Как и когда распределяются дивиденды, выплата дивидендов после получения прибыли

Дивиденды – это доход, который получают участники организации при распределении прибыли, остающейся после налогообложения. Ради получения прибыли и затевается создание бизнеса, поэтому для собственника ООО важно знать, каким именно образом он может ее получить.

Напомним, что индивидуальный предприниматель может свободно распоряжаться полученным доходом в личных нуждах, то есть снимать деньги с расчетного счета, брать их из кассы, переводить безналичным путем. Единственное условие – он не должен иметь задолженностей по налогам и взносам.

Участник ООО может получить деньги от бизнеса в виде зарплаты, если он работает по трудовому договору в своей организации, или в виде дивидендов, но при условии, что деятельность общества была успешной.

Когда дивиденды распределять нельзя

Разумеется, дивидендов к выплате не будет, если общество не вело деятельность или она оказалась убыточной. Нельзя распределить в виде прибыли и такие средства как, например, кредит, взятый организацией на определенные цели, или выплачивать дивиденды, когда есть непогашенные убытки прошлых лет.

Прибыль от деятельности общества невозможно распределить и в следующих ситуациях (ст. 29 закона «Об ООО»):

• не полностью оплачен уставный капитал;
• общество отвечает признакам банкротства на момент принятия решения о выдаче дивидендов или будет иметь такие признаки после их выдачи;
• стоимость чистых активов ООО меньше его уставного капитала и резервного фонда или станет меньше их размера в результате принятия решения о выплате дивидендов;
• до выплаты действительной стоимости доли или части доли участника общества;
• другие случаи, предусмотренные законом или кредитными обязательствами организации.

Если указанные обстоятельства прекращаются, то ООО обязано выплатить своим участникам прибыль, о распределении которой между участниками общества было принято решение.

Что такое чистые активы

Фондам и чистым активам общества с ограниченной ответственностью посвящена отдельная статья 30 закона «Об ООО», поэтому в двух словах стоит узнать, что это такое.

Чистые активы — это разница между активами и пассивами организации по данным бухгалтерского баланса. К активам относится все имущество компании во всех его видах: денежные средства, запасы (сырье и материалы, готовая продукция, отгруженные товары, затраты в незавершенном производстве), основные средства, дебиторская задолженность, финансовые вложения и др. Пассивы – это долги организации (по займам и кредитам, кредиторская задолженность, резервы предстоящих расходов и др.).

Рассчитывает чистые активы бухгалтер, и не всегда мнение собственника на то, какую часть прибыли можно получить в виде дивидендов, будет совпадать с данными баланса.

В годовом отчете общества состоянию чистых активов должен быть посвящен отдельный раздел. В нем отражают динамику изменения стоимости чистых активов и уставного капитала за последние завершенные финансовые годы. Если стоимость чистых активов общества оказалась меньше его уставного капитала, то надо провести анализ причин и факторов, приведших к такому состоянию.

Должны быть приняты меры, чтобы привести стоимость чистых активов в соответствие размеру уставного капитала. Если такое соответствие не будет достигнуто в течение шести месяцев после окончания финансового года, то надо принять решение об уменьшении уставного капитала или ликвидировать ООО.

Как часто ООО может выплачивать дивиденды

Статья 28 закона «Об ООО» разрешает распределение дивидендов участникам общества ежеквартально, раз в полгода или раз в год. Периодичность выплат дивидендов должна быть прописана в уставе ООО. Дивиденды, которые распределяют не по итогам года (а раз в квартал или полгода) называют еще промежуточными.

В отношении такой периодичности есть следующий нюанс – если по итогам года деятельность организации окажется убыточной, то дивиденды распределять нельзя. В этом случае те суммы, что уже были выплачены участникам, будут признаваться не дивидендами, а иными выплатами физическим лицам, с которых все равно взимается налог. Кроме того, придется вносить изменения в уже сданную отчетность, поэтому распределять прибыль между участниками ежеквартально имеет смысл только при стабильном доходе.

Как распределяются дивиденды

Распределять дивиденды можно только на основании решения общего собрания участников (или решения единственного участника ООО). На общем собрании утверждается бухгалтерская отчетность организации, определяется сумма, которая будет распределена в виде дивидендов, и конкретный размер выплат по каждому участнику. Оформляется решение протоколом в обычном порядке.

В общем случае прибыль ООО, направленная на выплату дивидендов, распределяется между участниками пропорционально их долям в уставном капитале, но уставом общества может быть установлен иной порядок распределения прибыли между участниками общества. Выплатить дивиденды участникам ООО надо не позднее 60 дней со дня принятия такого решения.

Полученную по итогам года прибыль необязательно выплачивать в виде дивидендов, можно оставить ее нераспределенной или создать резервный фонд для развития организации (в отличие от акционерного общества, создавать резервный фонд ООО вправе, но не обязано).

Удивительно, что, по мнению Минфина, высказанного в некоторых письмах, нераспределенная прибыль прошлых лет не может быть направлена на выплату дивидендов по итогам отчетного года. Внятно прокомментировать свой ответ министерство не смогло, а после нескольких судебных решений по этому вопросу в пользу участников ООО легитимность распределения прибыли прошлых лет уже не подвергается сомнению.

Налогообложение дивидендов

На суммы дивидендов, выплачиваемых участникам – физическим лицам, страховые взносы не начисляются, но из полученной суммы удерживается НДФЛ. До 1 января 2015 года ставка налога на дивиденды для резидентов РФ (то есть, находящихся на территории России не менее 183 дней в году), составляла 9%, с 2016 года — 13%. Удерживает НДФЛ с дивидендов бухгалтерия организации, самостоятельно перечислять его не надо.

Если дивиденды получает участник, являющийся юридическим лицом, то дивиденды облагаются налогом на прибыль. При этом дивиденды участников, являющихся российскими организациями, имеющими не менее 50% доли участия и сроком непрерывного владения долей не менее 365 дней, облагаются по льготной нулевой ставке.

Читайте также:

как устанавливается, рассчитывается и оплачивается

Зачастую некрупные коммерческие организации, существующие в формате ООО, создаются одним учредителем, который и является генеральным директором. Законом это не запрещено – единственный собственник может создать свою фирму и стать во главе. Но в таких случаях возникают резонные вопросы, как правильно оформить трудовые отношения и какая положена зарплата учредителям ООО. Разберемся с этим подробнее.

Что с трудовым договором?

Никакая коммерческая фирма осуществлять свою деятельность без назначенного руководителя не может. Директор подписывает все важные документы, и ему для этого не нужна доверенность. Потому назначение руководителя – первый документ, который создает вновь появившаяся компания. Данное решение принимает собрание, на котором присутствуют все учредители. После выбора кандидатуры, председатель собрания подписывает приказ о назначении генерального директора. Если учредитель один, вместо протокола собрания составляется решение.

В вопросе заключения трудового договора в этой ситуации следует руководствоваться Трудовым кодексом Российской Федерации, а точнее, его статьей под номером 56. Здесь указано, что трудовой договор допустимо заключать только в том случае, когда имеется две стороны: работник и его работодатель. А учредитель – это единственная сторона, поэтому заключить договор сам с собой он не имеет права.

Несмотря на нормы закона, есть способ заключить трудовой договор с единственным учредителем: в качестве работодателя выступает не сам учредитель, а ООО. Генеральный директор принимается на работу, исходя из положений статьи 68 ТК РФ. Основанием для приема служит решение, которое подписывает единственный участник собрания.

Есть способ заключить трудовой договор с единственным учредителем: в качестве работодателя выступает не сам учредитель, а ООО.

Как платить зарплату

Если составлен трудовой договор, должна начисляться и заработная плата, а с неё удерживается НДФЛ и идут отчисления в фонды. Если трудового договора нет, начисление зарплаты регулируется решением учредителя, в котором и прописывается подробно сумма вознаграждения, установить которую он сможет сам. Отношения могут быть оформлены и на безвозмездной основе. Если зарплаты у директора нет, вместо нее он получает дивиденды в соответствии с правилами.

• Дивиденды выплачиваются один раз в квартал или реже.
• Дивиденды выплачиваются после получения чистой прибыли и уплаты всех налогов.
• Основанием для перечисления дивидендов является решение учредителя.

Если трудового договора нет, начисление зарплаты регулируется решением учредителя.

Каждый месяц выплачивать директору дивиденды не получится, это будет наказуемо со стороны контролирующих органов, которые выявят такую схему при первой же проверке. Ведь ежемесячная выплата дивидендов будет приравнена к заработной плате.

Сокращение расходов на зарплату

Заработная плата директора не может быть меньше минимальной по региону. Но есть хитрости, которые помогут сократить расходы. Так, можно оформить директора не на полную ставку, а на 0,1 и сделать рабочий день ненормированным.

Если коммерческая организация не осуществляет деятельность и не получает прибыль, директор-учредитель может находиться в неоплачиваемом отпуске. В таком случае платить деньги будет не нужно, а в налоговую инспекцию будут сдаваться нулевые отчетности. Данные отчеты сам директор и подписывает, даже несмотря на то, что официально находится в отпуске.

В итоге

Главное, что нужно иметь в виду, один и тот же человек не может одновременно получать дивиденды как учредитель и зарплату как директор. Выбирать стоит вариант, более прибыльный с налоговой точки зрения. Универсального решения быть не может.

Проблемы могут возникнуть и из-за налоговиков, которые возьмут компанию «на карандаш» как потенциального уклониста.

Выплата дивидендов при смене участников, выплата промежуточных дивидендов

Законодательными нормами предусматривается возможность выплаты от компании дивидендов в пользу ее членов, как по завершению года, так и каждый квартал. В значительном числе компаний именно так и поступают. Ознакомимся с тем, как происходит распределение чистой прибыли в подобных компаниях к концу года, если на протяжении данного периода происходило изменение участвующего состава, а также осуществлялись выплаты промежуточных процентов.

Необходимо принимать во внимание, что распределение дивидендов осуществляется между участниками, являющимися действующими. Если участником были получены промежуточные проценты, а затем он покинул состав, то с него ничего не удерживается, поскольку возможность получать от компании выплаты могут, лишь те физ и юрлица, которые находятся в статусе участника непосредственно во время осуществления распределения дивидендов. В обществах акционерного типа такой статус наступает с момента попадания в акционерный реестр, а в ООО с момента:

1. когда сделка по долеотчуждению была заверена нотариальным способом, если приобретение доли было осуществлено у иного участника;
2. когда была выполнена госрегистрация изменений в ЕГРЮЛ, если доля была куплена собственно у компании, либо одним из участников у иного с применением прерогативного права, либо ее получение стало следствием возрастания объема УК благодаря внесенному вкладу и соразмерному уменьшению находящихся в собственности участников долей.

Долеприобретатель получает все присущие предыдущему участнику права с обязанностями, возникновение которых произошло до того, как была заключена сделка по долеотчуждению, включая право, на то, чтобы получать дивиденды. Получается, что новый участник может получать дивиденды, при условии, что их распределение еще не состоялось, даже за то время, когда он еще не входил в число участников компании. В свою очередь, бывший член после осуществления отчуждения принадлежащей ему доли лишается права получать какие бы то ни было дивиденды. Однако в том случае, если решение относительно выплаты дивидендов уже было одобрено, но участник покинул состав, так и не получив их, то право на их получение за ним сохраняется.

Дивиденды, начисляемые в конце года,

пополняются остатком чистой прибыли

Если на протяжении года происходила выплата промежуточных процентов участникам, то по завершению года распределяться между ними будет только то, что останется от чистой прибыли, иными словами, разница между той прибылью, которая была получена, и той, которая уже была распределена. Если устав не предусматривает каких-либо иных вариантов, то разделение данной суммы между участниками происходит пропорционально размеру принадлежащих им долей. Осуществление перерасчета по процентам, которые уже были выплачены, из-за того, что состав или численность участвующих претерпели изменения, не требуется, поскольку, как уже было отмечено, выплата процентов производится исключительно в пользу участников, являющихся действующими. То есть лицам, являющимся на момент принятия решения относительно выплаты промежуточных процентов участниками, эта выплата производилась полностью закономерно, и они не должны осуществлять никакого возврата.

В том случае, если участвующим в компании покажутся стандартные правила не в полной мере справедливыми, то они имеют право инициировать их изменение. К примеру, внести в устав норму, в соответствии с которой выплата прибыли производится по завершению года. Также для ООО может быть установлено, что выплаты в пользу участников осуществляются с учетом того времени в году, на протяжении которого они фактически участвовали в компании. Однако при этом размер выплат, предназначенных для участников, имеющих равные доли, но неодинаковое время пребывания в качестве члена организации, будет отличаться. Это может стать причиной принятия проверяющими решения о начислении старому участнику налогов на излишне полученную сумму в соответствии с общими ставками, а не дивидендными.

Ознакомьтесь также:

С правилами сайта ознакомлен и согласен.

Как правильно рассчитать и выплатить дивиденды?

В случае, когда финансовым результатом деятельности организации является прибыль, учредители решают, на что ее направить. Как правило, они хотят получить свои дивиденды. Рассмотрим порядок расчетов с учредителями по выплате дивидендов в обществах с ограниченной ответственностью.

Дивиденды — это любой доход, полученный участником в организации при распределении чистой прибыли, пропорционально долям участников в уставном капитале этой организации (ст. 43 НК РФ). К дивидендам относятся также все доходы, получаемые из источников за пределами Российской Федерации, относящиеся к дивидендам в соответствии с законодательствами иностранных государств.

Дивиденды — это часть оставшейся после налогообложения прибыли общества (чистая прибыль общества), которую акционеры (участники) вправе получить на основании решения, принятого ими на общем собрании (ст. 28 14-ФЗ).

Внимание. Решение о выплате дивидендов может потребоваться нотариально удостоверить. Читать про нотариальное удостоверение решений.

Общества с ограниченной ответственностью вправе распределять между участниками чистую прибыль ежеквартально, раз в полгода или раз в год (ст. 28 ФЗ 14-ФЗ «Об ООО»). Срок и порядок выплаты дивидендов (распределения прибыли) определяются уставом общества. Для того чтобы решение о выплате дивидендов соответствовало законодательству, необходимо учесть ограничения.

01. Когда нельзя выплачивать дивиденды

Общество не имеет права принимать решение о выплате дивидендов:

• до полной оплаты всего уставного капитала общества;
• до выплаты действительной стоимости доли (части доли) участника ООО;
• если на день принятия такого решения общество отвечает признакам банкротства или будет отвечать им в результате выплаты дивидендов;
• если на день принятия решения стоимость чистых активов общества меньше его уставного капитала, и резервного фонда;
• в иных случаях, предусмотренных федеральными законами.

В случае прекращения указанных в настоящем пункте обстоятельств общество обязано выплатить дивиденды. Решение о распределении причитающихся дивидендов должно быть зафиксировано в соответствующих протоколах о проведении общих собраний учредителей. Невыполнение норм, регулирующих выплату дивидендов, приводит к риску переквалификации (отмены) выплаченных дивидендов и возникновению вопроса о правомерности применения соответствующих ставок по налогу на прибыль и НДФЛ. Так, Минфин России указал на то, что выплата части прибыли непропорционально доле участника в уставном капитале не является дивидендом и облагается налогом на прибыль и НДФЛ в общем порядке.

02. Срок выплаты дивидендов

Срок выплаты дивидендов не должен превышать 60 дней со дня принятия решения об их выплате, а если срок не определен — он считается равным 60 дням со дня принятия решения о выплате дивидендов.

В случае, когда дивиденды не выплачены, лицо, имеющее право на их получение, может обратиться с требованием о выплате в течение трех лет. Уставом может быть предусмотрен и более продолжительный срок для данного обращения, но он не должен превышать пяти лет. Если срок, предусмотренный для предъявления требования о выплате, пропущен, он не подлежит восстановлению за исключением случая, когда лицо, имеющее право на получение дивидендов, не подавало требование под влиянием насилия или угрозы. По истечении указанного срока объявленные и не востребованные участником дивиденды восстанавливаются в составе нераспределенной прибыли общества.

03. Формула расчета дивидендов

Размер дивидендов каждого участника общества определяется, исходя из размера чистой прибыли, полученной организацией пропорционально долям участников общества в уставном капитале организации.

Чистая прибыль – это часть прибыли организации, остающаяся в ее распоряжении после уплаты налогов, сборов, отчислений и других обязательных платежей в бюджет. Она является расчетной величиной и определяется на основе данных бухгалтерского баланса. Следовательно, она полностью зависит от бухгалтерской оценки различных статей активов и пассивов бухгалтерского баланса.

Чистая прибыль отражается на счете 99 «Прибыли и убытки». По окончании отчетного года при составлении годовой бухгалтерской отчетности заключительной записью декабря сумма чистой прибыли (убытка) отчетного года списывается со счета 99 в кредит (дебет) счета 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» и отражается в разделе 3 пассива годового бухгалтерского баланса.

Таким образом, логика такова — определили чистую прибыль, по долям распределили дивиденды, выплатили их за минусом налогов. Формула выглядит так:

Дивиденды = Чистая прибыль * Доля участника

04. Налоги с дивидендов

Физлица Резиденты — НДФЛ 13%

Организация, которая выплачивает физлицу доход от долевого участия в российской организации, должна удержать НДФЛ. Порядок расчета НДФЛ различается в зависимости от вида дохода:

• дивиденды от распределения прибыли,
• доход при выходе из организации или в случае ее ликвидации.

Если же физлицо продало свою долю в уставном капитале, общество не должно удерживать НДФЛ, так как не является налоговым агентом по НДФЛ по этой хозяйственной операции. Если физлицу выплачиваются дивиденды, то нужно обратить внимание на то, что удерживать НДФЛ должна та организация, которая непосредственно выплачивает доход. Порядок расчета НДФЛ с дивидендов зависит от того, получает ли организация дивиденды от других компаний, а также от статуса физического лица — получателя дивидендов.

Порядок расчета НДФЛ с дивидендов зависит прежде всего от статуса физического лица, получающего доход: резидент или нерезидент. Дивиденды, выплаченные резидентам, облагаются по ставке 13 % (до 01.01.15 — 9%), нерезидентам -15%.

НДФЛ = Дивиденды Резиденда *13%

Если дивиденды выплачиваются несколько раз в течение года, налог нужно рассчитывать по каждой выплате отдельно, а не нарастающим итогом. Помимо годовой выплаты допускается выплата дивидендов по результатам первого квартала, полугодия и девяти месяцев. Налоговая база по доходам в виде дивидендов определяется по каждой выплате отдельно. При этом стандартные, социальные, имущественные и другие вычеты при расчете НДФЛ с дивидендов не применяются.

Физлица нерезиденты 15%

Особенность выплаты дивидендов иностранным организациям и физическим лицам – нерезидентам РФ состоит в том, что к сумме выплачиваемого им дохода применяется повышенная ставка налога.

Доходы иностранного учредителя в виде части чистой прибыли (дивидендов), если они не связаны с деятельностью через постоянное представительство в Российской Федерации, облагаются у источника выплаты таких доходов в общем случае по ставке 15 процентов.

НДФЛ = Дивиденды Нерезиденда *15%

Но ставка налога 15% применяется не всегда. Иное может быть установлено в соглашении об избежании двойного налогообложения, заключенными между страной постоянного местопребывания иностранного инвестора и Российской Федерацией. Исчисление и удержание сумма налога не производится налоговым агентом, если дивиденды в соответствии с международными договорами (соглашениями) не облагаются налогом в Российской Федерации, при условии предъявления иностранной организацией налоговому агенту надлежащим образом оформленного подтверждения, предусмотренного ст. 312 НК РФ.

Необходимым условием для применения пониженной ставки при выплате доходов иностранным организациям, не состоящим на учете в налоговых органах РФ, является подтверждение иностранной организации своего постоянного местонахождения в стране, с которой у России имеется такое соглашение.

Юрлица — Налог на прибыль (13 или 15%)

Получателями дивидендов могут быть как физические, так и юридические лица. Выплачивая дивиденды участникам – физическим лицам, организация становится налоговым агентом по НДФЛ, а в случае выплаты дивидендов юридическим лицам организация должна исполнить обязанности налогового агента по налогу на прибыль. За невыполнение обязанности налогового агента предусмотрена ответственность в виде штрафа в размере 20% от суммы, подлежащей перечислению в бюджет.

Получатель дивидендов	Вид налога	Ставка налога
Физические лица — налоговые резиденты	НДФЛ	13%
Физические лица, не являющиеся налоговыми резидентами	НДФЛ	15%
Российские организации	Налог на прибыль	13%
Иностранные организации	Налог на прибыль	15%
Российская организация, которая как минимум 365 дней владеет долей, составляющей не менее половины  уставного капитала компании — источника выплаты	Налог на прибыль	0%

Срок уплаты НДФЛ с дивидендов

ООО уплачивает налог не позднее дня, следующего за днем выплаты или перечисления дивидендов. Если удержать НДФЛ невозможно, нужно сообщить об этом в налоговый орган в форме справки 2-НДФЛ.

05. Прибыль прошлых лет можно израсходовать на выплату дивидендов

Часто бывает, что на протяжении последних нескольких лет общество получало чистую прибыль, но не распределяло между учредителями и на иные цели не направляло. И в какой-то момент решило эту прибыль распределить. Рассмотрим, как можно поступить в данной ситуации?

Минфин России некоторое время считал, что так делать нельзя, и что «дивиденды могут быть начислены и выплачены за счет чистой прибыли организации отчетного года. Позже отказывались комментировать данную ситуацию, ссылаясь на то, что вопрос о возможности распределения нераспределенной прибыли прошлых лет на выплату дивидендов в текущем налоговом периоде к компетенции их департамента не относится.

Однако, существуют решения арбитражных судов, из которых следует, что ничего незаконного в начислении дивидендов за счет прибыли прошлых лет нет. Такой же точки зрения придерживаются и налоговики.

06. Дивиденды при УСН

При выплате дивидендов своим учредителям, применяющая УСН организация (несмотря на то, что она вправе не вести бухгалтерский учет в полном объеме), должна определять чистую прибыль только по данным бухгалтерского учета. Кроме этого, применяющей УСН организации нужно помнить: переход на данный налог не освобождает ее от обязанностей налогового агента, в том числе по налогу на прибыль и НДФЛ при выплате дивидендов.

В случае если организация, применяющая УСН, является получателем дивидендов, при их перечислении налог на прибыль можно не удерживать, но только при условии представления документов, подтверждающих ее статус «упрощенца». Такими документами, по мнению Минфина РФ, могут быть нотариально заверенные копии уведомления о праве применения УСН и титульного листа декларации по единому налогу, уплачиваемому при УСН за последний отчетный (налоговый) период с отметкой налогового органа. Это связано с тем, что организации, применяющие УСН, освобождаются от уплаты ряда налогов, в том числе налога на прибыль.

---

Фирммейкер, июнь 2013 (следим за актуальностью)
Ирина Семченкова (Журавлева), Светлана Маркина (Митюхина)
При использовании материала ссылка на статью обязательна

Как основатели стартапов зарабатывают деньги. Дело не в прибыли компании | Томас Во

Это не с прибылью компании

Во время моего пути к основанию Ohana я получил много запросов от коллег-владельцев бизнеса, потенциальных сотрудников и друзей на тему, как мы вообще зарабатываем деньги, почему мы работаем Почему мы все время не видим, как зажигают сигареты 100-долларовыми купюрами, поэтому сегодня я пишу этот пост в блоге, чтобы развенчать загадки о том, как основатели стартапов получают прибыль от создания инновационного продукта и превращения его в крупную корпорацию.

В течение первых 5-10 лет существования компании учредители будут получать зарплату, достаточную для покрытия места для сна и ежедневного приема пищи.

Когда нет прибыли, учредители будут жить за счет личных и внешних инвестиций. Когда компания начинает приносить прибыль, учредители вкладывают всю прибыль в рост компании.

Это обычно становится сюрпризом для большинства традиционных владельцев бизнеса, поскольку в традиционном бизнесе более распространено создание нескольких потоков пассивного дохода, таким образом высвобождая время владельца, чтобы заниматься тем, чем он увлечен (например, путешествовать мир, познавайте новое или проводите больше времени с семьей).

С другой стороны, основатели стартапов меньше ориентируются на прибыль, а больше на экспоненциальный рост, который позволяет компании быстро доминировать на рынке и разрушать отрасль.

Учредители зарабатывают деньги, продавая свои акции. Это происходит в событии под названием «выход». На выходе учредители продают акции другой компании или биржевым трейдерам.

Выход на продажу

Когда компания достаточно велика, более крупные компании приходят с предложениями купить все или почти все акции этой компании.

Это происходит по многим причинам. Например:

• Amazon купила WholeFoods и Ring, чтобы расширить экосистему Amazon и предложить своим клиентам больше решений.
• Alibaba купила значительную часть Lazada, чтобы укрепить позиции Alibaba в Юго-Восточной Азии.
• Priceline купила booking.com, agoda.com, kayak.com и т. Д., Чтобы объединить все компании по бронированию путешествий в одну большую гигантскую компанию по бронированию путешествий.

В момент предложения учредители могут продать все свои акции и заработать кучу денег, получая таким образом вознаграждение за свой тяжелый труд на протяжении многих лет.

Выход на IPO

В качестве альтернативы учредители могут взять на себя управление своей компанией и разместить ее на фондовой бирже для продажи любому обычному лицу (событие IPO).

По мере того, как собственность распространяется среди общественности, учредители сохранят контроль над своей компанией и будут продолжать вести бизнес вперед и развивать бизнес независимо от какой-либо организации.

На этом этапе учредители могут получать или не получать большие зарплаты.

Определение стоимости акции

Как определяется стоимость акции?

1. Каждый раз, когда стартап инвестируется, учредители продают часть акций компании, стоимость доли определяется инвесторами на основе команды, роста, дохода и потенциального рынка.
2. Стоимость акций затем определяется снова при выходе, когда покупатели предлагают самую высокую стоимость.

Стоимость акций может снизиться

Имейте в виду, что если стартап не преуспеет, стоимость акций может снизиться, что приведет к потере инвестиций всех вовлеченных сторон. Это одна из основных мотиваций для основателей продолжать развивать свою компанию.

Кто может владеть акциями стартапа до его выхода

Акции стартапа не только предлагаются частным инвесторам, но также предлагаются команде основателей и ранним сотрудникам, которые так же привержены развитию бизнеса, как и основатели.Когда основатели начинают видеть этот огромный потенциал в члене команды, они никогда не колеблются, предлагая акции, тем самым делая этого члена команды акционером, бенефициаром будущего успеха компании.

На момент выхода вот наиболее часто встречающиеся типы акционеров, которые получат возврат инвестиций:

• Основатели
• Инвесторы
• Ранние члены команды

Основатели стартапов ведут крайне простой и минимальный образ жизни во время работы как можно сильнее с минимальной компенсацией, чтобы поднять стоимость компании, тем самым увеличив стоимость их акций, чтобы они могли продать их в конце.Вот почему важен экспоненциальный рост. Экспоненциальный рост приводит к экспоненциальному росту стоимости акций.

Чтобы решить, участвовать в стартапах или нет, спросите себя:

• Для вас важнее получать небольшие вознаграждения в присутствии, или для вас важнее получать чрезвычайно большие вознаграждения в будущем?

Чтобы выбрать между созданием стартапа или присоединением к команде основателей, спросите себя:

• Что для меня важнее добиться безумного успеха, или для меня важнее получить полный контроль над компанией?
• Я знаю очень перспективную команду стартапов, но если я найду свой собственный стартап, смогу ли я собрать такую ​​команду, которая могла бы увеличить мою стоимость акций быстрее и лучше, чем даже присоединение к другой команде?

Выбор стартапа — это решение инвестировать все свое время, энергию и деньги в собственное будущее.

Большинство основателей стартапов платят себе вполне разумную зарплату

Сколько основатели стартапов платят себе сами? И сколько они должны платить сами, если они привлекают деньги от инвесторов?

По оценке компании 80,000 Hours, занимающейся карьерными исследованиями, учредители, прошедшие программу акселератора Y Combinator, платят себе около 50 000 долларов. Если они продолжат собирать больше денег, эта зарплата может удвоиться. Если стартап потерпит неудачу, 50 000 долларов могут стать самой высокой зарплатой, которую получает основатель.

«Во время программы Y Combinator они используют только одноразовые начальные инвестиции от Y Combinator в размере 120 000 долларов США для оплаты расходов на проживание и бизнес», — пишет Райан Кэри из 8000 Hours. Ожидается, что инвестиции покроют все, включая небольшую зарплату основателю. «Если они продолжат получать ангельские инвестиции, [они] могут выплачивать себе около 50 000 долларов в год. При венчурном финансировании эта сумма имеет тенденцию увеличиваться примерно до 100 000 долларов США в год».

Самые успешные основатели Y Combinator могут сделать гораздо больше.Например, по оценке Кэри, общая стоимость команд-основателей Dropbox и Airbnb составляет 6 миллиардов долларов.

Оценка заработной платы Кэри для стартапов на ранней стадии с сообщением на Quora на аналогичную тему. Основатель, который собрал 500 000 долларов, воспользовался сайтом вопросов и ответов, чтобы спросить: «Не является ли зарплата в 100 000 долларов слишком большой для соучредителя стартапа, поддерживаемого ангелом или венчурным капиталом?»

Брэд Фельд из Foundry Group считал, что шестизначная зарплата слишком высока для начинающего предпринимателя. Другой человек согласился, заявив, что, хотя 100 000 долларов меньше, чем должен заработать инженер, это «определенно выше рыночной цены для стартапа, финансируемого с помощью посевного капитала».«

» Заработная плата должна быть достаточной, чтобы не создавать лишений -; нет смысла терять продуктивность из-за того, что вы почти не можете есть », — заключил этот человек.

По общему мнению, зарплата от 50 до 75 000 долларов была разумной.« 50 тысяч долларов в год — это достаточно. Некоторые семьи живут за счет этого «, — говорит венчурный капиталист Шон Оуэн.

Дэвид Роуз соглашается.» По моему опыту, эта схема фактов (пара учредителей, начальный раунд 500 тыс. Долларов) обычно приводит к тому, что каждый из них получает как минимум 50-75 тыс. Долларов. пока они либо не начнут приносить доход, либо не увеличат раунд большего размера.«

Когда вы будете прибыльны, вы можете начать платить себе более внушительную зарплату.

» Консультант однажды сказал мне, чтобы общая годовая цифра (включая налоги) не превышала 100 тысяч долларов в год, пока вы не станете прибыльными, и венчурные капиталисты похоже, приняли это », — говорит другой.

Вот самый популярный ответ Майкла Вулфа, четырехкратного предпринимателя:

Большинство людей, особенно успешных, всю жизнь пытались угодить родителям, учителям и работодателям.Это затрудняет резкий переход от мышления сотрудника к мышлению собственника.

Вы, кажется, имеете представление о том, что это значит, а ваш соучредитель — нет. Я бы порекомендовал вам притормозить и подумать о следующем:

• У вас есть более серьезная проблема, чем беспокойство о нескольких инвесторах — вы можете основать компанию не тем человеком. Вы только начали, и у вас серьезные разногласия по поводу ожиданий. Вы уже звучите немного раздраженно.Что значит «не приму»? Принять от кого? Это его компания — он не понимает, что ведет переговоры сам с собой?
• Когда вы начнете нанимать больше людей, вы не сможете просить их соглашаться на зарплаты ниже рыночных в обмен на капитал (намного меньший, чем у вас, ребята), если вы не подаете пример. Наличие основателя с рыночной зарплатой означает, что у всех, кого вы нанимаете, тоже будет такая зарплата. Это может стоить вам многих сотен тысяч долларов в течение следующих нескольких лет.
• Какую зарплату * вы * будете получать? Собираетесь ли вы брать низкую зарплату, потому что хотите показать хороший пример? Если так, вы обидитесь на него, потому что это несправедливо. Или вы попросите его взять меньше капитала? Теперь он вас обижает.
• «Старший инженер / архитектор», особенно тот, кто действует как служащий, а не как владелец, вероятно, не будет тем, кто создает и руководит командой. Легко оправдать 100 тысяч долларов для руководителя, но теперь вам придется пойти и нанять вице-президента по инженерным вопросам за 150 тысяч долларов, который будет управлять своим (вероятно, недовольным) соучредителем за 100 тысяч долларов в год.Если он хочет быть лидером, он должен действовать как лидер.
• Этот выпуск уже поставил вас в вопрос «что хотят видеть инвесторы?» режим, в котором вы не хотите проводить время. Не ждите, что инвесторы скажут вам, что правильно, а что нет, и уладят ссоры между вами. Идите к ним единым фронтом и с планом, которым вы гордитесь и можете защитить.

• Будет труднее собрать деньги. Не невозможно, но сложнее. Не столько из-за денег, сколько потому, что умные инвесторы: 1 — увидят, что он не ведет себя как собственник, — 2 — сразу почувствуют напряженность между вами.

Я рекомендую вам не торопиться, провести время вместе и рассказать о своих ожиданиях от компании. Не только зарплата и капитал, но и того, каких людей вы хотите нанять, как вы хотите принимать решения, сколько времени вы дадите этому, если это не сработает. Разногласия по тактике — это нормально, но не по культуре.

Если вы уходите, чувствуя себя хорошо от совместной работы, но ваш соучредитель находится в ситуации, когда по личным и семейным причинам он просто не может снизить зарплату, тогда вам, ребята, следует договориться о неравномерной доле в капитале, при которой он получает меньше чем ты.

Его реакция на это может быть такой: «Почему я должен отказываться от части компании, которая может стоить миллионы, всего за несколько тысяч долларов наличными в этом году?» Ваш ответ ему должен быть:

«Ага, теперь ты думаешь как хозяин».

Дилемма основателя

Вкратце об идее

Большинство предпринимателей хотят зарабатывать деньги и управляют шоу. Но Вассерман показывает, что делать и то и другое непросто. Если вы не поймете, что для вас наиболее важно, вы можете оказаться ни богатым, ни контролирующим.

Подумайте: чтобы заработать много денег на новом предприятии, вам нужны финансовые ресурсы, чтобы воспользоваться открывающимися перед вами возможностями. Это означает привлечение инвесторов, что требует отказа от контроля по мере того, как вы отдаете акции и когда инвесторы меняют состав совета директоров. Чтобы оставаться ответственным за свой бизнес, вы должны сохранять больше капитала. Но это означает меньше финансовых ресурсов для подпитки вашего предприятия.

Итак, вы должны выбирать между деньгами и властью. Начните с формулировки вашей основной мотивации для открытия бизнеса.Затем поймите компромиссы, связанные с этой целью. По мере развития вашего предприятия вы будете делать выбор, который поддерживает, а не ставит под угрозу ваши мечты.

Идея на практике

На каждом этапе своей деятельности предприниматели сталкиваются с выбором между зарабатыванием денег и контролем над своим бизнесом. И каждый выбор требует компромисса.

Если хочешь разбогатеть

Основатели стартапов, которые отказываются от большего капитала, чтобы привлечь соучредителей, ключевых руководителей и инвесторов, создают более ценные компании, чем те, кто расстается с меньшим капиталом.И основатель получает более ценный кусок пирога.

С другой стороны, чтобы привлечь инвесторов и руководителей, вы должны уступить контроль над принятием большинства решений. А как только вы потеряете контроль, ваша работа в качестве генерального директора окажется под угрозой. Это потому, что:

• Вам нужны более широкие навыки, такие как создание формальных процессов и разработка специализированных ролей, для продолжения построения вашей компании, чем для ее основания. Это выходит за пределы возможностей большинства учредителей, и инвесторы могут заставить вас уйти в отставку.

• Инвесторы раздают деньги поэтапно. На каждом этапе они добавляют своих людей в вашу доску, постепенно угрожая вашему контролю.

Если вас больше мотивирует богатство, чем власть:

• Определите, когда высшая должность выходит за рамки ваших возможностей, и самостоятельно наймите нового генерального директора.

• Работайте со своим советом директоров, чтобы выработать для себя роли после смены власти.

• Будьте открыты для реализации идей, требующих внешнего финансирования.

Если вы хотите управлять компанией

Чтобы сохранить контроль над своим новым бизнесом, вам может потребоваться запустить предприятие — используя собственный капитал вместо того, чтобы брать деньги у инвесторов. У вас будет меньше финансовых средств для увеличения стоимости вашей компании. Но вы сможете продолжать управлять компанией самостоятельно.

Если вас больше мотивирует власть, чем богатство:

• Ограничьтесь предприятиями, в которых у вас уже есть необходимые навыки и контакты.

• Сосредоточьтесь на бизнесе, в котором не требуется больших капиталовложений, чтобы ваше предприятие заработало и взлетело.

• Подумайте о том, чтобы дождаться конца своей карьеры, прежде чем открывать магазин для нового предприятия. Это даст вам время для развития более широких навыков, которые понадобятся вам по мере роста вашего бизнеса, и для накопления некоторой экономии для начальной загрузки.

Каждый потенциальный предприниматель хочет быть Биллом Гейтсом, Филом Найтом или Анитой Роддик, каждый из которых основал большую компанию и руководил ею в течение многих лет.Однако успешные генеральные директора и основатели — очень редкая порода. Когда я проанализировал 212 американских стартапов, возникших в конце 1990-х — начале 2000-х, я обнаружил, что большинство основателей сдались

.

управленческого контроля задолго до того, как их компании стали публичными. К тому времени, когда компаниям исполнилось три года, 50% учредителей уже не были генеральными директорами; на четвертый год только 40% все еще оставались в угловом офисе; и менее 25% руководили первичным публичным размещением акций своих компаний. Другие исследователи впоследствии обнаружили аналогичные тенденции в различных отраслях и в другие периоды времени.Мы помним горстку основателей-генеральных директоров в корпоративной Америке, но они — исключения из правил.

Однако

Основатели не сдаются легко. Мои исследования показывают, что четверо из пяти предпринимателей вынуждены уйти с поста генерального директора. Большинство из них шокированы, когда инвесторы настаивают на том, чтобы они отказались от контроля, и их выталкивают из офиса способами, которые им не нравятся, и задолго до того, как они захотят отречься от престола. Смена руководства может быть особенно разрушительной, когда лояльные к основателю сотрудники выступают против нее.Фактически, то, как основатели осуществляют свою первую смену руководства, часто приносит пользу молодым предприятиям или разрушает их.

Переход происходит относительно гладко, если с самого начала учредители честно заявляют о своих мотивах для входа в бизнес. Вы можете спросить, не все ли так очевидно. Разве люди не начинают бизнес, чтобы заработать кучу денег? Они делают. Тем не менее, статья 2000 года в журнале Journal of Polit Economy и еще два года спустя в журнале American Economic Review показала, что предприниматели как класс зарабатывают столько денег, сколько они могли бы иметь, если бы были наемными работниками.Фактически, предприниматели зарабатывают меньше, если учитывать более высокий риск. Более того, по моему опыту, основатели часто принимают решения, противоречащие принципу максимизации благосостояния. Изучая варианты выбора перед предпринимателями, я заметил, что некоторые варианты могут дать более высокую финансовую прибыль, но другие, которые часто выбирают основатели, противоречат желанию денег.

ExhibitTitle Предприниматели делают компромисс

Основатели ExhibitCaption выбирают однозначно: хотят ли они быть богатыми или королем? Мало кто был и тем, и другим.

Причину понять нетрудно: конечно, есть еще один фактор, который мотивирует предпринимателей наряду с желанием разбогатеть: стремление создать и возглавить организацию. Удивительно то, что попытка максимизировать одно ставит под угрозу достижение другого. Предприниматели на каждом этапе сталкиваются с выбором между зарабатыванием денег и управлением своим предприятием. Те, кто не понимает, что для них важнее, часто не становятся ни богатыми, ни могущественными.

В сознании основателя

Основатели обычно убеждены, что только они могут привести свои стартапы к успеху.«У меня есть видение и желание построить отличную компанию. Я должен быть тем, кто им управляет », — сказали мне несколько предпринимателей. В этом взгляде есть большая доля правды. Вначале предприятие — это всего лишь идея в сознании его основателя, который обладает всеми знаниями о возможностях; об инновационном продукте, услуге или бизнес-модели, которые позволят использовать эту возможность; и о том, кто такие потенциальные клиенты. Основатель нанимает людей, которые строят бизнес в соответствии с этим видением, и развивает тесные отношения с этими первыми сотрудниками.Основатель создает организационную культуру, которая является продолжением его или ее стиля, личности и предпочтений. С самого начала сотрудники, клиенты и деловые партнеры отождествляют стартапы со своими основателями, которые очень гордятся своим статусом основателя и генерального директора.

Новые предприятия, как правило, являются делом любви к предпринимателям, и они эмоционально привязываются к ним, называя бизнес «моим ребенком» и используя аналогичный родительский язык, даже не замечая этого. Их привязанность проявляется в относительно невысокой заработной плате, которую они сами платят.Мое исследование компенсаций в 528 новых предприятиях, созданных в период с 1996 по 2002 год, показало, что 51% предпринимателей зарабатывали такие же деньги или меньше, чем хотя бы один человек, который им подчинялся. Несмотря на то, что у них был сопоставимый опыт, они получали денежную компенсацию на 20% меньше, чем неоснователи, выполнявшие аналогичные роли. Так было даже с учетом стоимости капитала, принадлежащего каждому человеку.

Многие предприниматели слишком уверены в своих перспективах и наивны в отношении проблем, с которыми они столкнутся.Например, в 1988 году ученый-стратег из Университета Пердью Арнольд Купер и двое его коллег задали 3 000 предпринимателей два простых вопроса: «Каковы шансы на успех вашего бизнеса?» и «Каковы шансы на успех любого бизнеса, подобного вашему?» Основатели утверждали, что в среднем вероятность успеха составляет 81%, а для других предприятий, подобных их собственному, — только 59%. Фактически, 80% респондентов оценили свои шансы на успех как минимум 70% — и каждый третий заявил, что их вероятность успеха составляет 100%.Привязанность, самоуверенность и наивность учредителей могут быть необходимы для запуска и запуска новых предприятий, но эти эмоции позже создают проблемы.

Проблемы роста

Основатели в конечном итоге понимают, что их финансовых ресурсов, способности вдохновлять людей и энтузиазма недостаточно для того, чтобы их предприятия могли в полной мере использовать открывающиеся перед ними возможности. Они приглашают членов семьи и друзей, бизнес-ангелов или венчурные компании инвестировать в свои компании. При этом они платят высокую цену: им часто приходится отказываться от полного контроля над предприятием.Бизнес-ангелы могут позволить предпринимателям сохранять контроль в большей степени, чем фирмы венчурного капитала, но в обоих случаях к совету компании присоединятся внешние директора.

Как только учредитель теряет контроль над советом директоров, его или ее работа в качестве генерального директора оказывается под угрозой. Задача правления проста, если основатель не справляется с ролью генерального директора, хотя даже когда основатели колеблются, советам директоров бывает трудно убедить их отдать своих «детей» на усыновление. Но, как это ни парадоксально, потребность в изменениях наверху становится еще больше, когда основатель добивается результатов.Позвольте мне объяснить почему.

Первой важной задачей любого нового предприятия является разработка продукта или услуги. Многие основатели считают, что, если они успешно руководили разработкой первого нового предложения организации, это убедительное доказательство их управленческого мастерства. Они считают, что у инвесторов не должно быть причин для жалоб и они должны продолжать поддерживать свое лидерство. «Поскольку я довел нас до стадии, когда продукт уже готов, это должно сказать им, что я могу возглавить эту компанию» — это распространенный рефрен.

Их успех мешает основателям понять, что, празднуя выпуск первых продуктов, они знаменуют собой конец эпохи. В этот момент лидеры сталкиваются с другим набором бизнес-задач. Основатель должен создать компанию, способную продавать и продавать большие объемы продукции, а также предоставлять клиентам послепродажное обслуживание. Финансы предприятия становятся более сложными, и генеральный директор должен зависеть от финансовых руководителей и бухгалтеров. Организация должна стать более структурированной, а генеральный директор должен создать формальные процессы, разработать специализированные роли и, да, установить управленческую иерархию.Резкое расширение навыков, необходимых генеральному директору на этом этапе, выходит за пределы возможностей большинства основателей.

Например, ориентированный на технологии основатель-генеральный директор может быть лучшим человеком для руководства стартапом в первые дни его существования, но по мере роста компании ей потребуется кто-то с другими навыками. Действительно, анализируя советы директоров 450 частных предприятий, я обнаружил, что внешние инвесторы контролируют совет директоров чаще, если генеральный директор является учредителем, где генеральный директор имеет опыт работы в науке или технологиях, а не в маркетинге или продажах, и где генеральный директор в среднем 13 лет опыта.

Таким образом, чем быстрее учредители-генеральные директора приведут свои компании к тому моменту, когда им понадобятся внешние средства и новые управленческие навыки, тем быстрее они утратят управленческий контроль. Успех делает основателей менее квалифицированными для руководства компанией и меняет структуру власти, делая их более уязвимыми. «Поздравляю, у вас все получилось! Извините, вы уволены », — неявное послание, которое многие инвесторы должны отправлять руководителям-основателям.

Инвесторы оказывают наибольшее влияние на предпринимателей непосредственно перед тем, как они вкладывают средства в свои компании, часто используя этот момент, чтобы вынудить учредителей уйти в отставку.Недавний отчет Private Equity Week четко отражает эту динамику: «Seven Networks Inc., компания мобильной электронной почты из Редвуд-Сити, Калифорния, привлекла 42 миллиона долларов нового венчурного финансирования … назначил бывшего генерального директора Onebox.com Расса Ботта своим новым генеральным директором ».

Момент истины для основателя иногда наступает быстро. Одна венчурная компания из Кремниевой долины, например, настаивает на том, чтобы после первого раунда финансирования ей принадлежало не менее 50% любого стартапа.Другие инвесторы, чтобы снизить свой риск, раздают деньги поэтапно, и каждый раунд изменяет состав совета директоров, постепенно угрожая контролю предпринимателя над компанией. Затем обычно требуется два или три раунда финансирования, прежде чем посторонние лица приобретут более 50% капитала предприятия. В таких случаях инвесторы позволяют основателям-генеральным директорам дольше руководить своими предприятиями, поскольку основателю придется вернуться за дополнительным капиталом, но в какой-то момент контроль над советом получат посторонние.

Переход часто бывает бурным, постепенный или внезапный.Например, в 2001 году, когда калифорнийская компания интернет-телефонии завершила разработку первого поколения своей системы, внешний инвестор потребовал назначения нового генерального директора. Он чувствовал, что компании нужен руководитель, имеющий опыт управления другими руководителями, который курировал существующие функции фирмы, имел более глубокие знания о функциях, которые должно было создать предприятие, и имел опыт внедрения новых процессов, которые объединяли бы деятельность компании. Основатель отказался принять необходимость перемен, и потребовалось пять месяцев напряженных убеждений, прежде чем он ушел в отставку.

Он не единственный, кто боролся с неизбежным; четыре из пяти генеральных директоров-основателей, которых я изучал, тоже сопротивлялись этой идее. Если правление осознает необходимость изменений, почему не понятно основателю? Потому что на этом этапе эмоциональные силы основателя становятся помехой. Привыкшие быть сердцем и душой своих предприятий, основатели с трудом соглашаются на меньшие роли, и их сопротивление вызывает травматический переход лидерства в молодых компаниях.

Время выбирать

По мере роста стартапов предприниматели сталкиваются с дилеммой, о которой многие поначалу не догадываются.С одной стороны, они должны мобилизовать ресурсы, чтобы воспользоваться открывающимися перед ними возможностями. Если они выберут правильных инвесторов, их финансовая прибыль резко возрастет. Мое исследование показывает, что основатель, который отказывается от большего капитала, чтобы привлечь соучредителей, сотрудников, не являющихся учредителями, и инвесторов, создает более ценную компанию, чем тот, кто расстается с меньшим капиталом. Основатель также получает более ценный кусок. С другой стороны, чтобы привлечь инвесторов и руководителей, предприниматели должны отказаться от контроля над принятием большинства решений.

Выбор денег. Основатель, который отказывается от большего капитала, чтобы привлечь инвесторов, создает более ценную компанию, чем тот, кто расстается с меньшим — и в итоге также получает более ценный кусок.

Это фундаментальное противоречие приводит к компромиссу между «богатыми» и «королем». «Богатые» возможности позволяют компании стать более ценной, но оттесняют основателя, забирая пост генерального директора и контролируя важные решения. Выбор «короля» позволяет основателю сохранять контроль над принятием решений, оставаясь генеральным директором и сохраняя контроль над советом директоров — но часто только путем создания менее ценной компании.Для основателей «богатый» выбор не обязательно лучше, чем «король», или наоборот; важно то, насколько каждое решение соответствует причине основания компании.

Возьмем, к примеру, соучредителя и генерального директора Ockham Technologies Джима Триандифлу, который в 2000 году понял, что ему необходимо привлечь инвесторов, чтобы остаться в бизнесе. Вскоре за ним ухаживали несколько женихов, в том числе неопытный ангел-инвестор и известная венчурная компания. Предложение бизнес-ангела оставило бы Triandiflou контроль над советом директоров: к нему присоединились бы только его соучредитель и сам бизнес-ангел.Однако, если он примет другое предложение, он будет контролировать только два из пяти мест в совете директоров. Триандифлу чувствовал, что Оккам стал бы больше, если бы он связался с фирмой венчурного капитала, а не с инвестором-ангелом. После долгих размышлений он решил рискнуть и продал долю в капитале венчурной фирме. Он отказался от контроля над советом директоров, но взамен получил ресурсы и опыт, которые помогли многократно увеличить ценность Оккама.

Точно так же основатель Wily Technology, компании по разработке программного обеспечения для предприятий Кремниевой долины, Лью Сирн отказался от контроля над советом директоров и компанией в обмен на финансовую поддержку со стороны Greylock Partners и других венчурных компаний.В результате двумя годами позже CA купила Wily за гораздо большие деньги, чем если бы Чирн попыталась действовать в одиночку.

С другой стороны медали — основатели, которые запускают свои предприятия, чтобы сохранить контроль. Например, Джон Габберт, основатель Room & Board, является успешным продавцом мебели из Миннеаполиса. Открыв девять магазинов, он неоднократно отклонял предложения о финансировании, которые позволили бы компании расти быстрее, опасаясь, что это приведет к потере контроля.Как он сказал BusinessWeek в октябре 2007 года, «компромиссы слишком велики». Габберт явно готов жить с выбором, который он сделал, до тех пор, пока он сам может управлять компанией.

Большинство основателей и генеральных директоров начинают с желания богатства и власти. Однако, как только они поймут, что им, вероятно, придется максимально использовать одно или другое, они смогут понять, что для них важнее. Их прошлые решения относительно соучредителей, найма сотрудников и инвесторов обычно говорят им, что они действительно предпочитают.Как только они узнают, им будет легче справляться с переходами.

Основатели, которые понимают, что их больше мотивирует богатство, чем контроль, сами приведут к себе новых руководителей. Например, в одном интернет-предприятии в Калифорнии, ориентированном на здравоохранение, основатель и генеральный директор провел серию обсуждений с потенциальными инвесторами, которые помогли ему раскрыть свои собственные мотивы. В конце концов он сказал инвесторам, что хочет «делать все возможное с точки зрения акционерного капитала… [и делать] то, что потребуется для успеха компании в долгосрочной перспективе.«Как только он сформулировал эту цель, он начал играть активную роль в поисках нового генерального директора. Такие учредители также, вероятно, будут работать со своими советами директоров, чтобы выработать для себя пост-преемственные должности.

Напротив, учредители, которые понимают, что ими движет контроль, более склонны к принятию решений, которые позволяют им вести бизнес за счет увеличения его стоимости. Они с большей вероятностью останутся единоличными учредителями, будут использовать свой собственный капитал вместо того, чтобы брать деньги у инвесторов, сопротивляться сделкам, которые влияют на их управленческий контроль, и привлекать руководителей, которые не будут угрожать их желанию управлять компанией.Например, в 2002 году основатель и генеральный директор бостонского предприятия информационных технологий хотел привлечь 5 миллионов долларов в рамках первого раунда финансирования. Во время переговоров с потенциальными инвесторами он понял, что все они будут настаивать на привлечении профессионального генерального директора. Заявив, что он «не собирается передавать компанию кому-то другому», предприниматель решил собрать всего 2 миллиона долларов и оставался генеральным директором в течение следующих двух лет.

Выбор власти: основатели, мотивированные контролем, будут принимать решения, которые позволяют им вести бизнес за счет увеличения его стоимости.

Одним из факторов, влияющих на выбор основателя, является восприятие потенциала предприятия. Учредители часто принимают разные решения, когда считают, что их стартапы могут вырасти в чрезвычайно ценные компании, чем когда они верят, что их предприятия не будут такими ценными. Например, серийный предприниматель Эван Уильямс построил Pyra Labs, компанию, которая ввела термин «блоггер» и запустила сайт Blogger.com, без помощи внешних инвесторов и в конечном итоге продал его Google в 2003 году.Напротив, два года спустя для своего следующего предприятия, подкастинговой компании Odeo, Уильямс быстро привлек Charles River Ventures, чтобы инвестировать 4 миллиона долларов. На вопрос, почему, Уильямс сказал Wall Street Journal в октябре 2005 года: «Мы думали, что у нас есть возможность сделать что-то более существенное [с Odeo]». Быстро уступив контроль в попытке реализовать значительный потенциал компании, Уильямс передумал, выкупив компанию в 2006 году и вернув себе королевское положение.

Некоторые венчурные капиталисты неявно используют компромисс между деньгами и контролем, чтобы решить, следует ли им инвестировать в компании, возглавляемые учредителями. Некоторые доходят до крайности, отказываясь поддерживать учредителей, не мотивированных деньгами. Другие инвестируют в стартап только тогда, когда уверены, что у основателя есть навыки, чтобы вести его в долгосрочной перспективе. Однако даже этим фирмам приходится заменять целую четверть генеральных директоров-основателей в компаниях, которые они финансируют.

Выбор «богатый или король» также может возникнуть в солидных компаниях.Один из моих любимых примеров — история. В 1917 году Генри Ройса подтолкнули к слиянию Rolls-Royce с Vickers, крупным производителем вооружений, чтобы сформировать более сильную британскую компанию. В главе «Создание современного капитализма » Питер Боттичелли записывает реакцию Ройса: «С личной точки зрения я предпочитаю быть абсолютным начальником над своим собственным отделом (даже если он был очень маленьким), чем быть связанным с большим количеством более крупный технический отдел, над которым я имел только совместный контроль.«Ройсу нужен был контроль, а не деньги.

Руководители некоммерческих организаций должны сделать аналогичный выбор. Недавно я консультировался с успешной некоммерческой организацией из Вирджинии, основатель-генеральный директор которой столкнулся с двумя попытками государственного переворота. Вначале руководитель больницы, который считал, что он сам более квалифицирован, чтобы возглавить организацию, сделал одно предложение о поглощении, а несколько лет спустя член правления сделал другое предложение, когда предприятие начало привлекать внимание. Основатель понимал, что, если он продолжит принимать деньги от сторонних организаций, ему грозит еще больше попыток вытеснить его.Теперь он и его семья должны подумать над вопросом, стоит ли брать меньше денег от внешних спонсоров, даже если это означает, что предприятие будет расти медленнее.

Потенциальные предприниматели также могут применить эту концепцию, чтобы оценить, какие идеи им следует реализовывать. Тем, кто хочет контроля, следует ограничиться предприятиями, в которых у них уже есть необходимые навыки и контакты или где не требуются большие суммы капитала. Они также могут захотеть подождать до конца своей карьеры, прежде чем открывать магазин, после того как они разовьют более широкие навыки и накопят некоторую экономию.Основатели, которые хотят разбогатеть, должны быть открыты для реализации идей, требующих ресурсов. Они могут совершить скачок раньше, потому что не прочь взять деньги у инвесторов или полагаться на руководителей своих предприятий. • • •

Выбор между деньгами и властью позволяет предпринимателям понять, что для них значит успех. Основатели, которые хотят управлять империями, не поверит, что они добились успеха, если они потеряют контроль, даже если в конечном итоге они станут богатыми. И наоборот, учредители, которые понимают, что их цель — накопить богатство, не будут считать себя неудачниками, когда они уйдут с руководящей должности.Как только они понимают, почему они становятся предпринимателями, учредители должны, как гласит старая китайская пословица, «с самого начала решить три вещи: правила игры, ставки и время выхода».

Версия этой статьи появилась в выпуске Harvard Business Review за февраль 2008 г.

Сколько должен получать основатель?

Независимо от того, успешно ли вы собрали свой первый раунд финансирования или думаете об этом, неизбежно возникает вопрос, платить ли себе самому.Сроки варьируются для разных стартапов, разных учредителей и разных бизнес-моделей, но в конечном итоге это произойдет.

Это руководство охватывает все необходимое, чтобы принять решение о том, когда и в каком размере начинать платить самостоятельно. Это важное решение, но с учетом множества соображений, вот что мы расскажем:

• Потребности вашего бизнеса
• Планирование движения денежных средств
• Реальная стоимость заработной платы
• Получение налоговых льгот
• Этапы сбора средств
• Проблемы с высокими зарплатами
• Заработная плата и стоимость бизнеса
• Прочая компенсация
• График распределения
• Мнения инвесторов
• Снижение ожиданий
• Ваша жизненная ситуация
• Соучредители в разных ситуациях
• Разговор со своим соучредителем

Если у вас мало времени, сразу переходите к сводке внизу, чтобы получить список шагов принять то, что поможет вам ответить на этот вопрос.

Потребности вашего бизнеса

Ваша первая забота как основателя стартапа — это здоровье бизнеса. Для многих это будет первое, о чем они думают утром, и последнее, о чем они думают перед сном. Когда дело доходит до получения заработной платы в вашем бизнесе, это должно быть основным соображением. Если вы собираете финансирование на ранних этапах, то ваша скорость сжигания будет важным фактором в том, сможете ли вы позволить себе платить зарплату.

Если вы загрузились до этого момента, используя свои сбережения или ссуды, чтобы поднять бизнес, то вы уже будете точно настроены на то, сколько стоит ваш бизнес, и у вас будет лучшее представление того, что вам будет стоить, чтобы продолжать работать и расти.Поэтому первое, на что вам нужно обратить внимание при определении того, можете ли вы платить себе зарплату, — это денежный поток бизнеса.

Планирование движения денежных средств

Нет документа о движении денежных средств для просмотра? Не волнуйтесь; они довольно просты: каков ваш доход, каковы ваши коммерческие расходы, как часто и когда они возникают. Обычно это делится на разделы (сотрудник, капитал, юридический, бухгалтерский, офисный и разный), а затем отображается в ежемесячной шкале времени.

Если вы работаете и получаете доход более шести месяцев, вы, вероятно, создали нечто подобное, но, возможно, не осознали этого. Этот документ о движении денежных средств может показать вам, сколько денег можно вам заплатить. Повторюсь, дело не в том, сколько вы платите себе, а в том, сколько доступно. В большинстве случаев вам не захочется растрачивать остатки своих денег на зарплату основателя.

Если вы собираете деньги и, таким образом, банковский баланс (наличность) вашей компании будет увеличиваться, вы можете отразить это в своем денежном потоке (а также в ожидаемом росте доходов от бизнеса).Благодаря такому всеобъемлющему обзору финансового состояния вашей компании вам будет легче определить целесообразность получения зарплаты.

Этап сбора средств

Если у вас нет дохода или денег в банке, чтобы позволить себе расплачиваться с места в карьер, вам нужно будет привлечь капитал, прежде чем вы сможете начать получать зарплату. Важно отметить, что вы не должны принимать решение о сборе денег исключительно для того, чтобы платить себе (или соучредителям) зарплату. Это может быть фактором, определяющим размер рейза, но не должно быть основным соображением.

Решение о том, сколько платить самому себе, становится все легче со временем, когда вы сделаете выбор в первый раз (скорее всего, после первого раунда финансирования), будет труднее всего. Со временем, когда бизнес станет более успешным, ваша зарплата станет предметом переговоров с инвесторами о том, что они считают справедливой компенсацией (подробнее об этом ниже).

Есть ли сумма денег, которую нужно собрать, прежде чем вы сможете позволить себе заработную плату? Seed Legals (британский стартап, специализирующийся на автоматизации юридической работы для стартапов) завершил исследование и свои данные и обнаружил, что «решение о получении зарплаты во многом зависит от размера раунда.За раунды на сумму 150 тысяч фунтов стерлингов или ниже около половины учредителей получают зарплату ». Было отмечено, что эта цифра увеличилась до 73,1%, когда раунд финансирования превысил 150 тысяч фунтов стерлингов. Таким образом, чем больше вы поднимете, тем больше вероятность, что вы сможете получать зарплату от бизнеса.

Однако чем меньше сумма привлеченных средств, тем дальше должны идти деньги для развития вашего бизнеса. Тем меньше в вашем денежном потоке места для зарплаты учредителя.

Реальная стоимость заработной платы

Если вы хотите привлечь капитал, вы, вероятно, думали, сколько вы можете заплатить себе.Вы подсчитали (используя свой новый денежный поток), что можете нанять двух сотрудников, и, учитывая другие рассчитанные вами коммерческие расходы, у вас достаточно денег, чтобы платить вам и вашему коллеге-соучредителю зарплату.

Вот где национальная страховка как для ваших сотрудников, так и для вас может стать шоком. Учредители-новички, которые никогда раньше никого не нанимали, могут быть удивлены, узнав, что, хотя ваша личная получаемая домой заработная плата облагается налогом по национальной системе страхования, так же как и компания, которая вам платит.Если вы платите веб-разработчику, которого только что наняли 50 000 фунтов стерлингов в год, то рассчитывайте заплатить 55 709 фунтов стерлингов с учетом национальной страховки работодателя. Это на 11% больше, чем вы ожидаете заплатить. Это число увеличивается и уменьшается в зависимости от заработной платы. Например, если вы решили платить себе 20 000 фунтов стерлингов в год, то компании придется раскошелиться на дополнительные 1569 фунтов стерлингов (7,8%). В результате фактические затраты в течение года составили 21 569 фунтов стерлингов.

Для большинства это уже будет рассчитано в вашем денежном потоке, но для тех, кто не знал, это фактор, который вы должны учитывать при принятии решения о том, сколько вы хотите заплатить самостоятельно.Вы можете найти дополнительную информацию и поиграть с некоторыми числами здесь.

Заявление о налоговых льготах (для основателей технических / научных учреждений)

Если вы технический / научный основатель, то вам доступны налоговые льготы на исследования и разработки (НИОКР), которые могут компенсировать часть затрат на вашу зарплату, в зависимости от того, что ваша компания делает и производит. Например, если вы разрабатываете новый бизнес, который использует машинное обучение для проведения финансового анализа и принятия инвестиционных решений для пользователей через приложение, то вы соответствуете критериям, чтобы требовать возмещения некоторых затрат на разработку от правительства.Мы не собираемся здесь вдаваться в подробности, однако требования для выполнения требований относительно неограниченны.

Вам необходимо продемонстрировать, что вы:

1. Стремится к достижению прогресса в науке или технологиях.
2. Преодоление уровня научной или технологической неопределенности для достижения этой цели.

Это не требует, чтобы технология или исследования были передовыми (это не относится к исследованиям университетского уровня). «Неопределенность», например, может быть связана с разработкой нового веб-API для вашего бизнеса, и вы не уверены, будет ли он эффективно масштабироваться.

Если ваш стартап имеет право на участие, вы можете рассчитывать на возврат 33% своих расходов на НИОКР. Однако как основатель маловероятно, что вы сможете вернуть всю свою зарплату (вы не будете тратить все свое время, полностью посвященное разработке, поэтому ваша работа не обязательно подпадет под параметры кредитов на исследования и разработки) . При этом, если вы стартап, основанный на технологиях, велика вероятность, что многие из них так и будут.

Чтобы объяснить это немного проще: допустим, вы планируете платить себе 30 000 фунтов стерлингов в год, что обойдется вашей компании в 32 949 фунтов стерлингов вместе с обязательным взносом в национальную страховку.Затем вы оцениваете, что тратите 70% своего времени на разработку вещей, которые подпадают под критерии НИОКР. Это будет означать, что вы потенциально можете потребовать 7 611,22 фунта стерлингов обратно из своей зарплаты. В результате ваши эффективные затраты для компании составят 25 337,78 фунтов стерлингов в год. Это типичный способ снизить затраты на заработную плату основателей технических специальностей, а затем и технических сотрудников. Вы можете узнать больше об этой налоговой льготе в HMRC.

Проблемы с высокими зарплатами

Если вы уволились с работы с высокой заработной платой, возможно, вы думаете, что это будет продолжаться в вашем стартапе.Независимо от того, как вы пришли к окончательной цифре, вы чувствуете, что должны заплатить сами; жизненно важно учитывать побочные эффекты высоких зарплат. Если вы платите себе зарплату по «рыночной ставке», то вам придется платить своим сотрудникам тоже по рыночной ставке, если не больше. У них не будет такого же уровня потенциального роста капитала, как у вас, и, следовательно, вы вызовете некоторый уровень негодования, если это станет достоянием общественности.

Вот и другие проблемы с выплатой себе более высокой зарплаты:

• Восприятие инвестора: вы тратите мои деньги на зарплату, почему она не ориентирована на рост?
• Восприятие сотрудников: почему я изо всех сил пытаюсь свести концы с концами, а они этого не делают, и действительно ли основатели знают, что делают?
• Рост бизнеса: застой и не такой быстрый из-за сокращения имеющихся средств.
• Развитие команды: меньше денег на прием на работу, а новые сотрудники обходятся дороже, что приводит к уменьшению количества людей в компании.
• Ценность для бизнеса: удаляет деньги из бизнеса, а не реинвестирует, что снижает общую стоимость.

Снижение ожиданий

Основатели стартапов часто бывают успешными. Обычно это приводит к сокращению заработной платы новых предпринимателей с их предыдущей работы. Поначалу это может быть трудно согласовать, что приведет к неудовлетворенности расчетной ведомостью, которую вы в конечном итоге получаете каждый месяц.Но важно помнить, что компенсация в стартапах заключается не только в заработной плате, у вас есть собственный капитал в бизнесе и, следовательно, вы создаете ценность с течением времени.

Заработная плата и стоимость бизнеса

Тот факт, что у вас невысокая начальная зарплата, не означает, что вы не можете увеличивать ее со временем. Если бизнес идет хорошо, вы должны разделить этот успех. Давайте посмотрим, как оценка бизнеса влияет на зарплату учредителей.

Seed Legals пришла к выводу, что «на каждые 100 000 фунтов стерлингов увеличение стоимости, зарплата учредителя имеет тенденцию увеличиваться примерно на 1300 фунтов стерлингов в год».Если ваш бизнес продолжает расти и преуспевать, ваша зарплата может последовать за ним.

При оценке в 2 000 000 фунтов стерлингов компания Seed Legals обнаружила, что средняя зарплата учредителей составляла 25 000 фунтов стерлингов, увеличившись до 52 000 и 80 000 фунтов стерлингов при 4 000 000 и 6 000 000 фунтов стерлингов соответственно. По мере роста вашей компании и увеличения шансов на успех и стабильность учредители могут увеличивать размер своей заработной платы в течение этого периода. Рост бизнеса явно зависит от вознаграждения учредителя.

Прочие компенсации

Как учредители, вы и ваша команда обычно будете иметь разные формы вознаграждения, помимо заработной платы, и, что наиболее важно, капитала.Сумма денег, которую будет стоить ваш капитал, по сравнению с вашей заработной платой, будет кардинально отличаться по мере роста вашего бизнеса. Рассмотрим, например, Y Combinator, один из самых известных инкубаторов в мире; они инвестируют по 150 000 долларов в каждый бизнес, который они принимают в свою программу, при оценке после получения денег более 2,1 миллиона долларов. Это приведет к тому, что два учредителя (без учета других факторов) будут иметь долю в капитале стоимостью почти 1 миллион долларов каждый.

Расписания наделов

Все доли участия учредителя

будут иметь график перехода.Акции, которыми вы владеете в бизнесе, как правило, «заблокированы» в той или иной степени до тех пор, пока не пройдет определенный период. Например, если у вас четырехлетний график перехода прав и вы только что перешли на третий год в компании, вы бы «разблокировали» чуть более 50% своего капитала (при нормальных обстоятельствах). График перехода не влияет на контроль акционеров, права голоса, назначения директоров. Вместо этого, он просто «блокирует» вашу (и ваших соучредителей) возможность продать свой капитал, при этом определенные суммы будут высвобождены с течением времени.

Инвесторам нравятся графики перехода прав (и вам тоже следует), потому что они привязывают учредителей к бизнесу. Они гарантируют свою сосредоточенность, поскольку большая часть их вознаграждения связана с успехом компании. Это также предотвращает ранний уход учредителей с большим капиталом, что делает бизнес непригодным для будущих раундов финансирования.

Утес перехода прав (как их иногда называют) — это установленный период, в течение которого учредитель не получит акционерного капитала, если он покинет компанию до конца этого периода — скорее всего, это будет один год.

Передача акций обычно происходит ежемесячно, ежеквартально или ежегодно. Вы и инвестор должны согласовать, как часто будет период. Обычно вы найдете всю эту информацию в списке условий, представленном инвестором.

Что касается даты начала передачи прав на акции, то Seed Legals обнаружил, что примерно «в 40% случаев учредители и инвесторы соглашаются, что наиболее справедливая дата начала предшествует раунду финансирования, выбирая либо дату присоединения учредителя к компании, либо дата регистрации компании ».Это хорошая новость для основателей, так как это может означать, что они получат скачок в своих акциях. Тем не менее, Seed Legals также обнаружил, что «чем раньше дата начала перехода прав на акции, тем дольше будет период перехода прав». Мнения и требования инвесторов по этому поводу различаются, а это означает, что потребуется определенный уровень переговоров.

Как это влияет на компенсацию?

Таким образом, график перехода прав может помешать вам продать свои акции в более поздний срок, поскольку у вас может не быть доступа ко всем ним.Кроме того, это не позволит вам иметь большую долю, возможно любую долю в компании, которую вы основали, если вы уйдете до окончания периода, а это означает, что финансовые вознаграждения, основанные на будущем успехе компании без вашего участия, будут ограничены.

Однако по большому счету график перехода прав не должен вызывать большого беспокойства. Как основатель стартапа, вы обычно занимаетесь этим надолго, и если компания будет успешной, вы, скорее всего, переживете период перехода.График перехода прав обычно строится таким образом, чтобы препятствовать «плохому поведению», и если бы вы смогли приобрести компанию, то не понесли бы наказания. Вы получите полную долю от продажи в соответствии с вашей (полностью закрепленной) долей в капитале.

Мнения инвесторов

Если у вас не было достаточного количества удачи и навыков, чтобы создать компанию, приносящую доход и прибыльную с первого дня, и этой компании никогда не приходилось брать внешние инвестиции, тогда вы будете привлекать средства от инвесторов.Итак, как они относятся к зарплате основателей стартапов?

Кристоф Янц, партнер Point Nine Capital, начальный инвестор и предприниматель, не считает, что «основатели должны получать зарплаты, которые делают их богатыми, но как только компания сможет себе это позволить, основатели должны получить достаточно, чтобы они не нужно постоянно беспокоиться о том, как сводить концы с концами ».

Питер Тиль, основатель Pay Pal и Palantir, считает, что «зарплата генерального директора устанавливает предел для всех остальных.Если он установлен на высоком уровне, вы в конечном итоге сжигаете намного больше денег. Это выравнивает его интересы с держателями акций. Но (помимо этого) все зависит от того, является ли миссия компании создавать что-то новое или просто получать зарплату ».

Шон Персиваль, инвестор на ранней стадии, который вложил средства в более чем 120 компаний на ранней стадии, считает, что на ранних стадиях стартапа (предварительная выручка и предварительная бета-версия) «основатель в настоящее время не берет зарплату». Затем, когда они достигнут более поздней стадии (запущенной и с доходом), они могут платить себе «240 000 норвежских крон (21 000 фунтов стерлингов) в год на покрытие основных потребностей, таких как аренда».

Несмотря на то, что не все инвесторы достигли консенсуса, большая часть согласится с тем, что по достижении определенной бизнес-стадии приемлемо получать зарплату и что она должна быть достаточно высокой, чтобы покрывать необходимые расходы и жить скромно.

Как мы уже видели, эта сумма увеличивается по мере успеха и роста компании.

Ожидания соучредителя

Рекомендуется, чтобы обсуждение ожиданий по заработной плате, требований и текущей финансовой ситуации происходило на ранних этапах формирования бизнеса, чтобы уменьшить головную боль, которая возникнет, если компания уже движется вперед, а ожидания не оправдались.

Во время обсуждения будьте открыты и честны со своим соучредителем (ами) в отношении ваших ожиданий и жизненной ситуации. Почти гарантировано, что у всех будут разные представления о том, что вы ожидаете от зарплаты. Те из вас, кто более опытен в предпринимательской жизни, будут нести ответственность за то, чтобы умерить ожидания тех, у кого более свежее лицо. Во всех обсуждениях будьте открыты, честны, принимайте сказанное за чистую монету, а затем найдите время, чтобы обдумать это и снова поговорить.Если вам удастся пережить сложные внутренние финансовые разговоры со своими соучредителями, тогда вы будете готовы к тому, что позже потенциальные инвесторы начнут трепать вас.

Мы перечислили три распространенных спора ниже:

1. Когда они хотят больше денег и не примут «нет» в качестве ответа: возможно, в бизнесе есть фундаментальные проблемы, и они не могут быть подходящими соучредителями. Если они действительно не примут ничего меньшего, чем то, к чему они привыкли, или их просьба действительно необоснованна, то весьма вероятно, что жизнь стартапа не для них.
2. Когда они считают, что заслуживают больше денег, чем вы, или хотят другую схему компенсации: вам следует оценить возможность неравного разделения капитала, когда один человек получает больше капитала, а другой — большую зарплату.
3. Когда они не берут зарплату и считают, что вы тоже не должны: тогда вам решать, почему вы считаете, что вам нужна зарплата, и определять, верны. Чем раньше вы начнете заниматься бизнесом, тем меньше вероятность, что вы сможете подумать о том, чтобы получать зарплату.Однако, если вы только что подняли раунд финансирования серии А, то аргументов против этого будет значительно меньше.

Жизненное положение

Последний фактор — это вы. Когда дело доходит до нужд людей и финансовых потребностей, естественно, существует большой разброс. Двумя наиболее важными факторами обычно являются местоположение и семья. Например, если вы живете в Лондоне, вы будете платить значительно больше среднего, чтобы иметь крышу над головой. Если у вас есть семья, ваши обстоятельства могут отличаться еще больше, а зарплата, необходимая для того, чтобы оставаться «на плаву», может быть еще выше.

Чтобы определить, на сколько вам нужно жить, вам нужно сделать две вещи. Во-первых, вам нужно узнать, каковы были ваши средние ежемесячные расходы за последние шесть месяцев. Затем вам нужно пересчитать эту ежемесячную потребность в год, что вы можете сделать с помощью этого калькулятора обратного налога.

Если это число кажется завышенным, то вам необходимо изучить свои постоянные и переменные затраты, чтобы определить, что является основным. Затем сделайте надрезы по мере необходимости. Говоря о сокращении личных расходов, значительно легче сказать, чем сделать, однако главное помнить, что можно добиться значительной экономии, если сократить расходы, а не устранить их.Сокращение, а не удаление, помогает легче адаптироваться, и вы не чувствуете себя такой утратой.

Сводка

Подводя итог, вот шаги, чтобы получить приблизительную цифру того, сколько вы должны заплатить себе:

1. Создайте денежный поток для бизнеса (включая будущие поступления и выручку).
2. Проанализируйте денежный поток, чтобы определить расходы и скорость сжигания. Если денег не хватает, придется собирать деньги, или бизнес находится не на нужной стадии.
3. Чтобы определить, сколько платить себе, честно взгляните на свои личные расходы (фиксированные и переменные).Найдите баланс между достаточным для выживания и относительно комфортным.
4. Экстраполируйте эту цифру на заработную плату (не забывая добавить национальную страховку работодателя) и определите, можно ли применить какие-либо налоговые льготы (кредиты на исследования и разработки).
5. Если оценка вашей компании составляет менее 2 000 000 фунтов стерлингов, то зарплата основателя, на которую вы будете искать работу, составляет около 25 000 фунтов стерлингов. Если вам не нужно так много, не берите. Если ваша компания только что привлекла начальное финансирование, зарплата может быть меньше из-за того, что у них недостаточно денег для бизнеса.
6. По мере того, как оценка компании продолжается, вы можете увеличивать свою зарплату с учетом текущей оценки и состояния денежного потока в бизнесе.

Связанное содержание: Сколько акций вы должны дать своей команде?

Материалы по теме: как узнать, когда пора уйти с поста генерального директора-основателя?

Маленький грязный секрет об использовании в качестве предпринимателя

Стартапы сейчас в моде. Люди пришли на старт-план в результате исхода из мира финансов, права и других более традиционных отраслей.Некоторые пришли со знаниями, другие хотели учиться. Но по большей части они пришли с надеждой добиться успеха. Это не их вина. Большинство людей выходят на сцену стартапов, соблазняясь Facebook и Google -подобные выходы.

К сожалению, у startupland есть грязный секрет: если вы не создадите свою собственную компанию, не станете руководителем уровня C или не присоединитесь к космическому кораблю, вы не получите столь востребованные и желанные «деньги FU» в сценарии выхода. Это не значит, что у вас не будет благоприятного исхода.Получение зарплаты на 10-20 тысяч долларов меньше, чем обычно, получение опционов на 20 тысяч долларов и увеличение их стоимости в 10 раз в течение 3-5 лет — отличная ситуация. Но попробуйте прожить в центре стартапов (Нью-Йорк или Сан-Франциско) всю оставшуюся жизнь на этом выходе за 200 тысяч долларов. Это просто невозможно.

Прежде чем продолжить, я должен отметить, что присоединение к стартапу и создание продуктов не должны означать выход. Целью должно быть создание чего-то, что изменит мир к лучшему. Это может быть помощь людям в поиске информации, демократизация творчества, ускорение и удешевление денежного обращения или что-то совсем другое.Деньги — лишь побочный продукт этого. Вам нужны деньги, чтобы жить. Людям нравится комфортно жить. Не думай больше об этом.

Вот три разных сценария достижения земли обетованной создания богатства.

Создание собственной компании

Этот маршрут, безусловно, самый сложный, но у него есть и положительные стороны. Для технологических стартапов наличие капитала учредителя может сделать вас бумажным миллионером в одночасье, хотя эти деньги могут занять годы, чтобы фактически добраться до банка.Из-за этого некоторые учредители снимают деньги со стола еще до выхода своей компании, продав часть своих акций в раунде сбора средств (обычно серии B или C). Снятие денег со стола по-разному влияет на разных людей. Для некоторых это мотивирует их пойти на большой шлем (т.е. нечего терять), для других это заставляет их слишком расслабляться по поводу фактического запуска продукта (т.е. иметь комфорт вновь обретенных денег).

С точки зрения реальной экономики: допустим, вы открываете компанию с тремя людьми.Не всегда бывает чистое разделение капитала, но для целей упражнения мы разделим его поровну. Каждому принадлежит по 33%. Если первый раунд посевного финансирования принесет 1 миллион долларов при оценке компании в 5 миллионов долларов, то инвесторы в посевном раунде потребуют 20% компании или ~ 7% от каждой первоначальной доли учредителей. Основатели теперь владеют в общей сложности только 80% своей компании; в равной степени разбавленный означает, что каждый учредитель владеет примерно 26-27% компании. Это гипотетически означает, что у каждого учредителя есть 1 доллар.3 млн в собственном капитале.

Но это число существует только на бумаге. Без какого-либо продукта или дохода это не будет расти. Эта ценность, безусловно, может умножаться в течение жизненного цикла компании, но именно поэтому учредители стараются создавать компании за счет собственных средств, чтобы избежать размывания своей доли.

Отличная статья, в которой обосновывается необходимость создания компании для создания богатства, была написана Полом Грэмом в 2004 году. Вы можете найти ее здесь.

Быть руководителем высшего звена Exec

Присоединение к стартапу в качестве генерального директора, технического директора, главного операционного директора или другого руководителя может дать вам более чем благоприятный результат.Мало того, что вы будете получать зарплату не на уровне стартапа (если вас будут искать, они попытаются заставить вас работать с высокой зарплатой). Вдобавок к этому вы будете командовать процентным пунктом или более компании. Были случаи, когда генеральные директора, не являющиеся учредителями, на разных стадиях цикла получали до 7% компании. Операционные директора или генеральные директора могут зарабатывать 1-3% компании за присоединение на ранних этапах. Люди могут сделать карьеру, присоединившись к стартапу в качестве опытных ветеранов, получив значительную долю в компании и помогая вывести бизнес на новый уровень.

Присоединение к ракетному кораблю

Из трех возможных вариантов это самый простой. Трудно также поступить правильно: нужно присоединиться к очень большому количеству ракет. Rocketships — это такие компании, как Twitter, Facebook, Google, Groupon , Instagram, Dropbox, Airbnb и т. Д. Если вы начнете работать в одной из этих компаний, вы можете заработать значительный капитал в случае приобретения или IPO. Разница между присоединением к ракетному кораблю и присоединением к другому обычному стартапу в том, что если вы получите 0.3% компании (возможный сценарий, если вы ранний сотрудник на ключевой роли), для обычного стартапа с выходом в 50 миллионов долларов 0,3% составляет 150 тысяч долларов, тогда как выход в 1 миллиард долларов в том же сценарии составляет 3 миллиона долларов. (оба сценария предполагают, что финансирования больше не будет после того, как вы получите свои варианты).

Итог: если ваша цель — ворваться в пространство стартапов и заработать кучу денег, вы должны понимать, что, если вы не находитесь в одном из вышеперечисленных сценариев, ваши шансы обналичить всю жизнь очень малы. Более реалистичная цель — присоединиться к обычному стартапу (т.е. тот, который не считается ракетой), учитесь у основателей, руководителей и инвесторов, а затем идите и создайте свою собственную компанию. Убедитесь, что вы изучили все, начиная от строительства, доставки, масштабирования, увеличения, закрытия и т. Д., Чтобы вы могли взять с собой некоторые из лучших практик в свои следующие усилия.

Средняя зарплата основателя стартапа | Идеи We

Если вы думаете, что ваш стартап поможет вам стать миллионером, удачи.

Быть учредителем новой компании — не значит получать приличную зарплату, по крайней мере, на первых порах.Если вы запомните это при расчете стартовой зарплаты, это даст вам некоторое спокойствие.

Согласно данным компании The Next Web , выпускающей технические новости, 66 процентов основателей стартапов в Кремниевой долине платят себе менее 50 000 долларов в год. Этот процент еще больше в небольших центрах стартапов, таких как Лондон, Торонто и Тель-Авив.

Как эти учредители определяют свою зарплату? Нет одной простой формулы. Опытные предприниматели зарабатывают больше, чем новички, а руководители больших команд забирают домой больше, чем те, у кого всего несколько сотрудников.

Уведомление: для этого содержимого требуется JavaScript.

Сколько зарабатывают генеральные директора?

Один из лучших предсказателей заработной платы основателя — это то, сколько денег компания получила от инвесторов. Например, средняя годовая зарплата владельцев стартапов, которые собрали менее 500 000 долларов, составляет 35 529 долларов. Если бизнес занимал от 5 до 10 миллионов долларов, владельцы стартапов получали бы 62 150 долларов в год.

«Мы делаем это не для того, чтобы получать большие зарплаты и зарабатывать большие деньги», — говорит Джулиан Юнг, основатель и генеральный директор Tablelist, который базируется на 42-й улице WeWork в Нью-Йорке.«Если мы вводим новых членов команды в доску, и их цель состоит в том, чтобы заработать шестизначные суммы или больше, то мы не будем их нанимать. Члены команды основателей не так много рисуют. Это несоответствие тому, что мы пытаемся здесь сделать ».

Когда он впервые запустил Tablelist, Юнг привлек 500 000 долларов от индивидуальных бизнес-ангелов. Он и его лучшие члены команды решили платить себе 40 000 долларов в год.

«Мы поговорили о том, сколько денег нам нужно, чтобы не убить себя и не умереть с голоду», — говорит он.

После второго раунда сбора средств, в ходе которого компания получила дополнительно 2 миллиона долларов, он и члены его команды увеличили свои зарплаты. Но они ограничили его на уровне 90 000 долларов в год.

Сэм Розен — основатель MakeSpace, партнера WeWork в Нью-Йорке. Хотя при запуске компании он платил себе 60 000 долларов в год, он выделял больше своему партнеру-основателю, потому что как муж и отец у него были дополнительные расходы.

Когда компания начала привлекать инвесторов, Розен говорит, что повысил себе зарплату.Но он говорит, что всегда осознает, что его первоочередной задачей является бизнес.

«Доллары, которые я плачу сам, — это то, что я не отдаю бизнесу», — говорит он. «На самом деле речь идет о том, чтобы платить себе столько, сколько нужно для жизни».

Эндрю Энгландер, соучредитель Plowz & Mowz, согласен с тем, что учредители должны направлять как можно больше денег обратно в бизнес.

«Меня и моего соучредителя не слишком беспокоит наша компенсация», — говорит участник WeWork 42nd Street. «Эти деньги, с нашей точки зрения, лучше всего подходят для технологий и маркетинга роста.

Наньси Лю, соучредитель Enplug, говорит, что в первые годы работы компании она не получала зарплаты.

«Нам всем повезло, что мы оказались в финансовом положении, которое позволяло нам не получать доход», — говорит она. «Мы предпочли бы использовать деньги от продаж и инвестиций для найма и работы. Менталитет нашей команды заключался в том, чтобы создать лучший программный продукт для цифровых вывесок, а потом заботиться о заработке »

Когда они привлекали инвесторов, они основывали свою зарплату на своих продажах.

«Стимулы были одинаковы для всех», — говорит она. «Когда компания зарабатывает больше денег, то же самое делают и все товарищи по команде».

Многие основатели стартапов говорят, что им нужно вкладывать свои сбережения только для того, чтобы поддерживать свои компании на плаву.

«Вначале мы занимались самозаготовкой», — говорит Юнг. «Я не получал зарплату. Все это было из моих личных сбережений, и я платил сотрудникам со своего банковского счета ».

Розен говорит, что основатели должны запускать свои стартапы как можно скорее.

«Лучше начинать раньше, — говорит Розен. «Когда у вас появляется больше финансовых обязательств, таких как дом, отношения или пожилые родители, становится труднее. Если у вас такие высокие расходы, что создать компанию проблематично, то запускать ее будет менее практично ».

Если поначалу сложно, то так и должно быть. Но, помня о конечной цели, вы переживете предварительные этапы и встанете на путь управления очень успешной компанией.

«Мы заботимся о долгосрочном успехе, а не о краткосрочной выгоде», — говорит Лю.«Это отношение отражается в том, как наша команда разрабатывает программное обеспечение для цифровых вывесок, рассчитанное на долгосрочное развитие и инновации».

ЗАПИСАНО ПОД

МАЛЫЙ БИЗНЕС ПРЕДПРИНИМАТЕЛИ Заинтересованы в рабочем пространстве? Связаться. Примечание: для этого содержимого требуется JavaScript.

Определение стартового капитала

Что такое стартовый капитал?

Термин «стартовый капитал» относится к деньгам, привлеченным новой компанией для покрытия своих первоначальных затрат. Предприниматели, которые хотят увеличить стартовый капитал, должны создать надежный бизнес-план или создать прототип, чтобы продать идею.Стартовый капитал может быть предоставлен венчурными капиталистами, бизнес-ангелами, банками или другими финансовыми учреждениями и часто представляет собой большую сумму денег, которая покрывает любые или все основные начальные затраты компании, такие как инвентарь, лицензии, офисные помещения и разработка продукта.

Ключевые выводы

• Стартовый капитал — это деньги, собранные предпринимателем для покрытия затрат предприятия до тех пор, пока оно не начнет приносить прибыль.
• Венчурные капиталисты, бизнес-ангелы и традиционные банки являются одними из источников стартового капитала.
• Многие предприниматели предпочитают венчурный капитал, потому что его инвесторы не ожидают выплат до тех пор, пока компания не станет прибыльной.

Как работает стартовый капитал

Молодые компании, которые только начинают развиваться, называются стартапами. Эти компании основаны одним или несколькими людьми, которые обычно хотят разработать продукт или услугу и вывести их на рынок. Привлечение денег — одно из первых, что нужно сделать стартапу. Это финансирование — то, что большинство людей называют стартовым капиталом.

Стартовый капитал — это то, что предприниматели используют для оплаты любых или всех необходимых расходов, связанных с созданием нового бизнеса. Это включает оплату первоначального найма, получение офисных помещений, разрешений, лицензий, инвентаря, исследования и тестирование рынка, производство продукции, маркетинг или любые другие расходы. Во многих случаях требуется более одного раунда инвестиций в стартовый капитал, чтобы начать новый бизнес.

Большая часть стартового капитала предоставляется молодым компаниям профессиональными инвесторами, такими как венчурные капиталисты и / или бизнес-ангелы.Некоторые стартапы также могут получать стартовый капитал от банков и других финансовых учреждений. Учитывая источники стартового капитала, неудивительно, что компании могут получать большие суммы денег от своих инвесторов. Поскольку инвестирование в молодые компании сопряжено с большой степенью риска, этим инвесторам часто требуется надежный бизнес-план в обмен на свои деньги. Обычно они получают долю в компании за свои инвестиции.

Стартовый капитал часто запрашивается повторно в рамках различных раундов финансирования по мере развития бизнеса и вывода его на рынок.Заключительным раундом может быть первичное публичное размещение акций (IPO), в ходе которого компания собирает достаточно денежных средств, чтобы вознаградить своих инвесторов и инвестировать в дальнейший рост компании.

Стартапы ищут капитал в нескольких раундах финансирования по мере того, как их бизнес развивается и выводится на рынок.

Типы стартового капитала

Банки предоставляют стартовый капитал в виде бизнес-кредитов — традиционный способ финансирования нового бизнеса. Его самый большой недостаток заключается в том, что от предпринимателя требуется начать выплату долга плюс проценты в то время, когда предприятие еще не может быть прибыльным.

Венчурный капитал от одного инвестора или группы инвесторов — одна из альтернатив. Успешный кандидат обычно передает долю компании в обмен на финансирование. В соглашении между поставщиком венчурного капитала и предпринимателем излагается ряд возможных сценариев, таких как IPO или выкуп более крупной компанией, и определяется, как инвесторы получат выгоду от каждого из них.

Бизнес-ангелы — это венчурные капиталисты, которые используют практический подход в качестве советников в новом бизнесе.Часто они сами являются успешными предпринимателями, которые используют часть своей прибыли для участия в новых предприятиях.

Стартовый капитал по сравнению с начальным капиталом

Термин «стартовый капитал» часто используется как синоним начального капитала. Хотя они могут показаться одинаковыми, между ними есть некоторые тонкие различия. Как упоминалось выше, стартовый капитал обычно поступает от профессиональных инвесторов. С другой стороны, начальный капитал часто обеспечивается близкими личными контактами основателей стартапа, таких как друзья, члены семьи и другие знакомые.Таким образом, начальный капитал — или начальный капитал, как его иногда называют — обычно представляет собой более скромную сумму денег. Этого финансирования обычно достаточно, чтобы позволить основателям создать бизнес-план или прототип, который вызовет интерес у инвесторов стартового капитала.

Преимущества и недостатки стартового капитала

Венчурные капиталисты стали залогом успеха многих сегодняшних крупнейших интернет-компаний. Google, Facebook и DropBox начинали с венчурного капитала, и теперь это уже известные имена.Другие предприятия с венчурным капиталом были приобретены более крупными именами: Microsoft купила GitHub, Cisco купила AppDynamics, а Facebook приобрела Instagram и WhatsApp.

Но предоставление молодым компаниям стартового капитала может быть рискованным делом. Сторонники надеются, что предложения перерастут в прибыльные операции, и щедро вознаграждают их за их поддержку. Многие этого не делают, и вся доля венчурного капиталиста теряется. Согласно исследованию, опубликованному в Inc., около 30-40% всех стартапов с высоким потенциалом заканчивают ликвидацией.Те немногие компании, которые выживают и растут до масштабов, могут стать публичными или продать свою деятельность более крупной компании. Это оба сценария выхода для венчурного капиталиста, которые, как ожидается, обеспечат здоровую рентабельность инвестиций (ROI).

Это не всегда так. Например, компания может получить предложение о выкупе, которое ниже стоимости инвестированного венчурного капитала, или акции могут провалиться на IPO и никогда не вернуть свою ожидаемую стоимость. В этих случаях инвесторы получают низкую отдачу от своих денег.

Чтобы найти самых отъявленных неудачников венчурного капитала, вам нужно вернуться к краху доткомов в конце 1990-х годов. Имена живут только как воспоминания — TheGlobe.com, Pets.com и eToys.com, и это лишь некоторые из них. Примечательно, что многие фирмы, которые поддержали эти предприятия, также разорились.

.