Методика расчета прибыли предприятия: Методы планирования прибыли предприятия

Содержание

Учебник / А. М. Поддерьогин. =lybs.ru= =lybs.ru=

Управление формированием прибыли от реализации продукции (товаров, работ, услуг) предусматривает расчет его планового объема. Планирование, прогнозирование суммы прибыли субъектов хозяйствования необходимое для составления текущих и перспективных финансовых планов.

Определение суммы прибыли от реализации продукции (товаров, работ, услуг) имеет определенные особенности в зависимости от сферы деятельности субъекта хозяйствования: производственной сферы, торговли, сферы услуг.

В производственной сфере есть особенности в расчетах прибыли от реализации продукции промышленными и сельскохозяйственными предприятиями, строительными организациями, предприятиями транспорта. В сфере услуг будут особенности определения прибыли от предоставления услуг коммерческими банками, страховыми компаниями, инвестиционными фондами, предприятиями торговли.

На предприятиях производственной сферы могут быть использованы три метода расчета прибыли от реализации продукции: прямого расчета, по показателю затрат на один рубль продукции, экономический (аналитический) метод.

Метод прямого расчета. Прибыль рассчитывается по отдельным видам продукции, которые производятся и реализуются. Для расчета необходимы следующие исходные данные.

1. Перечень и количество продукции соответствующей номенклатуры (ассортимента), который планируется к производству и реализации.

2. Себестоимость единицы продукции.

3. Цена единицы продукции (цена производителя).

Пример 1.

Предприятие планирует реализовать 400 изделий. Себестоимость одного изделия 12 грн. Цена изделия 15 грн.

1 вариант расчета. Прибыль от реализации одного изделия 3 грн. (15 грн. — 12 грн.). Прибыль от реализации всех изделий 1200 грн. (400 · 3 грн.).

2 вариант расчета. Объем реализации всех изделий 6000 грн. (400 · 15 грн.). Себестоимость реализованных изделий 4800 грн. (400 · 12 грн.). Прибыль от реализации изделий 1200 грн. (6000 грн. — 4800 грн.).

Этот метод расчета применяется за относительно небольшого ассортимента продукции. Метод достаточно точный, но слишком трудоемкий, когда реализуется большой ассортимент продукции. Кроме того, он не дает возможности определить влияние на прибыль отдельных факторов.

Расчет прибыли на основе показателя затрат на 1 грн. продукции. Это укрупненный метод. Может применяться по предприятию в целом при расчете прибыли от выпуска, реализации всей продукции. Предполагается использование данных о производственные затраты и реализацию продукции за предыдущий период, а также ожидаемое их смену, что прогнозируется в следующем периоде.

Пример 2.

Затраты на 1 грн. реализуемой продукции в отчетном периоде — 82 коп. (рассчитывается делением себестоимости продукции на объем реализации в оптовых ценах). Планируется снижение затрат на 1 грн. продукции, которая будет реализована, на 2 коп. Объем реализации продукции в планируемом периоде в оптовых ценах — 1100 тыс. грн.

1-й вариант расчета. Расходы, планируемые на 1 грн. реализованной продукции — 80 коп. (82 коп. — 2 коп.). Себестоимость продукции, которая будет реализована в плановом периоде, — 880 тыс. грн. (1100 тыс. грн. · 0,80 грн.). Прибыль от реализации продукции в плановом периоде — 220 тыс. грн. (1100 тыс. грн. — 880 тыс. грн.).

2-й вариант расчета. Расходы, планируемые на 1 грн. реализованной продукции — 80 коп. (82 коп. — 2 коп.). Прибыль на 1 грн. продукции, которая будет реализована в плановом периоде, — 20 коп. (100 коп. — 80 коп.). Прибыль от реализации продукции в плановом периоде 220 тыс. грн. (1100 тыс. грн. · 0,20 грн.).

По этому методу расчета также не хватает возможности определить влияние отдельных факторов на объем прибыли, его изменение.

Экономический (аналитический) метод. Может использоваться для расчета прибыли от выпуска (реализации) продукции. Он отличается от уже рассмотренных методов расчета прибыли тем, что дает возможность определить не только общую сумму прибыли, но и влияние на нее изменения отдельных факторов: объема производства (реализации) продукции; себестоимости продукции; уровня оптовых цен и рентабельности продукции; ассортимента и качества продукции.

Расчет прибыли этим методом осуществляется отдельно по сравнимой и несравнимой продукцией в плановом периоде. Сравнимая продукция — это продукция, которая производилась в предыдущем периоде. Несравнимая продукция — это продукция не производилась на предприятии в предыдущем периоде.

Расчет прибыли по сравнимой продукцией осуществляется в такой последовательности:

определяется ожидаемый базовая прибыль и базовая рентабельность продукции;

сравнимая продукция планового периода определяется по себестоимости периода, предшествовавшего плановому;

исходя из уровня базовой рентабельности продукции рассчитывается прибыль по сравнимой продукцией в плановом периоде;

рассчитывается влияние отдельных факторов на изменение прибыли в планируемом периоде.

Расчет базовой прибыли осуществляется на основании отчетных или ожидаемых данных за предыдущий период. Базовая прибыль — это прибыль от выпуска (реализации) продукции в период, предшествующий плановому. За его расчета осуществляется корректировка отчетного ожидаемой прибыли с учетом факторов, на него повлияли тогда, но не будут действовать в планируемом периоде: изменение оптовых цен, прекращение выпуска отдельных видов продукции, изменение рентабельности отдельных видов продукции, снижения их себестоимости. От точного расчета базовой прибыли зависит точность всех последующих расчетов.

Пример 3.

Базовая рентабельность определяется делением базовой прибыли (30 000 грн.) на ожидаемую себестоимость продукции за период, предшествующий плановому (150 000 грн.).

Базовая рентабельность составит 20% (30 000 : 150 000 · 100%).

Себестоимость сравнимой продукции в планируемом периоде, — 160 000 грн. Снижение себестоимости продукции в планируемом периоде, — 1%.

Следовательно, себестоимость сравнимой продукции в плановом периоде, исходя из себестоимости предыдущего периода, будет равна 158 400 грн. (160 000 : (100% — 1%) · 100%).

Прибыль от снижения себестоимости сравнимой продукции в планируемом периоде, против предыдущего равна 1600 грн. (160 000 грн. — 158 400 грн.).

Прибыль от выпуска (реализации) сравнимой продукции в планируемом периоде, исходя из уровня базовой рентабельности, составит 31 680 грн. (158 400 грн. · 20% : 100%).

Разница 1680 грн. (31 680 грн. — 30 000 грн.) — это увеличение прибыли от выпуска (реализации) сравнимой продукции в планируемом периоде, вследствие влияния такого фактора, как увеличение объема выпуска продукции.

Прибыль от выпуска (реализации) несравнимой продукции может быть рассчитан методом прямого расчета, если есть соответствующие выходные данные. За неимением таких прибыль рассчитывается для всей сравнимой продукции с использованием показателя средней рентабельности продукции по предприятию.

Пример 4.

Себестоимость несравнимой продукции, что планируется к выпуску и реализации, — 25 000 грн. Средняя рентабельность продукции на предприятии в текущем периоде — 20%. Прибыль составит 5 тыс. грн. (25 тыс. грн. · 20% : 100%).

Следует отметить, что в том случае, когда расчет прибыли рассмотренными выше методами осуществлен исходя из общего выпуска продукции, отдельно рассчитывается прибыль от реализации продукции. При этом учитывается исчисленная сумма прибыли от выпуска продукции, а также изменение прибыли в остатках нереализованной продукции. Может быть использована следующая формула расчета:

П_РП = П_ЗПП + П_ВП — П_ЗКП,

где П_РП	— прибыль от реализации продукции;
П_ЗПП	— прибыль в остатках нереализованной продукции на начало планового периода;
П_ОП	— прибыль от выпуска продукции;
П_ЗКП	— прибыль в остатках нереализованной продукции на конец планового периода.

Прибыль в остатках нереализованной продукции можно рассчитывать по методу прямого расчета, если есть соответствующие выходные данные. Однако, как правило, очень сложно определить ассортимент, перечень изделий в остатках, особенно на конец периода, что планируется.

Поэтому чаще прибыль в остатках нереализованной продукции рассчитывается по показателю рентабельности продукции. При этом прибыль в остатках нереализованной продукции на начало планового периода исчисляется умножением себестоимости этих остатков на среднюю рентабельность продукции на предприятии в предыдущем периоде (или в четвертом квартале предыдущего года при расчете прибыли на плановый год).

Прибыль в остатках нереализованной продукции на конец планового периода можно рассчитать умножением себестоимости на среднюю рентабельность продукции на предприятии в период, что планируется (или в четвертом квартале планового года при расчете прибыли на плановый год).

Сводный расчет прибыли от реализации продукции можно представить так (тыс. грн.).

1. Остатки продукции на начало планового периода:
— по оптовым ценам	220
— по себестоимости	190
Прибыль	30
2. Выпуск продукции в плановом периоде:
— по оптовым ценам	7000
— по себестоимости	5600
Прибыль	1400
3. Остатки продукции на конец планового периода:
— по оптовым ценам	200
— по себестоимости	160
Прибыль	40
4. Реализация продукции в плановом периоде (1 + 2 — 3):
— по оптовым ценам	7020
— по себестоимости	5630
Прибыль	1390

Из рассмотренных методов исчисления прибыли метод прямого расчета практически может быть использован на предприятиях различных сфер деятельности и отраслей экономики. Относительно аналитического метода расчета и метода с использованием показателя затрат на 1 грн. продукции, то методология и отдельные положения могут быть применены также и на предприятиях сферы услуг.

Согласно положений (стандартов) бухгалтерского учета, определения финансовых результатов от операционной деятельности предприятия в целом можно осуществить по следующей схеме (тыс. грн.).

1. Доход (выручка) от реализации продукции (товаров, работ, услуг)	6300
2. Вычеты из дохода:
— налог на добавленную стоимость	1050
— акцизный сбор	320
— рентные платежи	—
— другие отчисления	250
3. Чистый доход (выручка) от реализации продукции (товаров, работ, услуг) (1 — 2)	4680
4. Себестоимость реализованной продукции (товаров, работ, услуг)	3000
5. Валовая прибыль (убыток) (3 — 4)	1680
6. Прочие операционные доходы	1240
7. Административные расходы	950
8. Расходы на сбыт	220
9. Прочие операционные расходы	660
10. Финансовые результаты (прибыль) от операционной деятельности (5 + 6 — — 7 — 8 — 9)	1090

Книга: Финансы предприятий: Учебник / А. М. Поддерьогин.

СОДЕРЖАНИЕ

1.	Финансы предприятий: Учебник / А. М. Поддерьогин.

2.	ВСТУПЛЕНИЕ

3.	РАЗДЕЛ 1 ОСНОВЫ ФИНАНСОВ ПРЕДПРИЯТИЙ 1.1. СУЩНОСТЬ И ФУНКЦИИ ФИНАНСОВ ПРЕДПРИЯТИЙ

4.	1.2. ДЕНЕЖНЫЕ ФОНДЫ И ФИНАНСОВЫЕ РЕСУРСЫ

5.	1.3. ОСНОВЫ ОРГАНИЗАЦИИ ФИНАНСОВ ПРЕДПРИЯТИЙ

6.	1.4. ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ И СОДЕРЖАНИЕ ФИНАНСОВОЙ РАБОТЫ

7.	1.5. СОДЕРЖАНИЕ И ЗАДАЧИ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСАМИ ПРЕДПРИЯТИЙ

8.	КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ К РАЗДЕЛУ 1

9.	РАЗДЕЛ 2 ДЕНЕЖНЫЕ РАСЧЕТЫ ПРЕДПРИЯТИЙ 2.1. РАСЧЕТНЫЕ И КАССОВЫЕ ОПЕРАЦИИ 2.1.1. Сущность денежных расчетов предприятий

10.	2.1.2. Безналичные и наличные расчеты

11.	2.1.3. Проведение кассовых операций

12.	1.5. СОДЕРЖАНИЕ И ЗАДАЧИ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСАМИ ПРЕДПРИЯТИЙ

13.	КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ К РАЗДЕЛУ 1

14.	РАЗДЕЛ 2 ДЕНЕЖНЫЕ РАСЧЕТЫ ПРЕДПРИЯТИЙ 2.1. РАСЧЕТНЫЕ И КАССОВЫЕ ОПЕРАЦИИ 2.1.1. Сущность денежных расчетов предприятий

15.	2.1.2. Безналичные и наличные расчеты

16.	2.1.3. Проведение кассовых операций

17.	2.1.4. Виды банковских счетов и порядок их открытия

18.	2.2. ФОРМЫ БЕЗНАЛИЧНЫХ РАСЧЕТОВ 2.2.1. Принципы организации расчетов

19.	2.2.2. Расчеты платежными поручениями

20.	2.2.3. Расчеты платежными требованиями-поручениями

21.	2.2.4. Расчеты чеками

22.	2.2.5. Расчеты аккредитивами

23.	2.2.6. Вексельная форма расчетов

24.	2.1.4. Виды банковских счетов и порядок их открытия

25.	2.2. ФОРМЫ БЕЗНАЛИЧНЫХ РАСЧЕТОВ 2.2.1. Принципы организации расчетов

26.	2.2.2. Расчеты платежными поручениями

27.	2.2.3. Расчеты платежными требованиями-поручениями

28.	2.2.4. Расчеты чеками

29.	2.2.5. Расчеты аккредитивами

30.	2.2.6. Вексельная форма расчетов

31.	2.3. РАСЧЕТНО-ПЛАТЕЖНАЯ ДИСЦИПЛИНА И ЕЕ ВЛИЯНИЕ НА ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННУЮ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЙ

32.	ТЕСТЫ К РАЗДЕЛУ 2

33.	РАЗДЕЛ 3 ДЕНЕЖНЫЕ ПОСТУПЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЙ 3.1. ХАРАКТЕРИСТИКА И СОСТАВ ДЕНЕЖНЫХ ПОСТУПЛЕНИЙ ПРЕДПРИЯТИЙ

34.	2.3. РАСЧЕТНО-ПЛАТЕЖНАЯ ДИСЦИПЛИНА И ЕЕ ВЛИЯНИЕ НА ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННУЮ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЙ

35.	ТЕСТЫ К РАЗДЕЛУ 2

36.	РАЗДЕЛ 3 ДЕНЕЖНЫЕ ПОСТУПЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЙ 3.1. ХАРАКТЕРИСТИКА И СОСТАВ ДЕНЕЖНЫХ ПОСТУПЛЕНИЙ ПРЕДПРИЯТИЙ

37.	3.2. ДОХОДЫ (ВЫРУЧКА) ОТ РЕАЛИЗАЦИИ ПРОДУКЦИИ, РАБОТ, УСЛУГ

38.	3.3. ДОХОДЫ ОТ ФИНАНСОВО-ИНВЕСТИЦИОННОЙ И ИНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

39.	3.4. ФОРМИРОВАНИЕ ВАЛОВОГО И ЧИСТОГО ДОХОДА

40.	КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ К РАЗДЕЛУ 3

41.	РАЗДЕЛ 4 ФОРМИРОВАНИЕ И РАСПРЕДЕЛЕНИЕ ПРИБЫЛИ 4.1. ФОРМИРОВАНИЕ ПРИБЫЛИ ПРЕДПРИЯТИЯ 4.1.1. Прибыль как результат финансово — хозяйственной деятельности предприятия

42.	4.1.2. Формирование прибыли предприятия

43.	3.3. ДОХОДЫ ОТ ФИНАНСОВО-ИНВЕСТИЦИОННОЙ И ИНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

44.	3.4. ФОРМИРОВАНИЕ ВАЛОВОГО И ЧИСТОГО ДОХОДА

45.	КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ К РАЗДЕЛУ 3

46.	РАЗДЕЛ 4 ФОРМИРОВАНИЕ И РАСПРЕДЕЛЕНИЕ ПРИБЫЛИ 4.1. ФОРМИРОВАНИЕ ПРИБЫЛИ ПРЕДПРИЯТИЯ 4.1.1. Прибыль как результат финансово — хозяйственной деятельности предприятия

47.	4.1.2. Формирование прибыли предприятия

48.	4.1.3. Прибыль от реализации продукции и его формирование

49.	4.1.4. Методы расчета прибыли от реализации продукции

50.	4.1.5. Сущность и методы вычисления рентабельности

51.	4.1.3. Прибыль от реализации продукции и его формирование

52.	4.1.4. Методы расчета прибыли от реализации продукции

53.	4.1.5. Сущность и методы вычисления рентабельности

54.	4.2. РАСПРЕДЕЛЕНИЕ И ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ПРИБЫЛИ 4.2.1. Распределение прибыли предприятия

55.	4.2.2. Использование чистой прибыли

56.	ТЕСТЫ К РАЗДЕЛУ 4

57.	ГЛАВА 5 НАЛОГООБЛОЖЕНИЕ ПРЕДПРИЯТИЙ 5.1. СУЩНОСТЬ НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЙ И НАЛОГОВАЯ СИСТЕМА 5.1.1. Сущность налогов и их функции

58.	4.2. РАСПРЕДЕЛЕНИЕ И ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ПРИБЫЛИ 4.2.1. Распределение прибыли предприятия

59.	4.2.2. Использование чистой прибыли

60.	ТЕСТЫ К РАЗДЕЛУ 4

61.	ГЛАВА 5 НАЛОГООБЛОЖЕНИЕ ПРЕДПРИЯТИЙ 5.1. СУЩНОСТЬ НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЙ И НАЛОГОВАЯ СИСТЕМА 5.1.1. Сущность налогов и их функции

62.	5.1.2. Система налогообложения предприятий и ее становление в Украине

63.	5.2. НАЛОГООБЛОЖЕНИИ ПРИБЫЛИ ПРЕДПРИЯТИЙ 5.2.1. Становление налогообложения прибыли

64.	5.2.2. Действующий порядок налогообложения прибыли

65.	ТЕСТЫ К РАЗДЕЛУ 10

66.	РАЗДЕЛ 11 Финансовая санация и банкротство предприятий 11.1. ФИНАНСОВАЯ САНАЦИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ, ЕЕ ЭКОНОМИЧЕСКОЕ СОДЕРЖАНИЕ И ПОРЯДОК ПРОВЕДЕНИЯ 11.1.1. Финансовый кризис на предприятии: симптомы и факторы, ее вызывающие

67.	11.1.2. Экономическая сущность санации предприятий

68.	11.1.3. Менеджмент финансовой санации предприятия

69.	ТЕСТЫ К РАЗДЕЛУ 10

70.	РАЗДЕЛ 11 Финансовая санация и банкротство предприятий 11.1. ФИНАНСОВАЯ САНАЦИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ, ЕЕ ЭКОНОМИЧЕСКОЕ СОДЕРЖАНИЕ И ПОРЯДОК ПРОВЕДЕНИЯ 11.1.1. Финансовый кризис на предприятии: симптомы и факторы, ее вызывающие

71.	11.1.2. Экономическая сущность санации предприятий

72.	11.1.3. Менеджмент финансовой санации предприятия

73.	11.1.4. Случаи, когда принимается решение о финансовой санации предприятий

74.	11.1.5. Классическая модель финансовой санации

75.	11.2. САНАЦИОННЫЙ АУДИТ 11.2.1. План санации

76.	11.2.2. Сущность санационного аудита и этапы его проведения

77.	11.1.4. Случаи, когда принимается решение о финансовой санации предприятий

78.	11.1.5. Классическая модель финансовой санации

79.	11.2. САНАЦИОННЫЙ АУДИТ 11.2.1. План санации

80.	11.2.2. Сущность санационного аудита и этапы его проведения

81.	11.2.3. Анализ производственно-хозяйственной деятельности предприятия, находящегося в кризисе

82.	11.2.4. Аудит финансовой сферы предприятия

83.	11.2.5. Ситуация предприятия на рынках факторов производства и сбыта готовой продукции

84.	11.2.6. Анализ причин кризиса и сильных и слабых мест на предприятии

85.	11.2.3. Анализ производственно-хозяйственной деятельности предприятия, находящегося в кризисе

86.	11.2.4. Аудит финансовой сферы предприятия

87.	11.2.5. Ситуация предприятия на рынках факторов производства и сбыта готовой продукции

88.	11.2.6. Анализ причин кризиса и сильных и слабых мест на предприятии

89.	11.2.7. Акт аудиторской проверки

90.	11. 3. ФИНАНСОВЫЕ ИСТОЧНИКИ САНАЦИИ ПРЕДПРИЯТИЙ 11.3.1. Формы финансовой санации

91.	11.3.2. Внутренние источники финансовой санации

92.	11.3.3. Санация баланса. Уменьшение уставного фонда предприятия

93.	11.2.7. Акт аудиторской проверки

94.	11. 3. ФИНАНСОВЫЕ ИСТОЧНИКИ САНАЦИИ ПРЕДПРИЯТИЙ 11.3.1. Формы финансовой санации

95.	11.3.2. Внутренние источники финансовой санации

96.	11.3.3. Санация баланса. Уменьшение уставного фонда предприятия

97.	11.3.4. Санация с привлечением средств собственников предприятия

98.	11.3.4. Санация с привлечением средств собственников предприятия

99.	11.3.5. Альтернативная санация

100.	11.3.6. Участие кредиторов в финансовом оздоровлении должника

101.	11.3.7. Финансовое участие персонала в санации предприятия

102.	11.3.8. Государственная финансовая поддержка санации предприятий

103.	11.3.5. Альтернативная санация

104.	11.3.6. Участие кредиторов в финансовом оздоровлении должника

105.	11.3.7. Финансовое участие персонала в санации предприятия

106.	11.3.8. Государственная финансовая поддержка санации предприятий

107.	11.4. ЭКОНОМИКО-ПРАВОВЫЕ АСПЕКТЫ САНАЦИИ И БАНКРОТСТВА ПРЕДПРИЯТИЙ 11.4.1. Доарбитражное урегулирование хозяйственных споров

108.	11.4.2. Арбитражное урегулирование хозяйственных споров

109.	11.4.3. Необходимость, функции и задачи института банкротства предприятий

110.	11.4.4. Порядок объявления предприятия банкротом

111.	11.4. ЭКОНОМИКО-ПРАВОВЫЕ АСПЕКТЫ САНАЦИИ И БАНКРОТСТВА ПРЕДПРИЯТИЙ 11.4.1. Доарбитражное урегулирование хозяйственных споров

112.	11.4.2. Арбитражное урегулирование хозяйственных споров

113.	11.4.3. Необходимость, функции и задачи института банкротства предприятий

114.	11.4.4. Порядок объявления предприятия банкротом

115.	11.4.5. Удовлетворения претензий кредиторов

116.	11.4. Экономико-правовые аспекты санации и банкротства предприятий 11.4.6. Финансовая санация на определение арбитражного суда

117.	11.4.7. Мировое соглашение

118.	11.4.5. Удовлетворения претензий кредиторов

119.	11.4. Экономико-правовые аспекты санации и банкротства предприятий 11.4.6. Финансовая санация на определение арбитражного суда

120.	11.4.7. Мировое соглашение

121.	11.4.8. Санация путем реорганизации (реструктуризации)

122.	11.4.9. Скрытое, фиктивное и умышленное банкротство

123.	ТЕСТЫ К ГЛАВЕ 11

124.	ГЛОССАРИЙ

125.	11.4.8. Санация путем реорганизации (реструктуризации)

126.	11.4.9. Скрытое, фиктивное и умышленное банкротство

127.	ТЕСТЫ К ГЛАВЕ 11

128.	ГЛОССАРИЙ

129.	ЛИТЕРАТУРА

130.	ЛИТЕРАТУРА

На предыдущую

39. Порядок расчета прибыли предприятия. Бухгалтерский управленческий учет. Шпаргалки

Формула прибыли от реализации и примеры

Понятие прибыли от реализации

Коммерческая деятельность любых компаний в большинстве случаев нацелена на получение прибыли, призванной покрыть убытки (издержки).

Прибыль включает в себя чистый доход, который компания получает в процессе осуществления определенной хозяйственной деятельности (продажа или выпуск товара, оказание услуг). Понятия прибыли и выручки нельзя считать равнозначными, так как прибыль определяется в процессе вычитания из выручки основных статей расхода по производству продукции, среди которых можно выделить:

Себестоимость товара (услуги),
Оплата по налогам (налог на прибыль, акцизы, НДС и др.),
Экспортные сборы и др.

От показателя реализационной прибыли зависят следующие составляющие работы любой компании:

Эффективная работа предприятий,
Платёжеспособность,
Степень ликвидности.

Предприятие может направлять прибыль от реализациина самофинансирование, что ведет к увеличению темпов модернизации и автоматизации процесса производства.

Формула прибыли от реализации

Существует множество способов расчета прибыли компаний, но основная формула прибыли от реализации выглядит так:

Пр=Выр-Себ-Нал

Здесь Пр – сумма прибыли от реализации,

Выр – сумма выручки от реализации,

Нал – налоги,

Себ – себестоимость товара (услуг).

По второму варианту расчета прибыль от реализации продукции рассчитывается следующим образом:

Пр=ВП-Рупр-Рком

Здесь ВП – сумма валовой прибыли,

Рупр – расходы управленческого характера,

Рком – расходы коммерческого характера.

Факторы, влияющие на прибыли от реализации

Показатель прибыли от реализации зависит от многих фактороввнутреннего и внешнего характера.

Внутренними факторами, оказывающими влияние на прибыль от реализации, являются:

Количество реализованной (производимой) продукции, которое зависит напрямую от рентабельности (при росте рентабельности увеличиваются продажи и прибыль от реализации).
Структура ассортимента.
Цены на товар (при росте цен растет размер прибыли).
Себестоимость (при ее увеличении прибыль уменьшается, путем уменьшения себестоимости можно увеличить размеры прибыли).
Коммерческие затраты.

Внешние факторы не оказывают прямого воздействия на величину прибыли от реализации, новлияют на окончательный объем продукции, в том числе ее себестоимость. Можно перечислить следующие внешние факторы:

Отчисления на амортизацию,
Влияние государства,
Условия природы,
Настроение рынка (воздействие спроса и предложения) и др.

Функции прибыли от реализации

Формула прибыли от реализации товаров (услуг) используется в процессе анализа хозяйственной деятельности предприятий для глубокого понимания определения прибыли.

Применяя важнейшие функции прибыли от реализации, руководитель может:

Провести характеристику конечного результата деятельности компании,
Выявить такие показатели, как эффективность и стабильность,
Стимулирующая функция при условии увеличивающейся прибыли от реализации позволяет увеличить заработную плату, провести внедрение новых технологий, увеличить темпы обновления основных фондов,
Произвести отчисление налогов и прочих платежей в государственный бюджет, осуществляя фискальную функцию прибыли;
Осуществить мероприятия в сфере оптимизации процесса производства посредством контрольной функции прибыли.

Примеры решения задач

Планирование прибыли на предприятии Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

_МЕЖДУНАРОДНЫЙ НАУЧНЫЙ ЖУРНАЛ «ИННОВАЦИОННАЯ НАУКА» №5/2016 ISSN 2410-6070_

УДК 338.984

С.Ц. Жамьянова

магистрант 2 курса ИЭУПИ Иркутского ГАУ г. Иркутск, Российская Федерация

ПЛАНИРОВАНИЕ ПРИБЫЛИ НА ПРЕДПРИЯТИИ

Аннотация

В статье рассматриваются теоретические аспекты планирования прибыли на предприятии. Основное внимание в работе уделяется основным методам планирования прибыли.

Ключевые слова Прибыль, планирование прибыли, методы планирования

Предприятия независимо от форм собственности планируют свою деятельность, свою прибыль, как важнейшего инструмента управления предприятием. При этом оно должно определить ее оптимальный размер с учетом всех возможных резервов. Планирование прибыли является составной частью финансового планирования и важным участком финансово-экономической работы на предприятии.

Крупные предприятия, как правило, осуществляют разработку всех видов планов (стратегических, долгосрочных, среднесрочных и текущих), осуществляют технико-экономическое и оперативно-производственное планирование, разработку бизнес-планов инвестиционных проектов. Предприятие меньших размеров упрощают процесс планирования (т. к. не располагают для этого соответствующими возможностями), упрощают систему доводимых до подразделений технико-экономических показателей (т. к. часто невозможно организовать учет многих элементов затрат, кроме того, более обозрима внутренняя среда) [1].

Важной целью планирования прибыли является определение возможностей предприятия в финансировании потребностей.

Основными методами планирования прибыли являются: метод прямого счета, аналитический метод, метод, основанный на эффекте производственного рычага (операционного рычага) — CVP анализ [2].

1. Метод прямого счета предполагает, что прибыль определяется как разница между планируемой выручкой и полной себестоимостью продукции в действительных ценах с основными отчислениями. Метод является наиболее распространенным, и его используют при обосновании создания нового или расширения действующего производства. В данном методе основной показатель — прибыль от реализации продукции, которая рассчитывается по отдельным видам хозяйственной деятельности. Расчет осуществляется по основной формуле нахождения прибыли:

П = В — С — Н, (1)

где П — прибыль от реализации продукции, В — выручка от реализации продукции, С — себестоимость реализованной продукции, Н — налоги.

Достоинствами данного метода являются: точность и объективность. Недостатком является трудоемкость, при наличии большой номенклатуры данный метод становится невозможным для применения.

2. Аналитический метод планирования прибыли применяется при большом ассортименте выпускаемой продукции, а также как дополнение к методу прямого счета в целях его проверки и контроля.

Аналитический метод предполагает использование многофакторных экономических моделей при формировании и планировании прибыли промышленного предприятия. В наиболее простом варианте метод сводится к установлению прибыли предыдущего периода, определение ее доли в общем валовом доходе предприятия на единицу реализованной продукции. В результате путем корректировки с учетом изменения объемов производства устанавливается плановая прибыль предприятия.

При аналитическом методе прибыль определяется не по каждому виду выпускаемой в предстоящем

_МЕЖДУНАРОДНЫЙ НАУЧНЫЙ ЖУРНАЛ «ИННОВАЦИОННАЯ НАУКА» №5/2016 ISSN 2410-6070_

году продукции, а по всей сравнимой продукции в целом. тп

где ] — ожидаемая прибыль предприятия за отчетный год, (тп — полная себестоимость сравнимой

продукции за отчетный период.

2) Исчисление объема товарной продукции в плановом периоде по себестоимости отчетного года и определение прибыли на товарную продукцию исходя из базовой рентабельности:

П — С * К, (3)

где (( — себестоимость отчетного периода, R — базовая рентабельность.

3) Учет влияния на плановую прибыль различных факторов: снижения (повышения) себестоимости сравнимой продукции, повышение ее качества и сортности, изменение ассортимента, цен и т.д.

При этом методе прибыль по несравнимой продукции определяется отдельно. Аналитический метод основан на построении многофакторных моделей и учитывает влияние различных факторов на результаты деятельности предприятия [3].

3. Метод на основе операционного анализа (CVP-анализ) базируется на принципе разделения затрат на постоянные и переменные, с помощью чего можно установить точку безубыточности. Таким образом рассчитывают эффект операционного рычага — показатель соотношения изменения прибыли и объема реализации.

Эффект операционного рычага = Маржинальная прибыль /Прибыль.

Также данный метод позволяет определить порог окупаемости затрат, что очень важно для коммерческих предприятий [4].

Процесс экономического планирования должен быть гибким. Гибкость достигается приданием планам способности менять свою направленность, но она допустима лишь в определенных пределах, поскольку, например, не всегда удается откладывать принятие решения до тех пор, пока не будет полной уверенности в его правильности [1].

Таким образом, значение своевременного качественного анализа, планирования прибыли заключается в том, что оно помогает предприятию принимать эффективные управленческие решения для достижения поставленных целей. Прогнозные расчеты прибыли важны не только для самих предприятий и организаций, но и для акционеров, инвесторов, поставщиков, кредиторов, банков, связанных с деятельностью данного предпринимателя, участвующих своими средствами в формировании его уставного капитала. Поэтому планирование оптимального размера прибыли в современных экономических условиях является важнейшим фактором успешной предпринимательской деятельности.

Список использованной литературы:

1. Антипкин А.А. Эффективное планирование как фактор получения максимальной прибыли / А.А. Антипкин // Современные тенденции в экономике и управлении: новый взгляд. — 2011. — № 9. — С. 225-228.

2. Дзагаждова Л.А., Мирошникова Т.К. Планирование прибыли и рентабельности деятельности сельскохозяйственных предприятий / Л.А. Дзагаждова, Т.К. Мирошникова // Экономика и управление в XXI в.: тенденции развития. — 2014. — № 19-1. — С. 171-175.

3. Житенева К.Д. Методы планирования прибыли / К.Д. Житенева // Учетные записки факультета экономики и права МГТУ. — 2012. — № 1 (1). — С. 49-51.

4. Исмагилова Э.И. Методы планирования прибыли предприятия / Э.И. Исмагилова // Современные тенденции в экономике и управлении: новый взгляд. — 2011. — № 10-2. — С. 175-179.

Задачи по экономике предприятия. Часть 58 (прибыль)

Решение задачи:

Как рассчитывается остаток готовой продукции? Определяем остаток готовой продукции, отгруженной на начало планового года, по производственной себестоимости, учитывая, что эта продукция произведена в отчетном году. Для этого используем следующую формулу:

ГПнд=ГПнн*СПед,

где ГПнн – объем готовой продукции на начало года, нат. ед.;

СПед – производственная себестоимость единицы продукции, ден. ед.

ГПнд=10*1500=15000 ден. ед.

Производственная себестоимость единицы продукции в плановом году (с учетом ее снижения на 5%) составит:

СПед=10*(100-5)/100=9,5 ден. ед.

Как рассчитывается объем товарной продукции? Объем товарной продукции в плановом году по производственной себестоимости рассчитывается по формуле:

ТПпс=СПед*Опр,

где Опр – объем производства продукции, нат. ед.

ТПпс=9,5*30000=285000 ден. ед.

Аналогично рассчитываем остаток готовой продукции, отгруженных на конец планового года (считая, что они произведены в плановом году), по производственной себестоимости:

ГПкд=9,5*500=4750 ден. ед.

Таким образом, объем реализации продукции по производственной себестоимости (РПпс) в плановом году с учетом переходящих остатков можно рассчитать по формуле:

РПпс=ГПнд+ТПпс-ГПкд,

РПпс=15000+285000-4750=295250 ден. ед.

Для того, чтобы определить стоимость этой продукции по полной себестоимости, необходимо к стоимости реализованной продукции по производственной себестоимости (РПпс=295250 ден. ед.) прибавить сумму расходов по реализации продукции, которая составляет РР=5905 ден. ед (295250*2/100). Следовательно, объем реализации продукции по полной себестоимости равен С=301155ден. ед. (295250+5905).

Объем реализации (объем реализованной продукции) в натуральном выражении рассчитывается по формуле:

РПн=ГПнн+Опр-ГПкн

и составляет:

РПн=1500+30000-500=31000 ед.

В оптовых ценах объем реализации составит:

РПопт=15*31000=465000 ден. ед.

О том, что такое прибыль, мы уже говорили. Прибыль от реализации продукции в плановом году составит:

ППЛ=465000-301155=163845 ден. ед.

налогичная задача приведена на с. 85-86 источника:

Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы: Учебник. – 2-изд. испр. и допол. – М.: ИНФРА-М, 2002. – 493 с. (Серия «Высшее образование»).

Методик учета для определения прибылей и убытков компании | Малый бизнес

Компания рассчитывает свою прибыль или убыток с течением времени, вычитая расходы из выручки. Для целей налогообложения соответствующим периодом времени является налоговый год или другой финансовый год, утвержденный Налоговой службой. Двумя основными методами учета для расчета прибыли или убытка являются кассовый метод и метод начисления. Правила IRS регулируют эти методы для обеспечения точной отчетности для налоговых целей.

Кассовый метод

При кассовом методе предприятие регистрирует весь доход на дату его получения.IRS требует, чтобы бизнес включал любой доход, к которому у него есть неограниченный доступ. Например, если банк зачисляет проценты на счет предприятия, предприятие должно записать сумму на дату поступления денег на счет. Точно так же, если предприятие получает чеки, оно должно регистрировать доход при получении чеков. Он не может откладывать отчет о доходах до следующего налогового года, ожидая депонирования чеков. При кассовом методе компания также обычно регистрирует и сообщает о расходах при фактической оплате счетов.

Метод начисления

При использовании метода начисления бизнес регистрирует доход всякий раз, когда он получает его путем предоставления товаров или услуг. Он также обычно регистрирует расходы в том году, в котором они были понесены. Например, если работа занимает недели или месяцы, компания фиксирует доход на дату окончательного завершения. Если бизнес получает товары или услуги в течение последнего месяца налогового года, расходы обычно учитываются за этот год, даже если компания откладывает оплату счета поставщика.

Практические различия

Кассовые методы и методы начисления подчеркивают различные аспекты финансов компании. Учет наличности точно показывает денежный поток компании, но не обязательно отражает истинную прибыль или убыток в долгосрочной перспективе. Например, даже если текущая работа идет медленно, может показаться, что компания получает прибыль, если клиенты производят крупные платежи по кредитным счетам в течение одного месяца. С другой стороны, учет по методу начисления дает более точную картину фактических прибылей или убытков, но не отражает кассовую ситуацию в компании.Налоговые результаты одинаковы для обоих методов, если транзакции совершаются немедленно за наличные. Различия возникают, когда бизнес предоставляет кредит клиентам и получает кредит от поставщиков. В этом случае компания учитывает доходы или расходы в разные даты, в зависимости от используемого метода.

Выбор метода

Компания должна выбрать метод учета в первый год подачи налоговой декларации. IRS позволяет большинству компаний с объемом продаж менее 5 миллионов долларов в год использовать либо кассовый метод, либо метод начисления, но компания, которая ведет инвентаризацию товаров для продажи населению, должна использовать метод начисления.Хотя кассовый учет и учет по методу начисления являются наиболее распространенными методами, IRS также допускает комбинированный подход. Это позволяет использовать другие специальные методы в некоторых видах бизнеса, например, в сельском хозяйстве. Компания должна использовать метод бухгалтерского учета, который точно соответствует ее финансам. В противном случае IRS пересчитает налог на прибыль, используя более подходящий метод учета.

Как оценить малый бизнес

Привлечение нового раунда финансирования, подача заявок на ссуды для малого бизнеса, передача прав собственности… каждое финансовое событие в жизни малого бизнеса требует определенного способа оценки стоимости компании.Где бы вы ни находились в жизненном цикле своего бизнеса, вам захочется узнать, как оценить малый бизнес раньше, чем позже. Уверенность в своей оценке поможет вам точно определить, как привлечь инвесторов и привлечь финансирование или оценить свой бизнес, чтобы найти подходящего покупателя.

Оценка показывает общую стоимость вашей компании. Вы рассчитаете стоимость своего бизнеса по указанной формуле с учетом ваших активов, доходов, отрасли, а также любых долгов или убытков. Предприниматели, желающие купить существующий бизнес, также должны быть знакомы с оценками и чувствовать себя комфортно, оценивая стоимость независимо от запрашиваемой цены владельцем бизнеса или брокером.

Если покупка и продажа бизнеса — это новый рубеж для вас, вы можете обратиться к любому количеству онлайн-ресурсов, которые помогут вам определить ценность бизнеса. Но даже если вы не планируете продавать или у вас уже есть предложение, знание того, как оценить бизнес — и определение собственной ценности — может помочь составить план действий вашей компании, а также будущие стратегии выхода.

Ключи для определения стоимости малого бизнеса

Проведение оценки — отличная возможность оценить финансовое состояние и потенциал вашего бизнеса или бизнеса, который вы надеетесь купить.Наряду с финансовой работой, оценка вашего бизнеса также требует от вас контроля над любыми эмоциями. В частности, если это ваша первая компания или если вы управляете семейным бизнесом, постарайтесь подойти к оценке как можно более объективно, чтобы получить точные цифры.

1. Разберитесь в своей оценке

Если вы не прирожденный бизнес или не числитель (или, скажем, бухгалтер), оценка бизнеса — не самый простой процесс. Сначала вам необходимо понять некоторые ключевые определения:

Дискреционная прибыль продавца

Если вы знакомы с EBITDA, вы, вероятно, уже знакомы с SDE или дискреционной прибылью продавца, даже если вы никогда не слышал термин.Напоминаем, что EBITDA — это прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации — по сути, это чистая чистая прибыль бизнеса.

Как и EBITDA, владельцы бизнеса рассчитывают SDE, чтобы определить истинную ценность своего бизнеса для нового владельца, поэтому SDE будет включать такие расходы, как доход, который вы сообщаете в IRS, неденежные расходы — независимо от дохода, который фактически приносит ваш бизнес. Однако, в отличие от EBITDA, вы также добавляете обратно зарплату собственника и выплаты собственнику в свой расчет SDE.Крупные предприятия обычно используют расчеты EBITDA для оценки своего бизнеса, а малые предприятия обычно используют SDE, поскольку владельцы малого бизнеса часто расходуют личные выгоды.

Очень важно, чтобы потенциальные покупатели тоже понимали SDE. Скорее всего, владельцы бизнеса предоставят вам это число, поэтому важно понимать, как владелец бизнеса достиг этого значения и что эти значения отражают реальный бизнес.

Чтобы рассчитать SDE вашего бизнеса: начните с дохода до вычета налогов и процентов.Затем вы добавите обратно все покупки, которые не являются необходимыми для операций, например транспортные средства или путешествия, которые вы указываете как коммерческие расходы. Поездки сотрудников, благотворительные пожертвования, разовые покупки и ваша собственная заработная плата — все это может быть включено в ваш SDE. (Покупатели могут спросить о вашем дискреционном денежном потоке, когда вы предложите им свою оценку, поэтому будьте готовы включить и оценить каждый крупный расход или покупку.)

Наконец, любые текущие долги или будущие платежи, называемые обязательствами, вычитаются из чистой прибыли .Подробнее об обязательствах чуть позже.

SDE-мультипликаторы

SDE представляет истинную денежную ценность вашего бизнеса, но SDE-мультипликаторы оценивают ваш бизнес в соответствии с отраслевыми стандартами. (Если вы использовали EBITDA для оценки своего бизнеса, вы будете использовать мультипликатор EBITDA.) Чаще малым предприятиям следует использовать SDE для оценки своего бизнеса, поскольку владельцы малого бизнеса обычно тратят значительную часть выручки своего бизнеса на заработную плату и расходы на проживание.

Для каждой отрасли существует свой мультипликатор SDE.Множитель SDE вашего конкретного бизнеса будет варьироваться в зависимости от волатильности рынка, местонахождения вашего предприятия, размера вашей компании, ее активов и степени риска, связанного с передачей прав собственности. Чем выше коэффициент SDE, как и следовало ожидать, тем дороже стоит ваш бизнес.

2. Организуйте свои финансы

Поскольку процесс определения стоимости малого бизнеса сложен, вы можете подумать о том, чтобы проконсультироваться с профессиональным бизнес-брокером или бухгалтером, специализирующимся на оценке, а не действовать в одиночку.Однако вы вполне способны оценить свой бизнес, используя собственные ресурсы. Однако сначала вы должны привести в порядок свою финансовую информацию.

Прежде чем даже думать о том, как оценить малый бизнес для продажи, и продавцы, и покупатели должны организовать свои финансовые записи, что очень важно для точных расчетов. В любом случае, помимо проведения оценки, вам понадобятся ваши финансы, чтобы передать право собственности на бизнес.

Продавцам потребуется следующая документация для обеспечения беспрепятственного процесса оценки:

Лицензии, акты и любые проприетарные документы.
Отчет о прибылях и убытках за последние три года.
Краткий обзор вашего бизнеса или личных финансов.

Небольшое примечание по этим налоговым декларациям: помните, что многие покупки, которые вы указали в качестве деловых расходов в IRS, например, расходы на поездку, личный автомобиль и многие другие несущественные, разовые покупки, должны быть добавлены обратно в ваш заработок при расчете SDE.

Покупателям, очевидно, не понадобятся все эти документы, но они все равно должны проверять свои финансовые показатели.Вполне вероятно, что любые продавцы, с которыми вы работаете, захотят увидеть ваш кредитный отчет и базовый финансовый профиль.

Создание прочной финансовой основы поможет вам поддерживать реалистичные ожидания относительно стоимости вашей компании (или компании, которую вы надеетесь купить). Чем тщательнее вы пройдете этот этап процесса оценки, тем увереннее вы будете в своих расчетах.

3. Проведите инвентаризацию своих активов

Вы можете подумать, что на самом деле вы не можете определить стоимость всего вашего бизнеса до точного числа — и, конечно, в некотором смысле это лишь приблизительная оценка.Но как продавец вы должны поставить определенную цифру в свою работу, особенно если вы хотите получить компенсацию за то, что вы построили, с учетом всех видов капитала.

Лучше всего составить список продукции, собственности и ресурсов, из которых состоит ваш бизнес: активы и обязательства, денежные средства и инвестиции, сотрудники и интеллектуальная собственность. Позже вы также можете использовать этот список, чтобы составить обзор ценности вашей компании для потенциальных покупателей. Это еще одна возможность обратиться за советом к наставнику или профессиональному консультанту, который может дать представление об активах вашего бизнеса с более объективной точки зрения.

Продавцы должны будут выполнить шаги, чтобы правильно провести инвентаризацию ваших активов. Во-первых, составьте подробный отчет об активах и обязательствах вашего бизнеса.

Здесь бизнес-активы включают все, что увеличивает стоимость вашей компании. Это означает интеллектуальную собственность, вашу производственную линию, ваш грузовик для доставки — если это часть вашего бизнеса, вам нужно будет учитывать это как актив или как пассив. Есть две категории активов, и они по-разному оцениваются при расчете общей стоимости бизнеса:

Материальные активы: когда вы думаете об оценке малого бизнеса, наиболее очевидными факторами при определении стоимости являются материальные ресурсы и активы компании.Примеры включают:

Оборудование или средства производства.

Нематериальные активы: это все нематериальные активы, которые увеличивают стоимость вашего бизнеса. Нематериальные активы имеют решающее значение для вашего мультипликатора SDE, поэтому важно определить и записать их оценочную стоимость. Сюда могут входить:

Патенты, авторские права и товарные знаки.
Прочая интеллектуальная собственность.
Лояльность клиентов или база подписчиков.

Вам также необходимо знать свои обязательства. Обязательства включают любые долги или непогашенные кредиты в бухгалтерских книгах вашего бизнеса, и они снижают общую стоимость бизнеса. (Вот почему это число вычитается из SDE при оценочных расчетах.) Часто продавцы сохраняют свои деловые обязательства и выплачивают свои долги после продажи своего бизнеса.

Обязательства, которые будут учитываться в ваших расчетах, включают:

Прочие долги или кредиторскую задолженность, а также незаработанный доход.

Затем вам нужно обрисовать в общих чертах свой бизнес-план и модель. Если вы продаете, ваш потенциальный покупатель должен будет понимать, как вы генерируете доход, и он будет продолжать это делать.

Бизнес-план: надежный бизнес-план поможет вам сделать точные прогнозы доходов и роста рынка. Кроме того, очень важно продемонстрировать потенциальным покупателям, как ваш бизнес будет продолжать расти и приносить прибыль. В целом, эффективный бизнес-план дает покупателям важную информацию о вашей компании — например, ваше местоположение и миссию — и фиксирует, какие ключевые услуги или товары вы предлагаете.

Бизнес-модель: ваша бизнес-модель демонстрирует, как вы зарабатываете деньги, будь то услуга на основе подписки, прямая электронная коммерция или консультирование B2B. Оценка — это предположение о ценности, но ваша бизнес-модель показывает потенциальным покупателям, как они на самом деле достигнут своей клиентской базы, чтобы получить доход, если они купят вашу компанию.

Но покупатели не освобождаются от этого шага процесса! Если вы подумываете о приобретении бизнеса, составление списка активов и пассивов вашей цели позволит обосновать ваше решение на здравом финансовом суждении и убедиться, что вы и продавец находитесь на одной волне с оценкой.Вам также следует искать бизнес-планы, которые четко описывают процессы и, в идеале, демонстрируют последовательное управление. Хорошо управляемый бизнес значительно упростит передачу прав собственности без потери прибыли.

4. Изучите свою отрасль

Знакомство с вашей отраслью имеет решающее значение как для покупателей, так и для продавцов. Прежде чем покупатели смогут с уверенностью сделать предложение о бизнесе, им необходимо хорошо разбираться в отрасли (если не быть экспертом).Что касается продаж, глубокое понимание тенденций вашей отрасли может помочь вам достичь обоснованной оценки, которая отражает ваши бизнес-активы, а также текущий рынок.

Как мы упоминали ранее, мультипликатор SDE бизнеса и метод оценки варьируются в зависимости от нескольких факторов, в том числе от силы отрасли. Таким образом, продавцы должны узнать как можно больше о компаниях, аналогичных по размеру, бизнес-модели и доходу, если такая информация доступна.

Эти похожие предприятия, часто называемые «сопоставимыми» или «конкурирующими», могут сориентировать вас на рынке и предоставить информацию о секторе.Знание компаний-конкурентов также поможет вам оценить свою долю на рынке и потенциал роста. Затем вы можете продемонстрировать потенциальным покупателям, что отличает ваш бизнес от других.

Для публичных компаний годовые и квартальные финансовые отчеты обычно доступны в Интернете. В зависимости от степени корпоративной прозрачности вы также можете увидеть, за что продаются сопоставимые компании. Интернет-компании или покупатели, заинтересованные в технологическом секторе, могут использовать онлайн-каталоги, такие как Crunchbase, и платформы, такие как AngelList, которые предоставляют информацию о стартапах, финансировании, инвесторах и многом другом.

Подходы к успешной оценке малого бизнеса

На самом деле существует четыре метода оценки бизнеса (вложенных в три подхода, как показано ниже), о которых вам нужно знать. Каждый из них использует разные аспекты или переменные бизнеса для расчета своей числовой стоимости — либо доход, активы бизнеса, либо рыночные данные по аналогичным компаниям.

Ваша окончательная оценка должна быть результатом последовательных расчетов, поэтому не смешивайте и не сопоставляйте формулы.Тем не менее, математика — это бесплатно, так что подставляйте свои доходы в разные формулы и сравнивайте. Изучите номера, которые кажутся неправильными, и не бойтесь обращаться к бухгалтеру за дополнительной помощью.

Доходный подход

Доходный подход к оценке бизнеса определяет сумму дохода, которую бизнес может ожидать в будущем. Если вы хотите использовать доходный подход, вы можете выбрать один из двух широко используемых методов оценки.

Метод дисконтированных денежных потоков: этот метод определяет приведенную стоимость будущих денежных потоков бизнеса.Прогноз движения денежных средств компании корректируется (или дисконтируется) в зависимости от риска, связанного с покупкой бизнеса. Этот подход лучше всего подходит для новых предприятий с высоким потенциалом роста, которые пока не приносят прибыли.

Метод капитализации прибыли. Метод капитализации прибыли также рассчитывает будущую прибыльность бизнеса с учетом денежного потока, годовой нормы прибыли или рентабельности инвестиций и его ожидаемой стоимости. Но там, где метод дисконтированных денежных потоков учитывает большее количество колебаний в финансовом будущем бизнеса, метод капитализации предполагает, что расчеты за один период времени будут продолжены в будущем.Таким образом, такой подход к оценке часто используют устоявшиеся предприятия со стабильной прибыльностью.

Большинство онлайн-калькуляторов оценки стоимости бизнеса используют вариант доходного подхода. Но если у вас под рукой больше финансовой информации, вы можете попробовать более полный инструмент оценки бизнеса, который включает в расчет как прибыль, так и выручку, а также активы и обязательства.

Подход, основанный на активах

Другой распространенный метод приписывает ценность бизнесу исключительно на основе его активов.В частности, метод скорректированных чистых активов рассчитывает разницу между активами бизнеса, включая оборудование, основные средства, запасы и нематериальные активы, и его обязательствами, которые корректируются до их справедливой рыночной стоимости. Оценка активов также является отличным инструментом для внутреннего использования и может помочь вам отслеживать расходы и капитальные ресурсы.

Чтобы провести оценку на основе активов, вы составите список своих активов и присвойте им денежную оценку. Для оборудования или других амортизируемых активов эта стоимость обычно находится где-то между продажной ценой и амортизированной стоимостью.Хорошее практическое правило — оценить, сколько будет продано оборудование на сегодняшний день, и использовать это число.

Поскольку вы знакомы со своим оборудованием и производством, вы можете сделать довольно точные оценки стоимости и амортизации каждого актива. Даже если вы не скорректируете стоимость актива в соответствии с текущим рынком, вы все равно сможете получить хорошее представление о материальной ценности бизнеса. Этот метод особенно полезен, если ваш бизнес в основном связан с инвестициями или недвижимостью; невыгодно; или если вы хотите ликвидировать.В любом из этих случаев покупатели будут заинтересованы в индивидуальной стоимости ваших инвестиций или оборудования.

Рыночный подход

Как можно понять из названия, рыночный подход к оценке бизнеса определяет стоимость компании на основе покупок и продаж сопоставимых компаний в той же отрасли. Этот подход, в частности, поможет вам определить подходящую цену продажи или покупки в зависимости от вашего местного рынка. Любой бизнес может использовать этот подход к оценке бизнеса, если он может собрать достаточно релевантных данных для сравнения своего бизнеса.Это может быть особенно полезным подходом для быстрорастущих предприятий и отраслей.

Как рассчитать отпускную цену вашего продукта с помощью 2 простых методов ценообразования

Это вопрос, который я всегда слышу от новых владельцев бизнеса: «Как мне легко установить цену на свою продукцию?» С чего начать?

Все начинается с достоверных финансовых отчетов. Либо тот, что у вас уже есть, либо у конкурентов. Из этих отчетов вы можете использовать бухгалтерский учет, чтобы выбрать прибыльную стратегию ценообразования.

Как вы это делаете? Есть два обычно используемых метода для создания этих ценников.

1. Самый простой способ ценообразования: цена плюс цена

Это самый распространенный способ легко установить цену для вашего продукта. Вы просто получаете сумму всех затрат на производство одной единицы вашего продукта или услуги.

Что должно входить в стоимость вашего товара?

Если вы занимаетесь производством продукции, ваши затраты будут включать все прямые материалы и рабочую силу, необходимые для создания продукта.

С другой стороны, если вы розничный продавец или реселлер, вы включите только ту сумму, которую вы заплатили за продукт.

А как насчет услуг?

Определить стоимость услуг немного сложно. Ознакомьтесь со своим распорядком обслуживания и расходами, которые вы понесете в процессе. На приведенном ниже рисунке показан гипотетический пример расчета затрат на ремонтные услуги:

Затем маржа

будет добавлена к стоимости продукта (или услуги) для определения соответствующей цены.

Примеры расчета цены с учетом затрат:

Наценка — это разница между себестоимостью товара и его продажной ценой. Обычно, в зависимости от отрасли, он выражается в процентах от стоимости.

Маржа (также называемая Валовой прибылью) = Цена продажи — Себестоимость проданных товаров.

Маржа и наценка перемещаются одновременно. Например, наценка 40% всегда равняется 28,6% прибыли, наценка 50% всегда равна марже 33%.

Использование разметки

Вы занимаетесь изготовлением деревянных мебельных стульев. Вы определили следующие затраты:

Затраты на древесину: 100 долларов
Рабочая сила и материалы: 40 долларов
Общая стоимость: 140 долларов
Желаемая наценка: 40%

Ваша продажная цена будет рассчитана следующим образом: 140 долларов США X 140% = 196 долларов США

В приведенном выше примере валовая прибыль составляет 196 долларов — 140 долларов = 56 долларов.

Выражается в процентах: маржа — это валовая прибыль ÷ цена продажи = 0,286 = 28,6%.

Использование маржи

Используя приведенный выше пример, предположим, что мы хотим, чтобы продажная цена давала нам 40% маржи .

Используя простую алгебру:

Цена продажи (SP) — Стоимость проданных товаров = Желаемая маржа
1 (SP) — 140 долларов США = 0,40 (SP)
1 (SP) — 0,40 (SP) = 140
,6 (SP) = 140
( SP) = 233,33

Мы продали бы его за 233,33 доллара. Наша валовая прибыль составляет 233,33 доллара США — 140 долларов США = 93,33 доллара США.
Выражается в процентах 93,33 ÷ 233,33 = 40%.

Как видите, расчет наценки выполнить немного проще, чем расчет с использованием процента маржи.

Но если вы знаете, какой прибыли хотите достичь, вы всегда можете использовать тот же расчет наценки.

2. Как устанавливать цены на продукты с помощью целевой калькуляции

Target Costing — это противоположность цены Cost-Plus. Вместо того, чтобы начинать с затрат для определения цены, здесь вы начинаете с рыночных цен, чтобы определить предел затрат, который вы можете использовать для создания продуктов.

Как вы определяете рыночные цены?

Используйте среднее значение. В нашу цифровую эпоху так легко выследить интернет-магазины конкурентов. Отсюда вы можете приблизительно оценить среднерыночные цены.

Если у вас уникальный продукт, рассмотрите аналогичные продукты. В противном случае вы станете ценообразователем, то есть сможете диктовать цену на рынке.

Из рыночной цены вычтите желаемую маржу прибыли, а оставшаяся часть будет вашей целевой стоимостью.

Пример того, как установить цену на ваш продукт с целевой калькуляцией:

У вас есть предприятие по изготовлению клеток для собак. Средняя рыночная цена в вашем районе составляет 200 долларов. Какой должна быть ваша целевая стоимость?

Средняя рыночная цена: 200 долларов
Целевая маржа: 50%
Целевая стоимость: 100 долларов

Таким образом, максимальная сумма, которую вы можете использовать для производства каждого продукта, составляет всего 100 долларов.Если вы потратите более 100 долларов, это снизит желаемую маржу.

Но сколько наценки?

Не существует быстрого и простого способа определения соответствующей маржи. Однако в целом стандартная маржа составляет 40-50%.

Есть те, которые используют метод множителя цены . Они просто умножают общие затраты на 2 (100% наценка или 50% маржа) или на 3 (200% наценка или 67% маржа), чтобы определить наценку, которую они положат на свою продукцию.

Вам также следует подумать, является ли ваш продукт уникальным или нет.Если ваш продукт уникален, то есть для него нет явных заменителей, вы можете взимать более высокую маржу.

В противном случае вы ограничены тем, насколько рынок может выдержать. Чем более распространен ваш продукт, тем меньшую наценку вы можете разместить на своих ценах.

Если вы интересуетесь розничными ценами, вы можете проверить Рекомендуемая розничная цена производителя. Обычно это самый простой и безопасный способ определения цены на вашу продукцию. Вы просто соглашаетесь с ценами, зная, что другие компании, продающие те же продукты, имеют такие же ценники.

Как только вы определите правильную маржу, вы легко сможете установить цену на свою продукцию.

Заключение — все еще слишком сложно?

Есть несколько других расчетов цен, но они более сложные, чем это. Но какой бизнес без проблем? По крайней мере, теперь вы лучше осведомлены о ценах на свой продукт. Неправильное ценообразование может обернуться гибелью вашего бизнеса.

Лучший совет по ценообразованию для нового малого бизнеса — начать с простых методов ценообразования.Используйте методы, которые мы обсуждали выше. Измените метод ценообразования только тогда, когда вы станете более осведомленными о своей бизнес-среде.

Если вы не знаете, что делать, обратитесь за помощью к квалифицированным специалистам. Лицензированные бухгалтеры помогут вам легко оценить ваши продукты.

Обязательно ознакомьтесь с нашими специально разработанными методами прибыльного ценообразования для малого бизнеса. В нем содержится пошаговый план установки и получения лучших цен на ваши продукты и услуги.

Наш приглашенный автор, Джин де ла Крус, CPA, является профессиональным финансистом, который помогает владельцам веб-сайтов увеличить посещаемость с помощью хорошо подготовленных письменных материалов. У него более пяти лет опыта работы в области бухгалтерского учета, преподавания и работы на фрилансе. Вы можете связаться с ним на сайте BookkeepingAnswer.com.

Как оценить компанию: подробное руководство по процессу оценки бизнеса

В этом отчете мы исследуем, какие данные необходимы для оценки компании, как определить недооцененные или переоцененные компании и какие методы оценки использовать.

Как наука, так и искусство, ценить бизнес очень сложно. Но понимание ценности компании имеет решающее значение.

Оценка бизнеса помогает фирмам с венчурным капиталом (ВК) отслеживать эффективность своего портфеля, группы слияний и поглощений (M&A) анализируют цели приобретения, а предприниматели собирают деньги.

В этом отчете мы исследуем, как оценить компанию, будь то государственная или частная, до или после выручки, переоцененная или недооцененная.

Содержание

Что такое оценка?

Как оценить компанию

Выбор метода оценки бизнеса

Определение того, переоценена или недооценена компания

Где найти данные оценки

Доверяя рынку

Что такое оценка?

Оценка бизнеса — это процесс расчета финансовой стоимости компании или актива.Оценка включает сбор и анализ ряда показателей, таких как выручка, прибыль и убытки, а также рисков и возможностей, с которыми сталкивается бизнес. Цель состоит в том, чтобы оценить внутреннюю стоимость компании и дать предпринимателям и инвесторам возможность принимать обоснованные решения о покупке, продаже или инвестировании.

Однако процесс оценки далеко не чисто научный. «По-прежнему задействовано огромное количество произведений искусства, — говорит Джеймс Фолкнер, управляющий директор лондонской венчурной фирмы Vala Capital, — потому что финансовая модель [для оценки компании] будет полностью зависеть от субъективных данных: оценок всего, начиная с темпы роста продаж к затратам на заработную плату компании на ближайшие пять лет.Эти предположения делают любую оценку в лучшем случае обоснованным предположением.

Тем не менее, процесс оценки важен. Это помогает аналитикам рассчитать внутреннюю стоимость актива, которую иногда можно отделить от его текущей рыночной цены на торгах. Внутренняя стоимость стремится быть объективной и меньше подвержена влиянию краткосрочных взлетов и падений экономики. Разница между внутренней и рыночной стоимостью часто заключается в том, где получены прибыли и понесены убытки.

CB Insights — одна из немногих платформ на рынке, которая может извлекать данные об оценке из публичных документов.Наша платформа применяет машинное обучение для расчета стоимости компании и составления отчета. Начните 30-дневную пробную версию сегодня.

Узнайте, как оценки учитываются в профилях компании CB Insights.

Данные, используемые для оценки

Есть несколько ключевых элементов информации для определения стоимости бизнеса:

Финансовая отчетность . От доходов до затрат и долга — наличие подробных и хорошо задокументированных финансовых отчетов позволяет оценщикам определять будущие денежные потоки и прибыль.Финансовые данные также важны для расчета темпов роста. Стартапы с высокими перспективами роста обычно получают более высокую оценку.

Влияние темпов роста на выручку. Источник: a16z

Управленческий опыт . Менеджеры с большим опытом успеха положительно влияют на стоимость бизнеса. Но если выживание всего бизнеса зависит исключительно от уникальных навыков его генерального директора, инвесторы не могут игнорировать этот фактор риска.Не менее важны опыт и мотивация сотрудников — умные, лояльные профессионалы повышают ценность компании, в которой они работают.

Рыночные условия . Состояние экономики, уровни процентных ставок и средняя заработная плата — это другие факторы, которые следует учитывать. Быстро развивающаяся экономика может увеличить спрос на определенные продукты и услуги. Однако сектор, насыщенный множеством аналогичных предприятий, может снизить оценку новых участников.

Нематериальные активы . Репутация, товарные знаки и отношения с клиентами могут повысить стоимость бизнеса. Несмотря на то, что эти активы зачастую сложно определить, их влияние оказывается значительным.

Материальные активы . Инструменты, коммерческие помещения и транспортные средства также должны быть приняты во внимание, и их стоимость может быть легко рассчитана. В зависимости от их объема и качества физические активы могут повысить оценку бизнеса.

Размер компании . Более крупные компании обычно имеют более высокую оценку, чем их более мелкие партнеры, из-за более крупных потоков доходов.Крупные предприятия также имеют более легкий доступ к капиталу и хорошо разработанным продуктам, и потеря ключевых лидеров на них меньше влияет.

Конкурентное преимущество. Если это преимущество не удастся сохранить в течение долгого времени, оценка бизнеса пострадает. Но компании, которые могут сохранять свое конкурентное преимущество в течение более длительных периодов времени, могут иметь более высокую оценку.

Кто использует оценку бизнеса?

Разным группам необходимо знать, как оценивать компанию по разным причинам.

Фирмы венчурного капитала (VC) оценивают компании, чтобы иметь возможность сообщать партнерам с ограниченной ответственностью (LP) о том, как работают их инвестиции. Также важно знать стоимость компаний, в которые венчурные капиталисты планируют инвестировать. Данные оценки помогают инвесторам во время переговоров и могут повлиять на их решение запросить льготы при ликвидации или увеличение представительства в совете директоров. Венчурные капиталисты также нуждаются в оценке при выходе из бизнеса. Наличие большего количества данных помогает им получить справедливую цену за акции, которые они планируют продать.

Корпоративным командам M&A нужна точная оценка компаний, в которые они планируют инвестировать или приобретать. Многие из этих объектов приобретения являются частными предприятиями. Подсчитать их стоимость сложнее, чем оценить публичные компании, но очень важно убедиться, что каждая сторона удовлетворена условиями сделки.

Инвестиционные банкиры должны знать оценку компаний, с которыми они работают, независимо от того, помогают ли они клиентам продавать, покупать или инвестировать. Знание оценок помогает банкирам давать эффективные советы.Данные оценки также важны для подготовки отраслевых отчетов и привлечения новых клиентов.

Предприниматели широко используют данные оценки компаний. Например, желая продать бизнес, предприниматели хотят получить справедливую цену за свои акции, не отпугивая потенциальных покупателей. Оценка также важна для привлечения инвесторов — хорошо задокументированная оценка показывает надежность предпринимателя и увеличивает вероятность получения финансирования. Предприниматели также нуждаются в оценочных данных при разработке стратегических планов, при планировании наследования и наследования собственности и во многих других случаях.

Сотрудники с опционами на акции интересуются, увеличивается или уменьшается стоимость их опционов. В качестве альтернативы, если сотрудники хотят купить акции компании, в которой они работают, данные оценки могут помочь установить реалистичную цену.

Розничным инвесторам , которые управляют своими портфелями, необходим доступ к данным оценки для принятия инвестиционных решений. Эти отдельные непрофессиональные инвесторы сейчас составляют почти четверть фондового рынка США. Данные об оценке помогают им диверсифицировать свои портфели и лучше распределять деньги с помощью брокерских фирм, онлайн-трейдинга и роботов-консультантов.

Как оценить компанию

Рыночная стоимость показывает, сколько стоит компания по мнению участников рынка и инвесторов.

Для публичных компаний рыночная стоимость может быть рассчитана с использованием цены акций. Если компания имеет 100 000 публично торгуемых акций, продающихся по 50 долларов каждая, то ее стоимость, известная как рыночная капитализация , составляет 5 миллионов долларов.

Существуют разные способы расчета стоимости частной компании или выхода за рамки рыночной капитализации при оценке публичных компаний.К ним относятся:

Метод анализа DCF: Рассчитайте сегодняшнюю стоимость ожидаемых будущих денежных потоков с помощью анализа дисконтированных денежных потоков.
Метод анализа множественных чисел: Оцените стоимость компании, используя мультипликаторы сопоставимых компаний.
Метод чистой балансовой стоимости: Рассчитайте балансовую стоимость материальных и нематериальных активов.
Scorecard Метод оценки: Оцените стартап, используя среднюю оценку стартапов, работающих в том же секторе, стадии и регионе.
Метод венчурного капитала: Рассчитайте будущую оценку после выручки, а затем используйте эту цифру для получения оценки до выручки.
Berkus Метод: Рассчитайте стоимость запуска, присвоив различным параметрам значение до 500 000 долларов.
Метод суммирования факторов риска: Оцените стоимость стартапа до получения дохода, оценив 12 категорий риска.

Обратите внимание, однако, что расчет стоимости частного бизнеса особенно труден, учитывая ограниченные исторические данные и недоступную или неаудированную финансовую информацию.

Методы для компаний после выручки

Оценка частных компаний с доходом — то есть они начали генерировать продажи и вошли в стадию «пост-выручки» — обычно выполняется с использованием дисконтированного денежного потока (DCF), оценочных мультипликаторов или методов оценки активов. Эти методы можно использовать независимо или в комбинации для перекрестной проверки выводов.

МЕТОД АНАЛИЗА DCF

DCF-анализ компании вращается вокруг расчета будущих денежных потоков и их дисконтирования до сегодняшнего дня.

Анализ зрелых частных компаний — несложный процесс. У них есть стабильные финансовые данные, которые аналитики могут использовать для прогнозирования денежных потоков и сравнения их с аналогичными государственными предприятиями.

Подсчитать будущие денежные потоки молодых стартапов непросто. Многие стартапы стараются расти как можно быстрее, а их денежный поток может отсутствовать или быть ограниченным. Отсутствие финансовых данных в сочетании с операциями, оптимизированными для роста, затрудняют любые финансовые прогнозы.

В этом случае ставка дисконтирования рассчитывается с учетом нескольких различных факторов:

Безрисковая ставка: Направление денег в безрисковые инвестиции, такие как казначейские облигации США, дает инвесторам процентную ставку, известную как безрисковая ставка.Следовательно, рискованные инвестиции в частные компании должны приносить большую прибыль, чем альтернативы с низким уровнем риска.
Премия за неликвидность: В отличие от акций, торгуемых на крупных фондовых биржах, частные компании нельзя быстро купить или продать. Таким образом, ставка дисконтирования выше, поскольку инвесторы на какое-то время «застревают» со своими инвестициями.
Премия за риск: Лишь небольшой процент стартапов выживает после десятилетия работы. Среди тех, кто работает, многие не будут работать так, как надеялись инвесторы.Премия за риск — это попытка учесть эти факторы риска и отразить их в ставке дисконтирования.

Сводка этапов метода оценки DCF. Источник: NYIM

Но метод оценки методом DCF остается несовершенным и может оказаться бесполезным из-за отсутствия финансовых данных, что побуждает инвесторов искать альтернативные методы.

МЕТОД МНОЖЕСТВЕННОГО АНАЛИЗА

Анализ мультипликаторов включает экстраполяцию стоимости компании с использованием мультипликатора — коэффициента, рассчитанного путем деления одного финансового показателя (например,грамм. стоимость) другим (например, выручкой) — сопоставимых частных компаний.

Скажем, например, что владельцы компании по производству мобильных игр с доходом в 10 миллионов долларов хотят оценить свой бизнес. Исследования показывают, что недавно были приобретены несколько конкурентов с 5-кратной выручкой. Затем предприниматели могут решить оценить свою компанию в 50 миллионов долларов.

Сложная часть работы с мультипликаторами — это поиск данных. В идеале компанию, занимающуюся мобильными играми, сравнивают с компаниями той же отрасли, но это не всегда возможно.Сравнимые фирмы могут не иметь общедоступных данных о доходах.

Возможное решение — провести сравнение с более широкой группой всех игровых компаний. Однако сравнение со слабо связанными предприятиями делает оценку менее точной.

Такие факторы, как рост выручки и стоимость капитала, могут существенно повлиять на анализ мультипликаторов. Источник: Ad4Ventures

Еще одна проблема заключается в том, что мультипликаторы выручки или прибыли сопоставимых компаний имеют тенденцию быть статичными.Они отражают только рыночные условия в определенный период. Например, компания, занимающаяся мобильными играми, могла полагаться на коэффициенты выручки, использованные в 2015 году, для расчета своей оценки в 2020 году. Но за пять лет многое изменилось.

Кроме того, каждая компания уникальна, и знание доходов без изучения таких переменных, как рост рынка, качество персонала или рентабельность, не дает полного представления.

Некоторые инвесторы используют мультипликаторы публичных компаний. Но расчет стоимости частной компании путем сравнения ее с государственными аналогами — несовершенный метод, поскольку государственные предприятия обычно крупнее, более ликвидны и менее рискованны.

Вот почему оценки стартапов включают дисконт по сравнению с публичными рынками. Например, если публично торгуемая компания, предлагающая программное обеспечение как услуга (SaaS), торгуется с 8-кратным доходом, при оценке аналогичного стартапа SaaS может использоваться 6-кратный мультипликатор дохода.

В конечном счете, доступ к данным оценки частной компании является ключом к применению более точной стратегии оценки мультипликаторов.

МЕТОД ЧИСТОЙ КНИЖНОЙ СТОИМОСТИ

Расчет чистой балансовой стоимости (NBV) — это метод оценки, который предпочитают компании с большим количеством материальных и нематериальных активов.Материальные активы включают землю, оборудование, коммерческие помещения и другие материальные активы. Нематериальные активы включают в себя ряд нефизических активов, таких как репутация, патенты и бренд.

Однако этот метод не учитывает премию, которую рынок может придать стоимости компании, исходя из дальновидных лидеров, ожиданий роста и т. Д. В результате метод NBV имеет тенденцию давать более низкую оценку среди методов.

Методы для предпродажных компаний

Оценка стартапов до получения дохода сложнее, чем стартапов после получения дохода, потому что у первых отсутствуют данные о доходах и прибыли.Следовательно, предварительная оценка выполняется с использованием ряда несовершенных параметров, таких как тяга, качество учредителей, прототипы и отраслевые тенденции.

Traction — важный показатель для многих инвесторов. Стартапы, которые растут с небольшим бюджетом, привлекают клиентов из-за низкой стоимости приобретения и получают прибыль в процессе, могут рассчитывать на более высокие оценки.

Инвесторы ценят стартапы с опытными и преданными своему делу командами основателей с различным опытом. Например, важно иметь умных программистов в качестве учредителей, но компания будет стоить больше, если в команду учредителей также войдут маркетологи и специалисты по продажам.

Компании с предварительным доходом также могут рассчитывать на более высокую оценку, если они производят прототипы или минимально жизнеспособные продукты (MVP). Рабочая модель продукта показывает, что у компании есть видение и решимость воплотить свои идеи в жизнь.

Предварительная оценка стартапа также зависит от рыночных условий. Насыщенный рынок с большим количеством конкурирующих компаний и ограниченным количеством инвесторов приведет к снижению оценок. Но стартап с ценной запатентованной идеей, работающий в быстро развивающейся индустрии, такой как искусственный интеллект или игры, вероятно, будет стоить больше.Инвесторы найдут компанию особенно привлекательной, если она будет иметь высокую рентабельность.

Инвестирование в стартапы до получения дохода рискованно, но потенциальные выгоды огромны. Возьмем, к примеру, Facebook: предварительная оценка компании в 2004 году, когда соучредитель PayPal Питер Тиль вложил 500 000 долларов в стартап 4-месячной давности, составила около 5 миллионов долларов. Сегодня рыночная капитализация компании превышает 700 миллиардов долларов.

Оценка Facebook с 2004 по 2011 год. Источник: TechCrunch

Расчет предварительной оценки может показаться сложной задачей.Но есть несколько стратегий, разработанных различными инвесторами, предпринимателями и учеными, которые могут помочь.

МЕТОД ОЦЕНКИ SCORECARD

Метод оценки, изобретенный бизнес-ангелом Биллом Пейном, сравнивает стартап с другими стартапами, которые уже получили финансирование и работают в том же секторе, стадии и регионе. Учитывается несколько факторов, включая команду, продукт или технологию, конкурентную среду, продажи и маркетинг, а также любую потребность в дополнительном финансировании.

Процесс начинается с определения средних оценок сопоставимых стартапов. Инвесторы должны принять во внимание, когда были опубликованы эти оценочные данные, поскольку рецессия или другие рыночные события могли повлиять на них.

На следующем этапе инвесторы должны применить веса к различным факторам. В зависимости от своих предпочтений некоторые инвесторы могут посчитать управленческие команды более важными, чем продукт. С другой стороны, они могут ценить размер возможности больше, чем эффективность каналов продаж.

На последнем этапе инвестор присваивает баллы выбранным категориям. Например, оценка 150%, присвоенная управленческой команде, означает, что инвесторы считают основателей и менеджеров стартапа весьма компетентными.

Умножение присвоенных баллов на их веса дает коэффициенты.

Шаблон оценки системы показателей. Источник: скромные предприятия

Суммирование всех факторов дает коэффициент оценки, который затем умножается на среднюю оценку сопоставимых компаний до выручки.Полученная цифра говорит нам, сколько стоит стартап. Например, если компании был присвоен коэффициент 1,07, а средняя оценка сопоставимых стартапов составляет 2 миллиона долларов, то компания будет оценена в 2,14 миллиона долларов.

МЕТОД ВЕНЧУРНОГО КАПИТАЛА

Метод VC был разработан в 1987 году Биллом Салманом, профессором Гарвардской школы бизнеса. Он включает в себя расчет оценки после выручки, а затем использование этой цифры для получения оценки до выручки.Будущая стоимость актива рассчитывается путем умножения прогнозируемой выручки на прогнозируемую маржу и отраслевого отношения цены к прибыли (P / E) или другого соответствующего мультипликатора.

Например, компания, специализирующаяся на медицинских технологиях, ожидает, что через 10 лет выручка составит 20 миллионов долларов, а рентабельность — 20%. Отраслевой коэффициент P / E равен 15. Таким образом, будущая стоимость этого бизнеса в год продажи рассчитывается по следующей формуле:

20 млн долларов * 20% * 15 = 60 млн

Теперь пора рассчитать предварительную оценку дохода.Для этого вам необходимо учитывать рентабельность инвестиций (ROI) и сумму инвестиций. Если инвестор хочет получить 20-кратную рентабельность инвестиций в 1 миллион долларов, будет применяться следующий расчет предварительной выручки:

60 млн долл. / 20 — 1 млн долл. США = 2 млн долл. США

венчурных фирм и других инвесторов адаптируют этот и другие методы к своей инвестиционной философии и подходам. Например, метрика, используемая известными венчурными инвесторами, такими как Andreessen Horowitz, — это средний доход на пользователя (ARPU). Венчурные капиталисты могут учитывать ARPU сопоставимых компаний при расчете стоимости компании до получения дохода.

МЕТОД БЕРКУСА

Метод Беркус был изобретен бизнес-ангелом Дэйвом Беркусом. Он оценивает бизнес-идею компании, прототип, управленческую команду, стратегические отношения и план продаж. Каждый фактор может быть оценен до 500 000 долларов, что позволяет стартапам достигать оценки до 2,5 миллионов долларов.

Источник: Обзор PARISOMA

Основная идея этого метода состоит в том, чтобы присвоить финансовую ценность элементам снижения риска, но инвесторы могут значительно изменить этот метод.Например, имея дело со стартапом по производству медицинского оборудования, инвестор может подумать о замене «маркетингового риска» на «риск утверждения FDA», — говорит Беркус.

МЕТОД СУММИРОВАНИЯ ФАКТОРОВ РИСКА

Этот метод включает оценку 12 категорий риска с рейтингами от -2 до +2, при этом отрицательные рейтинги уменьшают окончательную оценку, а положительные рейтинги повышают ее. В некотором смысле суммирование факторов риска является расширением метода Беркуса.

Источник: Денис Довгополий

Инвесторы оценивают ряд категорий риска, включая менеджмент, стадию ведения бизнеса, судебный процесс, репутацию и другие.Отрицательные баллы могут снизить оценку на сумму до 500 000 долларов, а положительные баллы увеличивают ее на ту же сумму.

Выбор метода оценки бизнеса

Есть много методов оценки бизнеса на выбор. Некоторые из них сложнее других, и разные методы могут привести к разной оценке одного и того же базового актива.

Выбор подходящего метода оценки бизнеса зависит от нескольких факторов, включая причину, по которой вам нужна оценка.Например, если вы продаете компанию, вам обычно нужно добиться более высокой оценки. Но если вы приобретаете бизнес, вы, скорее всего, предпочтете более консервативную оценку, чтобы избежать переплаты.

Также важно учитывать, является ли компания активной или ориентированной на услуги. Если компания имеет большой объем активов, метод чистой балансовой стоимости может лучше всего определить ее стоимость.

Инвесторам также необходимо знать отраслевые нормы. Компании в определенных секторах обычно могут оцениваться с помощью определенного метода или показателей, которые лучше всего отражают их ценность.

Необходимо учитывать уникальные характеристики технологий, которые предлагают компании. Компания, которая занимается интересными, но непроверенными технологиями, может предпочесть метод оценки, учитывающий потенциал будущего роста, а не текущие активы.

В конечном счете, нет причин не использовать несколько методов оценки для одной и той же компании и смотреть на среднее значение всех методов.

Определение переоценки или недооценки компании

Проще говоря, компания переоценена или недооценена, когда ее рыночная стоимость, очевидная из рыночной капитализации или оценки венчурных капиталовложений, выше или ниже ее предполагаемой внутренней стоимости, соответственно.

Для расчета справедливой стоимости необходимо провести фундаментальный анализ. Фундаментальный анализ оценивает стоимость компании путем изучения не только внешних событий, но и ряда финансовых параметров, таких как:

Соотношение цены и прибыли (P / E): Отношение между ценой акций компании и ее прибылью на акцию. Низкий коэффициент P / E относительно аналогов или его исторический уровень может указывать на недооцененность компании.
Соотношение цена / прибыль к росту (PEG): Коэффициент P / E компании, деленный на темп роста прибыли.
Соотношение цены и продаж (P / S): Отношение, рассчитываемое путем деления цены акции компании на объем продаж / выручки на акцию. Если коэффициент P / S ниже, чем в среднем по отрасли, компания может быть недооценена.
Дивидендная доходность: Коэффициент, показывающий, сколько компании выплачивают дивиденды ежегодно по сравнению с ценой их акций. Инвесторам нравятся компании со стабильной дивидендной доходностью.
Доходность: Коэффициент, рассчитанный путем деления прибыли на акцию на цену акции.Если доходность компании значительно ниже доходности казначейских облигаций, это может свидетельствовать о переоценке. Доходность выше, чем доходность казначейских облигаций, может указывать на недооцененные акции.
Соотношение долга к собственному капиталу: Рассчитано путем деления суммы долга на собственный капитал. Высокий коэффициент означает, что компания больше полагается на заемные деньги, но это соотношение следует сравнивать со средним по отрасли.
Рентабельность собственного капитала: Коэффициент, рассчитанный путем деления чистой прибыли на собственный капитал.Высокая рентабельность капитала может быть признаком того, что инвесторы ищут в недооцененной компании.
Коэффициент текущей ликвидности: Рассчитывается путем разделения активов на обязательства. Если этот коэффициент ниже 1, это означает, что компания не может покрыть свои долги активами в краткосрочный период и может столкнуться с финансовыми трудностями.
Соотношение цены к балансовой стоимости (P / B): Рассчитывается путем деления цены акции на балансовую стоимость одной акции. Если значение ниже 1, акции компании продаются по цене меньше, чем стоимость ее общих активов, что сигнализирует о потенциальной недооценке.

Анализ стоимости должен также принимать во внимание другие факторы, такие как ловушки ценности. Некоторые компании, например, строители домов или производители автомобилей, получают огромную прибыль, низкий коэффициент P / E и большие дивиденды, когда экономика находится в исключительно хорошем состоянии. Но эти ситуации, известные как ловушки ценности, возникают ближе к концу цикла экономического роста.

Часто за этим следует резкое падение прибыли во время экономических спадов. Ослепленные привлекательными коэффициентами, неопытные инвесторы могут принять решение о массовых инвестициях в эти отрасли только для того, чтобы быть удивлены, когда начнется коррекция рынка.Однако ловушки ценности не всегда привязаны к хорошо работающему бизнесу. Такие коэффициенты, как P / E, иногда бывают низкими из-за проблем с рассматриваемым бизнесом.

Примеры переоцененных компаний

Своевременное обнаружение переоцененных предприятий может сэкономить инвесторам много денег. Хотя объявление компании переоцененной часто является субъективной позицией, мы все же можем наблюдать предприятия, завышение стоимости которых было скорректировано рыночными силами в определенный момент. К ним относятся:

Wanda Sports Group: Пекинская компания, имеющая партнерские отношения с ФИФА и ранее принадлежавшая бренду Ironman, первоначально хотела продать более 33 миллионов акций по цене 12-15 долларов за штуку в ходе IPO.Но вместо того, чтобы собрать 500 миллионов долларов, как планировалось, Wanda упала на 36% в ходе своего торгового дебюта на Nasdaq в июле 2019 года, и в итоге акции стоили чуть более 5 долларов каждая.

В последующие месяцы акции продолжали падать. К февралю 2020 года он упал на 62%, что вынудило компанию продать свой бренд Ironman за 730 миллионов долларов наличными.

WeWork: Стартап по аренде офисов и коворкингу превратился из оцененного в 47 миллиардов долларов в то, что инвесторы поддержали IPO и вытеснение основателя Адама Ноймана.Последствия IPO были серьезными. В ноябре 2019 года работу потеряли 2400 сотрудников. Сообщалось об увольнениях и в 2020 году. WeWork пришлось продать активы, в том числе технологический стартап на рабочем месте под управлением Q и здание Lord & Taylor в Нью-Йорке. Только помощь со стороны инвестора SoftBank спасла WeWork от полного краха.

Оглядываясь назад, вся катастрофа казалась предсказуемой. В феврале 2019 года, за 6 месяцев до подачи документов на IPO, соотношение цены и продаж компании составляло 13,7x. У IWG, одного из основных конкурентов WeWork, коэффициент P / S был равен 1.4х и было прибыльным. WeWork также имела большие долги и растущие убытки. Ее бизнес-модель была основана на долгосрочной аренде собственности и краткосрочных договорах аренды, что делало финансы компании уязвимыми для любого падения арендной платы за недвижимость.

SmileDirectClub: Провайдер чистых элайнеров из Нэшвилла стал публичным в сентябре 2019 года. Компания оценила свои акции в 23 доллара, что было вызвано переподпиской на предложение. По этой цене бизнес оценивался в 9 миллиардов долларов, что значительно выше трех долларов.Оценка 2B сообщалась в раунде финансирования 11 месяцев назад. Однако в первый день торгов цена акций упала на 28% и закрылась ниже 17 долларов.

Акции SmileDirectClub хуже, чем на уровне S&P 500. Источник: Пестрый дурак

Кроме того, пандемия Covid-19 разрушила каналы розничных продаж компании, и к июню 2020 года цена акций упала на 44% с момента IPO.

Pets.com: Одним из самых громких способов перехода от IPO к банкротству в эпоху пузыря доткомов стал Pets.com. Вооруженный культовым кукольным талисманом и запоминающимися лозунгами, онлайн-продавец товаров для домашних животных привлек внимание инвесторов. Amazon, например, принадлежала почти треть компании.

В ходе IPO в феврале 2000 года Pets.com привлекла 82,5 миллиона долларов. Акции открылись с 11 долларов и выросли до 14 долларов, но затем упали до 0,19 доллара в течение 9 месяцев, когда компания объявила о банкротстве.

Ряд недостатков в бизнес-модели обрушили бизнес. Во-первых, Pets.com не могла понять, как экономично отправлять большие пакеты собачьего корма.Многие покупатели не хотели ждать доставки и предпочитали в тот же день посетить местные магазины и забрать продукты домой. После 9 месяцев прямых убытков единственным оставшимся вариантом было банкротство.

Примеры недооцененных компаний

Купить дешево, продать дорого. Это основная логика инвестирования в стоимость, при которой инвесторы пытаются покупать акции по цене ниже их справедливой стоимости и получать прибыль, когда акции растут в цене. Неудивительно, что недооцененные акции пользуются большим спросом у венчурных инвесторов и инвесторов на публичном рынке.

От Etsy до Facebook и Square есть много примеров, когда первоначальный скептицизм и опасения по поводу бизнес-моделей были преувеличены. Эти компании в конечном итоге резко выросли и принесли большую пользу своим инвесторам.

Etsy: Интернет-торговая площадка дебютировала на IPO в 2015 году по цене 31 доллар за акцию, но в течение нескольких месяцев она упала до уровня ниже 9 долларов. Многие сомневались, сможет ли Etsy выжить в пространстве электронной коммерции, где доминируют Amazon и eBay.Также высказывались опасения по поводу контрафактных товаров: в 2015 году в отчете сообщалось, что до 2 миллионов товаров, проданных на сайте, могут нарушать законы о товарных знаках.

Но Etsy продолжала развивать свой бизнес, несмотря на первоначальный скептицизм, и эти усилия в конечном итоге окупились. В период с 2015 по 2018 год выручка компании выросла на 120%, количество активных продавцов выросло на 63%, а положительная прибыль на акцию выросла до 0,69 доллара США. Затем, в 2020 году, оценка Etsy резко выросла: цена акций выросла до более чем 170 долларов, а выручка в третьем квартале достигла 451 миллиона долларов по сравнению с 228 миллионами долларов в первом квартале.

Facebook: IPO гиганта социальных сетей было окружено как высокими ожиданиями, так и скептицизмом. Facebook искал оценку более чем в 100 миллиардов долларов, что в 108 раз превышало его годовой доход на тот момент. Для сравнения: прибыль Google составляла менее 19 раз. Многие инвесторы были настроены скептически, утверждая, что Facebook потребуется огромный финансовый рост и новые потоки доходов, чтобы оправдать его оценку.

Компания социальных сетей стала публичной в мае 2012 года. Первоначально акции открывались по цене 38 долларов за штуку, но в последующие недели резко упали, обесценив к августу 50 миллиардов долларов.Однако с тех пор Facebook сильно вырос.

По состоянию на январь 2021 года гигант социальных сетей стоит более 700 миллиардов долларов при цене более 250 долларов за акцию. Выручка в третьем квартале 2020 года выросла на 22% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Facebook продолжает сообщать о сильных финансовых результатах, преодолевая многочисленные политические и нормативные проблемы, включая антимонопольные иски.

Square : Компания мобильных платежей была оценена в 2,9 млрд долларов — по сравнению с оценкой в 5,3 млрд долларов при поддержке венчурного капитала — когда она стала публичной в 2015 году.Инвесторы вряд ли были уверены, что стартап сможет обойти основных конкурентов и добиться прибыльности.

С тех пор

Square значительно выросла и выросла, извлекая выгоду из более широкого распространения электронной коммерции и мобильных платежей. Пандемия Covid-19 только ускорила этот сдвиг.

Square также решила заняться сектором криптовалюты, позволяя своим клиентам торговать биткойнами с помощью мобильного платежного сервиса Cash App. В третьем квартале 2020 года чистая выручка Square составила чуть более 3 миллиардов долларов, что на 140% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.Рыночная капитализация компании превысила 100 млрд долларов, а цена акций в январе 2021 года превысила 200 долларов.

Где найти данные оценки

Оценка бизнеса настолько хороша, насколько хороши исходные данные. Но точных данных об оценке не хватает. Таким образом, инвесторы, аналитики и предприниматели полагаются на широкий круг источников, чтобы составить наиболее обоснованное предположение о ценностях компании. Каждая информация, от документов S1 до статистических данных и публичных архивов, тщательно изучается.

Государственные заявки (S1, IPO, государственные заявки)

В отличие от публичных компаний, частные компании не обязаны раскрывать финансовую отчетность и информацию общественности. Следовательно, найти государственные или государственные документы о частных компаниях сложно и дорого. Даже когда это возможно, он часто включает сбор данных, таких как налоговые оценки, налоговые декларации и данные о доходах, из государственных реестров США.

В некоторых случаях налоговое агентство может располагать соответствующей информацией.Аналитики также могут предоставить оценки доходов и других финансовых показателей крупных частных компаний.

Формы

S-1 могут быть ценным источником информации о частных компаниях. Эта форма подается в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), когда компания намеревается стать публичной. Он содержит информацию о том, сколько денег компания планирует собрать, а также краткую информацию о ее бизнесе, финансовых показателях и т. Д.

Инвесторы изучают эту информацию, чтобы решить, покупать ли акции компании.Документы S-1, поданные такими гигантами, как Google, Facebook и Uber, интересны даже не инвесторам из-за множества деталей о новых отраслях и технологиях.

Некоторые компании предпочитают конфиденциальное IPO. В этом случае частная форма S-1 компании раскрывается общественности только за 3 недели до запланированного IPO. Эти компании не торопятся становиться публичными. Они могут дождаться благоприятных рыночных условий, которые позволят максимизировать цену акций, не раскрывая конфиденциальную информацию конкурентам.

Airbnb, например, отложил свое IPO, запланированное на весну 2020 года, потому что пандемия Covid-19 нанесла ущерб индустрии гостеприимства. Вместо этого компания позже подала конфиденциальные документы на IPO и в декабре 2020 года стала публичной, поскольку ее бизнес начал восстанавливаться.

Публичные компании иногда могут предоставлять данные оценки, относящиеся к частному бизнесу. Например, если частный бизнес был приобретен публичной компанией, последняя могла бы раскрыть детали сделки инвесторам через документы SEC.Кроме того, публичная компания, которая становится частной, по-прежнему будет иметь доступ к своим предыдущим документам в SEC. Это может быть полезным источником информации.

Фактические и оценочные данные (по данным CBI Dow Jones VentureSource)

Клиенты CB Insights имеют доступ к более чем 100 000 оценкам частных компаний, и каждый день их количество увеличивается.

После того, как CB Insights приобрела Dow Jones VentureSource в июле 2020 года, клиенты теперь могут просматривать 2 типа оценок:

Фактические данные: Данные оценки получены непосредственно из пресс-релизов, публичных документов или других официальных источников.

Оценки: Расчетная оценка основана на данных о сроках сделки и сопоставимой информации о сделках.

При последнем обновлении платформы в декабре 2020 года мы внедрили технологию, которая извлекает общедоступные данные для регулярного обновления платформы с новыми оценками.

Эти оценки являются частью профилей компании на платформе CB Insights и охватывают все, что вам нужно знать о финансовом положении компании, рыночном потенциале, интеллектуальной собственности и многом другом.

Большинство профилей включают:

Финансирование и выходы
Инвестиции и приобретения
Новости и нормативная информация
Патенты
Конкуренты
Деловые отношения
Связанное исследование CB Insights

Профили компаний также включают рейтинг компании Mosaic — количественную основу для измерения общего состояния и потенциала роста частных технологических компаний с использованием нетрадиционных сигналов.

Мы используем оценки Mosaic, среди прочего, при выборе компаний для наших списков и рейтингов, таких как отчет Future Unicorns. В мозаику учитываются три группы сигналов:

Маркет. Рыночная модель оценивает количество компаний в отрасли, финансирование и импульс выхода в пространстве, а также общее качество и количество инвесторов, участвующих в этой отрасли.
Деньги. Каково финансовое состояние компании? Наша денежная модель учитывает скорость сжигания, качество инвесторов и синдиката, его финансовую позицию по сравнению с конкурентами в отрасли и многое другое.
Импульс. Эта модель учитывает социальные сети, настроения в новостях / СМИ, партнерские отношения и рост клиентской базы. Это оценивается на абсолютной и относительной основе по сравнению с аналогами по отрасли.

Клиенты CB Insights используют профили компаний, чтобы рекомендовать компании для инвестиций, партнерства или приобретений, а также получить представление об общей динамике конкретного пространства и прояснить стратегию конкурента.

Есть компания, на которую вы присматриваетесь? Начните 30-дневную пробную версию сегодня.

Whisper оценки Цифры

Whisper, обычно распространяемые в СМИ и на веб-сайтах, представляют собой неофициальные прогнозы прибыли на акцию или оценки стоимости, которые, по мнению отдельных инвесторов, аналитиков и трейдеров, скорее всего сообщат компании.

Номера Whisper можно использовать по-разному. Из-за отсутствия более точных данных инвесторы могут использовать кратные кратные для оценки стоимости определенных компаний. Неофициальные цифры также могут повысить ценность, когда консенсус-прогноз сильно различается, а инвесторы и трейдеры ищут совета, чтобы избежать неожиданности по прибыли.Данные шепота могут пролить свет на рынок или компанию, не охваченную аналитиками.

Цифры, которые ходят по слухам, имеют реальные последствия. Например, компания, которая превосходит консенсус-оценки, но не достигает точных цифр, все равно может увидеть, что ее акции резко упадут, если инвесторы приобретут акции, руководствуясь расчетными доходами. Несмотря на то, что компания показала хорошие результаты по сравнению с предыдущим кварталом, она все же разочаровала тех, кто использовал другие критерии успеха.

Числа

Whisper — это еще один инструмент, с которым инвесторы могут проконсультироваться, но они далеки от гарантированного способа заработка денег или принятия разумного инвестиционного решения.В частности, активные инвесторы могут использовать шепотные числа для краткосрочных ставок. Но ценные инвесторы с большей вероятностью будут обращаться к более традиционным финансовым параметрам при принятии решения о том, куда направить свои деньги.

Доверяя рынку

При оценке компании следует учитывать множество неизвестных переменных и субъективных мнений. Смогут ли основатели принять вызов? Сохранятся ли рыночные условия благоприятными? Как долго компания может сохранять свое конкурентное преимущество?

Отсутствие данных затрудняет оценку частного бизнеса.Без каких-либо подробностей о финансовых показателях оценка компании требует множества предположений. Даже имея под рукой финансовые данные, венчурные фирмы и инвестиционные банкиры должны решить, какой метод оценки лучше всего подходит для их целей.

По этой причине может быть полезно обратиться к как можно большему количеству источников данных и использовать передовой опыт, установленный другими инвесторами, аналитиками и трейдерами. Каждая оценка уникальна, и вовлеченные стороны должны использовать стратегии, которые наилучшим образом отражают их интересы.

В конечном счете, оценки не являются постоянными. Они поднимаются и опускаются в зависимости от ряда обстоятельств. Но пока компании приносят пользу клиентам и создают качественные продукты, эти усилия в конечном итоге приведут к более высокой оценке бизнеса. Как сказал экономист Бенджамин Грэм: «В краткосрочной перспективе рынок — это машина для голосования, но в долгосрочной перспективе — это машина для взвешивания».

Этот отчет был создан на основе данных новой платформы аналитики технологий CB Insights, которая предлагает ясность в новых технологиях и новых бизнес-стратегиях с помощью таких инструментов, как: Если вы еще не являетесь клиентом, подпишите подпишитесь на бесплатную пробную версию, чтобы узнать больше о нашей платформе.

Оценка бизнеса: доходный подход

Оценка вашего бизнеса очень важна на протяжении всей жизни вашей компании. Причина получения оценки бизнеса может варьироваться от планирования недвижимости, привлечения партнеров, проведения слияния, продажи компании и даже развода. Независимо от причины очень важно понимать, как проводится оценка бизнеса.

На основе переменных и доступной информации эксперт по оценке может выбрать один из трех видов подходов к оценке бизнеса для определения ценности бизнеса.Одним из таких подходов является доходный подход . Обычно это используется для компаний, ориентированных на услуги, , таких как медицинские или инженерные компании, а также предприятий, которые имеют текущие операции, такие как сфера услуг, сети продуктовых магазинов, потенциальные клиенты и другие.

Продолжайте читать, чтобы узнать все о формуле оценки бизнеса доходного подхода.

Подход к оценке бизнеса по доходам

В доходном подходе оценки бизнеса бизнес оценивается по приведенной стоимости его будущих доходов или денежных потоков .Эти денежные потоки или будущие доходы определяются путем прогнозирования доходов бизнеса с последующей корректировкой их с учетом изменений темпов роста, налогов, структуры затрат и других факторов.

Приведенная стоимость определяется с использованием ставки дисконтирования, которая отражает требуемую норму прибыли для инвестора. Доходный подход — мощный и эффективный метод, поскольку он не полагается на какие-либо прошлые аналогичные операции на рынке . Тем не менее, поскольку используемая стоимость очень чувствительна к оценкам темпов роста и требуемой нормы прибыли, эти исходные данные должны быть надежными.Для этого также существуют разные методы.

Методы доходного подхода

При оценке бизнеса доходным подходом используется два основных метода, а именно: капитализация прибыли и метод дисконтированных денежных потоков . Оба были подробно объяснены ниже.

1. Капитализация метода заработка

Капитализация прибыли — это метод, используемый для определения стоимости компании путем расчета чистой приведенной стоимости (NPV) ожидаемой будущей прибыли или денежных потоков.Эта оценка рассчитывается путем деления будущей прибыли предприятия на ставку капитализации.

По сути, это доходный подход с формулой оценки бизнеса , которая определяет стоимость компании на основе ожидаемой будущей стоимости, годовой нормы прибыли и текущего денежного потока. Таким образом, согласно этому методу, стоимость бизнеса определяется путем дисконтирования его будущих доходов. Вот формула оценки бизнеса доходного подхода для этого метода:

Стоимость бизнеса = Годовая будущая прибыль / Требуемая норма прибыли

Для ясности: при таком подходе рост денежных потоков отсутствует. Ниже приведен пример, чтобы лучше понять этот метод.

Предположим, что существует компания под названием Best Services Ltd , которая занимается управлением недвижимостью. В 2019 году совет директоров компании получил предложение о поглощении. Они обсудили предложение и в конце концов запросили презентацию у финансового директора компании. Прогнозируемая будущая прибыль компании составила 19 миллионов долларов с требуемой нормой прибыли компании на уровне 12% .

С уравнением капитализации методов прибыли это 19 миллионов долларов / 12% = 158,33 миллиона долларов . Таким образом, компания составила бы на сумму 158,33 миллиона долларов , если бы будущие доходы продолжались бессрочно.

Хотя этот метод может быть простым для получения общей оценочной стоимости бизнеса компании на основе ее будущих доходов , большинство компаний имеют более подробный прогноз и предпочитают использовать другой метод , называемый методом дисконтированных денежных потоков .Это второй вид оценки бизнеса с помощью доходного подхода, который будет объяснен в следующем разделе.

2. Метод дисконтированных денежных потоков (формула)

Метод дисконтированных денежных потоков (DCF) — это второй вид доходного подхода, который многие компании используют для оценки своего бизнеса. Теория, лежащая в основе этого метода, заключается в том, что общая стоимость бизнеса — это приведенная стоимость его прогнозируемой будущей прибыли плюс текущая стоимость конечной стоимости . В этом процессе в первую очередь прогнозируется ожидаемый денежный поток бизнеса в течение определенного периода времени в будущем.

После этого каждый дискретный денежный поток дисконтируется до приведенной стоимости по ставке, которая отражает риск получения этой суммы в срок, предусмотренный в прогнозе. И лучший способ представить эти прогнозы: спрогнозированы такие статьи, как капитальные затраты, операционные расходы, выручка и оборотный капитал.

Эти прогнозы затем используются для расчета чистого денежного потока, генерируемого бизнесом, дисконтированного до приведенной стоимости с использованием соответствующей ставки дисконтирования с поправкой на риск, часто средневзвешенной стоимости капитала или WACC.При использовании метода дисконтированных денежных потоков первым шагом является определение прогнозируемых будущих денежных потоков.

Чтобы упростить этот метод, существует способ, называемый моделью роста Гордона , где чистые денежные потоки получаются только за один год и предполагается постоянный непрерывный рост. Формула для этого:

Стоимость бизнеса = денежные потоки в течение первого года / требуемая норма прибыли — темпы роста

Вышеприведенное уравнение основано на формуле для текущей стоимости бессрочного капитала.Но это всего лишь один подход. Существует еще один подход, называемый моделью многоэтапного роста . В этой модели будущее разделено на два и более этапов:

Начальный период , скажем, 4 года , для которого можно найти чистые денежные потоки и темпы роста за каждый год; и
Период после начального периода , для которого год за годом прогноз ненадежен.

В соответствии с этим доходным подходом денежных потоков за каждый год в начальном периоде дисконтируются отдельно по времени 0 .Приведенная стоимость денежных потоков на конец прошлого года, также называемая конечной стоимостью , определяется с помощью Gordon Growth Mode l. Конечная стоимость дисконтируется до момента 0 и добавляется к текущей стоимости денежных потоков в начальном периоде. Давайте разберемся, как работает метод DCF.

Как провести анализ дисконтированного денежного потока (DCF)?

Метод DCF используется профессиональными аналитиками и инвесторами инвестиционных банков. Он используется для определения суммы денег, которая должна быть выплачена за бизнес .Чтобы было ясно, этот метод используется не только при покупке компании или для финансирования компании в обмен на ее акции. Его также могут использовать менеджеры проектов и финансовые аналитики в крупных компаниях, чтобы определить, будет ли данный проект хорошей инвестицией.

Фактически, этот метод можно использовать в любой ситуации, когда вы хотите заплатить больше денег сейчас в ожидании огромной прибыли в будущем. Проще говоря, анализ дисконтированных денежных потоков основан на том принципе, что инвестиция сейчас стоит суммы, равной сумме всех будущих денежных потоков, которые она могла бы произвести.n

Разберем это:

DCF — это сумма всех будущих дисконтированных денежных потоков , которые, как ожидается, принесет инвестиция. Это в основном то значение, которое мы ищем.
CF — это общий денежный поток за данный год. CF1 — первый год, CF2 — второй год, и так далее.
r — ставка дисконтирования в десятичной форме .По сути, это целевая норма прибыли, которую вы хотите получить от инвестиций.

Давайте посмотрим на пример.

Допустим, ваш лучший друг дал вам 1500 долларов через три года и спросил вас, сколько вы готовы заплатить за это возможное вознаграждение сегодня. Сколько бы вы предложили? Чтобы ответить на этот вопрос, вам нужно будет перевести эти 1500 долларов в их сегодняшнюю стоимость .

Например, , если у вас сегодня было 1000 долларов , и вы сложили его до 14.3

Итак, сумма в 1500 долларов через три года имеет для вас ценность сегодня в зависимости от нормы прибыли, полученной за этот период. Если вы имеете в виду целевую норму прибыли, вы сможете получить точный максимум, который вы должны быть готовы заплатить сегодня за ожидаемую прибыль через 3 года.

По сути, это то, что делает уравнение DCF. Он переводит будущие денежные потоки, которые вы, вероятно, получите от инвестиций, в их текущую стоимость .Очевидно, это будет основано на совокупной норме прибыли, которую вы могли бы разумно достичь с вашими деньгами сегодня. Когда вы собираетесь купить весь бизнес или попросить кого-то инвестировать в ваш бизнес, анализ ожидаемых дисконтированных денежных потоков может помочь вам решить, какие инвестиции являются стоящими, а какие нет.

Метод дисконтированных денежных потоков (DCF) — Пример

Расчет суммы будущих DCF — это золотой стандарт для определения стоимости инвестиций.С этим ясно, давайте воспользуемся формулой DCF , чтобы получить стоимость бизнеса . Допустим, вы инвестор, которому предлагается сделка по покупке 20% акций компании , которая существует на рынке в течение очень долгого времени. И в этом случае вы тоже очень хорошо знаете владельца.

Этот бизнес передавался из поколения в поколение и продолжает развиваться. Темп роста около 3% за год р. На данный момент он производит около $ 500 000 в год в свободном денежном потоке.Итак, если вы согласитесь инвестировать в 20% акций компании, это даст вам 100 000 долларов в год наличными. И это тоже будет расти на 3% ежегодно.

Теперь возникает очень большой вопрос: сколько вы должны платить?

В текущем году бизнес даст вам около 100 000 долларов . В следующем году даст вам 103 000 долларов , а через год вы получите 106 090 долларов и так далее (это, очевидно, при условии, что оценки роста верны).Доля в бизнесе стоит денежная сумма, равная сумме всех будущих денежных потоков, которые она принесет вам. То есть каждый из этих денежных потоков дисконтируется до их приведенной стоимости.

Кроме того, поскольку это частный бизнес с низкой ликвидностью, предположим, что ваша целевая совокупная норма прибыли составляет 15% в год . Если вы знаете, что это доходность, которую вы можете получить от инвестиций, вы захотите приобрести эту долю бизнеса только в том случае, если вы сможете получить ее по достаточно низкой цене, которая дала бы вам, по крайней мере, такую норму прибыли.n

DCF — это значение, которое мы решаем, которое представляет собой сумму всех будущих дисконтированных денежных потоков и является максимальной суммой, которую вы должны заплатить за бизнес сегодня, если вы хотите получить 15% годовой доходности . Числители представляют ожидаемые годовые потоки денежных средств, которые в этом случае начинаются с $ 100 000 за первый год и растут на 3% в год до бесконечности . Знаменатели конвертируют эти годовые денежные потоки в их приведенную стоимость, поскольку мы разделили их на усредненное 15% годовых .

В качестве визуального представления этого сценария ниже представлена таблица за первые пять лет, которая показывает, что даже если фактические ожидаемые денежные потоки будут продолжать расти, дисконтированная версия этих денежных потоков со временем сократится, поскольку ставка дисконтирования намного выше, чем темп роста:

Год	Фактический денежный поток	Дисконтированный денежный поток
1	100 000 долл. США	86 957 долл. США
2	103 000 долл. США	77 883 долл. США
3	106 090 долл. США	69 756 долл. США
4	109 273 долл. США	62 473 долл. США
5	112 551 долл. США	55 958 долл. США

Вы можете использовать Excel или любую другую программу для работы с электронными таблицами , чтобы выполнять этот шаблон на неопределенный срок.Вот диаграмма за первые 25 лет:

На этой диаграмме темно-синие линии представляют фактические потоки денежных средств, которые вы будете получать каждый год в течение следующих 25 лет (то есть, если бизнес будет расти, как ожидалось, со скоростью 3% в год). По мере того, как вы уходите в бесконечность, сумма всех денежных потоков также будет бесконечной. Голубые линии представляют собой дисконтированные версии этих денежных потоков.

Например, в течение пятого года , ожидается, что вы получите 112 551 доллар фактических денежных потоков .Но сегодня он будет стоить вам всего 55 958 долларов. Это потому, что если бы у вас сегодня было 55 958 долларов , вы могли бы увеличивать его на 15% в год в течение следующих 5 лет подряд , и вы превратите его в 112 551 доллар после этих пяти лет .

Поскольку ставка дисконтирования 15%, которую мы здесь применяем, намного выше, чем темп роста денежных потоков , который составляет 3% , дисконтированные версии этих будущих денежных потоков будут сокращаться и уменьшаться каждый год и приближаться к нулю. .Следовательно, даже если сумма всех будущих денежных потоков (синие линии) бесконечна, сумма всех дисконтированных денежных потоков (голубые линии) составляет всего 837 286 долларов , даже если компания существует вечно.

И это главный ответ на исходный вопрос. По сути, 837 286 долларов — это максимальная сумма , которую вам нужно заплатить за долю в бизнесе, то есть, если вы хотите достичь 15% годовой прибыли при условии, что оценки роста точны.Плюс сумма первых 25 лет DCF для этого примера составляет 784 286 долларов. Другими словами, даже если компания выйдет из бизнеса через несколько десятилетий, вы получите большую часть ожидаемой нормы прибыли. Это означает, что компания не должна существовать вечно, чтобы вы окупили свои деньги.

Заключение

С учетом сказанного, вы теперь знаете все о , как доходный подход используется для оценки бизнеса . Учитывая все, что мы объяснили об этом методе оценки бизнеса, вы можете решить, подходит ли доходный подход для вашей компании.Имейте в виду, что существуют и другие методы оценки бизнеса. Узнайте больше здесь.

И пока вы это делаете, не забывайте отслеживать все акции вашей компании в одном месте. И для этого Eqvista — ваш лучший выбор за столом капитализации на рынке. Ознакомьтесь с приложением здесь и узнайте больше. Кроме того, если вы думаете о продаже своей компании или нуждаетесь в оценке по другим причинам, Eqvista может вам помочь!

Значение, важность, формула, расчет и пример

Понимание, определение и применение EBITDA играет важную роль в раскрытии ценности вашего бизнеса и максимизации вашей стратегии выхода.

Это исчерпывающее руководство продемонстрирует, что такое EBITDA и что это значит для вашей компании, от разбивки определения и формул EBITDA до объяснения того, почему это важный термин в процессе оценки и продажи бизнеса.

Содержание

Что такое EBITDA?

В самом простом определении EBITDA — это мера финансовых показателей компании, выступающая в качестве альтернативы другим показателям, таким как выручка, прибыль или чистая прибыль.

EBITDA — это количество людей, определяющих стоимость бизнеса, поскольку при этом основное внимание уделяется финансовым результатам операционных решений. Это достигается за счет устранения последствий неоперационных решений, принимаемых существующим руководством, таких как процентные расходы, налоговые ставки или значительные нематериальные активы.

Остается цифра, которая лучше отражает операционную рентабельность бизнеса, которую можно эффективно сравнивать между компаниями по владельцам, покупателям и инвесторам. По этой причине многие используют EBITDA, а не другие показатели, когда решают, какая организация более привлекательна.

[Ознакомьтесь с определениями других ключевых терминов M&A.]

Что означает EBITDA?

Значение аббревиатуры EBITDA состоит из следующего:

E — Прибыль

B — До

I — Проценты

T — Налоги

D — Амортизация

A — Амортизация

Ниже приводится более подробное определение ключевых терминов в Прибыль до Проценты , Налоги , Амортизация и Амортизация :

Проценты — расходы для бизнеса, вызванные процентными ставками, например, ссуды, предоставленные банком или аналогичной третьей стороной.
Налоги — расходы предприятия, вызванные налоговыми ставками, установленными их городом, штатом и страной в целом.
Амортизация — неденежные расходы, относящиеся к постепенному снижению стоимости активов компании
Амортизация — неденежный расход, относящийся к стоимости нематериальных (небалансовых) активов с течением времени.

Что такое EBITDA LTM?

Определение EBITDA LTM (за последние двенадцать месяцев), также известное как скользящие двенадцать месяцев (TTM), представляет собой показатель оценки, который показывает вашу прибыль до вычета процентов, налогов, износа и корректировок амортизации за последние 12 месяцев.

EBIT vs EBITDA: в чем разница?

Преобладающая разница между EBITDA и EBIT — это количество сделанных шагов. EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов) представляет собой только величину прибыли без влияния процентных ставок и налоговых ставок. EBITDA идет дальше, выявляя и удаляя расходы, связанные с износом и амортизацией.

Итак, на самом деле это не отношение EBITDA к EBIT. И то, и другое полезно использовать при построении картины ценности компании, четко разбивая коммерческие расходы и относительное влияние, которое они оказывают на ее стоимость.

Также стоит отметить следующие вариации EBITDA:

EBIAT (Прибыль до уплаты процентов после уплаты налогов)
EBID (прибыль до вычета процентов и амортизации)
EBIDA (прибыль до вычета процентов, износа и амортизации)
EBITDAX (прибыль до вычета процентов, налогов, износа, амортизации и геологоразведочных работ)
EBITDAR (прибыль до уплаты процентов, налогов, износа, амортизации и реструктуризации / затрат на аренду)
EBITDARM (прибыль до уплаты процентов, налогов, износа, амортизации, аренды и управленческих сборов)

Все расчеты могут быть невероятно полезными в процессе определения стоимости бизнеса, поэтому они регулярно применяются потенциальными покупателями и инвесторами для сравнения компаний.По этой причине наши опытные специалисты по слияниям и поглощениям используют EBITDA как ключевую часть подготовки наших клиентов к выходу из своего бизнеса, наряду со многими другими инструментами и методами.

Как рассчитать EBITDA

Расчет EBITDA в вашей компании можно выполнить по одной из двух формул, каждая из которых дает одинаковый результат.

Вся информация, необходимая для заполнения любой формулы EBITDA, должна быть включена в ваш баланс.Однако это демонстрирует важность ведения точной финансовой отчетности. Единственная ошибка в этих значениях приведет к неточному показателю EBITDA, что может привести к переоценке или занижению рентабельности вашей компании.

Поэтому мы рекомендуем инвестировать в качественную систему бухгалтерского учета или работать с доверенными бухгалтерами, чтобы ваши финансы были актуальными и точными.

Что такое хороший показатель EBITDA?

Чтобы определить, является ли ваш показатель EBITDA «хорошим» или нет, вам нужно рассчитать маржу EBITDA .

Что такое маржа EBITDA?

Формула маржи EBITDA выглядит следующим образом:

Маржа EBITDA = EBITDA / Общая выручка

Путем определения процентной доли EBITDA от общей выручки вашей компании эта маржа дает представление о том, какую денежную прибыль получает бизнес за один год. Если ваш бизнес имеет большую маржу, чем другой, вполне вероятно, что профессиональный покупатель увидит в вашем бизнесе больший потенциал роста.

Например, предположим, что Компания A определила, что их EBITDA составляет 600 000 долларов , а их общий доход составляет 6 000 000 долларов . В результате маржа EBITDA составляет 10%. Затем это сравнивается с Компания B , у которой EBITDA больше 750 000 долларов , но с общей выручкой 9 000 000 долларов .

Это означает, что, хотя компания B демонстрирует более высокую EBITDA, на самом деле она имеет меньшую маржу, чем компания A (8% против 10%).Следовательно, потенциальный покупатель, оценивающий оба бизнеса, может увидеть больше перспектив в А, чем в Б.

Таким образом, используя маржу EBITDA, инвестор, владелец или аналитик могут увидеть, сколько операционных денежных средств генерируется по отношению ко всей полученной выручке, и могут использовать это в качестве ориентира при принятии решения о том, какой из них является наиболее эффективным с финансовой точки зрения.

Коэффициент покрытия EBITDA

Еще одно свидетельство того, насколько хорош ваш показатель EBITDA, можно найти с помощью коэффициента покрытия EBITDA.Формула для этого:

Если вы примените эту формулу к своему бизнесу и результат равен 1 или больше, это указывает потенциальным покупателям или инвесторам, что ваша компания находится в лучшем положении для выплаты любых долгов, обязательств и других обязательств. Это то, что так полезно в EBITDA — разнообразие способов, которыми он может указывать на результаты деятельности организации.

Что такое скорректированная EBITDA?

Разница между EBITDA и скорректированной EBITDA невелика, но ее важно знать.По сути, скорректированная EBITDA нормализует это значение на основе доходов и расходов компании. Они могут сильно различаться в зависимости от компании, из-за чего аналитикам и покупателям сложно точно определить, является ли бизнес более привлекательным, чем другой.

За счет стандартизации доходов и денежных потоков, а также устранения любых отклонений (избыточные активы, бонусы владельцам, арендная плата, превышающая рыночную стоимость и т. Д.), Это упрощает людям одновременное сравнение нескольких предприятий, независимо от различий в отраслях. , местоположение и многое другое.

Для расчета скорректированной EBITDA просто используется одна из стандартных формул EBITDA, приведенных выше, но перед этим сделайте еще один шаг, исключив стоимость различных разовых, нерегулярных и единовременных расходов, которые не имеют отношения к текущему моменту. -сегодняшнее функционирование вашей компании.

Что не входит в скорректированный показатель EBITDA?

Вот краткий список общих характеристик баланса, исключенных при применении скорректированной EBITDA:

Внереализационная прибыль
Нереализованные прибыли или убытки
Безналичные расходы
Единовременные прибыли или убытки
Компенсация, основанная на акциях
Судебные издержки
Специальные пожертвования
Компенсация собственникам сверх рыночной
Обесценение гудвила
Списание активов
Положительные и отрицательные курсовые разницы

Почему важна EBITDA?

Как рассчитать и применить EBITDA важно для владельцев бизнеса по двум ключевым причинам:

Получите более четкое представление о стоимости вашей компании.
Демонстрирует покупателям и инвесторам свою ценность.

Как обсуждалось ранее, EBITDA помогает анализировать и сравнивать рентабельность компаний и отраслей, поскольку устраняет влияние финансовых, государственных или бухгалтерских решений. Это дает более точную и точную информацию о ваших доходах.

Прежде всего, EBITDA сейчас важна как выдающаяся формула и язык, применяемый профессиональными покупателями, частными инвесторами и многими другими при обсуждении стоимости бизнеса.Он часто используется в качестве прокси для денежного потока и может помочь предоставить приблизительный диапазон оценки для вашей компании в целом с помощью мультипликатора EBITDA.

Что такое мультипликатор EBITDA?

Чтобы рассчитать мультипликатор EBITDA, вам сначала нужно знать стоимость вашего предприятия (EV). Он рассчитывается путем нахождения в вашей организации следующей суммы:

Рыночная капитализация
Стоимость долга
Доля меньшинства
Привилегированные акции

И затем минус ваши денежные средства и их эквиваленты (банковские счета, рыночные ценные бумаги, казначейские векселя и т. Д.). Затем используйте эту формулу:

Множественная EBITDA = Стоимость предприятия / EBITDA

Множественный расчет стоимости предприятия (EV) / EBITDA

Коэффициент мультипликатора EV / EBITDA показывает аналитикам, специалистам по слияниям и поглощениям и финансовым консультантам, переоценена ли ваша компания или недооценена — высокий коэффициент означает, что ваша компания может быть переоценена, а низкое — недооценено. Преимущество мультипликатора EBITDA заключается в том, что он учитывает долг компании, который не учитывается в других мультипликаторах, таких как отношение цены к прибыли.

При подготовке к выходу на рынок и общению с покупателями в рамках своей стратегии выхода вы должны поговорить с ними в их терминах и представить финансовые показатели, с которыми они будут знакомы. Поэтому использование формулы EBITDA и представление результатов в документации имеет решающее значение для того, чтобы дать покупателям представление о потенциале вашей компании.

[Какой метод оценки компании вам подходит?]

Чистая прибыль по сравнению с EBITDA

В то время как EBITDA определяется как показатель способности компании получать стабильную прибыль, чистая прибыль отражает общую прибыль компании.Эта разница означает, что для определения величины прибыли на акцию бизнеса предпочтительно использовать чистую прибыль, а не ее общий потенциал прибыли, в чем EBITDA оказывается полезным.

EBITDA = Чистая прибыль + Проценты + Налоги + Амортизация

Чистая прибыль = Выручка — Бизнес-расходы

Операционная прибыль по сравнению с EBITDA

Операционная прибыль — это прибыль компании после вычета операционных расходов, таких как износ и амортизация.EBITDA — это еще один шаг, который полностью исключает их, чтобы получить четкое представление о прибыльности компании.

Тем не менее, оба расчета полезны для применения при оценке бизнеса, поскольку операционная прибыль эффективна при анализе производственной эффективности основных операций компании и управления расходами.

Как увеличить EBITDA

Представляя EBITDA и другие финансовые показатели вашей компании с целью выхода из бизнеса, вы должны стремиться представить данные за 3-5 лет.Этот объем информации демонстрирует развитие вашего бизнеса с течением времени, убеждая покупателей в том, что ваш потенциал роста устойчив и что у вас не было только одного замечательного года.

Благодаря размеру этих прогнозов мы настоятельно рекомендуем нашим клиентам работать с нами и финансовыми экспертами, чтобы представить ценности, которые являются реалистичными, надежными и заслуживающими защиты. Чем они точнее, тем ниже риск, связанный с вашей компанией со стороны потенциальных покупателей и инвесторов.

Конечно, после того, как вы определите EBITDA своей компании, вы, вероятно, захотите увеличить это значение, прежде чем размещать ее на рынке. К счастью, этого можно добиться, изменив свои финансовые показатели.

Пересмотр значения EBITDA

Пересчет определяется как изменение и повторная публикация ранее выпущенных отчетов о прибылях и убытках с указанным намерением. На практике именно здесь эксперт внимательно следит за вашими финансовыми показателями, чтобы повторно вложить любые разовые доходы или расходы.

Эта повторная проверка дает потенциальным покупателям более точную и многообещающую картину ценности и потенциала вашей компании. Не путайте это с манипулированием своими заявлениями — должная осмотрительность выявит любые несоответствия, так что это не возможность скрыть факты.

Многие аспекты, которые можно изменить, чтобы увеличить EBITDA вашей компании и представить более точную картину ее стоимости. К ним относятся:

Доходы / расходы от ненужных активов — например, если вы ежегодно снимаете загородный дом для компании, это расходы, которые не могут быть оплачены покупателем.
Заработная плата / бонусы владельцев — они, вероятно, будут больше, чем у других сотрудников, но не будут расходами, которые должен будет понести новый владелец.
Одноразовые платежи — если вы потратили деньги на судебный спор или разовую маркетинговую кампанию, это не постоянные расходы, которые покупатель должен будет взять на себя.
Непосредственные доходы / расходы — это операции, по которым ваша компания платит больше или меньше рыночных ставок, например, арендная плата, когда здание принадлежит лично одному из партнеров.Их можно и нужно нормализовать, чтобы отразить их правильную рыночную стоимость.
Ремонт / техническое обслуживание — часто владельцы частного бизнеса классифицируют капитальные затраты как ремонт, чтобы минимизировать налоги, но в дальнейшем это ухудшает его оценку, поскольку снижает ваш исторический показатель EBITDA.

Эти пять областей представляют собой лишь некоторые из ключевых областей, в которых вы можете стремиться нормализовать EBITDA и обеспечить ее максимизацию и справедливое отражение оценки вашего бизнеса.

Преимущества и недостатки EBITDA при оценке бизнеса

Являясь широко используемым показателем оценки бизнеса, EBITDA представляет значительные преимущества для владельцев, аналитиков и покупателей, так как достоверно отражает стоимость компании. Однако важно также отметить, что это показатель, который можно использовать, что приведет к негативным последствиям в будущем.

Прибыль от EBITDA

Обычно используется — как упоминалось ранее, EBITDA очень часто используется многими группами, особенно покупателями и инвесторами.Итак, это язык, с которым они хорошо знакомы, а это означает, что они могут эффективно использовать его для сравнения оценок бизнеса.
Он устраняет бесполезные переменные — удаляя такие элементы, как процентные ставки, налоговые ставки, износ и амортизация, которые являются уникальными для каждого бизнеса, это обеспечивает четкую иллюстрацию операционных показателей компании.
легко вычислить — все формулы, связанные с EBITDA, легко определить, если ваши финансовые данные точны.Это также упрощает понимание всех сторон любых переговоров.
Это надежный — поскольку он позволяет инвесторам полностью сосредоточиться на базовой прибыльности компании, EBITDA считается более надежным показателем ее финансовой устойчивости.

Недостатки EBITDA

Хотя, возможно, самой сильной стороной EBITDA является то, что компания уделяет особое внимание базовой рентабельности за счет исключения капитальных затрат, некоторые считают это потенциальным недостатком.

Это связано с тем, что игнорирование расходов может позволить компаниям устранить любые проблемные области в своих финансовых отчетах. Из-за характера формулы и информации, которую она игнорирует, она может затмить некоторые риски в деятельности компании.

Таким образом, EBITDA не подпадает под Общепринятые принципы бухгалтерского учета (GAAP), что означает, что компании могут интерпретировать формулу и ее компоненты по-разному. Эта гибкость может помочь им скрыть красные флажки, которые потенциальные покупатели могут позже уловить в ходе комплексной проверки.

Поэтому рекомендуется работать с доверенными финансовыми консультантами и специалистами по слияниям и поглощениям, чтобы не переусердствовать в погоне за максимально возможным значением EBITDA. Таким образом, у вас будет более четкое представление о том, какие ценности можно исключить из уравнения, гарантируя, что на этапе комплексной проверки ничто не вызовет проблем, которые могут привести к подрыву доверия и потере времени и денег.

Часто задаваемые вопросы по EBITDA

Что такое отношение долга к EBITDA?

Отношение долга к EBITDA рассчитывается путем деления обязательств компании на значение EBITDA.Он измеряет способность компании адекватно погашать свои долги. Чем ниже коэффициент, тем больше вероятность, что бизнес сможет выплатить любые обязательства в срок, в то время как более высокая стоимость означает, что может быть трудно погасить свои долги, действуя как предупреждающий знак для покупателей.

Каково отношение EBITDA к продажам?

Отношение EBITDA к продажам используется аналитиками и покупателями для определения прибыльности компании путем сравнения ее выручки с ее прибылью.Он рассчитывается путем деления EBITDA на объем продаж компании. Это полезно при сравнении предприятий аналогичного размера, где основные переменные их структуры затрат неизвестны.

Каково отношение EBITDA к фиксированным расходам?

Как и отношение долга к EBITDA, отношение EBITDA к фиксированным платежам определяет способность компании погашать фиксированные платежи и аналогичные долги, обычно определяемые в течение четырех кварталов конечного периода.

В чем разница между моей рентабельностью EBITDA и рентабельностью

Норма чистой прибыли — один из важнейших показателей финансового здоровья компании, рассчитываемый по следующей формуле:

Маржа чистой прибыли = (Выручка — Себестоимость проданных товаров — Операционные расходы — Прочие расходы — Проценты — Налоги) / Выручка x 100

Это показывает, какую прибыль приносит каждый доллар продаж.EBITDA отличается от этого тем, что учитывает все расходы, связанные с производством и повседневными операциями, но с добавлением затрат на амортизацию и амортизацию.

В чем разница между денежным потоком и EBITDA?

Свободный денежный поток и EBITDA — это два способа оценки стоимости и прибыльности бизнеса. В то время как EBITDA демонстрирует потенциал прибыли компании после устранения основных расходов, таких как проценты, налоги, износ и амортизация, свободный денежный поток не обременен.Вместо этого он берет прибыль фирмы и корректирует ее, добавляя износ и амортизацию, а затем сокращая изменения оборотного капитала и расходы.

Оба метода следует использовать среди многих, используемых для определения стоимости бизнеса.

Является ли EBITDA показателем GAAP?

EBITDA не подпадает под действие Общепринятых принципов бухгалтерского учета (GAAP) в качестве показателя финансовых результатов. Это означает, что его расчет может варьироваться от одной компании к другой, поскольку нет стандартизированного подхода к EBITDA.

Хотите узнать больше о EBITDA?

Надеюсь, это подробное руководство дало вам более четкое представление о том, как определять показатель EBITDA, как он применяется к оценке бизнеса, о значении его использования, а также о его преимуществах и недостатках.

Хорошее понимание EBITDA имеет решающее значение, если вы планируете продать свой бизнес. Это формула, которую используют многие аналитики, покупатели и инвесторы для определения потенциала и стоимости вашей компании, поэтому важно, чтобы ваша документация подчеркивала это.Это будет означать, что вы говорите на их языке.

Если вы хотите узнать больше о том, что, как и почему EBITDA, а также о других ключевых аспектах оценки и продажи бизнеса, вы можете присоединиться к нам на нашей бесплатной конференции руководителей.

Эти конференции, проводимые по всей Северной Америке, знакомят тысячи владельцев бизнеса с тем, как и когда выйти из бизнеса с максимальной выгодой. Разбивая процесс, определяя ключевые термины и выделяя типичные ошибки, которых следует избегать, наша конференция является важной отправной точкой для оптимальной продажи вашей компании.

Вы также можете напрямую связаться с нашей командой для получения рекомендаций и рекомендаций по слияниям и поглощениям. Позвоните нам по телефону 972-232-1121 или отправьте нам сообщение для получения дополнительной информации.

Как определить стоимость вашего бизнеса за пять минут или меньше

Как оценщик бизнеса, я понимаю, что большинство владельцев бизнеса, желающих продать как действующее предприятие, просто ищут быстрый способ определения справедливой рыночной стоимости своего бизнеса.

Их не интересует расчет конечной стоимости, средневзвешенной стоимости капитала или дисконтированного будущего денежного потока прибыли.Владельцы малого бизнеса не нуждаются или даже не хотят усложнять задачу; они просто хотят получить приблизительное представление о том, как работают оценки и как они могут определить, чего стоит их компания, используя математику «изнутри», а не сложные и причудливые формулы Excel.

Итак, пропуская всю сложную финансовую теорию, не имеющую отношения к большинству владельцев крупного уличного бизнеса, давайте быстро определим, сколько стоит ваш бизнес.

Когда дело доходит до оценки бизнеса, подумайте о AIM: метод активов, метод дохода или рыночный метод.В первую очередь мы сосредоточимся на рыночном методе, но сначала я расскажу, как работают два других метода.

Метод активов: Этот метод просто рассчитывается путем взятия разницы между бизнес-активами и обязательствами. Например, если у вас есть 100 000 долларов в активах и 20 000 долларов в обязательствах, стоимость вашего бизнеса составит 80 000 долларов (100 000 — 20 000 = 80 000 долларов). Как правило, это не тот метод оценки, который вы хотите использовать, если у вас есть прибыльный непрерывный бизнес.

Метод получения дохода: Этот метод является любимым для финансовых волшебников и профессоров, которые любят преподавать теорию.Большинству владельцев малого бизнеса нелегко понять, не говоря уже о расчетах. Короче говоря, вы должны определить будущую экономическую выгоду бизнеса (прогнозирование финансовых показателей) с поправкой на темпы роста, структуру затрат, налоги, оборотный капитал и т. Д., А затем дисконтировать эту будущую экономическую выгоду к приведенной стоимости. Он включает в себя ставки дисконтирования, расчет дисконтированных денежных потоков или капитализацию прибыли. Честно говоря, я чувствую себя усталым и сбитым с толку, просто объясняя, как это работает.

Рыночный метод: Давайте сосредоточим наше время и усилия на этом методе.Это быстро и легко понять, и в течение пяти минут вы узнаете, чего стоит ваш бизнес (или, по крайней мере, общий диапазон). Основная предпосылка — посмотреть, какие компании, похожие на вашу по размеру, доходу и другим характеристикам, успешно продали. Ценность вашего бизнеса связана с этой ценностью.

Приведу простой пример. Как только вы разберетесь с математикой, вы сможете применить это в своем собственном бизнесе. Согласно данным BizBuySell, в среднем коммерческие предприятия продаются за 2.В 28 раз больше дискреционного дохода продавца (SDE).

Во-первых, давайте разберемся, что такое SDE. Если в вашем отчете о прибылях и убытках указано, что ваша чистая прибыль составляет 100 000 долларов, вам нужно «добавить обратно» пару статей. Сюда входят любые личные, дискреционные и единовременные расходы, а также заработная плата одного владельца.

Предположим, у вас есть зарплата 50 000 долларов в год. Следуя совету вашего CPA о снижении налогооблагаемого дохода, вы используете бизнес для оплаты семейного медицинского страхования, а также страхования автомобилей, бензина и автомобилей.У вас также есть некоторые амортизационные отчисления и проценты, а также пенсионные взносы. Предположим, все эти расходы составляют еще 50 000 долларов.

Вот как выглядит математика:

• Чистая прибыль: 100 000 долларов США

• Заработная плата владельца: 50 000 долларов США

• Дополнительные расходы: 50 000 долларов (они должны быть задокументированы и обоснованы)

• SDE: 200 000 долларов (100 000 + 50 000 + 50 000 долларов)

Сейчас к оценке:

• SDE: 200 000 долл. США

• Рыночный мультипликатор: 2.28

• Справедливая рыночная стоимость: 456 000 долларов (200 000 долларов x 2,28)

Вот и все. Все, что вам нужно сделать, чтобы быстро определить стоимость вашего бизнеса, — это рассчитать SDE и умножить его на средний рыночный мультипликатор для вашей отрасли.

Это ключ к определению вашего рыночного мультипликатора, и наличие доступа к успешно завершенным транзакциям имеет жизненно важное значение в этом исследовании. Скорее всего, вам потребуется обратиться к бизнес-брокеру, имеющему статус сертифицированного бизнес-посредника (CBI), или к специалисту по слияниям и поглощениям.Оба этих специалиста могут найти средний рыночный мультипликатор для вашей отрасли и скорректировать его в сторону увеличения или уменьшения в зависимости от индивидуальных характеристик вашей компании и обстоятельств. Для определения этого используется множество тренингов и профессиональных стандартов, поэтому, когда наступает подходящее время для включения в список и продажи вашего бизнеса, не полагайтесь на 2,28 только потому, что это среднерыночный показатель. Подумайте о том, чтобы обратиться к профессионалу за подробной помощью.

Как только вы узнаете, сколько стоит ваша компания, вы сможете определить, пора ли продать свой бизнес и обналичить его сейчас или продолжить строительство для повышения будущей оценки.

Вот самое интересное: используя приведенный выше пример, ваш бизнес стоит 456 000 долларов, но вы действительно хотите продать его за 750 000 долларов. Просто переведите числа в обратном порядке, и вы точно будете знать, что вам нужно показать в годовом SDE, чтобы оправдать оценку в 750 000 долларов.

Вот как выглядит математика:

• Целевая продажная цена: 750 000 долларов, разделенные на 2,28 = 328 947 долларов

• Текущий SDE: 200 000 долларов США

• Goal SDE: 328 947 долл. США

В ближайшие годы постарайтесь увеличить годовой SDE вашей компании на 128 947 долларов, и вы оправдаете свою оценку в 750 000 долларов.

Учебник / А. М. Поддерьогин. =lybs.ru= =lybs.ru=

39. Порядок расчета прибыли предприятия. Бухгалтерский управленческий учет. Шпаргалки

Читайте также

93. Методы расчета точки безубыточности, зоны финансовой безопасности предприятия

94. Виды прибыли предприятия, порядок их распределения

8. Порядок расчета и уплаты единого налога

Новый порядок расчета пособия

Определяем порядок расчета пособия

5.2. Порядок расчета единого налога на вмененный доход для отдельных видов деятельности

Статья 259. Методы и порядок расчета сумм амортизации

Порядок начисления зарплаты и расчета НДФЛ

2.3.2. Порядок расчета и уплаты единого налога на вмененный доход

Порядок расчета пособия по временной нетрудоспособности в 2006 году

1. Показатели эффективности деятельности предприятия и методика их расчета

55. Показатели эффективности деятельности предприятия и методика их расчета

4.2. Порядок расчета компенсации за неиспользованный отпуск

13.3.4. Способы расчета прибыли от предпринимательской деятельности

14.3. Некоторые особенности ведения бухгалтерского учета и расчета прибыли

Вопрос 52 Методика расчета резервов роста прибыли и повышения рентабельности

Формула прибыли от реализации и примеры

Понятие прибыли от реализации

Формула прибыли от реализации

Факторы, влияющие на прибыли от реализации

Функции прибыли от реализации

Примеры решения задач

Планирование прибыли на предприятии Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Задачи по экономике предприятия. Часть 58 (прибыль)

Методик учета для определения прибылей и убытков компании | Малый бизнес

Кассовый метод

Метод начисления

Практические различия

Выбор метода

Как оценить малый бизнес

Ключи для определения стоимости малого бизнеса

1. Разберитесь в своей оценке

Дискреционная прибыль продавца

SDE-мультипликаторы

2. Организуйте свои финансы

3. Проведите инвентаризацию своих активов

4. Изучите свою отрасль

Подходы к успешной оценке малого бизнеса

Доходный подход

Подход, основанный на активах

Рыночный подход

Как рассчитать отпускную цену вашего продукта с помощью 2 простых методов ценообразования

1. Самый простой способ ценообразования: цена плюс цена

Примеры расчета цены с учетом затрат:

Использование разметки

Использование маржи

2. Как устанавливать цены на продукты с помощью целевой калькуляции

Пример того, как установить цену на ваш продукт с целевой калькуляцией:

Но сколько наценки?

Заключение — все еще слишком сложно?

Как оценить компанию: подробное руководство по процессу оценки бизнеса

Содержание

Оценка бизнеса: доходный подход

Подход к оценке бизнеса по доходам

Методы доходного подхода

1. Капитализация метода заработка

2. Метод дисконтированных денежных потоков (формула)

Как провести анализ дисконтированного денежного потока (DCF)?

Метод дисконтированных денежных потоков (DCF) — Пример

Теперь возникает очень большой вопрос: сколько вы должны платить?

Заключение

Значение, важность, формула, расчет и пример

Как определить стоимость вашего бизнеса за пять минут или меньше

Создание фотостудии: Как открыть Фотостудию с нуля, как начать бизнес

Публичная оферта что это: Что такое оферта