Низкий уровень ликвидности: Ликвидность активов — что это такое, виды ликвидности активов — SNOW DIGITAL AGENCY — агентство полного цикла в сфере интернет-маркетинга

Содержание

Объяснение ликвидности | Binance Academy

Что такое ликвидность?

Ликвидность как термин определяется, как способность покупать или продавать активы на рынке, не вызывая при этом радикальных изменений в цене активов.

Ликвидность может относиться к двум различным областям; ликвидного рынка и ликвидных активов.

Рынок является ликвидным, если в нем всегда присутствуют инвесторы, готовые к торгам. Актив же является ликвидным, если его легко конвертируется в наличные деньги.

Но что имеется в виду, когда речь идет о криптовалютах?

Как и в случае любых инвестиций, вы хотите быстро продать и купить токены, не требуя снижения цены или слишком долгого ожидания согласование сделки. Чтобы это было возможно, рынок, на котором вы торгуете, должен быть ликвидным. Другими словами, должна быть высокая торговая активность, а цены спроса и предложения не должна быть слишком разной.

Давайте рассмотрим пример с точки зрения продавца;

У Боба есть 5 токенов определенной криптовалюты и цена этих токенов выросла за последние несколько дней. Боб рад этому и решает быстро продать токены по текущей рыночной цене.

Если рынок ликвиден, то есть присутствует достаточное количество покупателей, готовых купить токены Боба по его цене, то Боб имеет возможность продать свои активы быстро и за цену, которую он хочет. Сделка Боба не влияет на цену токена, так как рынок достаточно ликвиден, что позволяет согласовать сделку Боба.

В то же время, если Боб пытается продать 5 токенов по текущей рыночной цене, а рынок не является ликвидным или имеет низкий уровень ликвидности, то есть на рынке отсутствует достаточное количество покупателей, готовых заплатить цену, запрашиваемую Бобом, то он будет вынужден снизить цену или подождать более высокого уровня ликвидности, чтобы продать свои токены. Если же Боб решит продать токены по более низкой цене, то его сделка повлияет на текущую рыночную цену токена.

Как определить, является ли рынок ликвидным

Во время рассмотрения того, является ли рынок ликвидным или нет, рекомендуется рассмотреть три важных показателя. Объем торгов за 24 часа, объем списка ордеров и сумма, на которую цена спроса, превышает цену предложение, что также известно как разница цен на покупку/продажу.

Однако, список ордеров не всегда может отобразить реальную ситуацию из-за таких факторов, как стоп-лимит ордеров и айсберг ордер, которые создаются с использованием автоматизированной торговли и в результате этого не всегда появляются в списке ордеров до выполнения конкретных условия этих ордеров.

Ликвидность чрезвычайно важна при рассмотрении ваших сделок. Это один из основных факторов для легкого входа или выхода из рынка.

Оставайтесь с нами, и ознакамливайтесь с большим количеством контента, и не забудьте посмотреть другие наши видео в Binance Academy!

Что такое ликвидность ценных бумаг

Ценные бумаги по своей востребованности разделяют на:

ликвидные;
неликвидные.

На практике выделяются ещё два подвида — условно ликвидные и слаболиквидные. Вид рынка, на котором торгуются ценные бумаги, играет не последнюю роль в их ликвидности. Существуют два основных типа рынков — биржевой и внебиржевой.

Биржевой рынок — это организованная площадка (фондовая биржа) для открытых торгов с высокой конкуренцией. На нём ликвидность бумаг разделяется на высокую и низкую. К первой относят голубые фишки — самые востребованные активы, доступные на бирже. Ко второй — «бросовые акции», чьи эмитенты не вызывают доверия. Для того, чтобы понять, к какому типу относятся бумаги, достаточно понаблюдать за основными определяющими показателями — это спред и торговый оборот. Ликвидные ценные бумаги пользуются спросом, и ордера по ним выполняются максимально быстро. На неликвид отсутствуют заявки по разным причинам, например, малая известность эмитента или недостаточная обеспеченность реальным активами.

Внебиржевой рынок — это сфера, где правила торгов определяются непосредственно контрагентами. Посредники, поиск продавцов и покупателей, дополнительные юридические аспекты для законности операций — всё это требует времени. Скорость заключения сделок существенно снижается, но свой интерес у инвесторов к таким активам есть. Обычно процедура торгов проходит в следующем порядке:

предприятие-продавец выставляет некоторый объём акций по определённой цене;
потенциальные покупатели выходят на связь для уточнения нюансов проведения сделки;
посредниками часто выступают консалтинговые агентства, которые имеют обширную базу контрагентов;
после согласования всех условий соглашения участники оформляют сделку;
возможны дополнительные шаги для регистрации законности операции и передачи прав в контролирующих органах.

Все эти действия отнимают достаточное количество времени, а ликвидность — это скорость. Поэтому внебиржевой рынок сложно назвать высоколиквидным.

Также есть площадки, где вращаются неликвидные активы, — залоговые бумаги, векселя, сберегательные сертификаты банков-банкротов. Услуги по приобретению долговых обязательств называют форфейтингом. Такие сделки проходят на грани законности и сопровождаются высоким риском.

Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия

Содержание статьи

Понятия «ликвидность» и «платежеспособность» зачастую вызывают путаницу как у студентов, так и у действующих финансистов. Это неудивительно, так как данные термины отражают, по существу, одно и то же свойство, но применительно к разным объектам.

Ликвидность — это характеристика, относящаяся к активам предприятия. Ликвидность активов отражает их возможность превращения в денежные средства.

В случае, если актив может быть быстро превращен в «живые» деньги (как, например, средства на депозитах), он обладает высокой ликвидностью. Если же актив не способен быстро обратиться в денежные средства (здания, оборудование), его ликвидность является низкой. Подробнее об активах организации мы рассказываем на нашем открытом курсе «Управление финансами компании».

Все активы организации можно разделить на четыре категории по степени их ликвидности:

А1 (абсолютная ликвидность) — денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

А2 (быстрая, срочная ликвидность) — краткосрочная дебиторская задолженность;

А3 (текущая ликвидность) — запасы, НДС к возмещению и все прочие оборотные активы, не входящие в А1 и А2;

А4 (низкая ликвидность) — внеоборотные активы.

Вместе с тем, понятие ликвидности относится не только к активам, но и к бухгалтерскому балансу (отчету о финансовом положении), так как данная форма отчетности содержит группировку активов организации по степени их ликвидности (внеоборотные и оборотные). Ликвидность баланса является аналитической категорией и описывает структуру бухгалтерского баланса предприятия в разрезе активов различной ликвидности.

Однако, в рамках анализа ликвидности баланса необходимо учитывать не только активы, но и противостоящий им раздел баланса, касающийся обязательств. Обязательства компании, как и активы, также делятся на четыре категории, но не по уровню ликвидности, а по степени срочности к погашению:

L1 (высокая срочность) — краткосрочная кредиторская задолженность;

L2 (средняя срочность) — краткосрочные кредиты и займы, а также прочие краткосрочные обязательства, за исключением кредиторской задолженности;

L3 (низкая срочность) — долгосрочные обязательства;

L4 (постоянные обязательства) — собственный капитал.

Анализ ликвидности баланса включает в себя два этапа. На первом этапе производится сравнение категорий активов и обязательств друг с другом согласно их номерам. Ликвидность баланса считается удовлетворительной в случае выполнения следующей системы неравенств:

A1 ≥ L1;
A2 ≥ L2;
A3 ≥ L3;
A4 ≤ L4.

Соблюдение данных неравенств означает, что компания способна погашать свои обязательства той или иной срочности с помощью активов соответствующей ликвидности. При выполнении описанных соотношений активов и обязательств организация может считаться платежеспособной.

Платежеспособностью называется характеристика предприятия, описывающая его способность погашать свои обязательства за счет собственных активов. В отличие от ликвидности активов, у которой есть несколько категорий, платежеспособность является бинарным качеством: компания может быть либо платежеспособной, либо неплатежеспособной.

Как правило, ликвидность баланса организации и ее платежеспособность являются предметом особого внимания ее кредиторов. В рамках анализа кредитоспособности заемщиков – юридических лиц банки часто оценивают ликвидность баланса компаний. При этом применяются не только вышеописанные соотношения активов и обязательств по категориям, но и расчеты так называемых коэффициентов ликвидности. Еще больше о финансовых коэффициентах можно узнать в нашей книге «Финансовый анализ отчетности: ключевые коэффициенты и интерпретация».

Коэффициент текущей ликвидности (CLR – current liquidity ratio)

CLR = (A1 + A2 + A3) / (L1 + L2)

Этот коэффициент показывает отношение оборотных активов организации к ее краткосрочным обязательствам. Критическим значением данного коэффициента является 1, так как значение CLR меньше единицы свидетельствует о том, что краткосрочных обязательств компании не хватает для финансирования ее оборотных активов, и они финансируются за счет долгосрочных обязательств. Это говорит о неудовлетворительном уровне финансового менеджмента в организации.

Нормальное значение CLR предприятия в зависимости от отрасли находится в диапазоне от 1,5 до 2,5.

Коэффициент быстрой/срочной ликвидности (QLR – quick liquidity ratio)

QLR = (A1 + A2) / (L1 + L2)

Этот коэффициент является более «строгим» показателем ликвидности баланса компании, так как в качестве погашающих активов рассматривает не все оборотные активы, а только денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторскую задолженность. Вместе с тем и общепринятое нормативное значение данного показателя ниже, чем у предыдущего: приемлемым считается QLR >= 1.

Коэффициент абсолютной ликвидности (CR – cash ratio)

СR = A1 / (L1 + L2)

При расчете данного показателя в качестве источника погашения обязательств рассматриваются только самые ликвидные активы, то есть денежные средства на счетах и в кассе. Несмотря на то, что краткосрочные обязательства компании погашаются засчет всех краткосрочных активов, этот коэффициент помогает понять, какая доля данных обязательств может быть погашена уже существующими у компании денежными средствами. Эта информация может представлять особенный интерес при оценке возможности предприятия по обслуживанию кредиторской задолженности или выплате процентов по кредитам. Нормальное значение данного коэффициента составляет 0,1 и более.

Рассмотрим анализ ликвидности баланса и оценку платежеспособности предприятия на базе следующих форм отчетности:

A1 = 100
A2 = 400
A3 = 500
A4 = 500

L1 = 300
L2 = 200
L3 = 500
L4 = 500

A1 < L1
A2 > L2
A3 = L3
A4 = L4

CLR = (100 + 400 + 500) / (300 + 200) = 2

QLR = (100 + 400) / (300 + 200) = 1

CR = 100 / (300 + 200) = 0,2

В отличие от рассмотренных ранее коэффициентов рентабельности, коэффициенты ликвидности играют существенную роль для кредиторов организаций. К примеру, банки при выдаче кредитов юридическим лицам обращают значительное внимание на их ликвидность (особенно в динамике) при принятии решения о кредитовании заемщика, либо отказе в предоставлении финансирования.

Получить знания, необходимые для работы с финансовыми отчетностями, можно на курсе «Финансовый учет и анализ» от SF Education!

Автор: Ярослав Малиновский, инвестиционный аналитик в ГК «Ростех»

В российской банковской системе нарастает дефицит валюты | 13.

10.20 Российские банки сталкиваются с сокращением валютной ликвидности, которая становится дороже, и ситуация может только ухудшиться в ближайшие месяцы.

«Валютная ликвидность находится на достаточно низком уровне, а уменьшение ресурса еще продолжается, — говорит директор казначейства ПАО «Банк «Санкт-Петербург» Ринат Кутуев.- Нижнюю точку в валютной ликвидности, скорее всего, пройдем в конце этого года».

Годовой валютный базис — спред ставок процентно-валютных и рублевых процентных свопов, являющийся индикатором стоимости валютной ликвидности на локальном рынке, — расширился максимально с марта. По словам Кутуева, на валютную ликвидность банков давит движение капитала нерезидентов, поведение вкладчиков, которых не устраивает низкий уровень ставок, и традиционная сезонность второй половины года.

Запасы валютной ликвидности в сентябре, согласно различным индикаторам, оставались вблизи уровней августа, говорится в обзоре Банка России, опубликованном в пятницу.

По оценке АО «Райффайзенбанк», по итогам августа в банковском секторе сложилась нехватка валютной ликвидности в размере $3,5 миллиарда.

«Я не вижу оснований для того, чтобы до конца года ситуация с валютной ликвидностью у российских банков как-то улучшилась, так как нет источников для ее пополнения, — сказал по телефону аналитик АО «Райффайзенбанк» Денис Порывай.- Скорее всего, ситуация будет только ухудшаться. Соответственно, стоимость валютной ликвидности на локальном рынке будет расти до конца года, и базисы еще больше расширятся на всех сроках, в большей мере на длинных — год и более.»

В марте стоимость валютной ликвидности подскочила до годового пика на фоне того, как повсеместные карантины и закрытие границ из-за Covid-19 обрушили цены на нефть до многолетних минимумов. Сейчас вторая волна распространения вируса чревата новыми ограничениями во многих странах, включая Россию, где суточное число новых случаев заражения бьет рекорды с начала пандемии.

«Если будет повторный локдаун в мире, то все будет зависеть от поведения цен на нефть, — сказал Порывай. — В случае обрушения нефти базисы могут расшириться еще больше, чем это было весной, поскольку тогда повлиял только рост странового риска, тогда как запасы валюты были еще существенными, а сейчас их уже нет».

FX-ликвидность у банков РФ может еще сократиться к концу 20г | 13.10.20

(Блумберг) — Российские банки сталкиваются с сокращением валютной ликвидности, которая становится дороже, и ситуация может только ухудшиться в ближайшие месяцы.

“Валютная ликвидность находится на достаточно низком уровне, а уменьшение ресурса еще продолжается, — говорит директор казначейства ПАО “Банк “Санкт-Петербург” Ринат Кутуев.- Нижнюю точку в валютной ликвидности, скорее всего, пройдем в конце этого года”.

Годовой валютный базис — спред ставок процентно-валютных и рублевых процентных свопов, являющийся индикатором стоимости валютной ликвидности на локальном рынке, расширился максимально с марта.

По словам Кутуева, на валютную ликвидность банков давит движение капитала нерезидентов, поведение вкладчиков, которых не устраивает низкий уровень ставок, и традиционная сезонность второй половины года.

Запасы валютной ликвидности в сентябре, согласно различным индикаторам, оставались вблизи уровней августа, говорится в обзоре Банка России, опубликованном в пятницу. По оценке АО “Райффайзенбанк”, по итогам августа в банковском секторе сложилась нехватка валютной ликвидности в размере $3,5 миллиарда.

“Я не вижу оснований для того, чтобы до конца года ситуация с валютной ликвидностью у российских банков как-то улучшилась, так как нет источников для ее пополнения, — сказал по телефону аналитик АО “Райффайзенбанк” Денис Порывай.- Скорее всего, ситуация будет только ухудшаться. Соответственно, стоимость валютной ликвидности на локальном рынке будет расти до конца года, и базисы еще больше расширятся на всех сроках, в большей мере на длинных — год и более.”

Сегодня годовой валютный базис расширился еще на три базисных пункта и достиг уровня -70 базисных пунктов, последний раз наблюдавшегося в конце марта.

“Если будет повторный локдаун в мире, то все будет зависеть от поведения цен на нефть, — сказал Порывай. — В случае обрушения нефти базисы могут расшириться еще больше, чем это было весной, поскольку тогда повлиял только рост странового риска, тогда как запасы валюты были еще существенными, а сейчас их уже нет”.

(Обновлен график, добавлены котировки в 6-й абзац)

Ликвидность на рынке Форекс. Что это

Дорогие трейдеры, работающие на Форексе! Вам, наверное, не однократно приходилось слышать, что рынок Форекс лидирует по уровню ликвидности. Что это может значить? Что на самом деле подразумевает «ликвидность»? Чем опасен низкий уровень ликвидности? Как обстоят дела с ликвидностью внутри брокерской компании? Все это и многое другое более детально рассмотрим в тексте данной статьи.

Присутствие ликвидности на том или ином финансовом рынке свидетельствует о многих преимуществах. Если случилось так что не удалось разобрать основные положительные характеристики ликвидности, то вполне возможно что стоит поинтересоваться об этом у кого – нибудь другого. Лучше задать вопрос тому, кто занимался продажей недвижимого имущества во времена кризиса или у того трейдера который случайно открыл позицию незадолго до того как вышла очень важная новость и стала причиной резкого разворота тренда. Все эти люди стали заложниками ситуации, поскольку у них просто не было возможность выполнить выход из сделки именно в тот момент времени, когда им хотелось. Причиной этому стал низкий уровень ликвидности рынка.

Понятие ликвидности

Само название говорит за себя.

Ликвидность это возможность в максимально короткое время и с минимальными потерями ликвидировать тот или иной вид актива. Другими словами – это присутствие существенной степени спроса с предложениями. Вот, к примеру, необходимо продать очень популярный телефон. Понятно, что в связи с его популярностью сделать это не так уж и сложно. Нужно лишь запросить за него адекватную стоимость, и все сделано. Исходя из этого, можно сделать вывод, что этот телефон относится к категории ликвидного товара, а это значит, что его можно не только легко продать, но и приобрести.

Дальше рассмотрим ситуацию, когда нужно продать уже не новый диван, у которого есть масса дефектов. Он продастся так же легко, как и телефон? Скорее нет, чем да! Возможно, придется сделать достаточно большую скидку. В виду этого нужно задать вопрос относительно того настолько данный диван считается товаром с большой ликвидностью. Понятно, что уровень его ликвидности низкий.

Пора перейти к более предметному разговору и вернутся к рассмотрению валютного рынка Форекс. Сразу стоит сказать, что показатель ликвидности характеризует степень заинтересованности участников друг в друге, а также торговых показателях за определённый промежуток времени. Проще говоря, для рынка со значительным уровнем ликвидности характерен большой спрос и предложения. Если показатель ликвидности достаточно высокий, то есть возможность реализовать большую позицию.

Подойдя к вопросу как простой трейдер можно сказать, что показатель ликвидности чаще всего выражается в изменениях показателя волатильности. В условиях высокой ликвидности рынка стоимость перемещается очень медленно, при высокой консистентности котировок. К категории самых ликвидных валют относится валютная пара EUR/USD. На структуре графика отображено спокойное перемещение стоимость даже при небольшом таймфрейме. Кроме этого к категории ликвидных валютных пар относятся:

GBP/USD
USD/JPY
USD/CAD
AUD/USD

Снижение уровня ликвидности повлечет за собой большие скачки, а также разрывы в совокупности котировок. Количество заявок на приобретение, а также продажу за данный временной интервал может очень сильно колебаться. Может иметь место ситуация когда тот или иной инструмент просто обесценивается и одновременно с этим нет возможности полностью его продать.

Нередко название рынка Форекс можно услышать в процессе разговора о самых ликвидных финансовых рынках. Данный момент совершенно не говорит о том, что показатель ликвидности не влияет на валюту. Этот момент следует учитывать тем трейдерам, которые работают на Форексе. Достаточно часто те, кто приходят на валютный рынок Форекс с других финансовых рынков очень удивляются высокому уровню ликвидности. И стоит отметить, что данное удивление из категории приятных. Если верить статистическим данным, то на протяжении дня на рынке в обороте находится около 4 триллионов $.

Если говорить о международной торговле, то для нее крайне важно чтобы суммы валют участвующих в обмене были в очень больших объемах. Нет ничего странного в том, что именно деньги обладают высоким показателем ликвидности, поскольку их всегда можно обменять на товар, услугу и так далее. На сегодняшний день перечень самых востребованных валют возглавляет американский доллар. Изначально нужно отметить, что именно данная валюта в минимальном случае составляет половину любой существующей мажорной пары, а большая половина всех сделок происходящих на Форексе осуществляется именно с этими парами. В виду этого обстоятельства стоит сказать что доллар – это именно та валюта, с которой нужно считаться.

Связь между показателями волатильности и ликвидности

Если уровень ликвидности очень высок, то это совершенно не говорит о том, что показатель волатильности также соответствует данному уровню. Рынок имеет свойство быть ликвидным или мало волатильным.

Ранее упоминалось о том, что для ликвидного рынка характерным является плавное перемещение. Если же показатель ликвидности сильно опустился, то это говорит о наличии резких и не контролируемых движений. Основной причиной, по которой в момент появления серьезных новостей происходит резкое смещение в разных направлениях – отсутствие в данный момент времени поставщиков ликвидности, поскольку им не выгодно рисковать и перекрывать сделки на новостях.

В общем, показатель ликвидности можно представить в виде своеобразного буфера, который имеет свойство поглощать даже самые несущественные выбросы стоимости.

Показатель ликвидности в различные временные интервалы

Ликвидность в условиях финансового рынка Форекс меняется на протяжении всего рабочего дня. Это зависит от открытия главных финансовых центров расположенных в различных часовых поясах. Для многих опытных специалистов не станет открытием, что самый низкий показатель ликвидности характерен для азиатской торговой сессии. Но даже не смотря на это Японские финансовые отчеты, а также комментарии оставленные местными правителями имеют возможность спровоцировать очень мощную возвратную реакцию лишь по причине того, что небольшая сила будет противостоять направленному перемещению поменявшихся настроений.

Самая высокая ликвидность достигается, когда открываются европейские рынки, в том числе лондонский. Уровень активности игроков повышается до тех пор, пока в процесс не включатся рынки Северной Америки. К концу европейских торгов показатель ликвидности сильно уменьшается после чего постепенно спадает во второй части американской сессии и это происходит до момента полного закрытия Нью – Йорка.

Ранее говорилось о том, что в момент невысокой ликвидности рынок сильно чувствителен к непредвиденным и существенным ценовым изменениям. В качестве катализатора могут выступать новости, приводящие к динамичным изменениям котировок и гэпам. Спрогнозировать, как именно поведет себя стоимость в данный период времени очень не просто, что объясняет повышенность торговых рисков. Когда уровень ликвидности рынка не высокий необходимо предусматривать возможность увеличения волатильности, при наличии открытых позиций.

Ликвидность может существенно снижаться в преддверии праздничных дней, а также в связи с сезонными переменами. К примеру, когда степень активности уменьшается в последний месяц лета и в конце года. Даже в эти дни рынок функционирует, но ведет себя малоактивно.

Время, когда осуществляет деятельность небольшое количество людей принято называть «тонким рынком». Опытные трейдеры могут воспользоваться такой ситуацией с целью форсирования перемещения в сторону того или иного главного уровня. Проще говоря, чем меньше ликвидность, тем намного легче двигать рынком. Часто получается так, что после периода спокойствия рынок кардинально сменяет направление в совершенно иную сторону.

Скорее всего, приходилось замечать, что в ночное время скорость закрытия позиций существенно отличается от скорости закрытия днем. Рынок здесь в основном пребывает в состоянии флета, то есть, практически не перемещается. Осуществляя торговый процесс в ночном флете в обязательном порядке нужно держать рядом с собой экономический календарь. Также для большего удобства можно настроить оповещение в автоматическом режиме. За 60 минут до того как выйдет важная новость нужно убрать все свои позиции имеющиеся на рынке. Таким образом, удастся сохранить собственные средства от воздействия игроков ведущих деятельность в больших объемах.

Уделите особое внимание качественному выбору лучшего брокера Форекс! Вам идти с ним в ногу долго-долго!

Брокерская ликвидность, а также недостатки слабой ликвидности

У Форекса присутствует достаточно весомое преимущество, а точнее наличие возможности производить быстрые обменные операции. При этом стоит обратить внимание на то, что если в определенный момент времени на руках у трейдера имеется большая сумма валюты, то быстро реализовать ее в момент, когда уровень ликвидности очень низок, просто не возможно. Кроме этого могут возникать гэпы по причине недоставки ликвидности. Хорошо если гэп направлен в сторону трейдера. Чаще всего случается, так что следом за разрывом позиция начинает стремительно опускаться, то есть уходить в минус.

В случае, когда показатель заинтересованности той или иной валютой очень небольшой, то и показатель ликвидности соответственно начинает снижаться. В виду этого заметно ухудшаются торговые условия. В том числе идет расширение спреда, стакан заявки постепенно становится пустым. Это актуально в случае наличия счета с рыночным исполнением.

Уровень ликвидности по отдельно рассматриваемому брокеру Форекс напрямую зависит от того какое число поставщиков присоединено. Если количество контрагентов большое, то соответственно им под силу больше обработать. Много заявок положительным образом отображается на спредах, а также времени исполнения. Исполнение больших позиций в условиях высокой ликвидности рынка проводится именно по той цене, которая указывается в заявке. Если по наиболее приближенной цене есть нужный объем, то исполнение сделок проводится без проскальзывания.

Если же объем с расположенными рядом заявками не достаточен, то ордера заполняются частично. При этом стоимость открытия считается в среднем.

Подведение итогов

Как бы там ни было, никто из трейдеров не может защитить себя от непредвиденных перепадов волатильности. В виду этого крайне не желательно доверятся, казалось бы спокойному рынку с небольшим уровнем ликвидности, поскольку на самом деле ситуация может иметь обратный характер.

Высокий уровень ликвидности обладает большим количеством преимуществ, преподнося рынок с лучшей стороны для технического анализа. Высокий уровень ликвидности рынка характеризует его как сильного. В данном случае все участники процесс обладают одинаковыми возможностями. Крупный игрок в одиночку не может оказать существенное влияние на перемещение стоимости. Следует навсегда заучить эту истину и профит будет только в пользу.

Риск и ликвидность инвестиций комерческих банков (стр. 4 из 9)

По отношению к инвестиционным рискам различают три основных типа инвестиционных портфеля – агрессивный (спекулятивный) портфель; умеренный (компромиссный) портфель и косервативный. Такая типизация портфелей основана на диференциации уровня инвестиционного риска , на который согласен идти конкретный инвестор в процессе финансового ивестирования .

Агрессивный “спекулятивный” портфель представляет собой инвестиционный портфель, сформированный по критерию максимизации текущего дохода или прироста инвестированого капитала вне зависимости от сопутствующего ему уровня инвестиционного риска. Он позволяет получить максимальную норму инвестиционной прибыли на вложенный капитал, однако этому сопутствует наивысший уровень инвестиционного риска, при котором инвестированный капитал может быть потерян полностью или в значительной доле.

Умеренный (компромиссный ) портфель представляет собой сформированную совокупность финансовых инструментов инвестирования по которому общий уровень портфельного риска приближен к среднерыночному. Естественно , что по такому инвестиционному портфелю инорма инвестиционной прибыли на вложенный капитал будет также приближена к среднерыночной.

Консервативный портфель представляет собой инвестиционный портфель, сформированный по критерию минимизации уровня инвестиционного риска. Такой портфель, формируемый наиболее осторжными инвесторами, практически исключает использование финансовых инструментов , уровень инвестиционного риска по которым превышает среднерыночный.

Дальнейшее развитие темы риска в инвестициях немыслимо без рассмотрения методов дифференциации рисков по инвестированию в ценные бумаги.

Результатом этого метода формирования портфеля является определение соотношения долевых и долговых финансовывх инструментов инвестирования в портфели, а в разрезе каждой из этих групп – доли отдельных видов финансовых инструментов (акции, облигаций и т. п.).

Метод определения риска по акциям дивиденды по которым возрастают с постоянным темпом прироста:

C (1+g)

PV = r – g

PV- уровень риска акций;

С – базовый размер дивидендов;

г — принятый уровень процентного дохода;

g — темпы прироста.

Метод определения уровня риска по безкупонным облигациям:

PV =

(1 + r)*k

PV- уровень риска облигаций;

FV – номинальная стоимость облигации;

k – период погашения;

г – рыночный процентный доход .

Направленность финансовых инвестиций предприятий в последнее время все больше ориентируется на фондовые инструменты. Различные инструменты фондового рынка составляют сейчас до 80% общего объема финансовых инвестиций предприятия. Это определяет необходимость более подробной характеристики инвестиционных качеств отдельных фондовых инструментов инвестирования.

2.2 РАСЧЁТ ЛИКВИДНОСТИ ИНВЕСТИЦИННЫХ ОПЕРАЦИЙ

В процессе осуществления финансового инвестирования во всех его формах одной из важнейших задач является оценка инвестиционных качеств отдельных финансовых инструментов, обращающихся на рынке.

Оценка инвестиционных качеств финансовых инструментов представляет собой интегральную характеристику отдельных их видов, осуществляемую инвестором с учетом целей формирования инвестиционного портфеля.

С позиций особенностей присущих им инвестиционных качеств фондовые инструменты классифицируются по следующим основным признакам

1. По степени предсказуемости инвестиционного дохода разделяют долговые и долевые ценные бумаги,

Долговые ценные бумаги характеризуется четкой предсказуемостью инвестиционного дохода, размер которого можно определить в любой момент их обращения. Предсказуемость уровня инвестиционного дохода позволяет без особых проблем сопоставлять инвестиционные качества долговых ценных бумаг как по шкале «доходность-риск», так и по шкале «доходность-ликвидность». Кроме того, долговые ценные бумаги имеют приоритетные права погашения обязательств при банкротстве эмитента, что значительно снижает уровень несистематического их риска.

Долевые ценные бумаги характеризуются низким уровнем предсказуемости их инвестиционного дохода, который оценивается по двум параметрам — уровню предстоящих выплат дивидендов и приросту курсовой стоимости фондового инструмента. По этим ценным бумагам при эффективной хозяйственной деятельности эмитента возможно получение более высокого Уровня инвестиционного дохода в сравнении с долговыми ценными бумагами того же эмитента. При этом для( долевых ценных бумаг характерна более высокая степень корреляции доходов с темпами инфляции. Вместе с тем, нестабильность инвестиционного дохода делает их более рисковыми инструментами инвестирования, так как они не защищены ни от систематического, ни от несистематического видов рисков. Низкая эффективность хозяйственной деятельности эмитента может привести не только к потере инвестиционного дохода по долевым ценным бумагам, но и к частичной (а в случае банкротства — и полной) потере вложенного в них капитала.

2. По уровню риска, связанного с характером эмитента, выделяют следующие виды фондовых инструментов инвестирования:

Государственные ценные бумаги. Они представлены в основном долговыми обязательствами и имеют наименьший уровень инвестиционного риска. Отдельные виды государственных ценных бумаг рассматриваются даже в качестве эталона безрисковых инвестиций. Вместе с тем, уровень инвестиционного дохода по таким ценным бумагам, как правило, наиболее низкий. При этом путем изменения ставки рефинансирования (учетной ставки центрального банка) государство имеет возможность влиять на реальный уровень инвестиционного дохода по своим ценным бумагам в периоды резких колебаний конъюнктуры финансового рынка.

Ценные бумаги муниципальных органов. Уровень инвестиционных качеств таких ценных бумаг (как правило, долговых) в значительной степени определяется уровнем инвестиционной привлекательности соответствующих регионов. Хотя ценные бумаги такого вида трудно отнести к безрисковым, уровень инвестиционного риска по ним обычно невысокий. Соответственно невысок и уровень инвестиционного дохода по ним.

Ценные бумаги, эмитированные банками. Инвестиционные качества этих фондовых инструментов считаются достаточно высокими, так как уровень доходности по ним обычно выше, чем по государственным и муниципальным ценным бумагам. Кроме того, система экономических нормативов банковской деятельности и высокий уровень государственного контроля за их деятельностью снижают потенциальный уровень риска инвестирования в ценные бумаги этих эмитентов (хотя случаи финансовой несостоятельности банков не такие редкие).

Ценные бумаги предприятий. Этот вид финансовых инструментов инвестирования в нашей стране обладает низкими инвестиционными качествами. Это вызвано низкой эффективностью хозяйственной деятельности большинства предприятий на современном этапе (особенно корпоратизированных государственных предприятий) вследствие чего по акциям многих из них не выплачиваются даже дивиденды. Уровень инвестиционного риска по ценным бумагам предприятий (особенно относящихся к категории «венчурных») наиболее высокий. Кроме того, этот тип ценных бумаг в целом характеризуется самым низким уровнем ликвидности на фондовом рынке.

3. По уровню риска и ликвидности, связанными с периодом обращения, выделяют следующие фондовые инструменты инвестирования:

Краткосрочные ценные бумаги. Период их обращения определяет достаточно высокий уровень их ликвидности на фондовом рынке. Кроме того, короткий период их обращения в значительной степени снижает уровень инвестиционного риска, связанного с изменением конъюнк-» туры финансового рынка и финансового состояния их эмитентов. В то же время, относительно низкий уровень риска и достаточно высокий уровень их ликвидности определяют сравнительно невысокий уровень инвестиционного дохода по таким фондовым инструментам.

Долгосрочные ценные бумаги. Уровень инвестиционных качеств таких фондовых инструментов определяется противоположными характеристиками — низким уровнем ликвидности (при прочих равных условиях) и соответственно более высоким уровнем инвестиционного риска. Соответственно по таким фондовым инструментам предлагается и более высокий уровень инвестиционного дохода.

4. По уровню ликвидности, связанному с характером выпуска и обращения, фондовые инструменты инвестирования подразделяются на следующие виды: ;

Именные ценные бумаги. В связи со сложной процедурой их оформления и более глубоким контролем эмитента за их обращением эти ценные бумаги обладают очень низкой ликвидностью.

Ценные бумаги на предъявителя. Указанная особенность выпуска таких фондовых инструментов не препятствует процессу их свободного обращения, а соответственно и повышает потенциальный уровень их ликвидности.

Это, можно показать на следующем примере. Норма доходности по денежным инвестициям на рынке снизилась с 45 до 40%. Приблизительное изменение рыночной цены облигации со средневзвешанным сроком погашения 4 года и текущей стоимостью 10000 грн. составила:

-0,05

DPV = -4 * * 10000 = 1379грн.

1 + 0,45

Следовательно, из-за таких условий рыночная цена облигации приблизительно составила 11379 грн.

Должны ли компании всегда иметь высокую ликвидность?

Что такое высокая ликвидность?

Ликвидность компании указывает на ее способность погашать долговые или текущие обязательства без необходимости привлечения внешнего капитала или займов. Высокая ликвидность означает, что компания может легко погасить свои краткосрочные долги, в то время как низкая ликвидность предполагает обратное, и что компания может неизбежно столкнуться с банкротством.

Ключевые выводы:

Коэффициенты ликвидности — важный класс финансовых показателей, используемых для определения способности должника погасить текущие долговые обязательства без привлечения внешнего капитала.
Общие коэффициенты ликвидности включают коэффициент быстрой ликвидности, коэффициент текущей ликвидности и количество дней невыплаты.
Коэффициенты ликвидности определяют способность компании покрывать краткосрочные обязательства и денежные потоки, в то время как коэффициенты платежеспособности связаны с долгосрочной способностью погашать текущие долги.

Понимание высокой ликвидности

Если у компании много наличных денег или ликвидных активов и она может легко выплатить любые долги, срок погашения которых может наступить в краткосрочной перспективе, это показатель высокой ликвидности и финансового благополучия. Однако это также может быть индикатором того, что компания недостаточно инвестирует.

Для расчета ликвидности текущие обязательства анализируются по отношению к ликвидным активам, чтобы оценить покрытие краткосрочной задолженности в чрезвычайной ситуации. Ликвидность обычно измеряется с использованием коэффициента текущей ликвидности, коэффициента быстрой ликвидности и коэффициента операционных денежных потоков. Хотя в определенных сценариях ключевым может быть высокая стоимость ликвидности, для компании не всегда важно иметь высокий коэффициент ликвидности. Основная функция коэффициента ликвидности состоит в том, чтобы измерить способность компании погасить всю текущую задолженность всеми имеющимися оборотными активами.Стабильность и финансовое здоровье (или его отсутствие) компании и ее эффективность в погашении долга имеют большое значение для рыночных аналитиков, кредиторов и потенциальных инвесторов.

Почему высокий коэффициент ликвидности не важен

Чем ниже коэффициент ликвидности, тем больше вероятность, что компания столкнется или может вскоре столкнуться с финансовыми трудностями. Тем не менее, высокая ликвидность — не всегда хорошо. Высокое значение коэффициента ликвидности может быть признаком того, что компания чрезмерно сосредоточена на ликвидности, что может отрицательно сказаться на эффективном использовании капитала и расширении бизнеса.Компания может иметь впечатляющий (высокий) коэффициент ликвидности, но именно из-за своей высокой ликвидности он может представлять неблагоприятную картину для аналитиков и инвесторов, которые также будут учитывать другие показатели деятельности компании, такие как коэффициенты прибыльности и рентабельности задействованного капитала. (ROCE) или рентабельность капитала (ROE). ROCE — это показатель эффективности компании с точки зрения того, насколько эффективно компания использует имеющийся капитал для получения максимальной прибыли. Формула рассчитывает использованный капитал по отношению к полученной чистой прибыли.

Особые соображения

В конечном итоге владельцы или руководители каждой компании должны принимать решения относительно ликвидности, адаптированные к их конкретным компаниям. Существует ряд инструментов, показателей и стандартов, с помощью которых измеряются прибыльность, эффективность и стоимость компании. Инвесторам и аналитикам важно оценить компанию с нескольких различных точек зрения, чтобы получить точную общую оценку текущей стоимости и будущего потенциала компании.

Низкая ликвидность: каково влияние и что это означает?

Роджер Коллисон, председатель DMX Asset Management, объясняет привлекательность инвестиций с малой капитализацией и почему низкая ликвидность может быть инвестиционной возможностью.

Небольшие компании обычно торгуют с более низкой ликвидностью, чем более крупные компании, что отражает их меньшую долю рынка и большую долю учредителей.Вопреки распространенному мнению, мы рассматриваем более низкую ликвидность как основную возможность для инвестиций в более мелкие компании, поскольку более мелкие компании торгуют с низким уровнем ликвидности только тогда, когда они недостаточно изучены и неоткрыты, и их оценки обычно отражают это. Это создает значительные возможности для инвесторов, которые готовы найти высококачественные небольшие компании, торгующиеся со значительным дисконтом по отношению к истинной справедливой стоимости.

Влияние низкой ликвидности

Небольшие компании обычно считаются инвестициями с более высоким риском, чем более крупные компании, в основном из-за более высокого риска ликвидности, преобладающего среди небольших компаний.Эти небольшие компании часто остаются жестко удерживаемыми семьей основателей и / или не имеют институционального интереса и собственности, необходимых для создания достаточного уровня ликвидности акций. Рынок обычно настроен против более высокого риска ликвидности, потому что никто не хочет застревать в плохих инвестициях, которые они не могут продать. Однако, как и в случае с большинством аспектов инвестирования, мы считаем, что реальность далеко не так проста. Мы рассматриваем низкую ликвидность как обоюдоострый меч, который также может создавать возможности.

Рынок верит в то, во что верит рынок.Мы научились уважать рынок, но в то же время понимаем, что рынок не всегда прав. Напротив, рынок может быть невероятно неэффективным, особенно на его стороне небольших компаний, где инвесторы, как правило, менее информированы. Эффект восприятия рынком того, что более высокий риск ликвидности делает более мелкие компании более рискованными, чем более крупные, состоит в том, что многие розничные и институциональные инвесторы либо вообще избегают неликвидных акций, либо только счастливы покупать неликвидные акции по гораздо более низкой цене, чем они могли бы оплатить эквивалентный ликвидный запас.В результате многие более мелкие неликвидные компании торгуют с гораздо большими скидками по сравнению с их внутренней стоимостью, чтобы отразить этот предполагаемый риск. Во многих случаях скидка может быть очень высокой.

«Отсутствие рыночной ликвидности иногда может быть выгодным для инвесторов с небольшой капитализацией, которые уже владеют акциями. Если большое количество покупателей внезапно попытается купить менее ликвидные акции, это может поднять цену еще больше, чем в случае более ликвидного рынка.Инвестопедия.

Мы можем пойти еще дальше и сказать, что низкая ликвидность является ключевым фактором успешного инвестирования небольших компаний. Наша цель — найти неоткрытые драгоценные камни и купить их, когда они недооценены и неликвидны, и до того, как они будут должным образом исследованы и поняты рынком. Как только они станут ликвидными, эти акции, как правило, будут торговаться на значительно более высоких уровнях. Переход от неликвидности к ликвидности является синонимом перехода от недооцененной к справедливой стоимости и, следовательно, должен отмечаться опытными инвесторами небольших компаний.

ПРИМЕР ИНВЕСТИЦИЙ СТРАТЕГИЧЕСКОЙ СТОИМОСТИ УПРАВЛЕНИЯ АКТИВАМИ DMX — FIDUCIAN GROUP LIMITED (ASX: FID)

Fiducian, ведущий управляющий фондами и оператор финансового планирования, является одним из наших основных холдингов. Мы рассматриваем компанию как одну из самых качественных компаний на ASX благодаря ее отличной управленческой команде, четкой стратегии роста, сильным конкурентным преимуществам и завидным результатам недавнего роста прибыли.Ожидается, что прибыль Fiducian продолжит расти двузначными темпами в среднесрочной перспективе, и тем не менее, в настоящее время акции торгуются только с базовой прибылью за 2016 финансовый год в 11 раз и дивидендной доходностью 5%. Это может показаться поразительно дешевым инвесторам с большой капитализацией, но это отражает инвестиционные возможности для небольших компаний.

Недавние торги Fiducian дают интересное представление о ликвидности небольших компаний.Как показано на графике ниже, цена акций упала с 2,70 доллара в январе до 1,98 доллара в конце апреля. При цене 1,98 доллара акции торговались с прибылью всего в 9 раз больше, чем в 2016 финансовом году, и с полностью выраженной доходностью более 6%, несмотря на высококачественную бизнес-модель компании, высокие результаты в первом полугодии и отличные перспективы роста. В то время как нестабильные фондовые рынки в начале 2016 года, несомненно, повлияли на настроения в отношении Fiducian, падение курса акций было усилено низкой ликвидностью акций. Если бы это была большая капитализация, сообщающая об отличных результатах, очень маловероятно, что акции упали бы так резко.

На наш взгляд, это открывало возможность, поэтому мы купили больше акций Fiducian, упавших на цене около 2 долларов. Мы рассматривали продажу как прекрасную возможность увеличить нашу долю в высококачественном бизнесе по очень низкой оценке. Низкая ликвидность снова представила привлекательную возможность, которая соответствовала нашему дисциплинированному стилю инвестирования в стоимость, и мы смогли воспользоваться этим.

Заключение

Реальность такова, что риск ликвидности может сыграть вам как на пользу, так и на невыгодное положение инвестора. Мы полагаем, что многие инвесторы упускают хитрость, считая все более мелкие компании более рискованными, чем более крупные компании. Тот факт, что так много людей рассматривают риск ликвидности как недостаток, объясняет, почему небольшие компании часто торгуются по таким низким ценам и, следовательно, являются привлекательными инвестиционными предложениями.

По нашему мнению, ключом к использованию риска ликвидности в ваших интересах является обеспечение того, чтобы вы инвестировали в недооцененные, высококачественные небольшие компании, где у вас есть информационное преимущество. Очевидно, что это легче сделать в небольших компаниях, чем в компаниях с большой капитализацией, где вы можете конкурировать с более чем 20 очень умными аналитиками, которые следили за акциями в течение многих лет. При инвестировании в более мелкие компании аналитиков, следящих за акциями, может вообще не быть, так что это гораздо менее конкурентная инвестиционная среда.

Тем не менее, успешное инвестирование в более мелкие компании требует дисциплинированного процесса фильтрации, поскольку существует множество листинговых компаний меньшего размера, которые никогда не достигнут прибыльности или надежной бизнес-модели. Мы ориентируемся только на высококачественные компании, что для нас означает наличие диверсифицированной клиентской базы, сильные конкурентные преимущества, разумную стратегию роста, прочный послужной список роста прибыли и хорошую видимость будущего роста прибыли, а также, что важно, способное руководство, в котором мы уверены. могут реализовать свои инициативы по развитию.Хотя неликвидность может предложить отличные возможности для покупок, мы не хотим вечно удерживать неликвидную компанию. Таким образом, важно, чтобы инвестиции имели четкий путь к росту доходов или повышению рыночной капитализации, чтобы привлечь к компании более широкий круг инвесторов.

Мы уверены, что применение дисциплинированной стратегии стоимостного инвестирования к этой избранной группе небольших компаний приведет к значительному долгосрочному опережению результатов.Мы продолжим использовать неликвидность небольших компаний в интересах наших клиентов.

Роджер Коллисон является председателем правления DMX Asset Management . Мнения, изложенные в этой статье, следует рассматривать только как общую информацию и являются личным мнением DMX Asset Management.

Canstar является поставщиком информации и, предоставляя вам информацию о продукте, Canstar не делает никаких предложений или рекомендаций по поводу конкретного продукта.Если вы решили подать заявку на получение продукта, вы будете иметь дело непосредственно с финансовым учреждением, а не с Canstar. Информация о тарифах и продукте должна быть подтверждена в соответствующем финансовом учреждении. Для получения дополнительной информации прочтите подробное описание, важные примечания и дополнительную информацию.

Объяснение ликвидности

| Binance Academy

TL; DR

Ликвидность — это показатель того, насколько легко вы можете конвертировать актив в наличные или другой актив. У вас в рюкзаке может быть самая редкая и самая ценная старая книга, но если вы один на удаленном острове, будет сложно найти покупателя.

С другой стороны, если вы хотите купить BTC на 100 долларов США по паре BTC / USDT на Binance, вы сможете сделать это практически мгновенно без какого-либо влияния на цену. Вот почему ликвидность важна, когда речь идет о финансовых активах.

Введение

Какой хороший способ измерить состояние рынка? Вы можете посмотреть объем торгов, волатильность или другие технические индикаторы.Однако есть очень важный фактор — ликвидность. Если рынок неликвиден, может быть довольно сложно совершать сделки, не оказывая значительного влияния на цену. Давайте углубимся в то, что такое ликвидность и почему это важно.

Что такое ликвидность?

Ликвидность — это мера легкости, с которой актив может быть преобразован в другой актив, не влияя на его цену. Проще говоря, ликвидность описывает, насколько быстро и легко можно купить или продать актив.

В этом смысле хорошая ликвидность означает, что актив можно быстро и легко купить или продать без особого влияния на его цену.И наоборот, плохая или низкая ликвидность означает, что актив нельзя купить или продать быстро. Или, если возможно, сделка существенно повлияет на ее цену.

Денежные средства (или их эквиваленты) можно считать наиболее ликвидным активом, поскольку их можно легко конвертировать в другие активы. Аналогичным активом в мире криптовалют является стейблкоин.

Хотя стейблкоины и цифровые валюты еще не являются частью стандарта для повседневных платежей, их широкое распространение — лишь вопрос времени.В любом случае большая часть объема криптовалютного рынка уже сделана в стейблкоинах, что делает их очень ликвидными.

С другой стороны, недвижимость, экзотические автомобили или редкие предметы могут считаться относительно неликвидными, поскольку их покупка или продажа — не всегда легкая задача. У вас может быть редкий артефакт, но найти желающего покупателя по справедливой рыночной цене может быть сложно.

Также предположим, что вы хотите купить машину за свой артефакт.Практически невозможно найти кого-то, кто продает именно ту машину, которая вам нужна, кто захочет обменять ее на ваш артефакт. Вот тут-то и пригодятся наличные.

Материальные активы обычно менее ликвидны, чем цифровые активы, потому что они… ну, материальные. Это связано с дополнительными расходами, и транзакция может занять довольно много времени.

Однако в контексте цифрового обмена и криптовалют покупка или продажа активов — это игра, в которой биты перемещаются в компьютерах.Это действительно дает некоторые преимущества для ликвидности, поскольку клиринг транзакции относительно прост.

С учетом сказанного, было бы лучше думать о ликвидности как о спектре. С одной стороны, у нас есть деньги и стейблкоины. С другой стороны, у нас очень неликвидные активы, например, редкие предметы. Лучше всего думать об активах как об определенной части этого спектра ликвидности.

В традиционном понимании существует два типа ликвидности — учетная ликвидность и рыночная ликвидность.

Что такое учетная ликвидность?

Бухгалтерская ликвидность — это термин, который чаще всего используется в контексте предприятий и их балансов.Это относится к легкости, с которой компания может выплатить свои краткосрочные долги и текущие обязательства своими оборотными активами и денежным потоком. Таким образом, ликвидность бухгалтерского учета напрямую связана с финансовым здоровьем компании.

Что такое рыночная ликвидность?

Рыночная ликвидность — это степень, в которой рынок позволяет покупать и продавать активы по справедливым ценам. Это цены, наиболее близкие к истинной стоимости активов. В этом случае внутренняя стоимость означает, что самая низкая цена, по которой продавец готов продать (аск), близка к самой высокой цене, по которой покупатель готов купить (бид).Разница между этими двумя значениями называется спредом спроса и предложения.

Спрэд спроса и предложения

График глубины BNB / USDC со спредом спроса и предложения 0,2%

Спред спроса и предложения — это разница между самым низким и самым высоким спросом.

Как вы понимаете, для ликвидных рынков желателен низкий спред между ценой покупки и продажи. Это означает, что рынок имеет хорошую ликвидность, поскольку трейдеры постоянно приводят в равновесие несоответствия в цене. Напротив, большой спред между спросом и предложением обычно означает, что рынок неликвиден, и существует большая разница между тем, где покупатели хотят покупать, и где продавцы хотят продавать.

Спред бид-аск также может быть полезен так называемым арбитражным трейдерам. Они стремятся снова и снова использовать небольшие различия в спреде спроса и предложения. Хотя арбитражные трейдеры получают прибыль, их деятельность также приносит пользу рынку. Почему? Поскольку они уменьшают спред между ценой покупки и продажи, другие трейдеры также получат лучшее исполнение сделки.

Арбитражные трейдеры также следят за тем, чтобы не было большой разницы в ценах между одними и теми же рыночными парами на разных биржах. Вы когда-нибудь замечали, что цена BTC примерно одинакова на крупнейших и наиболее ликвидных биржах? Это во многом благодаря арбитражным трейдерам, которые находят небольшие различия между ценами на разных биржах и получают от них прибыль.

Почему важна ликвидность?

Итак, поскольку криптовалюты являются цифровыми активами, они должны быть достаточно ликвидными, верно? Не совсем так. Некоторые криптоактивы имеют намного лучшую ликвидность, чем другие. Это просто побочный продукт увеличения объема торгов и эффективности рынка.

На некоторых рынках торговый оборот составляет всего несколько тысяч долларов в день, а на других — миллиарды. Ликвидность не является проблемой для таких криптовалют, как Биткойн или Эфириум, но многие другие монеты сталкиваются со значительной нехваткой ликвидности на своих рынках.Это особенно важно, когда речь идет о торговле альткойнами. Если вы создадите позицию в неликвидной монете, вы, возможно, не сможете выйти по желаемой цене — оставив вам сумку. Вот почему обычно лучше торговать активами с более высокой ликвидностью. Что произойдет, если вы попытаетесь исполнить крупный ордер на неликвидном рынке? Проскальзывание. Это разница между вашей предполагаемой ценой и местом исполнения вашей сделки.

Высокое проскальзывание означает, что ваша сделка совершается по совершенно иной цене, чем та, которую вы планировали.Обычно это происходит из-за того, что в книге заказов недостаточно заказов рядом с тем местом, где вы намеревались их выполнить. Вы можете обойти это, используя только лимитные ордера, но тогда ваши ордера могут не исполниться. Ликвидность также может сильно измениться в различных рыночных условиях. Финансовый кризис может оказать значительное влияние на ликвидность, поскольку участники рынка спешат к выходу, чтобы покрыть свои финансовые обязательства или краткосрочные обязательства. ➟ Хотите начать работу с криптовалютой? Покупайте биткойны на Binance!

Заключительные мысли

Ликвидность — важный фактор при рассмотрении финансовых рынков.Как правило, желательно торговать на рынках с высокой ликвидностью, поскольку вы сможете относительно легко входить и выходить из позиций.

У вас все еще есть вопросы о ликвидности и торговле? Посетите нашу платформу вопросов и ответов Ask Academy, где сообщество Binance ответит на ваши вопросы.

Объяснение ликвидности рынка | Почему важна ликвидность?

Почему так важна рыночная ликвидность?

Рыночная ликвидность важна по ряду причин, но прежде всего потому, что она влияет на то, насколько быстро вы можете открывать и закрывать позиции.Ликвидный рынок обычно связан с меньшим риском, поскольку обычно всегда есть кто-то, желающий занять другую сторону данной позиции. Это может привлечь на рынок спекулянтов и инвесторов, что способствует созданию благоприятных рыночных условий.

На ликвидном рынке продавец быстро найдет покупателя, не снижая цены на актив, чтобы сделать его привлекательным. И наоборот, покупателю не нужно будет платить повышенную сумму, чтобы получить желаемый актив.

Ликвидность актива также является ключевым фактором при определении спреда, который может предложить поставщик услуг торговли с кредитным плечом, такой как IG.Высокая ликвидность означает, что на базовом рынке имеется большое количество заказов на покупку и продажу. Это увеличивает вероятность того, что самая высокая цена, которую готов заплатить любой покупатель, и самая низкая цена, которую любой продавец согласен принять, приблизятся друг к другу. Другими словами, спрэд между покупателями и предложениями сузится.

Поскольку мы выводим наши цены из цен на базовом рынке, более низкий спред между покупателями и предложениями здесь приведет к более низким спредам, предлагаемым на платформе. Если рынок неликвиден, это может означать, что существует гораздо более широкий спред.

Как использовать ликвидность в торговле

Когда вы торгуете на финансовых рынках, необходимо учитывать ликвидность перед открытием или закрытием каждой позиции. Это связано с тем, что нехватка ликвидности часто связана с повышенным риском.

Если на рынке есть волатильность, но покупателей меньше, чем продавцов, закрыть позицию может быть труднее. В этой ситуации вы рискуете застрять в проигрышной позиции или вам, возможно, придется обратиться к нескольким сторонам с разными ценами только для того, чтобы выполнить свой заказ.

Одним из способов управления риском ликвидности является использование гарантированных стоп-лоссов, типа стоп-лосса, который гарантирует, что ваша позиция будет закрыта по заранее выбранному вами ценовому уровню. На гарантированные стопы не влияет волатильность, поэтому они могут быть полезным инструментом для навигации на неспокойных рынках. Однако, если сработает ваш гарантированный стоп, придется заплатить небольшую комиссию.

Самое важное, что нужно помнить, — это то, что ликвидность рынка не обязательно фиксирована, она работает по динамической шкале от высокой до низкой.Положение рынка в спектре зависит от множества факторов, таких как количество трейдеров и время суток.

Если вы торгуете на зарубежном рынке или на рынке в нерабочее время, вы можете обнаружить, что участников рынка меньше, и поэтому ликвидность намного ниже. Например, в часы азиатской торговли на валютных парах с фунтом стерлингов может быть меньше ликвидности. Это может привести к более широким спредам, чем в часы европейской торговли.

Какие рынки наиболее ликвидны?

Форекс (основные пары)
Акции с большой крышкой
Товары

Хотя это три наиболее ликвидных финансовых рынка, наличные на самом деле являются наиболее ликвидным активом, поскольку на них можно купить что угодно.Таким образом, о ликвидности большинства других активов судят по скорости и легкости, с которой они могут быть конвертированы в наличные.

Что такое ликвидность? Определение, как его рассчитать и почему это имеет значение

Ликвидность означает, сколько наличных денег доступно или как быстро что-то может быть конвертировано в наличные.
Рыночная ликвидность определяется тем, насколько легко продать инвестицию — насколько большой и постоянный рынок для нее.
Бухгалтерская ликвидность — это количество наличных денег, имеющихся в наличии у компании; инвесторы используют его для оценки финансового состояния фирмы.
Посетите справочную библиотеку Business Insider по инвестициям, чтобы узнать больше .

Ликвидность может иметь различное значение в зависимости от контекста, но она всегда связана с одним: наличными или наличными деньгами.

Ликвидность — это сумма денег, которая незамедлительно доступна для погашения долгов или использования для инвестиций.Он показывает уровни доступных денежных средств и то, как быстро финансовый актив или ценная бумага могут быть конвертированы в наличные без существенной потери стоимости. Другими словами, сколько времени нужно, чтобы продать.

Ликвидность важна, потому что она показывает, насколько компания гибка в выполнении своих финансовых обязательств и непредвиденных расходов. Это также относится и к среднему человеку. Чем больше их ликвидные активы (денежные сбережения и инвестиционный портфель) по сравнению с долгами, тем лучше их финансовое положение.

Типы ликвидности

Ликвидность бывает двух основных форм: рыночная ликвидность, которая применяется к инвестициям и активам, и бухгалтерская ликвидность, которая применяется к корпоративным или личным финансам.

Рыночная ликвидность

Рыночная ликвидность — это ликвидность актива и скорость его превращения в наличные. Фактически, насколько он рыночный, по стабильным и прозрачным ценам.

Высокая ликвидность рынка означает, что на актив существует высокий спрос и предложение, и что на этот актив всегда будут продавцы и покупатели.Если кто-то хочет продать актив, а покупать его некому, то он не может быть ликвидным.

Ликвидность — это не то же самое, что прибыльность. Например, акции публично торгуемых компаний являются ликвидными: их можно быстро продать на фондовой бирже, даже если они упали в цене. Всегда найдется кто-нибудь, кто их купит.

При инвестировании важно учитывать ликвидность конкретного актива или ценной бумаги. Среди инвестиционных и финансовых инструментов наиболее ликвидными активами являются:

Все они могут быть быстро проданы по справедливой стоимости в обмен на наличные.

Примерами неликвидных активов или активов, которые невозможно быстро конвертировать в наличные, обычно являются материальные вещи, такие как недвижимость и изобразительное искусство. Они также включают ценные бумаги, которые торгуются на иностранных фондовых биржах, или ценные бумаги, которые торгуются на внебиржевой основе.

Все эти предметы продаются очень долго.

Бухгалтерская ликвидность

Бухгалтерская ликвидность относится к способности компании или лица выполнять свои финансовые обязательства — то есть деньги, которые они должны на постоянной основе.

Для физических лиц оценка ликвидности — это сравнение их долгов с суммой денежных средств, имеющихся у них в банке, или обращающимися ценными бумагами на их инвестиционных счетах.

С компаниями все становится немного сложнее. Ликвидность позволяет сравнить текущие активы компании с ее текущими обязательствами.

Почему важна ликвидность

Чем выше их ликвидность, тем лучше финансовое здоровье компании или человека.

Например, предположим, что у компании был ежемесячный платеж по ссуде в размере 5000 долларов США.Его продажи идут хорошо, и компания получает прибыль. У него нет проблем с выполнением своего ежемесячного обязательства в размере 5000 долларов.

Теперь предположим, что экономика пережила внезапный экономический спад. Спрос на продукцию предприятия исчез, поэтому он не приносит дохода и не приносит прибыли; тем не менее, он все еще должен погашать свой ежемесячный счет за ссуду в размере 5000 долларов США.

К сожалению, у компании есть только 3000 долларов наличными и нет ликвидных активов, которые можно было бы быстро продать за наличные. Он не выплатит кредит в течение одного месяца.Теперь, если бы у компании было 10 000 долларов наличными и другие ликвидные активы на сумму 15 000 долларов, которые она могла бы продать за несколько дней за наличные, она могла бы выполнять свои долговые обязательства в течение многих месяцев, надеюсь, до восстановления экономики.

То же самое и с людьми. Чем больше у человека сбережений, тем легче ему расплачиваться по долгам, например по ипотеке, автокредиту или счетам по кредитной карте. Это особенно актуально, если человек теряет работу и непосредственный источник нового дохода.Чем больше у них наличных денег и больше ликвидных активов они могут продать за наличные, тем легче им будет продолжать выплачивать свои долги, пока они ищут новую работу.

Определение ликвидности компании

Три коэффициента ликвидности в основном используются для измерения бухгалтерской ликвидности компании:

Коэффициент текущей ликвидности
Коэффициент быстрой ликвидности
Коэффициент денежной наличности

Основы коэффициента текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности, также известный как Коэффициент оборотного капитала направлен на определение способности компании выполнять свои краткосрочные обязательства со сроком погашения в течение года.Рассчитывается как:

Коэффициент текущей ликвидности — один из простейших показателей ликвидности. Шаянн Гал / Business Insider

Чем выше коэффициент, тем лучше финансовое состояние компании и тем выше ее способность выполнять свои финансовые обязательства.

Например, если компания имеет оборотные активы в размере 3 миллионов долларов и текущие обязательства в размере 2 миллионов долларов, у нее будет коэффициент текущей ликвидности 3/2 = 1,5. Теперь, если текущие активы составляют 8 миллионов долларов, а текущие обязательства остаются на уровне 2 миллионов долларов, коэффициент текущей ликвидности будет равен 8/2 = 4.

Основы коэффициента быстрой ликвидности

Коэффициент быстрой ликвидности, также известный как коэффициент кислотных испытаний, также измеряет текущие активы против текущих обязательств.

Однако при расчете оборотных активов он использует только наиболее ликвидные активы: денежные средства, рыночные ценные бумаги и дебиторскую задолженность.Он не включает запасы, как это делает коэффициент текущей ликвидности, поскольку запасы не могут быть проданы так же быстро, как другие активы.

Фактически существует две формулы коэффициента быстрой ликвидности:

Коэффициенты быстрой ликвидности ограничивают то, что учитывается при расчете ликвидности.Шаянн Гал / Business Insider

Опять же, чем выше коэффициент, тем лучше компания может выполнять свои финансовые обязательства.

Основы коэффициента наличности

Коэффициент денежной наличности — еще более строгий коэффициент, чем коэффициент быстрой ликвидности. Он сравнивает только денежных средств с текущими обязательствами. Если компания может выполнять свои финансовые обязательства только наличными без необходимости продавать какие-либо другие активы, это чрезвычайно сильное финансовое положение.

Коэффициент наличности рассчитывается как:

Коэффициент денежной наличности применяет самые строгие стандарты к ликвидности. Шаянн Гал / Business Insider

О чем говорят коэффициенты ликвидности

Ликвидность компании может быть ключевым фактором при принятии решения о том, инвестировать ли в ее акции или покупать корпоративные облигации.

Высокие коэффициенты ликвидности указывают на то, что компания имеет прочную финансовую основу для выплаты долга. Низкие коэффициенты ликвидности указывают на то, что компания имеет более высокую вероятность дефолта, особенно в случае спада на ее конкретном рынке или в экономике в целом.

Какой бы коэффициент вы ни использовали:

Значение 1 указывает, что текущие активы компании равны текущим обязательствам.
Значение выше 1 указывает на то, что у компании больше оборотных активов, чем текущих обязательств.
Значение меньше 1 указывает на то, что у компании больше текущих обязательств, чем текущих активов, и она не в состоянии выполнить свои финансовые обязательства.

(Для коэффициента наличности значения будут относиться только к наличным деньгам, а не ко всем текущим активам.)

При сравнении коэффициентов ликвидности важно сравнивать только компании в одной отрасли. Это потому, что в каждой отрасли будут разные требования к активам и долгу.

Например, технологическая компания не работает так же, как авиакомпания.Технической фирме, возможно, потребуется купить компьютеры и офисные помещения, в то время как авиакомпании необходимо купить самолеты, большую рабочую силу и авиакеросин. Поэтому для авиакомпании естественно иметь более высокие долги.

Отчеты финансовых аналитиков по компаниям часто включают коэффициенты ликвидности. В противном случае инвестору, возможно, придется рассчитать его самостоятельно, используя информацию, указанную в финансовой отчетности компании или в ее годовом отчете.

Финансовый вывод

Под ликвидностью понимается сумма денег, имеющихся у физического или юридического лица, и возможность быстро конвертировать активы в наличные.Чем выше ликвидность, тем легче выполнять финансовые обязательства, будь то бизнес или человек.

Если у человека больше сбережений, чем долгов, это означает, что он более ликвиден в финансовом отношении.

Компании с более высоким уровнем денежных средств и активов, которые можно легко конвертировать в наличные, указывают на сильное финансовое положение, поскольку они имеют возможность покрывать свои долги и расходы и, следовательно, являются более выгодным вложением средств.

Ликвидность конкретной инвестиции важна, поскольку она показывает уровень спроса и предложения на эту ценную бумагу или актив, а также то, как быстро они могут быть проданы за наличные при необходимости.

Связанное покрытие при инвестировании:

Волатильность измеряет, насколько резко меняются цены на акции, и может повлиять на то, когда, куда и как вы инвестируете

Что такое диверсификация? Портфельная стратегия, которая использует различные инвестиции для ограничения риска

Корпоративная облигация предоставляет компаниям денежные средства, а инвесторам — доход — вот как оценить риски и выгоды

Ключевые различия между счетом денежного рынка и фондом денежного рынка, и как каждый из них обслуживает разные финансовые потребности.

ETF и паевые инвестиционные фонды могут мгновенно диверсифицировать ваш портфель, но они различаются тем, как они торгуются, управляются и облагаются налогом.Вот что вам следует знать.

Будьте осторожны с акциями с низкой торговой ликвидностью

Торговая ликвидность означает легкость, с которой вы можете купить или продать акцию по текущей рыночной цене или близкой к ней.

У высоколиквидных акций есть две особенности. 1. Многие акции на общую сумму в долларах торгуются каждый день. 2. Значительное количество акций может быть куплено или продано в любой момент времени без повышения или понижения цены.

Высоколиквидная акция имеет узкий «спрэд между ценой покупки и продажи».Например, если текущая цена предложения на ликвидную акцию составляет 10,00 долларов, то цена предложения (самая низкая цена, по которой продавец будет продавать) может составлять 10,05 или 10,10 доллара. Если акция неликвидна, то цена предложения может составлять 10,50 долларов и более.

Если акция очень ликвидна, вы можете продать ее в любое время по предложенной на рынке цене, которая почти всегда будет очень близкой к последней цене, по которой торговалась акция.

Для неликвидных акций понятие рыночной цены имеет гораздо меньшее значение.Если неликвидная акция в последний раз торговалась несколькими акциями по 1,20 доллара, это не означает, что вы могли продать 10 000 акций по цене, близкой к этой. Если акции неликвидны, может не быть предложений о покупке по цене, близкой к 1,20 доллара.

Держа ликвидную акцию, вы, как правило, будете испытывать большую волатильность в цене. Ежедневные колебания торговой цены на 20% и более не являются необычными. И вы не сможете продать свой пакет без значительного снижения рынка.

Неликвидные акции совершенно не подходят для быстрых торговых стратегий. Вам следует покупать такие акции только в том случае, если вам удобно держать их в течение нескольких лет.

Все сделки с неликвидными акциями требуют осторожности. Ордера на покупку или продажу на рынке никогда не должны использоваться. Скорее следует использовать лимитные ордера. Терпение обычно вознаграждается более низкой покупной ценой или более высокой продажной ценой.

О ликвидности акции можно судить по дневному объему торгов, текущему спреду между ценой покупки и продажи и по глубине рынка.

Глубина рынка показывает, сколько акций выставлено на покупку по разным ценам. Например, может быть предложено 200 акций по цене 1,20 доллара США, 1000 акций могут быть предложены по цене 1,10 доллара США и 5000 акций могут быть предложены по цене 0,50 доллара США. Это будет указывать на неликвидность, если вы продаете на рынке, вы получите 1,20 доллара за первые 200 акций и 1,10 доллара за следующие 1000, но только 0,50 доллара за любые дополнительные акции. И этот сценарий реалистичен для крайне неликвидной акции. Точно так же на продажу может быть выставлено 200 акций по цене 1 доллар США.30, 1000 по 1,40 доллара и 5000 по 2,00 доллара. В этом случае покупатели и продавцы находятся далеко друг от друга, и мы ожидаем небольшого количества сделок. Однако неопытный покупатель или продавец, который вводит крупный заказ, чтобы продать или продать на рынке, может «сгореть» из-за отсутствия ликвидности. К сожалению, глубина рынка котировок второго уровня недоступна для розничных инвесторов.

Шон Аллен, InvestorsFriend Inc.
21 декабря 2002 г. (отредактировано 9 апреля 2005 г.)

Краткосрочное позиционирование: важность ликвидности

Ликвидность вашей компании показывает, насколько хорошо вы можете погасить текущую задолженность за счет текущих активов.Денежные средства, дебиторская задолженность и инвестиции, которые вы можете быстро превратить в наличные, квалифицируются как ликвидные активы. Когда вы сравниваете эти ликвидные активы с вашими текущими долгами, вы хотите найти баланс. Слишком большая ликвидность означает, что у вас есть больше возможностей для инвестиций в свой бизнес. Слишком низкая ликвидность может привести к тому, что вы не сможете справиться со своими обязательствами.

Оплата регулярных расходов

Вам нужно достаточно денег, чтобы покрыть ваши регулярные расходы, чтобы ваша компания работала. Сюда входят такие расходы, как выплата заработной платы вашим сотрудникам, заказ инвентаря и оплата ежемесячных повторяющихся счетов, таких как аренда.Когда ваша ликвидность слишком мала, вам может быть трудно справиться с этими расходами. Необходимость брать краткосрочные экстренные ссуды влияет на ваш личный кредитный рейтинг и увеличивает риски, связанные с вашей компанией. Эти ссуды обычно предоставляются с более высокими процентными ставками, особенно потому, что ваша низкая ликвидность может поставить вас в категорию высокого риска. Поддержание хорошей ликвидности позволяет легче покрывать ваши регулярные расходы и поддерживать хорошее финансовое положение.

Финансирование на случай чрезвычайных ситуаций

Наличие резервного денежного фонда поможет вам сохранять спокойствие, если вы столкнетесь с любым финансовым кризисом.Возможно, ваше основное производственное оборудование выходит из строя, и вам придется подождать неделю, чтобы получить нужные детали для его ремонта. Это замедляет ваше производство и влияет на ваш бизнес. Или вы можете столкнуться с неожиданным снижением продаж, что приведет к сокращению ваших денежных средств. Когда вы наращиваете свою ликвидность, у вас есть подстраховка, чтобы не отставать от своих расходов, даже если что-то вне вашего контроля вызывает падение доходов.

Получение одобрения на финансирование

Ликвидность напрямую влияет на вашу способность получать ссуды от инвесторов.Когда вы обращаетесь к внешним сторонам за финансированием, они хотят знать, что вы можете погасить эти ссуды как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе. Кредиторы обычно уделяют больше внимания общей платежеспособности вашей компании, но финансовое учреждение также может проанализировать вашу ликвидность, прежде чем одобрить вам ссуду. Может быть легче получить одобрение на необходимую сумму денег, когда у вас высокая ликвидность. Вы также можете получить лучшую процентную ставку и иметь меньше ограничений по ссуде, если у вас больше ликвидности. Это может помочь вам получить необходимое финансирование по ставкам, которые облегчат их выплату.

Отслеживание вашего финансового здоровья

Зная о своей ликвидности, вы можете следить за финансовым здоровьем вашей компании. Вы можете увидеть, насколько хорошо вы справитесь со своим долгом. Анализ ликвидности также показывает, насколько у вас есть финансовая подушка. Ликвидность — это то, что может часто меняться, поэтому регулярная проверка ликвидности помогает вам оставаться в курсе своего финансового положения.

Принятие финансовых решений в отношении краткосрочной ликвидности

Вы можете использовать свой уровень ликвидности для принятия финансовых решений.Например, если вы заметили, что ваша ликвидность высока, вы можете решить инвестировать в улучшение своего оборудования, переехать в более крупное пространство или выйти на новые рынки. Если у вас низкая ликвидность, вы можете решить продать некоторые из своих долгосрочных активов, чтобы дать вашей компании больше денег. Или, если вы уже рассматриваете бизнес-шаг, вы можете посмотреть на свой уровень ликвидности, чтобы решить, является ли этот шаг хорошим.

Использование коэффициентов ликвидности

Использование такого процесса анализа, как коэффициенты ликвидности, поможет вам легко рассчитать свою ликвидность.Эти финансовые показатели преобразуют статьи баланса в конкретные расчеты, которые определяют относительный уровень ликвидности. Например, наличие у малого бизнеса 100 000 долларов не обязательно определяет, является ли компания ликвидной или достаточной цифрой, потому что все компании и отрасли разные. Коэффициенты ликвидности помогают масштабировать операции и получать сопоставимые цифры.

Коэффициент текущей ликвидности делит текущие активы на краткосрочные обязательства. Это измеряет способность вашей компании покрывать краткосрочные долги всеми краткосрочными активами.
Коэффициент быстрой ликвидности сравнивает только наиболее ликвидные активы — денежные средства и дебиторскую задолженность — с текущими обязательствами. Он измеряет способность вашей компании оплачивать текущие счета, используя только те активы, которые легче всего конвертировать.
Коэффициент оборотного капитала вычитает текущие активы из текущих обязательств. Это измеряет доступный денежный поток после оплаты текущих счетов.

Вы можете использовать все три этих показателя для анализа и поддержания соответствующего баланса оборотных активов и текущих обязательств.

Почему важны коэффициенты ликвидности?

Инвесторы смотрят на эти коэффициенты ликвидности, чтобы оценить, насколько хорошо ваша компания реагирует на дополнительную долговую нагрузку. Это потому, что, когда в игру вступает больше инвестиций, у вашей компании больше долга. В идеале вы должны использовать дополнительные инвестиции, чтобы получить больше денег для оплаты краткосрочных долгов. Однако чем больше у вас денег для погашения краткосрочных обязательств, тем лучше вы будете в состоянии взять на себя более высокую долговую нагрузку со стороны инвесторов.

Идеальный денежный резерв

Определение идеального денежного резерва — это баланс.Вам нужно иметь под рукой много наличных денег и других ликвидных активов на случай чрезвычайных ситуаций. Но наличие денежных средств ограничивает вашу способность использовать эти средства в интересах вашего бизнеса.