Понятие дефолт: Дефолт — что это такое простыми словами, дефолтная ситуация 1998 года и ее уроки

Содержание

К истории банкротств и дефолтов

Вавилов А.П.

Eженедельник «Новая газета», №9 (532), 1999.

В дефолте нет ничего особенного. Россия не первая

Дефолт государственного долга, объявленный Россией в августе 1998 года, вообще говоря, не является чем-то необычным с точки зрения мировой истории. Отказ суверенных государств от своих обязательств уходит корнями в начало XIX века — время, когда за счет развития международной системы кредитования стали доступны значительные финансовые ресурсы. Последний всплеск дефолтов был отмечен в 1990 году, когда общий объем обязательств, по которым страны-заемщики отказались платить, достиг 332 млрд долл. Для сравнения, в 1997 году этот показатель был в четыре раза меньше — всего 77 млрд долл.

    Для начала необходимо определить само понятие дефолта. Обычно считается, что эмитент долга объявил дефолт по своим обязательствам в одном из следующих случаев:
  • выплаты по облигациям, выпущенным суверенным заемщиком и номинированным в национальной или иностранной валюте, не были произведены полностью в соответствии с оригинальным (или ранее реструктурированным) расписанием, или предложенные варианты обмена этих обязательств на новые содержали менее выгодные для кредитора условия по сравнению с первоначальными договоренностями;
  • Центральный банк провел обмен старой национальной валюты на новую национальную валюту с потерей номинальной стоимости;
  • выплаты по банковским займам не были произведены полностью в соответствии с оригинальным (или ранее реструктурированным) расписанием, или реструктуризация номинальной стоимости кредита и/или процентов по нему была вынужденной для кредиторов. В этой связи дефолт считается объявленным даже в том случае, когда под влиянием изменившихся законодательных или регуляторных требований банки-кредиторы «добровольно» соглашаются на реструктуризацию.

При анализе проблемы суверенного дефолта необходимо разделять виды долговых обязательств, по которым страна отказывается платить. Как правило, выделяют следующие:

облигации, номинированные в национальной валюте, облигации, номинированные в иностранной валюте, банковские займы, долги перед международными финансовыми организациями и двусторонние соглашения в рамках Парижского клуба кредиторов.

Не надо «брэдить»

Дефолты по облигациям, номинированным в иностранной валюте, объявляются достаточно часто и в больших масштабах, начиная с XIX века. Так, общий объем неисполненных суверенных обязательств несколько снизился лишь в первые десятилетия после Второй мировой войны, когда выпуск облигаций за рубежом был крайне затруднен.

Последний всплеск дефолтов был обусловлен рядом факторов, среди которых войны, революции, слабость фискальной и монетарной политик, а также внешние экономические шоки.

В конце 90-х стало очевидно, что из-за несовершенства банковской системы, существующих методов управления долгами и слабой налоговой дисциплины кредитные риски, которые до недавнего времени считались полностью контролируемыми, в ближайшем будущем могут — как это уже показали недавние события в развивающихся странах — стремительно возрасти. И в этих условиях очередная волна дефолтов в начале следующего тысячелетия становится практически неизбежной.

Дефолты по облигациям, номинированным в иностранной валюте, в 70-х — 80-х годах нашего столетия были относительно редки, главным образом потому, что выпуск подобных обязательств эмитентами с низкой платежеспособностью был также редок. Гораздо чаще государства отказывались от обслуживания и погашения банковских займов. С начала 70-х годов кредиты зарубежных банков составляли львиную долю от всех правительственных заимствований. Для государств со спекулятивным кредитным рейтингом история эмиссии внешних облигаций началась только после 1990 года, когда Мексика выпустила первую серию облигаций типа «Брэди» в обмен на просроченные банковские кредиты.

В последние два десятка лет страны-заемщики с гораздо меньшей охотой придерживались оригинального графика выплат по банковским займам, чем по облигациям. Это было в первую очередь обусловлено тем, что объем эмитированных облигаций был гораздо меньше объема взятых банковских кредитов, и, следовательно, первые было намного проще обслуживать. Тем не менее по мере дальнейшего развития международного рынка капитала риск дефолта по облигациям будет неизбежно повышаться.

Следует также отметить еще одну немаловажную тенденцию, которая прослеживается на протяжении всей истории дефолтов. Отказ государств от выплат по своим внутренним обязательствам (в национальной валюте) происходит гораздо реже, чем дефолт по обязательствам, номинированным в иностранной валюте. Благодаря государственному контролю над внутренней финансовой системой правительства стран-должников имеют больше возможностей и желания по обслуживанию именно внутренних долгов.

По оценкам рейтингового агентства Standard & Poor’s, в 1997 году в состоянии дефолта по своим долговым обязательствам (как банковским, так и облигационным) находилось 37 стран. Для сравнения — годом ранее в это число входили 46 стран-заемщиков. Объем невыплаченных долгов к 1997 году также снизился с 22,9% от общего объема суверенных заимствований до 18,4%. На фоне того, как ряд сравнительно мелких заемщиков, таких как Алжир, Хорватия, Панама и Словения, возобновили нормальное обслуживание своего государственного долга, номинальный объем просроченных обязательств снизился с 84 млрд долл. до 77 млрд долл., при этом в 1997 году новых дефолтов отмечено не было — все они были объявлены ранее. К ноябрю 1998 года в состоянии дефолта по своим долговым обязательствам находилась 31 страна, что составляло 15% от общего числа стран-заемщиков. При этом лишь дефолты, объявленные Россией, Украиной и Венесуэлой, явились новыми.

Последний финансовый кризис привел к тому, что в 1998 году число стран, рейтинг которых был понижен, в восемь раз превысило число государств, улучшивших свои рейтинговые позиции. Ухудшение платежеспособности заемщиков, отраженное в рейтингах, значительно увеличивает риск дефолта по долговым обязательствам и, следовательно, вероятность отказа государств от ранее взятых на себя обязательств.

В 1997 году был окончательно улажен целый ряд долговых проблем. Так, Республика Перу завершила выпуск облигаций типа «Брэди» в обмен на банковский долг в размере 8 млрд долл., дефолт по которому был объявлен еще в 1984 году. Сразу вслед за этим долговым обязательством Перу был присвоен кредитный рейтинг (ВВ и ВВВ — по обязательствам в иностранной и национальной валютах соответственно). Примерно в это же время Республика Босния завершила обмен неисполненных обязательств перед банками в объеме 1 млрд долл., т. е. разрешила дефолт, объявленный еще в 1992 году.

В 1997 году Россия также провела одну из крупнейших долговых реструктуризаций, обменяв банковский долг перед Лондонским клубом кредиторов в объеме 31 млрд долл., дефолт по которому был объявлен в 1992 году, на выплату 3 млрд долл. и переоформление 28 млрд долл. в виде новых облигаций Внешэкономбанка. Кроме того, в 1999 году должны начаться выплаты французским владельцам облигаций в объеме около 400 млн долл. в счет царского займа 1914 года.

После революции 1917 года советское правительство отказалось обслуживать этот и ряд других долгов, среди которых находились и обязательства по облигациям, номинированным в английских фунтах, соглашение о реструктуризации которых было достигнуто с правительством Великобритании еще в 1986 году.

Дефолт по банковским долгам

Как уже отмечалось выше, динамика суверенных дефолтов в подавляющем большинстве случаев повторяет динамику дефолтов по долгам перед иностранными банками. В последнее время суверенные государства менее склонны объявлять дефолт по облигациям в иностранной валюте. За период с 1975 года дефолт по кредитным обязательствам перед иностранными банками объявляли 75 стран, из которых 20 выступали также эмитентами облигаций. Лишь семь стран из указанных выше объявляли дефолт по собственным облигациям, в то время как остальные проводили выплаты в полном соответствии с оригинальными расписаниями.

Это обусловливалось тем, что объем эмитированных облигаций был мал по сравнению с объемом привлеченных банковских кредитов, и правительства стран-заемщиков отдавали приоритетное значение обслуживанию именно облигационных займов. Причем они делали это с молчаливого согласия банков-кредиторов. Однако существует ряд факторов, позволяющих сделать вывод о том, что ситуация с суверенными долгами уже в ближайшем будущем может кардинально измениться. Необходимость значительных выплат по банковскому долгу через обслуживание облигаций типа «Брэди» и досрочные выкупы, низкие объемы международного банковского кредитования, а также выпуск новых облигаций странами с низким уровнем кредитоспособности — все это позволяет с уверенностью прогнозировать сближение показателей дефолта в отношении облигаций и банковских займов.

Несмотря на растущее число стран-эмитентов международных облигаций, на этом рынке по-прежнему существуют достаточно сильные барьеры для входа государств с низкой платежеспособностью (в частности, стран Центральной Африки). Государств, имеющих доступ к банковским кредитным ресурсам, пока гораздо больше, чем тех, кто может выпускать облигации. Кроме того, последний азиатский кризис значительно снизил привлекательность спекулятивных бумаг для участников рынка долгов.

В этой связи можно ожидать, что преобладание банковских дефолтов сохранится.

Дефолт по обязательствам в национальной валюте

За период с 1975 года дефолт по обязательствам в национальной валюте объявляли 12 стран, среди которых: Ангола (1992-1997), Хорватия (1993-1996), Эль-Сальвадор (1981-1996), Шри-Ланка (1996), Соломоновы о-ва (1995-1997), Венесуэла (1995-1997) и др. При этом Аргентина и Бразилия только за рассматриваемый интервал времени объявляли дефолт по своим внутренним облигациям по меньшей мере дважды. Наряду с этим 71 страна продолжала полностью обслуживать собственные внутренние обязательства.

Несмотря на некоторое увеличение числа внутренних дефолтов за последние десять-пятнадцать лет, доля стран, объявивших дефолт по обязательствам, номинированным в национальной валюте, не превышает 2% от общего объема национального заимствования, в то время как аналогичный показатель для международных облигаций в среднем составляет 25%.

В случае дефолта по облигациям обычно имеет место одностороннее увеличение сроков до погашения (как в Шри-Ланке после террористической атаки на Центральный банк в 1996 году) и/или отмена привязки основных параметров эмиссии к уровню инфляции (как в Бразилии в 1986-1987 и 1990 гг. ). Дефолт по национальной валюте (как в Гане в 1979 году) в основном проводится в форме частичного обмена старых денежных знаков на новые с потерей номинальной стоимости (в СССР аналогичный дефолт-обмен проводился кабинетом В. Павлова).

Среди последних дефолтов по облигациям, номинированным в национальной валюте, можно выделить три. В июле 1998 года Венесуэла нарушила взятые на себя долговые обязательства, номинированные в боливарах на сумму, эквивалентную 128 млн долл. Однако уже через несколько дней обслуживание этого долга возобновилось, и даже кредитный рейтинг страны остался неизменным. Проведенные Украиной в сентябре этого же года облигационные обмены в объеме около 1,6 млрд долл. также могут рассматриваться в качестве дефолта по внутреннему долгу. Новые облигации были эмитированы на больший срок и с меньшими купонами, что является фактическим ухудшением оригинальных условий подписки.

Особое внимание необходимо уделить последнему дефолту, объявленному Россией по своим рублевым облигациям в августе 1998 года. Этот дефолт оказался крупнейшим с 1990 года, когда Бразилия отказалась от обязательств по внутреннему долгу в объеме 62 млрд долл., что на тот период соответствовало 19% от всех суверенных дефолтов. Исключая ГКО-ОФЗ, находившиеся в собственности Центрального банка РФ, объем российского дефолта (в том числе бумаги, формально не подлежавшие реструктуризации, но условия обращения которых были изменены) составил около 37 млрд долл., или более половины всего объема дефолтов, объявленных на тот момент. Еще в 1990 году Мексика провела обмен своих долгов перед зарубежными банками на облигации типа «Брэди», и Россия оказалась первой с того времени страной, объявившей дефолт по обязательствам, значительный объем которых приходился на нерезидентов.

Федеральный бюджет РФ на 1999 год также, по сути, предусматривал объявление дефолта. Заложенные в бюджете 9 млрд долл. на выплату внешних долгов вдвое меньше той суммы, которую Россия должна была заплатить. При этом на момент утверждения бюджета переговоры о реструктуризации внешних обязательств находились только на предварительной стадии. Россия фактически отказалась платить вне зависимости от результатов запущенного переговорного процесса.

Дефолт по обязательствам в иностранной валюте

Начиная с 1975 года 76 стран объявляли дефолт по облигациям и банковским долгам, номинированным в иностранной валюте. При этом большинство из государств-заемщиков — не единожды. Как правило, дефолт носил форму просрочки платежей по банковским кредитам. Подобные события имели место в 75 случаях.

Чаще всего проблема нарушения первоначальных обязательств решалась с помощью обмена (как в случае стран, эмитировавших облигации типа «Брэди») или досрочного выкупа долга. В любом случае разрешение проблемы дефолта приводило к ухудшению условий для кредиторов по сравнению с первоначальными договоренностями.

За рассматриваемый период дефолт по облигациям, номинированным в иностранной валюте, объявляли девять стран. В восьми случаях был объявлен двойной дефолт и по банковским кредитам, и по облигациям. При этом именно банки чаще всего являлись держателями замороженных облигаций.

Среди немногочисленных стран, объявивших дефолт по облигациям, номинированным в иностранной валюте, выделялись Зимбабве, Панама и Боливия ввиду того, что их долговые проблемы оставались без решения довольно долго. Так, например, Зимбабве первоначально нарушила согласованный график долговых выплат еще в 1965 году, когда Южная Родезия, как в то время называлась страна, в одностороннем порядке вышла из числа колоний Великобритании. После формального признания независимости правительство Зимбабве в 1980 году уладило проблемы с реструктуризацией своей задолженности.

Боливия объявила дефолт по своим облигациям в 1989 году, окончательно согласовав механизм их переоформления в 1997-м. Дефолт Панамы начался в 1987 году с дефолта по облигациям, а несколько лет спустя, в 1994 году, после объявления дефолта и по банковским займам, он разрешился с помощью проведения долгового обмена.

В целом можно сказать, что дефолты являются неотъемлемой частью современной системы международного кредитования. Различный уровень развития суверенных государств вынуждает одних искать способы вложения избыточного капитала, а других прикладывать немалые усилия для того, чтобы привлечь необходимые займы. Как наглядно демонстрируют проведенные исследования, частота объявления дефолтов имеет определенную циклическую динамику, как, впрочем, и абсолютное большинство экономических показателей. Резкие всплески дефолтов в общемировом масштабе в принципе поддаются корректировке с помощью системы международной финансовой поддержки. Циклы можно сглаживать. Однако несомненным остается одно — до тех пор, пока сохраняется неравномерность в экономическом развитии стран, кредитование менее развитых государств будет всегда связано с риском дефолта.

Слово «дефолт» заставит екнуть сердце любого обывателя. Между тем в финансовой практике это понятие применимо чаще не к государствам, а к коммерческим структурам.

Вероятность дефолтов на рынке корпоративных облигаций повышается
Слово «дефолт» заставит екнуть сердце любого обывателя, невольно вызывая в памяти грозный признак «черного августа» 1998 года. Между тем в финансовой практике это понятие применимо чаще не к государствам, а к коммерческим структурам, подразумевая просто факт неуплаты заемщиком долгов в срок и в полном объеме.

Именно в таком ракурсе ставился вопрос на проходившей 25 марта в столице конференции «Дефолты на рынке корпоративных облигаций: оценка возможных угроз». Участники конференции обсудили нюансы, присущие современному этапу развития российского рынка корпоративного долга, методы формирования и управления портфелями, состоящими из корпоративных облигаций, и их рисками, оценили кредитоспособность эмитентов, вероятность наступления дефолтов и их последствия.

Вероятность дефолта по корпоративным облигациям на рынке неуклонно растет, констатировал генеральный директор информационного агентства Cbonds.ru Сергей Лялин. Важным признаком этого является заметное увеличение количества эмитируемых бумаг, преимущественно второго и третьего эшелонов, объем долга по которым существенно выше размеров капиталов самих заемщиков. Примечательно и то, что из 83 эмитентов российского рынка корпоративного долга на конец прошлого года только 25 были официально оценены рейтинговыми агентствами Standart&Poor’s или Moody’s.

По мнению Лялина, вероятность того, что в текущем году не будет ни одного дефолта по корпоративным облигациям, составляет 37%. Точно так же оцениваются «шансы», что хотя бы одного дефолта рынку не избежать. Вероятность двух дефолтов составляет 18%.Как ни парадоксально это звучит, но банкротство — свидетельство успешного развития рынка корпоративного долга, что-то вроде болезни роста. Вместе с тем с уменьшением доли одного отдельного эмитента на рынке вероятность системного кризиса снижается. Это позволяет сделать вывод: вероятность дефолта растет, но его последствия становятся все менее разрушительными для рынка в целом.

В условиях явного увеличения неопределенности на рынке все более острым становится вопрос адекватной оценки кредитного риска. По словам аналитика банка «Зенит» Алексея Третьякова, существенные возражения вызывают применяющиеся в России системы рейтингов. Они основываются прежде всего на оценке размера самой компании, объема ее заимствований и ликвидности ее бумаг. В результате можно констатировать, что четких критериев деления заемщиков на первый, второй и третий эшелон нет — это разделение часто носит весьма субъективный характер.

Как отмечает специалист Доверительного и инвестиционного банка Александр Овчинников, в этой ситуации рынком все более будут востребованы различные механизмы хеджирования (страхования) рисков. Поэтому следует концентрироваться больше не на возможности дефолтов, а на возможности развития самого рынка корпоративного долга. 2003 год будет годом развития деривативных инструментов.

Вывод очевиден: по словам А. Третьякова, в условиях усложнения рынка и повышения его неопределенности корпорациям «надо больше заниматься риск-менеджментом».

Что такое дефолт простыми словами

И хотя русский язык считается богатым, заимствованных слов в нем немало. Но не всегда понятен их смысл, так как даже дословный перевод может дать непонятное значение. Одним из таких слов является «дефолт». В непростые экономические времена звучит оно все чаще и чаще, как с экранов телевизора, так и из уст обывателей. Что же это такое?

♥ ПО ТЕМЕ: Биткоин: 10 удивительных фактов, о которых вы могли не знать.

 

Что такое дефолт?

Слово default в английском языке имеет несколько значений. Но в экономике чаще всего используется вариант «невыполнение обязательств». Слово это употребляют применительно к ситуации, когда одна из сторон не может своевременно выполнить свои обязательства, например, выплатить долг или проценты по нему. Дефолт может настигнуть как частное лицо, так компанию или даже государство. Для корпоративного права это неприятная ситуация, но вовсе не смертельная. Объявление дефолта может стать своеобразной защитой для компании, которая временно испытывает трудности по выплате займа. Это спасает ее от поглощения или захвата. Да и кредиторы защищены от невыполнения компанией своих обязательств.

♥ ПО ТЕМЕ: Почему вы должны планировать жизнь на годы вперед.

 

Виды дефолта

Надо понимать, что дефолт может быть разным и иметь соответствующие последствия. Один из вариантов мы называем просто банкротством, но правильнее говорить о корпоративном дефолте. Предприятие, частное лицо или даже страна больше не могут выплачивать проценты по долгу. Для заемщика такая ситуация чревата прекращением деятельности. Если речь идет о компании, то судом назначается управляющий, который решает, как поступать с ней дальше: продавать, делить на части, распродавать имущество и т.д. В случае с частными и юридическими лицами все нюансы определены законодательством страны, в котором прописаны все нюансы и порядок действий.

Есть такое понятие, как технический дефолт. Эта ситуация невозможности оплаты по счетам возникает вопреки воле заемщика. Ее объявляет кредитор, но разница в том, что в будущем возможность оплаты появится. Заемщик может отказаться оплачивать проценты или какую-то часть долга или не может подготовить вовремя требуемые документы. Дальше стороны решают, как в будущем урегулировать проблему. Часто бывает так, что технический дефолт приводит к реальному банкротству.

Суверенный дефолт относится к государству, которое неспособно выполнять свои денежные обязательства перед внешними кредиторами. Обычно это происходит в результате экономического спада. Такая ситуация приводит как к потере авторитета у международных заемщиков, обесцениванию национальной валюты, нехватке инвестиций, судебными тяжбами. Последствия суверенного дефолта долговременные.

Более сложен перекрестный дефолт. Такая ситуация может наступить при подписании кредитного договора с множеством условий, невыполнение которых в одном договоре приводит к невыполнению обязательств по другим кредитам.

♥ ПО ТЕМЕ: Лучшие города мира: 28 мест с самым высоким уровнем жизни.

 

Причины дефолта

Причину дефолта можно описать очень просто – несоответствие доходов должника его расходам. Если речь идет о государстве, то к этому приводит непродуманная экономическая политика, резкое снижение доходной базы, резкая смена внутриполитического курса и форс-мажоры (войны, стихийные бедствия и т.д.). У компаний причины несколько другие: рост конкуренции, нестабильность валютных курсов, проблемы с поставками сырья, необдуманная и рискованная экономическая политика.

♥ ПО ТЕМЕ: Почему доллар называют баксом, обозначают символом $ и другие интересные факты об американской валюте.

 

Последствия дефолта

Для страны последствия дефолта очень тяжелые. Никто не будет кредитовать государство, которое не выплачивает долги – приходится рассчитывать только на свои силы. С падением курса национальной валюты вырастает стоимость импорта, граждане беднеют, падает производство. Это ведет к безработице, уменьшению зарплат. Ситуация начинает ухудшаться по спирали. В 1998 году дефолт объявила Россия, похожая история случалась в Аргентине в 2001 году, в Уругвае в 2003 года, а в 2015 году и в Греции случился технический дефолт.

Дефолт страны ведет к обвалу и международных финансовых рынков, затрагивая даже жителей других государств. В итоге такая ситуация вынуждает оздоровиться экономику, пересмотреть внутренние траты и источники финансирования. Страна начинает более продуманно тратить средства, выживают только сильнейшие предприятия, а с падением курса национальной валюты вырастает конкурентоспособность местных производителей. Таким образом дефолт становится своеобразным «кровопусканием» – болезненным, но необходимым для оздоровления.

Смотрите также:

Правовой дефолт. Что с ним делать?

Как выйти из правового дефолта? Этот вопрос мы обсудили в передаче «Умные люди» на Youtube­-канале «Белорусы и рынок» с правозащитником, юристом, участником команды Human Constanta Алексеем КОЗЛЮКОМ и правоведом Сергеем ГАСОЯНОМ, бывшим руководителем юридической службы штаба Валерия Цепкало.

О правовом дефолте в Беларуси

— Мы не видим ничего того, что не случалось раньше. Единственное, что изменилось, это масштаб нарушений законодательства. Если раньше эти нарушения касались тех, кого принято считать оппозицией, то сейчас любой гражданин может на себе почувствовать, насколько неадекватны в Беларуси законы и, что еще хуже, их правоприменение, — сказал Алексей Козлюк. — Сейчас закон не работает либо работает разным образом для разных людей. Сотрудники милиции избивают людей, но по этому поводу не проводятся расследования. Это и есть разное правоприменение, и оно подрывает основы конституционного строя.

— Нарушения законов начались давно. Для меня точкой отсчета стало насильственное изменение состава ЦИК и назначение Ермошиной. Это было сделано в нарушение Конституции. Потом ласточки прилетели в 2010 году, когда, помните, на площади за полтора часа был очень жестко разогнан митинг. Мы уже тогда видели, как может действовать власть в отношении людей, которые просто заявили о своем несогласии с нею. Что касается понятия дефолта, я его расцениваю как неспособность закона защитить права и интересы, которые этим законом должны охраняться. Сейчас мы видим, что закон работает на защиту только сотрудников внутренних дел, которые задействованы для охраны власти. Сколько людей пострадало при разгоне абсолютно мирных протестных акций, сколько погибло… А сколько возбуждено уголовных дел по этим фактам? Ноль. — Так эмоционально высказывает свое мнение Сергей Гасоян.

Как выйти из правового
дефолта?

— Сначала нужно ответить на вопрос: как произошло, что мы имеем такую ситуацию? В моем понимании это «звездный час» системы, которая выстраивалась с 1994 года. Она строилась именно для того, чтобы в нужный момент можно было для кого-то применять одни законы, для кого-то другие, а кому-то законы вообще могут быть не писаны. Сейчас, конечно, нужно вернуться к Конституции, пересмотреть разделение властей и другие вещи, прописанные в ней. Но с этой системой, в нынешнем ее виде, уже ничего не сделаешь. Добиваться здесь исполнения закона невозможно. Да, мы можем апеллировать даже к такому плохому закону, но ожидать серьезных подвижек не приходится, — сказал правозащитник из Human Constanta. — Фарш назад не провернешь. События последнего года сильно изменили отношение профессиональных сообществ и людей в целом к системе. Теперь все понимают, что в любой момент закон можно выключить. Если раньше мои коллеги говорили, что «в принципе терпеть можно», «закон не работает, но для какой-то узкой группы людей, но это же политика», то сейчас все на себе почувствовали, что может быть так, а может и вот так. Пока система не изменится, ни один юрист в Беларуси не сможет искренне сказать, что Беларусь является правовым государством.

— За 26 лет мы воспитали три поколения чиновников, которые стоят на страже этой системы. Я не знаю, сколько должно пройти времени, чтобы все вернулось на круги своя. Щелчком пальца этого не сделаешь. В состав руководящих органов должны прийти люди, действительно уважающие закон, уважающие простые принципы гуманизма. И они должны изменить это законодательство, — сказал Сергей Гасоян.

О людях с юридическим образованием на противоположных полюсах

— Я не верю, что все судьи, а это юридическая элита, все как один имеют внутренние убеждения, что выносимые приговоры законны. Нельзя забывать и того, что во втором эшелоне всех задержаний идут юристы: адвокат Марии Колесниковой, Виктора Бабарико и другие, — отметил Сергей Гасоян.

— Если посмотреть на списки судей, которые выносят подобного рода решения и по уголовным, и по административным делам, то можно заметить, что есть условно судьи-чемпионы, у которых десятки и сотни подобных дел. Более того, они уже давно засветились в этих делах. По статье 23.34 (нарушение законодательства о массовых мероприятиях) они выносили решения еще в 2010 году. Этому в какой-то степени способствует практика назначений судей на определенный срок. Большинство судей в Беларуси назначаются сроком на пять лет, то есть это как срочный контракт, после которого судью можно и уволить. И судьи прекрасно понимают, у кого они на контракте. Бессрочное назначение — это одна из гарантий независимости судей, — считает Алексей Козлюк. — Адвокаты выполняют важную функцию даже в нашей системе. Они на каждом судебном процессе напоминают, что закон должен работать и что у граждан есть конституционные права.

Как правовой дефолт отразится на белорусском обществе в долгосрочной перспективе?

— Доверие людей трудно завоевать, а потерять легко. У белорусов был относительно высокий уровень доверия к правоохранительным органам. Для этого была проделана серьезная работа. А сейчас вернуть даже десяток процентов этого доверия будет очень нелегко. Даже если система изменится, люди к тому времени, возможно, уже разучатся платить налоги или решать свои проблемы в правовом поле. Возможно, перестанут видеть в государстве гаранта соблюдения своих прав. В итоге новой системе нужно будет сначала доказать свою эффективность и ориентированность на защиту прав человека, и только потом, через какое-то время будет восстановлено доверие. На это могут уйти годы, а то и десятилетия, — считает Алексей Козлюк.

О международных инструментах, которыми могут воспользоваться белорусы

— Такие инструменты есть, но они ограничены. К сожалению, белорусы не могут обращаться в Европейский суд по правам человека. Но есть специальные процедуры в рамках ООН и ОБСЕ. Беларусь уже давно является одним из лидеров по количеству обращений граждан в Комитет по правам человека ООН. Другой вопрос, что наша страна не исполняет их решения. Без сомнения, после 2020 года будет большой всплеск обращений в международные организации, поскольку внутреннее право в Беларуси практически не работает. Минус в том, что международные организации работают очень медленно. Но, с другой стороны, как минимум в моральном плане для человека важно в итоге получить признание со стороны международного органа, что он прав, а государство нет.

Что будет
дальше?

— Думаю, мы все-таки двинемся по пути навязывания нам новой редакции Конституции, в которой главенствующую роль будет играть некий псевдоконституционный орган, например Всебелорусское народное собрание. И все только с одной целью: чтобы сохранить нынешнюю вертикаль власти. Будет глава президиума и ему подотчетно все правительство. Ведь что такое Всебелорусское народное собрание? Это назначенные люди, которые приехали на два дня в Минск. Перед ними что-то зачитали, они молча проголосовали, — описал перспективу Сергей Гасоян

— Идеальный сценарий перезапуска правовой системы — возвращение к Конституции 1994 года, со всеми ее сдержками и противовесами. Хотя бы на какое-то время, пока будет разработана новая Конституция. Подлакировать нынешнюю систему и сделать ее правовой невозможно. Я не могу назвать ни одного хорошего примера, когда бы авторитарный режим сознательно ограничил свою власть. Всегда этот процесс идет в обратном направлении. Другой сценарий развития — когда режим консолидирует власть и становится более устойчивым. Но я оптимист в этом плане и вижу, что у режима нет на это ресурсов. Скорее же всего мы увидим какой-то третий сценарий. А вот какой именно, зависит от того, как поведет себя юридическое сообщество, политики за границей, и в первую очередь каждый гражданин Беларуси: будем ли мы терпеть беззаконие и произвол либо будем последовательно отстаивать свои конституционные права и требовать возвращения правового государства.

что это такое и чем грозит в 2021 году

Что такое дефолт?

В наиболее общем смысле дефолт – это неспособность заемщика отвечать по своим обязательствам и своевременно погашать кредиты, полностью или частично. В отношении государства чаще всего говорят о двух понятиях: суверенный дефолт и технический дефолт. 

Технический дефолт – это ситуация, когда заемщик не может выполнить конкретное обязательство в срок, но может сделать это в будущем. Например, если на момент погашения очередного транша по кредиту на казначейском счету государства нет денег. В таком случае обязательство могут урегулировать по соглашению сторон и выполнить позже. Такие примеры в Украине уже были, хотя официально о дефолте и не объявляли. «В 1998 году был технический дефолт государственных ценных бумаг ОВГЗ, когда часть ОВГЗ, которые были не погашены, были заменены на другой выпуск ОВГЗ. Вот это и есть дефолт. Фактически владельцы ОВГЗ не смогли вовремя получить деньги, но зато получили деньги в другое время и им за задержку заплатили проценты», — рассказывает Александр Охрименко, президент Украинского аналитического центра.

Суверенный дефолт (банкротство) – это ситуация, когда государство совсем не может погашать свои обязательства. Обычно он сопровождается снижением стоимости национальной валюты (девальвация, инфляция), а долги государства урегулируются на международном уровне.

Как правило, технический дефолт не несет катастрофических последствий для финансовой системы, но, как показывает практика – нередко становится первым шагом к суверенному дефолту.

Исторические примеры

Один из примеров ситуации, когда банкротство государства началось с технического дефолта – аргентинский кризис 2001 года, который считают примером едва ли не наиболее тяжелого экономического кризиса в истории. В начале декабря-2001 правительство Аргентины отказалось погашать гособлигации, и обменяло их на новые – с более низкой доходностью и более «длинным» сроком погашения. Но это не спасло бюджет, отягощенный огромным государственным долгом в 130 миллиардов долларов (57% от ВВП), и правительство решило заимствовать средства на погашение из частных пенсионных фондов, что можно было расценивать как конфискацию. В итоге, к концу месяца в стране были приостановлены все валютные и бюджетные операции, начались массовые беспорядки, а президент объявил о крупнейшем в истории дефолте – Аргентина отказалась от всех 132-х миллиардов долларов своего внешнего долга.

Последствия дефолта в Аргентине были разрушительными: цены повышались по несколько раз в течение дня, на несколько дней часть страны осталась без электричества, прошла волна насилия и мародерства. К 2002 году процент населения за чертой бедности вырос вдвое (с 29% до 54%). А уже в ноябре-2002 Аргентина оказалась перед угрозой нового дефолта.

Но не стоит пугаться и представлять, что подобная картина может повториться в Украине, если дело дойдет до дефолта. До кризиса в Аргентине проводилась весьма специфическая монетарная политика. В частности, курс песо был жестко привязан к доллару в соотношении 1:1, и уже после дефолта, когда привязку отменили, резко обвалился. В стране фактически отсутствовал центральный банк, который проводил бы слаженную финансовую политику. При этом большая часть населения была закредитована: автомобили и жилье покупались в основном в кредит, в расчете на стабильность национальной валюты и заработка.

Впрочем, аргентинский дефолт стал не первым в регионе – ранее, в 1994 году, свой кризис пережила Мексика. Предпосылками к нему стало вооруженное восстание в одном из штатов Мексики в январе-1994, выступления сепаратистов и убийство одного из кандидатов в президенты страны. В результате Мексика стала резко терять привлекательность для иностранных инвесторов, поток средств от которых ранее составлял существенную часть экономики.

Курс песо в один день обрушился на 27%. Притормозить кризис на некоторое время смогло финансовое «вливание» от США, но уже в ноябре-1994 оказалось, что Мексика не имеет средств на погашение своих краткосрочных займов. Фактическое объявление дефолта предотвратила лишь финансовая помощь от стран Латинской Америки, США, Европы и Японии в беспрецедентном на тот момент размере 51,8 миллиарда долларов.

В результате кризиса вполовину сократился объем производства в строительстве и автомобилестроении, обанкротились тысячи предприятий, около 700 тысяч человек потеряли работу. Мелкие банки оказались на грани банкротства – спасло их лишь государственное рефинансирование.

Однако, как показала практика, мексиканский кризис имел и другой эффект – позитивный.

Другая сторона

Далеко не всегда дефолт приводит к краху экономики. В той же Мексике он наоборот, позволил выявить слабые стороны: зависимость от потоков валюты из-за границы, которыми центральный банк не мог управлять, привязка национальной валюты к доллару.

Но самый, пожалуй, показательный пример – это дефолт исландских банков в 2008 году. Когда финучреждения не смогли рассчитываться по своим долгам, а заимствования с внешних рынков стали недоступны, государство решило не рефинансировать банки – тем более, что их долги в шесть раз превышали ВВП государства. В итоге финучреждения обанкротились, приняв на себя основной удар кризиса – а экономика государства выстояла. Внутренние кредиты и сбережения исландцев «унаследовали» новые банки, а от внешних долгов исландцы отказались на двух подряд референдумах.

Конечно, это вызвало нарекания: в первую очередь, со стороны исландцев, выплачивающих кредиты в иностранной валюте – из-за колебаний курса их расходы на погашение выросли. Кроме того, доходы исландцев за следующий год уменьшились в среднем на 18%. Кроме того, Нидерланды и Британия, чьи граждане потеряли свои сбережения в банках Исландии, не только высказали претензии, но и обратились в международный суд.

Однако в долгосрочной перспективе дефолт оказал на экономику положительное влияние. Уровень безработицы в Исландии по данным на 2011 год был более чем вдвое ниже, чем в соседней Ирландии, использующей «традиционные» методы борьбы с кризисом (5,8% против 14%), бюджетный дефицит в 2012 году был ниже 3%, а экономика Исландии сокращается гораздо медленнее, чем у кризисных Ирландии или Греции (0,75% в год против 2% и 1,6% соответственно).

Влияние дефолта на банковскую систему может сильно отличаться в зависимости от того, как именно дефолт будет происходить. Эксперты банковского рынка отмечают, что технический дефолт может вовсе обойти банки стороной. «Может быть случай, что украинские еврооблигации не будут погашены вовремя, хотя риск не большой. Тогда владельцы украинских еврооблигаций, а это только нерезиденты, получат другие еврооблигации. Но что касается украинских банков, это никак не отразится на их работе. Украинские банки не имеют право владеть еврооблигациями», — поясняет Александр Охрименко, президент Украинского аналитического центра.

Впрочем, вышесказанное не касается случаев, когда банки не остаются в стороне от процесса. Самый яркий пример этого – исландский кризис 2008 года, во время которого все три крупнейших банка страны обанкротились, приняв на себя весь удар кризиса. Для исландцев влияние банкротств было минимальным – все их вклады и кредиты перебрали новые банки. Негативный эффект почувствовали заемщики, получившие кредиты в иностранной валюте, но его принесла девальвация национальной валюты Исландии.

Но есть и более близкий украинским вкладчикам пример. Так, в 1998 году в Украине дефолт не был объявлен в частности потому, что Нацбанк «уговорил» банки обменять имеющиеся у них гособлигации на новые, что отсрочило выплату процентов. В итоге банкротства финучреждений не было, но за счет жесткой монетарной политики НБУ они были сильно ограничены в средствах.

Последствия ограниченной ликвидности банковской системы можно вспомнить на примере конца 2011 года, когда ставки по депозитам для физлиц достигали 25% годовых в гривне, а вкладчики опасались появления новых проблемных банков. И если для вкладчика заманчивый процент еще мог перевесить опасения, то заемщикам было практически не из чего выбирать: кредитов предлагали меньше, а ставки по ним выросли.

В отличие от Украины, в том же 1998 году уже настоящий дефолт состоялся в России – там тоже не смогли рассчитаться по гособлигациям. А поскольку основными инвесторами в эти облигации были крупные банки, то некоторые из них в скором времени настигло банкротство. Банки перестали выдавать депозиты, что спровоцировало ажиотаж среди вкладчиков.

Вместе с тем рубль обвалился в четыре раза, соответственно, цены на импортные товары выросли. Эксперты констатируют, что в конечном итоге это оказало положительное влияние на экономику государства – поддержало экспортеров, повысило конкурентоспособность экономики. Однако для банков еще несколько лет актуальной оставалась проблема недоверия со стороны вкладчиков – после трудностей с возвратом депозитов в 1998-м люди закономерно боялись снова доверять сбережения финучреждениям.

А что в Украине?

Эксперты банковского рынка отмечают, что при самом пессимистическом сценарии развития ситуации банковская система может сильно пострадать. «По плохому сценарию суверенный дефолт будет провоцировать цепную реакцию в экономике, которая закончится кризисом ликвидности в банковской системе, оттоком депозитов, подорожанием ресурсов, новой волной увеличения проблемных кредитов и невозврата долгов, и в конечном итоге банкротством многих банков», — рассказывает Тантели Ратувухери, эксперт UniCredit Bank.

Вместе с тем, вероятность такого сценария эксперты считают минимальной. «Уверен, что благодаря слаженным действиям регулятора и банков мы сможем избежать пессимистического варианта развития ситуации», — комментирует Анджей Олейник, директор по продажам и маркетингу Platinum Bank.

Одновременно с этим эксперты констатируют, что дефолт может оказать и положительное влияние на банковскую систему. В частности, повысить качество управления рисками и «отсеять» конъюнктурных и спекулятивных участников рынка. «При благоприятном стечении событий, выходя из ситуации дефолта, банки окажутся с улучшенным состояния управления, прежде всего управления рисками, консолидированными, с улучшенным бизнес-фокусом. При этом все еще долго придется подчищать активы, работать над их качеством», — поясняет Тантели Ратувухери.

Мнение

Анджей Олейник, директор по продажам и маркетингу PlatinumBank

Сейчас наступает время перемен, что приводит к определенной нестабильности, которая создает огромное давление на финансовую систему нашей страны. Мы говорим глобально, именно поэтому очень сложно делать какие-либо прогнозы. Поскольку основой любой стабильной и сильной демократической страны является здоровая финансовая система, то ее стабильность очень важна для всех. Это фундамент, который обеспечивает «кровеносную систему» экономики. Это сердце, которое дает людям возможность делать покупки, компаниям развиваться, предпринимателям создавать новые рабочие места.

На сегодняшний день очень многие влияют на эту систему, как позитивно, так и негативно. Например, сейчас очень много предпосылок для мошеннических действий, которые необходимо предотвратить. Поэтому  важно, что каждый игрок финансовой сферы может сделать свой вклад в то, чтобы стабилизировать ситуацию. Верю, что при активной  поддержке и совместной работе ситуация быстро стабилизируется.

Александр Охрименко, президент Украинского аналитического центра

Что значит положительное влияние дефолта? Это придумали ряд американских теоретиков-экономистов, что с теоретической точки зрения дефолт может иметь положительный эффект. Но это скорее просто разговоры ученых, чем практика. После дефолта 1998 году украинские ОВГЗ нерезиденты начали покупать только в 2002 году, а до этого боялись их покупать из-за дефолта. Нет такого понятия как оптимистический сценарий. Если даже очень оперативно заменять одни еврооблигации на другие, это будет просто положительный сигнал для инвесторов, что Украина быстро решает свои проблемы.

Тантели Ратувухери, эксперт UniCreditBank

Дефолт может ускорить начало реформирования банковской системы, благоприятствовать некоторому очищению системы от конъюнктурных и спекулятивных игроков, а также консолидацию системы в целом.

Пять фактов о дефолте Украины 

Украину так долго пугали дефолтом, что его наступление прошло почти незамеченным. При этом оказалось, что дефолт в теории и дефолт на практике слишком различаются для того, чтобы можно было судить о последствиях заранее. Поэтому многие моменты, с которыми теперь столкнется страна, эксперты в свое время не предусмотрели. Что принес сентябрьский дефолт стране и украинцам — изучал Prostobank.ua

Факт первый. Дефолт был объявлен «по собственному желанию»

С самого начала 2015 года над Украиной висела угроза дефолта – все ожидали, что он наступит, почти каждый раз, как подходила дата очередной выплаты по долгу государства. Однако в нужное время Украину все время спасали очередные транши кредита от МВФ.

Тем не менее, в марте-2015 министр финансов объявила, что стране не хватит средств для обслуживания долгов на условиях, принятых ранее, поэтому она намерена договариваться о реструктуризации долга. Это заявление и можно считать началом процесса дефолта. Технически же он наступил 22 сентября, когда Кабмин установил мораторий на выплаты 500 миллионов долларов по облигациям государственного займа 2010 года, которые должны были погасить на следующий день. Несмотря на то, что Украина уже договорилась с комитетом крупнейших кредиторов о реструктуризации долга на общую сумму 18 миллиардов долларов, произошедшее все равно считается дефолтом.

Объявленный правительством мораторий будет действовать до 1 декабря 2015 года, соответственно, он распространяется на выплату дохода или погашение семи выпусков еврооблигаций и двух выпусков Finipro («Финансирование инфраструктурных проектов» под Евро-2012).

Факт второй. Реструктуризация дает лишь временную отсрочку

Согласно условиям реструктуризации, Украина начнет выплачивать долг по новым облигациям в 2019-2027 годах вместо 2015-2023 гг., предусмотренных старыми облигациями. К тому же, по долгу предоставлена скидка в 20% или 3,6 миллиарда долларов. Суммарные процентные расходы по облигациям также будут ниже – более чем на 5 миллиардов. Ожидается, что реструктуризацию закончат в ноябре.

Впрочем, основная выгода сделки заключается в отсрочке погашения долга – времени, когда страна сможет сделать рывок, который существенно улучшит ее положение. При этом нагрузка по погашению внешнего долга страны в долгосрочной перспективе – весьма внушительна.

Факт третий. Некоторые кредиторы заявили об отказе

Первая проблема, которая возникла у Украины в связи с реструктуризацией, – заявление группы держателей еврооблигаций, срок погашения которых истекает в 2015 году. Эти кредиторы потребовали пересмотра условий реструктуризации и заявили о том, что могут оспорить все соглашение, так как их доля превышает 25%. К счастью, этого можно не опасаться по двум причинам: в случае тяжбы реструктуризацию можно провести отдельно по всем выпускам, кроме спорного, а полная отмена сделки не выгодна даже самим спорящим кредиторам. По сути, их заявление – всего лишь спор с намерением добиться большей доли ценных бумаг с погашением в 2019 году.

Вторая проблема посерьезнее. Речь идет о российском займе в 3 миллиарда долларов – РФ уже заявила, что не согласна на реструктуризацию, и обратится с требованием погашения долга к совету директоров Международного валютного фонда. Поскольку сделку по реструктуризации долгов согласовали с МВФ, можно ожидать, что он примет сторону Украины, после чего РФ, вероятно, обратится в суд.

Правда, Россия может требовать досрочного погашения украинского долга – поскольку договором по эмиссии предусмотрено такое ее право в случае, если соотношение государственного долга Украины к ВВП превысит 60% (сегодня оно составляет почти 123%). Но поскольку в начале 2015 года, когда указанный порог был превышен, РФ не потребовала досрочного погашения, вероятность того, что она сделает это сегодня, невысока.

И главное – по закону, Украина не может предложить кредиторам лучшие условия, чем остальным: реструктуризированные долги – в приоритете. Поэтому возвращать три миллиарда за рамками реструктуризации Украина не будет.

Факт четвертый. Украине понизят рейтинг

Как уже писал Prostobank.ua, одно из прямых последствий дефолта страны – закрытие внешних рынков заимствования капитала. В ближайшее время международные агентства присвоят Украине дефолтный рейтинг. Так, агентство S&P уже понизило рейтинг Украины с уровня «СС» до «SD», выборочного дефолта (когда эмитент отказывается от выплат по некоторым обязательствам).

Снижение рейтингов не должно повлиять ни на процесс реструктуризации долга, ни даже на возможность страны занимать на внешнем рынке. Во-первых, после реструктуризации рейтинг Украины, вероятно, повысится. Эксперты считают, что в лучшем случае это может произойти ближайшей весной либо в течение двух лет после успешного завершения процедуры.

Во-вторых, ближайший выпуск евробондов будет гарантирован США, а кроме того, главные кредиторы страны сегодня – Всемирный банк, МВФ, некоторые правительства. Поэтому уровень рейтинга никак не повлияет на возможность Украины получить финансирование. А на рынок капитала для заимствования финансирования через облигации страна и так не может выйти – в основном, из-за войны. Когда этот фактор потеряет свою актуальность, и Украина вернется на рынок капитала – тогда ей и понадобится повышение рейтинга международных агентств. До этого времени, он неважен.

К слову, добросовестное погашение Украиной долга во время острого экономического кризиса и военных событий уже сыграло свою роль в репутации страны.

Факт пятый. Дефолт положительно повлияет на курс гривны

Как бы неожиданно это не звучало, но в краткосрочной перспективе технический дефолт страны положительно отразится на удержании курса гривны. «С точки зрения валютного рынка прекращение выплат по долгам государства является даже позитивным событием. К примеру, в сентябре из потребностей в погашении и обслуживании государственного долга вычеркивается 0,6 млрд. долларов, в октябре — еще 0,8 млрд. долларов. Это снижает давление на платежный баланс и позволяет Национальному банку и дальше наращивать золотовалютные резервы», — поясняет Алексей Блинов главный экономист Альфа-Банк Украина.

Рост золотовалютных резервов, который обеспечил технический дефолт, сегодня очень нужен стране. А стабильная гривна важна для того, чтобы долговая нагрузка для страны не росла. Дело в том, что внешний долг государства измеряется в долларах, а украинский ВВП – в гривне. Получается, что девальвация увеличивает долг Украины по отношению к ВВП, пропорционально падению национальной валюты. Если курс гривны падает в два раза, то соотношение государственного долга страны к ВВП вырастает в два раза. И это еще неполный перечень причин, по которым удержание курса нацвалюты особенно важно.

Мнение

Алексей Блинов главный экономист Альфа-Банка Украина 

C точки зрения экономической ситуации внутри Украины дефолт по внешним долгам не принесет никаких негативных последствий. Ведь данный дефолт не является чем-то неожиданным, украинский и мировой финансовые рынки готовились к нему более чем полгода, так как о реструктуризации долга было объявлено еще в начале 2015 года при утверждении новой программы EFF для Украины. 

Теперь важно закрепить сделку по реструктуризации долга с кредиторами, чтобы окончательно снять волнения финансовых рынков относительно рисков срыва сделки и превратить краткосрочный позитивный эффект в долгосрочный. 

Дефолт во благо: что хорошего в гипотетической невыплате долгов Украины

В экспертной среде нет однозначного мнения насчет последствий возможного дефолта: одни пугают украинцев выдачей продуктов по талонам, другие – обнадеживают повышением пенсий и финансовой поддержкой бизнеса. Тем не менее, оптимистов больше. Что хорошего может принести возможный дефолт – исследовал Prostobank.ua 

Предыстория

Финансовые эксперты считают, что разговоры в правительстве о возможном дефолте – это послание кредиторам, к которому прибегают с целью реструктуризации задолженности государства таким образом, чтобы Украина могла ее обслуживать. Мол, согласитесь на меньшую доходность, чтобы не пришлось терять весь вложенный капитал. При этом речь идет не о МВФ, и не о международных финансовых организациях, так как их средства придется возвращать в полном объеме и вовремя. Речь о средствах, предоставленных Украине частными кредиторами.

Долг Украины сегодня велик как никогда: 67,7 миллиардов долларов (по данным на 1.06.2015 г.), или 96,5% от ВВП за 2014 год. Чтобы понять, насколько эта цифра значительна, достаточно вспомнить экономическое правило: внешний долг страны не должен превышать 30% ВВП (существовать успешно с отступлением от этих правил могут лишь самые сильные государства мира). Частные кредиторы одолжили Украине 19 миллиардов долларов. И хотя переговоры с ними ведутся, неизвестно, чем это закончится.

Решающим днем будет 24 июля 2015 года – когда страна должна выплатить проценты по еврооблигациям, выпущенным в 2012 году на сумму 120 миллионов долларов. Если она этого не сделает, то в течение нескольких дней, после того, как пройдет грэйс-период погашения долга, наступит дефолт.

Хуже некуда

Дефолт, как правило, возникает у тех стран, которые тратят больше, чем зарабатывают, и при этом переживают кризис, из-за которого не могут вернуть долг. Из-за того, что дефолт происходит в разгар сложного для страны периода, практически невозможно определить, какие негативные последствия связаны с кризисом, а какие – с невыплатой государством долга.

Опыт других стран показывает: за дефолтом следует падение курса национальной валюты, ВВП, финансовый кризис (в том числе банковский), рост безработицы, бегство инвесторов и потеря международного рынка капитала в целом. Все это в течение последнего года украинцы пережили и без дефолта – в рамках кризиса, осложненного войной и потерей части страны.

Это одна из причин, по которой эксперты считают: на украинских гражданах дефолт практически не отразится. Эта точка зрения выглядит достаточно убедительно. «Из основных рисков технического дефолта – ограничение доступа к внешним рынкам, а, соответственно, и наполнения госбюджета за счет внешних источников. Но учитывая, что в последнее время внешние рынки и так ограничены, для Украины – это не столь критично», — поясняет Сергей Волков, заместитель председателя правления Банка Кредит Днепр.

Впервые сложности с доступом к рынкам появились в конце 2013 года, а с началом войны – и вовсе стали непреодолимыми. Сегодня эксперты считают, что возвращение страны к международным рынкам капитала невозможно ранее 2017 года. Для того чтобы инвесторы пришли в страну, необходимо провести ряд реформ, существенно уменьшить уровень коррупции, снять большое количество ограничений для бизнеса и констатировать начало восстановления экономики.

Новые цели

Вместе с тем, приостановление выплат долга дает возможность стране направить ресурсы на поддержание экономики и проведение реформ. «При дефолте будет сокращена нагрузка на бюджет, и есть шанс направить часть средств на решение социальных проблем: поднять пенсии, например. Можно часть средств направить на создание новых производств (желательно по производству товаров, которые сейчас поступают по импорту), создав в перспективе новые рабочие места и дополнительные поступления в бюджет и пенсионный фонд. Таким образом, народ немного успокоится, и будет частично возвращено доверие к Правительству», — рекомендует Валентин Меняйло, советник председателя правления банка Конкорд.

Помимо этого, «освободившиеся» средства золотовалютных резервов государство может направить и на поддержание гривны. Это поможет погасить панику населения, если она возникнет из-за объявления дефолта, как предупреждают аналитики.

Но самое позитивное, по словам экспертов, то, что дефолт может помочь снизить долговое бремя страны. И речь здесь даже не о полном списании долга, а о частичных уступках кредиторов – в случае, если речь пойдет о техническом дефолте, когда страна временно не может исполнить условия займа, но в будущем сможет это сделать. «Существует распространенное мнение о том, что в тяжелой финансово-экономической ситуации, в которой находится наша страна, технический дефолт – не самый худший выход, а возможность для серьезных уступок со стороны международных кредиторов по смягчению условий погашения долга», — отмечает Сергей Волков.

Ложка пессимизма

Не все эксперты считают, что в случае дефолта ситуация будет развиваться по оптимистическому сценарию. По мнению противников такой точки зрения, рассчитывать на то, что отказ от выплат сможет улучшить кризисную ситуацию – напрасно. «Позитивных последствий при объявлении дефолта у рядовых украинцев не будет. Двигателем всех реформ в рыночной экономике являются финансы. В мировой практике именно международный капитал является двигателем основных реформ. Поэтому каждое государство заинтересованно в длинных и дешевых деньгах. А если будет недостаток финансовых ресурсов, то не будет развиваться бизнес, не будет роста ВВП, соответственно о каких плюсах тогда мы сможем говорить? Дефолт – это и теоретически, и практически плохо», — говорит Арсен Исмаилов, советник главы правления банка «Глобус».

И практически все эксперты – сторонники как отрицательного влияния дефолта на жизнь страны, так и положительного, – признают, что после невыплаты государственного долга страна может выходить из кризиса дольше, чем в случае возврата долгов в срок. «Плохих изменений не будет. Будет длительное отсутствие хороших изменений», — считают они.

Мнение

Валентин Меняйло, советник председателя правления банка Конкорд

На текущий момент Госдолг Украины составляет почти 1,5 трлн. грн.

При техническом дефолте, он сейчас фактически есть, Украина не выполняет условия займа, но может выполнить в будущем. Полноценный дефолт – полный отказ от возврата долгов.

У дефолта могут быть и негативные последствия для населения. Увеличится давление на гривну, так как, не будет помощи от МВФ, Всемирного банка, ЕБРР и пр. Валюта будет поступать в страну только от экспорта продукции. В таком случае курс гривны к доллару может вырасти до 30 и выше грн./дол. НБУ может, конечно, заморозить курс. Но, исходя из положений «Комплексной программы развития финансового сектора Украины до 2020», такой вариант маловероятен и курс все-таки будет расти.

Это будет на руку экспортерам, которые смогут поднять заработную плату на своих предприятиях, но снижение спроса на валюту может привести к отмене обязательной продажи и предприятия будут испытывать проблему с гривной для уплаты налогов, поэтому рост заработной платы маловероятен. Выезд за рубеж станет еще дороже, и количество загранпоездок уменьшится.

Инвестиционная энциклопедия — инвестиционные статьи и финансовые материалы за 8 марта 2021 — Invest-Rating.ru

Здоровье
ИИИ: 8.9, Д/Р: 2/4
Форекс
ИИИ: 8.7, Д/Р: 9/9
Нефть, газ, сырье
ИИИ: 8.6, Д/Р: 6/4
Акции
ИИИ: 8.5, Д/Р: 7/5
Биткоин
ИИИ: 8.4, Д/Р: 8/6
Облигации
ИИИ: 8.3, Д/Р: 5/4
Накопительные программы
ИИИ: 8.2, Д/Р: 3/2
ИИС
ИИИ: 8.1, Д/Р: 7/4
Недвижимость
ИИИ: 8, Д/Р: 5/5
Криптовалюты
ИИИ: 8, Д/Р: 9/10
Наличные деньги
ИИИ: 7.9, Д/Р: 0/1
Банковские депозиты
ИИИ: 7.8, Д/Р: 4/2
ПИФы
ИИИ: 7.8, Д/Р: 6/5
Структурные ноты
ИИИ: 7.7, Д/Р: 6/6
ПАММ счета
ИИИ: 7.7, Д/Р: 8/8

Cross-default clause

Cross-default clause в практике заключения внешнеэкономических сделок (договоров займа) в англо-американском праве и российском гражданском праве.

Предметом исследования в данной работе является cross-default clause (условие перекрестного неисполнения). Данный термин широко известен в зарубежной практике в банковской сфере. В ходе исследования была изучены труды авторов из Канады, США и Великобритании, в работе под зарубежной практикой понимается именно определение данного термина в этих странах.

В эссе будет рассмотрен частный случай использования перекрестного неисполнения: во внешнеэкономических сделках — договоры займа и кредита. «К внешнеэкономическим договорам относятся договоры, совершаемые в ходе осуществления предпринимательской деятельности между лицами, коммерческие предприятия которых находятся в разных государствах (И.С. Зыкин)» [1], употребляя термин «внешнеэкономическая сделка» будет предполагаться именно это определение, более того, термины «договор», «сделка», «соглашение», используемые в работе, подразумеваются внешнеэкономическими договорами, если не сказано иное.

Определения перекрестного неисполнения так же нет в современном законодательстве Российской Федерации, поэтому практическая значимость данной работы состоит в изучении данного института, изучении проблем, связанных с применением перекрестного неисполнения (cross-default), анализе гражданского законодательства РФ в поисках аналога перекрестного неисполнения и возможности применения данного условия в России.

Понятие перекрестного неисполнения (сross-default clause) в англо-американском праве.

Cross-default clause (перекрестное неисполнение) можно определить следующим образом — это условие договора, при котором заемщик считается допустившим неисполнение по одному договору с займодавцем, если у него есть неисполнение обязательства по другому договору, заключенному с этим же займодавцем, или по другому договору, заключенному с третьим лицом. Примеры формулирования условий перекрестного неисполнения сторонами при заключения договоров приведены в Приложении №1-4. Последствия, наступающие для заемщика по причине допущения им неисполнения договора займа, определены сторонами в договоре. Как правило, это обязательство заемщика по требованию займодавца досрочно вернуть займ (кредит), одностороннее расторжение договора и наступление других прав займодавца и обязанностей заемщика, предусмотренных в договоре.

Понятие cross-default clause [2] тесно связано со случаем неисполнения обязательств (event of default). Неисполнение (default clause) состоит из трех составляющих: события, предшествующие неисполнению обязательства, случай неисполнения и последствия неисполнения, в некоторых договорах займа данное положение может носить название «acceleration events», «events of termination» или «demand repayment» [3]. Как правило, во внешнеэкономической сделке между российским предприятием и иностранным раздел договора, определяющий случаи неисполнения обязательств, носит название «Events of default». К сожалению, российские предприниматели, которые в своей практике не читают договоры, а юристы полагают, что это коммерческие условия и тоже не анализируют данную часть договора и не настаивают на исключении тех или иных положений из данного раздела, рискуют получить уведомление о дефолте от займодавца, совершенно не подозревая, что такое возможно.

С одной стороны перекрестное неисполнение является последствием неисполнения договора (Mugasha A.) [3], но с другой стороны займодавец включает его в договор для предупреждения неисполнения договора (warning events of default) [4]. Оба эти определения, данные разными авторами справедливы. На положение договора займа, определяющую сross-default clause следует обращать особое внимание, так как российской практике данное понятие не знакомо и встречается только во внешнеэкономической сделке или в договорах с обществом, действиями которого руководит иностранное лицо, имеющее по той или иной причине возможность (право) это делать (акционер, займодавец, крупный контрагент и т.д.).

Сross-default часто сопровождает термин cross-acceleration, встречаются статьи, которые определяют эти два понятия, как разные названия одного и того же [5], что не совсем правильно. «Cross-acceleration (перекрестное ускорение) относится к условию, которое разрешает ускорить кредитное соглашение только тогда, когда другие задолженности действительно ускоряются» [6]. Перекрестное неисполнение понятие шире, нежели перекрестное ускорение, первое включает второе. Поэтому «для кредитора использовать cross-default clause более эффективно, чем сross-acceleration»[6].

Проблемы, связанные с применением условия перекрестного неисполнения.

Разумеется, для заемщика попасть в ситуацию перекрестного неисполнения очень и очень неприятно, вместо того, чтобы договариваться с одним кредитором, ему придется договариваться с двумя, а возможно и с большим количеством кредиторов и если ни один из них не пойдет на уступки, в конечном итоге это может привести к банкротству со всеми вытекающими отсюда последствиями. Объявлять ли дефолт заемщику по причине его неисполнения другого договора является прерогативой займодавца, которому тоже не очень интересна такие события, так как после объявления дефолта, для него задолженность, по которой объявлен дефолт, станет оцениваться как «плохой» актив, последует уже его обязанность сообщать об этом в свою очередь своим контрагентам.

Помимо вышеописанных сложностей в зарубежной литературе приводится еще ряд вопросов, которые возникают на практике при применении перекрестного неисполнения. С одной стороны, «самому займодавцу нужно понять, какие дефолты по другим задолженностям будут существенны для него, а какие нет, чтобы оправдать инициирование средства защиты по договору займа» [3]. Заемщик же должен со своей стороны произвести оценку рисков наступления того или иного события и постараться их ограничить, например, по сроку от даты неисполнения, по сумме неисполненного обязательства, по кругу лиц, от которых могут поступить такие требования. Например, включить в договоре положение, что дефолты, которые в общей сумме не превышают установленную сторонами сумму, не могут инициировать перекрестное неисполнение. В конечном итоге для защиты заемщика должен быть составлен проект договора займа, указывающий «минимум детально описанных случаев неисполнения по другим договорам, которые могут инициировать неисполнение по основному договору» [7].

С другой стороны, нельзя допустить, чтобы исходя из договора условие перекрестного неисполнения было приведено в действие автоматически, инициируя таким образом цепную реакцию последующих дефолтов по многим договорам (принцип домино: упал один и все упали). Такие события могут повлиять как на заемщика, так и на займодавца, так как для последнего неисполнение заемщиком своего обязательства по совершенно стороннему договору приводит к неисполнению по договору между заемщиком и займодавцем, что для последнего является случаем неисполнения, которое в свою очередь начинает процесс дефолтов уже по договорам займодавца с третьими лицами или по всем кредитам между заемщиком и займодавцем, если выданных кредитов более одного. В этой связи Richard Yorke замечает, что «хорошо осведомленные банки должны долго и напряженно думать перед тем, как включить cross-default clause в синдицированный кредит. Если они решат включить его, он не должен приводиться в действие автоматически; предпочтительнее, если это будет зависеть от объявления дефолта банком» [7]. Таким образом, заемщику нужно и это условие предусмотреть в договоре и указать, что перекрестное неисполнение наступает только после получения уведомления о дефолте от банка, при этом закрепить письменную форму уведомления, порядок вручения и определить момент получения уведомлении заемщиком и соответственно дату, с которой наступает неисполнение. В приложение № 4 приведен пример такого описания. К нему можно дать несколько комментариев. Для защиты заемщика нужно понятия «сразу», «немедленно», «дата составления документа (уведомления и т.д.)» и т.д. определять датами событий, которые находятся не только во власти займодавца, но и заемщика. Между датой уведомления и датой получения уведомления может пройти большой промежуток времени. Если заемщик сам информировал займодавца о дефолте по другому договору, то заемщик может ожидать, что согласно условиям договора ему придет уведомление, а может быть не придет, так как уведомление о дефолте свершается по воле займодавца. Следовательно, в договоре можно закрепить срок для займодавца, после получения сообщения от заемщика о дефолте по другому договору, после которого уведомление о дефолте уже не подается. Сложнее обстоит дело, если предположить, что займодавец может почерпнуть информацию о неисполнении заемщиком договора с третьими лицами от третьих лиц (СМИ и т.д.) и она оказалась не совсем верной или же заемщик за короткий срок «исправил» ситуацию дефолта, а штрафные санкции и обязанность досрочного возвращения долга начались уже с даты уведомления. Такую ситуацию можно не допустить, если определить календарные даты наступления дефолта с даты получения уведомления заемщиком или иной датой, в определении которой участвует заемщик.

Mugasha A. обозначает 2 комплекса вопросов в связи с перекрестным неисполнением в синдицированных кредитах, одни связаны с моментом возникновения данного условия, так как по его словам, данное условие может быть вызвано только если, другой дефолт совершился. Чтобы это понять, он предлагает задать несколько вопросов и ответить на них:

  • 1) Должен ли быть объявлен другой дефолт?
  • 2) Если это так, то правильно ли он объявлен?
  • 3) Исправлен ли он?
  • 4) Нет ли отказа первоначального займодавца от своего права?
  • 5) Если это так, то могут ли другие банки все еще положится на это?
  • 6) Если это отлагательное условие – например, если дефолтом не воспользовались как средством защиты в течение 28 дней…» в первоначальном договоре займа, может ли другой банк осуществлять свои права немедленно или только после истечения 28 дней?» [7].

Второй круг вопросов связан с тем, что перекрестное неисполнение может привести к «техническому банкротству заемщика, который не сможет справиться с досрочным погашением задолженностей, возникших в связи с начавшейся ситуацией cross-default. В свою очередь это потянет за собой поручителей, гарантов заемщика и их дочерних компаний и дочерних компаний заемщика и так до бесконечности – целый ряд технических банкротств.

Таким образом, cross-default clause это худшее условие, которое может быть включено в синдицированный кредит, так как в него вовлечены определенное количество банков и денег» [7]. Все вопросы и сложности с применением положения cross-default, связанные с синдицированным кредитом в равной степени можно распространить и на обычный договор займа (кредита). Другой зарубежный автор Philip R. Wood указывает, что «на практике cross-default имеет эффект инерции (inertia effect). Если кто-то ускоряется, то после этого никто не может «заговорить» банкротство. Можно согласиться с выводом данного автора, что данное условие может быть названо «ленивым условием», так как кредитор потребляет защиту других кредиторов без ведения переговоров с ними» [8].

И все же подытоживая, можно сделать вывод, что cross-default clause не является худшим условием, оно защищает интересы займодавцев и объявление дефолта по причине данного условия находится в их власти. Сама возможность включения данного условия должна существовать, вопрос в том, как его конкретизировать: должно быть полностью исключено автоматическое начало cross-default, даны сроки на исправление дефолта и т.д.

Аналог условия перекрестного неисполнения в гражданском праве Российской Федерации.

При заключении внешнеэкономической сделки стороны могут избрать в качестве права, регулирующего отношения сторон иностранное право или право Российской Федерации. Описание случая перекрестного неисполнения в зарубежном праве (на примере англо-американского права) уже было дано. В российском законодательстве термина «перекрестное неисполнение обязательств» нет. Но стороны могут самостоятельно определять данное понятие в договоре, основываясь на принципе свободы договора.

Относительно заемных обязательств могут быть выделены две нормы п.1 ст.821 ГК РФ [9] и ст.813 ГК РФ. В первой статье основанием для не предоставления кредита являются: «обстоятельства, очевидно свидетельствующие о том, что предоставленная заемщику сумма не будет возвращена в срок», во второй – основанием для досрочного возврата суммы займа и уплаты причитающихся процентов является «ухудшение условий обеспечения возврата займа по обстоятельствам, за которые займодавец не отвечает». В обоих нормах использованы термины, которые подлежат доказыванию и/или определению в договоре.

П.1 ст.821 ГК РФ к положениям перекрестного неисполнения применим только частично, так как на основании данной статьи кредитор может не выдать займ, а по условиям наступления перекрестного неисполнения может быть, помимо того, что кредитор не выдал кредит, еще ситуация, что кредитор уже выдал кредит и при наступлении дефолта у заемщика по другому договору вправе досрочно его истребовать. Основываясь на нормах данной статьи, кредитор может не выдать кредит, или же не выдать очередной транш. Для того, чтобы досрочного истребовать сумму займа, необходимо ссылаться на иную норму права РФ или положение договора.

По ст.813 ГК РФ, если к заемщику, залогодателю, поручителю и\или иному лицу, предоставившего обеспечение по кредиту, предъявлено требование о выплате денежной суммы по какому-либо основанию, то соответственно, можно говорить об ухудшении условий обеспечения возврата займа: может быть наложен арест на имущество, реализовано имущество и т.д., поручители\залогодатели, после погашения задолженностей по иным требованиям к моменту предъявления требования займодавцем останутся уже без активов. Для того, чтобы реализовать условия перекрестного неисполнения, необходимо в договорах между компаниями со стороны заемщика и займодавцем согласовать обязанность первых по предоставлению информации второму. Ст.813 ГК РФ не применяется, если заключено несколько договоров займа с одним и тем же банком и по одному из договоров допущен дефолт, так как для применения данной статьи нужно доказать, что ухудшения наступили по обстоятельствам, за которые займодавец не отвечает. Данная статья может быть изменена сторонами: статья заканчивается «если иное не предусмотрено договором. Без изменения условия ст.813 ГК РФ условие перекрестного неисполнения в зарубежной практике шире: оно применяется и при нескольких договорах с одним займодавцем.

Что касается общей части ГК РФ [10], то в ней могут быть выделены так же две нормы п.2 ст.328 ГК РФ и п. 3 ст.450 ГК РФ. При этом п.2 ст.328 ГК РФ при буквально толковании обычно понимается, что на основании данной нормы не может быть исполнено обязательство, которое является встречным, последующим. При займе же займодавец уже исполнил свое обязательство – им уже переданы денежные средства, если еще не переданы, то договор займа считается не заключенным, а в отношении договора кредита кредитор может воспользоваться п.1 ст.821 ГК РФ и не выдавать кредит или же на стадии подготовки договора кредита, оценить заемщика как неблагонадежного и вовсе не заключить договор с ним. Для кредитора интересно получить средство защиты в случае, когда уже выдан кредит и для защиты своих активов кредитор должен досрочного его истребовать, что можно сделать, если договор подчинен англо-американскому праву.

«Имеются случаи, когда одна сторона обязана произвести исполнение обязательства, возникшего из одного договора, тогда как другая сторона находится в просрочке по исполнению обязательства в пользу первой стороны, однако это последнее обязательство возникло из другого договора. В связи с этим возникает вопрос о возможности приостановления исполнения или отказа от него при названных обстоятельствах. Если обстоятельства неисполнения обязательства могут быть квалифицированы как обстоятельства, очевидно свидетельствующие о том, что соответствующее исполнение по другому договору не будет произведено в установленный срок, то применение правил ст. 328 ГК РФ допустимо. Наличие указанных обстоятельств является самостоятельным основанием для применения положений ст. 328 ГК РФ» [11]. Карапетов А.Г. считает возможным признать право кредитора на отказ от договора до наступления срока исполнения встречного обязательства и в том, случае, когда он, исполнив договор со своей стороны, обоснованно предвидит нарушение со стороны должника по встречному обязательству. В таком случае права должника могут быть в полной мере защищены требованием об очевидности и существенности будущего нарушения» [12].

Так как договор займа является односторонне обязывающим, то правила ст.328 ГК РФ к нему не применимы. Если толковать п.2 ст.328 ГК РФ без учета названия статьи (Встречное исполнение обязательств) можно сделать вывод, что займодавец, передавший денежные средства заемщику по кредитному договору в случае наличия обстоятельств, очевидно свидетельствующих о том, что такое исполнение не будет произведено в установленный срок, вправе отказаться от исполнения своего обязательства и потребовать возмещения убытков, что влечет для него обязанность доказывать факт причинения убытков, размера и причинно-следственной связи, что бывает сложно сделать в российских судах. Кредитор не может на основе данной статьи требовать досрочного возврата кредита.

На законодательном уровне в будущем предполагается «допустить использование конструкции консенсуального договора займа, но только в случае, если займодавцем является юридическое лицо. Решить вопрос о праве сторон такого договора на односторонний отказ от него до момента передачи предмета займа» [13]. Помимо этого, предлагается «уточнить формулировку ст.810 ГК РФ, чтобы суды не рассматривали право на досрочное взыскание суммы займа как право на расторжение договора. Это серьезно нарушает права займодавца, поскольку приводит к утрате им обеспечения как раз тогда, когда потребность в нем, скорее всего, появится; уточнить, формулировку ст. 810 ГК РФ, описав право на досрочное взыскание предмета займа как право займодавца при соответствующих условиях в одностороннем порядке изменить условие о сроке возврата займа» [13]. Поскольку в ст.810 ГК РФ не описана ситуация с предметом займа и досрочного взыскания суммы займа, то можно предположить, что допущена опечатка или же данная статья будет дополнена. Но в остальном с указанными инициативами можно согласиться.

Учитывая, исключения, которые содержатся в ГК РФ, то на сегодняшний день для защиты займодавца и при подчинении сделки российскому праву условие перекрестного неисполнения более эффективно согласовывать в договоре. В таком случае, направляя требование о досрочном возврате кредита и уплаты процентов, кредитор основывает свое права на положениях договора. При этом для защиты интересов кредитора лучше предусмотреть, с какого момента будет при досрочном взыскании суммы займа расторжение договора и будет ли оно. Если стороны не согласовали условия перекрестного неисполнения в договоре и не заключили иное соглашение для урегулирования спора, то кредитор вправе:

  • отказаться от предоставления заемщику кредита в соответствии с п.1 ст.821 ГК РФ или п.2 ст.328 ГК РФ, готовя базу для доказывания, что допущенный дефолт заемщиком по другому договору является обстоятельством, очевидно свидетельствующих о том, что предоставленная заемщику сумма не будет возвращена в срок;
  • требовать досрочного взыскания займа, ссылаясь на ст.813 ГК РФ, заранее готовя базу для доказывания, что допущенный дефолт заемщиком по другому договору является ухудшением условий обеспечения возврата займа по обстоятельствам, за которые займодавец не отвечает;
  • если кредит был уже предоставлен, то отказаться от исполнения своего обязательства и потребовать возмещения убытков на основании п.2 ст.328 ГК РФ, в случае наличия обстоятельств, очевидно свидетельствующих о том, что исполнение не будет произведено в установленный срок.

 

Пункт 3 ст.450 ГК РФ является общей нормой и она применяется, если в договоре или в законе есть основания для одностороннего отказа от исполнения договора полностью или частично. В целом согласно нормам гражданского кодекса РФ применение условия перекрестного неисполнения ограничено по сравнению с англо-американским правом, термины, применяемые в статьях ГК РФ субъективны, требуют дополнительного толкования и доказывания, что защищает интересы заемщика.

Перекрестное неисполнение в судебной практике.

В договоре стороны согласовывают не только применимое право, но и место, где будет рассмотрен спор на случай, если стороны не смогут договориться. Могут быть различные варианты, это может быть иностранный суд, Международный коммерческий арбитражный суд при Торгово-промышленной палате Российской Федерации (далее — МКАС), государственные арбитражные суды РФ, возможны и другие варианты. При заключении внешнеэкономической сделки стороны часто выбирают место рассмотрения споров МКАС или иной иностранный суд, чрезвычайно редко выбирается государственный арбитражный суд РФ.

Наибольшее количество споров, рассмотренных в МКАС посвящены искам займодавца, имеющего местонахождение на территории иностранного государства к заемщику, имеющему местонахождение на территории России, о возврате суммы займа при наступлении срока платежа или досрочном возврате займа в случае несвоевременной уплаты процентов или части кредита, в сроки, предусмотренные в договоре [14]. Но все же в судебной практике встречаются случаи требования досрочного погашения кредита именно по основаниям наступления условий перекрестного неисполнения.

По одному делу, рассмотренному МКАС, в данном деле было исключение банк – российский (далее –банк),а клиент – иностранная фирма (далее – клиент), было принято решение, в котором арбитраж сделал следующие выводы: «В силу закона (п. 1 ст. 821 ГК РФ) кредитор вправе отказаться от предоставления Заемщику предусмотренного кредитным договором кредита полностью или частично при наличии обстоятельств, очевидно свидетельствующих о том, что предоставленная Заемщику сумма не будет возвращена в срок. На момент предъявления Клиентом встречного иска и его рассмотрения Арбитражным судом Клиент находился в просрочке в отношении кредитов, уже предоставленных ему Банком в рамках Договора, и, как прямо указано во встречном иске и заявлено его представителями в заседании Арбитражного суда, Клиент не намеревался их возвращать. Учитывая это, Арбитражный суд констатировал, что имеются обстоятельства, очевидно свидетельствующие, что кредит Банку не будет возвращен в срок. С учетом этого на момент рассмотрения спора Арбитражный суд нашел обоснованным отказ банка предоставить Клиенту дополнительный кредит и отказал во взыскании в пользу Клиента суммы невыданного кредита» [15].

Зарубежную практику по перекрестному неисполнению найти в большом количестве так же не удалось, можно предположить, что причины идентичны: кредитору не нужно ждать наступления перекрестного неисполнения, он обращается в суд, имея «прямое» нарушение договора займа – невозврат суммы займа и неуплата процентов по нему в срок, согласованный сторонами.

Так, был найден судебный прецедент, связанный с предоставлением обеспечения, в котором судом был сделан вывод: «условия перекрестного обеспечения [16] (cross-collateralization clauses) означают, что передний земельный участок, так же действительно, как и задний земельный участок переданы в залог в качестве обеспечения по двум банковским кредитам, и подобным образом, условия перекрестного неисполнения (cross-default provisions), содержащиеся в измененных соглашениях, означают что дефолт (default) C&J по любому из двух банковских кредитов действует как дефолт по двум. Без этих условий перекрестного обеспечения и перекрестного неисполнения C&J платило бы только по одному требованию Банка, а не по другому (Burney v. McLaughlin, 63 S.W.3d 223 (Mo.Ct.App.2001)» [17].

В российском арбитражном суде рассматривался подобный случай и судом был сделан противоположный вывод. Было заключено два договора залога между теми же лицами, банк (истец) предъявил исковое заявление к заемщику о досрочном истребовании суммы займа, имея на руках решение о взыскании на заложенное имущество с этим же заемщиком, и суд сделал вывод: «в действиях истца усматривается злоупотребление своими правами как кредитора, поскольку истец одновременно предъявляет иск об обращении взыскания на заложенное имущество и заявляет о том, что на имущество обращается взыскание, в качестве основания для понуждения досрочного исполнения ответчиком своих обязательств. В соответствии со статьей 10 ГК РФ, суд вправе отказать истцу в защите его прав» [18]. Можно предположить, что если бы на заложенное имущество обращал взыскание третье лицо, то суд расценил бы как ухудшения условий обеспечения, по обстоятельствам, за которые займодавец не отвечает.

В судебной практике арбитражных судов РФ удалось найти случаи с применением перекрестного неисполнения, но это споры были между российскими обществами и российскими банками, сделки которых не являются внешнеэкономическими. Однако, можно предположить, что если теоретически представить, что в арбитражных судах РФ будет рассмотрен спор по внешнеэкономической сделке, подчиненной российскому праву, по досрочному возврату кредита, то судами будет применено положение договора о праве кредитора требовать досрочно возврат кредита со ссылкой, что заемщику подан иск третьим лицом, или же в отношении заемщика (поручителя) возбуждено дело о банкротстве, ст.813 ГК РФ и п.3 ст.450 ГК РФ [19]. В отношении банка и потребителей данное условие считается как ущемляющее права потребителя [20].

По применению условия перекрестного неисполнения судами можно сделать вывод, что зарубежная практика и пояснения по данному условию идет на безусловное применение перекрестного неисполнения (cross-default), в российской — существуют исключения: обязанность займодавцев доказывать наличие или отсутствие тех или иных обстоятельств; возможно иное толкование данного условия. Например, если несколько договоров заключены между одним и тем же банком и заемщиком, то суд права займодавца на досрочный возврат денежных средств по одному договору по причине не исполнения обязательств заемщиком по другому договору может расценить как злоупотребление правом, что сужает применение данного условия в России.

Заключение.

Перекрестное неисполнение (сross-default clause) можно определить как условие, при котором заемщик считается допустившим неисполнение по одному договору с займодавцем, если у него есть неисполнение обязательства по другому договору, заключенному с этим же займодавцем, или по другому договору, заключенному с третьим лицом. При этом следует отметить, что основанием для наступления дефолта по основному договору может являться дефолт по другому договору, который может быть подчинен иному праву, нежели основной, и в другом договоре займодавец не будет стороной по договору: по нему будут сторонами заемщик и третье лицо.

Условие перекрестного неисполнения защищает интересы займодавцев и объявление дефолта по причине данного условия находится в их власти. Сама возможность включения данного условия должна существовать, но оно должно быть обязательно конкретизировано и не начинаться автоматически, в противном случае данное положение не пойдет на пользу займодавцу и будет сильно ущемлять интересы заемщика. Российские нормы гражданского права могут быть применены в качестве условий перекрестного неисполнения, но без изменений их сторонами, они больше защищают заемщика.

Для создания полной картины условия перекрестного неисполнения обязательства необходимо рассмотреть соотношение условий перекрестного неисполнения и перекрестного ускорения, перекрестного неисполнения и перекрестного обеспечения, перекрестного неисполнения и одностороннего расторжения договора займа, соотношение досрочного взыскания суммы займа и расторжение договора, условие перекрестного неисполнения в иных видах договоров.

Наталья Бреева   Этот адрес электронной почты защищен от спам-ботов. У вас должен быть включен JavaScript для просмотра.
Московская высшая школа социальных и экономических наук 2009

Приложения 1-4


1. Богуславский М.М. Международное частное право: Учебник.- М.:Юристь, 2005//СПС КонсультантПлюс. 

2.  «Сross-default» и «перекрестное неисполнение» используются в работе как равнозначные понятия, использованные в работе термины «default», «дефолт», «неисполнение», принимаются как равные по значению.

3. Mugasha A. The law of multi-bank financing: syndications and participations.- Montreal: McGill-Queen’s Press — MQUP, 1997. С.161-506.

4. Rhodes T., Campbell M., Dawson C. Syndicated lending: practice and documentation.- London: Euromoney Books, 2004. С.334-578. 

5. http://www.investopedia.com

6. Taylor А., Sansone А. The handbook of loan syndications and trading.- New York: McGraw-Hill Professional, 2006. С.341-984.

7. Mugasha A. The law of multi-bank financing: syndications and participations.- Montreal: McGill-Queen’s Press — MQUP, 1997. С.162-506.

8. Wood Philip R. International loans, bonds, guarantees, legal opinions. Law and practice of international finance series (v. 3).- London: Sweet & Maxwell, 2007. 6-013. В данной книги относительно условия перекрестного неисполнения приводятся слова старой песни: «If everybody is somebody, then nobody is anybody» (Gilbert &Sullivan, The Gondoliers).

9. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 N 14-ФЗ// Собрание законодательства РФ.1996. N 5. Ст. 410, далее именуемый «ГК РФ»

10. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 N 51-ФЗ// Собрание законодательства РФ.1994. N 32. Ст. 3301, далее по тексту именуемый «ГК РФ». 

11. Сарбаш С.В. Исполнение договорного обязательства. – М.- Статут, 2005// СПС КонсультантПлюс.

12. Карапетов А.Г. Расторжение нарушенного договора в российском и зарубежном праве. – М.:Статут, 2007г.// СПС КонсультантПлюс.

13. Проект концепции развития законодательства о ценных бумагах и финансовых сделках подготовлен в соответствии с Указом Президента Российской Федерации от 18.07.2008 № 1108 «О совершенствовании Гражданского кодекса Российской Федерации», далее именуемая «Концепция».  http://www.privlaw.ru/vs_info5.html

14. Решение МКАС при ТПП РФ от 25.10.2007 N 8/2007; Постановление Президиума ВАС РФ от 12.09.2006 N 4495/06 по делу N А58-3154/2005, Решение МКАС при ТПП РФ от 10.11.2005 N 30/2005 и т.д.//СПС КонсультантПлюс.

15. Решение МКАС при ТПП РФ от 30.10.98 N 102/1998// СПС КонсультантПлюс.

16. Перекрестное обеспечение /предоставление обеспечения/ — форма предоставления обеспечения, при которой активы, выступающие в качестве обеспечения одного кредита, считаются обеспечением и всех других кредитов, полученных заемщиком у того же кредитора; часто используется при ипотечном кредитовании. http://www.ecsocman.edu.ru

17. Ominsky H. Real estate lore: modern techniques and everyday tips for the practitioner.- Chicago, IL:American Bar Association, 2006. С.46-403.

18. Постановление Девятого арбитражного апелляционного суда от 25.10.2007 N 09АП-13811/2007-ГК// СПС КонсультантПлюс.

19. Постановление ФАС Западно-Сибирского округа от 25.02.2009 N Ф04-2677/2008(19652-А45-50) по делу N А45-8921/2007-48/45; Постановление ФАС Северо-Западного округа от 29.01.2009 по делу N А56-20143/2008; Постановление 9 ААС от 24 апреля 2008 г. N 09АП-3788/2008-ГК по делу N А40-58885/07-29-533; Определение ВАС РФ от 27.08.2009 N 5459/09// СПС КонсультантПлюс.

20. Постановление ФАС Восточно-Сибирского округа от 03.04.2009 N А33-10758/08-Ф02-1131/09 по делу N А33-10758/08// СПС КонсультантПлюс.

Определение по умолчанию

Что такое дефолт?

Дефолт — это неуплата долга, включая проценты или основную сумму, по ссуде или ценной бумаге. Неисполнение может произойти, когда заемщик не может своевременно производить платежи, пропускает платежи или уклоняется от платежей или прекращает их. Физические лица, предприятия и даже страны могут объявить дефолт, если они не могут выполнять свои долговые обязательства. Кредиторы часто заранее рассчитывают риски неисполнения обязательств.

Ключевые выводы

  • Неисполнение обязательств происходит, когда заемщик не может своевременно производить платежи, пропускает платежи или уклоняется или прекращает выплату процентов или основной суммы долга.
  • Неисполнение обязательств может произойти по обеспеченному долгу, например по ипотечной ссуде, обеспеченной домом, или по необеспеченной задолженности, такой как кредитные карты или студенческая ссуда.
  • Неисполнение обязательств может иметь такие последствия, как снижение кредитных рейтингов, снижение шансов получения кредита в будущем и повышение процентных ставок по существующей задолженности, а также по любым новым обязательствам.

Разъяснение по умолчанию

Неисполнение обязательств может произойти по обеспеченному долгу, например по ипотечной ссуде, обеспеченной домом, или бизнес-ссуде, обеспеченной активами компании.Если вы не сделаете своевременные платежи по ипотеке, ссуда может быть просрочена. Точно так же, если бизнес выпускает облигации — по сути, заимствуя у инвесторов — и он не может производить купонные выплаты своим держателям облигаций, это означает, что компания не выполняет свои обязательства по своим облигациям.

Неисполнение обязательств также может произойти по необеспеченному долгу, например, по кредитной карте. Дефолт отрицательно влияет на кредитоспособность заемщика и его способность брать займы в будущем.

Дефолт по обеспеченному долгу против необеспеченного долга

Когда физическое лицо, бизнес или страна не выполняет свои долговые обязательства, у кредитора или инвестора есть возможность вернуть причитающиеся им средства.Однако это обращение зависит от того, является ли долг обеспеченным или необеспеченным.

Обеспеченный долг

Если заемщик не выполняет свои обязательства по ипотеке, банк может вернуть себе дом, обеспечивающий ипотеку. Кроме того, если заемщик не выполняет свои обязательства по автокредиту, кредитор может вернуть автомобиль в собственность. Это примеры обеспеченных кредитов. С обеспеченной ссудой кредитор имеет юридическое требование на актив для погашения ссуды.

Корпорации, которые находятся в дефолте или близки к дефолту, обычно обращаются за защитой от банкротства, чтобы избежать тотального дефолта по своим долговым обязательствам.Однако, если компания обанкротится, она фактически не выполнит своих обязательств по всем своим займам и облигациям, поскольку первоначальные суммы долга редко возвращаются полностью. Кредиторы, имеющие ссуды, обеспеченные активами компании, такими как здания, инвентарь или транспортные средства, могут вернуть эти активы вместо погашения. Если остаются какие-то средства, держатели облигаций компании получают долю в них, а на очереди акционеры. Во время корпоративных банкротств иногда между заемщиками и кредиторами может быть достигнуто соглашение, при котором выплачивается только часть долга.Взаимодействие с другими людьми

Необеспеченный долг

Неисполнение обязательств также может произойти по необеспеченным долгам, таким как медицинские счета и долги по кредитным картам. В случае необеспеченного долга никакие активы не обеспечивают его, но у кредитора все еще есть юридическая защита в случае дефолта. Компании, выпускающие кредитные карты, часто ждут несколько месяцев, прежде чем счет станет дефолтным. Однако, если по прошествии шести месяцев или более платежей не будет, со счета будет списана сумма, то есть кредитор понесет убытки по счету. Банк, скорее всего, продаст списанный счет коллекторскому агентству, и заемщик должен будет выплатить этому агентству компенсацию.Взаимодействие с другими людьми

Когда дефолт связан с необеспеченным долгом, если не производятся платежи коллекторскому агентству, может быть предпринят судебный иск в форме залогового удержания или вынесения судебного решения в отношении активов заемщика. Судебное залоговое право — это решение суда, которое дает кредиторам право вступать во владение чьей-либо собственностью в случае невыполнения ими своих договорных обязательств.

Невыполнение обязательств по студенческой ссуде

Студенческие ссуды — еще один вид необеспеченного долга. Если вы не выплатите ссуду, вы, вероятно, не найдете команду вооруженных U.С. Маршалс у вашей входной двери, как это сделал один человек из Техаса в 2016 году, как сообщает CNN Money. Но игнорировать этот долг — все еще очень плохая идея.

Во многих отношениях невыплата по студенческой ссуде имеет те же последствия, что и неплатеж по кредитной карте. Однако в одном ключевом отношении все может быть намного хуже. Федеральное правительство гарантирует большую часть студенческих ссуд, а сборщики долгов мечтают о полномочиях, используемых Федеральным управлением. Вероятно, это будет не так плохо, как вооруженные маршалы у вашей двери, но это может стать очень неприятным.

Во-первых, вы «просрочили»

Если ваш платеж по кредиту просрочен на 90 дней, он официально считается просроченным. Об этом факте сообщают во все три основных кредитных бюро. Ваш кредитный рейтинг будет подорван. Это означает, что любые новые заявки на получение кредита могут быть отклонены или предоставлены только по более высоким процентным ставкам, доступным для рискованных заемщиков. Взаимодействие с другими людьми

Плохой кредитный рейтинг может преследовать вас и по другим причинам. Потенциальные работодатели, особенно для любого сотрудника, нуждающегося в допуске, часто проверяют кредитный рейтинг соискателей и считают его показателем вашего характера.То же самое и с большинством провайдеров мобильных и кабельных интернет-услуг, которые могут отказать вам в контракте на обслуживание, который вы хотите. Коммунальные предприятия могут потребовать залог от клиентов, которых они не считают кредитоспособными. Потенциальный домовладелец также может отклонить вашу заявку на получение квартиры.

Далее вы «по умолчанию»

Если ваш платеж задерживается на 270 дней, он официально считается невыполненным. Финансовое учреждение, которому вы должны деньги, передаст проблему в коллекторское агентство. Агентство сделает все возможное, чтобы заставить вас заплатить, за исключением действий, запрещенных Законом о добросовестном взыскании долгов (FDCPA).Коллекторы долга также могут взимать сборы, чтобы покрыть расходы на сбор денег.

Могут пройти годы, прежде чем федеральное правительство вмешается, но когда это произойдет, его полномочия значительны. Он может изъять любой возврат налога, который вы можете получить, и применить его к вашей непогашенной задолженности. Он также может пополнить вашу зарплату, то есть свяжется с вашим работодателем и организует отправку части вашей зарплаты напрямую для погашения ссуды.

Альтернативы по умолчанию

Хороший первый шаг — связаться со своим кредитором, как только вы поймете, что у вас могут возникнуть проблемы с выплатой платежей.Кредитор может работать с вами над более доступным планом погашения или направить вас к одной из федеральных программ. Важно помнить, что ни одна из программ не доступна людям, чьи студенческие ссуды перешли в дефолт.

Вы можете быть уверены, что банки и правительство так же озабочены получением денег, как и вы их возвратом. Просто убедитесь, что вы предупредили их, как только увидите впереди потенциальные проблемы. Игнорирование проблемы только усугубит ее.

Суверенный дефолт

Суверенный дефолт или национальный дефолт происходит, когда страна не может выплатить свои долги.Государственные облигации выпускаются правительствами для сбора средств для финансирования проектов или повседневных операций. Государственные облигации обычно считаются инвестициями с низким уровнем риска, поскольку государство поддерживает их. Тем не менее, долговые обязательства, выпущенные правительством, безопасны лишь в той мере, в какой их безопасность зависит от государственных финансов и возможностей их обеспечения.

Если страна не выполняет свои обязательства по суверенному долгу или облигациям, последствия могут быть серьезными и привести к краху финансовых рынков страны. Экономика может войти в рецессию или ее валюта может обесцениться.Для стран дефолт может означать невозможность собрать средства, необходимые для удовлетворения основных потребностей, таких как продукты питания, полиция или армия.

Суверенный дефолт, как и другие типы дефолта, может иметь место по разным причинам. Например, в 2015 году Греция объявила дефолт по выплате в Международный валютный фонд (МВФ) в размере 1,73 миллиарда долларов из-за чрезмерных расходов правительства и замедления глобального экономического роста, что вызвало потрясение в Европейском союзе.

Невыполнение обязательств по фьючерсному контракту

Невыполнение обязательств по фьючерсному контракту происходит, когда одна из сторон не выполняет обязательства, предусмотренные соглашением.Дефолт здесь обычно означает невыполнение контракта к требуемой дате. Фьючерсный контракт — это юридическое соглашение о сделке с определенным товаром или активом. Одна сторона контракта соглашается купить в определенный день и по определенной цене, в то время как другая сторона соглашается продать в определенные в контракте этапы.

Что происходит, если вы не по ссуде?

Когда заемщик не выполняет свои обязательства по кредиту, последствия могут включать:

  • Отрицательные замечания по кредитному отчету заемщика и снижение его кредитного рейтинга, который является числовым значением или мерой кредитоспособности заемщика
  • Снижены шансы на получение кредита в будущем
  • Более высокие процентные ставки по существующей задолженности, а также по любой новой задолженности
  • Отбывание заработной платы и других штрафов.Возмещение — это юридический процесс, по которому третье лицо предписывает удерживать платежи непосредственно с заработной платы заемщика или с банковского счета.

По данным кредитного бюро Experian, дефолт останется в ваших кредитных отчетах и ​​будет учтен в ваших кредитных рейтингах в течение семи лет.

Последствия неисполнения обязательств по облигациям

Когда эмитенты облигаций не выполняют своих обязательств по облигациям или проявляют другие признаки плохого управления кредитными ресурсами, рейтинговые агентства понижают свои кредитные рейтинги.Рейтинговые агентства по облигациям измеряют кредитоспособность корпоративных и государственных облигаций, чтобы предоставить инвесторам обзор рисков, связанных с инвестированием в облигации.

Кредитный рейтинг компании и, в конечном итоге, кредитный рейтинг облигации влияет на процентную ставку, которую получат инвесторы. Более низкий рейтинг может также помешать компании выпустить новые облигации и собрать деньги, необходимые для финансирования деловых операций.

Рейтинговые агентства обычно присваивают буквенные оценки для обозначения рейтингов.Например, Standard & Poor’s (S&P) имеет шкалу кредитных рейтингов от AAA (отлично) до C и D. Долговые инструменты с рейтингом ниже BB считаются спекулятивными или мусорными облигациями, что означает вероятность дефолта по кредитам выше.

Пример значения по умолчанию

в реальном мире

Пуэрто-Рико объявил дефолт в 2015 году, заплатив всего 628 000 долларов в счет выплаты по облигациям на 58 миллионов долларов. После того, как в конце 2017 года на остров обрушился ураган «Мария», долг страны в размере более 100 миллиардов долларов все больше вызывал озабоченность.Взаимодействие с другими людьми

В 2019 году Пуэрто-Рико объявило о планах сократить свой долг примерно до 86 миллиардов долларов с 129 миллиардов долларов в результате крупнейшего банкротства в истории США. Этот шаг стал возможным благодаря принятому Конгрессом в 2016 году закону под названием Promesa, который, по сути, позволяет территории США обращаться за защитой в суд по делам о банкротстве.

Страница не найдена

  • Образование
    • Общий

      • Словарь
      • Экономика
      • Корпоративные финансы
      • Рот ИРА
      • Акции
      • Паевые инвестиционные фонды
      • ETFs
      • 401 (к)
    • Инвестирование / Торговля

      • Основы инвестирования
      • Фундаментальный анализ
      • Управление портфелем
      • Основы трейдинга
      • Технический анализ
      • Управление рисками
  • Рынки
    • Новости

      • Новости компании
      • Новости рынков
      • Торговые новости
      • Политические новости
      • Тенденции
    • Популярные акции

      • Яблоко (AAPL)
      • Тесла (TSLA)
      • Amazon (AMZN)
      • AMD (AMD)
      • Facebook (FB)
      • Netflix (NFLX)
  • Симулятор
    • Симулятор

      • Завести аккаунт
      • Присоединяйтесь к игре
    • Мой симулятор

      • Моя игра
      • Создать игру
  • Твои деньги
    • Личные финансы

      • Управление благосостоянием
      • Бюджетирование / экономия
      • Банковское дело
      • Кредитные карты
      • Домовладение
      • Пенсионное планирование
      • Налоги
      • Страхование
    • Обзоры и рейтинги

      • Лучшие онлайн-брокеры
      • Лучшие сберегательные счета
      • Лучшие домашние гарантии
      • Лучшие кредитные карты
      • Лучшие личные займы
      • Лучшие студенческие ссуды
      • Лучшее страхование жизни
      • Лучшее автострахование
  • Советники
    • Ваша практика

      • Управление практикой
      • Продолжая образование
      • Карьера финансового консультанта
      • Инвестопедия 100
    • Управление благосостоянием

      • Портфолио Строительство
      • Финансовое планирование
  • Академия
    • Популярные курсы

      • Инвестирование для начинающих
      • Станьте дневным трейдером
      • Торговля для начинающих
      • Технический анализ
    • Курсы по темам

      • Все курсы
      • Курсы трейдинга
      • Курсы инвестирования
      • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дома
  • О нас
  • Условия эксплуатации
  • Словарь
  • Редакционная политика
  • Рекламировать
  • Новости
  • Политика конфиденциальности
  • Связаться с нами
  • Карьера
  • Уведомление о конфиденциальности Калифорнии
  • #
  • А
  • B
  • C
  • D
  • E
  • F
  • грамм
  • ЧАС
  • я
  • J
  • K
  • L
  • M
  • N
  • О
  • п
  • Q
  • р
  • S
  • Т
  • U
  • V
  • W
  • Икс
  • Y
  • Z
Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.

Определение по умолчанию

По умолчанию — прилагательное, описывающее стандартную настройку или конфигурацию. Хотя он не относится к компьютерам, он обычно используется в ИТ-терминологии. В вычислениях «по умолчанию» может описывать несколько вещей, включая аппаратные средства, программное обеспечение и сетевые конфигурации.

Аппаратная конфигурация по умолчанию (или «конфигурация по умолчанию») — это предварительно созданная система со стандартными спецификациями. Сюда входят стандартные компоненты, такие как ЦП, ОЗУ, запоминающее устройство и видеокарта.Розничные магазины обычно имеют конфигурацию оборудования по умолчанию, тогда как интернет-магазины чаще предлагают варианты настройки.

В программном обеспечении «по умолчанию» описывает предустановленные настройки. Например, когда вы устанавливаете программу в первый раз, она загружает настройки по умолчанию. Если вы хотите изменить эти настройки, вы можете открыть окно «Настройки» и изменить параметры по умолчанию в соответствии со своими потребностями. Например, ваш веб-браузер по умолчанию может открывать новые страницы во вкладках. Если вы предпочитаете окна вместо вкладок, вы можете изменить выбор по умолчанию в окне «Настройки».Некоторые приложения предлагают команду «Восстановить настройки по умолчанию», которая позволяет в любой момент вернуться к исходным настройкам.

В сети «по умолчанию» часто используется в отношении протоколов. Например, веб-сервер по умолчанию может обслуживать веб-страницы через HTTP, но он также может предлагать безопасный вариант HTTPS. Обычным протоколам, таким как FTP и SMTP, обычно назначаются номера портов по умолчанию, но они могут быть изменены по соображениям безопасности.

ПРИМЕЧАНИЕ: Хотя default чаще всего используется как прилагательное, его также можно использовать как глагол.Например, когда определенная опция недоступна (например, конкретный шрифт), программа может «по умолчанию» использовать предустановленную настройку.

Обновлено: 30 июля 2014 г.

TechTerms — Компьютерный словарь технических терминов

Эта страница содержит техническое определение слова «По умолчанию». Он объясняет в компьютерной терминологии, что означает Default, и является одним из многих технических терминов в словаре TechTerms.

Все определения на веб-сайте TechTerms составлены так, чтобы быть технически точными, но также простыми для понимания.Если вы сочтете это определение по умолчанию полезным, вы можете сослаться на него, используя приведенные выше ссылки для цитирования. Если вы считаете, что термин следует обновить или добавить в словарь TechTerms, отправьте электронное письмо в TechTerms!

Подпишитесь на рассылку TechTerms, чтобы получать избранные термины и тесты прямо в свой почтовый ящик. Вы можете получать электронную почту ежедневно или еженедельно.

Подписаться

Что означает дефолт по ссуде? Что произойдет, если вы по умолчанию?

Невыполнение обязательств по кредиту происходит, когда выплаты не производятся в течение определенного периода времени.В случае невыплаты кредита он отправляется в агентство по взысканию долгов, задача которого — связаться с заемщиком и получить невыплаченные средства. Невыполнение обязательств резко снизит ваш кредитный рейтинг, повлияет на вашу способность получать кредит в будущем и может привести к конфискации личного имущества. Если вы не можете производить платежи вовремя, важно обратиться к своему кредитору или обслуживающему вас лицу, чтобы обсудить реструктуризацию условий вашего кредита.

Разъяснение дефолта по ссуде

Неисполнение ссуды происходит, когда заемщик не может выплатить долг в соответствии с первоначальной договоренностью.В случае большинства потребительских кредитов это означает, что последовательные платежи были пропущены в течение недель или месяцев. К счастью, кредиторы и обслуживающие ссуды обычно предоставляют льготный период, прежде чем штрафовать заемщика после пропуска одного платежа. Период между пропуском платежа по ссуде и невыполнением ссуды известен как просрочка. Период просрочки дает должнику время, чтобы избежать дефолта, связавшись с обслуживающим его кредитным агентом или оплатив пропущенные платежи.

пропущенный платеж 90 разрешено до штрафа
Студенческая ссуда 270 дней 90 дней для совершения платежа
Ипотека 30 дней 15 дней для совершения платежа
Кредитная карта 180 дней 1
Автокредит От 1 до 30 дней Широко варьируется

{«alignsHorizontal»: [«left», «right», «right»], «alignsVertical»: [], «columnWidths»: [], «data»: [[«Тип ссуды», «Как долго до дефолта? после последнего платежа? »,« Льготный период? »], [« Студенческая ссуда »,« 270 дней »,« 90 дней для внесения платежа »], [« Ипотека »,« 30 дней »,« 15 дней для внесения платеж »], [« Кредитная карта »,« 180 дней »,« Допускается 1 просроченный платеж до штрафа »], [« Автокредит »,« От 1 до 30 дней »,« В широких пределах »]],« сноска »:» «,» hasMarginBottom «: true,» isExpandable «: true,» isSortable «: false,» maxWidth «:» 1215 «,» showSearch «: false,» sortColumnIndex «: 0,» sortDirection «:» asc «}

Последствия невыполнения обязательств по ссуде любого типа серьезны, и их следует избегать любой ценой.Если вы пропустите платеж или ваш кредит просрочен в течение нескольких месяцев, лучше всего обратиться в компанию, которая управляет вашим кредитом. Часто обслуживающие ссуды работают с дебиторами, чтобы создать план платежей, который будет работать для обеих сторон. В противном случае оставление ссуды в просрочке и ее неисполнение в худшем случае может привести к аресту активов или заработной платы.

Как работает дефолт по ссуде

Невыполнение обязательств по ссуде вызовет существенное и продолжительное снижение кредитного рейтинга должника, а также чрезвычайно высокие процентные ставки по любой будущей ссуде.Для кредитов, обеспеченных залогом, невыполнение обязательств, скорее всего, приведет к аресту заложенного актива банком. Наиболее популярными видами потребительских кредитов, обеспеченных залогом, являются ипотека, автокредиты и обеспеченные личные кредиты. Для необеспеченных долгов, таких как кредитные карты и студенческие ссуды, последствия невыполнения обязательств различаются по степени серьезности в зависимости от типа ссуды. В самых крайних случаях агентства по взысканию долгов могут удерживать заработную плату, чтобы выплатить непогашенный долг.

Студенческая ссуда Возмещение заработной платы
Ипотека Взыскание права выкупа жилья
Кредитная карта Возможный судебный процесс и удержание заработной платы44 Личное владение444 Возврат автомобиля44 Заем Арест активов
Необеспеченный личный или коммерческий заем Иск и удержание доходов или заработной платы

{«alignsHorizontal»: [«left», «right»], «alignsVertical»: [], «columnWidths»: [], «data»: [[«Тип ссуды», «Что может случиться после дефолта?»] , [«Студенческая ссуда», «Заработная плата»], [«Ипотека», «Взыскание права выкупа жилья»], [«Кредитная карта», «Возможный судебный процесс и удержание заработной платы»], [«Автокредит», «Изъятие автомобиля»] , [«Обеспеченный личный или деловой заем», «Изъятие активов»], [«Необеспеченный личный или деловой заем», «Судебный процесс и удержание дохода или заработной платы»]], «сноска»: ««, «hasMarginBottom»: true, » isExpandable «: true,» isSortable «: false,» maxWidth «:» 1215 «,» showSearch «: false,» sortColumnIndex «: 0,» sortDirection «:» asc «}

Студенческие ссуды

Для федеральных студенческих ссуд первым следствием невыполнения обязательств является «ускорение», означающее, что весь остаток по ссуде подлежит немедленной выплате.Если этот баланс не будет погашен, правительство может удержать возврат налогов или любые федеральные льготы, которые получает заемщик. Коллекторы долга также могут подать в суд на заемщиков, чтобы получить право на арест их заработной платы — и после такого судебного разбирательства с должников часто взимаются судебные издержки сборщика.

Как и в случае с другими долговыми обязательствами, дефолт по студенческой ссуде приведет к резкому падению кредитного рейтинга заемщика, на восстановление которого могут уйти годы. В отличие от других ссуд, дефолты по студенческим ссудам остаются в записи заемщика на всю жизнь, даже если заявлено о банкротстве.Кроме того, заемщики, которые не выполнили свои обязательства, лишаются права получать какую-либо федеральную помощь студентам или подавать заявление об отсрочке или отсрочке кредита, что может помочь нуждающимся должникам.

Хорошая новость заключается в том, что у студенческих ссуд есть длительный период просрочки до дефолта — 270 дней, или примерно девять месяцев. Это позволяет проактивным заемщикам исправить свои финансы и вообще избежать дефолта. Для заемщиков с просроченной ссудой помните, что очень важно поддерживать связь со своим кредитным агентом и сообщать им о своем финансовом положении, особенно если вы чувствуете, что не можете произвести платежи по ссуде.

Кредитные карты

В то время как большинство компаний, выпускающих кредитные карты, допускают одну просрочку платежа перед тем, как штрафовать держателей карт, пропуск нескольких счетов может снизить кредитный рейтинг на целых 125 баллов. Кроме того, компании, выпускающие карты, могут добавить штраф за просрочку платежа в размере от 35 до 40 долларов, а также применить штрафную процентную ставку, что значительно повысит стоимость непогашенного долга. После дефолта по кредитной карте начинается агрессивный процесс взыскания долга, во время которого с заемщиками часто связываются коллекторские агентства.Однако, хотя сборщики могут подать в суд и добиться удержания заработной платы, более вероятно, что они будут готовы договориться о частичном погашении долга.

Типичный период просрочки до дефолта по кредитной карте составляет около 6 месяцев. Хотя этот период дает должникам достаточно времени, чтобы поправить свои финансы, он также может быть временем, когда по долгу, если он не выплачен, быстро начисляются проценты. Для должников, которые хотят избежать этой ситуации, хороший вариант — взять личный заем для консолидации непогашенного долга.Эти типы личных займов допускают фиксированные ежемесячные платежи и, как правило, имеют более низкие процентные ставки, чем кредитные карты.

Ипотека

Ипотека обеспечена купленным домом в качестве залога, что означает, что дом может быть арестован, если ссуда не будет возвращена в соответствии с первоначальным соглашением. Для большинства домовладельцев это означает, что невыполнение обязательств по ипотеке приведет к потере права выкупа. Хотя это серьезное последствие, потери права выкупа можно избежать, выяснив, как рефинансировать ипотеку, чтобы сделать ее более доступной.Соответствующие критериям домовладельцы могут рассмотреть программу Home Affordable Refinance, или HARP, которая предназначена для помощи подводным заемщикам.

Прежде всего, своевременное внесение платежей может помочь вам избежать дефолта. Как и в случае с другими ссудами, важно связаться со своим кредитным агентом, если вы считаете, что не можете произвести платеж по ипотеке. Если в прошлом вы вносили платежи вовремя и можете доказать свое текущее финансовое положение, возможно, вы сможете договориться о реструктурированном кредитном соглашении.

Автокредиты

В случае невыполнения обязательств по автокредиту кредитор или автомобильный дилер обычно имеет возможность конфисковать или вернуть автомобиль в собственность для погашения непогашенной задолженности.Однако возвращение во владение является крайней мерой для большинства автокредиторов. Поскольку стоимость автомобиля со временем обесценивается, вполне вероятно, что текущей стоимости возвращенного автомобиля недостаточно для покрытия непогашенного остатка невыплаченной ссуды. Восстановленные автомобили также должны быть перепроданы кредитору, чтобы получить наличные, и поэтому кредиторы предпочитают получать деньги напрямую от своего заемщика, а не взыскивать залог. Поэтому в большинстве случаев они готовы работать с заемщиками над реструктуризацией условий автокредита.

Прочие виды ссуд

Для личных ссуд и бизнес-ссуд последствия невыполнения обязательств различаются в зависимости от того, является ли ссуда обеспеченной или необеспеченной. Что касается бизнес-кредитов, дефолт часто может отрицательно сказаться на кредитном рейтинге владельца бизнеса, если кредит был обеспечен личной гарантией. Невыполнение обязательств по личному кредиту также значительно затруднит получение кредита в будущем. Однако, как указано в разделах выше, этих дефолтов можно избежать, предварительно связавшись с вашим кредитором для переговоров по реструктурированной ссуде.

  • Для обеспеченных личных займов, дефолт обычно приводит к аресту залогового актива кредитором.
  • Для обеспеченных бизнес-кредитов, неисполнение обычно приводит к конфискации доходов или запасов кредиторами.
  • Для необеспеченных личных ссуд, дефолт часто приводит к удержанию заработной платы
  • Для необеспеченных бизнес-кредитов кредиторы могут подать иск о залоге доходов компании.

Как выйти из ссуды по умолчанию

Для студенческих ссуд существуют специальные программы, такие как консолидация ссуд и восстановление ссуд, которые предназначены для того, чтобы вывести должников по студенческим ссудам от неисполнения обязательств.Реабилитация студенческой ссуды позволяет заемщикам вносить ежемесячный платеж в размере 15% от их ежемесячного дохода. Чтобы соответствовать требованиям, заемщики должны сначала произвести девять последовательных платежей. Консолидация ссуд, другая федеральная программа, позволяет заемщику выйти из состояния дефолта, выполнив три последовательных ежемесячных платежа по полной начальной цене, а затем подписавшись на план погашения, ориентированный на доход. Поскольку студенческие ссуды не аннулируются объявлением банкротства, эти программы существуют как способ для кредиторов возместить свои убытки.

Для других типов ссуд гораздо труднее найти конкретные программы или ссуды, призванные помочь должникам выбраться из дефолта. Лучше всего обсудить план погашения с вашим сборщиком долгов, если это возможно. С другой стороны, в зависимости от размера вашей невыплаченной ссуды и серьезности вашего долга, вы можете нанять юриста по банкротству, чтобы изучить ваше финансовое положение. Если вы слишком перегружены непогашенными долговыми обязательствами, вполне вероятно, что вы могли бы извлечь выгоду из прощения ссуды, предоставленного объявлением о банкротстве.

Источники

Дефолт по ссуде: что это такое?

Невыполнение обязательств по кредиту означает, что вы не вносили достаточных платежей в течение длительного периода. Кредиторы сочтут ссуду невыполненной, если вы не уплатили минимально необходимый платеж в течение определенного количества месяцев подряд, как указано в вашем кредитном договоре.

Невыполнение обязательств по ссуде может произойти с любым типом ссуды, будь то ипотека, кредитная карта или корпоративный кредит. Невыполнение обязательств по ссуде является серьезным и может повлиять на кредитоспособность лица или компании в случае дефолта.Важно понимать условия вашей ссуды, как избежать дефолта и что вы можете сделать, если отстанете.

Что такое дефолт по ссуде?

Если вы берете в долг, например, ипотеку, остаток по кредитной карте, студенческую ссуду или какой-либо другой вид личной ссуды, вы подписываете договор со своим кредитором. Этот договор является юридическим документом, который обязывает вас соблюдать изложенные в нем условия.

В вашем контракте будут указаны временные рамки, в течение которых ваш кредит может быть просроченным (просроченным) до того, как он станет невыполненным.Он может варьироваться от месяца для ипотечных кредитов до 270 дней для определенных типов студенческих ссуд. В нем также будут описаны средства защиты вашего кредитора в случае невыполнения обязательств по ссуде.

В большинстве договоров о потребительском кредите указывается, что против вас будут возбуждены судебные иски, если вы не заплатите или не выполните условия по кредиту или подписанному контракту.

Что произойдет, если вы не предоставите кредит?

В случае невыполнения обязательств по ссуде, такой как личный заем или кредитная карта, вы можете столкнуться с такими последствиями, как пени за просрочку платежа, процедуры взыскания и судебные иски.В случае невыполнения обязательств по обеспеченной ссуде, такой как ипотечная или автомобильная ссуда, ваш кредитор может лишить вас права выкупа вашего дома или вернуть вашу машину. Любые невыплаты по кредиту могут привести к удержанию заработной платы, что может затруднить выполнение ваших повседневных финансовых обязательств.

Невыполнение обязательств по ссуде также будет отображаться в вашей кредитной истории и отражаться в вашем кредитном рейтинге. Ваш кредитный рейтинг снизится, и вам будет очень трудно получить кредит в будущем.

Невыполнение обязательств по ссуде может иметь долгосрочные последствия.Возможно, вам придется подать заявление о банкротстве. Невыполнение обязательств по студенческому кредиту может привести к выходу на пенсию за счет снижения ваших выплат по социальному страхованию и уменьшения суммы возмещения налогов.

Вот лишь несколько примеров того, что произойдет, когда вы не сможете выполнить свои обязательства по некоторым из наиболее распространенных ссуд.

Невыполнение обязательств по кредитной карте

Первое, что произойдет, если вы по умолчанию примете платежи по кредитной карте, — это то, что вам придется платить штраф за просрочку платежа за каждый месяц, когда вы не совершаете платеж. Через месяц эмитент вашей кредитной карты сообщит о просроченном платеже в три основных бюро кредитных историй.После того, как вы пропустите два минимальных платежа, которые обычно составляют 60-дневную отметку, ваша годовая процентная ставка (APR) повысится. Когда ваша годовая процентная ставка повышается, это увеличивает сумму вашей задолженности вместе с размером штрафов за просрочку платежа.

Чем дольше вы остаетесь в состоянии дефолта, тем больше это повлияет на ваш кредитный рейтинг. Через шесть месяцев компания-эмитент кредитной карты может списать средства с вашего счета и отправить их в сборы. В этот момент ваша кредитная история и кредитный рейтинг серьезно и неблагоприятно затронуты. Вас могут подать в суд или принудить к банкротству.Взаимодействие с другими людьми

Невыполнение обязательств по студенческой ссуде

Невыполнение обязательств по студенческим ссудам может затруднить получение федеральной помощи студентам в будущем, и весь остаток по ссуде может быть погашен сразу. Хорошая новость заключается в том, что кредиторы, предоставляющие студенческие ссуды, обычно очень снисходительны, когда дело доходит до разработки плана выплат, если вы станете безработным. Существуют программы прощения ссуд, отсрочки платежа и отсрочки платежа.

Невыполнение обязательств по автокредиту

Если вы пропустите более одного платежа, вы рискуете получить обратно свою машину от кредитора.Он будет продан на аукционе, и если он будет продан за меньшую сумму, чем вы должны, вы будете нести ответственность за разницу, плюс расходы, или вам, скорее всего, будет предъявлен иск.

Невыполнение обязательств по ипотеке

Невыполнение обязательств по ипотеке ставит вас под угрозу потерять дом. Прежде чем банк или кредитная компания сможет лишить права выкупа дома и выселить вас, они должны подать в суд уведомление о невыполнении обязательств. После подачи этого уведомления вы можете либо заключить соглашение с кредитором, либо обновить ипотеку, уплатив просроченные платежи.Если вы не сможете воспользоваться одним из этих вариантов, дом будет лишен права выкупа, а вас выселят. В зависимости от законодательства штата вам все равно придется заплатить за дом, если он не продан на сумму, достаточную для выплаты ссуды. Вы также можете нести ответственность за расходы.

Конгресс предоставил заемщикам, пострадавшим от COVID-19, несколько форм помощи. Некоторые ипотечные кредиты имеют право на воздержание от платежей сроком до одного года, и банкам запрещено инициировать выкуп заложенного имущества по крайней мере до 31 января 2020 года.Федеральные студенческие ссуды в настоящее время имеют право на отказ от ссуды и процентную ставку 0%. Эти изменения действуют как минимум до 30 сентября 2021 г.

Точные данные могут различаться в зависимости от типа ссуды, но если вы не по ссуде, кредиторы могут предпринять ряд действий против вас, которые могут испортить ваш кредит и стоить вам денег вплоть до пенсии.

Невыполнение ссуды против просрочки

Важно не путать дефолт по ссуде с просрочкой платежа. Вы просрочили ссуду в первый день задержки платежа.Обычно это связано с пени за просрочку, и вы можете потерять другие льготы, такие как льготный период по кредитной карте. Но вы не считаются дефолтными до тех пор, пока не просрочите задолженность в течение более длительного периода, который зависит от типа ссуды. Последствия невыполнения обязательств по кредиту намного серьезнее, чем просрочка.

Что делать в случае невыполнения обязательств по ссуде

Вместо невыполнения обязательств по ссуде всегда лучше работать с кредитором, чтобы найти решение. Лучшее, что вы можете сделать, — это связаться со своим кредитором, как только вы почувствуете, что у вас могут возникнуть проблемы с оплатой.

Однако, если вы не погасите ссуду, вы можете предпринять несколько шагов. Федеральные студенческие ссуды предлагают несколько вариантов отсрочки и восстановления ссуды, и эти программы платежей обычно основаны на доходах. Ипотечные кредиторы часто работают с вами, чтобы помочь вам избежать потери права выкупа, а компании, выпускающие кредитные карты, помогут вам составить планы платежей.

Если вы слишком сильно отстаете по своим долгам, вы можете изучить более радикальные меры, такие как программа консолидации ссуд или даже банкротство.К этим мерам нельзя относиться легкомысленно, но они могут дать возможность вернуться на правильный путь. Обязательно сначала поговорите с юристом.

Ключевые выводы

  • Если вы задерживаете платежи по кредиту на длительный период времени, считается, что вы не выплачиваете ссуду.
  • Точные последствия невыполнения обязательств зависят от типа ссуды, но могут включать повреждение вашего кредитного рейтинга, потерю определенных активов и трудности с получением новых ссуд в будущем.
  • Если вы не выплачиваете ссуду, вам следует обсудить со своим кредитором варианты списания долга и плана погашения.

Что такое свопы на дефолт по кредиту? Определение свопов на дефолт по кредиту, свопов на дефолт по кредиту Значение

Определение: Свопы на дефолт по кредиту (CDS) — это вид страхования от риска дефолта конкретной компании. Компания называется эталонным субъектом, а дефолт — кредитным событием. Это договор между двумя сторонами, называемыми защитным покупателем и защитным продавцом. В соответствии с контрактом покупатель защиты получает компенсацию за любые убытки, возникшие в результате кредитного события в эталонном инструменте.Взамен покупатель защиты производит периодические платежи продавцу защиты.

В случае неисполнения обязательств покупатель получает от продавца защиты номинальную стоимость облигации или займа. С точки зрения продавца, CDS обеспечивает источник легких денег, если не произойдет кредитного события. CDS был представлен JP Morgan.

Описание: Предположим, что две стороны A и B заключили пятилетний CDS. В этом случае A — покупатель защиты, а B — продавец защиты. Предположим, что условная основная сумма составляет 50 крор, и покупатель защиты соглашается платить продавцу защиты 100 базисных пунктов ежегодно.Если эталонная организация не выполняет дефолт, покупатель защиты продолжает ежегодно выплачивать продавцу защиты 100 бит в секунду из 50 крор рупий, что составляет 50 лакхов.

Напротив, в случае возникновения кредитного события покупатель защиты получит полную компенсацию от продавца защиты. Расчет CDS осуществляется либо наличным расчетом, либо физическим расчетом. Для расчетов наличными цена устанавливается путем опроса дилеров, а для расчета используется среднерыночная стоимость ссылочного обязательства.

Существуют различные разновидности CDS, такие как двоичные CDS, корзины CDS, условные CDS и динамические CDS.

Существуют различные типы кредитных событий, такие как банкротство, неуплата и реструктуризация. Банкротство относится к несостоятельности референтного лица. Неуплата относится к неспособности заемщика произвести выплату основной суммы долга и процентов после завершения льготного периода. Реструктуризация относится к изменению условий долгового договора, которое наносит ущерб кредиторам.

Если кредитное событие не происходит до истечения срока ссуды, продавец защиты не производит никаких платежей покупателю. CDS могут быть структурированы на случай возникновения дефицита основной суммы долга или процентов. Существует три варианта расчета размера платежа продавцом покупателю.

Фиксированный предел: максимальная сумма, выплачиваемая продавцом защиты, является фиксированной ставкой.

Переменный предел: продавец защиты компенсирует покупателю любую недостающую процентную ставку, а установленный лимит составляет Libor плюс фиксированная заработная плата.

Без ограничения: в этом случае продавец защиты должен без ограничений компенсировать недостачу процентов.

Моделирование цены CDS основано на моделировании вероятности дефолта и коэффициента возврата в случае кредитного события.

Стоимость CDS для покупателя защиты = ожидаемая приведенная стоимость условной части — ожидаемая приведенная стоимость фиксированной части

В реальном мире моделирование цены CDS затруднено из-за проблем с вычислением вероятностей дефолта и корреляции дефолта.

Ценные бумаги, обеспеченные активами (ABS), являются наиболее распространенным типом CDS.

Несмотря на то, что своп использовался для хеджирования кредитных рисков, своп кредитного дефолта (CDS) был признан виновным в подрыве финансовой стабильности экономики. Это, в частности, связано с недостаточным капиталом продавцов защиты. Когда крупные продавцы защиты недостаточно капитализированы, внебиржевой (OTC) рынок CDS поднимает свою уродливую голову.

Риск концентрации контрагента и риск хеджирования являются основными рисками на рынке CDS.

RHCSA — Концепция маршрутов по умолчанию и DNS — CodingBee

Допустим, у нас есть 2 сети:

Объявление Вы можете найти все мои последние сообщения на medium .

Допустим, у нас есть две сети,

Теперь диапазоны ip каждой сети:

Сеть 1 — 192.168.0.1/28
Сеть 2 — 10.0.0.1/28

Одно из устройств в сети 1 (например, 192.168.0.1/82.2.140.10) подключено напрямую к Интернету.Это устройство имеет 2 интерфейса, следовательно, у него 2 IP-адреса, один обращен к Интернету (192.168.0.1), а другой — к сети 1 (82.2.140.10).

Следовательно, если какие-либо другие машины в сети-1 хотят отправлять данные в Интернет, они должны делать это через 192.168.0.1. Следовательно, все остальные устройства сети 1 должны быть настроены так, чтобы их шлюз по умолчанию был настроен на 192.168.0.1. Затем устройство шлюза по умолчанию пересылает данные на.

Однако для сети 2 нет устройств, напрямую подключенных к Интернету.Однако одно устройство 192.168.0.150/10.0.0.1 — это устройство, которое является членом обеих сетей. Один интерфейс обращен к сети 1, а другой — к сети 2.

Следовательно, устройство сети 2 может косвенно отправлять данные в Интернет через 10.0.0.1, который, в свою очередь, пересылает их на 192.168.0.1.

Для того, чтобы это работало, шлюз по умолчанию для 10.0.0.25 должен быть установлен на 10.0.0.1.

Обратите внимание: существует правило, согласно которому IP-адрес шлюза по умолчанию должен находиться в том же диапазоне IP-адресов, что и все другие устройства в сети.

А что, если 192.168.0.05 хочет переслать данные на 1.0.0.25. В данном случае это 10.0.0.1. Следовательно, чтобы это было возможно, нам необходимо настроить второй «маршрут», согласно которому, если целевой IP-адрес находится в диапазоне network2, он будет перенаправлять данные на 192.168.0.150, а не на шлюз по умолчанию (192.168.0.1).

Вы можете временно добавить этот маршрут с помощью команды «ip». Сначала мы проверяем текущую информацию о маршрутизации 192.168.0.5:

$ ip route show
по умолчанию через 192.168.1.1 dev enp0s3 статическая метрика 100
192.168.0.1/24 dev enp0s3 proto kernel scope link src 192.168.0.5 metric 100

 

Теперь добавляем новый маршрут:

$ ip route добавить 10.0.0.0/28 через 192.168.1.150
 

Обратите внимание, что приведенное выше не дает никаких результатов.

Теперь, чтобы убедиться, что это сработало, мы делаем:

$ ip route show
по умолчанию через 192.168.1.1 dev enp0s3 proto static metric 100
  10.0.0.0/28 через 192.168.1.150 dev enp0s3 
192.168.1.0/24 dev enp0s3 ссылка на область области ядра прото src 192.168.1.124 метрическая 100
 

Однако для экзамена rhcsa вам нужно только знать, как изменить шлюз по умолчанию. Что вы можете просто сделать, отредактировав соответствующие сетевые скрипты.

Серверы доменных имен (DNS)

Это серверы, которые просто содержат список удобных машинных fqdn / имен хостов и IP-номера, которым они сопоставлены. Еще раз вы можете указать, какой у вас DNS-сервер, в ваших сетевых скриптах.

Сервер домена может располагаться где угодно, т.е. внутри локальной сети или вне Интернета.

См. Также:

Машина может быть частью более чем одной сети. например Интерфейс eth0 может быть подключен к LAN A, а eth2 — к LAN B. В этих сценариях машине необходимо знать, в какую сеть нужно отправлять исходящий трафик. По определению, LAN A и B будут иметь разные диапазоны IP-адресов, и в результате вы можете указать, какой интерфейс использовать для данного диапазона IP-адресов.

Эта таблица маршрутизации содержит несколько столбцов, столбец 1 (пункты назначения) указывает диапазон IP-адресов, а столбец 3 (Genmask) помогает определить этот диапазон более точно.

Если столбец 1 содержит запись «по умолчанию» (что также будет означать, что флаг «G» включен), то это означает, что это шлюз по умолчанию.

Если IP-адрес выходит за пределы диапазона LAN A и B, вы можете указать маршрутизацию для шлюза по умолчанию, и весь исходящий трафик за пределами диапазона будет отправлен в это место назначения. Обычно это IP-адрес маршрутизатора, вот как это делается:

В таблице маршрутизации, где есть звездочка, это означает, что данные перенаправляются внутри LAN.

Необходимо пережить перезагрузку:

ifdown {interface name} boot # отключает интерфейс и гарантирует, что он не вернется во время перезагрузки.

ifup {имя интерфейса} boot # снова восстанавливает интерфейс (т.е. подключает интерфейс к Интернету). И обеспечивает это

# автоматически подключается снова после перезагрузки.

Номер книги:

стр. 38, глава 3 — хорошая методика эффективного использования ping.

стр. 40, глава 3 — это список различных параметров ifconfig.

Учебное пособие №:

Вставить текст сюда

Необходимо узнать больше о:

Команда

arp — внизу страницы 40, глава 3.

Похожие записи

Вам будет интересно

Престижные и непрестижные профессии – Самые престижные профессии в России и мире

Самые дорогие профессии в россии: Самые высокооплачиваемые профессии в России

Добавить комментарий

Комментарий добавить легко