Коэффициент покрытия инвестиций: понятие и формула расчета

Инвестирование – сложное мероприятие, которое требует от собственника капитала максимальной осторожности, осмотрительности при выборе субъекта финансирования. Одним из важных показателей благоприятного инвестиционного климата является высокий коэффициент покрытия инвестиций. Благодаря достаточному запасу собственных активов предприятие гарантирует инвестору безопасность вложений и быструю окупаемость. Расскажем, как рассчитывается этот индекс, каким образом расшифровать полученные данные.

Коэффициент покрытия инвестиций: понятие и сущность

Инвестиции – совокупность финансов, объектов интеллектуальной собственности, имущества, направляемых в конкретное предприятие, отрасль, деятельность с целью стимулирования экономического развития. Инвестор от оборота капитала получает дивиденды, а субъект финансирования выходит на новый уровень развития.

Основная цель инвестора – получить оптимальный доход с минимальными рисками. Поэтому владелец финансов на этапе рассмотрения заявки на инвестирование старается максимально емко и детально изучить финансовое и имущественное положение предприятия. Под оценку в первую очередь попадают запасы, свободные денежные средства, дебиторская задолженность, иные активы в собственности. Предварительный анализ помогает капиталовкладчику заранее просчитать потенциал финансирования и степень убыточности.

Коэффициент покрытия инвестиций (КПИ) – распространенный финансовый индикатор, который позволяет на базе общедоступных данных оценить платежеспособность организации и климат для инвестирования. Второе определение индекса – показатель долгосрочной финансовой независимости. Говоря простыми словами, это преобладание собственных активов над величиной потенциальных затрат в долгосрочной перспективе.

Коэффициент обеспеченности применяется для оценки финансовой устойчивости предприятия, то есть способности за короткие сроки единовременно исполнить все требования кредиторов. Если активы субъекта инвестирования имеют низкую ликвидность или обеспечены краткосрочными обязательствами, то проект будет признан высоко рискованным.

Когда организация обладает достаточной суммой собственных активов, располагает кредиторскими обязательствами на долгосрочной основе, инвестор уверен, что ближайшие двенадцать месяцев не произойдет резкого падения финансового положения. Предпринимательская деятельность стабильная, риск инвестирования минимальный.

Показатель обеспечения инвестиционного проекта помогает внешним пользователям оценить вероятность возникновения кризисной ситуации, степень риска банкротства. На практике аналитики используют КПИ одновременно с индикатором ликвидности активов. Когда результаты расчетов окажутся в рамках предельных значений, инвестиционный проект будет наиболее привлекательным.

Когда коэффициент покрытия вложений снижается, предприятие теряет платежеспособность. Оно не способно своевременно исполнять текущие обязательства. В этой ситуации возрастает риск разорения бизнеса, массовых судебных разбирательств. Активы компании будет очень сложно реализовать в краткосрочной перспективе, поскольку у покупателей нет заинтересованности в сделке. Дополнительно все обязательства требуют единовременного погашения не позднее чем через двенадцать месяцев.

Нормальное значение КПИ показывает, что предприятие способно удовлетворить все требования кредиторов, заказчиков, бюджета единовременно без риска утраты платежеспособности и дестабилизации производства. База ликвидных активов расширяется, появляются высокие показатели быстрой, текущей, абсолютной ликвидности фондов. Компания привлекает долгосрочные займы, необходимые для расширения производственных мощностей и выхода на новый торговый уровень.

Перечислим базовые функции коэффициента покрытия инвестиций;

• отображение достоверной информации о платежеспособности предприятия;
• расчет показателя оборотных фондов;
• по величине индикатора определяется эффективность вложений;
• пользователи получают данные об объеме прибыли, прироста капитала за отчетный период;
• коэффициент показывает минимальную долю собственного капитала для покрытия расходов на выплату процентов по ссудам, займам;
• индекс определяет размер финансов, необходимых для погашения долгов и стабилизации деятельности фирмы;
• КПИ позволяет рассчитать процентное соотношение капитала компании к доле заемных средств;
• производится расчет стационарных издержек, по которым требуется обеспечение чистой прибылью.

Формула расчета

Сведения для расчета коэффициента покрытия инвестиций могут быть получены из открытой финансовой отчетности по итогам завершенного отчетного периода. В бухгалтерском балансе систематизированы все необходимые данные. Не придется долго искать базовые показатели для заполнения формулы по оборотно-сальдовым ведомостям и другим сводным таблицам.

Для наиболее точного расчета рекомендуется запросить у предприятия промежуточную отчетность за последний квартал. Такая информация не предоставляется в контролирующие органы. Она используется внутренними и внешними пользователями для анализа недавно образованных компаний.

По данным бухгалтерской отчетности коэффициент покрытия вложений инвестора рассчитывается делением суммы долгосрочных обязательств и собственного капитала на общую валюту баланса. По кодам баланса формула для расчета выглядит следующим образом:

КПИ= (стр. 1400+стр.1300)/ стр. 1700.

Полученная цифра показывает, какую долю в общей величине пассивов предприятия занимает собственные фонды и долгосрочные долги. Если фирма располагает доходами будущих периодов, то их включают в сумму делимого (по балансу см. стр. 1530).

По активам

Это наиболее простой и быстрый метод расчета. Формула для определения коэффициента покрытия инвестиций выглядит как соотношение оборотных фондов организации к величине текущих обязательств. Делимое – сумма наличных и безналичных денежных средств, находящихся в распоряжении компании. К ней прибавляется величина дебиторской задолженности, стоимость товарно-материальных ценностей, других оборотных фондов.

Делитель представлен заемными средствами с периодом погашения до двенадцати месяцев, долгами перед поставщиками сырья, услуг, бюджетом и внебюджетными фондами, а также иными текущими обязательствами. По итогам расчета пользователь способен сделать общий вывод по платежеспособности исследуемого предприятия.

Полученный коэффициент не несет детальной информации о финансовом и имущественном положении предприятия. Эти сведения представляют поверхностный анализ, точность которого сведена к минимуму. Объективность данных отстает по безошибочности из-за разницы учетной информации.

Например, фирме придется единовременно погасить долгосрочные обязательства, для этого понадобятся все денежные средства и срочный возврат дебиторской задолженности. Соответственно, обеспечительная база под инвестиции существенно уменьшится.

По инвестициям

В этом случае для расчета коэффициента покрытия инвестиций используются данные по текущим заемным обязательствам. Индекс рассчитывается делением величины прибыли до налогообложения и уплаты займов на процент по полученным ссудам.

Когда величина показателя превышает 0,9, инвестор признает инвестиционный климат наиболее благоприятным для осуществления вложений. Если значение находится на промежутке между 3 и 4, фирма готова единовременно погасить все долги и сформировать резервный фонд на случай падения прибыльности.

Если индекс превышает 4, компания слишком осторожно относится к стороннему финансированию. Когда цифра значительно ниже единицы, риск проведения инвестиций очень большой. Компания не сможет рассчитаться с кредиторами и выйти на доходный уровень, а инвестор потеряет время и собственный капитал. КПИ, равный единице, показывает, что предприятие работает стабильно, но обеспечивает только долги суммой полученной прибыли.

По долгу

Для инвестора самое главное, чтобы предприятие удерживалось на плаву, исполняло вовремя свои обязательства перед кредиторами и бюджетом. Если будут идти судебные разбирательства, вероятны срывы производства, дополнительные издержки. Дополнительно повышается риск признания должника неплатежеспособным, банкротом.

Коэффициент покрытия инвестиций по долговым обязательствам рассчитывается в соотношении чистого операционного дохода за минусом текущих издержек к остатку задолженности. Показатель позволяет оценить потенциал погашения всех долговых недоимок перед взыскателями в один момент за счет собственных ресурсов, активов. Для наиболее точного прогноза в расчете используют деление сумму чистой прибыли к суммарной величине долговых обязательств. Тогда анализ будет наиболее верным и емким.

Анализ состояния финансов

Финансовое положение субъекта инвестирования определяется по совокупности факторов. Одним из них является коэффициент покрытия инвестиций. От значения, полученного при расчете, напрямую зависит потенциал для инвестиций в настоящий бизнес. Показатель невозможно усреднить, поскольку его величина варьируется в зависимости от отрасли, направления деятельности предприятия.

Когда значение индикатора пребывает в пределах единицы, фирма слаба, не готова быстро исполнять свои долговые обязательства. Для удовлетворения требований кредиторов потребуется все имеющиеся активы и полученная операционная прибыль. Компания окажется неспособной к расширению мощностей, конкурентоспособность упадет. Инвестор не получит ожидаемого дохода от инвестирования, подвергнет собственный капитал высоким рискам. Поэтому на заявку о финансировании бизнеса собственник капитала с большой долей вероятности ответит отказом.

Если коэффициент находится в интервале между 1,5 и 2,5, инвестиционный климат на предприятии будет считаться наиболее благоприятным. Организация уверенно справляется с текущими обязательствами, постоянно совершенствует расчетно-платежную политику, укрепляет свое положение на рынке. Благодаря этому инвестор будет получать стабильную прибыль, а инвестиции окупятся за ожидаемые сроки. Новые источники инвестирования станут дополнительным стимулом для развития предприятия и повышения его привлекательности для инвесторов.

Показатель, превышающий величину 2,5, по предварительной оценке является самым лучшим. Считается, что предприятие стабильно развивается, получает достойную прибыль от бизнеса. На первый взгляд платежеспособность фирмы находится на высоком уровне.

При детальном изучении финансово-имущественного положения выясняется, что руководство нецелесообразно расходует капитал и распределяет активы. Наиболее часто фиксируется завышенная доля дебиторской задолженности в составе оборотных активов. То есть фирма отгружает изделия без предоплаты или перечисляет поставщикам авансы, не соизмеримые с величиной ближайшей поставки.

Используя такую политику, предприятие рискует прийти к замедлению производственного цикла и падению оборачиваемости капитала. Рекомендуется оптимизировать процедуру проведения расчетов: реализовать товары исключительно по предоплате или с короткими сроками внесения денежных средств заказчиком.

По закупкам товаров и услуг желательно проплачивать счета накануне проведения хозяйственной операции. Когда капитал длительное время находится в распоряжении другой фирмы, организация теряет в доходности, вынуждена получать займы и нести дополнительные издержки.

Коэффициент покрытия инвестиций отражает картину устойчивости предприятия к внешним факторам. Когда этот показатель приближен к нормативному значению, финансовый анализ подтвердит высокую эффективность и потенциал вложений. Многие аналитики предпочитают оценивать финансовое положение организации не только за текущий период, но и за два-три предшествующих. Такой подход позволит составить динамику жизни компании и прогноз на будущее.

В анализе финансового состояния юридического лица используются несколько показателей. Обязательно оценивается соответствие собственных активов к доле стороннего капитала. Когда фирма постоянно привлекает займы, ссуды для стабилизации производства, риск кризиса возрастает многократно. Особенно неохотно инвесторы идут на сделки, если кредиты обеспечены имуществом компании.

Под финансовым состоянием организации подразумевается движение потоков финансов, предназначенных для обслуживания производства, ведения расчетов с контрагентами, организации отгрузки готовой продукции. Положительным будет считаться положение, когда компания способна самостоятельно погасить все издержки и обязательства.

В анализе участвуют такие показатели, как рентабельность, ликвидность, оборачиваемость фондов. За базу расчета берутся данные из бухгалтерской и финансовой отчетности за три-пять лет. Показатели сравниваются по динамике в разрезе исследуемых периодов.

Финансовый анализ позволяет оценить потенциал развития предприятия, способность преодолевать высокую конкуренцию, занимать лучшие положения в рыночном сегменте. По причине постоянной изменчивости экономической ситуации, компании должны стремиться к стабилизации деятельности, достижению коэффициента покрытия инвестиций приемлемого значения. Только в этом случае инвестиционный климат окажется благоприятным, а инвесторы заинтересуются предложением о взаимовыгодном сотрудничестве.

Общий и промежуточный КПИ

Общий коэффициент обеспеченности инвестиционных вложений рассчитывается делением оборотных фондов на текущие долговые обязательства. Наиболее оптимальное значение показателя располагается на интервале от 2 до 2,5 единиц.

Общая методика расчета коэффициента покрытия инвестиций позволяет потенциальным инвесторам поверхностно оценить исполнительность предприятия по отношению к кредиторам, степень ликвидности бизнеса и окупаемости вложений. Соответственно, такой расчет не приносит конкретной информации. Поэтому важно оценивать другие показатели для просчета уровня риска вложений.

Промежуточный коэффициент безопасности инвестирования – более жесткий, точный индикатор. Он рассчитывается исключительно по чистым активам: денежным средствам наличным и на расчетных счетах в кредитных учреждениях. Дополнительно учитываются текущие дебиторские обязательства, быстрореализуемые ценные бумаги и активы. В среде аналитиков этот метод анализа получил название «кислотного теста».

Показатель отображает процент погашения долговых обязательств в конкретный момент и вероятность наступления кризисной ситуации. Анализ ликвидности на разных этапах предпринимательской деятельности позволит максимально точно вычислить ликвидность активов, скорость оборачиваемости капитала и обеспеченность расходов и долгов собственными фондами фирмы.

Важно понимать, что дебиторская задолженность имеет своеобразную структуру, от которой также напрямую зависит финансовое состояние предприятия. Например, сомнительные и безнадежные долги не будут возвращены в срок, поэтому спустя обозначенный ГК РФ период недоимка будет списана. Коэффициент оценивается не только по предельному значению, но и по специфике отрасли предпринимательства, конъюнктуре рынка по выпускаемой продукции. Дополнительно анализируется деловая репутация фирмы, ее размер и масштабы деятельности.

Для улучшения финансового состояния компании рекомендуется увеличить размер оборотных фондов за счет краткосрочных долгов. Заемный капитал направляется на расширение производственных мощностей, совершенствование технологического процесса, модернизацию и внедрение инноваций. Целесообразное расходование сторонних денежных средств станет залогом успешного бизнеса и формирования благоприятного климата для инвестирования.

Второй альтернативный вариант повышения уровня платежеспособности предприятия – направление оборотного капитала на удовлетворение требований кредиторов. Стоит отметить, что при использовании активов на закрытие пассивов существенно меняются показатели финансовой стабильности и привлекательности организации с точки зрения инвесторов. Поэтому особенно важно погашать долги по четко отработанной схеме, без импульсивных необдуманных действий.

Коэффициент покрытия инвестиций – показатель, способный в сжатом объеме охарактеризовать платежеспособность предприятия, описать потенциал бизнеса и эффективность вложений. В анализе участвуют базовые показатели: оборотные фонды, текущие и долгосрочные обязательства. Благодаря такой оценке инвестор принимает решение по дальнейшему сотрудничеству с фирмой и определяет вероятную доходность от сделки.

Отзывы и обсуждения

Отчет о движении денежных средств и денежные коэффициенты

Специалисты по МСФО часто используют Отчет о движении денежных средств (ОДДС) как универсальный источник данных для финансового анализа. Данный отчет не зависит от начислений бухгалтерии и субъективных допущений менеджмента (как, например, ОФП или ОСД), а четко отражает финансовые потоки в компании. Он также позволяет инвесторам увидеть полную картину по деньгам в компании: откуда они берутся и насколько эффективно их расходует руководство.

Для анализа ОДДС берут специальные показатели — так называемые, денежные коэффициенты. В статье вы узнаете, что это за коэффициенты, как их вычислять и анализировать.

Что такое денежные коэффициенты

Коэффициенты денежных средств — это такие индикаторы, которые определяют способность компании содержать операционную деятельность и привлекать инвестиции. Их используют при финансовом моделировании, чтобы спрогнозировать поведение компании в будущем, например, способность погашать кредиты и работать без кассовых разрывов.

Существует множество коэффициентов, которые показывают, как денежные потоки связаны со статьями финансовых отчетов (ОСД и ОФП). Также есть самостоятельные коэффициенты, которые рассчитываются только по данным ОДДС.
Для расчетов по этому отчету обычно берут 4 вида коэффициентов: денежного покрытия обязательств, денежного покрытия прибыли, покрытия капитальных затрат и коэффициенты рентабельности денежных потоков.

Отслеживание этих показателей позволяет понять, достаточно ли компании денег для обеспечения своих потребностей и насколько ее руководство умеет распоряжаться поступившими средствами.

Чтобы проанализировать состояние компании на текущий момент, берутся данные из предыдущих отчетных периодов. Для прогнозов на будущее используются данные из бюджетов (среднесрочных или долгосрочных).

Коэффициенты денежного покрытия обязательств

Данные коэффициенты отражают, способна ли компания выполнять свои обязательства по постоянным платежам. Как денежный поток и прибыль от основной деятельности организации связаны с долговыми статьями бухгалтерского баланса. И какова разница между поступлениями денежных средств и обязательствами организации.

Коэффициенты данной группы считаются важным показателем ликвидности компании. Их рассчитывают банки, когда принимают решение о выдаче или рефинансировании кредитов. Таким образом кредиторы определяют, сможет ли компания выплачивать проценты и сумму кредита помимо других своих обязательств (например, оплата счетов, выплаты дивидендов и пр.).

Какие коэффициенты сюда входят и как их рассчитать?

Где CFFO — денежный поток от операционной деятельности
Ip — проценты уплаченные
Tp — налоги уплаченные
В — долговые обязательства компании
Dp — выплаченные дивиденды

Рассчитать коэффициенты можно по-разному, но чаще всего используется такая формула:

Коэффициент покрытия = CFFO / Сумма долга

Величину CFFO обычно берут из Отчета о движении денежных средств. В сумму долга могут входить все долговые выплаты за отчетный период (задолженности по процентам, обязательства по кредитам и пр.). Иногда вместо CFFO для расчетов берут чистый денежный поток (рассчитывается, как CFFO минус вложения в основной капитал).

Что дают результаты расчетов:

• Коэффициент ⩾ 1 говорит об успешном финансовом положении компании. Как минимум, она в силах платить по счетам с доходов от основной деятельности.
• Коэффициент

Если хотите попрактиковаться в вычислениях — можете скачать пример расчета денежных коэффициентов по МСФО.

Коэффициенты денежного покрытия выручки и прибыли

Эти коэффициенты показывают, может ли компания самостоятельно зарабатывать, например, извлекать деньги из продаж. Показатели данной группы демонстрируют, насколько размер выручки и прибыли в денежном выражении в ОДДС совпадает с теми же начисленными показателями в ОСД. К примеру, выручка по ОСД включает невыплаченную дебиторскую задолженность, а по ОДДС — только полученную. Соответственно, вторая сумма в деньгах будет более объективной.

Где S — начисленная выручка
CFS — поступившая денежная выручка
NI — чистая прибыль (чистый убыток)
Ie — начисленные проценты
Te — начисленные налоги
Dep — амортизация

Выражаются коэффициенты в процентах и рассчитываются по формуле:
CFFO / Выручка (прибыль) × 100 % = Коэффициент денежного покрытия выручки (прибыли)

О чем говорят результаты вычислений:

• если коэффициент растет — компания справляется с дебиторской задолженностью и в нее можно вкладывать инвестиции.
• отслеживание коэффициента должно показать увеличение поступления денег от операционной деятельности и одновременно рост прибыли в ОСД. Плохо, если эти показатели меняются неравномерно.

Если продажи растут, а денег в компании больше не становится, это может говорить о 2-х вещах: менеджмент неэффективно работает с дебиторской задолженностью либо поменялись условия продаж.

Коэффициенты денежного покрытия капитальных затрат

Эти коэффициенты — показатель успешного ведения инвестиционной политики в организации (может ли она покупать активы без привлечения инвестиций). Чем выше этот показатель, тем более финансово устойчивой считается компания.

Где CFFO — поток денежных средств от операционной деятельности
CAPEX — денежные расходы капитального характера

Чаще всего в анализе ОДДС фигурирует показатель CFFO — он определяет способность компании зарабатывать на операционной деятельности. Но показатели денежных потоков от инвестиционной (ИД) и финансовой деятельности (ФД) — не менее важные, так как зачастую влияют на размеры денежных остатков.

Поступление денег от ИД бывает при продаже активов, например, дочерней компании, а от ФД — после получения займа или выпуска ценных бумаг. Отток денежных средств по этим двум видам деятельности обычно связан с погашением кредитов, финансированием капитальных вложений. Что говорит о расширении бизнеса и укреплении благосостояния его собственников.

Как рассчитать данный коэффициент? Сложность в том, что он зависит от экономического положения в стране, и от того, на какой фазе развития находится компания. Поэтому подвержен колебаниям. Для объективных расчетов рекомендуется брать данные, как минимум, за период 5-6 лет.

Коэффициенты рентабельности денежных потоков

Показатели этого вида свидетельствуют о способности компании зарабатывать за счет активов или собственного капитала. Их часто используют финансовые аналитики в конкурентном анализе.

Коэффициенты рентабельности денежных потоков, где:
TA — величина активов
TE — размер собственный капитала

Высокий показатель коэффициента говорит о возможном получении хорошего возврата на инвестицию. Это значит, что организация может вложить больше денег в свое развитие, например, заменить старое оборудование или расширить производство.

Финансовый анализ всех 4-х коэффициентов по ОДДС позволяет ответить на 2 важных вопроса: насколько платежеспособна компания и умеет ли она эффективно распоряжаться деньгами. Преимущество анализа по ОДДС в том, что он не зависит от субъективных суждений и учетной политики. Показывает реальные остатки денег и их движение в организации. Именно анализ денежных показателей по данным ОДДС дает возможность, как менеджерам компании, так и инвесторам, заранее выявить возможные проблемы с ликвидностью или растратой денег. И оперативно исправить ситуацию.

Хотите научиться вести финансовую отчетность по МСФО на уровне профи? Запишитесь на курс “ДипИФР.Гарантия”, чтобы основательно разобраться в теории и практике применения МСФО, потренироваться в расчетах с экспертом-тьютором и подготовиться к экзаменам на 2 международных диплома: IPFM и ACCA DipIFR(rus).

Определение коэффициента покрытия

Что такое коэффициент покрытия?

В широком смысле коэффициент покрытия — это показатель, предназначенный для измерения способности компании обслуживать свой долг и выполнять свои финансовые обязательства, такие как выплата процентов или дивидендов. Чем выше коэффициент покрытия, тем проще будет выплачивать проценты по долгу или выплачивать дивиденды. Аналитики и инвесторы также изучают динамику коэффициентов покрытия, чтобы выяснить, как изменилось финансовое положение компании.

Ключевые выводы

• Коэффициент покрытия, в широком смысле, является мерой способности компании обслуживать свой долг и выполнять свои финансовые обязательства.
• Чем выше коэффициент покрытия, тем проще должно быть выплачивать проценты по долгу или выплачивать дивиденды.
Коэффициенты покрытия
• бывают разных форм и могут использоваться для выявления компаний, находящихся в потенциально проблемной финансовой ситуации.
• Общие коэффициенты покрытия включают коэффициент покрытия процентов, коэффициент покрытия обслуживания долга и коэффициент покрытия активов.

Понимание коэффициента покрытия

Коэффициенты покрытия бывают нескольких форм и могут использоваться для выявления компаний, находящихся в потенциально затруднительном финансовом положении, хотя низкие коэффициенты не обязательно указывают на то, что компания испытывает финансовые трудности. На определение этих коэффициентов влияет множество факторов, и часто рекомендуется более детально изучить финансовую отчетность компании, чтобы убедиться в ее здоровье.

Чистая прибыль, процентные расходы, непогашенная задолженность и общая сумма активов — это лишь несколько примеров статей финансовой отчетности, которые следует изучить.Чтобы убедиться, что компания по-прежнему функционирует, необходимо посмотреть на коэффициенты ликвидности и платежеспособности, которые позволяют оценить способность компании выплатить краткосрочный долг (т. Е. Конвертировать активы в наличные).

Инвесторы могут использовать коэффициенты покрытия одним из двух способов. Во-первых, они могут отслеживать изменения в долговой ситуации компании с течением времени. В случаях, когда коэффициент покрытия долга едва ли находится в приемлемом диапазоне, может быть хорошей идеей взглянуть на недавнюю историю компании. Если это соотношение постепенно снижается, то, возможно, это только вопрос времени, когда оно упадет ниже рекомендованного значения.

Коэффициенты покрытия также важны при рассмотрении компании по сравнению с ее конкурентами. Оценка аналогичных предприятий является обязательной, потому что коэффициент покрытия, приемлемый для одной отрасли, может считаться рискованным в другой области. Если бизнес, который вы оцениваете, кажется не в ногу с основными конкурентами, это часто является красным флажком.

Хотя сравнение коэффициентов охвата компаний в одной отрасли или секторе может дать ценную информацию об их относительном финансовом положении, делать это для компаний из разных секторов не так полезно, поскольку это может быть похоже на сравнение яблок с апельсинами.

Общие коэффициенты покрытия включают коэффициент покрытия процентов, коэффициент покрытия обслуживания долга и коэффициент покрытия активов. Эти коэффициенты покрытия резюмируются ниже.

Типы коэффициентов покрытия

Коэффициент покрытия процентов

Коэффициент покрытия процентов измеряет способность компании оплачивать процентные расходы по своему долгу. Коэффициент, также известный как коэффициент умножения на процентные доходы, определяется как:

Коэффициент покрытия процентов = EBIT / процентные расходы

куда:

EBIT = прибыль до уплаты процентов и налогов

Коэффициент покрытия процентов, равный двум или выше, обычно считается удовлетворительным.

Коэффициент покрытия обслуживания долга

Коэффициент покрытия обслуживания долга (DSCR) показывает, насколько хорошо компания способна полностью выплатить обслуживание долга. Обслуживание долга включает в себя все платежи по основной сумме долга и процентов, которые должны быть произведены в ближайшем будущем. Соотношение определяется как:

DSCR = Чистая операционная прибыль / Общая сумма обслуживания долга

Коэффициент, равный единице или выше, указывает на то, что компания генерирует достаточную прибыль для полного покрытия своих долговых обязательств.

Коэффициент покрытия активов

Коэффициент покрытия активов аналогичен по своей природе коэффициенту покрытия обслуживания долга, но учитывает активы баланса, а не сравнивает доходы с уровнями долга. Соотношение определяется как:

Коэффициент покрытия активов = Общие активы — Краткосрочные обязательства / Общий долг

куда:

Общие активы = материальные активы, такие как земля, здания, оборудование и инвентарь.

Как показывает практика, у коммунальных предприятий коэффициент покрытия активов должен быть не менее 1.5, а промышленные компании должны иметь коэффициент покрытия активов не менее 2.

Другие коэффициенты покрытия

Аналитики также используют несколько других коэффициентов охвата, хотя они не так важны, как три выше:

• Коэффициент покрытия фиксированных платежей измеряет способность фирмы покрывать свои фиксированные расходы, такие как выплаты по долгам, процентные расходы и расходы по аренде оборудования. Он показывает, насколько хорошо прибыль компании может покрывать фиксированные расходы.Банки часто смотрят на это соотношение при оценке того, следует ли ссужать деньги бизнесу.
• Коэффициент покрытия срока ссуды (LLCR) — это финансовый коэффициент, используемый для оценки платежеспособности фирмы или способности компании-заемщика погасить непогашенную ссуду. LLCR рассчитывается путем деления чистой приведенной стоимости (NPV) денег, доступных для погашения долга, на сумму непогашенной задолженности.
• Коэффициент покрытия EBITDA к процентным ставкам — это коэффициент, который используется для оценки финансовой устойчивости компании путем проверки того, является ли она по крайней мере достаточно прибыльной, чтобы покрыть свои процентные расходы.
• Коэффициент покрытия дивидендов по привилегированным акциям — коэффициент покрытия, который измеряет способность компании выплатить необходимые дивиденды по привилегированным акциям. Предпочтительные дивидендные выплаты — это запланированные выплаты дивидендов, которые должны быть выплачены по привилегированным акциям компании. В отличие от обыкновенных акций, дивиденды по привилегированным акциям устанавливаются заранее и не могут меняться от квартала к кварталу. Компания обязана платить им.
• Коэффициент покрытия ликвидности (LCR) относится к доле высоколиквидных активов, удерживаемых финансовыми учреждениями для обеспечения их постоянной способности выполнять краткосрочные обязательства.Этот коэффициент, по сути, представляет собой общий стресс-тест, целью которого является предвидение потрясений в масштабах рынка и обеспечение наличия у финансовых учреждений надлежащих средств сохранения капитала, чтобы выдержать любые краткосрочные перебои с ликвидностью, которые могут поразить рынок.
• Коэффициент покрытия капитальных убытков — это разница между балансовой стоимостью актива и суммой, полученной от продажи, по отношению к стоимости ликвидируемых необслуживаемых активов. Коэффициент покрытия потерь капитала — это выражение того, в какой степени регулирующий орган оказывает помощь по сделке, чтобы в ней участвовал внешний инвестор.

Примеры коэффициентов покрытия

Чтобы увидеть потенциальную разницу между коэффициентами охвата, давайте посмотрим на вымышленную компанию Cedar Valley Brewing. Компания получает квартальную прибыль в размере 200 000 долларов США (EBIT составляет 300 000 долларов США), а процентные выплаты по ее долгу составляют 50 000 долларов США. Поскольку Cedar Valley делала большую часть своих займов в период низких процентных ставок, коэффициент покрытия процентов выглядит чрезвычайно благоприятным:

Коэффициент покрытия процентов знак равно $ 3 0 0 , 0 0 0 $ 5 0 , 0 0 0 знак равно 6 .0 \ begin {align} & \ text {Коэффициент покрытия интересов} = \ frac {\ 300 000 долларов США} {\ 50 000 долларов США} = 6,0 \\ \ end {align} Коэффициент покрытия процентов = 50 000 долларов США 300 000 долларов США = 6,0

Однако коэффициент покрытия долга отражает значительную основную сумму, которую компания выплачивает ежеквартально, в размере 140 000 долларов США. Полученное значение 1,05 оставляет мало места для ошибки, если продажи компании неожиданно упадут:

DSCR знак равно $ 2 0 0 , 0 0 0 $ 1 9 0 , 0 0 0 знак равно 1 . 0 5 \ begin {align} & \ text {DSCR} = \ frac {\ 200 000 $} {\ 190 000 $} = 1.05 \\ \ end {выровнено} DSCR = 190 000 долларов США 200 000 долларов США = 1,05

Несмотря на то, что компания генерирует положительный денежный поток, она выглядит более рискованной с точки зрения долга, если принять во внимание покрытие по обслуживанию долга.

— Руководство к пониманию всех коэффициентов покрытия

Что такое коэффициент покрытия?

Коэффициент покрытия — это любой из группы финансовых коэффициентов, используемых для измерения способности компании выплачивать свои финансовые обязательства. Емкость долга. Емкость долга — это общая сумма долга, которую бизнес может понести и погасить в соответствии с условиями соглашения о долге.. Более высокий коэффициент указывает на большую способность компании выполнять свои финансовые обязательства, в то время как более низкий коэффициент указывает на меньшую способность. Коэффициенты покрытия обычно используются кредиторами и кредиторами Ведущие банки в США По данным Федеральной корпорации по страхованию вкладов США, по состоянию на февраль 2014 г. в США насчитывалось 6799 коммерческих банков, застрахованных FDIC, для определения финансового положения потенциального заемщика.

Наиболее распространенные коэффициенты покрытия:

1. Коэффициент покрытия процентов Коэффициент покрытия процентов Коэффициент покрытия процентов (ICR) — это финансовый коэффициент, который используется для определения способности компании выплачивать проценты по непогашенному долгу.: Способность компании оплачивать процентные расходыПроцентные расходыПроцентные расходы возникают из-за компании, которая финансируется за счет заемных средств или аренды капитала. Проценты указаны в отчете о прибылях и убытках, но могут также (только) по ее долгу
2. Коэффициент покрытия обслуживания долга Коэффициент покрытия обслуживания долга Коэффициент покрытия обслуживания долга (DSCR) измеряет способность компании использовать свой операционный доход для погашения всех свои долговые обязательства, включая погашение основной суммы долга и процентов по краткосрочным и долгосрочным долгам.: Способность компании выплатить все долговые обязательства, включая погашение основной суммы и процентов
3. Коэффициент покрытия денежных средств: Способность компании оплачивать процентные расходы с помощью остатка денежных средств
4. Коэффициент покрытия активов: компания должна погасить свои долговые обязательства своими активами

# 1 Коэффициент покрытия процентов

Коэффициент покрытия процентов Коэффициент покрытия процентов Коэффициент покрытия процентов (ICR) — это финансовый коэффициент, который используется для определения способности Компания выплатит проценты по непогашенной задолженности.(ICR), также называемый «умножением на заработанные проценты», оценивает, сколько раз компания способна выплатить процентные расходы по своему долгу за счет своего операционного дохода. В качестве общего ориентира минимально допустимым коэффициентом считается коэффициент покрытия процентов 1,5. Значение ICR ниже 1,5 может сигнализировать о риске дефолта и отказе кредиторов предоставить компании больше денег.

Формула

Коэффициент покрытия процентов = операционная прибыль / процентные расходы

Пример

Компания сообщает операционную прибыль в размере 500 000 долларов.Компания должна выплатить проценты в размере 60 000 долларов США.

Покрытие процентов = 500 000 долл. США / (60 000 долл. США) = 8,3x

Таким образом, компания сможет выплатить процентные платежи в 8,3 раза больше своего операционного дохода.

# 2 Коэффициент покрытия обслуживания долга

Коэффициент покрытия обслуживания долга Коэффициент покрытия обслуживания долга Коэффициент покрытия обслуживания долга (DSCR) измеряет способность компании использовать свой операционный доход для погашения всех своих долговых обязательств, включая погашение долга. основная сумма и проценты по краткосрочным и долгосрочным долгам.(DSCR) оценивает способность компании использовать свой операционный доход для погашения своих долговых обязательств, включая проценты. DSCR часто рассчитывается, когда компания берет ссуду в банке, финансовом учреждении или другом ссудодателе. Значение DSCR менее 1 предполагает неспособность обслуживать долг компании. Например, DSCR, равный 0,9, означает, что чистого операционного дохода достаточно только для покрытия 90% годового долга и выплат по процентам. Как правило, идеальный коэффициент покрытия долга составляет 2 или выше.

Формула

Коэффициент покрытия обслуживания долга = Операционная прибыль / Общее обслуживание долга

Пример

Например, финансовый отчет компании показывает следующие цифры:

• Операционная прибыль: 500000 долларов США
• Процентные расходы: 100000 долларов США
• Основные выплаты: 150 000 долларов США

Покрытие долга = 500 000 долларов США / (100 000 долларов США + 150 000 долларов США) = 2.0x

Таким образом, компания сможет покрыть обслуживание долга в 2 раза за счет операционного дохода.

# 3 Коэффициент покрытия денежных средств

Это еще один дополнительный коэффициент, известный как коэффициент покрытия денежных средств, который используется для сравнения остатка денежных средств компании с ее годовыми процентными расходами. Это очень консервативный показатель, поскольку он сравнивает только наличные денежные средства (никакие другие активы) с процентными расходами компании по отношению к ее долгу.

Формула

Коэффициент покрытия денежных средств = Общая сумма денежных средств / Общие процентные расходы

Пример

Рассмотрим компанию со следующей информацией:

• Остаток денежных средств: 50 миллионов долларов США
• Краткосрочная задолженность: 12 миллионов долларов США
• Долгосрочная задолженность: 25 миллионов долларов
• Процентные расходы: 2 доллара.5 миллионов

Денежное покрытие = 50 миллионов долларов / 2,5 миллиона долларов = 20.0x

Это означает, что компания может покрыть свои процентные расходы в двадцать раз больше. Поскольку остаток денежных средств превышает общий остаток долга, компания также может погасить всю задолженность наличными деньгами.

# 4 Коэффициент покрытия активов

Коэффициент покрытия активов (ACR) оценивает способность компании погашать свои долговые обязательства путем продажи своих активов. Другими словами, этот коэффициент оценивает способность компании погашать долговые обязательства активами после их погашения.Приемлемый уровень покрытия активов зависит от отрасли. ASR, равный 1, означает, что компания просто сможет выплатить все свои долги, продав все свои активы. ASR выше 1 означает, что компания сможет выплатить все долги, не продавая все свои активы.

Формула

Коэффициент покрытия активов = ((Всего активов — Нематериальные активы) — (Текущие обязательства — Краткосрочный долг)) / Всего долговых обязательств

Пример

Например, финансовые показатели компании включают:

• Общие активы: 170 миллионов долларов
• Нематериальные активы: 30 миллионов долларов
• Текущие обязательства: 30 миллионов долларов
• Краткосрочный долг: 20 миллионов долларов
• Общий долг: 100 миллионов долларов

Покрытие активов = ( (170 миллионов долларов — 30 миллионов долларов) — (30 миллионов долларов — 20 миллионов долларов)) / 100 миллионов долларов = 1.3x

Таким образом, компания сможет выплатить все свои долги, не продавая все свои активы.

Дополнительные ресурсы

CFI — глобальный поставщик Программы аналитиков финансового моделирования и оценки. уверенность, необходимая для вашей финансовой карьеры. Зарегистрируйтесь сегодня !, сертификат для финансовых аналитиков, которые хотят проводить анализ мирового уровня.Чтобы продолжить обучение и продвигаться по карьерной лестнице, вам будут полезны следующие дополнительные ресурсы CFI:

• Стоимость долга Стоимость долга Стоимость долга — это доход, который компания предоставляет своим держателям долга и кредиторам. Стоимость долга используется в расчетах WACC для анализа оценки.
• График долга График долга График долга включает в себя весь долг, имеющийся у предприятия, в зависимости от срока его погашения и процентной ставки. В финансовом моделировании потоки процентных расходов
• Старший и субординированный долг Старший и субординированный долг Чтобы понять приоритетный и субординированный долг, мы должны сначала проанализировать капитал.Пакет капитала определяет приоритетность различных источников финансирования. Старший и субординированный долг относятся к их положению в стеке капитала компании. В случае ликвидации первоочередной долг выплачивается в первую очередь.
• Ковенанты по долгу Ковенанты по долгу Ковенанты по долгу — это ограничения, которые кредиторы (кредиторы, держатели долга, инвесторы) накладывают на кредитные соглашения, чтобы ограничить действия заемщика (должника).

Коэффициент покрытия процентов — Руководство Как рассчитать и интерпретировать ICR

Что такое коэффициент покрытия процентов (ICR)?

Коэффициент покрытия процентов (ICR) — это финансовый коэффициент, который используется для определения того, насколько хорошо компания может выплачивать проценты по своим непогашенным долгам Старший и субординированный долг Для того, чтобы понять приоритетный и субординированный долг, мы должны сначала проверить стек капитала.Пакет капитала определяет приоритетность различных источников финансирования. Старший и субординированный долг относятся к их положению в стеке капитала компании. В случае ликвидации в первую очередь выплачивается приоритетный долг. ICR обычно используется кредиторами Ведущими банками США По данным Федеральной корпорации по страхованию вкладов США, по состоянию на февраль 2014 года в США было 6799 коммерческих банков, застрахованных FDIC, кредиторов и инвесторов для определения рискованности ссудного капитала компании. . Коэффициент покрытия процентов также называется коэффициентом «умножения на заработанные проценты».

Формула коэффициента покрытия процентов

Формула коэффициента покрытия процентов рассчитывается следующим образом:

Где:

• EBIT EBIT Guide EBIT означает прибыль до уплаты процентов и налогов и является одним из последние промежуточные итоги в отчете о прибылях и убытках перед чистой прибылью. EBIT также иногда называют операционным доходом, потому что он определяется путем вычета всех операционных расходов (производственных и непроизводственных затрат) из выручки от продаж.- это операционная прибыль компании (прибыль до уплаты процентов и налогов)
• Процентные расходы Процентные расходы Процентные расходы возникают из-за компании, которая финансируется за счет заемных средств или аренды капитала. Проценты указаны в отчете о прибылях и убытках, но могут также представлять собой проценты, подлежащие уплате по любым займам, таким как облигации, займы, кредитные линии и т. Д.

Другой вариант формулы — использование прибыли до вычета процентов, налогов, амортизации и амортизация (EBITDA) в качестве числителя:

Пример коэффициента покрытия процентов

Например, Компания A сообщила об общей выручке в размере 10 000 000 долларов США с COGS (себестоимость проданных товаров) Проданные товары (COGS) Стоимость проданных товаров (COGS) измеряет «прямые затраты», понесенные при производстве любых товаров или услуг.Он включает прямые затраты на материалы в размере 500 000 долларов США. Кроме того, операционные расходы за последний отчетный период составили 120 000 долларов США на заработную плату, 500 000 долларов США на аренду, 200 000 долларов США на коммунальные услуги и 100 000 долларов США на амортизацию. Процентные расходы за период составляют 3 000 000 долларов США. Отчет о прибылях и убытках компании A представлен ниже:

Для определения коэффициента покрытия процентов:

EBIT = Выручка — COGS — Операционные расходы

EBIT = 10 000 000 долларов США — 500 000 долларов США — 120 000 долларов США — 500 000 долларов США — 200 000 долларов США — 100 000 долларов США = 8 580 000 долларов США

Следовательно:

Коэффициент покрытия процентов = 8 580 000 долларов США / 3 000 000 долларов США = 2.86x

Компания А может выплачивать проценты в 2,86 раза за счет своей операционной прибыли.

Загрузите бесплатный шаблон

Введите свое имя и адрес электронной почты в форму ниже и загрузите бесплатный шаблон прямо сейчас!

Шаблон коэффициента покрытия процентов

Интерпретация коэффициента покрытия процентов

Чем ниже коэффициент покрытия процентов, тем больше задолженность компании и вероятность банкротства Банкротство Банкротство — это правовой статус человека или юридического лица (фирмы или государственного учреждения), которое не в состоянии выплатить непогашенные долги.Интуитивно более низкий коэффициент указывает на то, что для погашения процентных платежей доступно меньше операционной прибыли, и что компания более уязвима к изменчивым процентным ставкам. Следовательно, более высокий коэффициент покрытия процентов указывает на более сильное финансовое положение. – компания более способна выполнять обязательства по выплате процентов.

Однако высокий коэффициент также может указывать на то, что компания упускает из виду возможности увеличения своей прибыли за счет кредитного плеча. Как показывает практика, ICR выше 2 вряд ли будет приемлемым для компаний с стабильными доходами и денежными потоками.В некоторых случаях аналитики хотели бы видеть ICR выше 3. Значение ICR ниже 1 означает плохое финансовое состояние, поскольку оно показывает, что компания не может погасить свои краткосрочные процентные обязательства.

Коэффициент покрытия первичного использования процентов

• ICR используется для определения способности компании оплачивать процентные расходы по непогашенной задолженности.
• ICR используется кредиторами, кредиторами и инвесторами для определения рискованности ссуды компании.
• ICR используется для определения устойчивости компании. — снижающийся ICR указывает на то, что компания может быть не в состоянии выполнить свои долговые обязательства в будущем.
• ICR используется для определения краткосрочного финансового состояния компании.
• Анализ тенденций ICR дает четкое представление об устойчивости компании в отношении процентных выплат.

Например, давайте использовать концепцию коэффициента покрытия процентов для сравнения двух компаний:

При сравнении ICR компаний A и B за период в пять лет мы Мы видим, что компания A постоянно увеличивала свой ICR и выглядит более стабильной, в то время как компания B показала снижение ICR и может столкнуться с проблемами ликвидности в будущем.

Дополнительные ресурсы

CFI — это глобальный поставщик услуг по обучению финансовых аналитиков и продвижению по карьерной лестнице для финансовых специалистов, в том числе аналитика финансового моделирования и оценки (FMVA) ™. Стать сертифицированным аналитиком финансового моделирования и оценки (FMVA) ® Финансовое моделирование CFI и сертификация аналитика по оценке (FMVA) ® поможет вам обрести уверенность в своей финансовой карьере. Запишитесь сегодня! программа сертификации. Чтобы узнать больше и расширить свою карьеру, ознакомьтесь с дополнительными соответствующими ресурсами CFI ниже.

• Процентные расходы Процентные расходы Процентные расходы возникают из-за компании, которая финансируется за счет заемных средств или аренды капитала. Процентная ставка указана в отчете о прибылях и убытках, но также может быть
• Эффективные годовые процентные расходы Эффективная годовая процентная ставка Эффективная годовая процентная ставка (EAR) — это процентная ставка, которая корректируется с учетом начисления сложных процентов за определенный период. Проще говоря, эффективная стоимость долга
• Стоимость долга Стоимость долга — это доход, который компания предоставляет своим заемщикам и кредиторам.Стоимость долга используется в расчетах WACC для анализа оценки.
• График долга График долга График долга включает в себя весь долг, имеющийся у предприятия, в зависимости от срока его погашения и процентной ставки. В финансовом моделировании потоки процентных расходов

Коэффициенты покрытия — AccountingTools

Что такое коэффициенты покрытия?

Коэффициенты покрытия используются для оценки способности бизнеса выполнять свои долговые обязательства. Эти коэффициенты чаще всего используются кредиторами и кредиторами для анализа финансов потенциального или текущего заемщика.Коэффициенты покрытия сравнивают либо доход, либо сумму активов, которые могут быть погашены по частям или по всем долговым обязательствам. Если полученное соотношение меньше 1: 1 для сравнения доходов, то долговая нагрузка не может поддерживаться. При сравнении активов и долга обычно требуется более высокий коэффициент, поскольку ликвидационная стоимость активов может быть низкой. Наиболее распространенные коэффициенты покрытия указаны ниже.

Коэффициент покрытия процентов

Коэффициент покрытия процентов касается только способности организации оплачивать процентные расходы, связанные с ее непогашенной задолженностью.Это не касается погашения самого долга или каких-либо других фиксированных платежей. Расчет представляет собой прибыль до уплаты процентов и налогов, деленную на процентные расходы. Соотношение должно быть не менее 1: 1, но это самый минимум. Соотношение 2: 1 считается более репрезентативным для финансово здорового заемщика.

Коэффициент покрытия обслуживания долга

Коэффициент покрытия обслуживания долга связывает денежные потоки от объекта, приносящего доход, с выплатами процентов и основной суммы долга, связанных с этим имуществом.Это строго целевое измерение, поэтому обычно оно применимо только к определенным объектам недвижимости. Формула представляет собой чистый годовой операционный доход, деленный на сумму годовых выплат по кредиту. Соотношение должно быть больше 1: 1, в противном случае доходная недвижимость не может генерировать достаточные средства для погашения соответствующего долга.

Коэффициент покрытия активов

Коэффициент покрытия активов использует другой подход к обеспечению покрытия. Вместо того, чтобы сосредоточиться на способности прибыли погашать долг, этот коэффициент рассматривает соотношение активов к долгу, исходя из предположения, что активы должны быть ликвидированы, чтобы предоставить необходимые средства для погашения остатка долга.Формула заключается в делении чистой суммы материальных активов, не необходимых для погашения текущих обязательств, на текущий остаток непогашенных кредитов. Коэффициент выше 1: 1 полезен, поскольку нужно исходить из предположения, что некоторые активы (например, запасы) не могут быть ликвидированы в спешке и по-прежнему генерируют свою балансовую стоимость в денежной форме.

Оценка коэффициентов покрытия

Из описанных здесь коэффициентов коэффициент покрытия процентов является самым слабым, поскольку он не учитывает способность бизнеса выплатить основную сумму, связанную с ссудой, — только процентные расходы.Это серьезный недостаток, когда заемщик обязан выплатить большую сумму долга, и особенно, когда это необходимо сделать в ближайшем будущем. Таким образом, коэффициент покрытия процентов наиболее применим только для краткосрочного анализа финансовых результатов заемщика.

Сопутствующие курсы

Руководство по бизнес-коэффициентам
Ключевые показатели эффективности
Интерпретация финансовой отчетности

Коэффициент покрытия — значение, формула, примеры и использование

Что такое коэффициент покрытия?

Коэффициент покрытия показывает способность компании выполнять все свои обязательства, включая долг, лизинговые платежи и дивиденды, в течение любого указанного периода времени.Более высокий коэффициент покрытия указывает на то, что бизнес находится в более выгодном положении для выплаты долга. Некоторые из популярных коэффициентов покрытия включают покрытие долга, покрытие процентов, покрытие активов и покрытие наличными средствами.

Вы можете свободно использовать это изображение на своем веб-сайте, в шаблонах и т. Д. Пожалуйста, предоставьте нам ссылку с указанием авторства Ссылка на статью с гиперссылкой
Например:
Источник: Коэффициент охвата (wallstreetmojo.com)

Формулы коэффициента покрытия

Давайте обсудим каждый коэффициент покрытия вместе с его формулой.Аналитики используют указанные ниже коэффициенты для определения позиции фирмы по ее долговым обязательствам:

# 1 — Покрытие процентов

Он используется для определения того, насколько хорошо компания может погасить проценты по долгу, используя свою прибыль. Прибыль обычно определяется как чистая прибыль компании, полученная после снижения себестоимости продаж, операционных расходов, процентов и налогов от всей выручки от продаж. на определенный период времени. В случае физического лица это заработная плата или другие выплаты.прочитайте больше. Он также известен как Times Interest Earn RatioTimes заработанные проценты — это соотношение между прибылью до вычета процентов и налогов и процентными расходами компании за этот конкретный период; он помогает определить позицию компании с точки зрения ликвидности, определяя, находится ли она в удобном положении для выплаты процентов по непогашенной задолженности. читать далее.

Формула коэффициента покрытия

Покрытие процентов = EBIT / расходы на Интернет

# 2 — Обслуживание долга

Этот коэффициент определяет способность компании полностью погасить свой долг за счет прибыли.Способность компании полностью погасить основную сумму долга плюс процентные обязательства в ближайшем будущем измеряется этим коэффициентом; если этот коэффициент больше 1, значит, компания находится в удобном положении для погашения кредита.

Формула коэффициента покрытия

Покрытие долга = операционная прибыль / общий долг

# 3 — Покрытие активов

Этот коэффициент аналогичен коэффициенту обслуживания долга, но вместо операционного дохода он определяет, можно ли погасить долг за счет своих активов.Если фирма не может генерировать достаточный доход для погашения долга, то можно ли продать активы компании, такие как земля, оборудование, инвентарь и т. Д., Чтобы вернуть сумму кредита. Обычно это соотношение должно быть больше 2.

Формула коэффициента покрытия

Покрытие активов = (Материальные активы — краткосрочные обязательства) / Общая задолженность

# 4 — Денежное обеспечение

Денежное покрытие Коэффициент наличности рассчитывается путем деления общей суммы денежных средств и их эквивалентов на общую сумму текущих обязательств.Он показывает, насколько быстро бизнес может погасить свои краткосрочные обязательства с использованием внеоборотных активов. Подробнее используется для определения того, может ли фирма погасить свои процентные расходы из имеющихся денежных средств. Он аналогичен процентному покрытию, но вместо дохода этот коэффициент анализирует, сколько денежных средств доступно для фирмы. В идеале это соотношение должно быть больше 1.

Формула коэффициента покрытия

Денежное покрытие = (EBIT + неденежные расходы) / процентные расходы

Примеры

Пример # 1

Допустим, общая «операционная прибыль» (EBIT) фирмы за данный период составляет 1 000 000 долларов, а общая непогашенная основная задолженность составляет 700 000 долларов.Фирма выплачивает 6% процентов по долгу .

Итак, его общие процентные расходы за отчетный период = долг * процентная ставка

= 700 000 * 6% = 42 000 долларов США

общая задолженность (основная сумма плюс проценты)

Допустим, у фирмы есть материальные активы на 900 000 долларов, а ее краткосрочные обязательства составляют 100 000 долларов

А безналичные расходы — 100 000 долларов США

Анализируя эти коэффициенты, можно сказать, что на данный момент фирма находится в удобном положении, чтобы погасить свой долг, используя свои доходы или активы.

Пример # 2

Давайте рассмотрим практический пример индийской компании, у которой на балансе довольно большая сумма долга. Bharti Airtel — индийская телекоммуникационная компания, известная как компания с очень высокими долгами из-за высоких требований к капитальным затратам в этой отрасли

Ниже приведены некоторые основные данные по Bharti Airtel:

Данные в млн рупий.

Источник: Годовые отчеты и www.moneycontrol.com

На приведенном ниже графике мы можем проанализировать тенденцию коэффициента покрытия для Bharti Airtel:

Как мы видим, с годами эти коэффициенты снижаются. Это связано с тем, что ее долг с годами увеличивался, а EBIT снизилась из-за давления на маржу и выхода Reliance Jio на рынок. Если это продолжится и в будущем, то Bharti Airtel может оказаться в плохом положении в отношении своего долга или, возможно, ему придется продать свои активы, чтобы погасить ссуду.

Использование коэффициентов покрытия

• Его можно использовать для анализа тенденций компании за период.Вычисляя коэффициенты за период времени, можно проанализировать, как его способность погашения долга меняется за периоды. Если он будет снижаться, то фирме придется посмотреть на проблему свысока и попытаться ее исправить.
• Эти коэффициенты могут использоваться кредиторами / кредиторами перед предоставлением ссуды. Достойна ли фирма ссуд и под какую процентную ставку следует предоставлять ссуду.
• Аналитики используют эти коэффициенты для определения кредитного рейтинга фирмы. Если рейтинги хорошие, то фирмы получают ссуду по более низкой процентной ставке.

Ограничения

Рекомендуемые статьи

Эта статья была руководством по тому, что такое коэффициент покрытия? Здесь мы обсуждаем 4 основных типа коэффициента покрытия, включая покрытие процентов, покрытие обслуживания долга, покрытие наличными средствами и покрытие активов, а также практические примеры. Вы можете узнать больше о следующих статьях —