Трудности при работе на бирже: Дорогая лотерея для избранных: разбираем 7 мифов о торговле на бирже :: Новости :: РБК Инвестиции

Содержание

психологи отмечают рост числа людей с зависимостью от биржевой торговли

За 2020 год количество физических лиц, имеющих брокерские счета на Московской бирже, превысило 10 миллионов и продолжает расти. Однако легкий и стремительный выход на биржу «частников», большая часть которых вряд ли осознает риски биржевой игры, порождает зависимость, не сильно отличающуюся от классической игромании. Вкладываясь в акции с целью приумножить капитал, люди зачастую не осознают рисков, рассчитывают на удачу, они убеждены, что выбранная ими бумаги непременно покажет значительный рост. Это происходит с людьми, мозг которых под воздействием определенных факторов запускает так называемый «механизм крайностей». Это и страх потерять все, и жажда наживы, и фантазийное представление о молниеносном обогащении при минимальных трудозатратах. Биржевые игроманы разрабатывают хитроумные схемы, якобы неведомые другим людям, которые в их представлении обязательно сработают. Именно на этом зиждется игровая зависимость, называемая также лудомания или гемблинг.

Клиническая картина.

В прошлом году в моей практике волнообразно увеличилось количество запросов от людей, а также их близких, которые потеряли сбережения, недвижимость, работу, в результате стали банкротами из-за неаккуратной биржевой игры. В работе с такими людьми выясняется, что они воспринимают биржу как элемент игры, при этом осуществление всех операций через интернет усугубляет это представление. Примечательно, что большинство «пострадавших» – образованные, интеллектуально развитые люди, что затрудняет момент выявления проблемы.

Классическая игромания замечается быстро: идея использования сложных математических схем при игре в казино, не укладывается в логику обычного человека, поэтому близкие люди сразу бьют тревогу. Исчезающие в никуда семейные сбережения также являются явным индикатором. В случае биржевой торговли изначально ничто не вызывает подозрения. Многие клиенты рассказывают близким, что биржа – это часть их работы, причем высокоинтеллектуальная, трудоемкая, требующая вложений, но обязательно гарантирующая доход в будущем при правильном подходе. И близкие верят какое-то время. Пока не начинают замечать у «биржевика» раздражительность, нарушение сна, увеличение времени, проводимого за компьютером на торгах, игнорирование других интересов, «ломку» при отсутствии доступа к Интернету. Некоторые из этих случаев имеют печальные последствия. А клиническая картина зависимости от биржевой торговли почти полностью повторяет симптомы зависимости от азартных игр.

Как развивается зависимость. Изначально имея в голове идею быстрого обогащения и преодоления своих финансовых проблем за счет биржевой торговли, человек выбирает наиболее прибыльные и, соответственно, наиболее рисковые инструменты. Принимает спонтанные решения, совершает эмоциональные покупки. Он, как ребенок, радуется своим успехам, огорчается поражениям. Со временем, биржевой игрок в своем восприятии наделяет биржу «магической силой», в его сознании она становится живым существом. Происходит потеря контроля за началом, длительностью и окончанием участия в торговле.

Затем начинаются финансовые потери, одновременно запускается механизм по постоянному поиску денежных средств, чтобы отыграться. Человек начинает обрастать долгами. Другие стороны жизни становятся неинтересными, все внимание концентрируется на попытках вернуть потерянное, «забрать у биржи свое». Культивируется надежда на моментальное обогащение за счет одной удачной сделки. Как следствие начинаются проблемы во взаимоотношениях с родными, коллегами, друзьями. Постоянный стресс отражается как на психическом, так и на физическом здоровье. В итоге человек измотан, нарушен сон, питание, агрессия и паника не дают возможности выйти из замкнутого круга, прекратить однообразные ежедневные действия: найти деньги вложить – потерять

снова найти. Человек живет в страхе пропустить тот единственный шанс, ту самую заветную сделку.

На этом этапе уже нет разницы, принесло ли конкретное вложение прибыль или убыток, мозг на это уже не реагирует, общая сумма долгов обычно в разы превышает заработки и потери. Размывается грань между реальностью и фантазиями. Человек движется к обнищанию и банкротству. Он даже может лишиться основной работы, так как все время посвящает торгам, где крутятся огромные средства, а зарплата кажется мизерной. К сожалению, даже на этом этапе человек не осознавет проблемы.

На мой взгляд, следует ужесточать доступ рядовых граждан к торгам на бирже, поскольку для части граждан биржевая торговля как инструмент инвестирования, становится болезненным влечением. В этой связи особенно актуален законопроект о комплексной защите прав и интересов розничных инвесторов, а также ограничение доступа неквалифицированных инвесторов к сложным финансовым инструментам.

Мнение автора может не совпадать с позицией редакции

На Московской бирже произошел сбой на фондовом рынке

Московская биржа 8 мая зафиксировала первый сбой в этом году. В 12.08 мск площадка сообщила о временной приостановке торгов на фондовом рынке. Причиной стала ошибка в программном обеспечении, объяснил представитель биржи: из-за сбоя в работе серверов доступа торгово-клиринговой системы большинство участников утратили возможность подключения к торгам.

Сбой продлился 42 минуты. В 12.30 мск биржа сообщила о том, что возобновит торги в 12.50 мск. По регламенту она должна предупредить о возобновлении торгов минимум за 15 минут, чтобы у участников торгов было время снять выставленные ранее заявки. Торги на других рынках биржи все это время шли как обычно, подчеркнул ее представитель.

Сейчас сбои на Московской бирже происходят редко, последний раз она приостанавливала торги из-за этого в сентябре прошлого года – на срочном рынке. Незадолго до окончания основной сессии у нескольких участников торгов возникли проблемы с подключением к серверам доступа торговой системы срочного рынка.Чтобы дать им возможность переподключиться, биржа приостановила торги на срочном рынке на 40 минут. Торговая система была доступна уже через пять минут.

Торги на фондовом рынке последний раз приостанавливались в январе 2017 г., пауза продлилась 46 минут. Причиной стала некорректная работа программного обеспечения, которое отвечает за формирование таблицы заявок одного из режимов торгов репо. Продолжение торгов могло привести к ошибкам в расчетах, поэтому биржа остановила торги, чтобы скорректировать параметры таблицы заявок.

Еще несколько лет назад сбои случались значительно чаще. К примеру, в 2015 г. биржа пережила 11 сбоев.

Биржа сообщила о сбое в течение пары минут, говорит руководитель департамента интернет-брокер «БКС Брокер» Игорь Пимонов. Это подтверждает и руководитель управления мониторинга, контроля и развития клиентского сервиса ГК «Финам» Дмитрий Леснов.

Такие сбои могут по-разному влиять на торги в зависимости от внешней ситуации, рассказывает Пимонов: «Если внешний фон спокойный или не идут торги на других рынках и нет новостей, то за время остановки торгов цены не поменяются». Торги сегодня не особо активны, поэтому пауза в 40 минут не была критичной, уверяет он.

Активность в этот период торгов ниже, чем на открытии торгов в России и Европе (10.00 мск, Европа открывается летом одновременно) и США (16.30 мск), соглашается Леснов. «Но для нас, как для провайдеров биржевых торгов, любая их остановка критична», – говорит он.

Эксперты рассказали, как заработать на бирже и избежать нервного срыва

В США семья планирует засудить брокерскую компанию Robinhood, из-за ошибки которой 20-летний инвестор решил покончить с собой. Несмотря на все сложности работы с биржей, популярность такого заработка продолжает расти — только за 2020 год на Мосбирже зарегистрировались рекордные 5 млн частных инвесторов. Как объяснили опытные трейдеры, при первом знакомстве с биржей любого человека ждет масса триггеров. О том, как справиться с ними, рассказывает «Газета.Ru».

«Думал, что совершил непоправимое»

На американскую брокерскую компанию Robinhood подали в суд после смерти молодого инвестора – площадку обвиняют в недостаточной поддержке клиентов и недобросовестной деловой политике, сообщает CNBC.

Засудить Robinhood решила семья 20-летнего трейдера Александра Кирнса, который покончил с собой в июле 2020 года. Во время пандемии молодой человек решил увеличить свои доходы с помощью биржи, доступ к которой Robinhood на тот момент предоставляла без ограничений по опыту и возрасту. Для начального капитала он использовал деньги, подаренные родственниками и накопленные за время летних подработок.

«Я не видел в этом никакой опасности, так как сын всегда интересовался биржей и обещал быть осторожным. В общей сложности он вложил около $5 тыс., как нам сообщили позже», — рассказал CBS News отец Александра Кирнса.

Однако уже через несколько месяцев молодому человеку пришло уведомление об отрицательном балансе в $730 тыс., который он счел за свой долг и впал в состояние стресса. Усугубило ситуацию второе уведомление от компании, в котором она требовала выплатить первые $170 тыс. уже в ближайшие дни.

«Он думал, что совершил непоправимое и причинил вред всей семье. Если бы кто-то вовремя вмешался и все ему объяснил, трагедии бы не произошло», — заявил глава семьи Кирнс.

Как выяснилось позже, молодой американец пытался разобраться в ситуации на протяжении суток: он трижды отправлял письма по электронной почте на адрес службы поддержки. «Мне неправильно обозначили сумму долга, продажи должны были компенсировать мои покупки. Не мог бы кто-нибудь, пожалуйста, разобраться в этом?» — писал Александр Кирнс, получая в ответ только автоматические ответы.

Не дождавшись внятного объяснения от службы поддержки, молодой человек совершил суицид. Через день после этого ему на почту пришло письмо: в нем представители Robinhood принесли извинения за ошибку и сообщили о снятии блокировки с его счетов.

Теперь компании предстоит отстаивать свою позицию в суде. Адвокаты семьи Кирнс убеждены: если бы компания имела больше сотрудников для работы с клиентами и вовремя отреагировала на письма молодого человека, он был бы жив. Помимо обвинений в несвоевременном реагировании на запросы и причинении эмоционального стресса по неосторожности родители погибшего также намерены предъявить претензии за то, что трейдеру позволили торговать опционами — рискованным финансовым инструментом — несмотря на отсутствие опыта.

В Robinhood отказались комментировать инцидент, при этом отметив, что они «опустошены» смертью Алекса. Позже CBS News опубликовала заявление компании о том, что с лета прошлого года они изменили подход к работе — пересмотрели требования к опыту и возрасту пользователей, а также стали предоставлять больше учебных материалов. Кроме того, в компании начала работать телефонная служба поддержки для клиентов с опционами.

О чем стоит помнить начинающим трейдерам

Процесс инвестирования отнимает много времени и нервов — несмотря на это число трейдеров ежегодно увеличивается. Только в 2020 году на Московской бирже зарегистрировались более пяти миллионов частных инвесторов. Это абсолютный рекорд с момента образования биржи в 2011 году.

Как объяснил «Газете.Ru» специалист по производным финансовым инструментам, трейдер срочного рынка Вячеслав Зайченко, повышенный интерес к инвестициям произошел на фоне того, что засидевшиеся дома россияне стремились найти любой вариант заработка.

«В этом плане биржа была очень привлекательным местом заработка — она работала все время, так как не требует от участников личного присутствия. И многим действительно удалось там заработать хорошие деньги. В результате сарафанное радио разнесло по всем уголкам информацию о том, что найден способ заработка и люди начали массово регистрироваться на бирже», — рассказал эксперт.

По словам трейдера, в начале пути каждого участника биржи будет ждать много триггеров — внимание будет привлекать масса на первый взгляд выгодных сделок, а руки будут невольно тянуться проверить счет каждую минуту. Чтобы не оказаться в стрессовой ситуации из-за малейшего движения на рынке, новичкам стоит быть готовыми к разным вариантам развития событий. В первую очередь, нужно брать на себя ответственность за свои действия, советует Зайченко.

«Не стоит слушать всяких Robinhood и их рекомендации. Намного полезнее, просвещаться в этой теме самостоятельно, правильно мыслить и нарабатывать правильные методики, чтобы потом опираться только на свой опыт и слушать только себя, — отметил трейдер.

— Россияне привыкли искать формулу «по щучьему велению, по моему хотению», но ее нет. Есть только одна – «трудно, тяжело и больно». Когда россиянин это поймет, его жизнь изменится кардинально. Жители нашей страны любят обвинить кого-то, но не себя. Это касается и биржи.

Она работает по своим законам, которые не изменятся, только потому что кто-то хочет заработать. К этому нужно идти самостоятельно – получать классическое образование, проходить курсы, учиться у квалифицированных трейдеров, которые могут поделиться своим опытом».

Начинающим трейдерам также стоит запастись терпением, уверен экономист: «Не стоит мечтать о том, что случится чудо. Оно может и случится – но в лучшем случае через несколько лет».

Согласна с коллегой самый известный частный трейдер-пенсионер России, преподаватель Школы Мосбиржи Лариса Морозова.

«Те, кто только приходит на биржу, все время куда-то спешат – особенно это касается молодых людей. Им нужно здесь, сейчас и как можно больше. Однако так дело на бирже не идет. Нужно вкладывать и ждать, не дергаясь и не проверяя счета ежеминутно. Нужно четко понимать, что ситуация может измениться уже на следующий день, ничего трагичного не происходит. Самый важный совет – это иметь терпение и не возлагать все надежды только на такой способ заработка», — заключила собеседница «Газеты.Ru».

как начинающему инвестору правильно выбрать надежного брокера?

Сегодня любой желающий может стать инвестором, используя различные инструменты для заработка на отечественных и международных финансовых рынках. Однако есть нюанс: согласно законодательству Российской Федерации, в частности статье 3 Федерального закона от 22 апреля 1996 года № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг», физические лица могут это делать только через специального посредника — брокера[1].

Почему выбор брокера — одна из главных составляющих успеха в инвестировании

Брокерская компания располагает лицензией на право работать на фондовом рынке (рынке ценных бумаг) и совершать в интересах инвестора сделки с ценными бумагами за вознаграждение. Брокер наделен определенными полномочиями: он дает трейдеру (клиенту) доступ к торгам на бирже, предоставляя программный терминал и счет, исполняет поручения по открытию и закрытию сделок, а при необходимости и согласно тарифу — рекомендует наиболее эффективные стратегии и инвестиционные инструменты, управляя активами в портфеле активов своего клиента.

Очевидно, что от брокера во многом зависит успех инвестирования. Особенно это касается неопытных инвесторов, которым непросто освоиться на финансовых рынках не только с точки зрения изучения математических алгоритмов, но и чисто психологически. Если выбор брокера для инвестора был сделан правильно, то эксперты брокерской компании становятся незаменимыми помощниками. А вот с новоявленным брокером без репутационной истории могут возникнуть реальные проблемы.

Брокеры с сомнительной репутацией практикуют скрытые комиссии, и это чревато тем, что клиент никогда не будет точно знать, куда именно и в какой момент уходят его деньги. У молодых брокеров, присутствующих на рынке недавно, нередко возникают проблемы, связанные с техническим обслуживанием — например, сбои в работе торгового терминала или при выводе средств.

И наконец, брокер может обанкротиться, а клиент останется без оговоренных услуг и без своих денег. Так как же выбрать надежного брокера?

Как выбирать: пять важных советов

Чтобы понять, стоит ли заключать договор с посредником или лучше продолжить поиск, советуем ориентироваться на несколько основных критериев выбора брокера.

  • Лицензия. Как мы уже говорили, брокер, согласно законодательству, — это профессиональный участник рынка ценных бумаг, но, чтобы получить этот статус, он должен иметь лицензию на оказание брокерских услуг. Такую лицензию выдают специализированные организации-регуляторы, которые требуют от брокера соблюдения ряда весьма жестких требований, в частности наличия собственного капитала определенного размера и соответствия всем стандартам регулируемого рынка. Периодически финансовый регулятор проводит «ревизию» сообщества брокеров, и при выявлении нарушений не исключен отзыв лицензии у некоторых из них.
    Таким образом, первым этапом при выборе брокера в 2021 году для начинающих инвесторов должна стать проверка действительности этого документа. В нашей стране регулятором выступает Центральный банк России. Именно на его сайте можно проверить наличие лицензии у компании-брокера[2]. Список лицензиатов публикует также Московская биржа, и конечно, информация об этом обязательно должна быть размещена на сайте самого брокера.
  • Рейтинг брокера на Мосбирже и других авторитетных площадках. Попробовать оценить репутацию компании без экспертных знаний не так просто, но все же возможно. Московская биржа на своем сайте регулярно публикует список 50 ведущих операторов рынка[3]. Не лишним будет изучение сторонних профильных рейтингов, многие из которых, следует признать, ангажированы. Брокеры могут «рейтинговаться» по разным критериям — по количеству клиентов, по оборотам, по числу открытых ИИС. Но независимо от фактора, в списке лидеров всегда можно обнаружить повторяющиеся названия компаний: это и есть самые сильные игроки рынка. Весомый плюс к репутации брокера — его участие в профессиональных выставках и наличие наград. Это косвенно подтверждает (но само по себе не гарантирует) высокое качество услуг компании и серьезный подход к работе.
  • Специализация на той сфере, которая нужна инвестору. Для начала стоит определиться с целями, для достижения которых нужен брокер. А вот после этого уже выяснять, какие именно рынки и инвестиционные инструменты доступны у брокера и соответствуют ли они целям клиента. Чаще всего брокеры предлагают развитую инфраструктуру только по определенным видам биржевых активов, и желательно уточнить это заранее. Так, если клиент планирует покупать и продавать иностранные ценные бумаги, ему следует учесть, что не у всех отечественных брокеров есть, например, доступ к Санкт-Петербургской фондовой бирже, на которой ведутся подобные торги, или прямой выход на иностранные биржи. Очень хорошо, если брокерская компания готова предложить, помимо простого доступа к торгам, собственные полезные инструменты и разработки для биржевой торговли. Даже если они не потребуются отдельно взятому инвестору, наличие подобных услуг привлекает крупных игроков, что существенно повышает доверие к такому брокеру. Для самостоятельно работающих инвесторов (трейдеров) имеет немалое значение, какие именно торговые платформы брокер готов предложить для работы на разных торговых площадках: если выбор недостаточен или слишком экзотичен, то стоит продолжить поиск. Чем больше таких платформ, тем лучше — клиент имеет возможность выбрать удобную и наиболее подходящую из них в соответствии со своей специализацией и навыками биржевой игры.
  • Опыт брокерской компании. «Возраст» брокера — важный критерий. Молодые участники фондового рынка зачастую не могут гарантировать стабильно высокое качество услуг. Как раз из-за этого многие биржевые посредники не выдерживают конкуренции и закрываются, создавая клиенту серьезные проблемы. По оценкам специалистов, лучше выбирать тех брокеров, которые присутствуют на рынке не менее пяти лет.

На заметку

Прежде чем сделать окончательный выбор инвестиционного брокера и заключить с ним долгосрочный договор, рекомендуется пообщаться со службой поддержки. Оперативный и информативный ответ — не просто важнейшая часть имиджа брокера, но и свидетельство того, что он готов быстро и квалифицированно решать проблемы клиента.

  • Индивидуальный подход. Крупные брокерские компании, несмотря на высокую надежность, далеко не всегда готовы предоставить персонализированное обслуживание — это обусловлено количеством клиентов и выработанными годами стандартами обеспечения качества услуг. Для начинающего же инвестора крайне необходимо быстро связаться со своим менеджером или технической поддержкой, чтобы получить помощь и не потерять деньги в сложной или непривычной ситуации. Как правило, такой индивидуальный подход возможен исключительно в небольших компаниях, где каждый инвестор/трейдер и его проблемы хорошо известны, тогда клиенту не приходится проводить у телефона по полчаса в ожидании ответа специалиста. Кроме того, если гуру брокерской отрасли и предлагают индивидуальные условия сотрудничества, то только за солидное вознаграждение или инвесторам с особо крупными оборотами.

Выбор брокера для начинающего инвестора — задача непростая. Но если полагаться на здравый смысл и внимательно проанализировать свои потребности и предложения на рынке с точки зрения надежности и качества услуг, то отличить плохого брокера с хорошей рекламой от действительно серьезного партнера вполне возможно.

Предупреждение: предлагаемые к заключению договоры или финансовые инструменты являются высокорискованными и могут привести к потере внесенных денежных средств в полном объеме. До совершения сделок следует ознакомиться, с какими рисками они связаны.

Проблемы развития биржевой торговли лесом и лесоматериалами в Пермском крае Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

ПРОБЛЕМЫ РАЗВИТИЯ БИРЖЕВОЙ ТОРГОВЛИ ЛЕСОМ И ЛЕСОМАТЕРИАЛАМИ В ПЕРМСКОМ КРАЕ

К.В. Доможирова, канд. экон. наук, доцент

Пермский государственный национальный исследовательский университет (Россия, г. Пермь)

Аннотация. Развитие биржевой торговли лесом и лесоматериалами — одна из стратегических задач региональных органов власти. На сегодняшний день крупнейшая товарная биржевая площадка в России — ЗАО «Санкт-Петербургская Международная Товарно-сырьевая Биржа» (СПбМТСБ). Первые торги лесом и лесоматериалами были организованы в 2014 году. «Пилотные» лесные регионы, осваивающие лесную биржу, — Иркутская, область, Кировская область и Пермский край. По итогам четырех лет работы можно отметить первых резидентов торгов, посчитать результаты и обозначить проблемы регулирования лесных отношений.

Ключевые слова: лесная биржа, биржевая торговля, лесоматериалы, лесной комплекс, лесопользование

Современная товарная биржевая площадка в России появилась в мае 2008г. под управлением ЗАО «Санкт-Петербургская Международная Товарно-сырьевая Биржа» (СПбМТСБ). Торговля на бирже осуществляются реальными товарами и срочными контрактами в условиях конкуренции и прозрачности ценообразования.

Значение лесной биржи для формирования сбалансированной системы управления лесопользованием в регионе и стране растет с каждым годом. Это электронная платформа позволяет создать конкурентную среду для торговли сырьем и материалами, вести финансовый учет и контроль, собирать аналитику в режиме онлайн из любой точки мира.

Первые торги в секции «Лес и лесоматериалы» были организованы в 2014 г. в Иркутской области — «пилотной» площадке.

С 2016 г. в Пермском крае работу лесной биржи курирует Правительство Пермского края, Пермская Торгово-промышленная палата и комитет Федеральной антимонопольной службы России. В 2017 г. к торгам подключились органы исполнительной власти третьего «пилотного» региона — Кировской области [1].

К августу 2018 года наибольшие показатели достигнуты при работе с государственным сектором. На электронной торговой площадке «Торг-Ь» оператором которой является ЗАО «Санкт-Петербургская

Международная Товарно-сырьевая Биржа» (СПбМТСБ), зарегистрированы все государственные бюджетные учреждения лесного хозяйства: 7 лесхозов и 1 СГБУ ле-сопожарный центр [2].

Электронная площадка «Торг-i» АО «СПбМТСБ» — электронный сервис класса «business to business», предусмотрен для проведения полного комплекса конкурентных торгово-закупочных процедур. На площадке осуществляется поиск контрагентов для закупки и реализация товаров, работ и услуг в режиме онлайн через проведение разных процедур: аукционов на понижение/повышение начальной цены; запроса котировок; запроса предложений; конкурсов; закупок у единственного поставщика; размещение оферты.

На площадке «Торг-i» в октябре 2015 года впервые проведена реализация древесины, заготавливаемой лесхозами в ходе санитарно-оздоровительных мероприятий [2].

Реализация такой древесины на электронных аукционах преследует своей целью повышение прозрачности деятельности лесхозов и способствует формированию справедливой рыночной цены на лесоматериалы.

Объем реализованной ликвидной древесины государственными бюджетными учреждениями Пермского края в 2018 году составил 97 тыс. куб.м (95 лотов) и превысил фактический показатель за 2017 год в

17 раз. На данный момент на площадке биржи лесхозами края размещено еще 22,8 тыс. кбм. (26 лотов) [2].

По общим данным Министерства Природных ресурсов Пермского края на Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой бирже зарегистрировано 76 юридических лиц из Пермского края: на площадке «Торг-Ь» — 61 резидент, на площадке «Лес и стройматериалы» — 15 резидентов. Посредством электронной торговой площадки реализовано 1667 м. куб., что составляет 2 % от общего объема реализованной в Пермском крае древесины [2].

Конечно, лесная биржа как инструмент установления конкурентных цен должен привлекать крупный лесопромышленный бизнес. В Пермском крае к биржевой торговле лесом и лесоматериалами планируется привлечь арендаторов лесных участков, расположенных в пределах территории, и лесоперерабатывающие предприятия, а также зарубежные компании. Пока низкая активность на Товарно-сырьевой бирже в секции «Лес и лесоматериалы» не позволяет установить справедливые цены на заготавливаемую древесину, а также биржевые индикаторы для планирования поведения участников рынка.

Первые результаты биржевых торгов на примере трех «пилотных» регионов демонстрируют возможности получения дополнительных доходов всем участникам лесопромышленного комплекса за счет установления справедливых цен, выгодного сотрудничества продавцов и покупателей леса, а также сокращения теневого рынка.

Но данный момент можно выявить некоторые проблемы в развитии биржевой торговли, связанные с устоявшейся системой управления лесопользованием [3]:

1. Проблема лесного планирования. Лесной план региона и регламент деятельности лесхозов никак не увязывают реализацию лесных ресурсов с торговлей на бирже, бюджетной эффективностью, планами освоения лесов физическими и юридическими лицами. Для лесхозов необходимо разработать планы по освоению лесов и реализации ресурсов на бирже на

площадке «Торг-Ь» а также заинтересованными юридическими лицами на площадке «Лес и лесоматериалы»[4].

2. Проблема мотивации участников лесного комплекса. Крупные предприятия предпочитают осваивать лесные площади, полученные в аренду, на основе заявленных планов и в рамках собственных потребностей. В долгосрочной перспективе оказывается дешевле арендовать лесные участки, чем покупать готовый лес на бирже. Размытая ответственность за лесопользование приводит к беспорядочному освоению лесов юридическими лицами, низкой заинтересованности в лесовосста-новлении. Торговая площадка способствует встрече покупателей, заинтересованных сокращать расходы за лесовосстановление и продавцов, желающих продать лес и лесоматериалы высокого качества и быстрее освоить новый, используя современные технологии. Также следует обратить внимание на рассредоточения участников биржевой торговли по разным площадкам («Торг-Ь> и «Лес и стройматериалы»), что делает дороже участие в торгах для покупателей ресурса. Проблему позволит решить усовершенствование нормативно-правовой базы по расширению прав лесхозов.

3. Проблема распределения ответственности по охране, защите и лесовосста-новлению между участниками рынка. В настоящих условиях несвоевременного учета в лесном секторе сопоставить планируемые результаты рубок и лесовосста-новления практически невозможно, т.к. арендаторы не несут ответственности за ненадлежащее содержание арендованной лесной площади и качество лесовосстано-вительных мероприятий. На сегодняшний день в конечной цене леса должны отражаться все мероприятия по охране, защите и лесовосстановлению, но пока биржевые процессы формирования цены на ресурс не могут отрегулировать этот вопрос.

4. Проблема обеспеченности отрасли современными технологиями. Лесных хозяйства должны быть оснащены не только современными технологиями учета лесов, охраны, пожаротушения, биотехнологиями выращивания и защиты, но также и техно-

логиями рационального управления лес- ладить учет лесов и установить справедли-ными фондами. Научно-технический по- вые цены на ресурс. В настоящее время тенциал отрасли влияет на стоимость леса отмечается ряд проблем, сдерживающих и лесоматериалов, расширяет возможности развитие торгов на бирже: лесное плани-участников рынка использовать биржу как рование без ориентации на биржевые тор-конкурентную торговую площадку. ги, бессистемность формирования цены на

Делая выводы, можно утверждать, что лесоматериалы, «теневой» рынок постав-лесная биржа способна организовать от- щиков леса и лесоматериалов, разные ус-крытую конкурентную деловую среду, на- ловия лесного хозяйствования в регионах.

Библиографический список

1. Официальный сайт Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой биржи [электронный ресурс]: http://spimex.com/

2. Официальный сайт Министерства природных ресурсов Пермского края [электронный ресурс]: https://priroda.permkrai.ru/

3. Доможирова К.В., Вопросы системного внедрения биржевой торговли лесом и лесоматериалами в лесной комплекс Пермского края// Сборник материалов российской научно-практической конференции «Развитие менеджмента в условиях перехода к цифровой экономике» №1, г.Пермь, 2017 г., С.50-54

4. Незнакина К.В. Пыткин А.Н. Методологический базис механизма комплексного использования лесных ресурсов региона//Вестник Удмуртского университета. Серия Экономика и право. 2013. № 2-4. С. 79-83;

5. Незнакина К.В. Применение современных информационных технологий для развития комплексного лесопользования в регионе//Вестник молодых ученых ПГНИУ Сборник научных трудов, Пермский государственный национальный исследовательский университет. Пермь, 2013. С. 456-464;

THE PROBLEMS OF DEVELOPMENT OF EXCHANGE TRADE IN FORESTRY AND

TIMBER IN THE PERM REGION

K.V. Domozhirova, candidate of economic sciences, associate professor Perm state national research university (Russia, Perm)

Abstract. The development of exchange trade is one of the strategic tasks of regional authorities. To date, the largest commodity exchange market in Russia — CJSC «St. Petersburg International Commodity Exchange» (SPbMTSB). The first timber trade was organized in 2014. The first forest regions, developing the timber exchange — Irkutsk region, Kirov region and Perm region. Based on the results of four years of work, it is possible to note the first residents of the auction, to calculate the results and identify problematic issues of regulation of forest relations.

Keywords: Timber exchange, exchange trade, timber, forestry complex, forest management.

Как руководителю среднего бизнеса выпустить акции компании на бирже

 

Когда компания развивается успешно и предприниматели чувствуют силы, что могут уверенно масштабировать своё дело, они начинают искать дополнительный капитал. Можно взять кредит, а можно выпустить акции для обращения на фондовой бирже. В этой статье мы разберём второй вариант и расскажем, как разместить IPO.

 

Первичное публичное размещение акций, или IPO (Initial Public Offering), — первая публичная продажа акций компании неограниченному кругу лиц. Компания выпускает акции и размещает их на бирже, а любой желающий инвестор или инвестиционный фонд может приобрести бумаги. Процесс этот затратный, однако если размещение акций пройдёт успешно, компания сумеет привлечь дополнительные средства для развития бизнеса.

 

Как выйти на биржу. Предварительный этап

 

Представьте, вы решили выпустить IPO и выйти на биржу. Что вы будете делать? Для начала советуем вам запастись терпением. Предварительный этап может занимать от нескольких месяцев до нескольких лет.

 

Для чего нужен предварительный этап? За это время вы должны оценить свой бизнес, структуру активов и корпоративного управления, посчитать, по какой цене и сколько акций следует выпустить, и определить будущую капитализацию компании.

 

Такой глубокий анализ поможет вам оценить, стоит ли выходить на IPO. Если вы решаете, что вы идёте до конца, то компания подписывает договор с андеррайтером и начинается следующий этап.

 

Андеррайтер — это организация на рынке ценных бумаг, которая следит за выпуском акций и их дальнейшей перепродажей.

  

Затем на сцену выходит андеррайтер, именно он занимается всей рутиной и готовит документы для вывода акций на биржу. Андеррайтер оценивает компанию и с учётом рыночных условий определяет параметры предстоящего IPO: сколько всего акций будет выпущено и по какой начальной цене, а также когда лучше всего выпустить бумаги на биржу.

 Оптимальные периоды для вывода IPO, по данным Московской биржи 

В этот же момент вам необходимо выбрать, на какой фондовой бирже будут размещены акции и кто будет брокером.

 

Андеррайтер готовит инвестиционный меморандум, в котором указывается подробная информация о компании:

 
  • данные о руководстве и акционерах;
  • финансовая отчётность;
  • дивидендная политика;
  • причины для привлечения дополнительных средств.
 

Инвестиционный меморандум направляется в регулирующий орган той страны, в которой пройдёт IPO. В России работу на фондовых биржах контролирует Банк России, в США — комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC).

 

Когда документы готовы, назначается дата публичного размещения акций и запускается рекламная кампания. С помощью её представители компании стремятся повысить интерес инвесторов к размещаемым бумагам.

  

Основной этап

 

При проведении рекламной кампании представители бизнеса собирают предварительные заявки на покупку акций. Андеррайтер анализирует эти данные и понимает, сколько акций и по какой цене готовы купить инвесторы. Кстати, он сам может выкупить акции до IPO и перепродать их после размещения.

 

Завершающий этап

 

Финальный этап, или листинг, — это начало обращения ценных бумаг на бирже. Именно с началом торгов на бирже становится окончательно ясно, насколько эффективным оказалось IPO. Если цена бумаг адекватна рыночным условиям, то эмитент может рассчитывать на формирование стабильной репутации на фондовом рынке и на повышение своей капитализации.

 

Выход на IPO — это длительный процесс, но, преодолев все трудности, вы сможете привлечь дополнительные средства для развития компании и повысить капитализацию бизнеса.

Гражданам, освобожденным из мест лишения свободы, ищущим работу

Законом РФ «О занятости населения в Российской Федерации» (статьи 5, 13,25) граждане, освобожденные из учреждений исполнения наказания, отнесены к гражданам, испытывающим трудности в поиске работы и имеющим право на дополнительные гарантии занятости. 

Для получения бесплатных государственных услуг в сфере содействия занятости населения после освобождения

следует лично обратиться в центр занятости населения по месту жительства или по месту фактического проживания с паспортом и, если у Вас есть инвалидность – индивидуальной программой реабилитации (ИПРА), выданной органами медико-социальной экспертизы и имеющей заключение о рекомендуемом характере и условиях труда. 

В случае затруднений в трудоустройстве, для признания Вас безработным в ЦЗН необходимо  представить, помимо паспорта:

  • трудовую книжку, 
  • документы об образовании о квалификации, 
  • справку о среднем заработке за последние три месяца по последнему месту работы 
  • справку об освобождении из учреждения исполнения наказания, которая  дает право освобожденным гражданам на получение дополнительной услуги по временному трудоустройству граждан, испытывающих трудности в поиске работы, с материальной поддержкой к зарплате*. 

* временное трудоустройство, в том числе в рамках общественных работ, помимо поддержки доходов, дает возможность зарекомендовать себя в работе, иногда приводит к  постоянному трудоустройству в организации. 

Для граждан, ищущих работу, зарегистрированных в центре занятости населения, предусмотрены услуги:

  • подбор подходящих вакансий
  • профориентационные консультации;
  • организация оплачиваемых общественных работ;

После признания безработным сверх названных услуг ЦЗН может предложить: 

  • временное трудоустройство с материальной поддержкой на период временных работ;
  • варианты профессионального обучения с выплатой стипендии в размере установленного пособия по безработице с возможностью совмещения учебы с оплачиваемой работой при выполнении условий и режима курсового профобучения;  
  • содействие  самозанятости с оказанием единовременной финансовой помощи на возмещение затрат при государственной регистрации собственного дела; 
  • содействие  в переезде (либо переселении с семьей) в другую местность для трудоустройства  по направлению ЦЗН.
  • психологическая поддержка безработных;
  • социальная адаптация безработных.

Полная информация о комплексе бесплатных услуг в сфере занятости  В СПРАВОЧНИКЕ «РАБОТА В КАРМАНЕ»

Дополнительные гарантии занятости для освобожденных граждан

Для обеспечения гарантий трудовой занятости реализуются дополнительные мероприятия  в сфере занятости в 2017 году (подпрограмма «Содействие занятости граждан, особо нуждающихся в социальной защите и испытывающих трудности в поиске работы» к государственной программе Челябинской области «Содействие занятости населения на 2015-2019 годы», утвержденной постановлением Правительства Челябинской области от 19.11.2014 г. № 596-П). 

Работодателям (за исключением областных, муниципальных государственных учреждений), в т.ч. индивидуальным предпринимателям, осуществляющим деятельность на территории Челябинской области и трудоустроившим по направлению органов службы занятости граждан, освобожденных из учреждений исполнения наказания, инвалидов, в т.ч. с наставниками, предоставляются субсидии для возмещения затрат на их заработную плату, но не более чем за 3 месяца трудоустройства.

Если работодатели отказывают Вам в трудоустройстве из-за имеющейся судимости, ВАЖНО ЗНАТЬ что приказ МВД РФ от 07.11.2011 г. № 1121 не предусматривает прав работодателей на получение справок о наличии (отсутствии) судимости у претендентов на трудоустройство. Помимо личного обращения граждан, запрос на получение указанной справки могут сделать лишь государственные или муниципальные органы, имеющие право на обработку персональных данных о судимости в пределах полномочий, предоставленных им в соответствии с законодательством (п. 2 Приказа). 

В статье 64 Трудового Кодекса РФ (ТК РФ) установлена обязанность работодателя объяснить  причину отказа в заключении трудового договора  по Вашему письменному требованию. На основании статьи 3 ТК РФ, запрещающей дискриминацию при приеме на работу, неправомочность действий работодателя при необоснованном отказе в трудоустройстве на вакантную должность следует опротестовать  в суде или органах прокуратуры.

ВАЖНО ЗНАТЬ!

Если у Вас есть инвалидность

Информация для граждан с ограниченными возможностями здоровья

Социальная реабилитация и ресоциализация наркозависимых

Обнаружив в тексте ошибку, выделите её и нажмите Ctrl+Enter, чтобы сообщить нам.

Дата публикации: 07 сентября, 2017 [11:50]
Дата изменения: 24 октября, 2017 [04:21]

6 вызовов, стоящих перед акциями

По словам Джима Полсена, широко известного главного инвестиционного стратега Leuthold Group, «медвежий» рынок акций, на котором цены падают не менее чем на 20%, может оказаться необходимым для решения шести основных проблем, стоящих сейчас перед Уолл-стрит. «Проблемы, с которыми сталкиваются акции, многочисленны и, скорее всего, будут периодически оставаться проблематичными для баланса этого расширения. Следовательно, решить« множество проблем »будет нелегко. И, в конечном итоге, это будет решено с помощью медвежьего рынка и рецессии», — сказал он. говорит Полсен в Business Insider.Он говорит, что к шести большим проблемам относятся завышенные оценки, экономика с полной занятостью, которая увеличивает расходы на заработную плату и инфляцию, повышение ставок ФРС, самая низкая внутрирыночная корреляция с 1950-х годов, исторически низкая волатильность, несмотря на недавние всплески, и падающие ожидания прибыли.

Значение для инвесторов

Одним из тревожных показателей для Полсена является низкая внутрирыночная корреляция, что означает, что существует широкий разброс доходностей отдельных акций. Хотя опытные сборщики акций могут превзойти рынок в такой среде, Полсен считает, что это также имеет тенденцию приводить к низкой общей доходности для S&P 500 в целом, исходя из истории.«С 1952 года средняя годовая доходность 12-месячного форвардного индекса S&P 500 составляла всего + 4,88%, когда корреляция находится в самом низком квинтиле!» — говорит он.

Что касается оценки акций, Полсен предупреждает, что ряд показателей указывает на то, что акции США чрезвычайно дороги, исходя из значений, которые значительно превышают исторические нормы. К ним относятся скользящие коэффициенты P / E и отношения цена / продажи для индекса S&P 500 (SPX), отношение общей капитализации фондового рынка США к ВВП, а также коэффициент CAPE.В недавнем отчете Goldman Sachs говорится, что «оценка S&P 500 растянута относительно истории».

Кроме того, экономика США с полной занятостью вызывает инфляционное давление, которое оказывает давление на стоимость акций, повышая затраты для предприятий и сдерживая рост прибыли. Между тем, повышение ставок Федеральной резервной системой увеличивает корпоративные расходы, поскольку ФРС отменяет количественное смягчение (QE), которое поддерживало цены на акции.

Хотя волатильность фондового рынка увеличилась в 2018 году по сравнению с 2017 годом, Полсен утверждает, что в этом году она все еще «замечательно низкая», несмотря на две 10% -ные корректировки.«На стабильных финансовых рынках акции борются», — говорит он. Тем не менее, по состоянию на закрытие 10 декабря индекс волатильности CBOE (VIX) вырос на 136% по сравнению со своим значением год назад и на 23% выше долгосрочного среднего значения, согласно YCharts.com. В недавней записке для клиентов Credit Suisse говорится, что текущий рост VIX указывает на то, что, как цитирует The Wall Street Journal, «инвесторы больше не рассматривают коррекцию рынка как временную дислокацию, а скорее обусловлены более устойчивыми макро-рисками».

Ухудшение ожиданий по прибыли — шестая и последняя большая проблема Полсена.«Недавние фундаментальные сдвиги теперь повышают вероятность того, что прибыль в 2019 году может снизиться, что, вероятно, станет шоком для инвесторов», — предупреждает он.

Взгляд вперед

Чрезвычайная продолжительность текущего бычьего рынка и экономический рост, начавшийся почти 10 лет назад, делают в ближайшем будущем все более вероятным наступление как медвежьего рынка, так и рецессии, говорят многие инвесторы и аналитики. Согласно прошлым исследованиям, медвежий рынок обычно снижает акции на 30-40% и длится от года до 18 месяцев.Большой вопрос в том, насколько подготовлены многие молодые инвесторы к спаду, и может ли паническая реакция неопытных инвесторов сделать следующий еще более серьезным.

Проблема с биржами. Флориан Батлинер — главный операционный директор Чайниум | автор: WeOwn | OwnMarket

В жизни есть вещи, о которых вы не думаете, потому что они просто присутствуют, — например, сезоны, банковские сборы, светофоры… и фондовые биржи. Заявления или интервью с торговых площадок фондовых бирж — обычное явление в финансовых новостях.Нас учили, что фондовые биржи — это свободная торговая площадка, где брокеры и трейдеры покупают и продают акции. Вот как это работает. Так всегда работало. На самом деле этот рынок сломан. Позвольте мне объяснить, почему…

Не поймите меня неправильно, я твердо верю в акции как средство для привлечения капитала для предприятий и для инвесторов, которые вкладывают средства в компании, в которые они верят, — чтобы участвовать как в успехе, так и в риске. бизнеса. Это очень простой договор между сторонами, в котором в идеале существует взаимная выгода.

Компании с переводными акциями возникли еще в классическом Риме. Затем в начале 1600-х годов Голландская Ост-Индская компания стала первой компанией, выпустившей облигации и акции для широкой публики. Хотя обыкновенные акционеры не имели большого влияния на управленческие решения или даже не имели доступа к бухгалтерской отчетности компании, акционеры были хорошо вознаграждены высокими дивидендами за свои инвестиции.

Но где мы оказались после десятилетий государственного вмешательства и односторонних действий? Вместо свободного, прозрачного международного рынка акций мы получили более 260 (!) Фондовых бирж по всему миру.Это 1,3 биржи на страну! Даже такие небольшие страны, как Босния, позволяют себе роскошь поддерживать два обмена. Это напоминает мне времена, когда во многих странах были свои собственные авиакомпании, в основном из соображений престижа, пока они не начали бороться за конкуренцию и в конечном итоге рухнули или слились.

Хотя мы можем понять, что государства пытаются контролировать свой национальный фондовый рынок с помощью собственных бирж, такая установка крайне неэффективна и является огромным бременем для бизнеса. Компании вынуждены размещаться на своей национальной фондовой бирже, даже если их основные рынки находятся где-то в другом месте.Компании вынуждены вести дорогостоящий двойной или перекрестный листинг, если они хотят сделать акции доступными для акционеров в других юрисдикциях. В то время как общая концепция акции очень последовательна в глобальном масштабе, каждая фондовая биржа требует собственных форматов обмена данными, что превращает международную торговлю между биржами в кошмар. Самая большая противоположность: в то время как наша экономика глобальна, наш «глобальный» фондовый рынок не является глобальным, а представляет собой тряпичный коврик национальных решений.

Поскольку многие биржи принадлежат коммерческим организациям, листинг бизнеса — занятие дорогое.В то время как большинство компаний во всем мире хотели бы получить доступ к акциям в качестве хорошо зарекомендовавшего себя инструмента привлечения капитала, только 1% компаний являются крупными или достаточно прибыльными для листинга. 1%! Но означает ли это, что инвестор может свободно вкладывать средства во все эти публичные компании? Нет, поскольку это зависит от того, на какой бирже котируется компания, и от того, предлагает ли им брокер или банк акционеров этот конкретный вариант. Покупаете акции у компаний в странах Азии, Африки или Южной Америки? К сожалению, он недоступен для европейских акционеров розничной торговли.Торгуете напрямую на бирже в качестве розничного инвестора? Во многих странах это невозможно из-за национальных правил. Акционеры вынуждены использовать банк или брокера для торговли акциями компаний, в которые они хотели бы инвестировать. А вы когда-нибудь задумывались, почему на расчет сделки уходят дни или недели? Подумайте обо всех задействованных посредниках, таких как брокеры, банки транзакций, биржи, которые работают с устаревшими интерфейсами. Это приводит к задержкам во времени и невероятным сборам. Вы когда-нибудь задумывались, почему вы не можете использовать свои криптовалюты на большинстве бирж? Не думаете ли вы, что возможно, что вы выберете валюту для своих инвестиций? Учитывая, что серверы работают круглосуточно и без выходных, а другие финансовые услуги доступны круглосуточно, разве не странно, что торговля завершается в конце дня, чтобы позволить банкам и биржам согласовать свои позиции? И если это свободный рынок, почему биржи могут решить прекратить торговлю, если акция находится под давлением?

Фондовые биржи также способствуют неравномерному распределению богатства по всему миру.Это связано с тем, что система исключает значительную часть населения мира, либо не делая акции доступными на их внутреннем рынке, либо обеспечивая входные барьеры, такие как торговый счет. В то время как профессиональные инвесторы имеют все инструменты и привилегии для высокочастотной торговли, многие люди вообще не имеют доступа к фондовому рынку.

Это все высечено в камне? Можем ли мы это изменить? Мы можем. Я считаю, что глобальный фондовый рынок может стать децентрализованным, наднациональным, свободным рынком для любого бизнеса и для любого инвестора, работающего на блокчейне.

Выход из строя NYSE вызывает вопросы о критических системах

Недавний сбой на Нью-Йоркской фондовой бирже вызывает опасения по поводу устойчивости критически важных инфраструктурных систем к случайным или злонамеренным сбоям.

Неуказанная системная неисправность остановила все торги на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) на беспрецедентные три с лишним часа в среду и впервые обнаружилась вскоре после начала торгов в среду. Первоначально проблема затрагивала только клиентов, подавших заявки примерно на 200 акций меньшего размера, котирующихся на бирже.Отчет о состоянии рынка, опубликованный NYSE, указал на проблему с подключением, в которой задействованы два сетевых шлюза, как источник проблемы. Клиентам, не получившим подтверждения о размещенных ими заказах на затронутые акции, было рекомендовано отменить свои заказы.

Трейдер в зале, который разговаривал с The New York Times , сказал, что проблема заставила NYSE вручную отменить около 700 000 ордеров, которые были в системе, когда начались проблемы. Затем NYSE перезагрузила свои системы и снова выдала предупреждение в 9:37.м., заявив, что проблема успешно решена. Однако менее чем через два часа он приостановил всю торговую деятельность, снова сославшись на технические проблемы.

Виной всему обновление программного обеспечения

Анонимный источник, цитируемый Boston Globe, сообщил, что официальные лица NYSE проинформировали трейдеров о проблеме, связанной с обновлением программного обеспечения, которое биржа внедрила непосредственно перед началом торгов в среду. Некоторые охарактеризовали чиновников NYSE как панику, когда проблема обострилась, и заявили, что они потеряли контроль над системой.(Обновление : NYSE подтвердила в четверг, что сбой был вызван обновлением программного обеспечения.)

NYSE наконец возобновила торговлю вскоре после 15:00, или примерно через три с половиной часа после того, как она впервые приостановила все торги. В обновлении биржа отметила, что все проблемы были устранены, за исключением случая ее системы OpenBook, относящейся к сделкам с лимитными ордерами.

Совпадающий сбой в работе авиакомпании вызывает опасения по поводу кибератак

Длительное нарушение вызвало немедленные опасения по поводу кибератаки, особенно потому, что это произошло относительно вскоре после того, как United Airlines заявила, что проблемы с сетевым подключением привели к тому, что все рейсы по всей стране были вынуждены на несколько часов приземлиться.Проблемы с сайтом Wall Street Journal примерно в то же время только усугубили опасения.

[См. Также: Когда компьютер вызывает проблемы с авиакомпанией: почему важно повышать производительность ]

И NYSE, и United поспешили указать, что их проблемы не связаны с в результате кибербезопасности, в то время как официальные лица Белого дома, ФБР и Министерства внутренней безопасности США (DHS) с одинаковой готовностью подтвердили эти настроения.В своем заявлении секретарь DHS Джех Джонсон отметил, что нет ничего, что могло бы свидетельствовать о кибератаке из-за сбоев. «Из того, что мы знаем, следует, что сбои в работе United и фондовой биржи не были результатом действий какого-либо гнусного деятеля». Однако то, что произошло в Journal , остается неясным, сказал он.

Вопрос устойчивости системы

Длительные перебои в работе говорят о том, что даже самые сложные сети в мире не так устойчивы к проблемам, как некоторые могли представить.

Если DHS и ФБР правильно исключают кибератаку как причину сбоя, это говорит о том, что технологическая база страны находится в действительно плохом состоянии, сказал Игорь Байкалов, главный научный сотрудник Securonix. «Мы говорим о нашей критически важной инфраструктуре», — отметил он по электронной почте.

«Иметь жизненно важные транспортные, финансовые и медиа-компании, которые сильно зависят от технологического опыта, устраняющие сбои в их самые загруженные часы, — это то, что может представить только сценарий глобальной военной игры», — сказал Байкалов.

Доступность и непрерывность идут MIA

Прекращение работы NYSE вызывает опасения, что биржа не уделяет столько внимания обеспечению доступности и непрерывности своих систем. По словам Байкалова, для многих организаций стоимость внедрения функций высокой доступности и отказоустойчивости может быть очень высокой. «Пока стоимость внедрения превышает стоимость простоя, предприятия не собираются этого делать».

Выход из строя NYSE указывает на то, что не удалось создать достаточное количество резервов, поэтому, если одна система выйдет из строя, другие системы могут восполнить пробел, сказал Пьерлуиджи Стелла, технический директор Network Box USA.«Определенные серьезные сбои происходят не из-за поломки диска в организации такого масштаба; они случаются из-за того, что кто-то совершил ошибку», — сказала Стелла. Он отметил, что сбои в «Юнайтед» указывают на аналогичную неспособность обеспечить достаточное количество резервов там, где это необходимо.

Не первый и не последний

Какими бы значительными ни были потрясения на NYSE в среду, подобное случается не впервые. В 2013 году бирже NASDAQ пришлось приостановить торговые операции более чем на три часа из-за того, что она описала как технический сбой в системе, распространяющей рыночные данные по ценным бумагам, котирующимся на бирже.

Из-за сбоя в работе системы обработки информации о ценных бумагах (UTP SIP) NASDAQ были остановлены торги более чем 2 000 акциями, включая такие известные бренды, как Google, Amazon и Cisco. Это нарушение, в отличие от сегодняшнего, также повлияло на торговлю всеми акциями и фондами, зарегистрированными на NASDAQ, а также опционами на других биржах.

В другом случае электронная фондовая биржа BATS Global Markets потерпела почти часовой сбой в 2013 году в результате того, что биржа назвала проблемой внутренней сети.Это был второй сбой на АТС. В 2012 году компания планировала использовать свои собственные акции для открытия полностью электронной биржи, но проблема с программным обеспечением вынудила BATS отказаться от усилий и отменить все заказы, которые клиенты разместили или пытались разместить через биржу.

«Такие инциденты также указывают на проблемы, которые могут возникнуть в результате усложнения современных сетей», — сказал Тим Эрлин, директор по стратегии ИТ-безопасности и рисков компании Tripwire. «Уровень сложности может быть ошеломляющим, и это означает, что ошибка, допущенная разработчиком на другом конце света где-то в цепочке поставок услуги, может повлиять на операции крупных предприятий [в США.S.], — сказал Эрлин.

Источник изображения: Flickr

Продолжайте учиться

Фондовые биржи сталкиваются с некоторыми проблемами

Но, как и во все времена перемен, проблемы создают возможности. Во-первых, настроения инвесторов могут быстро измениться, и это заставляет некоторых аналитиков отдавать предпочтение акциям немецкой компании Deutsche Boerse AG . Теория состоит в том, что очень низкая цена акций Deutsche Boerse основана на ожиданиях того, что Европа останется в состоянии рецессии.Таким образом, если экономический рост окажется неожиданным, всплеск интереса к европейским акциям увеличит объемы Deutsche Boerse, тем самым увеличив прибыль.

Нет аналогичного потенциального драйвера для базирующейся в Торонто TMX Group Ltd. , но отчет Джона Реукассела, управляющего директора BMO Capital Markets Corp. , имеет рейтинг «лучше рынка» для акций TMX. Хотя Рюкассел в своем отчете признает, что перспективы выручки TMX ухудшились, он, тем не менее, впечатлен тем, как фирма удерживает расходы на одном уровне.В отчете также указывается, что синергия от поглощения Maple Group Acquisition Corp. в прошлом году, как ожидается, начнется в 2014 году, что «должно обеспечить привлекательные рычаги для улучшения рыночных условий». В отчете также отмечается несколько других возможностей роста.

Следует иметь в виду, что в секторе фондовой биржи слияния и поглощения особенно вероятны. Это было предложение о поглощении, инициированное Лондонской фондовой биржей PLC (LSE), которое стимулировало предложение Maple Group и последующую покупку TMX. Intercontinental Exchange Inc., базирующаяся в Атланте, получила одобрение на поглощение в июне NYSE Euronext Inc. в Нью-Йорке, которое, в свою очередь, последовало за приобретением NYSE Group Inc. компании Euronext NV в 2007 году и Deutsche Boerse. безуспешная заявка на покупку этого предприятия в 2011 году.

Посмотрите на Deutsche Boerse и TMX более подробно:

DEUTSCHE Boerse AG получает около 40% своей выручки от Eurex Exchange, крупнейшей мировой биржи деривативов, и 10% от электронной торговой системы Xetra, второго по величине рынка наличных акций в Европе.Еще 30% доходов Deutsche Boerse поступает от Clearstream Banking SA, одного из крупнейших центральных депозитариев ценных бумаг в Европе, который предоставляет клиринговые и расчетные услуги.

«

Deutsche Boerse имеет очень сильный баланс и очень стабильную прибыль, — говорит Марк Граммер, старший вице-президент по управлению инвестициями Mackenzie Financial Corp., расположенный в Торонто. более низкие объемы торгов: «Он хорошо справился со своими биржами и контролировал расходы.”

Граммер считает, что цена акций Deutsche Boerse находится на низком уровне, и ожидает, что она вырастет в результате ежегодного двузначного роста прибыли на акцию (EPS), который он ожидает в течение следующих трех лет. Он считает, что рост в Европе может неожиданно подняться, что повысит объемы торгов Deutsche Boerse. Кроме того, биржа выиграет, когда процентные ставки начнут расти — каждое увеличение на 100 базисных пунктов добавляет 5-10% к EPS.

Хотя Граммер согласен с тем, что предлагаемая ЕС FTT представляет собой риск, он считает, что воздействие, вероятно, будет меньше, чем ожидалось; когда инвесторы поймут это, это поднимет курс акций Deutsche Boerse.

FTT, направленный на предотвращение спекулятивной торговли и возврат части денег, предоставленных банкам ЕС после мирового финансового кризиса, первоначально предлагался в качестве сбора 0,1% на сделки с акциями и облигациями и сбора 0,01% на операции с деривативами (если по крайней мере одна из сторон находилась в ЕС) по состоянию на 1 января 2014 г. В июне введение этих сборов было отложено на шесть месяцев; Теперь дипломаты ЕС говорят, что налог может быть значительно снижен.

Хотя Чарльз Бербек, соруководитель отдела глобальных портфелей акций с UBS Global Asset Management (U.K.) Ltd. в Лондоне, не владеет акциями Deutsche Boerse ни в одном из паевых инвестиционных фондов, которым он управляет, он согласен с тем, что биржа может сыграть хорошую роль в восстановлении европейских акций. Бербек также говорит, что эти акции могут стать хорошей долгосрочной инвестицией, поскольку ожидается, что европейские компании будут больше использовать рынки капитала для привлечения средств, а не полагаться в первую очередь на банковские ссуды.

Недавний отчет лондонских аналитиков UBS оценивает акции Deutsche Boerse как «покупаемые», ссылаясь на их «надежный баланс», довольно стабильную прибыль, стабильную 4.Дивиденды 5% и «риск циклического восстановления объемов». Целевая цена на акции на 12 месяцев, указанная в отчете, составляет 60 евро, или около 8 долларов США для американских депозитарных расписок (АДР), которые закрылись 9 августа на Нью-Йоркской фондовой бирже на уровне 7,38 доллара США. В обращении находится 186 миллионов акций.

В более долгосрочной перспективе аналитики UBS ожидают 10% -ного годового роста прибыли на акцию в следующие пять лет, поскольку фирма воспользуется преимуществами структурных изменений, таких как инновации продуктов, повышение требований к залоговому обеспечению и внебиржевой клиринг, который будет разрешен в ЕС в январе1, 2014.

Аналитики из JP Morgan Securities LLC в Лондоне по-прежнему предпочитают Deutsche Boerse другим публичным биржам, но в отчете, опубликованном в начале июня, они понизили свой рейтинг «покупать» до «нейтрального» — и их целевая цена в 50 евро намного ниже, чем UBS 60 евро. Это понижение рейтинга основано на неутешительных результатах, которые привели к снижению консенсусных ожиданий на акцию на акцию за последние несколько лет.

Deutsche Boerse Чистая прибыль составила 299 единиц.7 млн ​​евро за шесть месяцев, закончившихся 30 июня, против 340,5 млн евро за соответствующий период годом ранее. Выручка не изменилась и составила 1,1 миллиарда евро.

tmx group ltd. Приобретение TMX Maple Group в 2012 году получило огромную поддержку, включая четыре банка из Большой шестерки — Canadian Imperial Bank of Commerce, National Bank of Canada, Bank of Nova Scotia и Toronto-Dominion Bank — крупные пенсионные фонды Desjardins Financial Corp., Данди Capital Markets Inc. и Manufacturers Life Insurance Co.

Тем не менее, TMX сталкивается с новой конкуренцией со стороны Aequitas Innovations Inc., которая планирует создать новую фондовую биржу при поддержке Royal Bank of Canada (RBC), Barclays PLC, CI Financial Corp. и IGM Financial Inc.

TMX управляет Фондовой биржей Торонто, Венчурной биржей TSX и Монреальской биржей. TMX также владеет 53,8% долей в BOX Market LLC, рынке опционов на акции США, управляет двумя альтернативными биржами денежных средств (TMX Select и Alpha) и предлагает торговлю природным газом и нефтью.TMX также предлагает депозитарные, информационные и технологические услуги.

Большинство аналитиков без энтузиазма по поводу перспектив TMX в ближайшем будущем, но отчет Reucassel имеет рейтинг «лучше рынка» по акциям с целевой ценой в 58 долларов, что намного выше 48,02 доллара, по которым закрылись 54,1 миллиона выпущенных акций 9 августа. В отчете Reucassel отмечается, что 58 долларов США представляют собой скидку на 11% к текущей цене на Австралийской фондовой бирже, которую Reucassel считает наиболее сопоставимой с TMX.

В частности, Reucassel впечатлен тем, как TMX удерживал свои затраты на одном уровне в течение последних нескольких лет при низких объемах торгов. Он ожидает, что это продолжится в 2013 году, но полагает, что рынки будут более «нормализованы» в 2014 году, когда появится синергия от сделки с Maple Group.

Он также считает, что недавние сделки — совместное предприятие с фиксированной доходностью с FTSE Group (часть LSE) и приобретение трансфер-агента и корпоративного трастового бизнеса — приведут к «интересным возможностям роста», которые позволят TMX диверсифицировать свои операции. основанный на доходах в высокоприбыльных направлениях бизнеса.

Напротив, аналитики из отдела рынков капитала РБК и TD Securities Inc. не проявляют энтузиазма. Обе фирмы поставили целевые цены на TMX от 45 до 46 долларов. В отчете РБК ожидается, что акции «отстают», и отмечается рост конкуренции в торговле деривативами в США. В отчете TD предлагается, чтобы инвесторы «сокращали» свои активы, отмечая риски усиления регулирующего надзора, понижательного давления на сборы за рыночные данные и конкуренции со стороны Aequitas. .

Чистая прибыль

TMX составила 63 доллара.2 миллиона за шесть месяцев, закончившихся 30 июня, при выручке в 354,5 миллиона долларов. Сопоставимые данные за год до этого недоступны, поскольку приобретение Maple Group не было завершено до августа 2012 года.

© 2013 Investment Executive. Все права защищены.

Изучение проблем, стоящих перед продавцом

Медан Габбей из Quod Financial и Ян Модсли из Refinitiv обсуждают и анализируют проблемы, стоящие перед продажей, включая снижение затрат, удаленную торговлю, искусственный интеллект и машинное обучение.


  1. Снижение затрат при одновременном улучшении технологий и автоматизации является ключевым моментом для продаж.
  2. Переход к дистанционной торговле открыл новые интересные каналы для того, как продавец может сотрудничать со своими клиентами.
  3. Партнерство между Quod Financial и Refinitiv объединяет полный набор технологий и данных для продавцов.

Чтобы получить больше информации на основе данных в вашем почтовом ящике, подпишитесь на еженедельную рассылку Refinitiv Perspectives .

Похоже, что на стороне продаж произошел сбой. С какими из самых серьезных проблем они сталкиваются сегодня?

Quod: Стоимость, Стоимость, Стоимость. Каждое решение, принятое торговыми фирмами в последнее время, было связано с методологией «делать больше с меньшими затратами». Снижение затрат при одновременном улучшении технологий и автоматизации за счет инноваций стало ключевым моментом.

От гонораров до численности персонала — настоящая задача — удовлетворить растущие требования к прозрачности и производительности с меньшими затратами.

Ведущей революционной технологией, необходимой для того, чтобы сломать спираль, с которой сталкиваются многие продавцы, является автоматизация. Автоматизация улучшает результаты торговли для клиентов, обеспечивая большую эффективность рабочего процесса исполнения сделок и снижает нагрузку на отдельных трейдеров, позволяя им больше сосредоточиться на сложных сделках и более систематически (и справедливо) управлять клиентами.

Технологические решения, необходимые сегодня и в будущем, призваны упростить торговый стол за счет умного использования автоматизации и минимизировать необходимость выполнения простых, повторяющихся задач трейдерами.

Refinitiv: COVID-19 предоставил интересную перспективу для большинства продавцов.

С одной стороны, возросшая волатильность и связанные с ней объемы оказались золотой пылью в то время, когда многие брокеры боролись с увеличением затрат из-за изменений в регулировании, таких как MiFID II, при этом наблюдая сжатие как объемов, так и комиссионных.

С другой стороны, проблемы предоставления технологии, необходимой для удаленной торговли, выдвинули более высокие требования к развертыванию системы и инструментам, необходимым для их администрирования, выдвигая на первый план некоторые недостатки традиционных способов управления системой управления заказами (OMS ) и родственные системы.

Одной из самых больших затрат, связанных с торговым бизнесом в последнее время, были рыночные данные. В Европе возросшая фрагментация, вызванная сначала MiFID I, а затем MiFID II, наряду с отсутствием консолидированной ленты, привела к экспоненциальному росту затрат.

Эти затраты часто без надобности дублируются при работе с разнородными системами внутри организации, когда одни только комиссии за обмен растут на миллионы долларов. На стороне продаж сейчас происходит смена тактики: продавцы вынуждены использовать единый поток данных для всех систем там, где это возможно.

Refinitiv Eikon: Ускорьте свой анализ финансовых рынков с помощью совершенного набора инструментов

Как вы думаете, какую роль удаленная торговля продолжит играть для продавцов?

Quod: Наши клиенты, которые раньше боялись рассказывать клиентам об инициативах удаленной работы, теперь называют себя новаторами и ставят под сомнение менталитет централизованного торгового центра, который был широко распространен в течение многих лет.

Фирмы

обнаружили, что они могут продолжать совершать сделки для клиентов и обеспечивать ликвидность на напряженном рынке удаленно, что окажет существенное влияние на их модели роста, поскольку они работают над освоением новых способов сотрудничества.

Наиболее заметным воздействием на продавцов является сочетание возможности удаленной работы с растущей потребностью в диверсификации новых рынков и поддержании уровня обслуживания. Мы видели, как несколько клиентов выходят на развивающиеся или пограничные рынки, используя удаленную работу для снижения затрат на открытие офисов и новых услуг, а также предлагая большую гибкость для обслуживания клиентов в нерабочее время.

Хотя пока нет настоящей замены для торгового стола, удаленная работа предлагает новые возможности получения дохода и способы управления растущим нормативным бременем, возлагаемым на столы из-за простых проблем, таких как паспортизация ЕС.

Повышенное внимание к кибербезопасности и облачным системам, даже в таких областях, как управление рисками и пост-торговая обработка, привело к увеличению спроса после сбоев после пандемии — эта тенденция, вероятно, сохранится и со временем будет развиваться.

С технологической точки зрения преимущество и использование автоматизации потоков заказов и меньшая зависимость от человеческого взаимодействия на стороне бизнеса, не требующей вмешательства пользователя, показали преобладание электронной торговли и развития алгоритмов.

Refinitiv: Переход на удаленную торговлю определенно облегчился для покупателя, поскольку многие не планируют в ближайшее время возвращаться в офис.

Для продавца есть и другие проблемы, которые следует учитывать, например, общение с клиентами и конфиденциальность при защите информации об их заказах. По этой причине брокеры с большей вероятностью вернутся к торговому столу, но события этого года показали, какие возможности открываются в будущем, и могут изменить способ работы брокеров, хотя бы не только с точки зрения обеспечения непрерывности бизнеса.

Для команд, поддерживающих торговые операции банков и брокеров, переход на размещенные или облачные системы с развертываемыми через Интернет инструментами администрирования дает возможность переместить персонал в места с более низкими затратами, при этом штаб-квартира сокращает накладные расходы для поддержки только самых важных продаж. и торговый персонал.

Он также открывает интересные новые каналы с тем, как продавец может сотрудничать со своими клиентами в новом удаленном мире, обеспечивая более широкий доступ к веб-инструментам и мобильным торговым инструментам и потенциально размещая группы продаж ближе к их целевым территориям, а не к другим. централизованный хаб, работающий из штаб-квартиры.

Watch: Refinitiv & Quod Financial — торговые инструменты нового поколения для продавцов

AI и ML быстро меняют рынок торговли. Как эти новые технологии помогают в мире TCA?

Quod: Основная и часто упускаемая из виду проблема анализа транзакционных издержек (TCA) — это понимание того, как преобразовать вывод отчета TCA в практические изменения, которые необходимо внести в сложную систему управления выполнением (EMS) / OMS. технологическое решение.

Ответственность за интерпретацию TCA / тестов и принятие мер часто перекладывается на трейдера. Однако настоящая проблема состоит в том, чтобы понять, как определенные настройки в политиках исполнения и алгоритмах могут повлиять на результат ордера для конкретной акции в определенных рыночных условиях.

Искусственный интеллект (AI) / машинное обучение (ML) могут добавить значительную ценность, если они предоставляются в виде комплексной услуги от поставщика технологий. Комбинируя все три эти технологии (EMS, TCA, AI / ML), вы можете использовать машинное обучение, чтобы в режиме реального времени давать рекомендации по конфигурациям EMS на основе выходных данных TCA, предоставленных трейдерам.

Он также позволяет отслеживать многие тенденции, которые в основном представляют собой анализ тенденций временных рядов (например, коэффициенты совпадения или коэффициенты заполнения с течением времени), и может обнаруживать событие или сдвиг в тенденции раньше, чем это возможно в настоящее время.

Это дает возможность отслеживать исполнение с помощью оперативного интеллекта, чтобы затем выбрать механизм исполнения, наиболее подходящий для данной стратегии исполнения, и улучшить торговые решения для трейдеров.

Refinitiv: TCA обычно делится на три отдельные категории: «до», «до» или «в» и «после торговли».

Для агентств продаж пост-трейд, как правило, предлагается клиентам, но оказывает минимальное влияние на собственное торговое подразделение. Тем не менее, как предварительная, так и внутренняя торговля являются важными инструментами, помогающими торговать с предоставлением премиальных услуг брокеру и его клиентам.

В то время, когда многие роли фронт-офиса сокращаются, возможность использовать методы машинного обучения может только помочь брокерам справляться с растущими рабочими нагрузками на невероятно сложных рынках.

Способность автоматически выявлять ошибочные или недостаточно / перевыполненные ордера в колоде в режиме реального времени дает трейдеру больше времени, чтобы сосредоточиться на дополнительных услугах и меньше времени, глядя на экран в поисках проблем до того, как они возникнут.

Использование машинного обучения в рамках предварительной торговли — это действительно святой Грааль для трейдеров, помогающий принимать решения относительно поиска ликвидности или наилучшей практики исполнения ордеров.

Изучая предыдущие методы исполнения, со временем система сможет предлагать трейдерам несколько вариантов, основанных на исторических показателях, но адаптированных к текущим рыночным условиям.Хотя автоматизация заказов уже существует в определенной степени, эта гибридная модель объединяет талант и знания трейдера в предметной области с инструментами, упрощающими анализ, необходимый для принятия обоснованных торговых решений.

Многоцелевая внешняя торговая система (или графический интерфейс) OEMS, отображающая глубину рынка трейдера, список наблюдения за сделками и книгу заказов (также известная как Blotter)

Quod недавно опубликовала статью, посвященную интеллектуальной маршрутизации заказов (SOR) и автоматизации. Опишите нам, как выглядит текущая картина в этом пространстве и куда мы могли бы двигаться.

Quod: По мере того, как брокеры и трейдеры стремятся отличаться от своих конкурентов, потребность в дополнительных внутренних технологиях значительно возросла.

Цель состоит в том, чтобы дать возможность торговым отделам создавать собственные рабочие процессы автоматизации и улучшать автоматизированные решения при исполнении для улучшения результатов торговли. Это требует, чтобы передовые технологии SOR и автоматизации были встроены непосредственно в OMS.

Решения от различных поставщиков — это серьезная проблема при необходимости снижения затрат.Исторически SOR была передовой технологией, доступной только брокерам первого уровня для прямого рыночного исполнения, но теперь тот же анализ маршрутизации и исполнения может использоваться на монорынках.

Принятие решений с участием нескольких брокеров теперь включает выбор маршрута исполнения с наименьшей стоимостью + цена для конкретной акции или прогнозирование ликвидности темного пула и влияния на рынок.

SOR и автоматизация — ключевой инструмент в улучшении наилучшего исполнения и результатов TCA. Самые продвинутые SOR уже используют большой объем информации в пост-трейдинге для генерации интеллектуальных данных для масштабирования всего процесса принятия решений.

Приоритетность инноваций в ML в контексте SOR обеспечивает недорогой и эффективный механизм для извлечения шаблонов данных и неявного поиска нового торгового рабочего процесса. Это означает, что торговые данные, полученные из внутренней EMS, отчетов о наилучшем исполнении и внешних поставщиков данных, могут использоваться для уточнения некоторых характеристик базового алгоритма (ов) SOR.

Расскажите нам о партнерстве Quod и Refinitiv и его преимуществах для продавцов.

Quod: Quod Financial совместно с Refinitiv объединяет полный набор технологий и данных для продавцов по всему миру.

В рамках этого единого партнерства можно удовлетворить все аспекты требований к технологиям на стороне продавца для всех классов активов, что поможет повысить эффективность, предоставить лучшую в своем классе технологию и снизить стоимость владения. Поскольку рынок сбыта консолидируется и возникают монополии на технологии, угрожающие продавцу огромным ростом затрат, это партнерство предлагает клиентам безопасную гавань в сочетании с передовой функциональностью.

Refinitiv: Мы в Refinitiv начали проект более 18 месяцев назад, ища способ сделать наши предложения более привлекательными для трейдеров со стороны продажи.

Мы поняли, что у нас было много отношений с брокерами по передаче данных, подключению и другим предложениям, но нам еще не удалось по-настоящему проникнуть в сам торговый центр.

Было ясно, что без предоставления трейдерам инструментов для реальной торговли мы вряд ли действительно сможем считаться жизнеспособной альтернативой традиционным игрокам в этой сфере.

При выборе партнера мы хотели полностью интегрировать предложение в наш рабочий процесс, а это означало интеграцию не только с технической, но и с культурной точки зрения.

В компании Quod мы нашли подходящего партнера, который имел более чем 20-летний опыт работы с нашими продуктами, но также полностью понимал, как мы можем сотрудничать и предлагать подходящие решения клиентам и потенциальным клиентам.

Мы обнаружили, что у нас есть несколько общих клиентов, в которых использование наших данных, в частности, было преобладающим в работе Quod OMS, Algo Engine и Smart Order Router, и мы также обнаружили, что подавляющее большинство клиентов Quod уже имеют возможность подключения к Refinitiv Autex Trade Route.

По этой причине выбор Quod в качестве нашего партнера в этой области значительно упростил решение, поскольку время выхода на рынок могло быть первым днем, вместо того, чтобы тратить время на сложную программу интеграции.

Мы уже представили нашего первого клиента в рамках совместной продажи и разработали очень здоровую воронку продаж без проведения каких-либо маркетинговых кампаний, что свидетельствует о солидном характере нашего совместного предприятия.

Каким вы видите будущее торговли?

Код: Захватывающий! Любая форма изменений — это возможность, и многие проблемы, с которыми сталкивается продавец, являются результатом неправильных инструментов для неправильной эпохи.

Проблемы регулирования, TCA, исполнения кажутся обременительными для многих организаций, потому что технология, которую они используют для решения этих проблем, слишком негибкая, чтобы предлагать правильные решения. Наш опыт работы с клиентами относится к запросам на новые функции продукта, автоматизацию и процессы искусственного интеллекта / машинного обучения, которые могут революционизировать их взаимодействие со своими клиентами и услугами, которые они предлагают.

Изменения всегда клеймятся на финансовых рынках, но приближение к этому новому будущему с помощью передовых инноваций создает больше возможностей, чем проблем.

Refinitiv: Сторона продажи претерпевает трансформацию, аналогичную той, которая наблюдалась в последние несколько лет на стороне покупателя, и готова к сбою.

По мере истечения срока действия контрактов с действующими поставщиками продавцы начнут искать сторонних поставщиков. Многие, кто борется с пережитком устаревших технологий, и другие, которые оказались втянутыми в внутренние и внешние слияния, привели к хаосу в удержании как ключевых сотрудников, так и клиентов.

Это открывает возможность для поставщиков систем следующего поколения выйти на рынок и улучшить игру с точки зрения обеих функций, доступных наряду с методами, которые они могут быть предоставлены.

Внедрение новых методов анализа торговых данных должно привести к изменению роли, которую торговый отдел играет в рабочем процессе, с переходом на более качественные и сенсорные услуги, при этом более простые задачи станут частично или полностью автоматизированными.

Партнерство пакета OMS Quod вместе с предложениями Refinitiv по работе с данными и связью означает, что мы полностью готовы удовлетворить требования этого меняющегося ландшафта и предложить торговым инструментам нового поколения для продаж.

Refinitiv Eikon: Ускорьте свой анализ финансовых рынков с помощью совершенного набора инструментов


Refinitiv теперь в Telegram! Получайте ежедневные обновления критического и своевременного анализа рынка на свой мобильный телефон. Подписаться на t.me/Refinitiv

Going dark: перебои в обслуживании фондовых бирж и брокерских контор

Ты бык или медведь? Если вы не можете получить доступ к своим данным и деньгам, имеет ли значение ваше мнение о рынке?

Меня недавно спросили о том, как уязвимости программного обеспечения в приложениях и платформах для торговли акциями могут поставить под угрозу финансы и личные данные пользователей.Учитывая зависимость сегодняшних обществ и экономик от технологий, а также стремительный рост интереса к дневной торговле в последнее время, вполне естественно, что опасения по поводу растущего числа и серьезности лазеек в безопасности во всех видах программных приложений должны расти сразу же. И это помимо множества других киберугроз, которые требуют постоянного внимания организаций и людей, в том числе тех, кто занимается биржевой торговлей.

Недавно череда сбоев, от которых пострадали фондовые биржи и брокерские компании, резко выявила другую проблему: отключение электроэнергии — даже если оно вызвано техническим сбоем — может в конечном итоге повлиять на финансы людей и организаций.Хотя этот вопрос обычно привлекает меньше внимания общественности, инциденты, которые останавливают торговлю на платформах, по которым обычно ежедневно перемещаются миллиарды долларов, могут даже повлиять на доверие инвесторов и иметь негативные последствия для экономики стран. Действительно, я говорил о важности обеспечения доступности торговых технологий еще в 2018 году; если судить по недавней истории, похоже, что дела не улучшаются.

Доступность данных и систем, наряду с их конфиденциальностью и целостностью, является одним из столпов почтенной триады ЦРУ, концепции, лежащей в основе информационной безопасности, и руководящего принципа усилий любой организации по обеспечению безопасности данных.Влияние проблем доступности варьируется от отрасли к отрасли и от актива к активу; Попросту говоря, отсутствие доступа к небольшой платформе аналитики социальных сетей — это не совсем то же самое, что проблемы со входом в приложение Enterprise Resource Planning (ERP) вашей компании.

Здравый смысл заставил бы нас предположить, что технологии, лежащие в основе фондовых бирж, надежны, безотказны и никогда не откажутся при нормальных обстоятельствах. 2020 год доказал, что мы ошибались — давайте посмотрим, как в последнее время основные фондовые биржи и брокерские компании изо всех сил пытались поддерживать свои системы в рабочем состоянии.

Отключение фондовой биржи

Токийская фондовая биржа (TSE)

В четверг 1 октября, st , торговая сессия TSE была остановлена ​​на целый день. TSE — третья по величине биржа в мире с рыночной капитализацией около 6 триллионов долларов. Отключение было связано с неисправностью оборудования в его системе торговли акциями и системе автоматического резервного копирования. Две аварии подряд. Тем не менее на следующий день TSE возобновил работу.

Токийская фондовая биржа, 1988 г. (Источник изображения: http: // www.horvatland.com/WEB/en/THE80s/PJ/JAPAN/Qb%2088%203.htm)

Эта система оказалась устойчивой к природным силам, выдержав мощное землетрясение и цунами в 2011 году; с другой стороны, это не первый случай, когда в торговой системе Arrowhead произошел сбой.

5 ноября -го года Japan Exchange Group — владелец TSE — объявила в пресс-релизе, что система была обновлена. Это обновление обеспечивает более высокую доступность и скорость.

Я спрашиваю, тестировались ли эти системы регулярно, внутри компании или у производителя, или это просто несчастье? Не тот день? Не то время? Кто знает.

Мексиканская фондовая биржа (BMV)

9 октября -го торговая сессия на старейшей фондовой бирже Мексики была остановлена ​​в полдень из-за операционных проблем с системой, используемой для обработки торговых приказов. Фондовая биржа обвинила в отключении соединения, ошибочно отключившееся по вине поставщика технологий. Стоит отметить, что соглашения об уровне обслуживания (SLA) играют важную роль в подобных проблемах.

Даже если технология устойчива, а общий контроль ИТ регулярно проверяется, люди будут непреднамеренно совершать ошибки.Тем не менее, в следующий понедельник торговля возобновилась, и все платформы работали нормально.

Еще в октябре торговля на нескольких крупных фондовых биржах Европы также остановилась.

Узкие места у брокера

Часы пик приходятся на открытие рынка и закрытие рынка (09: 30–16: 00 EST) — наиболее важные моменты для рынка. В это время происходят массовые покупки и продажи, когда заказы отправляются на одни и те же конечные точки API и на одни и те же серверы в одно и то же время.

Тысячи пользователей из разных брокерских компаний сообщили о проблемах с доступностью на своих торговых платформах в Интернете, на мобильных и настольных компьютерах. Возмущенные пользователи не могли покупать или продавать ценные бумаги по правильной цене. Миллионы долларов исчезли из-за упущенных возможностей.

На мой взгляд, регулирующие органы должны принять меры против такого беспечного поведения брокерских контор.

Недоступность розничного брокера

После того, как пандемия COVID-19 вызвала резкое увеличение числа их пользователей, многие розничные брокеры теперь страдают от той же проблемы: доступность в часы работы / закрытия.

Robinhood, одна из самых популярных платформ, вышла из строя в марте 2020 г .:

В настоящее время торговля на Robinhood отключена, и мы исследуем эту проблему. Мы сосредоточены на том, чтобы как можно скорее возобновить работу, и обновим страницу статуса, добавив последнюю версию https://t.co/mON07oWvHy.

— Robinhood Help (@AskRobinhood) 9 марта 2020 г.

В декабре Robinhood снова отключился. Как и Interactive Brokers:

У нас произошел серьезный сбой в нескольких сегментах высоконадежной системы хранения данных.Мы привлекли поставщика для анализа и восстановления. Многие услуги уже восстановлены, и ожидается, что остальные услуги будут доступны в ближайшее время. Мы приносим свои извинения.

— Interactive Brokers (@IBKR) 7 декабря 2020 г.

Ряд других брокерских компаний также сообщили о проблемах с доступностью, и я совершенно уверен, что многие другие компании страдают от этой технологической «болезни». Например, у TD Ameritrade было несколько проблем с доступностью с момента объявления о слиянии с Charles Schwab в ноябре 2019 года.Как конечный пользователь Thinkorswim от TD Ameritrade, в 2019 году я часто сталкивался с неприятными ситуациями с их мобильными и настольными платформами. В некоторые дни мне не удавалось войти ни на одну из их платформ; в другие дни для торговли было доступно только настольное приложение. Насколько я могу судить, проблемы с доступностью были связаны с их серверами аутентификации и диаграмм.

Клиенты могут испытывать медленную работу некоторых наших веб-платформ и мобильных устройств из-за больших объемов. Для максимального удобства мы рекомендуем использовать веб-платформу TD Ameritrade по адресу https: // t.co / 583CCMc1mM, мобильное приложение @thinkorswim и рабочий стол @thinkorswim.

— TD Ameritrade (@TDAmeritrade) 9 ноября 2020 г.

Загадочные вопросы заключаются в том, что с момента объявления о приобретении в ноябре 2019 года и обострения пандемии в начале 2020 года:

  • Было ли TD Ameritrade игнорировать жалобы на доступность только потому, что они знали, что они будут приобретены Чарльзом Швабом?
  • Не удалось ли ИТ-специалистам подсчитать масштабируемость, чтобы избежать проблем с узкими местами, зная, что их пользовательская база увеличилась во время пандемии?
  • Выполнял ли Чарльз Шваб комплексную проверку технологии TD Ameritrade?
  • Будет ли Charles Schwab вкладывать больше средств в технологии, чтобы удовлетворять потребности своих новых пользователей?

Где была служба поддержки клиентов Robinhood?

Технологии и процессы не работают сами по себе — и тем и другим нужны люди для достижения бизнес-целей.

Источник изображения: https://crisbymike.wordpress.com/2017/11/16/what-is-people-processes-technology/

Так что же произошло, когда были разграблены многочисленные учетные записи пользователей Robinhood, и позвонить было не к кому? В течение первой недели октября злоумышленники атаковали несколько учетных записей пользователей Robinhood и истощили их средства. Это было достигнуто с помощью нескольких методов взлома, в том числе путем получения несанкционированного доступа к учетным записям электронной почты, связанных с учетными записями Robinhood, и подделки идентификационных данных для повторного включения торговых учетных записей.Пострадавшие остались в подвешенном состоянии, поскольку у брокера не было номера телефона службы экстренной помощи или обслуживания клиентов. Им ничего не оставалось, как посмотреть, как исчезают их деньги.

Robinhood заявила, что это была взлома или кибератака не на их стороне, а на конечных пользователей. Некоторые из затронутых пользователей связались с SEC и FINRA, но в то время отказались от комментариев.

На вынос

  • Безопасность — это не только конфиденциальность и целостность, доступность — это ахиллесова пята финансовых технологий; если это не удастся, можно потерять много денег.
  • Фондовые биржи и брокерские компании по-прежнему улучшают масштабируемость и отказоустойчивость. В эти области следует направить больше инвестиций.
  • Регулирующие органы должны играть более активную роль в обеспечении доступности брокерских услуг.
  • Конечные пользователи должны оставаться на связи со своей брокерской службой поддержки, чтобы решить любую проблему в рабочее время. Они могут дать рекомендации о том, какие платформы доступны для торговли.

Заключительное примечание: гипотетический сценарий массового DDoS

А теперь представьте, если при нормальных обстоятельствах эти платформы выйдут из строя, что произойдет, если злоумышленники начнут отправлять огромные объемы данных в инфраструктуру брокерских контор и фондовых бирж? Достаточно ли они устойчивы, чтобы противостоять этим атакам и продолжать нормально работать? Узнаем в ближайшие несколько лет.

Спасибо за чтение!

Алехандро Эрнандес (@ nitr0usmx)

Примечание редактора. Взгляды, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают взгляды WeLiveSecurity.com и ESET.

Звонок на фондовом рынке, сбой компьютеров, съеживание Уолл-стрит

Проблемы с технологиями временами потрясали мировые финансовые рынки, но Нью-Йоркская фондовая биржа, которой 223 года, позиционировала себя как оазис людей, готовых вмешаться когда компьютеры выходят из строя.

В среду, однако, те, кто работал в торговом зале, остались беспомощными, когда компьютерные системы на бирже вышли из строя почти на четыре часа в середине дня, что привело к дорогостоящей остановке символа непрекращающейся энергии капитализма.

Биржа в конечном итоге вернулась к работе незадолго до закрытия торгов, и акции продолжали торговаться в течение дня на других биржах, таких как Nasdaq и BATS Global Markets.

Срыв, тем не менее, встревожил инвесторов, у которых уже были причины для беспокойства, учитывая греческий долговой кризис и внезапный обвал рынка в Китае.Контрольный индекс Standard & Poor’s, состоящий из 500 акций, завершил день падением на 1,7 процента.

Среда стала еще одним напоминанием о хрупкости автоматизированных систем, выполняющих работу, с которой когда-то работали люди. По-видимому, не имеющая отношения техническая проблема остановила полеты United Airlines почти на два часа в среду утром. Домашняя страница The Wall Street Journal также не работала часть среды.

«Когда мы торговали физически, у нас не было этих проблем, но это мир, в котором мы живем», — сказал Тед Вайсберг, трейдер из Seaport Securities, который работает на Нью-Йоркской фондовой бирже почти 50 лет. годы.

Компьютерные технологии произвели революцию в торговле акциями за последние десятилетия, сделав ее более быстрой и эффективной. Появились новые силы, в том числе Межконтинентальная биржа, или ICE, платформа для торговли товарами и производными финансовыми инструментами, базирующаяся в Атланте, которая приобрела Нью-Йоркскую фондовую биржу за 8,2 миллиарда долларов в 2013 году.

Но на этом пути были и проблемы. Фондовый рынок Nasdaq в 2013 году упал на три часа из-за ошибки в программном обеспечении. Годом ранее программное обеспечение Knight Capital Group пошло наперекосяк, что привело к ошибочным сделкам, которые привели к убыткам в размере 440 миллионов долларов.

Проблема в среду на Нью-Йоркской фондовой бирже, вероятно, оживит дискуссию о том, как регулирующие органы могут сделать рынки более устойчивыми к сбоям компьютеров.

В то же время технологии создали альтернативы, позволяющие торговать в Соединенных Штатах, даже если их самая известная биржа этого не делает. Акции, котирующиеся на Нью-Йоркской фондовой бирже, торговались в среду в центрах обработки данных в Нью-Джерси и Чикаго новых бирж, таких как BATS, базирующаяся в Ленексе, Кан.

«В США 11 бирж, и одна из них вышла из строя — у меня было еще 10 бирж», — сказал Райан Ларсон, глава отдела торговли акциями RBC Global Asset Management. «Сегодня нам помогла фрагментация рынка».

Действительно, общий объем торговли акциями в среду оказался в значительной степени совместимым с объемом ежедневной торговли в начале недели. Другие биржи, принадлежащие Нью-Йоркской фондовой бирже, такие как биржа опционов, работали в среду в обычном режиме на протяжении всего периода закрытия.

Бизнес и экономика

Проблемы на Нью-Йоркской бирже возникли вскоре после того, как в среду утром в 9:30 прозвенел сигнал открытия, когда не были выполнены заказы на несколько более мелких акций, заявили трейдеры в зале.

Первоначальные сбои затронули лишь небольшое количество акций, и биржа, казалось, взяла проблему под контроль, но, по словам трейдеров, позже этим утром снова возникли трудности, более широко распространенные.

Во время разговора с другими представителями отрасли, поскольку проблема усугублялась, N.Y.S.E. сотрудники выразили «панику» и признание того, что они «потеряли контроль над системой», по словам собеседника, который говорил на условиях анонимности.

Вскоре после этого звонка, в 11:32, биржа объявила, что закрывает все торги, и сообщила на своем веб-сайте, что «дополнительная информация будет предоставлена ​​в ближайшее время».

В зале трейдеры заявили, что биржа не предупредила их перед тем, как сделать ход.

«Я собирался заказать обед, но когда я повернул экраны, все погасло», — сказал Питер П. Коста, торговец в цехе Empire Executions.

В последовавшей тишине торговцы в зале в поисках информации устремились к наклонной части огромного комплекса на Уолл-стрит, где находятся сотрудники биржи. Трейдерам сказали, что биржа обновляла программное обеспечение до начала торгового дня, и что программное обеспечение содержало ошибку, которую нельзя было исправить без выключения системы.

По словам г-на Коста, сотрудники биржи в зале вручную отменили около 700 000 сделок, которые были в системе на момент ее закрытия. Как только они закончили, биржа перезагрузила свою систему, что заняло около 45 минут, сказал г-н Коста.

Торговля в конечном итоге возобновилась около 15:10, менее чем за час до сигнала закрытия.

Несколько часов спустя биржа опубликовала заявление с некоторыми подробностями о том, что произошло, за исключением того, что вину возложили на «проблему с конфигурацией».

В течение дня федеральные регулирующие органы и правоохранительные органы отслеживали ситуацию на предмет любых признаков внешней атаки и в конечном итоге не обнаружили ничего, указывающего на что-либо, кроме внутренней ошибки программного обеспечения.

Президент Обама был проинформирован о закрытии биржи, сообщил помощник Белого дома, добавив, что за ситуацией следят чиновники там и в министерстве финансов.

Мэри Джо Уайт, председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам, которая курирует национальные рынки ценных бумаг, заявила в заявлении: «Мы поддерживаем контакт с Н.Y.S.E. и внимательно следят за ситуацией и торгуют акциями, котирующимися на Нью-Йоркской фондовой бирже ».

Нью-Йоркская фондовая биржа и ее новый владелец в Атланте, Межконтинентальная биржа, вероятно, столкнутся с вопросами после закрытия. ICE, которая зарабатывает большую часть своих денег на автоматической торговле деривативами, сокращает штат Нью-Йоркской биржи после того, как поставила цель сократить расходы совместной компании на 450 миллионов долларов.

Недавние сокращения коснулись отделов технологий и коммуникаций биржи, которые в среду оказались под давлением.

После начала сбоя обменной станции потребовалось более получаса, чтобы передать даже основную информацию о завершении работы, чтобы развеять опасения, что это могло быть вызвано злонамеренной атакой.

Пресс-секретарь ICE Сара Рич опровергла любые предположения, что сокращения имели какой-либо эффект.

Похожие записи

Вам будет интересно

Холодные звонки что это – что это такое, техника и приемы

Акт приемки товара образец – Унифицированная форма ТОРГ-1 — Акт о приемке товаров

Добавить комментарий

Комментарий добавить легко