Экономическая прибыль. Нормальная прибыль. Альтернативные издержки

Экономическая прибыль (англ. economic profit)

— это чистая прибыль, остающаяся у предприятия после вычета всех затрат, включая альтернативные (вмененные, внутренние) издержки распределения капитала владельца.

Экономическая прибыль рассчитывается как произведение величины вложенного капитала К и разности рентабельности вложенного капитала ROIC (материальным выражением которого являются «Чистые операционные активы»*) и средневзвешенной стоимости капитала WACC.

ЭП = К * ( ROIC – WACC )

ROIC (англ. Return On Invested Capital)

— коэффициент рентабельности инвестированного капитала равный отношению чистой операционной прибыли ЧП компании после выплаты налогов к среднегодовой величине инвестированного собственного и заемного капитала К.

ROIC = ( ЧП / К ) * 100%

Экономическая прибыль позволяет сравнить рентабельность вложенного капитала компании с минимально необходимой доходностью для инвесторов и рассчитать данную величину в денежных единицах.

Экономическая прибыль при трансформации первоначальной формулы может быть определена как разница между чистой операционной прибылью ЧП после налогообложения и произведением величины вложенного капитала К на средневзвешенную стоимость капитала WACC. Данный метод расчета экономической прибыли корректнее определяет ее как разницу между тем, что компания фактически зарабатывает за определенный период времени, и тем, что она должна заработать, чтобы удовлетворить своих инвесторов.

ЭП = К * (ROIC – WACC) = К * (ЧП/К – WACC) = ЧП – К* WACC

Экономическая прибыль отличается от показателя бухгалтерской прибыли тем, что при ее расчете учитывается стоимость использования всех долгосрочных и иных процентных обязательств (источников), а не только расходов по уплате процентов по заемным средствам. Т.о., бухгалтерская прибыль больше экономической на величину альтернативных затрат или затрат отклоненных возможностей.

Экономическая прибыль, формула:

ЭП = Общий доход — Экономические издержки (в т.ч. Альтернативные)

ЭП = Бухгалтерская прибыль — Альтернативные издержки

ЭП = Бухгалтерская прибыль — Нормальная прибыль

Альтернативные (вмененные, внутренние) издержки,

издержки упущенной выгоды или издержки альтернативных возможностей (англ. Opportunity cost(s)) — экономический термин, обозначающий упущенную выгоду (прибыль, доход) в результате выбора одного из альтернативных вариантов использования ресурсов и, тем самым, отказа от других возможностей.

Альтернативные издержки это:

1. Неявные издержки, не отраженные в бухгалтерской документации, дополнительные к бухгалтерским, т. е. условно включаемые в сумму бухгалтерской прибыли

2. Проценты по срочному депозиту, которые можно было бы получать на вложенные средства; арендная плата; неполученная заработная плата владельца предприятия и т.д.

Альтернативные издержки не являются расходами в бухгалтерском понимании, они представляют экономическую конструкцию для учёта упущенных возможностей.

При сравнении двух взаимоисключающих вариантов инвестиций, необходимо при оценке доходности каждого из них учитывать недополученный доход от непринятия другого варианта, как стоимость упущенной выгоды.

Нормальная прибыль — уровень прибыли, необходимый и достаточный для того, чтобы ресурсы, задействованные в производстве конкретного продукта, не были пущены на другие цели.

Нормальная прибыль определяется как:

1. Прибыль на вложенный капитал, которая могла бы быть получена, если бы капитал был использован простейшим, обычным способом, т.е. предоставлен в виде ссуды или аренды, а не направлен в производство.

2. Издержки предпринимателя, не включенные в затраты, не отраженные в предпринимательских издержках, согласно бухгалтерской документации, условно включенные в бухгалтерскую прибыль.

* «Чистые операционные активы» в отличие от «чистых активов» включают в себя также активы, источником финансирования которых являются краткосрочные и долгосрочные процентные обязательства.

Чистые активы = Активы — Обязательства (все)

Страница КАРТА сайта содержит список всех записей с ССЫЛКАМИ.

ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПРИБЫЛЬ ЧИСТАЯ — это… Что такое ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПРИБЫЛЬ ЧИСТАЯ?

ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПРИБЫЛЬ ЧИСТАЯ

Экономика и право: словарь-справочник. — М.: Вуз и школа. Л. П. Кураков, В. Л. Кураков, А. Л. Кураков. 2004.

• ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПРИБЫЛЬ
• ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПСИХОЛОГИЯ

Смотреть что такое «ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПРИБЫЛЬ ЧИСТАЯ» в других словарях:

• ЧИСТАЯ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПРИБЫЛЬ — разница между общим доходом и издержками, которые включают вмененные (дополнительные к бухгалтерским, неучтенные в бухгалтерских документах) издержки производителя, упущенные им возможности; рассчитывается как разница между расчетной… …   Экономический словарь

• Экономическая прибыль — В этой статье не хватает ссылок на источники информации. Информация должна быть проверяема, иначе она может быть поставлена под сомнение и удалена. Вы можете …   Википедия

• ЧИСТАЯ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПРИБЫЛЬ — разница между общим доходом и издержками, которые включают вмененные (дополнительные к бухгалтерским, неучтенные в бухгалтерских) издержки производителя, упущенные им возможности. Ч.э.п. рассчитывается как разница между расчетной бухгалтерской… …   Энциклопедический словарь экономики и права

• чистая экономическая прибыль —    разница между общим доходом и издержками, которые включают вмененные (дополнительные к бухгалтерским, неучтенные в бухгалтерских) издержки производителя, упущенные им возможности; рассчитывается как разница между расчетной бухгалтерской… …   Словарь экономических терминов

• Экономическая добавленная стоимость — или EVA (сокр. от англ. economic value added) в корпоративных финансах один из методов оценки экономической прибыли. EVA является зарегистрированной торговой маркой консалтинговой компании «Stern Stewart Co (англ.)русск.», названной… …   Википедия

• прибыль — Элемент литниковой системы или полости литейной формы для питания отливки жидким металлом в период затвердевания и усадки. Примечание Прибыль может быть прямого, бокового и местного питания отливки. [ГОСТ 18169 86] прибыль Разница между выручкой… …   Справочник технического переводчика

• Прибыль — [profit, gain] разница между выручкой от реализации продукции и услуг, полученной экономическим субъектом (например, фирмой, предприятием), и полными издержками  на их производство. Это наиболее общее определение, по видимому, способно охватить… …   Экономико-математический словарь

• Прибыль — (Profit) Прибыль это превышение всех доходов фирмы над её затратами Расчет прибыли предприятия с учетом доходов и расходов, формула налогооблагаемой прибыли и распределение чистой прибыли Содержание >>>>>>>>>> …   Энциклопедия инвестора

• Прибыль — Прибыль  разница между доходами (выручки от реализации товаров и услуг) и затратами на производство или приобретение и сбыт этих товаров и услуг. Прибыль = Выручка − Затраты (в денежном выражении) Это один из наиболее важных показателей …   Википедия

• Прибыль (экономич.) — Прибыль  превышение в денежном выражении доходов от продажи товаров и услуг над затратами на производство и сбыт этих товаров и услуг. Это один из наиболее важных показателей финансовых результатов хозяйственной деятельности субъектов… …   Википедия

ЧИСТАЯ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПРИБЫЛЬ — это… Что такое ЧИСТАЯ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПРИБЫЛЬ?

ЧИСТАЯ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПРИБЫЛЬ

— разница между общим доходом и издержками, которые включают вмененные (дополнительные к бухгалтерским, неучтенные в бухгалтерских) издержки производителя, упущенные им возможности. Ч.э.п. рассчитывается как разница между расчетной бухгалтерской прибылью и вмененными издержками.

Экономика и право: словарь-справочник. — М.: Вуз и школа. Л. П. Кураков, В. Л. Кураков, А. Л. Кураков. 2004.

• ЧИСТАЯ ЦЕНА
• ЧИСТАЯ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ РЕНТА

Смотреть что такое «ЧИСТАЯ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПРИБЫЛЬ» в других словарях:

• ЧИСТАЯ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПРИБЫЛЬ — разница между общим доходом и издержками, которые включают вмененные (дополнительные к бухгалтерским, неучтенные в бухгалтерских документах) издержки производителя, упущенные им возможности; рассчитывается как разница между расчетной… …   Экономический словарь

• чистая экономическая прибыль —    разница между общим доходом и издержками, которые включают вмененные (дополнительные к бухгалтерским, неучтенные в бухгалтерских) издержки производителя, упущенные им возможности; рассчитывается как разница между расчетной бухгалтерской… …   Словарь экономических терминов

• ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПРИБЫЛЬ ЧИСТАЯ — (см. ЧИСТАЯ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПРИБЫЛЬ) …   Энциклопедический словарь экономики и права

• Экономическая прибыль — В этой статье не хватает ссылок на источники информации. Информация должна быть проверяема, иначе она может быть поставлена под сомнение и удалена. Вы можете …   Википедия

• Экономическая добавленная стоимость — или EVA (сокр. от англ. economic value added) в корпоративных финансах один из методов оценки экономической прибыли. EVA является зарегистрированной торговой маркой консалтинговой компании «Stern Stewart Co (англ.)русск.», названной… …   Википедия

• прибыль — Элемент литниковой системы или полости литейной формы для питания отливки жидким металлом в период затвердевания и усадки. Примечание Прибыль может быть прямого, бокового и местного питания отливки. [ГОСТ 18169 86] прибыль Разница между выручкой… …   Справочник технического переводчика

• Прибыль — [profit, gain] разница между выручкой от реализации продукции и услуг, полученной экономическим субъектом (например, фирмой, предприятием), и полными издержками  на их производство. Это наиболее общее определение, по видимому, способно охватить… …   Экономико-математический словарь

• Прибыль — Прибыль  разница между доходами (выручки от реализации товаров и услуг) и затратами на производство или приобретение и сбыт этих товаров и услуг. Прибыль = Выручка − Затраты (в денежном выражении) Это один из наиболее важных показателей …   Википедия

• Прибыль (экономич.) — Прибыль  превышение в денежном выражении доходов от продажи товаров и услуг над затратами на производство и сбыт этих товаров и услуг. Это один из наиболее важных показателей финансовых результатов хозяйственной деятельности субъектов… …   Википедия

• Прибыль Экономическая Чистая — прибыль, рассчитываемая как разница между расчетной бухгалтерской прибылью и вмененными издержками. Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 …   Словарь бизнес-терминов

Экономическая прибыль предприятия Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

15.16. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПРИБЫЛЬ ПРЕДПРИЯТИЯ

Кривда Сергей Викторович, аспирант Экономического факультета, МГУ им. М.В. Ломоносова Контакты автора: [email protected]

Аннотация. В соответствии с ГК РФ, основной целью деятельности любой коммерческой организации является извлечение прибыли. Представление о показателе прибыли предприятия различно у бухгалтеров и экономистов. Бухгалтеры под прибылью понимают разницу между доходами и явными (бухгалтерскими) расходами. С точки зрения экономистов расходы компании не ограничиваются лишь явными издержками, а также включают альтернативные издержки. Рассчитанная с учетом альтернативных издержек экономическая прибыль является показателем, позволяющим лучше оценить качество корпоративного управления и учесть интересы акционеров компании.

Ключевые слова: прибыль, экономическая

прибыль, добавленная экономическая

стоимость, альтернативные издержки

ECONOMIC PROFIT OF THE ENTERPRISE

Krivda Sergey Viktorovich, The post-graduate student of Economic Faculty, of Lomonosov Moscow State University Annotation: According to the Civil Code of the Russian Federation, a main objective of activity of any commercial organization is profit earning. Accountants and economists have various idea about a company profit indicator. Accountants understand profit as a difference between incomes and explicit (accounting) costs. From the point of view of economists, company costs are not limited to only explicit costs, and also include opportunity costs. The economic profit calculated with opportunity costs is an indicator allowing better to evaluate quality of a corporate management and to take into account interests of shareholders of the company

Keywords: profit, economic profit, economic value added, opportunity costs

В соответствии со ст. 50 ГК РФ, основной целью деятельности любой коммерческой организации является извлечение прибыли, являющейся положительным результатом ее хозяйственной деятельности.

В средние века при оценке результатов хозяйственной деятельности итальянские счетоводы предполагали реальную или фиктивную продажу активов предприятия. Развитие и усложнение практики и условий ведения бизнеса привело к тому, что ни реальная, ни фиктивная ликвидация предприятия уже не позволяют корректно исчислить финансовый результат, т.к. при ликвидации может быть потеряна стоимость значительной доли нематериальных активов, которые часто невозможно реализовать отдельно от остального имущественного комплекса.

Из текста «Т рактата о счетах и записях» Луки Пачоли следует, что первый бухгалтерский способ выявления финансовых результатов деятельности предприятия связан со счетом «Капитал», где они и отражались. В случае прибыли, сальдо счета увеличивалось, а в случае убытка — уменьшалось. Позже, примерно с XV века, результаты хозяйственной деятельности стали фиксироваться на счете «Прибыли и убытки».

В таком подходе реализована имущественная (статическая) модель определения финансовых результа-

тов деятельности предприятия инвентаризационным способом. В современной интерпретации, такая модель может быть записана следующим образом:

П = СК + И — В — СКо, (1)

где: П — Прибыль;

СК1 — величина Собственного капитала на конец периода;

СКо — величина Собственного капитала на начало периода;

И — изъятия (в т.ч. дивиденды) собственников в течение отчетного периода из Собственного капитала;

В — вложения собственников в течение отчетного периода в Собственный капитал.

Значимость расчета финансового результата получила еще большее развитие в теории динамического учета, в рамках которой основное внимание стало уделяться категориям доходов и расходов, а главной целью учета являлось выявление финансового результата. Данная теория распространена в академических кругах и в наше время. «Как в прошлом, так и сегодня многие теоретики считают, что основной смысл и предназначение бухгалтерского дела состоит в двойном исчислении капитала и его наращения за отчетный период» [8; стр. 51]. Отталкиваясь от содержания основных положений МСФО можно констатировать, что в современной трактовке целей учета и отчетности на ведущие роли стала выходить информативная функция финансовой отчетности, в соответствии с которой основная ценность финансовой отчетности определяется способностью удовлетворить информационные потребности ее пользователей.

В рамках экономического направления в бухгалтерском учете реализована оборотная (динамическая) модель расчета прибыли, которая в общем виде может быть записана следующим образом:

П = Д — Р, (2)

где: Д — Доходы предприятия за отчетный период;

Р — Расходы предприятия за отчетный период.

Две вышеприведенные модели расчета прибыли отражают бухгалтерский взгляд на расходы предприятия. Соответственно, данные расчетные модели являются моделями расчета бухгалтерской прибыли.

С точки зрения экономистов расходы предприятия не ограничиваются лишь явными издержками. Одной из составляющих издержек любого предприятия являются его альтернативные издержки. «Издержки упущенных возможностей или альтернативные издержки -нечто, от чего приходится отказаться, чтобы получить желаемое» [3; стр. 32].

Применительно к предприятию, альтернативные издержки — это стоимость сделанного выбора, эквивалентная выгоде, которая могла бы быть получена в случае инвестирования капитала в наилучший из отвергнутых альтернативных проектов с учетом сопровождающих его рисков и времени реализации.

Расчет прибыли с точки зрения экономиста может быть выражен следующей формулой:

П = Д — Р — АИ, (3)

где: АИ — Альтернативные издержки за отчетный

период;

В данном случае показан расчет так называемой «экономической прибыли» (предпринимательского дохода), концепция которой «была разработана более ста лет назад Алланом Маршаллом. В его книге «Принципы экономической науки» утверждается, что годовую прибыль предприятия образует превышение его доходов над издержками в течение года. Разница между стоимостью его основных производственных

Бизнес в законе

3’2011

фондов, сырья и т.п. в начале и конце года рассматривается как часть выручки или как часть его расходов в зависимости от того, произошло ли увеличение или уменьшение этой стоимости. Остаток от прибыли после вычитания из нее процента на его капитал по текущему курсу (а также расходов на страхование) обычно называют предпринимательским, или управленческим, доходом» [7; стр. -166].

Альтернативные издержки с точки зрения предпринимателя могут быть двух видов.

Во-первых, — это отказ от альтернативных трудовых доходов, являющихся следствием того, что предприниматель не способен выполнять трудовые обязанности как наемный работник и получать альтернативную плату за свой труд в качестве специалиста в определенной профессиональной области. Впрочем, данные издержки могут быть полностью или частично учтены в качестве заработной платы управляющего или менеджера предприятия.

Во-вторых, к альтернативным издержкам практически любого предприятия относятся неучтенные финансовые издержки — упущенные альтернативные возможности (прибыль) инвестированного в предприятие капитала. Данный вид альтернативных издержек представляет собой отказ от альтернативного дохода по процентам на инвестированный в предприятие капитал и выражается в терминах стоимость капитала, ставка доходности на капитал, процентный доход на капитал и т.п.

В крупных корпорациях, где функция управления обособлена от собственности данный вид альтернативных издержек нередко становится единственным. И поскольку основным интересом собственника (акционера) здесь остается лишь финансовый интерес, то показатель экономической прибыли становится наиболее адекватным показателем удовлетворения его интересов.

Существуют две равнозначные модели расчета экономической прибыли:

ЭП = П — (СК х СДск), (4)

где: ЭП — экономическая прибыль за отчетный пе-

риод;

П — бухгалтерская чистая прибыль за отчетный период;

СК — величина собственного капитала;

СДск — ставка доходности на собственный капитал.

или

ЭП = (Рск — СДик) х СК, (5)

где: Рск — рентабельность собственного капитала.

Способ расчета величины инвестированного в предприятие собственного капитала способен серьезно повлиять на показатель экономической прибыли. Так величина собственного капитала, принимаемая к расчету экономической прибыли может определяться на основе различных видов стоимости.

Во-первых, в расчет может браться балансовая величина, сформированная на базе исторической стоимости. Такая ситуация характерна для РСБУ. В этом случае такая балансовая величина собственного капитала не будет отражать реальную текущую стоимость собственного капитала компании и рассчитанная на основе этого показателя экономическая прибыль, также будет иметь мало общего с реальной экономической прибылью компании.

Во-вторых, стоимость собственного капитала может быть получена как разница между рыночной стоимостью активов и обязательств компании. Здесь, в определении рыночной стоимости собственного капитала,

может быть реализован «Подход на основе активов» [2, стр. — 216]. Основные принципы данных методов реализованы в бухгалтерском балансе, сформированном по МСФО на базе справедливой стоимости.

Но и данный подход не лишен серьезных недостатков. Источником основных ограничений в применении Подхода на основе активов является его нынешняя неспособность учитывать напрямую стоимость не-идентифицируемых нематериальных активов, которые в значительном количестве случаев вносят существенный вклад в стоимость действующих компаний. Таким образом, использование данного подхода при оценке собственного капитала действующего предприятия сопряжено с риском его недооценки.

В результате применения Подхода на основе активов определяется часть стоимости собственного капитала действующего предприятия, приходящаяся на контролируемые предприятием идентифицируемые активы. И поскольку стоимость неидентифицируемых Подходом на основе активов нематериальных активов (ННМА) не входит в расчетную величину собственного капитала, то можно утверждать, что показатель собственного капитала, а также показатели его рентабельности не являются достаточно корректными.

Наконец, величина собственного капитала может быть определена с использованием «Подхода капитализации дохода» [2, стр. — 220].

«Подход капитализации дохода предусматривает установление стоимости бизнеса … путем расчета приведенной к текущему моменту стоимости ожидаемых выгод» [2, стр. — 236]. Элементы данного подхода реализованы в способе расчета экономической прибыли предприятия при определении ставки требуемой доходности на капитал.

Стоимость собственного капитала действующего предприятия, полученная с применением данного подхода наиболее близка к рыночной величине. Лишь экономическая прибыль, полученная на базе такой величины инвестированного в предприятие собственного капитала, может корректно характеризовать качество управления компанией, быть наиболее адекватным показателем удовлетворения интересов собственника (акционера) предприятия.

В качестве учитываемого в расчетах экономической прибыли показателя прибыли (бухгалтерской) нередко фигурирует скорректированная операционная прибыль предприятия (с учетом процентов минус скорректированные налоги). Это мы можем увидеть в модели расчета показателя Добавленной экономической стоимости (Economic Value Added — EVA) — базирующегося на концепции экономической прибыли и рассматриваемого нередко как ее синоним.

Использование в расчетах показателя, основанного на операционной прибыли базируется на применяемом в определении рыночной стоимости принципе наилучшего и наиболее эффективного использования. Этот принцип выражается, в частности, в выделении в Подходе капитализации дохода (Доходный подход -ФСО №2) «избыточных» активов и обязательств, и не учете генерируемых ими положительных и отрицательных финансовых потоков. При расчете стоимости собственного капитала стоимость данного имущества (капитала) прибавляется к стоимости собственного капитала, полученной с помощью использованной для его расчета соответствующей модели Подхода капитализации дохода.

Но данный принцип корректно можно применять лишь по отношению к будущим результатам хозяйст-

венной деятельности в случае приобретения контрольного пакета инвестором, планирующего оптимизировать деятельность компании. В случае измерения увеличения стоимости предприятия в отчетном (прошедшем) периоде и оценки на этой основе качества работы менеджмента данный метод не даст справедливого результата, поскольку не учитывает в финансовых потоках результаты нерационально используемого имущества. В модели EVA (экономической прибыли) это найдет отражение в показателях прибыли и рентабельности капитала. Учет всех финансовых потоков позволит лучше оценить результаты управления за отчетный период (EVA) и выявить проблемные зоны.

Поэтому, в расчетах экономической прибыли лучше учитывать все доходы и расходы как от основной, так и от прочей деятельности предприятия.

Можно отметить и еще один недостаток модели EVA. Показатель EVA в существующем виде не учитывает прирост (убыток) стоимости активов и обязательств в результате переоценки — так называемых неденежных изменений собственного капитала. Вернее, часть такого убытка (прироста) учитывается в виде амортизационных отчислений и, возможно, небольшой части переоценок активов, а вот изменение стоимости имущества в результате инфляции денег, как универсального стоимостного измерителя и в результате изменения рыночных условий (например, спроса и предложения, возросшего дефицита учитываемого ресурса и т.п.) в данном показателе не отражено. Между тем, в моделях оценки доходного подхода в знаменателе дроби показатель, корректирующий (приводящий в текущую стоимость) будущую стоимость потока экономических выгод, как правило, основан на доходности, определяемой, по сути, как соответствующая доходность от владения активом (пакетом акций), складывающаяся из дивидендов (денежных потоков) и прироста стоимости активов (акций), являющегося результатом их переоценки (фиктивные доходы от фиктивной продажи актива в конце периода минус фиктивные (или реальные) затраты на его фиктивную (или реальную) покупку в начале периода). То есть преимущественно монетизированные финансовые потоки (операционная прибыль) корректируются на совокупный показатель, учитывающий полностью как монетизированные (дивиденды), так и немонетизированные (рост курсовой стоимости) показатели.

В оценочных расчетах, как правило, учитываются финансовые потоки от обычной операционной деятельности, поскольку считается, что лишь они характеризуют обычную деятельность компании и присущие этой деятельности риски. Но дело в том, что в большинстве случаев для осуществления этой деятельности необходимо соответствующее имущество. Изменение стоимости этого имущества частично учитывается или как чистые инвестиции (в денежных потоках) или как нормализованные амортизационные отчисления (в прибыли). Но это (учет потери стоимости в результате износа) лишь один из видов изменения стоимости используемого в обычной деятельности имущества. Кроме этого, его номинальная стоимость меняется по причине изменения стоимости денег (инфляция, дефляция), а реальная стоимость в результате изменения ситуации на рынке такого имущества (изменение спроса и предложения) или появления прочих факторов, влияющих на рыночную стоимость имущества (обременения и т.д.).

Как видим, современные подходы к оценке способны учитывать при определении результата хозяйственной деятельности не только уже полученные, но будущие доходы предприятия, не только явные, но и альтернативные расходы. Все это способно оказать значительное влияние на представление о прибыли предприятия, учесть в корпоративном управлении как краткосрочные, так и средне и долгосрочные перспективы деятельности предприятия, оценить качество корпоративного управления.

Основываясь на первоначальном подходе в определении прибыли предприятия — цена продажи предприятия (действующего, а не ликвидируемого) плюс произведенные изъятия капитала (в т.ч. дивидендные выплаты) минус изъятия капитала и инвестиции в его создание (приобретение), можно значительно более адекватно определить финансовый результат для предпринимателя (инвестора), наилучшим образом учитывающий его интересы.

Список литературы:

1. Федеральный стандарт оценки «Цель оценки и виды стоимости (ФСО №2)», Утвержден приказом Минэкономразвития России от 20 июля 2007 года № 255

2. Антил Ник, Оценка компаний: Анализ и прогнозирование с использованием отчетности по МСФО. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2007 .

3. Международные стандарты оценки. Восьмое издание. 2007, — М.: РОО, 2009.

4. Мэнкью Н. Грегори, Принципы Экономикс, — СПб.: Питер, 1999

5. Николаева О.Е., Международные стандарты финансовой отчетности. — М.: УРРС, 2003.

6. Соколов Я.В., История бухгалтерского учета. — М: Финансы и статистика, 2006.

7. Хендриксен Э.С., Ван Бреда М.Ф. Теория бухгалтерского учета. / : Пер. с англ./ проф. Я.В. Соколова. — М.: Финансы и статистика, 1997.

8. Хорин А.Н., Керимов В.Э., Стратегический анализ. — М.: Эксмо, 2006.

9. Хорин А.Н., «Принципы формирования бухгалтерской отчетности», Бухгалтерский учет, №23, 2006 г., стр. 50 — 52.

Reference list:

1. The federal standard of an estimation «the Purpose of an estimation and cost kinds (ФСО №2)», Is confirmed by the order of Minekonomrazvi-tija of Russia from July, 20th, 2007 № 255

2. Antil the Nickname, the Estimation of the companies: the Analysis and forecasting with reporting use on МСФО. — М: Alpina business of Axle boxes, 2007.

3. The international standards of an estimation. The eighth edition. 2007, — М: РОО, 2009.

4. Menkju N. Gregory, Principles economic’s, — SPb.: Peter, 1999

5. Nikolaev О. Е, the International standards of the financial reporting. — М: УРРС, 2003.

6. Sokolov Y.V., accounting history. — m: Finansy and statistics, 2006.

7. Hendriksen E.S., Van Brad M. F. The accounting theory./: the lane with English / prof. Я.В. Sokolov. — М: the Finance and statistics, 1997.

8. Horin A.N., Kerimov V. E, the Strategic analysis. — М: Eksmo, 2006.

9. Horin A.N., «Principles of formation accounting from-parity», Accounting, №23, 2006, p. 50 — 52.

НОУ ИНТУИТ | Лекция | Фирма и прибыль

Прибыль: экономическая и нормальная

Прибыль — это результат всей хозяйственной деятельности фирм.

Следует различать экономическую и нормальную прибыль.

Экономическая, или чистая, прибыль — доход фирмы, который определяется как разница между общей выручкой и общими издержками производства.

Экономическая прибыль = Общая выручка — Общие издержки.

Она может быть либо положительной, либо отрицательной (убытки). Наличие прибылей и убытков сигнализирует о степени привлекательности или непривлекательности того или иного вида деятельности. Прибыль служит <приманкой> для предпринимателей. А убытки — <пинки>, которыми рынок их наказывает.

Что же такое нормальная прибыль и чем она отличается от экономической прибыли?

Нормальная прибыль — заработная плата, или вознаграждение, предпринимателя.

Выплата нормальной прибыли входит в издержки производства. Экономическая же прибыль не входит в издержки, так как экономическая прибыль — это результат всей хозяйственной деятельности, а не работы одного или группы предпринимателей.

Функции и источники прибыли

Какова же роль прибыли в рыночной экономике? Ответ на этот вопрос дают знания ее функций.

Функции прибыли: 1) прибыль эффективно воздействует и на уровень использования ресурсов, и на их распределение среди альтернативных видов производства; 2) прибыль действует как стимул для нововведений и инвестирования, что, в свою очередь, вызывает рост объема производства и занятости; 3) прибыль — это сигнал о том, что общество желает расширения данной конкретной отрасли; убытки же сигнализируют о необходимости сократить <больные> или ненужные отрасли.

Экономическая прибыль — это цель любой фирмы в рыночной экономике.

В условиях статичной экономики чистая прибыль равна нулю. Почему? Ответ: в статичной экономике: 1) все основные данные — предложение ресурсов, техника и технология и совокупный спрос — постоянны и неизменны; 2) будущее вполне предсказуемо; 3) издержки полностью возмещаются, не оставляя никакого остатка в виде чистой прибыли. Для статичной экономики характерно понятие нулевой экономической прибыли.

В условиях растущей, или динамичной, экономики прибыль растет. Почему? Ответ: в динамичной экономике: 1) все основные данные — предложение ресурсов, техника и технология, совокупный спрос — всегда меняются; 2) будущее хотя и неопределенно, но предполагается перспектива; 3) предприниматели стремятся к максимизации прибыли и нередко берут на себя риск. Таким образом, для динамичной экономики характерно понятие растущей прибыли. Связывая чистую прибыль с риском, важно разграничивать страхуемый и нестрахуемый риски. К страхуемым рискам относятся те явления, потери от которых молено избежать путем покупки страхового полиса. Нестрахуемые риски — событие, возникновение которого неконтролируемо и непредсказуемо и которое может повлечь за собой убытки, какие нельзя предотвратить приобретением страхового полиса. В связи с этим предприниматель должен взять на себя убытки. Чаще всего нестрахуемые риски возникают в результате циклических и структурных сдвигов в экономике.

Источники экономической прибыли следует видеть в эффективном использовании ресурсов, как людских, так и материальных. Это значит: 1) необходимо постоянно повышать квалификацию работников, создавать нормальные условия для их деятельности, заботиться о них; 2) совершенствовать техническое и технологическое обеспечение производства и сбыта. Иначе говоря, нужны инновации, т.е. новая техника, новая технология, новые системы управления. Инновации — это всегда источник прибыли и важная черта динамичной политики. Однако в условиях конкуренции инновационная прибыль носит временный характер. Соперничающие фирмы перенимают друг у друга инновации, сводя тем самым на нет экономическую прибыль. Несмотря на это, инновационная прибыль всегда будет существовать в динамичной экономике.

Может существовать иной источник экономической прибыли, отличный от новой техники, технологии, систем управления, рисковых функций предпринимателя. И таковым источником является наличие монопольной власти. Ее результатом является монопольная прибыль — прибыль, обусловленная господством монополий. Она основана на жестком контроле над объемом производства и ценами со стороны монополиста.

Норма прибыли

Прибыльность фирмы определяется как абсолютно — в денежном выражении, так и относительно — в норме прибыли.

Норма прибыли рассчитывается как отношение прибыли в денежном выражении ко всему авансированному капиталу, выраженное в процентах:

Норма прибыли = Прибыль /Авансированный капитал * 100%, или:

где

Р` — норма прибыли;

Р- прибыль в денежном выражении;

К — авансированный капитал, т.е. первоначально затраченный на производство капитал.

Все, кто занимается бизнесом, стремятся получить наивысшую прибыль. Максимум прибыли получают те, кто сделал свое производство и продажу более эффективными.

Прибыль является как бы <дорожным указателем> для будущих операций.

Факторы роста прибыли

Чтобы увеличить прибыль, необходимо выполнить два условия:

1. увеличить доход или снизить издержки производства;
2. или то и другое одновременно.

Увеличить доход можно лишь в случае:

1. роста количества производимой и реализуемой продукции (реального продукта) и 2) повышения цен.

Увеличение реального продукта, а соответственно, и дохода может осуществляться двумя способами:

1. экстенсивным — путем вовлечения большего объема ресурсов;
2. интенсивным — путем применения новой техники и технологии.

Однако дополнительную продукцию в условиях жесточайшей конкуренции не так-то легко реализовать. Поэтому здесь <пан или пропал>, т.е. можно получить прибыль, а можно — и убытки. Такая же ситуация — с повышением цен. Если фирма повысит цену, то она может не найти покупателя, т.е. не сумеет продать свой товар. Но предположим, что фирма продаст свой товар по повышенным ценам, однако такая прибыль будет носить временный характер. Почему? Да потому, что другие фирмы тоже поднимут цены. Фирмы не могут долгое время наживаться за счет друг друга.

Поэтому наиболее устойчивый фактор роста прибыли — снижение издержек производства за счет роста производительности труда.

Нельзя не отметить, что большое положительное влияние на экономический рост оказывает социальная, культурная и политическая атмосфера в стране.

Проблемные вопросы

1. Дайте определение прибыли. Какие вы знаете виды прибыли?
2. В каких случаях возникает экономическая прибыль? Как ее рассчитать?
3. Что такое нормальная прибыль? Чем она отличается от экономической прибыли? Входит ли она в издержки производства?
4. У фирмы прибыль увеличивается за счет учета нестрахуемого риска, связанного с организацией и управлением ресурсами и инновациями. При каких ситуациях фирма получит большую прибыль?
5. Что такое монопольная прибыль? Почему монопольная прибыль носит временный характер?
6. Какая прибыль для фирмы важнее — экономическая или нормальная?
7. Чтобы получать монопольную прибыль, чем нужно обладать: новой техникой, новыми знаниями или…?
8. Почему в статичной экономике отсутствует прибыль, и наоборот, в динамичной экономике имеет место растущая прибыль?
9. Каковы три источника экономической прибыли?
10. Каковы факторы увеличения прибыли? Инновации — это фактор или источник прибыли?

Экономическая и бухгалтерская прибыль :: BusinessMan.ru

Руководство любого предприятия стремится к прибыли. Однако, исчислена она может быть разными способами. В исследовательской среде может наблюдаться широкий спектр подходов к определению и интерпретации прибыли коммерческой фирмы. В числе наиболее распространенных — бухгалтерский и экономический. Граница между ними в ряде случаев обнаруживается с трудом — если говорить о практическом задействовании указанных методов. Но на уровне концептуального понимания бухгалтерский и экономический подходы к пониманию прибыли могут характеризоваться ощутимой разницей. В чем она выражается?

Определение бухгалтерской прибыли

Что такое бухгалтерская прибыль? Посредством данного термина принято обозначать финансовый результат продажи тех или иных продуктов или сервисов. Бухгалтерская прибыль определяется на основе положений законодательства в сфере бухучета и фиксируется в отчетных документах. Как правило, подобные источники должны предоставляться в регулирующие органы — прежде всего, в ФНС. В числе ключевых документов, о которых идет речь — отчет о прибылях и убытках. В нем фиксируется разница между доходами фирмы, которые определяются как увеличение совокупных активов, и расходами, которые обозначают снижение капитализации компании.

Соотношение бухгалтерской и налоговой прибыли

Прибыль в бухгалтерском учете соседствует с показателем, который коррелирует с налогами. Дело в том, что уплата соответствующих сборов в казну не всегда осуществляется компанией синхронно динамике изменения величины базы для исчисления платежей. Главным образом, это связано с применением фирмой различных вычетов, а также особенностями законодательных критериев их применения. Фирма, имеющая право задействовать соответствующую привилегию, может не воспользоваться им фактически, в результате чего чистая налоговая прибыль будет больше, чем бухгалтерская — что фиксируется в отчетных документах. Но в следующем отчетном периоде бухгалтерская и налоговая прибыль, если в структуре выручки и издержек не будет каких-либо изменения, уже могут выровняться — так как фирма воспользуется вычетами.

Современные экономисты фиксируют несколько основных разновидностей бухгалтерской прибыли. Изучим их подробнее.

Виды бухгалтерской прибыли

Бухгалтерская прибыль бывает 5 основных типов:

• валовая;
• возникающая как результат продаж;
• прибыль до исчисления налога;
• прибыль от обычных активностей;
• чистая прибыль.

Касательно валового показателя — он определяется как разница между величиной выручки от продаж — за вычетом НДС и иных предусмотренных законом платежей в бюджет, и себестоимостью соответствующих товаров, работ либо сервисов. Прибыль от продаж определяется, исходя из разницы между выручкой по конкретным товарным позициям, и расходами, связанными с выведением товаров на рынок. Прибыль до исчисления налога определяется как разница между выручкой и общей суммой расходов — всех, что могут быть предусмотрены бизнес-моделью компании. Прибыль от обычных активностей определяется посредством вычитания из предыдущей цифры налоговых платежей и расходов по основным видам деятельности фирмы. Чистая прибыль определяется также и после вычитания издержек и сборов в бюджет, исчисляемых в отношении прочих видов деятельности.

Сущность экономической прибыли

Изучив то, что такое бухгалтерская прибыль, и в каких разновидностях она может быть предоставлена, исследуем другой термин, распространенный в среде исследователей. В чем его сущность? Экономическая прибыль — показатель, который характеризует, прежде всего, увеличение показателей стоимости фирмы. Она может определяться как разница между цифрой, отражающейся рентабельностью капитала, и результатом произведения средневзвешенной величины активов на стоимость инвестиций.

Различия между экономической и бухгалтерской прибылями

Чем принципиально различаются экономическая и бухгалтерская прибыль? Первый термин предполагает рассмотрение в «формуле» расчета не только фактических цифр, но также и тех, что отражают соотношение потенциальных активов фирмы, а также ее обязательств. Экономическая и бухгалтерская прибыль — понятия довольно близкие. Однако, первый термин характеризует предприятие скорее в стратегическом контексте, в то время как второй — в тактическом. Задача бухгалтера — проверить, корректно ли исчислены те или иные производственные показатели, верна ли отчетность, все ли в порядке с налогами. Задача экономиста — выявить, насколько предприятие устойчиво в аспекте работы бизнес-модели, какие у него есть перспективы роста, какие участки производства требуют срочной модернизации.

Экономическая прибыль и альтернативные издержки

Один из важнейших критериев исчисления экономической прибыли — расчет альтернативных издержек. Что они представляют собой? Альтернативные издержки — это недополучение прибыли вследствие отказа от выбора некоторого направления инвестирования. Например, если фирма решает начать выпуск стиральных машин, отказавшись от производства телевизоров — то она в случае резкого удешевления предложений от кабельных и спутниковых операторов и роста спроса населения как раз таки на телевизоры, недополучит существенные объемы выручки. Равно как и наоборот.

С точки зрения бухгалтерского учета структура выпускаемой фирмой продукции может не учитываться. Специалисту, составляющему бухучет, неважно — по крайней мере, если говорить о его должностных обязанностях, каков потенциал спроса, каковы технологические тренды в том или ином сегменте рынка. Главное для него — исчислить корректный налог на бухгалтерскую прибыль, проследить за его своевременной уплатой, зафиксировать соответствующие цифры в отчетности.

Экономист, в свою очередь, определяя прибыль, может уделить самое пристальное внимание альтернативным издержкам. Анализируя те или иные цифры, он может прийти к выводу, что руководству фирмы, возможно, полезно будет пересмотреть инвестиционные активности в пользу начала выпуска новых видов продукции.

Факторы прибыли и их анализ

Существует ряд ключевых факторов, предопределяющих прибыльность компании. Их можно условно подразделить на внутренние и внешние.

К первым относятся:

• качество управления компанией;
• уровень компетентности руководителей фирмы;
• конкурентоспособность выпускаемых товаров либо услуг, что предоставляются компанией;
• уровень организации производства, технологичности инфраструктуры;
• производительность используемого оборудования;
• производительность труда сотрудников предприятия.

Внешние факторы, определяющие прибыльность:

• политическая обстановка;
• приоритеты в законодательном регулировании экономических процессов;
• спрос и предложение в сегменте рынка, в котором ведет деятельность фирма.

Бухгалтерская прибыль фиксируется, исходя из фактических показателей вне корреляции с какими-либо из отмеченных факторов. В свою очередь, экономические индикаторы — прежде всего, альтернативные издержки, вполне могут определяться исходя из анализа соответствующих факторов.

Значимость экономической и бухгалтерской прибыли

С какой целью могут исчисляться экономическая и бухгалтерская прибыли? Определение первого показателя, главным образом, нужно самому предприятию. Владелец любого бизнеса, прежде всего, выстраивает бизнес-модель, совершенствует ее, анализирует — для себя. В свою очередь, расчет бухгалтерской прибыли — необходимость, которая в значительной степени объясняется необходимостью предоставления в государственные органы — прежде всего, ФНС различных видов отчетности.

Безусловно, предприятие также может уделять большое внимание данному аспекту. Например, если есть необходимость определить причину расхождений в плановых и фактических показателях деятельности фирмы. Экономическая прибыль рассматривается многими специалистами как один из ключевых критериев оценки эффективности инвестирования в бизнес. Вместе с тем, очень важно определить корректный подход к ее исчислению. Так, основной отчетный документ, в котором фиксируется бухгалтерская прибыль — о прибылях и убытках, имеет конкретную структуру, которая задается на уровне законодательства РФ.

Источники, в которых отражается экономическая прибыль, не определены в нормативно-правовых актах. Соответствующие формы каждое предприятие разрабатывает самостоятельно. Безусловно, в тех или иных отраслях могут присутствовать общепринятые стандарты к составлению документов, в которых фиксируется экономическая прибыль. Но это не значит, что подобные унифицированные формы будут наилучшим образом подходить для бизнес-модели конкретной организации. Вполне может возникнуть ситуация, при которой критерии определения экономической прибыли, базы для ее расчета, предприятию придется разрабатывать полностью своими силами.

Что важнее — экономическая или бухгалтерская прибыль

В среде российских экономистов есть разные точки зрения насчет того, какого типа прибыль важнее — экономическая либо бухгалтерская. Некоторые специалисты полагают, что в силу отсутствия критериев исчисления первого показателя ключевым должен быть второй. Конкретные цифры, определяемые в таких документах, как бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках фирмы, могут дать руководству фирмы всю необходимую информацию относительно положения дел в бизнесе, полагают специалисты. Существует большое количество подходов к интерпретации данных показателей, и при корректном их задействовании у руководства фирмы может не возникнуть необходимости применять какие-либо иные методы анализа бизнес-модели.

Есть и другая точка зрения. В соответствии с ней прибыль в бухгалтерском балансе может весьма поверхностно отражать реальное положение дел на предприятии. Показатели, которые вносятся в отчет о прибылях и убытках, могут попросту не затрагивать важнейшие бизнес-процессы. В этом случае не обойтись без использования экономических методов исследования коммерческих активностей.

Экономическая прибыль как критерий устойчивости предприятия

Еще один аргумент, выдвигаемый специалистами — бухгалтерская прибыль позволяет с трудом определить то, какова сущность источников выручки. Бухгалтер фиксирует доходы в чистом виде и не анализирует, в общем случае, то, за счет каких решений, ресурсов они появились, какие факторы предопределили их конкретную величину. Рассмотрим простой пример.

Работают 2 завода, выпускают одинаковую продукцию — например, стройматериалы. Выручка у них, а также рентабельность, в целом, одинаковые. Основные документы — бухгалтерский баланс, о прибылях и убытках говорящий отчет, имеют очень схожую структуру на обоих предприятиях, показатели, фиксируемые в нем, сопоставимы при сравнении фирм. Если посмотреть на любой используемый тем или иным предприятием бухгалтерский счет — прибыль всех типов фиксируется практически в одних и тех же величинах. Однако, главными заказчиками первого завода являются крупные холдинги, второй, в основном, продает стройматериалы малым и средним предприятиям. В связи с осложнением политической обстановки деятельность крупных холдингов, закупающих основной объем продукции на первом заводе, становится невозможной в России. Контракты расторгаются, и эти клиенты уходят с рынка. Завод по выпуску стройматериалов начинает переживать очень сложные времена. Вторая компания, тем временем — развивается отлично. На ее продукцию устойчиво растет спрос — в связи с открытием новых производств в РФ и потребностями компаний в качественных стройматериалах.

Мы видим абсолютно разные результаты коммерческих активностей двух субъектов, работающих в одном и том же сегменте и с сопоставимыми бухгалтерскими показателями. Однако, подобное положение дел можно было в определенной степени просчитать, если бы задействовался экономический анализ и определялся соответствующий вид прибыли. Как мы отметили выше, бухгалтер ведет учет цифр, экономист — просчитывает стратегию развития фирмы, учитывая альтернативные издержки. К ним вполне можно отнести недополучение первым заводом стройматериалов прибыли по факту сотрудничества с малыми и средними предприятиями — как это делает вторая фирма.

Конечно, даже успешное коммерческое предприятие обязано фиксировать бухгалтерскую прибыль. Хотя бы в связи с необходимостью предоставлять соответствующие сведения в налоговую службу. На втором заводе также будет вестись бухгалтерский учет налога на прибыль. Однако, работа экономистов на данном предприятии также будет вестись активно, поскольку исследование альтернативных издержек для них — важнейший фактор обеспечения конкурентоспособности фирмы и устойчивости бизнеса.

Итак, бухгалтерская прибыль — это фактические цифры, позволяющие определить уровень рентабельности фирмы, и во многом — эффективности ее текущей бизнес-модели. Экономическая прибыль — это не только фактические, но также и расчетные показатели, позволяющие охарактеризовать устойчивость бизнес-модели. К таковым можно отнести альтернативные издержки. Несмотря на то, что в среде экономистов может наблюдаться несхожесть точек зрения по поводу приоритетности задействования того или иного подхода — рекомендуется по возможности использовать обе концепции одновременно.

Чем отличаются экономическая прибыль и бухгалтерская прибыль

Наверное, каждому человеку понятен термин «прибыль» — это та выгода, которую получает предприятие или индивидуальный предприниматель после осуществления своей деятельности. Но не каждый знает о том, что прибыль может быть как бухгалтерской, так и экономической. В чем различия этих двух понятий? Попробуем найти отличительные особенности данных экономических терминов.

Бухгалтерская прибыль представляет собой ту выгоду, которую получила компания, и рассчитывается она путем вычитания из суммарного объема выручки всех официальных затрат. Иными словами, это разница между законными доходами и расходами. Выручка может быть получена при реализации произведенной продукции, выполнении разного рода работ или оказании услуг своим контрагентам. Что касается расходов, то их может быть достаточно много, поскольку сюда входят и заработная плата сотрудников, и арендная плата, и коммунальные платежи, и налоги, и покупка оргтехники, а также затраты на научно-исследовательские изыскания. Разница между доходной и расходной частями бюджета предприятия как раз и представляет собой бухгалтерскую прибыль, которая в последующем может быть потрачена на выплату дивидендов или внесена в качестве инвестиций в производство.

Экономическая прибыль является итогом вычитания между всеми доходами и расходами предприятия, поэтому она отражает реальное положение дел на предприятии, то есть функционирует ли оно успешно либо находится в кризисном положении. В качестве доходов здесь используется не только официальная выручка компании, но также и иные источники поступлений денежных средств, которые не отражаются официально в бухгалтерском учете. К расходам в этом случае следует относить не только те траты, которые были произведены официально с документарным подтверждением, но также и те, которые не являются официальными, но, тем не менее, могут присутствовать на предприятии. Кроме того, к разряду расходов экономисты причисляют и упущенную выгоду, то есть доходы, которые могли бы быть получены при тех или иных обстоятельствах, но приобретены не были по тем или иным причинам. Также расходами могут признаваться дополнительные премиальные выплаты работникам либо какие-то представительские расходы, не учитываемые в бухгалтерском учете.

Отличие бухгалтерской и экономической прибыли заключается в методе их расчета, при котором определенные доходы и расходы могут браться или нет в расчет. Так, бухгалтерская прибыль определяется лишь на основе документарного подтверждения доходов и расходов, поскольку только таким образом они могут быть официально удостоверены в контролирующих органах. Экономическая прибыль не делает акцента на бумагах, но учитывает особенности ведения бизнеса, рассматривает вопросы упущения какой-либо выгоды либо траты средств без официального оформления.

Выводы TheDifference.ru

1. Бухгалтерская прибыль основывается на доходах и расходах, оформленных официально и подтвержденных различными документами, а экономическая прибыль, напротив, не всегда опирается на документы;
2. Бухгалтеры рассчитывают прибыль исходя только лишь из свершившихся фактов, в то время как экономисты определяют прибыль с учетом всех операций – произошедших или нет.

Экономическая прибыль — определение, преимущества, недостатки

Что такое экономическая прибыль?

Экономическая прибыль (или убыток) относится к разнице между общими доходами, за вычетом затрат и альтернативной стоимостью Альтернативная стоимость Альтернативная стоимость является одной из ключевых концепций в изучении экономики и преобладает во всех процессах принятия решений. Связанный с полученным доходом. Альтернативная стоимость — это цена упущенной возможности, то есть упущенной возможности для того, чтобы реализовать другую.

Например, предположим, что компании необходимо внести значительные изменения в свою бизнес-модель, чтобы выжить на рынке и победить конкурентов. Изучив их бизнес-модель, менеджер предполагает, что компания сможет выжить, если выберет один из двух возможных вариантов: сокращение затрат или внедрение новых продуктовых линеек.

Руководство решает сократить расходы. В таком случае потенциальная прибыль, которую можно было бы получить за счет внедрения нового продукта, теряется в обмен на увеличение прибыли, получаемой за счет сокращения затрат.Если вы откажетесь от разработки новых продуктовых линий, это будет упущенной возможностью. Будем надеяться, что компания провела тщательный анализ затрат и выгод и обнаружила, что наибольшее потенциальное увеличение прибыли будет получено за счет снижения операционных расходов.

Преимущества экономической прибыли

1. Помогает ранжировать все возможности

Экономическая прибыль — отличный способ сравнить различные возможности для бизнеса и выбрать лучший и наиболее прибыльный вариант.Это помогает ранжировать каждую возможность, чтобы принять обоснованное решение.

2. Измерение успеха

Экономическая прибыль, наряду с бухгалтерской прибылью, является отличным способом измерения успеха компании. Если бы все потенциальные возможности были тщательно оценены и было принято обоснованное решение, экономическая прибыль стала бы отличным способом показать, насколько успешнее компания работает, чем если бы она использовала любой другой вариант.

3. Измеряет эффективность

В то время как бухгалтерская прибыль измеряет прибыльность бизнеса, экономическая прибыль — отличный способ измерить эффективность бизнеса, особенно его эффективность в распределении ресурсов.

Недостатки экономической прибыли

1. Не учитывает несколько важных финансовых аспектов

Хотя экономическая прибыль — отличный способ измерить успех компании, она не является точным и полным показателем прибыльности компании. Он не включает все важные финансовые аспекты и транзакции, которые могут произойти в течение определенного периода времени.

2. Трудно оценить

Альтернативные издержки невыполненной коммерческой деятельности трудно оценить точно.Поэтому точно оценить экономическую прибыль сложно.

Дополнительные ресурсы

CFI является официальным поставщиком услуг аналитика финансового моделирования и оценки (FMVA) ® Стать сертифицированным аналитиком финансового моделирования и оценки (FMVA) ® Сертификат CFI по анализу финансового моделирования и оценки (FMVA) ® поможет вам обрести уверенность в своей финансовой карьере. Запишитесь сегодня! программа сертификации, призванная превратить любого в финансового аналитика мирового уровня.

Чтобы продолжать изучать и развивать свои знания в области финансового анализа, мы настоятельно рекомендуем дополнительные ресурсы CFI, указанные ниже:

• Добавленная экономическая стоимость Добавленная экономическая стоимость (EVA) Добавленная экономическая стоимость (EVA) показывает, что создание реальной стоимости происходит, когда проекты приносят прибыль доходность превышает их стоимость капитала, и это увеличивает ценность для акционеров. Метод остаточного дохода, который служит индикатором прибыльности, исходя из предположения, что реальная прибыльность возникает, когда богатство составляет
• Теория финансового учета Теория финансового учета Теория финансового учета объясняет, почему стоит учет — причины, по которым транзакции сообщаются определенным образом.В этом руководстве будут приведены
• Коэффициенты прибыльности Коэффициенты прибыльности Коэффициенты прибыльности — это финансовые показатели, используемые аналитиками и инвесторами для измерения и оценки способности компании генерировать доход (прибыль) относительно выручки, балансовых активов, операционных расходов и собственного капитала в течение определенного периода. промежуток времени. Они показывают, насколько хорошо компания использует свои активы для получения прибыли
• Рентабельность активов (ROA) Формула рентабельности активов и ROA Формула ROA. Рентабельность активов (ROA) — это тип показателя рентабельности инвестиций (ROI), который измеряет прибыльность бизнеса по отношению к его общим активам.

Что такое экономическая прибыль? — Определение | Значение

Определение: Экономическая прибыль — это измерение рентабельности, которое вычисляет сумму, на которую выручка, полученная от продажи продукта, превышает альтернативные издержки, понесенные в результате использования ресурсов для производства и продажи этих продуктов. Другими словами, это избыток денег, который компания заработала от одного образа действий по сравнению с другим, если бы они выбрали другой.

Что означает экономическая прибыль?

Что такое экономическая прибыль? Экономическая прибыль — это теоретическая оценка альтернативных издержек в сочетании с фактическими доходами.Экономисты и владельцы бизнеса смотрят на эти неявные затраты, чтобы проанализировать прошлые решения и посмотреть, можно ли было предпринять более эффективный курс действий в прошлом.

Вы можете рассматривать альтернативные издержки как ценность альтернативных действий, которые можно было бы предпринять с использованием ресурсов компании, если бы руководство не перенаправило их на определенный проект. Например, если руководство использует все свои ресурсы для реализации проекта A, оно не может осуществлять проект B.

Экономисты и владельцы предприятий используют формулу экономической прибыли, чтобы вычислить, сделали ли они правильный выбор между проектом A и проектом B постфактум.

Важно отметить разницу между экономической прибылью и бухгалтерской прибылью. Это не одно и то же, поскольку EP — это теоретический расчет, основанный на сценариях «что, если»; тогда как AP основывается на том, что произошло на самом деле.

Давайте посмотрим на пример.

Пример

Дженнифер, молодая предпринимательница, открывает собственное дело и несет около 50 000 долларов на стартовые расходы. В течение первого года работы ее компания получила доход в размере 75 000 долларов. Она оставила свою предыдущую работу в качестве торговца баром, чтобы заняться новым делом, но если бы она осталась на своей работе, то за тот же период заработала бы 30 000 долларов.

Согласно этим значениям, ее бухгалтерская прибыль составляет 25 000 долларов (75 000–50 000 долларов). Однако ее EP отличается, поскольку учитывает ее потерянный потенциальный заработок на предыдущей работе. Ей пришлось отказаться от своей зарплаты в 30 000 долларов, чтобы заняться этим новым бизнесом.

Таким образом, ее прибыль от EP составит 45 000 долларов (75 000–30 000 долларов). Этот расчет показывает, что Джен сделала правильный выбор, оставив работу.

Краткое определение

Определение экономической прибыли: Экономическая прибыль означает, что сумма фактического дохода превышает неявные затраты, использованные для получения этого дохода.

Экономическая прибыль — объяснение — Business Professor, LLC

Экономическая прибыль определяется как разница между общим доходом и общими затратами на вводимые ресурсы. Выручка — это сумма, полученная от продажи товаров или услуг по доставке. Общие затраты на вводимые ресурсы включают все расходы и всю упущенную прибыль для осуществления деятельности.

Назад к : ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ И ДЕНЕЖНАЯ ПОЛИТИКА

Для расчета экономической прибыли бухгалтерские издержки и альтернативные издержки вычитаются из общей выручки.Альтернативные издержки — это выгода или ценность, от которых нужно отказаться, чтобы воспользоваться чем-то другим. Проще говоря, это альтернативная стоимость.

Большинство из нас знакомо с концепцией бухгалтерской прибыли. Бухгалтерская прибыль — это денежная прибыль, которая включает только явные затраты. Бухгалтерская прибыль может быть измерена как:

Прибыль = Продажи — Полная явная стоимость

Таким образом, существует фундаментальная разница между экономической прибылью и бухгалтерской прибылью.При измерении экономической прибыли как явные, так и неявные затраты вычитаются из продаж. Ее можно измерить как:

Прибыль = Продажи — (Явные затраты + Неявные затраты)

Как уже говорилось, альтернативные издержки — это альтернатива, от которой отказываются для достижения чего-то другого в процессе принятия решений. Например, можно поступить в университет, чтобы получить более высокую степень. За это время вы понесете много расходов. Кроме того, вы откажетесь от возможности работать и получать прибыль во время занятий.Упущенная выгода, а также расходы на посещение — это альтернативные издержки.

Фирмы используют бухгалтерскую прибыль для измерения результатов деятельности фирмы в заданный период. Это показатель финансового успеха компании. Это показатели, которые владельцы и инвесторы используют при определении прибыльности фирмы. Государственные фирмы обязаны раскрывать бухгалтерскую прибыль в своей финансовой отчетности. Фирма может иметь бухгалтерскую прибыль, но может иметь экономические убытки.Это происходит, когда активы можно было бы лучше использовать, что могло бы принести более высокую прибыль. Если человек мог бы вложить свои усилия в другое место или получить проценты от активов, используемых в бизнесе, это следует учитывать как экономические затраты. Как правило, экономическая прибыль не регистрируется и никому не разглашается. Тем не менее, это, безусловно, актуально для тех, кто участвует в деловом предприятии.

Человек увольняется с работы, чтобы начать свой бизнес.На своей работе он зарабатывает 50 000 долларов в год. Начальная стоимость открытия бизнеса составляет 30 000 долларов. Предположим, что это все непосредственные расходы, не включающие приобретенные активы. В первый год компания заработала 40 000 долларов. Если бы человек сохранил свою работу, он бы заработал на 10 000 долларов больше, чем его заработок. В примере бухгалтерская прибыль составляет 10 000 долларов (40–30 000 долларов). В реальном выражении он понес экономический убыток в размере 40 000 долларов (10 000 + 30 000 долларов). Это простой пример, но он иллюстрирует то, что активы, используемые в одном проекте, не могут быть использованы в другом.Таким образом, вы должны рассчитать любую упущенную прибыль, связанную с выбором одного проекта над другим. Эта концепция будет подробнее рассмотрена в нашем материале о стоимости капитала.

Академические исследования экономической прибыли

• Экономическая прибыль и оценка эффективности в банковском деле , Кимбалл Р. С. (1998). New England Economic Review , 35-53. В этой статье анализируется использование экономической прибыли для измерения результатов деятельности банков, уделяя особое внимание распределению собственного капитала между продуктами, клиентами и предприятиями.В нем рассматривается использование экономической прибыли для оценки производительности, анализа ценовых операций и вознаграждения менеджеров.
• Как исправить бухгалтерские измерения и отчет экономическая прибыль , Стюарт III, Г. Б. (2003). Журнал прикладных корпоративных финансов , 15 (3), 63-82. В этой статье рассматриваются различные проблемы, с которыми сталкиваются менеджеры при ведении надлежащего учета доходов. Он также исследует различные виды деятельности бизнес-менеджеров, направленные на повышение доходности инвестиций.Автор дает разные советы по исправлению ошибок бухгалтерского учета.
• Концентрация, барьеры для входа и долгосрочный период экономическая прибыль маржа , Куоллс Д. (1972). Журнал экономики промышленности , 146-158. В этой статье исследуются отдельные выводы из двух исследований Джо Бейна. Основная цель этой статьи — показать различные выводы, сделанные из второго исследования Bain о влиянии концентрации и влиянии барьера входа.
• Стабильность и постоянство экономической прибыли маржа в высококонцентрированных отраслях , Куоллс Д. (1974). Южный экономический журнал , 604-612. Более ранние исследования [1; 3; 12] пришли к выводу, что высокая концентрация и высокие барьеры являются важными структурными характеристиками рынка, ведущими к монополистическому нерациональному использованию ресурсов. Это исследование направлено на поддержку гипотезы о концентрации в различных исследованиях, что делает обвинения против нее недействительными.
• К синтезу ресурса основанный и динамический вид возможностей создания ренты , Макадок, Р. (2001). Журнал стратегического управления , 22 (5), 387-401. В этой статье разрабатывается базовая теоретическая модель для ответа на вопросы, возникающие в результате выбора ресурсов и механизма создания возможностей, и выводятся проверяемые гипотезы на основе модели.
• Использование экономической прибыли для оценки эффективности: показатель для современных фирм , Aggarwal, R.(2001). Business Horizons , 44 (1), 55-55. В этом документе анализируется использование экономической прибыли (EP), экономической добавленной стоимости (EVA) и экономического роста или увеличения акционерной стоимости (EVI / SVI) при оценке экономических показателей.
• Влияние фирмы и отрасли в бухгалтерском учете по сравнению с экономической прибылью данные , Холиан, М. Дж., И Реза, А. М. (2011). Applied Economics Letters , 18 (6), 527-529. В этой статье представлены оценки фиксированных эффектов фирм и отрасли на норму прибыли для крупных корпораций США с использованием налога на добавленную стоимость (EVA) и простых (нескорректированных) показателей бухгалтерского учета в качестве зависимых переменных.Мы обнаружили, что улучшение объяснительной способности модели с фиксированным эффектом значительно больше при использовании EVA, чем было задокументировано с помощью альтернативных показателей.
• Прибыль Регулирование оборонных подрядчиков и премии за инновации , Роджерсон, У. П. (1989). Журнал политической экономии , 97 (6), 1284-1305. В данной статье утверждается, что регулирующие институты в сфере оборонных закупок организованы (и обязательно должны быть) организованы таким образом, чтобы создавать призы за инновации в виде положительной экономической прибыли по производственным контрактам.Это имеет ряд важных политических последствий. Стоимость призов по 12 крупным аэрокосмическим проектам оценена с использованием данных фондового рынка и признана большой.
• Подходы к увеличению экономической прибыли разработка и консолидация земель Пункт [J] , Мин, Л., Сяомин, З., и Шаоци, Г. (2004). Сделки Китайского общества инженеров сельского хозяйства , 3 , 062. В частности, обсуждались подходы к увеличению экономической прибыли от земли в проекте «консолидация земель» на примере уезда Янсинь провинции Шаньдун.Два подхода, включая консолидацию земель и комбинацию консолидации земель с рациональной системой посадки, были разработаны с использованием различных факторов. Результат показывает, что два подхода могут повысить экономическую прибыль от земли, но второй лучше.
• Управление саваннами для экологической устойчивости, экономическая прибыль и социальная справедливость , Янг, М. Д., & Сольбриг, О. Т. (1992).
• Теория в действии: Экономическая прибыль : Старая концепция приобретает новое значение , Bell III, L.W. (1998). Журнал бизнес-стратегии , 19 (5), 13-15. В этом документе анализируется потребность общественности и предпринимателей в получении дополнительной информации о прибыли, получаемой фирмой / компанией. Основная цель — показать скорость, с которой основное внимание инвесторов смещается с общей прибыли, получаемой фирмами, на денежную стоимость, созданную для акционеров.