Gm1 финансовый показатель: Три вида прибыли и рентабельности

Содержание

Три вида прибыли и рентабельности

Легендарный инвестор Уоррен Баффет очень щепетильно относился к показателям рентабельности бизнеса. «Действительно хороший менеджер – это не тот кто просыпается утром и говорит «Сегодня я начну сокращать издержки». Это то же самое, что проснуться утром и принять решение дышать».

Один из трех основных финансовых отчетов – Отчет о Доходах и Расходах. На приборной панеле вашего бизнеса этот отчет выполняет функцию спидометра, показывая с какой скоростью бизнес движется к намеченной цели.

Напомним, как выглядит Отчет о Доходах и Расходах:

Статья Январь Февраль Март
план факт план факт план факт
1. Выручка
1.1. Выручка по товару 1
1. 1. Выручка по товару 2
2. Прямая себестоимость
2.1. Прямая себестоимость товара 1
2.2. Прямая себестоимость товара 2
Маржинальная прибыль
Валовая рентабельность
3. Производственные расходы
Прибыль от производства
Рентабельность производства
4. Общехозяйственные расходы
5. Расходы на производство
Операционная прибыль
6. Проценты за пользование заемными средствами
7. Налог на прибыль
Чистая прибыль
Рентабельность продаж
Дивиденды
Нераспределенная прибыль

Главные показатели отчета о прибылях и убытках – Прибыль и Рентабельность.

Различают несколько видов Прибыли и Рентабельности.

 

Валовая (маржинальная) прибыль

Это разница между выручкой и прямыми расходами, связанными с получением этой выручки.

В торговых компаниях используют термин «маржа». Он показывает разницу между стоимостью покупки и продажи товаров. В покупную стоимость товара включаются все расходы, связанные с его приобретением: оплата поставщику, стоимость доставки, таможенные платежи.

Термин «валовая прибыль» используют другие отрасли, например строители. Валовая прибыль показывает разницу между Выручкой и Прямыми расходами, связанными с получением этой выручки. Если говорить о строительной отрасли, то Доходы – это стоимость работ, выполненных на объекте, а Прямые расходы – затраты на выполнение этих работ: материалы, начисленные заработная плата, услуги субподряда, услуги машин и механизмов и так далее.

Валовая (маржинальная) прибыль – это основа устойчивости бизнеса. Чем больше размер маржи, тем увереннее чувствует себя бизнес.

Относительный показатель этой величины это валовая (маржинальная) рентабельность.

Нормативное значение Валовой Рентабельности – 30%-50% (в зависимости от отрасли)

Необходимо помнить, что снижение маржинальной рентабельности на 1% может вызвать снижение чистой прибыли на 30%!

 

Операционная прибыль

 

Следующий раздел Отчета о Доходах и Расходах – это те расходы, которые могут быть напрямую отнесены конкретной выручке.

При этом возможны следующие классификации затрат:

  • Общепроизводственные
  • Общехозяйственные
  • Коммерческие
  • Управленческие
  • Административные

Итого: Операционные расходы

Предприятие вправе самостоятельно определить тип группировки затрат либо по местам возникновения, либо по степени влияния на готовую продукцию (товары, работы, услуги).

В финансовом менеджменте этот показатель называют также EBITDA (прибыль до уплаты налогов, амортизации, процентов по кредитам).

Относительный показатель операционной прибыли это:

Нормативное значение Операционной Рентабельности – 15%-25%

Операционная рентабельность показывает способность бизнеса обслуживать кредиты, и модернизироваться (обновляться).

 

Чистая прибыль

 

Третий раздел ОДР включает расходы, не включенные в два предыдущих раздела, а именно:

  • Амортизация
  • Проценты по кредитам
  • Налоги
  • Прочие расходы (штрафы, пени, неустойки)

Если из Операционной Прибыли вычесть расходы из третьего раздела ОДР, то получим Чистую прибыль периода.

Минимальное значение Чистой Прибыли, которое позволяет бизнесу жить, а не выживать – 5%. Нормативное значение – от 5% до 15%.

Если из чистой Прибыли вычесть Дивиденды, то получаем Нераспределенную Прибыль и это основное балансовое уравнение, которое мы должны увидеть в Балансе на конец периода:

Легендарный инвестор Уоррен Баффет очень щепетильно относился к показателям рентабельности бизнеса: «Действительно хороший менеджер – это не тот, кто просыпается утром и говорит: «Сегодня я начну сокращать издержки». Это то же самое, что проснуться утром и принять решение дышать».

Другими словами, для хорошего управленца контролировать расходы и рентабельность – абсолютно понятная, привычная и естественная процедура. Отчет о доходах и расходах здесь основной инструмент. А вы знаете рентабельность вашего бизнеса?

Валовая (маржинальная) прибыль

Это разница между выручкой и прямыми расходами, связанными с получением этой выручки.

В торговых компаниях используют термин «маржа». Он показывает разницу между стоимостью покупки и продажи товаров. В покупную стоимость товара включаются все расходы, связанные с его приобретением: оплата поставщику, стоимость доставки, таможенные платежи.

Термин «валовая прибыль» используют другие отрасли, например строители. Валовая прибыль показывает разницу между Выручкой и Прямыми расходами, связанными с получением этой выручки. Если говорить о строительной отрасли, то Доходы – это стоимость работ, выполненных на объекте, а Прямые расходы – затраты на выполнение этих работ: материалы, начисленные заработная плата, услуги субподряда, услуги машин и механизмов и так далее.

Валовая (маржинальная) прибыль – это основа устойчивости бизнеса. Чем больше размер маржи, тем увереннее чувствует себя бизнес.

Относительный показатель этой величины это валовая (маржинальная) рентабельность.

Нормативное значение Валовой Рентабельности – 30%-50% (в зависимости от отрасли)

Необходимо помнить, что снижение маржинальной рентабельности на 1% может вызвать снижение чистой прибыли на 30%!

 

Операционная прибыль

 

Следующий раздел Отчета о Доходах и Расходах – это те расходы, которые могут быть напрямую отнесены конкретной выручке.

При этом возможны следующие классификации затрат:

  • Общепроизводственные
  • Общехозяйственные
  • Коммерческие
  • Управленческие
  • Административные

Итого: Операционные расходы

Предприятие вправе самостоятельно определить тип группировки затрат либо по местам возникновения, либо по степени влияния на готовую продукцию (товары, работы, услуги).

В финансовом менеджменте этот показатель называют также EBITDA (прибыль до уплаты налогов, амортизации, процентов по кредитам).

Относительный показатель операционной прибыли это:

Нормативное значение Операционной Рентабельности – 15%-25%

Операционная рентабельность показывает способность бизнеса обслуживать кредиты, и модернизироваться (обновляться).

 

Чистая прибыль

 

Третий раздел ОДР включает расходы, не включенные в два предыдущих раздела, а именно:

  • Амортизация
  • Проценты по кредитам
  • Налоги
  • Прочие расходы (штрафы, пени, неустойки)

Если из Операционной Прибыли вычесть расходы из третьего раздела ОДР, то получим Чистую прибыль периода.

Минимальное значение Чистой Прибыли, которое позволяет бизнесу жить, а не выживать – 5%. Нормативное значение – от 5% до 15%.

Если из чистой Прибыли вычесть Дивиденды, то получаем Нераспределенную Прибыль и это основное балансовое уравнение, которое мы должны увидеть в Балансе на конец периода:

Легендарный инвестор Уоррен Баффет очень щепетильно относился к показателям рентабельности бизнеса: «Действительно хороший менеджер – это не тот, кто просыпается утром и говорит: «Сегодня я начну сокращать издержки». Это то же самое, что проснуться утром и принять решение дышать».

Другими словами, для хорошего управленца контролировать расходы и рентабельность – абсолютно понятная, привычная и естественная процедура. Отчет о доходах и расходах здесь основной инструмент. А вы знаете рентабельность вашего бизнеса?

Зарубежный опыт управления финансовыми результатами деятельности организации



Каждая компания разрабатывает и использует собственную систему показа­телей, которая в наибольшей степени соответствует ее профилю деятельности и целям функционирования. Тем не менее, большинство из этих систем опираются на определенную базовую модель. Одна из первых моделей взаимосвязи отдель­ных показателей, которая впоследствии стала базовой, была разработана в 30-е годы специалистами концерна Du Pont и получила название «модель» Du Pont (Рис.1.).

Рис.1. «Модель» Du Pont.

Система показателей Du Pont в первую очередь исследует способность ком­пании эффективно генерировать прибыль, реинвестировать ее, наращивать обо­роты. Расщепление ключевых показателей на факторы (множители) и их состав­ляющие позволяет определить и дать сравнительную характеристику основных причин изменения того или иного показателя, выявить темпы экономического роста компании. Система показателей Du Pont является хорошим инструментом, позволяющим не только оценить отдельные показатели, но и согласовать цели управления через задание требований к отдельным показателям, а также оценить результаты реализации плановых мероприятий.

Использование системы Du Pont позволяет осуществить принцип планиро­вания «сверху — вниз», т. е. топ-менеджмент формирует плановые задания для всех подразделений, исходя из выработанных стратегических целей. «Низы» дол­жны либо согласиться с поставленным заданием, либо обосновать невозможность его выполнения и дать свои предложения. Предлагаемый подход дает воз­можность более глубоко проанализировать влияние элементарных факторов (зат­раты на комплектующие и расходные материалы, заработную плату и т.д.) на промежуточные интегральные показатели (рентабельность, ликвидность, обора­чиваемость и т.д.).

Рассмотренный подход к планированию принципиально отличается от при­нятого на большинстве предприятий России: «снизу — вверх, сверху — вниз». Как правило, при таком подходе осуществляется принцип планирования от до­стигнутого.

Метод Du Pont основан на анализе соотношений, образующих рентабель­ность собственного капитала ROE (Return Оn Equity), которая расщепляется на рентабельность оборота, оборачиваемость активов и финансовый рычаг (показа­тель, характеризующий финансовую структуру капитала), причем каждый из факторов сам является содержательным экономическим показателем. Этот же подход применим и к анализу других ключевых показателей финансово-эконо­мического состояния компании.

Рентабельность продаж ROS (Return Оn Sales) представляет собой способ­ность генерировать прибыль от продаж. Средний уровень рентабельности продаж в разных отраслях разный, поэтому не существует какого-либо единого заданно­го уровня требований для данного показателя. Этот показатель является хорошим ориентиром для сравнения состояния предприятий в отрасли. В приведенной схеме используется чистая прибыль, хотя можно использовать любые перечис­ленные показатели прибыли. Это ключевой управ­ленческий показатель, который позволяет оценить способность каждого элемен­та данной блок-схемы (рис. 1) влиять на рентабельность продаж. Можно выделить роль маркетинговых служб, подразделений управления производством и т.д.

Оборачиваемость активов характеризует количество продаж, которое может быть сгенерировано данным количеством активов. Этот коэффициент показывает, насколько эффективно используются активы, т. е. сколько раз в году они оборачиваются.

При использовании финансовых показателей с ориентацией на прибыль следует помнить, что существуют различные виды показателя «прибыль» (маржи­нальная прибыль, прибыль от основной деятельности, балансовая, валовая, прибыль до уплаты налогов, налогооблагаемая, чистая и др.), неопределенность применения которых может быть устранена при реализации выбранной компани­ей финансовой стратегии с учетом выдвинутых целей.

В качестве меры степени достижения цели максимизации прибыли в финан­совом менеджменте наиболее часто используют следующие показатели прибыли: EBIТ, EBIТDA, NOPAT (NOPLAT).

1. EBIТ (Earning before interest and taxes) — прибыль до вычета налогов процентов по заемным средствам, рассчитываемая как:

EBIT = Выручка — себестоимость, включая амортизацию ­- коммерческие и управленческие расходы.

2. EBIТDA (Earning before intaest and taxes, deprecation and amortization) прибыль до вычета налогов, процентов и неденежных расходов, определяемая как:

EBITDA = Выручка — себестоимость — коммерческие и управленческие расходы + амортизация + прочие неденежные расходы + доходы будущих периодов — расходы будущих периодов

или

EBITDA = EBIT + амортизация + прочие неденежные расходы + доходы будущих периодов — расходы будущих периодов.

3. NOPAT (Net Operating Profits After Taxes) или NOPLAT (Net Operating Ргоfit Less Аdjustеd Taxes) — чистая операционная прибыль за вычетом скорректиро­ванных налогов, но до выплаты процентов, вычисляемая как:

NOPAT (NOPLAT) = Выручка — Себестоимость, включая амортизацию — Коммерческие и управленческие расходы — Налог на прибыль

или

NOPAT (NOPLAT) = ЕВIТ — Налог на прибыль.

К преимуществам данных показателей следует отнести наглядность и относи­тельную простоту формирования финансового результата деятельности компании. Так, например, EBITDA, являясь наиболее общим показателем прибыли, характеризует результат до оценки операционной, инвестиционной и финансовой сфер деятельности. Последовательное вычитание из этого показателя величины амор­тизации, неденежных расходов и налога на прибыль позволяет сформировать и оценить результат деятельности компании отдельно по ее основным функцио­нальным сферам.

Вместе с тем использование показателей прибыли в качестве критерия мак­симизации прибыли имеет и ряд недостатков:

— показатели прибыли не учитывают «качество», доходов, а также неопре­деленность и риск, связанные с их получением;

— использование показателя прибыли не является лучшим с точки зрения оценки эффективности управления. Например, при определении прибы­ли доходы и затраты на капитал вычисляются и принимаются во внима­ние, но они не связаны жестко в рамках единого критерия;

— величина прибыли, отражаемая в бухгалтерской отчетности, не позволя­ет оценить, был ли приумножен или растрачен капитал компании за отчетный период, так как в бухгалтерской отчетности не находят полно­го отражения все экономические затраты на привлечение долгосрочных ресурсов. В отчетности непосредственно не находит отражения и тот факт, что использование долгосрочных ресурсов с экономической точки зрения обходится дороже, чем арифметическая сумма выплаченных про­центов и дивидендов. В первую очередь это касается стоимости исполь­зования акционерного капитала, которая не ограничивается размером уплаченных дивидендов. Например, для привлечения капитала компания должна обеспечить доходность вложений, сопоставимую с той, которую инвестор мог бы получить по аналогичным вложениям с аналогичными рисками. Отмеченная минимальная доходность на вложенный капитал может рассматриваться как стоимость его привлечения;

— показатели прибыли не могут быть использованы и в том случае, если альтернативные варианты при инвестиционном анализе различаются величиной прогнозируемых доходов и временем их поступления;

— в силу допущения бухгалтерскими стандартами разных стран возможно­сти использования различных подходов к определению величины дохо­дов и расходов, рассчитанные показатели прибыли могут быть несопо­ставимы.

В ряде случаев для оценки степени влияния выручки на прибыль в динами­ке используется показатель DOL (Degree оf operational leverage, Operating leverage effect):

(EBIТ/EBIТ)÷(Q/Q) = (GM1×Q)/(GM1×QFС)÷(Q/Q) = (GM1×Q)÷Q × Q÷ (GM1×QFС) = GM1×Q÷EBIТ

Где, Q, Q — объем реализации и прирост объема реализации соответственно;

EBIТ, EBIТ — прибыль и прирост прибыли соответственно;

GM1 — маржинальная прибыль на единицу продукции;

FC — постоянные затраты.

Из представленного выражения видно, что показатель DOL является пока­зателем силы операционного рычага, с помощью которого можно ответить на ряд важных управленческих вопросов.

Литература:

  1. Дударева А.Б., Кравченко Т.С. Условия повышения инвестиционной привлекательности России // Экономика и предпринимательство, №4 ч.1, 2014г.
  2. Дударева А.Б., Кравченко Т. С. Особенности воспроизводства и обменных процессов в АПК // Аграрная Россия, №7, 2014г.
  3. Житникова А.А. Зарубежный опыт оценки финансового состояния предприятия //Современные тенденции в экономике и управлении: новый взгляд, №16,2012г.
  4. Кенжешов Д.Г. Управление финансовыми результатами // Научные исследования и разработки молодых ученых, №9-2, 2016г.
  5. Малых Н.И., Борисова О.В. Ключевые аспекты управления прибылью организации. Режим доступа: http://1fin.ru/?id=775.

Основные термины (генерируются автоматически): NOPAT, NOPLAT, EBITDA, прибыль, DOL, EBIT, показатель, Выручка — Себестоимость, показатель прибыли, бухгалтерская отчетность.

Обзор подходов к оценке финансовых

результатов организации

Вопросы темы

  1. Традиционные измерители результатов деятельности.

  2. Операционные финансовые показатели.

1. Традиционные измерители результатов деятельности

Показатели оценки финансовых результатов организации можно соотнести с целями функционирования компании (рис. 3.1).

Рисунок 3.1 – Взаимосвязь целей деятельности организации

с показателями оценки финансовых результатов

При использовании финансовых показателей с ориентацией на прибыль следует помнить, что существуют различные виды показателя «прибыль» (маржинальная прибыль, прибыль от основной деятельности, валовая, прибыль до уплаты налогов, налогооблагаемая, чистая и др.), неопределенность применения которых может быть устранена при реализации выбранной компанией финансовой стратегии с учетом выдвинутых целей.

1. EBIT (Earning before interest and taxes) — прибыль до вычета налогов, процентов по заемным средствам, рассчитываемая как:

EBIT = Выручка – себестоимость, включая амортизацию – коммерческие и управленческие расходы.

2. EBITDA (Earning before interest and taxes, deprecation and amortization) — прибыль до вычета налогов, процентов и неденежных расходов, определяемая как:

EBITDA = Выручка – себестоимость – коммерческие и управленческие расходы + амортизация + прочие неденежные расходы + доходы будущих периодов – расходы будущих периодов

или

EBITDA = EBIT + амортизация + прочие неденежные расходы + доходы будущих периодов – расходы будущих периодов.

3. NOPAT (Net Operating Profits After Taxes) или NOPLAT (Net Operating Profit Less Adjusted Taxes) — чистая операционная прибыль за вычетом скорректированных налогов, но до выплаты процентов, вычисляемая как:

NOPAT (NOPLAT) = Выручка – Себестоимость, включая амортизацию – Коммерческие и управленческие расходы – Налог на прибыль

или

NOPAT (NOPLAT) = EBIT – Налог на прибыль.

Преимущества показателей: наглядность и относительная простота формирования финансового результата деятельности компании.

Так, например, EBITDA, являясь наиболее общим показателем прибыли, характеризует результат до оценки операционной, инвестиционной и финансовой сфер деятельности.

Последовательное вычитание из этого показателя величины амортизации, неденежных расходов и налога на прибыль позволяет сформировать и оценить результат деятельности компании отдельно по ее основным функциональным сферам.

Вместе с тем использование показателей прибыли в качестве критерия максимизации прибыли имеет и ряд недостатков:

  • показатели прибыли не учитывают «качество» доходов, неопределенность и риск, связанные с их получением;

  • использование показателя прибыли не является лучшим с точки зрения оценки эффективности управления. Например, при определении прибыли доходы и затраты на капитал вычисляются и принимаются во внимание, но они не связаны жестко в рамках единого критерия;

  • величина прибыли, отражаемая в бухгалтерской отчетности, не позволяет оценить, был ли приумножен или растрачен капитал компании за отчетный период, так как в бухгалтерской отчетности не находят полного отражения все экономические затраты на привлечение долгосрочных ресурсов. В отчетности непосредственно не находит отражения и тот факт, что использование долгосрочных ресурсов с экономической точки зрения обходится дороже, чем арифметическая сумма выплаченных процентов и дивидендов. В первую очередь это касается стоимости использования акционерного капитала, которая не ограничивается размером уплаченных дивидендов. Например, для привлечения капитала компания должна обеспечить доходность вложений, сопоставимую с той, которую инвестор мог бы получить по аналогичным вложениям с аналогичными рисками. Отмеченная минимальная доходность на вложенный капитал может рассматриваться как стоимость его привлечения;

  • показатели прибыли не могут быть использованы и в том случае, если альтернативные варианты при инвестиционном анализе различаются величиной прогнозируемых доходов и временем их поступления;

  • в силу допущения бухгалтерскими стандартами разных стран возможности использования различных подходов к определению величины доходов и расходов, рассчитанные показатели прибыли могут быть несопоставимы.

Для оценки степени влияния выручки на прибыль в динамике используется показатель DOL (Degree of operational leverage, Operating leverage effect):

где Q, DQ — объем реализации и прирост объема реализации соответственно; EBIT, DEBIT — прибыль и прирост прибыли соответственно; GM1 — маржинальная прибыль на единицу продукции; FC — постоянные затраты

Показатель DOL — показатель силы операционного рычага, с помощью которого можно ответить на ряд вопросов, например:

1. На сколько процентов изменится прибыль при изменении объема на один процент?

2. Сколько процентов прибыли компании удастся сохранить при снижении объема реализации?

3. Каков процент снижения выручки за счет объема, при котором компания может полностью лишиться прибыли?

В настоящее время как на Западе, так и в России в качестве одного из основных финансовых показателей компании признан CF (Cash Flow) — «поток платежей».

1. прямой метод CF:

CF = Поступления от всех видов деятельности – Выплаты предприятия по всем статьям расходов.

2. Косвенный метод CF:

денежных средств (CF) = ∆обязательств + ∆собственного капитала – ∆неденежных активов,

где∆ — прирост соответствующих показателей за отчетный период

Для того чтобы рассчитать CF по прямому методу, требуются значительные затраты времени на ведение учета состояния всех позиций, по которым наблюдаются поступления и выплаты денежных средств. Поэтому в практике финансового менеджмента часто используется косвенный метод.

Сравнительный анализ влияния ряда факторов на порядок расчета показателей прибыли и денежного потока приведен в таблице 3.1.

Отличия

Прибыль

Денежный поток

Степень влияния методов учета

Полностью отражаются методы учета, принятые организацией и регламентируемые государством

Методы учета практически не отражаются

Отражение операций по приобретению амортизируемого имуществаf

Операции по приобретению амортизируемого имущества отражаются только в части вычета амортизации, на весь срок амортизации

Операции по приобретению амортизируемого имущества отражаются в полной сумме платежа (вычета) в период платежа с последующим включением суммы амортизации, на весь срок амортизации

Отражение операций по формированию и обслуживанию собственного и заемного капитала

Отражаются операции по обслуживанию капитала (проценты и дивиденды)

Отражаются операции как по обслуживанию капитала, так и по формированию (выплата процентов и дивидендов, привлечение и выплата кредитов и займов, привлечение капитала за счет эмиссии акций и облигаций и т. п.)

Влияние изменения основных элементов чистого оборотного капитал (запасов, дебиторской и кредиторской задолженности)

Данные изменения непосредственно не отражаются на показателе прибыли

При увеличении запасов и дебиторской задолженности денежный поток уменьшается, при увеличении кредиторской задолженности — увеличивается, и наоборот

Перспективная биотехнологическая компания Passage Bio скоро выходит на IPO

Перспективная биотехнологическая компания Passage Bio скоро выходит на IPO

Компания Passage Bio (PASG) намеревается привлечь $125 млн в ходе IPO. Это следует из регистрационной заявки S-1, направленной в SEC. Эта биотехнологическая компания разрабатывает ведущую программу генетической терапии, предназначенную для облегчения симптоматики или излечения редкого заболевания известного как GM1-ганглиозидоз. Помимо лизосомной болезни накопления, программа также ориентирована на терапию лобно-височной деменции. Компания гордится своими технологиями, лежащими в основе фирменной генетической терапии. Скорей всего она хорошо покажет себя на IPO, но ее дальнейшие успехи будут зависеть от конкуренции и данных. Одним из таких конкурентов, обладающих собственной методикой лечения GM1-ганглиозидоза, является Axovant Gene Therapies (NASDAQ: AXGT). Кроме этой фирмы, есть еще несколько других разрабатывающих генетические терапии либо для GM1- либо для GM2-ганглиозидоза.

Генетическая методика PBGM01 для лечения GM1-ганглиозидоза

Passage Bio разрабатывает методику генетической терапии известную как PBGM01, предназначенную для лечения пациентов с GM1-ганглиозидозом. Суть в том, что GM1-ганглиозидоз является наследуемой лизосомной болезнью накопления, которую пациенты получают в результате мутации гена GLB1. Почему мутация этого гена столь важна? Потому что пациенты в таком случае получают дефицит энзимы известной как лизомальная β-Галактозидаза или бета-гал. Нехватка бета-гала приводит к накоплению GM1-ганглиозида и олигосахаридов. Накопление этих продуктов в свою очередь разрушает нервные клетки (нейроны) в головном и спином мозге пациента. Со временем состояние этих пациентов начинает ухудшаться все больше и больше. Это одно из самых тяжелых заболеваний, так как смертельный исход может иметь место уже на 2 году от роду. Более того, нет одобренных болезнь-модифицирующих терапий этого заболевания.

Учитывая вышесказанное, нужно заметить, что у Passage Bio впереди долгий путь. Ее терапевтические программы находятся на ранних этапах клинической разработки, причиной тому большой объем работы, которую необходимо проделать. Компания запустила исследование под названием Natural History Study, чтобы дать оценку пациентам с GM1-ганглиозидозом первого и второго типов. Исследование осуществляется с тем, чтобы определить симптомы и течение болезни у тех, кто страдает этой болезнью. Это хорошие новости. Однако есть и плохие, которые заключаются в том, что заявка на регистрацию нового лекарственного средства, необходимой для того, чтобы начать фазу 1/2 исследований GM1-ганглиозидоза, будет сделана лишь где-то в течение первой половины 2020 года. Это значит, что сама работа с пациентами начнется не ранее второй половины 2020 года. Поступление данных, таким образом, скорей всего, можно не ожидать ранее первой половины 2021 года.

Исследование осуществляется Orphan Disease Center (ODC), относящемся к Perelman School of Medicine при Университете Пенсильвании. Это важно знать, так как в Университете Пенсильвании генетическая терапия разрабатывается Джеймсом Вильсоном (James Wilson), который является пионером этого направления. Около двадцати лет назад он столкнулся с существенными затруднениями, вызванными смертью пациента, однако с тех пор он смог обнаружить более безопасный вирус, который можно использовать в качестве средства доставки при генетической терапии. Он выступил соучредителем REGENXBIO (NASDAQ: RGNX) в 2009 году. Генетическая терапия от компании Novartis (NYSE: NVS) основывалась на новом аденоассоциированном вирусе, который обнаружил Вильсон. На данный момент около 42 компаний применяют аденоассоциированные вирусы, созданные с применением патентов Вильсона.

Риски для бизнеса компании

Passage Bio, конечно, стремится разработать генетическую терапию для GM1-ганглиозидоза, но она не единственная компания, которая занимается этим. Axovant Gene Therapies — еще одна биотехнологическая фирма, которая продвигает собственную генетическую терапию AXO-AAV-GM1. Более того, на этом пути фирма продвинулась дальше Passage Bio и уже отчиталась о положительной динамике у первого ребенка, ставшего реципиентом генетической терапии. Ожидается, что Axovant отчитается о результатах части А регистрационного исследования в отношении пациентов типа 1 (позднемладенческий) и типа 2 (подростковый) в середине 2020 года. Если фирма продолжит отчитываться о положительных результатах применения своей терапии, то она сохранит за собой статус крепкого конкурента в этом конкретном секторе. С другой стороны, клинических данных об эффективности PBGM01 все еще нет в наличии. Еще одним потенциальным конкурентом Passage Bio выступает французская компания Lysogene. Ее генетическая терапия основывается на AAVrh20 и разрабатывает она ее в стратегическом сотрудничестве с Университетом Массачусетса и Университетом Оберна. К тому же ее поддерживает известный производитель Brammer Bio. Brammer Bio является дочерним предприятием Thermo Fisher Scientific (NYSE: TMO) и обладает хорошими производственными мощностями промышленного масштаба, которые может задействовать для производства продуктов на основе AAV.

Финансовые показатели

Passage Bio привлекала средства еще до объявления о своих намереньях в отношении IPO. Она завершила 2019 год, обладая наличностью в размере приблизительно $159 млн. В течение 2019 года компании удалось провести несколько раундов привлечения венчурных инвестиций. Первым был раунд А, в ходе которого эта биотехнологическая компания смогла заполучить $115,5 млн. Затем последовал раунд В, который принес дополнительные $110 млн. За год, завершившийся 31 декабря 2019 года, Passage Bio израсходовала около $39,9 млн. По окончании IPO у компании в распоряжении будет еще больше наличности — в общей сложности около $284 млн. Если Passage Bio продолжит развиваться согласно текущим операционным планам, то денег ей хватит до третьего квартала 2021 года.

Заключение

Компания Passage Bio может оказаться хорошим дополнением к портфелю. Ожидается, что IPO пройдет хорошо. Впрочем, даже если компании не удастся добиться мощного старта, применение генетических методик в лечении редких заболеваний начинает приносить плоды. Этот тип лечения не просто нацелен на терапию хронического заболевания, но обладает потенциалом полного излечения от него — генетические методики лечения исправляют дефектные гены, которые ответственны за появление болезни. Кроме того, у компании есть еще несколько других программ, которые могут несколько снизить риски для ее очереди проектов в целом. Первая из них — PBKR03 — будет использоваться при лечении пациентов с болезнью Краббе. Это еще один тип лизосомной болезни накопления, как и GM1-ганглиозидоз. PBFT02 будет использована для лечения пациентов с лобно-височной деменцией. Негатива ситуациям с этими двумя программами добавляет тот факт, что исследования фазы 1/2 не начнутся раньше первой половины 2021 года. Основываясь на этих соображениях, можно допустить временный всплеск цены акций компании в день IPO. Однако, учитывая, что она все еще находится на очень ранних стадиях развития своего бизнеса, долгосрочный сценарий прогнозировать сложно и вариант «ждать и наблюдать» представляется вполне актуальным. Еще одна возможность выгодной покупки появится во второй половине 2020 года, когда Passage Bio объявит о запуске исследований фазы 1/2, в которых PBGM01 будет использована для лечения пациентов с GM1-ганглиозидозом, и это событие может стать новым катализатором роста акций.

Эмитент BrokerCreditService Structured Products — Финансовые показатели и список облигаций

BrokerCreditService Structured Products – финансовая компания, зарегистрированная на Кипре в марте 2005 года. Компания является дочерней компанией FG BCS LTD (входит в состав группы компании ФГ БКС).

Основной деятельностью BrokerCreditService Structured Products является заключение сделок на международных рынках ценных бумаг, включая сделки с независимыми контрагентами или компаниями ФГ БКС. Такие сделки включают в себя, в том числе, сделки репо/займа ценных бумаг, а также иные сделки с ценными бумагами, как биржевые, так и внебиржевые.

На Московской бирже компания осуществляет выпуск валютных структурных облигаций.

Следует иметь ввиду, что часть структурных облигаций, которые выпускает эмитент, не гарантирует возвратность первоначально инвестированного капитала, так как представляют из себя ноту с кредитным плечом — при снижении цен базовых активов, инвесторы могут потерять большую часть инвестиций.


Рассказать другим

Рекомендуем к прочтению

PDF книга «Темная сторона инвестирования»

Скачайте прямо сейчас

Скачать

Рекомендуемые к прочтению статьи:

Все статьи

Пузырь доткомов

В этой статье мы разобрали такое историческое явление на фондовом рынке как «Пузырь доткомов». Рассказали, что это такое, почему возник финансовый пузырь, как можно было его увидеть и спрогнозировать обвал рынка.

23 Октября 2018

Документация и сертификаты

Наши знания и опыт Вы можете оценить, почитав наши статьи или посетив наши мастер-классы. А в этом разделе Вы можете ознакомиться с профессиональными сертификатами сотрудников Fin-plan.

28 Января 2016

Справедливая стоимость акций

В этой статье мы разобрали 3 способа оценки справедливой стоимости компании. Это мультипликаторы, оценка денежных потоков и комбинированный метод. Это не всегда просто, но именно так работают профессиональные инвесторы.

12 Сентября 2018

Повышение качества финансового планирования —

Управленческий учет и бюджетирование

Управленческий учет и бюджетирование О нас RBtechnologies: бизнес-интегратор на рынке. Учредители — бывшие топ-менеджеры ВТБ, Альфа-Банк, Группы Интеррос Крупнейшие российские Банки — наши Клиенты Специалистов-практиков

Подробнее

Бюджетирование в условиях кризиса

Бизнес-форум 1С:ERP 23 октября 2015 года Бюджетирование в условиях кризиса Наумов Сергей, Руководитель группы разработки Бюджетирования в 1С:ERP Фирма «1С» Проблемы бюджетирования в кризис Высокая степень

Подробнее

Построение системы KPI

Построение системы KPI Шеховцов Андрей, руководитель практики EPM-решений, департамент консалтинга SAP CIS 29 апреля 2015 Предпосылки создания системы КПЭ Методическое обеспечение системы КПЭ Концепция

Подробнее

«Бюджетирование» на базе программного

«Бюджетирование» на базе программного продукта «1С:УПП» Что такое бюджетное планирование? Разработка концепции ведения бизнеса, определение действий, которые должны быть выполнены или произойти в будущем

Подробнее

Обзор возможностей автоматизации

Обзор возможностей автоматизации Автоматизация процессов КАЗНАЧЕЙСТВА Наши компетенции в области «Управление финансами» Бизнес-планирование Бюджетирование Планирование и отчётность по КПЭ (KPI) Управление

Подробнее

Управление проектами НИОКР

Управление проектами НИОКР Содержание 1. Зачем нужна автоматизация управления проектами НИОКР………. 2 2. Какие выгоды получают руководители от внедрения решения «Управление проектами НИОКР»?……………………….

Подробнее

ОБЗОР ВОЗМОЖНОСТЕЙ IBM COGNOS TM1

ОБЗОР ВОЗМОЖНОСТЕЙ IBM COGNOS TM1 ФУНКЦИОНАЛЬНОСТЬ IBM COGNOS TM1 Планирование, прогнозирование и контроль за ресурсами Измерение результатов и оптимизация Составление управленческой отчетности Финансовая

Подробнее

ФИРСОВА МАРИЯ АЛЕКСАНДРОВНА

ФИРСОВА МАРИЯ АЛЕКСАНДРОВНА Финансовый директор / Финансовый контролер Контактная информация: www.mf-expert.com м.т.: +7 903 552 19 78; e-mail: [email protected] Проживание: Москва Цель: Стать бизнес

Подробнее

Отчетность по МСФО и US GAAP

ERP Монолит 5. 0 Управление финансами и контроллинг Отчетность по МСФО и US GAAP… СОДЕРЖАНИЕ Цели… 3 Концепция решения задачи… 4 Эффект от внедрения… 8 Использование модулей ERP Монолит… 8 Цели

Подробнее

О компании ЭСК РусГидро

2014 О компании ЭСК РусГидро ОАО «ЭСК РусГидро» было создано в ноябре 2008. Является 100% дочерним обществом ОАО «РусГидро», объединяет розничные энергосбытовые активы Группы РусГидро. Основные виды деятельности

Подробнее

Oracle Hyperion Planning

Oracle Hyperion Planning планово-бюджетное управление для банков Докладчик: Денис Скоробогатов Руководитель Департамента управленческих решений, Центра бюджетной экспертизы IBS & Группа компаний «Борлас»

Подробнее

elcampus www. financemodel.ru

Интерактивный модульный курс «ФИНАНСОВОЕ МОДЕЛИРОВАНИЕ: РАЗРАБОТКА И ПОСТРОЕНИЕ ДИНАМИЧЕСКИХ ПРОГНОЗНЫХ МОДЕЛЕЙ» 1 день Введение МОДУЛЬ I «ОСНОВНОЙ КУРС» ПРОГРАММА с 10:00 до 14:00 часов, 16 академических

Подробнее

Отраслевое CRM-решение

Отраслевое CRM-решение Автоматизация бизнес-процессов транспортно-логистических компаний Денис Шиндин, генеральный директор SofteX О компании 30 экспертов 11 лет на рынке 7 направлений бизнеса: CRM IP-ATC+CC

Подробнее

БКС Экспресс BCS SP Plc Series 2019-2

MasterCard (NYSE: MA) является оператором одной из крупнейших международных платежных систем, действующей в 210 странах и объединяющей около 22 тыс. финансовых учреждений.

Мы рекомендуем «Покупать» акции MasterCard с целевой ценой на конец 2021 г. на уровне $434,7, что предполагает потенциал роста на уровне 20,4%. Платежная сеть MasterCard характеризуется широким охватом. В мире в обращении находятся 2,8 млрд карт под брендом MasterCard и Maestro, а общий годовой объем платежей в системе компании превышает $6 трлн.

— Отчетность MasterCard за 1 квартал 2021 г. неплохая. Компании впервые за четыре квартала удалось продемонстрировать рост выручки, хотя опережающий рост операционных расходов, прежде всего затрат на продвижение и маркетинг продуктов и услуг, и привел к некоторому ослаблению показателей прибыли.

— Глобально экономика, как ожидается, заметно восстановится в 2021 г. На этом фоне следует ожидать и улучшения финпоказателей MasterCard.

— Объемы цифровых платежей в мире, по прогнозам, продолжат быстро расти в долгосрочной перспективе, и MasterCard останется одним из главных бенефициаров данного тренда.

Выплаты акционерам

MasterCard тратит значительные средства на выплаты акционерам, большая часть которых приходится на выкуп собственных акций. По итогам 2020 г. компания направила на buyback $ 4,5 млрд, в I квартале 2021 г. еще $ 1,36 млрд. При этом в ее распоряжении остаются $ 8,1 млрд, доступных в рамках действующей программы выкупа акций.

Что же касается дивидендов, то их доля в общем объеме вознаграждения акционеров пока остается небольшой ($ 1,6 млрд в прошлом году, $ 439 млн в I квартале 2021 г.). Величина дивидендных выплат MasterCard стабильно растет в последние годы, однако дивидендная доходность акций сохраняется на относительно невысоком уровне — 0,48% годовых.

Перспективы роста

Мы позитивно оцениваем дальнейшие перспективы MasterCard. Причем в нынешнем году главным драйвером роста бизнеса компании, на наш взгляд, станет восстановление объемов трансграничных операций (учитывая, что число транзакций и GDV в сети компании уже превысили докризисные уровни).

Текущий год, как ожидается, станет переломным для глобальной экономики — согласно последней оценке МВФ, мировой ВВП вырастет на 6%, после падения на 3,5% в 2020 г. Этому будут способствовать расширение масштабов вакцинирования от коронавируса, что позволит постепенно вернуть экономическую жизнь в мире в нормальное русло и восстановить потребительскую и деловую активность, а также сохраняющаяся сверхмягкая монетарная и фискальная политика в ведущих странах.

На этом фоне следует ожидать постепенного открытия границ и улучшения ситуации с международными поездками людей. За время карантинов в мире накопился большой отложенный спрос на путешествия, и люди, вероятно, воспользуются возможностью отправиться в поездку, как только позволит эпидемиологическая обстановка. Их траты во время путешествий должны будут помочь MasterCard восстановить статью доходов, слабость которой продолжает оказывать заметное давление на выручку.

Что же касается более отдаленных перспектив роста MasterCard, то они остаются прежними и связаны с дальнейшей экспансией цифровых платежей в мире. Еще несколько лет назад объем мировых платежей по кредитным и дебетовым банковским картам превысил общую сумму наличных покупок, и тенденция опережающего роста цифровых платежей только усиливается, причем «коронакризис» придал дополнительный импульс данному процессу.

По оценке Statista.com, объем транзакций в сегменте цифровых платежей в 2020 г. составил $ 5,47 трлн, увеличившись за год на 15,8%. При этом к 2025 г. показатель, как ожидается, достигнет $ 10,52 трлн, что предполагает среднегодовые темпы роста (CAGR) в предстоящие пять лет на уровне около 14%.

Наибольший прирост финансовых операций по картам ожидается в развивающихся странах, где уровень проникновения цифровых финансовых услуг пока относительно низкий, особенно в Азиатско-Тихоокеанском регионе. При этом в развитых странах темпы подъема, вероятно, будут несколько слабее. И мы считаем, что широкий международный охват MasterCard (на зарубежные операции приходится около двух третьих выручки) позволит компании и далее оставаться главным бенефициаром тренда увеличения доли банковских карт и электронных платежей в глобальных покупках.

Отметим, что MasterCard является и одним из технологических лидеров в своей отрасли, стремясь за счет внедрения передовых технологий повышать скорость, удобство и безопасность платежей для пользователей. В частности, компания уделяет повышенное внимание развитию решений для платежных систем на базе набирающей все большую популярность технологии Blockchain, расширяет свое присутствие в сегменте бескарточных цифровых платежей и сегменте платежных услуг для бизнеса.

Мы считаем, что стратегические альянсы и партнерства, инвестиции в технологические улучшения, а также диверсифицированный портфель продуктов и инициативы по выходу на новые географические рынки позволят MasterCard сохранить высокие темпы роста финпоказателей в долгосрочной перспективе, а также продолжить щедро вознаграждать своих акционеров.

Оценка

Мы оценили MasterCard методом дисконтированных денежных потоков (ДДП). Мы прогнозируем свободные денежные потоки компании до 2026 г., а ее стоимость в постпрогнозный период рассчитываем методом мультипликаторов, с использованием исторического коэффициента EV/EBITDA. В качестве целевого уровня EV/EBITDA берем медианное значение показателя за последние пять лет, равное, по данным Thomson Reuters, 23,2х. При расчете средневзвешенной стоимости капитала (WACC) мы использовали следующие параметры: безрисковая ставка — 2,5%, премия за риск при инвестировании в акции — 5,5%, коэффициент бета c учетом долга — 0,88, соотношение долг к капиталу — 0,03х, стоимость долга — 3,59%, ставка налога на прибыль — 16,5%.

Наша оценка справедливой стоимости MasterCard на конец 2021 г. составляет $430,8 млрд, или $434,7 на обыкновенную акцию. Потенциал роста равен 20,4%, рекомендация — «Покупать».

Средневзвешенная целевая цена акций MasterCard по выборке аналитиков с исторической результативностью прогнозов по данной акции не менее среднего составляет, по нашим расчетам, $430,0 (апсайд — 19,1%), рейтинг акции — 4,0 (значение рейтинга 5,0 соответствует рекомендации Strong Buy, а 1,0 — Strong Sell).

В том числе оценка целевой цены акций MasterCard аналитиками Credit Suisse составляет $415 (рекомендация «Выше рынка»), Evercore ISI — $439 («Выше рынка»), Exane BNP Paribas — $460 («Выше рынка»), Piper Sandler — $370 («Нейтрально»), Truist Securities — $450 («Покупать»), Wells Fargo Securities — $430 («Выше рынка»), Wolfe Research — $440 («Выше рынка»).

Акции на фондовом рынке

Акции MasterCard с начала текущего года заметно отстали по динамике от индекса S&P 500, причем основной проигрыш произошел в последние несколько недель. Это было обусловлено общей слабостью акций мировых технологических компаний в данный период на опасениях того, что усиление инфляции в мире побудит центробанки ведущих стран раньше времени начать сворачивание стимулов и повышение процентных ставок.

Техническая картина

С точки зрения технического анализа на дневном графике акции MasterCard консолидируются вблизи нижней границы восходящего канала. Ожидаем формирования подъема к верхней границе фигуры с ближайшей целью в районе отметки $ 390.

Инвестиционная идея от Финам
ОРИГИНАЛ и ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ИДЕИ: https://invest-idei.ru/link/6057

Валовая маржа

и операционная маржа: в чем разница?

Валовая прибыль и операционная маржа — это два основных показателя прибыли, которые используются инвесторами, кредиторами и аналитиками для оценки текущего финансового состояния компании и перспектив будущей прибыльности. Эти две нормы прибыли различаются конкретными затратами и расходами, включенными в их расчеты, и разными целями, которым они служат при предоставлении компании информации для анализа.

Что такое валовая прибыль?

Валовая прибыль, также называемая валовой прибылью, представляет собой процент от общего дохода, который компания оставила сверх затрат, непосредственно связанных с производством и распространением.Процентное значение рассчитывается путем вычитания этих затрат из общей суммы доходов и последующего деления этой суммы на общую сумму доходов. Для валовой прибыли, чем выше процент, тем больше удерживается компанией на каждый доллар продаж. С другой стороны, если валовая прибыль компании падает, она может искать способы сократить затраты на рабочую силу, снизить затраты на приобретение материалов или даже повысить цены.

В качестве простого примера, компания с общим объемом продаж 100 000 долларов США и прямыми производственными затратами в размере 65 000 долларов США имеет валовую прибыль в размере 35%. Валовая прибыль показывает процент от общего объема продаж, который компания оставила для покрытия всех других затрат и расходов, оставив при этом приемлемую чистую прибыль.

Что такое операционная маржа?

Операционная маржа дополнительно вычитает из выручки все накладные и операционные расходы, показывая сумму прибыли, оставшуюся у компании, до учета расходов по налогам и процентам. По этой причине операционная маржа иногда называется EBIT или прибылью до уплаты процентов и налогов.

Операционная маржа рассчитывается по той же формуле, что и валовая маржа, просто вычитая дополнительные затраты из выручки перед делением на показатель выручки. Операционные расходы включают такие статьи, как заработная плата, маркетинговые расходы, стоимость оборудования, затраты на транспортные средства, износ и амортизация оборудования. Анализ исторической операционной рентабельности компании может быть хорошим способом определить, сохранится ли недавний рост прибыли в бизнесе.

Сравнение валовой и операционной маржи

Между валовой и операционной маржой есть много общего.Оба они отражают, насколько эффективно компания может получать прибыль, выражая ее на основе количества продаж. Более высокая маржа считается лучше, чем более низкая. Их можно сравнивать между похожими конкурентами, но не в разных отраслях.

Поскольку операционные расходы, такие как заработная плата и реклама, легче скорректировать, чем обычно фиксированные затраты на производство, компании тщательно изучают свои операционные расходы в поисках способов эффективного сокращения затрат, чтобы увеличить свою прибыль.Расчет операционной маржи, поскольку он выполняется без учета затрат на финансирование или налоговых расходов, также дает компании четкое представление о том, имеет ли она достаточно прочную прибыль, чтобы получить дополнительное финансирование для расширения.

Операционная маржа является более важным показателем чистой прибыли для инвесторов, чем валовая маржа. Считается, что сравнение операционной рентабельности двух компаний с аналогичными бизнес-моделями и годового объема продаж является более показательным.

Маржа валовой прибыли почти всегда выше, чем операционная маржа, потому что меньше затрат, которые нужно вычесть из валовой прибыли.Валовая прибыль предлагает более конкретный взгляд на то, насколько хорошо компания управляет ресурсами, которые напрямую способствуют производству ее товаров и услуг, предназначенных для продажи.

Cure Gm1 Incorporated | Рейтинг Charity Navigator

Коэффициент расходов по программе

79,06%

Более высокий эффект на оценку

Коэффициент расходов по программе определяется делением расходов на программу на общие расходы (среднее из трех последних 990).

Charity Navigator присуждает полный кредит для процентной доли расходов по программе 70% или выше.Благотворительные организации с процентами от 60 до 69,9% получают частичный кредит. Проценты ниже 60% не дают кредита для оценки расходов по программе. Кроме того, благотворительные организации, у которых ниже 50%, получат ноль баллов за оба своих финансовых показателя, процент расходов по программе И процент обязательств по активам.

Источник: Форма IRS 990

Состав совета директоров

5/5 Независимый

Более высокий эффект на оценку

Charity Navigator ищет не менее 3 членов совета директоров, при этом более 50% из них считаются независимыми.

Источник: Форма IRS 990

Независимый аудит или финансовая проверка

Нет аудита / проверки

Повышенное влияние на оценку

Для организаций, чей общий доход превышает 1 миллион долларов, мы ожидаем, что благотворительная организация завершила аудит.

Этот показатель не является частью оценки для организаций с общим доходом менее 250 тыс. Долларов США и исключен из методологии оценки.

Для благотворительных организаций стоимостью менее 1 миллиона долларов, но с общим доходом более 250 тысяч долларов, мы ожидаем, что благотворительная организация завершит аудит, проверку или компиляцию.

Источник: Форма IRS 990

Отношение обязательств к активам

0,00%

Меньшее влияние на оценку

Отношение обязательств к активам определяется делением общих обязательств на общие активы (последние 990).

Charity Navigator присуждает полный кредит при соотношении менее 50%. Организации с коэффициентами от 50% до 59,9% получают частичный кредит.

Источник: Форма IRS 990

Веб-сайт

Включен в список

Низкое влияние на оценку

Charity Navigator ищет веб-сайт на форме 990 как показатель подотчетности и прозрачности.

Некоммерческие организации действуют в обществе, и публичная отчетность о своей деятельности является важным компонентом.

Источник: Форма IRS 990

Политика конфликта интересов

Отсутствует

Низкое влияние на оценку

Charity Navigator проверяет наличие политики конфликта интересов в форме 990 в качестве меры подотчетности и прозрачности.

Эта политика защищает организацию и, соответственно, тех, кого она обслуживает, когда она рассматривает возможность заключения сделки, которая может принести пользу частным интересам должностного лица, директора и / или ключевого сотрудника организации.

Источник: Форма IRS 990

Протокол заседания Совета директоров

Документировано

Пониженное влияние на оценку

Благотворительный навигатор пытается подтвердить в форме 990, что организация использует этот процесс в качестве меры подотчетности и прозрачности.

Официальный отчет о событиях, происходящих во время собрания совета директоров, гарантирует, что современный документ существует для использования в будущем.

Источник: Форма IRS 990

Сохранение и уничтожение документов

Отсутствует

Низкое влияние на оценку

Charity Navigator проверяет наличие политики хранения и уничтожения документов в соответствии с формой 990 в качестве меры подотчетности и прозрачности.

Эта политика устанавливает правила обработки, резервного копирования, архивирования и уничтожения документов. Эти руководящие принципы способствуют внедрению надлежащих процедур ведения документации, которые способствуют целостности данных.

Источник: Форма IRS 990

Политика информирования о нарушениях

Отсутствует

Низкое влияние на оценку

Charity Navigator проверяет наличие политики информирования о нарушениях в соответствии с формой 990 в качестве меры подотчетности и прозрачности.

Эта политика описывает процедуры рассмотрения жалоб сотрудников, а также конфиденциальный способ сообщения сотрудниками о финансовых или других видах бесхозяйственности.

Источник: Форма IRS 990

Разница между валовой прибылью и маржой валовой прибыли (с сопоставлением и сравнительной таблицей)

Последнее обновление: , Surbhi S

Валовая прибыль и Маржа валовой прибыли — два тесно связанных термина, различие между которыми в целом сложно распознать. Валовая прибыль описывается как разница между суммой, полученной от продаж, и суммой, потраченной на производственную деятельность.И если мы говорим о валовой прибыли , маржа , это коэффициент рентабельности, который выражается в процентах от валовой прибыли к продажам за отчетный период.

Эти два показателя используются в качестве ключевых показателей операционной эффективности, общей прибыльности и финансовых показателей компании. Давайте взглянем на представленную вам статью, чтобы подробно узнать разницу между валовой прибылью и валовой прибылью.

Содержание: Валовая прибыль против маржи валовой прибыли

  1. Сравнительная таблица
  2. Определение
  3. Ключевые отличия
  4. Сходства
  5. Заключение

Сравнительная таблица

Основа для сравнения Валовая прибыль Валовая прибыль
Значение Сумма, остающаяся после вычета стоимости проданных товаров из чистых продаж, называется валовой прибылью. Параметр, используемый в бизнесе, чтобы узнать о прибыльности концерна, — это валовая прибыль.
Расчет Валовая прибыль = Чистые продажи — Себестоимость проданных товаров Маржа валовой прибыли = (Валовая прибыль * 100) / Чистые продажи
Результат Цифры Процент
Цель Знать, как компания будет зарабатывать, если не будет нести косвенные расходы. Знать эффективность получения прибыли компанией.
Показано в отчете о прибылях и убытках Да Нет

Определение валовой прибыли

Сумма, оставшаяся у компании после выплаты стоимости проданных товаров, называется валовой прибылью. Валовая прибыль — ключевое явление, которое показывает способность компании получать прибыль. Чем больше сумма валовой прибыли, тем больше прибыль, полученная предприятием от каждой проданной единицы. Торговый счет может отображать валовую прибыль.

В предыдущем абзаце под себестоимостью проданных товаров понимаются прямые затраты, то есть материалы, рабочая сила и накладные расходы, начисленные в течение определенного отчетного года. Валовую прибыль можно рассчитать по следующей формуле:

.

где,

Определение маржи валовой прибыли

Маржа валовой прибыли — это процент валовой прибыли от продаж компании в течение определенного финансового года. Важно рассчитать валовую прибыль, поскольку она показывает прибыльность компании.Чем больше процент, тем выше прибыль, которую получает концерн от каждой проданной единицы.

Давайте возьмем пример — маржа GP компании составляет 40%, это означает, что она зарабатывает рупии. 40 с каждой проданной единицы по 100 рупий.

Маржа валовой прибыли

также полезна при сравнении двух компаний или сравнении прошлых и настоящих результатов компании. Маржу валовой прибыли можно рассчитать по следующей формуле:

.

Ключевые различия между валовой прибылью и маржой валовой прибыли

  1. Валовая прибыль — это неучтенная сумма, оставшаяся после вычета всех прямых затрат из продаж.Маржа валовой прибыли — это маржа прибыли по сравнению с чистыми продажами.
  2. Валовая прибыль рассчитывается в цифрах, а маржа валовой прибыли — в процентах.
  3. Валовая прибыль показана в отчете о прибылях и убытках. И наоборот, маржа валовой прибыли не отображается в отчете о прибылях и убытках.
  4. Валовая прибыль — это основа для расчета чистой прибыли компании. Маржа валовой прибыли помогает компании узнать о дополнительных продажах за определенный год и принять ценовые решения.

Сходства

  • Оба подпадают под коэффициенты рентабельности.
  • Показывает способность компании получать прибыль.
  • Увеличение стоимости и других вещей, будучи постоянным, уменьшит и то, и другое.
  • Увеличение цен и прочие вещи, будучи постоянными, увеличивают их.

Заключение

Каждая коммерческая фирма должна рассчитать свою валовую прибыль, чтобы получить приблизительную оценку прибыли, полученной в течение финансового года.С другой стороны, валовая прибыль работает как индикатор того, насколько эффективно использовались ресурсы для достижения наилучших результатов. Оба условия очень помогают заинтересованным сторонам знать прибыльность, производительность и эффективность компании.

Надеюсь, вы больше не запутаетесь между этими двумя терминами.

Lysogen отчитывается о финансовых результатах за 2020 год и предоставляет оперативную информацию

Отдел новостей MarketWatch не участвовал в создании этого контента.

Lysogen (FR0013233475 — LYS) , платформа генной терапии фазы 3 Компания, нацеленная на заболевания центральной нервной системы (ЦНС), сегодня объявила свои результаты за весь 2020 год, одобренные Советом директоров 30 марта 2021 года. Финансовая отчетность Компании за 2020 год была подготовлена ​​внешними аудиторами Компании.

Карен Айах, основатель, председатель и главный исполнительный директор Lysogen сказала: «2020 год ознаменовался проблемами нового типа, связанными с пандемией COVID-19, и я хочу тепло поблагодарить наших сотрудников, партнеров и поставщиков за их устойчивость в эти тяжелые времена.Несмотря на эту новую среду, Lysogen продолжал выполнять свои две ведущие программы с положительными данными о биомаркерах LYS-SAF302 и разрешениями регулирующих органов для начала клинических испытаний с LYS-GM101. Кроме того, мы продолжили расширять линейку продуктов на ранних стадиях за счет нового сотрудничества с Институтом Вейцмана в области генной терапии нейронопатических заболеваний Гоше и Паркинсона. В конце концов, мы укрепили наш баланс за счет увеличения капитала, приветствуя новых инвесторов из США, проводящих дополнительную проверку нашей технологии. Карен Айах добавила: «2021 год — хорошее начало, и этот год будет отмечен постоянным вниманием к выполнению наших клинических программ и дальнейшему развитию нашего доклинического процесса».

Выборочная финансовая информация на 31 декабря 2020 года (финансовая отчетность по МСФО)

Справка о доходах
в тысячах евро 31.12.2020 31.12.2019

Операционная прибыль

— Доход

13. 369

13,373

— Прочая операционная выручка

3,213

3,279

Итого операционная прибыль

16. 582

16,652

Операционные расходы

— Расходы на исследования и разработки

(16.307

)

(17,624

)

— Общие и административные расходы

(5,352

)

(4. 111

)

Итого операционные расходы

(21,659

)

(21,735

)

Чистая операционная прибыль

(5. 077

)

(5,083

)

— Чистая финансовая прибыль

(14

)

801

— Расходы по подоходному налогу

Чистая прибыль (убыток)

(5. 091

)

(4,282

)

Средневзвешенное количество акций в обращении

15,799,304

13 594 489

Результат периода действия

(0. 32

)

(0,31

)

Количество акций в обращении на 31 марта 2020 г .: 16 841 104

— Чистая наличность на начало года

26 467

24 952

— Увеличение / уменьшение чистой денежной позиции

(7 687

)

1,515

Чистые денежные средства на конец года

18,780

26,467

Общая операционная прибыль достигла 16 евро. 6 миллионов в 2020 году, что стабильно по сравнению с 2019 годом, в том числе:

  • Выручка в размере 13,4 млн евро 1 получена в результате признания промежуточных платежей от компании Sarepta в соответствии со стандартом бухгалтерского учета МСФО (IFRS) 15;
  • Прочие операционные доходы в размере 3,2 млн евро, в основном состоящие из налогового кредита на исследования.

Операционные расходы достигли 21,7 млн ​​евро в 2020 году, стабильно по сравнению с 2019 годом, в том числе:

  • Затраты на исследования и разработки 16 евро.3 миллиона евро, что на 1,3 миллиона евро меньше, чем в прошлом году, из-за высокой базы сравнения в 2019 году, на которую повлияли начисления за коммерческий спор с промышленным партнером и промежуточный платеж, произведенный REGENXBIO в первом квартале 2019 года после обработки первый пациент с LYS-SAF302. Кроме того, клинические расходы на лекарство-кандидат LYS-SAF302 также снизились из-за прекращения набора пациентов и ограничений на поездки, связанных с COVID-19, что компенсировало увеличение расходов на программу LYS-GM101;
  • Общие и административные расходы 5 евро. 4 миллиона, что на 1,2 миллиона евро больше по сравнению с 2019 годом. Это увеличение в основном связано с влиянием на весь год интернализации некоторых ключевых финансовых функций и функций развития бизнеса. Чтобы поддержать свой рост, Компания также увеличила свой бюджет на юридические услуги и развитие бизнеса, а также расходы на коммуникацию за счет редизайна своего веб-сайта.

Чистый финансовый результат был близок к нулю на уровне (0,01 миллиона евро) в 2020 году по сравнению с 0,8 миллиона евро в 2019 году. Финансовая прибыль в 2019 году стала результатом положительных процентных ставок и нереализованной курсовой разницы на срочных счетах в долларах США.В 2020 году Компания больше не фиксировала такую ​​финансовую прибыль, поскольку она конвертировала свои срочные счета в долларах США в евро, чтобы застраховаться от негативного изменения курса доллара США, учитывая, что большая часть расходов Компании в настоящее время номинирована в евро.

Чистый убыток за период составил 5,1 миллиона евро по сравнению с 4,3 миллиона евро в 2019 году.

По состоянию на 31 декабря 2020 года чистые денежные средства компании составили 18,8 млн евро, недавно увеличенные за счет гарантированного государством займа в размере 5,0 млн евро, полученного в феврале 2021 года.Эта кассовая позиция обеспечивает Компании финансовую прозрачность до второго квартала 2022 года.

Бизнес-новости

Программа LYS-SAF302

25 февраля 2020 года Компания объявила, что программа получила статус ускоренного режима от Управления по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов США (FDA) после того, как ранее получила обозначения орфанных лекарств в Европейский Союз в 2014 г. и США в 2015 г., а также обозначение редких детских заболеваний в США.

Компания пролечила в общей сложности 19 пациентов в фазе 2/3 клинического исследования с помощью LYS-SAF302 в MPS IIIA (NCT03612869). Набор основной когорты завершен, поэтому на него не влияет клинический запрет, выданный FDA в июне 2020 года. Компания добивается обнадеживающего прогресса в сборе и анализе информации, необходимой для ответа на вопросы FDA.

Компания сообщила о положительных данных биомаркеров, демонстрирующих биологическую активность LYS-SAF302 на WORLDSymposium ™ 2021.У 9 проанализированных пациентов через 12 месяцев после лечения наблюдалось значительное снижение концентрации гепарансульфата в спинномозговой жидкости (CSF). Кроме того, аномально высокая концентрация ганглиозидов GM2 и GM3, которые считаются возможными участниками повреждения нейронов при лизосомных болезнях накопления, была снижена в спинномозговой жидкости пациентов через 12 месяцев после лечения.

Программа LYS-GM101

30 марта 2021 года Компания получила одобрение ANSM во Франции после получения разрешений от MHRA в США.K. и FDA в США в начале этого года, чтобы начать адаптивное клиническое испытание LYS-GM101 для лечения ганглиозидоза GM1 (NCT04273269).

Lysogen начинает свое глобальное, многоцентровое, одностороннее, двухэтапное клиническое испытание LYS-GM101 с адаптивным дизайном у пациентов с диагнозом раннего или позднего инфантильного ганглиозидоза GM1. Клиническое испытание будет включать этап безопасности и этап подтверждения эффективности. Компания планирует ввести в общей сложности 16 пациентов, при этом дозировка для первого пациента ожидается в первой половине 2021 года.

Кроме того, видеоисследование Lysogen по естественной истории ганглиозидоза GM1 (NCT04310163) получило одобрение IRB (Institutional Review Board) и уже привлекло 67% участников.

Программа по синдрому ломкой Х-хромосомы

Lysogen участвует в совместных открытиях с лабораторией Эрве Муана в Страсбургском IGBMC и SATT Conectus. Целью сотрудничества является изучение терапевтического потенциала при синдроме ломкой Х-хромосомы (FXS) вектора AAV, несущего модифицированную форму диацилглицеринкиназы каппа.Доклинические доказательства концептуальных исследований на мышиной модели FXS продвигаются, как и планировалось, первые результаты ожидаются в этом году.

Болезни Гоше и Паркинсона

В июне 2020 года Lysogen подписала соглашение о совместных исследованиях с Yeda, коммерческим подразделением Института науки Вейцмана, с целью разработки нового подхода к генной терапии AAV нейронопатической болезни Гоше. , Болезнь Паркинсона и другие заболевания, связанные с мутациями в гене GBA1.Первые результаты ожидаются к 1 кварталу 2022 года.

Программа открытия капсидов

Lysogen участвует в совместном открытии новых капсидов AAV с IRBM, глобальной партнерской исследовательской организацией в Помезии (Рим, Италия), имеющей подтвержденный опыт и послужной список в области интегрированного поиска лекарств в неврологии. . Сотрудничество идет по плану.

Воздействие COVID-19 на деятельность Компании

В контексте исследования фазы 2/3 с LYS-SAF302 организация посещений и последующее наблюдение пациентов были затруднены, что вынудило Компанию к предоставить срочные меры безопасности в органы здравоохранения и внести поправки в определенные протоколы. Например, Компании пришлось реорганизовать некоторые посещения больниц пациентами, привлекая новых врачей и отправляя их в другие больницы. Все эти новые договоренности привели к дополнительным прямым клиническим расходам для Компании.

Кроме того, начало клинического испытания LYS-GM101, первоначально запланированное на 2020 год, было перенесено на первую половину 2021 года из-за задержек в процессе регулятивной проверки. Несмотря на эту задержку в несколько месяцев, LYSOGENE пришлось нести расходы, связанные с договорными выплатами вознаграждений CRO и других поставщиков услуг.

Эти дополнительные клинические расходы были компенсированы экономией на командировочных расходах для всех сотрудников, которые были значительно сокращены с марта 2020 года.

Кроме того, с начала пандемии Компания строго соблюдала государственные директивы и рекомендации. Он стремится к сохранению неприкосновенности и безопасности своих сотрудников, партнеров, пациентов и их семей.

О компании Lysogen

Lysogen — компания по генной терапии, специализирующаяся на лечении орфанных заболеваний центральной нервной системы (ЦНС). Компания создала уникальные возможности для доставки генной терапии в ЦНС для лечения лизосомных заболеваний и других генетических нарушений ЦНС. Клинические испытания фазы 2/3 MPS IIIA в партнерстве с Sarepta Therapeutics, Inc. продолжаются. Готовится адаптивное клиническое исследование ганглиозидоза GM1. В соответствии с соглашениями, подписанными между Lysogen и Sarepta Therapeutics, Inc., Sarepta Therapeutics, Inc. будет обладать исключительными коммерческими правами на LYS-SAF302 в США и на рынках за пределами Европы; и Lysogen сохранят коммерческую исключительность LYS-SAF302 в Европе.Lysogen также сотрудничает с академическим партнером, чтобы определить стратегию развития лечения синдрома ломкой Х-хромосомы, генетического заболевания, связанного с аутизмом. www.lysogen.com

Заявление о перспективах

Этот пресс-релиз может содержать определенные прогнозные заявления, особенно в отношении прогресса Компании в ее клинических испытаниях и получении денежных средств. Хотя Компания считает, что ее ожидания основаны на разумных предположениях, все заявления, кроме заявлений об исторических фактах, включенные в этот пресс-релиз о будущих событиях, могут быть (i) изменены без предварительного уведомления, (ii) факторами, не зависящими от Компании, (iii) результаты клинических испытаний, (iv) увеличение производственных затрат и (v) потенциальные претензии к своей продукции.Эти утверждения могут включать, без ограничения, любые утверждения, которым предшествуют, следуют или включают такие слова, как «цель», «полагать», «ожидать», «стремиться», «намереваться», «может», «предполагать», «оценивать». , »« План »,« цель »,« проект »,« будет »,« может иметь »,« вероятно »,« должен »,« мог бы »,« мог бы »и другие слова и термины схожего значения или их отрицательные значения. . Заявления о перспективах подвержены внутренним рискам и неопределенностям, не зависящим от Компании, которые могут привести к тому, что фактические результаты, показатели или достижения Компании будут существенно отличаться от ожидаемых результатов, показателей или достижений, выраженных или подразумеваемых в таких прогнозных заявлениях. Дальнейший список и описание этих рисков, неопределенностей и других рисков можно найти в нормативных документах Компании во Французском Autorité des Marchés Financiers, в том числе в универсальном регистрационном документе 2019 года, зарегистрированном Управлением по рынкам Франции 30 апреля 2020 г. номер D.20-0427, а также будущие документы и отчеты Компании. Кроме того, эти прогнозные заявления действительны только на дату выпуска настоящего пресс-релиза. Вниманию читателей: не следует чрезмерно полагаться на эти прогнозные заявления.За исключением случаев, предусмотренных законом, Компания не принимает на себя никаких обязательств по публичному обновлению этих прогнозных заявлений или обновлению причин, по которым фактические результаты могут существенно отличаться от ожидаемых в прогнозных заявлениях, даже если новая информация станет доступной в будущем. Если Компания обновляет одно или несколько прогнозных заявлений, не следует делать вывод о том, что она будет или не будет делать дополнительные обновления в отношении тех или иных прогнозных заявлений.

Этот пресс-релиз подготовлен на французском и английском языках.В случае каких-либо различий между двумя текстами, версия на французском языке имеет преимущественную силу.

__________________
1 В соответствии со стандартом МСФО (IFRS) 15 «Выручка по договорам с покупателями» Lysogen должна признавать выручку, связанную с лицензионным соглашением, подписанным с Sarepta. Выручка распределяется пропорционально прямым внутренним и внешним затратам, связанным с разработкой продукта LYS-SAF302, с даты подписания лицензионного соглашения 15 октября 2018 г. до конца фазы 2/3 клинических испытаний с LYS. -SAF302

Посмотреть исходную версию на businesswire.com: https://www.businesswire.com/news/home/20210330006024/en/

ИСТОЧНИК: лизоген

Стефан Дюран де Ольнуа
Финансовый директор
[email protected]
+33 1 41 43 03 99

COMTEX_383665631 / 2456 / 2021-03-31T02: 00: 13

Есть ли проблемы с этим пресс-релизом? Свяжитесь с поставщиком исходного кода Comtex по адресу editorial @ comtex. com. Вы также можете связаться со службой поддержки клиентов MarketWatch через наш Центр поддержки клиентов.

Авторское право Business Wire 2021

Отдел новостей MarketWatch не участвовал в создании этого контента.

Sio Gene Therapies предоставляет обновленную информацию о денежной наличности и

  • Компания имела денежные средства и их эквиваленты на сумму 120,9 млн долларов на 12 марта 2021 г.
  • Существенное увеличение ликвидности за счет инвестиций в акционерный капитал от Suvretta Capital и продажи акций Arvelle
  • Компания считает, что она полностью финансируется за счет основных средств. предстоящие вехи программы генной терапии GM1

NEW YORK и RESEARCH TRIANGLE PARK, N.C., 15 марта 2021 г. (ГЛОБАЛЬНАЯ ИНФОРМАЦИЯ) — Sio Gene Therapies Inc. (NASDAQ: SIOX), компания на клинической стадии, специализирующаяся на разработке генных методов лечения, радикально изменяющих жизнь пациентов с нейродегенеративными заболеваниями, сегодня объявила о том, что 120,9 млн долларов США в виде денежных средств и их эквивалентов по состоянию на 12 марта 2021 года, дополненных недавними инвестициями Suvretta Capital в размере 15 млн долларов США.

С 31 декабря 2020 года Компания привлекла 49,1 млн долларов США, из которых 37,1 млн долларов США были получены в виде валовой выручки от публичных продаж ее обыкновенных акций (включая инвестиции Suvretta Capital) и 11 долларов США.6 миллионов были получены в результате операции без разводнения (продажа акций Компании в Arvelle Therapeutics). Компания ожидает получить еще один этапный платеж в размере около 4,8 миллиона долларов к середине 2021 года после утверждения маркетинга ценобамата Европейским агентством по лекарственным средствам (EMA).

«Благодаря укреплению остатка денежных средств у нас есть хорошие возможности для выполнения нашей ориентированной на пациентов миссии, продвигая наши ведущие в отрасли программные программы в будущее. Мы считаем, что три продукта в нашем ассортименте являются наиболее передовыми методами генной терапии, находящимися в клинической разработке для соответствующих показаний, и мы с нетерпением ждем продолжения этих программ и сбора дополнительных данных для поддержки нашей позиции лидера », — сказал Дэвид Нассиф, финансовый директор компании Sio Gene Therapies.

Компания оценивает, что ее текущая кассовая позиция выходит за рамки ожидаемых дат основных предстоящих этапов программы AXO-AAV-GM1:

  1. Обновленные 6-месячные данные из когорты низкодозовых детей позднего возраста и несовершеннолетних (Тип 2) дети к середине 2021 года, чтобы включить данные биомаркеров спинномозговой жидкости (ЦСЖ) в качестве индикатора активности центральной нервной системы
  2. 12-месячные данные по линии верха из когорты низких доз во второй половине 2021 года;
  3. Данные за 12 месяцев для первых двух детей, получавших высокие дозы в первом квартале 2022 года;
  4. 24-месячные данные из когорты низких доз в середине 2022 года; и
  5. В первой половине 2022 года встреча с У.Управление по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов США обсудит путь регистрации AXO-AAV-GM1

«Благодаря поддержке наших клинических сотрудников из N.I.H. и сообщества пациентов с GM1, наше продолжающееся исследование фазы 1/2 в настоящее время ведет к набору исследований генной терапии ганглиозидоза GM1, при этом семь пациентов уже включены в когорты с низкими и высокими дозами. Мы благодарны за эту поддержку и считаем, что наши ресурсы теперь выходят за рамки сроков основных предстоящих этапов программы AXO-AAV-GM1 », — сказал Гэвин Коркоран, доктор медицины, главный директор по исследованиям и разработкам.«Если данные, собранные на этих ключевых этапах, подтвердят и будут опираться на предварительные результаты, представленные в декабре 2020 года, AXO-AAV-GM1 может стать первой модифицирующей болезнь генной терапией, которая войдет в основные исследования».

О Sio Gene Therapies

Sio Gene Therapies сочетает в себе передовые достижения науки и смелое воображение для разработки генетических лекарств, которые нацелены на радикальное улучшение жизни пациентов. Наш текущий портфель кандидатов на клиническую стадию включает первые потенциально лечебные генные терапии на основе AAV для ганглиозидоза GM1 и болезней Тея-Сакса / Сандхоффа, которые являются редкими и неизменно фатальными состояниями у детей, вызванными дефицитом одного гена. Мы также расширяем сферу применения генной терапии для лечения широко распространенных заболеваний, таких как болезнь Паркинсона, от которой страдают миллионы пациентов во всем мире. Под руководством опытной команды экспертов по разработке генной терапии и при поддержке сотрудничества с ведущими академическими, промышленными организациями и организациями по защите интересов пациентов, Sio сосредоточена на ускорении своих кандидатов с помощью клинических испытаний, чтобы освободить пациентов с изнурительными заболеваниями за счет трансформирующей силы генной терапии. Для получения более подробной информации, посетите WWW.siogtx.com.

Заявления о перспективах

Этот пресс-релиз содержит прогнозные заявления для целей безопасных положений Закона о реформе судебных разбирательств по частным ценным бумагам 1995 года и других федеральных законов о ценных бумагах. Использование таких слов, как «полагаю», «оценка», (может быть) и других подобных выражений, предназначено для обозначения прогнозных заявлений. Например, все заявления Sio относительно затрат, связанных с его операционной деятельностью, требований к финансированию и / или или взлетно-посадочная полоса, чтобы соответствовать его предстоящим клиническим этапам, и сроки его предстоящих клинических этапов являются перспективными.Все прогнозные заявления основаны на оценках и предположениях руководства Sio, которые, хотя Sio считает разумными, по своей сути являются неопределенными. Все прогнозные заявления подвержены рискам и неопределенностям, которые могут привести к тому, что фактические результаты будут существенно отличаться от ожидаемых Sio. Такие риски и неопределенности включают, среди прочего, влияние пандемии Covid-19 на нашу деятельность; фактические средства и / или взлетно-посадочная полоса, необходимые для нашей клинической деятельности и деятельности по разработке продуктов, и ожидаемые предстоящие этапы; фактические затраты, связанные с нашей клинической деятельностью и деятельностью по разработке продуктов, и наша потребность в доступе к дополнительным капитальным ресурсам до достижения каких-либо предстоящих этапов; инициирование и проведение доклинических исследований и клинических испытаний; доступность данных клинических исследований; разработка производственного процесса на основе подвески для Axo-Lenti-PD; расширение производства, ожидания регулирующих органов и разрешений; постоянное развитие наших продуктов-кандидатов и платформ для генной терапии; Научный подход Сио и общий прогресс в развитии; а также наличие или коммерческий потенциал продуктов-кандидатов Sio. Эти заявления также подвержены ряду существенных рисков и неопределенностей, которые описаны в последнем ежеквартальном отчете Sio по форме 10-Q, поданном в Комиссию по ценным бумагам и биржам 9 февраля 2021 года, и обновленных его последующими документами по ценным бумагам и биржам. Комиссия обмена. Любые прогнозные заявления действительны только на дату, когда они были сделаны. Sio не берет на себя никаких обязательств по публичному обновлению или пересмотру каких-либо прогнозных заявлений, будь то в результате получения новой информации, будущих событий или иным образом, за исключением случаев, предусмотренных законом.

Контакты:

СМИ

Жозефина Беллуардо, Ph.D.
LifeSci Communications
(646) 751-4361
[email protected]
[email protected]

Инвесторы и аналитики

Дэвид Нассиф
Sio Gene Therapies, Inc.
Главный финансовый директор и главный юрисконсульт
(646 ) 677-6770
david. [email protected]


SEC.gov | Превышен порог скорости запросов

Чтобы обеспечить равный доступ для всех пользователей, SEC оставляет за собой право ограничивать запросы, исходящие от необъявленных автоматизированных инструментов.Ваш запрос был идентифицирован как часть сети автоматизированных инструментов за пределами допустимой политики и будет обрабатываться до тех пор, пока не будут предприняты действия по объявлению вашего трафика.

Пожалуйста, объявите свой трафик, обновив свой пользовательский агент, чтобы включить в него информацию о компании.

Чтобы узнать о передовых методах эффективной загрузки информации с SEC.gov, в том числе о последних документах EDGAR, посетите sec.gov/developer. Вы также можете подписаться на рассылку обновлений по электронной почте о программе открытых данных SEC, в том числе о передовых методах, которые делают загрузку данных более эффективной, и о SEC.gov, которые могут повлиять на процессы загрузки по сценарию. Для получения дополнительной информации обращайтесь по адресу [email protected]

Для получения дополнительной информации см. Политику конфиденциальности и безопасности веб-сайта SEC. Благодарим вас за интерес к Комиссии по ценным бумагам и биржам США.

Код ссылки: 0.14ecef50.1622957926.12ad003c

Дополнительная информация

Политика безопасности в Интернете

Используя этот сайт, вы соглашаетесь на мониторинг и аудит безопасности.В целях безопасности и обеспечения того, чтобы общедоступная услуга оставалась доступной для пользователей, эта правительственная компьютерная система использует программы для мониторинга сетевого трафика для выявления несанкционированных попыток загрузки или изменения информации или иного причинения ущерба, включая попытки отказать пользователям в обслуживании.

Несанкционированные попытки загрузить информацию и / или изменить информацию в любой части этого сайта строго запрещены и подлежат судебному преследованию в соответствии с Законом о компьютерном мошенничестве и злоупотреблениях 1986 года и Законом о защите национальной информационной инфраструктуры 1996 года (см. Раздел 18 U.S.C. §§ 1001 и 1030).

Чтобы обеспечить хорошую работу нашего веб-сайта для всех пользователей, SEC отслеживает частоту запросов на контент SEC.gov, чтобы гарантировать, что автоматический поиск не влияет на возможность доступа других лиц к контенту SEC.gov. Мы оставляем за собой право блокировать IP-адреса, которые отправляют чрезмерное количество запросов. Текущие правила ограничивают пользователей до 10 запросов в секунду, независимо от количества машин, используемых для отправки запросов.

Если пользователь или приложение отправляет более 10 запросов в секунду, дальнейшие запросы с IP-адреса (-ов) могут быть ограничены на короткий период.Как только количество запросов упадет ниже порогового значения на 10 минут, пользователь может возобновить доступ к контенту на SEC.gov. Эта практика SEC предназначена для ограничения чрезмерного автоматического поиска на SEC.gov и не предназначена и не ожидается, чтобы повлиять на людей, просматривающих веб-сайт SEC. gov.

Обратите внимание, что эта политика может измениться, поскольку SEC управляет SEC.gov, чтобы гарантировать, что веб-сайт работает эффективно и остается доступным для всех пользователей.

Примечание: Мы не предлагаем техническую поддержку для разработки или отладки процессов загрузки по сценарию.

Роль мембраны GM1 на раннем действии Aβ на нейрональные мембраны во время начала болезни Альцгеймера

Основные моменты

Описана новая роль GM1 в нейротоксичности Aβ.

Мембранная ассоциация и перфорация Aβ зависят от уровней GM1.

GM1-опосредованное нарушение мембраны является критическим этапом синаптотоксического действия.

Abstract

Способность бета-амилоидного пептида (Aβ) разрушать плазматическую мембрану посредством образования пор и разрушения мембраны была описана ранее.Однако молекулярные детерминанты этих эффектов в значительной степени неизвестны. В этом исследовании мы исследовали, зависела ли ассоциация и последующая перфорация мембраны, вызванная Aβ, от уровней GM1. Предварительная обработка нейронов гиппокампа D-PDMP снижала кластеризацию GM1 и Aβ на мембране (флуоресцентные точки Aβ / 20 мкм, контроль = 16,2 ± 1,1 по сравнению с D-PDMP = 6,4 ± 0,4, p <0,001). Интересно, что перфорация мембраны Aβ происходила с более медленным течением времени, когда содержание GM1 было уменьшено (время установления перфорированной конфигурации (TEPC) (мин): контроль = 7.8 ± 2 по сравнению с низким GM1 = 12,1 ± 0,5, p <0,01), предполагая, что присутствие GM1 в мембране может модулировать распределение и перфорацию мембраны Aβ. С другой стороны, увеличение GM1 облегчало перфорацию мембраны (TEPC: контроль = 7,8 ± 2 против GM1 = 6,2 ± 1 мин, p <0,05). Кроме того, использование субъединицы-B холерного токсина (CTB) для блокирования взаимодействия Aβ с GM1 значительно ослабляет перфорацию мембраны. Кроме того, предварительная обработка CTB уменьшала ассоциацию Aβ с мембраной (флуоресцентные точки / 20 мкм, Aβ: контроль = 14.

Похожие записи

Вам будет интересно

Увольнение пенсионера с работы: причины увольнения, оформление — Эльба

Написать заявление по собственному желанию: Образец составления заявления на увольнение по собственному желанию в 2021 году

Добавить комментарий

Комментарий добавить легко