Диверсифицированным: Что такое диверсифицированный фонд акций?

Что такое диверсифицированный фонд акций?

Диверсифицированный фонд акций представляет собой портфель, состоящий из различных видов акций. Фонд, как правило, управляется профессионалом, и акции фонда предлагаются для государственных инвестиций. Взаимный фонд может быть диверсифицированным акционерным фондом, если портфель состоит из различных видов акций. Биржевой фонд (ETF), состоящий из портфеля различных видов акций, является диверсифицированным акционерным фондом.

Диверсификация — это торговая стратегия, разработанная для снижения подверженности риску. Инвестиции в различные несвязанные акции снижают волатильность. Несвязанные акции не работают одинаково в одно и то же время. Чистым эффектом этой стратегии является снижение прибылей и убытков, что приводит к более стабильной работе в различных рыночных условиях.

Фонды акций предназначены для конкретных инвестиционных целей. Доходные фонды владеют акциями по выплате дивидендов, обеспечивая доход инвесторам фондов. Фонды роста владеют акциями компаний с высокой вероятностью будущего роста, что приводит к ожидаемому приросту капитала для инвесторов фонда.

Фонды могут быть отечественными или международными. Некоторые акционерные фонды ориентированы на конкретные отрасли или сектора, в то время как диверсифицированный акционерный фонд может инвестировать в различные отрасли. В диверсифицированном фонде элемент риска не связан с крахом какой-либо конкретной отрасли или вида бизнеса. Ценность одной отрасли может снижаться, а другая ценится. Это приводит к более последовательной работе фонда в целом.

Диверсифицированные паевые инвестиционные фонды состоят из различных видов инвестиций в обеспечение безопасности. Акции, облигации и многие другие виды ценных бумаг могут быть включены в этот тип фонда. Диверсифицированный фонд акций инвестирует в основном в акции диверсифицированного характера. Если управляющий выбирает акции, говорят, что фонд активно управляется. Если фонд инвестировал в индекс акций, говорят, что он пассивно управляется.

Обмен торгуемых средств также может быть диверсифицирован. ETFs покупают корзины акций точно так же, как это делают взаимные фонды, но на этом сходство заканчивается. Типичные комиссии, взимаемые взаимными фондами, взимаются не всеми ETF. Торговля ETFs аналогична торговле отдельными акциями, обеспечивая ликвидность. Определенные налоговые преимущества могут быть реализованы через взаимные фонды.

Фондовый сбалансированный фонд можно считать диверсифицированным акционерным фондом. Фонд, который владеет долями в растущих и ценных акциях, обеспечивает доход, а также потенциал для прироста капитала. Приобретенные акции также могут быть из различных отраслей и секторов, что способствует дальнейшей диверсификации фонда.

Инвесторы, заинтересованные в диверсифицированном акционерном фонде, могут изучить вселенную взаимных фондов и биржевых фондов. Необязательный метод инвестирования, такой как управление портфелем, также может быть использован для создания диверсифицированного фонда. Индивидуальный инвестор может исследовать, анализировать, выбирать и приобретать акции различных видов акций для специализированного диверсифицированного акционерного фонда.

ДРУГИЕ ЯЗЫКИ

Как выбрать бизнес-стратегию?

Это текст не о стратегии вообще, а о частном, но важном случае — принятии решения о том, должен ли бизнес быть специализированным или широко диверсифицированным. Как понять, возможна ли эффективная диверсификация или же оптимальный вариант — сфокусироваться на одном продукте?

Фото: depositphotos.com

Для начала давайте определимся с терминами и примерами. Начнем с простого — разберемся со специализированным бизнесом. Специализированный (он же сфокусированный) бизнес — это самое простое и часто наблюдаемое явление. Часто в Европе, особенно Западной, мы можем наблюдать, как какая-то семья столетиями или как минимум десятилетиями владеет пекарней и из поколения в поколение ведет этот бизнес. А в соседнем доме у другой семьи такая же лавочка с мясными продуктами или сыром. Или семья, которая сосредоточена на обработке одного-единственного склона и выращивании отличного винодельческого сырья.

Я специально привожу простые и понятные иллюстрации. Отличным примером специализированного бизнеса могут послужить салоны, где клиенту не предлагают ничего, кроме маникюра или педикюра. Очень короткий перечень услуг, зато предельно ясное и простое предложение, обученный персонал и понятная, хорошо тиражируемая бизнес-модель.

На самом деле не только малый и не только семейный бизнес может быть сфокусированным или специализированным. Это может быть и весьма крупная компания. Например, металлургическая корпорация типа «Русала», которая съела собаку на производстве алюминия в чушках и делает это, наверное, лучше всех в мире, не пытаясь масштабно идти ни в другие переделы, ни в другие производственные ниши. Или огромный «Сургутнефтегаз», основной товар которого — сырая нефть, а нефтепродукты они делают, такое ощущение, только потому, что деваться некуда было — пришлось завод загружать. Вполне специализирован бизнес «Русгидро» или РЖД. Так что специализированный бизнес может иметь огромный масштаб и весьма приличные финансовые показатели.

Диверсифицированный бизнес

Диверсификация — это разные продукты, разные производства, зачастую не связанные друг с другом ни технологически, ни географически, ни маркетингово. Это, конечно, предельное описание. Когда люди производят мороженое в Африке, электрические трансформаторы в Европе и владеют гостиницами в Америке. Сразу скажу, что пример я выдумал и, надеюсь, что такой компании не существует. Но есть компании, активно стремящиеся к такой модели.

Конечно, есть и более спокойные варианты, когда диверсификация достигается за счет разных, но так или иначе близких технологий, товаров или же маркетинговых каналов. Достаточно частая ситуация, когда, успешно обслуживая тот или иной сегмент клиентов, компания хорошо знает их потребности и начинает предлагать новые товары или услуги, которые ранее не производила, но которые дополняют ее предложение по отношению к клиенту.

Компания занимается кейтерингом — в какой-то момент она вполне может предложить клиенту и клининг или техническое обслуживание офиса. Компания производит потребительские товары (стиральный порошок или шампунь, к примеру) — она глубоко изучила потребности клиентов и в какой-то момент вполне способна предложить чипсы или арахисовое масло, как это делает Procter & Gamble.

Зафиксируем еще раз: специализация предполагает максимальный фокус на своем продукте. А диверсификация — это заведомо отличные друг от друга товары и клиенты. Диверсифицировать бизнес или, наоборот, фокусировать его — это вопрос, который неизбежно встает рано или поздно перед любым предпринимателем, инвестором или же топ-менеджером. Грусть в том, что, к моему огромному сожалению, вопрос не имеет единственно правильного и годящегося на все случаи жизни универсального ответа. Но есть набор вводных, понимание которых позволяет более или менее адекватно ответить на этот вопрос в каждом конкретном случае.

Что учесть?

Итак, для выбора стратегии как минимум надо учитывать состояние макроэкономики —находимся ли мы в стадии роста или же на дворе спад. Считается, что диверсифицированные бизнесы легче переносят кризисы: какие-то направления проваливаются, другие успешно выживают. Я полагаю, что эта идея носит весьма ограниченный характер и степень конструктивности далеко не 100%. Ведь вполне можно представить ситуацию, что владелец бизнеса не угадал и все его направления «успешно» валятся в кризис. И ему приходится придумывать ровно столько антикризисных стратегий, сколько у него видов бизнеса.

Фокусировка и специализация хороши в момент роста. Самое время накапливать конкурентные преимущества, усиливать рыночную долю, наращивать масштаб. Чтобы делать это все успешно и требуется максимально четкая фокусировка и глубина погружения как самого предпринимателя, так и его менеджмента.

Означает ли это, что специализированный бизнес обязательно провалится в кризис? Вовсе нет. Можно без труда представить такую ситуацию, когда именно за счет масштаба и сильной рыночной позиции бизнес будет чувствовать себя лучше конкурентов, и не только успешно переживет кризис, но и усилится за счет покинувших рынок более слабых игроков.

Я думаю, что не менее важно при принятии решения о диверсификации или специализации правильно оценить совокупность имеющихся у предпринимателя ресурсов. Причем ресурсов всех типов и финансовых, и организационных, и экспертных. Позволить себе эффективную диверсификацию может только тот, у кого хватит компетенций менеджерской команды, иначе вместо одного сильного бизнеса, лидером которого является предприниматель, он рискует получить набор слабых и плохо управляемых осколков своего состояния. Если же нет достаточных финансовых ресурсов, есть опасность создать группу бизнесов, каждый из которых будет достаточно мал и в случае кризиса станет потенциальной жертвой более крупных специализированных конкурентов просто потому, что не будет достаточного количества денег для развития и проведения антикризисных мероприятий на падающем рынке.

В целом я считаю, что удел большинства предпринимателей — это специализированный бизнес с четкой стратегией развития, понятными конкурентными преимуществами и лидером, знающим о своем бизнесе все. И лишь самые крупные холдинги или инвестиционные компании могут себе позволить эффективную диверсификацию. Их сила — компетентные менеджерские команды, способные одновременно удерживать под контролем бизнесы, находящиеся на разной стадии жизненного цикла, работающие на различных рынках. Скорее всего, такие команды имеют конкурентные преимущества в инвестиционном и маркетинговом анализе, умении подобрать сильных и достаточно самостоятельных управленцев для каждого из «подшефных» бизнесов. Один из самых известных примеров такого диверсифицированного бизнеса — «Альфа-групп», в которой есть и финансы в виде Альфа-банка и «Альфа-Страхования», и коммуникации в виде «Вымпелкома», и сырьевой бизнес, представленный ранее ТНК-ВР, а сейчас долей в международной Wintershall Dea.

Я не обладаю достоверной статистикой относительно истории появления новых сфер бизнеса, но мне кажется, что обычно диверсификация возникает как побочный эффект успеха предпринимателя в его основном бизнесе, готовности потратить деньги на нечто новое и легкой мании величия, которая возникает в результате предыдущих успехов. Как следствие этой совокупности факторов у успешных ранее нефтяников, металлургов, угольщиков (а у кого еще кроме сырьевиков были деньги для игр с новыми бизнесами?) появляются рестораны (есть любят все и думают, что это равно пониманию того, как организовать успешный ресторанный бизнес), сельскохозяйственные предприятия (ведь рынок сбыта практически гарантирован), медицинские центры (ведь люди всегда болеют), девелоперские проекты (ведь жить и работать где-то надо).

Понятно, что большинство таких проектов ждет бесславный конец и списание убытков. Хорошо еще, если размер убытков не такой большой, чтобы угробить основной бизнес. Спасением является наличие профильного предпринимателя, который становится управляющим партнером в новом проекте. Но, к сожалению, и это не панацея, ведь и с выбором партнера можно ошибиться.

Доступные финансовые ресурсы и инвестиции

Если учитывать масштаб инвестиций, то, на мой взгляд, логика такова: позволить себе диверсификацию может только крупный и крупнейший бизнес. Они потенциально имеют набор необходимых материальных ресурсов, и у них больше шансов на успех. А это значит, что создаваться будет как минимум среднее, а то и крупное новое предприятие. Мы говорим как о создании с нуля или о приобретении для дальнейшего развития. Таким образом, мы можем говорить не столько о размере денежных средств, ибо они очень сильно зависят от отрасли, сколько о масштабе нового бизнеса. Это достаточно крупный бизнес, и размер инвестиций скорее всего будет измеряться десятками миллионов долларов.

В качестве примера диверсификации бизнеса через создание потенциально довольно крупного и капиталоемкого проекта можно привести запуск сети медицинских центров одним из московских девелопером. Идей здесь, видимо, несколько — и «утилизировать» первые этажи в построенных домах, и повысить привлекательность продаваемых квартир за счет полезной инфраструктуры, и вхождение в новый бизнес.

Полетит ли такая конструкция? Вполне возможно и полетит, если управляющий партнер окажется сильным предпринимателем с личным опытом успешной работы в частной медицине. Мне же кажется, что с большой вероятностью проект не будет успешным: очень уж это разные бизнесы, и лучше бы они развивались самостоятельно.

Вполне возможно, что для развития клиник более перспективны иные локации, чем те, в которых строит девелопер. И в какой степени покупатели квартир эконом- и комфорт-класса могут быть целевой аудиторией для частных клиник? Вопросов много. Но еще раз подчеркну, я не знаю деталей этого проекта и априори желаю его инициаторам успеха. Как, впрочем, желаю его всем предпринимателям нашей страны — как тем, кто хочет диверсифицировать свой бизнес, так и тем, кто хочет глубокой специализации.

Добавить BFM.ru в ваши источники новостей?

Диверсифицированная компания — Большая Энциклопедия Нефти и Газа, статья, страница 1

Диверсифицированная компания

Cтраница 1

Диверсифицированная компания должна добавить определенное конкурентное преимущество тому бизнесу, в который она входит, или новый бизнес должен предоставить дополнительное конкурентное преимущество прежнему бизнесу компании. Возможность создать устойчивую конкурентоспособность там, где ее раньше не было, означает, что существует также возможность повысить прибыльность и рыночную стоимость акций.  [1]

Диверсифицированные компании ведут поиск более широко, силами плановых отделов СХЦ — тоже. Большое значение приобретает информация о новых видах продукции, поскольку у предприятий такого типа ЕЮЗМОЖНОСТИ обновления номенклатуры продукции шире. В прогнозировании спроса на продукцию чаще используются менее сложные методы — экстраполяция временных рядов и экспертные оценки.  [2]

Диверсифицированные компании устанавливают цели для отделений. Это выявлено также путем различных почтовых обследований, проведенных в 1982 г. по 102 компаниям, из которых прислали ответы 44, в том числе 17 диверсифицированных компаний, имевших отделения. Важными оказались почти те же цели, что и общекорпоративные у диверсифицированных компаний; исключение составляет лишь показатель темпов роста.  [3]

Диверсифицированные компании имеют более широкие миссии и их формулировки, чем компании, занятые одним бизнесом.  [4]

Высоко диверсифицированные компании, как правило, строятся на децентрализованной основе по продукту, проекту, потребителю, рынку, территории.  [5]

Крупной диверсифицированной компании необходима многоканальная система сбыта, имеющая свои особенности на каждом целевом рынке. Но такая система создается последовательно, поэтапно.  [6]

Диверсифицированным компаниям требуется более широкая формулировка, чем компаниям, занятым одним бизнесом. Их определения миссии обычно бывают достаточно узкими и направленными на то, чтобы очертить текущую область потребитель — рынок — технология, однако они формулируются открытыми и удобными для включения новых областей бизнеса компании.  [7]

Многие диверсифицированные компании концентрируют свои ресурсы в отраслях, где они могут успешно конкурировать, и избавляются от предприятий в отраслях, где у них нет шансов стать лидерами.  [8]

Среди диверсифицированных компаний наибольшую имеют компании RMT, а наименьшую — группа компаний U. По-видимому, это показывает, что синергия имеет важное значение. Совместное использование исследовательских возможностей и производственных мощностей ведет к выгодам от масштабов производства.  [9]

Набор диверсифицированных компаний непостоянен. Вопрос сравнительной эффективности собственного производства той или иной продукции или ее закупки по кооперационным связям у других фирм, о наиболее выгодном вложении капитала постоянно находится в поле зрения руководства корпорации. По этой причине практически ни одна корпорация не производит всего набора отраслевой продукции. Для западной промышленности отрасль — это понятие в значительной мере условное, статистическое, включающее производства различных видов продукции, сгруппированные на основании тех или иных признаков.  [10]

Для диверсифицированных компаний, конгломератов необходим межотраслевой анализ. После отраслевого анализа необходимо обследовать все крупнейшие компании данной отрасли.  [11]

В диверсифицированной компании менеджеры должны скомбинировать набор стратегических вариантов, поступивших от различных бизнес-единиц и сформировать портфель возможностей по инвестициям и вариантов изъятия капиталовложений, реализуемых на корпоративном уровне. Именно в этот момент времени менеджеры могут внести серьезные изменения в стратегию компании, а затем довести свое решение в сформулированном виде до соперников, заказчиков, сотрудников, инвесторов и других заинтересованных сторон.  [12]

Среди диверсифицированных компаний компании, выпускающие продукты, связанные сбытом и технологией ( RMT), имеют наибольший доход благодаря синергии.  [13]

Примером хорошо диверсифицированной компании является General Electric, которая наряду с традиционными видами деятельности в области электротехники и машиностроения активно внедряется в новые сферы бизнеса: выпуск продукции электроники, медицинской техники, оказание финансовых услуг, разработка Интернет-технологий. Такая диверсификация обеспечивает устойчивость и стабильность развития этой компании, которая в апреле 2000 г. вышла на первое место в мире по размеру капитализации — 534 млрд. долл.  [14]

Для сильно диверсифицированных компаний 1970 — е и начало 1980 — х годов были периодом ликвидации неприбыльных и неуправляемых филиалов и дочерних предприятий, которые продавали другим компаниям, собственным менеджерам или еще как-то избавлялись от них. Отраслевое разнообразие, которое 5 — 10 лет назад обещало замечательные перспективы, во многих случаях оказалось делом разорительным.  [15]

Страницы:      1    2    3    4

Как выглядит хорошо диверсифицированный портфель самоуправляемых инвестиций?

Диверсификация распределяет ваши инвестиции так, чтобы одна точка риска не потопила весь ваш портфель. Эффект наличия диверсифицированного портфеля состоит в том, что у вас всегда есть что-то, что растет (хотя следствие заключается в том, что у вас также всегда есть что-то, что падает … выигрыш в целом достигается за счет выбора инвестиций, в которые стоит инвестировать (не утверждать очевидное или что-нибудь :-)))

Стоит рассмотреть различные типы рисков, которые вы можете уменьшить с помощью диверсификации:

Риск компании
Это риск того, что компания, которую вы купили, отстой. Например, вы думали, что золото будет расти, и поэтому вы купили золотодобытчика. Скажем, есть только два — ABC и XYZ. Вы покупаете XYZ. Затем генеральный директор показывает, что их золотая шахта разыгрывается, и акции начинают расти. Вы уничтожены. Но золото растет, а ABC делает гангстеры, особенно сейчас, когда у них нет конкуренции. Если бы вы купили XYZ и ABC, вы бы диверсифицировали риск своей компании, и вам было бы намного лучше. Скажем, вы вложили 10 000 долларов США, каждый по 5 000 долларов США. XYZ стремится к нулю, и вы теряете эти 5 тысяч долларов. ABC подорожала на 120% и сейчас стоит 11 тысяч долларов. Таким образом, несмотря на банкротство XYZ, вы поднялись на 10% от общей позиции.

Секторный риск
Вы можете классифицировать акции по тому, в каком «секторе» они находятся. Мы уже говорили об одном: золотоискатели. Но есть много других, таких как коммунальные услуги, биотехнологии, транспорт, банки и т. Д. Акции в секторе будут иметь тенденцию двигаться вместе, поэтому вы можете быть правы относительно компании, но если этот сектор окажется вне фаворита, он собирается трудно подниматься.

Продолжим приведенный выше пример. Что если ты ошибаешься, когда золото растет? Тогда XYZ все равно будет банкротом, а ABC будет зарабатывать меньше денег, поэтому они тоже обанкротятся; скажем, 20%. На тот момент у вас осталось всего $ 4K. Но скажем, что кроме золота вы также подумали, что банки дешевы. Итак, вы разделили свои инвестиции между золотодобытчиками и парой банков — давайте назовем их LMN и OP — по 2500 долларов каждый в XYZ, ABC, LMN и OP. Скажем, вы были неправы в отношении золота, но правы в отношении банков; LMN повышается на 15%, а OP повышается на 40%.

В этот момент ваше портфолио выглядит так:
XYZ начало $ 2500 -100% конец $ 0
ABC начала $ 2500 + 120% и $ 5500
LMN начало $ 2500 + 15% конец $ 2875
OP начало $ 2500 + 40% конец $ 3500
Для общей суммы портфеля: 11 875 долл. США или общая прибыль 18,75%.

Видишь, как это работает?

Регион / Страна / Валютный риск
Итак, что теперь, если в США все идет вверх и все кажется завышенным? Ну, шансы, что некоторые области мира не перекуплены. Как в Бразилии или Англии. Таким образом, вы можете купить несколько бразильских или английских компаний и диверсифицировать свою деятельность за пределами США. Таким образом, если рынок будет здесь, эти иностранные компании не поймают его и все равно могут подняться. Это та же идея, что и отраслевой риск, за исключением того, что он основан на местоположении, а не на типе бизнеса.

В этом есть дополнительный поворот — валюты. Британцы используют фунт, а бразильцы — настоящий. Большинство мелких инвесторов не думают об этом, но стоимость валют, включая наш доллар, колеблется. Если доллар был сильным, а фунт слабым (как это было в последнее время), то что произойдет, если это изменится? Скажем, у вас есть британский банк, и доллар ослабевает, а фунт укрепляется. Даже если этот банк вообще не движется, вы все равно получите прибыль.

Пример:
Вы покупаете британский банк BBB за 40 фунтов за акцию, когда каждый фунт стоит $ 1,20. Скажем, через некоторое время BBB по-прежнему составляет 40 фунтов / акция, но доллар ослаб, а фунт укрепился, так что каждый фунт теперь стоит $ 1,50. Вы можете продать BBB, и если обменять валюту обратно на доллары, вы получите 25% прибыли.

Риск рыночной капитализации
Иногда крупные компании преуспевают, иногда это маленькие компании. Маленькие заглавные буквы являются более рискованными, но более доходными. Когда вы думаете об этом, акции малых и средних капиталов имеют гораздо больше «места для запуска», чем большие. Намного проще удвоить компанию стоимостью 1 миллиард долларов, чем удвоить компанию стоимостью 100 миллиардов долларов.

Типы инвестиций
Акции — не единственная вещь, в которую вы можете инвестировать. Есть также облигации, конвертируемые облигации, компакт-диски, привилегированные акции, опционы и фьючерсы. Это может быть довольно сложно, особенно последние два. Но каждая из этих инвестиций ведет себя по-разному; и снова идея состоит в том, чтобы что-то происходило постоянно.

Классическая смесь — это акции и облигации. Идея в том, что в хорошие времена запасы растут; когда плохие времена, облигации растут (потому что они безопаснее, так что все больше людей хотят их), но в основном они там, чтобы обеспечить стабильный доход и помочь предотвратить падение вашего портфеля вместе с акциями. В настоящее время это может не сработать; Акции и облигации движутся синхронно в течение нескольких лет, и с такими низкими процентными ставками они не дают большого дохода.

Так что это значит для вас?
Я собираюсь сделать некоторые предположения на основе вашего поста. Вы сказали, единый индекс, самоуправляемый, и не снижайте общий риск (и доходность). Я собираюсь предположить, что вы маленький инвестор, молодой, вы инвестируете в ETF, и единственным индексом является индекс S & P 500 ETF — SPY.

S & P 500 — это примерно 500 крупнейших компаний США. Кроме того, он взвешен — сколько каждой акции в индексе — так, что чем больше компания, тем больше процент от индекса. Если верны slickcharts , то 5 лучших компаний вместе составляют уже 11% индекса! (Apple, Microsoft, Exxon, Amazon и Johnson & Johnson). Самая маленькая, News Corp, составляет ничтожные 0,008% индекса.

Другими словами, если все, что вы вкладываете, это SPY, то вы вкладываете в кучу гигантских американских компаний, и, кроме того, немного других вещей.

Для диверсификации:
Риск компании и отраслевой риск на самом деле не имеют отношения к вам, так как вам нужны широкие рыночные ETF; они уже покрыли это. Первое, что я хотел бы сделать, это добавить несколько небольших компаний — получить несколько ETF для средней капитализации и небольшого значения капитализации (не маленький рост капитализации; это отстой по структурным причинам). Примерами являются IWR для среднего значения и VBR для значения малого значения.

После того, как вы это сделаете и освоитесь с тем, что у вас есть, может быть, настало время расшириться на международном уровне. Вы можете получить ETF для регионов (например, ЕС — проверьте IEV) или стран (например, Япония — см. EWJ). Но вы, вероятно, захотите начать с того, что это «все основные страны, которые не являются США» — посмотрите EFA.

В любом случае, не сходите с ума от этого. Как показывает индексное инвестирование, S & P 500 — неплохой путь. Подарите что-нибудь еще немного за раз, и не торопитесь, чтобы действительно понять, во что Вы вкладываете.

Например, используя упомянутые выше ETF, добавьте по 10% каждого IWR и VBR. Затем, когда вам будет удобно, возможно, добавьте 10% EFA и увеличьте IWR до 20%. Какой конечный процент, конечно, это то, что вы должны решить для себя.

Или вы можете просто бросить все это и купить один пенсионный фонд с целевой датой, скажем, у Vanguard или T. Rowe Price и просто не беспокоиться об этом.

Высоко диверсифицированный портфель

“Я к вам обратился, чтобы сохранить деньги, ведь для потерять вокруг уйма возможностей.” Уже крылатая фраза одного из моих клиентов, с которым формировали его проект личного финансового плана. И она очень точно передает суть моей работы. Именно сохранить капитал и постепенно его нарастить без существенных рисков — это ключевое направление деятельности.

Еще до 2000-х годов пассивное инвестирование было доступно только довольно богатым людям, ведь собирать портфель нужно было из отдельных бумаг, а в наше время эту задачу решает такой инструмент, как ETF. Используя всего 4 ETF можно сформировать высоко диверсифицированный портфель, который покажет результаты лучше, чем у 95% управляющих на горизонте 5-10 лет. Наверное всем стало интересно, что же это за 4 инструмента волшебных?! И, наверное, хотите, чтобы я их назвал?! Однако, здесь куда важнее управление капиталом и четкое определение целей инвестирования и задач, которые они должны решать.

То есть самая большая ошибка практически всех, кто ко мне обращается — это то, что весь капитал управляется, как одно целое, даже несмотря на то, что проинвестирован в разные инстурменты. Деньги на обучение, пенсию, отпуск и даже инвестиционный капитал находятся в одном котле, а ведь это неправильно! Под каждую цель, исходя из сроков подбираются свои инструменты. Просто, чтобы вы понимали. Пытаться покупать акции на деньги. которые вам понадобятся через 3 года на обучение — это все равно, что в гонках NASCAR участвовать на самосвале или же вспахивать поле на Rolls Royce. Согласитесь глупо? Так почему же так поступают с инвестициями и потом огорчаются, что потеряли или не получили нужных результатов?

Несколько примеров:

1. Один из подписчиков, которому 17 лет, написал, что заработал 300к и хотел бы их инвестировать. Так вот, несмотря на то, что возраст позволяет брать на себя высокие риски, можно было бы начать с акций, но есть один нюанс — нет фонда форс-мажор. Поэтому эти деньги должны быть направлены именно туда. А что подойдет для этого фонда? Или банковские депозиты или облигации. Увы — это все. Например, многие могут спросить. а почему нельзя использовать индексный депозит? Оставлю вопрос открытым. Подумайте и можете прислать ответ в личку.

2. Образование ребенку через 15 лет. В данном случае мы понимаем, что отчисления будут делаться с определенной периодичностью, что убирает у нас необходимость подгадывать момент входа, а столь длинный горизонт дает возможность формирования портфеля из акций, без использования облигаций. Так как в течении 15 лет как минимум мы застанем хоть 1 цикл роста, что позволит значительно нарастить наши инвестиции. Однако, это будет работать до определенного момента. Какого? Тоже подумайте, ответы лежат на поверхности.

3. Если Вам необходим постоянный ежемесячный доход, то здесь варианты колеблются от размера вашего капитала. Это может быть бизнес (не через акции), облигации и недвижимость, а может и все вместе. Возможно акции, но их доля должна быть несущественной, чтобы в случае чего, вы не просели по доходу.

Как вы понимаете этих примеров бесконечное множество и каждый будет зависеть от того, какая ситуация у вас складывается на текущий момент. Инвестируйте с умом, а не гонитесь за высокими процентами.

P.s. ближе к новому году я все-таки выложу эти 4 ETF, о которых говорил выше. Не переключайтесь)

Диверсифицированные ИСИ, их основные особенности

  • количество ценных бумаг одного эмитента в активах ИСИ не превышает 10 процентов общего объема их эмиссии;
  • суммарная стоимость ценных бумаг, составляющих активы ИСИ в количестве, большем, чем 5 процентов общего объема их эмиссии, на момент их приобретения не превышает 40 процентов стоимости чистых активов ИСИ;
  • не менее 80 процентов общей стоимости активов ИСИ составляют денежные средства, сберегательные сертификаты, облигации предприятий и облигации местных займов, государственные ценные бумаги, а также ценные бумаги, допущенные к торгам на фондовой бирже или в торгово-информационной системе.


Диверсифицированным ИСИ запрещается:

  • держать в денежных средствах, на банковских депозитных счетах, в сберегательных сертификатах и облигациях, эмитентами которых являются коммерческие банки, более 30 процентов общей стоимости активов ИСИ;
  • приобретать или дополнительно инвестировать в ценные бумаги одного эмитента более чем 5 процентов общей стоимости активов ИСИ;
  • приобретать или дополнительно инвестировать в государственные ценные бумаги, доходы по которым гарантированы Кабинетом Министров Украины, более чем 25 процентов общей стоимости активов ИСИ. При этом запрещается инвестировать средства ИСИ менее чем в три вида государственных ценных бумаг;
  • приобретать или дополнительно инвестировать в ценные бумаги органов местного самоуправления более чем 10 процентов общей стоимости активов ИСИ;
  • приобретать или дополнительно инвестировать в облигации предприятий, эмитентами которых являются резиденты Украины (кроме коммерческих банков), больше чем 20 процентов общей стоимости активов ИСИ;
  • приобретать или дополнительно инвестировать в акции украинских эмитентов более чем 40 процентов общей стоимости активов ИСИ;
  • приобретать или дополнительно инвестировать в ценные бумаги, доходы по которым гарантированы правительствами иностранных государств, более чем 20 процентов общей стоимости активов ИСИ;
  • приобретать или дополнительно инвестировать в акции и облигации иностранных эмитентов, которые допущены к торгам на организованных фондовых рынках иностранных государств, более 20 процентов общей стоимости активов ИСИ;
  • приобретать или дополнительно инвестировать в другие активы, разрешенные законодательством Украины, более чем 5 процентов активов ИСИ;
  • приобретать или дополнительно инвестировать в ценные бумаги, доходы по которым гарантированы правительством одного иностранного государства, больше чем 10 процентов общей стоимости активов ИСИ;
  • приобретать или обменивать ценные бумаги, эмитентами которых являются связанные лица ИСИ, компании по управлению активами или хранителя.
ИСИ, которые не имеют всех признаков диверсифицированного ИСИ, является недиверсифицированными. Физические лица не могут быть участниками недиверсифицированного паевого инвестиционного фонда.

В случае если недиверсифицированный ИСИ закрытого типа осуществляет исключительно частное размещение ценных бумаг собственного выпуска и активы которого более чем на 50 процентов состоят из корпоративных прав и ценных бумаг, не допущенных к торгам на фондовой бирже, он считается венчурным фондом. Участниками венчурного фонда могут быть только юридические лица.

сколько акций нужно, чтобы портфель был диверсифицированным?

Разумно вкладывать деньги в акции разных компаний из разных отраслей и стран. Но возникает вопрос: сколько разных акций надо включить в портфель, чтобы достаточно снизить несистематический риск — тот, который связан с поведением отдельных бумаг?

 

Классические рекомендации: от 10 до 30 бумаг

Одно из первых исследований о диверсификации — статья Джона Эванса и Стивена Арчера 1968 года. Авторы показали, что чем больше акций в портфеле, тем лучше он диверсифицирован, но тем меньше каждая дополнительная бумага снижает риск. По мнению авторов, риск сильно уменьшается уже при 8 акциях в портфеле и вряд ли есть смысл составлять портфель из более чем 10 акций.

В 1970 году профессора Лоренс Фишер и Джеймс Лори, руководившие работой Центра по исследованию ценных бумаг (CRSP), опубликовали статью, согласно которой для диверсификации вполне достаточно 32 акций. Риск такого портфеля практически полностью совпадал с риском всего рынка. Но 16 и даже 8 акций тоже обеспечивали приемлемый уровень диверсификации — пусть и меньший, чем могли обеспечить 32 бумаги.

Знаменитый инвестор Бенджамин Грэм в последнем издании «Разумного инвестора» (1973 год) писал, что в портфеле надо держать акции 10—30 крупных стабильных компаний. Такой уровень диверсификации он считал оптимальным.

С тех пор считается, что хорошо диверсифицированный портфель акций должен состоять из 10—30 бумаг. Мы уважаем классиков, но прошло 50 лет, и надо обратить внимание на современные исследования.

 

Новый век, новые данные: от 50 до 100 бумаг

В 2001 году в The Journal of Finance вышла статья, показавшая, что волатильность отдельных бумаг выросла, а корреляция между ними снизилась. Если в 1960-е годы в диверсифицированном портфеле могло быть всего 20 акций, то к началу XXI века для такого же снижения риска требовалось около 50 бумаг.

В 2002 году профессор финансов Меир Статман утверждал, что в оптимальном диверсифицированном портфеле должно быть более 120 бумаг. При этом в портфеле среднего американского инвестора было всего 4 компании — это нельзя считать полноценной диверсификацией.

Исследование Виталия Алексеева и Фрэнсиса Тапона (2013 год) показало, что на разных рынках требуется разное число бумаг для эффективной диверсификации. Чтобы в 90% случаев устранить 90% несистематического риска, достаточно иметь в портфеле: для Австралии — 38 акций; для Великобритании — 43 акции; для Канады — 40 акций; для США — 49 акций; для Японии — 39 акций.

При этом число акций в портфеле должно быть в полтора-два раза выше, до 100, если инвестор хочет максимально снизить риск, измеряемый как стандартное отклонение итогового капитала (terminal wealth standard deviation).

Наконец, в последнем издании книги «Случайное блуждание на Уолл-стрит» (2019 год) профессор Бертон Мэлкил пишет, что хорошо диверсифицированным можно считать портфель из хотя бы 50 акций. Конечно, не из одной отрасли, а у акций должен быть примерно одинаковый вес в портфеле.

Риск недополучить доходность  

Диверсификация снижает волатильность портфеля, но нас в конечном счете интересуют доходность и итоговый размер капитала.

Уильям Бернстайн, автор книги «Разумное распределение активов», напоминает, что снижение волатильности — это лишь одна из сторон диверсификации. Дело в том, что значительная часть доходности рынка акций связана с результатами небольшого числа компаний. Если упустить несколько лучших акций, портфель вырастет гораздо меньше, чем мог бы. При этом безошибочно выбирать лучшие акции вряд ли реально.

Чтобы хотя бы частично воспользоваться доходностью лучших бумаг, разумно включить в портфель как можно больше разных акций. По мнению Бернстайна, единственный способ снизить риск инвестиций в акции — включить в портфель все бумаги рынка.

В 2007 году в журнале The Financial Review вышла статья, в которой авторы тоже отошли от оценок волатильности или ошибки следования. Их интересовала вероятность получить доходность выше или ниже той, что давали 20-летние облигации казначейства США.

Что выяснилось: портфель из 10 акций американских компаний с вероятностью 40% оказывался хуже казначейских облигаций; из 20 акций — с вероятностью 29%; из 50 акций — с вероятностью 13% и т. д. Портфель из 164 акций отставал от облигаций всего в 1% случаев. Другими словами, в портфеле лучше иметь больше 100 разных акций — иначе есть заметный шанс, что относительно безопасные казначейские облигации будут более выгодным вложением.

 

Ну и что? 

Чтобы снизить риск, надо распределить средства между разными акциями. Несколько десятилетий назад считалось, что достаточно от 10 до 30 бумаг. Сейчас считается, что их нужно около 40—50 — по крайней мере, на рынках развитых стран.

Простой способ устранить несистематический риск — использовать ETF и биржевые ПИФы, содержащие от нескольких десятков до нескольких тысяч разных бумаг. Это гораздо удобнее, чем вручную собирать портфель из десятков акций, и куда менее рискованно, чем вложить деньги всего в несколько компаний.

Если вы формируете портфель из отдельных акций, то сколько бумаг обычно включаете в него: 10, 30 или больше? Или вы используете биржевые фонды? Расскажите в комментариях!

 

Определение диверсификации Merriam-Webster

ди · вер · си · фид | \ də-ˈvər-sə-fīd , dī- \

: , состоящий из отдельных или непохожих элементов или качеств диверсифицированный [= разнообразный] студенческий город с более диверсифицированной экономикой. Ни один другой североамериканский хищник… не имеет такого разнообразия по характеру, как по климату, так и по ландшафту.- Фрэнк Лайман Биби и др.

б : различных операций или продуктов, относящихся к ним или связанных с ними диверсифицированное сельское хозяйство / сельское хозяйство… диверсифицированный конгломерат с интересами в целлюлозно-бумажной промышленности, машиностроении и электронике, а также строительных материалах.- Стюарт Пинкертон… предлагал разнообразные услуги, такие как кредитование кредитной картой, ипотечное банковское дело и девелопмент недвижимости. — Time Он сказал, что студии должны стремиться к более диверсифицированной бизнес-модели, чтобы они не выжили и не умирали благодаря успеху одной [видео] игры. — Брайан Гаар

2 : сбалансировано с точки зрения защиты за счет распределения средств между различными ценными бумагами Инвесторы, если они хорошо осведомлены, будут иметь широко диверсифицированный портфель.- Роберт Чарльз Кларк

Услуги по диверсифицированному страхованию сельскохозяйственных культур

Заявление о недискриминации:

В соответствии с Федеральным законом и U.S. Нормативы и политика в области гражданских прав Министерства сельского хозяйства (USDA), USDA, его агентства, офисы и сотрудники, а также учреждения, участвующие в программах USDA или управляющие ими, запрещают дискриминацию по признаку расы, цвета кожи, национального происхождения, религии, пол, гендерная идентичность (включая гендерное выражение), сексуальная ориентация, инвалидность, возраст, семейное положение, семейный / родительский статус, доход, полученный от программы государственной помощи, политические убеждения, репрессалии или репрессалии за предыдущую деятельность в области гражданских прав, в любой программе или деятельность, проводимая или финансируемая USDA (не все основы применимы ко всем программам).

Чтобы подать жалобу на программу Если вы хотите подать жалобу на дискриминацию в рамках программы гражданских прав, заполните форму жалобы о дискриминации в рамках программы USDA, которую можно найти в Интернете по адресу https://www.ascr.usda.gov/ad-3027-usda-program-discrimination-complaint-form, или в любом офисе Министерства сельского хозяйства США или по телефону (866) 632-9992, чтобы запросить форму. Вы также можете написать письмо, содержащее всю информацию, запрошенную в форме. Отправьте заполненную форму жалобы или письмо по почте в U.S. Министерство сельского хозяйства, офис помощника секретаря по гражданским правам, 1400 Independence Avenue, S.W., Вашингтон, округ Колумбия, 20250-9410, или отправьте электронное письмо по адресу [email protected]

Инвалиды Лица с ограниченными возможностями, которым требуются альтернативные средства связи для передачи информации о программе (например, шрифт Брайля, крупный шрифт, аудиозапись, американский язык жестов и т. Д.), Должны связаться с ответственным государственным или местным агентством, которое управляет программой TARGET Center USDA по телефону (202) 720 -2600 (голосовая связь и телетайп) или свяжитесь с USDA через Федеральную службу ретрансляции по телефону (800) 877-8339.Кроме того, информация о программе может быть доступна на других языках, кроме английского.

Лица с ограниченными возможностями, желающие подать жалобу на программу, см. Информацию выше о том, как связаться с Департаментом напрямую или по электронной почте.

Форма жалобы о дискриминации в рамках программы:

Английская версия Испанская версия

Diversified Services, Inc является работодателем и поставщиком равных возможностей. Для получения информации об отказе от ответственности щелкните здесь: Информация об отказе от ответственности.

диверсифицированных систем — Crunchbase Профиль компании и финансирование

интеграционных компаний в отрасли. [1]

В ходе этой эволюции и по мере того, как рынок требовал новых услуг, Diversified Systems добавила две компании, предлагающие решения, ориентированные на требования клиентов.

В 2000 году была сформирована Diversified Media Group (DMG), чтобы дополнить интеграционные услуги компании и сосредоточиться на консалтинге в области связи, развитии частных сетей, разработке контента и его распространении по наземным и спутниковым каналам связи.

В 2010 году компания Diversified приобрела основную долю в Skyweb Digital Media и стала частью семьи Diversified. Его основное внимание было сосредоточено на предоставлении коммерческим предприятиям новейшего оборудования и программных решений, связанных с HD-видео и IPTV, а также управления цифровыми правами для больших и малых компаний.

В 2013 году Diversified приобрела Snader & Associates с несколькими офисами, расположенными в Калифорнии. Как успешная и признанная на национальном уровне компания по системной интеграции, они сразу же внесли новые идеи и таланты в семью Diversified.Их команда руководителей, менеджеры по продажам, инженеры и менеджеры проектов сыграли важную роль в росте Diversified и сделали компанию сегодня еще сильнее.

После создания успешного бизнеса и становления доминирующими маркетинговыми лидерами в каждом сегменте рынка рынок снова потребовал изменений.

В 2016 году был сформирован новый единый Diversified для создания единого бренда, охватывающего весь портфель услуг, предоставляемых бизнес-подразделениями Diversified. Наши клиенты требовали модели обслуживания «одна рука для рукопожатия», и теперь компания стратегически согласована с командами разработчиков для удовлетворения сложных требований.Наличие безупречных инженерных экспертов, которые сосредоточены на решении уникальных и сложных проблем, доступных для всех аспектов бизнеса наших клиентов, создает успешную формулу для общения и результатов.

[1] Системное подразделение Diversified занимает 3-е место по интеграции AV-систем [Источник: Новости системных подрядчиков, декабрь 2015 г.] и 1-е место по интеграции вещания и производства.

Ресурсы диверсифицированных систем

DSR занимается разработкой программных приложений с 1989 года. В отличие от многих, мы не специализируемся только на одной отрасли.DSR имеет программное обеспечение, применимое к широкому спектру отраслей, включая здравоохранение, страхование, транспорт, нефть, фармацевтику, производство и розничную торговлю, а также правительственные учреждения штата и федеральные органы власти.

DSR также обеспечивает разработку программного обеспечения для клиентов. Эти приложения варьируются от простых интерфейсов связи для существующего клиентского приложения до больших сложных систем, обеспечивающих выполнение ряда бизнес-функций. В индивидуальном сценарии разработки заказчик может предоставить DSR подробный набор спецификаций для приложения или просто «список покупок» желаемых функций.Основываясь на этой информации, DSR будет работать с заказчиком над точной настройкой приложения, внося предложения по изменениям или усовершенствованиям. Когда дизайн устраивает обе стороны, DSR напишет приложение и даже при желании управляет его развертыванием.

DSR также разрабатывает программные пакеты, которые предлагает в своем онлайн-каталоге. Многие из этих продуктов, в том числе EDI, сетевое отслеживание, безопасность и различные пакеты служебных программ, — это те продукты, которые могут использовать предприятия любого размера, не проходя дорогостоящий процесс разработки.

Вначале компания DSR присоединилась к гонке за повышение производительности Америки за счет применения технологий для обмена деловой и технической информацией. Торговые партнеры могут использовать семейство продуктов DSR Passport® для отправки и получения данных EDI с различными вариантами передачи и хранения данных, включая ODBC, плоские файлы, XML и другие форматы. PassportXchange ™ — это мощный EDI-продукт по разумной цене, что делает его бесценным для любого бизнеса, которому требуется гибкость в работе с различными типами данных.TransportGOLD® разработан для грузовой отрасли и в настоящее время используется сотнями компаний.

DSR стремится предоставить новейшие технологии и возможности переводчиков для бизнеса и правительства. DSR недавно представила свой переводчик Passport® / Linux, использующий возможности операционной системы Linux. Другие услуги EDI включают обучающие семинары, картографические услуги, разработку настраиваемых отчетов и экранов ввода данных, а также услуги перевода EDI.

Портфели диверсифицированных доходов Legg Mason

Примечания:

a) Если применимо, частичные отчетные периоды являются результатом начала или прекращения составления, как описано ниже.Прибыль за частичный период менее года не приводится в годовом исчислении.

b) Из-за различий в источниках эталонных показателей могут быть небольшие расхождения между эталонными результатами, указанными выше, и данными из других опубликованных источников.

c) стандартное отклонение постфактум за 3 года в годовом исчислении; Трехлетнее среднегодовое стандартное отклонение постфактум неприменимо, поскольку оно не имеет трехлетней истории.

d) Стандартное отклонение, взвешенное по активам; рассчитывается для чистой прибыли для композитов с более чем пятью активными портфелями в течение всего года.

См. Сопроводительные примечания ниже.

1. Основы представления отчетности

QS Investors, LLC («QS Investors» или «Фирма») является зарегистрированным консультантом по инвестициям в Комиссии по ценным бумагам и биржам, предоставляющим инвестиционные и консультационные услуги разнообразным институциональным, розничным и вспомогательным клиентам по всему миру. Регистрация в качестве инвестиционного консультанта не подразумевает какого-либо уровня навыков или подготовки. Штаб-квартира фирмы находится в Нью-Йорке, а дополнительный офис — в Бостоне, штат Массачусетс.Фирма предоставляет дискреционные и недискреционные консультации и управление инвестициями внутренним и международным клиентам на основе их инвестиционных целей, руководящих принципов и толерантности к риску, каждый из которых может быть адаптирован для удовлетворения конкретных потребностей клиента. QS Investors, LLC была запущена в августе 2010 года и 31 мая 2014 года стала полностью принадлежащей, независимо управляемой дочерней компанией Legg Mason, Inc. В рамках этой сделки Legg Mason объединила QS Batterymarch Financial Management, Inc. («QS Batterymarch» ») И QS Legg Mason Global Asset Allocation, LLC (« QS LMGAA »), двух других аффилированных лиц, в QS Investors.

В июле 2020 года компания Legg Mason, Inc. была приобретена компанией Franklin Resources Inc. С 1 октября 2020 года Франклин Темплтон объявил о своем намерении объединить команду Franklin Templeton Multi-Asset Solutions и QS Investors для создания Franklin Templeton Investment Solutions. QS Investors останется отдельной организацией GIPS до завершения интеграции. Интеграция произойдет в течение следующих 12 месяцев.

QS Investors заявляет о соответствии Глобальным стандартам эффективности инвестиций (GIPS®) и подготовила и представила этот отчет в соответствии со стандартами GIPS.QS Investors прошел независимую проверку за период с 1 августа 2010 г. по 31 декабря 2019 г. Отчеты о проверке доступны по запросу.

Проверка определяет, выполнила ли фирма (1) все требования к составной конструкции стандартов GIPS в масштабе всей компании и (2) политика и процедуры фирмы предназначены для расчета и представления результатов деятельности в соответствии со стандартами GIPS. Проверка не гарантирует точности какого-либо конкретного составного представления.

В данном представлении инвестиционных результатов представлены взвешенные по времени чистые нормы доходности для Композита с диверсифицированным доходом для розничной торговли («Композитный доход») за указанный период. Прошлые показатели не являются гарантией будущих результатов и могут отличаться в будущие периоды времени.

2. Составное описание

До 1 декабря 2017 г. Композитный пакет состоял из всех портфелей с выплатой вознаграждения. По состоянию на 1 декабря 2017 года Композитный пакет включает 100% портфелей без комиссии, которыми управляют на полностью дискреционной основе, которые стремятся максимизировать доходность при одновременной диверсификации классов активов и рисков для управляющих.Он направлен на то, чтобы избежать чрезмерной концентрации на кредитный риск, риск процентной ставки, страновой риск и риск капитала. Он также имеет инструменты для ограничения волатильности и позволяет QS выделять активы вне определенных классов в периоды нестабильности. С момента создания до 30 ноября 2017 г. композитная прибыль представлена ​​институциональными счетами, управляемыми по стратегии диверсифицированного дохода. Начиная с 1 декабря 2017 г., в композит входят только розничные / упакованные / SMA-счета, управляемые по стратегии диверсифицированного дохода.

Новые подходящие портфели добавляются к Composite в начале первого периода оценки результатов, следующего за датой полного инвестирования портфеля, как определено в стратегии Composite. Ценные бумаги, котирующиеся на любой национальной бирже, оцениваются по цене последней сделки. Ценные бумаги, которые не котируются на бирже, оцениваются по последней публично объявленной цене предложения. Операции с ценными бумагами регистрируются по дате совершения сделки. Если применимо, дивидендный доход отражается на дату экс-дивидендов.Доходность отражает реинвестирование дивидендов и прочей прибыли. Для этого композита не существует минимального размера счета. Дата создания Composite — 1 июня 2015 года, дата создания — 30 октября 2017 года.

3. Расчет нормы прибыли

Составные доходы выражаются в долларах США. Для каждого портфеля в составе Composite общая норма доходности за период времени равна изменению рыночной стоимости портфеля, включая прирост капитала, амортизацию и доход, в процентах от начальной рыночной стоимости портфеля, скорректированной. за вычетом всех взносов и снятия средств («денежные потоки»).Ставки доходности рассчитываются на ежедневной «временной основе» и за вычетом удерживаемых налогов, где это применимо, для всех портфелей, составляющих Композит. Ежедневные взвешенные по времени ставки доходности минимизируют влияние денежных потоков на инвестиционные результаты портфель. Нет известных существенных различий между источником валютных курсов фирмы и эталоном.

Ежемесячная композитная ставка доходности рассчитывается путем взятия средневзвешенного значения месячной доходности каждого портфеля в рамках Композитной ставки с использованием соответствующих начальных рыночных значений за период.Годовые составные ставки доходности получаются путем геометрической привязки ежемесячных составных ставок доходности. До 1 декабря 2017 г. композит не содержал фактических портфелей Wrap fee / SMA. В течение этого периода общая сумма комиссионных не включает транзакционные и комиссионные расходы, а также любые коэффициенты расходов (включая комиссию за управление инвестициями). После 1 декабря 2017 г. отображается чистая сумма комиссионных сборов без учета транзакционных и комиссионных затрат. Действующий тарифный план — 3.00% на все активы. Комбинированная доходность за вычетом комиссионных рассчитывается путем уменьшения каждой ежемесячной совокупной валовой нормы прибыли на самую высокую «групповую» комиссию, взимаемую ежегодно (3,00%), пропорционально месячной норме. Этот сбор применялся исторически с момента создания композита. После 1 декабря 2017 г. сборы за вычетом сборов рассчитываются на основе налоговых деклараций без учета транзакционных и комиссионных затрат. «Пакетный» сбор включает в себя транзакционные издержки, сборы за управление инвестициями, хранение и другие административные сборы.Плата за консультационные услуги описана в брошюре QS Investors, LLC по форме ADV, часть 2A. Фактические комиссии за управление могут варьироваться в зависимости, среди прочего, от типа учетной записи, применимого графика комиссий за управление и размера портфеля.

Стандартное отклонение сопоставимой производительности с течением времени является мерой разброса. Этот расчет измеряет колебания доходности портфелей с Composite по отношению к средней доходности. Дисперсия не отображается для композитов с 5 или менее портфелями за полный год, поскольку не имеет смысла.

4. Композитный тест

Составная доходность измеряется по смешанной статической смеси 30% индекса S&P 500; 30% Bloomberg Barclays Global High Yield; и 40% глобальный совокупный индекс облигаций Bloomberg Barclays. S&P 500® широко считается лучшим индикатором акций США с крупной капитализацией. Индекс оценивается на сумму более 7 триллионов долларов США, из которых активы индекса составляют примерно 1,9 триллиона долларов США. Индекс включает 500 ведущих компаний и охватывает примерно 80% доступной рыночной капитализации.Глобальный совокупный индекс Bloomberg Barclays является ведущим показателем глобального долга инвестиционного уровня на двадцати четырех рынках в местной валюте. Этот мультивалютный эталонный тест включает казначейские, государственные, корпоративные и секьюритизированные облигации с фиксированной ставкой эмитентов как из развитых, так и из развивающихся стран. Глобальный индекс высокой доходности Bloomberg Barclays — это мультивалютный флагманский показатель глобального рынка высокодоходных долговых обязательств. Индекс представляет собой объединение индексов высокой доходности США, панъевропейской высокодоходной валюты и высокодоходных индексов развивающихся рынков (EM) в твердой валюте.Подкомпоненты «высокая доходность» и «развивающиеся рынки» исключают друг друга.

Контрольный показатель используется только для сравнительных целей и обычно отражает риск или инвестиционный стиль инвестиций, указанных в графике результатов инвестиций. Инвестиции, сделанные Фирмой в портфели, которыми она управляет в соответствии со стратегией Composite, могут отличаться от инвестиций эталонного показателя. Соответственно, инвестиционные результаты будут отличаться от эталонных.

Портфели Фирмы активно управляются, в то время как индекс не управляется и может содержать ценные бумаги, отличные от тех, которые включены в портфели Фирмы.S&P 500® и Bloomberg Barclays, соответственно, являются источником и владельцем данных индексов S&P 500® и Bloomberg Barclays, содержащихся или отраженных в этом материале, а также всех связанных с ним товарных знаков и авторских прав. Материал может содержать конфиденциальную информацию, и несанкционированное использование, раскрытие, копирование, распространение или распространение строго запрещено. Это представление данных Фирмой. S&P 500® и Bloomberg Barclays не несут ответственности за форматирование или конфигурацию этого материала или за любые неточности в его представлении.Поставщики индексов являются источниками и владельцами индексных данных, содержащихся или отраженных в этом материале, а также всех связанных с ним товарных знаков и авторских прав.

5. Дополнительная информация и информация предоставляется по запросу

Помимо Composite, Фирма предоставляет услуги по управлению инвестициями, используя различные стратегии. По запросу предоставляется следующая информация: правила оценки портфелей, расчета производительности и подготовки соответствующих презентаций; полный список и описание композитов Фирмы; Брошюра QS Investors, LLC по форме ADV, часть 2A; список других аффилированных лиц Legg Mason.

РАСЧЕТ ВАЖНЫХ ХАРАКТЕРИСТИК

До 1 декабря 2017 года результаты деятельности были рассчитаны с использованием QS Dynamic Multi-Income Composite, который состоял из счетов организации. Общая чистая доходность была рассчитана путем уменьшения показателей валовых сборов учреждения на самую высокую комиссию за пакет, равную 3,0%. QS Investors придерживается в основном той же инвестиционной философии, стратегий и процессов в управлении счетами диверсифицированного дохода SMA, что и при управлении институциональными счетами QS Dynamic Multi-Income Composite.Счета SMA управляются аналогично институциональному счету. Как институциональный портфель, так и счет (-ы) SMA инвестируют в ценные бумаги ETF, и нет существенной разницы в размерах владений.

Диверсифицированный переход | Queen Creek, AZ

Город Куин-Крик недавно приобрел компанию Diversified Water. С 1 октября ваша учетная запись водоснабжения в Diversified была переведена в город Куин-Крик.

Платежи до 19 октября должны производиться в адрес Diversified.После 19 октября все будущие платежи должны производиться в пользу города Куин-Крик (варианты оплаты указаны ниже).

Важная информация о переходе

  • Ваш номер счета будет скорректирован, и его необходимо будет включить в ваш платеж («2» будет добавлено в начало номера вашего счета, а прочерк будет удален. Например, если ваш текущий номер счета 12345-67, ваш скорректированный номер счета будет 21234567).
  • Если вы оплачиваете счет через свой банк онлайн, вы должны обновить на скорректированный номер счета Town of Queen Creek и обновить информацию о получателе платежа до Town of Queen Creek (подробности ниже).
  • После 19 октября платежный центр New Magma больше не сможет оплачивать ваш счет (см. Варианты оплаты ниже).
  • Пока ваш поставщик услуг водоснабжения переходит в город Куин-Крик, вы будете оставаться жителем некорпоративного графства Пинал (долина Сан-Тан). Этот переход не повлияет на другие ваши услуги, такие как услуги канализации или вывоза мусора.
  • Чтобы обеспечить плавный переход, ваш первый счет от города Куин-Крик будет за октябрь и часть ноября.Вы НЕ получите счет за воду за октябрь ; он будет включен в ваш ноябрьский счет за воду, который вы должны получить в начале декабря.
  • Любые оставшиеся депозитов или кредитов в Diversified Water будут переведены на ваш счет коммунального обслуживания города Квин-Крик.
  • Ваш расход воды останется прежним . Сборы будут согласованы со структурой сборов города Куин-Крик (штрафы за просрочку платежа и т. Д.).

Удобные и простые способы оплаты

  • Онлайн-платежи: Используйте программу AutoPay / единовременных платежей для автоматического снятия средств со своего банковского счета, дебетовой или кредитной карты.Эта программа обеспечивает свободу одноразовых или повторяющихся графиков платежей — подробности см. На сайте QueenCreek.org/BillPay.
  • Оплата по почте: Используйте конверт для возврата, прилагаемый к счету, для отправки платежа. Платежи могут быть отправлены по почте: TOQC, PO Box 64748, Phoenix, AZ 85082-4748.
  • Оплата по телефону: Интерактивная система голосового ответа доступна 24 часа в сутки с использованием Mastercard, Visa, Discover, American Express, дебетовой карты или электронного чека — 480-358-3480.
  • Ящик для сдачи: Ящик для перевозки автомобилей находится недалеко от южного входа на парковку муниципального комплекса города Куин-Крик, 22350 С. Эллсуорт-роуд, Куин-Крик.
  • Оплата лично: 22358 S. Ellsworth Rd, Queen Creek, AZ 85142 (пн-чт, 7:00 — 18:00).

Общие вопросы и ответы

Здесь можно найти ответы на часто задаваемые вопросы о водоснабжении Квин-Крик.

Город переходит на нашу систему выставления счетов за воду в 2021 году.В это время все потребители воды в городе Куин-Крик будут уведомлены с информацией о переходе (это НЕ повлияет на предоставление услуг водоснабжения).

Обновление счетчика воды в вашем районе

Город Куин-Крик будет модернизировать счетчики воды и устройства связи в вашем районе. Новые счетчики воды имеют более продолжительный срок службы и требуют меньшего количества ремонтов. Замена счетчиков воды приведет к отключению воды в новом доме на прибл.В среднем 10 минут.

Расширенное уведомление будет включать вывески в вашем районе и дверные вешалки в пострадавших домах. Если смягчающие обстоятельства требуют планирования определенного времени для замены, позвоните по телефону 480-358-3450. Посетите QueenCreekAZ.gov/UtilityUpgrades для получения дополнительной информации.

Свяжитесь с нами

Чтобы связаться с представителем службы поддержки клиентов, позвоните по телефону 480-358-3450 (пн-чт, 7:00 — 18:00, кроме больших праздников).

Страница не найдена — Putnam Investments

ИСПОЛЬЗУЯ ДАННЫЙ САЙТ, ВЫ ПОДТВЕРЖДАЕТЕ И СОГЛАШАЕТЕСЬ С СЛЕДУЮЩИМ ОТКАЗОМ ОТ ОТВЕТСТВЕННОСТИ И УСЛОВИЯМИ:

Сторонняя информация, доступная через этот сайт, была подготовлена ​​независимыми поставщиками, не связанными с Putnam, и является исключительной ответственностью них.Компания Putnam не проверяла информацию и не гарантирует ее точность, полноту или своевременность.

Вы также признаете и соглашаетесь с тем, что (1) любая безопасность, упомянутая третьей стороной, отражает независимое мнение третьей стороны, (2) любые такие сторонние данные или мнение предоставляются только для вашей информации и не должны использоваться или истолковывается как предложение о продаже, ходатайство о покупке или рекомендация Putnam, (3) любая полученная вами информация не может считаться юридической, налоговой или инвестиционной консультацией, предоставленной Putnam, и (4) Putnam не является несет ответственность за любые убытки или ущерб, возникшие в результате использования вами этой информации.

Нажимая ссылки на сторонние сайты или используя инструменты совместного использования в социальных сетях, вы покидаете этот объект, размещенный в Putnam Retail Management. Putnam Investments не несет ответственности за контент или услуги, предлагаемые на связанных веб-сайтах. Используйте связанные сайты на свой страх и риск. Внимательно ознакомьтесь с условиями использования сайта и правилами конфиденциальности, применимыми к вам. Мнения или рекомендации на любых связанных веб-сайтах принадлежат независимым поставщикам и не подразумевают рекомендации компании Putnam Investments, которая не несет ответственности за неточности или ошибки.

Только для информационных целей. Не инвестиционная рекомендация.

Акции паевых инвестиционных фондов не являются депозитами, не гарантируются или не одобряются каким-либо финансовым учреждением; не застрахованы Федеральной корпорацией страхования вкладов (FDIC), Советом Федеральной резервной системы или любым другим агентством; и сопряжены с риском, включая возможную потерю инвестированной основной суммы.

Паевые инвестиционные фонды, инвестиционные продукты и услуги, перечисленные на этом сайте, обычно недоступны для продажи за пределами США.Представленная информация не является ни приглашением, ни предложением продать эти продукты инвесторам, не являющимся гражданами США.

Конфиденциальность, безопасность, условия использования

Фонды Putnam могут время от времени инвестировать в Putnam Cash Collateral Pool, LLC. Посмотреть дополнительную информацию об этом фонде.

Консультационные услуги по инвестициям

Ваш финансовый консультант может помочь вам решить, какие инвестиции подходят для ваших целей. Широкий спектр вариантов Putnam включает паевые инвестиционные фонды, такие как Putnam Large Cap Value Fund и Putnam Growth Opportunities Fund, а также продукты, направленные на снижение волатильности, такие как Putnam Absolute Return Funds; и фонды, которые стремятся диверсифицировать источники риска, такие как Putnam Dynamic Risk Allocation Fund.Ознакомьтесь с нашей картой сайта, чтобы узнать больше.

Инвесторы должны тщательно обдумать инвестиционные цели, риски, сборы и расходы фонда перед инвестированием. Для получения проспекта или краткого проспекта, если таковой имеется, содержащего эту и другую информацию о любом фонде или продукте Putnam, обратитесь к своему финансовому представителю, позвоните в Putnam по телефону 1-888-4-PUTNAM (1-888-478-8626) или щелкните в разделе проспекта, чтобы просмотреть или загрузить проспект. Пожалуйста, внимательно прочтите проспект эмиссии перед инвестированием.

© 2021 Putnam Retail Management, член FINRA и SIPC

.

Похожие записи

Вам будет интересно

Лимит кассы: Лимит кассы 2020 и 2021: расчет и образец приказа

Стажировка это что: Стажировка — это… Что такое Стажировка?

Добавить комментарий

Комментарий добавить легко