Форфейтинг простыми словами: стандартная схема этапов и особенности сделки

Форфейтинг является формой предоставления финансовых услуг организациям (поставщикам/продавцам/экспортерам) в части покупки у них дебиторской задолженности. В результате у покупателя возникает денежное обязательство перед компанией-посредником. Его также называют форфейтером.

Термин «forfait» происходит от французского «общей суммой», что указывает на его ключевую отличительную черту: покупка долга осуществляется целиком. Форфейтинговая компания принимает на себя все риски неплатежей от покупателей.

Обычно форфейтинговые услуги востребованы при проведении внешнеторговых операций. Из-за этого часто используется их более узкая трактовка как приобретения векселей импортера посредником у экспортера. Чаще всего в таких сделках экспортером является крупный производитель, импортером – оптовый поставщик. Потребность в подобных услугах связаны с растущими рисками экспортеров при обеспечении сделки, а также с недостатком адекватных источников финансирования.

Форфейтинговые операции обычно применяются к экспортным сделкам несырьевых товаров, высокотехнологичного оборудования и техники.

Помимо обеспечения международных сделок такие услуги востребованы на финансовых рынках для оперативной реализации долгосрочных долговых обязательств. Но доля форфейтинга в финансовом секторе пока невелика.

Упрощенно схема форфейтинга работает следующим образом. Экспортер занимается продажей рыбы. Импортер захотел ее купить, но необходимой суммы у него не оказалось. Экспортер согласился на оплату поставки векселем. В сделку вмешивается форфейтер и выкупает вексель у экспортера с дисконтом. Экспортер теперь обязан погасить вексель не в пользу импортера, а форфейтера.

Простыми словами форфейтинг — это одна из форм кредитования с фиксированной ставкой наряду с факторингом и лизингом. Ее объектом выступает дебиторская задолженность. Но если факторинг рассматривается в первую очередь как способ привлечения оборотных средств, то форфейтинг служит в качестве минимизации рисков неоплаты поставки со стороны покупателя.

Дебиторская задолженность передается в виде долговых ценных бумаг. Прием не только в виде векселей (хотя чаще всего используется эта простейшая ценная бумага), но и иных ценных бумаг: сертификатов, аккредитивов (банковское обязательство совершить перевод при предъявлении подтверждающих документов) и пр.

Помимо векселей форфейтер часто требует приложить дополнительное гарантийное обеспечение. Это может быть аваль или безусловная и безотзывная банковская гарантия. Гарантия может принадлежать не только банку, но и государственной структуре или крупному промышленному предприятию.

Аваль – это поручительство по векселю при котором авалист принимает на себя ответственность за обязательства покупателя. В переводном векселе на нем также указываются реквизиты авалиста.

Форфейтинг помогает компаниям выйти на новые рынки сбыта и расширить географию продаж. Такая услуга как разновидность финансирования имеет множество преимуществ:

• снижение рисков неоплаты продавца;
• увеличение оборачиваемости капитала;
• улучшение бухгалтерского баланса за счет устранения дебиторской задолженности;
• продажу векселя можно осуществить частями;
• у продавца устраняются кассовые разрывы, есть возможность получить необходимые средства в текущее время;
• затраты на услуги посредника можно включить в цену контракта;
• покупатели могут получить гибкий график оплаты, различные отсрочки и льготы.

В России форфейтинг пока не прижился и российские банки не оказывают подобную услугу. Поэтому многим предпринимателям неизвестна ее сущность и особенности. Причин низкой востребованности форфейтинга на российском рынке несколько:

• банковскому сектору проблематично привлекать длинные деньги;
• валютный контроль ограничивает расчеты валютой внутри страны в пределах страны;
• неразвитость экспортного сектора: покупателями российских товаров в основном являются развивающиеся страны и найти гаранта такой сделки проблематично;
• низкая адаптированность российского налогового законодательства к международным финансовым схемам.

На Западе у этой услуги длительная история развития. Центром форфейтинга является Англия. Обычно наиболее востребованы данные услуги в странах с неразвитым государственным кредитованием экспортных операций.

Какие бывают виды форфейтинга?

Форфейтинг разделяется на две крупные разновидности в зависимости от места проведения операции:

• при внутреннем форфейтинге обе стороны сделки (покупатель/продавец) выступают резидентами одного государства;
• международный форфейтинг приобрел наиболее широкое распространение во всем мире, стороны сделки находятся в разных странах, а в качестве форфейтера может выступать организация, зарегистрированная в любой стране.

Формы форфейтинговых операций выделяют в зависимости от типа их обеспечения:

• с авалированием векселей – вид обеспечения в форме аваля требований на денежные средства;
• с предоставлением гарантийного обеспечения;
• с выставлением резервного аккредитива.

Отличительные черты форфейтинговых операций

Форфейтинговые операции обладают отличительными чертами:

• наличие прямого обязательства, полученного от покупателя, оформленного в виде ценной бумаги;
• сумма сделки должна быть не менее 500 тыс.долл. (иначе у форфейтинга отсутствует финансовый интерес), стандартная величина – 1-2 млн.долл.;
• отсрочка платежа не должна быть менее 90 дней в пределах 2-5 лет в зависимости от страны;
• долговые обязательства могут быть проданы форфейтинговой компании на вторичном рынке, т.е. она может переуступить права требования;
• допускается переуступка прав требования каждого из векселей;
• сделка не предполагает регресса на последнего продавца.

Форфетинговые операции – достаточно гибкий инструмент финансирования, но для него свойственны некоторые ограничения. Иногда экспортера требуют согласиться на погашение долга частями. Что касается импортера, то если он не является крупной международной компанией, то возврат долга должен гарантировать банк или государственный институт.

Форфейтер работает не бесплатно: плата за его услуги заключается в покупке векселя с определенным дисконтом. Например, производитель продал форфейтеру вексель на 500 тыс.евро с дисконтом 5%. Поставщик получит на руки 475 тыс.евро. Оставшиеся 25 тыс.евро – вознаграждение форфейтинговой компании.

Все расходы при этом возлагаются на поставщика. Но иногда определенные затраты приходится нести и импортеру: например, комиссионные за банковскую гарантию и авалирование векселей.

Ставка дисконта определяется исходя из уровня риска форфейтера, наличия гаранта и может варьироваться в диапазоне 0,5-5%.

Помимо ставки дисконта к издержкам экспортера можно отнести: комиссии за опцион, предоставленный поставщиком и за обязательство. Комиссия за обязательство служит своего рода страховкой от неоплаты кредита. Ее величина может составлять 0,25-1,5%. Обычно форфейтер публикует свои котировки в специализированных изданиях для того, чтобы с ними могли ознакомиться все заинтересованные лица.

Иногда поставщики привлекают к сделке специализированные брокерские компании, которые помогают подобрать форфейтера исходя из потребностей экспортера и берут на себя все формальности, связанные с взаимодействием с ним. Его комиссионные составляют еще около 1% от сделки.

Стандартная схема этапов выполнения сделки

В форфейтинговой операции участвуют три стороны:

1. Продавец/производитель (его также именуют экспортером или кредитором) – он занимается производством и реализацией товаров на внешние рынки. После получения от покупателя векселя у него есть два варианта: подождать какое-то время его погашения или продать форфейтеру и получить деньги сразу (хоть и с определенным дисконтом).
2. Покупатель не сразу производит расчет с продавцом, а передает ему письменное обязательство уплатить долг.
3. Форфейтинговая компания-посредник по факту отгрузки товара расплачивается с продавцом.

При этом договор заключается между продавцом и форфейтером.

Стандартная схема форфейтинга включает в себя следующие этапы.

1. Предварительный этап

Экспортер или банк экспортера предполагают заключить сделку с импортером и рассматривают возможность привлечения к сделке форфейтера. Они анализируют требования компании к документальному сопровождению, размер дисконта. На основании этой информации делается вывод об экономической целесообразности сделки и определяется предполагаемая цена контракта.

2. Анализ предполагаемой сделки форфейтером

После поступления заявки от поставщика форфейтеру последний занимается сбором информации о сделке: сроках финансирования, репутации экспортера и импортера, их месторасположении, характере сделки (товарная/финансовая), определяет степень риска, сроки реализации сделки. На основании комплексного кредитного анализа при отсутствии сомнений в кредитоспособности стороны-покупателя определяется твердая цена контракта.

3. Подписание договора сторонами

Продавец и покупатель подписывают контракт на поставку. Поставщик и форфейтер договариваются о передаче долговых обязательств. Экспортер отгружает товар.

4. Передача долговых ценных бумаг форфейтеру

По факту отгрузки продавец предъявляет покупателю комплект необходимых документов: контракт на поставку; инвойс с подписями экспортера/импортера (в России его аналогом является счет-фактура), комплект транспортных документов, гарантийное письмо/поручительство. В вексель вносится передаточная запись.

5. Оплата по долговым ценным бумагам

Форфейтер оплачивает стоимость векселя, сертификата или другой ценной бумаги за вычетом оговоренного дисконта.

В результате сделки форфейтер становится держателем долговых ценных бумаг, которые подтверждают необходимость оплаты покупателем за отгруженный товар. Экспортер освобождается от всех претензий по дальнейшей оплате. Импортер обязан погасить вексель в оговоренные сроки.

Возможные риски процедуры форфейтинга

Форфейтинговые операции подразумевают следующие риски, которые можно классифицировать с точки зрения участника сделки:

1. Ключевым риском экспортера является валютный, возникающий из-за того, что стоимость векселя может выражаться в отличной валюте и возможны неблагоприятные колебания валютных курсов. Некоторые поставщики страхуют себя путем включения в контракт пункта о возможности изменения цены из-за валютной динамики.
2. Риски импортера в сделке минимальны и главным из них является валютный риск, который часто хеджируется фьючерсными контрактами.
3. Наибольшие риски несет форфейтер. В их числе: валютные, риски несвоевременного погашения векселей, риски гаранта, суверенные риски, риски импортера и экспортера.

Для их минимизации посредник использует форвардные валютные контракты, устанавливает лимиты на гаранта, страхование операции, детальный анализ импортера и экспортера.

Иногда для снижения своих рисков к форфейтинговой сделке привлекается гарант. Он при необходимости может потребовать от импортера исполнения платежа или сам обязан будет исполнить обязательство за него.

Важные особенности форфейтинговых операций

Форфейтинг как вид финансирования обладает целым рядом особенностей и отличительных черт:

• стороны сделки обычно представляют разные страны;
• оплата услуг форфейтера в виде комиссионных и процентов ложатся на плечи экспортера;
• после выкупа векселей у форфейтера нет права предъявлять претензии к их предыдущему владельцу;
• валюта сделки должна быть свободно конвертируемая;
• сделка между посредником и продавцом заключается предельно просто: путем внесения передаточной надписи в вексель;
• задолженность погашается в более длительные сроки, чем при факторинге и лизинге;
• многие экспортеры продают лишь часть ценных бумаг, получая часть положенных им средств от импортера;
• более высокий дисконт, чем при факторинге.

Основные минусы и недостатки форфейтинга

Не лишен форфейтинг и недостатков, основным из которых является переплата за пользование заемными средствами. Причем форфейтер выкупает ценные бумаги с весьма высоким дисконтом.

Переплата по такой сделке будет на порядок выше, чем, например, в рамках факторинговой операции. Это связано с более высокими рисками, которые берет на себя посредник: отсутствие регресса, политические факторы и пр. Известно, что контрагенты из некоторых стран редко отличаются хорошей платежной дисциплиной.

К недостаткам форфейтинга для экспортера можно отнести весьма трудоемкий процесс сбора подтверждающих документов. Если у форфейтинговой компании возникнут сомнения в платежеспособности импортера, то она может потребовать гарантии от третьих лиц.

Так как операции по большей части ведутся на международном рынке возникает еще и законодательный барьер. Единого механизма использования долговых ценных бумаг сегодня не предусмотрено.

Факторинг и форфейтинг: сходства и различия

Банк НФК (АО) Контакты:

Адрес: ул. Кожевническая, д. 14 115114 Москва, Телефон:(495) 787-53-37, Телефон:(495) 995-21-31, Электронная почта: [email protected]

Адрес2: ул. Рокоссовского, д. 62, БЦ «ВолгоградСИТИ», оф. 15-21 400050 г. Волгоград, Телефон:(8442) 43-44-00, Электронная почта: [email protected]

Адрес3: ул.Свободы, д. 73, офис 311 394018 Россия, г. Воронеж, Телефон:(473) 228-19-78, 228-19-79, Электронная почта: [email protected]

Адрес4: ул. Хохрякова, 10, оф. 504-505 620014 Свердловская область, г. Екатеринбург, Телефон:(343) 310-14-55, Электронная почта: [email protected]

Адрес5: ул. Рабочая, д. 2а, офис 29А (3952) 486 331 г. Иркутск, Телефон:(3952) 486 331, Электронная почта: [email protected]

Адрес6: ул. Декабристов, 85б, офис 409, 410 420034 г. Казань, Телефон:(843) 200-09-47, 200-10-35, Электронная почта: [email protected]

Адрес7: Ленинский пр., д. 30, офис 508 236006 г. Калининград, Телефон:(4012) 53-53-87, Электронная почта: [email protected]

Адрес8: ул. Красная д. 152 г. Краснодар, Телефон:(861) 226-42-52, 226-45-54, Электронная почта: [email protected]

Адрес9: ул. Алексеева, д. 49, офис 6-14. 660077 г. Красноярск, Телефон:(391) 200-28-20, Электронная почта: [email protected]

Адрес10: ул. Нижегородская, 24 603000 г. Нижний Новгород, Телефон:(831) 288-02-89, Электронная почта: [email protected]

Адрес11: ул. Ленина, 52, офис 505 630004 г. Новосибирск, Телефон:(383) 212-06-18, 212-06-19, Электронная почта: [email protected]

Адрес12: ул. Николая Островского, 59/1 614007 г. Пермь, Телефон:(342) 211-50-28, Электронная почта: [email protected]

Адрес13: ул. Красноармейская, д. 200, 8 этаж, оф. 803 344000 г. Ростов-на-Дону, Телефон:(863) 263-88-30, Электронная почта: [email protected]

Адрес14: пр.К.Маркса, д.201 «Б» (бизнес-крепость «Башня») 443080 г. Самара, Телефон:(846)993-61-62, 993-61- 64, 993-61-63, Электронная почта: [email protected]

Адрес15: ул. Восстания, 18, офисы 405-407 191014 Санкт-Петербург, Телефон:(812) 644-40-71, Электронная почта: [email protected]

Адрес16: ул.Танкистов, д.37, оф.304, 305 410019 г. Саратов, Телефон:(8452) 57-27-63, Электронная почта: [email protected]

Адрес17: ул. Крупской, д. 9, офис 727, 728, 729 450000 Республика Башкортостан, г. Уфа, Телефон:(347) 273-50-78, Электронная почта: [email protected]

Адрес18: ул. К. Маркса, д.38, офис 319 454091 г. Челябинск, Телефон:(351) 239-93-90, 239-93-91, 239-93-92, Электронная почта: [email protected]

Адрес19: ул. Республиканская, д.3, корпус 1, офис 404 150003 г. Ярославль, Телефон:(4852) 58-11-88, Электронная почта: [email protected]

Факторинг и форфейтинг: определения, сходства и различия

Привлечение внешнего финансирования – один из самых быстрых путей развития предприятия. Получая необходимые средства из сторонних источников, компании могут интенсифицировать работу с контрагентами и масштабировать свой бизнес.

Существует ряд эффективных финансовых инструментов, которые известны бизнесу меньше классических кредитов (и по этой причине реже используются). Среди них факторинг и форфейтинг – виды финансирования, которые базируются на уступке прав требования. Несмотря на схожую основу, они во многом отличаются друг от друга.

Факторинг и его особенности

Факторинг (от англ. factor – посредник) – это получение предприятием финансирования в счет уступки денежного требования по контракту. В сделке между поставщиком и заказчиком появляется третья сторона – факторинговая компания, которая досрочно оплачивает возникшие денежные обязательства.

По сути, факторинг – это передача задолженности, сформированной у предприятия, на обслуживание в стороннюю компанию, и получение взамен средств в оплату этой задолженности. Требования к факторинговым сделкам, права и обязанности сторон четко регламентированы законодательством РФ – так, Гражданский кодекс содержит отдельную главу, полностью посвященную механизму финансирования под уступку денежных требований (гл. 43 ГК РФ). Общие требования к уступке требований описаны в главе 24 ГК РФ.

Подробнее читайте в статье «Какими законами регулируется факторинг в РФ?»

Факторинг набирает популярность в России не только за счет наличия государственного регулирования и поддержки, хотя это тоже немаловажно. Значимым для предприятий оказывается и индивидуальный характер сделок – за счет многообразия видов факторинга каждый клиент может подобрать оптимальную схему финансирования.

Российские исполнители контрактов активно используют следующие варианты:

·        Классический факторинг – финансирование поставщика или подрядчика в счет уступки денежных требований по исполненному контракту (этапу контракта). Такая схема применяется в случаях, когда между поставщиком и заказчиком заключен договор с отсрочкой платежа. Поставщик исполняет контракт (или отдельный его этап), уступает факторинговой компании требования к заказчику, получает финансирование, а после истечения отсрочки заказчик производит оплату новому кредитору – факторинговой компании.

·        Предзакупочный факторинг – уступка денежных требований, которые возникнут в будущем. Отличие такой схемы от классической в том, что контракт (или его этап) между поставщиком и заказчиком еще не исполнен, а значит, производится уступка денежных требований, которые пока не возникли. Чаще всего целью этого вида факторинга является получение средств, необходимых для исполнения контракта (такое финансирование – аналог контрактного кредитования).

Существуют схемы факторинга, в которых инициатором является не поставщик, а покупатель. Такие варианты позволяют заказчику отсрочить платеж по контракту:

·       

Факторинг аванса – уступка будущих денежных требований возврата аванса. Если поставщик/подрядчик не исполнит контракт, то будет обязан вернуть выплаченные средства. А так как была оформлена уступка, то вернет он их не заказчику, а факторинговой компании. Такой вид факторинга используют заказчики, которые не имеют возможности перечислить аванс поставщику самостоятельно. Факторинговая компания вместо заказчика перечисляет поставщику/подрядчику аванс, а после истечения согласованной отсрочки заказчик возвращает финансирование и оплачивает комиссию.

·        Факторинг качества – уступка будущих денежных требований возврата оплаты по контракту в связи с ненадлежащим качеством товара. Если товар окажется некачественным, то поставщик обязан вернуть полученные в оплату контракта средства. А так как была оформлена уступка денежных требований, возвращает он их не заказчику, а факторинговой компании. Такой вид факторинга используют заказчики, которые испытывают трудности с оплатой за исполненные поставщиком/подрядчиком обязательства или даже просрочили оплату. Фактор производит оплату на счет исполнителя вместо заказчика, а после истечения согласованной отсрочки заказчик возвращает финансирование и оплачивает комиссию.

Форфейтинг и его особенности

Форфейтинг (от фр. Acheter a forfait – купить подрядным образом, заключив договор) – вид финансирования, который используется преимущественно в международных контрактах. Это инструмент для покупателя, которому необходимо что-либо приобрести, но его собственных средств для этого недостаточно.

Чтобы произвести оплату по контракту, заказчик выписывает комплект векселей (или аналогичных долговых инструментов) и передает их в счет оплаты продавцу. Тот, в свою очередь, учитывает полученные долговые обязательства у третьей стороны (чаще всего – у банка) и получает соответствующую сумму. Завершается форфейтинговая сделка тем, что банк получает оплату по векселям от покупателя в соответствии со сроками их погашения.

Таким образом, в основе форфейтинга также лежит уступка права требования – продавец уступает обязательства покупателя (в форме векселей) третьей стороне и получает оплату.

В России рынок форфейтинга развит очень слабо – во многом из-за того, что российское законодательство никак не регулирует этот вид финансирования, действуют только международные унифицированные нормы. Следовательно, в случае возникновения споров и разногласий судебные тяжбы могут быть длительными и с непредсказуемым результатом. Кроме того, из-за высокого уровня риска и отсутствия регресса долговые обязательства российских компаний иностранные банки могут не выкупать, что еще сильнее замедляет развитие форфейтинга.

Сходство факторинга и форфейтинга

На практике между факторингом и форфейтингом мало общего – сходство есть только в теоретической основе этих видов финансирования:

• В отношениях между покупателем и поставщиком возникает третье лицо.
• Суть операций состоит в финансировании третьим лицом одной из сторон сделки купли-продажи.
• Финансирование происходит с применением механизма уступки прав требования.

Различия факторинга и форфейтинга

• Факторинг представляет собой отдельный, законодательно урегулированный правовой институт, тогда как форфейтинг в России такого отдельного законодательного регулирования не имеет и является скорее экономической категорией.
• В факторинге уступаются денежные требования по контракту, в форфейтинге – долговые обязательства.
• Факторинговые схемы применяются как на внутреннем рынке, так и в международных сделках. Форфейтинг, как правило, используется в международных контрактах.
• В факторинге может применяться регресс (риск невозврата финансирования принимается на обе стороны контракта – продавца и покупателя). Форфейтинговые сделки всегда оформляются без регресса.

Подробнее о механизме регресса в факторинге – в статье «Виды факторинга: с регрессом и без регресса».

• Форфейтинг инициирует покупатель, он же является плательщиком комиссии (часто она учитывается сразу при формировании векселей). В факторинге инициатором (а следовательно, и плательщиком комиссии) может выступать как поставщик, так и покупатель – все зависит от того, с какой целью заключается факторинговая сделка.
• Форфейтинг обычно используют в очень крупных сделках, когда векселя покупателя будут охотно приниматься и гарантироваться банками. Факторинг сегодня доступен даже для небольших контрактов.

На платформе GetFinance отсутствуют ограничения по минимальной сумме финансирования, а оформление факторинга происходит в онлайн-режиме – быстро и просто. Благодаря этому факторинговое финансирование доступно для предприятий малого и среднего бизнеса в любой точке страны.

---

Заинтересовала услуга онлайн-факторинга? Чтобы узнать индивидуальные условия финансирования для вашей компании, подайте заявку в личном кабинете на GetFinance или свяжитесь со специалистом компании по телефону 8 (800) 500 55 52.

 

Сходства и различия факторинга и форфейтинга

Факторинг и форфейтинг сравнение

Сравнение факторинга и форфейтинга. Сходства и отличия.

Привлечение внешнего финансирования – один из эффективных путей развития любой компании. Получая необходимые средства компания может масштабировать свой бизнес.

Факторинг и форфейтинг – виды внешнего финансирования, которые базируются на уступке прав требований.

Особенности факторинга

Это услуга для компаний, ведущих деятельность на условиях отсрочки платежа, которая предполагает финансирование под уступку денежных требований поставщиком к дебитору (покупателю). В сделке между поставщиком и дебитором появляется третья сторона – факторинговая компания.

Важным преимуществом факторинга является отсутствие ограничений по сумме финансирования, лимит расширяется по мере увеличения объемов поставок. При факторинге без регресса риск неоплаты товара со стороны покупателя принимает на себя факторинговая компания. Не отражается в балансе как кредитное обязательство.

Уступка денежного требования отражается в бухгалтерском учете как выбытие прочих активов (корректно для РСБУ отчетности). Однако, в связи с тем, что бухгалтерский учет операций до сих пор не регламентирован, принципы отражения могут быть различными в зависимости от продукта (с правом / без права регресса), а также зависеть от особенностей учетной политики конкретной компании. Наши специалисты готовы дать детальные рекомендации по учету факторинговых операций в балансе поставщика при выстраивании процессов взаимодействия.

Когда факторинг нужен?

Данный финансовый инструмент способен удовлетворить множество потребностей бизнеса, которые возникают с первого дня создания компании и появляются с каждым новым этапом ее развития. Он помогает:

1. Сохранять и увеличивать оборотные средства компании за счет привлечения внешних источников финансирования, но без увеличения кредитной нагрузки.

2. Отгружать продукцию и предоставлять услуги с отсрочкой платежа, то есть конкурировать за клиентов по условиям оплаты.

3. Снизить риск неоплаты поставок со стороны дебиторов – риск примет на себя фактор.

4. Расширить географию сбыта, включая выход на зарубежные рынки.

5. Снижает риски работы с новыми дебиторами – их платежеспособность оценивает фактор.

Особенности форфейтинга

Это инструмент для покупателя, которому необходимо что-либо приобрести, но его собственных средств для этого недостаточно.

Чтобы произвести оплату по контракту, покупатель выписывает комплект векселей (или аналогичных долговых инструментов) и передает их в счет оплаты продавцу. Тот, в свою очередь, учитывает полученные долговые обязательства у банка и получает соответствующую сумму. Завершается сделка тем, что банк получает оплату по векселям от покупателя в соответствии со сроками их погашения.

Таким образом, в основе форфейтинга также лежит уступка права требования – продавец уступает обязательства покупателя (в форме векселей) третьей стороне и получает оплату.

В российском законодательстве нет специальных норм о форфейтинге, но российские компании иногда используют такую схему финансирования. Чаще всего он применяется во внешнеторговых экспортных сделках.

Сходства

• В сделке между поставщиком и покупателем появляется третья сторона;

Кредитор — тот, у кого есть денежное требование к должнику.

Должник — тот, кто обязан оплатить долг.

Форфейт — тот, кто оплачивает кредитору требования за должника.

• Суть операций состоит в финансировании третьим лицом одной из сторон сделки;

• Финансирование происходит под уступку прав требования.
  

Отличия

• При факторинге уступаются денежные требования, при форфейтинге – долговые обязательства;

• Факторинговые сделки заключаются на внутреннем и международном рынках. Форфейтинг, как правило, используется в международных контрактах;

• При факторинге может применяться регресс (риск невозврата финансирования принимается на обе стороны контракта – продавца и покупателя). Форфейтинговые сделки оформляются без регресса.

Форфейтинговые операции реферат по банковскому делу

Реферат Форфейтинговые операции §1. Возникновение и развитие форфейтинга Понятие форфейтинга ФОРФЕЙТИНГ — это покупка долга, выраженного в оборотном документе, у кредитора на безоборотной основе. Это означает, что покупатель долга (форфейтер) принимает на себя обязательство об отказе — форфейтинге — от обращения регрессивного требования к кредитору при невозможности получения удовлетворения у должника. Покупка оборотного обязательства происходит, естественно, со скидкой. Механизм форфейтинга используется в двух видах сделок: · в финансовых сделках — в целях быстрой реализации долгосрочных финансовых обязательств; · в экспортных сделках — для содействия поступлению наличных денег экспортеру, предоставившему кредит иностранному покупателю. Основными оборотными документами, используемыми в качестве форфейтинговых инструментов, являются векселя. Однако объектом форфейтинга могут стать и другие виды ценных бумаг. Важно, чтобы эти бумаги были “чистыми” (содержащими только абстрактное обязательство). Возникновение форфейтинга Форфейтинг возник после второй мировой войны. Несколько банков Цюриха, имевших богатый опыт финансирования международной торговли, стали использовать этот прием для финансирования закупок зерна странами Западной Европы в США. В те годы поставки продукции и конкуренция между поставщиками настолько возросли, что покупатели потребовали увеличения сроков предоставляемого кредита до 180 дней против привычных 90. Кроме того, произошло изменение структуры мировой торговли в пользу дорогостоящих товаров с относительно большим сроком производства. Таким образом, повысилась роль кредита в развитии международного экономического обмена, и поставщики были вынуждены искать новые методы финансирования своих сделок. По мере того как падали барьеры в международной торговле и многие африканские, азиатские, а также латиноамериканские страны стали более активны на мировых рынках, западноевропейские предприниматели все труднее предоставляли кредиты за счет собственных источников, почему поставщики и были вынуждены использовать новые методы финансирования своих сделок. Наибольшее развитие форфейтинг получил в странах, где относительно слабо развито государственное кредитование экспорта. Первоначально форфейтирование осуществлялось коммерческими банками, но по мере увеличения объема операций “а-форфе” стали создаваться также специализированные институты. В настоящее время одним из основных центров форфейтинга является Лондон, поскольку экспорт многих европейских стран давно финансируется из Сити, никогда не медлившего с освоением новых банковских технологий. Значительная часть форфейтингового бизнеса сконцентрирована также в Германии. Таким образом, форфейтинг развивается в различных финансовых центрах, причем отмечается ежегодный рост подобных сделок. Тем не менее, было бы ошибкой связывать увеличение количества сделок “а-форфе” с ростом числа таких центров. Это объясняется возрастанием рисков, которые несут экспортеры, а также недостатком адекватных источников финансирования в связи с ростом рисков. Форфейтинг обладает существенными достоинствами, что делает его привлекательной формой среднесрочного финансирования. Основным достоинством этой формы является то, что форфейтер берет на себя все риски, связанные с операцией. Кроме того, ее привлекательность возрастает в связи с отказом в некоторых странах от фиксированных процентных ставок, хроническим недостатком во многих развивающихся странах валюты для оплаты импортируемых товаров, ростом политических рисков и некоторыми иными обстоятельствами. Форфейтинговые бумаги Основным видом форфейтинговых ценных бумаг являются ВЕКСЕЛЯ — ПЕРЕВОДНЫЕ и ПРОСТЫЕ. Операции с ними обычно осуществляются быстро и просто, без неожиданных осложнений. Кроме векселей объектом форфейтинга могут быть обязательства в форме аккредитива. АККРЕДИТИВ, как известно, — это расчетный или денежный документ, представляющий собой поручение одного банка (кредитного учреждения) другому произвести за счет специально забронированных средств оплату товарно-транспортных документов за отгруженный товар или выплатить предъявителю аккредитива определенную сумму денег. Документарный аккредитив может быть ОТЗЫВНЫМ и БЕЗОТЗЫВНЫМ. Безотзывный аккредитив является твердым обязательством банка-эмитента произвести платежи по предоставлении ему коммерческих документов, предусмотренных аккредитивом, и соблюдении всех его условий. В России аккредитивы применяются в расчетах между иногородними поставщиками и покупателями, а также в международных расчетах. В мировой торговле документарные аккредитивы используются в расчетах главным образом по внешнеторговым операциям. В качестве объекта форфетирования аккредитивы применяются редко. Это объясняется сложностью операции, заключающейся прежде всего в том, что в случае с аккредитивом необходимо предварительно и подробно согласовать условия сделки, что приводит к увеличению сроков всей процедуры. Между том форфейтинговый рынок предполагает высокую скорость заключения и совершения сделки, а также простоту документооборота. С точки зрения форфейтера принципиальное неудобство операций с аккредитивом заключается в следующем. Дело в том, что этот участник операции предполагает, что возмещение будет осуществляться периодически и приблизительно равными долями. Это удобно и ему, и остальным участникам — должнику и гаранту. Однако если частичные погашения по векселям могут быть оформлены отдельными документами, каждый из которых легко обращается при желании форфейтера продать их, то по аккредитивам все объединяется в единый документ в пользу бенефициара, и этот документ зачастую не может быть продан без специального разрешения должника, что значительно усложняет всю операцию. Основные направления развития форфейтинга В последние годы развитие форфейтинговых услуг в странах с развитой рыночной экономикой шло по следующим основным направлениям. 1. ВТОРИЧНЫЙ РЫНОК И ИНВЕСТИЦИИ В ФОРФЕЙТИНГОВЫЕ АКТИВЫ Покупая активы, форфейтер совершает инвестирование. Возможно, он вовсе не желает держать свои средства в подобной форме в течение длительного времени, а наоборот, стремится к перепродаже инвестиции другому лицу, также становящемуся форфейтером. На основе этой последующей перепродажи долгов возникает вторичный форфейтинговый рынок. Форфейтер может перепродать часть активов, находящихся в его собственности, поскольку природа сделки позволяет дробить долг на любое количество частей, на каждую из которых оформляется вексель со своим сроком погашения. Один или несколько из этих векселей могут быть проданы. Не следует думать, что первичный и вторичный форфейтинговые рынки сильно разграничены. На самом деле одни форфейтеры, оперируя на вторичном рынке, остаются держателями определенного портфеля форфейтинговых ценных бумаг, а другие, мало связанные с первичным рынком, могут быть активными трейдерами на вторичном. На обоих рынках действуют, как правило, юридические лица. Вложения в форфейтинговые активы частными лицами встречаются довольно редко, поскольку далеко не каждым инвестор обладает солидным портфелем, позволяющим нести сопутствующие сделкам этого рода политические и экономические риски. Зачастую непосредственной передачи форфейтинговых бумаг новому владельцу не происходит. Он знает стоимость бумаг, сроки их обращения, знает гаранта, но не первоначального эмитента. В этом случае предыдущий владелец по истечении срока действия ценных бумаг собирает платежи и переводит их новому владельцу. Чем же объясняется подобная секретность на вторичном форфейтинговом рынке? Прежде всего соображениями конфиденциальности. Экспортер заинтересован в неразглашении информации о способах финансирования его сделок и не хочет, чтобы покупатель (или какие-либо третьи лица) знал о его финансовых нуждах и используемом механизме финансирования его сделок. Любая продажа форфейтинговых бумаг предполагает риск невольного расширения круга деловых взаимоотношений, что затрудняет контроль со стороны экспортера. Во избежание этого последний стремится установить определенные ограничения в контракте, которые мешали бы свободному обращению форфейтинговых бумаг. предварительное письменное предупреждение об этом. Если это условие нарушено, покупатель финансовых бумаг имеет право потребовать аннулирования сделки. Форфейтер всегда должен иметь на руках краткое описание сделки, лежащей в основе операций с векселями. Оно может быть получено по телексу или факсу при предварительном обсуждении условий операции. 3. ИНАЯ ИНФОРМАЦИЯ, НЕОБХОДИМАЯ ФОРФЕЙТЕРУ После того как форфейтер выяснит характер сделки, он должен определить следующее. Объем финансирования, валюта, срок. Кто является экспортером и в какой стране он находится? Этот вопрос важен, потому что хотя финансирование обеспечивается без права регресса, существуют обстоятельства, при которых форфейтер может предъявить претензии экспортеру. Кредитоспособность экспортера также имеет значение. Кроме того, форфейтер должен проверить подлинность подписей на векселях, Кто является импортером и из какой он страны? Для проверки достоверности подписей и соответствия оформления векселей законодательству форфейтер должен точно определить импортера и его местонахождение. Кто является гарантом и из какой он страны? Чем оформляется долг, подлежащий форфетированию: простым векселем, переводным и т.д.? Каким образом долг застрахован? Периоды погашения векселей, суммы погашения. Вид экспортируемых товаров. Этот вопрос интересует форфейтера, во-первых, с точки зрения целесообразности всей сделки, во-вторых, с позиции легальности экспорта. Когда будет производиться поставка товара? Дата должна быть близка к дате предоставления финансирования. Важно также и то, что гарант вряд ли сможет авалировать вексель до тех пор, пока поставка не будет осуществлена. Когда поступят документы, подлежащие дисконтированию? Пока документы не будут получены, форфейтер не сможет проверить и дисконтировать их. Какие лицензии и иные документы по условиям контракта должны быть представлены для поставки товаров? Форфейтер несет ответственность за то, что не возникнет никаких задержек в исполнении финансируемого им контракта. В какую страну будет совершен платеж форфейтеру? Это важно знать, поскольку платеж в заграничный банк может задержать получение средств, и такая задержка должна быть учтена при дисконтировании бумаг, существует также возможность замораживания средств на счетах властями страны, и эта возможность тоже должна быть учтена при расчете дисконта. Форфейтер может даже отказаться от сделки, если его не устраивает 6анк, в который поступят средства. 4. КРЕДИТНЫЙ АНАЛИЗ После того как форфейтер получит ответы на вышеперечисленные вопросы, он должен провести кредитный анализ. Большинство форфейтинговых операций осуществляется банками, и кредитный анализ является обязательным этапом подготовки сделки. Существует как минимум четыре вида риска, которые должны быть проанализированы форфейтером: риск гаранта, риск покупателя, риск импортера, риск страны. Кроме того, форфейтер должен собрать следующую информацию. Какова кредитоспособность гаранта? Можно ли будет в дальнейшем продать бумаги по приемлемой цене? Есть ли какие-либо сомнения в кредитоспособности, компетентности экспортера или импортера и на чем они основываются? Имеется ли возможность покупки данного долга с учетом уже имеющихся в портфеле форфейтера ценных бумаг? Какая при этом ожидается степень риска? После этого форфейтер может называть свою твердую цену. Однако с момента передачи заявки на совершение форфейтинговой сделки до реальной поставки товаров, когда форфейтер сможет купить векселя, проходит определенное время, в течение которого процентные ставки могут измениться в неблагоприятном для форфейтера направлении. Этот РИСКОВЫЙ ПЕРИОД может быть разделен на две части. ПЕРВАЯ ЧАСТЬ — время между передачей на рассмотрение заявки и принятием ее импортером. Естественно, пока заявка не согласована с последним, нет уверенности в том, что сделка вообще состоится. На это время форфейтер может предложить экспортеру опцион — вид контракта, по которому покупатель имеет право в течение определенного срока либо купить по фиксированной цене оговоренную сумму иностранной валюты, либо продать ее. Владелец опциона принимает решение о том, воспользоваться или нет предоставленным ему правом, в зависимости от динамики валютных курсов. Во всех случаях риск, которому подвергается владелец опциона, заранее ограничен ценой опциона, а выигрыш теоретически не ограничен. Если период предоставленного опциона не превышает 48 часов, то форфейтер может принять на себя риск и без начисления комиссии, если превышает — начисляется определенная сумма комиссии. Обычно форфейтеры не соглашаются на опционы сроком свыше 1 месяца, хотя бывают исключения (до 3 месяцев). ВТОРАЯ ЧАСТЬ — время между утверждением заявки и поставкой товаров. В течение этого времени (обычно от нескольких дней до 12 месяцев) форфейтер и экспортер несут обязательства, от которых они могут отказаться лишь при условии компенсации всех расходов другой стороне. В случае отказа экспортер должен компенсировать расходы форфейтера по другим обязательствам, которые он мог принять на себя с целью финансирования данной сделки; форфейтер — компенсировать экспортеру все расходы по организации другого, возможно, более дорогого источника финансирования. Кроме того, форфейтер обычно взимает с экспортера так называемые “комиссионные за обязательство”, т.е. за то, что, принимая на себя определенные обязательства в отношении данного экспортера, он лишает себя потенциальной возможности заключить иные, возможно, более выгодные сделки. 5. ДОКУМЕНТАЛЬНОЕ ОФОРМЛЕНИЕ СДЕЛКИ После того как достигнута предварительная договоренность о сделке, форфейтер посылает документы с предложением (телексом или письмом) экспортеру, который должен письменно подтвердить свое согласие. Форфейтер также перечисляет документы, с которыми ему необходимо ознакомиться до того, как он приступит к дисконтированию векселей (лицензия на экспорт товаров, иные уведомительные документы). Знакомство с указанной документацией должно дать ему возможность убедиться в том, что сделка совершится. Когда предложение будет принято экспортером, он должен подготовить серию переводных векселей или подписать соглашение о принятии простых векселей от покупателя. На данной стадии экспортер должен также получить гарантию или аваль на свои векселя. Кроме того, он делает надпись на векселях: “без права регресса”. Таким образом, будут готовы все документы, на основе которых форфейтер может произвести дисконтирование, даже если отгрузка товаров фактически еще не произведена. Средства обеспечения возврата кредита форфейтеру Гарантии и авали В международной торговле экспортер получает от иностранного покупателя переводные или простые векселя, оплата которых должна быть произведена в предусмотренные сроки. Банк в стране импортера либо авалирует такие оборотные документы, либо гарантирует их исполнение. Поскольку форфейтер покупает долговые обязательства без права регресса, он несет все риски возможного неплатежа. Поэтому если должник не является первоклассным заемщиком, форфейтер будет стремиться получить определенное обеспечение — в форме аваля или безусловной гарантии банка. ГАРАНТИЙНОЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВО выдается гарантом кредитору в обеспечение своевременной уплаты причитающейся с должника суммы. Гарантия предоставляется в форме соответствующего письма, которое должно содержать следующие реквизиты: кем выдано письмо, юридический адрес гаранта, № гарантийного письма, объект гарантии (сделка, дата поставки продукции, процентная ставка и т.д.). Существует несколько видов гарантий, различающихся по субъекту гарантийного обязательства, порядку оформления гарантии, источнику средств, используемому для гарантийного платежа. В качестве субъекта гарантийного обязательства при сделках “а-форфе” могут выступать финансово устойчивые предприятия или специальные учреждения, располагающие средствами. Чаще всего такими учреждениями являются банки. Кроме снижения рисков форфейтера гарантии обеспечивают более высокую ликвидность дисконтированных бумаг на вторичном рынке. Если предоставляется банковская гарантия, то обычно ее выставляют международные банки, имеющие представительства в стране импортера. АВАЛЬ — это вексельное поручительство, в силу которого авалист принимает ответственность за выполнение обязательств какого-либо обязанного по векселю лица. Кроме подписи аваль должен содержать надпись на векселе: ”per aval”, а если это переводной вексель, на нем должны быть указаны также фамилия, имя, отчество авалиста. По сравнению с гарантией аваль обладает преимуществом, заключающимся в том, что он неотделим от векселя. Кроме того, оформление аваля значительно проще, чем оформление гарантийного письма. Гарантийные оборотные документы учитываются экспортером в своем банке без права регресса требований. Банк экспортера, таким образом, действует как форфейтер. Это вытекает из самого соглашения о форфейтинге, которое обычно заключается лишь после того, как достигнута договоренность — между продавцом и его банком о том, что банк выступит в качестве форфейтера, и между покупателем и его банком о том, что банк авалирует векселя или предоставит гарантию их оплаты. Форфейтер особенно заинтересован в эффективном обеспечении приобретаемого им оборотного документа. Если таким обеспечением является аваль, то, например, по английским законам такое обязательство считается действительным и авалист как гарант несет такую же ответственность, как и индоссант документа. Если обеспечение имеет форму банковской гарантии, в ней указывается, что она является основной гарантией и гарант занимает положение главного должника, что она является безотзывной и безусловной, что она делима и передаваема. Юрисдикция Договор между экспортером и форфейтером обычно содержит оговорку о применимом праве и юрисдикции. Если обеспечением является гарантия, аналогичная оговорка включается в гарантию, которую банк дает форфейтеру в стране импортера. Роль первичного форфейтера Продавец форфейтинговых бумаг, независимо от того, происходит ли продажа на первичном или вторичном рынке, обязан оперировать действительными долговыми обязательствами, связанными с реальными сделками. Если покупатель обнаружит, что приобрел требование, не имеющее силы, он вправе выставить иск на продавца (этого не может предотвратить даже надпись на ценной бумаге: «без права регресса»). Однако между первичным покупателем (форфейтером) и покупателем на вторичном рынке существует принципиальное различие: форфейтер обязан проверить документацию, подтверждающую реальность и законность сделки, в то время как вторичный покупатель обычно этого не делает. Существует три очевидные причины, из-за которых такая проверка является функцией первичного покупателя. ВО-ПЕРВЫХ, именно он составляет соглашение с экспортером при покупке векселей и имеет возможность проверить все документы, а также правильность оформления векселей. На вторичном рынке может оказаться немало потенциальных покупателей форфейтинговых бумаг, и если они все захотят проверить документы, относящиеся к сделке, то это займет много времени, поскольку документы могут находиться в различных банках, а их ксерокопирование и пересылка замедлят операцию. ВО-ВТОРЫХ, банк, предлагающий векселя на вторичный рынок, чаще всего предпочитает не афишировать имя экспортера, пока не будет достигнута договоренность о продаже. Помимо других причин это объясняется тем, что, узнав, кто является экспортером, вторичный покупатель может “выйти” на него, минуя первичного форфейтера. В-ТРЕТЬИХ, важны также обычные соображения конфиденциальности. Исходя из этого, банк не желает предоставлять документы, относящиеся к сделке, всем потенциальным покупателям. Другим направлением, где первичный форфейтер несет определенные обязанности, не разделяемые вторичными покупателями, является проверка аваля и гарантии. Безусловно, покупатель на вторичном рынке при желании может послать запрос гаранту. Однако это приведет к ненужному и, возможно, многократному дублированию работы, связанной с подобной проверкой. Издержки участников Издержки импортера Издержками импортера, участвующего в форфейтинговой операции, являются комиссионные в пользу гаранта. Обычно комиссионные (комиссия) — это определенный процент от номинальной стоимости гарантированных или авалированных векселей, являющийся объектом переговоров между импортером и гарантом. В тех случаях, когда форфейтер не настаивает на гарантии, он может потребовать от импортера уплаты определенной суммы в качестве компенсации за дополнительный риск. задолженности. Каждый из них может быть более подходящим по сравнению с двумя другими в зависимости от предполагаемых сроков погашения обязательств. Расчет дисконта ДИСКОНТ в банковской практике — это учетный процент, взимаемый банками при учете (покупке) векселей. Представляет собой выраженную в относительных величинах разницу между суммой векселя и суммой, уплачиваемой банком при его покупке. Приступая к расчету дисконта, необходимо прежде всего определить его вид — «ПРЯМОЙ ДИСКОНТ» или «ДИСКОНТ НА ДОХОД». Разницу между ними можно пояснить на следующем условном примере. Сумма простого дисконта в размере 10%, начисленного на вексель номиналом в 1 000 000 долл., составит 100 000 долл. (дисконтированная сумма будет равна 900 000 долл.). Если вексель погашается через год, то годовой доход по нему будет равен 100/900, или 11,11%. Таким образом, ПРЯМОЙ 10-процентный дисконт может быть определен как «дисконт по ставке, соответствующей годовому доходу в 11,11%», или как “дисконт на доход в 11,11%, начисляемый ежегодно”. На практике “дисконт на доход” является определяющей величиной при заключении форфейтинговых сделок. Поскольку же зачастую котируется лишь прямой дисконт, форфейтеры используют соответствующие таблицы пересчета. Если ставка процента, начисляемого экспортером, равна ставке дисконта, то дисконтированная цена векселей будет равна цене покупки (в нашем примере 994 000 долл.). Однако такое равенство совершенно не обязательно. Существуют различные формулы расчета дисконта. Одна из них учитывает дисконтирующий фактор Z, определяемый следующим образом: 100 ______________________________________________________________________________________ процентная ставка х реальное количество дней в году 100 + __________________________________________________________________________ 360 Рассмотрим пример. Номинальная стоимость векселя 1000 долл. Срок 31 октября 1995 г. Дата покупки 1 августа 1994 г. Количество дней в году 360 Процентная ставка 10,56525% База расчета 1 год Период между покупкой и окончанием срока 456 дней 100 Z = _______________________________________________ = 0,90327 10,56525 х 365 100 + ____________________________ 360 Таким образом, дисконтированная цена векселя составит 1 000 долл. х 0,90327 = 903,27 долл. §3. Основные характеристики форфейтинговых операций Используемая валюта Одним из заблуждений относительно форфейтинга можно считать мнение о том, будто такие операции осуществляются исключительно в долларах США, немецких марках или швейцарских франках. Действительно, исторически сложилось так, что большинство форфейтинговых операций до сих пор осуществляется на базе одной из этих трех валют. Тем не менее, в последние годы постоянно растет объем данных операций и в других валютах, в особенности в иенах, гульденах, фунтах стерлингов и шведских кронах. Существует лишь одно ограничение для валют — они должны быть свободно конвертируемыми. Преимущества и недостатки форфейтингового финансирования Из вышесказанного следует вывод, что форфейтинг является достаточно гибким инструментом международных финансов. Однако для него характерно несколько ограничений: экспортер должен быть согласен продлить срок кредита на период от 6 месяцев до 10 лет и дольше; экспортер должен быть согласен принимать погашение долга сериями; если импортер не является государственным агентом или международной компанией, возврат долга должен быть безусловно и безотзывно гарантирован банком или государственным институтом, приемлемым для форфейтера. В целом же данный инструмент обладает как преимуществами, так и недостатками для всех, кто им пользуется. Преимущества для экспортера 1) Предоставление форфейтинговых услуг на основе фиксированной ставки. 2) Финансирование за счет форфейтера без права регресса на экспортера. 3) Возможность получения наличных денег сразу после поставки продукции или предоставления услуг, что благотворно отражается на общей ликвидности, снижает объем банковских займов, дает возможность реинвестирования средств. 4) Отсутствие затрат времени и денег на управление долгом или на организацию его погашения. 5) Отсутствие рисков (все валютные риски, риски изменения процентных ставок, а также риск банкротства гаранта несет форфейтер). 6) Простота документации и возможность быстрого оформления вексельных долговых инструментов. 7) Конфиденциальный характер данных операций. 8) Возможность быстро удостовериться в том, что форфейтер готов финансировать сделку, оперативно согласовать условия сделки. 9) Возможность заранее получить от форфейтера опцион на финансирование сделки по фиксированной ставке, что позволяет экспортеру заранее подсчитать свои расходы и включить их в контрактную цену, рассчитать другие итоговые цифры. Недостатки для экспортера 1) Необходимость подготовить документы таким образом, чтобы на самого экспортера не было регресса в случае банкротства гаранта, а также необходимость знать законодательство страны импортера, определяющее форму векселей, гарантий и аваля. 2) Возможность возникновения затруднений в случае, если импортер предлагает гаранта, не устраивающего форфейтера. 3) Более высокая, чем при обычном коммерческом кредитовании, маржа форфейтера. Преимущества для импортера 1) Простота и быстрота оформления документации. 2) Возможность получения продленного кредита по фиксированной процентной ставке. 3) Возможность воспользоваться кредитной линией в банке. Недостатки для импортера 1) Уменьшение возможности получить банковский кредит при пользовании банковской гарантией. 2) Необходимость платить комиссию за гарантию. 3) Более высокая маржа форфейтера. 4) Возможность возникновения трудностей с оплатой векселя как абстрактного обязательства в случае поставки некондиционных товаров или невыполнения экспортером каких-либо иных условий контракта. Преимущества для форфейтера 1) Простота и быстрота оформления документации. 2) Возможность легко реализовать купленные активы на вторичном рынке. 3) Более высокая маржа, чем при операциях кредитования. Недостатки для форфейтера 1) Отсутствие права регресса в случае неуплаты долга. 2) Необходимость знания вексельного законодательства страны импортера. 3) Ответственность за проверку кредитоспособности гаранта. 4) Необходимость нести все процентные риски до истечения срока векселей. 5) Невозможность совершить платеж раньше срока. Недостатки, указанные в пунктах 2 и 3, характерны не только для форфейтера. Здесь они выделены по той причине, что для форфейтера не составляются дополнительные долговые соглашения, на которые он мог бы сослаться. Следует также помнить, что форфейтер несет политические и другие риски (риски трансферта, риски колебания валют). Они не отмечены как недостатки для форфейтера, поскольку присущи любой форме международного кредита. Преимущества для гаранта 1) Простота оформления сделки. 2) Получение комиссии за свои услуги. Недостаток для гаранта Он один, но очень важный, и заключается в том, что гарант принимает на себя абсолютное обязательство оплаты гарантируемого им векселя. Сравнительная характеристика форфейтинга и других форм финансирования торговли Импортер, нуждающийся в среднесрочном финансировании, или экспортер, у которого возникла необходимость в среднесрочном кредите для его покупателей, имеют несколько альтернатив, в каждой из которых есть свои плюсы и минусы. Коммерческое кредитование Хотя современные банки стараются предоставлять кредит на условиях плавающей процентной ставки, но применяется и фиксированная ставка. Однако в этом случае ставка может быть выше средней. Кроме того, банк может потребовать от экспортера залог. При этом заемщик будет нести риски невозврата долга покупателем. Риск может быть уменьшен с помощью страхования. Так, в Англии действует такая организация, как Департамент гарантий экспортных кредитов (ДГЭК) — специальный правительственный орган, подчиняющийся министерству торговли. Размер страховых премий, взимаемых ДГЭК, зависит от страхуемых рисков и страны предполагаемого экспорта. Поскольку ДГЭК не преследует цели извлечения прибыли, фактические размеры страховых выплат умеренные. Экспортеру легче получить заем под экспортную сделку, которая застрахована в ДГЭК. Однако страхование редко покрывает 100% суммы долга. Кроме того, выплата страховых платежей может быть отложена на срок от 6 до 18 месяцев (пока для возвращения долга не будут предприняты иные возможные шаги). Надо, наконец, помнить, что комиссия за страховые услуги довольно большая и увеличивается при возрастании степени риска. Лизинг К банкам иногда обращаются с просьбой профинансировать международные лизинговые сделки. Учитывая, что срок лизинга может быть длительным, лизингодатель несет существенный финансовый риск. Если собственник оборудования готов принять на себя такой риск, он сам выступает в качестве лизингодателя. Если же собственник не готов к этому, заключается трехсторонняя сделка, при которой банк оказывается между собственником-экспортером и лизингополучателем. Международный рынок лизинговых услуг — один из наиболее динамичных. Вместе с тем для него характерны и определенные ограничения. Так, большим его недостатком является то, что С момента подтверждения согласия на проведение форфейтинговой операции и до момента получения средств форфейтер несет риски, различные на разных стадиях осуществления сделки. ВАЛЮТНЫЙ РИСК Если форфейтер предоставляет экспортеру опцион на период до подписания контракта, он несет риски неблагоприятного изменения процентных ставок, снизить которые можно при помощи форвардных контрактов. Вплоть до даты покупки долговых обязательств форфейтер всегда может отказаться от сделки, если его что-то не устраивает. С момента же покупки векселей для форфейтера возникает риск того, что с приобретенными активами могут возникнуть сложности (из-за их неверного оформления, отсутствия разрешения властей и т. д.). Различные риски возникают также в зависимости от того способа, который форфейтер выбирает для финансирования своей покупки. В большинстве случаев форфейтер берет заем на финансирование своей сделки в той же валюте, в которой эта сделка заключена. Однако если, к примеру, он взял заем в немецких марках, а валютой контракта являются доллары США, он автоматически подвергается валютному риску. Но если форфейтер обеспечил совпадение сроков платежей по векселям и по своему долгу, то валютный риск может быть легко хеджирован с помощью параллельных форвардных валютных контрактов. Если же указанные сроки не совпадают, то форфейтер хеджирует риск неблагоприятного движения курса валют лишь частично. РИСК НЕСВОЕВРЕМЕННОЙ ОПЛАТЫ ВЕКСЕЛЕЙ С учетом вероятности данного риска форфейтер должен следить за тем, чтобы у него всегда было достаточно собственных средств для выполнения своих обязательств (для своевременной оплаты задолженностей). Для этого форфейтер составляет планы поступления и оттока средств. При этом желательно, чтобы между сроками погашения собственных обязательств и оплатой векселей существовал небольшой разрыв (на случай несвоевременного поступления платежей по векселям). Для управления рисками форфейтер обычно составляет такие списки по всем своим обязательствам, а также по находящимся в его портфеле бумагам в различных валютах. Для удобства список может быть разделен на транши в зависимости от сроков. Каждому траншу соответствуют определенные суммы обязательств, которые должны быть исполнены в соответствующий период. Форфейтер может не получить финансирования на условиях фиксированной процентной ставки. В этом случае он может принять на себя риск финансирования по плавающей ставке, который он хеджирует покупкой процентных фьючерсов. В организации обязательно должен быть человек, отвечающий за своевременность представления векселей к оплате. Предпочтительно, чтобы источником информации о векселях, сроки которых истекают, были формы бухгалтерского учета. РИСК ГАРАНТА Для управления риском неплатежеспособности гаранта форфейтеры обычно устанавливают лимиты на одного гаранта. При этом необходимо учитывать, является ли форфейтер подразделением банка, является ли гарант банком или иным институтом. То есть лимиты должны определяться с учетом риска всего института. Обычно в банках централизованно разрабатывается отчет, который отражает все кредиты и гарантии, предоставленные данному клиенту. Этот отчет является основой для определения лимитов гаранта. СОВЕРЕННЫЙ РИСК Форфейтер должен определить, в какой стране находится гарант. Иногда это не просто сделать. Например, Банк Англии имеет отделения во многих странах и отвечает по обязательствам всех своих отделений. Но если валюта, находящаяся в одном из заграничных отделений банка, почему-либо не может быть переведена, возможности выставить иск головному банку ограничены. Не исключен и обратный вариант: заграничное отделение своевременно произвело платеж в головной банк для дальнейшего перечисления форфейтеру, а тот по каким-либо соображениям задержал платеж. В этом случае шансы форфейтера получить причитающиеся ему средства очень малы. Таким образом, речь идет о необходимости тщательной оценки риска страны. Однако какой бы точной ни была оценка, данный риск полностью не устраняется. В некоторых странах страховые компании предоставляют полис, причем предоставляют лишь странам с невысокой степенью риска. Однако на определенном уровне страховка становится невыгодной для форфейтера. Вообще форфейтеры редко пользуются услугами страховых компаний, но саму возможность обращения к последним иметь в виду надо. РИСК ИМПОРТЕРА И ЭКСПОРТЕРА Как уже упоминалось выше, форфейтер обязательно изучает в общих чертах компетентность и кредитоспособность экспортера и импортера, а также целесообразность операции в целом. Если форфейтер ранее уже имел дело с данными партнерами, то проверка не занимает много времени. Важно определить в каждом случае, что считать достаточной проверкой: анкету, разговор с управляющими банков экспортера и импортера, беседу с экспортером и т.д. В любом случае форфейтеру придется затратить определенное время и усилия на решение данного вопроса, так как в противном случае он может подвергнуть себя ненужному риску. ИНЫЕ ВИДЫ РИСКОВ Наряду с вышеперечисленными рисками форфейтер подвергается риску несохранности векселей и риску неуполномоченной торговли векселями. Вероятность того, что векселя станут объектом кражи, невелика. Однако векселя могут быть утеряны или сгореть. ПЕРВОЕ, что должно быть сделано для обеспечения сохранности векселей, — это держать их в несгораемых шкафах. ВТОРОЕ — количество работников, имеющих доступ к векселям, должно быть ограничено. ТРЕТЬЕ — часто, но не регулярно содержимое сейфов должно проверяться, должна производиться сверка с данными бухгалтерского учета. ЧЕТВЕРТОЕ — форфейтер должен застраховать находящиеся в его распоряжении ценности на случай пожара, кражи и т. д. При этом необходимо постоянно следить за покрытием страховкой возрастающих оборотов форфейтера. В любой форфейтинговой организации существует риск неуполномоченной торговли векселями. Укажем методы, с помощью которых форфейтер может снизить этот риск. Распределить между разными работниками функции дилера, учета, осуществления платежей. Осуществлять постоянный контроль за отправлением и получением телексов; ключ должен меняться постоянно, но не регулярно. Время от времени, но без предварительного предупреждения работников проверять входящую и исходящую почту. Пронумеровать и строго учитывать бланки форфейтинговых и вообще дилинговых операций. Ограничить количество работников, имеющих право подписи; обязательно использовать две подписи, одна из которых принадлежит управляющему. Регулярно анализировать результаты с точки зрения прибыльности, ожидаемых доходов или убытков, допущенных ошибок.

Операции «а форфэ» в российских банках – Газета Коммерсантъ № 209 (677) от 03.11.1994

&nbspОперации «а форфэ» в российских банках

Форфейтинговые операции помогут сэкономить деньги российских импортеров
       Еще совсем недавно российские импортеры могли приобрести товар у западного контрагента почти исключительно на условиях предоплаты. Однако ситуация постепенно меняется, и российские банки все чаще предлагают своих клиентам финансовые схемы и инструменты, используемые в этом случае иностранными банками. Одной из таких схем является форфейтинг, умелое использование которого может принести немалые выгоды как импортеру, так и обслуживающему его банку.
       
       Термин форфейтинг происходит от французского выражения a forfait (оптом) и в широком смысле означает переуступку определенных прав. В настоящее время под форфейтингом понимают финансирование внешней торговли путем учета векселей без права регресса, то есть покупатель векселя полностью принимает на себя риск неплатежа импортера.
       
Не так страшен форфейтинг, как его название
       В системе финансирования мировой торговли форфейтинг занимает почетное место. В общем объеме расчетов по экспортно-импортным операциям его доля неуклонно повышается. Достаточно сказать, что для проведения исключительно форфейтинговых сделок созданы специализированные банки, действующие в рамках крупных банковских холдингов. Широко известны форфейтинговые банки в составе Credit Swiss Holding и Swiss Bank Corp. (Швейцария). Есть такие банки в Великобритании, Франции, США и других странах.
       В российских условиях классическая схема форфейтинга выглядит следующим образом. Если российский импортер, заключивший со своим иностранным контрагентом товарный контракт, доказал свою платежеспособность, то он может расплатиться с экспортером векселем, а не деньгами как таковыми, и тем самым избежать предоплаты. Однако этот вексель должен быть авалирован российским банком, имеющим хорошую репутацию на мировом финансовом рынке. Иными словами, российский банк становится гарантом платежа.
       Получив авалированный вексель, иностранный экспортер предъявляет его к учету в иностранный банк, подписавший соответствующее соглашение с российским банком. После подтверждения аваля иностранный банк выплачивает экспортеру номинальную сумму векселя за вычетом некоторого дисконта, а по истечении срока действия векселя предъявляет его в российский банк и получает деньги. Российский банк предъявляет вексель российскому импортеру, который оплачивает вексель, и круг замыкается (см. рисунок).
       По сути, эта схема — ни что иное, как оформленный векселем кредит иностранного банка российскому импортеру при посредничестве российского банка. При этом срок кредита совпадает со сроком действия векселя. Именно это обстоятельство и делает форфейтинг привлекательным для российских импортеров, поскольку позволяет не только избежать предоплаты, но и при удачном стечении обстоятельств оплатить продукцию уже после ее реализации на внутреннем российском рынке. Срок обращения векселя и соответственно кредита зависит прежде всего от вида импортируемой продукции. К примеру, кредит под закупку апельсинов выдается, как правило, на 2 месяца, а под мини-завод — на год и более.
       Однако для импортеров форфейтинговые операции интересны не только с точки зрения отсрочки платежа, но и уменьшения издержек (процентов по кредиту). Конечно, иностранный банк, как уже было сказано, учитывает вексель с дисконтом, который соответствует его собственной учетной ставке. Не бесплатно авалирует вексель и российский банк. Но даже в сумме эти затраты ниже внутрироссийских ставок по обычным валютным кредитам. К примеру, в настоящее время стоимость валютных кредитов надежным заемщикам в России на срок от 6 до 12 месяцев находится на уровне 25-40% годовых. Учетные ставки европейских банков по векселям, действующим от полугода до года, находятся в пределах LIBOR плюс 5-9%. В свою очередь, ставка LIBOR по шестимесячным кредитам составляет 6% годовых, а по годовым — 6,75%. Стоимость услуг, например, Инкомбанка по авалированию коммерческих векселей, выписанных на иностранных экспортеров, находится на уровне 4-8% от номинальной суммы векселя. Таким образом, максимальные издержки российского импортера при использовании форфейтинга составят 23,75% в год. Однако в действительности эта ставка может быть значительно ниже, в частности, при большой сумме контракта. Так, в практике Инкомбанка реальные издержки импортеров находились в пределах 15-20% годовых.
       Для российского банка форфейтинговые операции интересны, как это ни странно, прежде всего с точки зрения доходности. Не отвлекая средства, он зарабатывает исключительно на консалтинге и предоставлении гарантий (авалировании векселя). Немаловажна и возможность повысить собственный имидж в глазах российских и иностранных партнеров.
       Доходность интересует в этой схеме и иностранный банк. Прежде всего относительному росту доходности способствует то, что размер дисконта при учете российских векселей значительно превышает мировые кредитные и учетные ставки, так как операции с Россией по мировым стандартам считаются высокорискованными. Но на самом деле риск для иностранного банка не так велик, поскольку он имеет дело исключительно с российским банком, а проверка кредитоспособности импортера в круг его интересов не попадает —этим занимается его российский партнер. Иностранный банк интересуют исключительно надежность российского банка и условия экспортно-импортного контракта (прежде всего — сумма и категория продукции). От этого, как уже было указано, зависят сроки кредита.
       
Только форфейтинга нам и не хватало
       Пожелавшие остаться неназванными лица, которые провели специальное исследование рынка российских коммерческих векселей за границей, сообщили Ъ, что западные банки готовы сегодня иметь дело с гарантиями около 20 российских банков (некоторые из них указаны в справке). Но лишь Внешторгбанк, Инкомбанк, ОНЭКСИМ-банк и банк «Российский кредит» подтвердили, что они проводили форфейтинговые операции.
       Как и следовало ожидать, пионером форфейтинга в России стал Внешторгбанк, который начал авалировать векселя импортеров весной этого года. Для получения аваля во Внешторгбанке вексель должен быть выписан в одной из свободноконвертируемых валют или в валюте, «на которую есть спрос на мировом рынке». Номинал векселя и сроки его обращения определяются условиями импортного контракта и согласовываются в каждом конкретном случае. Векселя, авалированные Внешторгбанком, учитывают банки Европы, Северной Америки, Китая, Индии и других странах Азии.
       Представители ОНЭКСИМ-банка отметили, что форфейтинговые операции их банк проводил всего несколько раз, однако он надеется расширить этот вид услуг. По словам этих представителей, как и Внешторгбанк, ОНЭКСИМ-банк работает пока исключительно с собственными клиентами, имеющими приличные объемы внешнеторговых операций. В настоящее время клиенты ОНЭКСИМ-банка могут рассчитывать на получение гарантий по векселю, если он выписан в долларах или немецких марках, а сроки его обращения составляют от 2 недель до 6 месяцев.
       Примерно те же условия предлагает и банк «Российский кредит», который начал проводить форфейтинговые операции три месяца назад. Контрагенты банка находятся пока только в Германии и Швейцарии. Характерно, что все перечисленные банки пожелали не афишировать собственные условия форфейтинговых операций. Что и понятно — эти сделки носят пока случайный характер.
       Наиболее полную информацию о подобных услугах предоставил Инкомбанк, который проводит форфейтинговые операции около полугода. Инкомбанк предоставляет гарантии по векселям со сроком действия от 2 до 12 месяцев. Минимальная сумма векселя должна быть не ниже $50 тыс., а максимальная — в практике Инкомбанка составила $7 млн. При этом векселя обычно выписывались в долларах. В активе Инкомбанка — проведение форфейтинговых операций с 19 банками Европы. Как и в других российских банках, форфейтинг в Инкомбанке носит пока прецедентный характер, однако его специалисты намерены стандартизировать этот вид услуг с установлением лимитов, разработки сетки тарифов по авалированию и т. п. Для этого Инкомбанк намерен также подписать как минимум по одному генеральному форфейтинговому соглашению в каждой европейской стране (по поводу установления такого рода отношений с банками других государств специалисты Инкомбанка отметили, что при развитой системе международных банковских коммуникаций для российских импортеров пока вполне достаточно европейских банков). Кроме того, Инкомбанк собирается провести работу и среди самих российских импортеров. В настоящее время инициаторами форфейтинга являются, как правило, российские банки и, как ни странно, иностранные экспортеры. Часто именно они предлагают российским предприятиям — своим давним партнерам — воспользоваться более современными и дешевыми схемами ведения экспортно-импортных операций. Цель Инкомбанка состоит в том, чтобы расшевелить остальных российских импортеров, которым форфейтинговые операции и выгодны прежде всего.
       
Форфейтинг может использовать не всякий
       Поскольку форфейтинг является разновидностью кредитных и гарантийных операций, российские банки предъявляют к своим клиентам-импортерам практически те же требования, что и при выдаче обычного кредита. Ну а иностранные банки при принятии решения о возможности учета коммерческого векселя, авалированного российским банкам, руководствуются прежде всего его надежностью, а также установленными для него кредитными или гарантийными лимитами.
       Согласно решениям Комитета по банковскому регулированию и контролю (Базельского комитета), который является одним из наиболее авторитетных мировых аналитических центров, коэффициенты уровня надежности банка, работающего на мировом рынке, определяются структурой его активов. А операции с российскими, равно как и латиноамериканскими, восточноевропейскими и азиатскими, банками рассматриваются Базельским комитетом как высокорисковые, что значительно снижает показатели надежности любого европейского банка. При этом размещение средств в России на срок до 1 года понижает эти показатели практически линейно, а при более длительных сроках такие коэффициенты ухудшаются чуть ли не в геометрической прогрессии. Поэтому возможности иностранных банков при работе с российскими ограничены. Именно это обстоятельство во многом и сдерживает широкое развитие форфейтинговых операций с участием российских банков, поскольку они вынуждены фактически замораживать значительную часть активов на корсчетах в иностранных банках в качестве обеспечения собственных гарантийных обязательств.
       Достаточно серьезным тормозом для развития кредитных операций, оформленных векселем, остается и весьма прохладное отношение западных экспортеров к российским партнерам. По-прежнему наиболее частым условием контракта является предоплата. Тем не менее вследствие более высокой доходности вексельных операций по сравнению со среднемировыми кредитными ставками в последнее время иностранные банки заметно активизировали форфейтинговые операции на российском рынке. И по всей видимости, почва для этого оказалась благоприятной.
       
       ЮРИЙ Ъ-КАЛАШНОВ
       

ФОРФЕЙТИНГ — это… Что такое ФОРФЕЙТИНГ?

ФОРФЕЙТИНГ — специфическая фирма кредитования торговых операций, зак лючающаяся в покупке у продавца товаров векселей, акцептированных поку пателем этих товаров. Словарь финансовых терминов. Форфейтинг Форфейтинг операция по приобретению финансовым агентом… …   Финансовый словарь

Форфейтинг — (англ. forfaiting от фр. à forfait  целиком, общей суммой)  операция по приобретению финансовым агентом (форфейтором) коммерческого обязательства заемщика (покупателя, импортера) перед кредитором (продавцом, экспортером).… …   Википедия

Форфейтинг — – финансовая услуга, при которой продавец продает дебиторскую задолженность покупателей целиком и без оговорки о своей ответственности в случае неплатежа. Таким образом, при использовании форфейтинга риск принимает на себя специализированный… …   Банковская энциклопедия

ФОРФЕЙТИНГ — форфетирование (от франц. a forfai целиком, обшей суммой) своеобразная форма кредитования экспортеров, продавцов при продаже товаров, применяемая чаще всего во внешнеторговых операциях. Банк (форфейтор) выкупает у экспортера (продавца) денежное… …   Экономический словарь

ФОРФЕЙТИНГ — [Словарь иностранных слов русского языка

форфейтинг — сущ., кол во синонимов: 1 • форфейтирование (1) Словарь синонимов ASIS. В.Н. Тришин. 2013 …   Словарь синонимов

ФОРФЕЙТИНГ — фр.A forfai целиком, общей суммой операция по приобретению финансовым агентом (форфейтором) коммерческого обязательства заемщика (покупателя, импортера) перед кредитором (продавцом, экспортером). специфическая форма кредитования торговых операций …   Словарь бизнес-терминов

форфейтинг — Кредитование внешнеэкономических операций в форме покупки у экспортера векселей, акцептованных импортером. В отличие от обычного учета векселей коммерческими банками Ф. предполагает переход всех рисков по долговому обязательству к его покупателю… …   Справочник технического переводчика

Форфейтинг — кредитование внешнеэкономических операций в форме покупки у экспортера векселей, акцептованных импортером. В отличие от обычного учета векселей коммерческими банками, форфейтинг предполагает переход всех рисков по долговому обязательству к его… …   Краткий словарь основных лесоводственно-экономических терминов

ФОРФЕЙТИНГ — операция при продаже в кредит, при которой банк (форфейтор) выкупает векселя тратты) импортера сразу после поставки товара, обеспечивая экспортеру немедленный платеж стоимости товара за вычетом разницы между стоимостями экспортного и… …   Энциклопедия юриста

Определение, примеры, плюсы, минусы, как это работает?

Определение форфейтинга

Форфейтинг — это метод получения среднесрочных средств для бизнеса, занимающегося международной торговлей. Процесс состоит из компании, занимающейся экспортом капитальных товаров, продажей зарубежной дебиторской задолженности, такой как простые или переводные векселя, и немедленного получения финансирования.

Дебиторская задолженность импортера продается форфейтеру по льготной ставке и без права регресса в обмен на наличные деньги.Они имеют право на торговлю на вторичных рынках. Форфейтером обычно является третья сторона или посредник, например финансовое учреждение. Под финансовыми учреждениями понимаются организации, которые предоставляют своим клиентам бизнес-услуги и продукты, связанные с финансовыми или денежными операциями. Некоторые из них — это банки, NBFC, инвестиционные компании, брокерские фирмы, страховые компании и трастовые корпорации. подробнее или банк, способный взять на себя связанные риски обмена.

• Форфейтинг означает вариант, который компании рассматривают для получения финансирования, участвуя в международной торговле.
• Форфейтерами обычно являются финансовые учреждения, банки, страховые компании или торговые компании.
• Форфейтинг и факторинг — это не одно и то же, хотя оба они являются методами получения средств во время участия в торговле. Форфейтинг в среднем дает больше преимуществ, но получение средств может быть более дорогостоящим.
• Некоторые из преимуществ включают снижение риска, связанного с торговлей, и покрытие 100% необходимого финансирования для завершения транзакции.

Вы можете свободно использовать это изображение на своем веб-сайте, в шаблонах и т. Д. Пожалуйста, предоставьте нам ссылку с указанием авторства Ссылка на статью, на которую будет сделана гиперссылка
Например:
Источник: Forfaiting (wallstreetmojo.com)

Как работает форфейтинг?

Часто предприятия в международной торговле Торговля или обмен товарами и / или услугами через международные границы называется международной торговлей. Он часто включает другие факторы риска, такие как обменный курс, государственная политика, экономика, законы другой страны, судебная система и финансовые рынки, которые влияют на торговлю между ними.Подробнее столкнитесь с проблемой своевременной доставки товаров или услуг, только к оплате через несколько месяцев.Для некоторых компаний такой способ ведения бизнеса недостижим. Таким образом, им нужны средства авансом на такие вещи, как:

• Оплата своим сотрудникам
• Закупка необходимых материалов
• Обеспечение выполнения и своевременности заказа

Эти проблемы могут создать дилемму для поставщика (экспортера), когда им нужны средства для продолжения повседневной деятельности. У импортеров также есть желание получить товары и убедиться в точности заказа перед оплатой.

К счастью, в настоящее время у предприятий есть возможность финансировать и получать средства авансом через форфейтинг вместо ожидания и получения средств от импортера. Форфейтинг был создан в Швейцарии в 1950-х годах для преодоления «платежного разрыва» между экспортером и импортером. Теперь компании могут сотрудничать с финансовыми учреждениями, такими как банк или страховой андеррайтер, нанимая их в качестве форфейтера. Этот процесс обычно включает продажу зарубежной дебиторской задолженности, такой как:

1. Векселя Вексель — это оборотный инструмент, который представляет собой письменное согласие должника или исполнителя (векселя) выплатить обещанную сумму кредитору (получателю) в указанную дату.подробнее — Письменное письмо, подписанное стороной, в котором говорится о намерении уплатить определенную сумму в определенный день.
2. Дебиторская задолженность Дебиторская задолженность относится к сумме, причитающейся с клиентов за кредитные продажи продуктов или услуг, предоставленных им компанией. Он отображается как оборотный актив в корпоративном балансе. Подробнее — Требования в отношении денежных средств, причитающихся за проданные продукты или услуги.
3. Переводные векселя Переводные векселя — это оборотные инструменты, содержащие приказ о выплате определенной суммы определенному лицу в течение установленного периода времени.Переводной вексель выдается кредитором должнику, когда должник должен деньги за товары или услуги. Подробнее — По сути, это долговая расписка на товары или услуги в течение определенного периода времени.
4. Аккредитив Аккредитив — это платежный механизм, при котором банк эмитента предоставляет экспортеру экономическую гарантию на согласованную сумму платежа в случае неисполнения обязательств покупателем. В международной торговле покупатели используют аккредитив для снижения кредитного риска. Подробнее — Гарантия от банка, гарантирующая, что поставщик получит оплату.

Этапы форфейтинга

После того, как форфейтер принимает дебиторскую задолженность, он составляет договор, который он и поставщик подпишут. В соглашении обычно указываются особенности сделок, например:

• Приобретаемая иностранная дебиторская задолженность
• Сумма, на которую она будет приобретена
• Дата и любые другие документы

Форфейтер обычно покупает товары по ставке дисконтирования, которая будет указана в контракте.Поставщик может использовать средства для продолжения операций, не дожидаясь оплаты от импортера.

Затем он доставит товары или услуги покупателю (импортеру). Поскольку форфейтинговые сделки не имеют права регресса, ссуда без права регресса — это такая ссуда, при которой заемщик должен приложить к кредитному договору какую-либо форму обеспечения, например недвижимость, оборудование или банковские фиксированные депозиты, для утверждения ссуды. В случае невыполнения обязательств кредитор имеет право наложить арест на обеспечение, чтобы погасить взносы.читайте больше, и ответственность передается форфейтеру, он должен будет взыскать платежи с покупателя.

Реальный пример форфейтинга

Пример из реальной жизни можно наблюдать с несколькими финансовыми учреждениями и другими поставщиками, такими как банки или страховые агентства. В этом примере мы обсудим, как будет выглядеть процесс форфейтинга, с Swiss Forfait (SF), финансовым учреждением, которое в первую очередь занимается этим.

Когда предприятие стремится экспортировать товары или услуги, но не хочет брать на себя риски, связанные с транзакцией Риск транзакции — это неопределенность или убытки, причиненные договаривающейся стороне из-за изменения обменного курса или валютного риска в случае задержки расчет иностранной транзакции. прочитайте больше или у вас нет средств, необходимых для продолжения операций, они могут связаться со Swiss Forfait (SF), чтобы предоставить услуги форфейтинга. Процесс будет выглядеть следующим образом:

1. Продавец свяжется с Swiss Forfait (SF) в поисках своих услуг.
2. SF запросит у продавца подробную информацию об обмене, а также запросит все необходимые документы.
3. Финансовое учреждение принимает иностранную дебиторскую задолженность от продавца.
4. SF изложит условия договора, включая приобретаемые товары и цену со скидкой.
5. Продавец и SF заключат договор, в котором четко указаны дебиторская задолженность, закупочная цена, дата и необходимая документация.
6. Продавец доставит товар или услугу покупателю.
7. SF уплачивает продавцу согласованные сборы.
8. Банк импортера затем заплатит SF
9. SF получит платежи от покупателя.

Форфейтинг против факторинга

Факторинг — это еще один метод, который компании могут использовать для получения средств, когда это необходимо для международной торговли. Однако у этих методов есть несколько отличий.

Форфейтинг	Факторинг
Форфейтинг используется исключительно для международной торговли	Факторинг может использоваться в международной или внутренней торговле
Он включает как экспортера, так и импортера	Он включает только экспортер
Форфейтинг покрывает всю закупочную сумму	Обычно факторинг покрывает только около 80-90% закупочной суммы
Он выплачивает денежные средства по среднесрочной и долгосрочной дебиторской задолженности	Он выплачивает денежные средства за краткосрочные контракты
Форфейтинг включает финансовые инструменты, которые могут быть проданы на вторичном рынке	Факторинг состоит только из причитающихся денег или дебиторской задолженности
Обычно используется для капитальных товаров	В основном используется для потребительских товаров
Форфейтинг всегда безвозвратный rse	Факторинг может быть регрессом или без регресса

Плюсы и минусы

Форфейтинг имеет впечатляющие преимущества для всех вовлеченных сторон.Однако он также имеет несколько недостатков.

Плюсы	Минусы
Возможность финансировать до 100% от стоимости контракта	Стоимость может быть выше, чем другие варианты финансирования
Предоставляет немедленные средства	Должен соответствовать определенная пороговая сумма (в настоящее время 100 000 долларов США в США)
Позволяет предприятиям расширять и наращивать операции за счет экспорта в другие страны	Неподходящий метод для краткосрочных транзакций
Риск снижается за счет участия нескольких сторон	В основном используется для производства капитальных товаров
Гибкий вариант финансирования	Проблемы с валютой иногда делают форфейтинг неблагоприятным
Форфейтинг может включать фиксированные процентные ставки	В некоторых случаях более высокие затраты могут быть переложены на покупателя

Рекомендуемые статьи

Это руководство по форфейтингу и его определению.Здесь мы обсудим, как это работает, а также примеры, а также его плюсы и минусы. Вы также можете прочитать следующие статьи, чтобы узнать больше —

Форфейтинг — обзор, характеристики, источники финансирования

Что такое форфейтинг?

Форфейтинг — это предоставление среднесрочной финансовой поддержки для импорта и экспорта капитальных товаров. Форфейтер — это третья сторона транзакций, которая берет на себя определенные риски со стороны импортеров и экспортеров в обмен на маржу. Форфейтер работает аналогично центральному клиринговому контрагенту на внебиржевых рынках. Внебиржевой (OTC) Внебиржевой (OTC) — это торговля ценными бумагами между двумя контрагентами, осуществляемая вне официальных бирж и без надзора за биржей. регулятор.Внебиржевая торговля осуществляется на внебиржевых рынках (децентрализованное место без физического местонахождения) через дилерские сети.

Форфейтинг — это изначально французское слово, означающее отказ от права. Термин подразумевает сделку, при которой форфейтер приобретает требования (дебиторскую задолженность) у экспортера в обмен на оплату наличными.

Резюме

• Форфейтинг — это оказание среднесрочной финансовой поддержки для импорта и экспорта капитальных товаров.
• Основными источниками экспортного финансирования являются финансирование оборотного капитала, встречная торговля, факторинг и форфейтинг.
• Форфейтинг — это механизм, при котором экспортер отказывается от своих прав на получение оплаты за товары и услуги, предоставленные импортеру, в обмен на платеж наличными от форфейтера.

Характеристики форфейтинговых транзакций

Общие характеристики форфейтинговых транзакций могут быть следующими:

• Минимальный размер счета составляет 250 000 долларов США или 500 000 долларов США
• Срок действия кредита, предоставляемого импортеру, составляет от шести месяцев до семь лет
• Дебиторская задолженность в любой основной конвертируемой валюте, например.g., USD, CAD, EUR и т. д.
• Контракт на товары и услуги
• Письменный аккредитив или гарантия оформляется банком, обычно в стране импортера

Основные источники экспортного финансирования

1. Финансирование оборотного капитала

Банки могут предоставлять краткосрочные ссуды для финансирования цикла оборотного капитала от покупки запасов до возможного преобразования в денежные средства. Это способ получить доступ к долговому финансированию.Такой вид кредита, который берется для финансирования повседневной деятельности компании. Такая форма заемного финансирования ограничивает размещение капитала в долгосрочных активах, таких как основные средства (ОС), или других долгосрочных инвестициях.

2. Встречная торговля

Встречная торговля — это внешнеторговые операции, в которых продажа товаров в страну может быть связана с покупкой или обменом товаров из той же страны. К наиболее распространенным типам относятся бартер, обратный выкуп товаров и встречная покупка.Такой метод международной торговли более распространен в развивающихся странах с ограничениями на валютные или кредитные линии.

3. Факторинг

Факторинг — это механизм, который может помочь увеличить ликвидность для участников транзакций, предлагая конвертацию дебиторской задолженности в наличные деньги. В факторинговых соглашениях торговая дебиторская задолженность по обычным товарам продается с финансированием до 90% с правом регресса или без него. Факторинговые соглашения не связаны с оборотными инструментами и не имеют места на вторичном рынке.

Факторинг — это метод управления балансовой задолженностью, при котором бизнес получает авансы в счет дебиторской задолженности от банка или финансового учреждения. В факторинге участвуют три стороны: продавец, клиент и фактор.

4. Форфейтинг

Форфейтинг — это механизм, при котором экспортер отказывается от своих прав на получение оплаты за товары и услуги, предоставленные импортеру, в обмен на оплату наличными от форфейтера.С помощью форфейтинга экспортер может легко преобразовать продажу в кредит в продажу за наличный расчет, не обращаясь к нему или его форфейтеру.

При форфейтинге торговая дебиторская задолженность должна включать капитальные товары и финансироваться до 100% без права регресса. Договоренности могут включать обращение с оборотными инструментами Оборотный инструмент Оборотный инструмент — это документ, который гарантирует выплату определенной суммы денег определенному лицу (получателю).

Какая информация нужна форфейтеру?

Форфейтер требует следующую информацию для участия в сделке:

• Личность покупателя
• Национальность покупателя
• Характер проданных товаров
• Подробная информация о стоимости
• Валюта контракта
• Дата и продолжительность договор
• Условия кредита
• График платежей
• Процентная ставка
• Знайте, какие доказательства долга будут использованы, e.g., векселя, переводные векселя, аккредитив и т. д.
• Личность гаранта платежа

Документы, требуемые форфейтером от Экспортера

• Копия договора поставки или условий его оплаты
• Копия товаросопроводительных документов, включая авианакладную, коносамент Оборотный коносамент Оборотный коносамент — это разновидность коносамента. Коносамент — это действие по загрузке корабля или судна грузом. Оборотный коносамент, свидетельства о получении, железнодорожный счет или аналогичные документы
• Копия подписанного коммерческого счета
• Письмо о передаче прав и уведомление гаранту
• Гарантийное письмо

Узнать больше

CFI предлагает Страница программы коммерческого банковского и кредитного аналитика (CBCA) ™ — CBCAGполучите сертификат CBCA ™ CFI и станьте коммерческим банковским и кредитным аналитиком.Зарегистрируйтесь и продвигайтесь по карьерной лестнице с помощью наших программ и курсов сертификации. программа сертификации для тех, кто хочет вывести свою карьеру на новый уровень. Чтобы продолжить обучение и продвинуться по карьерной лестнице, вам будут полезны следующие ресурсы:

• Гарантийное письмо Гарантийное письмо Гарантийное письмо — это письменное обязательство, выданное банком по запросу клиента, который заключил договор купли-продажи. товары от поставщика, обеспечивающие уверенность в том, что заказчик выполнит обязательства по контракту, заключенному с поставщиком.Помимо покупки товаров, вексель
• Простой вексель Вексель относится к финансовому инструменту, который включает письменное обещание эмитента произвести платеж второй стороне — получателю —
• Резервный аккредитив (SBLC) Резервный аккредитив (SBLC) Резервный аккредитив, сокращенно SBLC, представляет собой юридический документ, в котором банк гарантирует выплату определенной суммы денег в рамках цикла оборотного капитала
• Цикл рабочего капитала Цикл оборотного капитала для бизнеса — это продолжительность требуется для преобразования общего чистого оборотного капитала (оборотные активы за вычетом текущих

Импортные и экспортные операции по финансированию

Santander предлагает широкий спектр финансовых продуктов, адаптированных к потребностям каждого клиента и особенностям сделки.

Экспортное финансирование / авансы

Описание

Это кредитная операция, при которой банк ссужает определенную сумму в любой официально торгуемой валюте экспортеру, чтобы он мог получить стоимость продаж с отсрочкой платежа, произведенных иностранному импортеру. В этом процессе участвуют три стороны:

• Финансовое учреждение
• Экспортер
• Иностранный импортер

Финансирование всегда должно быть связано с экспортной операцией.

Процесс

1. Заключен договор купли-продажи между испанским экспортером и иностранным импортером.
2. Экспортер доставляет товары иностранному импортеру, который соглашается заплатить за них в будущем.
3. Финансовое учреждение авансирует экспортеру стоимость операции в местной или любой другой валюте.
4. В согласованный срок годности импортер оплачивает покупку.
5. Экспортер выплачивает аванс за счет платежа импортера.

Срок действия договора Срок действия договора обычно совпадает с отсрочкой платежа, предоставленной импортеру или лицу, получающему услугу. В случае разницы периодов возможны две альтернативы:

— Предварительное финансирование : Банк финансирует экспортера для производства товаров.

— Постфинансирование (аванс) : Банк авансирует, частично или полностью, стоимость операции после того, как товары были отправлены.Обычно периоды, связанные с этим типом операций, не превышают 90 дней. Обычно рекомендуется, чтобы этот период превышал срок действия операции на 10-15 дней из-за задержек, которые могут возникнуть с платежами из-за границы. • Сумма Максимальная сумма, которая может быть профинансирована, представляет собой стоимость товаров плюс те расходы (доставка, страхование и т. Д.), Которые, хотя первоначально понесены экспортером, в конечном итоге будут возмещены импортером. • Валюта Валютой финансирования / аванса может быть любая официально котируемая валюта.Валюта не обязательно должна быть той, в которой выражена экспортная операция, хотя желательно, чтобы валюты были одинаковыми, чтобы избежать риска колебаний обменного курса. • Погашение Погашение должно соответствовать крайнему сроку, установленному для финансирования / аванса, хотя нет никаких возражений против досрочного погашения, и в этом случае будет произведена корректировка процентов к уплате. • Процентная ставка Используемая процентная ставка будет зависеть от валюты, в которой деноминировано финансирование.• Риск обменного курса Когда валюты финансирования / аванса и выплаты различаются, создается риск обменного курса, на который экспортер может отреагировать одним из двух способов: принять его или компенсировать, заключив страхование обменного курса или вариант в иностранной валюте.

Форфейтинг: финансирование и страхование кредита

Финансовые учреждения используют форфейтинг, финансовый продукт без права регресса, чтобы предложить своим клиентам-экспортерам возможность продать без права регресса коммерческие кредиты, полученные от их экспорта.В тех случаях, когда импортер объявляется неплатежеспособным, банковское учреждение не может потребовать возврата денег у экспортера.

Форфейтинг позволяет банковскому учреждению предлагать своим клиентам-экспортерам следующее:

• Сбор оплаты гарантирован.
• Риск обменного курса и процентной ставки исчезает по мере предоставления средств.
• Политический и коммерческий риск операции устранен.
• Обеспечивает ликвидность.
• Позволяет удалить транзакцию из баланса.
• Это позволяет продавать больше или дороже, позволяя предлагать более длительные сроки кредита.

В целом, этот тип операции включает в себя крупные суммы, а также отсрочку платежа, что побуждает финансовое учреждение продавца обратиться к банку в стране импортера с просьбой гарантировать операцию. Это делается посредством дополнительных гарантий или андеррайтинга счетов, которые используются для оплаты экспорта.

Не предоставляются кредитные линии по форфейтинговым операциям; скорее, финансовые учреждения, предлагающие форфейтинг, анализируют и предлагают этот вид финансирования в индивидуальном порядке.

Финансирование импорта

Описание

С помощью этой кредитной операции Santander финансирует период, необходимый для продажи и получения оплаты за импортированный продукт. В результате импортер запрашивает финансирование в счет:

• Недостаточно средств для оплаты при доставке.
• Наличие лучших закупочных цен.

Эта операция похожа на внутренний заем, но отличается тем, что платежи используются только для оплаты импорта. Этот процесс требует участия трех игроков:

• Финансовое учреждение
• Испанский импортер
• Иностранный экспортер

Финансовая операция всегда должна быть связана с оплатой импорта.

Процесс

1. Между импортером (клиентом банка) и иностранным экспортером заключается договор купли-продажи.
2. Иностранный экспортер доставляет товар импортеру.
3. Импортер (клиент банка) запрашивает финансирование у своего банка, чтобы он мог произвести оплату иностранному экспортеру.
4. Банк импортера производит платеж иностранному экспортеру.
5. По истечении срока его действия импортер (клиент банка) погашает финансирование за счет выручки от продаж.

Характеристики финансирования импорта

• Срок действия контракта
  Срок действия контракта будет совпадать с периодом, необходимым для продажи и получения оплаты за импортированный продукт.В зависимости от используемого продукта периоды работы этого типа обычно не превышают 90 дней.
• Сумма
  До 100% операции и даже больше, если покупка заказана на условиях FOB (Инкотермс)
• Валюта
  Валюта, используемая для финансирования импорта, может быть любой официально торгуемой валютой. Он не обязательно должен совпадать с валютой, в которой номинирован импорт / экспорт, хотя желательно, чтобы они были одинаковыми.
• Погашение
  Погашение должно соответствовать сроку, установленному в финансировании импорта.
• Процентная ставка
  Используемая процентная ставка будет зависеть от валюты, в которой выражено финансирование импорта.
• Риск обменного курса
  Когда валюты финансирования импорта и выручка, полученная импортером от продажи товаров, различаются, возникает риск обменного курса; импортер может отреагировать одним из двух способов: принять риск или компенсировать его, заключив валютную страховку или опцион на иностранную валюту.

Концепция форфейтинга в финансировании экспорта

Форфейтинг — это механизм финансирования экспорта.

• Путем дисконтирования экспортной дебиторской задолженности
• Подтверждено переводными или простыми векселями
• Без обращения к продавцу (экспортеру)
• Среднесрочные и долгосрочные погашения
• По фиксированной ставке (дисконт)
• До 100 процентов стоимости контракта.

Слово «утрата» происходит от французского слова «утрата», которое означает отказ от прав.

Проще говоря, форфейтинг — это дисконтирование экспортной дебиторской задолженности без права регресса. В сделке по конфискации экспортер без права обращения к нему передает свои права требовать оплаты товаров, поставленных импортеру, в обмен на немедленную выплату наличными от форфейтера. В результате экспортер в Индии может преобразовать продажу в кредит в продажу за наличные, не обращаясь за помощью к экспортеру или его банкиру.

Концепция конфискации:

1. Какие экспортные товары подлежат конфискации?

Весь экспорт капитальных товаров и других товаров, произведенный в рамках среднесрочного и долгосрочного кредита, может финансироваться путем конфискации.

2. Как работает форфейтинг?

Дебиторская задолженность по договору об отсрочке платежа при экспорте товаров, подтвержденная переводными или простыми векселями, может быть форфейсирована.

Переводные или простые векселя, обеспеченные совместным акцептом от банка (которым обычно является банк покупателя), подтверждаются экспортером без права регресса в пользу форфейтингового агентства в обмен на дисконтированные денежные поступления. Банк-со-акцепт должен быть приемлемым для форфейтингового агентства.

3. Существует ли установленный формат переводных или простых векселей?

Да. Переводные или простые векселя должны быть в установленном формате.

4. Какую роль Exim Bank будет играть в конфискации транзакций?

Exim Bank будет выполнять роль посредника между индийским экспортером и зарубежным форфейтинговым агентством.

5. Как Exim Bank облегчит транзакцию форфейтинга?

По запросу экспортера для экспортной операции, которая может быть подвергнута форфейтингу, Exim Bank получит ориентировочные и твердые расценки на конфискацию — ставку дисконтирования, обязательство и другие сборы — от зарубежных агентств.

Exim Bank получит предоставленные переводные или простые векселя, в зависимости от обстоятельств, и отправит их форфейтеру для дисконтирования и организует перевод выручки со скидкой индийскому экспортеру.

Exim Bank выдаст соответствующие сертификаты, позволяющие индийским экспортерам переводить комиссионные сборы и другие сборы.

6. Что включает стоимость конфискации?

Транзакция форфейтинга обычно имеет три элемента затрат:

• Комиссия за обязательство
• Скидка
• Плата за документацию

7.Какие выгоды получает экспортер от конфискации?

• Преобразует экспорт отсроченного платежа в кассовую операцию, улучшая ликвидность и денежный поток
• Освобождает экспортера от трансграничных политических или коммерческих рисков, связанных с экспортной дебиторской задолженностью
• Возможно финансирование до 100 процентов стоимости экспорта по сравнению с финансированием в размере 80-85 процентов, доступным в рамках традиционной программы экспортного кредитования
• Поскольку форфейтинг предлагает экспортеру без права регресса, он не влияет на лимиты заимствования экспортера.Таким образом, форфейтинг представляет собой дополнительный источник финансирования, способствующий повышению ликвидности и увеличению денежного потока
• Предоставляет финансирование с фиксированной процентной ставкой; хеджирование процентных и валютных рисков, связанных с отсроченным экспортным кредитом
• Экспортер освобожден от проблем с кредитным администрированием и инкассо
• Форфейтинг зависит от транзакции. Следовательно, долгосрочные банковские отношения с форфейтером не являются необходимыми для организации операции форфейтинга
.
• Экспортер экономит на страховых расходах, поскольку конфискация исключает необходимость страхования экспортных кредитов

Факторинг Vs.Форфейтинг: в чем разница?

Факторинг и форфейтинг различаются по характеру, объему и концепции. Факторинг относится к продаже дебиторской задолженности фирмы третьей стороне (факторинговой компании или кредитору) по сниженной цене. При конфискации экспортеры отказываются от своих прав форфейтеру в обмен на немедленные денежные средства.

Определение факторинга и Форфейтинг

Факторинг

Факторинг — также известный как факторинг счетов или финансирование дебиторской задолженности — это процесс, при котором предприятия получают авансы в счет своей дебиторской задолженности.В факторинге есть три стороны: должник (покупатель товаров), клиент (продавец товаров) и фактор (финансист). Этот тип финансирования часто используется для управления балансовой задолженностью.

Форфейтинг

Форфейтинг — это вариант финансирования, который экспортеры используют для немедленного получения денежных средств. Как это работает: экспортер продает свои требования по среднесрочной и долгосрочной торговой дебиторской задолженности форфейтеру по льготной ставке, чтобы получить быстрый доступ к наличным деньгам.Преимущество: экспортеры минимизируют риск факторинга, продавая товар без права регресса, что означает, что экспортер не несет ответственности, если импортер не оплачивает дебиторскую задолженность.

Ключевые различия между факторингом и форфейтингом

Основное различие между ними состоит в том, что факторинг может использоваться во внутренней и международной торговле, тогда как форфейтинг применяется только к финансированию международной торговли.

Вот восемь дополнительных ключевых различий между факторингом и форфейтингом:

1. ПРОЦЕСС

Факторинг : Финансовое соглашение, при котором владельцы бизнеса продают свои незавершенные счета (дебиторскую задолженность) третьей стороне (факторинговым компаниям, кредиторам или банкам) в обмен на быстрые денежные средства.

Форфейтинг : Принадлежит к экспортному финансированию, при котором экспортер продает свои права торговой дебиторской задолженности форфейтеру для получения немедленной оплаты наличными.

2. СРОКИ

Факторинг: Операции с краткосрочной дебиторской задолженностью, срок погашения которой обычно составляет 90 дней или менее.

Форфейтинг : Операции со средне- и долгосрочной дебиторской задолженностью.

3. ПРОДАЖА ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ

Факторинг: Продажа дебиторской задолженности обычно осуществляется по обычным продуктам или услугам.

Форфейтинг : Дебиторская задолженность продается по капитальным товарам.

4. ПРОЦЕНТ ПОЛУЧЕННОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ

Факторинг: Владельцы бизнеса обычно получают финансирование от 80% до 90%.

Форфейтинг : Фонды экспортеров со 100% финансированием стоимости экспортируемых товаров.

5. ДОГОВОРНЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ

Факторинг: Операции с оборотными инструментами, такими как простые и переводные векселя.

Форфейтинг : Не занимается оборотными инструментами.

6. RECOURSE VS. Без обращения

Факторинг: Может быть регрессом или без регресса.

Форфейтинг : Всегда без права регресса.

7. ВТОРИЧНЫЕ РЫНКИ

Факторинг: Вторичный рынок отсутствует.

Форфейтинг : Существует вторичный рынок, который увеличивает ликвидность форфейтинга.

8. КТО ОПЛАЧИВАЕТ СТОИМОСТЬ

Факторинг: Продавец или клиент оплачивает факторинговые расходы.

Форфейтинг : Зарубежный покупатель оплачивает расходы по форфейтингу.

Факторинг и форфейтинг имеют тенденцию быть сложными и трудными для понимания. Если у вас есть какие-либо вопросы или вы хотите узнать больше о факторинге и форфейтинге, обратитесь к специалистам SMB Compass. Наша дружная и знающая команда финансовых специалистов всегда рядом!

Помните, время — деньги, а деньги — время.

Дайте нам немного времени, и мы поможем вам получить деньги!

Вы можете связаться с нами СЕЙЧАС по телефону (888) 853-8922 или по электронной почте [адрес электронной почты защищен].

Форфейтинг — открытое руководство по рискам

Определение

Форфейтинг — это форма покупки дебиторской задолженности, при которой продавцы товаров и услуг, которые являются частью физической цепочки поставок, продают будущие платежные обязательства, представленные финансовыми инструментами или платежными обязательствами (обычно в оборотной или передаваемой форме), со скидкой или по номинальная стоимость в обмен на плату за финансирование. ^[1]

Также обозначается как Финансирование без права регресса или Дисконтирование простых / переводных векселей .На первичном рынке будет либо Генеральное соглашение с подтверждением транзакции для каждой отдельной транзакции, либо разовое соглашение, ограниченное одной транзакцией.

Описание бизнес-модели

Форфейтинг требует наличия лежащего в основе платежного обязательства, обычно воплощенного в какой-либо форме юридического инструмента, отличного от коммерческой операции, которая его породила. Такими коммерческими сделками могут быть экспорт, импорт или внутренняя торговля. Типичные платежные инструменты включают оборотные инструменты, такие как переводные векселя и простые векселя, но обязательства, возникающие по аккредитивам, также широко используются для форфейтинга.

Существует первичный и вторичный рынок форфейтинга. На первичном рынке сделки инициируются, и обязательства могут быть приобретены у продавцов товары и услуги или их покупатели, часто в последнем случае с участием банка в стране покупателя. Чистый оборотный капитал также может быть увеличен за счет форфейтинга путем покупки векселя или безусловного платежного обязательства у поставщика финансовых услуг. Вторичный рынок проводится между поставщиками финансирования, такими как банки, форфейтинговые компании или другие инвесторы.

Сроки могут варьироваться от одного месяца до нескольких лет. Размеры транзакций обычно находятся на верхнем конце спектра цепочки поставок, а большие объемы инструментов с низкой стоимостью обычно ограничиваются внутренним форфейтингом.

Коэффициент авансового платежа обычно составляет 100% от номинальной стоимости платежного обязательства за вычетом финансовых затрат. В любой транзакции может быть один или несколько таких инструментов, хотя их количество обычно невелико.

Форфейтинг осуществляется без обращения к продавцу товаров и услуг или, на вторичном рынке, к продавцу форфейтинга.Как правило, форфейтинг приводит к «настоящей продаже», когда покупатель владеет всеми правами по обязательству форфейтинга по оплате. Обеспечение в отношении конфискованного актива может быть предоставлено в виде авала или гарантии от третьего лица.

Ценностное предложение

Клиенты (продавцы в цепочке поставок) получают следующие преимущества:

• Оптимизация оборотных средств (более эффективное использование финансовых ресурсов)
• Потенциальное финансирование, привлеченное на основании высокого кредитного рейтинга (покупателя или финансового учреждения, обеспечивающего платежное обязательство) с более низкой предполагаемой стоимостью финансирования для продавца
• Помогает продавцам в продажах покупателям или странам, где у них мало местных знаний и продажи с открытым счетом в противном случае были бы невозможны
• Потенциально улучшенные условия оплаты и коммерческие условия для продавца и покупателя
• Финансы и доступность ликвидности для продавцов с ограниченной доступностью кредита из традиционных банковских источников
• Стабильность цепочки поставок
• Освобождает продавцов товаров и услуг от администрирования и инкассо

Сегменты клиентов

На первичном рынке обычно есть продавец товаров и услуг (например,грамм. экспортер) или покупатель (например, импортер) в качестве продавца инструмента или платежного обязательства перед первоначальным финансовым поставщиком (обычно известным как первичный форфейтер). На вторичном рынке будут продавцы и покупатели (форфейтинг), обычно состоящие из поставщиков финансовых услуг и инвесторов.

Каналы сбыта

Каналы сбыта

— это средства, с помощью которых компания связывается со своими сегментами клиентов и достигает их для реализации своего ценностного предложения.

Отношения с клиентами

Сторонами финансирования являются продавец и поставщик финансовых услуг.

Потоки доходов

Ключевые ресурсы

Основные направления деятельности

Как правило, форфейтинг — это ручной или полуавтоматический процесс. Документация купли-продажи согласовывается и подписывается сторонами как на первичном, так и на вторичном рынке в бумажном виде. Подтверждения отдельных транзакций можно отправлять по электронной почте или SWIFT.

Должна быть проведена комплексная проверка и кредитный анализ должников и правовой природы используемых инструментов, чтобы гарантировать, что они, насколько это возможно, действительны и имеют исковую силу, даже если могут возникнуть проблемы сопутствующая продажа товаров.Также будет изучена необходимость каких-либо местных регистраций и разрешений.

Право собственности на используемый платежный инструмент должно перейти к покупателю, и поэтому должен быть установлен соответствующий законный способ сделать это. Они могут включать переуступку, новацию или одобрение. Может возникнуть необходимость хранить и / или предъявлять оригиналы платежных инструментов. к оплате должнику. Точная ситуация будет зависеть от характера инструмента.

Подтверждения от должников произвести оплату новому держателю платежного инструмента часто запрашиваются, особенно в отношении аккредитивов, когда форфейтер не является банком-исполнителем по аккредитиву и, таким образом, не является стороной этой операции.

KYC / AML должен выполняться всеми соответствующими сторонами, включая продавца и должников, в соответствии с применимыми местными требованиями.

Документация, относящаяся к экспорту или импорту товаров, должна быть проверена вручную с целью удовлетворения не только требований KYC / AML, но и обеспечения возможности финансирования транзакции, а также того, что вся документация является подлинной, юридически действительной и имеющей исковую силу. URF 800 наборы правила проверки таких документов.

Управление рисками

Раздел управления рисками фокусируется на рисках, которыми должна управлять бизнес-модель.Риски для самой бизнес-модели могут быть идентифицированы с помощью структуры идентификации рисков бизнес-модели.

• Случай неисполнения обязательств или неплатежеспособность покупателя, смягченные посредством анализа кредитных рисков, обеспечения безопасности, мониторинга кредитных рисков и, возможно, кредитного страхования
• Существование действительной и приемлемой дебиторской задолженности, дисконтируемой, смягчаемой с помощью режима выборки или индивидуальной проверки
• Страновой или политический риск, смягчаемый с помощью комплексной проверки и страхования политических рисков.Особые обстоятельства, связанные с суверенным риском, могут относиться к дебиторской задолженности, причитающейся от правительств или правительственных агентств
• Убыток при невыполнении обязательств Риск, возникающий при отказе от права регресса к продавцу товаров и услуг или, на вторичном рынке, продавцу конфискованного актива, смягчаемый кредитным рейтингом покупателя и ограниченным правом регресса при определенных обстоятельствах (см. Статью 13 URF )
• (риск разбавления) споры, возникающие в связи с основной коммерческой сделкой, смягчаемые за счет использования безусловных платежных инструментов и ограниченного обращения к продавцу
• Правовой риск, связанный с проблемами KYC / AML (должен обрабатываться во время процедуры адаптации и впоследствии при периодических проверках)
• Риски, возникающие в случае неплатежеспособности продавца товаров и услуг, такие как «возврат средств», особенно если поставщик финансовых услуг знает о проблемах во время финансирования, которые смягчаются с помощью должной осмотрительности
• Риск мошенничества со стороны продавца, например, из-за завышения стоимости счетов-фактур или предложения счетов-фактур без соответствующей коммерческой транзакции, сниженный за счет проверки транзакции и развертывания адекватного кредитного контроля
• Мошенничество в результате сговора между продавцом и одним или несколькими его покупателями, ведущее к отвлечению средств от выполнения обязательств по наступлению срока погашения, смягчаемое мониторингом финансового состояния и честности управления продавца посредством поддержания контактов и регулярного получения управленческой информации для поиска признаков ухудшение бизнеса и подозрительные обстоятельства, а также смягчение в случае необходимости за счет прямых сборов со стороны поставщика финансовых услуг
• Двойное финансирование, смягченное получением права собственности на форфейтированную дебиторскую задолженность, применением соответствующих процедур KYC и совершенствованием передачи прав на форфейтированную дебиторскую задолженность
• Риск внутреннего мошенничества в результате сговора между продавцом и сотрудником поставщика финансовых услуг, сниженный за счет внутреннего контроля и разделения обязанностей
• Общий операционный риск, возникающий в результате множественных операционных требований к совершенствованию права собственности на дебиторскую задолженность и текущего администрирования, смягчаемых надежными процедурами, соответствующими уровнями автоматизации и контроля процессов
• Риск исполнения бизнеса в случае
  • Отсутствие юридических полномочий, смягченное юридической должной осмотрительностью в соответствующей юрисдикции и вовлеченных договорных сторонах
  • Платежные инструменты, не имеющие исковой силы, и неисполнение уступки прав
  • Запрещенные и ограничительные категории товаров
• Валютный риск и риск процентной ставки, смягчаемый хеджированием

Ключевые партнерства

Partnerships — это сеть поставщиков и партнеров, которые помогают заставить бизнес-модель работать:

• Поставщики платформ (сети B2B, решения для электронного выставления счетов, поставщики программного обеспечения)
• Банковские или небанковские спонсоры, обеспечивающие финансирование программ SCF
• Страховщики кредитов
• Другие партнеры по управлению рисками (валютное / IR хеджирование)

Структура затрат

• Заработная плата персонала
• Затраты на инфраструктуру

Конкуренты

• Поставщики альтернативных цепочек поставок
• Альтернативные формы финансирования

Список литературы

1. ↑ Стандартные определения методов финансирования цепочки поставок, Global Supply Chain Finance Forum

Форфейтинг в торговом финансировании

Форфейтинг, буквальное значение — отказаться (от чего-то) как необходимое следствие чего-то еще.В торговом финансировании «форфейтинг» — это механизм финансирования краткосрочного и среднесрочного послеотгрузочного экспорта.

Экспортируемые капитальные товары обычно поставляются с условиями кредита от импортера, из-за чего экспортер сталкивается с проблемами со своими текущими денежными потоками. Чтобы решить эту проблему, в 1960 году был введен продукт форфейтинга. Проще говоря, это среднесрочная ссуда в иностранной валюте, предоставленная иностранным банком (также называемая форфейтером) на отгруженные товары экспортером.

Форфейтинг обычно осуществляется-

a.Дисконтирование экспортной дебиторской задолженности

б. Переводные или простые векселя

В форфейтинге участвуют 5 сторон —

i. Экспортер

ii. Импортер

iii. Банк экспортера

iv. Банк Импортера

v. Форфейтер

Порядок работы: —

1. После выставления счета-фактуры (именуемого контрактом на продажу), Экспортер обращается в Форфейтер (иностранный банк) для уточнения условий контракта для финансирования.

2. Форфейтер проводит комплексную проверку импортера, условий поставки и кредитования, документации, странового риска, кредитного риска и т. Д.

3. Форфейтер указывает ставку дисконтирования, обычно указываемую в LIBOR / EURIBOR.

4. Экспортер указывает цену контракта зарубежному покупателю / импортеру, добавляя стоимость средств, комиссию за обязательство, комиссию за организацию и т. Д. На экспортируемые товары.

5. После принятия вышеуказанных цен Экспортер и Форфейтер подписывают контракт.

6. Экспорт осуществляется по документам, гарантированным банком импортера.

7. Форфейтер дисконтирует счет и представляет его банку импортера для оплаты в установленный срок или даже продает его на вторичном рынке.

Затраты на форфейтинг:

Форфейтинг обычно включает в себя расходы ниже

1. Комиссия за обязательство: — Диапазон от 0,5% до 1% Па

2. Сборы со скидкой:

3. Сборы за организацию — Гонорары фасилитатора взимаются банком / консультантом в Индии.

   No related posts.