Дивиденды как пишется: Страница не найдена

Содержание

Дивиденды: типичные заблуждения и ошибки

09 сен 2015  Сергей  Кикевич  Все авторы

Получение растущих дивидендов от портфеля надежных и зрелых компаний это одна из самых древних (именно древних, а не просто старых) стратегий. Об этом способе инвестиций написаны буквально тонны литературы, но, к сожалению, на иностранных языках. На русском такие книги не публикуются по разным причинам.

Первая и самая главная – это тотальное «юношеское» увлечение трейдингом, форексом, опционами и прочими спекуляциями. На эту тему как раз в России пишется, переводится и публикуется масса статей и книг. Видимо, еще не созрела критическая масса разочаровавшихся в трейдинге. Это нормально для рынка, возраст которого едва перешагнул через отметку в 20 лет.

Вторая причина более глубока. Опять же в силу молодости, некоторой хаотичности и слабой регуляции российского фондового рынка менеджмент публичных компаний часто имел (и к сожалению, имеет до сих пор) возможность махинаций с дивидендными выплатами.

Крупные компании поглощают более мелкие, при этом забывают об интересах миноритариев. Это действительно так (вспомним историю ТНК-ВР). Но следует заметить, что эта же молодость рынка позволяла в отдельных случаях получать сверхдоходы, о которых западные инвесторы могут только мечтать. Пока принято считать, что дивиденды в России — это удел инсайдеров, а для всех остальных они слишком рискованы. С этим я лично не могу согласиться. Опыт говорит об обратном. Подробно об этом я буду рассказывать на следующей практике-интенсиве. Есть одна емкая фраза, которая дает понять суть идеи. В США на эту тему говорят «дивиденды не лгут» (Dividends Don’t Lie) и лучше, пожалуй, не сформулируешь. Грубо говоря, дивидендная прибыль попадает прямиком к вам в карман, и если дивиденды выплачиваются регулярно из года в год, то это лучшее свидетельство того, что компания управляется грамотно. Все остальное, включая финансовую отчетность, новости и обещания руководства является предметом возможного «мухляжа».

Итак, в попытке хотя бы немного ликвидировать не вполне справедливое пренебрежительное отношение к дивидендам среди отечественных инвесторов, хотел бы изложить основные мифы и заблуждения, связанные с этим видом инвестиций.

Дивидендные стратегии – удел пенсионеров и старших возрастных групп

Дивиденды на самом деле являются прекрасной формой получения прибыли для тех, кто нацелен на пассивных доход и перестает получать зарплату. Преимущество в том, что в отличие от других типов инвестиций дивидендные, как правило, не предусматривают обязательную продажу части ценных бумаг для получения прибыли. Поэтому даже на небольших горизонтах (3-5 лет) ликвидность не является главным требованием. Если портфель приносит достаточную дивидендную прибыль, продавать бумаги просто нет необходимости.

Но и молодые поколения как правило пользуются дивидендными стратегиями вполне успешно. Пенсионеры вполне резонно предпочитают акции успешных крупных компаний с умеренными дивидендами и повышенной стабильностью. В своих портфелях молодые люди могут позволить себе более рискованные активы. Например, акции средних компаний с быстро растущими «агрессивными» дивидендами, а не только «голубые фишки».

Акции роста позволят заработать больше и быстрее

Это очень распространенная точка зрения. Конечно, приятно иметь в своем портфеле акции таких компаний как Tesla Motors или Apple.  Они каждый день на слуху. Их имена встречаются в заголовках всех СМИ, их цены растут как грибы после дождя…

Не забывайте, что гонку обычно выигрывает тот, кто движется без остановок, пусть и не самыми быстрыми темпами. Акции роста так и называются потому, что быстрее других растут, но они же становятся первыми в моменты распродаж. Повышенный доход всегда связан с повышенным риском.

Цены дивидендных акций могут расти намного медленнее или даже не расти совсем, но доход всегда складывается из двух компонент: рост цены и дивидендная прибыль. Часто дивидендная прибыль на длинных промежутках времени приносит более ощутимые доходы чем рост цены.

Дивиденды – безопасный тип инвестиций

Это не так. Потерять деньги можно и покупая дивидендные акции. На фондовом рынке абсолютно безопасных стратегий не существует. Хороший пример – акции финансовых компаний и фондов недвижимости в США.

Еще совсем недавно они считались оплотом стабильности. Но кризис 2008-09 годов расставил все на свои места. Диверсификацию никто не отменял.

Если сравнивать с другими стратегиями (стоимостное инвестирование, акции роста), дивидендный подход является более консервативным и менее рискованным при прочих равных.

Компании ограничивают свой рост, выплачивая дивиденды

Сторонники акций роста часто повторяют, что гораздо лучше если компания реинвестирует полученную прибыль вместо выплаты дивидендов. Это бывает действительно хорошей рекомендаций для некоторых компаний на стадии цикла, когда бизнес активно развивается. Но это верно лишь в том случае, если деньги тратятся эффективно, а вот с этим бывают проблемы …

 Объектом внимание дивидендного инвестора, как правило, становятся развитые компании с устоявшимся бизнесом. Часто такие компании дорастают до таких размеров, когда дальнейший рост ограничен объемом рынка и реинвестиции становятся пустой тратой денег.

Бывают случаи, когда инвестиции в бизнес более выгодны при помощи заемных средств. Известно, что менеджмент гораздо осторожнее и прагматичнее распоряжается с кредитами, чем со средствами из прибыли своей компании.

Часто дивиденды называют «страховкой от неквалифицированного менеджмента», что как никогда актуально для текущей ситуации во многих российских компаниях.

Компания сначала должна рассчитаться с кредитами прежде чем платить дивиденды

Это еще одно заблуждение. В сложные времена, когда падают продажи, действительно расчет по долговым обязательствам возможен за счет урезания выплаты дивидендов. Но в случае роста бизнеса и умеренной долговой нагрузки дивиденды могут расти без сокращения долга.

Главное – дивидендная доходность

Конечно, хотелось бы чтобы каждый вложенный рубль приносил хотя бы 30 – 40 копеек в год. Тогда можно было бы отправляться очень скоро жить на Багамы и забыть про бизнес вообще.

Что интересно, акции с такой дивидендной доходностью были и, наверное, есть на рынке прямо сейчас. Но не спешите бежать их покупать … Дело в том, что высокая доходность дивидендов может свидетельствовать о резком падении цены компании. С чем связано такое падение? Быть может, на рынке появилась информация о крупном штрафе, проблемах с долговыми обязательствами или другие данные, свидетельствующие о проблемах с бизнесом? Сначала надо разобраться в ситуации.

Банки и фонды недвижимости больше не входят в дивидендные портфели

Во всяком случае эти два сектора после кризиса 2008-09 в США (и в меньшей степени в России) потеряли свой статус «вечно растущих» и «абсолютно надежных». Действительно, многие фонды и финансовые компании перестали выплачивать дивиденды в годы кризиса. Некоторые из них были поглощены и даже прекратили свое существование, но зато оставшиеся доказали свою состоятельность и умение переживать кризис отрасли. Они по-прежнему выплачивают очень достойные дивиденды.

Дивидендные выплаты проигрывают инфляции

Задача дивидендного инвестора выбрать в свой портфель только те компании, которые выплачивают дивиденды, превосходящие по росту темпы инфляции. Это абсолютно нормальное явление для бизнеса. Ведь дивиденды – это часть прибыли компании. А прибыль успешного бизнеса всегда растет быстрее инфляции.


Решение о выплате дивидендов единственному учредителю: образец, пример, бланк

Чистая прибыль компании решением акционеров фирмы может быть использована на выплату дивидендов. А если учредитель единственный, тот процедура выглядит несколько иначе.

Что это такое

Если после полной уплаты налогов у компании еще осталась прибыль, то она может быть пущена либо на развитие производства, либо на дивиденды (как скажет дивидендная политика). Компания может делать выплаты своим учредителям когда:

  • УК сформирован на 100%.
  • У выбывших учредителей нет претензий по возмещении их долей.
  • Активы выше, чем уставной капитал совместно с резервными фондами.
  • Фирма не является банкротом, и не демонстрирует отрицательных тенденций в своей деятельности.
В ООО подобные решения обычно принимаются по окончании года, но ФЗ 14-ть разрешает выплату дивидендов за полугодие и ежеквартально.

Часть прибыли, попадающая под дивиденды, определяется:

  • Для АО пот данным бухотчетности.
  • Для ООО налоговые органы рекомендуют отталкиваться от финансового отчета.

Следовательно, выплаты можно делать из всех дохода фирмы, а именно:

  • Текущей прибыли.
  • Нераспределенной прибыли из прошлых периодов.

Для выплаты дивидендов прошлых лет достаточно взять данные по прибыли из соответствующих отчетов прошедших периодов.

Решение принимается общим собранием всех акционеров (участников), но если учредитель единственный, то он самостоятельно санкционирует выдачу дивидендов себе. При этом данное решение подлежит соответствующему оформлению.

Как составить

Необходимые сведения

Если в составе общества несколько участников, то вопрос выплаты дивидендов решается на их общем собрании, но в случае с единственным акционером или учредителем все решается проще. Достаточно только его решения. На это указывают:

  • Ст. 39 14-го ФЗ об ООО.
  • Ст. 47 208-го ФЗ об АО.

Но ни в каких нормативных документах форма данного решения не установлена, поэтому оно пишется произвольно, с соблюдением правил оформления документации. Единственное требование состоит в том, что там должны быть обязательно упомянуты следующие необходимые сведения:

Инструкция

Выплата доходов по акциям учредителю, если он представлен в единственном числе, происходит так:

  • Определяется прибыль фирмы (чистая, после уплаты абсолютно всех налогов).
  • Единственный учредитель принимает обоснованное решение о выплате, включая величину, форму и сроки.
  • Решение оформляется письменно.
  • После принятия решения пишется приказ о выплате дивидендов. Этот приказ будет основанием для сотрудников финансового блока компании насчитать и выплатить дивиденды ее учредителю.
  • Затем происходит начисление и выплата дивидендов.

Образец решения о выплате дивидендов единственного учредителя

Решение о выплате дохода акционера или учредителя должно иметь следующий вид:

  • Название фирмы.
  • Название документа и его номер (Решение № единственного участника ООО).
  • Ниже следуют полные инициалы с паспортными данными и адресом проживания учредителя.
  • Сам текст решения с указанием суммы выплаты, способа оплаты и крайнего срока перечисления.
  • Подпись учредителя.

Бланк решения о выплате дивидендов единственного учредителя можно скачать здесь.

Образец решения о выплате дивидендов единственного учредителя 

Полезная информация по теме

Выплаченные дивиденды не учитываются при исчислении налога на прибыль и в данном случае, и соответственно эта сумма не отражается в декларации компании по этому налогу. А вот по отношению к НДФЛ фирма является налоговым агентом и обязана удержать налог. Расчет ведется по формуле:

Сумма = ставка (13%)×общую сумму прибыли, попадающую под распределение.

При том, налоговая база определяется в отдельности от остальных налогов по данной ставке. Выплаты дивидендов при одном учредителе бухгалтерия проводит следующим образом:

  • Дт84/Кт70 – начислена сумма к выплате (долг учредителю).
  • Дт70/Кт68 – удержание НДФЛ.
  • Дт70/Кт51 – выплата суммы дохода.

Заработная плата и дивиденды для директора-единственного учредителя — тема видео ниже:

Назначение платежа при выплате дивидендов учредителю: образец протокола собрания, приказа

Автор Денис Деловой На чтение 5 мин. Просмотров 1k. Опубликовано

В том случае, когда организация создана на основе уставного капитала, то периодически должна делиться своими доходами с теми, кто ее основал, а также акционерами. Собственно дивиденды это те средства, которые остались после уплаты налогов, страховых взносов, зарплат и прочего. Они являются доходом акционеров, которые, посредством покупки акций вложились в предприятие, и теперь могут получать заслуженную ими часть прибыли. 

Протокол собрания учредителей о выплате дивидендов — образец

Доходы разделяются между акционерами согласно приказу, в котором четко прописан механизм распределения. Приказ составляется на основании протокола учредителей (акционеров). Собрание проводится каждый год и на нем принимается решение целесообразно ли начислять дивиденды. На заседание должно присутствовать не менее 50% акционеров, только в таком случае его решения будут правомочным.

Составленный на этом заседании протокол, в обязательном порядке, должен содержать следующие положения:

  • обозначена повестка дня;
  • перечислены все присутствующие на собрании;
  • указывается место проведения этого заседания;
  • обязательно проставляется дата и номер протокола;
  • в конце документа председатель и секретарь собрания ставят свои подписи.

Протокол собрания учредителей о выплате дивидендов: скачать образец

После того как все формальности соблюдены и принято решение, по итогам года (или квартала) распределить прибыль между основателями, руководитель компании составляет соответствующий приказ для бухгалтерии. Образец протокола собрания приведен ниже.

Кто подписывает приказ?

В протоколе указывается, сколько каждому учредителю причитается выплат, на основании долевого участия каждого. Если учредитель один, то ни собрания, ни протокола не нужно, а все решения учредитель принимает сам, оформляя их соответствующим решением.

Но в обычном порядке после подписания протокола руководитель фирмы, компании составляет приказ о выплате соответствующей прибыли в соответствии с участием каждого акционера в качестве учредителя того или иного частного предприятия.

Относительно оформления приказа надо знать следующее:

  • нет единой формы этого документа, он составляется произвольно с обязательным обозначением доли выплат, каждого учредителя или акционера;
  • если же в компании есть определенная форма, по которой заполняются подобные документы, то надо следовать именно ей.

Пример приказа о выплате дивидендов:

Образец решения на выплату дивидендов единственному учредителю:

После составления документа необходимо, чтобы под ним поставили свои подписи все ответственные лица и эти подписи оставляют:

  • руководитель предприятия, которое должно выплатить указанные в протоколе средства;
  • те работники компании, которых эти выплаты касаются непосредственно;
  • исполнитель данного решения, т. е. главный бухгалтер.

Визировать печатью данный документ не обязательно, так как достаточно тех подписей, которые поставлены под документом. Но если в самих законодательных актах предприятия есть обязательное условие постановки печати на таком документе, то это следует осуществить.

Перечень документов для выплаты

Необходимо, чтобы в обязательном порядке были такие документы как:

  • протокол общего собрания учредителей (акционеров) или же решение учредителя о выплате;
  • приказ за подписью всех ответственных лиц, т. е. руководителя компании, бухгалтера;
  • баланс средств;
  • отчет о том, какие были за год прибыли, а также убытки;
  • и еще один отчет о движении капитала и всех денежных средств в течение года;
  • приложение к бухгалтерскому балансу и пояснительная записка.

Все эти документы необходимо собрать в один пакет, который станет основанием для перечисления заработанных акционером или учредителем средств.

Читайте также: Налог на дивиденды в ООО (налогообложение прибыли учредителей, расчет и уплата НДФЛ).

Как рассчитать дивиденды в ООО — решение о начислении, порядок, сроки выплаты: узнайте все!

Проводки по взносам в уставный капитал и учету дивидендов: https://bsnss.net/organizatsiya-biznesa/otchetnost/provodki-vznosov-v-ustavnyi-kapital.html

Образец платежного поручения о перечислении

Понятно, что дивиденды это та прибыль, которую ожидает получить акционер или учредитель в конце года. И это вполне законное желание, так как он вложил, путем покупки акций, определённые средства и теперь желает получить прибыль.

Не получит он ее в том, случае, если по итогам года предприятие будет объявлено банкротам или же просто не принесет никакого дохода, а просто окупит само себя, с обязательной выплатой всех необходимых налогов и зарплат, а также иных обязательств.

Если же прибыль получена, решение о выплатах принято, то нужно ее произвести. И в данном случае какого-то особого документа, который должен быть предусмотрен в таком случае, нет. Поэтому можно использовать следующее:

  • бланк для выплаты денег из кассы или при перечисление на счет;
  • счета акционерам выплаты, которым производятся в безналичной форме.

Вот образец платежки на выплату дивидендов физическим лицам: скачать

Для организации такой платежный документ выглядит несколько иначе, хотя, по сути, не сильно отличается.

Образец платежного поручения на выплату дивидендов юридическому лицу: скачать

Правильное оформление платежки на перевод полученной прибыли — это гарантия ее своевременного получения, а значит свидетельство того, что компания, основанная акционерами, процветает.

Как оформить справку о выплаченных дивидендах или невыплате?

В данном случае надо понять, как оформляются выплаченные и невыплаченные дивиденды, т. е. какие нужны справки об этом, что подтвердить действительность произведенных действий.

Для случая о выданных дивидендах в справке указывается:

  • протокол решения собрания;
  • суммы, распределённые между акционерами;
  • сумма налога с каждого;
  • обязательство бухгалтера выплатить итоговую сумму.

В том случае, когда выплата не производится, а это также определяет собрание акционеров, и их решение должно быть объективным, основанным на том, что компания:

  • не принесла никакой прибыли в течение указанного периода;
  • выплаты учредителям приведут к банкротству, что противоречит законодательству;
  • сами учредители в указанный период отказываются по каким-то причинам от получения законно заработанных ими средств.

В том и другом случае составляется официальный документ от имени компании, который станет основанием для дальнейшей деятельности акционеров или учредителей.

По итогам работы компании ее учредители могут получить средства, которые были заработаны этой фирмой. Для этого надо провести собрание акционеров, распределить на нем прибыль, а затем приказом руководителя компании распределить ее между акционерами.

Смотрите также полезное видео по теме:

Какие шансы с апелляцией после сдачи экзамена ФСФР?

Да никаких! 🙂 Шучу. Шансы есть и они разумные. Понятное дело, что очень обидно, если готовился чуть ли не полгода, а не хватило одного балла или трёх. Ну и или пяти баллов.

Как вы помните, согласно правилам «игры», вы можете подать на апелляцию в том случае, если количество набранных баллов от 75 до 79. В этом случае, назначается самое интересное. Процедура такая:

1. В течение 30 дней, с момента как вы сдали экзамен, можно подать заявление на апелляцию в тот экзаменационный центр, в котором у вас принимали тест. Заявление пишется письменно.

2. Потом назначается дата, когда будет происходить пересмотр. 

3. Вы приходите, вам выдают ваши неправильные ответы и теперь необходимо за 2 часа доказать, что по каким-то из вопросов либо некорректно была поставлена задача, либо вариантов могло быть несколько, либо что-то ещё. Т.е. вам можно будет пользоваться вспомогательными материалами и основная задача — доказать, что вы правы. 

Учитывая то, что за некоторые вопросы дают не 1 балл, а несколько, шансы конечно же есть. Они итак есть, но меньшее доказывать придётся. 

Я зашёл на все сайты организаций, которые проводят аттестацию и тольк на одном из них нашёл все протоколы апелляций, это было в НАУФОР. Вот ссылка: https://cc.naufor.ru/attrequest.asp?a=appeallist По всем 400 протоколам не ходил, но посмотрел сведения за последние 4 года и таковы результаты:

Год Апелляций всего По итогу сдан По итогу не сдан
2013 10 3 7
2014 15 5 10
2015 14 4 10
2016 7 3 4

Что получается? А получается, что примерно 1/3 от всех, кто подал на апелляцию — в итоге сдали экзамен. Но мы с вами видели в предыдущем посте, что НАУФОР за 2016 год принял около 2600 человек из которых не сдали примерно треть, т.е. примерно 650 человек. Таким образом, согласно таблице выше, на апелляцию подал только 1% из всех не сдавших. Почему столько — не знаю, факторов может быть много.

Что тут скажешь… В общем-то, думаю если у вас от 75 баллов, то можно и возможно даже нужно подать заявление на апелляцию и попробовать доказать, что вы правы. Не факт что сработает, но почему бы и нет?

Считаются ли дивиденды расходами компании?

Дивиденды, выплачиваемые акционерам, не отражаются как расходы в отчете о прибылях и убытках. Дивиденды по акциям и денежным средствам не влияют на чистую прибыль или прибыль компании. Вместо этого дивиденды влияют на долю акционерного капитала в балансе. Дивиденды, будь то денежные средства или акции, представляют собой вознаграждение инвесторам за их вложения в компанию.

В то время как денежные дивиденды уменьшают общий баланс акционерного капитала, дивиденды по акциям представляют собой перераспределение части нераспределенной прибыли компании на обыкновенные акции и счета дополнительного оплаченного капитала.

Ключевые выводы

  • Дивиденды в денежной форме или по акциям, распределенные между акционерами, не отражаются в качестве расходов в отчете о прибылях и убытках компании.
  • Денежные дивиденды — это отток денежных средств акционерам компании, который отражается как уменьшение на счетах денежных средств и нераспределенной прибыли.
  • Дивиденды по акциям перераспределяют часть нераспределенной прибыли компании на ее обыкновенные акции и счета дополнительного оплаченного капитала.

Понимание того, почему дивиденды не являются расходами

Денежный дивиденд — это сумма денег, выплачиваемая компанией акционеру из своей прибыли или резервов, называемая нераспределенной прибылью.Каждый квартал компании сохраняют или накапливают свою прибыль в виде нераспределенной прибыли, которая по сути является сберегательным счетом. Нераспределенная прибыль отражается в балансе в разделе собственного капитала. Денежные средства в составе нераспределенной прибыли можно использовать для инвестирования в компанию, выкупа акций или выплаты дивидендов.

Стоимость дивидендов не включается в отчет о прибылях и убытках компании, потому что они не являются операционными расходами, то есть расходами на ведение повседневной деятельности.Дивидендная политика компании может быть отменена в любое время, и это также не будет отражено в ее финансовой отчетности.

Учет дивидендов наличными

Денежные дивиденды представляют собой отток компании, который идет ее акционерам. Это отражается за счет уменьшения на счетах денежных средств и нераспределенной прибыли компании.

Поскольку денежные дивиденды не являются расходами компании, они отражаются в отчете компании об изменениях в собственном капитале как уменьшение.Денежные дивиденды уменьшают размер баланса компании и ее стоимость, поскольку компания больше не удерживает часть своих ликвидных активов.

Однако денежные дивиденды также влияют на отчет о движении денежных средств компании. Денежный поток относится к притоку или увеличению, а также к оттоку или сокращению денежных средств. Денежные дивиденды влияют на раздел финансовой деятельности в отчете о движении денежных средств, показывая уменьшение денежных средств за период. Другими словами, хотя денежные дивиденды не являются расходами, они уменьшают денежную позицию компании.

Учет дивидендов по акциям

Дивиденды по акциям — это выплаты акционерам дополнительных акций, а не денежные средства. Точно так же дивиденды по акциям не представляют собой операцию движения денежных средств и не считаются расходами.

Компании распределяют дивиденды по акциям своим акционерам в определенной пропорции от своих обыкновенных акций в обращении. Дивиденды по акциям перераспределяют часть нераспределенной прибыли компании на счета ее обыкновенных акций и дополнительного оплаченного капитала.Следовательно, они не влияют на общий размер баланса компании.

Как выплачиваются дивиденды

Дивиденды, выплачиваемые наличными или акциями, обычно объявляются или «объявляются» компанией, а затем выплачиваются ежеквартально в указанную дату. Инвесторам платят пропорционально их вкладам. Например, компания может выплатить дивиденды в размере 0,25 цента на акцию, которые подлежат выплате через 60 дней с даты объявления.

История дивидендов компании является важным фактором в процессе принятия решений многими инвесторами.Дивиденды, как правило, больше всего ценятся относительно консервативными инвесторами, которые покупают акции на длительный срок, и инвесторами, которые ценят регулярный доход, который они приносят. Акции, приносящие дивиденды, входят в состав большинства портфелей, рекомендованных профессиональными финансовыми консультантами.

Как уже отмечалось, нет гарантии, что дивиденды будут выплачиваться каждый год. Однако некоторые компании заслужили право хвастаться своей историей выплаты дивидендов. Coca-Cola, например, отмечает на своем веб-сайте, что она выплачивает квартальные дивиденды с 1955 года и что ее годовые дивиденды увеличиваются каждый из последних 58 лет.Взаимодействие с другими людьми

покрытых звонков и дивидендов — понимание взаимосвязи между покрытыми звонками и дивидендами

Как делать колл на акции, приносящие дивиденды

Написание покрытых требований по акциям с выплатой дивидендов может немного отличаться от написания требований по акциям, по которым вся прибыль удерживается. Лучший способ добиться успеха в написании звонков — это понять взаимосвязь между покрываемыми звонками и дивидендами.

Фактически, распределение дивидендов может повлиять на процесс продажи по требованию двумя важными способами.

Покрытые требования и дивиденды — досрочное исполнение

Если вы написали звонок, последнее, что вы можете ожидать, — это раннее назначение. Хотя это не так неприятно, как раннее назначение при написании голых путов и принуждение к покупке акций (и, предположительно, намного дороже, чем они сейчас торгуются), все же может быть разочарование, если вы действительно не хотели продавать акции. акции.

Когда вы написали колл, и владелец колла досрочно использует опцион (и вы получаете его), все, что действительно происходит, — это то, что сделка ускоряется и заканчивается раньше.

И во многих случаях — особенно если вы с самого начала применяете разумный подход к написанию денежных коллов — это означает, что ваша сделка была успешной и вы достигли максимальной прибыли раньше, чем ожидалось.

Единственный раз, когда кто-то собирается досрочно исполнить свой опцион колл, — это когда колл оказывается в деньгах, когда цена акции превышает цену исполнения колла.

Но то, что опцион колл находится в деньгах, не означает, что он будет исполнен досрочно. В конце концов, большинство коллов покупаются без намерения когда-либо исполняться — они либо являются частью какой-то многоэтапной стратегии, либо просто покупаются спекулятивно как часть бычьей ставки с кредитным плечом.

Осуществление колл досрочного получения дивидендов

Исключение может иметь место, когда речь идет о дивидендах.

Помните, что единственный способ, которым владелец колла может получить дивиденды от базовой акции, — это исполнить колл и приобрести акции до даты экс-дивидендов.

Есть два фактора, которые увеличивают вероятность досрочного назначения:

  • Размер дивидендов — гораздо больше шансов столкнуться с ранним назначением акций с высокодоходными акциями, чем с акциями, которые приносят лишь незначительные дивиденды.
  • Сумма оставшейся временной премии — Если величина дивидендов превышает временную стоимость, оставшуюся до колла, более вероятно, что колл будет исполнен досрочно.

Покрытые вызовы и дивиденды — Цена опциона

Одна проблема, которая редко обсуждается, когда дело доходит до покрытых коллов и дивидендов, — это влияние цикла выплаты дивидендов на ценообразование опционов.

Как правило, стоимость опциона имеет тенденцию уменьшаться на сумму дивидендов, которые, как ожидается, будут выплачены в течение периода удержания этого опциона.

Самый простой способ понять это — взглянуть на жизнь с точки зрения покупателя. Предположим, вы покупаете опцион колл по цене 40 долларов на акцию, по которой планируется выплачивать дивиденды в размере 0,50 доллара на акцию до истечения срока колл.

Естественно, вы хотите, чтобы цена акций выросла. Чем выше он идет, тем больше увеличивается ваша позиция. Но подождите минутку — пока вы удерживаете свой длинный звонок, 0,50 доллара за акцию наличными просто выпадают из баланса компании и уходят прямо в дверь. Это вряд ли кажется справедливым, не так ли?

Но что действительно делает справедливым, так это то, что дивиденды изначально учитываются при оценке опциона.

Вы можете легко увидеть влияние дивидендов на ценообразование покрытых опционов колл самостоятельно, проверив цепочку опционов как на акции с выплатой дивидендов, так и на акции без выплаты дивидендов.

Посмотрите на эти акции, торгующиеся по цене исполнения в деньгах. При прочих равных покрытые коллы и голые путы имеют идентичный профиль риска и вознаграждения.

Конечно, когда речь идет о дивидендах, не все равно. Таким образом, для акций, по которым не выплачиваются дивиденды, сумма премии должна быть такой же для опциона колл с покрываемым доходом, как и для опциона на опцион без покрытия.

Но когда дивиденды выплачиваются в течение этого периода владения (и если акции не выплачивают дивиденды в первый месяц, вам может потребоваться выйти через два или три месяца, чтобы увидеть это) цена опциона колл будет отражать ожидаемый встречный ветер цен на акции и будет ниже на сумму, примерно эквивалентную выплате дивидендов.

Твитнуть

Подписаться на @LeveragedInvest


Выплачиваются ли дивиденды на акции? | Финансы

Дивиденды — это выплаты компаний своим акционерам, как правило, в форме денежных средств или дополнительных акций. Денежные дивиденды выплачиваются в зависимости от количества акций, которыми вы владеете, , поэтому, если вы владеете 100 акциями, вы получите в 100 раз больше от дивидендов, чем тот, кто владеет одной акцией. Чтобы получить дивиденды, вы должны владеть акциями до даты, известной как дата экс-дивидендов.

Совет

Компании, выплачивающие дивиденды, выплачивают дивиденды в зависимости от того, сколько акций у вас есть. Иногда разные классы акций получают разные виды дивидендов.

Акции, выплачивающие дивиденды

Когда люди покупают акции компании, они обычно надеются получить какое-то финансовое вознаграждение в будущем.Часть этого может быть получена за счет продажи акций по более высокой цене в будущем, но во многих случаях часть вознаграждения исходит от дивидендов, выплачиваемых компанией-эмитентом акций.

Дивиденды — это термин, которым компания возвращает часть своей прибыли инвесторам. Денежный дивиденд выплачивается в зависимости от того, сколько акций компании вы владеете, поэтому компания может объявить дивиденд в размере некоторой суммы, например 10 центов на акцию. Некоторые компании имеют разные классы акций, например привилегированные и обыкновенные акции, которые иногда могут получать разные дивиденды.Кроме того, ликвидируемая компания может произвести единовременную выплату наличными, называемую ликвидационным дивидендом , в качестве способа возврата части инвестиций акционеров.

Многие паевые инвестиционные фонды, индексные фонды и аналогичные инвестиционные фонды также со временем выплачивают дивиденды инвесторам. Они часто генерируются за счет дивидендов по акциям, которые фонды покупают от имени инвесторов.

Общие сведения о дивидендной доходности

Отношение общей суммы дивидендов, выплачиваемых на акцию за год, к цене акции называется дивидендной доходностью и обычно записывается в процентах.Например, компания с ценой акций 10 долларов за акцию, выплачивающая 30 центов на акцию в виде дивидендов в течение года, будет иметь дивидендную доходность 3%.

Для акций с относительно стабильной ценой на акцию рассмотрение дивидендной доходности на акцию может быть хорошим и простым способом сравнить инвестиции с другими возможностями, такими как процентные облигации или банковские счета. Также может быть полезно сравнить дивидендную доходность на акцию для аналогичных акций, например акций одной отрасли, чтобы решить, в какую из них стоит инвестировать.

Дивидендная доходность для отдельных компаний и отраслей промышленности часто указывается на брокерских сайтах и ​​сайтах финансовых новостей.

Дивиденды по акциям и наличным деньгам

Некоторые компании выплачивают так называемые дивиденды по акциям , а не денежные дивиденды. Это дает каждому акционеру дополнительные акции пропорционально тому, сколько у них уже есть. Например, компания может дать пять дополнительных акций каждому акционеру на каждые 100 акций, которые у него уже есть.В некоторых случаях это может привести к тому, что инвесторы будут владеть дробными акциями, которые могут быть проданы через брокерскую фирму, которая объединит их с другими акциями других инвесторов в той же ситуации.

Компании также иногда выплачивают дивиденды акциями дочерней компании или долей в других активах компании. Это называется имущественным дивидендом , и он также выплачивается пропорционально тому, сколько акций имеет данный акционер. Этот вид дивидендов встречается реже, чем выплаты наличными или акциями.

Компания также может уплатить наличными и акциями одновременно.

Понимание даты экс-дивидендов

Сколько вы получите от выплаты дивидендов, зависит от того, сколько акций компании вы владеете, а также от того, получаете ли вы какие-либо дивидендные выплаты, зависит от того, когда вы владеете акциями.

Вы, , должны владеть акциями до даты, известной как экс-дивидендная дата , чтобы получить доход от дивидендов. Если вы купите акции позже, вы не сможете получить дивиденды, но сможете получать дивиденды в будущем.Дата обычно объявляется при объявлении дивидендов вместе с суммой дивидендов, подлежащих выплате.

Если вы владеете некоторыми акциями до экс-дивидендной даты и покупаете больше после, вы сможете получать дивиденды только на основе акций, которыми вы владели до этой даты. Если вы покупаете или продаете акции, вы можете планировать свои транзакции так, чтобы максимизировать свои дивиденды, хотя цена акций может естественным образом снизиться после даты экс-дивидендов, чтобы учесть отсутствие дивидендов.

Реинвестирование ваших дивидендов

Когда вы получаете дивиденды наличными, вы часто можете реинвестировать дивиденды в те же акции или фонд, а не принимать их в качестве наличных.Это простой способ увеличить ваши инвестиции в дивидендные акции или фонд, которые вам нравятся и которые со временем могут оказаться прибыльными. Со временем вы будете владеть все большим количеством акций и, следовательно, получать более высокие дивиденды, поскольку у вас будет больше акций.

Некоторые компании предлагают план реинвестирования дивидендов, или DRIP, при котором вы можете автоматически покупать дополнительные акции, используя свои дивиденды, без комиссий или других сборов . Вы также можете организовать реинвестирование дивидендов через брокерскую фирму. Проверьте, какие брокерские компании, которые вы планируете, предлагают, и есть ли связанные с ними комиссии.

Обратите внимание, что реинвестированные дивиденды по-прежнему облагаются налогами.

Дивиденды и ваши налоги

Как и другие доходы, дивиденды, которые вы получаете от компаний и фондов, в которые вы инвестируете, облагаются подоходным налогом. Некоторые дивиденды, называемые квалифицированными дивидендами, облагаются налогом в размере по ставке долгосрочного прироста капитала , что для большинства инвесторов составляет 15 процентов. Некоторые налогоплательщики платят 0 или 20 процентов от долгосрочной прибыли в зависимости от общего дохода.

Другие дивиденды, обычно называемые обыкновенными дивидендами , облагаются налогом по обычной ставке дохода , как деньги от банковских процентов или заработанные в результате работы. Эта ставка для большинства людей выше, чем ставка налога на прирост капитала.

Обычно вы получаете налоговую форму под названием 1099-DIV, если вы получаете не менее 10 долларов в виде дивидендов от определенной компании. Включите его в свою налоговую декларацию или введите информацию онлайн в цифровой декларации при подаче налоговой декларации.Обратите внимание, что дивиденды, выплачиваемые кредитными союзами, которые фактически действуют как банковские проценты, облагаются налогом как проценты и отражаются в форме 1099, используемой для процентов, а не дивидендов.

Обратный выкуп акций и дробление акций

Еще один способ, которым компании могут вернуть деньги инвесторам, — это обратный выкуп акций. Это также может быть сделано для повышения стоимости акций компании на . Выкуп акций обычно не является обязательным. Компании либо будут приглашать акционеров предлагать продажу акций, что называется тендерным предложением, либо они просто будут покупать акции на открытом рынке, как это делают обычные инвесторы.

Разделение акций, как и дивиденды по акциям, изменяет количество акций, которыми владеет каждый инвестор, пропорционально тому, сколько у них было в процессе. На самом деле они не присуждают новые акции, а просто заменяют старые акции новыми в определенном соотношении. Разделение акций обычно заменяет старые акции большим количеством новых акций, например разделение акций два к одному, в то время как обратное дробление акций может происходить в противоположном направлении, заменяя старые акции меньшим количеством акций.

Разделение акций часто проводится для увеличения или уменьшения цены акций , чтобы сделать акции желательными и доступными для более широкой группы потенциальных инвесторов. Разделение акций может также привести к тому, что инвесторы будут владеть дробными акциями компании .

Дивиденды по акциям уже не те, что были раньше. Вот почему.

Очень легко увязнуть на сегодняшнем рынке и стать жертвой предвзятости новизны.

Яркий тому пример: создается впечатление, что доходность S&P 500 всегда колебалась около 2%.

Но, если смотреть на гораздо более длительный период, дивидендная доходность сегодня довольно низка, как показывает прилагаемый график. Фактически, урожайность со временем значительно снизилась по ряду причин.

Ключевым фактором является более низкая доходность облигаций.

«Снижение процентных ставок оказало значительное и широкомасштабное влияние на поведение инвесторов и корпораций», — говорит Дэниел Перис, портфельный менеджер компании Federated Investors, специализирующейся на инвестировании в дивиденды.

Последствия этого падения доходности, по его словам, включают снижение коэффициента выплаты дивидендов, который измеряет процент прибыли компании, выплачиваемой в виде дивидендов, и гораздо более низкую доходность.

Подробнее : Акции с наибольшей дивидендной доходностью могут быть опасными.

Перис развивает этот момент в своей книге « Дивидендный императив » 2013 года, одной из двух написанных им книг о дивидендах.

«Слишком много корпоративных менеджеров просто посмотрели на структуру процентных ставок и пришли к выводу, что их низкие выплаты и низкая доходность были достаточными, независимо от того, насколько непривлекательной может быть такая доходность в абсолютном выражении», — утверждает Перис, убежденный сторонник для компаний, выплачивающих дивиденды.

Еще одним важным фактором является рост обратного выкупа акций. Компании выделяют больше денег на выкуп акций, чем на выплату дивидендов. При меньшем объеме денежных средств, выделяемых на чеки по дивидендам, доходность, теоретически, остается неизменной или даже уменьшается по мере роста курса акций.

По данным FactSet, для компаний, входящих в S&P 500, совокупные выкупы превышают дивиденды каждый календарный год с 1997 года, за исключением 2003 года. В прошлом году разрыв между обратным выкупом акций и выплатой дивидендов был особенно большим.В 2018 году выкуп фирм S&P 500 составил почти 800 миллиардов долларов, тогда как дивиденды составили около 480 миллиардов долларов.

Важное изменение произошло в 1982 году с принятием правила 10b-18 Комиссии по ценным бумагам и биржам, которое значительно облегчило компаниям обратный выкуп своих акций. Это открыло шлюзы.

Обратный выкуп привлекателен по нескольким причинам. Ключевым преимуществом является то, что они носят дискреционный характер, позволяя управленческим командам включать и выключать обратный клапан по мере необходимости, часто без особой помпы. Но сокращение дивидендов обычно является большим ударом по настроениям акций. Так что более взвешенный подход к распределению капитала на дивиденды имеет смысл.

Сжатие доходности

Дивидендная доходность крупных американских компаний со временем стала меньше по разным причинам, включая растущую популярность обратного выкупа акций с 1980-х годов.

1932: во время Великой депрессии дивидендная доходность рынка составила 18,6%.

1982: начинается длительный бычий рынок, который продлится до 2000 года. Кроме того, в закон США о ценных бумагах внесены изменения, которые значительно упростили для компаний обратный выкуп собственных акций.

2009: Доходность S&P 500 превышает 4% из-за краха акций во время Великой рецессии.

1958: Впервые доходность фондового рынка упала ниже доходности 10-летних казначейских облигаций.

1932: Дивидендная доходность рынка достигла 18,6% во время Великой депрессии.

1958: Впервые доходность фондового рынка упала ниже доходности 10-летних казначейских облигаций.

1982: начинается длительный бычий рынок, который продлится до 2000 года. Кроме того, в закон США о ценных бумагах внесены изменения, которые значительно упростили для компаний обратный выкуп собственных акций.

2009: Доходность S&P 500 превышает 4% из-за краха акций во время Великой рецессии.

Пол Хики, соучредитель Bespoke, бутика инвестиционных исследований, считает, что налоговая политика также является решающим фактором.

«В то время как направление процентных ставок будет играть большую роль в доходности акций, приносящих дивиденды, налоговая политика играет большую роль в том, какую сумму дивидендов решат выплачивать компании», — отмечает Хики.«Если вы хотите лишить компании стимулов к обратному выкупу акций, либо поднимите с них налоги, либо снизьте налоги на дивиденды».

Максимальная ставка квалифицированного дивидендного дохода составляет 20% по сравнению с 15% ранее. Но пары со скорректированным валовым доходом не менее 250 000 долларов — и лица с AGI 200 000 долларов или выше — облагаются дополнительным налогом на инвестиционный доход в виде дивидендов в размере 3,8%, в результате чего федеральная ставка на доход от дивидендов достигает 23,8%.

Траектория дивидендной доходности U.Акции S. компаний с большой капитализацией за последние 90 лет многое говорят о рыночных и экономических условиях в разные эпохи. Например, доходность превысила 18% в 1932 году, в разгар Великой депрессии. В середине 1930-х годов он на короткие периоды опускался ниже 5%. Но на протяжении большей части той эпохи он обычно был намного севернее 5%.

После Второй мировой войны урожайность обычно была значительно выше 3%.

Подробнее : 10 акций с безопасными, щедрыми дивидендами

В своей другой книге о дивидендах, The Strategic Dividend Investor , опубликованной в 2011 году, Перис оценивает настроения вокруг дивидендов в то время.

«В середине века Бенджамин Грэм написал, что соотношение выплат в две трети для зрелых промышленных [компаний] было примерно правильным», — отметил он. «(Коммунальные предприятия получат более высокие выплаты.)» Грэм был легендарным инвестором. Он стал соавтором книги « Анализ безопасности », которая считается важнейшей основой стоимостного инвестирования.

Коэффициент выплат S&P 500 недавно составлял 42,2%, что намного ниже уровня, который наблюдал Грэм. По данным S&P Dow Jones Indices, в последнее время он немного вырос и составляет около 40% за квартал с 2014 года.

Между тем процентные ставки продолжали расти в 1950-х годах, и эта тенденция сохранялась до начала 1980-х годов, когда доходность облигаций начала свое долгосрочное долгосрочное снижение. Это также совпало с продолжительным бычьим рынком акций, который начался в 1982 году.

Но в 1950-х процентные ставки росли. По словам Периса, в 1958 году дивидендная доходность фондового рынка впервые упала ниже, чем доходность 10-летнего казначейства, который считает это поворотным моментом в истории рынка.

«До этого инвесторы считали, что« обещание заплатить »по казначейским обязательствам было более привлекательным, чем« предложение о выплате дивидендов по акциям », — писал он в The Strategic Dividend Investor . «Чтобы компенсировать более высокий риск, связанный с хранением акций, они должны были иметь более высокую денежную доходность, чем казначейские облигации, несмотря на то, что купонный доход по акциям со временем будет расти, а денежная доходность казначейских облигаций была фиксированной».

Эта динамика существует сегодня.Доходность S&P 500 немного ниже 2% по сравнению с 2,52% для 10-летних казначейских облигаций США.

Еще один важный фактор в понимании того, как рынок рассматривает дивиденды, произошел в 1980-х и 1990-х годах. Nasdaq, или внебиржевой рынок, «взлетел, и инвесторы стали принимать все больше и больше акций, не выплачивающих дивиденды», — пишет Перис. «Общая прибыль от этих акций будет полностью зависеть от прироста капитала: покупайте дешево, продавайте дорого, повторяйте часто».

Все это привело к буму акций технологических компаний в середине 90-х и их краху в 2000 году.

Давно прошли те времена, когда соотношение выплат, которое предполагал Грэм, было нормальным. «К середине 1990-х такая выплата была признаком не процветания и стабильности, а неминуемой гибели», — отмечает Перис. «Наблюдатели рынка утверждали, что компании, вводящие дивиденды или увеличивающие выплаты, исчерпали возможности роста».

Дивидендная доходность росла в 1960-х, 1970-х и начале 1980-х годов, прежде чем она начала длительное снижение. Они действительно резко выросли во время Великой рецессии, свидетельства резни произошли с 2007 по 2009 год.Доходность S&P 500 выросла выше 4% как раз тогда, когда рынок достиг своего минимума в марте 2009 года.

Вернется ли когда-нибудь фондовый рынок к тем временам, когда доходность плюс 3% и коэффициент выплат выше 60%?

«Большинство участников рынка считают естественным иметь доходность 2% и коэффициент выплат 35%», — говорит Перис. «Я говорю:« Может быть », но не собираюсь принимать это как должное».

Однако ожидание может занять очень много времени.


Исправления и дополнения

Лица, подающие единую налоговую декларацию с скорректированным валовым доходом не менее 200 000 долларов США, подпадают под действие 3.8% подоходного налога на инвестиционный доход от дивидендов. В более ранней версии этого столбца неверно указывалось, что порог составляет 125 000 долларов.

Компании S&P 500 тратили больше на обратный выкуп акций, чем на дивиденды каждый календарный год, начиная с 1997 года, за исключением 2003 года. В более ранней версии этого столбца неверно сообщалось, что период начался в 1990 году.

Напишите Лоуренсу К. Штраусу. по адресу [email protected]

9 дивидендных акций, по которым выписаны чеки с 1800-х годов

Самые безопасные дивидендные акции приносят надежный доход каждый год.

Это нелегко найти. Учитывая, что средняя продолжительность жизни компании, включенной в список S&P 500 , снизилась с 67 лет в 1920-х годах до всего 15 лет сегодня, у инвесторов с консервативным доходом меньше возможностей для надежного дохода.

Технологические изменения развиваются быстрее, чем когда-либо, потребительские предпочтения быстро меняются, а усиление глобализации обострило конкуренцию. Неудивительно, что найти безопасные акции может быть непросто.

Из тысяч публично торгуемых дивидендных акций на рынке очень немногие выжили за последние 100 лет. Еще меньше компаний выплатили надежные дивиденды за это время. Но мы нашли девять высококачественных дивидендных акций, которые выписывали чеки по крайней мере с 1900 года.

Такая долговечность встречается крайне редко и часто свидетельствует о наличии у компании многочисленных конкурентных преимуществ и отличного финансового здоровья. Перевод: вам следует искать эти дивидендные акции, если вы ими еще не владеете.

Инвесторы, живущие за счет дивидендов на пенсии и стремящиеся к безопасному и надежному росту доходов, должны внимательно присмотреться к этим стабильным дивидендным акциям. По доходности…

Долгосрочные дивидендные акции: PPG Industries (PPG)

Дивиденды, выплаченные с: 1899
Дивидендная доходность: 1,5%

PPG Industries, Inc. (NYSE: PPG ) — крупный поставщик красок и покрытий, начавший свою деятельность в 1883 году.Большинство ее клиентов работают в строительной, автомобильной, промышленной и аэрокосмической отраслях.

Бизнес

PPG зарекомендовал себя как очень долговечный, потому что его покрытия помогают продуктам выглядеть более привлекательными и служат дольше. Компания намеренно фокусируется на наиболее требовательных областях применения своих красок, помогая ей обеспечивать высокую рентабельность и генерировать отличный свободный денежный поток.

Благодаря прочным отношениям с клиентами, репутации производителя качественных, масштабных и запатентованных покрытий PPG смогла вознаградить акционеров очень надежными дивидендами.Компания выписывает чеки с 1899 года и увеличивает дивиденды 45 лет подряд. Годовой рост дивидендов в среднем составлял 4,5% за последние два десятилетия, но низкие коэффициенты выплат компании, близкие к 30%, могут поддержать более высокие темпы роста в будущем.

Поскольку PPG продолжает занимать долю на мировом рынке покрытий с оборотом 130 миллиардов долларов, стабильный рост прибыли и дивидендов должен продолжиться.

долгосрочные дивидендные акции: Stanley Black & Decker (SWK)

Дивиденды, выплаченные с: 1877
Дивидендная доходность: 1.9%

Stanley Black & Decker, Inc. (NYSE: SWK ) работает с 1843 года, когда Фредерик Стэнли начал производить болты и петли из железа.

SWK в настоящее время продает более 500 000 различных товаров, включая электрические и ручные инструменты, промышленное оборудование и системы безопасности. Бизнес Стэнли очень глобален, примерно половина его доходов поступает из-за пределов США.

Немногие компании работают более 170 лет.Долголетие Stanley Black and Decker обусловлено портфелем хорошо известных брендов (Stanley, DeWalt, Black + Decker, Bostitch), неустанным вниманием к инновациям в новых продуктах и ​​налаженными каналами сбыта по всему миру.

Stanley Black and Decker ежегодно увеличивает дивиденды с 1968 года и выплачивает дивиденды 139 лет подряд.

Ни одна другая промышленная компания не подходит близко .

Дивиденды росли стабильно на протяжении многих лет.Дивиденды SWK увеличивались на 5,7% в год за последние 20 календарных лет, и в последний раз руководство увеличивало квартальные дивиденды на 5,5% в июле. Рост дивидендов в будущем должен продолжаться еще много лет. Stanley Black and Decker поддерживает коэффициент выплат ниже 40%, генерирует отличный свободный денежный поток и имеет множество возможностей для долгосрочного роста.

Однако на данный момент рост дивидендов будет соответствовать росту прибыли. Руководство SWK нацелено на коэффициент выплат от 30% до 35%, поскольку инвестиции в рост остаются приоритетом.

Долгосрочные дивидендные акции: UGI Corp (UGI)

Дивиденды, выплаченные с: 1885
Дивидендная доходность: 2,1%

UGI Corp (NYSE: UGI ) была основана в 1882 году и выросла до компании из списка Fortune 500 с годовым доходом более 5 миллиардов долларов. Четыре бизнес-сегмента компании занимаются распространением и продажей энергетических продуктов и услуг, уделяя особое внимание природному газу, пропану, бутану и электроэнергии. Его деятельность охватывает 17 стран.

Фактически, UGI является крупнейшим дистрибьютором пропана в стране и предоставляет свои услуги бытовым и коммерческим потребителям.

UGI может похвастаться 128 годами последовательных выплат дивидендов благодаря своей предсказуемой бизнес-модели. Диверсификация UGI по разным клиентам, товарам и регионам делает ставку на нее. Его продукты также в значительной степени недискреционные по своей природе, потому что они используются для таких нужд, как отопление и приготовление пищи.

Неудивительно, что рост дивидендов UGI был очень надежным.Компания увеличивает дивиденды 29 лет подряд. Акционеры UGI продемонстрировали рост годовых дивидендов на 5,5% за последние 20 календарных лет и рост годовой прибыли на 7,4% за последние пять лет.

Руководство по-прежнему нацелено на ежегодный рост дивидендов в размере 4% в будущем, что должно более чем компенсировать инфляцию и защитить покупательную способность инвесторов.

При коэффициенте выплат около 40% и стабильном росте прибыли от среднего до верхнего однозначного числа, выплаты дивидендов UGI чрезвычайно безопасны и должны продолжать расти в течение многих лет.

Долгосрочные дивидендные акции: Colgate-Palmolive (CL)

Дивиденды, выплаченные с: 1895
Дивидендная доходность: 2,1%

Colgate-Palmolive Company (NYSE: CL ) была основана в 1806 году и продает ряд хорошо известных потребительских и гигиенических товаров. Некоторые из его самых популярных предложений включают зубную пасту, мыло, жидкость для полоскания рта и бытовые чистящие средства. Многие известные бренды компании, включая Colgate, Palmolive, Speed ​​Stick и Irish Spring, продаются по всему миру.Фактически, более 80% доходов Colgate поступает из-за пределов США

.

Поскольку во всем мире расходы на гигиену на душу населения растут, бизнес Colgate должен выиграть. Расходы компании на рекламу и инновационные продукты позволяют удерживать ее недискреционные продукты на сильных рыночных позициях.

Colgate — король дивидендов, который награждает акционеров более высокими дивидендами в течение 53 лет подряд. Что еще более впечатляюще, CL выплачивает дивиденды каждый год с 1895 года.

Дивиденды Colgate выросли в 10 раз.1% годовых в среднем за последние 20 лет. Однако в последние годы рост доходов замедлился до средне-однозначных значений. Такой темп роста дивидендов, вероятно, будет и дальше соответствовать росту прибыли и поддерживать коэффициент выплат Colgate, который составляет около 60%.

Так что да, рост дивидендов Colgate может быть не таким электрическим, но немногие дивиденды безопаснее.

Долгосрочные дивидендные акции: York Water (YORW)

Дивиденды, выплаченные с: 1816
Дивидендная доходность: 2.2%

York Water Co (NASDAQ: YORW ) была зарегистрирована в 1816 году и является старейшим коммунальным предприятием в стране, принадлежащим инвесторам. С момента основания компания надежно предоставляет клиентам услуги водоснабжения.

Коммунальные услуги York Water необходимы для выживания. Без деятельности компании по очистке и распределению воды в городах не было бы надежного источника воды. Многие коммунальные предприятия фактически имеют монополии в обслуживаемых ими регионах из-за их дорогостоящей инфраструктуры и регулирующего контроля.

Все это может показаться скучным, но вот загвоздка: York Water выплачивает дивиденды подряд в течение 200 лет — самый длинный рекорд последовательных дивидендов в Америке!

YORW в последний раз увеличивал квартальные дивиденды на 4% в ноябре 2015 года до 62,2 цента на акцию. Дивиденды теперь росли умеренными темпами — 3,6% в год за последнее десятилетие, да. Но инвесторам следует отметить 19 лет непрерывного роста выплат компании.

Долгосрочные дивидендные акции: Johnson Controls (JCI)

Дивиденды, выплаченные с: 1887
Дивидендная доходность: 2.6%

Johnson Controls Inc (NYSE: JCI ), зарегистрированная в Висконсине в 1885 году, производила и устанавливала системы регулирования температуры для зданий.

Сегодня компания представлена ​​более чем в 150 странах и является лидером в области диверсифицированных технологий и промышленности, предлагая широкий спектр продуктов от систем отопления, вентиляции и кондиционирования (HVAC) до автомобильных сидений и аккумуляторов.

Инвесторам следует отметить, что Johnson Controls находится в процессе слияния с Tyco , глобальным поставщиком услуг пожарной безопасности. Выручка объединенной компании составит 32 миллиарда долларов, и она станет лидером в области производства продуктов и технологий, хранения энергии и интегрированных решений.

Акционеры добились значительного роста дивидендов в течение ряда лет. Johnson Controls увеличивала дивиденды на 12,1% в год за последнее десятилетие, включая рост на 12% в конце 2015 года.

Долгосрочные дивидендные акции: Procter & Gamble (PG)

Дивиденды, выплаченные с: 1890
Дивидендная доходность: 3.1%

Procter & Gamble Co (NYSE: PG ) — излюбленный холдинг для многих инвесторов с консервативным доходом и входит в портфель дивидендных акций Уоррена Баффета. Компания была основана в 1837 году в Огайо и сейчас обслуживает более 150 стран по всему миру.

Продажи фирменных потребительских товаров Procter & Gamble за последний финансовый год составили 65 миллиардов долларов. Некоторые из его известных брендов стоимостью в миллиард долларов — Pampers, Tide и Head & Shoulders.

Компания находится в процессе серьезной трансформации, которая приведет к значительному сокращению количества брендов и категорий. Уход за ребенком, уход за тканями, уход за волосами и уход за телом будут составлять около 60% прибыли P&G после завершения работы.

P&G отличается высокой надежностью, поскольку ее продукция является предметом домашнего обихода, который необходим в любой экономической среде. Конкуренты не могут конкурировать с миллиардами долларов, которые P&G вкладывает в маркетинг и НИОКР, чтобы удерживать свою долю на рынке.

Procter & Gamble увеличивает дивиденды в течение 60 лет подряд и поддерживает безопасный коэффициент выплат около 60%. Хотя рост дивидендов будет оставаться довольно низким до тех пор, пока рост не возобновится после трансформации портфеля, выплаты компании будут чрезвычайно надежными.

Долгосрочные дивидендные акции: Exxon Mobil (XOM)

Дивиденды, выплаченные с: 1882
Дивидендная доходность: 3,5%

Exxon Mobil Corporation (NYSE: XOM ) является крупнейшим интегрированным нефтяным бизнесом в мире, акции которого обращаются на бирже. Операции Exxon охватывают весь энергетический процесс от открытия до добычи и переработки нефти и газа.

XOM была основана в 1882 году и с тех пор постоянно наращивает свою ресурсную базу. Компания стабильно получает более высокую прибыль, чем другие крупные нефтяные компании, во многом благодаря недорогой ресурсной базе Exxon, интегрированным операциям, эффективным операциям и технологическим возможностям.

Хотя цена на нефть подорвала прибыль Exxon, ее операции по добыче и переработке нефти помогли ей лучше пережить шторм, чем большинство ее аналогов.Отличный кредитный рейтинг компании также предоставляет XOM финансирование, необходимое для продолжения инвестирования в рост, выборочных приобретений и выплаты дивидендов.

Если говорить о дивидендах, то дивидендные выплаты Exxon Mobil увеличивались на 6,4% в год за последние 33 года. Темпы роста дивидендов будут оставаться на низком уровне, выражающемся однозначными числами, до тех пор, пока цены на нефть не восстановятся, но у компании есть финансовые возможности, чтобы продолжать выплачивать дивиденды и продолжать свой рост.

Долгосрочные дивидендные акции: Consolidated Edison (ED)

Дивиденды, выплаченные с: 1885 *
Дивидендная доходность: 3.6%

Consolidated Edison, Inc. (NYSE: ED ), известная потребителями как ConEd, является регулируемым коммунальным предприятием, основанным в 1823 году как New York Gas Light Company.

Сегодня ConEd предоставляет электрические услуги почти 4 миллионам клиентов и услуги по газу более чем 1 миллиону клиентов, главным образом в Нью-Йорке.

Коммунальный сектор является одним из лучших по дивидендному доходу из-за его стабильности. Большинство регулируемых коммунальных предприятий, по сути, являются монополиями на своих обслуживающих территориях, поскольку было бы непрактично и неэффективно иметь несколько конкурентов, обслуживающих одно и то же население.В результате у потребителей практически нет выбора в отношении поставщика коммунальных услуг, а тарифы часто регулируются государственными органами. Это помогает Con Ed получать справедливую окупаемость больших капитальных затрат, которые требуются его бизнесу для поддержания надежного обслуживания.

Здесь мы должны отметить звездочку. Consolidated Edison однажды прекратила выплачивать дивиденды, в 1974 году, когда ED была гораздо больше вовлечена в производство электроэнергии поколения , а не только в распределение, и цена остаточного масла неожиданно выросла в четыре раза, что снизило прибыльность.Руководство также допустило несколько ошибок при исполнении, и ED в значительной степени зависел от рынков капитала для финансирования своих текущих операций. Доверие инвесторов к коммунальным предприятиям упало.

Сегодня мы не рассматриваем это как риск (ED не участвует в производстве электроэнергии, а только в распределении), но об этом стоит упомянуть. В целом мы считаем, что выплата дивидендов ED очень безопасна. ConEd увеличивает дивиденды 42 года подряд.

Высокий коэффициент выплат

ConEd, составляющий 70%, может вызывать беспокойство у некоторых предприятий, но, опять же, доходы регулируемых коммунальных предприятий обычно очень стабильны, что устраняет любые опасения в данном случае.

На момент написания статьи Simply Safe Dividends были длинными CL, ED, PG, PPG и XOM.

Написание покрытых коллов и дивидендов: сделайте шаг с этой консервативной стратегией

Написание покрытых коллов и дивидендов: сделайте шаг с этой консервативной стратегией

Волатильный фондовый рынок — прекрасное время для авторов покрытых коллов двигаться. Этот тип инвестирования идеально подходит для трейдеров, не склонных к риску, которые ищут опционные премии в качестве потенциального источника дохода.Узнайте о силе покрытых требований по дивидендным акциям с помощью этого стратегического руководства.

Ключевые выводы из статьи:

  • Продажа опционов колл на дивидендные акции, принадлежащие портфелю, — это тактика, известная как «покрытая выписка колл».
  • Инвесторы могут рассчитывать на дивидендный доход по покрытым звонкам для финансирования своей пенсии и других финансовых целей, не продавая свои инвестиционные паи.
  • Эта общая стратегия — разумный выбор, который может повысить доходность портфеля.Однако дивиденды могут быть учтены в опционе заранее.
  • Некоторые инвесторы-ветераны рекомендуют выписывать колл по дивидендным акциям, потому что, с их точки зрения, имеет смысл получать максимально возможную доходность от портфеля.

Что такое дивиденды?

Изображение с Flickr от CreditDebitPro

Дивиденды — это распределение прибыли компании между ее акционерами. Поскольку примерно 80% компаний с большой капитализацией в индексе S&P 500 выплачивают дивиденды, это потенциальный способ получения дохода от удерживаемых инвестиций.Эти прибыли могут быть использованы для финансирования самых разных начинаний — от досрочного выхода на пенсию до продолжительных каникул в загородных поездках по Европе.

Дивиденды могут быть выплачены в денежной форме или дополнительными опционами на акции, и совет директоров компании определяет, как эти дивиденды в конечном итоге будут выплачены. Акционеры также должны владеть акциями до даты выплаты дивидендов, которая совпадает с датой регистрации, плюс два дня, необходимые для расчетов по сделке на рынке.

Как дивиденды влияют на цены акций?

В день выплаты дивидендов цена акций компании обычно падает на сумму дивидендов, которые компания ожидает выплатить.Проще говоря, это изменение отражает сокращение доступных денежных активов бизнеса в результате выплаты дивидендов. Фактическое падение может не совпадать с этой точной суммой, потому что есть другие обстоятельства, которые влияют на цену акции, включая следующие пять заслуживающих внимания факторов:

  • Текущая цена акции.
  • Волатильность.
  • Внутренняя стоимость.
  • Процентные ставки.
  • Временная стоимость.

Как работают покрытые вызовы?

Покрытые требования по выплате дивидендов могут быть эффективным способом увеличения денежного потока за счет использования собственных активов.Когда люди продают покрытые коллы (также называемые «записью») по цене исполнения, превышающей текущую цену акции, появляется потенциал для получения прибыли.

Для инвесторов, которые считают, что цены на акции вряд ли вырастут в ближайшем будущем, выписка покрытого колла является обычной стратегией получения дохода. С другой стороны, покрытый колл ограничивает потенциальную прибыль трейдера, если цена акции падает. Написание покрытых требований по акциям для получения дивидендов является подмножеством этой тактики.

Как дивиденды влияют на покрытые требования?

Инвесторы захотят учесть влияние дивидендов при открытии покрытых позиций колл, поскольку они могут повлиять на цену базовой акции. Следующие сценарии могут повлиять на покрытые коллы:

1. Раннее исполнение

Если инвестор написал колл, одна из последних вещей, на которые они могут рассчитывать, — это раннее назначение. Это могло бы быть весьма разочаровывающим, если бы целью инвестора было удержание акций, поскольку большинство опционов покупаются без намерения фактически исполняться.Они либо являются частью многоэтапной стратегии трейдера, либо были приобретены сразу на бычьем рынке.

Когда трейдеры пишут колл, а владелец колла исполняет опцион раньше, это в конечном итоге означает, что сделка была успешной. Поздравляю! В большинстве случаев единственный раз, когда кто-то выполняет свой опцион колл раньше, — это когда он «в деньгах», а максимальная доходность достигается раньше, чем ожидал автор.

2. Ценообразование опционов

Когда дело доходит до покрытых коллов и дивидендов, есть один редко обсуждаемый вопрос: влияние цикла выплаты дивидендов на ценообразование.Как уже упоминалось, существует вероятность того, что стоимость опциона может упасть на величину ожидаемой выплаты дивидендов. Естественно, трейдеры хотят, чтобы цена акций росла, а не падала. Чем выше страйк-цена, тем большую прибыль может получить инвестор.

Имейте в виду, что рынок очень эффективен. Дивиденды обычно изначально учитываются при оценке опциона, особенно для большинства компаний с большой капитализацией. Следовательно, влияние дивидендов будет меньше, если вы не инвестируете в высокодоходные дивидендные акции, которые более прибыльны и более волатильны.

Плюсы покрытых требований по дивидендным акциям

Есть несколько интересных преимуществ при написании покрытых требований по дивидендным акциям. Это популярный подход по следующим причинам:

  • Акционер получит выплату дивидендов и может получить выгоду от падения цены акций на дату выхода дивидендов.
  • Этот тип плана хорошо работает с основными активами портфеля, особенно когда рынок торгуется в боковом направлении.
  • Инвестор сохраняет опционную премию и дивиденды до тех пор, пока он владеет акциями на дату записи.Это может привести к увеличению дохода.
  • Многие акции с выплатой дивидендов — отличный выбор для пенсионеров из-за их стабильности и предсказуемого дохода.
  • Стратегия покрытого колла может открыть возможности для получения краткосрочной прибыли во время плоских или падающих рынков, потому что она выплачивается акционеру.

Минусы продажи покрытых требований по дивидендным акциям

Мнения ветеранов-трейдеров, кажется, разделились по поводу мудрости написания требований по акциям. Начинающие инвесторы захотят принять во внимание следующее:

  • Акции с выплатой дивидендов, как правило, менее волатильны и могут испытывать снижение цены исполнения после экс-дивидендной даты, что приводит к потенциально более низким премиям по опционам колл.
  • Инвесторы могут столкнуться с повышенным риском «отзыва» акций при применении этой тактики к волатильным акциям с высокой дивидендной доходностью, особенно во время сильных бычьих рынков.
  • Риск того, что акции будут «отозваны», может не стоить скромной премии, полученной за написание требований.

Когда лучше всего писать покрытые требования по дивидендным акциям?

Определение подходящего времени для написания покрытых звонков имеет важное значение для успешного портфеля любого инвестора. Хотя зачастую это хороший консервативный подход, все же есть несколько рисков. Наиболее очевидный ответ на эту загадку: конечно, когда акция движется вверх.

Однако это еще не все. Написание коллов, срок действия которых истекает в деньгах, предлагает трейдерам большую защиту от убытков с меньшей потенциальной прибылью.С другой стороны, опционы колл «вне денег» могут предлагать меньшую выплату премии, но трейдеры могут реализовать более высокую цену исполнения и больше возможностей для участия в росте акций. Неустойчивые рынки с большими движениями вверх и вниз могут нанести серьезный ущерб вашему портфелю, и консервативным трейдерам может быть сложно преодолеть его.

Терминология покрытых дивидендов

Вот некоторые важные термины, которые необходимо знать:

  • Ex-Dividend: Ex-dividend описывает акции, которые торгуются без стоимости следующей выплаты дивидендов.Если человек купит акции в день выплаты дивидендов или позже, он не сможет получить объявленные дивиденды. К сожалению для них, дивиденды выплачиваются инвестору, владевшему акциями за день до даты экс-дивидендов.
  • Бычий бег: Бычий бег, также называемый бычьим рынком, — это состояние финансового рынка, при котором цены растут или, как ожидается, будут расти в течение длительного периода.
  • Отказано: Отозвано относится к случаю, когда финансовый контракт, в первую очередь договор опционов, расторгается в результате короткого опциона колл.При исполнении контракта по колл-опциону акции трейдера продаются держателю опциона. Отказ от финансового контракта из-за обязательства поставки означает расторжение контракта. Это может произойти, когда акции, которыми владеет инвестор, продаются из-за короткого опциона колл или длинного опциона пут.
  • Core Holdings: Core Holdings — это центральные инвестиции в долгосрочном портфеле, поэтому очень важно, чтобы у них была история надежного обслуживания и стабильной прибыли.

The Bottom Line

Стратегии покрытого колла часто являются хорошим способом увеличения дохода инвестора, а дивиденды могут иметь значительное влияние на общую эффективность портфеля. Такой инвестиционный подход обычно считается безопасным и надежным местом для вложения денег.

Каким образом облагаются налогом дивиденды по акциям?

«Двойное налогообложение»

Как и все аспекты Налогового кодекса, законы о налогообложении дивидендов написаны Конгрессом и могут быть изменены. До 2003 года дивиденды облагались налогом как обычный доход по обычной ставке налогоплательщика. Поскольку обычный подоходный налог является прогрессивным налогом, он оценивает лиц с высоким доходом по более высокой ставке (до 35 процентов). Когда Джордж Буш стал президентом, он привел с собой аргумент, что налогообложение дивидендов равносильно двойному налогообложению, поскольку корпорация платила налоги на свои доходы, а затем использовала эти деньги после уплаты налогов для выплаты своих дивидендов. Вскоре после этого Конгресс принял Закон о согласовании налоговых льгот на рабочие места и рост, который установил новую категорию так называемых «квалифицированных дивидендов», которые будут облагаться налогом по более низкой ставке.Для большинства налогоплательщиков ставка была снижена до 15 процентов, в то время как получатели дивидендов с низким доходом будут платить 0 процентов. Изначально закон был написан с истечением срока действия 31 декабря 2008 года, но позже был продлен до 2012 года.

Квалификационные дивиденды

Требования к квалификационным дивидендам состоят из двух основных компонентов. Первый относится к типу дивидендов или акций, которые они представляют, и к тому, как ими владеют. Дивиденды, полученные через паевые инвестиционные фонды, будут соответствовать требованиям (за исключением выплат процентов или краткосрочного прироста капитала), но дивиденды, выплаченные через фондовый план сотрудников или присужденные благотворительной организацией, освобожденной от налогов, не будут.Дивиденды по привилегированным акциям не засчитываются, если акции отражены как инвестиции с фиксированным доходом. Однако для большинства инвесторов регулярные дивиденды по обыкновенным или привилегированным акциям удовлетворяют первому квалификационному условию. Второй компонент квалифицируемых дивидендов связан с тем, когда приобретаются акции, выплачивающие дивиденды, и как долго они удерживаются. Соответствующие дивиденды указаны в поле 1b формы 1099-DIV, а дивиденды по обыкновенным дивидендам — ​​в поле 1a.

Требования к владению

Чтобы иметь право на более низкую ставку налога на дивиденды, базовые акции должны соответствовать требованиям владения.Обыкновенные акции должны находиться в собственности более 60 дней (не обязательно подряд) в течение 121-дневного периода, начинающегося за 60 дней до даты выплаты дивидендов. Для привилегированных акций требуется более 90 дней владения в течение 181-дневного периода, начинающегося за 90 дней до даты выплаты дивидендов по акциям. Дата экс-дивидендов — это первый день торгов после последнего дня, когда инвестор может купить акцию и завершить транзакцию вовремя, чтобы получить дивиденды. Суть требования к владению заключается в том, что акции должны быть приобретены по крайней мере за один день до даты экс-дивидендов, а затем удерживаться в течение 60 (или 90) дней.Если акции приобретаются более чем за один день до даты экс-дивидендов, тогда существует некоторая свобода действий в течение непоследовательных дней владения в результате активной торговли.

Похожие записи

Вам будет интересно

Хочу работать на себя чем заняться – Работа на себя: способы заработка

Кассовая книга образец заполнения в электронном виде – Кассовая книга (форма КО-4) в 2019 году. Скачать бланк (excel, word) и образец заполнения

Добавить комментарий

Комментарий добавить легко