели дополнительные платежи от своих клиентов, как это делают банки?

Лизинг – это одна из немногих финансовых схем, где невозможно скрыть дополнительные платежи от клиента. График выплат по лизинговой сделке составляется лизингодателем заранее, соответственно, он не может скрыть от лизингополучателя какие-либо дополнительные платежи. Другими словами, покупая имущество в лизинг, можно не беспокоиться о повышении его стоимости спустя какое-то время.

Как часто лизинговые компании расторгают договора с клиентами?

Крупные компании очень редко расторгают договора со своими клиентами, так как при аннулировании лизинговой сделки им придётся продавать бывшее в употреблении и не всегда востребованное на рынке имущество. Наоборот, лизингодатели, как уже упоминалось выше, довольно часто дают отсрочки по выплате платежей и помогают клиентам справиться с трудностями.

Лизинговые сделки — Сейчас.ру

В.С. МЕЛЬНИКОВ
В.С. Мельников, кандидат исторических наук, доцент.
Лизинг в соответствии со ст. 2 Федерального закона от 29.10.1998 N 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» (в ред. от 29.01.2002, далее — Закон о лизинге) — совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретением предмета лизинга. Лизинговая сделка представляет собой совокупность договоров, необходимых для реализации договора лизинга между лизингодателем, лизингополучателем и продавцом предмета лизинга. Договор лизинга — это такой договор, в соответствии с которым арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность указанное арендатором (лизингополучателем) имущество у определенного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование. Договором лизинга может быть предусмотрено, что выбор продавца и приобретаемого имущества осуществляется лизингодателем. Лизинговая деятельность — это вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его в лизинг.
Термин «лизинг» произошел от английского глагола «to lease», что означает «арендовать», «брать в аренду». Чем же лизинг отличается от аренды, хорошо известной в России?
Под арендой понимается сдача имущества во временное владение и пользование за определенную плату. Как правило, арендодатель сдает в аренду собственное имущество, возмещая через арендные платежи свои затраты и получая прибыль. Таким образом, под арендой, как краткосрочной, так и долгосрочной, всегда понимались двусторонние отношения (арендодатель — арендатор). Применение же нового термина — «лизинг» — было вызвано желанием выделить новый вид аренды — финансовый. В случае финансового лизинга между производителем имущества и его пользователем возникает финансовый посредник, который и берется финансировать сделку.
Любое из имеющихся определений лизинга является ограниченным и не учитывает всех форм проявления этого гибкого кредитного инструмента. Приведем еще одну дефиницию лизинга, данную Европейской федерацией национальных ассоциаций по лизингу оборудования (Leaseurоре): «Лизинг — это договор аренды завода, промышленных товаров, оборудования, недвижимости для использования их в производственных целях арендатором, в то время как товары покупаются арендодателем и он сохраняет за собой право собственности» <*>. Таким образом, лизинг представляет собой соглашение между собственником имущества (арендодателем) и арендатором о передаче имущества в пользование на оговоренный период по установленной ренте, выплачиваемой ежегодно, ежеквартально или ежемесячно. Предметом лизинга могут быть любые непотребляемые вещи, используемые для предпринимательской деятельности, кроме земельных участков и других природных объектов.
———————————
<*> Кабатова Е.В. Лизинг: Понятие, правовое регулирование, международная унификация. М., 1991. С. 16.
Закон о лизинге в ст. 3 конкретизирует, что предметом лизинга могут быть любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности, т.е. виды имущества, которые образуют основные средства производства, а также имущественные комплексы, но без оборотных средств (сырья, материалов, продукции).
Следует иметь в виду, что объектом лизинга является как новое, так и бывшее в употреблении имущество, т.е. обращающееся на вторичном рынке средств производства. Если объектом лизинга является недвижимое имущество, в договоре лизинга предусматривается передача лизингополучателю права той части земельного участка, которая занята этой недвижимостью и необходима для ее использования.
Особого внимания требует рассмотрение вопроса о том, может или не может быть объектом лизинга имущество, предназначенное для бытовых нужд, для личного и семейного пользования. На Западе указанные виды имущества зачастую передаются в лизинг, что обусловлено особенностями зарубежного рынка легковых автомобилей и бытовой техники. Но поскольку эти виды имущества не предназначены для предпринимательской деятельности, они не могут являться объектами лизинга, за исключением легковых автомобилей, используемых в качестве такси. Естественно, не могут быть объектом лизинга предметы, нахождение которых в обороте не допускается законом: земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое запрещено для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения.
Субъектами лизингового рынка являются: лизингодатели, лизингополучатели, продавцы имущества, банки и другие кредитно-финансовые учреждения, а также брокерские и консалтинговые фирмы, которые хотя и не являются непосредственными участниками лизинговых операций, но оказывают участникам рынка посреднические, информационные и консалтинговые услуги.
Основными субъектами лизинга, т.е. сторонами договора лизинга, являются лизингодатель и лизингополучатель. При финансовом лизинге участником сделки является также продавец имущества — объекта договора лизинга, хотя стороной непосредственно в договоре лизинга он не является.
Лизингодатель — это юридическое лицо, приобретающее имущество у производителя, продавца и передающее его по договору лизинга лизингополучателю. По закону лизингодателем может быть и физическое лицо, т.е. гражданин, зарегистрированный в качестве предпринимателя без образования юридического лица (но на практике такое вряд ли возможно). Функции лизингодателей на рынке лизинговых услуг, как правило, выполняют специализированные коммерческие организации — лизинговые компании в виде хозяйственных товариществ и акционерных обществ. Чаще всего лизингодателями являются непосредственно производители лизингового имущества. Юридическое право осуществлять лизинговую деятельность дает лицензия.
Лизингополучатель — это юридическое лицо или гражданин, зарегистрированные в качестве предпринимателя без образования юридического лица, принимающие (или получающие) по договору лизинга во временное владение и пользование лизинговое имущество.
Продавец — это юридическое или физическое лицо, являющееся владельцем имущества, выбранного лизингополучателем (а при оперативном лизинге — лизингодателем), и заключающее с лизингодателем договор купли-продажи этого имущества. Функции продавца на рынке лизинговых услуг чаще всего выполняют предприятия — изготовители имущества, но это могут быть и фирмы, осуществляющие оптовую торговлю. Банки и другие кредитно-финансовые учреждения, даже если они не являются непосредственно лизингодателями, также относятся к участникам рынка лизинговых услуг, так как обеспечивают лизингодателей заемными средствами, необходимыми для приобретения имущества.
Задача брокерских фирм, функционирующих на рынке лизинговых услуг, состоит в поиске партнеров, информационном обеспечении других участников рынка и даже в выполнении посреднических функций. Консалтинговые фирмы, специализирующиеся на лизинге, оказывают консалтинговую помощь всем участникам рынка, и в первую очередь лизингополучателям.
При международном лизинге субъектами российского лизингового рынка могут быть иностранные юридические лица, выполняющие функции лизингодателя, лизингополучателя или поставщика.
Лизинговые операции приравниваются к кредитным и регулируются теми же правовыми нормами, что и кредитные. Однако лизинг отличается от кредита тем, что после окончания срока лизинга (договора) и выплаты всей обусловленной договором суммы объект лизинга остается собственностью лизингодателя (если в договоре не предусмотрен выкуп объекта лизинга по остаточной стоимости или передача в собственность лизингополучателю). При кредите банк оставляет за собой право собственности на объект как залог суммы.
Различают две формы лизинга:
— внутренний, когда лизингодатель, лизингополучатель и продавец являются резидентами Российской Федерации;
— международный, когда лизингодатель или лизингополучатель является нерезидентом Российской Федерации.
В соответствии с Законом о лизинге, если лизингодателем является резидент Российской Федерации, т.е. предмет лизинга находится в собственности резидента Российской Федерации, то договор международного лизинга регулируется Законом о лизинге и российским законодательством. Если же лизингодателем является нерезидент Российской Федерации (предмет лизинга находится в собственности нерезидента Российской Федерации), то договор международного лизинга регулируется федеральными законами в области внешнеэкономической деятельности.
Представляется, что данное положение Закона о лизинге небезупречно, так как Россия является участницей Конвенции УНИДРУА о международном финансовом лизинге (далее — Конвенция). Сфера действия данной Конвенции определяется в зависимости от того, где находится место деятельности участников лизинговых отношений, а то обстоятельство, кто является собственником лизингового имущества, не имеет правового значения. Поэтому в тех случаях, когда лизингодатель, лизингополучатель и продавец имеют места своей деятельности на территории государств — участников Конвенции либо когда договор поставки (купли-продажи) и договор лизинга подчиняются праву одного из государств — участников Конвенции, отношения сторон должны регулироваться именно Конвенцией, а не внутренним законодательством стран.
К основным типам лизинга относятся долгосрочный лизинг, осуществляемый в течение трех лет и более, среднесрочный, осуществляемый в течение более полутора лет, и краткосрочный, осуществляемый в течение полутора лет.
По иной классификации выделяются финансовый, возвратный и оперативный виды лизинга.
Финансовый лизинг характеризуется длительным сроком контракта (от 5 до 10 лет) и амортизацией всей или большей части стоимости оборудования. Фактически финансовый лизинг представляет собой форму долгосрочного кредитования покупки. По истечении срока действия финансового лизингового контракта арендатор может вернуть объект аренды, продлить соглашение или заключить новое, а также купить объект лизинга по остаточной стоимости (обычно она носит чисто символический характер). Кроме того, по объектам сделок лизинг подразделяется на лизинг движимого (дорожный, воздушный и морской транспорт, вагоны, контейнеры, техника связи) и недвижимого (торговые и конторские здания, производственные помещения, склады) имущества.
По отношению к арендуемому имуществу можно выделить договор чистого лизинга (net leasing), когда дополнительные расходы по обслуживанию арендуемого имущества берет на себя арендатор, и договор полного лизинга (wet leasing), если техническое обслуживание, ремонт, страхование и др. лежат на лизингодателе. В этом случае говорят о лизинге, включающем дополнительные обязательства. Предметом данного вида лизинга бывают, как правило, вложенное специализированное оборудование, некоторые виды строительной техники и т.д. Финансовые учреждения и банки редко используют такой вид лизинга, так как они не обладают необходимой технической базой.
Исходя из особенностей организации отношений между заемщиком и сдающим в наем, выделяются прямой лизинг, когда изготовитель или владелец имущества выступают в качестве лица, сдающего его в аренду, и косвенный лизинг, при котором сдача в аренду осуществляется через третье лицо.
По методу финансирования различают срочный лизинг, при котором осуществляется одноразовая аренда, и возобновляемый (револьверный) лизинг, при котором договор лизинга продолжается по истечении первого срока контракта. На практике применяются и другие виды лизинга.
Возвратный лизинг (sale and lease back) является разновидностью финансового лизинга, при котором продавец (поставщик) предмета лизинга одновременно выступает и как лизингополучатель. При этом возвратный лизинг в Законе о лизинге выделяется как основной самостоятельный вид. Он заключается в продаже собственником оборудования лизинговой компании с одновременным заключением договора лизинга на это оборудование в качестве пользователя. В такой операции только два участника: арендатор имущества (бывший владелец) и лизинговая компания (новый владелец). В результате первоначальный собственник получает от лизинговой компании полную стоимость оборудования, сохраняет за собой право владения и периодически платит за пользование оборудованием. Подобная сделка позволяет предприятию получить денежные средства за счет продажи средств производства, не прекращая их эксплуатации, и использовать их для новых капитальных вложений. Рентабельность данной операции будет тем выше, чем доходы от новых инвестиций больше суммы арендных платежей. Операции возвратного лизинга вызывают уменьшение баланса предприятия, так как ведут к изменению собственника имущества. К такой сделке можно прибегать и тогда, когда у предприятия довольно низкий уровень доходов и, следовательно, оно не может полностью воспользоваться льготами по ускоренной амортизации и налогообложению прибыли. Предприятие совершает сделку, а лизинговая компания получает его налоговые льготы. В ответ она снижает ставку арендной платы.
Оперативный лизинг подразумевает передачу в пользование имущества многоразового использования на короткий или средний срок, который, как правило, короче экономического срока службы имущества (амортизационного периода). При этом арендатор при соблюдении определенного срока контракта имеет право расторгнуть договор. По истечении срока оборудование может стать объектом нового лизингового контракта или возвращается арендодателю. Обычно в оперативный лизинг сдается строительная техника, транспорт, ЭВМ и т.д. Довольно часто лизинговая компания берет на себя техническое обслуживание объекта лизинга, т.е. регламентный ремонт, страхование. Таким образом она осуществляет полносервисный или частичносервисный лизинг (в договоре предусматривается разделение обязательств).
Кроме того, различают договор лизинга с полной выплатой (full-payout lease) и частичной выплатой (non full-payout lease). При лизинге с полной выплатой лизинговая компания в течение договора возвращает себе стоимость оборудования, т.е. размер периодических платежей начисляется таким образом, чтобы компенсировать стоимость оборудования и принести прибыль. Финансовый лизинг обычно осуществляется с полной выплатой. Лизинг с частичной выплатой подразумевает возвращение лизинговой компанией за время договора лишь части стоимости оборудования. Оперативный лизинг — пример лизинга с частичной выплатой. Одно и то же оборудование сдается лизинговой компанией во временное пользование несколько раз, и в итоге компенсируются все расходы компании.
Так как часто лизинговой компании не хватает собственных средств для осуществления лизинговых операций, то она может привлекать их со стороны. Подобная операция получила название лизинга с дополнительным привлечением средств

Комментарии к законам »

Национальная лизинговая компания — официальный сайт компании в Москве

Европейский банк реконструкции и развития

деревообрабатывающее оборудование и для производства мебели

металлообрабатывающее и деревообрабатывающее оборудование

промышленное оборудование

полиграфическое оборудование Mimaki и других производителей

полиграфическое и печатное оборудование

полиграфическое оборудование Mimaki и других производителей

полиграфическое оборудование WPS и других производителей

полиграфическое и печатное оборудование

оборудование для розлива напитков

оборудование для общепита, упаковочное, торговое и другое

пищевое и упаковочное оборудование

автомойки, оборудование для автосервисов и СТО

технологическое и перерабатывающее оборудование

оборудование для промышленной переработки

свайебойное оборудование

стоматологическое оборудование

клининговое оборудование

сельскохозяйственная техника

складская и погрузочная техника JAC из Китая

складская и погрузочная техника JAC из Китая

складская и погрузочная техника Jungheinrich из Германии

грузовая автомобильная техника из Китая

грузовая автомобильная техника МАЗ

коммерческий автотранспорт

коммерческий автотранспорт

коммерческий автотранспорт Mitsubishi

деревообрабатывающие станки и оборудование для производства мебели

автотранспорт

автотранспорт

автотранспорт

автотранспорт

автотранспорт

деревообрабатывающее, металлообрабатывающее оборудование

полиграфическое оборудование

строительная опалубка

металлообрабатывающее и деревообрабатывающее оборудование

воздушные компрессорные системы, электрогенераторы

полиграфическое оборудование

токарно-винторезные, сверлильные, точильно-шлифовальные станки

промышленное швейное оборудование

торговое оборудование

оборудование для стоматологии

строительные материалы, оборудование и инструмент для промышленных полов

оборудование и техника для сферы антикоррозийной защиты

вилочные погрузчики

строительное оборудование

строительная опалубка

лизинговых и специализированных финансовых компаний Часть I: Введение в лизинг и кредитование

Проверено инвестиционным банкиром группы финансовых институтов

Что такое лизинг? Чем занимаются лизинговые компании?

Короче говоря, лизинговая компания предоставляет физический актив корпорациям, которые хотят увеличить свои мощности в обмен на регулярные платежи. Таким образом, бизнес может использовать активы, не покупая их напрямую. Лизинговые компании — это финансовые учреждения, которые действуют как посредники, поскольку они владеют активами (возможно, за счет собственных средств) и сдают их в аренду по ставке, которая позволяет им получать приемлемую прибыль на капитал.

Многие крупные банки имеют оружие в лизинг, как и такие конгломераты, как General Electric.

Арендодатель является владельцем активов, а арендатор получает активы по договору. Физические активы варьируются от легких грузовиков и легковых автомобилей до крупного промышленного оборудования.

Ключевое различие между покупкой транспортного средства и лизингом заключается в том, что в договоре аренды у компании есть возможность либо вернуть транспортное средство лизинговым компаниям, либо приобрести их по остаточной стоимости по истечении основного срока (обычно от 2 до 4 лет).

Различия между арендой и ссудой

Когда вы арендуете транспортное средство, вы, по сути, имеете право использовать его в течение заранее определенного количества месяцев. По истечении срока арендатор может вернуть автомобили после оплаты любых сборов в конце срока. В случае, если компания желает приобрести автомобили, она может заплатить дополнительную цену, которая была согласована, и потребовать автомобили. С другой стороны, финансовое подразделение предоставляет ссуду коммерческим клиентам для финансирования покупки автомобиля в течение определенного периода времени.

Ежемесячные платежи по аренде обычно ниже, чем ежемесячные финансовые платежи за тот же автомобиль, потому что вы оплачиваете ожидаемую амортизацию автомобиля в течение периода аренды, а также арендную плату, налоги и сборы. У лизинга перед финансированием есть как преимущества, так и недостатки.

Лизинг позволяет арендаторам увеличить свой денежный поток и освобождает пользователей от бремени выплаты большой суммы наличными авансом. Еще одно важное отличие, которое следует отметить, заключается в том, что аренда позволяет пользователям использовать активы без возникновения каких-либо долгов.

Поскольку аренда обычно классифицируется как расход, а не как задолженность, арендаторы не рискуют ухудшить свои кредитные качества. Однако в долгосрочной перспективе лизинг обычно обходится дороже, чем покупка активов заранее. Наконец, арендаторы не имеют полных юридических прав на используемые активы и должны тщательно соблюдать условия, изложенные в контракте.

Как лизинговая компания зарабатывает деньги?

• Финансовая прибыль : один из основных способов заработка лизинговыми компаниями.Высокая финансовая прибыль означает, что компаниям, сдающим автомобили в аренду, была начислена более высокая процентная ставка. Например, лизинговая компания берет деньги в долг под 15% годовых и взимает арендную ставку 20%, тогда их финансовая прибыль составит 5% годовых. Поскольку эта отрасль очень конкурентоспособна, многие фирмы часто устанавливают арендные ставки практически без финансовой прибыли. Это неизбежно заставляет их искать другие источники прибыли, что приводит к следующему пункту.
• Услуги и прочие доходы : Сюда входят доходы от топливных карт, услуг по управлению авариями и технического обслуживания. В состав выручки и прочей выручки также включаются сборы за синдицирование, которые представляют собой комиссионные, полученные, когда компания способствует заключению договора аренды между арендатором и сторонним арендодателем.
• Штрафы за досрочное погашение : они возникают, когда арендатор выполняет свои договорные права на досрочное прекращение аренды. В таком случае лизинговая компания взимает с арендатора сумму, равную ее заранее определенной стоимости при прекращении договора.Структурируя стоимость прекращения контракта, лизинговая компания может получить еще один поток прибыли.
• Плата за сверхнормативное использование : еще один способ заработка лизинговых компаний. Когда автомобили возвращаются в хорошем состоянии, прибыль от продажи в конце лизинга будет намного выше. Чтобы обеспечить надлежащее обслуживание транспортных средств, лизинговые компании устанавливают строгие правила использования оборудования или транспортных средств. Если правила не соблюдаются, компания может взимать штрафы, которые выплачиваются в конце срока аренды.

Что такое финансирование плана этажа?

Это один из способов финансирования транспортных средств за счет средств арендатора для финансирования транспортных средств от кредиторов. Ссуды обычно обеспечиваются автомобилями, приобретенными в качестве залога, и это эффективный способ финансирования запасов без выплаты наличных. Благодаря этому розничные торговцы или лизинговые компании могут иметь инвентарь или транспортные средства на складе, а не продавать их из каталога, и увеличивать продажи и прибыль за счет оптимизации приобретения инвентаря.

Корпоративная оценка для лизинговых и финансовых компаний

Что касается оценки этих компаний финансовых учреждений, методы оценки банков и страховых компаний могут использоваться в большинстве случаев, даже если регулирование капитала, как правило, является национальным и менее строгим, чем для банков и страховых компаний.

Свободный денежный поток к собственному капиталу / DCF

Вы можете выполнить анализ дисконтированного денежного потока, оценив приведенную стоимость будущих денежных потоков, которые будут генерироваться существующими контрактами, и отдельно оценив новые предприятия, которые компания планирует запустить.Последняя оценка обычно выполняется путем дисконтирования будущих результатов ожидаемых новых контрактов или просто с использованием мультипликатора, основанного на сопоставимых компаниях.

Помимо упомянутых выше методов, важно также отметить, что активы и доходность лизинговых компаний так же важны, как и денежные потоки, которые они генерируют.

Оценка финансовых компаний должна проводиться тщательно путем тщательного анализа стратегии бизнеса, национальной отраслевой структуры и сил, влияющих на нее, а также макроэкономической среды.

В качестве примера, если бы портфель договоров аренды транспортных средств был заключен на условиях, которые значительно отличаются от текущих преобладающих рыночных условий на дату рыночной оценки, и не было никакого хеджирования против такого изменения, аналитику необходимо было бы оценить влияние ситуация.

Финансовые компании часто работают как дочерние компании банков или других крупных финансовых учреждений, и поэтому, в зависимости от целей оценки, необходимо проанализировать, в какой степени стоимость и условия финансирования для компании зависят от того, часть более крупного финансового учреждения.Другими словами, специалисту по оценке потребуется оценить самостоятельные возможности лизинговой компании по привлечению финансовых ресурсов.

Важно отметить, что вместо оценки фирмы путем дисконтирования ожидаемых денежных потоков до выплаты долга по средневзвешенной стоимости капитала, более стандартным является оценка собственного капитала путем дисконтирования денежных потоков для инвесторов в акционерный капитал по стоимости собственного капитала.

Оценка денежных потоков до выплат по долгу или средневзвешенной стоимости капитала может быть проблематичной, когда долг и выплаты по долгу не могут быть легко идентифицированы, что обычно имеет место для компаний, оказывающих финансовые услуги.При этом капитал может быть напрямую дисконтирован путем дисконтирования денежных потоков с заемными средствами к собственному капиталу по стоимости капитала. Денежный поток в капитал — это денежный поток, оставшийся для инвесторов в акции после того, как были произведены выплаты по долгу и выполнены потребности в реинвестировании. Это основная причина, по которой используются мультипликаторы P / B и P / E, а не стоимостные мультипликаторы, такие как EBITDA.

Кроме того, финансовый рычаг — это еще один аспект, который отличает компании, оказывающие финансовые услуги, от других отраслей. Банки или специализированные финансовые компании, как правило, используют больше заемных средств для финансирования своего бизнеса, поэтому их коэффициент левериджа обычно выше, чем у большинства других фирм.Из-за этого небольшие изменения стоимости активов фирмы (или процентных ставок) могут оказать существенное влияние на стоимость капитала.

Финансовые компании и лизинговые мультипликаторы

На практике для этих так называемых «специализированных финансовых» компаний банковские и страховые методы оценки могут использоваться в большинстве случаев, даже если регулирование капитала, как правило, менее жесткое, чем для банков или страховых компаний. Метрики, используемые для оценки лизинговых / финансовых компаний, — это кратная цена книги (P / B) и цена / прибыль LTM (P / E).

По данным SNL Financial, ведущей платформы для исследования финансовых институтов, средние коэффициенты P / E и P / B на конец 2017 года составляли 11,2x и 0,89x соответственно для компаний, занимающихся автофинансированием. Кроме того, те же показатели для лизинговых компаний были 11,8х и 1,11х.

Другие ключевые финансовые показатели при анализе лизинговых компаний включают материальный финансовый рычаг, балансовую стоимость на акцию, материальную балансовую стоимость на акцию и нематериальную операционную маржу.

Возвращаясь к тому, почему трудно оценить денежные потоки для фирм, оказывающих финансовые услуги, это связано с тем, что, в отличие от производственных фирм, которые инвестируют в заводы, оборудование или другие основные средства, фирмы, предоставляющие финансовые услуги, инвестируют в нематериальные активы, такие как права аренды и лицензии.В результате вложения для будущего роста часто классифицируются в бухгалтерской отчетности как операционные расходы. Следовательно, традиционный способ оценки денежного потока может быть проблематичным.

6 лучших лизинговых компаний

Лизинг оборудования — это вид финансирования, при котором владельцы бизнеса регулярно платят компаниям, занимающимся лизингом оборудования, и взамен получают доступ к машинам, инструментам или оборудованию, которыми они еще не владеют. Мы оценили более 15 ведущих поставщиков и сузили его до шести лучших лизинговых компаний по стране.

ТОП-6 лизинговых компаний по оборудованию 2019

Как работает лизинг оборудования

У заемщика есть несколько способов получить оборудование в аренду. Некоторые заемщики будут использовать внутреннее финансирование, предоставляемое производителем или дилером приобретаемого оборудования. Эти договоренности обычно подписываются прямой лизинговой компанией оборудования. Другой вариант — получить оборудование в лизинг через банк, а третий вариант — использовать компанию, специализирующуюся на лизинге оборудования.

Некоторые из опций и их преимущества для вас:

• Внутреннее финансирование: Отличный вариант, если вы покупаете новое оборудование напрямую у производителя или фабрики, но обязательно сравнивайте цены.
• Лизинг банковского оборудования: Отличный вариант для предприятий, которые установили отношения со своим банком, однако ставки могут быть высокими, а варианты погашения могут быть не такими гибкими.
• Кредитор по лизингу оборудования: Популярная опция, позволяющая быстро сдать в аренду оборудование, новое или бывшее в употреблении, с очень гибкими условиями погашения.

Заемщикам, заинтересованным в лизинге оборудования, особенно нового или мало бывшего в употреблении, следует сначала проконсультироваться с дилером или производителем. Могут быть доступны специальные ставки, такие как процентная ставка 0% и скидки. Этот вид финансирования обычно доступен только наиболее кредитоспособным заемщикам. Кредитоспособные заемщики могут пожелать рассмотреть возможность аренды оборудования в своем банке, хотя ставки лизинга оборудования от альтернативных кредиторов часто конкурентоспособны или лучше, чем банковские ставки.

Заемщики с неидеальной кредитной историей или предприятия, заинтересованные в лизинге оборудования, которое не соответствует требованиям дилера или банка — из-за возраста, часов работы или пробега — захотят изучить альтернативные лизинговые компании оборудования.

Виды аренды оборудования

Доступно несколько типов аренды оборудования, наиболее распространенными из которых являются аренда с выкупом за 1 доллар, аренда с опционом на 10% и аренда по справедливой рыночной стоимости (FMV). Основная разница между договорами аренды основана на сумме, подлежащей выплате в конце срока аренды за право владения оборудованием.

Наиболее популярные виды аренды и их особенности:

• Выкуп за 1 доллар: Этот вид аренды больше всего напоминает ссуду. В конце срока заемщик платит 1 доллар за владение оборудованием.Этот вариант наиболее подходит для предприятий, которые намерены владеть активом.
• Опцион 10%: Этот договор аренды дает предприятию возможность оплатить владение оборудованием в конце срока аренды. Этот вариант — хороший выбор для предприятий, которые хотят отказаться от выбора по окончании срока аренды.
• FMV аренда: Этот вариант представляет собой классический сценарий аренды, при котором предприятие может купить актив по его справедливой рыночной стоимости в конце срока аренды. Это наиболее популярно для оборудования, которое будет часто обновляться.

Капитальная аренда и операционная аренда

Компании захотят сравнить операционную и капитальную аренду (также известную как финансовая аренда). У каждого есть свои последствия для бухгалтерского учета и налогообложения. Аренда с опционом на выгодную покупку — например, выкуп за 1 доллар или аренда с опционом 10% — всегда считается капитальной арендой, в то время как аренда FMV обычно считается операционной арендой.

Кому подходит аренда оборудования

Лизинг оборудования может быть отличным вариантом для предприятий, которым требуется часть оборудования на короткий период времени, прежде чем либо перейти на новое оборудование, либо полностью отказаться от оборудования.Преимущество лизинга оборудования заключается в том, что он часто предлагает большую гибкость, чем другие формы финансирования, позволяя при этом частое обновление.

Лизинг оборудования также является отличным вариантом для предприятий, которые могут быть не в состоянии позволить себе оплату ссуды за оборудование, что позволяет использовать дополнительный вариант в конце срока аренды, а также другие гибкие варианты, такие как повышающие платежи, при которых ежемесячный платеж растет. через некоторое время. Компании могут использовать калькулятор аренды оборудования, чтобы помочь выбрать лучший вариант.

Лизинг оборудования против ссуд на оборудование

Для заемщиков, рассматривающих возможность лизинга оборудования, будет хорошей идеей сравнить другой популярный метод лизинга оборудования: ссуды на оборудование. При выборе между лизингом оборудования и ссудой на оборудование необходимо задать несколько важных вопросов, например, намеревается ли компания хранить оборудование и как долго это оборудование необходимо.

Компании, которые планируют хранить оборудование в течение длительного времени и могут позволить себе ежемесячные платежи, могут посчитать ссуду на оборудование лучшим вариантом.Преимущества ссуды на оборудование включают потенциально более низкие процентные ставки, а также полностью амортизированные платежи.

Как мы оценивали лизинговые компании оборудования

Аренда оборудования доступна у различных кредиторов и других ресурсов, включая традиционные банки, альтернативных кредиторов и брокеров по кредитованию бизнеса. Чтобы выбрать лучшие компании по лизингу оборудования, мы оценили ряд факторов, которые отличают каждого поставщика, чтобы выбрать лучшие компании по финансированию оборудования, включая тип обслуживаемого заемщика, разнообразие доступных программ и общую репутацию.

Критерии, используемые для оценки лучших лизинговых компаний:

• Общие затраты: Процентная ставка, которую вы можете рассчитывать заплатить за аренду оборудования, а также дополнительные расходы, такие как сборы за документацию и подачу заявления.
• Скорость финансирования: Скорость, с которой вы продвигаетесь через процесс, от момента подачи заявки до получения финансирования.
• Процесс подачи заявки : Сложность или простота подачи заявки на финансирование, а также от того, будете ли вы работать в тесном сотрудничестве со специалистом или нет.
• Критерии андеррайтинга: Кредитные критерии, используемые кредитором, включая самый низкий кредитный рейтинг и время в бизнесе, а также целевого заемщика.
• Гибкость погашения: Доступны разнообразные программы погашения, включая творческие варианты погашения, предназначенные для растущих и сезонных предприятий.
• Репутация в Интернете: Отзывы, которые бизнес получает на сайтах обзоров и других онлайн-ресурсах.
• Служба поддержки клиентов: Скорость и профессионализм обслуживания клиентов, наблюдаемые в процессе исследования, а также у рецензентов.

На основании этих критериев мы выбрали Crest Capital как нашу лучшую компанию по лизингу оборудования. Crest предлагает ставки от 5,5% при аренде оборудования только для приложений стоимостью до 250 000 долларов, а владельцы малого бизнеса могут подать заявку онлайн и получить квалификацию всего за один час.

Crest Capital: Лучшая компания по лизингу оборудования

Компания Crest Capital, признанная прямым кредитором, имеет репутацию компании, занимающейся прямыми сделками, и предлагает одни из самых конкурентоспособных ставок в отрасли.Crest Capital была основана в 1989 году и предлагает в лизинг новое и бывшее в употреблении оборудование на сумму от 5000 до 500000 долларов. Заемщики, проработавшие не менее двух лет и имеющие хорошую кредитоспособность, должны рассмотреть вопрос о лизинге оборудования Crest Capital.

Crest Capital Rates and Fees

Типичные ставки и комиссии, предлагаемые Crest Capital:

• Процентная ставка: 5,5% — 9,5%
• Штраф за предоплату: №
• Дополнительные сборы: Административный сбор 275 долларов США

Crest Capital описывает свои процентные ставки как близкие к банковским, и при этом можно получить аренду оборудования с процентной ставкой выше 9.5% через них, большая часть договоров аренды попадает в этот диапазон. Потенциальные заемщики должны знать, что Crest Capital взимает административный сбор в размере 275 долларов США по своим договорам аренды.

Условия использования Crest Capital

Условия аренды оборудования Crest Capital:

• Сумма лизинга: 5000 — 500 000 долларов
• Срок аренды: 24-72 месяца
• Виды погашения: Ежемесячно, поэтапно, отсрочено и сезонно
• Обеспечение: Дополнительное обеспечение не требуется, может потребоваться подача залогового права UCC
• Персональная гарантия: Да
• Скорость финансирования: В течение 48 часов

Crest Capital предлагает несколько гибких вариантов погашения, в том числе повышающую программу, при которой платежи начинаются с малого и со временем увеличиваются в размере вместе с вашим прогнозируемым доходом.Как и большинству кредиторов в сфере малого бизнеса, Crest Capital потребует личную гарантию и, вероятно, предъявит право удержания UCC в отношении бизнес-активов.

Crest Capital Квалификация

Типичные требования для аренды оборудования с Crest Capital:

Программа лизинга оборудования

Crest Capital лучше всего подходит для устоявшихся предприятий, которые работают не менее двух лет, а заемщики должны иметь кредитный рейтинг не менее 650. Crest Capital не указывает минимальный доход, вместо того, чтобы основывать общую сумму аренды на множестве фактических и прогнозируемых новых доходов.

Что не хватает Crest Capital

Заемщики с солидным бизнесом и сильной личной кредитной историей найдут, что Crest Capital предлагает сочетание гибких программ, условий погашения и низких процентных ставок. В тех случаях, когда Crest Capital терпит неудачу, она расширяет свое предложение на заемщиков с плохой кредитной историей или предприятий, которые не могут продемонстрировать как минимум два года работы.

Crest Capital Обзоры

Crest Capital имеет сильную онлайн-репутацию с рейтингом Better Business Bureau A + и более 4 звезд, полученными в среднем на нескольких сайтах с обзорами.Многие из положительных отзывов принадлежат компаниям, которые указывают на то, что они являются постоянными клиентами. На момент написания этой статьи отрицательных отзывов практически не существовало, что делает вероятным, что Crest Capital очень эффективно справляется с проблемами клиентов до их обострения.

Как подать заявку в Crest Capital

Чтобы подать заявку на лизинг оборудования с Crest Capital, включая заявку только на финансирование до 250 000 долларов, заемщики могут заполнить онлайн-заявку на согласование в течение 60 минут и финансирование в тот же день.

Посетите Crest Capital

Национальная деловая столица: лучшая компания по лизингу оборудования для персонализированного обслуживания

National Business Capital — это онлайн-рынок кредитования, который использует индивидуальный подход к подбору заемщиков и кредиторов. Основанная в 2007 году, она насчитывает более 75 активных кредиторов в своей сети, готовых финансировать новое и бывшее в употреблении оборудование. National Business Capital — отличный выбор для заемщиков, которые хотели бы сравнить лизинговые программы и ставки от как можно большего числа кредиторов.

Ставки и сборы на национальный деловой капитал

Типичные ставки и сборы, предлагаемые National Business Capital:

• Процентная ставка: 8% — 20%
• Штраф за досрочное погашение: Нет, заемщикам предоставляется скидка при досрочном погашении.
• Дополнительные сборы: Может варьироваться

Имея доступ к широкому кругу кредиторов, от традиционных банков до альтернативных кредиторов, объем лизинга оборудования National Business Capital обычно снижается на 8–20%.Заемщики могут рассчитывать на прозрачный процесс, когда National Business Capital предоставит письменную документацию до подписания документов. Как и большинство кредиторов на торговых площадках, он берет процент (2,99%) от комиссии за открытие или закрытие сделки, которая зависит от кредитора.

Условия национального делового капитала

Условия аренды оборудования National Business Capital:

• Сумма аренды: 10 000 — 1 миллион долларов
• Срок аренды: От 12 до 60 месяцев
• Виды погашения: Может варьироваться
• Залог: Нет
• Персональная гарантия: Да
• Скорость финансирования: 24-72 часа

Имея доступ к широкой сети кредиторов программ, большинство заемщиков, вероятно, найдут для себя условия аренды оборудования и погашения, которые им подходят.National Business Capital заявляет, что залог обычно не требуется, однако заемщикам следует ожидать возможности удержания UCC в отношении бизнес-активов. Аренда оборудования потенциально может быть профинансирована в тот же день.

Квалификация национального делового капитала

Типичные требования для аренды оборудования с National Business Capital:

National Business Capital предоставляет варианты для владельцев бизнеса, которым интересно, соответствуют ли они требованиям. Компании с кредитным рейтингом 650 или выше имеют право на финансирование стартапов и не должны соответствовать требованиям к минимальному доходу, в то время как компании с валовым годовым объемом продаж не менее 120 000 долларов США, скорее всего, могут претендовать на кредитный рейтинг 550 или выше.

Какой национальной деловой столицы не хватает

Имея доступ к широкому спектру программ лизинга оборудования и гибким условиям в сочетании с широким спектром различных вариантов финансирования для предприятий, которым необходим оборотный капитал, National Business Capital является сильным соперником в нашем списке. Однако National Business Capital не является прямым кредитором, поэтому предприятия, надеющиеся наладить отношения со своим кредитором, могут рассмотреть другие варианты.

National Business Capital Обзоры

Отзывы

National Business Capital должны вселять некоторую уверенность в неуверенных владельцев бизнеса, имея рейтинг A + от BBB и в среднем более четырех звезд на различных сайтах с отзывами.Положительные рецензенты отмечают профессиональную и честную команду, часто называя эксперта по финансированию по имени. Отрицательные отзывы встречаются реже, большинство из них указывает на то, что полученное предложение не соответствует ожиданиям рецензента.

Как подать заявку в National Business Capital

Для владельцев бизнеса, заинтересованных в подаче заявки на аренду оборудования, National Capital может предложить онлайн-заявку, которую можно заполнить за минуту или меньше, а финансирование доступно всего за один день.

Финансирование бизнеса в США: лучшая компания по лизингу оборудования для предприятий с ограниченными возможностями

Благодаря быстрому процессу подачи заявок и отзывчивым специалистам по финансированию, работающим в кратчайшие сроки, US Business Funding гордится оперативным финансированием аренды оборудования, зачастую в течение 24 часов с момента подачи заявки. Предлагая гибкие условия аренды нового и бывшего в употреблении оборудования и рекламируя процент одобрения 95%, заемщики, у которых возникли проблемы с поиском финансирования, захотят рассмотреть вопрос о финансировании бизнеса в США.

Ставки финансирования и сборы для бизнеса в США

Типичные ставки и комиссии, предлагаемые US Business Funding:

• Процентная ставка: 8% — 20%
• Штраф за предоплату: №
• Дополнительные сборы: Комиссии зависят от программы аренды и кредитора

Как еще один кредитор на рынке, US Business Funding имеет доступ к множеству кредиторов с конкурентоспособными ставками, которые начинаются с 8% и обычно составляют около 20%.Процентные ставки по сделкам с более высоким риском могут быть выше. US Business Funding взимает комиссию, размер которой указывается заранее, исходя из общей суммы финансирования. Это может варьироваться в зависимости от программы, а также от кредитора.

Условия финансирования бизнеса в США

Условия аренды оборудования

US Business Funding:

• Сумма лизинга: 10 000 долл. США и выше, максимальная сумма не ограничена
• Срок аренды: От двух до пяти лет
• Виды погашения: Сезонная, отсроченная
• Обеспечение: Залоговое право UCC по активу
• Персональная гарантия: Да, хотя возможно корпоративное финансирование
• Скорость финансирования: 24 часа

US Business Funding подчеркивает скорость утверждения, а также финансирования, поэтому заемщики, которые находятся в затруднительном положении и нуждаются в быстром решении, захотят включить их в свой короткий список.Хотя дополнительное обеспечение обычно не требуется, во многих случаях залоговое право UCC будет подаваться в отношении бизнес-активов и, вероятно, будет требоваться личная гарантия.

Квалификация по финансированию бизнеса в США

Типичные требования для аренды оборудования с финансированием бизнеса в США:

US Business Funding ориентировано на устоявшиеся предприятия с высокими доходами для кредитования заемщика, требующими годового дохода в размере 250 000 долларов США или более и не менее двух лет ведения бизнеса. Это делает их отличным вариантом для плохих кредитов бизнесу и финансирования оборудования.В дополнение к финансированию новых и бывших в употреблении активов, US Business Funding может финансировать транспортные средства с правом собственности, что делает их подходящими для предприятий, которым необходимо финансировать дополнительное оборудование.

Какое финансирование для бизнеса в США отсутствует

При обновлении минимальных критериев кредита заемщики обнаружат, что финансирование бизнеса в США — отличный вариант для финансирования оборудования с плохой кредитной историей. Тем не менее, предприятия, у которых нет двухлетнего опыта работы, а также предприятия, которые не могут показать годовой доход не менее 250 000 долларов, не будут участвовать в сокращении, поэтому стартапам и более мелким фирмам придется искать в другом месте.

Обзоры финансирования бизнеса в США

Принимая во внимание рейтинг A + от BBB среди похвал, отзывы о финансировании бизнеса в США в целом положительные, со средним рейтингом 4+, отмечая оптимизированный и простой процесс подачи заявок и финансирования. С другой стороны, несколько обозревателей возразили против маркетинговой практики US Business Funding, особо отметив, что компания рассылала нежелательные электронные письма и что отписаться было сложно.

Как подать заявку на финансирование бизнеса в США

Чтобы получить помощь в получении оборудования в лизинг на рынке кредитования US Business Funding, заемщики могут заполнить мгновенное онлайн-заявление с утверждениями, доступными в течение часа, а финансированием — в тот же день.

Визит в США для финансирования бизнеса

Smarter Finance USA: лучшая лизинговая компания для стартапов

Владельцы бизнеса, которые потратили какое-то время на изучение лизинга оборудования, вероятно, сталкивались с Smarter Finance USA на своем пути. Smarter Finance USA специализируется на финансировании заемщиков с непростой кредитной историей и предпринимателей, которым необходимо оборудование для запуска своих стартапов.

Smarter Finance USA Ставки и комиссии

Типичные ставки и комиссии, предлагаемые Smarter Finance USA:

• Процентная ставка: 6% — 30%
• Штраф за предоплату: Зависит от аренды.
• Дополнительные сборы: Сбор за документацию 300-850 долларов в зависимости от оборудования

Smarter Finance USA может похвастаться конкурентоспособным диапазоном ставок, начиная с 6%; однако заемщикам следует учитывать, что процентная ставка может достигать 26% для заемщиков с недостаточной квалификацией. Сборы обычно включают в себя сбор за оформление ссуды в размере от 300 до 500 долларов за безымянное оборудование и от 500 до 850 долларов за лицензированное оборудование. Заемщики должны запросить это в отдельном документе перед подписанием.

Условия использования Smarter Finance USA

Условия аренды оборудования

Smarter Finance USA:

• Сумма аренды: 2500 — 250 000 долларов
• Срок аренды: 12 — 84 месяца
• Типы погашения: Доступны еженедельные, ежемесячные, сезонные и отсроченные варианты.
• Обеспечение: Дополнительное обеспечение отсутствует, может потребоваться залог UCC.
• Персональная гарантия: Да
• Скорость финансирования: Доступно в тот же или на следующий день.

Заемщикам следует ожидать гибкости от Smarter Finance USA с вариантами погашения от еженедельного до сезонного, в зависимости от отрасли и кредитного риска. Заемщикам следует ожидать предъявления залога UCC, и в большинстве случаев также потребуется личная гарантия.Чтобы сохранить низкие платежи, можно арендовать до семи лет, в зависимости от ожидаемого срока службы оборудования.

Smarter Finance USA Квалификация

Типичные требования для аренды оборудования с Smarter Finance USA:

• Кредитный рейтинг: 550+ (проверьте свой рейтинг бесплатно)
• Время работы: Стартапы в порядке
• Годовая выручка: Нет минимум
• Состояние актива: Новое или б / у

Smarter Finance USA обладает разнообразным набором минимальных квалификаций, работает с заемщиками с кредитным рейтингом не менее 550 и является отличным вариантом для финансирования оборудования для стартапов.Владельцы бизнеса должны помнить, что с более низкой квалификацией приходят более высокие процентные ставки, и что для обеспечения финансирования может также потребоваться более высокий первоначальный взнос.

Чего не хватает Smarter Finance USA

Smarter Finance USA — информационный ресурс по лизингу оборудования, предлагающий широкий спектр вариантов финансирования и гибкие требования. Несмотря на обилие информации, доступной на веб-сайте Smarter Finance USA, она, к сожалению, скудна, когда дело доходит до деталей о ставках и других расходах.Хорошо квалифицированные заемщики могут пожелать сравнить варианты финансирования, поскольку у прямого кредитора могут быть лучшие ставки и более низкие затраты.

Smarter Finance USA Отзывы

Владельцы бизнеса, которые ценят подход Smarter Finance USA к финансированию, по достоинству оценят то, что за уникальным маркетингом компания выглядит авторитетной и может похвастаться рейтингом A + от BBB. С общим средним показателем в районе с высокими 4 звездами на нескольких сайтах с отзывами, положительные рецензенты утверждают, что Smarter Finance USA смогла профинансировать их, в то время как другие кредиторы не смогли.На момент написания статьи существовало несколько отрицательных отзывов.

Как подать заявку в Smarter Finance USA

Владельцы бизнеса, заинтересованные в подаче заявки на аренду оборудования в Smarter Finance USA, могут заполнить онлайн-заявку для принятия решений и финансирования в тот же день в течение 24 часов.

Посетите Smarter Finance USA

Wells Fargo Bank — одно из крупнейших банковских учреждений страны с более чем 5000 отделениями, разбросанными по всей территории США. Это популярный банк для малых предприятий, которые пользуются удобством субботних часов и беспрепятственным доступом в Интернет.Владельцам бизнеса, которые хотели бы, чтобы их оборудование было сдано в аренду под одной крышей с расчетным счетом для бизнеса, следует подумать о Wells Fargo.

Wells Fargo Тарифы и сборы

Типичные ставки и сборы, предлагаемые Wells Fargo:

• Процентная ставка: Начиная с 6,25%
• Штраф за предоплату: №
• Доплата: №

Wells Fargo не рекламирует диапазон процентных ставок по лизингу оборудования; однако это указывает на то, что ставки начинаются с 6.25%. Эта ставка доступна только для клиентов с подключенным текущим бизнес-счетом и настроенной автоматической оплатой. Информацию о дополнительных комиссиях получить сложно, и потенциальным заемщикам следует запросить письменное раскрытие информации, прежде чем принимать финансирование.

Условия использования Wells Fargo

Условия аренды оборудования Wells Fargo:

• Сумма лизинга: $ 35 000 +
• Срок аренды: 12 — 84 месяца
• Виды погашения: Ежемесячно
• Залог: Залог не требуется, может потребоваться залог UCC
• Персональная гарантия: Может варьироваться
• Скорость финансирования: Зависит от отрасли

Варианты погашения не перечислены Wells Fargo, однако заемщикам следует рассчитывать на ежемесячный вариант, и могут быть доступны более гибкие варианты.Требуется ли личная гарантия или нет, будет зависеть от степени кредитоспособности бизнеса, а требования к обеспечению могут включать залоговое право UCC. Ожидайте, что скорость финансирования будет немного ниже, чем у некоторых альтернативных кредиторов, от одного до трех дней.

Уэллс Фарго Квалификация

Типичные требования для аренды оборудования с Wells Fargo:

Wells Fargo имеет одни из самых строгих правил андеррайтинга в этом списке, для которых требуется как минимум три года работы в бизнесе и личный кредитный рейтинг 640 или выше.Wells Fargo будет предоставлять ссуду до 1 доллара США на каждые 1,50 доллара дохода, поэтому, хотя в нем не указан минимальный доход, эффективный минимальный доход составляет 52 500 долларов.

Что не хватает Wells Fargo

Для владельцев бизнеса, которые уже имеют банковские отношения с Wells Fargo, лизинг оборудования банка представляет собой удобный вариант с потенциально конкурентоспособными ставками для заемщиков, желающих укрепить свои банковские отношения. Однако Wells Fargo не очень прозрачна в своей программе, оставляя много вопросов без ответов, а минимальная сумма аренды в 35 000 долларов означает, что предприятиям с более скромными потребностями следует искать в другом месте.

Wells Fargo Обзоры

Как один из крупнейших банков США, Wells Fargo собрал тысячи отзывов, и в целом настроения в отношении банка неоднозначны. Рецензенты, оставившие отзывы о положительном взаимодействии, ссылаются на обширную сеть отделений и банкоматов Wells Fargo, а также на дружелюбный и профессиональный персонал. В некоторых отрицательных отзывах отмечается, что затраты по займам высоки, и что получение помощи в решении проблемы может быть затруднено.

Как подать заявку на Wells Fargo

Владельцы бизнеса могут подать заявку онлайн, чтобы получить право на лизинг оборудования в Wells Fargo, а также узнать больше о тарифах и условиях.Заемщики также могут найти филиал и работать напрямую с банкиром.

Посетите Wells Fargo

Финансирование торгового флота: лучшая компания по лизингу оборудования для транспортных компаний

Известная своей специализацией на лизинге оборудования для новых и подержанных автомобилей, компания «Финансирование коммерческого флота» предлагает финансирование для грузовых автомобилей с пробегом до 1 миллиона миль, а также финансирование эвакуаторов, грузовиков с закрытым кузовом и строительной техники. CFF будет работать как с отдельными операторами, так и с владельцами крупных автопарков.Водителям грузовиков и подрядчикам, которым необходимо обновить или заменить свой парк транспортных средств, следует рассмотреть вопрос о финансировании коммерческого флота.

Ставки и сборы за финансирование коммерческого флота

Типичные ставки и сборы, предлагаемые Финансированием коммерческого флота:

• Процентная ставка: 6% — 16%
• Штраф за предоплату: №
• Доплата: №

Commercial Fleet Financing предлагает конкурентоспособные процентные ставки, начиная с 6% и, как правило, до 16%.Заемщики с оспариваемым кредитом могут не претендовать на эти ставки, однако компания «Финансирование коммерческого флота» предлагает субстандартные ставки через дочернюю компанию. Владельцы-операторы и предприятия также захотят рассмотреть стоимость страхования грузовиков.

Условия финансирования коммерческого флота

Условия аренды оборудования для финансирования коммерческого флота:

• Сумма лизинга: Только заявка на сумму до 150 000 долларов США, доступное финансирование до 1 миллиона долларов США
• Срок аренды: 12 — 108 месяцев
• Виды погашения: Ежемесячно
• Залог: Залог не требуется, может потребоваться залог UCC
• Персональная гарантия: Зависит от времени работы
• Скорость финансирования: 24-48 часов

В зависимости от того, как долго был создан бизнес, для финансирования коммерческого флота может не потребоваться личная гарантия, что может быть отличным решением для уже существующего бизнеса, стремящегося отделить бизнес от личного.Дополнительного обеспечения не требуется, но может быть залоговое право UCC на актив или безоговорочное удержание бизнес-активов.

Финансирование коммерческого флота Квалификация

Типичные требования для аренды оборудования с финансированием коммерческого флота:

• Кредитный рейтинг: 640 (проверьте свой рейтинг бесплатно)
• Время работы: Два года
• Годовая выручка: Нет
• Состояние актива: Новые и подержанные, до 1 миллиона миль

В целом, финансирование коммерческого флота ориентировано на работу с относительно сильными заемщиками, требующими не менее 640 кредитных баллов и двух лет ведения бизнеса для финансирования.Для заемщиков с проблемным кредитом компания «Финансирование коммерческого флота» предлагает дополнительные возможности с более высокими процентными ставками через собственную дочернюю компанию субстандартного кредитования.

Какое финансирование коммерческого флота отсутствует

Финансирование коммерческого флота представляет собой надежный вариант для водителей грузовиков и других владельцев бизнеса, которым необходимо профинансировать названные транспортные средства, такие как грузовые автомобили и строительное оборудование. Владельцы бизнеса, которым требуется общее финансирование оборудования, захотят рассмотреть другие варианты.

Отзывы о финансировании коммерческого флота

Имея в среднем более 4 звезд по сайтам с обзорами, Commercial Fleet Financing имеет рейтинг A + от Better Business Bureau. Положительные отзывы отмечают профессиональную заботливую компанию, которая изо всех сил старается заключать сделки, отвечающие интересам ее клиентов. На данный момент существует несколько отрицательных отзывов.

Как подать заявку с финансированием коммерческого флота

Для получения разрешений всего за два часа на лизинг полуприцепов, грузовиков с закрытым кузовом или строительной техники от компании Commercial Fleet Financing заемщики могут подать онлайн-заявку на получение разрешений всего за два часа на новое и бывшее в употреблении оборудование.

Посещение торгового флота Финансирование

Итог

Существует бесконечное количество компаний по лизингу оборудования, от традиционных банков до альтернативных кредиторов и брокеров. Выбранная вами компания должна основываться на множестве критериев, включая минимальные правила андеррайтинга, типы доступных программ и то, какая компания по лизингу оборудования предлагает самые низкие общие затраты.

Crest Capital — наш выбор в качестве лучшей компании по лизингу оборудования.Предлагая конкурентоспособные процентные ставки, начиная с 6%, и приложение предоставляет в аренду только до 250 000 долларов, владельцы бизнеса, желающие арендовать оборудование, могут подать заявку онлайн.

Посетите Crest Capital

лизинговых компаний на пути к расширению

лизинговых компаний на пути к расширению

Как вы можете увеличить объем вашего бизнеса за счет быстрого и надежного рефинансирования

Лизинговая отрасль растет, и лизинговые компании вкладывают средства во все новые активы.Для рефинансирования им нужны надежные партнеры. Эксперты NORD / LB объясняют, почему лизинговый бизнес расширяется, несмотря на нынешнюю фазу низких процентных ставок.

Лизинговая отрасль растет

Все больше и больше компаний сдают в аренду свои движимые активы вместо финансирования своих инвестиций за счет собственной доступной ликвидности или банковских кредитов. Лизинговые платежи рассчитываются — с учетом налоговой базы — параллельно с использованием инвестиционного актива.Таким образом, расходы по аренде распределяются на срок полезного использования, который индивидуально согласовывается с арендатором, и, таким образом, на период, в течение которого инвестиционный актив приносит доход. Таким образом, клиенты могут адаптировать свои производственные мощности к ситуации с заказами и всегда использовать самые современные машины и производственные мощности. Для арендаторов такой подход часто дает налоговые льготы и сохраняет их кредитные линии и коэффициенты баланса.

Автомобильный сектор по-прежнему составляет наибольшую долю немецкого лизингового рынка, но есть и другие активы, которые можно сдавать в аренду.Например, ИТ-оборудование и программное обеспечение, жилые и офисные контейнеры или корпоративные велосипеды.

Когда экономика быстро растет, лизинговая отрасль получает соответствующие выгоды. Тем не менее, даже в периоды низких темпов экономического роста лизинговая отрасль смогла расширить свой бизнес. «Коэффициент лизинга в хорошие годы составляет от 21 до 25 процентов от инвестиций в оборудование в Германии, а в не очень хорошие годы — от 20 до 23 процентов», — знает Олаф Росель, руководитель отдела лизинга NORD / LB. он добавляет: «Согласно исследованиям, проведенным BDL (Ассоциацией немецких лизинговых компаний), на протяжении многих лет немецкие лизинговые компании зарекомендовали себя как ключевой столп инвестиционной деятельности в Германии.Ежегодно лизинговая отрасль Германии обеспечивает более 50 млрд евро объема инвестиций и более 20% инвестиций в оборудование для экономики в целом: «Более того, лизинговые компании выходят на новые сегменты рынка и группы клиентов за счет новых активов. типы, которые сдаются в аренду. Помимо частных клиентов, которые в основном арендуют автомобили, или компаний, которые сдают в аренду свои автопарки, а также оборудование и ИТ, муниципалитеты все чаще спрашивают о возможности, например, аренды уличного освещения или — в настоящее время — жилых контейнеров для беженцев.

NORD / LB берет на себя рефинансирование лизинговых компаний

В Германии существует около 150 независимых от производителей, средних и управляемых собственниками лизинговых компаний. Для многих компаний NORD / LB уже более 30 лет является надежным партнером по рефинансированию. NORD / LB является лидером в этом сегменте и занимает основную долю этого рынка. Эксперт NORD / LB Михаэль Фурманн, заместитель руководителя группы по лизингу, поясняет: «Один из наших принципов заключается в том, что мы хотим оказывать поддержку лизинговым компаниям таким образом, чтобы все их портфели отражались в нашем портфеле рефинансирования.«NORD / LB поддерживает все области активов своих клиентов и, как следствие, накопила обширный рыночный опыт. Лизинговые компании, которые находятся на пути к расширению, могут быть уверены, что BLB вряд ли достигнет своих пределов по объему. «Мы обеспечиваем добавленную стоимость для наших клиентов за счет займов консорциума или синдицированных займов. Если бизнес клиента растет, мы можем оказывать поддержку, потому что предлагаем решения », — объясняет Олаф Рёзель.

Низкие процентные ставки и регуляторное давление — проблемы для лизинговой отрасли

На нынешнем этапе низких процентных ставок проблема, которая особенно волнует лизинговые компании, заключается в том, как еще можно генерировать маржу, которая будет поддерживать бизнес.Кроме того, эти учреждения сталкиваются с проблемой избыточной ликвидности на рынке — результатом текущей политики ЕЦБ. Поскольку получить прибыль от инвестиций вряд ли возможно, отдельные учреждения все активнее занимаются кредитованием малых и средних компаний. Поскольку банки и дочерние банки могут получать деньги от центральных банков на более выгодных условиях, чем малые и средние лизинговые компании, это нередко приводит к разрушительной конкуренции, когда эти банки финансируют ссуды с соответственно низкой маржой.Поэтому NORD / LB поддерживает регулярные контакты с лизинговыми компаниями для корректировки их договорных условий. Регулирующие требования Федерального управления финансового надзора (BaFin) также означают, что лизинговые компании должны вкладывать огромные ресурсы как с точки зрения затрат, так и времени. Олаф Рёсел объясняет: «Малые и средние лизинговые компании теперь также рассматриваются как учреждения, предоставляющие финансовые услуги. Следовательно, они должны выполнять примерно те же требования, что и банки, в отношении кредитных стратегий и отчетов.Для небольшой компании с небольшим штатом этого трудно достичь ».

Короткие сроки обработки, персональная поддержка

Быстрая обработка запросов жизненно важна для клиентов. NORD / LB получает баллы за скорость ответа на запросы клиентов: «Лизинговая компания получает ответ в тот же день или самое позднее через 24 часа после запроса», — поясняет Михаэль Фурманн. Это стало возможным, помимо прочего, благодаря использованию высокопроизводительного программного обеспечения для администрирования. Это гарантирует, что управление портфелями контрактов будет профессиональным и чрезвычайно быстрым.Несколько договоров лизинга могут быть объединены и рассчитаны на одном счете рефинансирования. Расчеты просты, могут быть показаны все виды финансирования и суммы расчетов, и даже возможно рассчитать ориентировочные суммы погашения в случае досрочного (частичного) погашения финансирования. Консультанты NORD / LB также помогают бизнесу работать бесперебойно. Команда состоит из проверенных отраслевых экспертов, которые годами, а некоторые из них десятилетиями, заботились о своих клиентах. У них есть особый опыт, они уделяют время своим клиентам и налаживают с ними личный контакт.Снова и снова с клиентами обсуждаются общие вопросы управления бизнесом. Одним из вопросов, который затрагивает лизинговые компании, как и все малые и средние компании, является вопрос о правопреемстве компании. В случае компаний, управляемых собственниками, правопреемство не всегда достаточно хорошо спланировано. Здесь консультация может привести к принятию договоренностей о наследовании, отвечающих интересам собственника.

NORD / LB также предоставляет специальные финансовые инструменты

Энергетический контракт — это особая форма лизинга, которая включает в себя обслуживание и другие услуги в дополнение к аренде актива и обычно предоставляется на более длительный срок от десяти до пятнадцати лет.NORD / LB рада оказать помощь в объединении партнеров для самого широкого спектра подрядных проектов, и в ходе этого она может использовать свою обширную сеть лизинговых компаний.
NORD / LB также оказывает поддержку лизинговым компаниям, предоставляя другие финансовые инструменты. Например, посредством продажи дебиторской задолженности без права регресса лизинговые компании могут управлять своими стратегиями кредитного риска и оптимизировать их. Здесь BLB принимает кредитный рейтинг арендатора путем покупки соответствующей дебиторской задолженности по лизингу без права регресса.Следовательно, если арендатор не выполнит свои платежи, у лизинговой компании не будет права регресса.

Благодаря обширному опыту и надежности NORD / LB предоставляет лизинговым компаниям возможности для бизнеса и роста.

Как зарабатывают компании, занимающиеся лизингом оборудования • LPRS, LLC

Лизинг оборудования — это высококонкурентная отрасль с многомиллиардным оборотом. Поскольку большинство компаний (арендаторов) выбирают свою лизинговую компанию (арендодателей) в основном на основе предлагаемой арендной ставки, конкурентное давление рынка снижает эти ставки.Это оставляет арендодателям меньшие традиционные возможности получения прибыли и заставляет их структурировать договоры аренды для обеспечения прибыльности арендодателя.

Большинство арендодателей получают прибыль за счет значительных расходов, выходящих за рамки обычного потока аренды, включая промежуточную аренду, нераспределенные депозиты, комиссионные, продление аренды, несоответствующие сборы за возврат, определения справедливой рыночной стоимости и выкуп оборудования в конце срока аренды. возврату не подлежит.

В этом руководстве будут рассмотрены ключевые факторы прибыльности арендодателя, которые позволяют арендодателям предлагать низкие ставки.Мы также создали загружаемую версию этого руководства в формате PDF, которой вы можете поделиться. Загрузите это руководство здесь бесплатно.

Внимание: аренда на регулярный срок составляет лишь небольшую часть общей стоимости аренды оборудования.

Давайте быстро рассмотрим график типовой аренды оборудования. Аренда на регулярный срок часто является единственной частью договора аренды, которая оценивается арендаторами при принятии решения о покупке или аренде. Арендодатели обычно секьюритизируют часть регулярной аренды, что позволяет им предлагать арендатору низкие и привлекательные ставки.Сосредоточение внимания только на регулярной аренде оборудования часто делает лизинг оборудования очень привлекательной альтернативой финансирования. Однако есть несколько других платежных обязательств по договору аренды, помимо обычной срочной аренды, которые помогают арендодателям со временем возместить значительную часть первоначальной стоимости оборудования. Если их не контролировать, эти оговоренные в контракте обязательства могут превратить лизинг оборудования в проблемный и финансово истощающий опыт для вашего бизнеса.

Нераспределенные депозиты

Помните о нераспределенных депозитах, подлежащих уплате при подписании договора аренды.Аренда оборудования часто требует внесения залога (как правило, базовой арендной платы за один месяц) и других авансовых платежей (сборы за обязательство или сборы за пополнение запасов), а в договорах аренды часто содержатся формулировки, которые делают эти депозиты невозмещаемыми при предсказуемых обстоятельствах. Вам следует попытаться исключить депозиты из своих контрактов или гарантировать разумный возврат депозита, но если вы редко получаете депозиты обратно, эти расходы должны быть включены в общую стоимость лизинга.

Промежуточная аренда

Когда арендодатели или поставщики оборудования доставляют и устанавливают оборудование до даты начала аренды, договоры аренды часто позволяют арендодателям взимать с вас плату за период между поставкой и датой начала аренды.Промежуточная арендная плата — это пропорциональные ежемесячные платежи за частично поставленное оборудование. Большинство арендаторов исключают эти дополнительные расходы из анализа аренды и покупки. Эти арендные платежи начисляются до тех пор, пока все оборудование не будет доставлено, и во многих случаях может длиться год или более до начала базового срока. Вы должны знать, что если продолжительность промежуточного периода аренды не ограничена в договоре аренды, вы можете столкнуться с дополнительными расходами, сокращающими бюджет, и вам следует включить этот элемент в общую стоимость аренды.

Продление срока аренды

Продление срока аренды, возобновление, продление срока аренды, обновление оборудования и другие формы непрерывных платежей являются наиболее распространенным источником прибыльности арендодателя. Лизинговые компании достигают этой цели за счет тщательно разработанных условий контрактов. Арендодатели стремятся структурировать договоры аренды таким образом, чтобы было возможно продление срока аренды хотя бы на некоторый период. Основываясь на предыдущем опыте, на данном рынке со схожим профилем клиента большинство арендодателей оценивают приблизительное количество арендных плат за продление, которые арендатор, вероятно, заплатит. Остерегайтесь сроков уведомления и положений об автоматическом продлении в вашем договоре аренды.Одним из примеров является то, что если арендатор не уведомит арендодателя в письменной форме в течение определенного периода до окончания аренды (обычно 90–120 дней), ваш договор будет автоматически продлен еще на 6 или 12 месяцев.

Плата за возврат за несоблюдение требований

Арендодатели часто включают в договор аренды условия возврата «все, но не меньше всех», которые предусматривают, что аренда всего комплекта оборудования будет оставаться в силе до тех пор, пока каждая единица оборудования по графику возвращается (т.е., без частичного возврата). Такие условия могут также включать короткие сроки поставки и строгие инструкции по упаковке оборудования, что крайне затрудняет, а то и делает невозможным выполнение арендаторами.

Вам следует подходить к условиям «все, но не меньше всего» с особой осторожностью из-за рисков, связанных с возвратом, не отвечающим требованиям. Помимо того, что они приводят к длительному и дорогостоящему продлению аренды, они могут привести к значительным комиссиям.

Определения справедливой рыночной стоимости

Еще одна проблема для вашего бизнеса — это неспособность адекватно определить справедливую рыночную стоимость (FMV) оборудования в конце срока аренды, которую вы должны заплатить, если возврат оборудования невозможен и вы не хотите продлевать аренду.Если договор аренды позволяет арендодателю определять FMV по своему усмотрению, вам, скорее всего, придется либо заплатить завышенный FMV, либо продолжить аренду против вашего желания. Даже если на этом этапе требуется взаимное соглашение по FMV, вы можете быть вынуждены продлить аренду, поскольку арендная плата будет продолжаться до тех пор, пока не будет достигнута взаимная договоренность. Помните об условиях вашего договора аренды и убедитесь, что у вас есть определенный процесс разрешения споров FMV и / или FMV, изложенный до подписания.

Выкуп при окончании срока аренды

Когда арендаторы попадают в место, где они должны либо продлить аренду, либо заплатить часто чрезмерно чрезмерную ставку FMV за оборудование, они иногда выбирают последнее.Хотя компании, занимающиеся лизингом оборудования, обычно предпочитают, чтобы арендаторы продлевали лизинг, они также могут получить прибыль от продажи оборудования по выгодной для них цене.

Цены на активы в конце срока аренды варьируются в зависимости от размера и продолжительности портфеля арендатора и прогнозируемой доходности арендодателя, а не основываются на FMV активов. Цена актива также может варьироваться в зависимости от того, есть ли право на выкуп, указанное в Основном договоре аренды или Графике аренды, а также от деталей этого определения.Запрос цены на покупку оборудования в конце аренды — хороший способ узнать ожидаемый денежный поток по окончании аренды, ожидаемый арендодателем по отдельной сделке. Запрос цены выкупа всех активных договоров аренды — хороший способ узнать ожидаемые денежные потоки арендодателя для общих отношений на тот момент времени. В целом продажа активов арендаторам может быть сильным фактором рентабельности инвестиций арендодателя.

Тип оборудования также играет важную роль в величине прибыли арендодателя от этих продаж.Технологическое оборудование, медицинское оборудование, телекоммуникационное оборудование и многие другие типы активов, которые либо быстро падают в цене, либо остаются в эксплуатации после окончания срока аренды, являются основным источником прибыли арендодателя. Эти активы часто создают значительные потоки арендной платы за продление, и арендодатели обычно назначают стоимость активов в размере 40–50% + от первоначальной стоимости оборудования ИТ-активов с небольшой вторичной рыночной стоимостью для выкупа в конце срока аренды. Эти цены обычно являются предметом переговоров и, как правило, намного ниже 40–200% прибыли, которую некоторые арендодатели могут рассчитывать на продленную и пролонгированную аренду.

Заключение: остерегайтесь скрытых затрат и рисков в условиях вашего основного договора аренды

Плата за аренду оборудования, выходящая за рамки установленного базового потока арендной платы, редко учитывается арендаторами при выполнении анализа аренды и покупки. Эти расходы, возникающие в начале или в конце аренды, влияют на финансовые результаты арендодателя и являются ключевыми факторами прибыльности арендодателя. Среди арендаторов было распространенной ошибкой не учитывать эти расходы при оценке финансовых показателей лизинга оборудования.

Соглашения об аренде оборудования являются сложными, и понимание структуры аренды, а также скрытых рисков и затрат имеет решающее значение для успешного согласования условий вашего Основного договора аренды и графиков. Это может сделать ваш выбор оборудования более эффективным, помочь вам измерить и улучшить эффективность лизинговой программы вашей компании, а также снизить общие затраты на лизинг вашего оборудования.

Загрузите это руководство здесь

Нефтегазовые компании получают прибыль от накопления запасов на федеральных землях Америки

См. Также: Как дешевый федеральный лизинг приносит пользу нефтегазовым компаниям Марк К.DeSantis

Введение и резюме

По состоянию на 2017 год почти 26 миллионов акров федеральной земли были сданы в аренду разработчикам нефтегазовых компаний в США. Но, согласно Бюро по управлению земельными ресурсами (BLM), которое курирует наземные недра федерального правительства, не все из этих договоров аренды готовы к будущей добыче. Фактически, в 2017 году менее половины из почти 26 миллионов акров земли производили нефть и газ. Но зачем девелоперам вкладывать деньги в приобретение этих договоров аренды, если они просто сидят сложа руки на запасах и останавливают производство? Компании указывают на множество возможных факторов, которые способствуют такому продолжению добычи на федеральных землях: неопределенность в отношении подземных месторождений полезных ископаемых, изменение цен на сырьевые товары, высокие затраты на разведку и восприятие бесконечной правительственной бюрократии, которую промышленность винит в задержках в разработке .

Подписаться на

InProgress

Но некоторые защитники общественных земель и законодатели предположили, что может существовать более извращенный стимул для компаний сидеть на неосвоенных федеральных землях. После того, как компания заключает договор аренды, она переносит эти запасы недр в качестве активов на свой баланс. Поступая таким образом, компания может немедленно улучшить свое общее финансовое состояние, повысить свою привлекательность для акционеров и инвесторов и даже увеличить свои возможности заимствования на выгодных условиях.Хотя лидеры отрасли считали «абсурдным» думать, что компании будут продолжать выкладывать миллионы долларов на арендную плату и приобретение активов исключительно для пополнения своих балансов, относительно низкая стоимость федеральных земель, тем не менее, является сильным стимулом для компаний. только то. Из-за этого у компаний есть возможность получить прямую выгоду от накопления этих неразработанных запасов за счет аренды федеральных земель, в то время как налогоплательщики США теряют доход, который может и должен быть получен от скважин, фактически добывающих нефть и газ.Между тем, эти неосвоенные аренды связывают земли, которыми федеральное правительство в противном случае распоряжалось бы для сохранения, отдыха или других полезных целей, как того требует мандат BLM на многоцелевое использование.

В этом отчете исследуются возможные финансовые мотивы нефтегазовых компаний к приобретению и удержанию неосвоенных федеральных арендных плат в качестве средства для увеличения своей прибыли и улучшения своего финансового состояния. Анализируя финансовые отчеты публично торгуемых нефтегазовых компаний за период с 2006 по 2017 год, автор определил, что изменения в политике отчетности Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) позволили нефтегазовым компаниям со временем увеличивать свои зарегистрированные резервы.Это произошло благодаря расширению приемлемых стандартов отчетности для доказанных неразработанных запасов (PUD) — активов, которые еще предстоит пробурить для добычи. В то время как влияние приобретения запасов PUD на оценку компании или доходность акций было преуменьшено некоторыми отраслевыми аналитиками, которые указывают на высокие затраты на разведку и разработку при выводе этих неразработанных запасов на рынок, этот отчет показывает, что зарегистрированные неразработанные запасы действительно служат статистическим показателем. надежный индикатор общей рыночной стоимости компании.Фактически, сразу после изменения стандартов отчетности SEC в 2008 году компании, включенные в это исследование, увидели заметное увеличение их зарегистрированных уровней PUD и еще одно увеличение корреляции между этими PUD-резервами и общей рыночной стоимостью. Хотя мировое падение цен на нефть в 2014 году привело к временному изменению этой тенденции, недавнее восстановление рынка привело к возврату к этим показателям высокой корреляции между неразработанными запасами и рыночной оценкой. В целом, результаты автора предполагают, что эта связь обеспечивает адекватный стимул для нефтегазовых компаний к приобретению федеральных арендных плат с целью увеличения их зарегистрированных запасов и укрепления их общего финансового состояния, вместо того, чтобы вводить эти арендные договоры в производство.

Исследование финансовой отчетности нефтегазовой отрасли

Хотя не было недостатка в исследованиях и исследованиях с федеральной точки зрения, посвященных текущим тенденциям в практике лизинга нефти и газа, существует мало понимания или анализа, который исследует отраслевую сторону этого уравнения. Этот пробел в текущем анализе нефти и газа почти наверняка связан с двумя основными препятствиями для исследований: отсутствием финансовых данных, доступных для компаний, не торгуемых на бирже, и большим разнообразием предприятий в нефтегазовой отрасли.Финансовый учет на товарном рынке — это сложная система, которая должна учитывать широкий спектр внешних переменных, включая различные методы оценки и рекомендации для компаний в зависимости от их бизнес-моделей и стратегий управления рисками. Все это означает, что отчетность о финансовых стимулах при приобретении федеральных земель в аренду представляет собой ряд проблем, не все из которых рассматриваются в данном отчете. Важно отметить, что в этом отчете не проводится различий между компаниями, занимающимися разведкой и добычей (разведка и добыча), и полностью интегрированными конгломератами.В то время как уровни резервов и отчетность играют неотъемлемую роль в определении справедливой рыночной оценки компаний, попадающих в обе эти категории, интегрированные компании имеют гораздо больше внешних переменных, которые могут повлиять на их общую рыночную капитализацию или цену акций. В этот отчет не включены компании среднего и нижнего звена, хотя уровни резервов также могут повлиять на их деловую практику.

Здесь исследуются три основных сценария, при которых компания может иметь достаточные финансовые стимулы для приобретения федеральных земель в аренду в качестве средства увеличения резервов на своем балансе.Первый сценарий — это когда компания получает финансовую выгоду — либо в виде роста стоимости акций, либо в виде рыночной капитализации — за счет увеличения своих зарегистрированных неразработанных резервов или тех резервов, о которых сообщается ежегодно либо публично, либо акционерам и инвесторам компании. Второй сценарий — когда компании преследуют возможные варианты приобретения или слияния с другой компанией. В этой ситуации теория предполагает, что компании могут получить более высокую цену приобретения, продемонстрировав высокую стоимость неразработанных запасов на своем балансе.Наконец, автор исследует практику кредитования на основе резервов, чтобы понять, в какой степени неосвоенные земли могут лучше позиционировать компании для обеспечения более выгодных условий кредитования по долгосрочным кредитам.

Не все эти сценарии применимы к компаниям в равной степени — каждый зависит от размера, финансового состояния и бизнес-модели конкретной организации. Тем не менее, все эти возможные результаты могут предоставить компаниям — независимо от размера — достаточный стимул для приобретения федеральной земли в надежде увеличить свою прибыль и привлечь дополнительные инвестиции.

Обзор процесса лизинга нефти и газа на федеральных землях США

Процесс, посредством которого федеральное правительство управляет федеральными землями и запасами нефти и газа, давно подвергается критике за устаревшую и несбалансированную структуру стимулов. Закон о лизинге полезных ископаемых, который уполномочил Министерство внутренних дел США (DOI) сдавать в аренду федеральные земли для добычи полезных ископаемых, претерпел несколько изменений с тех пор, как он был принят Конгрессом еще в 1920 году. Ставки роялти, минимальные ставки и условия аренды в основном остались прежними. застой, в результате чего система в значительной степени отвечает интересам нефтегазовых компаний, а не американских налогоплательщиков.По некоторым оценкам, в результате неспособности федерального правительства модернизировать свою нефтегазовую программу налогоплательщики США ежегодно теряют более 730 миллионов долларов дохода. По данным Бюджетного управления Конгресса (CBO), в период с 2003 по 2012 год федеральное правительство арендовало около 25 000 участков, в среднем по 1 000 акров каждый. Он арендовал половину из них по цене менее 10 долларов за акр, и около 4000 участков не получили предложений и были сданы в аренду на неконкурентной основе. Поскольку цены на федеральную аренду намного ниже рыночных ставок как на частные, так и на государственные участки, федеральная аренда является привлекательным вариантом для компаний, стремящихся увеличить свои резервы с минимальными затратами.Но тот же отчет CBO показал, что эти запасы часто даже не попадают на рынок. Фактически, для участков, сданных в аренду в период с 1996 по 2003 год, все из которых достигли конца своего 10-летнего периода разведки, только около 10 процентов договоров аренды на суше, выданных на конкурсной основе, и 3 процента, выданных неконкурентно, были введены в эксплуатацию. Но зачем компании приобретать эти земли, если не застраивать их на продажу? В то время как изменения цен на сырьевые товары и сомнительная спекулятивная практика, вероятно, имеют место, другой стимул восходит к практике оценки в нефтегазовой отрасли и стандартам отчетности, установленным SEC в 2008 году.

Требования к отчетности для нефтегазовых компаний

Согласно Oil and Gas Financial Journal , основными определяющими факторами при оценке стоимости нефтегазовой компании являются ее запасы, уровень добычи и цена на сырье на момент оценки . Хотя последние две переменные относительно просты, вопрос о том, как лучше всего измерить резервные запасы компании, с годами эволюционировал. Для публично торгуемых компаний в Соединенных Штатах SEC является основным регулирующим органом, который предоставляет компаниям инструкции о том, как сообщать о классификации ресурсов и списках резервов на их фондовых биржах.

Обзор классификации запасов нефти и газа

При оценке запасов нефтегазовые аналитики классифицируют запасы на три категории: доказанные, вероятные и возможные. Руководящие принципы Комиссии по ценным бумагам и биржам требуют, чтобы нефтегазовые компании отчитывались только о доказанных запасах, которые считаются наиболее ценными с наименьшим риском, на ежегодной основе в качестве способа стандартизации объемов запасов в отрасли. Как правило, доказанные запасы делятся на три подкатегории:

• Доказанная развитая добыча (PDP): Ожидается, что эти запасы будут извлечены с помощью существующих скважин с существующим оборудованием и методами эксплуатации, которые в настоящее время открыты и производятся.
• Доказанные разработанные недобывающие (PDNP): Ожидается, что эти запасы будут извлечены с помощью существующих скважин с существующим оборудованием и методами эксплуатации, которые открыты на момент оценки, но еще не производят из-за ситуаций, включая неблагоприятные рыночные условия, незначительное заканчивание проблемы или другие неудачи.
• Доказанные неразработанные (PUD): Ожидается, что эти запасы будут извлечены из новых скважин на неразбуренных площадях или из существующих скважин, где требуются относительно большие затраты для увеличения извлечения.Запасы в неразработанных участках могут быть классифицированы как доказанные неразработанные, при условии, что они находятся в пределах определенной близости к коммерчески добывающим скважинам, и / или геологические и инженерные данные скважин указывают на «разумную уверенность» в том, что коммерческая извлекаемость может быть обеспечена.

Однако в 2008 году Комиссия по ценным бумагам и биржам опубликовала правило под названием «Модернизация отчетности по нефти и газу», или 17 CFR § 210. Эти пересмотренные правила раскрытия информации о запасах нефти и газа дополнительно определили требования к «доказанным запасам» в надежде дать инвесторам и акционеры — более точное представление об оборотных активах компании.Согласно SEC, доказанные запасы определяются как оценочные количества нефти и газа, которые, как ожидается, будут экономически выгодными на данную дату при существующих экономических и производственных условиях. Доказанные запасы могут быть определены как разработанные или неразработанные и подразделяются на категории доказанных разработанных добывающих (PDP), доказанных разработанных непроизводящих (PDNP) и доказанных неразработанных (PUD) категорий. (см. текстовое поле выше). В то время как нефтегазовые компании исторически включали количество PUD в свою годовую финансовую информацию, правило 2008 года идет дальше, расширяя условия, при которых компания может указывать неразработанные запасы как «доказанные» как для акционеров, так и для потенциальных инвесторов .

В рамках классификации запасов PDP рассматривается как наименее рискованный класс запасов, в то время как, наоборот, PUD является самым рискованным и наименее надежным классом запасов для доказанных активов. Хотя новые правила Комиссии по ценным бумагам и биржам не меняют эту структуру рисков, они предоставляют компаниям большую свободу действий при резервировании PUD, чем они имели в прошлом. В окончательном определении запасов ЛСД был удален предыдущий тест «определенности», который требовался для того, чтобы резервы считались резервами ЛУН, и заменен тестом «разумной уверенности».Что означает этот небольшой сдвиг в языке на практике? Проще говоря, компании, от которых раньше требовалось инвестировать капитал в разведочное бурение, чтобы соответствовать стандартам PUD, теперь могут полагаться как на детерминистические, включая фактическое бурение, так и на вероятностные методы для оценки запасов PUD. Важно отметить, что этот сдвиг также позволяет использовать свидетельства — экономические данные, статистику бурения и геолого-геофизические исследования, — собранные с помощью надежных технологий, чтобы соответствовать критерию разумной уверенности в экономической рентабельности арендных участков, удаленных от текущих производственных единиц, а не только тех единиц, которые непосредственно соседствуют к продуктивным скважинам.По сути, область, на которой компании могут оценивать и регистрировать доказанные запасы, резко увеличилась в результате введения новых правил.

В результате пересмотренные руководящие принципы SEC от 2008 года предоставили нефтегазовой отрасли то, что можно было бы считать неожиданной прибылью от регулирования. Благодаря ослаблению требований к оценке PUD у компаний теперь есть возможность отчитываться об этих рискованных резервах, а также повышать уровни, указанные в их годовых отчетах перед акционерами и инвесторами.Это не означает, что решение Комиссии по ценным бумагам и биржам не было оправдано — на самом деле, благодаря достижениям в технологиях, дорогостоящее разведочное бурение в значительной степени заменяется вероятностными методами оценки. При этом не было секретом, что правила времен Буша были приняты в знак согласия с давлением отрасли, поскольку нефтегазовая отрасль надеялась оправиться от финансового краха 2008 года. Отраслевые аналитики, как тогда, так и сейчас, ожидали, что новое правило будет вероятно, приведет к увеличению — или переоценке — объемов резервов ЛУН.Некоторые даже предположили, что новая политика может привести к увеличению корреляции между стоимостью транзакций или суммой, уплачиваемой одной компанией за приобретение активов или акций другой компании, и зарегистрированными резервами, поскольку инвесторы все чаще обращались к отчетам о резервах в качестве заместителя финансовых показателей. здоровье. Если эти тенденции на самом деле имеют место, то у нефтегазовых компаний существует явный финансовый мотив для приобретения новых федеральных арендных площадок на прилегающих и близлежащих участках, с небольшим стимулом для фактического освоения этой площади для продажи на рынке или для BLM. рассмотреть варианты землепользования, отличные от разработки нефти и газа.

Но если пересмотренные правила Комиссии по ценным бумагам и биржам теперь предоставляют компаниям дополнительную гибкость в отчетности по этим отдельным классам резервов, степень, в которой эти активы влияют на финансовое состояние компании в целом, остается неясной. Чтобы исследовать это, автор рассматривает три сценария, перечисленных выше, и исследует, в какой степени уровни резервов — как развитые, так и, что более важно, неразвитые — влияют на общую оценку компании и ее методы аренды.

Влияние запасов нефти и газа на общую оценку компании

Зарегистрированные запасы являются наиболее важными активами для нефтегазовых компаний.Для публично торгуемых компаний США резервы классифицируются в соответствии с вероятностью их восстановления и ежегодно публикуются в соответствии с пересмотренными правилами SEC от 2008 года. Хотя уровни резервов, несомненно, могут повлиять на общую оценку конкретной компании, степень расхождения между этими различными классами резервов и их влияние на общую рыночную стоимость компании не так четко поняты. Обычно считается, что запасы PDP с низким уровнем риска оказывают более непосредственное влияние на рыночную оценку нефтегазовых компаний, но меньше уверенности в том, как инвесторы интерпретируют и оценивают менее зрелые запасы.

В частности, определение стоимости резервов PUD для инвесторов и финансовых аналитиков может помочь установить, окажет ли увеличение резервов PUD значительное влияние на цену акций компании на конец года или рыночную капитализацию. Автор предполагает, что если существует тенденция, при которой неразработанные запасы компании прямо коррелируют с ее рыночной стоимостью на конец года, то у компаний может быть разумный стимул для увеличения своих зарегистрированных резервов PUD за счет крупномасштабных приобретений новых договоров аренды, независимо от того, эти земли предназначены для производства.Точно так же автор исследует, привело ли изменение требований SEC к раскрытию информации в 2008 году к общему увеличению заявленных резервов PUD, а также наблюдается ли в отрасли увеличение корреляции между резервами PUD и общей рыночной оценкой в ​​результате политики. и его изменения в стандартах классификации PUD.

Методология

Чтобы ответить на вопрос, как и влияют ли различные классы запасов нефти на рыночную оценку компании, автор синтезировал и проанализировал выводы из текущей отраслевой литературы и предыдущих исследований.Чтобы дополнить эту работу, были собраны дополнительные первичные данные в надежде добавить некоторый современный статистический анализ в поддержку обзора литературы. Автор собрал данные как до, так и после принятия постановления SEC 2008 года, чтобы определить, можно ли отнести какие-либо изменения в поведении отрасли или рыночных условиях к изменению политики.

Первичные данные были получены непосредственно из базы данных Bloomberg Terminal, которая содержит финансовые и операционные данные для тысяч энергетических компаний по всему миру.Исходя из этого, были включены только компании, которые проводят разведку и / или добычу (E&P) в рамках своей коммерческой деятельности, а также предоставили данные по доказанным разработанным запасам (как добывающим, так и непроизводящим) и запасам PUD. Наконец, автор отфильтровал этот исходный набор данных, используя дополнительный набор данных, собранный с помощью системы отслеживания доходов Управления природных ресурсов Министерства внутренних дел. Этот набор данных предоставляет данные Управления доходов от природных ресурсов, собранные DOI для отдельных компаний за календарные годы с 2013 по 2016.Автор использовал этот список исключительно для определения компаний, которые в настоящее время или недавно заключили федеральные договоры аренды для добычи нефти и газа. Такой прокси необходим, потому что компании не всегда сообщают о разбивке собственности на землю в своем общем портфеле аренды. Для целей настоящего исследования были включены только компании, которые в настоящее время или недавно заключили договоры федеральной аренды в составе своих активов. Этот окончательный набор данных состоит в общей сложности из 63 нефтегазовых компаний, причем годовые данные SEC с 2006 по 2017 финансовые годы собраны через Bloomberg для следующих переменных:

• Общая рыночная стоимость акций компании
• Последняя цена ценной бумаги
• Итого краткосрочные и долгосрочные активы
• Доказанные запасы мировых запасов, включая U.С. резервы
• Доказанные разрабатываемые запасы в мире
• Доля разработанных запасов
• Доказанные запасы США
• Доказанные разработанные запасы США
• Запасы PUD США
• США процент неразработанных запасов
• Процент США в общих запасах
• Годовая корректировка доказанных запасов
• Процент от общей посевной площади
• . Ежедневная добыча в США составляет
.
• Коэффициент замещения резерва

Оттуда эти данные были проанализированы с использованием программирования R, и был проведен простой регрессионный анализ, чтобы определить степень, в которой каждая переменная влияет на общую рыночную оценку.Спотовые цены как на нефть, так и на природный газ были включены в качестве контрольных переменных, чтобы исключить значительное влияние, которое цены на сырьевые товары могут оказать на оценку компании.

Чтобы понять влияние изменения политики SEC в 2008 году, были измерены общие объемы PUD для всех 63 компаний в период с 2006 по 2017 год для оценки тенденций как до, так и после политики. Отсюда общие резервы PUD на каждый год сравнивались с общей рыночной стоимостью в конце года для всех компаний, чтобы определить коэффициент корреляции для данного финансового года.Затем этот коэффициент был измерен в период с 2006 по 2017 год, чтобы понять, как менялись тенденции корреляции между этими двумя факторами в ответ на изменение политики.

Существующие исследования

На оценку компании и доходность акций может влиять множество факторов, включая прибыльность, систематические факторы риска, колебания цен на сырьевые товары и даже глобальные геополитические события. Но мало исследований, изучающих влияние различных классификаций зарегистрированных резервов на рыночную стоимость компании.Частично это связано со сложностью оценки балансовых запасов, которые по своей природе несут значительный риск, связанный либо с экономическими изменениями, либо с другими внешними факторами, которые могут помешать будущему развитию. Тем не менее, в недавнем исследовании 2017 года, проведенном Bård Misund и Petter Osmundsen, исследователями из Университета Ставангера в Норвегии, изучалось влияние различных классификаций запасов на рыночную стоимость. Используя данные с 1993 по 2013 год, в исследовании сравнивалась взаимосвязь между тремя классификациями запасов — доказанные разработанные, PUD и вероятные запасы — и их соответствующее влияние на доходность 94 нефтегазовых компаний по всему миру.

Хотя их исследование показало информацию о том, что вероятные запасы не влияют на доходность акций, они обнаружили значительную положительную связь между изменениями в доказанных разработанных запасах и доходностью нефтяных компаний. Более того, их результаты показали, что запасы PUD действительно влияют на доходность — хотя только на 10-процентном уровне, что указывает на более слабую корреляцию с оценкой, чем для доказанных разработанных запасов. Однако важно то, что в их исследовании действительно наблюдается значительный сдвиг в оценке менее зрелых запасов газа с 2008 года.В частности, вероятные запасы, по-видимому, имеют положительную корреляцию с доходностью акций газовых компаний после, но не до 2008 года. Поскольку этот сдвиг, по всей видимости, применяется только к запасам газа, а не к запасам нефти, Мисунд и Осмундсен утверждают, что это изменение является результат «революции сланцевого газа», начавшейся примерно в это время. Они предполагают, что модернизированная технология в нетрадиционных месторождениях сланцев привела к уменьшению внимания к доказанным разработанным запасам и увеличению внимания к стоимости разработки скважин, добычи и кривой снижения.По этим причинам исследователи предполагают, что менее зрелые запасы, включая резервы PUD, теперь оцениваются выше и играют все более важную роль в общей оценке компании.

Хотя сланцевая революция в 2008 году, несомненно, сыграла роль в оценке запасов газа, 2008 год также стал годом, когда SEC изменила свои стандарты отчетности в рамках 17 CFR § 210. Чтобы понять, как нефтегазовые компании отреагировали на оба эти требования Изменения в политике и рыночных условиях, автор расширяет работу Мисунда и Осмундсена по анализу глобальных данных с 1993 по 2013 год, сначала анализируя влияние резервов PUD на рыночную оценку с 2013 года только для компаний из США или тех компаний, которые проводить федеральную аренду.Затем автор измеряет уровни PUD до и после 2008 года и их корреляцию во времени с рыночной оценкой в ​​отрасли.

Анализ и выводы

Путем первичного исследования и сбора данных автор пытается ответить на три вопроса. Во-первых, являются ли резервы PUD надежным индикатором оценки компании. Во-вторых, если резервы PUD являются полезным индикатором общей рыночной стоимости компании, был ли у компаний стимул для увеличения своих ежегодно сообщаемых объемов PUD после введения 17 CFR § 210? И, наконец, как эта связь между резервами ЛУД и рыночной стоимостью менялась с течением времени? Вернее, стал ли он за последние несколько лет более или менее сильным индикатором?

Определение того, являются ли резервы PUD статистически значимым показателем рыночной стоимости компании

Взяв за отправную точку исследование Мисунда и Осмундсена, автор пытается определить, верен ли их анализ для компаний США после 2013 года.Используя набор данных 63 американских компаний, выбранная группа независимых переменных была включена в регрессионный анализ, чтобы определить их корреляцию с тремя переменными ответа: мера теоретической цены поглощения, общая рыночная стоимость акций компании и последняя цена ценной бумаги. Эти переменные включают:

• Итого краткосрочные и долгосрочные активы
• Доля разработанных запасов
• Итого доказанные запасы США
• Доказанные разработанные запасы США
• U.S. PUD резервы
• США процент неразработанных запасов
• Процент от общей посевной площади

Автор сосредотачивается в первую очередь на переменных для США, поскольку исследовательский вопрос этого отчета специфичен для практики аренды федеральных земель компаниями, базирующимися в Соединенных Штатах. Учитывая высокую мультиколлинеарность между переменными разрабатываемых и неразработанных запасов, автор провел отдельные регрессии, при необходимости заменив каждую переменную местами.Чтобы определить, применимы ли выводы Мисунда и Осмундсена к финансовым годам с 2013 по 2017, регрессионный анализ проводился для каждого года в течение этого периода времени.

Начиная с 2013 финансового года и используя «меру теоретической цены поглощения» в качестве переменной отклика, первоначальная регрессионная модель автора показывает, что, в то время как «США» процент неразработанных запасов »и« процент от общей разрабатываемой площади »не являются статистически значимыми,« общие краткосрочные и долгосрочные активы »,« общая сумма U.S. Доказанные запасы »и« Общие доказанные разработанные запасы США »являются статистически достоверными с учетом альфа-ограничения 0,05. Регрессионный анализ был повторен после удаления статистически незначимых переменных и подтвердил эти результаты. (см. таблицу 1)

При повторном запуске регрессионной модели с «U.S. Резервы PUD »заменены на« США. доказанные разработанные запасы », наблюдается аналогичная картина — только теперь« общие доказанные запасы США »удалены из модели. (см. таблицу 2)

Этот процесс был повторен для 2013 финансового года с использованием переменных ответа «общая рыночная стоимость акций компании» и «последняя цена ценной бумаги».Анализ дал аналогичные результаты для «общей рыночной стоимости акций компании», но ни одна из объясняющих переменных не казалась статистически значимой для объяснения «последней цены ценной бумаги».

Далее регрессионная модель повторялась для трех независимых переменных для каждого последующего года: 2014, 2015, 2016 и 2017. В каждой из этих моделей: «США». Резервы PUD »привели к p-значению менее 0,05 как для« общей рыночной стоимости акций компании », так и для« меры теоретической цены поглощения ».«Не было выявлено статистических показателей для переменной ответа« последняя цена ценной бумаги »ни за один из лет, включенных в это исследование.

Из этого анализа автор может сделать предварительный вывод, что как доказанные разработанные запасы, так и запасы PUD продолжают оставаться статистически значимыми индикаторами рыночной стоимости компании и теоретической цены поглощения. Эти выводы во многом повторяют выводы Мисунда и Осмундсена по их глобальной выборке нефтегазовых компаний. Однако этот анализ только компаний, базирующихся в Соединенных Штатах, с текущими или недавними активами в федеральной аренде, показывает, что неразработанные запасы оказываются более статистически значимыми, чем считалось ранее.

Понимание тенденций в отчетности ЛУН до и после изменения правил SEC 2008 года

После вступления в силу пересмотренных руководящих принципов SEC от 2008 года некоторые аналитики предсказывали, что, вероятно, произойдет увеличение зарегистрированных резервов PUD по всей отрасли. Поскольку новое постановление ослабило требования к установлению запасов, как доказано, с включением вероятностных методов, компаниям больше не нужно было вкладывать большие суммы первоначального капитала в разведку и бурение, чтобы отразить новые запасы PUD.

Чтобы определить, соответствует ли это предположение действительности, автор собрал и измерил резервы PUD для всех 63 компаний, включенных в эту выборку, за период с 2006 по 2017 год. Этот анализ показывает, что общие зарегистрированные резервы ЛУД на самом деле резко увеличились за шесть лет после постановления Комиссии по ценным бумагам и биржам 2008 года. (см. Рисунок 1). Зарегистрированные резервы неуклонно увеличиваются с 2008 по 2014 год, при этом общий уровень резервов почти удвоился в течение этого периода. Эта тенденция изменилась с 2015 по 2016 год, вероятно, в результате резкого падения мировых цен на нефть и газ, в результате которого большинство компаний вычеркнули большие объемы запасов из своих балансов.Однако с недавним восстановлением мировых спотовых цен резервы PUD восстановились до уровней 2014 года, при этом тенденция к повышению, вероятно, сохранится в обозримом будущем, за исключением значительного и устойчивого падения мировых цен на нефть и газ.

Выявление сдвигов в корреляции между запасами PUD и оценкой компании до и после изменения правил SEC 2008 года

Установив резервы PUD в качестве важного индикатора рыночной стоимости компании, автор попытался определить, увеличилась или изменилась эта взаимосвязь за последние годы.Чем выше корреляция между резервами PUD и общей стоимостью компании, тем больше у компании может быть стимулов для поиска творческих способов увеличения своих зарегистрированных резервов PUD. Поскольку ожидалось, что новые правила Комиссии по ценным бумагам и биржам окажут некоторое влияние на эти отношения благодаря усовершенствованным вероятностным методам, с помощью которых компании теперь могут подтверждать запасы с меньшим риском отказа, автор пытается выяснить, действительно ли имел место такой сдвиг.

Чтобы определить, увеличилась ли корреляция между общей рыночной оценкой на конец года — для всех компаний в совокупности — и общими зарегистрированными объемами PUD с 2008 года, измеряется коэффициент корреляции между обеими переменными в течение 2006–2017 годов.При анализе этих данных выявляется всплеск корреляции после 2008 г., которая стабильно росла в течение 2013 г., а затем развернулась к 2014 г. (см. Рис. 2). Однако, учитывая, что коэффициент корреляции колебался аналогичным образом до 2008 г., похоже, что этот сдвиг может нельзя полностью отнести на счет изменения политики 2008 года. В целом, хотя эти результаты действительно показывают, что в годы после 2008 года наблюдалось небольшое увеличение корреляции между рыночной стоимостью компании и ее зарегистрированными резервами PUD, еще предстоит выяснить, было ли это изменение временным или вообще результатом изменения. в стандартах отчетности SEC.Другими словами, этот анализ показывает, что правило SEC 2008 года способствовало увеличению компаний своих зарегистрированных резервов PUD и что это увеличение какое-то время коррелировало с увеличением общей совокупной рыночной капитализации для включенных в выборку компаний.

Динамика запасов на рынке слияний / поглощений

Учитывая, что уровни как доказанных разработанных запасов, так и запасов PUD влияют на общую оценку компании для акций США, полезно понять, влияет ли это на то, как нефть и газ компании ведут бизнес.В частности, этот отчет направлен на понимание того, в какой степени неразработанные запасы влияют на цену приобретения после выкупа компании. Хотя можно было бы ожидать, что любая цена приобретения будет увеличиваться с увеличением размера запасов, поскольку это часто служит показателем размера компании и / или производственного потенциала, степень, в которой компании заинтересованы в приобретении неосвоенных земель, все еще неизвестна.

Методология

Слияния и поглощения — обычное дело в нефтегазовой отрасли, и каждый год заключаются новые сделки.К сожалению, условия этих сделок не всегда доступны общественности, в зависимости от вовлеченных компаний. Чтобы упростить это исследование, в данном отчете основное внимание уделяется только совокупным поглощениям, которые имели место между компаниями, у которых есть финансовые данные за два года, предшествовавшие фактической сделке. Решение об исключении из этих данных частичных слияний или передач аренды было принято с учетом различных факторов, влияющих на ситуацию, которые могут затруднить или усложнить любые сделанные предположения.Авторы также выбрали тематические исследования, которые проводились в соответствии с правилом отчетности SEC 2008 года, чтобы гарантировать, что любая транзакция включает раскрытие информации о резервах PUD. С учетом этих параметров этот отчет включает восемь транзакций. (см. таблицу 3)

После того, как эта выборка была составлена, данные были извлечены индивидуально по каждой вновь приобретенной компании через базу данных электронного сбора, анализа и поиска данных (EDGAR) SEC, которая ежегодно составляет отчеты энергетической компании 10-K. Поскольку отчеты об общих количествах PUD различались по структуре и единицам измерения для каждой компании в зависимости от ее размера и энергетического портфеля, вместо этого использовалась «общая неосвоенная площадь» в качестве прокси для определения того, сидели ли компании на неосвоенных землях, а не на неосвоенных запасах, в предварительный выкуп, чтобы потребовать более высокую цену приобретения.

Выводы

При небольшом размере выборки, состоящей всего из восьми компаний, никакой статистический анализ не даст результатов, которые можно было бы сравнить. Тем не менее, общий обзор представленных здесь тематических исследований показал, что у приобретенных компаний был более высокий процент неосвоенных земель, чем у средней компании. Данные, собранные для первоначального набора данных этого отчета по 63 компаниям с текущими или недавними арендными договорами на федеральном уровне, показывают, что среднее годовое соотношение неосвоенных площадей составляет 60 процентов к 40 процентам освоенных земель.Но для недавно приобретенных компаний, включая компании с федеральной арендой и без нее, за тот же период с 2009 по 2017 год среднее соотношение неосвоенных площадей к освоенным подскочило с 68 до 32 процентов. Однако более показательным является то, что из восьми компаний, приобретенных в последние годы и включенных сюда, пять имели существенно более высокий процент неосвоенных земель, от 72 процентов неосвоенных (Petrohawk Energy Corp. и Plains Exploration and Production Co.) до ошеломляющего уровня. 97 процентов неосвоенных земель — Talisman Energy Inc.(см. рисунок 3)

Эти результаты не только позволяют предположить, что компании, стремящиеся обеспечить выкуп, находятся на неосвоенных землях с непропорционально высокой скоростью, но в среднем эти компании также увеличивают эти неосвоенные площади на 13 процентов в течение двух лет, непосредственно предшествующих приобретению. Более того, для компаний, которые увеличили свои неосвоенные площади перед приобретением, цена окончательного поглощения выросла в среднем на 64% по сравнению с предыдущим годом.Между тем, компании, которые вместо этого сократили или продали свои неосвоенные площади перед приобретением, увидели, что их цена поглощения упала в среднем на 23 процента. Эта тенденция указывает на более серьезную проблему: увеличивая свое владение неосвоенными участками перед возможными выкупами — вместо того, чтобы стремиться избавиться от того, что обычно считается обязательством, основанным на расходах на аренду или плату за управление, — компании могут видеть свою рыночную стоимость и теоретическое поглощение стремительный рост цен. Похоже, что для компаний, стремящихся к более высокой цене выкупа, затраты на бездействие на неосвоенных площадях не перевешивают стимула к занесению этих земель и их недр в свой баланс и требованию более высокой платы за приобретение для потенциальных покупателей.

Хотя этот анализ ограничен небольшой выборкой недавних приобретений в нефтегазовой отрасли, результаты, представленные здесь, предполагают, что необходимы дальнейшие исследования, чтобы понять бизнес-решения компаний непосредственно перед их поглощением. Поскольку переговоры о приобретениях часто занимают годы, у компаний может быть возможность изменить свое положение на рынке с помощью различных средств, чтобы получить более выгодные условия выкупа. Чтобы определить, действительно ли эта тактика используется в отрасли, потребуются дополнительные исследования и анализ.Точно так же частичные приобретения и перевод активов — которые являются гораздо более распространенными операциями в отрасли — могут выявить совершенно иной набор рыночных практик, применяемых в настоящее время. Понимание того, как и почему земли и активы покупаются и продаются между компаниями, было бы неизмеримо полезно для понимания того, могут ли неосвоенные площади и запасы обеспечить ликвидность компаниям, когда балансы находятся в напряжении.

Тенденции приобретения недоказанной собственности

Исходя из этого исследования и анализа, в этом отчете теперь можно предположить, что запасы ЛУД оказывают прямое влияние на общую рыночную стоимость компании, и что этот эффект, по крайней мере, косвенно стимулирует компании приобретать дополнительные площади. перед возможными выкупами требовать более высокую цену приобретения.Но в какой степени компании отдают приоритет этим приобретениям в своих более широких бизнес-стратегиях? Взяв данные из ежегодного исследования запасов нефти и газа США, проводимого Ernst & Young (EY), можно определить, как отслеживаются расходы отрасли за последние несколько финансовых лет. Этот отчет EY представляет собой компиляцию и анализ избранной информации о запасах нефти и газа, представленной публично торгуемыми компаниями в их годовых отчетах, поданных в Комиссию по ценным бумагам и биржам. В отчете за 2017 год представлены результаты разведки и добычи в США за пятилетний период с 2012 по 2016 год для 50 крупнейших компаний по данным U.Оценка запасов нефти и газа.

Эти данные показывают, что нефтегазовые компании потратили больше денег на приобретение недоказанной собственности, чем на доказанную недвижимость, в течение четырех из последних пяти лет. (см. Рисунок 4) Только в 2016 году компании, включенные в исследование, продемонстрировали рост недоказанных сделок по приобретению недвижимости более чем на 119 процентов по сравнению с предыдущим годом. Это включает любую недоказанную недвижимость, полученную в результате приобретения компаний, описанных в предыдущем разделе. Но, возможно, более поразительным, чем несоответствие между затратами на доказанные и недоказанные участки, является то, что за этот же период затраты на разведку и разработку резко снизились на 35% и 52% соответственно.(см. рисунок 5)

В то время как нефтегазовая промышленность, похоже, уделяет первоочередное внимание приобретению новой собственности — и, как следствие, будущих заявленных активов — она, похоже, не уделяет так много внимания фактическому освоению этих земель. Вместо этого разработка и разведка, похоже, отошли на второй план по сравнению с тем, что можно было бы считать захватом земли отраслью и ее лидерами.

Оценка PUD при кредитовании на основе резервов

Нефтегазовым компаниям, занимающимся разведкой и добычей, требуется значительный капитал для финансирования своей деятельности.На протяжении десятилетий компании по разведке и добыче полагались на различные долговые продукты для предоставления столь необходимого капитала, в том числе на то, что в отрасли известно как заем на основе резервов (RBL).

Отчеты о резервах, такие как те, которые предоставляются SEC, играют центральную роль в переговорах по условиям кредитования RBL, а резервы производителя служат в качестве основного обеспечения. Как упоминалось ранее, определение стоимости этих резервов может быть затруднено из-за изменений рыночных условий и цен на сырьевые товары.Тем не менее, договорный характер RBL не позволяет им адаптироваться к этим рыночным изменениям. Во время недавнего спада цен на сырую нефть балансы компаний, занимающихся разведкой и добычей, оказались крайне напряженными, поскольку стоимость существующих запасов существенно упала, а доступ к дешевым запасам для обеспечения ликвидности должен был быть очень ценным. Однако определение степени, в которой неразработанные или непроизводящие запасы служат ценным залогом для кредиторов, поможет общественности понять, существует ли у компаний по разведке и добыче стимул для приобретения и учета этих активов.

Согласно отраслевым отчетам, банки, предоставляющие RBL, обычно предоставляют ссуды под секретные резервы SEC PDP и PDNP. Это имеет смысл, учитывая низкий риск и более высокую степень уверенности, присущую этим классам резерва. Однако некоторые кредиторы могут придавать небольшой процент стоимости резервам PUD, а это означает, что высокий уровень этих резервов может быть преимуществом для компаний, ищущих больше капитала. В целом, однако, высокий уровень неопределенности относительно того, будут ли создаваться резервы ЛУД, заставил большинство банков установить ограничения на степень, в которой эти уровни могут быть оценены при расчетах ссуд.Эта неопределенность отчасти была причиной решения Комиссии по ценным бумагам и биржам завершить свое правило от 2008 года, которое было направлено на кодификацию производственных обязательств и сокращение расширенных планов развития. Хотя правило, как упоминалось ранее, предоставляет более широкие параметры относительно того, что может составлять PUD на основе теста разумной уверенности, оно также оговаривает, что классификация PUD должна включать в себя обязательство по разработке этих запасов в течение пяти лет. Комиссия по ценным бумагам и биржам написала это изменение, чтобы дать кредиторам и инвесторам большую уверенность в том, что резервы PUD будут увеличены и что их инвестиции приведут к прибыльной прибыли.Однако следует отметить, что исключения из этого пятилетнего графика разработки действительно существуют, и компании могут обратиться с просьбой о наличии такой структуры резервов, если присутствуют «особые обстоятельства», которые оправдывают более длительный интервал до начала разработки. Отчеты за годы, прошедшие после принятия правила SEC, показывают, что компании продолжали бороться с преобразованием резервов PUD в течение этого пятилетнего срока, оставляя под сомнением эффективность пересмотренных правил SEC.

В целом, степень оценки резервов PUD в структурах RBL США кажется минимальной благодаря острому пониманию кредиторами тенденции бездействия этих резервов и их неразвитости. Хотя руководство SEC было предназначено для устранения этого высокого уровня неопределенности, мало что было сделано в том, чтобы заставить отрасль RBL придавать большее значение фьючерсам на PUD. Эта тенденция, по-видимому, в некоторой степени характерна для США, поскольку британские банки на рынке Северного моря исторически комфортно предоставляли ссуды под неразвитые резервы.На эти ссуды были предоставлены гарантии, предоставленные крупным корпоративным спонсором, чтобы гарантировать, что данный проект будет соответствовать производственным целям в течение определенного периода времени. Но здесь, в Соединенных Штатах, банки по-прежнему не решаются сделать этот переход. Контрактный характер RBL не позволяет им адаптироваться к рыночным изменениям. Однако в связи с недавним сдвигом в оценке запасов с традиционно высоким риском, особенно запасов газа, добываемых из нетрадиционных источников, у кредиторов может возникнуть соблазн изменить свой подход.По мере того, как отрасль продолжает адаптироваться к радикальной модернизации, происходящей в практике добычи и производства, PUD и высокорисковые запасы могут стать все более ценными для целей капитала RBL.

Обзор результатов

С помощью этого анализа и исследования в данном отчете были предприняты попытки определить текущие рыночные сценарии, которые могут предоставить нефтегазовым компаниям достаточный финансовый стимул для приобретения, но не разработки, федеральных земель. Из-за относительно низких арендных ставок, минимальных ставок и ставок роялти, применяемых к федеральной аренде, эти земельные участки обычно являются привлекательным вариантом для компаний, занимающихся разведкой и добычей, которые стремятся укрепить свой баланс и увеличить свои общие активы.Но в основе этих приобретений лежит предположение, что в конечном итоге эти земли будут освоены, а запасы поступят на рынок в интересах налогоплательщиков США. Однако оказывается, что это не всегда так. В любом случае такие договоры аренды связывают землю, которая в противном случае использовалась бы для сохранения, отдыха или другого использования, как того требует директива BLM.

В результате изменения руководящих принципов SEC по отчетности, развития технологий прогнозирования и крайне нестабильного товарного рынка компании все чаще сидят на неосвоенных акрах земли с небольшим риском финансового ущерба.Фактически, похоже, что существует значительная финансовая выгода, которую можно получить, откладывая будущее развитие — и вместо этого сохраняя эти истощающие активы на своих балансах для будущего использования.

В целом, это исследование предлагает следующее:

• Пересмотренные в 2008 году правила Комиссии по ценным бумагам и биржам расширили требования к компаниям по учету запасов PUD, теперь позволяя вероятностные методы подтверждения количества запасов по сравнению с детерминированными методами — например, бурением.

• Вслед за постановлениями 2008 года общие зарегистрированные объемы PUD почти удвоились в период с 2008 по 2014 год для 63 нефтегазовых компаний, включенных в это исследование, которые имеют федеральные арендные договоры, именуемые здесь «выборочными компаниями».«Эта тенденция изменилась вспять только в 2015 году с глобальным падением цен на нефть, прежде чем в 2017 году они снова вернулись к ранее высоким отчетным уровням.

• Для каждого из пяти лет после правил 2008 г. в выборочных компаниях наблюдалось увеличение корреляции между сообщаемыми объемами PUD и общей рыночной оценкой.

• Как общие доказанные разработанные запасы, так и запасы PUD могут влиять и прогнозировать рыночную оценку и теоретическую цену поглощения компании, а это означает, что у компаний есть явный стимул для увеличения своих зарегистрированных неразработанных запасов.

• Судя по общему количеству приобретений с 2008 года, у недавно приобретенных компаний, похоже, более высокий процент неосвоенных площадей, чем у средней компании по разведке и добыче, независимо от размера.

• Эти недавно приобретенные компании в среднем увеличили количество неосвоенных площадей в годы, непосредственно предшествующие выкупу.

• Компании по разведке и добыче потратили больше на приобретение недоказанных участков, чем на доказанные за четыре из последних пяти лет.

• Затраты на приобретение недоказанной собственности увеличились на 119 процентов с 2015 по 2016 год, в то время как затраты на разведку и разработку упали на 35 процентов и 52 процента, соответственно, за тот же период.

• В то время как резервы PUD могут быть учтены в единицах RBL, большинство американских банков не придают им большого значения из-за высокого уровня неопределенности в отношении того, что компании будут разрабатывать их в течение пятилетнего периода, установленного SEC. Это может измениться, особенно в газовой промышленности, поскольку разработка нетрадиционных скважин снизила опасность того, что запасы с традиционно высоким риском не поступят на рынок.

Последствия для политики

Целью данного отчета является не предоставление конкретных рекомендаций в отношении политики, а, скорее, изучение существующих рыночных механизмов и правил, которые стимулируют нефтегазовые компании занимать огромные площади неосвоенных арендованных площадей. Тем не менее, на основе проводимых современных исследований и исследований, представленных в настоящем документе, существует явная необходимость в дальнейшем изучении того, как нынешняя модель регулирования США способствует финансовому благополучию нефтегазовых компаний в ущерб американским налогоплательщикам.Если эти договоры аренды будут предлагаться нефтегазовым компаниям для их собственного использования, есть, по крайней мере, ожидание, что американцы каким-то образом получат выгоду от частного предпринимательства на государственной земле — либо в форме доступа к энергии, либо за счет доходов от роялти. Вместо этого компании могут использовать эти земли для увеличения своей прибыли, игнорируя социальный и правовой договор, заключенный с американским народом. Хотя сторонники реформирования существующей системы лизинга и законодатели пытались устранить некоторые из этих порочных стимулов в разное время за последние несколько лет, их усилия не увенчались успехом.

В 2011 г., затем — респ. Эд Марки (штат Массачусетс), а затем член палаты представителей. Раш Холт (штат Нью-Джерси) представил Закон об использовании значительных выбросов с помощью инновационных технологий (USE IT), чтобы заставить нефтяные компании производить добычу в соответствии с уже имеющимися у них арендными договорами на бурение путем введения растущей платы после первых нескольких лет эксплуатации на неосвоенных землях. Со стороны Сената был внесен аналогичный законодательный акт, который будет применять новую ежегодную плату в размере 4 долларов за акр к новым договорам аренды, в то же время заставляя нефтяные компании сообщать о своих планах по использованию арендованных земель и акваторий.Но, учитывая, что правила Комиссии по ценным бумагам и биржам уже имеют аналогичную структуру отчетности, очевидно, что необходимо сделать еще больше.

Чтобы устранить существующие лазейки в системе лизинга, необходимо дополнительно изучить и рассмотреть следующие области:

• Более строгое соблюдение пятилетних стандартов разработки SEC: Хотя правила SEC требуют, чтобы нефтегазовые компании разрабатывали зарегистрированные запасы PUD в течение пяти лет, из отраслевых отчетов и комментариев общественности ясно, что эти параметры являются допустимыми. строго не соблюдается.Действующие правила допускают исключения на основании «особых обстоятельств», и, похоже, компании регулярно используют эту лазейку для подачи заявок на продление своих резервов PUD. К чести SEC, Комиссия по ценным бумагам и биржам усердно работала над более строгим соблюдением этих правил, часто требуя от компаний прямого ответа на обвинения в том, что зарегистрированные запасы оставались неразработанными в течение более длительного периода, чем разрешено. Фактически, согласно SEC, в первый год после принятия окончательного правила 12 из 50 крупнейших подателей заявок на регистрацию 10-K выпустили поправки, сокращающие свои общие резервы PUD из-за пятилетнего применения правила.Это привело к полному пересмотру примерно 0,5 миллиарда чистых баррелей нефтяного эквивалента. Однако, несмотря на эти достижения, исполнение этого положения задерживается, о чем свидетельствует нежелание кредитного рынка учитывать ценности PUD при переговорах по RBL.

• Увеличьте арендную плату за неосвоенные площади: В настоящее время текущие затраты нефтегазовых компаний по аренде и удержанию неосвоенных площадей недостаточны для того, чтобы заставить разработку запасов PUD или вообще не приобретать их.Похоже, что компании готовы выложить номинальную арендную плату, потому что выгода от этого — в виде увеличения запасов и рыночной стоимости — перевешивает ежегодные затраты на удержание неосвоенных земель. Чтобы решить эту проблему рыночного сбоя, необходимо увеличить арендную плату за неосвоенные земли, чтобы гарантировать, что стоимость аренды для арендаторов будет достаточной для принудительного развития этих объектов или для передачи их федеральному правительству для будущего освоения нефтегазовых или других земель. цели управления.

• Увеличьте минимальные цены предложения как для конкурентных, так и для неконкурентных договоров аренды: Как и текущая структура арендной платы за неосвоенные земли, процесс торгов для федеральных арендных площадей должен быть реформирован, чтобы обеспечить справедливые рыночные цены на федеральные земли. Поскольку ставки федеральной аренды могут быть намного ниже, чем ставки частной или государственной аренды, компании могут нести минимальные затраты на приобретение в надежде получить огромные объемы подземных активов через процесс федеральной аренды.Повышая минимальную цену предложения, установленную BLM как для конкурентных, так и для неконкурентных договоров аренды, проданных после аукциона, компании будут отговаривать от приобретения дешевых федеральных договоров аренды исключительно в качестве средства увеличения своих резервов для будущих инвестиций и доли на рынке.

• Приоритетность аренды земельных участков при разумной уверенности в производстве: Благодаря достижениям в области технологий и геолого-геофизических исследований за последние несколько лет, высокий уровень неопределенности, который часто сопровождает арендные продажи, сокращается.Теперь компании — и федеральное правительство — могут более точно предсказать, где и в какой степени земельные участки могут разумно давать полезные активы без инвазивных и дорогостоящих методов разведки. В связи с этим приоритет следует отдавать арендуемым землям, которые имеют разумные ожидания производства экономически жизнеспособной продукции. При установлении прогнозной ценности данного договора аренды BLM и другие лизинговые агентства смогут потребовать от участвующих в торгах компаний дополнительных гарантий того, что договор аренды будет заключен в требуемые сроки или сдан без необходимости продления срока аренды.

• Требовать рассмотрения планов развития при продаже: В настоящее время правила Комиссии по ценным бумагам и биржам требуют, чтобы компании составляли планы развития сдаваемой в аренду собственности и отчитывались о них, чтобы соответствовать пятилетним руководящим принципам развития ЛУН. Аналогичным образом, BLM имеет стандарты разрешений, которые требуют, чтобы компании отчитывались о своих краткосрочных и долгосрочных планах по развитию того или иного договора аренды. Но оба стандарта требуют, чтобы планы развития были представлены после того, как данная аренда была обеспечена на торгах.Хотя исторически это имело смысл, учитывая неопределенность в отношении жизнеспособности земель и наличия подземных запасов, ограничив продажу заявок теми арендными договорами, которые уже считались имеющими разумную уверенность в добыче, этой задержки на разведку можно было бы избежать. При этом BLM может потребовать от любого потенциального участника тендера представить план развития на торгах, чтобы гарантировать, что эти договоры аренды не останутся незавершенными для целей собственной финансовой выгоды компании.

Заключение

В этом отчете рассматриваются потенциальные финансовые стимулы, которые существуют у нефтегазовых компаний для приобретения федеральных земель, задерживая разработку ресурсов на тех же участках.Выделяя различные рыночные сценарии, это исследование показывает, что компании, занимающиеся разведкой и добычей, на самом деле стремятся получить финансовую выгоду как от увеличения доказанных разработанных запасов — тех, которые производятся и продаются на рынок, так и от запасов ЛУД, которые могут никогда не заработать. это из-под земли. С помощью этого исследования автор предполагает, что существует достаточно доказательств того, что текущая модель регулирования нефтегазового лизинга неадекватна; он позволяет частным компаниям извлекать выгоду из неосвоенных ресурсов, которые они якобы необходимы для освоения и вывода на рынок на благо обычных граждан — и за счет государственных земель, которыми плохо управляют для будущих поколений.

Об авторе

Марк К. ДеСантис — аналитик и исследователь, специализирующийся на пересечении государственного управления земельными ресурсами и политики в области климата. ДеСантис ранее занимал должность директора по связям с общественностью в Фонде национальных парков, где он работал напрямую со Службой национальных парков США, чтобы привлечь некоммерческие организации к партнерству с агентством в области программирования и обучения на местах. Совсем недавно ДеСантис был научным сотрудником по охране окружающей среды Беркли в Ассоциации охраны национальных парков, где он помог разработать стратегию организации по защите климата.Он получил степень магистра управления окружающей средой в Йельской школе лесоводства и экологических исследований, где изучал вопросы сохранения земель и экологической политики. Он выпускник Школы коммуникаций Американского университета.

Благодарности

Спасибо Центру американского прогресса и всему персоналу, который щедро предлагал свое время, ресурсы и знания на протяжении всего этого процесса. В частности, руководство и терпение Мэри Эллен Кустин и Мэтта Ли-Эшли были неоценимы, когда это исследование принесло свои плоды.

Особую благодарность следует также выразить Йельскому университету и сотрудникам Информационного центра науки и социальных наук за то, что они потратили время на выполнение запросов на исследования, а также за то, что они любезно предоставили свои ресурсы на протяжении всего этого процесса. Наконец, этот проект был бы невозможен, если бы не Джим Лайонс, который сыграл важную роль в создании концептуальной основы и видения, необходимых для успеха этого проекта с самого начала.

Примечания

ведущих лизинговых компаний в США.S.A

Ищете информацию о ведущих лизинговых компаниях, которые могут помочь вам с финансированием вашего собственного бизнеса?

Лизинг оборудования — это эффективный способ приобретения нового или модернизированного оборудования. Арендуя оборудование, вам не нужно вносить большой аванс.

Владельцы бизнеса предпочитают не использовать свой капитал для покупки нового дорогого оборудования. Вместо этого они предпочитают лизинг оборудования и сохранение своего капитала.

Лучше избегать траты больших денег, которые могут привести к нехватке наличных средств с точки зрения оборотного капитала.

Поскольку лизинг оборудования предполагает заимствование большого количества денежных средств (и принятие риска), становится крайне необходимо выбрать ведущую компанию по лизингу оборудования.

В этой записи блога мы откровенно поговорим о ведущих лизинговых компаниях . Таким образом, вы можете выбрать лучшую из ведущих компаний по аренде оборудования для нужд вашего бизнеса.

Затем мы поговорим о том, на что нужно обращать внимание, делая свой окончательный выбор.

Выбор среди ведущих лизинговых компаний в США.S.A.

Не все компании, занимающиеся лизингом оборудования, заботятся об интересах своих клиентов. Многие из них вместо этого сосредотачиваются на собственной прибыли.

Следовательно, вам необходимо тщательно выбирать компанию по лизингу оборудования для финансовых потребностей вашего бизнеса.

Партнерство с неправильной лизинговой компанией создает для вашего бизнеса множество проблем, включая проблемы с денежными потоками. Это объясняет, почему важно выбирать среди лучших лизинговых компаний .

Итак, давайте начнем с выбора среди ведущих лизинговых компаний.

7 лучших лизинговых компаний в США

Все лизинговые компании различаются по услугам, тарифам и гибкости. Некоторые компании, финансирующие оборудование, помогут вам на протяжении всего процесса лизинга оборудования и подачи заявки, в то время как другим не хватает хорошего обслуживания клиентов.

Правда, всегда стоит выбирать лизинговую компанию с отличным сервисным обслуживанием.

Но более того, важно выбирать среди авторитетных ведущих компаний по финансированию оборудования. Они доказали свою надежность и способны быстро и легко удовлетворить различные потребности бизнеса.

Итак, чтобы помочь вам выбрать лучшую компанию по лизингу оборудования, давайте начнем с обсуждения 7 ведущих компаний по лизингу оборудования.

7. Решения для реляционных технологий

Relational Technology Solutions является дочерней компанией глобальной лизинговой компании Macquarie Equipment Finance (MEF) с оборотом в несколько миллиардов долларов.

Компания по аренде лучшего оборудования специализируется на предоставлении ИТ-решений в области центров обработки данных, сетей, хранения и защиты данных, виртуализации и технологических услуг.

6. Great America Leasing Corporation

The Great America Leasing Corporation не только оказывает финансовую помощь. Они также помогают своим клиентам стать более успешными и удерживать своих клиентов на всю жизнь.

Они усердно работают, чтобы понять конкретные потребности и тенденции вашего рынка и клиентов.

5. TCF Equipment Finance

TCF Equipment Finance предлагает компаниям финансовые решения. Помимо этого, они также могут сдавать в аренду различные типы оборудования, такие как:

• Наземная служба поддержки аэропорта,
• Сельскохозяйственная техника,
• Торговый флот и
• Строительное оборудование.

4. Hitachi Capital America Corp

Hitachi Capital America Corp. предлагает финансовую поддержку коммерческим предприятиям в США.Обычно они предлагают решения для финансирования на основе активов, такие как:

• Финансирование грузовых автомобилей, прицепов и поэтажных планов,
• Торговое финансирование и
• Малое / среднее финансирование билетов.

3. AIG Commercial Equipment Finance Inc

AIG Commercial Equipment Finance Inc. предлагает услуги по финансированию бизнеса и кредитованию компаниям в различных отраслях. Они предлагают финансовые решения для крупных корпоративных клиентов, финансирование недвижимости и другие услуги.

2. Лизинг финансового оборудования Wells Fargo

The Wells Fargo Financial Leasing предлагает гибкие решения по финансированию бизнеса для получения кредитов на оборудование.

Они нацелены на определенные отрасли, в том числе:

• Сельскохозяйственная,
• Гольф и газон,
• Промышленное,
• Медицинский и
• Оргтехника.

Как и другие компании по финансированию оборудования, их онлайн-сервисы помогают клиентам узнать больше об их финансовых услугах.

1. Доверительный капитал

Trust Capital — одна из лучших лизинговых компаний в Соединенных Штатах Америки. Они предоставляют программы лизинга оборудования и финансирования бизнеса для любого типа бизнеса.

Более того, они помогают своим клиентам максимизировать рентабельность инвестиций, создавая решения. Это включает в себя финансовый анализ, советы и стратегии.

В приведенном выше списке представлены лучшие лизинговые компании.Насколько важно знать лучшие лизинговые компании, так же важно знать, каких компаний вам следует избегать.

По правде говоря, сложно определить, хороша компания или нет. Но если вы изучите то, чего следует избегать при выборе лизинговой компании, вы не сможете выбрать то, что вам не подходит.

Чего следует избегать при выборе лизинговой компании

В США действуют сотни лизинговых компаний.Следовательно, выбор лизинговой компании иногда может быть сложной задачей, особенно когда почти у из них есть отличные предложения.

Будьте внимательны при выборе лизинговой компании. Многие лизинговые компании используют своих клиентов, используя мошенничество или не раскрывая сразу все условия.

Ниже приведен список факторов, на которые необходимо обратить внимание. Любой из них может стать для вас основанием «передать» лизинговой компании.

Компании, использующие положения Evergreen

Пункты

Evergreen — это контракты, которые автоматически возобновляются после истечения срока их действия.Хотя это звучит очень «удобно», на самом деле вы в конечном итоге заплатите компании больше, чем должны.

Требование депозитов или комиссий

Избегайте контактов с компаниями, предоставляющими ссуды на оборудование, которые будут запрашивать депозиты, даже если они еще не одобрили вашу онлайн-заявку на лизинг оборудования.

Легальные компании по лизингу оборудования обычно не требуют больших депозитов сверх обычной суммы платы за документацию или, возможно, одного или двух платежей.

Поддельные низкие лизинговые ставки

Не верьте объявлению «процентная ставка всего 4%.«Лишь немногие могут претендовать на такую ​​процентную ставку.

Соглашения о финансировании оборудования также указываются в виде платежей, а не процентных ставок, и почти никогда не включают «процентную ставку».

Поскольку у компаний, занимающихся финансированием бизнеса и лизингом оборудования, более низкие ограничения, они могут легко зацепить владельцев бизнеса и привести их к хитрым предложениям бизнес-кредитов, мошенничеству или мошенничеству.

Чтобы у вас не возникло проблем, лучше всего сотрудничать только с авторитетными лизинговыми компаниями, такими как Trust Capital.

Почему выбирают Trust Capital?

В отличие от других ведущих лизинговых компаний, Trust Capital предлагает простой процесс подачи заявки на лизинг оборудования с помощью одностраничной формы заявки на официальном сайте. Они могут одобрить вашу заявку на лизинг оборудования в течение 2–24 часов, 48–72 часа для сделок сверх установленных ограничений.

Вот еще несколько причин, по которым вам следует выбрать Trust Capital для финансовых потребностей вашего бизнеса:

• Они прозрачны в отношении ценообразования своих бизнес-кредитов.
• На их веб-сайтах или в других маркетинговых материалах нет вводящей в заблуждение информации.
• Они четко сообщают вам, имеете ли вы право на финансирование бизнеса с ними, и находят способы проведения разумных транзакций.
• Они могут предоставить вам одобрение с небольшими затратами и даже отсрочить ваши первые три месяца платежей по финансированию оборудования, чтобы сохранить ваш денежный поток.
• Как правило, вы можете досрочно погасить бизнес-ссуду в любое время при условии наличия текущих платежей.Вам не придется платить проценты в будущем!
  

Наконец, клиенты Trust Capital (из разных отраслей) могут сказать о себе много хорошего. Посмотрите их обзоры на Trust Pilot.

Последние мысли о ведущих лизинговых компаниях Америки

Сегодня мы обсудили лучшие лизинговые компании, чтобы вы могли сделать правильный выбор для своего бизнеса. Лизинг оборудования позволяет вам приобретать необходимое оборудование, не внося огромных авансовых платежей поставщикам оборудования.

Лизинг оборудования дает много преимуществ. Но при таком большом количестве лизинговых компаний вам необходимо выбирать лучшие лизинговые компании и избегать тех, кто предлагает сложные предложения. Вот почему мы рассмотрели некоторые ключевые моменты, на которые следует обратить внимание при принятии решения.

Помните, лучшая компания по аренде оборудования не имеет вечных положений, связанных с их выкупом по справедливой рыночной стоимости, без взимания огромного депозита или сборов, а также без обещания низких процентных ставок и предоставления процентных ставок для подростков или более.

Готовы подать онлайн-заявку на лизинг оборудования? Мы приглашаем вас позвонить в Trust Capital и поговорить со специалистом по бизнес-кредитам и аренде оборудования, который может предложить вам одобрение без каких-либо обязательств, запустить для вас сценарии ежемесячных платежей при условии одобрения кредита и обсудить ваши налоговые льготы по телефону 866-458-4777.

Разница между независимыми и зависимыми лизинговыми компаниями | Скотт Шрейдер

Одним из способов снижения затрат на оборудование для предприятий является лизинг оборудования.Практически все можно сдать в аренду на нашем текущем рынке. Все, от компьютеров и автомобилей до медицинского оборудования и целых офисов, можно сдать в аренду.

Определение того, подходит ли лизинг оборудования для вашего бизнеса, будет зависеть от многих факторов, включая отрасль, в которой вы работаете, тип оборудования, которое вы рассматриваете в лизинг, размер вашего оборотного капитала и финансовые показатели вашей компании. Например, если вы только начинаете свой бизнес и вам нужен только один компьютер, гораздо разумнее сразу купить его, чем сдавать в аренду.Принимая во внимание, что если вы вносите изменения в свою больницу или клинику и вам требуется несколько различных типов оборудования для визуализации, аренда конкретных машин, которые вам нужны, может быть более жизнеспособным подходом в долгосрочной перспективе.

Согласно недавнему анализу, примерно 80% компаний США в настоящее время сдают в аренду часть или все свое оборудование. Этот процент постоянно растет, поскольку все больше и больше предприятий используют возможности, предоставляемые лизингом оборудования.

Основным преимуществом лизинга оборудования является то, что он позволяет бизнесу приобретать активы с минимальными начальными затратами.Аренда оборудования редко требует первоначального взноса, поэтому вы можете получить необходимое оборудование без значительного влияния на денежный поток. Низкий ежемесячный платеж также позволяет организациям адекватно планировать и распределять свои расходы, поскольку платеж становится фиксированной статьей в их бюджете.

Когда дело доходит до лизинга оборудования, вам доступны два основных пути: кэптивные компании и независимые компании.

● кэптивных лизинговых компаний — Обычно это дочерние компании производителей оборудования, которые были созданы для финансирования своей собственной продукции.

● Независимые лизинговые компании — Независимая лизинговая компания, различающаяся как по размеру, так и по объему, может предлагать множество различных вариантов финансирования, и, хотя они могут сотрудничать с производителями, они не будут напрямую создаваться или контролироваться ими.

По сути, когда речь идет о кэптивных арендодателях, их основная цель — работать в качестве источника финансирования для производителя и поддерживать рост их выручки. Они будут предоставлять варианты финансирования только для оборудования своей собственной компании и ориентированы на общее состояние здоровья и размер прибыли производителя, дочерней компанией которого они являются.

Напротив, независимые лизинговые компании имеют в виду только один интерес: удовлетворение покупателя. Они заинтересованы в том, чтобы обеспечить наилучшую финансовую сделку, поэтому они будут работать с арендатором, чтобы заключить индивидуальное генеральное соглашение об аренде, выгодное для клиента.

Независимые лизинговые фирмы — это именно то, на что они похожи, независимые. Они не связаны обязательствами перед каким-либо производителем оборудования и не ограничиваются предложением оборудования одной марки или типа. Фактически, многие независимые лизинговые компании предлагают оборудование из нескольких категорий активов.Например, если компании требуется ИТ-оборудование и строительное оборудование, она сможет приобрести оба типа оборудования через независимого поставщика. Это упрощает общую закупочную и административную часть приобретения оборудования. Благодаря дополнительной гибкости, которую дает работа с независимой лизинговой компанией, владельцы бизнеса также могут найти лучшее предложение, доступное им, и снизить общие затраты на приобретение конкретного оборудования.

Если вы рассматриваете возможность аренды оборудования, вам следует рассмотреть свой вариант использования и определить, какая компания лучше всего подойдет для вашей организации.Оба типа компаний, занимающихся лизингом оборудования, используют разные подходы, однако независимые компании, такие как Meridian Leasing, как правило, обеспечивают наибольшую гибкость.