Рентабельность, что такое рентабельность и как ее рассчитать, рентабельность по EBITDA, формулы рентабельности

Рентабельность, ее виды и как она рассчитывается

При анализе эффективности деятельности компании часто используют показатели рентабельности. Обычно рассчитывают следующие 4 основных вида коэффициентов рентабельности: рентабельность продаж, рентабельность всего капитала, рентабельность собственного капитала, рентабельность по EBITDA. Рентабельность продаж показывает, какую долю, чистая прибыль занимает в общем объеме продаж. Соответственно, формула для расчета рентабельности продаж имеет следующий вид:

---

Рентабельность продаж = чистая прибыль / объем продаж (выручка)

---

Понятно, что чем выше этот показатель, тем лучше. Однако будут значительные различия в его значениях при анализе компаний различных отраслей. Сравнение рентабельности продаж следует проводить для компаний-аналогов. Причины, например, увеличения этого показателя, могут быть следующими: либо увеличивается числитель нашего отношения (т.е. прибыль), либо уменьшается знаменатель (падает объем продаж), либо первое и второе одновременно. Прибыль может изменяться по разным причинам, не обязательно из-за увеличения цены товаров или услуг.

Что касается уменьшения объема продаж, то здесь важно разобраться в причинах, по которым это происходит. Помогут вам в этом вебинары от форекс-брокера Gerchik & Co. Если продажи уменьшаются на фоне увеличения цены, то такое развитие событий можно расценить как нормальное. Если продажи падают по причине падения интереса к продукции компании, то такая ситуация должна настораживать инвесторов. При этом может быть даже рост рентабельности продаж из-за краткосрочного увеличения прибыли (прибыль – вещь очень изменчивая и зависит от многих факторов, таких как уменьшение издержек, резкое уменьшение амортизационных отчислений и прочих бухгалтерских ухищрений). Резюмируя вышеизложенное, можно сказать, что анализ рентабельности продаж – очень туманное занятие, но при всех недостатках такого метода анализа он позволяет получить первоначальную картину прибыльности компании и сравнить компании-аналоги.

Рентабельность всего капитала дает нам представление о том, как эффективно компания распоряжается всем своим капиталом – собственным и заемным. Рассчитывается рентабельность всего капитала по формуле:

---

Рентабельность всего капитала = чистая прибыль / весь капитал.

---

На величину данного показателя сильное влияние оказывает величина заемных средств и стоимость обслуживания долга. Чем выше доля заемных средств под который компания привлекает средства и чем выше процент, тем ниже чистая прибыль и, соответственно, ниже рентабельность всего капитала. Этот показатель является очень важным при анализе эффективности бизнеса. По рентабельности всего капитала можно сравнивать не только компании разных отраслей, но и определять наиболее прибыльные отрасли, куда стоит инвестировать свои средства. Рентабельность собственного (акционерного) капитала демонстрирует успех компании в увеличении акционерного капитала или ее неспособность генерировать достаточный уровень прибыльности. Формула рентабельности акционерного капитала выглядит так:

---

Рентабельность акционерного капитала = чистая прибыль / акционерный капитал.

---

Акционерный капитал в балансе — это статья пассива «капитал и резервы». Рентабельность акционерного капитала зависит не столько от прибыльности бизнеса, сколько от соотношения заемного и собственного капиталов. Это соотношение называется эффект рычага. Суть эффекта рычага заключается в следующем: компания, используя заемные средства, увеличивает либо уменьшает рентабельность акционерного капитала.

Снижение или увеличение рентабельности акционерного капитала зависит от средней стоимости заемного капитала (средней процентной ставки) и размера финансового рычага. Финансовым рычагом называется соотношение заемного и собственного капитала организации. Формула расчета финансового рычага:

---

Финансовый рычаг = заемный капитал / собственный (акционерный) капитал.

---

Если сравнить рентабельность акционерного капитала какой-либо компании за несколько последних лет с другими инвестиционными инструментами, например, с доходностью государственных облигаций или со ставками по банковским вкладам за аналогичный период, то можно многое узнать об уровне прибыльности компании. Компания, которая на протяжении ряда лет получает доходность на собственный капитал ниже, чем дает банковский вклад если и просуществует долгое время, не принесет своим акционерам почти ничего. Лучше, если доходность (рентабельность) акционерного капитала в несколько раз выше ставок по облигациям.

Рентабельность по EBITDA EBITDA (Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization, EBITDA) – показатель прибыли компании до выплаты процентов, налогов, амортизации. Рентабельность по EBITDA или EBITDA margin рассчитывается по формуле:

---

EBITDA margin = EBITDA / Выручка от продаж

---

Рентабельность по EBITDA показывает прибыльность компании по первичной прибыли, т.е. по EBITDA. В настоящее время этот показатель очень популярен у аналитиков. Объяснение этому простое — EBITDA показывает прибыль компании до различных выплат. Эти выплаты либо отсрочены по времени, например, налоги, поэтому эти деньги могут быть повторно «прокручены» компанией и за них не надо платить проценты, либо в случае с амортизацией деньги вообще не уходят из компании, что позволяет их использовать в дальнейшем. Что касается процентов к уплате, то здесь необходимо уточнить структуру долга.

Обычно облигационные займы предполагают платежи один или два платежа в год (иногда чаще), а банковские — более частые, поэтому предпочтительнее платить проценты по облигациям, т.к.они более редкие, что позволяет некоторое время использовать деньги компанией на текущие нужды. Напоследок стоит отметить, что все показатели рентабельности являются достаточно изменчивыми, поэтому анализ лучше проводить не отдельного периода времени, а в динамике, за несколько лет, чтобы выявить тенденцию.

betafinance.ru

Расчет показателей рентабельности капитала по данным бухотчетности

При проведении анализа финансово-хозяйственной деятельности рассчитываются различные экономические показатели, в том числе рентабельность.

Рентабельность – это основной показатель хозяйственной эффективности вложений в различные финансовые объекты хозяйствующего субъекта.

• Коэффициент рентабельности понимается как отношение прибыли к статьям активов или источникам их формирования.
• Рентабельность обычно выражается в процентах.

Что такое рентабельность собственного капитала?

Наиболее показательный экономический коэффициент деятельности предприятия – рентабельность собственного капитала (СК), которая показывает размер отдачи вложенного капитала.

Для собственников бизнеса коэффициент рентабельности СК  весьма полезен, так как он характеризует полезность вложения именно средств участников, а не привлеченного капитала.

• Формула рентабельности СК представляет собой отношение прибыли к СК.
• Для исчисления в процентах полученный результат умножают на сто.
• Для более точного вычисления используют среднее арифметическое значение собственных средств за анализируемый период.

По данным бухгалтерской отчетности можно определить рентабельности:

Строка 190 (на начало периода) : 0,5(строка 490 (на начало периода) + строка 490 (на конец периода).

При определении рентабельности СК также применяется формула Дюпона:

Рентабельность СК = (Чистая прибыль : Выручка) х (Выручка : Активы) х (Активы : СК) = Рентабельность по чистой прибыли х Оборачиваемость активов х Финансовый левередж.

Нормальное значение этого показателя для развитых экономик колеблется в пределах 10-12 %

Но для российской экономики с инфляционной составляющей этот показатель должен быть выше.

При проведении анализа рентабельности СК полученный показатель сравнивается с величиной альтернативной доходности, которую могли бы получить собственники при вложении своих средств в другое предприятие.

Рентабельность совокупного капитала

Еще одним признаком, определяющим экономическую устойчивость, и составляющим индекс рентабельности предприятия, является рентабельность совокупного капитала.

Совокупный капитал – это сумма оборотных и внеоборотных активов.

Формула рентабельности совокупного капитала характеризуется отношением прибыли к среднегодовой величине инвестированного капитала (общей сумме активов компании).

По данным бухгалтерской отчетности этот показатель можно рассчитать как отношение значения строки 2300 отчета о прибылях и убытка к строке 1700 баланса.

Первичные документы бухгалтерского учета – правила их составления.
ПБОЮЛ – расшифровка и есть ли разница с ИП?

Рентабельность заемного капитала

Для анализа экономики предприятия применяется коэффициент рентабельности заемного капитала.

Заемный капитал (ЗК) – это привлеченные средства в виде материальной помощи, кредитов и займов.

Рентабельность ЗК определяет отношение прибыли к среднему за период размеру заемного капитала

По информации в отчетности рентабельность ЗК определяется так:

Строка 2400 Отчета о прибылях и убытках : (Строка 1410 + Строка 1510 баланса).

Рентабельность оборотного капитала

При определении экономической эффективности деятельности компании также используют рентабельность оборотного капитала (или оборотных активов).

Оборотный капитал – это средства, направленные на настоящую деятельность для обеспечения производственного цикла.

Оборотный капитал может разделяться на постоянный или переменный:

1. Постоянный оборотный капитал – это средства, которые обеспечивают минимально допустимые экономические результаты деятельности.
2. Переменный капитал – это привлечение дополнительных средств для расширения производственных задач.

Как правильно оформить проводки по прибыли и налогу на нее?
Как списываются основные средства в бухгалтерии, как делаются проводки?
Правила написания единого расчетного документа для ПФР читай здесь: https://buhguru.com/buhgalteria/edinyjj-raschetnyjj-dokument-v-pfr.html

Рентабельность оборотного капитала рассчитывается как отношение прибыли к среднегодовому (или среднему за рассматриваемый период) значению оборотных активов.

Вычислить рентабельность по данным бухотчетности можно так:

Строка 2400 отчета о прибылях и убытках : Строка 1200 баланса.

Рентабельность инвестированного и перманентного капитала

Рентабельность инвестированного капитала (ИК)  характеризует доходность средств, инвестируемых в коммерческую деятельность.

• Инвестированный капитал составляют собственные средства компании и долгосрочные обязательства.
• Рентабельность ИК – это отношение прибыли к размеру ИК .
• Этот показатель зачастую рассчитывают для оценки целесообразности привлечения заемных средств.

При анализе деятельности также используется понятие рентабельности перманентного капитала (ПК)

Он характеризует уровень эффективности привлечения собственных и заемных средств в деятельность компании на продолжительное время.

Рентабельность (ПК) расчитывается как прибыль, деленная на среднюю стоимость собственного капитала и долгосрочных займов.

По данным бухгалтерской отчетности показатель рассчитывается так:

Строка 2400 отчета о прибылях и убытках : (строка 1300 + строка 1530 бухгалтерского баланса).

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

buhguru.com

Рентабельность совокупного капитала: формула расчета по балансу

В статье сделаем обзор одного из показателей рентабельности предприятия –это рентабельность совокупного капитала. Приведем формулу расчета финансового показателя по бухгалтерскому балансу,которую вы сможете использовать в основных показателях бизнес-плана, а также рассмотрим его экономический смысл в финансовом анализе.

Рентабельность совокупного капитала

Рентабельность совокупного капитала – это показатель эффективности использования капитала предприятия. Совокупный капитал включает в себя как оборотные, так и внеоборотные средства. Их рентабельность показывает доходность совокупного капитала предприятия в условиях хозяйственной деятельности.

Данный финансовый показатель рассчитывается вместе с рентабельностью собственного капитала (ROE) и отражает рентабельность инвестиций.

Рентабельность совокупного капитала — это не синоним рентабельности активов (ROA). Хотя иногда их объединяют. Разница состоит в том, что в первом, как правило, используется операционная прибыль (Прибыль от продаж).

Рентабельность совокупного капитала. Формула расчета по балансу

Иногда вместо «Чистая прибыль» в числителе формулы может использоваться: Выручка (стр.2100), Прибыль от продаж (стр.200), Прибыль до налогообложения (стр.2300).

В числителе стоит среднее значение Активов. Необходимо взять значение активов на начало периода сложить со значением на конец периода и разделить на 2. Отчетный период может быть — квартал, полгода, год.

Один из недостатков данного показателя является то, что он отражает эффективность предприятия в зависимости от величины прибыли, которую оно получило в отчетный период, но в будущем в силу неопределенности предприятие может столкнуться с другой экономической ситуацией. При снижении данного показателя необходимо увеличить финансовый риск (к примеру, взять дополнительные кредитные средства) для его роста до целевых уровней.

Нормативное значение показателя

Нормативное значение для данного показателя не регламентировано и оценивается тенденция его изменения. В таблице ниже представлена связь направления тенденции и индикатор финансового состояния.

Rск↑	При повышении рентабельности совокупного капитала наблюдается рост эффективности производства и продаж
Rск↓	Снижение показателя сигнализирует о увеличении неэффективности использования активов: запасов, денежных средств, оборудования и т.д.

Автор: Жданов Василий, к.э.н.

finzz.ru

Анализ рентабельности используемого капитала.

Рентабельность характеризует компанию с точки зрения получения доходов на вложенный в капитал. Рентабельность всего капитала отражает величину чистой прибыли, приходящейся на рубль вложенного в компанию капитала. Рентабельность собственного капитала отражает величину чистой прибыли, приходящейся на рубль собственного капитала компании, иными словами, характеризует эффективность деятельности компании с точки зрения ее владельцев.

Показатели рентабельности анализируемого предприятия представлены в таблице 3.

Анализируемая компания характеризуется средними показателями рентабельности капитала. На конец анализируемого периода (01.01.2013г.) рентабельность капитала составляет 5,8 % годовых, а рентабельность собственного капитала составляет 7,2 % годовых.

Таблица 3 – Показатели рентабельности за период 01.01.2011 – 01.01.2013 гг.

Наименования позиций	Даты
	01.01.2011	01.01.2012	01.01.2013
Рентабельность всего капитала, %	— 2,9	3,2	5,8
Рентабельность собственного капитала, %	— 10,4	2,2	7,2
Рентабельность постоянных активов, %	— 7,5	8,4	18,8
Рентабельность оборотных активов, %	— 4,8	5,3	8,3

Для анализа эффективности управления структурой источников финансирования компании рассчитывается показатель – эффект рычага. Снижение или увеличение рентабельности собственного капитала зависит от средней стоимости заемного капитала и размера финансового рычага. Финансовым рычагом компании называют соотношение заемного и собственного капитала.

На конец анализируемого периода (01.01.2013г.) величина эффекта рычага составляет 3,4 %. Эффект рычага положительный – увеличение заемного капитала повышает рентабельность собственного капитала

Анализ оборачиваемости

Анализ оборачиваемости позволяет охарактеризовать эффективность управления активами компании и его влияние на финансовое положение компании.

На конец анализируемого периода (01.01.2013г.) оборачиваемость всех активов составляет 1,084, что соответствует периоду оборота всех активов 332 дней. Для оборотных активов период составляет 230 дней, период оборота внеоборотных активов 102 дней.

При расчете периодов оборота по отношению к выручке от реализации особое значение имеют три основных показателя: период оборота текущих активов (без учета денежных средств), период оборота текущих пассивов (без учета кредитов) и разница между указанными значениями.

Период оборота оборотных активов за исключением денежных средств — «затратный цикл». Чем больше затратный цикл, тем больший период времени деньги «связаны» в текущих активах. Период оборота всех текущих пассивов за исключением краткосрочных кредитов – «кредитный цикл». Чем больше «кредитный цикл», тем эффективнее предприятие использует возможность финансирования деятельности за счет участников производственного процесса. Разность между затратным циклом и кредитным циклом получила название «чистый цикл». Чистый цикл – показатель, характеризующий организацию финансирования производственного процесса.

На конец анализируемого периода «затратный цикл» компании составил 215 дней. На конец анализируемого периода «кредитный цикл» компании составил 69 дней. На конец анализируемого периода «чистый цикл» компании составил 146 дней.

Для характеристики управления отдельными элементами оборотных активов и краткосрочных обязательств выполнен расчет периодов оборота к индивидуальным базам.

Период оборота производственных запасов, характеризующий среднюю продолжительность хранения производственных запасов на складе, составляет 127 дней. Период оборота незавершенного производства, характеризующий продолжительность цикла производства продукции, составляет 42 дня. Компания производит продукцию со средним циклом изготовления.

Период оборота готовой продукции на складе, характеризующий продолжительность хранения готовой продукции на складе, составляет 50 дней. Период оборота дебиторской задолженности, характеризующий средний срок оплаты покупателями выставленных счетов, составляет 19 дней. Период оборота кредиторской задолженности, характеризующий период оплаты счетов поставщикам со стороны самой компании, составляет 29 дней.

Период оборота расчетов с бюджетом и персоналом, предназначенный для диагностики возникновения сверхнормативной задолженности перед бюджетом или персоналом, составляет 10 дней.

Сравнение периодов оборота дебиторской и кредиторской задолженности позволяет сделать следующие выводы: отсрочка по оплате счетов со стороны покупателей меньше, чем отсрочка по оплате счетов поставщикам (более благоприятные условия).

Анализ прибыльности текущей деятельности

Прибыльность характеризует компанию с точки зрения получения прибыли на вложенные в текущую деятельность средства.

В таблице 4 приведены показатели прибыльности предприятия за период 01.01.2011 – 01.01.2013гг.

Таблица 4 – Показатели прибыльности за период 01.01.2011 – 01.01.2013гг.

Наименования позиций	Ед. изм.	Даты
		01.01.2011	01.01.2012	01.01.2013
Прибыльность продаж	%	-1,7	10,9	9,3
Прибыльность всей деятельности	%	-10,4	1,5	3,9
Прибыльность всех затрат	%	-1,7	12,2	10,3

Прибыльность продаж показывает долю прибыли от продаж в выручке от реализации. На конец анализируемого периода (01.01.2013г.) прибыльность продаж составляет 9,3 %. В течение анализируемого периода 01.01.2011–01.01.2013гг. прибыльность продаж существенно не изменилась. Компания характеризуется стабильным показателем прибыльности продаж.

Прибыльность всей деятельности показывает долю чистой прибыли в выручке от реализации. На конец анализируемого периода (01.01.2013г.) прибыльность всей деятельности составляет 3,9 %. В течение анализируемого периода 01.01.2011 – 01.01.2013гг. прибыльность всей деятельности существенно не изменилась.

Прибыльность всех затрат показывает, сколько прибыли от основной деятельности приходится на 1 денежную единицу общих текущих затрат. На конец анализируемого периода прибыльность затрат составляет 10,3 %. В течение анализируемого периода прибыльность затрат существенно не изменилась.

Возможности компании по извлечению дополнительной прибыли за счет соотношения цен на реализуемую продукцию и цен на основное сырье, материалы характеризует ценовой коэффициент. Интерес представляет именно динамика коэффициента. В течение анализируемого периода 01.01.2011 – 01.01.2013гг., ценовой коэффициент существенно не изменился и составил на конец анализируемого периода 9,3%.

studfiles.net

Рентабельность используемого капитала — ROCE

Для всех ясно, что главной целью инвестиций в бизнес является получение соответствующей прибыли на инвестированный капитал. Рентабельность используемого капитала (return on capital employed, ROCE) — один из наиболее популярных показателей для оценки успешности бизнеса в достижении поставленных целей.

Ключевой вопрос, на который помогает ответить этот показатель — насколько велика прибыль от наших инвестиций капитала?

Основными составляющими элементами ключевого показателя эффективности (КПЭ) являются операционная прибыль и используемый капитал. ROCE сравнивает прибыль с используемым капиталом в компании. Существуют различные подходы к определению прибыли (или операционной прибыли), но наиболее общеупотребительным является использование прибыли до уплаты процентов и налогов (EBIT), разновидности EBITDA.

Используемый капитал — это капитальные вложения, необходимые для функционирования и развития компании.

Для расчета КПЭ используются данные по капиталу, взятые из отчетности. Разновидностью рассматриваемого КПЭ является показатель рентабельности средней величины используемого капитала (return on average capital employed, ROACE), в котором используется среднее арифметическое между величиной капитала на начало и конец отчетного периода.

Многие специалисты в области бухгалтерского учета и инвестиций считают ROCE одним из лучших показателей прибыльности при оценке совокупной эффективности бизнеса. Он показывает, насколько грамотно руководство компании использует вложения собственников и кредиторов в бизнес. Показатель имеет широкое применение как основа для различных управленческих решений (например, использование показателя при выбора проекта для финансирования). Поскольку главной целью бизнеса является извлечение прибыли, чем выше рентабельность используемого капитала, тем эффективнее компания использует свои фонды.

Показатель может отслеживаться на протяжении нескольких лет для выявления тенденций в повышении (понижении) прибыльности компании. Кроме того, рассматриваемый КПЭ дает представление об уровне отдачи от активов бизнеса или об уровне потерь по обязательствам.

Как проводить измерения

Метод сбора информации

Данные для расчета ROCE берутся из анализа бухгалтерской отчетности.

Формула

Рентабельность используемого капитала рассчитывается как отношение прибыли, взятой до уплаты процентов и налогов, к величине используемого капитала.

ROCE = EBIT / Совокупная величина используемого капитала

ROCE обычно рассчитывается на ежегодной основе.

Источником информации является бухгалтерская отчетность.

Поскольку необходимая информация является легкодоступной в бухгалтерской отчетности, трудозатраты и стоимость сбора данных невелики.

Целевые значения

Общепринятой практикой является сравнение целевых значений показателя ROCE среди компаний одной отрасли и похожей направленности. Анализ сравнительных данных не представляет трудности, так как они содержатся в публичной отчетности.

Пример. Приведенный пример расчета взят из отчета компании ExxonMobil. Заметим, что в ExxonMobil используется показатель ROACE. Совокупный ROCE компании — это чистая прибыль за вычетом финансовых расходов (после уплаты налогов), деленная на совокупную среднюю величину используемого капитала. Компания применяет данный модифицированный показатель на протяжении многих лет и представляет его как наилучший показатель исторической эффективности капитала в столь капиталоемкой и долгосрочной отрасли экономики, а также как способ оценки эффективности руководства компании и инструмент демонстрации акционерам грамотного использования капитала в долгосрочной перспективе. Для принятия инвестиционных решений применяются дополнительные показатели, характеризующие денежные потоки.

Показатель	2008 г.		2007 г.		2006 г.		2005 г.		2004 г.
Рентабельность средней величины используемого капитала
Чистая прибыль, млн долл.	45 220		40 610		39 500		36 130		25 330
Финансовые расходы (после уплаты налогов)
Валовая дебиторская задолженность третьих сторон, млн долл.	-343		-339		-264		-261		-461
Вложения в акционерный капитал других компаний, млн долл.	-325		-204		-156		-144		-185
Все остальные чистые финансовые расходы, млн долл.	1 485		268		499		-35		378
Итого финансовых расходов, млн долл.	817		-275		79		-440		-268
Прибыль за вычетом финансовых расходов, млн долл.	44 403		40 885		39 421		36 570		25 598
Средняя величина используемого капитала, млн долл.	129 683		128 760		122 573		116 961		107 339
Показатель		2008 г.		2007 г.		2006 г.		2005 г.
Рентабельность средней величины используемого капитала — всего по компании, %		34,2		31,8		32,2		31,3

Замечания

Еще одной стороной показателя ROCE является то, что он отражает рентабельность по сравнению с остаточной стоимостью активов бизнеса. При износе активов ROCE будет увеличиваться, даже если денежный поток останется без изменений. Следовательно, бизнес «в годах» с изношенными активами будет иметь более высокое значение ROCE, чем недавно появившийся, но гораздо лучший бизнес. Вдобавок, в то время как на денежный поток оказывает влияние инфляция, с остаточной стоимостью такого не происходит. Соответственно доходы увеличиваются с инфляцией, а величина используемого капитала, как правило, не меняется.

Добавим еще порцию критики. Если в компании стоимость капитала составляет, скажем, 10% (см. показатель экономической добавленной стоимости), а целью по ROCE является 30% , то компания может отказаться от потенциальных инвестиций с рентабельностью в 20%, так как они не обеспечивают целевой показатель по ROCE.

Также Вам будет интересно:

Загрузка…

chiefengineer.ru

Показатели анализа эффективности использования капитала компании

Сейтмаганбетова Ж.

Основной целью анализа капитала предприятия является выявление тенденций динамики объема и состава капитала в предплановом
периоде и их влияния на финансовую устойчивость и эффективность
использования капитала.

Экономическая эффективность всей деятельности компании складывается из эффективности использования имеющихся в распоряжении хозяйствующего субъекта ресурсов: основного и оборотного капитала, собственного капитала и инвестиционного капитала (см. рис. 1).

Рис. 1. Основные показатели экономической эффективности

структуры капитала компании

Показатели рентабельности являются относительны­ми характеристиками финансовых результатов и эффектив­ности деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соот­ветствии с интересами участников экономического процесса, рыночного обмена.

На базе показателя чистой прибыли определяется рентабельность всех видов капитала компании с помощью метода финансовых коэффициентов — отношения одного бухгалтерского показателя к другому (см. таблицу 1).

Таблица 1

Основные показатели рентабельности капитала методика их вычисления

Формула	Пояснения		Комментарий
1. Рентабельность всего капитала предприятия (Pок)
Рок= (П / Бср) *100% (11)	Бср — средний за период итог баланса П — чистая прибыль		Показывает эффективность использования всего имущества предприятия. Снижение коэффициента — следствие падающего спроса на продукцию
2. Рентабельность основного капитала (Рв)
Рв = (П / АВср) *100% (12)	АВср — средняя величина внеоборотных активов за период		Показывает эффективность использования основных средств. Рост коэффициента при снижении коэффициента рентабельности всего капитала свидетельствует об увеличении мобильных средств
3. Рентабельность оборотного капитала
Рв = (П / АОср) *100% (13)	АОср — средняя величина оборотных активов за период		Показывает эффективность использования оборотных средств. Рост коэффициента свидетельствует об ускорении оборачиваемости капитала
4. Рентабельность собственного капитала (Рск)
Рск = (П/Кс) *100%	Кс — средняя величина источников собственных средств по балансу за период		Характеризует ежегодную отдачу средств, вложенных в предприятие. Рост показателя показывает увеличение финансовой привлекательности для инвесторов.
5. Рентабельность инвестиционного (заемного) капитала (Ри)
Ри = (П / Ки) *100% (14)		Ки — средняя величина  кредитов и займов за период (краткосрочных и долгосрочных обязательств)	Показывает эффективность использования инвестиционного капитала, вложенного в деятельность предприятия

Рентабельность собственного капитала — самый значимый пока­затель в деятельности предприятия, характеризующий эффективность использования имущества, находящегося в его собственности. На ос­нове этого показателя собственник активов может выбрать место их вложения. При расчете принимается во внимание не операционный доход, а конечная, чистая прибыль, которая будет распределе­на между владельцами (акционерами) предприятия.

Изменение значений коэффициента рентабельности собственного капитала может быть выз­вано, например, ростом или падением котировок акций предприятия на бирже, однако следует учитывать, что учетная цена акций не всегда соответствует их рыночной цене. Поэтому высокое значение коэффициента рентабельности собственного капитала не обязательно указы­вает на высокую отдачу инвестируемого в предприятие капитала.

Данные показатели изучаются в динамике, и по тенденции их изменения судят об эффективности ведения хозяйственной деятельности предприятием.

Анализ эффективности использования собственного и заемного капитала компаний — это способ накопления, трансформации и использования информации бухгалтерского учета и отчетности, имеющий целью:

— оценить текущее и перспективное финансовое состояние организации, т.е. использование собственного и заемного капитала;

— обосновать возможные и приемлемые темпы развития организации с позиции обеспечения их источниками финансирования;

— выявить доступные источники средств, оценить рациональные способы их мобилизации;

— спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов.

Литература

1. Донцова Л.В. Анализ бухгалтерской отчетности. – М., 2009

2. Национальная система бухгалтерского учета в Республике Казахстан. – Часть 1. – Алматы, 2010.

3. Непомнящий Е.Г. Экономика и управление предприятием: Конспект лекций. — Таганрог: Изд-во ТРТУ, 1997

4. Овсийчук М.Ф. Сидельникова Л.Б. Финансовый менеджмент. – М., 2003.

be5.biz