Силуанов заявил, что инфляция в России по итогам 2021 года составит около 8% — Экономика и бизнес

МОСКВА, 13 декабря. /ТАСС/. Инфляция в России по итогам 2021 года составит около 8%, к концу 2022 года она вернется в рамки таргета в 4%, заявил в интервью ТАСС глава Минфина РФ Антон Силуанов.

Он отметил, что Центральный банк абсолютно адекватно реагирует на ситуацию с инфляцией в России, чтобы она вернулась к таргету.

Согласно данным Росстата, годовая инфляция в России в ноябре 2021 года ускорилась до 8,4% против 8,13% в октябре.

«Инфляция у нас выше наших плановых значений, и в текущем году, по оценкам, инфляция будет около 8% — сказал Силуанов. — В рамках мер по реагированию и реализации мер денежно-кредитной политики мы видим, что Центральный банк абсолютно адекватно реагирует на нынешнюю ситуацию с тем, чтобы инфляция у нас вошла в наши плановые, таргетные уровни, речь идет о 4%. И мы рассчитываем, что к концу следующего года именно так и произойдет», — добавил министр.

Нынешний всплеск инфляции в России, по словам Силуанова, вызван преимущественно глобальными трендами. «Поэтому то, что мы наблюдаем сегодня — это следствие как привнесенной инфляции, потому что денег странами с резервными валютами напечатано много, цены на ключевые товары, в том числе сырьевые и товары переработки возросли в мире, соответственно, мы находимся в глобальной экономике, цены в Российской Федерации также тенденцию имеют к росту», — сказал он.

Меры правительства

Министр отметил, что власти реагируют на сложившуюся ситуацию бюджетными мерами и мерами ДКП.

«Мы видим эти показатели и, соответственно, бюджетными мерами и мерами денежно-кредитной политики начинаем реагировать на это. Какие это меры? В первую очередь со следующего года мы выходим на бюджетное правило, и бюджет у нас будет сбалансирован с учетом тех доходов, которые мы будем получать на следующий год и предстоящую трехлетку», — сказал Силуанов.

Бюджет уже не будет источником дополнительных ресурсов, которые будут влиять на инфляцию, инфляционные ожидания, отметил министр.

Силуанов напомнил, что правительство приняло целый ряд мер, касающийся стабилизации цен. «Речь идет и о введении экспортных пошлин, речь идет о договоренности с нашими товаропроизводителями. Но понятно, что мы не можем повлиять на глобальные тренды при расчете этого показателя, и глобальные тренды у нас были за последнее время именно на повышение инфляции», — сказал глава Минфина.

Росстат рассказал об ускорении инфляции в России

МОСКВА, 3 ноя — ПРАЙМ. Инфляция в России в октябре ускорилась в месячном выражении до 1,11% с 0,6% в сентябре, а в годовом — до 8,13% с 7,4% месяцем ранее, сообщил в среду Росстат.

Годовая инфляция в России на первое ноября составила 8,14%

«В октябре 2021 года по сравнению с сентябрем 2021 года индекс потребительских цен составил 101,11%, по сравнению с декабрем 2020 года — 106,49% (в октябре 2020 года — 100,43%, по сравнению с декабрем 2019 года — 103,32%)», — говорится в сообщении.

Как отмечает Росстат, в октябре рост потребительских цен на 1,2% и более зафиксирован в 49 субъектах РФ.

В наибольшей степени — в Республике Северная Осетия-Алания (на 2,1%) в связи с удорожанием продуктов питания на 4,1%. В Москве цены за месяц выросли на 0,7%, в Санкт-Петербурге — на 1,2% (с начала года — прирост цен составил 5,3% и 6,4% соответственно).

По прогнозу Банка России, годовая инфляция по итогам 2021 года ожидается в интервале 7,4-7,9%. С учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 4–4,5% в 2022 году и в дальнейшем будет находиться вблизи 4%.

ПРОДОВОЛЬСТВЕННАЯ ИНФЛЯЦИЯ

Продовольственная инфляция в России в октябре в месячном выражении составила 2,17% против 0,99% в сентябре текущего года, в годовом выражении рост цен на продовольствие ускорился до 10,89% с 9,21% месяцем ранее, говорится в сообщении Росстата.

Исходя из данных статистического ведомства, рост цен на продовольственные товары за октябрь стал для этого месяца максимальным с 2007 года — тогда продовольственная инфляция во второй осенний месяц составила 3,26%. Если рассматривать динамику продовольственной инфляции в целом за все месяцы, то уровень октября — самый высокий с февраля 2015 года (тогда рост цен в месячном выражении составил 3,29%).

Продовольственные товары в прошлом месяце по сравнению с декабрем 2020 года подорожали на 7,77%.

Без учета плодоовощной продукции цены на продовольствие в октябре выросли на 1,37% к сентябрю (по сравнению с октябрем прошлого года — на 9,25%, к декабрю 2020 года — на 7,62%). Цены на плодоовощную продукцию увеличились на 8,65% к сентябрю, по сравнению с октябрем 2020 года рост составил 25,6%, а по сравнению с декабрем цены выросли на 9,27%.

Непродовольственные товары за прошлый месяц подорожали на 0,78% (в годовом выражении — на 8,17%, к декабрю — на 7,12%). Цены на алкогольные напитки в октябре сократились на 0,33% по сравнению с сентябрем, к октябрю 2020 года они увеличились на 2,46%, а по сравнению с декабрем прошлого года — на 2,25%.

НЕДЕЛЬНАЯ ИНФЛЯЦИЯ

Недельная инфляция в России с 26 октября по 1 ноября замедлилась до 0,21%, с начала года потребительские цены выросли на 6,52%, сообщает Росстат.

«За период с 26 октября по 1 ноября 2021 года индекс потребительских цен, по оценке Росстата, составил 100,21%, с начала ноября — 100,03%, с начала года — 106,52% (справочно: ноябрь 2020 года — 100,71%, с начала года — 104,05%)», — говорится в сообщении.

На предыдущей неделе была зафиксирована инфляция в 0,28%, а перед этим — 0,26%.

Опережающий инфляцию рост цен за отчетную неделю зафиксирован по ряду продовольственных и непродовольственных товаров, а также медикаментов. При этом по отдельным товарам в этих категориях цены снижались. Цены на бензин выросли на 0,2%, на дизтопливо — на 0,6%.

Средняя стоимость поездки на отдых в Турцию снизилась на 6,5%, путевок в санаторий — на 0,7%, в дома отдыха и пансионаты — на 0,2%. При этом цены на проживание в гостиницах, мотелях и хостелах не изменились.

Среди строительных материалов снизились цены на древесностружечные и ориентированно-стружечные плиты — на 1%, металлочерепицу — на 0,4%.

Для остановки роста цен в России нашлись простые методы

Впрочем, есть продукты и товары, которые дорожают в разы больше.

Например, к началу октября за год сахар-песок прибавил в цене 29,1%, стройматериалы — 27,7%, мясо кур — 25%, подсолнечное масло — 24,2%, табачные изделия — 17,1%, овощи-фрукты — 15,2%.

Все это официальные данные Росстата. Но ведь у каждого из нас — своя инфляция. Свой набор товаров, который, по оценкам самих людей, дорожает быстрее среднего ИПЦ. Наблюдаемая россиянами инфляция за тот же годовой период составила 15,6%, а ожидаемая на следующие 12 месяцев — 12,3%, по данным ЦБ РФ.

Этот непрекращающийся ценовой кошмар рождает два традиционных вопроса: кто виноват и что делать? Для ответа на них позволим себе небольшой теоретический экскурс.

Есть две основные формы инфляции, от проявления которых зависят и методы борьбы с ней. Первая — инфляция покупателей, или спроса, или монетарная. При ней цены вздымаются из-за того, что в экономику поступает слишком много необеспеченных денег, например от Центробанка или из расходов бюджета. Поднимаются доходы покупателей, они предъявляют повышенный спрос на товары.

Производители в ответ увеличивают цены.

Второй вид — инфляция издержек, или предложения, или продавцов. По каким-либо причинам растут затраты производителей или торговцев, они стремятся делать свою продукцию дороже для компенсации расходов или для получения дополнительных прибылей. В том числе и при монополизме на рынке.

Что сейчас наблюдается у нас? Главным образом второе. Причем наша инфляция — в основном «импортная». Для борьбы с пандемическим кризисом ведущие центробанки, и прежде всего ФРС США, много месяцев накачивают мировую экономику деньгами. Чтобы стимулировать спрос и рост производства. Такие деньги увеличивают платежеспособные потребности и — резко! — цены на рынках сырья, товаров, продуктов, перевозок… Типичная мировая инфляция покупателей. К этому добавляются нарушения в логистике, поставках, сокращение выпуска многих товаров из-за локдаунов, а продовольствия — еще и вследствие низких урожаев, засухи.

Но к нам все это приходит в основном как удорожание импортных товаров, а также сырья для внутреннего производства.

Затраты поставщиков на российском рынке повышаются. Вот вам и инфляция предложения. Мало того: наши экспортеры на фоне взметнувшихся мировых цен стремятся поставлять больше товаров за рубеж, чем на внутренний рынок. К таким экспортным приоритетам относятся, например, нефтепродукты, мясо, масло, пшеница, сахарная свекла, греча, металлы. До боли напоминает приведенный выше список самых подорожавших товаров…

Но в России потребительские товары дорожают гораздо сильнее, чем в развитых странах, где, казалось бы, вливания средств намного масштабнее. Почему? Потому что там они вызывают ответный значимый подъем производства. Масса продукции постепенно увеличивается более быстрыми темпами, рынок наполняется, растет предложение. Это сокращает возможность резкого роста цен. А в нашей стране экономика ограничена в выпуске товаров и сдерживании цен монополизмом, превалированием госсектора и диктатом его условий на рынках, слабой конкуренцией, административным давлением на бизнес, низкими доходами людей для платежеспособного спроса.

Все это содействует преимущественному росту цен при инфляции продавцов в противовес экономическому подъему.

Но как же быть, например, с дополнительными денежными выплатами населению (безработным, детям, пенсионерам) и льготами бизнесу из бюджета в 2020-2021 годах? Разве они не повышают спрос и цены в рамках инфляции покупателей? Но в реальности данное воздействие дополнительных денег на цены если и есть, то очень небольшое. Например, на 1-е полугодие 2021 года пришелся основной всплеск ИПЦ — с 4,9% до 6,5%. Но при этом расходы населения, даже после указанных бюджетных выплат, снизились на 3% в реальном выражении с учетом роста цен. Таким образом, инфляция опережала рост доходов, не они выступали ее ключевой причиной. Это происходит потому, что у людей и у бизнеса слишком мало денег, и увеличение их предложения не создает избытка, инфляции спроса. Такой вывод важен, поскольку дает понимание ответа на следующий вопрос: «Что делать?»

Методы борьбы с высокой инфляцией — разные, в зависимости от ее природы. Если она монетарная и в экономике слишком высокий спрос из-за избыточной денежной массы, то Центробанк уменьшает предложение денег, делает их более дорогими и менее доступными. Для этого, например, повышает свою ключевую ставку. Тогда сокращается платежеспособная возможность покупать товары при их растущей стоимости. Производителям труднее поднимать цены, так как сложнее продавать. Именно о таком повороте в ближайшие месяцы заявила в сентябре ФРС США. А ЦБ России уже давно повышает свою ключевую ставку — с марта по сентябрь 2021 года она выросла с 4,25% до 6,75%. В октябре вероятен ее подъем до 7–7,25%, «вдогонку» за ИПЦ.

Но подождите, мы же выяснили, что основные причины роста цен у нас — во внешних факторах и внутренних проявлениях затратной «инфляции предложения». И повышение ставки практически не может повлиять на них. Оно применимо в большей степени к «инфляции покупателей». Да, это так. Но ЦБ не имеет возможности изменить причины роста цен. Он делает то, что может, для их остановки.

Кардинальный способ преодоления «инфляции продавцов» — поднять производство и наполнение рынка. И обеспечить противодействие монопольно устанавливаемым ценам. Но для этого надо стимулировать выпуск продукции, повысить спрос за счет увеличения денежной массы, доходов людей и бизнеса, облегчать и усиливать конкуренцию. А повышение ставок, наоборот, делает производство труднее, затратнее, ограничивает экономический подъем.

Правительство применяет и иные меры. Они направлены, в частности, на ограничение экспорта и перенаправление товаров на внутренний рынок. Это, например, усиление вывозных пошлин и квот вплоть до запрета экспорта (пшеница, греча), налоговые механизмы стимулирования поставок на внутренний рынок (бензин) и даже нашумевшее прямое административное ограничение цен (сахар, подсолнечное масло). Такие способы могут локально чуть ослабить инфляцию. Но в перспективе они крайне контрпродуктивны. Искусственное сокращение экспорта снижает валютные доходы страны и позиции на мировом рынке, ограничение цен подрывает производство.

Сражение с инфляцией сейчас фактически противопоставляется экономическому росту: или одно, или другое. Но более рационально бороться с ней не сжатием денежной массы, а, наоборот, стимулированием спроса и роста выпуска товаров.

Для этого надо, во-первых, прекратить ужесточение денежной политики и повышение ставки ЦБ. Во-вторых, не ограничивать доходы людей, а прямо их увеличивать. В том числе целевыми продуманными выплатами из бюджета или Фонда национального благосостояния. Мы видели в практике 2020–2021 годов, что этого не стоит бояться, такие меры не повышают заметно инфляцию. Зато делают материальное положение людей чуть лучше, дают стимулы для потребления и спроса на товары для повышения ВВП. Если подорожание будет даже немного выше нынешнего, но при этом станет быстрее расти производство, то такая инфляция — позитив, а не негатив. Вспомним 2000–2007 годы. Тогда ИПЦ достигал 9–13%, но ВВП поднимался в среднем на 6,7% в год, реальные доходы населения росли, несмотря на повышение цен.

В-третьих, стоит, вероятно, отказаться от контрсанкций, препятствующих импорту многих потребительских продуктов. Их появление собьет внутренние монопольные цены, повысит ассортимент и качество товаров.

Автор этих строк вполне отдает себе отчет в том, что перечисленные предложения вряд ли станут приниматься правительством из-за сложных политических и экономических резонов. Курс хозяйственных и финансовых ведомств обозначен.

Что же будет происходить в реальности? Вероятно, действия ЦБ и правительства несколько обуздают цены — за счет искусственного удара по спросу, снижения возможностей покупок. Но возможной ценой подобной стабилизации инфляции при нынешней денежно-кредитной политике станет существенное ограничение потенциального роста экономики и доходов населения и бизнеса. Шанс для улучшения экономической ситуации в стране снова будет упущен.

2. Виды инфляции: инфляция спроса и издержек. Макроэкономика: конспект лекций

2. Виды инфляции: инфляция спроса и издержек

Инфляция – это экономическое зло, она в совокупности с безработицей определяет такое понятие, как макроэкономическая нестабильность. Кроме того, вся ее опасность заключена еще и в том, что в нашей стране нет строго структурированной, разработанной антиинфляционной политики, пока еще не найдены стопроцентные методы борьбы с инфляцией.

Таким образом, инфляция – это пока до конца не изученный феномен, поскольку может быть как явной, открытой, так и проявляться в скрытой форме. Открытая инфляция характеризуется тем, что на рынке потребитель сталкивается с проблемой постоянного роста цен и обесценивания денежной единицы. Скрытая форма инфляции заключена в том, что на рынке проявляется тотальный дефицит товаров и услуг, что само по себе подразумевает снижающееся или низкое предложение и рост цен на продукцию.

Помимо данной простой классификации, инфляцию принято различать по темпам развития инфляционной спирали. Умеренной называют инфляцию, темпы роста которой за год не превышают 5 %, она не сильно отражается на рыночной ситуации и в принципе характерна для экономики абсолютно любой страны, даже самой развитой. Инфляция в рамках 5-100 % – это галопирующая инфляция, она стремительно развивается, что в результате затрудняет проведение рыночных операций. Цены меняются крайне быстро, поэтому их рассчитывают, опираясь на данные инфляционных ожиданий на определенный момент времени. Гиперинфляция имеет темп развития, превышающий 100 % в год. Это самый опасный момент в развитии экономики, глубокий кризис неизбежен. В результате цены меняются каждый день или даже несколько раз в день, что не дает возможности оценить реальную стоимость произведенных благ и услуг, совершить рыночную сделку. Экономисты также выделяют еще один вид инфляции – стагфляцию. Это тип инфляции, когда процесс раскручивания инфляционной спирали сопровождается одновременным спадом производства в экономике, называемым стагнацией. Итак, стагфляция = стагнация + инфляция.

Инфляция спроса – это состояние экономики, когда совокупные расходы растут при практически полной занятости всех ресурсов. Иными словами, в условиях полной занятости предложение на рынке не изменяется, поскольку у фирм нет дополнительных ресурсных возможностей, они фактически использовали весь ресурсный потенциал. Вследствие этого производство не может полностью обеспечивать вновь растущий спрос, поэтому на рынке начинают расти цены.

Инфляция издержек – это состояние экономики, когда производители ограничивают масштабы производства из-за высоких средних издержек на единицу изготавливаемой продукции. В данном случае потребительский спрос – величина более или менее постоянная. В результате действия определенных факторов затраты производства начинают расти, фирмам становится невыгодно реализовывать продукцию по прежним ценам. В результате общий уровень цен на рынке начинает расти, в то время как предложение сокращается. Исходя из принципа сообщающихся сосудов рост цен на одном рынке в качестве импульса передается на другие, и в результате инфляционная спираль захватывает все большую часть национальной экономики.

Можно выделить несколько факторов, которые вызывают рост средних производственных издержек.

1. Снижение производительности труда. Сегодня все чаще возникает ситуация, когда рост номинальной заработной платы вовсе не сопровождается ростом результативности производства, работники выполняют свой объем работ в прежнем режиме.

2. Рост цен на ресурсы, которые являются первичным источником производства, вызывает рост стоимости единицы готовой продукции и приводит к тому, что производители принимают решение снизить объемы продаж (предложение падает).

3. Рост налогов в условиях снижающегося дохода.

Данный текст является ознакомительным фрагментом.

Продолжение на ЛитРес

Индекс инфляции (2019)

Индекс потребительских цен по всем категориям в 2019 г. (%)

2019	январь	…	февраль	март	апрель	май	июнь	июль	август	сентябрь	октябрь	ноябрь	декабрь	За год
Все товары и услуги	101,0	…	100,5	100,9	101,0	100,7	99,5	99,4	99,7	100,7	100,7	100,1	99,8	104,1
Продовольственные товары	102,1	…	100,9	100,4	101,4	101,0	98,9	99,3	99,7	100,3	100,9	99,8	100,0	104,8
Продукты питания	102,2	…	100,9	100,4	101,5	101,0	98,8	99,3	99,6	100,3	101,0	99,8	100,0	104,9
Хлебопродукты	100,9	…	101,0	100,9	100,7	100,8	100,9	100,4	100,5	101,1	101,5	100,3	100,0	109,4
Хлеб	100,9	…	101,2	100,9	100,8	101,4	101,4	100,7	100,6	100,3	100,2	100,6	100,3	109,7
Макаронные изделия	100,6	…	100,8	100,9	100,6	100,2	100,3	100,7	100,0	100,0	100,0	100,0	99,5	103,6
Мясопродукты	100,3	…	99,1	100,0	101,2	101,7	100,3	100,7	101,0	100,6	99,8	99,0	99,6	103,3
Рыбопродукты	100,8	…	101,3	100,7	100,7	100,7	100,5	100,7	100,2	101,0	99,6	99,3	99,3	104,9
Молоко, творог, сыр, яйца	101,0	…	99,9	99,1	98,2	96,9	95,9	101,6	104,8	100,3	103,0	101,8	101,1	103,3
Молоко	101,6	…	100,7	99,4	99,8	98,2	98,8	99,7	100,7	101,7	102,6	102,4	101,7	107,4
Творог, сыр	101,3	…	100,7	100,5	100,3	99,7	100,1	99,9	99,8	101,2	101,6	101,4	101,0	107,7
Яйца	99,5	…	96,4	95,0	88,9	84,7	73,3	115,2	139,2	93,7	109,6	102,4	100,7	85,4
Масло и жиры	100,7	…	100,2	100,0	100,1	99,5	99,7	99,9	100,4	100,7	100,5	100,5	100,2	102,4
Масло сливочное	101,1	…	100,6	100,5	100,7	100,1	100,3	99,9	100,6	101,4	100,9	100,7	100,7	107,8
Масло под­солнечное	100,4	…	99,8	99,7	99,8	100,0	100,2	99,8	100,1	100,3	99,6	99,7	99,2	98,6
Прочие жиры	100,4	…	100,0	99,6	99,1	97,5	98,0	100,1	100,6	100,3	101,0	101,3	101,1	98,9
Фрукты	104,7	…	103,6	101,7	99,0	111,9	109,3	101,0	91,6	102,4	99,4	95,6	98,8	118,8
Овощи	116,6	…	106,6	102,4	112,6	101,0	85,7	86,4	91,0	94,9	104,6	101,5	100,9	99,2
Сахар	100,3	…	100,9	100,2	99,5	101,2	106,7	102,9	98,0	99,0	97,7	97,5	98,6	102,2
Безалкогольніе напитки	100,6	…	100,4	100,1	100,5	100,6	100,3	100,3	100,2	100,4	100,3	99,2	100,0	102,9
Алкоголь, табак	101,2	…	101,2	100,9	101,2	101,3	101,2	101,1	100,8	101,0	100,8	100,8	100,8	113,0
Алкогольные напитки	100,5	…	100,8	100,5	100,8	100,6	100,7	100,5	100,3	100,3	100,1	100,1	99,9	105,2
Табачные изделия	102,0	…	101,7	101,3	101,5	102,0	101,8	101,6	101,4	101,8	101,5	101,6	101,6	121,7
Одежда и обувь	95,4	…	96,5	111,3	101,9	98,5	97,0	95,5	97,2	108,7	101,9	98,6	96,6	97,7
Жилье, коммунальные услуги	102,6	…	100,5	100,3	100,2	99,3	98,6	97,7	99,1	99,8	99,6	102,8	97,7	98,1
Содержание и ремонт жилья	100,4	…	100,2	100,3	100,4	100,3	100,4	100,0	100,2	100,7	100,8	100,3	99,6	103,7
Водоснабжение	101,4	…	101,8	101,9	100,7	100,8	101,2	100,8	100,1	100,5	101,9	100,6	100,3	112,7
Канализация	102,8	…	101,1	102,0	100,7	100,8	100,9	100,4	100,1	100,4	101,6	100,4	100,4	112,2
Содержание домов и придомовых территорий	100,7	…	101,2	100,6	100,4	100,7	100,8	100,5	100,7	100,5	100,1	100,2	100,3	106,9
Электроэнергия	100,0	…	100,0	100,0	100,0	100,0	100,0	100,0	100,0	100,0	100,0	100,0	100,0	100,0
Природный газ	100,0	…	100,0	100,0	100,0	95,8	93,6	89,6	95,5	97,0	95,7	112,7	88,8	71,3
Отопление и горячая вода	111,0	…	101,5	100,7	100,2	100,0	100,0	100,0	100,0	100,0	100,2	100,4	100,0	114,4
Бытовая техника и предметы домашнего обихода	100,5	…	100,1	99,8	100,2	100,3	99,8	100,2	99,8	100,1	99,7	99,9	99,4	99,8
Мебель, ковры и т. п.	100,6	…	100,0	100,2	100,4	100,1	99,8	100,5	100,1	100,3	99,9	100,2	99,9	102,0
Домашний текстиль	100,5	…	100,2	100,2	100,1	100,2	100,1	100,3	100,0	100,3	100,2	100,0	99,8	101,9
Бытовая техника	100,2	…	99,5	99,7	100,0	100,1	99,7	100,0	99,7	99,5	99,2	99,7	98,9	96,3
Охрана здоровья	100,9	…	100,6	100,4	100,6	100,3	100,4	100,1	100,0	100,1	100,3	100,3	99,7	103,8
Медикаменты и оборудование	100,7	…	100,5	100,3	100,4	100,2	100,3	100,0	99,8	99,9	100,2	100,2	99,5	102,0
Амбулаторные услуги	101,6	…	101,1	101,0	101,4	100,4	100,4	100,3	100,6	100,7	100,6	100,8	100,3	109,6
Транспорт	98,3	…	99,9	100,5	101,0	101,5	100,3	98,9	99,4	99,6	99,3	99,7	99,2	97,6
Покупка транспортных средств	100,0	…	99,8	99,8	99,9	99,7	99,7	99,2	99,3	98,7	98,4	98,5	98,2	91,5
ГСМ	93,9	…	98,0	100,0	102,7	104,1	99,8	96,8	98,3	99,9	99,9	99,7	98,8	91,8
Транспортные услуги	101,2	…	102,1	101,6	100,5	100,5	101,5	100,3	100,6	99,5	99,3	100,3	100,1	107,7
Железно­дорожный транспорт	105,5	…	105,1	104,7	101,5	99,9	107,6	100,4	100,7	98,0	94,7	100,1	100,2	119,2
Авто­мобильный транспорт	100,7	…	102,0	101,2	100,3	100,5	100,7	100,3	100,3	100,2	100,2	100,5	100,1	107,2
Связь	102,5	…	101,5	102,2	101,1	99,8	99,8	99,9	100,9	99,9	104,2	99,8	99,7	111,8
Услуги телефонии	102,9	…	102,5	103,4	102,0	100,1	100,0	100,1	101,6	100,0	106,2	100,0	100,0	120,3
Отдых и культура	100,7	…	100,8	100,2	99,9	99,7	99,9	100,1	99,7	99,5	100,3	100,1	99,0	99,9
Аудио- и фототехника, компьютеры	99,8	…	99,0	99,2	99,6	99,3	98,8	98,9	99,2	98,7	98,8	98,9	98,1	88,9
Услуги отдыха	104,0	…	102,2	101,0	100,7	100,5	100,1	100,3	100,3	101,5	101,1	100,7	101,0	114,2
Газеты, книги, канцтовары	100,2	…	100,3	100,1	100,3	100,2	100,2	100,3	100,3	100,3	100,2	100,0	100,5	102,9
Образование	101,4	…	100,4	100,1	100,0	100,0	100,4	100,2	100,3	109,9	100,4	100,0	100,0	113,5
Дошкольное и начальное образование	110,0	…	100,8	100,6	100,2	100,2	103,1	101,0	101,2	97,7	102,1	100,0	100,1	117,8
Среднее образование	101,1	…	100,0	100,0	100,0	100,0	100,0	100,1	100,1	111,6	101,0	100,0	100,0	114,2
Высшее образование	100,0	…	100,3	100,0	100,0	100,0	100,0	100,0	100,0	112,6	100,0	100,0	100,0	112,9
Рестораны и гостиницы	100,8	…	100,7	100,7	100,8	100,4	101,0	101,1	100,6	100,2	101,1	100,7	100,4	108,8
Прочее	100,8	…	100,8	100,0	97,6	100,7	100,3	100,5	100,5	101,4	101,3	101,5	102,2	107,8

Примеры гиперинфляции в мире, реальные исторические примеры гиперинфляции

На протяжении всей истории человечества, гиперинфляция во все времена касалась разные страны. Так примеры данного экономического недуга можно обнаружить и в Древнем Риме, и средневековых империях. Однако, в целях экономии времени, мы рассмотрим только несколько примеров гиперинфляции.

Франция (1789-1797)

В 1789 году французский Сенат издал указ о начале эмиссии 400 тысяч ливров, которые были обеспечены имуществом духовенства, отобранного во время революции. К 1795 году объём выпущенной валюты достиг 40 млрд. Для нормализации ситуации в 1798 году обесцененные деньги были отозваны и была введена новая система, которая обеспечивалась уже золотом.

Соединенные Штаты Америки (1812-1814, 1861-1865)

Первый обвал национальной валюты произошел в Америке во время войны за независимость в 1812-1814 годах. Второй всплеск гиперинфляции произошел в 1861 году из-за того, что Конфедеративные Штаты Америки для финансирования борьбы с севером выпускали огромное количество дополнительных банкнот. Впоследствии держателей таких денег обязали заменить их на облигации государственного образца.

Австрия (1921-1922)

После окончания Первой мировой войны в 1921 году Австрия получила статус республики. При этом в обращении сохранились старые кроны, которые уже не имели золотого обеспечения. Масштаб гиперинфляционных процессов потребовал даже вмешательства Лиги Наций, которая выделила Австрии займ, эквивалентный 189 тоннам золота. В 1923 году была введена в оборот новая валюта.

Россия (1921-1922, 1992-1994)

В период с 1921 по 1922 годы инфляция находилась на уровне в 218%. Следующий всплеск масштабной экономической нестабильности случился в 1992 году. Тогда, из-за непродуманных экономических реформ Министерства финансов Ельцина, инфляционный рост составил 2 520% в год.

Венгрия (1922-1927, 1944-1946)

В 1922 году австро-венгерские кроны были заменены на венгерские кроны. Из-за того, что финансовая база этих денег была существенно завышена, курс новой валюты практически сразу начал падать. Поэтому в 1927 году кроны заменили на пенге. До 1944 года новые деньги считались наиболее стабильной валютой в регионе, однако в течение Второй мировой произошел массовый выпуск необеспеченных денег, что привело к гиперинфляции, которая продолжала увеличиваться практически каждые 15 часов. Только введение новой валюты — форинта — в 1946 году остановило этот процесс.

Германия (1923-1924, 1945-1948)
Инфляция 1922-1924 годов стала следствием крупных займов, которые немецкое правительство делало во время Первой мировой войны, и обязательства по выплате огромных репараций всем пострадавшим странам. Оккупация войсками союзников крупнейшего промышленного региона привела к тому, что национальный банк был вынужден печатать новые купюры. Курс обмена доллара США на одну марку в тот период находился на уровне 80 млрд. После Второй мировой войны (1945-1948 гг) вместо обесценившихся денег использовались продуктовые карточки и натуральный обмен.

Информационно-аналитический комментарий о динамике цен в Республике Саха (Якутия) в октябре

В октябре 2020 года годовая инфляция в Республике Саха (Якутия) увеличилась и составила 3,2% после 3,0% в сентябре, оставаясь ниже показателей в целом по России (4,0%) и в ДФО (4,2%). Ценовая динамика в большей степени была обусловлена эффектом низкой базы прошлого года на рынке услуг, а также ослаблением рубля. Фактором, оказавшим значимое дезинфляционное влияние, стало увеличение предложения на продовольственном рынке со стороны местных производителей.

Основные показатели инфляции в Республике Саха (Якутия)

в % к соответствующему месяцу предыдущего года

	Июнь 2020	Август  2020	Сентябрь  2020	Октябрь  2020
Инфляция	3,0	2,4	3,0	3,2
Базовая инфляция	2,3	2,3	3,2	3,3
Продовольственная инфляция	2,9	2,8	3,5	3,4
из них:
— плодоовощная продукция	7,2	6,4	6,8	5,3
Непродовольственная инфляция	2,5	2,6	3,5	3,7
Инфляция в сфере услуг	3,7	1,7	1,8	2,4
из них:
— ЖКХ	2,5	4,3	5,0	5,0
— пассажирский транспорт	8,7	-1,0	-3,6	-1,1

Источник: Росстат

Источник: Банк России

Продовольственные товары

Годовая инфляция продовольственных товаров в октябре замедлилась до 3,4% после 3,5% в сентябре. Основной вклад внесло увеличение предложения на плодоовощном рынке, а также снижение урожая сахарной свеклы и подсолнечника в текущем сезоне.

Запуск новых производственных мощностей крупным местным тепличным комплексом позволил увеличить объем предложения свежих овощей в торговой сети. Это обусловило снижение годовых темпов роста цен на помидоры и огурцы. Этот же фактор, а также частичное восстановление поставок из КНР и республик Средней Азии привели к снижению роста цен на картофель, капусту, морковь и чеснок в годовом выражении.

Сокращение в стране посевных площадей под сахарную свеклу в текущем сезоне способствовало годовому росту цен на сахар. До этого на рынке наблюдалось избыточное предложение сахара из-за хороших урожаев прошлых лет. Связанная с ним потеря прибыли вынудила производителей скорректировать свои планы и засевать меньше площадей сахарной свеклой, чтобы соответствовать предъявляемому рынком спросу.

Рост экспортных цен на масло, ослабление рубля, а также удорожание подсолнечника из-за снижения урожая на фоне засушливой погоды в южных регионах страны привели к увеличению годового роста цен на подсолнечное масло.

Источник: Росстат

Непродовольственные товары

Годовой прирост цен на непродовольственные товары в октябре ускорился до 3,7% после 3,5% в сентябре. В большей степени на ценовую динамику оказали влияние ослабление рубля и рост спроса в условиях сложной эпидемической обстановки.

Ослабление рубля внесло значительный вклад в увеличение темпов роста цен на товарные группы с высокой долей импорта: электротовары и бытовую технику, легковые автомобили, компьютеры и смартфоны. Из-за сложной эпидемической обстановки вырос спрос на медикаменты, а также чистящие и моющие средства.

Услуги

Годовой прирост цен на услуги в октябре увеличился до 2,4% после 1,8% в сентябре. Основной вклад в динамику цен внес эффект низкой базы прошлого года по некоторым услугам.

 Рост издержек авиакомпаний в том силе из-за удорожания топлива, а также эффект низкой базы, связанный с предоставлением скидок авиакомпаниями в октябре прошлого года, обусловили увеличение темпов роста цен на авиабилеты.

Эффект низкой базы также наблюдается в ценовой динамике услуг зарубежного туризма — в октябре прошлого года действовали скидки для поддержания спроса.

Повышенный спрос в условиях сложной эпидемической ситуации обусловил увеличение темпов роста цен на медицинские услуги.

В то же время слабый спрос на отдельные услуги из-за сохраняющихся ограничений, связанных с пандемией, способствовал замедлению годового роста цен на услуги организаций культуры.

Инфляция в ДФО и России

Годовая инфляция в Дальневосточном федеральном округе в октябре 2020 года увеличилась до 4,2% после 4,0% в сентябре. Основным региональным проинфляционным фактором в октябре стало снижение объемов поставок из Китая — оно привело к увеличению темпов прироста цен на плодоовощную продукцию. При этом сохранилось влияние федеральных факторов: ослабления рубля и повышенного спроса на отдельные товары в условиях ухудшения эпидемической ситуации.

В целом в России в октябре годовая инфляция увеличилась на 0,32 п. п.  до 3,99%, в том числе за счет низкой базы осени 2019 года. Годовые показатели устойчивой ценовой динамики также в основном возросли, но остались ниже 4%. В ближайшее время на ценовой динамике будут продолжать сказываться краткосрочные проинфляционные факторы, такие как эффект переноса валютного курса, мировые цены на продовольствие и ограничения со стороны предложения. При этом в среднесрочной  перспективе  более  выраженным  станет  дезинфляционное  влияние  спроса,  которое  усиливается в связи с ухудшением эпидемической ситуации. По прогнозу Банка России, годовая инфляция составит 3,9–4,2% в 2020 году. С учетом проводимой денежно-кредитной политики инфляция прогнозируется на уровне 3,5–4,0% в 2021 году и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем.

Основные показатели инфляции в Республике Саха (Якутия)

 

Источник: Отделение — Национальный банк по Республике Саха (Якутия) Дальневосточного главного управления Центрального банка Российской Федерации

• Россия — Уровень инфляции 2026

Статистические данные показывают уровень инфляции в России с 1996 по 2020 год с прогнозом до 2026 года. Уровень инфляции рассчитывается с использованием роста цен определенной корзины продуктов. Эта продуктовая корзина содержит продукты и услуги, на которые средний потребитель тратит деньги в течение года. Они включают расходы на продукты, одежду, аренду, электроэнергию, телекоммуникации, развлекательные мероприятия и сырье (например,газ, нефть), а также федеральные сборы и налоги. В 2020 году средний уровень инфляции в России составил около 3,38 процента по сравнению с предыдущим годом.

Экономический подъем России

На основании экономической мощи и экономических стандартов Россия признана одной из крупнейших экономических держав в мире. С населением около 143 миллионов человек и возобновившимся ростом населения с 2010 года Россия пыталась утвердиться в качестве одной из крупнейших экономик мира и богатейших стран и добилась успеха, став сегодня шестой по величине экономикой в ​​мире.Рост валового внутреннего продукта (ВВП) в России с 2009 по 2014 год также является хорошим индикатором экономического роста и мощи России. После финансового кризиса 1998 года в российской экономике было проведено несколько реформ, которые позволили ей восстановиться. Мало того, что российская экономика пережила огромный подъем, но также улучшилось качество жизни в России, а также удовлетворенность людей направлением развития страны.

По сравнению с предыдущим годом — за исключением 2009 года — темпы роста реального валового внутреннего продукта в России за последнее десятилетие увеличились.Торговый баланс товаров быстро увеличивался с начала тысячелетия, за исключением 2007 и 2009 годов из-за глобального экономического кризиса. Это позволяло России экспортировать товаров больше, чем импортировало. Такой высокий торговый баланс товаров привел к низкому уровню инфляции в 2012 году, самому низкому зарегистрированному уровню инфляции с 2004 года.

Годовая инфляция в России выросла до 8,4% в ноябре, что является максимальным с начала 2016 года

МОСКВА, 8 декабря (Рейтер) — Индекс потребительских цен (ИПЦ) в России вырос 8. 4% в ноябре в годовом исчислении, достигнув самого высокого уровня с начала 2016 года и добавив давления на центральный банк с целью повторного повышения процентных ставок, показали данные в среду.

За неделю до 6 декабря годовая инфляция замедлилась до 8,28%, сообщило Минэкономики после публикации данных службы статистики Росстата.

Ожидается, что Банк России повысит ключевую процентную ставку с 7,50% на своем следующем заседании совета директоров 17 декабря, поскольку инфляция, его основная сфера ответственности, превысила целевой показатель в 4% более года назад и не имеет особых признаков замедления.

Зарегистрируйтесь сейчас и получите БЕСПЛАТНЫЙ неограниченный доступ к Reuters.com

Зарегистрироваться

Инфляция, вызванная слабым рублем и глобальным ростом цен, растет, несмотря на шесть повышений ставок в этом году. Президент России Владимир Путин призвал к упреждающим мерам по борьбе с инфляцией, которая снижает уровень жизни.

Глава Центрального банка Эльвира Набиуллина заявила на конференции Reuters Next на прошлой неделе, что недооценка инфляционных рисков будет опасной политической ошибкой, заявив, что центральный банк планирует рассмотреть вопрос о повышении ставок до 100 базисных пунктов в декабре.17. подробнее

Годовой рост индекса потребительских цен в ноябре превысил рост на 8,1%, прогнозируемый аналитиками в опросе Reuters. Инфляция составила 9,8% в январе 2016 года.

Месячная инфляция в ноябре составила 0,96% по сравнению с 1,11% в октябре, как показали данные.

Росстат предоставил следующие реквизиты:

Зарегистрируйтесь сейчас и получите БЕСПЛАТНЫЙ неограниченный доступ к Reuters.com

Зарегистрироваться

Отчетность Андрея Остроуха; дополнительный репортаж Дарьи Корсунской Под редакцией Пола Симао и Алистера Белла

Наши стандарты: принципы доверия Thomson Reuters.

Население, ВВП, Инфляция, Бизнес, Торговля, ПИИ, Коррупция

Скачать PDF

Краткая информация

• Население:
• ВВП (ППС):
  • 4,4 трлн долларов
  • Рост на 1,3%
  • 0,8% Совокупный годовой рост за 5 лет
  • 29 181 долл. США на душу населения
• Безработица:
• Инфляция (ИПЦ):
• Приток прямых иностранных инвестиций:

Оценка экономической свободы России 61.5, что сделало его экономику 92-й среди самых свободных в Индексе 2021 года. Его общая оценка увеличилась на 0,5 балла, в первую очередь из-за улучшения оценки налогового бремени. Россия занимает 42-е место среди 45 стран европейского региона, а ее общий балл ниже средних региональных и мировых.

Экономика России второй год подряд оценивается как умеренно свободная после более чем десятилетия в категории в основном несвободных. До тех пор, пока верховенство закона не будет значительно усилено, инвестиционный кодекс не будет либерализован и правительство прекратит преследование коррумпированной государственнической и протекционистской экономической политики, однако дальнейшее расширение экономической свободы в России будет затруднено.

ВЛИЯНИЕ COVID-19: По состоянию на 1 декабря 2020 года пандемия в России привела к 40 050 смертельным случаям, и прогнозировалось, что экономика сократится на 4,1 процента за год.

Фон

Владимир Путин был переизбран президентом в 2018 году на фоне обвинений в фальсификации результатов выборов. Россия незаконно аннексировала Крымский полуостров Украины в начале 2014 года и продолжает разжигать нестабильность, поставляя оружие и войска в восточно-украинский регион Донбасса. Продолжающиеся экономические санкции Запада привели к утечке мозгов и капитала. Экономика России сильно зависит от экспорта нефти и газа. В последние годы низкие цены на нефть, финансовое бремя аннексии Крыма и усилия по перевооружению вооруженных сил истощили государственные финансы. Из-за своих действий на Украине заявка России на вступление в Организацию экономического сотрудничества и развития была отложена на неопределенный срок.

Верховенство закона Просмотр методологии

Российская конституция признает право собственности.Государству принадлежит большая часть земли, но большинство строений находятся в частной собственности. Верховенство закона поддерживается непостоянно. Суды лишены независимости, сталкиваются с сильным политическим давлением и склоняются в пользу вынесения обвинительного приговора. Коррупция широко распространена в высокоцентрализованном и авторитарном правительстве и в мире бизнеса, терпимого к кумовству. Отсутствие ответственности позволяет бюрократам действовать безнаказанно.

Правительственный размерПросмотр методологии

Ставка индивидуального подоходного налога составляет 13 процентов, а максимальная ставка корпоративного налога — 20 процентов.Другие налоги включают акцизы и налог на добавленную стоимость. Общее налоговое бремя составляет 11,4 процента от общего внутреннего дохода. Государственные расходы составили 33,6 процента от общего объема производства (ВВП) за последние три года, а профицит бюджета в среднем составил 1,1 процента ВВП. Государственный долг эквивалентен 14,0 процента ВВП.

Методология анализа нормативной эффективности

Улучшения в бюрократическом аппарате коммунальных служб в Москве и Санкт-Петербурге сделали получение электроэнергии менее затратным по времени.Открытие бизнеса обходится дешевле, а получение разрешений на строительство теперь занимает меньше времени. Рынок труда фрагментирован из-за низкой мобильности рабочей силы, но очень гибких ставок заработной платы. По данным Всемирного банка, на субсидии и трансферты уходит почти 70 процентов государственного бюджета.

Методология Open MarketsView

В России действует 11 соглашений о преференциальной торговле. Средневзвешенная тарифная ставка составляет 5,5 процента, действует 227 нетарифных мер.Торговая и инвестиционная деятельность частного сектора подрывается структурными и институциональными ограничениями, вызванными вмешательством государства на рынок. Иностранные инвестиции проверяются, а инвестиции в несколько секторов экономики ограничиваются. Финансовый сектор подвержен влиянию государства.

Банк России объявил о значительном, но ожидаемом повышении ставки в октябре

года.

• Неослабевающий общий уровень и базовая инфляция вынудили Центральную Банк России (ЦБ РФ) предпримет твердый шаг и повысит ключевую ставку до 7. 5%.
• Путем предварительного ужесточения денежно-кредитной политики Банк России стремится закрепить ожидания потребителей и деловой инфляции, как заголовок годовая инфляция в сентябре выросла до 7,4%, что стало самым высоким показателем. с июня 2016 года.
• Инфляционное давление как со стороны спроса, так и со стороны предложения удерживает общий уровень и базовая инфляция значительно выше 4% центрального банка. целевой показатель инфляции.
• Банк России может пойти на меньшее повышение ставки, если темпы инфляции остаются выше текущей ключевой процентной ставки в ближайшие месяцы.

22 октября Совет директоров ЦБ повысил ключевую ставку на 75 базисных пунктов (б.п.) с 6,75%. Движение последовало за 25-бп. рост в сентябре и ознаменовал шестое ужесточение ставки с тех пор, как начало года. Сопроводительное сообщение для прессы Совета Директора после тарифной встречи не отличались от выпущенные в последние месяцы. Банк подтвердил, что инфляционное давление растет.

Спрос продолжает превышать возможности расширения производства.В отклонение общей инфляции от целевого показателя ЦБ в 4,0% будет сохраняться. Единственное отличие заключалось в решении ЦБ РФ повысить свой годовой прогноз инфляции до 7,4-7,9% к концу 2021 года. В банк сохранил среднегодовую инфляцию на уровне 4,0-4,5% в 2022 году.

Это сопоставимо с прогнозом IHS Markit на уровне 7,2% в год. инфляция к концу 2021 г. Среднегодовая инфляция составит 6,4%. в 2021 году, снизившись до 4,8% в 2022 году, согласно нашим текущим предположениям.

Скачок потребительских цен за сентябрь и первое половина октября стала ключевым фактором, способствовавшим решительному переходу ЦБ РФ на якорь. потребительские инфляционные ожидания.В частности, подробный ежемесячный данные об инфляции, опубликованные Федеральным государственным статистическим управлением России. Служба (Росстат) показала скачок общей инфляции до 7,4% в годовом исчислении в сентябре с 6,7% в августе и 6,5% в Июнь Июль.

Самый высокий уровень инфляции с 2016 года

Цены на продукты питания были основным драйвером сентябрьской инфляции увеличивать. Субиндекс услуг также вырос. Наименее инфляционный импульс исходил от субиндекса цен на непродовольственные товары.

Четвертый месяц подряд базовая инфляция увеличилась. быстрее, чем заголовок CPI.В годовом выражении базовый инфляция выросла до 7,6% в сентябре с 7,1% в предыдущем году. месяц и 6,8% в июле.

Несмотря на цикл ужесточения, денежно-кредитные условия не показали заметные изменения по сравнению с предыдущим собранием, по мнению ЦБ. Кредитование осталось в основном без изменений. Краткосрочные ОФЗ (Облигации Федеральново Заима) урожайность выросла в ожидании повышение ключевой ставки.

Как коммерческие, так и потребительские займы оставались значительными. Тем не менее, был также небольшой приток средств в срочные рублевые депозиты, тенденция, которую банк ожидает закрепить в ближайшие месяцы из-за его денежно-кредитной политики.

Денежные средства для расходов

• Инфляционное давление со стороны экономической деятельности остается проблемой для Центробанка России.
• Доходы домохозяйств получили единовременные выплаты из бюджета и рост реальной заработной платы. В преддверии сентябрьских выборов в Думу правительство выплатило 9,5 млрд долларов США почти 40% население страны, включая экономически уязвимые группы и военнослужащие.
• Высокие инфляционные ожидания также способствуют росту белого товары и прочие покупки.

Цены производителей кусаются

• Помимо инфляционного давления, связанного со спросом, ЦБ считает инфляционное давление, возрастающее из-за ограничений со стороны предложения, и высокие производственные затраты, которые производители перекладывают на потребителей.
• Повышенный спрос на рабочую силу и падение уровня безработицы близость к рекордным минимумам сигнализирует о росте затрат на рабочую силу.

Прогноз

Как и ожидалось, после значительного повышения ставки Банк России взял перерыв до 17 декабря.В настоящее время дезинфляционный риски возрастают, давая банку передышку. В частности, инфляционное воздействие разовых социальных выплаты исчезают. Стабильность рубля ограничивает импортную цену инфляционные риски.

Что еще более важно, экономическая деятельность, особенно работа с клиентами предприятия снова столкнулись с сопротивлением пандемии. Сражаться третья волна вируса коронавирусной болезни 2019 (COVID-19), 28 октября Россия ввела режим строгой изоляции на неделю.

С другой стороны, обострение пандемии и изоляция могут вызвать очередной раунд перебоев в поставках на внутреннем рынке и соответствующее повышение цен.Следовательно, дальнейшее ужесточение политики все еще на карточках, но если они произойдут, повышение ставок будет мельче и шире шагают.

Опубликовано 3 ноября 2021 г. , автор: Лилит Геворгян, заместитель директора по России и СНГ, IHS Markit

Региональная инфляция в России и способы борьбы с ней | Киселева

Модильяни Ф., Кон Р.А. (1979). Инфляция и фондовый рынок. Журнал финансовых аналитиков, 35, 24-44.

Киселева П.С., Ильяшенко В.В. (2012). Межрегиональная дифференциация уровня инфляции в России. Вестник Уральского государственного экономического университета, 1 (39), 5-10

Ильяшенко В. В. (2007). Макроэкономические и микроэкономические факторы инфляции в трансформирующейся российской экономике: Дис. Екатеринбург: УрГЭУ, 47 с.

Киселева П.С., Ильяшенко В. В. (2015). Факторы и динамика инфляционных процессов в промышленном регионе. Вестник Уральского государственного экономического университета, 3 (59), 24-29.

Сулакшин С.С. (2009). Инфляция в России: в чем Кудрин ошибался. Москва. Научный эксперт. 168 с.

Рощупкин В.В. (2016). Индекс налоговой нагрузки как индикатор эффективности государственных фискальных мер. Экономика, налоги, право. Выпуск 2, с. 133-142.

Картаев Ф.С., Филиппов А.П., Хазанов А.А. (2016). Эконометрическая оценка влияния инфляционного таргетирования на динамику ВВП. Журнал Новой экономической ассоциации, 1 (29), 107-128.

Кристиан Эбеке, Арман Фуэджиеу Азанге. (2015). Таргетирование инфляции и режимы обменного курса на развивающихся рынках. Рабочие документы МВФ. Европейский отдел, 35 стр.

Марацци М., Листов Н. (2006). Перенос снижения обменного курса на импортные цены в США: потенциальная роль глобальных факторов.Журнал международных денег и финансов, 26 (6), 924-947.

Шмыкова С. В., Сосунов К. А. (2005). Влияние обменного курса на потребительские цены в России. Экономический журнал НИУ ВШЭ, 1, 3-16.

Михальец Д., Клау М. (2001). Примечание о переносе изменений обменного курса и иностранных цен на инфляцию в отдельных странах с формирующимся рынком. Рабочие документы BIS, 8, 69-81.

Bosworth B.P. (2000). Немонетарные аспекты инфляции.Журнал денег, кредита и банковского дела, 3, 1-12.

Бенабу Р. (1992). Инфляция и эффективность на поисковых рынках. Обзор экономических исследований, 59, 299-329.

Томмази М. (1994). Последствия нестабильности цен на поисковых рынках: к пониманию влияния инфляции. Американское экономическое обозрение, 84 (5), 1385-1396

Истерли В., Бруно М. (1998). Инфляционные кризисы и долгосрочный рост. Журнал монетарной экономики, 41 (1), 187-212.

Фишер С.(1993). Роль макроэкономических факторов в росте. Журнал монетарной экономики, 32, 485-512.

Укрощение инфляции в России: от экономической к политической

В начале марта Центральный банк России (ЦБР) повысил ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов до 4,5 процента впервые с 2018 года в попытке сдержать рост инфляции, которая особенно сильно ударила по ценам на продукты питания. Ожидается, что еще одно подобное повышение будет объявлено на следующем собрании банка 23 апреля.

Это движение было вызвано инфляцией, достигшей 5,7 процента в феврале 2021 года, а продовольственная инфляция достигла 7,7 процента. ЦБ теперь рассчитывает достичь целевого уровня инфляции в 4 процента только к 2022 году, а не в этом году. Помимо инфляции, банк назвал причиной повышения ставок «геополитические риски». В то время это решение было обусловлено опасениями по поводу западных санкций, которые привели к снижению курса рубля и побудили центральный банк поднять базовую процентную ставку.С тех пор администрация Байдена пошла навстречу и ввела санкции против России, что еще больше осложнило экономическую ситуацию, даже несмотря на то, что пандемия продолжает давать о себе знать.

В июле 2020 года ЦБ РФ снизил процентную ставку, чтобы справиться с падением цен на нефть и смягчить воздействие пандемии за счет стимулирования экономической активности. Ожидалось, что это направление сохранится до 2022 года, чтобы помочь экономике восстановиться, но, поскольку сохранялась высокая инфляция, особенно вызывающая беспокойство в случае быстрого роста цен на продукты питания, возникла необходимость в пересмотре денежно-кредитной политики.

Снижение доходов

Макроэкономическая ситуация в России остается стабильной, и восстановление после пандемии идет лучше, чем ожидалось, поскольку МВФ прогнозирует рост на 3 процента в 2021 году. Однако неуклонное снижение реальных доходов в последние годы привело к росту инфляции. причина беспокойства. По оценкам, из-за пандемии располагаемые доходы в России достигли «восьмилетнего минимума» в 2020 году. Но проблема началась не с пандемии: реальные располагаемые доходы населения к 2018 году уже снижаются пятый год подряд.Это объясняется замедлением экономического роста, вызванным сочетанием низких цен на нефть и западных санкций в связи с украинским кризисом и аннексией Крыма, при этом российский ВВП растет более медленными темпами по сравнению со средними мировыми показателями.

В 2019 году наблюдалось незначительное улучшение, когда уровень доходов вырос на 0,8 процента, чему способствовал рост государственных расходов и низкий уровень инфляции. Однако рост был нивелирован пандемией в 2020 году, и во втором квартале этого года реальный располагаемый доход упал на 8 процентов, чего не наблюдалось со времен экономических потрясений конца 1990-х годов.В результате, когда цены на продукты питания начали расти из-за глобальных факторов, включая «перебои в поставках, накоплении запасов и спекуляциях», российское правительство вмешалось, чтобы установить предельные цены на сахар и подсолнечное масло в ноябре 2020 года.

Аналогичные меры были приняты в 2021 году в отношении цен на птицу и яйца, когда производители заморозили цены на два месяца. Также были приняты меры по контролю за экспортом продовольственного зерна путем введения экспортных пошлин. Но в новостях указывается, что рост цен на такие повседневные товары, как сахар, яйца, мясо, фрукты, овощи и т. Д., Выражается двузначным числом.наблюдалось в прошлом году, что побудило ЦБ РФ принять меры по сдерживанию инфляции. Эти меры в совокупности также были важны из-за роста безработицы и увеличения числа людей, живущих за чертой бедности (эта цифра выросла на 700000 по сравнению с 2019 годом) из-за воздействия пандемии.

Политическая стоимость

Опрос, проведенный Левада в начале марта, показал, что 58 процентов людей считают рост цен основной проблемой, стоящей перед обществом.Исследовательское агентство отметило, что, хотя этот показатель ниже, чем в 2018 году, когда 72 процента респондентов отметили рост цен как главную проблему, он по-прежнему остается в верхней части списка. Затем последовали бедность, коррупция и взяточничество, а также рост безработицы на 40, 39 и 36 процентов соответственно.

Учитывая, что выборы в Государственную Думу назначены на сентябрь, а популярность правящей партии «Единая Россия» находится на рекордно низком уровне — около 30 процентов, рост цен стал для правительства деликатным вопросом.Теперь пандемия также привела к переносу целей национального развития, которые включали сокращение бедности наполовину и обеспечение роста реальной заработной платы выше уровня инфляции, с 2024 по 2030 год. Фактически, аналитики приписывают некоторую «движущую силу» протесты против заключения в тюрьму лидера оппозиции Алексея Навального в январе-феврале 2021 года в связи с ухудшением экономической ситуации.

Эти события в очередной раз подняли вопросы о социальном контракте между российскими гражданами и государством, в котором первое обменивало экономическое процветание на политическую лояльность по отношению ко второму.Это не означает, что есть признаки массового движения по проблеме роста цен. Однако в центре внимания снова находится экономическая ситуация в России, в отличие от первых лет после украинского кризиса и аннексии Крыма, когда националистические настроения превзошли озабоченность экономическими проблемами. Все эти факторы в совокупности сделали важным для правительства России немедленное решение проблемы роста цен, чтобы предотвратить неприятности в год выборов.

Дорога впереди

В 2020 году российская экономика сократилась на 3 процента из-за воздействия пандемии.Сектор услуг пострадал больше всего, в то время как промышленное производство в прошлом году упало на 2,9 процента. Во многом последнее можно объяснить сокращением спроса на природные ресурсы на мировом рынке в течение 2020 года. Инфляционная обеспокоенность сохраняется, поскольку ЦБ РФ перечисляет различные факторы, включая непредсказуемость мировых цен на сырьевые товары, неопределенность в отношении распространения пандемии, неравномерный экономический рост и геополитические риски как влияющие на ситуацию. В результате ожидается, что в ближайшие месяцы ставки будут повышены, прежде чем к концу 2021 года они остановятся на «нейтральной политике, которая не разжигает и не замедляет инфляцию».

Но по сравнению с некоторыми другими европейскими странами восстановление в России было лучше, поскольку она решила не вводить второй карантин, несмотря на то, что в сентябре прошлого года число случаев заболевания увеличилось второй волной. Всемирный банк в своих последних прогнозах прогнозирует рост на 2,9 процента в 2021 году. Банк России ожидает, что к концу года экономика выйдет на докандемический уровень, и полагает, что к тому времени инфляция также будет в пределах целевого диапазона в 4 процента. .

В целом МВФ охарактеризовал немедленный политический ответ России, направленный на решение экономических проблем, связанных с пандемией, как «сильный». Но он также одновременно выразил озабоченность по поводу слабого экономического роста еще до пандемии, призвав к структурным реформам в таких секторах, как инфраструктура, верховенство закона, управление и бизнес-среда. Короче говоря, задача в будущем будет заключаться в достижении более высоких темпов роста для улучшения располагаемых доходов и уровня жизни людей, даже если сохраняется неопределенность, связанная с пандемией COVID-19.

Российский кризис 1998 — RaboResearch

Экономический отчет

16 сентября 2013 г. , автор: Другие авторы

В 1997 году экономический рост в России был положительным — впервые с момента образования Российской Федерации в 1991 году.Тем не менее режим фиксированного обменного курса страны вместе с ее хрупким финансовым положением оказались неустойчивыми, когда на международные рынки повлияли побочные эффекты финансовых бедствий в других частях мира. В течение 1998 года вспышку серьезного банковского, валютного и суверенного долгового кризиса предотвратить не удалось .

Автор: Ирис ван де Виль

Точка невозврата

13 августа

^-е , 1998

Российский фондовый рынок, рынок облигаций и валютный рынок рушатся из-за опасений относительно девальвации рубля и дефолта по внутреннему долгу.Эти опасения возникли в предыдущие месяцы в связи с продолжающимся повышением процентных ставок, оттоком капитала и соответствующим подрывом доверия инвесторов к развивающимся рынкам. Годовая доходность рублевых облигаций превышает 200%. Кроме того, фондовый рынок закрывается на 35 минут, когда цены на акции резко падают. Акции потеряли более 75% своей стоимости с начала

года.

17 августа

^-е , 1998

Правительство объявляет ряд чрезвычайных мер для предотвращения дальнейшей эскалации кризиса:
• Значительная девальвация рубля; границы коридора, в котором допускается колебание курса рубля, расширены с 5. От 27-7,13 до 6,00-9,50 рубля к доллару США;
• Дефолт по краткосрочным казначейским векселям, известным как ГКО, а также по более долгосрочным рублевым облигациям, именуемым ОФЗ;
• 90-дневный мораторий на выплаты коммерческими банками иностранным кредиторам.

2 сентября

^nd , 1998

Центральный банк России решает ликвидировать валютный коридор и делает рубль свободно плавающей валютой. Вскоре рубль начинает резко дешеветь; за 3 недели валюта теряет две трети своей стоимости.Сильное снижение курса приводит к резкому росту цен. Инфляция повышается до 27,6% в 1998 году и до 85,7% в 1999 году. В результате роста цен на продукты питания нарастают социальные волнения, и граждане начинают демонстрировать демонстрации в различных городах.

Рисунок 1: Запасы и обменный курс

Источник: Всемирный банк

20 ноября

^-е 1998 г.

Заместитель министра финансов России Михаил Касьянов заявляет, что страна сможет выплатить менее 10 миллиардов долларов из своего внешнего долга в 17 миллиардов долларов. В следующие недели депозиты в российских банках уменьшатся на 15% по сравнению с августом 1998 года.

Последствия

Российская экономика сократилась на 5,3% в 1998 году. ВВП на душу населения даже достигает самого низкого уровня с момента образования Российской Федерации в 1991 году (см. Диаграмму 2). Реструктуризация суверенного долга происходит в 1999 и 2000 годах. Соглашение с МВФ на сумму 4,5 миллиарда долларов США, заключенное в июле 1999 года, призвано помочь России восстановить доступ к международным финансовым рынкам.Однако обвинения в нарушениях в банковском секторе снова отрицательно сказываются на доступе страны к финансовым рынкам, и доходность государственных облигаций остается высокой в ​​течение 1999 года. Тем не менее, благодаря как резкому падению курса рубля, которое продолжается в 1999 году, так и При повышении мировых цен на нефть российская экономика восстанавливается довольно быстро и вырастает на 6,4% в 1999 г., 10% в 2000 г. и 5,3% в 2001 г. Между тем инфляция падает с 85,7% в 1999 г. до 20,8% в 2001 и 21 гг.5% в 2001 году. Уровень безработицы, который составлял 13% в 1998 и 1999 годах, снизился до 9% в 2001 году.

Рисунок 2: Рост ВВП

Источник: Всемирный банк

Хотя в 1997 г. на долю России приходилось лишь 4,2% мирового ВВП, разразившийся российский кризис и последовавший за ним суверенный дефолт потрясли мировые финансовые рынки по двум основным причинам. Во-первых, среди развивающихся рынков Россия является крупным заемщиком краткосрочного капитала. Во-вторых, разразившийся российский кризис подчеркивает экономическую и финансовую хрупкость развивающихся рынков.В то время суверенный дефолт России является крупнейшим в истории. В результате российского кризиса спрэды по суверенным облигациям на других развивающихся рынках и по долгосрочным корпоративным облигациям в промышленно развитых странах существенно выросли. Финансовый кризис оказывает большое влияние на мировые финансовые рынки и способствует краху хедж-фонда LTCM, который требует спасения в размере 3,6 долларов США.

Экономическая история

Российский кризис произошел в первое десятилетие перехода России от коммунизма к свободной рыночной экономике.Советский Союз, наиболее важным членом которого была Россия, имел централизованно планируемую экономику с соответствующей системой фиксированных цен, полной занятостью и небольшими различиями в доходах. В первые пять десятилетий своего существования Советский Союз пережил быструю индустриализацию и высокий экономический рост, по крайней мере, согласно официальной статистике. Однако в 1970-х годах начался длительный период застоя, поскольку советская экономика оказалась неспособной к инновациям, а высокие расходы на оборону легли тяжелым бременем на государственный бюджет.Политика реформ Михаила Горбачева, гласность , перестройка, ускорение и демократия , не смогли сломать эту тенденцию. Напротив, эта политика даже способствовала краху коммунизма. Распад Советского Союза последовал в 1991 году. Это привело к полному пересмотру экономической системы. Экономическая команда нового президента Бориса Ельцина основательно реформировала экономику. Значительная часть экономики, ранее находившаяся в руках государства, была приватизирована. Однако из-за отсутствия сильных институтов верховенство закона было слабым, и значительная часть экономики перешла под контроль олигархов.Переход России к рыночной экономике был очень болезненным; За годы, прошедшие после проведения реформ президента Ельцина, объем инвестиций резко сократился, ВВП начал резко сокращаться, неравенство доходов быстро увеличилось, а бедность стала широко распространенным явлением. Между тем гиперинфляция, вызванная мягкой денежно-кредитной политикой Центрального банка (ЦБР), в 1993 году увеличилась до 874%.

1994 — 1996

Реформа и рост оптимизма

В 1994 году Россия приняла стабилизационную программу, чтобы снова снизить инфляцию до однозначных цифр.Основным элементом этой стабилизационной программы была привязка валюты. С этого момента рублю было разрешено колебаться в узком диапазоне около 5 рублей за доллар США. Кроме того, программа была направлена ​​на сокращение бюджетного дефицита России до менее 3% ВВП к 1998 году. В результате плана стабилизации инфляция снизилась с 197% в 1995 году до 47,7% в 1996 году и 14% в 1997 году. значительно упал, с 11% ВВП в 1994 году до менее 5% ВВП в 1995 году. Тем временем спад экономики медленно подходил к концу; Рост ВВП, который был отрицательным с 1991 года, вырос с -12.6% в 1994 году, до -4,1% в 1995 году и до -3,6% в 1996 году. Это даже стало положительным в 1997 году, когда экономика выросла на 1,4% в том году.

Помимо программы стабилизации, рост оптимизма внесли еще несколько факторов:

• В 1993 году был создан рынок рублевых государственных облигаций, названный ГКО. Это предоставило правительству дополнительные неинфляционные средства для финансирования бюджетного дефицита.
• И Всемирный банк, и Международный валютный фонд (МВФ) поддержали российскую экономику, предоставив финансовую помощь, что продемонстрировало улучшение отношений с Западом. Более того, готовность правительства начать переговоры о реструктуризации платежей по долгу бывшего Советского Союза в апреле 1996 года положительно повлияла на доверие инвесторов;
• Мировые цены на нефть, основной экспортный товар России, начали восстанавливаться.

В результате позитивных экономических событий настроение рынка стало позитивным. Это совпало с ослаблением ограничений на иностранные портфельные инвестиции. В начале 1997 года иностранцы получили доступ на рынок ГКО.Иностранные инвесторы отреагировали на это с энтузиазмом, и в первом квартале 1997 года резко увеличился приток иностранных портфельных инвестиций. Кроме того, повысился кредитный рейтинг России, что позволило стране брать займы по более низкой цене. Между тем валовые резервы выросли с 15,3 млрд долларов в 1996 году до 24,5 млрд долларов в середине 1997 года.

1997-1998

Азиатский кризис

Однако в четвертом квартале 1997 года настроения участников рынка резко ухудшились в результате азиатского кризиса, который начался с обвала тайского бата в июле 1997 года и вскоре распространился на несколько азиатских стран. В ноябре 1997 года, вскоре после начала азиатского кризиса, российский рубль подвергся спекулятивной атаке. Центральный банк России защитил стоимость валюты и потерял почти 6 млрд долларов в валютных резервах, которые упали с 23,1 млрд долларов в третьем квартале 1997 года до 17,8 млрд долларов в четвертом квартале того же года. Мировые цены на сырье начали падать в результате потрясений. Вместе со снижением спроса на цветные металлы падение цен на нефть серьезно повлияло на дефицит бюджета России, а также на баланс текущего счета, который во втором квартале 1997 года оказался дефицитным.

Внутренние недостатки

По мере ухудшения рыночных настроений инвесторы начали понимать, что фундаментальные показатели России были слабыми. Во-первых, сбор налогов в России был низким, и общие государственные доходы в 1997 году составляли всего 15% ВВП. Таким образом, правительство не могло обеспечить необходимую экономическую инфраструктуру, включая транспорт, энергетику и коммунальные услуги. Кроме того, разногласия по поводу распределения налогов возникли между различными регионами, поскольку доля региональных налоговых доходов выросла за счет доходов федерального бюджета.Периодические попытки улучшить общий сбор налогов в России привели только к еще большему уклонению от уплаты налогов, бегству капитала, росту неформального сектора и коррупции. Более того, только 40% сотрудников получали полную и своевременную оплату. Это доказало институциональную слабость российской экономической системы, которая напрямую связана со слабостью государства, при котором общественные блага, такие как закон, порядок и здоровье, почти не предоставлялись. В результате бартер стал важной частью российской экономики; оценки разнятся, хотя некоторые утверждают, что от 50 до 75% обмена в промышленности принимало форму бартера в 1997 году.Более того, первая война в Чечне, которая обошлась примерно в 5,5 миллиарда долларов, легла тяжелым бременем на государственный бюджет.

Meltdown

К середине 1998 года международная ликвидность была низкой, и сальдо текущего счета России снизилось до -3,4%, поскольку мировые цены на нефть продолжали падать. В попытке поддержать рубль и уменьшить бегство капитала центральный банк повысил процентные ставки до 150%. В июле 1998 года ежемесячные выплаты процентов по долгу России выросли на 40% выше, чем ежемесячные сборы налогов страны.Таким образом, долг можно было финансировать только за счет выпуска дополнительных долгов. Последующее неодобрение антикризисного плана парламентом полностью подорвало доверие инвесторов, что оказало сильное понижательное давление на валюту. В период с октября 1997 года по август 1998 года правительство потратило 7 миллиардов долларов из своих долларовых резервов на поддержание режима обменного курса. Однако это не могло предотвратить вспышку кризиса в августе 1998 года.

Воздействие на банковский сектор

В декабре 1997 года, за несколько месяцев до фактического коллапса, российский банковский сектор столкнулся с изъятием средств вкладчиками.Проблемы обострились летом 1998 года; даже государственный Сбербанк, на долю которого приходилось 85% всех вкладов населения, был среди многих банков, которые пострадали. Чрезвычайные меры, объявленные 17 августа 1998 года, были приняты, чтобы остановить вывод войск. Однако следующий дефолт по суверенному долгу нанес убытки и без того слабому банковскому сектору России. Кроме того, от Сбербанка требовалось принять депозиты шести крупных московских банков, на которые приходилось 13% всех депозитов.Сбербанк и несколько других финансовых институтов получили финансовую поддержку от ЦБ. В послекризисные месяцы была реализована стратегия реструктуризации банков, в результате которой было закрыто большое количество банков. Таким образом, большое количество вкладчиков потеряли свои сбережения. Кроме того, необходимо было создать новую основную группу жизнеспособных институтов. Влияние краха банковского сектора на корпоративный сектор России было довольно ограниченным, поскольку банковский сектор не был основным источником финансирования для большинства компаний.Более того, лишь ограниченное количество фирм имело доступ к международному финансированию.

Заключительные замечания

Когда доверие инвесторов к развивающимся рынкам резко упало из-за азиатского кризиса, слабые внутренние фундаментальные показатели России становились все более очевидными. В конце концов, завышение курса валюты, низкие сборы налогов, слабые институты, растущая зависимость от краткосрочного иностранного капитала и дорогостоящая первая война в Чечне вызвали вспышку серьезного валютного, банковского и суверенного долгового кризиса.Кризис привел к возобновлению сильного спада экономики, а также повлиял на доверие инвесторов к развивающимся рынкам во всем мире. Благодаря как обесцениванию рубля, так и росту мировых цен на нефть, экономика России смогла довольно быстро восстановиться.

Список литературы

Араки, Н. (2001), «Курсовая политика России: уроки, извлеченные из российского опыта», Институт экономических и социальных исследований

Байг, Т.И Голдфэйн, I. (2000), «Российский дефолт и влияние на Бразилию», Вашингтон: IMF

.

Чиодо, А.Дж. И Owyang, M.T. (2002), «Пример валютного кризиса: российский дефолт 1998 года», Федеральный резервный банк Сент-Луиса

.

Moody’s, (2009), «Корпоративные и субсуверенные дефолты развивающихся стран и суверенные кризисы: перспективы странового риска»

Пинто, Б.