в трейдинге понятия и определние
Ликвидность в трейдинге – это свойство инструмента быть быстро проданным или купленным. Чем выше ликвидность инструмента – тем проще купить/продать инструмент. Чем выше ликвидность – тем меньше затраты трейдера на сделку. Чем меньше ликвидность, тем больше затраты на сделку, а значит, она может стать нерентабельной.
Ликвидность – с чем её едят
Ликвидность от происходящего латинского слова liquidus, означает жидкий или перетекающий. Данный термин используется в таких секторах как, экономика, банковская сфера, предприятия (фирмы), денежный оборот, недвижимость, ценные бумаги и финансовые рынки в целом. Нас же с вами, естественно, интересует рыночная торговля. Поэтом и говорить будем о ликвидности рыночных активов и ценных бумагах. А так же частично коснёмся экономических терминов и примеров из сектора недвижимости.
Видео по теме: Ликвидность. Что такое ликвидность и откуда она берётся?Определение ликвидности
• Ликвидность, это свойство рыночных активов или ценных бумаг
Просто и понятно
Относительно к трейдингу, ликвидностью называется быстрота обращения, какого либо финансового актива в деньги по цене, близкой к рыночной. То есть, если мы торгуем на высоколиквидных инструментах, то заработать за меньший промежуток времени, у нас есть больше шансов, чем, если бы мы торговали на инструментах, которые, мягко говоря, не «шевелятся». Надеюсь, теперь стало понятно некоторым читателям, что рисунок с часами, в начале материала, не просто так, «от фонаря» был вставлен в прологе статьи. Именно часы оптимально ассоциируются с термином ликвидности. То есть, чем быстрее происходит процесс купли продажи, тем лучше.
Но не только скоротечность времени определяет лучший показатель ликвидности. Совокупность объёмов торгов и величина спреда, так же являются качеством ликвидности торгуемого инструмента. То есть, чем больше объём торгов и чем ниже величина спреда, тем ликвиднее представляет собой финансовый инструмент. Степень ликвидности торгуемого инструмента, играет первоочередную роль, т.к. от её качества зависит скорость исполнения открытия и закрытия ордеров.
Ликвидность на рынке Forex
Но не сто́ит опасаться, что на внебиржевом рынке форекс, термин ликвидность имеет какие-то иные прикладные значения. Здесь ликвидность имеет всё те же правила и функции расчёта, за исключением
Поэтому, Дилинговые центры (форекс брокеры), при заключении договоров с клиентом или инвестором, чётко прописывают максимальный размер спреда, по каждым валютным парам и других второстепенных инструментах, например CFD контракты и криптовалюты.
Разумеется, что величина спреда, это хлеб брокера. Но почему, же тогда они не могут прописать, а затем и использовать максимально «умеренный» спред? Да всё по той же банальной причине – конкуренции. То есть, здесь имеется в виду ситуация, когда из-за огромного спреда, форекс клиент просто уходит за выходом на мировую торговую площадку, к другому форекс брокеру.
Три категории ликвидности
Для тог чтобы лучше понять концепцию ликвидности, давайте рассмотрим все существующие активы. Так, если обобщить все существующие активы, то их можно разделить на 3 категории по степени ликвидности:
Низкая ликвидность
• Низкая ликвидность. – К такой категории относятся активы, которые требуют достаточно продолжительное время для реализации, и высочайшую себестоимость. Например, предметы роскошного интерьера и дорогая, роскошная недвижимость, в том числе предприятия или чётко отлаженный бизнес. Так же сюда можно отнести услуги (услуга в частной собственности, это тоже своего рода актив), которые базируются исключительно на сезонном предоставлении. Например, горнолыжный спорт в отдельно рассматриваемых регионах или предоставления культурно развлекательного отдыха на воздушных шарах.
Активы, типа производства чего-либо на заказ, тоже можно с «натяжкой» отнести к этой категории, но всё же, с приоритетом на среднеликвидную категорию активов.
Средняя ликвидность
• Средняя ликвидность. – К этой категории относятся активы, которые для их реализации требуют времени чуть меньше, от недели до нескольких месяцев. Сюда как раз можно отнести, к примеру, производство мебели на заказ, ведь для её изготовления, изначально надо обговорить детали, встретиться и произвести замеры, затем согласовать, изготовить, привезти готовую продукцию, установить, получить деньги и пропить. Последний шаг самый трудоёмкий и неприятный.
А если серьёзно, то к среднеликвидной категории так же можно отнести автомобили, деревенские дома, гаражи и недвижимость среднего класса. Здесь сто́ит приостановиться и привести пример с недвижимостью, для лучшего понимания термина ликвидности активов.
Пример ликвидности
Предположим, мы имеем роскошную, очень дорогую недвижимость, где-нибудь за чертой мегаполиса. Для того чтобы её продать, с её не очень удобным месторасположением, в плане социальной географии, и с её многомиллионным интерьером, потребуется немало времени, чтобы найти достойного покупателя. Спустя продолжительное время, например вы, нашли желающего купить этот мега особняк, но тут настала череда недель для торгов, т.к. такие крупные сделки не проводятся в течение вечера и одним рукопожатием.
Другое дело квартира среднего класса, но уже, предположим, в центре города. Если вы решите, по каким-то причинам продать данную недвижимость, то вам достаточно подать объявление в местную газету, интернет или на федеральное телевидение. Следующим шагом останется встретиться с покупателем и оформить все нужные документы в соответствующих органах. Благо, с недавнего времени для этого можно использовать МФЦ (Многофункциональный Центр).
Из выше приведённого примера, я думаю, вам стало понятно, почему предметы роскоши и услуги, требуемые продолжительных затрат, относят к категории низко ликвидных активов. А вот менее дешёвые, и не требующие продолжительных затрат, как в денежном выражении, так и во временном, относят к среднему классу ликвидности.
Высокая ликвидность
• Высокая ликвидность. – К такой категории активов относятся денежная масса, банковские вклады, ETF фонды, акции, облигации, фьючерсы и валюта. Как вы уже догадались, уважаемые коллеги, все эти активы относятся к финансовым рынкам и рынкам ценных бумаг в целом. Давайте подробнее остановимся на интересующей нас категории ликвидности, то есть на трейдинге.
Почему активы, именно так близко родственны к денежному выражению, являются высоколиквидными? Здесь всё как не есть просто; активы на финансовых рынках, не требуют много времени для реализации их в денежное выражение. Согласитесь, достаточно сидя дома, нажимать на кнопочки клавы, и тем самым манипулировать конвертацией денежных значений. Именно из-за мобилизации, эти активы и относятся к высоколиквидным инструментам.
Тут хочется подметить, что на финансовых рынках активы ETF, ценные бумаги, фьючерсы, валюта и криптовалюта тоже подразделяются под категории низко, средне и высоколиквидных инструментов. Но так как вам смысл термина ликвидность уже понятен, то я считаю, что не сто́ит рассматривать данные аспекта, уже знакомой нам терминологии.
Как посмотреть степень ликвидности на фондовой бирже
Как упамяналось выше, ликвидность на фондовом рынке оценивается по объёму торгов и разнице между максимальными ценами заявок на покупку и минимальными ценами заявок на продажу, то есть величине спреда. В профессиональных торговых терминалах, данные заявки можно наблюдать в инструменте, так называемом «стакан торговых заявок», в просторечие «стакан цен», или просто «стакан». В нём можно отследить степень ликвидности, путём наблюдения, когда много сделок и при этом спред минимальный, значит ликвидность данного актива высокая. Соответственно, если стакан цен «разряжен», и при этом спред аномально расширен, значит, ликвидность снизилась.
Два вида ликвидности на фондовой бирже
На фондовой бирже существует два основных принципа совершения сделок. Впрочем, следующий разбор совершения сделок, относится и ко всем остальным торговым площадкам. В том числе и к рынку форекс.
Моментальная ликвидность
• Котировочный принцип. – Именно такой принцип совершения сделок формирует на рынке моментальную ликвидность. По данному принципу лимитная заявка выставляется трейдером по желаемой ему цене хоть на продажу, хоть на покупку. То есть, предположим, он может выставить лимитную заявку на покупку выше текущей цены на несколько значений выше* или ниже*. В таком случае он просто ждёт, когда найдётся продавец, желающий продать торгуемый инструмент по заявленной цене.
Абсолютно идентичная ситуация будет и при желании продать некий актив. Лимитный продавец, просто выставляет свою заявку на продажу по желаемой ему цене и ждёт, когда найдётся покупатель (обязательно и принципиально рыночный покупатель), который согласится купить этот актив по предложенной цене. Сто́ит заметить, что чем больше лимитных заявок выставлено по данному активу, тем выше будет моментальная ликвидность.
*При желании купить актив выше текущей цены, выставляется ордер Buy stop, а при желании купить актив ниже текущей цены, выставляется ордер Buy limit.
*При желании продать актив выше текущей цены, выставляется ордер Sell limit, а при желании продать актив ниже текущей цены, выставляется ордер Sell stop.
Торговая ликвидность
• Рыночный принцип. – Данный принцип совершения сделок формирует торговую ликвидность соответственно. По такому принципу трейдер просто приобретает или распродаёт торгуемый актив по текущим ценам, по ценам спроса и предложения. По сути, «рыночный» участник всего на всего удовлетворяет спрос или предложение лимитного трейдера.
То есть, трейдер указывает объём сделки, тип ордера (купить или продать) и уже на основе лучших цен его ордер исполняется. Тем самым удовлетворяя лимитного контрагента. Здесь тоже сто́ит подметить, что чем большее количество рыночных заявок приходится на торгуемый инструмент, тем выше будет его торговая ликвидность.
Заключение
Итак, уважаемые трейдеры, чтобы максимально эффективно управлять собственным капиталом, необходимо разбираться в структуризации ликвидности и уметь анализировать ликвидность тех финансовых инструментов, на которые вы делаете «упор» при торговле. Эти знания помогут вам вовремя выявить низколиквидные или вовсе неликвидные инструменты и вовремя исключить их из своего торгового плана.
Ликвидность, это важный показатель как для долгосрочных инвесторов и интродейщиков, так и для краткосрочных спекулянтов. Так же сто́ит помнить, что ликвидность финансовых инструментов, это важнейший фактор для быстрого конвертирования своих вложений в денежное выражение при неудачных инвестициях. Даже людям, далёким от правильно эффективного капиталовложения, желательно разбираться в таком термине, как ликвидность. Для того чтобы иметь представления о судьбе своих кровных при инвестициях в чужие руки «профессионалов».
Что такое ликвидность? Такой вопрос возникает у людей, далеких от экономических реалий и у опытных бизнесменов. Ликвидность – это возможность быстро превратить активы в их денежный эквивалент по хорошим ценам. Существуют высоко- и низколиквидные ценности, а также неликвиды. Понятие ликвидности может применяться к любым фирмам, ценным бумагам, недвижимости, транспортным средствам и разному имуществу, которым владеет предприятие или частное лицо. Обычно самой высокой ликвидностью обладают деньги, которые вращаются в данной экономической системе.
Содержание
Скрыть- Коэффициент ликвидности
- Текущая ликвидность
- Ликвидность баланса
- Анализ ликвидности
- Абсолютная ликвидность
- Показатели ликвидности
- Ликвидность активов
- Ликвидность банка
- Ликвидность предприятия
- Ликвидность рынка
- Ликвидность ценных бумаг
- Ликвидность денег
Коэффициент ликвидности
Ликвидность любой организации и компании рассчитывают по нескольким финансовым показателям, один из которых – коэффициент ликвидности – рассчитывается по специальным формулам. С помощью этого коэффициента можно сравнить стоимость текущих активов, которые имеют разную степень ликвидности, с суммой текущих обязательств. Существуют коэффициенты:
- общей ликвидности или покрытия, которые показывают, насколько предприятие способно обеспечить свои краткосрочные обязательства;
- текущей или быстрой ликвидности, что показывают, какую часть обязательств фирма может погасить за счет денежных средств, финансовых инвестиций;
- абсолютной ликвидности, позволяющие определить краткосрочные обязательства, задолженность по которым компания может погасить в срочном порядке.
Текущая ликвидность
Чтобы узнать, какую часть текущих обязательств фирма или организация может погасить за счет имеющихся денежных средств или их эквивалентов, инвестиций и дебиторской задолженности, необходимо знать, что такое быстрая или текущая ликвидность. Высчитывается коэффициент быстрой ликвидности по специальной формуле. Показатель этого вида ликвидности указывает на то, насколько платежеспособна организация или фирма, как быстро она сможет погасить текущие обязательства, вовремя рассчитавшись с дебиторами. Обычно коэффициент быстрой ликвидности 0.6 считается приемлемым.
Ликвидность баланса
Финансовый показатель – ликвидность баланса – показывает степень покрытия обязательств компании активами, которые можно обратить в деньги в сроки, соответствующие сроку погашения обязательств. От этого показателя зависит платежеспособность любой фирмы и предприятия. Чтобы узнать, насколько благоприятно финансовое положение предприятия, необходимо знать насколько стоимость оборотных активов превышает краткосрочные пассивы. Чем больше это значение, тем благополучней фирма с точки зрения ликвидности. Особое значение определение ликвидности баланса имеет во время ликвидации при банкротстве предприятия или компании.
Анализ ликвидности
Для проведения анализа ликвидности баланса компании или организации любой формы собственности активы группируются по степени ликвидности – от самых быстрых к активам с медленной ликвидностью. Правильный анализ ликвидности активов проводится в таком порядке:
- наиболее ликвидные активы;
- быстро реализуемые;
- медленно реализуемые;
- трудно реализуемые активы.
Что касается пассивов, вначале анализируются наиболее срочные обязательства, затем краткосрочные пассивы, долгосрочные и в завершение, постоянные пассивы.
Абсолютная ликвидность
Если нужно вычислить надежность компании или быстро ее ликвидировать, необходимо знать ее финансовые показатели. Один из них – абсолютная ликвидность – это коэффициент, показывающий, какую часть краткосрочной задолженности можно погасить сразу. Коэффициент абсолютной ликвидности или Cashratio показывает, насколько фирма или предприятие способно погасить краткосрочный кредит немедленно. Рассчитывается этот показатель как отношение оборотных активов, которые можно сразу же продать, к текущим обязательствам должника.
Показатели ликвидности
Ликвидность – это важнейший показатель эффективности и надежности предприятия. Она показывает, насколько предприятие кредитоспособно. Чтобы точно знать, насколько перспективна та или иная фирма, необходимо провести анализ их работы. Во время анализа деятельности любой компании необходимо учитывать показатели ликвидности баланса. Основными являются коэффициенты:
- абсолютной ликвидности;
- критической оценки;
- маневренности функционирующего капитала;
- текущей ликвидности;
- обеспеченности собственными средствами.
Ликвидность активов
Активы компании, которые можно быстро и выгодно обратить в деньги называются ликвидными. Наиболее высоколиквидный актив – это средства, которые есть у компании в кассе, на счетах, депозитах. Хорошая ликвидность активов у ценных бумаг, которые можно выгодно продать на бирже в любой момент. Наименее ликвидными считаются запасы сырья, материалов, стоимость незавершенного производства. Бухгалтерский анализ ликвидности баланса строится по принципу возрастания ликвидности, наиболее важными при составлении баланса являются три коэффициента:
- абсолютной ликвидности;
- быстрой ликвидности;
- текущей ликвидности.
Ликвидность банка
Любые организации могут рассматриваться с точки зрения ликвидности, в том числе и финансовые. Такое понятие, как ликвидность банка – его способность быстро выполнить обязательства перед вкладчиками, инвесторами, кредиторами – очень важно при выборе банка. Обязательства финансовой организации бывают реальными и потенциальными или условными. Факторы ликвидности банка бывают внешними и внутренними. Внутренние факторы это:
- управление банком и его имидж;
- качество привлеченных денежных средств;
- качество активов банка;
- сопряженность активов и пассивов.
Внешние факторы ликвидности это;
- состояние экономики в стране;
- развитие рынка ценных бумаг;
- эффективность надзора Банка России;
- система рефинансирования.
Ликвидность предприятия
Ликвидность предприятия – возможность погасить его задолженности быстро и выгодно. Степень ликвидности определяется отношением актива баланса и пассива и определяет стабильность предприятия. Ликвидные средства предприятия – это все те активы, которые можно преобразовать в деньги и использовать для погашения долгов. Это деньги в кассе, на счетах и депозитах, ценные бумаги, которые котируются на бирже, оборотные средства, которые можно быстро реализовать.
Есть общая (текущая) и срочная ликвидность предприятия. Общая – это отношение суммы текущих активов и пассивов на начало и конец года. Анализ ликвидности предприятия определяется по коэффициентам. Если коэффициент текущей ликвидности ниже 1 – это означает, что предприятие не имеет стабильности. Нормальный показатель – свыше 1.5.
Ликвидность рынка
Ликвидность – важный показатель любого рынка. Чтобы совершать сделки на фондовом рынке или столь популярном рынке Форекс, необходимо ориентироваться, какие биржевые инструменты можно быстро купить и столь же быстро продать. Ликвидность рынка – это возможность совершить выгодную сделку с акциями, фьючерсами, валютными парами, не потеряв при этом в цене и во времени. Другими словами, участник рынка получит любой актив по лучшей цене рынка настолько быстро, насколько возможно. Самая высокая ликвидность у денег – их можно мгновенно обменять на товар. У недвижимости – низкая ликвидность.
Ликвидность ценных бумаг
Ликвидность ценных бумаг – это возможность превратить их в деньги быстро и выгодно, причем эта возможность постоянна. Именно эта характеристика принимается за основу при понимании, насколько эффективны те или иные ценные бумаги. Высокая ликвидность позволит инвестору мгновенно получить за ценные бумаги наличные средства.
Основная характеристика ликвидности ценных бумаг – это спрэд – разница между ценами на продажу и покупку. Чем спрэд меньше, тем выше ликвидность. На ликвидность оказывает влияние привлекательность ценных бумаг определенного эмитента в инвестиционном плане. Она может быть рассчитана, если известны показатели деятельности предприятия и оценка его ценных бумаг рынком.
Ликвидность денег
Наиболее высокой, можно сказать, совершенной ликвидностью обладают деньги. Ликвидность денег означает, что за них можно в любой момент получить товары или услуги, которые необходимы. Деньги – средство платежа в любой стране мира. Они больше всего защищены от колебаний их ценности. Универсальность, как средства платежа, то есть, ликвидность, делает деньги наиболее востребованным активом. Наибольшую ликвидность имеют наличные деньги, затем – средства на текущем депозите. На последнем месте стоят ценные бумаги, которые нужно еще продать на фондовом рынке.
Ликвидность денег: что это такое
Финансовая грамотность требует от нас знания элементарных понятий, на которых построена финансовая система. Сегодня мы расскажем, что такое ликвидность денег, разберемся с ее видами и укажем на наиболее выгодные, а значит высоколиквидные активы.
Ликвидность денег и другого имущества это свойство, которое позволяет использовать товары или ценные активы как платежное средство. От уровня ликвидности зависит финансовая стабильность денег или активов. Чем выше ликвидность, тем финансово устойчивым, является рассматриваемый объект.
Сущность денег
Для того чтобы понять что ликвидность означает и как ее показатель влияет на стоимость товара или ценного актива, следует разобраться что мы понимаем под понятием – деньги.
Важной функцией денег является их использование, как мерила стоимости товара. Измеряют стоимость в национальных и международных денежных единицах. Своеобразным масштабом в измерении стоимости товара является использование в качестве измерения устойчивых мировых денег (доллара, евро).
- Деньги используют для ускорения процессов, связанных с куплей и продажей недвижимости и товаров.
- Для совершения таких финансовых операций как: выплата заработной платы, оплата налоговых и страховых начислений, покупка товаров в кредит. В последние годы финансовые операции осуществляются за счет кредитных денег.
- Для накопления и укрепления капитала.
С помощью денег мы имеем возможность измерить экономическую ценность товаров и ценных активов, предоставленных на мировом и государственном рынке. При осуществлении платежей деньги могут проявлять высокую, абсолютную, среднюю или низкую ликвидность.
Что означает ликвидность простыми словами
На вопрос что такое ликвидность активов и денег, хорошо даст ответ такой пример:
Человек получил в наследство от бабушки патефон и несколько золотых монет. Естественно, более ценными и востребованными станут золотые монеты, в то время как старый бабушкин патефон сможет заинтересовать лишь музеи и небольшую группу любителей старинных вещиц. Получается, человеку в руки попали две вещи. Одна имеет высокий уровень ликвидности, а вторая низкий.
В зависимости от скорости оборота денег можно понять, какой товар имеет больший спрос, а значит, обладает большей ликвидностью. В переводе с латыни термин ликвидность означает – перетекание. Именно умение плавно и быстро перетекать в эквивалент денежных знаков, является важным свойством ценных активов.
Судить об уровне ликвидности можно по тому количеству и качеству затрат, которые пойдут на обмен товара на деньги.
В современном обществе умение анализировать ликвидность товаров и ценных активов дает возможность зарабатывать хорошие деньги, вкладывать инвестиции в выгодные предприятия, финансово развиваться.
Как оценить ликвидность денег и ценных бумаг
В рыночной экономике происходит циркуляция наличных денег и безналичных ценных бумаг. В результате движения денег происходит рост экономики. Особое значение для роста экономики имеют не наличные, а безналичные средства.
Рассмотрим составляющие денежной массы:
- наличные банкноты;
- депозиты до востребования;
- срочные и сберегательные депозиты;
- сберегательные облигации;
- государственные и коммерческие векселя.
Управляется эта масса денег банками и зависит от количества безналичных средств.
Высокая ликвидность у ценных государственных бумаг – казначейских и государственных векселей. Рыночная стоимость этих ценных бумаг меняется незначительно и имеет высокую степень надежности.
Ликвидность акций и долгосрочных облигаций, выпускаемых негосударственными структурами, имеет средний уровень ликвидности. Это связано с тем, что они имеют нестабильные цены, которым свойственно быстро меняться.
Среди неликвидных ценных бумаг популярными являются оборотные и основные фонды. На них спрос не так высок, как на деньги, а значит, процесс их обмена будет долгим.
Неликвидными являются производственные строения и дома, так как их стоимость может измениться в зависимости от экономических, политических, социальных факторов.
Характеристика и примеры разных видов ликвидности
Ликвидность денег является важным их свойством и заключается в том, что они играют роль определенного финансового эквивалента при операциях с ценными бумагами. Деньги обладают абсолютной ликвидностью, потому с их помощью проводят операции с финансовыми активами.
Главным показателем высокой ликвидности денег является их сохраненная номинальная стоимость. Инфляция негативно влияет на номинальную стоимость денежных знаков, приводит к их обесцениванию.
В зависимости от степени ликвидности можно сделать предположение, как быстро и с какими финансовыми издержками будут проданы активы.
Показатели ликвидности бывают высокими, абсолютными и низкими.
Рассмотрим пошагово разновидности ликвидности денежных знаков и ценных бумаг:
- Показатель абсолютной ликвидности имеют банкноты и наличные средства, так как именно ними мы производим непосредственные расчеты при оформлении покупок и сделок.
- Немного ниже абсолютной ликвидности имеют депозиты до востребования. При оформлении этого вида депозита, разрешается выписка чеков.
Существенным недостатком абсолютной ликвидности является то, что операции с наличными не приносят желаемого дохода, а процент по вкладу является минимальным и с трудом покрывает инфляцию. Анализ абсолютной ликвидности доказал, что реальный доход по депозиту не приносит дохода, то есть равен нулю.
- Высокая степень ликвидности у государственных облигаций, срочных депозитов и сберегательных вкладов.
Наличие ликвидных ценных бумаг позволяет решать финансовые вопросы не так быстро, как с наличностью. Однако именно срочные депозиты и сберегательные вклады приносят доходы в виде процентов. Государственные облигации можно легко перевести в наличность по текущему номиналу.
- Низкая ликвидность актива подразумевает, что объект трудно перевести в денежный эквивалент.
- Неликвидными являются активы, которые невозможно обратить в соответствующее стоимости актива, количество денег.
Важные свойства ликвидности
Ликвидность ценного актива или денег это важное свойство, которое позволяет:
- применять актив в качестве платежного средства;
- использовать возможность трансформации актива за максимально короткий термин;
- сохранить номинальную стоимость актива на первоначальном уровне.
Чем больше ликвидных активов имеет на своем балансе лицо, занимающееся бизнесом, тем более успешным будет его финансовое развитие.
Ликвидность предприятия
Чтобы оценить, как обстоят дела на предприятии, следует рассмотреть коэффициенты ликвидности.
Рассмотрим, как производится расчет ликвидности предприятия и что используют для рассчета:
- Коэффициент абсолютной ликвидности позволяет рассчитать, какую реальную сумму краткосрочного долгового кредита может ежедневно погасить предприятие. Абсолютно ликвидная компания имеет Кал = 0,2.
- Коэффициент быстрой ликвидности заключается в том, что финансисты просчитывают, насколько быстро предприятие сумеет погасить краткосрочный долговой кредит в случае возникающих трудностей на пути реализации продукции. В случае если Кбл = 1, 0 и выше, тем более высоколиквидным является предприятие.
- Коэффициент текущей ликвидности показывает способность предприятия погашать краткосрочные обязательства с помощью ценных средних и высоко ликвидных активов. При подсчете следует учитывать, что показатель Кбл в пределах от 1,5 до 2,5 свидетельствует о высокой ликвидности предприятия.
В чем проявляется ликвидность в различных сферах жизни
Рассматривая понятие ликвидности, следует обратить внимание, в каких сферах жизни это понятие активно используется:
Банковская сфера
Понятие ликвидности банка используют для того, чтобы определить, насколько общая сумма кредитных средств выше, чем общая сумма собственных средств, банковских вкладов и денег из резервного фонда. В зависимости от уровня ликвидности банка, просчитывается риск потери ликвидности на срок в один день, один месяц и на долгосрочный термин.
Рыночная экономика
Рыночная экономика подразумевает торговые отношения, когда цены на товар формируются свободно. Ликвидность рынка на котором цена товара и спрос на него урегулированы таким образом, что количество продаж не снижается, а имеет тенденцию к росту, считается высоколиквидным.
Фондовый рынок ценных бумаг и активов
Главным фактором, определяющим ликвидность ценных бумаг, является их востребованность. На степень ликвидности влияет спрос и предложение. Так, чем меньше между ними разбег – тем выше ликвидность ценных бумаг.
Недвижимость
Рынок жилья может быть первичным и вторичным. На ликвидность влияют технические характеристики жилья, его географическое расположение и близость транспортной развязки, инфраструктура района.
Отсутствие ликвидности
Отсутствие ликвидности — одно из состояний компании (фирмы, организации), когда наличные средства (оборотный капитал) в дефиците и нет возможности в полной мере исполнять свои обязательства.
Отсутствие ликвидности — одна из главных проблем предприятия, подразумевающая сложность превращения некоторых активов в наличность. В таких случаях активы относятся к категории неликвидных (к примеру, необеспеченные займы).
Отсутствие ликвидности: сущность
Оценка каждого предприятия основана на анализе двух основных параметров — платежеспособности и ликвидности. На базе их анализа можно оценивать краткосрочные перспективы организации в будущем. Ликвидность достаточна, если компания способна погашать краткосрочные обязательства посредством продажи текущих (оборотных) активов. В обратной ситуации можно говорить о низкой ликвидности или ее отсутствии.
Ликвидность предприятия зависит от оборотных активов (их типа и особенностей). К примеру, компании с легкореализуемыми активами являются ликвидными. Преобладание труднореализуемого капитала (к примеру, недвижимости) может снизить уровень ликвидности предприятия.
Неликвидность или отсутствие ликвидности — неспособность организации покрывать платежные обязательства путем внесения личных средств или перевода активов в денежную массу. Также при оценке ликвидности оценивается способность привлекать займы со стороны.
От ликвидности компании во многом зависит общая финансовая устойчивость. При этом параметр — некий индикатор обеспеченности личных (оборотных) средств. Максимальный или минимальный уровень ликвидности (ее отсутствие) обусловлены уровнем обеспеченности (необеспеченности) оборотных средств долгосрочными источниками капитала.
Главный признак отсутствия ликвидности у организации — превышение уровня пассивов (как правило, краткосрочных) над оборотными активами. При этом чем больше разница, тем сложнее предприятию выбраться из финансовой «ямы». И наоборот, в случае превышения оборотных средств над обязательствами можно говорить о ликвидности предприятия.
Минимальный объем оборотных активов и приближение их объема к объему обязательств предприятия свидетельствует о снижении устойчивости и риске будущей неликвидности. Здесь возможна проблема, когда компания не сможет покрыть имеющиеся обязательства. Итогом может стать приостановка деятельности и банкротство.
Отсутствие ликвидности: особенности анализа
При оценке ликвидности (отсутствия ликвидности) предприятия производится расчет нескольких коэффициентов. К основным стоит отнести:
1. Коэффициент срочности (абсолютной ликвидности). Расчет параметра выполняется по простой методике. Это отношение между денежными (наличными) средствами и ликвидными (быстрореализуемыми) краткосрочными активами к кредиторскому краткосрочному долгу. Посредством коэффициента можно понять, какую часть долга сможет погасить предприятие на момент составления баланса. Нормой считается коэффициент — 0.2-0.3. В случае снижения коэффициента можно говорить о неликвидности предприятия.
2. Коэффициент ликвидности (уточненный, промежуточный). Расчет показателя производится как отношение трех компонентов (дебиторского долга, ликвидных краткосрочных активов, а также наличности) к краткосрочному кредиторскому долгу. По данному параметру можно судить о том, какую часть долга можно погасить не только за счет ценных бумаг и наличности, но и посредством денег от продажи отгруженного товара (реализованных работ, предоставленных предприятием услуг). Оптимальный параметр — 1:1. Стоит учесть, что выводы по показателю можно делать лишь на основе качества дебиторского долга, то есть финансового положения дебиторов и их возможности производить своевременную оплату за товар. Наличие больших объемов сомнительного дебиторского долга ухудшает состояние предприятия и снижает общую ликвидность.
3. Коэффициент текущей ликвидности. Его еще называют коэффициентом покрытия (ликвидности). С его помощью можно охарактеризовать обеспеченность структуры оборотным капиталом. Расчет производится как отношение фактической цены оборотных активов (средств) к пассивам организации (краткосрочным обязательствам).
При вычислении параметра стоит подкорректировать общий объем оборотных средств посредством вычета НДС по покупаемым ценностям и объем затрат будущих месяцев. Также рекомендуется вычесть из пассивов прибыль будущих месяцев (периодов), резервы будущих выплат (затрат), доходы фондов потребления.
С помощью коэффициента покрытия можно понять, достаточно ли оборотные средства покрывают пассивы предприятия. Оптимальный показатель — около 2. Чем ниже параметр, тем ближе предприятие к точке неликвидности.
4. Коэффициент обеспеченности оборотным капиталом. Данный параметр можно вычислить двумя способами:
— посредством вычитания из источников личных средств внеоборотных активов и деления на оборотные средства;
— посредством вычитания из оборотных средств краткосрочных обязательств и деления результата на оборотные активы.
Оптимальный параметр коэффициента — 0,1. Так, если при расчете на отчетный период коэффициент покрытия снизился ниже двух, а параметр обеспеченности опустился ниже 0,1, то можно говорить о плохом состоянии структуры предприятия и важности принятия мер повышения ликвидности. В случае выполнения только одного из двух условий, производится дополнительная оценка.
Анализ ликвидности на базе (с учетом) коэффициентов — возможность точно определить способность организации отвечать по обязательствам, оценить степень ликвидности и общий уровень покрытия обязательств активами. Из недостатков стоит выделить — статический характер расчета, зависимость от отрасли, недостаточность учета проблемных позиций.
«Что такое ликвидность и какие ее классификации существуют?» Это не тема лекции в университете, а новый интересный и простой для восприятия материал. Такое понятие у каждого из нас на слуху, но точно не знаем, что означает. Поверхностно можно сказать: это, в какой-то мере, пропорция между активами и пассивами, способность оплачивать счета.
Но с научной и бухгалтерской точки зрения понятие более глубокое. В переводе с латыни, понятие означает «жидкий», «текучий». Это не удивительно, поскольку показатели нестабильны и могут меняться достаточно быстро. Какие еще ключевые особенности, как часто в последнее время ее называют «экономической и финансовой мобильности» выделяют буду говорить прямо сейчас, а традиционно начну с определения понятия.
Что такое ликвидность простыми словами?
Знакомый многим термин ликвидность активов подразумевает то, что они могут быть быстро проданы, при этом стоимость будет максимально приближенной к рыночной.
Существует еще один термин: ликвидность — это способность чего-то превращаться в деньги.
На финансовом рынке выделяют не только ликвидность денег, но принято использовать термин к:
- компаниям разной формы собственности;
- рынку в целом;
- акциям, фьючерсам, облигациям;
- драгметталам;
- банкам.
Виды ликвидности
В зависимости от этого показателя принято выделять высоко-, низколиквидные, а также вовсе неликвидные ценности. В последнее время экономисты говорят о том, что в эту категорию стоит включать «активы ликвидного плана». К ним относятся ценности, которые продаются без огромных временных ресурсов. Принимая во внимание, что именно является предметом анализа, выделяют ликвидность разных объектов. О них буду говорить далее, но хочу ближе остановиться на ликвидности денег, поскольку эта способность представляет собой в любой момент вложить средства в тот или другой актив — потратить определенную сумму. А если прочесть историю Уоррена Баффета, то можно увидеть, что американский гуру инвестиций точно разобрался в этом термине на практике.
Ликвидность товара
Это характеристика товара, которая означает, что он может быть быстро проданный по среднерыночной цене, то есть без скидок, акций. Чем выше ликвидность товара, тем выше его оборачиваемость, но при этом также учитывается:
- спрос;
- предложение.
Чем меньше срок задействуется на реализацию, тем товар более ликвидный.
Ликвидность компании
Другими словами, это практически идентичный термин платежеспособности фирмы — реальность оплатить взятые на себя обязанности (кредиты, зарплата, налоги) и краткосрочные задолженности за счет того, что реализуются активы, например, оборотного типа: товары, услуги. Определяет этот показатель независимое аналитическое исследование. Важные коэффициенты для расчета ликвидности берутся из финансовых документов.
Ликвидность банка
Показатель, при котором учитывается каждый выданный займ и депозит. Срабатывает правило: чем больше средств на кредиты выдано, тем выше риск того, что не хватит на выплаты процентов прибыли. Это указывает на низкую ликвидность банка. Чтобы контролировать работоспособность финансового учреждения, предусмотрены обязательные резервы.
Ликвидность баланса
Такой показатель крайне важен во время нестабильной экономической ситуации, а также, когда предприятие на пороге банкротства. Представляет собой степень покрытия: насколько активы больше по объему обязательств. При этом учитывается то, что время активов и погашения обязательств имеют одинаковые сроки. От показателя зависит уровень платежеспособности предприятия. Превышение стоимости активов над краткосрочными показывает, что компания развивается и она финансово стабильна.
Ликвидность ценных бумаг
Чаще всего термин применяется в контексте анализа ситуации на фондовом рынке и важен для трейдеров, а также тех инвесторов, кто сделал ставку на структурные продукты. Понятие означает насколько возможно в ограниченное время приобрести или продать биржевой инструмент, при этом не теряя в цене. Чтобы его рассчитать учитываются количество выполненных сделок, минус вычет размера спреда. Задаваясь вопросом: как определить ликвидность акций, необходимо узнать о количестве сделок за определенный период и объем спреда. Он представляет собой разницу между максимальными на приобретение и минимальными ценами заявок на продажи.
Коэффициенты ликвидности — когда используется и как рассчитывается
Чтобы рассчитать ликвидность, используются некоторые принципиальные коэффициенты. В практике экономической теории ученые и практики говорят о 3-х видах, и с ними детально знакомлю.
Показатели, характеристики, как просчитываются
| Вид коэффициента | Ключевые особенности | Формула расчета |
|---|---|---|
| Текущий коэффициент | Иллюстрирует: насколько компания может погашать текущие (краткосрочные) обязательства. Норма 2 и выше. |
Ктл = ОА / КО, где: Ктл — коэффициент текущей ликвидности. ОА — оборотные активы (после 2011 года на балансе не принимается во внимание дебиторская задолженность долгосрочного типа). КО — краткосрочные обязательства. |
| Абсолютный коэффициент | Пропорция на балансе между денежными средствами и краткосрочными вложениями. Норма 0,2. |
Кал = (ДС+КФВ)/ТО Где: Кал — коэффициент абсолютный. ДС — денежные средства. КФВ — кратковременные финансовые вложения. ТЩ — Текущие обязательства. |
| Быстрая ликвидность | Второе название — промежуточный. Показывает: насколько компания в силах погасить свои обязательства, если наблюдаются сложности с реализацией товара. Норма 1. |
Кбл = (КДЗ+КФВ+ДС) / ТО. Где: КДЗ — Краткосрочная дебиторская задолженность. КФВ — Краткосрочные финансовые вложения. ДС — денежные средства. ТО — текущие обязательства. |
В анализе «стабильности» каждый финансовый коэффициент важен, чтобы наперед оценить рентабельность платежеспособность компании или лица, максимально предусмотреть возможное банкротство и сроки наступления.
Обращу внимание: абсолютный коэффициент, что рассчитывается по формуле, в практике западных компаний не используется.
Важно для анализа своего капитала или компании помнить о коэффициенте платежеспособности, что показывает отношение величины акционерного капитала к суммарным активам. Другими словами, это средства предприятия, что вложены в имущество. Иллюстрирует: насколько фирма или частное лицо независимы от кредиторов. В своей профессиональной деятельности бухгалтера, финансовые аналитики рассчитывают ликвидность баланса, используя формулу по строкам из данных баланса. Это важно и для инвестора. Нюанс в том, что нужно сравнить активы:
- наиболее ликвидные;
- быстро-;
- медленно-;
- трудно реализуемые.
С пассивами:
- наиболее срочными;
- краткосрочными;
- долгосрочными;
- постоянными.
Принцип прост: сравниваете показатели построчно, чтобы оценить текущую ситуацию и дать прогноз на развитие.
Что отличает ликвидность от платежеспособности и рентабельности
Для обозначения работоспособности используется несколько дефиниций: ликвидность и платежеспособность — одни из ключевых. Основная разница между понятиями в том, что ликвидность предусматривает скорость, согласно которой активы превратятся в реальные деньги, а платежеспособность означает возможность рассчитаться по своим долгам. Рентабельность же прямо показывает: насколько грамотное и эффективное применяется управление активами. Учитывать данные важно для фирм и частных лиц, например, если они занимаются инвестированием.
Если уж и говорить об этих понятиях, стоит вспомнить волатильность — неустойчивость цены на рынке. Это особенно важный показатель, когда имеем дело со строго ограниченной эмиссией — определенным количеством вещественных товаров или денежных средств (актуально для крипторынка). Подводя итог, уточню, что ликвидность стоит учитывать, когда накапливаете активы. Например, сбережения в долларах — высоколиквидные, их быстро можно продать, а вот недвижимость — низколиквидная, поскольку найти покупателя не так уж и просто.
Важно гармонично соединять эти характеристики, формируя свой капитал: независимо от того, инвестируете в онлайн-проекты или покупаете ETF продукты, о которых более детально на iqmonitor.ru. Традиционно желаю, чтобы все ваши активы были рентабельны, и вы смогли сформировать грамотно капитал с учетом показателя ликвидности.
Смотрите также:
Автор Ganesa K.Профессиональный инвестор с опытом работы 5 лет с разными финансовыми инструментами, ведет свой блог и консультирует вкладчиков. Собственные эффективные методики и информационное сопровождение инвестиций.
Платежеспособность и ликвидность
Определение 1
Платежеспособность и ликвидность – это ключевые характеристики финансового состояния предприятия, первая из которых означает ожидаемую способность погасить задолженность, а вторая – достаточность денежных средств для оплаты задолженности в текущий момент.
Сущность платежеспособности и ликвидности активов
Необходимость проведения анализа платежеспособности заемщиков возникает постоянно, поскольку непрерывен процесс взаимоотношений между предприятиями и кредитными организациями, поставщиками, покупателями и другими контрагентами.
Определение 2
Платежеспособность представляет собой способность предприятия в установленный срок и в полном объеме выполнить долговые обязательства. Другими словами, платежеспособность – это наличие у предприятия достаточного количества финансовых ресурсов, чтобы погасить задолженность. Платежеспособность должна обеспечиваться в любое время, поэтому различается текущая и долгосрочная платежеспособность.
При текущей платежеспособности предприятие имеет возможность выполнить обязательства в ближайший срок, а при долгосрочной предприятие имеет возможность рассчитываться по долгосрочным обязательствам.
Готовые работы на аналогичную тему
Предприятие является платежеспособным, если его активы выше внешних обязательств.
Выделяются такие характеристики платежеспособности:
- Финансовые ресурсы на расчетных счетах компании позволяют погасить краткосрочные обязательства;
- У организации нет краткосрочных обязательств с истекшим сроком.
Проводя анализ платежеспособности, следует проводить также расчеты по ликвидности как активов, так и баланса предприятия.
Ликвидность представляет собой способность компании погашать краткосрочные обязательства посредством оборотных активов. Другими словами, ликвидность – это возможность конвертации активов в наличные деньги.
Рассмотрение ликвидности происходит с двух сторон:
- С позиции времени, необходимого для превращения активов в денежные средства;
- С позиции вероятности реализации актива по заданной цене.
Показатель ликвидности активов характеризуется временем, обратным необходимому времени для превращения активов в средства платежа. Чем меньше времени затрачивается на конвертацию активов, тем активы более ликвидны.
Характеристикой ликвидности баланса является степень покрытия обязательств компании ее активами, срок превращения в деньги у которых равен сроку погашения задолженности. Ликвидность баланса достигается при равенстве обязательств и активов организации.
Ликвидность предприятия представляет собой способность в короткий срок превратить свои активы с средства платежа с минимальными финансовыми потерями.
На основании данных определений можно установить, что платежеспособность и ликвидность хотя и близки по своему содержанию, но не являются одинаковыми.
Важным коэффициентом ликвидности считается показатель, который отражает уровень рабочего капитала, т.е. чистый оборотный капитал должен быть больше 0.
ЧОК = ОА — КО,
Где КО – это краткосрочные обязательства, АО – оборотные активы.
Назначение чистого оборотного капитала состоит в поддержании финансовой устойчивости компании, поскольку в случае превышения оборотных активов над краткосрочными обязательствами, фирма не может погашать свои краткосрочные обязательства и не будет располагать средствами для решения текущих вопросов. Превышение ЧОК свидетельствует о неэффективном использовании компанией своих ресурсов.
Определение характера ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активам, сгруппированных по ликвидности и расположенных по убыванию, с обязательствами по пассивам, которые сгруппированы по сроку погашения и расположены по возрастанию.
Все активы компании условно разделяются на четыре группы на основании их ликвидности (рисунок 1).
Рисунок 1. Группировка активов и пассивов по степени ликвидности. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ
Баланс абсолютно ликвиден, если выполняются следующие неравенства:
$А_1 ≥ П_1, А_2 ≥ П_2, А_3 ≥ П_3, А_4 ≤ П_4$.
Замечание 1
Если одно из неравенств не будет выполняться, то баланс не считается абсолютно ликвидным.
Понятие банкротства
Важнейший показатель, характеризующий платежеспособность и ликвидность, это собственный оборотный капитал, равный разнице оборотного капитала и краткосрочных обязательств.
Предприятие располагает собственным оборотным капиталом (СОК) до того момента, когда оборотные активы выше краткосрочных обязательств. Данный показатель также называется чистым текущим активом.
Во многих случаях основная причина изменения уровня СОК состоит в объеме полученной организацией прибыли или убытка.
При росте СОК, вызванном опережением увеличения оборотных активов в сравнении с краткосрочными обязательствами, наблюдается отток денежных средств. Если же СОК уменьшается, то имеет место замедление темпов роста оборотных активов по сравнению с увеличением краткосрочных обязательств.
СОК должен без каких-либо трудностей превращаться в денежные средства, иначе платежеспособность предприятия будет низкой.
При признании организации неплатежеспособной подготавливаются предложения о финансовой поддержке компании, их реорганизации или же ликвидации.
Помимо этого, неспособность организации погашать краткосрочные обязательства может быть причиной признания ее несостоятельной, т.е. банкротом.
Банкротство делится на:
- Простое, которое применяется к должнику, плохо осуществляющему свою деятельность;
- Злостное, которое обусловлено противоправными действиями с целью введения кредиторов в заблуждение.
Также существуют и критерии, которые позволяют спрогнозировать вероятность наступления банкротства фирмы.
Перечислим критерии банкротства:
- Неудовлетворительный состав оборотных активов, тенденции к увеличению части труднореализуемых активов, т.е. материально-производственных запасов, которые имеют медленную оборачиваемость;
- Замедление темпов оборачиваемости средств, вызванное накоплением чрезмерных запасов и наличием просроченной покупательской задолженности;
- В обязательствах предприятия преобладают дорогостоящие кредиты и займы;
- Существует просроченная кредиторская задолженность, которая растет;
- Имеют место существенные суммы дебиторской задолженности, которые списываются на убытки;
- Преимущественно увеличиваются самые срочные обязательства по отношению к росту ликвидных активов;
- Снижается коэффициент ликвидности;
- Внеоборотные активы формируются посредством краткосрочных источников средств.
В процессе анализа следует своевременно определять и устранять перечисленные критерии в деятельности предприятия.
Зависимость платежеспособности предприятия от ликвидности
Ликвидность баланса – это основа ликвидности и платежеспособности предприятия. Можно сказать, что ликвидность представляет собой метод поддержания платежеспособности. Предприятие, имеющее высокий имидж и являющееся непрерывно платежеспособным, с легкостью поддерживает свою ликвидность. На рисунке 2 изображена зависимость платежеспособности предприятия от его ликвидности и ликвидности баланса.
Рисунок 2. Взаимосвязь ликвидности и платежеспособности предприятия. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ
Неплатежеспособность у предприятия может возникать по нескольким причинам:
- Невыполнение планов по производству и продаже продукции;
- Увеличение себестоимости продукции;
- Невыполнение планов по прибыли;
- Высокая ставка налогообложения;
- Неправильное применение оборотного капитала.
Проведение анализа ликвидности и платежеспособности является важным этапом финансового менеджмента в любой компании.
Общий показатель ликвидности баланса
Определение
Общий показатель ликвидности баланса — это показатель, характеризующий соотношение суммы всех текущих активов предприятия и суммы его долгосрочных и краткосрочных обязательств.
Различные группы активов и обязательств входят в суммы с разными весами, учитывающими сроки поступления средств и погашения обязательств.
Более ликвидные активы и более срочные обязательства учитываются с более высокими коэффициентами.
Если упростить, можно сказать, что расчёт общего показателя ликвидности баланса — это попытка свести всю оценку ликвидности к одному значению.
Тем не менее, веса в данной формуле взяты по факту случайным образом, поскольку их точный расчёт требует очень высокой квалификации и при этом является бессмысленным.
Поэтому данный показатель рассматривается только вместе с другими показателями ликвидности и платёжеспособности.
Формула расчёта (по отчётности)
Сначала по бухгалтерскому балансу рассчитываются значения показателей А1, А2, А3 и П1, П2, П3, а затем они подставляются в следующую формулу:
(А1 + 0,5 * А2 + 0,3 * А3) / (П1 + 0,5 * П2 + 0,3 * П3)
Норматив
Более 1
Выводы о том, что означает изменение показателя
Если показатель выше нормы
Предположительно предприятие обладает ликвидным балансом
Если показатель ниже нормы
Предположительно предприятие не обладает ликвидным балансом
Если показатель увеличивается
Ликвидность баланса растёт
Если показатель уменьшается
Ликвидность баланса сокращается
Примечания
Показатель в статье рассматривается с точки зрения не бухучёта, а финансового менеджмента. Поэтому иногда он может определяться по-разному. Это зависит от авторского подхода.
В большинстве случаев в вузах принимают любой вариант определения, поскольку отклонения по разным подходам и формулам обычно находятся в пределах максимум нескольких процентов.
Показатель рассматривается в основном бесплатном сервисе финансовый анализ онлайн и некоторых других сервисах
Если после расчёта показателей вам нужны выводы, посмотрите, пожалуйста, эту статью: выводы по финансовому анализу
Если вы увидели какую-то неточность, опечатку — также, пожалуйста, укажите это в комментарии. Я стараюсь писать максимально просто, но если всё же что-то не понятно — вопросы и уточнения можно писать в комментарии к любой статье сайта.
С уважением, Александр Крылов, anfin.ru
Бывший старший преподаватель ЧГУ и СПбГИЭУ «Инжэкон» (2004-2011).
Специализируюсь на финансовом состоянии организаций: коммерческих организаций, банков, бюджетных учреждений.
Помогаю с подготовкой ВКР по экономике.
Определение ликвидности | Forexpedia от BabyPips.com
Ликвидность описывает степень, в которой актив может быть куплен и продан быстро, по стабильным ценам и конвертирован в денежные средства.
Ликвидность означает, как быстро и по какой цене можно продать актив, будь то финансовый актив, такой как акция, или реальный актив, такой как коммерческое здание.
Если у кого-то есть актив, чья «истинная» или фундаментальная стоимость равна 100 долларам, и вы можете мгновенно конвертировать этот актив в 100 долларов или денежный эквивалент, то мы считаем рынок этого актива совершенно ликвидным.
Конечно, такой совершенно ликвидный рынок редко встречается в мире.
Ликвидность также используется для измерения того, как быстро покупатель актива может конвертировать денежные средства в этот материальный актив.
Таким образом, на совершенно ликвидном рынке тот, кто хочет купить актив, фундаментальная стоимость которого составляет 100 долларов, сможет приобрести этот актив мгновенно ровно за 10 долларов и получить его мгновенно.
Это показатель того, сколько покупателей и продавцов присутствует, и можно ли легко совершать сделки.
Обычно ликвидность рассчитывается исходя из объема сделок или объема незавершенных сделок, которые в настоящее время находятся на рынке.
Ликвидность считается «высокой», когда существует значительный уровень торговой активности и когда существует высокий спрос и предложение на актив, поскольку легче найти покупателя или продавца.
Если участников рынка мало, торгуют нечасто, тогда ликвидность считается «низкой». Это известно как неликвидный рынок.
Почему ликвидность так важна?
Ликвидность рынка важна по ряду причин, но прежде всего потому, что она влияет на , как быстро вы можете открывать и закрывать позиции.
Ликвидный рынок, как правило, связан с меньшим риском, поскольку обычно всегда есть кто-то, кто желает занять другую сторону данной позиции.
Это может привлечь больше трейдеров на рынок, что добавляет благоприятных рыночных условий.
На ликвидном рынке продавец быстро найдет покупателя без необходимости снижать цену актива, чтобы сделать его более привлекательным. С другой стороны, покупателю не нужно повышать цену, чтобы получить желаемый актив.
Ликвидность актива также является ключевым фактором при определении спреда, который предоставляет торговая платформа или брокер.
Высокая ликвидность означает, что на рынке имеется большое количество ордеров на покупку и продажу. Это увеличивает вероятность того, что самая высокая цена, которую любой покупатель с удовольствием заплатит, и самая низкая цена, которую любой продавец с радостью примет, сблизится.
Другими словами, если рынок ликвиден, спрэд-предложение сжимается .
Если рынок неликвиден, спрэд-предложение увеличится на .
Что вызывает неликвидность?
Есть два трения, которые приводят к тому, что рынки не полностью ликвидны, или неликвидны .
Первый — это косвенных затрат . Существует вероятность того, что конвертация актива в денежные средства в размере 100 долларов занимает некоторое время.
Например, нам, возможно, придется вывести актив на рынок, или, если мы находимся на рынке, нам, возможно, придется подождать, пока не придет кто-то, кто хочет актив.
Это время ожидания , иногда называемое стоимостью ожидания или стоимостью поиска , является одним из проявлений неликвидности и делает рынок менее чем совершенно ликвидным.
Второе трение — это прямые затраты.
Мы можем принять решение о выплате кому-либо комиссии за немедленную продажу актива. Вместо того, чтобы оплачивать косвенную стоимость ожидания, пока не будет найден кто-то, кто заплатит нам все 100 долларов наличными, мы можем вместо этого сократить время ожидания до нуля и просто заплатить кому-то еще, «дилеру», который будет ждать нас.
Мы, по сути, платим дилеру срочности транзакции или ликвидности .
Эта стоимость известна как стоимость транзакции или стоимость ликвидности.Но более известный как «спред бид-аск» или «спред».
Например, мы можем продать актив дилеру за 99,00 долларов США, а затем позволить дилеру беспокоиться о том, чтобы подождать, чтобы найти того, кто хочет этот актив.
В этом случае дилер предоставляет нам немедленную транзакцию в обмен на комиссию в размере 1,00 долл. США.
Несмотря на то, что мы сократили стоимость ожидания до нуля, это не тот случай идеальной ликвидности, потому что мы должны платить комиссию.
В то время как дилер является общеупотребительным термином для тех, кто предоставляет такие услуги по оперативности (или ликвидности) транзакций на финансовых рынках, также используются такие термины, как основной , финансовый посредник и брокер .
На финансовых рынках финансовые учреждения, такие как инвестиционные банки, обычно выступают в качестве дилеров для инвесторов.
Как использовать ликвидность в торговле
Когда вы торгуете на финансовых рынках, необходимо учитывать ликвидность, прежде чем открывать или закрывать какую-либо позицию.
Это потому, что недостаток ликвидности часто связан с повышенным риском.
Если на рынке наблюдается волатильность, но покупателей меньше, чем продавцов, может быть сложнее закрыть вашу позицию.
В этой ситуации вы можете рискнуть застрять в проигрышной позиции или вам придется пойти к нескольким сторонам с разными ценами только для того, чтобы выполнить ваш заказ.
Наиболее важная вещь, которую следует помнить, это то, что рыночная ликвидность не обязательно фиксирована, она динамична и постоянно смещается от высокой ликвидности к низкой ликвидности.
. Является ли текущая ликвидность высокой или низкой, зависит от множества факторов, таких как объем трейдеров и время суток.
Если вы торгуете в нерабочее время на рынке, вы можете обнаружить, что участников рынка меньше, и поэтому ликвидность намного ниже.
Например, может быть меньше ликвидности на валютных парах CHF в часы азиатской торговли. По сравнению с европейскими торговыми часами спреды будут шире.
Forex считается самым ликвидным рынком в мире из-за большого объема и частоты, с которой он торгуется.
Таким образом, на рынке форекс ликвидность относится к способности валютной пары покупать и продавать, не вызывая значительного изменения ее обменного курса.
Говорят, что валютная пара обладает высоким уровнем ликвидности, когда ее легко купить или продать, и для этой пары существует значительная торговая активность.
Несмотря на высокий уровень ликвидности, рынок форекс не демонстрирует стабильных цен.
Количество людей, торгующих основными парами, приводит к разным взглядам на то, какой должна быть цена, что приводит к ежедневным движениям цены.
Это особенно верно, когда новости перевариваются рынком.
Основные пары форекс, наиболее популярные пары, являются наиболее ликвидными.
Это означает, что такие пары, как EUR / USD, USD / JPY, GBP / USD, USD / CHF, USD / CAD, AUD / USD и NZD / USD, имеют высокую ликвидность.
На форексе ликвидность имеет значение, потому что она имеет тенденцию уменьшать риск проскальзывания, дает более быстрое выполнение заказов и более узкие спреды между предложениями и предложениями.
, 
Как правило, акции малой капитализации имеют проблемы с ликвидностью.
Это одна из причин, по которой большинство инвесторов держатся подальше от акций с небольшой капитализацией. Это также одна из причин, по которой хорошие недооцененные акции легче найти в этом классе активов.
Рынок высоколиквидных акций также обычно очень эффективен. Цена, которую вы платите за удобство выполнения транзакции в секундах (а не в часах, а иногда и днях), — это в лучшем случае средняя доходность.
За 18 лет инвестирования в малую капитализацию я обнаружил, что нехватка ликвидности вряд ли когда-либо будет проблемой. Частично это просто привитие хороших привычек инвестирования. Другая часть — это точное понимание того, что мы делаем, когда инвестируем в малую капитализацию.
Как бороться с нехваткой ликвидности при покупке акций?
Когда вы покупаете небольшой запас акций, который недооценен, вы окажетесь в одной из следующих 2 ситуаций.
- Цена низкая, а продажа еще не совершена. сделано («Кровь на улицах») — Одна из постоянных тем для большинства значимых инвесторов заключается в том, что они часто рано покупают.Акции могут быть недооценены в настоящее время из-за многих факторов (несоответствующие ожидания, судебный процесс, падение рынка и т. Д.). Если в последние дни цена быстро падала, это означает, что на каждом ценовом уровне продавцов больше, чем покупателей, и акции еще не достигли своего равновесия. Если вы решите, что стоит купить акцию по хорошей цене, , вы покупаете акцию, которую рынок не может дождаться, чтобы избавиться от . У вас не будет никаких проблем с оформлением покупки.
- Цена низкая, объем минимальный («Никто не заботится») — Ликвидность часто иссякает, когда все продавцы продали.В определенный момент могут быть заинтересованные покупатели, но очень мало продавцов. Инвесторы, которые в настоящее время владеют акциями, либо недавно купили дешевле, либо не заинтересованы в продаже, потому что они разделяют ваш инвестиционный тезис. Часто акции просто смещаются, и рынок не проявляет особого интереса к ним. Если вы уверены в своей оценочной диссертации, это лучшее время для покупки акций.
См. Также: как купить акции онлайн без брокера
В любом случае, когда вы решите купить, установите цену, которую вы хотите заплатить, а затем установите лимитный ордер и оставьте его открытым, пока ордер не исполнится.В первом случае лимитный ордер защищает вас от диких колебаний. Во втором случае вы устанавливаете лимитный ордер (GTC), так как маркет-мейкеру может понадобиться много времени, чтобы накопить достаточно акций по вашей цене, чтобы совершить сделку. Обратите внимание, что другие заинтересованные покупатели делают то же самое, но время, безусловно, на вашей стороне, и терпение — ваша самая большая добродетель.
— статья продолжается после этого —Как бороться с нехваткой ликвидности при продаже акций?
После того, как вы приобрели акции по стоимости, есть только две возможные причины, по которым вы могли бы продать.
- Цена выросла, чтобы отразить стоимость, и вы получаете свою прибыль — В большинстве случаев, когда это происходит, вы обнаружите, что ликвидность акций значительно улучшилась. Это было небольшим запасом акций, как теперь было обнаружено, статьи пишутся об акции, и инвесторы торопятся. Возможно, аналитик или два также начали освещение. Продажа не является проблемой, так как вы продаете акции, которые рынок не может ждать, чтобы снять ваши руки .
- Вы нашли лучшее применение для ваших денег — Возможно, лучшую акцию, или вы, возможно, по какой-то причине определили, что наличные деньги — лучшая инвестиция, чем эта акция. Если ликвидность все еще низка, вам просто нужно будет терпеливо выполнять свой ордер на продажу с течением времени, аналогично тому, как вы приобрели акцию.
Если вы проявите необходимое усердие в создании инвестиционной диссертации, вы обнаружите, что недостаток ликвидности, хотя и реальный, вряд ли когда-либо станет проблемой, , поскольку в большинстве случаев вы делаете противоположное тому, что делает рынок.Напротив, с терпением вы можете получить лучшую сделку, чем вы можете получить высоколиквидные акции. Менее ликвидные акции, как правило, являются лучшими акциями, именно потому, что на них мало кто смотрит.
Ссылка: когда меньше ликвидности, значит больше
,Что такое ликвидность? — Определение | Значение
Определение: Ликвидность означает наличие денежных средств или их эквивалентов для удовлетворения краткосрочных операционных потребностей. Другими словами, ликвидность — это сумма ликвидных активов, которые доступны для оплаты расходов и долгов по мере наступления срока их погашения. Очевидно, что наиболее ликвидным активом из всех являются денежные средства.
Что означает ликвидность?
Кредиторы и инвесторы часто используют коэффициенты ликвидности, чтобы оценить, насколько хорошо работает бизнес.Поскольку кредиторы в первую очередь заинтересованы в способности компании погасить свои долги, они хотят видеть, что имеется достаточно денежных средств и эквивалентов для покрытия текущей части долга.
Пример
Инвесторы, с другой стороны, обычно больше заботятся об общем состоянии бизнеса и о том, как он может повысить производительность в будущем. Компании, которые борются с ликвидностью, обычно испытывают трудности с ростом и повышением производительности, потому что краткосрочное финансирование недоступно.Низкая ликвидность также является признаком для инвесторов, что компания не может эффективно генерировать доходы своими активами для выполнения своих текущих обязательств.
Кредиторы и инвесторы обычно предпочитают более высокий уровень ликвидности, но чрезвычайно высокий уровень ликвидности может означать, что компания не вкладывает свои ресурсы должным образом. Например, если денежные средства представляют 90 процентов активов бизнеса, инвесторы могут предположить, почему эти ресурсы не используются для расширения операций и инвестиций в новый капитал.Кредиторы, очевидно, не будут заботиться об этих деньгах, потому что они просто хотят убедиться, что денег достаточно для погашения кредитов.
Некоторыми из наиболее распространенных коэффициентов, используемых для измерения ликвидности бизнеса, являются коэффициент быстрой ликвидности, коэффициент текущей ликвидности и коэффициент оборотного капитала.
Возможно, вы также слышали этот термин, используемый в формате бухгалтерского баланса. Например, оборотные активы перечислены в порядке ликвидности. Это означает, что наиболее ликвидные активы или активы, наиболее близкие к денежным средствам, перечислены первыми.
,
Финансовое определение ликвидности
«Это означает, что экономическая деятельность ни в коем случае не страдает от недостатка ликвидности», — сказал Дакила. — «20-процентная МЛР направлена на то, чтобы автономные благотворительные, сельские и кооперативные банки и КБ выделяли буфер ликвидности, который позволит им противостоять». стрессовые события из-за ликвидности », — сказали в BSP. Рейтинг отражает краткосрочный рейтинг, который Fitch поддерживает для замещающего банка, обеспечивающего поддержку ликвидности, и будет скорректирован в сторону повышения или понижения в связи с изменениями в краткосрочном рейтинге банка.Al Ramz измеряет ликвидность с помощью трех «показателей ликвидности»: среднего спреда спроса / предложения, среднедневного оборота и годовой исторической волатильности цены акций. «Sico рада получить лицензию в качестве маркет-мейкера и поставщика ликвидности на этом важном рынке и быть привнося в них наш значительный опыт », — сказал исполнительный директор Sico Наджла Аль Ширави. Ликвидность российских рейтинговых компаний остается стабильной, хотя санкции США могут привести к большей зависимости от внутреннего финансирования. Экономические банки и сельские банки, а также квазибанки в между тем, имеют свой собственный минимальный коэффициент ликвидности для более простого профиля риска ликвидности.В статьи решения включено, что банки поддерживают LCR, который отражает их внутреннюю оценку риска ликвидности и соответствует их профилю риска ликвидности, что они применяют LCR как на местном, так и на международном уровнях, что они следуют определенным критериям для расчет LCR (включая конкретные определения для высококачественных ликвидных активов), что они создали необходимую структуру для периодического мониторинга и что они проводят стресс-тесты. Апекс-банк заявил, что этот шаг является частью его постоянных усилий по управлению избыточной ликвидностью в банковская система.Многие фонды имеют затраты, близкие к нулю, но фонды, которые владеют относительно неликвидными акциями, имеют относительно концентрированные портфели и управляют относительно большими суммами активов, имеют средние затраты на ликвидность, значительно превышающие среднюю по полной выборке. Интерес к банковской ликвидности в последнее время значительно вырос не только среди регуляторов, но и в исследованиях авторов. Тридцать три банка, работающие на внутреннем рынке, предложили инвестиции на сумму 278,85 млрд. EGP избыточной ликвидности в местной валюте посредством операций с депозитами, которые были депонированы Центральным банком Египта (CBE). Во вторник, согласно данным, полученным Daily News в Египте.,Похожие записи
Вам будет интересно
Добавить комментарий
Комментарий добавить легко